決策分析理論精選(九篇)

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第1篇：決策分析理論范文

［關(guān)鍵詞］可持續(xù)增長；資本結(jié)構(gòu)；投資決策；上市公司

［中圖分類號］F272.3 ［文獻標識碼］A ［文章編號］2095-3283(2012)01-0113-02

一、企業(yè)可持續(xù)增長內(nèi)涵

企業(yè)可持續(xù)增長一般是指一個公司在追求自我生存和持續(xù)發(fā)展的過程中，既要考慮公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)，提高市場競爭的地位，又要鞏固公司一直占有市場份額，使公司能在未來擴張的經(jīng)營環(huán)境中始終保持持續(xù)的盈利增長能力，保證公司的長盛不衰。盡管各學者對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的定義各不相同，但學術(shù)界普遍認為，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵應(yīng)該包括以下幾點：一是經(jīng)濟效益，在資源與環(huán)境承載能力許可的前提下，企業(yè)必須追求經(jīng)濟效益的不斷提高。二是資源效益，包括節(jié)約資源、減少資源消耗，提高資源利用率、綜合利用資源、廢物利用等。三是環(huán)境效益，即鼓勵企業(yè)在提高經(jīng)濟效益、更具有競爭力和創(chuàng)新能力的同時，能負起更多保護環(huán)境的責任。四是社會效益，一個企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，還必須不斷提高對社會的貢獻水平，也就是承擔起應(yīng)有的社會責任。

二、基于可持續(xù)增長理論的上市公司投資的四個階段

科學合理的投資決策方法是決定上市公司投資成敗的關(guān)鍵因素，是企業(yè)能否保持可持續(xù)增長的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此，基于可持續(xù)增長的投資決策方法實際上就是確保投資決策正確的方法。

目前，上市公司的投資決策方法不論是傳統(tǒng)的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法，還是新引入的期權(quán)法，都只是對企業(yè)投資進行的整體分析，但實際上，企業(yè)的資本投入是一個長期的、多階段的過程。一個產(chǎn)品項目從研制成功，到形成規(guī)模生產(chǎn)并上市，是一個漫長的時期，少則3-5年，多則7-10年。另外，項目的風險性也決定了其投資過程并非一帆風順。這一切說明投資是具有階段性的，在企業(yè)投資的不同階段應(yīng)該根據(jù)其特點采用不同的投資決策方法。

投資一般分為四個階段。投資的初始階段，通常為技術(shù)的醞釀與開發(fā)階段，此投資所面臨的風險主要是技術(shù)風險。這一階段對資金的需求量是很少的，其投資占全部投資額的比例一般不會超過10％，但卻承擔著很大的風險。投資的第二階段通常為技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段，這一階段的資金需求量顯著增加。投資的第三階段是技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴大階段，這一階段的資本需求量相較前兩階段又有較大幅度提高，資金的投放一方面是用于擴大生產(chǎn)，另一方面是用于開拓市場、增加營銷投入，以達到投資的基本規(guī)模。這一階段的風險相對于前兩個階段而言已大大減少，但超額利潤率也在降低，逐步趨于平均利潤率。投資的第四階段是成熟階段，是技術(shù)成熟和產(chǎn)品進入大工業(yè)生產(chǎn)階段。該階段的資金需求量很大，隨著各種風險的降低，利潤率已經(jīng)趨于平均利潤率，因而，企業(yè)在該階段很少增加投資。成熟階段是企業(yè)的收獲季節(jié)，也是投資的準備退出階段。

三、基于企業(yè)可持續(xù)增長的投資決策過程

企業(yè)的可持續(xù)增長與企業(yè)是否能進行科學的投資決策是密切相關(guān)的，必須具備科學的投資決策過程，其中各環(huán)節(jié)對企業(yè)所起的作用是不一樣的。

從對企業(yè)可持續(xù)增長的根本性影響作用來看，投資決策過程為：第一步，識別，即通過收集信息，識別具有潛在投資價值的投資機會。這一步對企業(yè)的可持續(xù)增長具有較重要的現(xiàn)實意義。因為企業(yè)都有一個從成長、成熟到衰退的階段，企業(yè)要想一直保持成長，就必須持續(xù)擁有有價值的投資機會，給企業(yè)不斷地注入新的生命力。第二步，評估，當企業(yè)尋找到了投資機會，評估可以說是企業(yè)投資決策中最為關(guān)鍵的一步，因為它決定企業(yè)投資決策的成敗。從企業(yè)長期投資的特點看，企業(yè)一旦投資決策失敗，將遭受難以挽回的損失，對企業(yè)的可持續(xù)增長產(chǎn)生極為嚴重的影響。對已確認的投資項目的財務(wù)評價主要涉及對項目預期壽命周期的估計，對項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的估計，以及對未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)率的估計。這些評估都要涉及到復雜的財務(wù)技術(shù)和企業(yè)經(jīng)營管理理念，企業(yè)正確進行投資決策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。第三步，選擇，選擇是建立在已經(jīng)估計出的各個財務(wù)變量基礎(chǔ)之上。由于選擇所采用的標準的不同，因而也存在多種方法，如凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、投資回收期法、獲利指數(shù)法等。企業(yè)在進行項目的選擇時，要緊緊圍繞增強企業(yè)核心競爭力，保持企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢上著手考慮項目的選擇，從戰(zhàn)略高度審時度勢，科學地進行投資決策，以確保企業(yè)的可持續(xù)增長。最后，在被采納的投資項目實施過程中必須對實施的項目進行定期的審核、控制和反饋。隨著項目的實施，關(guān)于項目的信息會得到不斷的補充，期間必須對實施項目的現(xiàn)金流量和所發(fā)生的時間進行監(jiān)控，以確保它們與預算中的數(shù)額相符。

［參考文獻］

［1］陳曉紅，劉劍．不同成長階段下中小企業(yè)融資方式選擇研究［J］．管理工程學報，2006（1）．

第2篇：決策分析理論范文

關(guān)鍵詞:食品安全;倫理風險;倫理決策

目前，食品安全問題日益增多，引起廣大消費者和社會各界對生產(chǎn)廠家、衛(wèi)生監(jiān)管部門，以及各級政府的不滿和不信任。即使有些企業(yè)不會以犧牲經(jīng)濟利益為代價損害社會利益，也應(yīng)該把未來世代的利益與風險承擔作為一個重要方面加以倫理審視，有效降低倫理風險。所以，有必要對食品安全進行價值評估，審視食品安全對社會可能帶來的直接或潛在影響，建立食品安全倫理風險的預防機制與反饋機制，降低食品安全問題對社會所產(chǎn)生的負效應(yīng)。

一、食品安全風險和風險評估

就風險而言，由于人們關(guān)注的視角不同，對其所作的闡釋也不盡相同。Covello和Merkhofer(1994)把風險定義為“不良后果的可能性，發(fā)生的不確定性，時間的先后安排，不良后果的嚴重性”。美國項目管理學會(PMI)對風險的定義是“正面或負面影響項目內(nèi)容的不確定事件或條件”，選擇性風險被描述成“一個事件可能發(fā)生的概率并對實現(xiàn)目標的不利影響”。食品危害是指食品中可能導致對健康不良影響的生物、化學或者物理因素或狀態(tài)，食品安全風險可定義為“對健康的不利影響的概率和這種不利影響的嚴重程度，由此導致的食品危害的一個函數(shù)”(EC，1997)。以轉(zhuǎn)基因食品為例，轉(zhuǎn)基因食品的風險主要是由于科學認識的局限造成的對技術(shù)后果的不可預知性，并不是說它一定會對人體或者環(huán)境帶來危害。

食品安全風險分析是風險分析在食品安全領(lǐng)域的應(yīng)用，通過對影響食品安全質(zhì)量的各種生物、物理和化學危害進行評估，對風險特征進行定性或定量描述，在參考各種相關(guān)因素后提出和實施風險管理措施，并對有關(guān)情況進行交流的過程，以保證消費者在食品安全風險方面處于可接受的水平。風險分析包括三部分:風險評估、風險管理和風險溝通。風險評估是理解風險發(fā)生的可能性和發(fā)生的后果的科學。風險評估是整個風險分析體系的核心和基礎(chǔ)，也是食品安全今后工作的重點。歐盟委員會確定風險評估由四部分組成:(1)危害識別:識別可能產(chǎn)生對健康不利并且可能存在于某種或某類特別食品中的生物、化學和物理因素;(2)危害描述:對與食品中可能存在的生物、化學和物理因素有關(guān)的健康不良效果的性質(zhì)的定性和/或定量評價。(3)暴露評估:對于通過食品的可能攝入和其他有關(guān)途徑暴露的生物、化學和物理因素的定性和/或定量評價。對于短期急性暴露和長期慢性暴露是不同的。對于急性暴露(如病原菌)引起敏感人群疾病的病原菌水平這一數(shù)據(jù)是非常重要的;對于慢性危害，如可能引起積累損害的，壽命平均暴露是重要的。(4)風險描述:基于上述三個方面和危害有關(guān)的風險評估，其中包括伴隨的不確定性。

風險管理是按照風險評估的結(jié)果，對被選政策進行權(quán)衡，實施適當控制風險的政策選擇機制，必須以科學為基礎(chǔ)，以食品安全目標為決策依據(jù)。風險管理的首要目標是通過選擇和實施適當?shù)拇胧?，盡可能有效地控制食品風險，從而保障公眾健康。Sobyetal(1993)開發(fā)了一種風險管理循環(huán)模型，通過風險溝通研究其相關(guān)關(guān)系，主要集中在與食品相關(guān)的風險。這個模型認識到對利益相關(guān)者的關(guān)注，包括每一階段的風險管理過程中需要被發(fā)現(xiàn)和被承認的那些公眾需要。風險管理可以分為四個部分:風險評價、風險管理選擇評估、執(zhí)行管理決定、以及監(jiān)控和審查。風險管理措施包括制定最高限量、制定食品標簽標準、實施公眾教育計劃、通過使用其它物質(zhì)或者改善農(nóng)業(yè)或生產(chǎn)規(guī)范以減少某些化學物質(zhì)的使用等。

風險溝通被定義為“在風險評估人員、風險經(jīng)理人、消費者和其他利益相關(guān)者之間關(guān)于風險的信息和觀點的互動交流。風險水平的有效溝通對于食物安全來說至關(guān)重要，使食品安全信息通過一定的方式在整個供應(yīng)鏈中傳遞，尤其是消費者，以便使消費者在購買食物時能做出有效信息的決定(Manning and Baines，2004a)。有效溝通原則既要求能提供清晰的信息又要求與所提供的信息有關(guān)的交流的復雜性和不確定性。

二、食品安全倫理風險的內(nèi)涵與影響因素

隨著社會的進步，在科技理性不斷發(fā)展的同時，人的自身價值也不斷受到重視，出現(xiàn)了以科學技術(shù)為核心的科技理性與以人的價值和尊嚴維護為核心的價值理性，科技理性與價值理性都是人類理性的重要內(nèi)容。在人文主義的視野里，科學知識盡管邏輯嚴密、系統(tǒng)有序，但它并不能給人以思想和價值的判斷，科學只能助長人的趨利性與工具性。過分強調(diào)科技理性或價值理性都是有失偏頗的，這種分離不僅會帶來兩種文化主體的知識缺失，還可能產(chǎn)生倫理風險。

倫理風險(也稱道德風險)是20世紀80年代西方經(jīng)濟學家提出的一個經(jīng)濟倫理范疇的概念，一般是指自利的個人或組織受某種因素的引誘，違反有關(guān)誠實、維護公眾利益等一般道德準則所產(chǎn)生的不確定的倫理負效應(yīng)，諸如倫理關(guān)系失調(diào)、社會失序、機制失控、人們行為失范、心理失衡等等，是人類為獲得“道德合法性”或“存在正當性”的不確定性要素和事件的組合。一旦產(chǎn)生上述負效應(yīng)，將會給社會帶來災難性的后果。因為環(huán)境允許他們這樣做而不會遭受社會懲罰?？梢赃@么說，只要市場經(jīng)濟存在，倫理風險就不可避免。

食品安全的倫理風險是指在食品安全的決策與運行中，有關(guān)利益主體在追求自身利益的同時，由于正面或負面的影響可能使食品在人與人、人與社會、人與自然、人與自身的倫理關(guān)系方面產(chǎn)生不確定事件或條件，未受倫理的約束而使食品產(chǎn)生危害社會等倫理負效應(yīng)的可能性。食品安全倫理風險的研究突破了傳統(tǒng)食品安全風險研究的“科學——技術(shù)”的研究模式，為處于風險社會的人們提供了食品安全風險管理的一個新的視野和決策焦點。2002年在南部非洲發(fā)生了轉(zhuǎn)基因食品援助危機，一些國家出于社會經(jīng)濟方面的考慮不允許接受轉(zhuǎn)基因食品援助，世界衛(wèi)生組織因此建議對轉(zhuǎn)基因食品進行全盤評估，并擴大對轉(zhuǎn)基因食品的評估，使之包括對社會、文化和倫理方面的考慮。這說明國際社會對食品安全風險評估已注重考慮倫理道德等方面的因素。

倫理與道德風險評估與以科技為基礎(chǔ)的風險評估是完全不同的活動，以科學為基礎(chǔ)的風險評估以認知為主導，以事實判斷為核心;倫理與道德評估是以價值為基礎(chǔ)的評估，以人的價值為主導。在這種價值理性的思維視角之下，以人的價值完善為向度，給人以思想和價值判斷的尺度，對行為主體在實現(xiàn)目的的過程中進行成敗得失的判斷。Slovic(2000)認為對風險的感知和接受根源于社會和文化因素，食品安全倫理評估具有明顯的價值判斷和綜合性。Nestle(2003)認為安全食品是“一個不超過可接受風險的水平，并且可以被基于科學或者是基于價值的風險評估的商品?！彼M一步指出食品安全風險評估不僅僅指健康問題，也可以是“以生理、文化和社會因素為基礎(chǔ)的個人信仰和價值觀的立場”。

