高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案精選(九篇)

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第1篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

在我國現(xiàn)階段，上市公司可以采用的股權(quán)激勵(lì)方式主要有股票期權(quán)、限制性股票、虛擬股票、業(yè)績(jī)股票、股票增值權(quán)等等。不論采用何種方式，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)總體來說是對(duì)公司的董事、高級(jí)管理人員以及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)，是通過讓經(jīng)營(yíng)者獲得公司股權(quán)的形式，給以企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而為公司的長(zhǎng)期發(fā)展而服務(wù)。既然是為了鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者盡職盡責(zé)，使其將公司長(zhǎng)期利益與短期利益結(jié)合，那么，股權(quán)激勵(lì)就可以看做是給予經(jīng)營(yíng)者超過其報(bào)酬或年薪以外的獎(jiǎng)勵(lì)。在選擇本公司適用的股權(quán)激勵(lì)方式時(shí)，應(yīng)根據(jù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的目的，結(jié)合本行業(yè)和本公司的具體特點(diǎn)來確定。

比如，公司處在成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期時(shí)可適當(dāng)考慮采用股票期權(quán)的方式，因?yàn)楣善逼跈?quán)方式將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與公司的長(zhǎng)期利益“捆綁”在一起，經(jīng)營(yíng)者要行權(quán)，就必須使股價(jià)達(dá)到執(zhí)行價(jià)格以上，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者需要自身加倍努力，選擇有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略，因?yàn)檫@樣才會(huì)使得公司的股價(jià)在市場(chǎng)上持續(xù)上升。但同時(shí)也應(yīng)考慮經(jīng)營(yíng)者片面追求股價(jià)提升的短期行為的潛在風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果對(duì)于成熟型的企業(yè)，就應(yīng)該對(duì)限制性股票方式多加關(guān)注。因?yàn)?，公司處在成熟期時(shí)，效益較為穩(wěn)定，各項(xiàng)活動(dòng)趨于平穩(wěn)，對(duì)資金的投入已經(jīng)不再要求太多，這時(shí)基于限制性股票是真實(shí)的股票這一特點(diǎn)，持有者在達(dá)到實(shí)現(xiàn)約定的條件后，就可以獲得股票，獲得利益，更直接地激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者更好的服務(wù)于公司，與此同時(shí)，也刺激著外部人員，從而為公司吸收更多的人才參與競(jìng)爭(zhēng)。

擬定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)，而股票期權(quán)方式使用較為廣泛。實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的目的是：（一）、彌補(bǔ)短期激勵(lì)計(jì)劃，實(shí)行短期激勵(lì)與上期激勵(lì)相結(jié)合，健全激勵(lì)和約束機(jī)制，促進(jìn)形成協(xié)調(diào)均衡的激勵(lì)體系。（二）、扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)者的短期行為傾向，促使經(jīng)營(yíng)者與公司和股東的目標(biāo)保持長(zhǎng)期一致，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展增加動(dòng)力。（三）、保留優(yōu)秀管理人才和業(yè)務(wù)骨干，激發(fā)其積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

下面舉例說明股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在企業(yè)中的實(shí)際應(yīng)用：

某公司是一家在境外注冊(cè)的從事網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品研究、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高科技企業(yè)，在注冊(cè)時(shí)就預(yù)留了一定數(shù)量的股票計(jì)劃用于股票期權(quán)激勵(lì)。公司預(yù)計(jì)2008年在境外上市。目前公司處于發(fā)展時(shí)期，但面臨著現(xiàn)金比較緊張的問題，公司能拿出來的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)很少，連續(xù)幾個(gè)月沒有發(fā)放獎(jiǎng)金，公司面臨人才流失的危機(jī)。在這樣的背景下，如何設(shè)計(jì)一套面向公司所有員工實(shí)施的股票期權(quán)計(jì)劃關(guān)系到公司的生存與發(fā)展。

經(jīng)分析，這是一家典型的高科技企業(yè)，公司的成長(zhǎng)性較好，，而最適合高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)模式就是股票期權(quán)。由于該公司是境外注冊(cè)準(zhǔn)備境外上市，沒有國內(nèi)上市公司實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃存在的障礙，因此選擇股票期權(quán)計(jì)劃是很合適的。至于激勵(lì)對(duì)象的選擇也至關(guān)重要，對(duì)于高科技而言，人才是根本，而該公司處于發(fā)展時(shí)期，但面臨著現(xiàn)金比較緊張的問題，面臨人才流失的危機(jī)，在其他條件相似的情況下，企業(yè)如果缺乏有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，就無法吸引和穩(wěn)定現(xiàn)有的高素質(zhì)人才，也就無法取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展的目的。因此，建議將股票期權(quán)首次授予的對(duì)象定為2008年6月30日前入職滿一年的員工。這是一個(gè)明智之舉，它將公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與員工的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益有機(jī)的結(jié)合在一起，有助于公司的凝聚和吸引優(yōu)秀的人才，建立公司長(zhǎng)期發(fā)展的核心動(dòng)力。

行權(quán)條件中除了每年的行權(quán)比例進(jìn)行規(guī)定外，基于目前公司的目的是要在境外上市，因此，還應(yīng)明確公司在上市前，暫不能變現(xiàn)出售股票，但員工可在公司股票擬上市之后，即可以變現(xiàn)出售。如果公司3年之后不上市，則要求變現(xiàn)的股票由公司按照行權(quán)時(shí)的出資額加上以銀行貸款利率計(jì)算得利息回購。該激勵(lì)作用來自于公司境外上市后的股價(jià)升值和行權(quán)后在不兌現(xiàn)的情況下持有公司股票享有的所有權(quán)利，激勵(lì)力度比較大，但由于周期較長(zhǎng)，對(duì)于更需要現(xiàn)金收入的員工來說這種方式就較難起到激勵(lì)效果。

由此可見，選擇制定企業(yè)適用的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃要考慮企業(yè)的方方面面，不可能十全十美，同時(shí)，企業(yè)是處于不斷地發(fā)展和變化中，經(jīng)營(yíng)狀況和所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也會(huì)對(duì)企業(yè)激勵(lì)計(jì)劃的執(zhí)行起到正面或負(fù)面的影響。

在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施過程中，應(yīng)當(dāng)重視與加強(qiáng)對(duì)公司和員工業(yè)績(jī)的考核評(píng)價(jià)，完善制度，嚴(yán)格執(zhí)行。對(duì)以授予的股票期權(quán)，在行權(quán)時(shí)可根據(jù)年度績(jī)效考核情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整；對(duì)已授予的限制性股票，在解鎖時(shí)可根據(jù)年度績(jī)效考核情況確定可解鎖的股票數(shù)量，在設(shè)定的解鎖期內(nèi)未能解鎖，上市公司應(yīng)收回或以激勵(lì)對(duì)象購買時(shí)的價(jià)格回購已授予的限制性股票。

第2篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵(lì)，現(xiàn)狀，發(fā)展前景

一、股權(quán)激勵(lì)制度概述

（一）股權(quán)激勵(lì)制度的基本概念。股權(quán)激勵(lì)制度是一種股東事先設(shè)定行權(quán)日期與行權(quán)條件，通過管理者或企業(yè)員工能否在既定日期達(dá)到行權(quán)條件作為衡量是否授予權(quán)益工具或給付既定利益的一種長(zhǎng)期激勵(lì)制度。其實(shí)質(zhì)是公司所有者與經(jīng)營(yíng)者達(dá)成的一種合約，目的是使未來一段時(shí)間內(nèi)所有者與管理者之間的利益趨于一致。相對(duì)于短期內(nèi)津貼、獎(jiǎng)金等福利政策，股權(quán)激勵(lì)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)且更能約束與激勵(lì)管理者得行為。

