金融抑制理論論文精選(九篇)

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第1篇：金融抑制理論論文范文

論文關(guān)鍵詞：信貸需求，層次性，馬斯洛需求層次理論

 

一、農(nóng)村信貸需求層次分析綜述

需求跟進(jìn)型的經(jīng)濟(jì)決定金融理論認(rèn)為：真實(shí)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)產(chǎn)生額外的需求,金融部門(mén)為滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求而跟進(jìn)的金融服務(wù)促進(jìn)金融發(fā)展。即現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的建立,金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的形成以及相應(yīng)金融服務(wù)提供的水平和數(shù)量是由真實(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的需求所決定的。因此,金融服務(wù)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展催生的,也體現(xiàn)出金融服務(wù)領(lǐng)域的消費(fèi)者主權(quán)。所以現(xiàn)階段農(nóng)村金融發(fā)展水平直接取決于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,農(nóng)村金融需求對(duì)農(nóng)村金融服務(wù)體系的安排有著重要的影響。要提高農(nóng)村金融水平,首先要正確認(rèn)識(shí)農(nóng)村地區(qū)的金融的有效需求?！?】

隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，新農(nóng)村建設(shè)的深入推進(jìn)，農(nóng)村借貸需求從整體來(lái)看呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì),史清華對(duì)山西745戶農(nóng)戶的調(diào)查發(fā)現(xiàn), 2000年與1996年相比,發(fā)生借貸行為的農(nóng)戶比例由29. 6%上升到40. 7%。朱守銀通過(guò)對(duì)安徽亳州的217戶農(nóng)戶的調(diào)查也發(fā)現(xiàn),農(nóng)戶借貸的發(fā)生率由1999年的31%上升到2001年的51. 3%,農(nóng)戶借貸資金規(guī)模由1999年的27. 8萬(wàn)元上升為2001年的69. 7萬(wàn)元,農(nóng)戶借貸次數(shù)由1999年的1. 57筆/戶上升到2. 05筆/戶。

各地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異等原因，農(nóng)村信貸需求體現(xiàn)出越來(lái)越大的差異性和層次性，針對(duì)性的農(nóng)村信貸需求調(diào)查在各地展開(kāi)。在以往的農(nóng)村信貸需求層次性分析中，普遍采取以信貸需求主體的不同層次分析的基礎(chǔ)。收入是影響信貸需求的主要因素之一金融論文，不同收入水平對(duì)信貸的需求規(guī)模、條件等都會(huì)有所不同。如何廣文、李莉莉(2005)曾將農(nóng)戶信貸需求的層次性分成貧困農(nóng)戶、一般種養(yǎng)殖農(nóng)戶和專業(yè)型農(nóng)戶三個(gè)類型。對(duì)目前我國(guó)農(nóng)戶的多層次性信貸需求特征進(jìn)行剖析,進(jìn)而為信貸產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)提供了指南和方向；還有些以行業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)將主體劃分為按種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、漁業(yè)、餐飲及旅游業(yè)等分析；此外還有以組織結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析的，如將需求層次劃分為農(nóng)戶、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體、農(nóng)村企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)等主體（楚爾鳴，2007），對(duì)各主體的融資次序進(jìn)行調(diào)查分析；以及微觀主體構(gòu)成按規(guī)模和特點(diǎn)可分為下列五個(gè)層次:地方骨干型企業(yè)包括農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè);一般民、私營(yíng)企業(yè);專業(yè)經(jīng)濟(jì)合作組織;專業(yè)戶、種養(yǎng)大戶和普通農(nóng)戶。由于上述經(jīng)濟(jì)主體的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、產(chǎn)品及運(yùn)行模式不同,在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中具有各自的特點(diǎn),對(duì)金融服務(wù)的需求個(gè)性明顯,層次性強(qiáng)烈。另外根據(jù)農(nóng)戶的貧富狀況又可以分為貧困戶、溫飽型農(nóng)戶和市場(chǎng)型農(nóng)戶。不同層次經(jīng)營(yíng)者對(duì)金融需求的形式、特征和滿足金融需求的手段與要求是不一樣的。（人民銀行鹽城市中心支行課題組，2008）。主體的層次性對(duì)應(yīng)著需求層次性,在數(shù)量、方式、時(shí)間上也有著明顯的特征，因此，基于主體層次性的分析是目前主要的分析方法?；谫Y金用途或信貸需求動(dòng)機(jī)的分析中，王雨舟（2004）將農(nóng)村信貸需求層次從資金用途上劃分為生產(chǎn)性信貸需求、消費(fèi)性信貸需求、農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)性信貸需求等。生產(chǎn)性信貸需求主要包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)向規(guī)?；?、專業(yè)化、多元化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展而產(chǎn)生的金融需求；消費(fèi)性信貸需求主要是農(nóng)戶因修建房屋、醫(yī)療看病、婚喪嫁娶、子女教育而產(chǎn)生的信貸需求；農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)性信貸需求主要是農(nóng)村扶貧、農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和小城鎮(zhèn)建設(shè)而產(chǎn)生的信貸需求。周立(2004)以同一區(qū)域的農(nóng)村內(nèi)部為出發(fā)點(diǎn),認(rèn)為同一區(qū)域的農(nóng)戶之間對(duì)金融需求也存在差異。

與基于需求主體的層次分析不同，基于需求動(dòng)機(jī)的層次分析其觀點(diǎn)在于對(duì)信貸的需求是為了滿足某種目的，基于目的性考察信貸的需求進(jìn)而設(shè)計(jì)信貸的供給模式將更有利于提高信貸供給效率，提高信貸的有效供給。此外由于不同類型的需求主體在需求動(dòng)機(jī)上往往有交叉重疊，基于需求動(dòng)機(jī)的考察可以避免不同需求主體的相同動(dòng)機(jī)分析。立足于需求動(dòng)機(jī)，結(jié)合需求主體的層次性，全面把握農(nóng)村信貸需求特征，從而為農(nóng)戶信貸產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和服務(wù)拓展提供更好的理論指導(dǎo)。

二、馬斯洛需求理論在農(nóng)村信貸需求層次性分析中的適用性

1、馬斯洛需求理論的介紹

亞伯拉罕.H.馬斯洛(Abraham.h.maslow)提出的需求層次理論研究表明,人有一系列復(fù)雜的需要,按其優(yōu)先次序可以排成梯式的五個(gè)層次:①生理需求。包括對(duì)食物,水,空氣和住房的需求等,它們是人們最基本的需求。②安全需求。是指對(duì)于安全穩(wěn)定,無(wú)憂慮和一個(gè)有結(jié)構(gòu)的,有序的環(huán)境的需求。一般表現(xiàn)在安全的工作條件,公正和明確的規(guī)章、規(guī)定、工作保證,輕松自在的工作環(huán)境,退休和保險(xiǎn)計(jì)劃等。③歸屬需求。是指對(duì)社會(huì)交往、感情、愛(ài)情、友誼的需求,包括在工作中的交往、協(xié)作等機(jī)會(huì)和發(fā)展新的社會(huì)關(guān)系的機(jī)會(huì)等。④尊重需求。是指人們需要從別人那里得到尊重,也需求自尊,包括獲得能產(chǎn)生成就感和責(zé)任感的機(jī)會(huì)。⑤自我實(shí)現(xiàn)需求。指一種最充分地發(fā)展個(gè)人的真正潛力,以一種最高程度的個(gè)人方式表現(xiàn)個(gè)人的技能、才干和情緒的愿望。馬斯洛的需求層次理論包括四點(diǎn)基本假設(shè):(1)已經(jīng)滿足的需求不再是激勵(lì)因素。人們總是在力圖滿足某種需求,一旦一種需求得到滿足,就會(huì)有另一種需要取而代之;(2)大多數(shù)人的需要結(jié)構(gòu)很復(fù)雜,無(wú)論何時(shí)都有許多需求影響行為;(3)一般來(lái)說(shuō),只有在較低層次的需求得到滿足之后,較高層次的需求才會(huì)有足夠的活力驅(qū)動(dòng)行為;(4)滿足較高層次需求的途徑多于滿足較低層次需求的途徑?！?】

2、馬斯洛需求理論在農(nóng)村信貸需求層次分析中的適用性

馬斯洛理論認(rèn)為金融論文，人在不同的階段需求會(huì)有所不同，體現(xiàn)一個(gè)由低層次需求到高層次需求的漸進(jìn)過(guò)程，也是一個(gè)從物質(zhì)需求到精神需求的漸進(jìn)過(guò)程。該理論比較客觀、準(zhǔn)確地揭示了人類需要產(chǎn)生的客觀規(guī)律，被廣泛用于各行各業(yè)。同樣在農(nóng)村信貸需求中也適用。

農(nóng)村信貸需求主要可以分為三個(gè)層次：產(chǎn)品需求、服務(wù)需求以及關(guān)系需求。產(chǎn)品需求是信貸需求中的最基本的需求，主要包括信貸規(guī)模、信貸條件以及信貸渠道等方面。信貸市場(chǎng)作為一個(gè)特殊商品的市場(chǎng)，產(chǎn)品的需求是最主要的需求；服務(wù)需求是高一級(jí)層次的需求，包括服務(wù)環(huán)境、服務(wù)態(tài)度、服務(wù)獲得的便利性等方面。但由于信貸市場(chǎng)的特殊性，也往往會(huì)與產(chǎn)品需求相結(jié)合；關(guān)系需求則應(yīng)被看做是信貸需求中最高層次的需求，客戶在購(gòu)買了稱心如意的產(chǎn)品、享受了舒適的服務(wù)基礎(chǔ)上，如果能同時(shí)擴(kuò)大社會(huì)關(guān)系網(wǎng)，獲得穩(wěn)定的關(guān)系，將能夠獲得最大的滿足感。因?yàn)?ldquo;關(guān)系”對(duì)一個(gè)客戶的價(jià)值在于獲得社會(huì)的信任、尊重、認(rèn)同，是一種情感上的滿足感。信貸需求中的關(guān)系需求則是指客戶通過(guò)信貸需求獲得穩(wěn)定的關(guān)系，獲得最大程度的社會(huì)認(rèn)同感和自我滿足感。

在農(nóng)村信貸需求中最基本和最重要的產(chǎn)品需求也可以利用馬斯洛需求層次分析法來(lái)進(jìn)行分析。農(nóng)村信貸的需求主體主要有農(nóng)戶和企業(yè)組成，根據(jù)馬斯洛的需求層次理論金融論文，將需求層次劃分為金字塔式的3個(gè)層次：生存性信貸需求、發(fā)展性信貸需求以及特殊性信貸需求。由于兩大主體有所不同，我們分別來(lái)進(jìn)行分析。對(duì)于農(nóng)戶而言可將改善住房條件、傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)需求作為生存性需求;將子女教育需求、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求作為發(fā)展性需求;將看病、婚喪等其他需求作為特殊性需求?！?】對(duì)于企業(yè)而言，結(jié)合企業(yè)成長(zhǎng)周期理論，可將企業(yè)有效信貸需求動(dòng)機(jī)劃為三個(gè)層次：第一層次的生存性需求，如交易需求，主要存在于發(fā)育期和成長(zhǎng)初期。第二層次的發(fā)展性需求，如企業(yè)擴(kuò)張，主要存在于高速成長(zhǎng)期和成熟期。第三層次的特殊性需求，如投資需求，屬較高層次需求，是個(gè)性化需求，大多存在于成熟期企業(yè)?！?】

基于需求層次理論的農(nóng)村信貸需求分析以各階段需求動(dòng)機(jī)的不同，進(jìn)而需求特征的差異對(duì)各階段的需求進(jìn)行深入分析，由于信貸提供目的就是為了滿足信貸需求，形成信貸有效供給金融論文，因此在對(duì)不同層次信貸需求把握的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)的信貸供給模式，無(wú)論是從規(guī)模大小、用途以及信貸條件等方面都更能適應(yīng)農(nóng)村對(duì)信貸的需求。如針對(duì)農(nóng)村多元化的信貸需求，金融機(jī)構(gòu)可對(duì)信貸產(chǎn)品進(jìn)行分級(jí)，形成不同種類的信貸產(chǎn)品體系，滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求層次不同，分級(jí)為生存性信貸、發(fā)展性信以及特殊性信貸3級(jí)，以此形成能夠適應(yīng)不同需求特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品體系，實(shí)施不同級(jí)別的準(zhǔn)入門(mén)檻、信貸流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、管理制度等，使信貸支持區(qū)別對(duì)待、有的放矢，從而不同的農(nóng)村信貸需求均能獲得滿足。

三、結(jié)論

農(nóng)村信貸市場(chǎng)存在 “三層重疊邏輯”的典型特征:第一層是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)弱質(zhì)低效、分散閉塞的特征，它是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中最基本的決定力量;第二層是農(nóng)村信貸供給，它基于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的特征，從而也就決定了它的主體結(jié)構(gòu)和政策取向，正是由于農(nóng)村信貸供給是基于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)特征而不是基于農(nóng)村信貸需求，從而產(chǎn)生了諸多難以調(diào)解的矛盾;第三層是農(nóng)村信貸需求金融論文，它基于農(nóng)村信貸供給，供給什么就只能需求什么，正是由于這種需求是基于供給而不是基于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而產(chǎn)生供給抑制型供需缺口和非均衡就是必然的?！?1】