以科學為基礎(chǔ)的食品安全風險評估，通過計算分析住院治療、死亡等疾病嚴重程度，亦通過成本收益分析來降低風險成本，是一種針對成本與收益的平衡風險。以價值為基礎(chǔ)的食品安全評估主要評價食品安全風險是自愿的還是強制的，是看得見的還是隱藏的，是熟悉的還是未知的，是常見的還是違背常規(guī)的，是自然的還是技術(shù)方面的，是可控還是不可控的，是和緩的還是嚴重的，是公平的分配還是不公平的分配。以價值為基礎(chǔ)的食品安全評估是一種針對擔憂和使社會震驚的行為的平衡風險，具有一定的不確定性、模糊性、綜合性和復雜性。

Handler (1979年)認為風險評估是一個科學問題，在某一特定風險的可接受水平是一個在政治領(lǐng)域上確定的政治問題。科學與不確定性及其所帶來的治理與信任的問題在2002年歐洲瘋牛病事件中極大地凸顯出來，許多人對包括生物技術(shù)和信息技術(shù)在內(nèi)的科學領(lǐng)域所帶來的巨大機會深感不安，因為其進展往往遠遠超出人們的意識所及和承受程度。歐洲瘋牛病事件調(diào)查委員會的調(diào)查報告在如何處理潛在危害的問題結(jié)論是:瘋牛病事件的關(guān)鍵是如何處理風險的問題:一個對牛而言已知的危險和對人類而言未知的危險，政府的責任是采取措施解決雙方的危險。 每個國家的社會、經(jīng)濟和人文情況不同，人們對食品安全的看法也不盡相同。一般而言，影響食品安全的因素來自多個方面，如經(jīng)濟的、技術(shù)的、政治的、社會的和倫理等方面的因素，其中經(jīng)濟因素是影響食品安全最重要的因素。倫理因素是指食品決策方案在倫理上的是非問題，其判斷的依據(jù)是一些基本的倫理準則，包括公正原則、人道原則、安全原則等。組織或個人的風險決策和溝通不僅僅基于風險評估，也需要進行價值判斷。食品企業(yè)必須認識到公眾一般都希望食品科學和風險發(fā)生的概率，與非理性或感性的價值觀念同等重要，否則就會對政府或食品企業(yè)產(chǎn)生猜疑和不信任。因此，對食品安全進行倫理風險評估，首先應(yīng)該確立一個基本的道德立場。

國家和地區(qū)政府在立法時可能被許多利益集團游說，這種游說可能不是基于科學判斷，而是為了促成對自己有利的立法通過。這可能導致政府做出一個“政治”政策的決定，而不是采取一個以科學為基礎(chǔ)的決策目標。因此，一個國家的食品立法是以科學為基礎(chǔ)的風險評估和基于價值的風險評估的綜合平衡。CAC(2003)和美國國家研究理事會(1989)區(qū)分了這兩個因素，并指出這兩個因素需要在風險溝通中被考慮進來。也就是說，盡管對風險的科學判斷不會變化，但對風險的感知可能會發(fā)生變化，對風險的感知由風險溝通決定。

有很多因素影響以價值觀為準則的風險感知和風險評估(Covello， 1998)，例如對于潛在災難和風險，在時間和空間上是聚集還是離散的，是確定的還是隨意的，是熟悉的風險還是不熟悉的風險，是積極主動還是消極被動披露風險，是科學可控的已知風險還是科學無法控制的未知風險，是缺少理解還是可以理解的機制和程序，對兒童有危險還是沒有危險的風險，風險具有滯后效應(yīng)還是馬上顯現(xiàn)，風險受害者是可以確認的個人(組織)還是不能夠確認風險受害者，是帶來恐懼的風險還是沒有恐懼的風險，風險造成的損失是可恢復的還是不可恢復的，是缺乏信任的機構(gòu)還是充滿信任的機構(gòu)，媒體是大力關(guān)注還是很少關(guān)注的風險，風險是由于自身活動失誤引起的還是由天災人禍引起的。上述因素都會影響公眾對風險的感知和風險評估，這些因素相互作用，它是公眾對這些綜合因素的整合反應(yīng)，并最終影響以價值為基礎(chǔ)的食品安全倫理風險。

三、食品安全風險倫理決策

如何進行倫理決策是預防和化解食品安全倫理風險的重要舉措。Bommer等人將倫理決策看作是一個收集信息和處理信息的過程，倫理決策的對象是倫理問題，倫理決策的結(jié)果是倫理行為。決策者是具有自主意識的倫理主體，對倫理問題能夠做出判斷和實施行動，決策者可以對決策結(jié)果做出“合乎倫理”和“不合倫理”的判定。合乎倫理的決策是指合法的、在道義上為社會上大多數(shù)人所接受的決策，不合倫理的決策是指非法的、在道義上為社會上大多數(shù)人所不能接受的決策。倫理決策的著眼點在于通過對倫理決策進行全過程的控制，對可供選擇的方案進行道德評價，對于道德沖突中所涉及的各種價值觀進行描述、判斷、推理、以及企業(yè)與利益相關(guān)者之間的協(xié)商，使行為主體能夠?qū)Q策行為可能涉及的倫理問題進行全面思考，解決在決策過程中出現(xiàn)的道德沖突。

(一)食品安全風險倫理決策過程

食品安全風險倫理決策是根據(jù)食品安全倫理風險評估的不確定性、模糊性、綜合性和復雜性等特點，依據(jù)人們對食品安全道德合法性認可程度的不同，所做出的一系列道德判斷與選擇。西方企業(yè)倫理決策的主要模型有倫理檢查模型、遭擅決策樹模型、“九問式”模型等，這些倫理決策模型可分為過程模型和問題模型。過程模型是決策者主要從動機、手段、后果等方面全面地評估一項決策的道德性;問題模型是決策者在決策過程中，通過系統(tǒng)地提出和回答一系列的問題，達到倫理決策的效果。

食品安全風險倫理決策機制的實施需要建立起合理的倫理風險決策流程，道德沖突是進行倫理決策的原因，決策者有時需要在兩難的價值準則之間做出選擇，倫理決策受許多因素影響，包括遵守法律規(guī)范、不同國家的倫理標準、組織文化以及在供應(yīng)鏈上不同的組織文化的相互影響等因素。經(jīng)濟因素是產(chǎn)生道德沖突的主要誘因，但不是唯一的誘因，其他非經(jīng)濟因素如理想、安全、偏愛、恐懼等都可能引起道德沖突。確認一種情況是否屬于道德沖突，取決于角色的道德要求，角色的道德要求又取決于道德判斷，而道德判斷的依據(jù)是道德理論，例如義務(wù)論、結(jié)果論等價值判斷范式。

人們首先要分清道德沖突的內(nèi)涵以及在何種情況下發(fā)生道德沖突。當在同一價值體系范圍內(nèi)選擇了按照某種道德準則的要求去實現(xiàn)一定的道德價值時，就不得不放棄按照其他道德準則的要求去實現(xiàn)另外的道德價值，由此使決策主體陷入了一種道德選擇上的兩難境地時，就產(chǎn)生了道德沖突。另外，決策方案的道德狀態(tài)對決策結(jié)果具有重要的影響，瓊斯(Jones)認為行為所產(chǎn)生的危害和利益的結(jié)果，社會對行為是好是壞的認同程度，危害和利益實際出現(xiàn)的可能性，行為后果出現(xiàn)之前的時間長短，決策者與行為受益者之間的社會、文化、心理或生理親近程度，受行為影響的人的范圍等因素都會對倫理決策結(jié)果產(chǎn)生影響。

(二)倫理決策的價值判斷依據(jù)和影響因子

在倫理決策過程中，需要有基本的價值判斷依據(jù)和影響因子。一般說來，從操作的角度來看，可從倫理決策的價值判斷標準、決策時個人權(quán)益的保護、決策后被影響的對象、決策后的效果等方面來考慮。為了讓倫理因素嵌入食品安全決策中，決策者必須能夠理解和評價道德爭論，考慮到感知到的風險是基于價值判斷還是科學判斷，從而做出合理的倫理決策。為了使食品安全風險倫理決策是有效和可持續(xù)的，它需要人們在一定的商業(yè)環(huán)境下評判什么是“好”還是“公平”。

Belmont提出的倫理基本原則包括尊重個人，應(yīng)將個人看成是能自主的主體，讓行為人自己選擇，對那些自主力受限制的人應(yīng)加以保護;自主即理解和處理信息的能力;自愿性即不受他人控制和影響的自由;善行提醒人們要盡量減少傷害，增加利益;公正要求人們應(yīng)公平待人?？沙掷m(xù)發(fā)展原則以道德表現(xiàn)為基礎(chǔ)，給企業(yè)提供了一套倫理決策的指南，使企業(yè)能夠通過有效地應(yīng)對并滿足由于社會環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展所帶來的挑戰(zhàn)。英國政府制定的可持續(xù)發(fā)展的原則主要有(Defra，2002):(1)生產(chǎn)健康、安全的食品，以滿足市場需求;(2)支持農(nóng)村和城市經(jīng)濟和社區(qū)的生存能力和多樣性;(3)通過市場和公共利益補償實施可持續(xù)土地管理，確保能養(yǎng)活的生計;(4)在自然資源(尤其是土地、水和生物多樣性)的生物學限制下運營;(5)通過減少能源消耗，降低資源使用，盡可能使用可再生資源，取得持續(xù)的高環(huán)境績效標準;(6)確保食品供應(yīng)鏈中所有員工的安全、衛(wèi)生的工作環(huán)境，良好的社會福利和培訓;(7)持續(xù)獲得高水準的動物健康和福利;(8)為確保需求不斷增長的食品并提供其他公共利益，保持可利用的資源，尤其是可選擇的土地使用是滿足社會其他需求所必須的。上述道德原則有助于指導我們進行恰當?shù)氖称钒踩L險倫理決策。

食品倫理理事會(2001)通過剖析四個利益相關(guān)者的福利、自治和公正的道德原則對食品安全問題進行倫理決策，這四個利益相關(guān)者包括在食品供應(yīng)鏈上工作的個人和組織(如農(nóng)民、農(nóng)業(yè)供應(yīng)商、食品制造商、零售商、貿(mào)易人員和餐飲人員);一般公眾和利益相關(guān)者(如社會上的消費者和參與者);農(nóng)場牲畜和環(huán)境?！袄嫦嚓P(guān)者”和“道德原則”這兩個維度相互作用形成一個倫理決策矩陣，在倫理決策矩陣的12個獨立單元中，福利、自治和公正的原則分別適合農(nóng)業(yè)和食品行業(yè)的人員、公眾、農(nóng)場動物和生態(tài)系統(tǒng)的利益相關(guān)者權(quán)益。該倫理決策矩陣提供了在食品安全風險倫理決策中涉及到的利益相關(guān)者和道德原則之間相互作用的關(guān)鍵要素，涉及倫理的基本準則，如動物福利、保護環(huán)境和生物多樣性等。該倫理決策矩陣確定了食品安全風險倫理決策的問題和爭議的焦點，把倫理決策從問題和人們的感覺中梳理出來，使人們能在更廣的范圍內(nèi)討論問題，能有效幫助食品安全風險倫理決策進行價值判斷并確立影響因子;它提供了一個對食品倫理決策和個人選擇的詳細分析，但沒有對組織倫理決策進行定量分析或組織之間的定量比較。

(三)倫理決策方案篩選機制

食品企業(yè)在進行倫理決策時，要根據(jù)各種倫理道德原則對企業(yè)的重要性對倫理決策方案進行排序。福利、自治和公正這三項原則中的每一項都應(yīng)具有相等的道德重要性，這意味著在有些情況下這三項原則會互相沖突。某一項原則的重要性不會總是超過另一項原則的重要性。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)具體情況，權(quán)衡后決定什么是合乎所有三項道德原則。可接受的倫理風險標準是以倫理政策、倫理目標和倫理指標為基礎(chǔ)的指南。倫理目標是組織設(shè)立的目標，與企業(yè)社會責任政策一致;倫理指標是組織詳細的可實施的倫理績效標準，是倫理目標的具體分解。企業(yè)通過篩選倫理道德各方面對企業(yè)的影響，按照倫理重要性和倫理績效標準就可以進行倫理決策，管理食品安全的倫理風險。世界上許多知名企業(yè)已建立了以“道德過濾器”為中心的決策流程，把擬定的行動方案與社會的道德規(guī)范和企業(yè)的道德原則進行對照，不符合道德要求的方案就被剔除。在對食品安全進行倫理風險與收益評估時，必須盡可能優(yōu)化方案來增加收益、減少危害，必須禁止風險幾率大于收益的方案。

食品安全風險倫理決策矩陣和倫理決策方案篩選模式為我們提供了一個在食品安全倫理風險決策過程中，在倫理道德影響方面的優(yōu)先權(quán)排序，對可供選擇的方案進行道德評價，使利潤動機符合倫理的要求，是有效降低食品安全倫理風險的一個定性的輸出機制，幫助管理者做出正確的抉擇。

四、結(jié)語

道德指南是企業(yè)經(jīng)營的基本倫理原則，也是企業(yè)化解倫理風險的基本保障。食品企業(yè)應(yīng)把倫理風險問題納入其高層決策系統(tǒng)和食品安全風險管理中，遵守道德指南，制定食品安全倫理決策的原則，充分考慮企業(yè)應(yīng)承擔的社會責任、企業(yè)所擁有的基本權(quán)利和義務(wù)等問題，從而使倫理風險的管理更具有全局性、前瞻性，保證社會和倫理的要素不會迷失在企業(yè)競爭之中，有效化解食品安全倫理風險。

參考文獻

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第3篇：決策分析理論范文

關(guān)鍵詞：人力資本投資決策風險

一、人力資本的概念

“人力資本”最初被諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者舒爾茨在研究美國經(jīng)濟中物質(zhì)資本存量與產(chǎn)出差距在不斷加大，出現(xiàn)巨額余值時使用，并由此產(chǎn)生了人力資本理論。舒爾茨及以后學者從不同的角度對人力資本進行了多方面的研究，形成了豐富的理論和實證研究成果。在隨后的近半個世紀在西方發(fā)達國家牢固樹立起了“人力資源是第一資產(chǎn)”的理念，并掀起了人力資本研究的熱潮。

人力資本是與物質(zhì)資本相對的一個概念,是指通過人力投資形成的、體現(xiàn)了個體或群體的知識、技術(shù)、能力等，并能夠為其帶來長期收入來源的生產(chǎn)能力。