（二）股權(quán)激勵(lì)制度的主要方式

1、股票期權(quán)。股票期權(quán)主要是指被授予者享有在規(guī)定若干年內(nèi)按授予時(shí)規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量自由購買或放棄公司股票。根據(jù)我國相關(guān)規(guī)定，股票期權(quán)是指上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。

2、虛擬股票。虛擬股票是指公司給予高級(jí)管理人員一定數(shù)量的虛擬股票，持有該虛擬股票的管理層既沒有所有權(quán)和表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓或出售所持有的股票。通常持有虛擬股票的管理層人員與普通股股東一樣享有股票價(jià)格升值帶來的收益，以及享有分紅的權(quán)利，但是該股票的有效期只是該管理人員在公司的在職期間，一旦該人員離開企業(yè)則該股票自動(dòng)失效。

3、股票增值權(quán)。股票增值權(quán)是指公司授予激勵(lì)對(duì)象與虛擬股票相類似的一種以數(shù)量來計(jì)算的權(quán)利，即經(jīng)營(yíng)者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)獲得規(guī)定數(shù)量的股票價(jià)格上升所帶來的收益，但不擁有股票的所有權(quán)，自然也不擁有與股票所有權(quán)相聯(lián)系的表決權(quán)和配股權(quán)。股票增值權(quán)的實(shí)施可以使用現(xiàn)金，也可以折合成股票來加以實(shí)施，還可以是現(xiàn)金和股票形式的組合。

與虛擬股票不同的是，股票增值權(quán)授予者不參與公司收益的分配，這一點(diǎn)與股票期權(quán)更接近一些。與股票期權(quán)不同的是股票期權(quán)利益來源是證券市場(chǎng)上公司股票價(jià)格的變動(dòng)，而股票增值權(quán)的來源則是公司本身。同樣，股票增值權(quán)會(huì)加劇企業(yè)現(xiàn)金支付壓力，故而實(shí)施股票增值權(quán)的企業(yè)需為股票增值權(quán)計(jì)劃設(shè)立專門基金。

4、管理層收購。管理層收購是指公司管理層利用杠桿融資購買本公司股份成為本公司股東，從而與其他股東風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。相較于虛擬股票，管理層收購改變了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。除了上述幾種方式外，還有延期支付、期股、限制性股票等股權(quán)激勵(lì)方式。這些方式也在實(shí)務(wù)中不同程度的加以應(yīng)用，豐富了股權(quán)激勵(lì)內(nèi)容。

二、股權(quán)激勵(lì)制度在我國的應(yīng)用情況及特點(diǎn)

（一）我國企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度應(yīng)用的總體情況。總體來說，我國的股權(quán)激勵(lì)制度雖然發(fā)展十分迅速，但仍處于探索時(shí)期。伴隨著資本市場(chǎng)的不斷完善與相關(guān)制度的健全，我們可以看到股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)我國企業(yè)的激勵(lì)效果日益浮現(xiàn)。

我國2009年僅有18家企業(yè)首次公布企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案，是近4年來的第二低值，僅次于07年的15家。但方案的質(zhì)量明顯提高，合規(guī)性顯著增加，由此可見我國股權(quán)激勵(lì)制度正在逐步向著合理、合規(guī)方向轉(zhuǎn)換。公司不再盲目實(shí)行股權(quán)激勵(lì)制度，而是更多的考慮該制度與企業(yè)的貼合程度。這也是我國股權(quán)激勵(lì)制度不斷走向理性化與成熟化的標(biāo)志。

通過股權(quán)激勵(lì)制度，我國上市公司的估值水平得到了有效提升。根據(jù)年報(bào)提供的數(shù)據(jù)，公布股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司其市盈率明顯高于市場(chǎng)平均水平，亦高于行業(yè)水平。可以表明股權(quán)激勵(lì)在提升我國上市公司估值水平方面起到了積極作用。

（二）我國企業(yè)應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)制度的特點(diǎn)

1、行業(yè)集征明顯。縱觀2009年我國股權(quán)激勵(lì)制度年報(bào)我們不難發(fā)現(xiàn)，首次公布的18例股權(quán)激勵(lì)方案大多集中于醫(yī)藥，信息技術(shù)，電子等行業(yè)，三者之和占所有比重的71%。而根據(jù)和君咨詢股權(quán)激勵(lì)研究中心的權(quán)威統(tǒng)計(jì)，在146家已公布股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司中，醫(yī)藥、信息技術(shù)、電子三個(gè)行業(yè)的企業(yè)有55家，接近總企業(yè)數(shù)量的四成。結(jié)合之前分析的股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施特點(diǎn)不難看出，其在發(fā)展前景廣闊，未來機(jī)會(huì)較多的企業(yè)實(shí)施效果往往更加突出。上述幾個(gè)行業(yè)無不映證此類行為。此外，股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)高科技企業(yè)在吸引高端人才方面的作用也是上述幾個(gè)行業(yè)高股權(quán)激勵(lì)水平的重要原因，而且諸如信息技術(shù)、電子等新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展初期應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)制度節(jié)省薪酬直接現(xiàn)金支出的功能，也成為該行業(yè)股權(quán)激勵(lì)水平高的一個(gè)重要因素。

2、“國退民進(jìn)”浪潮日益高漲。對(duì)比08年股權(quán)激勵(lì)年報(bào)，09年國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量有所減少。在18家首次公布股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司中，只有江中藥業(yè)一家國有控股上市公司，當(dāng)然這也從一個(gè)側(cè)面反映出國有控股上市公司在股權(quán)激勵(lì)問題上的尷尬支出。

3、限制性股票模式所占比例日益提高。09年我國股權(quán)激勵(lì)模式僅限于股票期權(quán)和限制性股票兩種，往年的股票增值權(quán)、業(yè)績(jī)股票等模式?jīng)]有出現(xiàn)。限制性股票方面從08年占公布方案總數(shù)的20%上升到09年的37%，可見限制性股票的市場(chǎng)熱度日益增加。分析其原因，年報(bào)指出：上市公司股價(jià)的理性回歸成為限制性股票漸受歡迎的首要原因。

股權(quán)激勵(lì)作為現(xiàn)代企業(yè)管理制度的一項(xiàng)重大突破，其在企業(yè)績(jī)效管理方面的作用是有目共睹的。中國現(xiàn)階段股權(quán)激勵(lì)發(fā)展水平仍舊比較低，這是客觀事實(shí)。毋庸置疑，股權(quán)激勵(lì)制度的不斷完善，少不了公司最高管理當(dāng)局的支持，以及社會(huì)環(huán)境的不斷改善，但更多的是在思想上徹底走出傳薪酬激勵(lì)的思維模式，在觀念上做到突破創(chuàng)新。將股權(quán)激勵(lì)制度真正做成一種激勵(lì)制度，而非福利制度。股權(quán)激勵(lì)在我國，有著廣闊的發(fā)展前景，相信通過不斷的改善及努力，其在我國發(fā)展的未來必然是光明的。

參考文獻(xiàn)

第3篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì) 現(xiàn)狀 建議

一、我國股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展

1952年，美國輝瑞制藥公司發(fā)明了股票期權(quán)，以避免高管人員由于高薪水產(chǎn)生的高稅賦，當(dāng)時(shí)也稱此舉動(dòng)為經(jīng)理股票期權(quán)。股票期權(quán)為解決股東與公司管理者之間的問題提供了可行性，因此廣泛傳開，衍生成如今的股權(quán)激勵(lì)。所謂股權(quán)激勵(lì)，是指給予公司經(jīng)營(yíng)管理者等一定量的公司股權(quán)形式的經(jīng)濟(jì)利益，以使他們能夠同時(shí)以股東的角色參與公司的決策，并分享利潤(rùn)或者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而達(dá)到使他們盡職盡責(zé)的管理經(jīng)營(yíng)公司的一種激勵(lì)方法。

