中國上市商業(yè)銀行信用風險的差異性

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摘要：信用風險是商業(yè)銀行存在的主要風險，如何將信用風險控制在一個較低的水平已成為我國商業(yè)銀行發(fā)展壯大的迫切要求，因此商業(yè)銀行信用風險研究對于整個銀行業(yè)有效評估及管理具有非常重要的意義。本文基于2008-2015年我國12家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，采用變系數(shù)估計模型，通過面板數(shù)據(jù)計算出12家上市商業(yè)銀行的違約距離，并對影響違約距離的主要因素進行了回歸分析。結果表明，資產(chǎn)規(guī)模越大的銀行對于風險的承受能力越高，因此銀行風險越低，違約距離也就越大。存貸比例增加時，貸款減少而存款增加導致信用風險下降，違約距離增加。資產(chǎn)負債率越高，其償還債務的比例也就越大，因此其風險也就越高，違約距離就會減小。

關鍵詞：商業(yè)銀行；信用風險；違約距離；變系數(shù)模型

引言

商業(yè)銀行在金融行業(yè)內(nèi)一直扮演者重要的角色，銀行業(yè)作為靈敏度最高的行業(yè)，其所面臨的主要風險之一便是信用風險。信用風險是指銀行經(jīng)營中借貸風險管理的失誤導致銀行周轉困難、停業(yè)和倒閉，并且在現(xiàn)代金融體系中，這種結果很可能引起連鎖反應，這將涉及整個商業(yè)銀行的生存及影響社會經(jīng)濟的穩(wěn)定。因此本文從違約距離角度探討商業(yè)銀行的信用風險的評估、測度、分析與比較，通過有效手段對信用風險進行防范和控制，使風險貸款安全化，對于整個銀行業(yè)有效評估及管理具有非常重要的意義?？v觀國內(nèi)外文獻，商業(yè)銀行信用風險危機的爆發(fā)很可能引起連鎖反應，這將涉及整個商業(yè)銀行的生存及影響社會經(jīng)濟的穩(wěn)定，這已是中外學者普遍認同的觀點。已有文獻大多研究時間段久遠，對未來預測結果缺乏準確性；使用OLS或者普通面板展開，得到的是全局均值回歸結果。由此出發(fā)，本文采用2008-2015年我國12家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，并利用變系數(shù)估計方法對我國12家上市商業(yè)銀行的信用風險分別進行檢驗和識別，該研究結果有重要的意義，將有助于我們對不同商業(yè)銀行信用風險的測定、防范及控制具有重要意義。

一、模型設定與計量方法

本文借鑒李晟，張宇航（2016）的研究，計算出12家銀行近8年的違約距離，原始數(shù)據(jù)屬于面板數(shù)據(jù)，面板模型主要結構如式（1）所示：（1）上式的Y代表違約距離DD，i是各家銀行，t是不同年份，α為截距項，δi為橫截面效應，γt為時間序列效應，εit是誤差項。在選擇因變量X時，參考分析企業(yè)信用風險及銀行信用風險的各項研究，最終選取了6個自變量：（1）總不良貸款率（TNPLR），單位%。（2）總資產(chǎn)（TA）數(shù)值較大，對數(shù)化處理，單位為百萬元。（3）存貸比（LDR），單位%。（4）凈資產(chǎn)收益率（ROE），單位%。（5）資產(chǎn)負債率（D/A），單位%。