因此，如果能夠基于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)分析農(nóng)村信貸需求，金融機(jī)構(gòu)的信貸供給基于農(nóng)村信貸需求，利用農(nóng)村信貸的有效供給來(lái)服務(wù)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，則可以進(jìn)入經(jīng)濟(jì)與金融良性互動(dòng)與循環(huán)。而在此過(guò)程中，農(nóng)村信貸需求的分析起到重要作用，立足于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，針對(duì)農(nóng)村信貸需求的層次性特征，需求層次分析理論為農(nóng)村信貸需求分析提供了一個(gè)新的切入點(diǎn)。

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第2篇：金融抑制理論論文范文

論文摘要 我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)和組織體系決定了我國(guó)農(nóng)村存在著金融抑制，金融抑制直接導(dǎo)致了我國(guó)的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、我國(guó)的農(nóng)村和城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡。針對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融抑制特點(diǎn)，提出推行金融深化戰(zhàn)略。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的一個(gè)重要變化是金融地位的顯著提升，金融是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的命脈，農(nóng)村金融是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的命脈。由于我國(guó)特殊的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)模式，在城市金融深化改革程度日益提高和金融改革逐漸顯現(xiàn)功效的同時(shí)，農(nóng)村金融卻問(wèn)題頗多。金融資源配置效率低下，農(nóng)村金融發(fā)展?jié)M足不了農(nóng)戶的基本需求，農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)育不完善、不規(guī)范問(wèn)題等亟待解決。因此，深入研究我國(guó)農(nóng)村金融存在問(wèn)題，對(duì)認(rèn)識(shí)和解決農(nóng)村金融抑制，推進(jìn)金融深化改革有重要意義。

1農(nóng)村金融市場(chǎng)的組織體系

我國(guó)農(nóng)村金融體系的構(gòu)成存在兩大格局，即正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，前者為主導(dǎo)，多種非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)共存。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是指由政府批準(zhǔn)成立并進(jìn)行監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，如我國(guó)的中央銀行、政策銀行、合作銀行、保險(xiǎn)公司、典當(dāng)業(yè)等。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是指非法定的金融組織，即正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的組織，如農(nóng)村合作基金會(huì)和自發(fā)的鄉(xiāng)村組織等。

2農(nóng)村金融抑制

2.1融出資金抑制

融出資金是指經(jīng)濟(jì)主體從金融機(jī)構(gòu)和其他渠道借入資金，農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)資金融出，只有增加資金供給才能讓農(nóng)戶真正受益，而事實(shí)卻非如此。

2.1.1農(nóng)村面臨嚴(yán)重的資金短缺。從農(nóng)村資金供給的主體來(lái)看，有鄉(xiāng)政府、村集體、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和農(nóng)戶，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)由于管理落后、效益低下，資金積累十分有限。因此，對(duì)于農(nóng)村每一主體，他們的儲(chǔ)蓄能力都十分有限，且急需外部資金供給。受長(zhǎng)期以來(lái)的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)影響，農(nóng)村資金一直是游離農(nóng)村，進(jìn)入城市，而且農(nóng)村資金離農(nóng)傾向愈加嚴(yán)重。

2.1.2農(nóng)村資金大量外流。農(nóng)村的資金在以各種途徑源源不斷地流向城市，農(nóng)村還在向城市輸血，商業(yè)銀行在農(nóng)村的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)每年吸收的農(nóng)村資金為5 000～6 000億元，這筆巨款資金由此內(nèi)部系統(tǒng)注入城市。2003年12月全國(guó)郵政儲(chǔ)蓄存款余額為7 679億元，全部轉(zhuǎn)存中央銀行，其中65%來(lái)于縣及縣以下鄉(xiāng)鎮(zhèn)及所轄農(nóng)村，占34%；1978～2000年間通過(guò)農(nóng)村信用社和農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)造成的凈流出資金高達(dá)6 157.9億元，僅2000年1年農(nóng)村資金通過(guò)農(nóng)村信用社就流出4 639億元?？梢?jiàn)農(nóng)村資金流出態(tài)勢(shì)還在加劇。

2.2融入資金抑制（資金需求受堵）

融入資金是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體從金融機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)借入資金。融入資金抑制的問(wèn)題就是資金需求的問(wèn)題。

2.2.1農(nóng)村融入資金主體細(xì)化。雖然在農(nóng)村金融市場(chǎng)上從事金融供給服務(wù)的機(jī)構(gòu)多種多樣，但這些需求服務(wù)對(duì)象只有3種，農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)和政府部門(mén)。三大農(nóng)村資金需求主體的層次再細(xì)分類又是一個(gè)資金需求的方向，是資金需求渠道的細(xì)分系統(tǒng)。

2.2.2農(nóng)戶融入資金受堵原因。農(nóng)戶作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，也是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投資主體，農(nóng)戶的投資行為直接決定著農(nóng)產(chǎn)品和市場(chǎng)的有效供給，決定著農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)收入。農(nóng)戶貸款是農(nóng)業(yè)信貸的基本形式，農(nóng)戶對(duì)借貸資金的需求與農(nóng)村金融部門(mén)借貸支持存在較大差距。

（1）主體因素。農(nóng)戶、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和基層政府部門(mén)是農(nóng)村金融市場(chǎng)中經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，在三者之中農(nóng)戶占有絕對(duì)大的比例。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)、收益小、季節(jié)性強(qiáng)等特點(diǎn)，直接影響農(nóng)業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和回收。

（2）客體因素。由于正規(guī)金融服務(wù)的缺位和不完善直接造成非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的壯大，農(nóng)村正規(guī)金融服務(wù)急劇萎縮。農(nóng)村信用社一直被當(dāng)成中國(guó)農(nóng)村金融的主力軍，但經(jīng)歷了20多年不斷改革和發(fā)展，農(nóng)業(yè)資金投入短缺，農(nóng)戶和農(nóng)村中小型企業(yè)貸款難問(wèn)題仍然突出。

3推行金融深化戰(zhàn)略

我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，與其他發(fā)展中國(guó)家一樣存在著金融抑制。金融抑制直接導(dǎo)致了我國(guó)的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，我國(guó)的農(nóng)村和城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡。金融抑制和金融深化分別對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著抑制與促進(jìn)的作用，推行金融深化戰(zhàn)略有利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融深化理論是指政府放棄對(duì)金融體系的過(guò)分干預(yù)并在有效地控制通貨膨脹之后，推行金融深化戰(zhàn)略，以金融市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體多元化以及利率市場(chǎng)化，使利率真實(shí)反映市場(chǎng)上資金的供求變化，刺激社會(huì)儲(chǔ)蓄總給水平的提高，從而便于資本的籌集和流動(dòng)，有效地解決資源的合理配置問(wèn)題，提高融資效益。

3.1深化農(nóng)村信用社改革，規(guī)范農(nóng)村合作金融

推進(jìn)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)健康可持續(xù)發(fā)展，更好地為“三農(nóng)”提供有效的金融支持。農(nóng)村合作金融支農(nóng)服務(wù)和自身發(fā)展的雙重目標(biāo)需要依賴于三個(gè)方面：一是推進(jìn)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)改革，規(guī)范股金管理，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，加大信息披露，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督和制約，逐步培育農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)自身可持續(xù)發(fā)展和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。二是堅(jiān)持商業(yè)化支農(nóng)方向。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)不論采取何種產(chǎn)權(quán)形式，都需要自己能在農(nóng)村建立起穩(wěn)定增長(zhǎng)的信貸資金供應(yīng)機(jī)制，堅(jiān)持市場(chǎng)化、商業(yè)化取向。若被迫犧牲商業(yè)利益去實(shí)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任，則不可能持續(xù)發(fā)展。三是堅(jiān)持區(qū)域發(fā)展。我國(guó)地域遼闊，各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，自然條件又不一樣，因此，農(nóng)村信用社的管理體制應(yīng)充分調(diào)動(dòng)各方政府的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。不同地區(qū)的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)要結(jié)合實(shí)際，采取不同的發(fā)展戰(zhàn)略。東部地區(qū)要按商業(yè)化取向，中西部地區(qū)要向市場(chǎng)化、商業(yè)化方向發(fā)展，西部地區(qū)要進(jìn)一步發(fā)揮政策性金融的作用。

3.2推進(jìn)農(nóng)村民間金融合作化，重構(gòu)農(nóng)村合作金融

發(fā)展農(nóng)村民間金融就必須讓已存在的農(nóng)村民間金融組織活動(dòng)合法化、公開(kāi)化、規(guī)范化、重構(gòu)在農(nóng)村居民自愿基礎(chǔ)上的新合作金融組織，推動(dòng)農(nóng)村民間金融合法化，為農(nóng)村合作金融提供有益補(bǔ)充。通過(guò)制定和完善《民間融資法》等法規(guī)體系，給予民間借貸一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)，使其充分發(fā)揮對(duì)農(nóng)村融資的補(bǔ)充作用。對(duì)民間金融進(jìn)行規(guī)范化公開(kāi)化管理就需要，一方面，規(guī)范民間借貸協(xié)議，明確民間借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)；同時(shí)建立必要的資金借貸登記，使金融監(jiān)管當(dāng)局能準(zhǔn)確地掌握民間借貸活動(dòng)，介于進(jìn)行宏觀調(diào)控。另一方面，通過(guò)降低準(zhǔn)入門(mén)檻，根據(jù)市場(chǎng)化原則，結(jié)合區(qū)域小額貸款機(jī)構(gòu)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立及時(shí)有效的市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制，引導(dǎo)民間金融進(jìn)入正式金融。此外，建立靈活的民間金融監(jiān)管體制、完善的破產(chǎn)保護(hù)制度以及存款保險(xiǎn)制度和擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制，保護(hù)和補(bǔ)償中小規(guī)模貸款人的利益，為民間金融的發(fā)展提供“保障”。

3.3強(qiáng)化農(nóng)村信貸管理，完善農(nóng)村金融服務(wù)體系

第3篇：金融抑制理論論文范文

關(guān)鍵詞 金融抑制論 金融約束論 儲(chǔ)蓄曲線 信貸缺口 麥金農(nóng)-肖理論模型

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

“民間借貸”是今年最熱的詞。從年初銀行信貸收縮開(kāi)始，民間信貸已然被推到風(fēng)口浪尖，以溫州為代表的私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，高利貸橫行，取代了以往的炒房團(tuán)與炒煤團(tuán)等投資方式。本文從金融抑制論的角度淺析我國(guó)信貸缺口逐步擴(kuò)大的過(guò)程，得出在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下民間借貸難以遏制的結(jié)論。

二、金融抑制論與金融約束論介紹

（一）金融抑制論。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛(ài)德華?肖和羅納德?I?麥金農(nóng)（R.I.Mckinnon，1973 & Shaw，1973）幾乎在同 時(shí)提出了“金融抑制（Financial Repression） ”論和“金融深化（Financial Deepening） ”論。這兩個(gè)理論其實(shí)是同一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面。

金融抑制論認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家在加速工業(yè)化的目標(biāo)下，企圖人為以低成本來(lái)利用國(guó)內(nèi)和國(guó)外金融資源，從而人為壓低存貸款利率，由此造成金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)資金供給和需求的能力喪失。

低利率一方面限制了金融體系動(dòng)員國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的能力，造成資金供給不足；另一方面刺激了資金的過(guò)度需求。于是金融市場(chǎng)供求失衡，這又迫使政府進(jìn)一步加強(qiáng)干預(yù)，即通過(guò)信貸配給，抑制過(guò)度的資金需求，強(qiáng)制實(shí)現(xiàn)資金供求平衡，從而使有限的資金大多低效率地使用。在其他條件不變的情況下，低效率地使用資金，束縛了發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)民收入的增加，又反過(guò)來(lái)降低了發(fā)展中國(guó)家的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄。

（二）金融約束論。

赫爾曼和斯蒂格利茨在他們的《金融約束：一個(gè)新的分析框架》一文中重新審視了金融體系中的放松管制與加強(qiáng)政府干預(yù)的問(wèn)題，確立了通過(guò)政府推動(dòng)金融深化的策略，認(rèn)為：麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展理論的假設(shè)前提為瓦爾拉斯均衡的市場(chǎng)條件，在現(xiàn)實(shí)中，這種均衡條件難以普遍成立。況且，由于經(jīng)濟(jì)中存在著信息不對(duì)稱、行為、道德風(fēng)險(xiǎn)等，即使在瓦爾拉斯均衡的市場(chǎng)條件下，資金資源也難以被有效配置。所以政府的適當(dāng)干預(yù)是十分必要的。金融約束的目標(biāo)是政府通過(guò)積極的政策引導(dǎo)為民間部門(mén)創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)，尤其是為銀行部門(mén)創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)，使其有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力，以發(fā)揮銀行掌握企業(yè)內(nèi)部信息的優(yōu)勢(shì)，減少由信息問(wèn)題引起的不利于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)形成的一系列問(wèn)題。