我國的股權(quán)激勵(lì)政策最早可追溯到1984年，那時(shí)我國在逐步推進(jìn)企業(yè)股份制改革，根據(jù)國家規(guī)定，改制企業(yè)的員工可以以個(gè)人名義購買企業(yè)的原始股，由此產(chǎn)生了內(nèi)部職工股。后來許多公司在發(fā)行上市時(shí)，會(huì)分配出流通股的10%用于向企業(yè)內(nèi)部員工出售。由于股票公開流通后，內(nèi)部職工股的價(jià)值往往會(huì)升高幾倍，所以許多員工會(huì)在股票流動(dòng)后短期內(nèi)便拋售，如此一來，企業(yè)職工得到了短期獲利，但從企業(yè)的角度來看，并沒有起到股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的作用。1998年證監(jiān)會(huì)《關(guān)于停止發(fā)行公司職工股的通知》，要求股份有限公司公開發(fā)行股票一律不再發(fā)行公司職工股。內(nèi)部職工股的激勵(lì)方法被暫停。2005年我國證券市場(chǎng)實(shí)行股權(quán)分置改革，2006年證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》，國資委和財(cái)政部聯(lián)合了《國有控股上市公司（境內(nèi)）股權(quán)激勵(lì)試行辦法》，2008年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》，2012年又頒布了《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法細(xì)則全文》等，這一系列相關(guān)的法律法規(guī)的制定與出臺(tái)，為我國的股權(quán)激勵(lì)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的法律依據(jù)。

我國股權(quán)激勵(lì)發(fā)展至今，積累了許多研究成果。在對(duì)股權(quán)激勵(lì)方面的研究，主要集中于股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響、對(duì)治理效應(yīng)的積極作用的研究，同時(shí)也有少部分學(xué)者對(duì)其負(fù)面作用做了分析研究。股權(quán)激勵(lì)的研究方法，主要為事件研究法和案例研究法，因?yàn)槲覈墓蓹?quán)激勵(lì)發(fā)展時(shí)間較短且相關(guān)的樣本數(shù)據(jù)不容易收集。

二、我國上市公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)狀

（一）公司對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的根本目的及作用的認(rèn)識(shí)不到位

由于公司對(duì)于股權(quán)激勵(lì)制度的根本目的及其應(yīng)起到的作用認(rèn)識(shí)不到位，導(dǎo)致實(shí)施產(chǎn)生的效果與預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生偏差。其實(shí)，股權(quán)激勵(lì)的目的就是為了能讓公司的經(jīng)營(yíng)管理者轉(zhuǎn)變自己的視角，以股東的身份來更好的參與到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策上面，達(dá)到降低公司的成本、提高經(jīng)營(yíng)管理者的工作效率、增強(qiáng)公司的集體凝聚力、加強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。一些上市公司目光短淺，只局限于眼前利益，行權(quán)等待期和限售期在符合國家規(guī)定的情況下制定的很短，并沒有使激勵(lì)作用發(fā)揮應(yīng)有的效果。有些公司甚至將這種激勵(lì)機(jī)制作為對(duì)相關(guān)經(jīng)營(yíng)管理人員的獎(jiǎng)勵(lì)，將行權(quán)條件設(shè)置得很低，輕而易舉的就能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)拿到利益，這就使得這一部分管理人員過于關(guān)注公司的股價(jià)等相關(guān)信息，無心經(jīng)營(yíng)管理公司，使得激勵(lì)機(jī)制失去了其應(yīng)有的作用。

（二）股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施缺乏有效的內(nèi)部監(jiān)管

我國大多數(shù)的股權(quán)激勵(lì)制度的制定實(shí)施是由公司的經(jīng)營(yíng)管理者控制，對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施缺乏有效的內(nèi)部控制，從而使股權(quán)激勵(lì)變成了自己對(duì)自己的激勵(lì)，很可能會(huì)導(dǎo)致公司管理層不盡職盡責(zé)地促進(jìn)公司的高速發(fā)展，甚至隱藏未來的增長(zhǎng)潛力，使得行權(quán)變得輕而易舉，甚至?xí)p害股東的利益。正是由于我國現(xiàn)在大多數(shù)的上市公司都沒有健全的內(nèi)部監(jiān)管體系制度，使得公司缺乏對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)督和約束，導(dǎo)致很多不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，這不僅損壞了公司的利益，也破壞了我國金融市場(chǎng)的良好秩序。

（三）股權(quán)激勵(lì)方案中制定的考核體系不夠健全

股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施需要制定一套績(jī)效考核體系，只有被激勵(lì)人員達(dá)到考核要求才能行權(quán)得到利益，從而激勵(lì)管理人員努力經(jīng)營(yíng)管理公司，早日達(dá)到既定的要求，因此股權(quán)激勵(lì)方案中對(duì)于考核體系的制定是實(shí)施該制度的基本前提和重要內(nèi)容。當(dāng)前我國多數(shù)上市公司使用凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率兩個(gè)指標(biāo)對(duì)目標(biāo)進(jìn)行考核，但這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)過于保守，都是對(duì)公司傳統(tǒng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并不能全面細(xì)致地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，而且還沒有考慮到一些重要的不可忽視的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。用這種簡(jiǎn)單且不夠全面的幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來確定被激勵(lì)人員的績(jī)效成績(jī)，顯然不能準(zhǔn)確客觀地體現(xiàn)被激勵(lì)人員的工作績(jī)效，反而可能使得被激勵(lì)人員過于追求特定的幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)而忽略其他問題，為公司帶來負(fù)面影響。

（四）職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)不夠健全

我國現(xiàn)階段股權(quán)激勵(lì)的主要對(duì)象還是集中于公司的經(jīng)營(yíng)管理者，即公司的高管人員，所以有必要健全經(jīng)理人市場(chǎng)。成熟的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)可以對(duì)公司在崗人員形成無形的壓力，如果不能提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，則很可能會(huì)被更好的人才代替，因此良好成熟的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)尤為重要。而我國現(xiàn)階段職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)缺乏足夠數(shù)量的職業(yè)經(jīng)理人，甚至有些經(jīng)理人業(yè)務(wù)素質(zhì)并不達(dá)標(biāo)，同時(shí)我國現(xiàn)階段也缺乏高效的經(jīng)理人流通機(jī)制和公開競(jìng)爭(zhēng)上崗的機(jī)制，大多數(shù)都是行政任命制，上崗后被解雇的風(fēng)險(xiǎn)也較小，這種情況會(huì)導(dǎo)致經(jīng)理人消極的工作態(tài)度，因?yàn)榧词箻I(yè)績(jī)不夠突出也不會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的后果，這樣一來也使股權(quán)激勵(lì)制度的效果大打折扣。

（五）資本市場(chǎng)無法反映出上市公司的真正價(jià)值

在股權(quán)激勵(lì)制度下，被激勵(lì)者只有達(dá)到了公司股東預(yù)期的既定目標(biāo)，才能對(duì)公司給予的股權(quán)行權(quán)，所以資本市場(chǎng)股價(jià)上升，才能給被激勵(lì)對(duì)象帶來實(shí)際收益。而我國資本市場(chǎng)還在不斷發(fā)展和完善中，弱有效性的資本市場(chǎng)使得公司的股票價(jià)格并不一定就能真實(shí)地反映出企業(yè)的真正價(jià)值，股票價(jià)格的漲跌還受到許多其他因素的制約，比如國家的經(jīng)濟(jì)政策與形勢(shì)、市場(chǎng)的整體氛圍、公眾信心等。即使經(jīng)營(yíng)管理人員勤勉努力地促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展，提升了企業(yè)的實(shí)力，然而卻因?yàn)榉N種原因?qū)е鹿竟蓛r(jià)并未上漲，甚至股價(jià)下跌，這樣被激勵(lì)者不能得到與其努力相匹配的回報(bào)，股權(quán)激勵(lì)的效果也會(huì)受到嚴(yán)重影響。