人力資本的一個重要特征是資本化了的人力資源。馬克思曾指出，資本的本質(zhì)屬性在于對利潤的不懈追求，人力資本既然屬于資本化形態(tài)，當然就不例外了。無論個人還是企業(yè)都希望能在將來獲得回報（如通過增加收入或提高公司的生產(chǎn)力）。

本文主要討論通過正規(guī)教育（學校教育）形成的個人人力資本投資的決策問題。

二、人力資本投資決策：

（一）、是否繼續(xù)投資的決策：

人力資本投資的主要形式是教育，因而有必要分析教育投資的成本與收益。

下圖顯示了學校教育投資的可能分析。一個人面臨兩種選擇：需要S年全日制學校教育，在完成后如果就業(yè)，會有年收Ws,直到退休年齡，比如65歲。更一般地說，年齡T。學校教育有直接成本如學費、書本費等K。另一選擇是不接受學校教育，直接工作，可賺得工資W0，（從決策開始到退休年齡T）。

這里有一個假設(shè)前提：沒有能力限制，沒有退學風險，收入在整個工作年限內(nèi)不變。工作經(jīng)驗與決策無關(guān)，沒有失業(yè)風險（見圖1）。

假設(shè)投資成本（或教育成本）包括直接成本K和機會成本W(wǎng)0（可能賺得的工資）。而放棄的收益即機會成本是成本中較大的組成部分，我們可以通過比較兩種方案中整個生命周期貼現(xiàn)收入，選擇貼現(xiàn)收入較高的方案。我們還可以將不接受學校教育的收入從接受教育的收入中減去，如果結(jié)果為正，可以預測該個體會選擇投資于學校教育。在第一個S年，每年的差距為-K-W0，

該個體必須付出學費和書本費等K，并且不能享有收入W0，因此，每年的W0為機會成本，即由于選擇了教育而放棄的收入。W0K為每年的投資成本。從整個生命周期看，貼現(xiàn)后收入為圖中的BC，在S年之后，兩種收入流改變：獲取Ws（超過不接受教育的收入W0）。差額Ws-W0為教育帶來的利得。較高的年收入是由于學校教育。同樣考慮折現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)貢獻于整個生命周期的收益差額為A。

如果由教育決策帶來的終生凈收入為正數(shù)，或所得利益（Ws-W0，從年齡S到年齡T，貼現(xiàn)后）大于投資成本（W0K，從年齡0到年齡S，貼現(xiàn)后），那么該個體會選擇學校教育。如果人們可以以市場同期利率進行借貸，則該市場利率為折現(xiàn)率。

這個非常簡單的模型有以下幾個結(jié)論：如果符合以下條件，則參加學校教育的人數(shù)會增加（雖然每種條件的影響大小可能不同）：（1）未來收益增加，即工資獎金對那些已經(jīng)完成其學校教育的人來說增加了。（2）直接教育成本減少，比如學校降低學費或政府增加教育補貼。（3）貼現(xiàn)率降低。由于未來工資收益相對于以前工作階段中的成本增加了，或者說對那些著眼于未來利益而非當前利益的人來說，貼現(xiàn)率較低會使人們傾向于學校教育。（4）教育籌資變得容易。如銀行更愿意貸款并且降低利率甚至提供免費的獎學金。

進一步分析，如果給定受教育的年數(shù)，與工資增加Ws-W0相對應(yīng)的年回報率（學校教育的回報率）是投資決策中必須知道的一個重要指標。由于每增加一年的教育會產(chǎn)生一定收入百分比的增長，這個增長的百分比則是教育的回報（Mincer，1974）。為了計算它，理論上必須知道某人實現(xiàn)的收入并等到退休。

關(guān)于是否投資教育或繼續(xù)投資教育已經(jīng)有許多公式化研究，美國人口經(jīng)濟學家恩格爾曼認為，人力投資的時間比較長，難以根據(jù)已知的投資期限來計算投入量與收入量，為此，他把投資期限限定在一個時期（例如13年），而把收益擴展到其他時期帶來的收入，用來分析教育（正規(guī)學校教育）投資的收益率。公式為

式中，C表示受過第13年教育的直接費用，W0表示受過第13年教育而放棄的收入，Xi表示受過12年教育的人的收入，Yi表示受過13年教育的人的收入，n表示受了13年教育之后可以賺取收入的總年數(shù)，r表示第13年教育的收益率，i表示觀察的年份。根據(jù)這個公式，利用所要求的資料可以計算出教育投資的收益率，個人就可根據(jù)對投資與收益的分析，做出是否繼續(xù)投資教育的決策。決策基本原則是,預期收益流量（流入量）之和不能小于人力資本投資流量(流出量)之和，否則，人們就不愿進行人力資本投資。即受過13年教育的人的人力資本投資收益率，不能低于受過12年教育的人的人力資本投資收益率。否則，人們只進行12年教育投資，而不選擇13年教育投資。

（二）最佳投資的決策：

由于學校教育具有連續(xù)性，有的個體獲得比其他人更多的學校教育，在做出最佳投資決策時，我們必須分析學校教育的最佳長度。受教育每增加一年，就會增加生命周期的收入，但并不穩(wěn)定。在最初的幾年，如果一個人繼續(xù)增加教育年份，生命周期收入的增長幅度會增加，但以后年份不可避免地會出現(xiàn)投入學校教育的邊際收益遞減的情況（Yoram，1975）。對人力資本理論的發(fā)展做出了巨大貢獻的YoramBen-Porah公式化了教育投資過程并描述了其主要決定因素。在他的模型中，個人通過已有的人力資本和他自己的時間、其他市場資源相結(jié)合來達到產(chǎn)出（人力資本積累）的增加。Yoram最佳資本積累的模型是個人人力資本生產(chǎn)函數(shù)：Qt表示個人在時期t人力資本的總投資；Kt表示個人在時期t初始人力資本存量；St表示個人在時期t內(nèi)貢獻于存量Q的時間（Q：人力資本存量總增加）；Xt表示積累人力資本（生產(chǎn)中）購買的商品和勞務(wù)。如果初始人力資本較低，追求利益最大化的個人首先會進一步增加人力資本存量，也就是說，全部時間都花在學校教育上。在完成全日制教育后，會在接下來的工作中繼續(xù)他的在職培訓（on-the-jobtraining）。參數(shù)B是由Becker在1975年運用同一生產(chǎn)函數(shù)時增加上去的，它表示“有限的個人體力和智力”，使Yoram的規(guī)模報酬遞減的假設(shè)合理化。原因是（1）隨著個人在增加其人力資本累計的過程中，成本增加。（2）個人生命是有限的，隨著受教育時間的不斷付出，工作年限會縮短，這減少了獲得利益的時間，結(jié)果最終是收益的增長幅度減少。而且個人繼續(xù)延長其受教育時間，增加的教育年限的成本是增加的，一個簡單的原因是：機會成本增加了。接受學校教育的時間越長，在同等教育水平下獲得的工資越高，同時也意味著更大的花費（見圖2）。

從圖中我們可以看到，如果學校教育年限不斷延長，邊際收益（每延長一年增加的收益）會下降而邊際成本會上升。受教育的最佳年限出現(xiàn)在邊際成本線與邊際收益線相交的那一點。如果教育年限超過S*，則產(chǎn)生的額外成本要大于額外的收益，此時再選擇學校教育從經(jīng)濟上來看是不理性的。

因此，S*為最佳投資點。在此點上，投資者可獲得最高的收益率，即內(nèi)部收益率（IRR），是投資成本現(xiàn)值與投資收益現(xiàn)值相等時的貼現(xiàn)率（即教育投資的凈現(xiàn)值NPV為零時的貼現(xiàn)率），也就是說圖1中面積A=B時的貼現(xiàn)率。

這個模型也可得出幾個預測（允許成本和收益曲線隨個體不同而不同）：

（1）邊際成本曲線較低的人（總成本線較平坦）選擇更多（時間更長）的學校教育投資。如較易獲得貸款的人，資金成本較低（籌資費用較少）。如圖中A曲線。

（2）邊際收益曲線較高的人會選擇更多（時間更長）的學校教育投資。比如由于家庭關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、有較高的學術(shù)理論水平或智商很高而學校教育恰好能與之互補等原因較易在接受教育后找到工作的人。如圖中B曲線。

三、人力資本投資決策中的風險因素

簡單的模型能反映問題的實質(zhì)，卻容易忽略一些重要的因素，比如風險，下面討論人力資本投資中的風險因素。

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟理論中,人力資本投資風險較少被論及。但事實上,有投資就會有風險。與證券市場相同，人力資本市場包含許多資產(chǎn)，即各種教育。人力資本投資的回報不僅與受教育的時間長度有關(guān)，而且與所受教育的種類有關(guān)。每個人選擇與其未來收入的風險和回報相匹配的資產(chǎn)來獲得最優(yōu)選擇。與證券市場不同的是，教育資產(chǎn)市場有幾個重要的限制：首先，多樣化不可能。第二，任意調(diào)整不可能。也就是說，不能通過在金融市場上套利來調(diào)整投資。投資于教育是不可撤回的,一旦你持有某種教育，你就不能再出售它。加之投資收益具有很強的滯后性,人力資本所有者的有限理性、信息不充分以及市場環(huán)境等導致人力資本投資收益率的不確定性增加。

這些投資風險概括起來說，有市場風險和個別風險。（盡管在有關(guān)研究中有關(guān)于風險與不確定性的區(qū)別的描述，但在本文中為了簡潔起見，統(tǒng)稱為風險。）

（一）、市場風險：影響整個市場上或一個受教育群體內(nèi)所有投資者的投資回報的不確定因素。

1．未來人力資本市場供需變化

假設(shè)每個人都有相同的能力獲得在任何教育水平的期望回報，每個人都是理性的投資者，只關(guān)心生命周期收益的最大化。在這種情況下，每個人都會選擇有最高凈收益（投資收益減去投資成本后的值）的教育。則我們只需觀察接受每一種教育的人群。在一種教育下，每個人的凈收益都是相同的。這種相同可以通過彈性工資來建立。如果太多的人選擇同一種教育，在勞動力市場上會出現(xiàn)供大于求的情況，會使接受這種教育的畢業(yè)生的工資下降。相反，如果只有少數(shù)人接受這種教育，在勞動力市場上會出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，短缺會使接受這種教育的畢業(yè)生的工資上升。只有當工資產(chǎn)生的終生收益相等時才會出現(xiàn)均衡的態(tài)勢。

2．市場分割

YumingFu和StuartGabriel研究得出結(jié)論：教育投資在私人部門（單位）的回報要高于在國有單位的回報。另外從職業(yè)等級上看，存在高等教育水平的勞動力市場和中初等教育水平的勞動力市場。由于高等教育水平的勞動力市場上的工作崗位對求職者有著較強的專用性人力資本要求，而大學生所具有的人力資本并不會自然保值，如果就業(yè)時選擇了中初等教育水平的勞動力市場，其專用性的人力資本就長時期處于閑置狀態(tài)，最終將逐漸貶值。因此，投資回報中包含了失業(yè)風險和由于就業(yè)于不利的行業(yè)或部門而導致的低收入風險。

此外，還有市場平均工資、流動限制等風險因素。

（二）、個別風險：只影響個體或群體中少數(shù)人的人力資本投資回報率的因素。個體在許多方面是不同的，比如智力能力、動機、興趣等。這些因素使教育回報的估計變得不是很準確。受更多教育者獲得較高工資不僅因為他們在學校學到的知識，還由于他們的能力及其他特征。具體地，個別風險有以下：

1.自身認識的不確定性：

個人進行人力資本投資時面臨幾種不確定性。首先，人力投資者（即潛在的學生）對其所選擇的教育本身的信息了解并不充分。比如，許多教育系統(tǒng)在學生步入大學教育之前向?qū)W生展示越來越多的選項（如課程、專業(yè)等）。而潛在的學生并不知道哪種學科對自己來說是必要的，以及喜歡與否，能否達到學科的要求（智力水平、耐心或能力等）。第二，在完成學科（畢業(yè)）后，學生在勞動力市場上同樣面臨不確定性。即便是接受過職業(yè)或?qū)I(yè)教育，他仍可能缺乏職業(yè)所需的能力或其他要求。而個人并不能明確地知道他相對于職業(yè)的真實能力。AdamSmith早在1776年就清醒地認識到這一點，他說：“任何特定的個體永遠擁有資格于他的工作的可能性在不同的行業(yè)中有很大的不同。讓你的兒子去當鞋匠的學徒，幾乎毫無疑問他會做出一雙鞋；但如果送他去學法律，精通法律的可能性與他會在此行業(yè)中站得住腳的可能性相比，至少為20比5?！?/p>

2.生命風險。作為人力資本投資的主體的人是有生命周期,隨著年齡的增長,人力資本的生產(chǎn)效率將會下降，人力資本受益期也將隨之縮短,人力資本投資成本則必須在更短的時期內(nèi)得到補償。因此人力資本投資的風險也隨著主體年齡的增長而逐漸加大。極端地說,人力資本投資也會隨著一個人的生命或工作能力的喪失而全部損失掉。

此外，還有人力資本投資成本中個人承擔的份額、個人已有的人力資本存量、時間的投入（總時間=受教育時間工作時間用于消費的時間）、機會成本、經(jīng)驗等。

總之，我們在進行個人人力資本投資決策時，需要進行是否繼續(xù)進行教育投資的決策以及最佳投資的決策，在基本原則的基礎(chǔ)上充分考慮影響人力資本投資收益率的風險，能夠幫助投資主體做出更客觀準確和相關(guān)的決策。文章今后努力的方向是如何進一步將風險因素量化，從理論上和實證上更加完善個人人力資本投資決策的研究。