金融約束是一系列金融政策，這些金融政策構(gòu)成政府推動(dòng)金融深化戰(zhàn)略的核心，制定的目的在于在金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)設(shè)立租金。金融約束的本質(zhì)是通過(guò)一系列的金融政策在民間部門(mén)創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)。金融約束不同于金融壓制：金融壓制是政府從民間部門(mén)攫取租金；金融約束是政府在民間部門(mén)創(chuàng)造租金。

三、我國(guó)儲(chǔ)蓄曲線研究

（一）我國(guó)儲(chǔ)蓄曲線實(shí)證研究綜述。

在本節(jié)中，本文回顧了自上世紀(jì) 90 年代以來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于利率對(duì)于我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的影響的實(shí)證研究。通過(guò)對(duì)比學(xué)者們?cè)谘芯繑?shù)據(jù)的選取、研究方法的應(yīng)用和對(duì)實(shí)證結(jié)果的解釋，為本文的實(shí)證研究提供經(jīng)驗(yàn)支持。

趙志君（1998）利用《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》提供的居民收入數(shù)據(jù)，根據(jù)生命周期假說(shuō)提出的宏觀儲(chǔ)蓄率函數(shù)，引入了利率和通脹率數(shù)據(jù)，研究了1982 年至1994 年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率的影響因素。研究結(jié)果表明，儲(chǔ)蓄率受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和滯后儲(chǔ)蓄率的影響較大；名義利率對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響是正的，通貨膨脹率對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響是負(fù)的，且名義利率對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響較大。

李焰（1999）選用中國(guó)人民銀行研究局課題組提供的數(shù)據(jù) 1978-1997 年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的數(shù)據(jù)，使用居民實(shí)際收入水平、居民收入增長(zhǎng)率、名義利率和通貨膨脹率通過(guò)線性回歸的方法研究了居民儲(chǔ)蓄率與這些變量的關(guān)系。研究表明利率對(duì)于儲(chǔ)蓄率的影響不確定。

許滌龍、喬增光（2002）在構(gòu)建我國(guó)居民儲(chǔ)蓄函數(shù)的基礎(chǔ)上，以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、零售物價(jià)指數(shù)、一年期存款利率、各期股市市值和制度變量這 5 個(gè)與儲(chǔ)蓄相關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量 1994-2000年的季度數(shù)據(jù)為依據(jù)，建立線性回歸模型對(duì)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄進(jìn)行了實(shí)證分析。他們主要研究的是居民儲(chǔ)蓄存款函數(shù)而不是準(zhǔn)確的儲(chǔ)蓄函數(shù)。實(shí)證研究的結(jié)論認(rèn)為名義利率與居民儲(chǔ)蓄存款之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)證研究的評(píng)價(jià)。

1、實(shí)證研究的結(jié)論差異較大。有的學(xué)者認(rèn)為利率變動(dòng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響很小，甚至基本沒(méi)有影響；有的學(xué)者認(rèn)為利率變動(dòng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響顯著。即便是認(rèn)為影響顯著的學(xué)者，依然在爭(zhēng)論利率變動(dòng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響方向。

2、國(guó)內(nèi)的研究的實(shí)證數(shù)據(jù)全部是 2000 年之前的情況，沒(méi)有對(duì) 2000 年之后出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行研究。通過(guò)對(duì)已有論文的研究發(fā)現(xiàn)，1996-1999 連續(xù)下調(diào)利率受到了學(xué)者的關(guān)注，所以這一時(shí)期的關(guān)于利率與居民儲(chǔ)蓄的研究較多。

（三）實(shí)證研究。

1、回歸方程建立。

在模型的選取中，我借鑒了李焰（1999）的回歸模型，對(duì)其中的某些變量進(jìn)行了修改。接下來(lái)對(duì)于實(shí)證研究中所需要的的年底儲(chǔ)蓄余額、GDP增長(zhǎng)率和實(shí)際利率，名義利率，城鎮(zhèn)居民可支配收入的數(shù)據(jù)進(jìn)行了收集（以上數(shù)據(jù)均來(lái)之2010年統(tǒng)計(jì)年鑒）。最后利用 Eviews 軟件進(jìn)行實(shí)證分析。

方程如下：

St=C+RtX1+ tX2+PtX3+ t

其中 St表示第t年的儲(chǔ)蓄存款年底余額，Rt， t表示名義利率與實(shí)際利率，Pt表示城鎮(zhèn)居民可支配收入， t表示隨機(jī)誤差項(xiàng)，X1、X2、 X3表示各項(xiàng)系數(shù)，C代表常數(shù)項(xiàng)。

2、數(shù)據(jù)選取。

選取2000年至2009年10年間的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。

3、參數(shù)估計(jì)。

通過(guò)Eviews回歸結(jié)果如下

從以上回歸結(jié)果可以得到回歸方程：

S=-1.318187-1.617428Rt-0.1048 t+1.794939Pt

修正后擬合優(yōu)度高達(dá)0.9968，整個(gè)回歸方程在F統(tǒng)計(jì)量的顯著性水平下也表現(xiàn)良好。年度儲(chǔ)蓄余額與名義利率Rt，實(shí)際利率 t都成反方向變化，受名義利率的影響明顯大于實(shí)際利率，受到實(shí)際利率的影響不大。年度儲(chǔ)蓄余額與居民可支配收入成正方向變化，Pt的增加對(duì)儲(chǔ)蓄的影響效果十分顯著。

從以上回歸結(jié)果可以知道，2000年至2009年的儲(chǔ)蓄額與名義利率和實(shí)際利率呈反比，與居民人均可支配收入呈正比。

四、以麥金農(nóng)-肖模型為基礎(chǔ)分析信貸缺口的擴(kuò)大

結(jié)合以上對(duì)于我國(guó)儲(chǔ)蓄曲線影響因素的實(shí)證分析，同時(shí)：ri為實(shí)際利率，S（gi）表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為gi時(shí)的儲(chǔ)蓄（i=1，2，3…），它是實(shí)際利率的減函數(shù)但是斜率很?。ㄅc原模型相反），F(xiàn)代表金融抑制水平：I表示投資，它是實(shí)際利率的減函數(shù)。用T來(lái)表示信貸缺口。

假設(shè)：（1）儲(chǔ)蓄全部轉(zhuǎn)化為投資：（2）沒(méi)有國(guó)外融資來(lái)源。

從圖1數(shù)據(jù)顯示我國(guó)實(shí)際利率一直呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，并且已經(jīng)是負(fù)數(shù)，從中發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的金融抑制水平一直長(zhǎng)期處在均衡利率之下，并且近十年呈逐年加劇趨勢(shì)。

在圖1中，我們先將實(shí)際利率限制在r的水平，此時(shí)所能形成的儲(chǔ)蓄總額僅為S。但是從投資曲線來(lái)看，當(dāng)實(shí)際利率為r的時(shí)候，意愿投資總額（即貸款需求）為I.這就形成了信貸資金的缺口T=（I-S）。如果政府只限制存款利率而不限制貸款利率，根據(jù)供求定律，貸款利率將上升到r4，結(jié)果是金融體系獲得不正常的高額利潤(rùn)，即（r4-r）。我國(guó)的實(shí)際情況是即限制存款利率又限制貸款利率，將中間的存貸利差作為金融企業(yè)創(chuàng)造的租金以解決市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的問(wèn)題，這滿足后來(lái)的金融約束論的理論要求，但是如果可貸資金嚴(yán)重供求不足，這種行政化的貨幣價(jià)格干預(yù)手段，必然導(dǎo)致非效率性和非價(jià)格性的信貸配給，這就是我們一直在發(fā)生并將長(zhǎng)期存在的實(shí)際情況。

現(xiàn)在，我們將金融抑制水平由F擴(kuò)大到F1，則可能導(dǎo)致兩種結(jié)果：一方面，我國(guó)的儲(chǔ)蓄總額隨著實(shí)際存款利率的下降而得到少許的提高（從前面的實(shí)證分析來(lái)看，影響十分微弱），從而投資總額得到一定的增加。另一方面，由于貸款利率從r下降到了r1，原來(lái)那些收益率低于r1的企業(yè)得以起死回生，，這樣投資的平均回報(bào)率下降，于是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從g下降到g1，儲(chǔ)蓄曲線由S（g）向左移動(dòng)到S（g1），此時(shí)信貸缺口進(jìn)一步擴(kuò)大為T(mén)1。因此，根據(jù)麥金農(nóng)-肖的理論，實(shí)際利率的降低即減少了資本形成的數(shù)量，又降低了資本形成的質(zhì)量，所以它對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展有著雙重的不利影響。

五、結(jié)論：數(shù)額巨大的民間借貸難以遏制

近年來(lái)中國(guó)普放高利貸，是違反市場(chǎng)化運(yùn)作邏輯的貨幣政策的必然結(jié)果：央行把控制貨幣供給的大型商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率提高到21.5%的歷史高位，而把調(diào)節(jié)貨幣需求的基準(zhǔn)利率人為壓得過(guò)低，導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)供求嚴(yán)重失衡。全國(guó)信貸規(guī)?！笆Э亍焙屠省笆颉保酥寥珖?guó)各地普放高利貸，是這一扭曲的貨幣政策的必然產(chǎn)物。

隨著我國(guó)金融抑制水平逐步擴(kuò)大，實(shí)際利率長(zhǎng)期維持在0利率左右徘徊，再加上不合理的貨幣政策手段組合，使我國(guó)處在銀行可貸資金短缺，市場(chǎng)貸款需求旺盛，CPI高企，實(shí)際利率為負(fù)數(shù)的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。在貸款越緊缺的情況下，我國(guó)的貸款行政化比率越嚴(yán)重，此時(shí)，大部分中小企業(yè)是有寄希望于民間借貸，寄希望于高利貸。這種情況的產(chǎn)生將十分不利于我國(guó)調(diào)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的大局，如若長(zhǎng)期持續(xù)必將降低經(jīng)濟(jì)效率，引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融體系的衰退。我國(guó)的任何問(wèn)題都離不開(kāi)政 治，讀不懂中國(guó)的政治就讀不懂中國(guó)的經(jīng)濟(jì)。所以我們必須從制度層面上去尋找解決問(wèn)題的根源，加快政治體制改革，以此來(lái)推動(dòng)金融體系的市場(chǎng)化，改變金融抑制的根本局面，增強(qiáng)央行的獨(dú)立性。

只要基本的經(jīng)濟(jì)金融條件具備，以上的問(wèn)題如果得不到遏制，尤其是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，相信不是在溫州，就是在其他的什么地方，民間借貸崩盤(pán)的事情將再次發(fā)生。

（作者單位：貴州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

第4篇：金融抑制理論論文范文

因此，盡管上述兩分法的劃分可能存在某些問(wèn)題，但是依舊是目前通行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，。當(dāng)然上述劃分是存在很多缺陷的，尤其是不能反映許多發(fā)展中國(guó)家的情形，因而，曾有學(xué)者提出把不同國(guó)家的金融系統(tǒng)劃分為發(fā)達(dá)的與落后的，然后再根據(jù)其中介與市場(chǎng)的不同作用，劃分為發(fā)達(dá)的銀行主導(dǎo)型或落后的銀行主導(dǎo)型，或是發(fā)達(dá)的市場(chǎng)主導(dǎo)型或落后的市場(chǎng)主導(dǎo)型。但是發(fā)達(dá)與落后的劃分從某種程度上講是模糊的，因此這一劃分并沒(méi)有被大多數(shù)學(xué)者所接受。而把金融系統(tǒng)放在銀行主導(dǎo)型的代表模式——東亞區(qū)域內(nèi)考察，會(huì)發(fā)現(xiàn)東亞區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體的金融系統(tǒng)都似乎面臨著一種尷尬的困境，即金融系統(tǒng)開(kāi)始不適應(yīng)東亞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，某種程度上反而成為某種障礙，這主要表現(xiàn)為：日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷，金融制度改革遲遲無(wú)法推進(jìn)；韓國(guó)等東亞各國(guó)經(jīng)受了東亞金融危機(jī)的洗禮；即使一直保持經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的中國(guó)也積聚了高度的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融制度的改革與轉(zhuǎn)型正在如火如荼的進(jìn)行。而每每反思東亞金融系統(tǒng)的問(wèn)題時(shí)，往往是認(rèn)為問(wèn)題的關(guān)鍵在于系統(tǒng)中的制度設(shè)計(jì)存在嚴(yán)重問(wèn)題，是后發(fā)國(guó)家實(shí)施趕超戰(zhàn)略的產(chǎn)物，大量存在著金融發(fā)展理論中所提到的金融抑制現(xiàn)象，在很多方面已經(jīng)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的要求相嚴(yán)重脫離，因而當(dāng)其可以集中經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)耗盡的時(shí)候，其弊端便充分暴露出來(lái)，而成為制約東亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大瓶頸，因而應(yīng)該向美國(guó)學(xué)習(xí)，積極推進(jìn)金融自由化進(jìn)程，大力發(fā)展金融市場(chǎng)，將金融系統(tǒng)向市場(chǎng)主導(dǎo)型模式推進(jìn)。不過(guò)從日韓改革的實(shí)踐看，“美國(guó)式”的改革與轉(zhuǎn)型并沒(méi)有獲得預(yù)期的效果，因而對(duì)于東亞區(qū)域內(nèi)金融系統(tǒng)最終將向何種模式演變，是繼續(xù)沿著目前這種自成一體的模式演化，還是向美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型靠攏還不可能有確定的答案。這最終的演化結(jié)果注定不是人們事先設(shè)計(jì)的產(chǎn)物，而是各種力量相互沖突協(xié)調(diào)的結(jié)果。不過(guò)從國(guó)際發(fā)展的趨勢(shì)看，伴隨著全球化的浪潮，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中某種程度的全球制度趨同的確正在發(fā)生，而美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)顯然在目前占據(jù)了明顯的上風(fēng)。而從以往的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)分析，美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)也的確更具有效率，并更成功的經(jīng)受了危機(jī)的考驗(yàn)。至于有人把東亞金融系統(tǒng)的危機(jī)完全歸結(jié)于后發(fā)國(guó)家趕超戰(zhàn)略的痼疾，筆者不能同意這種觀點(diǎn)，因?yàn)槊绹?guó)也曾經(jīng)是后發(fā)國(guó)家，美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)也是在經(jīng)歷了不斷的危機(jī)與反危機(jī)的過(guò)程中形成和發(fā)展起來(lái)的。實(shí)際上，兩種系統(tǒng)都不是靜止的、封閉的，而是變化的、開(kāi)放的，就該種意義而言，沖突和趨同都體現(xiàn)在系統(tǒng)演化的歷史進(jìn)程中。