（六）國家法律法規(guī)政策體系還不夠完善

近年來，我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，完善股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)法律法規(guī)也在不斷出臺(tái)，但仍然存在一些缺陷和不足，還需要相關(guān)部門進(jìn)一步健全和完善。股權(quán)激勵(lì)實(shí)施中，許多的實(shí)施細(xì)則并沒有相應(yīng)的明確政策，使得在執(zhí)行中遇到很多困難，比如利用股權(quán)激勵(lì)虛構(gòu)業(yè)績(jī)、不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、操縱市場(chǎng)、違反規(guī)定轉(zhuǎn)讓所持股份等。還有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)企業(yè)往往都是大型的上市公司，高管人員薪資較高，而他們的稅賦負(fù)擔(dān)也很重，無形中加大了公司的激勵(lì)成本，也減少了高管人員的實(shí)際收入，對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)行產(chǎn)生了影響。

三、對(duì)完善我國股權(quán)激勵(lì)制度的建議

（一）制定和完善與我國股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施相配套的法律法規(guī)體系

政府應(yīng)該加強(qiáng)股權(quán)激勵(lì)制度的法律體系建設(shè)，不斷將法律法規(guī)細(xì)化到實(shí)施的每個(gè)步驟，完善和優(yōu)化與我國股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施相配套的法律法規(guī)體系，夯實(shí)該機(jī)制的法律基礎(chǔ)尤為重要。

（二）企業(yè)內(nèi)部對(duì)于股權(quán)激勵(lì)方案中考核體系的制定要逐步科學(xué)化

科學(xué)有效的考核評(píng)價(jià)體系，公平客觀的考核評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，才能使股權(quán)激勵(lì)機(jī)制達(dá)到應(yīng)有的效果。因此在企業(yè)制定股權(quán)激勵(lì)方案中，要保證考核評(píng)價(jià)指標(biāo)的客觀性、公正性以及可操作性，并且明確考核評(píng)價(jià)體系中包括的具體評(píng)價(jià)內(nèi)容，除了將公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)納入評(píng)價(jià)體系外，還應(yīng)注重考慮一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，以確保評(píng)價(jià)指標(biāo)的綜合性。

（三）完善股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的監(jiān)督機(jī)制

完善股權(quán)激勵(lì)監(jiān)督機(jī)制，不僅需要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督的有效性，而且需要相關(guān)部門協(xié)調(diào)與配合。企業(yè)內(nèi)部通過董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及其他的組織機(jī)構(gòu)相互制約，共同監(jiān)督并且推動(dòng)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)順利實(shí)施，使得企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門高效運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門，在法律法規(guī)的指導(dǎo)下，加強(qiáng)對(duì)各企業(yè)的監(jiān)督檢查力度，并且加強(qiáng)有效實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)知識(shí)的普及，提高各企業(yè)高管人員對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的正確認(rèn)識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

1.余穎，唐宗明，陳琦偉.股票期權(quán)激勵(lì)與中國的制度環(huán)境[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2000，（6）.

第4篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

【關(guān)鍵詞】 雇主風(fēng)險(xiǎn)； 人工成本控制； 成本最優(yōu)； 股權(quán)激勵(lì)

高新技術(shù)的發(fā)展，全球化市場(chǎng)加劇IT行業(yè)人員流動(dòng)，人工成本占總成本比重趨于上升，雇主風(fēng)險(xiǎn)增大，因而，高科技軟件研發(fā)企業(yè)人工成本控制是否有效，將意味著是否能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，決定著企業(yè)是否能夠生存和發(fā)展。云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合等技術(shù)的發(fā)展，使新技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)真正演變?yōu)橹橇Y本的競(jìng)爭(zhēng)，智力資本的激烈競(jìng)爭(zhēng)必然帶來人力資本的巨變。人力資本是實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的保證，是持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來源。

一、高科技企業(yè)成本控制的重點(diǎn)——人工成本

高新軟件研發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是輕資產(chǎn)重服務(wù)，而提供技術(shù)服務(wù)要靠人來實(shí)現(xiàn)，比較突出的特點(diǎn)是項(xiàng)目管理人工成本高，成本核算與歸集可以說是人工成本的核算與歸集，人工成本占到總成本的60%～80%左右。當(dāng)前，高新技術(shù)軟件研發(fā)企業(yè)人工成本控制受到以下條件制約：

1.行業(yè)人員流動(dòng)過快，無法精確地確定相關(guān)資本價(jià)值，人工成本很難準(zhǔn)確預(yù)算，執(zhí)行中持續(xù)追加人工成本，導(dǎo)致實(shí)際人工成本超出預(yù)算。

2.薪酬漲幅易受外界市場(chǎng)環(huán)境的影響，高端人工成本支出明顯，人才招聘儲(chǔ)備與項(xiàng)目簽單不匹配，項(xiàng)目急需人才招聘不到，儲(chǔ)備的人才不能及時(shí)配置到合適的項(xiàng)目上去，導(dǎo)致人工總成本增大。

3.財(cái)務(wù)基礎(chǔ)核算資料歸集難，工時(shí)記錄難以取得和準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)，傳統(tǒng)的考勤管理辦法對(duì)于IT行業(yè)的人工績(jī)效考核效度不明顯。費(fèi)用分配堅(jiān)持誰受益、誰分配的原則不明顯，使人工費(fèi)用的配比出現(xiàn)偏差。

4.由于軟件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代異常迅速，導(dǎo)致預(yù)算管理執(zhí)行不到位、人工成本信息統(tǒng)計(jì)滯后。

5.績(jī)效考評(píng)和激勵(lì)措施局限于短期的局部的規(guī)劃，而無法實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略控制長(zhǎng)效機(jī)制，無法鎖定外界變化對(duì)人工成本上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)，無法彰顯低成本擴(kuò)張戰(zhàn)略。

6.核心骨干人員流動(dòng)帶來法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)，薪酬福利補(bǔ)償導(dǎo)致成本上升風(fēng)險(xiǎn)，還有不可預(yù)測(cè)的成本不可控事件。

二、高新軟件企業(yè)成本核算的內(nèi)在特點(diǎn)

軟件研發(fā)類高科技企業(yè)與工業(yè)企業(yè)在會(huì)計(jì)核算上相比既具有共性，又有其個(gè)性，項(xiàng)目成本要素包括：直接成本（原材料、人工、技術(shù)開發(fā)成本及直接費(fèi)用），間接成本（人力、財(cái)務(wù)、銷售部門的期間費(fèi)用、技術(shù)研發(fā)、平臺(tái)運(yùn)維、質(zhì)量測(cè)控等服務(wù)性部門發(fā)生的需要分?jǐn)偟拈g接費(fèi)用）。而這些成本要素的核算，始終貫穿以人工成本的計(jì)量核算為主題，人工成本占總成本的比例相當(dāng)高。高科技企業(yè)與工業(yè)企業(yè)成本核算異同如表1。

三、實(shí)施人工成本控制的思路及措施

通過上述普遍存在的問題和成本控制的內(nèi)在特點(diǎn)，運(yùn)用傳統(tǒng)成本管理方法來控制人工成本已不能適應(yīng)高速發(fā)展的高新企業(yè)。故而人工成本控制的思路是：密切關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，建立人工成本戰(zhàn)略的長(zhǎng)效機(jī)制；加強(qiáng)研究人員合理配置，盡可能地優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)；加強(qiáng)全面預(yù)算管理，建立高效率的信息反饋機(jī)制；控制人工成本，提高對(duì)顧客需求的回應(yīng)能力，提高顧客的滿意度；采用股票期權(quán)的形式吸引人、留住人，鎖定人員變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）實(shí)施人工成本預(yù)算管理