參考文獻：

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第4篇：決策分析理論范文

[關(guān)鍵詞]合作社;目標決策;投資收益率;風險厭惡程度

由于各國的歷史背景、社會、經(jīng)濟、文化條件不同,合作社的內(nèi)部決策機制也不同,同時合 作社為了能夠更好的發(fā)展,其基本原則也發(fā)生了一些變化,例如“新一代”合作社,但是世 界上大多數(shù)的合作社依然較大程度的遵循羅虛代爾原則。合作社之所以區(qū)別于其他類型的企 業(yè)組織形式,關(guān)鍵在于其獨特的質(zhì)的規(guī)定性:合作社作為一種獨特的組織形式必須遵循股金 認購、盈余主要按交易額(惠顧額)返還和民主管理的原則;而且,合作社社員既是合 作社提供服務(wù)的使用者又是所有者,社員作為所有者的身份和合作社服務(wù)的使用者(惠顧者 )身份二者的同一(惠顧在這里理解為社員利用合作社的服務(wù),就是以各種方式對合作社做 出的貢獻)。所有者的身份和合作社服務(wù)的使用者(惠顧者)身份的同一性體現(xiàn)在交易額上 。有學者指出,“資本”是股份企業(yè)的核心,而“交易額”是合作社內(nèi)部決策機制的核心, 交易額不僅是社員入社的必要條件,也是合作社賴以存續(xù)的基礎(chǔ)。交易額越多,說明社員對 合作社的需求越大,合作社越有其存在的價值;如無交易額,說明社員可通過自助或其他渠 道完成自身的交易。因此,作為雙重身份的社員,其單個目標決策是否與合作社作為一個獨 立經(jīng)營主體的目標決策一致,成為我們分析合作社內(nèi)部決策機制的邏輯起點。

一、合作社目標決策模型

合作社作為一個企業(yè),追求的是價值最大化,其目標決策模型如下:

Max:∑Nt=1It(1+rc)t-I0

s.t:wl+rk+=C(1)

式中:I0表示企業(yè)初始投資額;It表示企業(yè)每年投資的現(xiàn)金凈流量;表示企業(yè) 的固定成本,N為投資期。

由于合作社不同于其他企業(yè)組織形式,具有獨特的質(zhì)的規(guī)定性,有必要對模型做必要假設(shè): 1.決策的相互獨立性,一個成員的決策不受其他成員或其他投資機會的影響。

2.開放的社員資格,存在正式社員資格和非正式社員資格,社員自愿加入和自愿退出。加入 時需認購相應(yīng)的股金,如在合作社成立滿一年后加入,社員除按比例認購股金外,還需按公 共積累的比例額外交納資金;退社時股金無法出售,只能收回原始股金和相應(yīng)的公共積累部 分;合作社持續(xù)經(jīng)營。

3.分配機制的選擇,總收益中包括非社員業(yè)務(wù)和社員惠顧額,在扣除一定比例的公共積累 后,凈收益按社員各自股金比例和惠顧額比例返還。

4.社員對合作社投資的評估不影響社員的生產(chǎn)決策,即農(nóng)民不論是否加入合作社都不影響 其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資。

5.按照資本資產(chǎn)定價模型得到的不受單個社員的風險偏好程度的影響。

由于合作社獨特的質(zhì)的規(guī)定性,合作社的目標決策模型并不一定是全體社員的最終選擇,合 作社最終的方案選擇是單個社員不同的目標決策模型下談判、討價還價的結(jié)果。

二、單個社員目標決策模型

依據(jù)前面5個假設(shè),任意單個社員的目標決策模型為:

Max:∑Tt=1It(1-g)(ktsi+(1-kt)hti)(1+ri)t+∑Tt=1Itgsi(1+ri)t-k0isiI0-(1-k 0i)h0iI0i(2)

其中:It=(pq-rk-)(1-t)+Dt,(t代表稅率,Dt代表企業(yè)第t年的折舊);

g代表每年的公共積累率(假定不變);

kt代表t年合作社凈收益按股金進行分配的比例;

si代表任意單個社員的股金比例(持有期間假定不變);

1-kt代表t年合作社凈收益按惠顧額進行分配的比例;

hti代表t年社員i的惠顧額占總惠顧額的比例;

k0i代表初始年度社員i按股金比例應(yīng)分攤的投資額;

1-k0i代表初始年度社員按惠顧額比例應(yīng)分攤的投資額。

在方程(1)和(2)中,由于合作社獨特的質(zhì)的規(guī)定性,追求的是社員平均收入最大化,而 由于合作社成員的異質(zhì)性、剩余收益按股金比例和惠顧額比例返還,因此單個社員追求的是 個人收入最大化。在這種背景下,單個社員和合作社目標決策出現(xiàn)分歧,最終體現(xiàn)在貼現(xiàn)率 的不同。合作社作為一個獨立的經(jīng)營主體,決策時依然采用資產(chǎn)定價模型中γc的為內(nèi)部 收益率,而追求個人收入最大化的社員,則采用γi作為自己的內(nèi)部收益率。由于合作社 的內(nèi)部收益率是按照資產(chǎn)定價模型計算的,問題的焦點在于如何確定社員的內(nèi)部收益率?哪 些因素影響社員的內(nèi)部收益率?

投資者的投資組合決定了投資者的投資報酬率,因此,單個社員的投資報酬率由其投資組合 決定。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)本身的弱質(zhì)性、農(nóng)村資金的不足和農(nóng)民投資渠道的匱乏,使得作為單個 社員的農(nóng)戶的投資組合非常有限,主要包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資、加入合作社的投資以及購買無 風險資產(chǎn)(指農(nóng)民的銀行存款和購買少量的國庫券等金融資產(chǎn))的投資。社員投資于合作社 的投資為風險投資。

假設(shè)單個社員在t時期收入為Dt=∑nj=1Dtj(j為社員資產(chǎn)組合投資的 類別),單個社員的馮•偌伊曼―摩根斯坦偏好(Von Neumann-Morgenstern Preferences )和時期效用的期望值為:∑Tτ=tuτ(Dτ)E ∑Tτ=tuτ(∑nj=1Dτj)直接效用方程uτ(•) 是單調(diào)遞增并且嚴格凹的。在此等式中,單個社員在t時期第j類收入的影子價格為ptj 。①因此,每增加或者減少α比例的收入對社員的邊際效用影響甚微,其目標方程為:

maxα Eut(Dt-αptj)+∑Tτ=t+1uτ(Dt+α Dτj)(3)

當α=0時,方程有最大值。對于α,方程是嚴格凹的,其一階導數(shù)為0時達到最優(yōu)值。通過 整理,得到下式:

ptj=E∑Tτ=t+1uτD(D)τutD(Dt× Dtj(4)

從t-1時期到t時期,單個社員第j類投資的投資報酬率記為rtj,定義rtj(p tj+Dtj)pt-1j,由于

pt-1j=E∑Tτ=1uτD(Dτ)ut-1 D(Dt-1)×Dτj

=EutD(Dt)ut-1D(Dt-1)×{Dtj+∑Tτ=t+1uτD(Dτ)utD(DtD)×Dτj}

=EutD(Dt)ut-1D(Dt-1)×(Dtj+ptj)(5)

方程兩邊同時除以pt-1j,利用rtj的定義,可以得到:

EutD(Dt)ut-1D(Dt-1)×rtj=1 (6)

從t-1時期到t時期,單個社員投資第j類資產(chǎn)的無風險投資報酬率記為r0j,投資第j類 資產(chǎn)的風險報酬率定義為Rtjrtj=r0j,滿足:

EutD(Dt)ut-1D(Dt-1)×Rtj=0

進一步簡化為:

E[utD(Dt)×Rtj]=0(7)

方程(6)和(7)是對方程(4)的重新表述。

對于t期期末,單個社員收到各類投資組合的收益,并且積累了同樣的財富,如果用w代表財 富,可以得到Wt=Dt=∑nj=1Dtj,方程(7)變?yōu)?

E[utW(Wt)×Rtj]=0(8)

方程(8)把資產(chǎn)的風險收益率和財富的邊際效用聯(lián)系起來。

如果在t期期末,單個社員各類投資收益是多元正態(tài)分布,那么其t期期末的收入和財富也是 多元正態(tài)分布,則t期單個社員風險投資收益率的期望值為:

E[Rtj]=-E[utww(Wt)]E[u1w(Wt)]×cov(Rtj ,Wt)(9)

從方程(9)可以看出,單個社員投資的風險報酬率的期望值與t期期末的風險收益和t期期 末財富的協(xié)方差成比例,也可以說是與t期的風險收益和t期市場投資組合的風險收益的協(xié)方 差成比例。其中,-E[utww(Wt)]E[utw(Wt)]是J.W.普拉特指標,測度社 員對風險厭惡的程度。從而任意社員i在t期投資的投資收益率為無風險報酬率和風險報酬率 之和,用公式表示為:

rti=r0i+Ei[Rtj]i(10)

因此,社員投資于合作社資產(chǎn)的投資收益率是由個人風險厭惡程度以及期末風險收益與期末 財富的協(xié)方差決定的,社員對合作社投資方案進行評價時使用的貼現(xiàn)率為方程(10)的γ ti。由 于合作社中每個社員的資產(chǎn)數(shù)量、資產(chǎn)組合種類、風險厭惡程度的差別,造成了社員投資收 益率的差別,從而對合作社的目標決策方程的評價也是不同的。

對于任意社員來說,方程(2)如果大于零,他將支持合作社的投資方案;如果小于零,他 將反對合作社的投資方案;如果預期的投資報酬率過低,也可以選擇退出合作社。由于任意 社員的投資收益率的不同,對于合作社的投資方案就有了不同的評價標準,對于甲社員支持 的投資方案,乙社員可能反對。因此,合作社最終投資通過的投資方案是合作社所有有投票 權(quán)社員共同博弈、談判、討價還價的結(jié)果。

三、合作社與單個社員目標決策方案結(jié)果分析

通過單個社員目標決策模型分析可知,由于每個社員的投資收益率的差異,導致了對合作社 方案的不同評價,最終通過的合作社的投資收益率即全體社員可接受的投資收益率應(yīng)該為:

rc=∑mi=1βiri(11)

其中,rc為能滿足所有社員的投資收益率,即合作社方案的投資收益率;βi為第i個社 員從合作社的收益中獲取的比例;m為合作社社員的數(shù)目。在實際使用該公式時,應(yīng)滿足: 1.任意社員的風險厭惡程度的信息是已知和公開的;

2.合作社能夠準確的計量每個社員的惠顧額并嚴格按比例返還。如果合作社不遵循按惠顧 額比例返還,對于風險厭惡程度較高的社員將得到較低的收益,甚至出現(xiàn)虧損。

下面具體分析合作社目標決策結(jié)果。

為了分析問題的方便,我們使用“有表決權(quán)的投資收益率”這一概念,用符號“r”代表, 表 示在“一人一票制”的民主原則下,每個人的討價還價能力相同,能夠滿足50%社員要求的 投資收益率。

根據(jù)(11)式,我們可以計算出合作社投資報酬率并畫出投資報酬率曲線。但是我們需要討 論合作社最終通過方案的投資報酬率與合作社社員比例的關(guān)系,因此,我們畫出下面的圖形 。

投資報酬率與合作社社員比例

其中縱軸表示投資報酬率,橫軸表示社員比例。這條投資報酬率曲線描述了對于任一收益率 ,投資收益率小于或等于這一收益率的社員人數(shù)比例,投資收益率曲線的形狀取決于每個社 員的風險厭惡程度、期末風險收益與期末財富的協(xié)方差。

圖中繪制了兩條投資報酬率曲線rl和rh,其中rl表示 合作社中的社員風險厭惡程度較 低,風險收益與財富的協(xié)方差較小;rh表示合作社中的社員風險厭惡程度較高,風險收益 與財富的協(xié)方差較大;P代表50%社員比例;A點代表在社員風險厭惡程度較低的合作社中所 對應(yīng)的有表決權(quán)的投資收益率rl;B點代表在社員風險厭惡程度較高的 合作社中所對 應(yīng)的有表決權(quán)的投資收益率rh。關(guān)于合作社收益率和有表決權(quán)的收益率的關(guān)系,可以 分為下面三種情形:

1.如果r0rc

2.rl

3.rc>rh,風險程度低的和風險程度高的合作社都將支持該方案。

由上可知,當合作社的投資報酬率等于或大于有表決權(quán)的投資收益率時,合作社將通過該方 案,否則否決該方案。問題分析到此似乎結(jié)束了,但如果深入挖掘第2種情形。我們可以進 一步分析阻礙合作社實現(xiàn)最優(yōu)效率的條件。因此,對于風險厭惡程度較低的合作社,其 風險收益與財富的協(xié)方差較小,相應(yīng)的資產(chǎn)組合中無風險資產(chǎn)的比例較高。在這種情況下, 如果出現(xiàn)第2種情形,即使方程(2)的值為負,合作社也會通過該方案;相反,對于風險厭 惡程度較高的合作社,其風險收益與財富的協(xié)方差較大,相應(yīng)的資產(chǎn)組合中無風險資產(chǎn)的比 例較低,在這種情況下,如果出現(xiàn)第2種情形,即使方程(2)的值為正,合作社也會否決該 方案。由于合作社的投資收益率與社員的投資收益率之間的差額表示社員財富的增加或減少 ,意味著高于合作社投資收益率的社員的財富將出現(xiàn)轉(zhuǎn)移,因此合作社的投資決策方案不是 帕累托最優(yōu)決策方案。為維護社員福利最大化,實現(xiàn)合作社的效率,需要考慮下面兩點:( 1)社員之間的財富補償是可行的;(2)部分社員財富的增加總和至少等于補償過程中發(fā)生 的交易費用和部分社員財富減少的總和。

此外,現(xiàn)實中社員討價還價的能力并非人人均等的,還取決于社員間談判力量的對比。根據(jù) 前文所述,合作社方案是否通過取決于合作社的投資收益率是否高于有表決權(quán)的投資報酬率 。但在方案通過的情形下,擁有談判優(yōu)勢的一方能夠決定補償?shù)谋壤敖痤~,因此合作社分 配方案是由社員之間的談判力量的對比決定的。