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直保持著高速的增長(zhǎng)，但是在中國(guó)的金融領(lǐng)域卻蘊(yùn)藏了巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，不良資產(chǎn)經(jīng)過(guò)大幅度剝離后依舊居高不下，盡管難度巨大，但是金融制度轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為大勢(shì)所趨，而且已經(jīng)開(kāi)始了具體的實(shí)施，微觀層次上的金融治理結(jié)構(gòu)改革正如火如荼的進(jìn)行。從目前的實(shí)踐看，推動(dòng)轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新主體依舊是政府，但是同時(shí)必須看到在這背后所蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)因素，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，民營(yíng)資本乃至民間金融的自發(fā)發(fā)展使得政府必須主動(dòng)地推動(dòng)這一制度轉(zhuǎn)型的進(jìn)行，因而從這個(gè)意義上講這一轉(zhuǎn)型具有適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在性要求的特征。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)緊緊地和世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起，所以中國(guó)金融制度的轉(zhuǎn)型也脫離不了國(guó)際大環(huán)境的影響。那么東亞金融系統(tǒng)真的會(huì)向著美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)演化嗎？也就是當(dāng)前兩種模式的金融系統(tǒng)真的會(huì)走向趨同嗎？而中國(guó)金融制度的轉(zhuǎn)型必須適應(yīng)這種趨勢(shì)嗎？而在這一過(guò)程中又應(yīng)該注意些什么？這些都是值得研究的問(wèn)題，也正是本文所要探究的。

二、文獻(xiàn)評(píng)論

如果從金融系統(tǒng)、資源配置與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系分析，對(duì)于金融系統(tǒng)的研究可以追溯到第一代金融發(fā)展理論，即mckinnon，shaw學(xué)派的研究。

gruleyandshaw（1955）提出金融結(jié)構(gòu)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間可能存在某種關(guān)系，開(kāi)始強(qiáng)調(diào)金融中介在提供信用方面的作用；1960年出版的專著《金融理論中的貨幣》則提出金融系統(tǒng)對(duì)于一個(gè)社會(huì)能否有效的配置和運(yùn)用資源具有決定性意義，金融系統(tǒng)的存在是使儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的必要條件；goldsmith（1969）則首次利用大量的跨國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，提出了有關(guān)衡量金融發(fā)展的主要指標(biāo)和基本命題，最后的結(jié)論是在大多數(shù)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在著大致平行的關(guān)系；帕特里克則提出了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系問(wèn)題上存在兩種類型：需求追隨型和供給領(lǐng)先型，并分析了兩者之間的轉(zhuǎn)化；mckinnon（1973）、shaw（1973）發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間有很強(qiáng)的正向關(guān)系；提出了金融抑制的概念，并針對(duì)消除金融抑制提出了金融自由化的主張，指出金融自由化和金融發(fā)展加快了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而金融抑制則對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有嚴(yán)重的消極后果。在麥金農(nóng)—肖的研究框架下，許多論文對(duì)于麥金農(nóng)和肖著作中沒(méi)有加以詳細(xì)發(fā)揮的命題進(jìn)行了嚴(yán)格的模型化。代表人物包括巴桑特﹒卡普爾（basantk﹒kapur,1976）、唐納德﹒馬西森（mathieson，1980）、馬克斯韋爾﹒j﹒弗來(lái)（1978，1980）、尤恩﹒丘（1984）。其中影響最大的是應(yīng)用于勞動(dòng)力富裕的發(fā)展中國(guó)家的kapur——mathieson模型，揭示了典型的穩(wěn)定化過(guò)程和金融自由化過(guò)程中的一些基本動(dòng)態(tài)特征，考察了各種金融自由化工具對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的績(jī)效，開(kāi)始把外貿(mào)自由化和外匯自由化引入到金融自由化中來(lái)。從現(xiàn)在的眼光來(lái)看，第一代金融發(fā)展理論所提出的金融自由化思想是重要的，一個(gè)良好的金融系統(tǒng)的確需要適當(dāng)?shù)慕鹑谧杂苫?/p>

在這個(gè)基礎(chǔ)上，第二代金融發(fā)展理論——內(nèi)生金融增長(zhǎng)理論應(yīng)運(yùn)而生，其理論架構(gòu)上側(cè)重于內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和內(nèi)生金融機(jī)構(gòu)的分析。本斯文加與史密斯（bencivengaandsmith,1991）、博伊德和史密斯（boydandsmith,1992）、施雷夫特與史密斯（schreftandsmith,1998）、杜塔與卡普爾（duttaandkapur,1998）等分別從提供流動(dòng)性、信息成本優(yōu)勢(shì)、空間分離與有限溝通以及當(dāng)事人的流動(dòng)性偏好與約束的角度論證了金融中介的形成過(guò)程與存在意義。布特與薩科（bootandthakor,1997）、格林伍德與史密斯（greenwoodandsmith,1997）等則對(duì)于金融市場(chǎng)的內(nèi)生形成過(guò)程與存在意義做了深入地探討。格林伍德與約萬(wàn)諾維奇（greenwoodandjovanovic,1990）、帕加努（pagano,1993）、列文（levine,1993,1997）、金與列文（kingandlevine,1993a,1993b）、列文與澤爾烏斯（levineandzervos,1998）、里甘與津格爾斯（rajanandzingales,1998）等在理論與實(shí)證上具體研究金融系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相互關(guān)系，闡釋了金融發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三種促進(jìn)機(jī)制，實(shí)證上分別檢驗(yàn)了金融中介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、股票市場(chǎng)和銀行相結(jié)合與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、金融發(fā)展與行業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)系，以及金融發(fā)展與企業(yè)的財(cái)務(wù)融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系。由此開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)廣闊的研究領(lǐng)域，內(nèi)生金融增長(zhǎng)模型的不足之處在于所探討的只是穩(wěn)定狀態(tài)下的金融系統(tǒng)發(fā)展，而對(duì)于金融條件發(fā)生變化時(shí)的金融系統(tǒng)動(dòng)態(tài)變遷路徑?jīng)]有進(jìn)行任何深入的分析。

結(jié)合東亞發(fā)展模式與金融系統(tǒng)的實(shí)際，又產(chǎn)生了一個(gè)重要的金融發(fā)展理論分支——金融約束理論。赫爾曼、默多克和斯蒂格利茨（hellmann,murdock,stiglitz,1997）提出對(duì)于東亞金融系統(tǒng)頗具解釋力的金融約束理論。該理論向上可以追溯到新結(jié)構(gòu)主義學(xué)派的觀點(diǎn)，泰勒、范溫伯根等（taylor,1983；vanwijnbergen,1983；buffie,1984；lim,1987）提出金融自由化將導(dǎo)致利率上升、生產(chǎn)成本上升和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下降，并肯定了非正式市場(chǎng)在企業(yè)融資方面的重要性；丹尼爾和金宏寶（bettyc﹒danielandhong-bumkim,1996）從現(xiàn)金支付經(jīng)濟(jì)中金融二元結(jié)構(gòu)的視角提出了發(fā)展中國(guó)家的金融發(fā)展要重視非正式市場(chǎng)的力量。斯蒂格利茨等強(qiáng)調(diào)了金融管制體制重構(gòu)的重要性，并認(rèn)為不同于金融抑制（financialrepression）的金融限制（financialrestraint）帶來(lái)了東亞的繁榮。不過(guò)其金融系統(tǒng)的整體設(shè)計(jì)不夠完整，存在諸多盲點(diǎn)：如關(guān)于取締強(qiáng)制存款的政策、外匯管制及匯率干預(yù)政策、外資及銀行的引進(jìn)政策等。其認(rèn)為政府可以通過(guò)金融約束給金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)創(chuàng)造“租金機(jī)會(huì)”，再通過(guò)“租金效應(yīng)”和“激勵(lì)作用”規(guī)避潛在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。該理論也因?yàn)槠溥^(guò)于強(qiáng)調(diào)銀行在金融系統(tǒng)中的作用和操作性不強(qiáng)，而隨著東亞經(jīng)濟(jì)的沉浮經(jīng)歷了鼎盛到停滯的過(guò)程?！皷|亞奇跡”時(shí)，東亞金融系統(tǒng)被給予了高度的評(píng)價(jià)，而東亞金融危機(jī)后則幾乎被完全否定。世界銀行（2000）認(rèn)為期限錯(cuò)配和幣種錯(cuò)配所導(dǎo)致的金融部門(mén)脆弱性是東亞金融危機(jī)的重要原因，而這主要?dú)w因于資本市場(chǎng)的薄弱。并提出發(fā)展資本市場(chǎng)的幾個(gè)先決條件：包括發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施、交易系統(tǒng)和交易規(guī)則等。

第5篇：金融抑制理論論文范文

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 實(shí)證研究

一、問(wèn)題的提出

四川是西部大省，改革開(kāi)放以來(lái)，四川的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)取得了驕人的成就，國(guó)民生產(chǎn)總值從1978年的184.61億元的增長(zhǎng)到2010年的16898.6億元，增長(zhǎng)了約91倍。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，金融也在快速發(fā)展，金融體系逐漸完善，金融工具日漸豐富。在中央啟動(dòng)第二輪西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和設(shè)立成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)的戰(zhàn)略規(guī)劃后，四川面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇，而在這一過(guò)程中如何發(fā)揮金融的作用，推動(dòng)四川經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，是至關(guān)重要的問(wèn)題。我國(guó)學(xué)術(shù)界從上世紀(jì)90年代起，逐漸開(kāi)始了對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究，成果也較為豐富，但研究視角多集中于全國(guó)范圍的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究。鑒于我國(guó)處于區(qū)域二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展格局，針對(duì)單一省份的研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文將針對(duì)四川省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系展開(kāi)研究，以期能為促進(jìn)四川經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及金融發(fā)展提出適當(dāng)?shù)恼叽胧┙ㄗh。

二、現(xiàn)有研究綜述

（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀

20世紀(jì)50年代以來(lái)，關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究逐漸得到重視，出現(xiàn)了許多研究成果，其中具有代表性的有：格利和簫、戈德史密斯等的金融發(fā)展理論，麥金農(nóng)和肖的金融深化和金融抑制理論，赫爾曼和斯蒂格利茨等的金融約束理論等；到20世紀(jì)90年代，西方學(xué)術(shù)界掀起了一股實(shí)證研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的熱潮，代表人物是King和Lvine（1993）、Singh（1997）以及Rousseau和Wachtel（1998）等；這些理論和實(shí)證分析的出現(xiàn)，既豐富了經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容，又為政策制定提供了借鑒。

1969年，現(xiàn)代比較金融學(xué)之父戈德史密斯運(yùn)用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展作了橫向的國(guó)際比較和縱向的歷史比較，其主要結(jié)論為：從長(zhǎng)期看，各國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大多存在著平行關(guān)系；金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著密切的聯(lián)系，并且發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家在金融發(fā)展中存在著明顯的區(qū)別；在某些情況下，金融機(jī)構(gòu)的存在和發(fā)展也許會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)消極影響，所以，從理論上看，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是難以確定的。麥金農(nóng)和肖（1973）針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的具體情況，提出了金融壓抑與金融深化理論，把發(fā)展中國(guó)家的金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系納入研究體系之中，他們認(rèn)為金融深化既可促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也會(huì)產(chǎn)生一些消極影響。盧卡斯（1988）認(rèn)為金融因素在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用被夸大了。King和Lvine（1993）在戈德斯密斯研究的基礎(chǔ)上，利用更多的數(shù)據(jù)和指標(biāo)進(jìn)行對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析，結(jié)論表明，金融發(fā)展決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，二者存在正相關(guān)關(guān)系。