以預(yù)算管理模式體現(xiàn)各項(xiàng)費(fèi)用的分配，通過自上而下和自下而上的預(yù)算溝通模式，建立人工成本的預(yù)算控制，以戰(zhàn)略成本為核心，調(diào)動(dòng)決策層、管理層、作業(yè)層等成本控制的關(guān)系，正確處理項(xiàng)目的直接人工成本和間接分配的人工成本。

軟件開發(fā)項(xiàng)目在實(shí)施的過程中，要合理地配置項(xiàng)目技術(shù)人員，使研發(fā)人員人盡其才、才盡其用，避免出現(xiàn)支付高昂的人工成本，卻干著低端和無技術(shù)含量的工作，最終導(dǎo)致研發(fā)人員工作沒有激情而缺乏創(chuàng)新活力，為跳槽埋下了隱患。因此，在項(xiàng)目正式啟動(dòng)之前，首先要充分熟悉項(xiàng)目所需的各種資源，編制預(yù)算表，列示預(yù)算清單，特別是人工成本的準(zhǔn)確預(yù)算，做好人工成本的規(guī)劃，選擇適當(dāng)?shù)捻?xiàng)目總監(jiān)、項(xiàng)目經(jīng)理、項(xiàng)目實(shí)施人員，實(shí)現(xiàn)新老搭配、強(qiáng)弱搭配的原則，以老員工帶動(dòng)新入職員工，實(shí)現(xiàn)迅速成長(zhǎng)。其次，預(yù)測(cè)項(xiàng)目開發(fā)所需的總周期，依據(jù)完工百分比法測(cè)算本年度應(yīng)該完成的研發(fā)工作量，依據(jù)完工量確認(rèn)發(fā)生的人工成本及其他成本，并據(jù)以確認(rèn)當(dāng)年的勞務(wù)收入。最后，人員薪酬福利的預(yù)算不僅包含直接發(fā)放的工資，還包含養(yǎng)老醫(yī)療等附屬的五險(xiǎn)一金、員工離職辭退發(fā)生的成本。具體預(yù)算的內(nèi)容如表2。

（二）從招聘入職環(huán)節(jié)控制

人工成本不僅體現(xiàn)在工作過程直接支付的薪酬福利，還表現(xiàn)在入職前產(chǎn)生招聘隱性成本。草率進(jìn)人，控制不嚴(yán)，會(huì)產(chǎn)生職位能力不匹配，發(fā)生額外培訓(xùn)成本，因人員流失產(chǎn)生新的招聘成本、支付獵頭服務(wù)成本等。在招聘環(huán)節(jié)開始時(shí)，就選擇具有豐富工作經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)精湛的員工加盟，避免因引進(jìn)不合適員工產(chǎn)生后期連鎖反應(yīng)；未雨綢繆，建立長(zhǎng)期的人才儲(chǔ)備機(jī)制，減少因項(xiàng)目研發(fā)產(chǎn)生緊急招聘成本；合理配置現(xiàn)有的資源，以幫帶學(xué)，新老員工結(jié)合，老中青合理搭配，建立良好的發(fā)展團(tuán)隊(duì)，以此來達(dá)到降低成本的目的；新員工入職培訓(xùn)時(shí)，要進(jìn)行成本控制理念的教育，突出企業(yè)文化，增進(jìn)未來項(xiàng)目研發(fā)團(tuán)隊(duì)的協(xié)作與溝通意識(shí)，最大限度降低項(xiàng)目執(zhí)行過程中的溝通成本，以便達(dá)到降低人工成本的目的。

（三）人工成本計(jì)量——工時(shí)記錄

項(xiàng)目工時(shí)記錄是軟件研發(fā)企業(yè)人工成本控制及核算的基礎(chǔ)資料，工時(shí)統(tǒng)計(jì)計(jì)量的準(zhǔn)確程度，關(guān)系到人工成本核算的準(zhǔn)確程度，關(guān)系到會(huì)計(jì)信息的披露及使用程度。項(xiàng)目工時(shí)計(jì)量應(yīng)關(guān)注：項(xiàng)目工時(shí)的統(tǒng)計(jì)；統(tǒng)計(jì)的依據(jù)；工時(shí)計(jì)量結(jié)果在人工成本核算中的應(yīng)用。

1.項(xiàng)目工時(shí)統(tǒng)計(jì)

對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)分類和編號(hào)，并與員工信息進(jìn)行對(duì)應(yīng)，可以根據(jù)項(xiàng)目的不同階段進(jìn)展情況監(jiān)控，實(shí)時(shí)進(jìn)行工時(shí)統(tǒng)計(jì)。

工時(shí)統(tǒng)計(jì)及流程：駐地項(xiàng)目人員填寫工時(shí)統(tǒng)計(jì)表——項(xiàng)目經(jīng)理審核——項(xiàng)目總監(jiān)復(fù)核——主管副總審批——上報(bào)財(cái)務(wù)核算——資料核算匯總。對(duì)工時(shí)記錄要進(jìn)行審核，查看項(xiàng)目上的工作日志、電子或紙質(zhì)的考勤表，反饋任務(wù)進(jìn)度完成情況。每月編制工時(shí)統(tǒng)計(jì)分析表，進(jìn)行完工程度測(cè)算。合理配置員工，提交工時(shí)匯總表；對(duì)員工工時(shí)進(jìn)行審核，掌握員工的工作頻率，減少單個(gè)項(xiàng)目成本支出。

工時(shí)記錄的獲取有手工和系統(tǒng)自動(dòng)生成兩種。手工獲取工時(shí)統(tǒng)計(jì)資料要求每位項(xiàng)目人員及時(shí)統(tǒng)計(jì)工時(shí)，及時(shí)計(jì)算單位人工成本。系統(tǒng)生成主要是依靠日常員工在系統(tǒng)上考勤打卡自動(dòng)生成，月終由系統(tǒng)人員進(jìn)行工時(shí)統(tǒng)計(jì)得到。在實(shí)際管理上，引進(jìn)OA信息化辦公平臺(tái)，實(shí)施人工工時(shí)信息統(tǒng)計(jì)，動(dòng)態(tài)地掌握月度、季度、年度某個(gè)項(xiàng)目的所用工時(shí)，為成本的分配提供依據(jù)。

2.項(xiàng)目人工成本計(jì)算

個(gè)人項(xiàng)目人工成本：人工工時(shí)×單位工時(shí)工資；項(xiàng)目人工成本：所有參加項(xiàng)目人員的工資之和。

3.間接人工成本的分配

對(duì)于不能直接計(jì)入項(xiàng)目成本的人工，要合理地歸集勞動(dòng)工時(shí)，按照勞動(dòng)工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算分?jǐn)倓趧?dòng)工時(shí)。例如對(duì)項(xiàng)目提供輔助服務(wù)、技術(shù)咨詢、基礎(chǔ)平臺(tái)維護(hù)等部門發(fā)生的職工福利薪酬歸入間接費(fèi)用。到期末將間接費(fèi)用分配到各項(xiàng)目成本中，并進(jìn)行相應(yīng)的賬務(wù)分錄處理。