下面分別對風險厭惡程度低的合作社和風險厭惡程度高的合作社的決策結(jié)果進行分析。

1.風險厭惡程度低的合作社rc>rl。(1)額外的收益尚不足以 補償談判過程中的交易費用和補償?shù)慕痤~。如果無表決權(quán)社員的討價還價能力較弱,合作社 將通過該方案,個人投資報酬率較高的社員得不到應(yīng)有的補償;如果無表決權(quán)社員的討價還 價能力較強,合作社將否決該方案。(2)額外的收益能夠補償談判過程中的交易費用和補 償?shù)慕痤~。如果無表決權(quán)社員的討價還價能力較弱,合作社將通過該方案,個人投資報酬率 較高的社員得不到應(yīng)有的補償;如果無表決權(quán)社員的討價還價能力較強,這些社員將要求在 相應(yīng)補償?shù)幕A(chǔ)上通過該方案。

2.風險厭惡程度高的合作社rc

如果無表決權(quán)社員的討價還價能力較弱,那些個人投資報酬率較高的社員會在要求相應(yīng)補償 的基礎(chǔ)上通過該方案;如果無表決權(quán)社員的討價還價能力較強,合作社將通過該方案,個人 投資報酬率較高的社員得不到應(yīng)有的補償。

通過對決策過程的分析,我們發(fā)現(xiàn)合作社決策過程中使用的投資收益率不是建立在對系統(tǒng)風 險進行評估的基礎(chǔ)上,而是取決于社員之間的風險偏好以及討價還價的能力,該投資收益率 由社員的資產(chǎn)數(shù)量、資產(chǎn)組合方式、社員的風險厭惡程度、社員期末風險資產(chǎn)與期末財富的 協(xié)方差綜合決定。

四、結(jié) 論

交易費用理論試圖表明,當外部市場的交易費用太高時,農(nóng)戶自發(fā)的形成一種組織便有 了 其經(jīng)濟上的必然性,也就是說降低外部交易費用是合作社產(chǎn)生的重要原因。但是通過對合作 社內(nèi)部決策機制的探討,我們發(fā)現(xiàn)合作社的組織形式不能完全解決社員之間目標不一致的問 題。進一步分析,合作社決策結(jié)果受以下因素影響:(1)社員的個人風險偏好;(2)社員的資 產(chǎn)數(shù)量及資產(chǎn)投資組合方式;(3)合作社內(nèi)部治理機制,不同的民主制度和談判規(guī)則導致不 同的結(jié)果;(4)社員之間談判力量的對比,其力量對比分布將決定合作社的決策行為。這些 因素阻礙了合作社中具有不同利益的群體通過自由談判和補償原則達成一致的可能性。因此 ,內(nèi)生交易費用增加了合作社內(nèi)部協(xié)調(diào)成本,合作社管理人員將拿出部分資源用于解決社員 的分歧。

分析的結(jié)果同時也表明了阻礙合作社實現(xiàn)最優(yōu)效率的條件。理論上認為,合作社通過單個資 源在合作制度框架內(nèi)的整合,使農(nóng)民可以更好地應(yīng)對由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的生物特性,如氣候的變異 、產(chǎn)品質(zhì)量的波動以及地域分散性所導致的風險,從而確保農(nóng)產(chǎn)品的穩(wěn)定供給。同時,若分 散的農(nóng)戶各自設(shè)法進入市場,每個農(nóng)戶均需支付可觀的搜尋、加工、整理市場信息以及與交 易方協(xié)商、談判和敦促履約的費用,而在合作社的框架中,農(nóng)戶與合作社之間建立了清晰穩(wěn)定 的合作關(guān)系,將那些交易費用較高的市場分工活動卷入組織內(nèi)部分工,由此實現(xiàn)市場內(nèi)部化 ,不僅節(jié)約了交易費用(外部交易費用),而且提高了抵御市場風險的能力,有效地解決了 “小農(nóng)戶、大市場”的矛盾。然而這種合作的實現(xiàn)是以決策效率的降低為代價的,從而導致 了內(nèi)部交易費用的產(chǎn)生,而內(nèi)部交易費用影響了合作社的投資收益率。如果節(jié)省的外部交易 費用 超過內(nèi)部交易費用,那么合作社將是一個有效率的組織,否則將是效率較低的組織。

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Comparison of Objective Decision-making between Coo perative and Individual

第5篇：決策分析理論范文

關(guān)鍵詞：交通信號控制;延誤模型;時距圖;群決策;神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

Abstract: based on the road of time delay minimum design concept, by using intelligent optimization algorithm and the group decision theory, and proposes a also contains a time-distance diagram analysis strategies and the traffic capacity manual analysis methods of the time delay in the urban trunk road traffic signal control method. Algorithm combines intelligent optimization strategy of neural network algorithm, and rich group experts opinion, make the traffic problem analysis to be more objective and practical. Give the example analysis, the use of MATLAB simulation calculation of control scheme, the simulation results show that this method can effectively improve the trunk road intersection delay of the group, reduce the delay time.

Keywords: traffic signal control; Delay model; From the graph when; Group of decision; Neural network

中圖分類號：U491 文獻標識碼：A文章編號：

引言

干道協(xié)調(diào)控制系統(tǒng)[1]是由道路、交叉口、交通燈以及車輛組成的大型復雜系統(tǒng)。其復雜性表現(xiàn)在干線車流行駛時的隨機性和時變性。同時還與交叉口實時的信號配時參數(shù)、交叉口間不同的幾何位置分布等密切相關(guān)。

描述干道交通系統(tǒng)需要有多個性能指標：延誤、停車次數(shù)、排隊長度、飽和度、占有率等。干道交通系統(tǒng)運行效果的優(yōu)化設(shè)計是一個多變量多目標優(yōu)化的復雜過程，難以建立起一套適用有效且便于求解的數(shù)學模型。鑒于以上原因，國內(nèi)外許多專家學者提出了一些新的控制思想[3-6]。

結(jié)合干道交通系統(tǒng)的特點，本文根據(jù)美國通行能力手冊中的延誤計算公式，對干道車輛的平均行車延誤進行了分析，給出了交叉口干道方向綠信比及相關(guān)配時參數(shù)與平均行車延誤的關(guān)系，同時利用交叉口延誤的時距圖計算方法，建立了一套基于智能優(yōu)化理論和群決策理論的過飽和狀態(tài)下的干道交通協(xié)調(diào)控制數(shù)學模型。

1 過飽和條件下交叉口延誤分析

交叉口進口道處于過飽和交通狀態(tài)下，信號周期綠燈結(jié)束后會出現(xiàn)過剩滯留車隊，且過剩滯留車輛數(shù)將會按照一定的增長率持續(xù)增長[7]。因此，在進行理論分析前，給出如下四點的基本假設(shè)：

① 各進口道的車輛平均到達率在整個時間段內(nèi)穩(wěn)定不變；

② 各進口道斷面的通行能力在整個時間段內(nèi)為常數(shù)；

③ 時間段起始點的初始排隊長度為零；

④ 在整個時間段內(nèi)，過飽和排隊車輛長度隨時間的增長而直線增加。

當交叉口處于過飽和交通狀態(tài)且進口道的車輛到達率與其通行能力均為常數(shù)時，在一個信號周期內(nèi)，進口道的到達車輛數(shù)將明顯大于其最大可放行車輛數(shù)，每次綠燈結(jié)束時進口道存在滯留排隊車輛，且滯留排隊車輛數(shù)成線性增長。假若不計黃燈時間與前損失時間，進口道的車輛到達與駛離情況可簡化為如圖1所示。

圖中，和分別為交叉口進口道的紅燈和綠燈時間，和分別為第i個交叉口進口道不同時刻的到達流量，為第i個交叉口進口道的駛離流量，即飽和流量，和分別為不同到達流量值的切換時刻。

圖1 過飽和條件下交叉口時距圖分析

由此，可對第i個交叉口在一個信號周期內(nèi)產(chǎn)生的延誤時間D分析如下所示：

上式中的四個部分分別對應(yīng)圖1中陰影部分中的四個小塊，即該陰影部分的面積即為一周期內(nèi)的延誤時間。

2 基于HCM2000的道路延誤分析

根據(jù)2000年版通行能力手冊，對于路段行駛車輛的平均行車延誤，有如下的計算公式：

1、當無初始車輛排隊時（即Qb = 0）時：

2、當存在初始車輛排隊（即Qb > 0）時：

當x≤1.0，且t=T時，；

當x≤1.0，且時，u = 0，Tc = T；

當x>1.0時，t = T，u = 1，。

其中P為車輛在綠燈時間到達比率；fPA為綠燈時車隊到達補充調(diào)節(jié)系數(shù)；C為信號周期；g為有效綠燈時間；X為飽和度；T為調(diào)查交叉口延誤的時間；k為取決于信號設(shè)置的延誤增加系數(shù)；L為上游合流、分流的調(diào)節(jié)系數(shù)；c為通行能力；Qb為調(diào)查開始時初始車輛排隊數(shù)；t為調(diào)查時間段T內(nèi)未存在車輛排隊的時間區(qū)間；u為延誤參數(shù)。

3 基于群決策理論和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的干道延誤控制模型分析

群決策[8]是以一個群體作為決策的主體，在對決策問題進行全面綜合分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)決策群體中各決策者針對共同的決策問題所給出的各自的偏好，按照某種集結(jié)規(guī)則集結(jié)為群的偏好，并運用各種技術(shù)手段對方案進行排序，從而做出最優(yōu)的或滿意的抉擇。

在交叉口群信號協(xié)調(diào)控制當中，可將干道交叉口群看作是由每個交叉口所代表的決策者所組成的決策群體，決策問題的屬性包括周期時長、綠信比、相位相序設(shè)置等，假設(shè)城市干道交通系統(tǒng)中有n個交叉口，每個交叉口都有m種備選的配時方案，則整個交叉口群的決策空間內(nèi)便包含mn種不同的決策方案。

專家針對各種備選方案所提供的偏好信息是建立群決策模型必要的前提條件，由于城市交通系統(tǒng)是一個復雜的大系統(tǒng)，決策者無法對決策方案做出精確的評價，只能以模糊數(shù)的形式給出模糊語言評價。對于模糊多屬性群決策問題，可假設(shè)為決策方案集，為決策屬性集，設(shè)為已知權(quán)重信息確定的屬性可能權(quán)重集合。其中，wli和wui分別為wi的下界和上界。專家群體對備選方案有一定的主觀偏好，因此可以利用層次分析法對決策方案進行兩兩比較并構(gòu)造模糊互反判斷矩陣，最后即可得到如下所示的基于目標規(guī)劃理論的群決策模型：

式中，是考慮到專家所作決策的不一致性和不確定性而引入的正、負偏差。

第6篇：決策分析理論范文

【關(guān)鍵詞】賒銷；信用；指標體系；投資

一、投資視野下企業(yè)賒銷信用決策分析的涵義、指標與特點

(一)企業(yè)賒銷信用決策分析的“投資”之涵義

因授信人的不同，信用可以分為以下三類：銀行信用：由從事貨幣資金經(jīng)營的銀行發(fā)放的信用；投資信用：一般是由金融機構(gòu)或私人基金向企業(yè)提供的相對較長期的信用，以幫助受益者開辦企業(yè)、購置土地、建筑、設(shè)備等固定資產(chǎn)；商業(yè)信用：是指企業(yè)對企業(yè)或者消費者個人的賒銷。通常，企業(yè)賒銷信用多被歸屬到商業(yè)信用之中，對賒銷信用的研究，從商業(yè)信用的角度研究者多，而從投資視野角度研究者少。

在當前對企業(yè)賒銷信用決策的相關(guān)研究文獻成果中，將賒銷當成企業(yè)促銷手段與關(guān)注賒銷成本的論述較為常見：如李紅梅(2003)在《健全賒銷管理：企業(yè)應(yīng)對信用風險的盾牌》文中認為：企業(yè)賒銷一方面可擴大銷售額和市場占有率,另一方面,有可能會造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)風險和壞賬風險,引發(fā)信用危機，要健全賒銷管理。這是“手段論”的代表性觀點；王莉莉(2003)在《企業(yè)賒銷活動的財務(wù)管理》文中認為：企業(yè)賒銷的成本由機會成本、管理成本、壞賬成本組成，應(yīng)加強管理。這是“成本論”的代表性觀點。然而，在企業(yè)賒銷信用決策中，賒銷還存在另外一種重要功能：投資功能，即賒銷信用是企業(yè)投資理財?shù)囊环N方式。在相關(guān)研究文獻中，注意到賒銷“投資功能”的文獻是“成本論”中有關(guān)“機會成本”的論點：機會成本是指企業(yè)的資金被應(yīng)收賬款占用所喪失的潛在收益。也就是說，如果將這些資金用于投資，可以為企業(yè)取得投資收益。在實際工作中，也是用賒銷與投資利率的乘積來計算機會成本，但僅止于此，沒有進一步的探討與深入，缺乏較系統(tǒng)全面的評價指標及分析。

筆者認為，賒銷信用是企業(yè)將商品資金投資于客戶，以取得收益的一種投資理財方式，“投資功能”是賒銷信用決策的重要內(nèi)容。從商業(yè)信用角度，研究者多出于促銷以占領(lǐng)市場份額的動機，屬于企業(yè)賒銷信用管理的短期考慮，而從投資信用角度，研究者多是出于企業(yè)減少市場經(jīng)濟中各種風險的考慮，屬于企業(yè)賒銷信用管理的長期考慮。就像企業(yè)一般都會保有一定數(shù)量的債券、銀行存款等各種形式的流動儲備防備無法預知的風險一樣，當企業(yè)以賒銷形式進行投資時，賒銷資金同樣具有幫助企業(yè)規(guī)避市場風險的作用。這時，企業(yè)是作為一個金融中介對其客戶進行授信，從而賺取高于市場利率的收益。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展與成熟，信用交易越來越成為市場經(jīng)濟的主要交易形式，市場經(jīng)濟正在從貨幣經(jīng)濟向信用經(jīng)濟轉(zhuǎn)化，賒銷已成為企業(yè)銷售方式中的主要方式，其數(shù)額在銷售收入中的比例越來越大，賒銷資金的質(zhì)量與安全，對企業(yè)的生存與發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，從投資的視野下，摒棄“手段論”與“成本論”觀點的不足之處，重新審視與研究賒銷信用投資的作用與功能，對企業(yè)的生存與發(fā)展具有重要的意義。

(二)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系與一階段收回投資特點

1.企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系

在投資視野下，企業(yè)信用管理賒銷決策分析指標體系主要包括賒銷資金凈現(xiàn)值、賒銷資金凈現(xiàn)值率、賒銷資金現(xiàn)值指數(shù)、賒銷資金內(nèi)含報酬率等指標(見圖1)。具體分析如下。