（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

我國(guó)學(xué)術(shù)界從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，逐漸開(kāi)始了對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究。談儒勇（1999）選取了1993—1998年有關(guān)中國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的季度資料，分別對(duì)金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、股票市場(chǎng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融中介發(fā)展與股票市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行實(shí)證分析，其結(jié)論為：我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是相當(dāng)有限的，金融中介(特別是存款貨幣銀行在配置國(guó)內(nèi)信貸過(guò)程中相對(duì)于中央銀行的重要性)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有顯著的、很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系；我國(guó)股票市場(chǎng)和金融中介市場(chǎng)之間存在一定程度上的互補(bǔ)關(guān)系。

王志強(qiáng)、孫剛（2003）從金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率三個(gè)角度分別選取了指標(biāo)來(lái)衡量中國(guó)的金融發(fā)展水平，并加入了三個(gè)控制變量：全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、進(jìn)出口總額和物價(jià)水平，以人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)行實(shí)證分析，其檢驗(yàn)結(jié)果為：20世紀(jì)90年代以來(lái)，金融相關(guān)比率、金融結(jié)構(gòu)比率和儲(chǔ)蓄與貸款之比與人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在雙向的因果關(guān)系，即以金融相關(guān)比率、金融結(jié)構(gòu)比率和儲(chǔ)蓄與貸款之比衡量的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在雙向的因果關(guān)系，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用，同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又推動(dòng)了金融的全面發(fā)展。

王志虎（2010）年利用1991—2009年間數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)論表明：金融發(fā)展單向引起經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且金融發(fā)展顯著地正向影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量影響顯著為負(fù)，總體上金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用不顯著；我國(guó)以銀行為主導(dǎo)的金融體系效率過(guò)低，不利于長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

冉光和、李敬、熊德平和溫濤（2006）選擇各省國(guó)有銀行貸款占名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率來(lái)衡量金融發(fā)展水平，實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的對(duì)數(shù)值衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，引入各省資本形成總額占名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率、各省通貨膨脹率指標(biāo)作為控制標(biāo)量，實(shí)證研究西部和東部金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的區(qū)域差異，得出如下結(jié)論：西部地區(qū)金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間具有金融發(fā)展水平引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的單向長(zhǎng)期因果關(guān)系，而無(wú)明顯的短期因果關(guān)系；東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展水平既有雙向長(zhǎng)期因果關(guān)系，也有雙向短期因果關(guān)系。

趙新偉（2010）用選擇金融相關(guān)比率FIR作為衡量金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)、FAE（貸款余額與存款余額之比）作為衡量金融中介效率的指標(biāo)、FMD（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、私營(yíng)部門(mén)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶所得信貸之和與總信貸之比）作為衡量金融市場(chǎng)化程度的指標(biāo)，選取人均實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值作為衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)，對(duì)陜西金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果顯示：金融相關(guān)比率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在雙向的因果關(guān)系，金融中介效率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因，但二者并不是互為因果的關(guān)系，金融市場(chǎng)化程度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間不存在因果關(guān)系，其中金融相關(guān)比率的提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響要大于后兩者。

第6篇：金融抑制理論論文范文

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村金融 農(nóng)村金融體系 改革

一、農(nóng)村金融的概念

農(nóng)村金融要想發(fā)展依賴于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展受農(nóng)村金融發(fā)展的反作用限制，所以農(nóng)村金融在整個(gè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有主導(dǎo)性地位。我國(guó)對(duì)貨幣流通、信用活動(dòng)與資金運(yùn)動(dòng)這三種密不可分行為，用農(nóng)村金融活動(dòng)來(lái)統(tǒng)稱。它是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展下出現(xiàn)的一種產(chǎn)物，是一個(gè)金融部門(mén)，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，直接影響農(nóng)村金融活動(dòng)的變化，在一定程度上來(lái)說(shuō)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的宏觀體現(xiàn)，而農(nóng)村金融則屬于微觀行為，他們是整體和部分的關(guān)系。

二、農(nóng)村金融體系的概念

農(nóng)村金融體系是一個(gè)國(guó)家金融體現(xiàn)的重要組成，是金融體系在農(nóng)村的運(yùn)行和發(fā)展，農(nóng)村金融體系又和農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連，他們之間相互作用和影響。理論上它包含內(nèi)容多樣的金融組織形式和服務(wù)品種，如銀行信貸、保險(xiǎn)、證、結(jié)算、信托投資理財(cái)?shù)取?/p>

在我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)基本是由縣域的城鎮(zhèn)工商業(yè)和鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)組成，城鎮(zhèn)工商業(yè)主要是圍繞農(nóng)副產(chǎn)品加工、運(yùn)銷和農(nóng)民的生產(chǎn)、生活展開(kāi)，鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)基本是從事農(nóng)林牧副漁第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。由此可見(jiàn)，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的農(nóng)村金融體系，從地域上市指縣以下為農(nóng)戶和中小企業(yè)提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或是金融活動(dòng)農(nóng)村金融體系泛指，在縣及縣以下由若干銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)或活動(dòng)組成的為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展融通資金的金融組織體系。

三、我國(guó)農(nóng)村金融體系存在的問(wèn)題

雖自七十年代末，我國(guó)就致力于農(nóng)村金融體制進(jìn)行革新，也略有成效，但在很多方面還顯現(xiàn)出有待改進(jìn)。

1. 農(nóng)村金融組織體系的缺陷

（1）整個(gè)金融組織體系不健全。目前受農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，致使許多依政策性建成的信用社、商業(yè)銀行的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系，不能發(fā)揮其應(yīng)有效應(yīng)，加上一些擔(dān)保租賃、商業(yè)性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券等金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村還未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，加劇了金融機(jī)構(gòu)組織體系不健全所帶來(lái)的負(fù)面影響，這點(diǎn)在我國(guó)中西部地區(qū)表現(xiàn)尤為突出。

（2）現(xiàn)有機(jī)構(gòu)組織的功能缺陷。農(nóng)村信用社不能全面適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行職能單一，對(duì)政策性金融重任難以擔(dān)當(dāng)；郵政儲(chǔ)蓄資金另作它用，減少了對(duì)農(nóng)業(yè)的支持；農(nóng)村金融里商業(yè)性金融的主宰地位面臨挑戰(zhàn)。

（3）農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)支農(nóng)功能不健全。拒不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)每年農(nóng)業(yè)有5億畝農(nóng)作物受到災(zāi)害，占全部農(nóng)作物播種面積的百分之二十五，成災(zāi)面積占受災(zāi)面積的百分之四十。這些災(zāi)害帶來(lái)的嚴(yán)重后果卻只能靠傳統(tǒng)的方式進(jìn)行彌補(bǔ)，即農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障由民政部門(mén)主管的災(zāi)害救濟(jì)、中國(guó)人民保險(xiǎn)公司以商業(yè)方式推廣的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，僅這兩種救濟(jì)渠道解決農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)需要面對(duì)的問(wèn)題，顯然是力所不能及。

（4）民間金融缺乏約束手段。農(nóng)村民間的融資活動(dòng)和金融組織，在政策壓制和地方性自發(fā)抵制的情形下仍然屢禁不絕，且有越演越烈之勢(shì)。在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革后，為禁止和取締民間金融組織，各地方政府出臺(tái)不少制度措施，這一現(xiàn)象在很多地方農(nóng)村里雖有減弱趨勢(shì)，但至今還是在不少地方存在。

2. 農(nóng)村金融市場(chǎng)體系的缺陷

農(nóng)村金融市場(chǎng)體系發(fā)展制度有待完善；供給不足明顯存在，有形成局部寡頭壟斷現(xiàn)象出現(xiàn)；資金優(yōu)化配置受到影響，由未形成統(tǒng)一的資金供求市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制造成；適應(yīng)不了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，金融產(chǎn)品供給短缺。

3.金融監(jiān)管體系的缺陷

監(jiān)管的方法單一；嚴(yán)密的分業(yè)監(jiān)管；監(jiān)管的涉及面狹窄。

四、我國(guó)農(nóng)村金融體系改革的基本思路

綜上所述，通過(guò)對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融體系現(xiàn)存問(wèn)題的探討，作為政府主宰產(chǎn)物的農(nóng)村金融體系，并不符合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的要求，使我國(guó)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)及農(nóng)村金融業(yè)本身的壯大，都受到不同程度的影響和束縛。所以建立一個(gè)全新的農(nóng)村金融體系，以滿足農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求為框架，讓農(nóng)村金融活動(dòng)中占主體地位的金融部門(mén)發(fā)揮出應(yīng)有職能，這一符合我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)特性的金融新體系構(gòu)建勢(shì)在必行。

1. 構(gòu)建農(nóng)村金融體系的基本原則

（1）處理好農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。保持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增長(zhǎng)和農(nóng)村金融發(fā)展時(shí)相互關(guān)系的良好處理，是重構(gòu)農(nóng)村金融體系的核心。經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)生了金融，經(jīng)濟(jì)制約金融，金融支持了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展一樣需要農(nóng)村金融的支持。

（2）從實(shí)際出發(fā)，按市場(chǎng)需求構(gòu)建農(nóng)村金融體系。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，仍以農(nóng)戶分散占有土地的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為主，零散農(nóng)戶在市場(chǎng)中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)予以自辦金融權(quán)，逐步構(gòu)建與小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的合作金融，降低資本從農(nóng)業(yè)流出，為分散的農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)發(fā)展服務(wù)。經(jīng)濟(jì)落后區(qū)域，需要出臺(tái)相關(guān)政策性金融條款協(xié)助，來(lái)改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件和環(huán)境，建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，豐富產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合作金融為農(nóng)戶供應(yīng)融資需要，使農(nóng)業(yè)不再是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的主要支柱。

2. 構(gòu)建我國(guó)農(nóng)村金融體系的基本框架

（1）拓寬農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，充分發(fā)揮其政策性金融職能。擴(kuò)展農(nóng)業(yè)銀行業(yè)務(wù)，改善農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行單一負(fù)責(zé)國(guó)家糧棉油收購(gòu)貸款局面?，F(xiàn)在我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行不能很好發(fā)揮其功能，是由于業(yè)務(wù)面狹窄造成，遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

（2）發(fā)揮商業(yè)性金融的支農(nóng)作用，拓寬農(nóng)業(yè)融資渠道。商業(yè)銀行向農(nóng)業(yè)投放貸款時(shí)，國(guó)家可在最低限額或比例上做出相關(guān)規(guī)定，或建議商業(yè)銀行存款增長(zhǎng)到一定比例時(shí)，多出部分用于農(nóng)業(yè)政策性金融債券和農(nóng)業(yè)建設(shè)。考慮到商業(yè)銀行的盈利性和分流大量農(nóng)村資金的現(xiàn)狀，不妨借鑒國(guó)外的方法，例如在某一地方獲得的存款，要有不低于多少比例的貸款使用在該地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，規(guī)定了各行分支機(jī)構(gòu)的資金使用比例。

五、結(jié)論

論文通過(guò)對(duì)現(xiàn)在農(nóng)村金融體系狀況和存在的問(wèn)題進(jìn)行了剖析，在探討農(nóng)村金融相關(guān)理論概念和實(shí)踐操作基礎(chǔ)上，結(jié)合前人有關(guān)研究資料，對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融體系改革提出以上淺見(jiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1]何廣文.中國(guó)農(nóng)村金融轉(zhuǎn)型與金融機(jī)構(gòu)多元化[J].中國(guó)農(nóng)村觀察,2007(2)：13～21.

[2]高帆.中國(guó)農(nóng)杖中的需求型金融抑制及其解除[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì),2008(12)：69～73.