（四）基于產(chǎn)品生命周期成本控制

軟件產(chǎn)品在不同的開發(fā)階段，人工配置側(cè)重點(diǎn)就不同，人工成本控制的措施和相應(yīng)的人員配置也會(huì)不同。

人工成本在產(chǎn)品生命周期的控制一般分為：創(chuàng)立期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期四個(gè)階段（表3）。創(chuàng)立期包括項(xiàng)目的準(zhǔn)備階段和需求調(diào)研階段，在此階段人工投入不是很大，但對(duì)人員市場(chǎng)營(yíng)銷能力和宏觀規(guī)劃能力素質(zhì)要求較高。成長(zhǎng)期包含開發(fā)研究階段，在此階段，研究開發(fā)人員的大量投入，財(cái)務(wù)預(yù)算與績(jī)效考核數(shù)據(jù)的收集，工時(shí)統(tǒng)計(jì)、材料耗費(fèi)、間接費(fèi)用的歸集和分配都需要關(guān)注，防止出勤不出工現(xiàn)象。成熟期包含上線運(yùn)行和驗(yàn)收階段，產(chǎn)品研發(fā)上線試運(yùn)行需要大量的人員進(jìn)行測(cè)試，往來項(xiàng)目駐地，產(chǎn)生大量的差旅費(fèi)、技術(shù)咨詢顧問費(fèi)等，成熟后交予客戶，需要對(duì)客戶進(jìn)行大量培訓(xùn)。衰退期包括系統(tǒng)的運(yùn)維階段，此階段人工的投入相對(duì)較小，重點(diǎn)控制客戶的服務(wù)成本，維護(hù)人員配置應(yīng)與項(xiàng)目工作量匹配，同時(shí)為產(chǎn)品的升級(jí)換代提供基礎(chǔ)。

（五）多元化薪酬管理——股權(quán)激勵(lì)

人工成本的控制不僅要關(guān)注現(xiàn)在，而且要關(guān)注未來，不僅要留住現(xiàn)有的人才，而且要吸引外部?jī)?yōu)秀的人才，激發(fā)他們的積極性和創(chuàng)造性，使個(gè)人價(jià)值觀和企業(yè)成本管理和諧發(fā)展。激勵(lì)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于高新技術(shù)軟件企業(yè)，可靈活運(yùn)用股票期權(quán)、限制性股票、股票增值權(quán)、虛擬股票、業(yè)績(jī)股票等股權(quán)激勵(lì)的方式。為了留住人才，提高業(yè)績(jī)，采用股票期權(quán)方式改變?cè)械募?lì)措施，使核心員工致力于項(xiàng)目研發(fā)，看重未來公司價(jià)值；為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)，設(shè)定指標(biāo)激勵(lì)員工，諸如年度績(jī)效考核指標(biāo)等。同時(shí)刺激外部人員加盟，吸引更優(yōu)秀的人才。在激勵(lì)對(duì)象上，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注核心技術(shù)骨干員工的激勵(lì)，在會(huì)計(jì)處理上，對(duì)經(jīng)理人和員工分別采用利潤(rùn)分配觀及費(fèi)用觀。將員工股票期權(quán)費(fèi)用化處理，即員工以服務(wù)來交換股票期權(quán)所發(fā)生服務(wù)耗費(fèi)形成企業(yè)的報(bào)酬費(fèi)用處理。采用股權(quán)激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期人工成本的有效控制，鎖定因人工成本的變動(dòng)而帶來總體成本風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論及關(guān)注點(diǎn)

對(duì)高新技術(shù)企業(yè)而言，人工成本的控制，不僅是企業(yè)財(cái)務(wù)層面的控制，而且是企業(yè)戰(zhàn)略層面的控制，不僅涉及企業(yè)微觀財(cái)務(wù)核算控制，而且關(guān)系到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略乃至公司運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。除了入職招聘、預(yù)算管理、原始資料規(guī)范計(jì)量、生命周期管理、股權(quán)激勵(lì)應(yīng)對(duì)措施外，財(cái)務(wù)管理實(shí)踐上還應(yīng)從勞動(dòng)合同風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、內(nèi)部控制與公司治理、EVA績(jī)效考核指標(biāo)、成本控制與信息化等視角進(jìn)行全方位人工成本控制。采取這些控制措施，在實(shí)踐上，對(duì)于豐富及強(qiáng)化人工成本控制手段具有深遠(yuǎn)的意義。

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第5篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

關(guān)鍵詞：股票期權(quán)；約束機(jī)制；短期行為；道德風(fēng)險(xiǎn)；激勵(lì)扭曲

為進(jìn)一步促進(jìn)上市公司建立健全激勵(lì)與約束機(jī)制，依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》及其他有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)2005年12月31日正式《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行），允許已經(jīng)完成股權(quán)分置改革的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，并就具體的實(shí)施條件、辦法、程序、監(jiān)管和處罰進(jìn)行了明確的規(guī)定，該辦法從2006年1月1日起實(shí)施。其實(shí)，自股票期權(quán)在我國出現(xiàn)至今，就一直備受爭(zhēng)議，特別是2006年底，伊利集團(tuán)總裁潘剛獲得了1500萬份股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為13．33元，有效期為8年，消息一經(jīng)公布，立即引起軒然大波，股票期權(quán)再次成為人們熱議的焦點(diǎn)。

一、股票期權(quán)激勵(lì)的基本原理

1952年，一家名叫菲澤爾的美國公司，為避免公司主管們的現(xiàn)金薪金被高額所得稅率吃掉，在雇員中推出了世界上第一個(gè)股票期權(quán)計(jì)劃。1974年，該計(jì)劃獲得了聯(lián)邦與州法律的認(rèn)可，并開始迅速發(fā)展。股票期權(quán)的基本內(nèi)容是指企業(yè)董事會(huì)、股東會(huì)賦予高級(jí)管理人員及技術(shù)骨干的，在未來特定時(shí)期內(nèi)以預(yù)先確定的行權(quán)價(jià)格購買本公司股票的一種選擇權(quán)。行權(quán)后以持股額享有企業(yè)分紅、配股等權(quán)利，并可以在一定條件下轉(zhuǎn)讓，以獲得價(jià)格增值收益[1]。

1．股票期權(quán)在國內(nèi)外的發(fā)展

20世紀(jì)90年代，伴隨美國股票市場(chǎng)的異?；钴S，股權(quán)激勵(lì)制度逐漸釋放出巨大的能量，并形成一股世界性浪潮。全球排名前500強(qiáng)的大型工業(yè)企業(yè)中，至少有89％的企業(yè)已向其高管人員實(shí)行了期權(quán)計(jì)劃，且每年源于ESO的收入比重也在呈逐年上升的態(tài)勢(shì)。在美國規(guī)模最大的1000家公司中，經(jīng)理人員收入的1／3左右都以期權(quán)為基礎(chǔ)，在高科技企業(yè)尤為普遍。1999年，通用公司CEO韋爾奇?zhèn)€人的收入總額達(dá)到9450萬美元，其中，工資性收入為4600萬美元，行使股票期權(quán)獲得的收入為4850萬美元。2000年世界第二大獨(dú)立軟件制造商Oracle公司CEO拉里·艾利森通過行使期權(quán)獲得了6．81億美元的收入。艾利森用期權(quán)以每股22．5美分的價(jià)格買進(jìn)2220萬股股票，然后在市場(chǎng)上以每股32美元售出。據(jù)戴爾電腦公司遞交給美國證券交易委員會(huì)的文件稱，在2001財(cái)政年度，其董事會(huì)主席兼CEO邁克爾·戴爾通過行使期權(quán)獲利1．987億美元；總裁兼COO凱文·羅林斯也通過行使期權(quán)獲利4200萬美元。

股票期權(quán)在中國出現(xiàn)的時(shí)間較晚。1998年夏，聯(lián)想、四通兩大高科技企業(yè)率先在中關(guān)村發(fā)起了以股票期權(quán)為主要內(nèi)容的產(chǎn)權(quán)制度改革，備受各界關(guān)注。年終，兩大企業(yè)的八位董事相繼減持公司股票并套利1．2億港元。其中，聯(lián)想集團(tuán)總裁柳傳志至少獲利244萬港元，常務(wù)副總裁李勤則獲利1366萬港元，四通公司董事長(zhǎng)段永基獲利3583萬港元，曾經(jīng)轟動(dòng)一時(shí)。