(1)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系中四個指標的具體涵義

賒銷資金凈現(xiàn)值是指在投資期間內(nèi)，按一定的貼現(xiàn)率計算的各年現(xiàn)金凈流量之和。所采取的貼現(xiàn)率可以是投資者的資金成本，也可是投資者所期望的最低投資報酬率。其計算公式為：

當我們將企業(yè)賒銷給客戶的資金視同為一項“投資”以后，就可以對企業(yè)的賒銷資金進行“投資項目管理”，計算出其內(nèi)含報酬率，并與企業(yè)資金成本指標相比較，判斷企業(yè)賒銷信用投資的質(zhì)量，為研究企業(yè)的賒銷信用決策是否妥當提供了一個“風向性”指標。

(2)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系中四個指標之間的關(guān)系

從上面公式的推導與分析之中，就會發(fā)現(xiàn)，企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系中四個指標之間存在以下關(guān)系：當凈現(xiàn)值大于零時，凈現(xiàn)值率大于零時，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率大于企業(yè)期望的最低報酬率；當凈現(xiàn)值率等于零時，凈現(xiàn)值率等于零，現(xiàn)值指數(shù)等于1，內(nèi)含報酬率等于企業(yè)期望的最低報酬率；當凈現(xiàn)值小于零時，凈現(xiàn)值率小于零時，現(xiàn)值指數(shù)小于1，內(nèi)含報酬率小于企業(yè)期望的最低報酬率。

綜上所述，根據(jù)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系，企業(yè)可以準確把握企業(yè)賒銷資金現(xiàn)狀，找到問題的癥結(jié)與原因，有的放矢地采取相關(guān)措施，保證賒銷資金的安全與質(zhì)量。

2.企業(yè)賒銷信用決策之“一階段收回投資”特點

通常，在進行項目投資分析時，將投資時期分為建設(shè)期與經(jīng)營期，建設(shè)期形成固定資產(chǎn)，而經(jīng)營期形成利潤。利潤是營業(yè)現(xiàn)金收入扣除營業(yè)成本、稅金等多項支出后的現(xiàn)金凈流量,它是企業(yè)的現(xiàn)金流入量先彌補經(jīng)營期間的各項現(xiàn)金支出后的余額，這稱為“第一階段收回投資”。然后，以利潤彌補固定資產(chǎn)投資支出，這稱之為“第二階段收回投資”，這樣，在項目投資分析時，就存在兩個收回投資的階段，這稱之為項目投資的“二階段收回投資”。

然而，在企業(yè)賒銷信用決策中，企業(yè)將賒銷資金投資給客戶，不存在固定資產(chǎn)投資支出，當客戶償還應(yīng)收賬款時，不存在以利潤彌補固定資產(chǎn)投資支出的情況，所以存在“一階段收回投資”特點。這個特點在計算賒銷資金現(xiàn)金流量的過程中，是以一次或分次收回應(yīng)收賬款的現(xiàn)金流入量之和與賒銷投資額相抵減表現(xiàn)出來的。

二、企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系應(yīng)用

(一)企業(yè)賒銷信用決策分析指標體系應(yīng)用的基本假設(shè)

企業(yè)賒銷信用投資決策評價指標體系應(yīng)用是一個復雜的工作，涉及現(xiàn)金流量等多項指標計算，為簡化分析，應(yīng)滿足以下基本假設(shè)：

(1)時點指標：內(nèi)含報酬率計算中所涉及的價值指標，均按年初或年末的時點處理；

(2)確定性：與計算相關(guān)的賒銷量、產(chǎn)品價格、各項成本、所得稅率等因素為已知常數(shù)；

(3)全投資：在計算時只考慮賒銷資金總量的變化情況，不分賒銷產(chǎn)品、賒銷種類等具體賒銷形式，均視作賒銷資金。

(二)示例

本文采用夏新電子股份有限公司(證券代碼600057)2003年至2006年年報所公布的數(shù)據(jù)進行實證分析(見表1)。貼現(xiàn)率按2003年中國人民銀行公布的3年至5年貸款利率5.58%為準，以2003年1年期應(yīng)收賬款為基數(shù)，分別計算和說明賒銷信用決策各項評價指標。計算過程及結(jié)果如表1：

從上述賒銷信用決策分析指標的計算不難看出，廈新電子股份有限公司凈現(xiàn)值大于零，凈現(xiàn)值率大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率為50.88%。所以，可認為廈新電子股份有限公司2003年賒銷信用投資方案是恰當?shù)摹?/p>

三、結(jié)論

對賒銷信用的研究，從商業(yè)信用的角度研究者多，而從投資視野角度研究者少。筆者認為，賒銷信用是企業(yè)將商品資金投資于客戶，以取得收益的一種投資理財方式，“投資功能”是賒銷信用決策的重要內(nèi)容。論文建立了賒銷信用決策分析指標體系，并以實際數(shù)據(jù)為例，進行分析與說明，從而使賒銷信用決策結(jié)果更加準確，為企業(yè)賒銷信用管理提供了依據(jù)，便于企業(yè)準確把握企業(yè)賒銷資金現(xiàn)狀，改善企業(yè)賒銷資金的質(zhì)量，提高了相關(guān)決策分析的科學性、客觀性、準確性及可操作性，在市場經(jīng)濟從貨幣經(jīng)濟轉(zhuǎn)為信用經(jīng)濟的當代，有一定的理論意義與實踐價值。

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[1]柳絮，韓玉啟.企業(yè)信用銷售策略［J］.統(tǒng)計與決策，2005，（3）.

[2]李紅梅，繆傳江.健全賒銷管理：企業(yè)應(yīng)對信用風險的盾牌.煤炭經(jīng)濟研究，2003.

[3]王莉莉.企業(yè)賒銷活動的財務(wù)管理.財會研究，2003，（9）.

第7篇：決策分析理論范文

中國科學院數(shù)學與系統(tǒng)科學研究院成立于1998年12月，由中科院數(shù)學研究所、應(yīng)用數(shù)學研究所、系統(tǒng)科學研究所和計算數(shù)學與科學工程計算研究所等四個研究所整合而成。研究院是一個綜合性的國立學術(shù)研究機構(gòu)，研究領(lǐng)域覆蓋了數(shù)學與系統(tǒng)科學的主要方向。 數(shù)學與系統(tǒng)科學研究院是中國科學院的一個博士生重點培養(yǎng)基地，是首批國家批準的博士后流動站之一。全院共有12個博士點（二級學科）分布在數(shù)學、系統(tǒng)科學、統(tǒng)計學、計算機科學與技術(shù)、管理科學與工程五個一級學科中，可以在此范圍內(nèi)招收和培養(yǎng)碩士研究生與博士研究生。在2006年全國學科評估中，我院數(shù)學學科的整體評估得分為本學科的分數(shù)。 2014年我院預計招收100名博士研究生（包括直博生和碩轉(zhuǎn)博生）。各科復習參考書、報名方式、考試時間等信息可在網(wǎng)上"研究生培養(yǎng)"中查詢，網(wǎng)址為：amss.cas.cn。研究生部郵箱：yjsb@amss.ac.cn（注：我院只有秋季一次招生，3月份入學考試）

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學科、專業(yè)名稱（代碼）研究方向

指導教師

預計招生人數(shù)

考試科目

備注

070101 基礎(chǔ)數(shù)學

 

100

 

 

01 代數(shù)幾何

孫笑濤

①1001英語一②2377代數(shù)學基礎(chǔ)③3050代數(shù)幾何

只招碩轉(zhuǎn)博生

02 代數(shù)幾何

付保華

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

03 代數(shù)幾何

鄭維喆

同上

 

04 代數(shù)群與量子群

席南華

①1001英語一②2377代數(shù)學基礎(chǔ)③3392李代數(shù)

 

05 李代數(shù)和應(yīng)用偏微分方程

徐曉平

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

06 數(shù)論

王崧

①1001英語一②2377代數(shù)學基礎(chǔ)③3576數(shù)論

 

07 數(shù)論

田野

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

08 數(shù)論與代數(shù)幾何

田一超

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

09 代數(shù)拓撲、代數(shù)幾何

段海豹

①1001英語一②2377代數(shù)學基礎(chǔ)③3051代數(shù)拓撲

只招碩轉(zhuǎn)博生

10 同倫論、流形的拓撲

潘建中

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

11 代數(shù)表示

韓陽

①1001英語一②2377代數(shù)學基礎(chǔ)③3049代數(shù)表示論

 

12 哈密爾頓系統(tǒng)

尚在久

①1001英語一②2381微分幾何③3108動力系統(tǒng)

只招碩轉(zhuǎn)博生

13 動力系統(tǒng)、大范圍分析、大范圍神經(jīng)動力學

岳澄波

①1001英語一②2381微分幾何③3108動力系統(tǒng)或3763系統(tǒng)與控制理論

 

14 幾何分析

李嘉禹

①1001英語一②2381微分幾何③3433偏微分方程（乙）

只招碩轉(zhuǎn)博生

15 幾何分析

王友德

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

16 微分方程及幾何分析

吉敏

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

17 微分幾何、數(shù)學物理

張曉

①1001英語一②2381微分幾何③3578數(shù)學物理

只招碩轉(zhuǎn)博生

18 值分布論與復動力系統(tǒng)

楊樂

①1001英語一②2385實分析與復分析③3146復動力系統(tǒng)與值分布論

 

19 復分析、復動力系統(tǒng)

王躍飛

同上

 

20 復分析、復動力系統(tǒng)

崔貴珍

同上

 

21 動力系統(tǒng)

劉勁松

①1001英語一②2385實分析與復分析③3108動力系統(tǒng)

 

22 Circle packing

賀正需

同上

 

23 數(shù)論

馮紹繼

①1001英語一②2385實分析與復分析③3576數(shù)論

 

24 多復變與復幾何

周向宇

①1001英語一②2377代數(shù)學基礎(chǔ)或2381微分幾何或2385實分析與復分析③3117多復變與復幾何

 

25 非線性偏微分方程、微局部分析

張平

①1001英語一②2385實分析與復分析③3433偏微分方程（乙）

 

26 幾何分析與偏微分方程

張立群

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

27 泛函分析和解析數(shù)論

葛力明

①1001英語一②2387泛函分析（甲）③3576數(shù)論或3640算子代數(shù)

 

28 臨界點理論與非線性變分問題

丁彥恒

①1001英語一②2387泛函分析（甲）③3127非線性泛函分析

 

29 非線性泛函分析

張志濤

同上

 

30 幾何計算與不變量

李洪波

①1001英語一②2697近世代數(shù)③3143符號計算或3794現(xiàn)代微分幾何

 

070102 計算數(shù)學

 

 

01 有限元方法理論及應(yīng)用

石鐘慈

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3894有限元方法

只招碩轉(zhuǎn)博生

02 多尺度分析方法及其應(yīng)用、工程計算與工程軟件技術(shù)

崔俊芝

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

03 并行算法

張林波

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

04 有限元方法、電磁與地球物理計算

陳志明

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

05 偏微分方程數(shù)值解

周愛輝

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

06 微分方程數(shù)值解

嚴寧寧

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

07 多尺度模型與算法

曹禮群

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

08 有限元方法理論與應(yīng)用

許學軍

同上

 

09 區(qū)域分解并行算法

胡齊芽

同上

 

10 有限元高效算法

林群

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3584數(shù)值方法基礎(chǔ)

 

11 線性與非線性數(shù)值代數(shù)、并行計算及其應(yīng)用

白中治

同上

 

12 計算幾何理論與方法

徐國良

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

13 可積系統(tǒng)與數(shù)值算法

胡星標

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

14 多尺度模型與計算、有限元方法

明平兵

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

15 生物計算與模擬

盧本卓

同上

 

16 波場模擬與反問題的數(shù)值方法

張文生

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3584數(shù)值方法基礎(chǔ)或3894有限元方法

 

17 電磁場計算

鄭偉英

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3584數(shù)值方法基礎(chǔ)或3892有限差分方法

 

18 化計算方法、計算生物

袁亞湘

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3985化方法

只招碩轉(zhuǎn)博或直博生

19 化計算方法與理論

戴彧虹

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

20 動力系統(tǒng)幾何算法

尚在久

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3109動力系統(tǒng)幾何算法

只招碩轉(zhuǎn)博生

21 動力系統(tǒng)保結(jié)構(gòu)算法理論與應(yīng)用

洪佳林

同上

 

22 哈密爾頓系統(tǒng)的辛幾何算法

唐貽發(fā)

同上

 

23 計算流體力學

袁禮

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3892有限差分方法

 

070103 概率論與數(shù)理統(tǒng)計

 

 

01 隨機分析及其應(yīng)用、隨機復雜網(wǎng)絡(luò)與隨機圖

馬志明

①1001英語一②2685高等概率論③3641隨機分析（隨機過程）

 

02 無窮維隨機分析及其應(yīng)用

鞏馥洲

同上

 

03 隨機分析

吳黎明

同上

 

04 隨機分析與隨機微分幾何

李向東

同上

 

05 隨機分析及隨機微分方程

董昭

同上

 

06 概率論與量子信息

駱順龍

同上

 

07 金融數(shù)學與經(jīng)濟數(shù)學

夏建明

同上

 

08 金融數(shù)學、概率統(tǒng)計、投資組合

程兵

①1001英語一②2686數(shù)理統(tǒng)計③3348金融數(shù)學

 

09 數(shù)理統(tǒng)計、工業(yè)統(tǒng)計

于丹

①1001英語一②2686數(shù)理統(tǒng)計③3148概率論

與吳建福聯(lián)合招生

10 生存分析、復雜數(shù)據(jù)統(tǒng)計推斷及其應(yīng)用

王啟華

同上

 

11 抽樣調(diào)查和統(tǒng)計決策

鄒國華

同上

 

12 生物統(tǒng)計與工業(yè)統(tǒng)計

石堅

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

13 生物與醫(yī)學統(tǒng)計、數(shù)理統(tǒng)計及其應(yīng)用

孫六全

同上

 

14 計算分子與系統(tǒng)生物學、基因組學

李雷

同上

 