二、實證分析

（一）變量選取及數(shù)據(jù)來源以違約距離大小檢驗銀行信用風險，需要特定的銀行數(shù)據(jù)支撐，本文選取《2008-2015華夏銀行、交通銀行、北京銀行、光大銀行、建設銀行、民生銀行、南京銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行年度報告》為銀行數(shù)據(jù)來源。該資料提供了12家銀行近8年的總不良貸款率、總資產(chǎn)、存貸比、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率數(shù)據(jù)統(tǒng)計。（二）結果及解釋中國上市商業(yè)銀行發(fā)展具有明顯的差異性，因此不同發(fā)展水平的商業(yè)銀行以違約距離大小檢驗銀行信用風險可能存在差異。為識別這種差異，本文采用變系數(shù)模型展開估計，嘗試對各商業(yè)銀行的信用風險進行識別。銀行均在5%水平上十分顯著，浦發(fā)銀行總不良貸款率則不顯著。其中南京銀行、寧波銀行、北京銀行、華夏銀行總不良貸款率系數(shù)均較高，總不良貸款率上升1%，違約距離會增加超過1。不良貸款率是不良貸款占總貸款余額的比重，往往意味著借款人無法足額償還借款。綜合而言，商業(yè)銀行的不良貸款增加主要歸究于以下幾方面：其一，商業(yè)銀行的風險控制意識薄弱，加上金融危機以來銀行業(yè)資產(chǎn)的急劇擴張，致使其在目前經(jīng)濟的下行通道中集中爆發(fā)；其二，許多地方性銀行金融機構，貸款和風險控制受地方政府的干預較多；其三，在經(jīng)濟新常態(tài)下，鋼鐵、煤炭等過剩行業(yè)去產(chǎn)能導致企業(yè)盈利能力下滑，甚至出現(xiàn)大面積虧損，使得不良資產(chǎn)規(guī)模逐漸增加。不良貸款率增加加重銀行的慎貸、惜貸以及抽貸現(xiàn)象，對國內(nèi)經(jīng)濟將產(chǎn)生較大的負面影響。因此，應盡快處置不斷上升的不良貸款。對于總資產(chǎn)系數(shù)，12家商業(yè)銀行均在1%水平上十分顯著?？傎Y產(chǎn)對違約距離體現(xiàn)正向影響，華夏銀行、交通銀行、建設銀行、浦發(fā)銀行、招行銀行總資產(chǎn)系數(shù)較大，而寧波銀行、興業(yè)銀行較小。對總資產(chǎn)而言，資產(chǎn)規(guī)模的增加本身可能表明銀行的運營良好，具有一定的增長前景，規(guī)模越大的銀行對于風險的承受能力相對越高，因此資產(chǎn)規(guī)模越大的銀行風險越低，違約距離也就越大。對于存貸比系數(shù)，北京銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行均在5%水平上顯著，其他銀行存貸比系數(shù)則不顯著。浦發(fā)銀行，存貸比每增加1%，違約距離會增加0.0921。存款比例占貸款比例過高時，其面對的違約風險就更小，更少的貸款會收不回來，因此其違約風險就會減小，違約距離就會增加。而北京銀行，存貸比每增加1%，違約距離會減少0.0421；中信銀行，存貸比每增加1%，違約距離會減少0.2237。對于凈資產(chǎn)收益率系數(shù)，華夏銀行、北京銀行、光大銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行、中信銀行均在5%水平上十分顯著，其他銀行凈資產(chǎn)收益率系數(shù)則不顯著。凈資產(chǎn)收益率對違約距離體現(xiàn)負向影響。對于資產(chǎn)負債率系數(shù)，光大銀行、建設銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行均在5%水平上十分顯著，其他銀行資產(chǎn)負債率系數(shù)則不顯著。光大銀行，存貸比每增加1%，違約距離會減少3.8266；寧波銀行，存貸比每增加1%，違約距離會減少5.7859；浦發(fā)銀行，存貸比每增加1%，違約距離會減少20.7296；中信銀行，存貸比每增加1%，違約距離會減少15.7957。資產(chǎn)負債率與違約距離呈反比關系。資產(chǎn)負債率越高，其償還債務的比例也就越大，因此其風險也就越高，違約距離就會減小。而建設銀行，存貸比每增加1%，違約距離會增加46.9165。銀行業(yè)作為一個高風險與高收益的行業(yè)，日常經(jīng)營過程中會經(jīng)常面臨著諸如操作風險、信用風險、流動性風險及市場風險等多種風險類型。因此，風險管理對于商業(yè)銀行日常經(jīng)營管理意義重大，控制風險與提高效率是銀行永遠的兩大主題。

三、結論及建議

信用風險是商業(yè)銀行面臨的主要風險之一，本文利用變系數(shù)方法識別中國上市商業(yè)銀行信用風險異質性，利用2008-2015年我國12家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，得到如下結果：（1）資產(chǎn)規(guī)模越大的銀行對于風險的承受能力越高，因此銀行風險越低，違約距離也就越大。（2）存貸比例增加時，貸款比例和數(shù)量相應的減少，貸款減少而存款增加導致信用風險下降，違約距離增加。（3）資產(chǎn)負債率越高，其償還債務的比例也就越大，因此其風險也就越高，違約距離就會減小?；谝陨辖Y果本文得出如下建議：其一，深化風險管理文化內(nèi)涵。要把風險控制作為一種文化、一種靈魂注入金融工作中。第一，風險舉證文化，各級風險管理人員要盡量舉出客觀證據(jù)來證明對風險趨勢判斷的合理性。第二，風險量化文化，通過量化的分析過程就能判斷出企業(yè)惡化的狀況，在一年里面惡化的幅度是多少。第三，風險底線文化，風險管理必須設定不能逾越的最后的紅線，這是做風險管理絕不能退后的底線。其二，及早甄別企業(yè)信用風險水平。銀行應基于相關的數(shù)據(jù)和方法對自身的客戶群進行細分，對風險及時做預判，并證明自己預判的合理性。數(shù)據(jù)表明，特大型的企業(yè)信用水平是很好的，而企業(yè)規(guī)模比較小的就更容易發(fā)生違約。通過歷史數(shù)據(jù)研究，可以把相關的預測模型校準到基于現(xiàn)在的經(jīng)濟條件上，也可以逐步基于預測出的水平開展定價管理。其三，監(jiān)管機構應保證監(jiān)管規(guī)則透明，規(guī)則執(zhí)行的一致性。統(tǒng)一透明的規(guī)則有利于實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，劣質的銀行將被市場淘汰出去，留下來的一定會是風險管理到位的。銀行健全的退出機制，將使市場上風險管理隨大流的心態(tài)和做法就會越來越少。

作者:侯新爍 解璐 單位:湘潭大學商學院