2．股票期權(quán)的激勵(lì)機(jī)制

一個(gè)完整的股票期權(quán)計(jì)劃通常包括行權(quán)價(jià)、行權(quán)方式、行權(quán)期間和有效期等基本要素。如果在有效期內(nèi)，股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲，高于事先確定的行權(quán)價(jià)格，股票期權(quán)的持有者可獲得潛在收益（行權(quán)價(jià)和行權(quán)時(shí)市場(chǎng)價(jià)之差）。這時(shí)通過行權(quán)，即以較低的價(jià)格購買公司股票，然后，按照較高的市場(chǎng)價(jià)格出售股票，可以獲得現(xiàn)金收益。反之，在此期間如果股票的價(jià)格下降，低于行權(quán)價(jià)格，股票期權(quán)的持有者可以放棄行權(quán)，當(dāng)然也會(huì)給受與者造成巨大的損失。正因?yàn)槿绱耍善逼跈?quán)又被稱為“金手銬”和“燙手的山芋”[2]。

股票期權(quán)制度就其本質(zhì)而言，是利用一種長(zhǎng)期、潛在的收益激勵(lì)經(jīng)理人，調(diào)動(dòng)其持續(xù)地為企業(yè)服務(wù)，避免其行為的盲目性和短期化，并且承諾經(jīng)理人在未來享有經(jīng)營(yíng)收益分享權(quán)。股票期權(quán)適用于已經(jīng)上市的股份有限公司，尤其適用于那些成長(zhǎng)性較好的、具有一定的發(fā)展?jié)摿涂萍己康?、盈利水平較高的上市公司。

二、股票期權(quán)激勵(lì)的優(yōu)勢(shì)

在高級(jí)管理人員中實(shí)施股票期權(quán)可以將公司價(jià)值作為一個(gè)重要變量納入到企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的收入函數(shù)中，有效解決公司中普遍存在的“委托一”矛盾，從而確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和股東在利益實(shí)現(xiàn)渠道上的同一性，使經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)稱，并將經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)結(jié)成利益共同體的一種長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制。

1．防止短期行為

傳統(tǒng)的薪酬體系主要有工資、津貼和獎(jiǎng)金三部分組成，爾后又出現(xiàn)了基本工資加年薪的薪酬體系。兩種工資體系雖然與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益掛鉤，但只是與企業(yè)上期的績(jī)效有關(guān)，而與企業(yè)的長(zhǎng)期利益或者企業(yè)價(jià)值無關(guān)，因此，均無法避免委托問題的出現(xiàn)，道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇依然存在。職業(yè)經(jīng)理人作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)行為主體，出于追逐正常利潤(rùn)的沖動(dòng)，不可避免地會(huì)出現(xiàn)決策短期化、掠奪式經(jīng)營(yíng)甚至尋租行為。而在股票期權(quán)制度下，授權(quán)日與到期日往往在3－10年之間，受與者若想行使期權(quán)，必須著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)努力工作，最終使業(yè)績(jī)的提升體現(xiàn)為股價(jià)的上揚(yáng)，使“由自己定工資”變?yōu)椤坝墒袌?chǎng)定工資”，因?yàn)閺拈L(zhǎng)期來看，上市公司的股價(jià)與其長(zhǎng)期效益存在較強(qiáng)的正相關(guān)。

2．強(qiáng)化約束機(jī)制

股票期權(quán)作為一項(xiàng)能有效約束企業(yè)人才流失的制度，可幫助企業(yè)吸引并留住優(yōu)秀的經(jīng)理人。如果經(jīng)理人在其任期內(nèi)離開公司，就必然喪失其未行使的期權(quán)，這無疑加大了經(jīng)理人的轉(zhuǎn)換成本。思科、Sun等公司的優(yōu)秀管理者及員工，經(jīng)常可以得到并持有公司新發(fā)的股票期權(quán)，為不喪失其未來的收益，大都不會(huì)輕易離開公司。因?yàn)殡x開將意味著不能再行使期權(quán)，從而面臨巨大的機(jī)會(huì)成本。

3．節(jié)約現(xiàn)金支出

盡管采取股票期權(quán)會(huì)攤薄每股的收益，但幾乎不用公司支付額外的現(xiàn)金，從而減少現(xiàn)金支出的壓力，正所謂“公司請(qǐng)客，市場(chǎng)買單”，因而受到初創(chuàng)企業(yè)和高成長(zhǎng)公司的歡迎。如微軟創(chuàng)建初期，主要通過派發(fā)股票期權(quán)來節(jié)約現(xiàn)金支出；百度也一直實(shí)行員工期權(quán)制度，也就是說早期的創(chuàng)業(yè)員工在為百度任職一段時(shí)間后都自然成為百度的“股東”。據(jù)百度內(nèi)部人士透露，在百度成立之初，就制定了完善的期權(quán)分配方案。2004年4月，百度內(nèi)部進(jìn)行拆股，以一拆二，所有員工的期權(quán)增加一倍?，F(xiàn)在的百度有8位億萬富翁，54位千萬富翁和240多位百萬富翁。股票期權(quán)之所以會(huì)節(jié)約現(xiàn)金支出，還因?yàn)楣善逼跈?quán)可以稅前扣除，從而減少了所得稅支出。思科因此少交的稅額由1998年的4．22億美元、1999年的8．37億美元增加到2000年的25億美元。

三、股票期權(quán)激勵(lì)的局限性

股票期權(quán)激勵(lì)縱然有以上優(yōu)勢(shì)，然而，在實(shí)施的過程中，卻不盡如人意，出現(xiàn)了諸多的問題，特別在股市低迷和經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，其局限性尤為突出。

1．誘發(fā)新的道德風(fēng)險(xiǎn)

股票期權(quán)的激勵(lì)機(jī)制是，如果股票市場(chǎng)是“牛市”，受贈(zèng)人就會(huì)獲得相當(dāng)高的收入；但如果是“熊市”，其股票期權(quán)便一文不值，即報(bào)酬激勵(lì)效應(yīng)失效，而且隨著“熊市”的出現(xiàn)，股票期權(quán)所有權(quán)效應(yīng)也無法產(chǎn)生，而且還可能導(dǎo)致管理層侵蝕股東利益[3]。例如，美國安然、世通等公司倒閉時(shí)，公司CEO（首席執(zhí)行官）被指控做假賬粉飾公司業(yè)績(jī)，誤導(dǎo)投資者，分析CEO做假賬的心理動(dòng)機(jī)，一個(gè)重要原因就是他們的股票期權(quán)即將到期。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，公司業(yè)績(jī)難以保持高速增長(zhǎng)，公司股價(jià)難以上漲，眼看股票期權(quán)收益要落空，于是他們鋌而走險(xiǎn)，通過做假賬蒙騙投資者，拉升其股價(jià)，從而行使股票期權(quán)，從中獲利。

2．股權(quán)激勵(lì)容易扭曲

股票期權(quán)的激勵(lì)邏輯是建立在這樣一種前提之下的，即股票市價(jià)與公司的長(zhǎng)期效益正相關(guān)。也就是說，經(jīng)理人員的業(yè)績(jī)（勢(shì)力程度）能夠通過股價(jià)充分反映出來，經(jīng)理人員工作越努力，公司業(yè)績(jī)?cè)胶?，公司的股價(jià)就越高，經(jīng)理人員就能從股票期權(quán)中獲得更多的報(bào)酬。然而，股票市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在無疑弱化了股票期權(quán)最重要的激勵(lì)功能?？v使股票市場(chǎng)較為成熟的美國股市，這種相關(guān)性也僅僅表現(xiàn)為一種趨勢(shì)。