070104 應(yīng)用數(shù)學

 

 

01 偏微分方程

丁夏畦

①1001英語一②2696偏微分方程（甲）③3123泛函分析（乙）

 

02 偏微分方程

曹道民

同上

 

03 偏微分方程

黃飛敏

同上

 

04 偏微分方程

李競

同上

 

05 偏微分方程反問題及其應(yīng)用、機器學習與模式識別

張波

①1001英語一②2696偏微分方程（甲）③3585數(shù)值分析

只招碩轉(zhuǎn)博生

06 數(shù)學機械化

吳文俊

①1001英語一②2697近世代數(shù)③3143符號計算

 

07 計算代數(shù)幾何

高小山

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

08 符號計算

李子明

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

09 符號和數(shù)值混合計算

支麗紅

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

10 符號計算

王定康

同上

 

11 密碼學

鄧映蒲

同上

 

12 組合、代數(shù)、離散分析

黃民強

同上

與鄧映蒲聯(lián)合招生

13 糾錯碼理論、計算機代數(shù)

劉卓軍

同上

 

14 優(yōu)化理論與應(yīng)用、凸分析

袁亞湘

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3985化方法

只招碩轉(zhuǎn)博或直博生

15 概周期微分方程及其應(yīng)用

洪佳林

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3579數(shù)學物理方程

 

16 孤立子、可積系

胡星標

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

17 分數(shù)階微分方程數(shù)值分析及其應(yīng)用

唐貽發(fā)

同上

 

18 復雜非線性波、數(shù)學物理

閆振亞

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3143符號計算或3579數(shù)學物理方程

 

19 動力系統(tǒng)與微分方程

鄭作環(huán)

①1001英語一②2387泛函分析（甲）③3013常微分方程

 

20 數(shù)學物理

劉潤球

①1001英語一②2381微分幾何③3393李群和李代數(shù)或3578數(shù)學物理

 

21 數(shù)學物理

丁祥茂

①1001英語一②2381微分幾何③3393李群和李代數(shù)

 

070105 運籌學與控制論

 

 

01 系統(tǒng)辨識、控制與遞推估計

陳翰馥

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3133分析概率論

 

02 隨機系統(tǒng)的建模與控制

張紀峰

同上

 

03 隨機系統(tǒng)的建模與控制

方海濤

同上

 

04 控制科學

郭雷

①1001英語一②2685高等概率論③3797線性系統(tǒng)

 

05 非線性分布參數(shù)系統(tǒng)控制理論

姚鵬飛

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3122泛函分析（丙）或3797線性系統(tǒng)

 

06 無窮維系統(tǒng)控制理論與應(yīng)用

郭寶珠

同上

 

07 網(wǎng)絡(luò)分析與控制、非線性系統(tǒng)與控制

洪奕光

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3133分析概率論或3762系統(tǒng)與方程

 

08 非線性系統(tǒng)與控制、開放量子系統(tǒng)

席在榮

同上

 

09 系統(tǒng)與控制

黃一

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3762系統(tǒng)與方程

只招碩轉(zhuǎn)博生

10 運籌學

戴彧虹

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3985化方法

 

11 管理運籌學、優(yōu)化與決策

崔晉川

同上

 

12 應(yīng)用概率與排隊論

張漢勤

①1001英語一②2721運籌學基礎(chǔ)③3868應(yīng)用隨機過程

只招碩轉(zhuǎn)博生

13 軟件可靠性理論與分析、馬氏決策與供應(yīng)鏈管理

劉克

同上

 

14 圖論及其應(yīng)用

閆桂英

①1001英語一②2721運籌學基礎(chǔ)③3677圖論與組合優(yōu)化

 

15 運籌學、組合優(yōu)化

胡旭東

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

071101 系統(tǒng)理論

 

 

01 隨機復雜網(wǎng)絡(luò)

鞏馥洲

①1001英語一②2685高等概率論③3641隨機分析（隨機過程）

 

02 軟件可靠性理論與分析

董昭

同上

 

03 復雜系統(tǒng)

郭雷

①1001英語一②2685高等概率論③3797線性系統(tǒng)

 

04 不確定系統(tǒng)的建模與控制

張紀峰

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3133分析概率論

 

05 系統(tǒng)生物學

方海濤

同上

 

06 量子信息與控制

席在榮

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3133分析概率論或3762系統(tǒng)與方程

 

07 復雜系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化與決策

洪奕光

同上

 

08 復雜系統(tǒng)與復雜網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)生物學

呂金虎

同上

 

09 混合動態(tài)系統(tǒng)

孫振東

①1001英語一②2421分析與代數(shù)③3797線性系統(tǒng)

 

071400 統(tǒng)計學

 

 

01 應(yīng)用概率與精算

馬志明

①1001英語一②2685高等概率論③3641隨機分析（隨機過程）

 

02 生存分析、復雜數(shù)據(jù)統(tǒng)計推斷及其應(yīng)用

王啟華

①1001英語一②2686數(shù)理統(tǒng)計③3148概率論

 

03 生物分析、生存分析

周勇

同上

 

04 生物與醫(yī)學統(tǒng)計、數(shù)理統(tǒng)計及其應(yīng)用

孫六全

同上

 

05 計算分子與系統(tǒng)生物學、基因組學

李雷

同上

 

06 非參數(shù)統(tǒng)計、金融統(tǒng)計

陳敏

同上

 

07 抽樣調(diào)查和統(tǒng)計決策

鄒國華

同上

 

08 工業(yè)統(tǒng)計

于丹

同上

 

09 數(shù)理統(tǒng)計、工業(yè)統(tǒng)計

于丹

同上

與吳建福聯(lián)合招生

10 生物統(tǒng)計與工業(yè)統(tǒng)計

石堅

同上

只招碩轉(zhuǎn)博生

081202 計算機軟件與理論

 

 

01 理論計算機科學與量子信息處理

駱順龍

①1001英語一②2854計算機科學基礎(chǔ)③3815信息論

 

02 理論計算機科學與量子信息處理

胡旭東

①1001英語一②2854計算機科學基礎(chǔ)③3355近似算法

 

03 基于知識的軟件工程 、人工智能理論和技術(shù)、理論計算機科學與量子信息處理

陸汝鈐

①1001英語一②2856軟件工程③3462人工智能

 

04 人工智能理論和技術(shù)

張松懋

①1001英語一②2854計算機科學基礎(chǔ)③3462人工智能

 

05 網(wǎng)絡(luò)化軟件工程

呂金虎

同上

 

081203 計算機應(yīng)用技術(shù)

 

 

01 數(shù)字化設(shè)計制造

高小山

①1001英語一②2854計算機科學基礎(chǔ)③3143符號計算

 

02 符號計算與智能信息處理

李洪波

同上

 

03 可信計算理論和算法

支麗紅

同上

 

04 信息安全與密碼學

鄧映蒲

同上

 

05 決策支持系統(tǒng)與智能系統(tǒng)

唐錫晉

①1001英語一②2854計算機科學基礎(chǔ)③3462人工智能

 

06 決策支持系統(tǒng)與智能系統(tǒng)

徐山鷹

同上

 

120100 管理科學與工程

 

 

01 質(zhì)量管理、知識管理

劉源張

①1001英語一②2398決策分析③3210管理信息系統(tǒng)

 

02 決策支持系統(tǒng)

徐山鷹

同上

 

03 綜合集成、知識管理、意見挖掘

唐錫晉

同上

 

04 投資決策分析、風險管理、金融預測

汪壽陽

①1001英語一②2398決策分析③3150概率統(tǒng)計或3210管理信息系統(tǒng)或3577數(shù)學規(guī)劃

 

05 金融風險管理

楊曉光

①1001英語一②2398決策分析③3150概率統(tǒng)計

 

06 管理決策分析與產(chǎn)業(yè)政策

劉卓軍

①1001英語一②2398決策分析③3210管理信息系統(tǒng)或3577數(shù)學規(guī)劃

 

07 金融統(tǒng)計與風險管理

陳敏

①1001英語一②2398決策分析③3348金融數(shù)學

 

08 金融工程與風險管理

程兵

同上

 

09 金融統(tǒng)計與風險管理

周勇

①1001英語一②2397經(jīng)濟學③3348金融數(shù)學

 

10 投入產(chǎn)出技術(shù)與經(jīng)濟預測、全球價值鏈

楊翠紅

①1001英語一②2397經(jīng)濟學③3575數(shù)量經(jīng)濟學

 

11 數(shù)量經(jīng)濟學與投入產(chǎn)出技術(shù)

陳錫康

同上

與楊翠紅聯(lián)合招生

1201J4 經(jīng)濟計算與模擬

 

 

01 經(jīng)濟模擬與仿真

汪壽陽

①1001英語一②2398決策分析③3150概率統(tǒng)計或3210管理信息系統(tǒng)或3577數(shù)學規(guī)劃

 

02 經(jīng)濟計算與模擬

楊曉光

①1001英語一②2398決策分析③3150概率統(tǒng)計

 

03 宏觀經(jīng)濟數(shù)量分析與預測

楊翠紅

①1001英語一②2397經(jīng)濟學③3210管理信息系統(tǒng)或3575數(shù)量經(jīng)濟學

 

1201Z1 管理運籌學

 

 

01 管理運籌學

崔晉川

①1001英語一②2721運籌學基礎(chǔ)③3129非線性規(guī)劃

 

02 質(zhì)量科學

于丹

①1001英語一②2721運籌學基礎(chǔ)③3150概率統(tǒng)計

 

03 管理科學的決策方法

劉克

第8篇：決策分析理論范文

[關(guān)鍵詞] 概率 統(tǒng)計 企業(yè)管理

隨著我國經(jīng)濟建設(shè)的迅速發(fā)展，在企業(yè)管理工作中的人們越來越重視經(jīng)濟分析的數(shù)量化，管理和決策的科學化，這就使數(shù)理統(tǒng)計理論與方法逐步滲透到管理科學的各個領(lǐng)域，且其重要性已為人們所公認。這里將利用數(shù)理統(tǒng)計的理論和方法就企業(yè)管理中的一些問題進行定量化的分析。

一、企業(yè)管理中的決策分析

決策理論是1939年由統(tǒng)計學家。瓦特作為假設(shè)檢驗和參數(shù)估計等經(jīng)典的統(tǒng)計理論提出的。對于決策的制定包括四個步驟：找出指定決策的目標；找到可行方案；對諸多方按進行抉擇；對已選擇的方案進行評價。決策分析的一般模型為:

其中是狀態(tài)的總體，通常指不受決策者主觀愿望和所決定影響的環(huán)境;A為方案a的總體；C為結(jié)果c的總體即得益或損失；V是評價v的總體，v表示一定的結(jié)果在決策者心目中符合目標的程度。在決策過程中，如果根據(jù)經(jīng)驗知道了自然狀態(tài)的概率分布，即獲得了先驗概率,，則可根據(jù)風險決策問題的中心準則――期望值方法選出最優(yōu)方案， 即

以最優(yōu)方案進行實施。在最大期望值對應(yīng)多個方案時，還需考慮方案的分散程度，一般應(yīng)選分散度較小的方案。方案的分散度為

但是隨著信息公司和咨詢公司的出現(xiàn)，如果在決策時又進行某種試驗和調(diào)查得到了關(guān)于狀態(tài)的補充信息和附加信息，就可以對先驗概率加以修正而得到后驗概率。這種概率既概括了原先的知識和經(jīng)驗，又吸收了當時試驗和調(diào)查的信息，可以更準確地決策，提高決策的期望收益。以表示可能的附加信息集合，概率分布表示在狀態(tài)下的似然分布，表示決策者事先由過去的知識和經(jīng)驗所知的先驗分布，表示附加信息的邊緣概率分布，即

根據(jù)貝葉斯公式，后驗概率分布

因此，對于同一個和每個方案的期望收益 使最大的方案滿足

則總期望收益

其中就是在條件z下的最佳方案，稱為在z條件下的最大期望收益，稱為模型的最大收益。

當然，從經(jīng)濟效益的角度來看，在最優(yōu)方案下，按先驗概率和后驗概率所獲得的期望收益和之差（即提高的效益）應(yīng)大于收集信息所支付的費用，否則，在經(jīng)濟上是不合理的。

二、企業(yè)中的庫存管理

貯備貨物以供未來銷售或使用，這在工業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)管理中普遍存在，否則由于工廠原料和零備件的短缺，停工停產(chǎn)。造成損失，因此在企業(yè)管理中考慮庫存的問題時極其必要和有價值的，庫存并非愈多愈好，過好的庫存量會占據(jù)大量的流動資金，還有增加庫存管理費用，且容易使物資失效變質(zhì)，造成損失。因此，研究合理的庫存量是企業(yè)管理中的重要問題。

庫存問題涉及的因素很多，如需求、庫存策略、費用等，在很多情況下，需求使隨機的，但根據(jù)以往的資料和經(jīng)驗知道需求具有一定的統(tǒng)計規(guī)律，符合一定的分布，目標函數(shù)使衡量一個存貯策略好壞的標準。通常，凡出現(xiàn)隨機變量的庫存問題，就要用數(shù)理統(tǒng)計的理論來研究，特別是一些短壽命產(chǎn)品，如時裝、報紙、掛歷、血液等庫存問題，大部分屬于隨機存貯。

對于短壽命產(chǎn)品，在整個需求期內(nèi)只訂貨一次，訂貨量為Q（未知），市場的需求量根據(jù)以往的經(jīng)驗存在著統(tǒng)計規(guī)律，其密度函數(shù)為.對該產(chǎn)品的需求量為x，每單位產(chǎn)品購價為C，當貨物售出時，每單位售價為,如貨物沒有售出，則不存貯而折價賣出，單位售價為，顯然

售出貨物=

則利潤為

由于需求x為r，v。且符合一定的分布，故其期望利潤

令得，由于

故滿足上式的訂貨量Q可使企業(yè)具有最大利潤。

實踐證明，概率論與數(shù)理統(tǒng)計在現(xiàn)代社會生產(chǎn)、生活各個方面的應(yīng)用越來越廣泛，在產(chǎn)品的質(zhì)量控制，經(jīng)濟管理，經(jīng)濟決策等方面都發(fā)揮著重大作用。管理者應(yīng)充分利用生產(chǎn)過程、管理過程中出現(xiàn)的數(shù)據(jù)資料、信息，運用統(tǒng)計理論知識尋找其間隱含的統(tǒng)計規(guī)律性，以此來指導生產(chǎn)實踐，有利于我們更好地選擇管理技術(shù)和手段，從而提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