第7篇：金融抑制理論論文范文

論文關(guān)鍵詞:非正規(guī)金融制度經(jīng)濟(jì)學(xué)雙層制度安排

1問(wèn)題的提出

對(duì)我國(guó)的非正規(guī)金融產(chǎn)生與興起的原因,已有的文獻(xiàn)大都從以下兩個(gè)方向展開(kāi):一條思路是沿著麥金農(nóng)的非正規(guī)金融源于金融抑制的觀點(diǎn)進(jìn)行拓展,如史晉川(1997)、張軍(1998)等的研究;另一條思路是沿著Stiglitz和Weiss(1981)的信貸配給均衡的框架進(jìn)行研究,如林毅夫(2003)、林毅夫(2005)等認(rèn)為,信貸活動(dòng)中的信息不對(duì)稱是非正規(guī)金融產(chǎn)生和廣泛的根本原因,從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度為我們提供了一個(gè)新的理論視角。應(yīng)當(dāng)說(shuō),這兩種觀點(diǎn)都可以用來(lái)解釋我國(guó)的非正規(guī)金融的起源問(wèn)題,但他們都無(wú)法解釋非正規(guī)金融為什么會(huì)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革后逐步壯大興起。首先,金融抑制并非產(chǎn)生于改革之后,相反,改革前我國(guó)的金融抑制尤為突出;其次,不完全信息是銀行信貸過(guò)程中不可避免的一個(gè)問(wèn)題,不會(huì)因改革而有所改變;最后,在我國(guó)這樣一個(gè)具有“二重結(jié)構(gòu)”的國(guó)家里,中央政府的強(qiáng)大控制力也不會(huì)因改革而失效,但非正規(guī)金融為什么會(huì)屢禁不止。從這個(gè)意義上說(shuō),它們都沒(méi)有很好的解釋我國(guó)非正規(guī)金融的產(chǎn)生問(wèn)題。

根據(jù)諾斯和托馬斯的雙層制度安排假說(shuō),制度安排可分為基礎(chǔ)性制度安排和次級(jí)制度安排。前者一般由政府充當(dāng)制度供給主體,通過(guò)引入法律、法規(guī)、政令等手段加以實(shí)施?；A(chǔ)性制度安排具有較大的穩(wěn)定性和滯后性。

后者是個(gè)人或個(gè)人團(tuán)體在獲利機(jī)會(huì)誘導(dǎo)下自發(fā)倡導(dǎo)實(shí)施的,多表現(xiàn)為私人間的契約安排,具有非正式的特征。在漸進(jìn)改革進(jìn)程中。次級(jí)制度安排大體上是對(duì)現(xiàn)存基礎(chǔ)性制度安排的彌補(bǔ)和修正,在某些范疇甚至是一定程度的背離,從而導(dǎo)致對(duì)基礎(chǔ)性制度安排進(jìn)行根本性的修改。次級(jí)制度安排之所以存在,根本原因在于基礎(chǔ)性制度供給和需求之間的矛盾。作者認(rèn)為,非正規(guī)金融是我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)軌過(guò)程,因正規(guī)金融制度供給滯后于中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)制度服務(wù)的需求,由中小企業(yè)和社會(huì)居民在正規(guī)金融制度邊際進(jìn)行非正式制度創(chuàng)新的結(jié)果。因此只有從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度變遷入手,才能找到非正規(guī)金融產(chǎn)生的原因,正確把握非正規(guī)金融的發(fā)展趨勢(shì)。

2非正規(guī)金融的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

2.1制度環(huán)境變遷:非正規(guī)金融的產(chǎn)生的制度需求因素

分析制度環(huán)境是指一系列用來(lái)建立生產(chǎn)、交換、與分配基礎(chǔ)的政治、社會(huì)和法律的基本規(guī)則。從邏輯上講,如果法律上或政治上的某些變化可能會(huì)使制度環(huán)境發(fā)生變遷,并導(dǎo)致利用現(xiàn)存的外部利潤(rùn)機(jī)會(huì)獲利成為可能,那么與制度環(huán)境相關(guān)的制度安排就會(huì)處于非均衡狀態(tài),不得不做出一些調(diào)整或在其邊界進(jìn)行制度創(chuàng)新。

在經(jīng)濟(jì)體制改革以前,我國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。這種制度選擇從功能上使得金融實(shí)際上成了政府財(cái)政的一部分。社會(huì)資金大都通過(guò)財(cái)政手段進(jìn)行分配,銀行的作用只是充當(dāng)政府的“出納”,金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用非常有限。在此階段,一方面非公有制經(jīng)濟(jì)被普遍禁止;另一方面,由于經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平低,人們?cè)诮鉀Q其基本生活需要后幾乎沒(méi)有多少貨幣剩余。因此,雖然我國(guó)存在深度的金融抑制,但在這種制度環(huán)境下,金融制度的供給與制度需求是相適應(yīng)的,整個(gè)金融制度處于均衡狀態(tài),非正規(guī)金融根本沒(méi)有任何的生存空間。

1979年以后,我國(guó)開(kāi)始了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)體制改革。這次改革的后果主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先,所有制結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)資源分配方式的不協(xié)調(diào)。我國(guó)的私營(yíng)企業(yè)不斷的發(fā)展壯大,對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的需求不斷擴(kuò)大,但在金融資源分配方面,為公有制經(jīng)濟(jì)特別是國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供更多的金融支持仍是我國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的首要任務(wù),對(duì)中小企業(yè)的資金需求無(wú)暇顧及,個(gè)私企業(yè)從正規(guī)金融部門(mén)融資變得十分困難。按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,當(dāng)正規(guī)金融的進(jìn)人變得更昂貴時(shí),中小企業(yè)必然會(huì)尋找新的金融服務(wù)機(jī)會(huì)、形成相應(yīng)的規(guī)則和約束并使之合理化,即從非正規(guī)金融部門(mén)籌集資金。

其次,國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制程度也有所改變。在經(jīng)濟(jì)體制改革以前,政府利用其在政治、經(jīng)濟(jì)資源上的絕對(duì)的控制權(quán),對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的管制。與此相適應(yīng)的是政府在制度的供給方面長(zhǎng)期居于壟斷地位,未得到政府允許的任何制度創(chuàng)新都是非法的,以此將其他個(gè)人或團(tuán)體排除在制度創(chuàng)新的空間之外。改革開(kāi)放以后,政府逐漸放松了對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管制,將一部分經(jīng)濟(jì)資源的控制權(quán)從政府手中轉(zhuǎn)移到私人部門(mén),為權(quán)利主體的多元化創(chuàng)造了條件。

最后,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣化程度日益提高。改革開(kāi)放后,收入的貨幣化分配逐漸取代了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度下的實(shí)物分配,我國(guó)居民在滿足其基本生活需要之后,積累了大量的剩余貨幣。為使其貨幣資產(chǎn)保值增值,社會(huì)居民或組織在運(yùn)用其貨幣資產(chǎn)時(shí)要兼顧安全性、流動(dòng)性與收益性建立在地緣基礎(chǔ)上的非正規(guī)金融正好可以滿足這種要求,因此,數(shù)量巨大的民間資本所有者受利益驅(qū)動(dòng)而成為非正規(guī)金融的供給者或中介人,將小規(guī)模的短期儲(chǔ)蓄集中起來(lái),為各種類型的非公有制企業(yè)提供資金供給,促進(jìn)貨幣或資本向投資轉(zhuǎn)化,對(duì)正規(guī)金融產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)。

2.2正規(guī)金融制度變遷:非正規(guī)金融產(chǎn)生的制度供給因素分析

雖然在我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境變遷中成長(zhǎng)起來(lái)的中小企業(yè)和社會(huì)居民對(duì)金融制度服務(wù)產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求,但在我國(guó),中小企業(yè)和社會(huì)居民只是正規(guī)金融制度的接受者。我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷是強(qiáng)制性制度變遷,即它是由政府通過(guò)法令等手段進(jìn)行的,政府在制度選擇與制度變革中處于主動(dòng)地位,是正規(guī)金融制度的決定者。由于制度供求主體的地位不同,兩者的制度效益分析的出發(fā)點(diǎn)也不盡相同,對(duì)于作為制度接受者的中小企業(yè)和社會(huì)居民來(lái)說(shuō),只要現(xiàn)有的制度安排使得其凈效益不是可供選擇的制度安排中最大的一個(gè),就會(huì)使其產(chǎn)生對(duì)新的制度服務(wù)的需求和新的制度安排的需求以及新制度的潛在供給,即原有的制度安排因供給不能滿足需求而處于非均衡狀態(tài)。作為制度供給者的政府,其制度變遷的供給雖然也是建立在制度成本和效益分析的基礎(chǔ)之上,但所依據(jù)的不是制度的個(gè)別凈效益,而是制度的社會(huì)成本和社會(huì)效益。由于制度需求和制度供給中存在個(gè)人效益與社會(huì)效益的差異,因此在現(xiàn)實(shí)生活中,因制度變遷的供給不足而導(dǎo)致的制度非均衡是一種常見(jiàn)的現(xiàn)象。這一點(diǎn)在我國(guó)的正規(guī)金融制度變遷的歷史過(guò)程中表現(xiàn)得尤為突出。

改革開(kāi)放后,國(guó)民收入的大部分以各種金融資產(chǎn)的形式,經(jīng)過(guò)銀行完成由儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化,原有的“大財(cái)政、小銀行”格局發(fā)生了根本性變化,國(guó)家利用財(cái)政手段支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了一定程度的限制,這使得國(guó)家在金融制度安排和變遷過(guò)程中必然要加強(qiáng)對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制,通過(guò)國(guó)有金融系統(tǒng)對(duì)金融活動(dòng)壟斷,從居民儲(chǔ)蓄中獲得大量的資金剩余,為公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集所需資金,對(duì)中小企業(yè)的資金需求采取制度性歧視政策,盡量少地滿足其融資需求。由此可見(jiàn),政府作為金融制度的供給者,由于受到自身偏好以及意識(shí)形態(tài)的影響,在進(jìn)行金融制度安排時(shí)并不一定以國(guó)民財(cái)富最大化為目標(biāo),必然會(huì)導(dǎo)致制度供給結(jié)構(gòu)扭曲。即使政府能夠克服以上影響,但由于其有界理性、社會(huì)科學(xué)知識(shí)的局限性以及設(shè)計(jì)、建立金融制度安排所需信息的復(fù)雜性,它仍然不能校正制度安排的供給不足。此外,由于政府缺乏管理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn),對(duì)變革的金融制度供給采取“摸著石頭過(guò)河”方式逐步進(jìn)行的,對(duì)正規(guī)金融制度的強(qiáng)制性變遷存在著認(rèn)識(shí)和組織、發(fā)明或引進(jìn)、菜單選擇、啟動(dòng)時(shí)間等四重時(shí)滯,因此這種強(qiáng)制性的金融制度變遷并不能完全反映市場(chǎng)的需求。

在金融制度變遷中,即使政府放松對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制,金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)也會(huì)造成金融服務(wù)的供給不足。首先,隨著金融體制改革的深化,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)逐步成為自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)實(shí)體,安全性、流動(dòng)性和收益性兼顧成為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。商業(yè)銀行按照商業(yè)化、市場(chǎng)化原則對(duì)貸款行為進(jìn)行規(guī)范,信貸標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格。而民營(yíng)中小企業(yè)由于信息不透明,信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)要高得多。正規(guī)金融部門(mén)對(duì)中小企業(yè)群體自然會(huì)抑制其貸款沖動(dòng)。另外,中小企業(yè)的資金需求具有“時(shí)間急、頻率高、額度小”的特點(diǎn),正規(guī)金融部門(mén)貸款手續(xù)繁雜,不能及時(shí)滿足中小企業(yè)的資金需求,同時(shí)“頻率高、額度小”的資金需求也提高了銀行提供單位貸款的交易成本。

由于政府對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的控制以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),使得我國(guó)的銀行信貸分配存在嚴(yán)重的不平等現(xiàn)象。據(jù)資料顯示,在我國(guó)整非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)從國(guó)家銀行系統(tǒng)中獲得的貸款不足銀行貸款的20%,有組織的銀行系統(tǒng)中80%多的信貸都被分配給了國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)。而在直接投融資中,我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展被定位于為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù),在股票發(fā)行中,有限的額度基本都被分配給國(guó)有企業(yè),迄今為止,股票市場(chǎng)中,上市的民營(yíng)企業(yè)不足10%,通過(guò)發(fā)行股票籌資的比重則更低。

第8篇：金融抑制理論論文范文

    [論文摘要]本文主要介紹了制度學(xué)派的金融制度創(chuàng)新的主要觀點(diǎn),利用金融制度創(chuàng)新的理論分析了我國(guó)在一體化進(jìn)程中金融制度創(chuàng)新的步驟和內(nèi)容安排。

    一、金融制度創(chuàng)新的含義

    20世紀(jì)初,奧裔美籍著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·阿羅斯·熊彼特出版的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書(shū),首次提出了“創(chuàng)新理論”。他認(rèn)為,創(chuàng)新就是建立一種新的函數(shù),即把一種從來(lái)沒(méi)有過(guò)的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引入生產(chǎn)體系。他把這種組合歸結(jié)為五種情況:引進(jìn)新產(chǎn)品或提供一種產(chǎn)品的新的質(zhì)量;引進(jìn)一種新技術(shù)或新的生產(chǎn)方法;開(kāi)辟一個(gè)新的市場(chǎng);獲得原材料或半成品的新的供應(yīng)來(lái)源;實(shí)行新的企業(yè)組織形式。他提出,創(chuàng)新是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念而非技術(shù)概念。創(chuàng)新可以模仿和推廣來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從熊彼特的創(chuàng)新理論出發(fā),來(lái)理解金融創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新的含義:“金融創(chuàng)新是指那些便利獲得信息、交易和支付方式的技術(shù)進(jìn)步,以及新的金融工具、金融服務(wù)、金融組織和更發(fā)達(dá)更完善的金融市場(chǎng)的出現(xiàn)?！?/p>

    不同的金融制度提供了不同的降低交易成本、處理信息不對(duì)稱以及風(fēng)險(xiǎn)管理的功能,從而決定了金融發(fā)展的空間。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要求的金融制度能夠較好地實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄動(dòng)員和投資轉(zhuǎn)化,從而決定了良好的金融發(fā)展態(tài)勢(shì)。落后的金融制度必將導(dǎo)致金融發(fā)展的停滯或畸形狀態(tài),使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到來(lái)自金融因素的制約。如果從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角來(lái)觀察,從金融抑制走向金融深化,無(wú)疑是一個(gè)制度變遷和制度創(chuàng)新的過(guò)程。從某種意義上來(lái)講,改革就是一個(gè)制度的設(shè)計(jì)和運(yùn)行的過(guò)程,轉(zhuǎn)型國(guó)家的金融發(fā)展問(wèn)題,事實(shí)上就是金融制度的設(shè)計(jì)和運(yùn)行問(wèn)題。