參考文獻：

[1]財政部司編.企業(yè)財務(wù)風險管理[M].北京：出版社，2004:16-21

第9篇：決策分析理論范文

關(guān)鍵詞：期權(quán)；管理期權(quán)；投資決策

經(jīng)濟全球化和科技一體化的迅速發(fā)展增加了企業(yè)理財環(huán)境的復雜性，資本投資的風險和不確定性也相應(yīng)加大，投資決策失誤對企業(yè)所造成的沖擊也越來越嚴重，有時甚至會危及企業(yè)的生存，這就對資本投資決策分析提出了更高更嚴格的要求。

一、傳統(tǒng)貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法的困境

從理論上講，公司的競爭能力和價值創(chuàng)造在很大程度上取決于公司的投資決策和資源分配決策，貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法(DCF)是衡量未來現(xiàn)金流入的最佳方法，因此，被認為是最有效的決策方法。然而自20世紀70年代后期以來，一些財務(wù)學者開始意識到，DCF法在理論和實踐上都有其自身難以克服的缺陷。在理論上有兩個問題難以解決：一是未來收益是非常不確定的，只能獲得其概率分布情況，這就使得準確預計項目的未來現(xiàn)金流量極為困難，甚至是不可能的；二是合理確定貼現(xiàn)率也帶有一定的主觀性。在實踐中主要體現(xiàn)在以下方面：一是投資者并未按照DCF法所計算出的最低回報率作為是否投資的標準，其投資項目的回報率往往要高于資本成本，投資者才會真正去投資。二是按照DCF法，投資者應(yīng)該對利率和稅收政策的變化非常敏感，但實證中并非如此，投資者對經(jīng)濟環(huán)境和風險性的敏感度要遠遠高于對利率的敏感度。三是傳統(tǒng)的投資決策方法忽略了管理者的才能和主觀能動性，把管理彈性、決策靈活性的價值排除在外。四是DCF法隱含著這樣一個假設(shè)，投資成本是可撤回的，即在市場條件比預測要壞時，可以撤回其全部投資，這與實際不符。五是它不能支持日益形成的期權(quán)理論。

二、管理期權(quán)概述

(一)管理期權(quán)的概念　管理期權(quán)的引入給企業(yè)理財帶來了全新的價值取向。巴林銀行事件后，我國經(jīng)濟學界對期權(quán)開始關(guān)注。期權(quán)理論首先應(yīng)用在規(guī)避金融風險的套期保值中，但其所蘊涵的權(quán)利與義務(wù)(風險與收益)的非對稱思想已在許多領(lǐng)域等到了體現(xiàn)和運用。期權(quán)本身也在一般性金融期權(quán)的基礎(chǔ)上衍生出許多新的品種，管理期權(quán)就是其中典型的一種。管理期權(quán)是指公司進行長期資本投資在決策時擁有的，能根據(jù)決策時仍不確定的因素改變行為的權(quán)利。管理期權(quán)方法在企業(yè)價值評估、并購方式設(shè)計、項目評估與決策、企業(yè)投融資戰(zhàn)略規(guī)劃、最優(yōu)投資規(guī)模的確定等方面拓展了人們的思維空間。

(二)管理期權(quán)的價值　管理期權(quán)是持有在未來某一時刻以預定的成本去采取特定的行動(如延遲、擴張、縮減、放棄)的一種權(quán)利，由于具有這種采取行動的權(quán)利，因此就有了決策上的彈性。這種決策上的彈性使得投資項目價值增加，一般情況下，項目的價值被看成項目的NPV加上期權(quán)價值，公式：項目價值=NPV＋期權(quán)價值，如果不確定因素越多，期權(quán)價值就越大，項目的價值也就越大。根據(jù)美國Mckinsey公司提供的資料，按傳統(tǒng)的DCF法估算的項目價值與考慮投資期權(quán)的項目現(xiàn)值相比較，后者凈現(xiàn)值可能會比前者高83％左右，可見如果不考慮項目中隱含的期權(quán)價值，可能會導致錯誤的決策。管理期權(quán)的執(zhí)行價格會隨時間變化，而且波動率也難以衡量，幾乎不能通過過去的市場價值變化來對其進行估計，等待管理期權(quán)執(zhí)行的機會成本并不完全象放棄支付紅利股票的股利，這些差異造成管理期權(quán)比金融期權(quán)更難定價。我們不能用金融期權(quán)的風險中性假設(shè)來找出隱含方差，但是對管理期權(quán)的價值確定并非束手無策，經(jīng)過大量的理論研究發(fā)現(xiàn)，管理期權(quán)的價值主要受到以下變量的影響：項目預期收益現(xiàn)值；項目預期費用現(xiàn)值；項目預期價值的不確定性；投資機會的持續(xù)時間；交割價格的現(xiàn)值；無風險利率。人們可以通過改變這些變量來提高期權(quán)的價值。在對管理期權(quán)進行定價時，可以借助決策樹、模擬和一些特別的方法來進行。

(三)管理期權(quán)的類型美國學者Eugene F.Brigham & Louis C.Gapenski在其《財務(wù)管理》一書中將與管理期權(quán)有關(guān)的項目投資機會分為：開發(fā)后續(xù)產(chǎn)品的機會；擴大產(chǎn)品市場份額的機會；擴大或更新廠房、設(shè)備的機會；延緩投資項目的機會；放棄投資項目的機會。這些投資機會對某些具有戰(zhàn)略性的投資項目至關(guān)重要，上述的投資機會也可歸納為以下三類：第一，變產(chǎn)量期權(quán)。變產(chǎn)量期權(quán)是指在市場條件對企業(yè)有利時，允許擴大產(chǎn)量；反之當條件變得不利時，則允許壓縮產(chǎn)量。前者被稱為增長期權(quán)，后者則會引起產(chǎn)量的下降；第二，放棄期權(quán)。如果一個項目有放棄價值，則實際上是給了項目的所有者一個賣權(quán)；第三，投資延時期權(quán)。對某些項目來說，有投資延時期權(quán)就意味著可以獲得最新更全面充分的信息。

三、管理期權(quán)在項目投資決策中的應(yīng)用

(一)管理期權(quán)在后續(xù)投資中的應(yīng)用對企業(yè)來講，管理決策層時常有后續(xù)投資的期權(quán)。如M公司正在評估生產(chǎn)新產(chǎn)品A的項目，能夠建立一家月產(chǎn)20萬件數(shù)量的工廠。但從市場和生產(chǎn)兩個角度看，這種產(chǎn)量水平都不經(jīng)濟。根據(jù)傳統(tǒng)DCF分析，該項目理所當然的被拒絕。然而，產(chǎn)品A可能會獲得成功，這樣M公司會繼續(xù)投資建立新廠房，兩年后產(chǎn)量將增長三倍，效益會很好?？墒侨绻麤]有原始投資就沒有這樣的機會，公司就不可能擁有率先進入市場的優(yōu)勢。市場接受新產(chǎn)品的機率是50％。如果成功，第二年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量按要求回報率折現(xiàn)后，在O時刻現(xiàn)值是1320萬元；如果失敗，公司將不做進一步投資，第二年的現(xiàn)值是0。期權(quán)價值的均值為0.5×1320＋0.5×0=660萬元；所以，項目價值＝－400＋660=260萬元。

(二)管理期權(quán)在選擇最佳放棄時機中的應(yīng)用　企業(yè)在某一領(lǐng)域不失時機的擴張無疑對企業(yè)的長遠發(fā)展是十分重要的，同樣，當一個項目不再經(jīng)濟可行時，適時放棄該項目，撤出投資或不再投資對企業(yè)發(fā)展亦相當重要。一般情況下，一個項目在以下情況下應(yīng)該被放棄：第一，項目的放棄價值超過后續(xù)現(xiàn)金流的價值；第二，當前放棄比以后放棄好。為此，需要計算預期從項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流和持有期末放棄價值的現(xiàn)值總額。如果此項目壽命期為年，則有下式：

(三)管理期權(quán)在選擇最佳投資時機中的應(yīng)用　一些投資項目含有一個等待的期權(quán)，即不必立刻實施該項目。通過等待企業(yè)可能會獲得有關(guān)市場、價格、成本和其他方面的新信息。當然這意味著企業(yè)放棄了在等待時間內(nèi)的現(xiàn)金流，也可能放棄了搶先占領(lǐng)市場的優(yōu)勢。這一點在自然資源的購買與開發(fā)中體現(xiàn)的最為典型，一項采礦工作地點已經(jīng)確定，需要決定的是立即開采還是推遲開采，這要根據(jù)市場情況而定。企業(yè)所購買的這項資產(chǎn)是一個期權(quán)，一個可以選擇未來進行開發(fā)的權(quán)利。當預期市場反映良好，企業(yè)可以開始投資或者追加投資；當商品價格走低時，企業(yè)可以暫不開發(fā)，但是一定要保證期權(quán)的存在。假設(shè)某公司以3000萬元購買了一處礦藏開采權(quán)，按照傳統(tǒng)方法計算，該項目未來全部現(xiàn)金流的現(xiàn)值為4000萬元，公司可現(xiàn)在進行開采，由于該項目存在某種靈活性，也可以延期一年開采。如果公司暫不開采，實際上是持有一個以項目凈現(xiàn)金流價值為標的資產(chǎn)，項目投資支出為執(zhí)行價格，到期期限為一

年的買權(quán)。對該項目而言，不包括初始投資的未來現(xiàn)金流的總現(xiàn)值為4000萬元，即該項目的當前價值為4000萬元。假定第一年金屬價格下降，當年營業(yè)現(xiàn)金流為300萬元，第一年末該項目的價值為2580萬元；如果金屬價格上升，當年營業(yè)現(xiàn)金流為600萬元，第一年末該項目的價值為7400萬元。根據(jù)管理期權(quán)定價的離散分析法，首先選擇一個與該管理期權(quán)具有相同風險特征的“孿生證券”。假設(shè)在股票市場上找到了符合要求的某種股票S，該股票的當前市場價格為20元／股，預期一年后的價格有兩種可能：一是上漲到40元／股；二是下跌到14．4元／股。假定無風險利率為10％，可以求得等待一年的機會價值。u(上漲因子)：(7400＋600)／4000＝2；d(下跌因子)＝(2580＋300)／4000＝0．72；p＝[(1＋10％)×20－14．4]／(40－14．4)＝0．297；買權(quán)的價值E＝[0．297×4400＋0×(1-0．297)]／(1＋10％)：1188萬元。在該例中采用傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法進行評估，因為該項目的凈現(xiàn)值為4000－3000=1000(萬元)，很容易得到立即進行開采的決定，這就意味著公司失去了價值為1188萬元機會，而且還要承擔在金屬價格下降時凈現(xiàn)值小于零的風險，金屬價格下降時，該項目凈現(xiàn)值為(2580＋300)／(1＋10％)－3000＝－382(萬元)?？梢?，在企業(yè)進行投資項目決策時，不能僅以項目的凈現(xiàn)值作為決策的依據(jù)，還要考慮這個項目是否具有期權(quán)的性質(zhì)。在隱含有期權(quán)的項目決策中，要求項目的凈現(xiàn)值大于零時，還要進一步比較項目的凈現(xiàn)值和其所隱含的期權(quán)的價值，從而提高決策的正確性，抓住最有利的投資時機。

四、管理期權(quán)的評價

(一)管理期權(quán)理論的優(yōu)勢分析　將管理期權(quán)引入投資項目決策分析，并非對傳統(tǒng)投資決策分析方法簡單的全盤否定，而是在繼承傳統(tǒng)投資決策分析方法合理內(nèi)涵(如貨幣的時間價值)的基礎(chǔ)上，對其固有缺陷進行的重大突破。增加了投資決策的合理性，有力推動了投資決策分析方法的變革。傳統(tǒng)投資決策分析是從靜止的角度來考慮問題，投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是確定的，管理的行為也缺乏彈性，只對是否立即采納投資做出決策。而管理期權(quán)具有期權(quán)的特征，即投資不可逆性，時間上的延遲和選擇性以及投資后的各種變動彈性，正好反映了實際生活中投資項目的特點。傳統(tǒng)的投資決策分析是單純的投資項目分析，忽視了投資項目之間的內(nèi)在聯(lián)系。管理期權(quán)分析則是從企業(yè)整體的角度來考慮。投資的項目對現(xiàn)存項目和未來投資項目的影響都在管理期權(quán)分析范圍之內(nèi)；特別是對能影響企業(yè)戰(zhàn)略地位的投資項目，管理期權(quán)分析將由此項目引起的一系列的投資機會也納入分析范圍。管理期權(quán)法中所用的貼現(xiàn)率為無風險利率，客觀而準確，而傳統(tǒng)的DCF法則用加權(quán)平均資本成本或由CAPM計算出的風險報酬率，而且會隨著不確定性增加而調(diào)整貼現(xiàn)水平，具有相當?shù)闹饔^性。投資活動所具有的高度復雜性，決定了企業(yè)投資活動的高度靈活性，同時也說明管理期權(quán)具有很強的現(xiàn)實意義。在期權(quán)理論產(chǎn)生以前，人們無法準確估算各種機會、靈活性的價值。如在凈現(xiàn)值相同的情況下，人們會正確地判斷出有靈活性的方案更好。但是，如果有靈活性方案的凈現(xiàn)值略小于其他方案，又如何判斷方案的優(yōu)劣。在這種情況下，只能依靠個人經(jīng)驗，由于個人能力都是有限的，決策失誤的可能性不可避免地加大。又如某個項目凈現(xiàn)值小于零，是否企業(yè)的決策層在不考慮未來可能的變化情況下就放棄執(zhí)行該項目。應(yīng)用期權(quán)理論對這些管理期權(quán)的價值做出定量的估算，才能從數(shù)量上把握無形的機會和權(quán)利，使企業(yè)在不確定的經(jīng)營環(huán)境中采取靈活的策略，充分有效地利用良好的投資和成長機會。