    金融制度與其他范圍寬泛的制度體系一樣,金融制度體現(xiàn)為一系列的經(jīng)濟(jì)、法律、政治乃至道德、習(xí)俗的約束。所有合法的金融活動(dòng)都是在一定的金融制度框架下展開(kāi)的。也可以說(shuō),一個(gè)金融體系的本質(zhì)與特征完全取決于其制度架構(gòu)。金融制度存在的目的就是對(duì)社會(huì)金融活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、支配和約束,以減少金融行為中的不可預(yù)見(jiàn)性與投機(jī)欺詐,協(xié)調(diào)和保障金融行為當(dāng)事人的利益,金融交易過(guò)程,從而降低金融過(guò)程中的交易成本,提高金融效率,協(xié)調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)步的進(jìn)程。顯然,金融制度作為所有合法金融活動(dòng)得以進(jìn)行的前提,具有十分復(fù)雜和廣泛的內(nèi)涵。如果我們結(jié)合熊彼特的“創(chuàng)新理論”,從金融制度上來(lái)考察創(chuàng)新,則金融制度創(chuàng)新可被定義為:引入新的金融制度因素或?qū)υ鹑谥贫冗M(jìn)行重構(gòu)。這包括:(1)金融組織變革或引進(jìn);(2)新金融商品被引入;(3)拓展新市場(chǎng)或增加原金融商品的銷量或市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化;(4)金融管理的組織形式創(chuàng)新;(5)金融文化領(lǐng)域的創(chuàng)新。從這個(gè)定義中我們發(fā)現(xiàn)金融制度創(chuàng)新的范疇是比較廣泛的。

    二、制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論

    制度學(xué)派對(duì)金融創(chuàng)新的研究較多,以戴維斯、諾斯、沃利斯等為代表。這種金融創(chuàng)新理論認(rèn)為,作為制度創(chuàng)新的一部分,金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)制度互為影響、互為因果的制度變革?；谶@種觀點(diǎn),金融體系的任何因制度改革的變動(dòng)都可視為金融創(chuàng)新。因此,政府行為的變化會(huì)引起金融制度的變遷,如政府要求金融穩(wěn)定和防止收入分配不均等而采取的金融改革,雖然是以建立新的規(guī)章制度為明顯特征,但這種制度變化本身并非“金融壓制”,而是含有創(chuàng)新的成分。

    1.制度學(xué)派關(guān)于金融制度創(chuàng)新的步驟安排的觀點(diǎn)。戴維斯和諾斯指出:制度創(chuàng)新是指能使創(chuàng)新者獲得追加利益即潛在利益的現(xiàn)成制度的變革。他們認(rèn)為,制度創(chuàng)新存在一個(gè)時(shí)滯效應(yīng),需要由那些可以預(yù)見(jiàn)潛在利益,并首先發(fā)起制度創(chuàng)新者組成的“第一行動(dòng)集團(tuán)”以及那些可以幫助“第一行動(dòng)集團(tuán)”獲得利益的單位和個(gè)人組成的“第二行動(dòng)集團(tuán)”共同完成。在此基礎(chǔ)上,他們又把“第一行動(dòng)集團(tuán)”具體劃分為個(gè)人、團(tuán)體和政府三個(gè)層次,由此建立了三級(jí)水平的制度創(chuàng)新模式。并在分析研究后得出政府的制度創(chuàng)新較優(yōu)的結(jié)論。制度創(chuàng)新理論的提出為金融制度的創(chuàng)新提供了基礎(chǔ)。金融制度的創(chuàng)新是金融在制度層面上的創(chuàng)新,金融制度的創(chuàng)新也遵循制度創(chuàng)新的五個(gè)步驟,即:第一步,形成“第一行動(dòng)集團(tuán)”;第二步,由“第一行動(dòng)集團(tuán)”提出金融制度創(chuàng)新的方案;第三步,由“第一行動(dòng)集團(tuán)”根據(jù)最大利益原則對(duì)方案進(jìn)行比較選擇;第四步,形成“第二行動(dòng)集團(tuán)”;第五步,“第一行動(dòng)集團(tuán)”和“第二行動(dòng)集團(tuán)”共同努力,實(shí)現(xiàn)金融制度的創(chuàng)新。金融制度創(chuàng)新可以在宏觀與微觀兩個(gè)層次上層開(kāi),即在金融監(jiān)管當(dāng)局和金融企業(yè)兩個(gè)層次上展開(kāi)。因此,金融制度創(chuàng)新也就相應(yīng)地分為由金融監(jiān)管當(dāng)局和金融業(yè)擔(dān)任“第一行動(dòng)集團(tuán)”的制度創(chuàng)新。在大多數(shù)情況下,由微觀組織擔(dān)任“第一行動(dòng)集團(tuán)”是合理的,但在以下情況下,由金融監(jiān)管當(dāng)局(政府)擔(dān)任創(chuàng)新主體的選擇更可行:(1)金融市場(chǎng)尚未得到充分發(fā)展;(2)存在私人微觀金融組織進(jìn)入的障礙;(3)潛在收益不能量化帶微觀主體,即外部性強(qiáng);(4)制度創(chuàng)新涉及到強(qiáng)制性分得收入再分配;(5)制度創(chuàng)新的預(yù)付成本過(guò)大。

    2.金融制度創(chuàng)新面臨的風(fēng)險(xiǎn)。金融制度創(chuàng)新必須克服對(duì)已經(jīng)形成的金融發(fā)展路徑的依賴性,這需要產(chǎn)生巨大的沉沒(méi)成本。一般來(lái)說(shuō),已有的金融制度形成、運(yùn)行的時(shí)間相對(duì)較短,在金融制度變更中形成的沉沒(méi)成本相對(duì)較低,金融制度創(chuàng)新的綜合成本就會(huì)小一些,其實(shí)施難度也不會(huì)太大。反之,金融制度創(chuàng)新的綜合成本就會(huì)很高,難度也會(huì)相對(duì)更大。另外,大規(guī)模的金融制度創(chuàng)新還不可避免地面臨著制度創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,新的金融制度可能不會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)替代原有的金融制度成熟、有效地運(yùn)行,這樣,在制度轉(zhuǎn)換過(guò)程中總是會(huì)或多或少地產(chǎn)生某種制度真空,如果這種制度真空不能迅速地填補(bǔ),金融混亂必然會(huì)產(chǎn)生并形成巨大的轉(zhuǎn)換性損失。金融制度創(chuàng)新的成本和風(fēng)險(xiǎn)越大,創(chuàng)新主體對(duì)其所持的態(tài)度就越謹(jǐn)慎、保守。

    三、我國(guó)金融制度創(chuàng)新的內(nèi)容

    1.通過(guò)制度創(chuàng)新解決中長(zhǎng)期貸款占比居高不下和中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。自2004年底以來(lái)銀根的緊縮,貸款增幅有明顯的下滑,但是中長(zhǎng)期貸款卻依然保持十分穩(wěn)定的上升,壓縮的貸款大多是短期貸款,使得部分企業(yè)的流動(dòng)資金顯著短缺,中小企業(yè)的融資難問(wèn)題有所加劇。這種狀況表明中國(guó)的商業(yè)銀行還缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制、特別是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力。

    2.從融資結(jié)構(gòu)人手解決目前嚴(yán)重依賴銀行貸款的融資格局。過(guò)渡依賴銀行貸款導(dǎo)致中國(guó)的M2/CDP持續(xù)上升,提高了金融結(jié)構(gòu)的脆弱性和不穩(wěn)定性。因?yàn)殚L(zhǎng)期融資不發(fā)達(dá),使得銀行體系不僅承擔(dān)了通常意義上的商業(yè)銀行承擔(dān)的短期融資的功能,還不得不承擔(dān)長(zhǎng)期融資的功能,在有的領(lǐng)域?qū)嶋H上類似股本融資功能,例如在轉(zhuǎn)軌時(shí)期銀行對(duì)于一些無(wú)資本金企業(yè)的貸款,以及期望銀行對(duì)本來(lái)希望進(jìn)行股本融資的中小企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資。無(wú)論是壓縮中長(zhǎng)期貸款,還是發(fā)展中小企業(yè)融資,可能更多地需要從銀行系統(tǒng)之外找解決的辦法,特別是要發(fā)展中介融資市場(chǎng)、股權(quán)融資市場(chǎng)。如果這些市場(chǎng)不發(fā)達(dá),大量的銀行貸款新增的部分用在長(zhǎng)期性的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),可能使中長(zhǎng)期貸款壓縮的余地十分有限。

    3.從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度人手解決中長(zhǎng)期貸款居高不下導(dǎo)致的資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配問(wèn)題。為提高資產(chǎn)的流動(dòng)性,可以采用資產(chǎn)的證券化、允許商業(yè)銀行進(jìn)行主動(dòng)的負(fù)債(例如允許商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)運(yùn)用的期限發(fā)行大額長(zhǎng)期存單等主動(dòng)的負(fù)債工具),使得商業(yè)銀行可以自主管理資產(chǎn)負(fù)債的匹配,降低資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外應(yīng)提高金融決策效率,無(wú)論是宏觀決策還是微觀決策,都是建立在大量金融信息的采集與分析基礎(chǔ)之上的。

    4.許多金融決策依賴的市場(chǎng)信息沒(méi)有統(tǒng)計(jì)。最近中國(guó)的大豆期貨投資者遭遇了一次因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)信息缺乏導(dǎo)致的“大豆危機(jī)”,中國(guó)目前的期貨投資者進(jìn)行大豆期貨的投資決策,依靠的是美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)大豆的統(tǒng)計(jì),美國(guó)的期貨投資者就可能會(huì)利用這個(gè)缺陷,在對(duì)美國(guó)的期貨投資者有利的時(shí)候調(diào)整自己對(duì)于中國(guó)大豆的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),使得中國(guó)的大豆投資者遭受損失。類似的慘痛教訓(xùn)顯示出,金融統(tǒng)計(jì)信息體系的改革和完善也應(yīng)當(dāng)是整個(gè)金融體制改革的重要組成部分。

    參考文獻(xiàn):

    1.道格拉斯·諾斯:《制度、制度變遷和經(jīng)濟(jì)績(jī)效》,上海人民出版社、上海三聯(lián)書(shū)店1994年中文版。

    2.魯志國(guó):“制度變遷的績(jī)效傳導(dǎo)與績(jī)效曲線”,載《深圳大學(xué)學(xué)報(bào)》(人文社會(huì)科學(xué)版)2003年第5期。

    3.黃少安:“制度變遷主體角色轉(zhuǎn)換假說(shuō)及其對(duì)中國(guó)制度變革的解釋”,載《經(jīng)濟(jì)研究》1999年第1期。

第9篇：金融抑制理論論文范文

【關(guān)鍵詞】 小企業(yè)；融資難；融資對(duì)策

一、小企業(yè)融資的方式

（一）直接從銀行融資

銀行一直是小企業(yè)融資的主要渠道，隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深化，在我國(guó)的信貸市場(chǎng)上形成了在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)及人民銀行監(jiān)督管理下，以四大國(guó)有銀行為主體，其他股份制商業(yè)銀行、合作銀行、城鄉(xiāng)信用社等中小金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的金融機(jī)構(gòu)體系。一般情況下，企業(yè)通過(guò)滿足銀行的貸款要求，直接從銀行貸款融資以滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。

（二）信用擔(dān)保融資

信用擔(dān)保是由專門(mén)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)向銀行提供貸款保證服務(wù)，接受擔(dān)保服務(wù)的中小企業(yè)向信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)交付一定擔(dān)保費(fèi)用的擔(dān)保方式。當(dāng)被擔(dān)保的企業(yè)不履行或不能履行債務(wù)時(shí)，由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)貸款銀行代為履行債務(wù)。信用擔(dān)保是保證擔(dān)保的一種特定形式，與自然人保證和普通法人組織的保證不同，信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，擔(dān)保人對(duì)商業(yè)銀行作出承諾，為企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，滿足金融機(jī)構(gòu)的貸款條件。

（三）融資租賃

融資租賃，租賃物件的購(gòu)買由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。出租人以租賃物件的購(gòu)買價(jià)格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時(shí)間為計(jì)算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計(jì)算租金。融資租賃的實(shí)質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。

（四）創(chuàng)業(yè)板上市融資

創(chuàng)業(yè)板是對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)給，在資本市場(chǎng)中占據(jù)著重要的位置。創(chuàng)業(yè)板依托計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行證券交易，定位于為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)，是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的窗口，具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，并承受著更嚴(yán)格的監(jiān)管和更加透明的信息披露壓力。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入、嚴(yán)要求運(yùn)作，幫助有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。

（五）齊齊哈爾市小企業(yè)融資方式的選擇

從齊齊哈爾市小企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)看，其融資方式主要應(yīng)該直接從銀行融資。齊齊哈爾市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，小企業(yè)的業(yè)主在觀念上還沒(méi)有接受創(chuàng)業(yè)板上市融資的方式；同時(shí)，信用擔(dān)保融資需要專門(mén)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，融資租賃需要由專門(mén)的租賃公司來(lái)進(jìn)行。目前在齊齊哈爾市類似的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與租賃公司數(shù)量較少，管理也相對(duì)不完善。

二、齊齊哈爾市小企業(yè)融資難的原因

（一）企業(yè)層面的問(wèn)題

1.客觀原因。齊齊哈爾的小企業(yè)大多經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，企業(yè)資本少，在發(fā)展過(guò)程中沒(méi)有明確的目標(biāo)，沒(méi)有在創(chuàng)立前作出很好的企業(yè)規(guī)劃，使企業(yè)的穩(wěn)定性比較差，而且小企業(yè)普遍產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，市場(chǎng)潛力小，發(fā)展空間有限。另外，齊齊哈爾市的小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方式上大多采用家族式管理，企業(yè)人員素質(zhì)相對(duì)較低，管理相對(duì)混亂。更為重要的是，齊齊哈爾市的小企業(yè)通常不設(shè)置或者設(shè)置極少的財(cái)務(wù)人員，缺乏有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，財(cái)務(wù)制度混亂，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其信息的采集資本和難度是非常大的。貸款額小、風(fēng)險(xiǎn)大，增加了銀行的成本，銀行的擔(dān)保損失得不到補(bǔ)償。

2.主觀原因。在齊齊哈爾許多小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息缺乏應(yīng)有的完整性和準(zhǔn)確性，缺少透明度和必要的監(jiān)督；有的甚至同時(shí)準(zhǔn)備幾本賬，用于應(yīng)付稅務(wù)部門(mén)和國(guó)家各級(jí)檢查部門(mén)或者投資單位。賬目不清、內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不健全是小企業(yè)信譽(yù)缺乏的根本原因，而且有些小企業(yè)制造不真實(shí)的信息給金融機(jī)構(gòu)，使得金融機(jī)構(gòu)記錄的小企業(yè)信息嚴(yán)重失真。另外，由于小企業(yè)自身財(cái)務(wù)約束力不強(qiáng)，常常改變借貸資金用途，這樣即使能獲得第一次貸款，也會(huì)失去“二次貸款”的可能。

（二）金融層面的問(wèn)題

1.金融抑制的原因。許多發(fā)展中國(guó)家都存在著錯(cuò)誤地選擇金融政策和金融制度的現(xiàn)象，其表現(xiàn)主要是政府當(dāng)局對(duì)金融活動(dòng)的強(qiáng)制干預(yù)，人為地壓低利率和匯率，出現(xiàn)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)皆呆滯不前的現(xiàn)象，這就是所謂的“金融抑制”。對(duì)于齊齊哈爾市小企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融抑制會(huì)產(chǎn)生許多的負(fù)面效應(yīng)。金融抑制會(huì)影響市民的收入，使得儲(chǔ)蓄下降，最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金缺失，使齊齊哈爾市小企業(yè)的融資產(chǎn)生困難。

2.信用問(wèn)題。金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)貸款存在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題與信用問(wèn)題。通俗地講，就是銀行要求企業(yè)必須在貸款到期的時(shí)候，可以連本帶息地清償全部款項(xiàng)。這就要求企業(yè)擁有良好的信用。從齊齊哈爾市的實(shí)際情況來(lái)看，銀行評(píng)價(jià)企業(yè)信用的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)單一。銀行對(duì)于所有的企業(yè)采用一樣的標(biāo)準(zhǔn)，極少有從小企業(yè)的利益出發(fā)，單獨(dú)考慮小企業(yè)情況的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，而是以大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量小企業(yè)，這樣對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)有失公平。

3.信息不對(duì)稱問(wèn)題。與大企業(yè)相比，齊齊哈爾市的小企業(yè)缺乏規(guī)范性管理，財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真，造成“信息不對(duì)稱”。銀行無(wú)法從企業(yè)的財(cái)務(wù)信息中判斷其未來(lái)的發(fā)展前景。于是，在評(píng)價(jià)小企業(yè)的信用等級(jí)時(shí)，銀行總是看重企業(yè)當(dāng)時(shí)擁有多少資產(chǎn)，而不重視企業(yè)的未來(lái)前景，沒(méi)有以發(fā)展的眼光動(dòng)態(tài)地對(duì)企業(yè)作出評(píng)價(jià)，只能通過(guò)提高貸款條件來(lái)保證收款，從而使小企業(yè)的貸款門(mén)檻提高，導(dǎo)致小企業(yè)融資困難。

（三）政府層面的問(wèn)題

1.制度供給。信用的維系主要依靠制度供給，建立信用制度從而確保信用得以維系的立法和法律執(zhí)行活動(dòng)絕非是民間市場(chǎng)的行為。法律的制約可以提高小企業(yè)自身的信譽(yù)，使金融機(jī)構(gòu)的收款得到保障。針對(duì)小企業(yè)融資難的問(wèn)題，雖然政府相繼出臺(tái)了一系列法律、法規(guī)政策，可以從法律上為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供保障，但是它們?cè)诤艽蟪潭壬先狈Ψ蓱?yīng)有的剛性約束，更趨向于政策性的因素，并沒(méi)有提供更多實(shí)質(zhì)性的措施。

2.金融扶持。與大企業(yè)相比，齊齊哈爾市政府對(duì)小企業(yè)的金融扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。齊齊哈爾市小企業(yè)多局限于向銀行借款，而小企業(yè)的條件又往往不能滿足銀行放款的條件。銀行看重的是自身資金的安全，而不是小企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景。商業(yè)銀行針對(duì)小企業(yè)的貸款本就有限，需要貸款的小企業(yè)數(shù)量眾多，銀行信貸資金很難滿足小企業(yè)發(fā)展的需求。目前，齊齊哈爾市政府對(duì)于小企業(yè)的專項(xiàng)基金過(guò)少，建議適度加大政府對(duì)小企業(yè)的金融扶持力度。

三、齊齊哈爾市小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

（一）企業(yè)層面的對(duì)策

1.提高企業(yè)自身的信用等級(jí)。小企業(yè)應(yīng)該提高自身的信譽(yù)等級(jí)。齊齊哈爾市的小企業(yè)應(yīng)該不斷完善自身的治理機(jī)制，力爭(zhēng)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，降低自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，廣納賢才，穩(wěn)定內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，健全財(cái)務(wù)制度。小企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)解決經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題，改變長(zhǎng)期以來(lái)輕管理、重經(jīng)營(yíng)的管理思想，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，樹(shù)立良好的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，加大產(chǎn)品的生產(chǎn)力度和擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售規(guī)模。另外，小企業(yè)還應(yīng)建立良好的銀企關(guān)系，做到“守規(guī)則，講信譽(yù)”切實(shí)杜絕各種惡意逃避銀行債務(wù)和利息的行為，主動(dòng)配合銀行深入了解企業(yè)的真實(shí)情況，甚至可以邀請(qǐng)銀行派員進(jìn)入企業(yè)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，改變銀行“借貸”現(xiàn)狀，以便于銀行對(duì)放貸進(jìn)行監(jiān)督，防范銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。只有建立好銀企關(guān)系企業(yè)才能贏得銀行等金融機(jī)構(gòu)的大力支持，也才能從根本上為小企業(yè)融資奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2.開(kāi)辟新的融資方式。小企業(yè)可以考慮選擇創(chuàng)業(yè)板上市融資方式，也可以考慮典當(dāng)資產(chǎn)、貿(mào)易融資或者從親朋好友手中貸款等方式。有對(duì)外貿(mào)易的小企業(yè)，還可以考慮通過(guò)國(guó)際結(jié)算方式進(jìn)行融資。例如可以選擇國(guó)際保理、出口信貸、打包放款以及票據(jù)融資等方式來(lái)籌集短期資金。

3.金融層面的對(duì)策。金融機(jī)構(gòu)一直是齊齊哈爾市小企業(yè)的主要融資渠道。根據(jù)上文的分析，齊齊哈爾市小企業(yè)融資難的原因，在金融層面存在金融抑制、信用和信息不對(duì)稱等三方面的問(wèn)題。其中，金融抑制問(wèn)題雖然對(duì)小企業(yè)存在普遍的影響，但其影響只是間或發(fā)生，因此在此暫不考慮這方面的對(duì)策。文章的對(duì)策針對(duì)信用問(wèn)題提出，而解決小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)問(wèn)題要同時(shí)考慮信息不對(duì)稱的因素。

4.建立健全信用評(píng)價(jià)體系。從理論上講，企業(yè)應(yīng)該用利潤(rùn)來(lái)償還銀行貸款，而不是用現(xiàn)有資產(chǎn)來(lái)償還。只有在企業(yè)發(fā)生重大虧損而破產(chǎn)的時(shí)候，才會(huì)用現(xiàn)有資產(chǎn)來(lái)償還貸款。換句話說(shuō)，企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)是靜態(tài)的，它只能代表企業(yè)目前的情況，而企業(yè)的利潤(rùn)則是動(dòng)態(tài)的，它可以表明企業(yè)未來(lái)的情況。一個(gè)企業(yè)即使目前擁有足夠的資產(chǎn)，但如果發(fā)生重大虧損，也無(wú)法償還銀行貸款；相反，一個(gè)企業(yè)即使目前資產(chǎn)不足，但如果其發(fā)展前景好，未來(lái)利潤(rùn)較大，則將來(lái)也可以償還貸款。如果銀行認(rèn)為企業(yè)將發(fā)生重大虧損而可能破產(chǎn)，那么即使這個(gè)企業(yè)目前的資產(chǎn)足以償債，銀行也不會(huì)將款項(xiàng)貸給這個(gè)企業(yè)。即使企業(yè)由于破產(chǎn)而無(wú)法償還貸款，銀行回收資金的最佳方式也不是將企業(yè)的抵押資產(chǎn)進(jìn)行出售。根據(jù)整體大于部分之和的原理，將企業(yè)的資產(chǎn)整體出售的價(jià)值應(yīng)該大于將企業(yè)資產(chǎn)單獨(dú)出售的價(jià)值之和。因此，銀行評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力應(yīng)該看重的是企業(yè)的整體價(jià)值而不是單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值之和。企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估主要有兩種方法。一種方法是將單項(xiàng)資產(chǎn)相加；然后加上所謂“商譽(yù)”的部分。這種方法簡(jiǎn)單明了，但商譽(yù)卻是一個(gè)無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估的數(shù)值，所以這種方法的實(shí)用性并不強(qiáng)。另外一種方法是間接法，通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)即利潤(rùn)來(lái)評(píng)估企業(yè)的整體價(jià)值。眾所周知的未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型就是按照這個(gè)思路來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的整體價(jià)值的。

可以看出，企業(yè)的利潤(rùn)情況對(duì)企業(yè)償債能力的影響是相當(dāng)大的，銀行對(duì)小企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)價(jià)（主要是對(duì)小企業(yè)償債能力的評(píng)價(jià)）應(yīng)該考慮小企業(yè)的利潤(rùn)情況，通過(guò)利潤(rùn)情況來(lái)判斷償債能力。因此，銀行方面應(yīng)主動(dòng)了解企業(yè)的具體情況，可以定期對(duì)小企業(yè)進(jìn)行深入企業(yè)內(nèi)部的調(diào)查，以保證小企業(yè)信息的真實(shí)可靠。

（二）政府層面的對(duì)策

1.加強(qiáng)政府對(duì)小企業(yè)的制度供給力度。齊齊哈爾市政府可以出臺(tái)與小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和融資相關(guān)的政策，改善企業(yè)融資環(huán)境，為小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。首先，政府可以重塑社會(huì)信用體系，強(qiáng)化《合同法》、《破產(chǎn)法》等法規(guī)的執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸機(jī)制，嚴(yán)格保護(hù)并落實(shí)小企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中的金融服務(wù)，堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消除企業(yè)與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；其次，政府在稅收方面要給小企業(yè)，尤其是在創(chuàng)業(yè)期的小企業(yè)以適當(dāng)?shù)闹С?，還要加大《會(huì)計(jì)法》實(shí)施的檢查力度，使企業(yè)會(huì)計(jì)信息的失真情況得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用的良好循環(huán)。

2.擴(kuò)大政府對(duì)小企業(yè)的金融扶持。齊齊哈爾市政府可以大力扶持專門(mén)為齊齊哈爾市小企業(yè)融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)，以滿足小企業(yè)的需求?，F(xiàn)在大多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)為大中型企業(yè)提供貸款，而忽略了最需要融資的小型企業(yè)。除銀行貸款外，齊齊哈爾市政府可以單列資金專門(mén)扶持小企業(yè)，這些資金并不會(huì)白白浪費(fèi)，而得到這些資金的小企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展，將會(huì)為齊齊哈爾市的經(jīng)濟(jì)建設(shè)作出巨大貢獻(xiàn)。

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