在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)存在的情況下，當(dāng)股市低迷時(shí)，即使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，股價(jià)也會(huì)持續(xù)下跌；當(dāng)股市活躍時(shí)，即使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)平平，股價(jià)也會(huì)上漲。同理，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在的情況下，股價(jià)也會(huì)偏離其價(jià)值。正因如此，股票期權(quán)日益受到冷落。美國微軟公司日前舉行了年度股東大會(huì)，會(huì)上正式通過了新的員工薪酬方案，允許公司給員工發(fā)放限制性股票，取代實(shí)行了17年之久的發(fā)放股票期權(quán)方式。在微軟剛剛透露其薪酬改革意圖之后，歐洲的好幾家公司，包括戴姆勒·克萊斯勒公司和德國最大的軟件公司SAP在內(nèi)，也表示正在重新考慮自己的薪酬計(jì)劃。而在美國，據(jù)《亞洲華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所日前對(duì)196家美國高科技公司首席執(zhí)行官的調(diào)查結(jié)果顯示，65％的被調(diào)查者稱正在尋找新的激勵(lì)方式來代替股票期權(quán)。在上市高科技公司當(dāng)中，83％的被調(diào)查者表示將放棄以股票期權(quán)的方式來獎(jiǎng)勵(lì)員工或公司領(lǐng)導(dǎo)層，63％的高科技公司稱將采用新方式對(duì)員工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

3．缺乏普遍的適用性

股票期權(quán)雖然被認(rèn)為是解決委托問題的良方，但實(shí)際上，并非任何行業(yè)、任何企業(yè)都適合采用股票期權(quán)。即使在政策法規(guī)允許、資本市場(chǎng)完善等外部條件完全有利的情形下，股票期權(quán)也缺乏普遍的適用性[4]，在采用時(shí)，還要考慮企業(yè)的行業(yè)特征。對(duì)于那些以人才為關(guān)鍵成功要素的行業(yè)，如高科技行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)、電子網(wǎng)絡(luò)行業(yè)等，推行股票期權(quán)激勵(lì)會(huì)相對(duì)有效；而對(duì)于利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定且比較成熟的行業(yè)，或者在一些資源壟斷型行業(yè)和資本密集型行業(yè)等，股票期權(quán)就難以發(fā)揮很大的激勵(lì)和約束作用。比如，可口可樂公司的盈利主要源自其百年配方，而非員工的創(chuàng)意，用大量的股票期權(quán)作為激勵(lì)手段的作用就比較小。

四、對(duì)中國推行股票期權(quán)的思考

不容質(zhì)疑，我國現(xiàn)行的薪酬制度確實(shí)不能恰當(dāng)?shù)毓烙?jì)和承認(rèn)經(jīng)理人員的貢獻(xiàn)，引發(fā)了消極怠工、“59歲現(xiàn)象”，甚至導(dǎo)致優(yōu)秀企業(yè)家流失。云南玉溪紅塔煙草集團(tuán)有限責(zé)任公司原董事長(zhǎng)、總裁儲(chǔ)時(shí)健無疑是1998年新聞人物之一。這位在17年間塑造了中國第一香煙品牌并創(chuàng)下800億元利稅的企業(yè)家，身敗名裂于，被判處無期徒刑。由于在任時(shí)每創(chuàng)造1億元利稅，他的收入才1000元左右，這種嚴(yán)重的不對(duì)稱，導(dǎo)致心理失衡，使其退休時(shí)走上了犯罪道路。這種“59歲現(xiàn)象”在全國引發(fā)了一場(chǎng)一直延續(xù)至今的關(guān)于企業(yè)家價(jià)值的討論。上海榮正投資咨詢有限公司與上海證券報(bào)在2001年4月所做的調(diào)查顯示，接受調(diào)查的上市公司中，59％認(rèn)為現(xiàn)行的薪酬制度不能吸引和激勵(lì)人才，認(rèn)為公司的薪酬結(jié)構(gòu)和薪酬水平能夠吸引和激勵(lì)人才的僅6％。因此股權(quán)激勵(lì)制度在我國也是醞釀已久，但是在不斷發(fā)展和規(guī)范的過程中，有幾個(gè)問題我們一定要注意，也就是賦權(quán)主體代表性問題、績(jī)效評(píng)價(jià)體系的科學(xué)性問題和證券市場(chǎng)的有效性問題，這幾個(gè)因素的綜合作用決定了一項(xiàng)股票期權(quán)的最終效果。

1．授權(quán)主體的代表性

我們知道目前在上市公司廣泛存在“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，也就是高層管理人員控制公司的情況。這時(shí)搞股票期權(quán)，實(shí)際上是讓高管自己給自己定工資。為此，我們也采取了一些措施，如股權(quán)分置、國有股減持和獨(dú)立董事制度等。理論上，股權(quán)分置有利于法人股價(jià)值回歸和真正體現(xiàn)公司市值；通過國有股減持有利于其他法人企業(yè)的參股，改變當(dāng)前用腳投票的局面；而建立獨(dú)立董事制度則是希望通過外部人參與來打破內(nèi)部人控制的情況。但是，這些措施到底實(shí)施效果如何，還值得深入探討和認(rèn)真評(píng)估。

2．績(jī)效評(píng)估體系的科學(xué)性

股票期權(quán)的授予是基于高管對(duì)公司的重大貢獻(xiàn)，因此如何評(píng)估高管的貢獻(xiàn)是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的關(guān)鍵。我國的上市公司70％都有國有背景，所以都有政策方面的支持和傾斜，那么公司成績(jī)的取得到底有多少是來自政策因素，又有多少是高管的貢獻(xiàn)，難以量化。朗咸平就曾炮轟海爾的張瑞敏，國家給那么多的優(yōu)惠政策，誰都可以把海爾搞好。2006年我國電力行業(yè)完成銷售收入2．08萬億元，同比增長(zhǎng)20％，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1446億元，增長(zhǎng)43％，在政府定價(jià)和壟斷經(jīng)營(yíng)的情況下，行業(yè)真正的利潤(rùn)是多少？經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)真正有多少？這些問題都值得探討。另外，我國目前財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)法規(guī)尚不完善，偽造虛假報(bào)表更是一大隱患，科學(xué)評(píng)估管理者的貢獻(xiàn)就顯得較為困難。

3．證券市場(chǎng)的有效性

股價(jià)在相當(dāng)程度上反映上市公司的基本面，即未來的盈利能力。在一個(gè)多少有效的證券市場(chǎng)中，由于個(gè)股價(jià)格能夠反映該公司未來盈利能力，由此形成了對(duì)高層經(jīng)理人員業(yè)績(jī)的度量評(píng)價(jià)功能。英美公司普遍運(yùn)用了證券市場(chǎng)的這種度量評(píng)價(jià)功能，通過經(jīng)理人員持股計(jì)劃和股票期權(quán)計(jì)劃對(duì)經(jīng)理人員進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)。目前，在我國證券市場(chǎng)上，上市公司和證券經(jīng)營(yíng)者違法違規(guī)、嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的行為廣泛存在；股價(jià)虛升，經(jīng)常出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，與上市公司的預(yù)期盈利脫離了關(guān)系，使得證券市場(chǎng)喪失了對(duì)經(jīng)理人員的評(píng)價(jià)功能。在這樣的情況下，再好的股票期權(quán)設(shè)計(jì)都會(huì)在執(zhí)行中被扭曲[5]。

總之，在各種外部條件有待進(jìn)一步完善、公司內(nèi)部治理有待進(jìn)一步深化的情況下，盲目推行股票期權(quán)激勵(lì)，可能會(huì)成為一部分高級(jí)管理人員侵蝕國有資產(chǎn)和中小股東利益的工具。因此，現(xiàn)階段，應(yīng)綜合考慮我國的基本國情和股票期權(quán)的優(yōu)勢(shì)以及局限性，審慎地選擇某些上市公司，有限度地推進(jìn)股票期權(quán)的試點(diǎn)工作，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，逐漸完善和推廣這一工具。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

[關(guān)鍵詞] 高科技上市公司；高管；薪酬；激勵(lì)；市場(chǎng)指標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；成長(zhǎng)指標(biāo)

[中圖分類號(hào)] F276.44

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

[文章編號(hào)] 1006-5024(2007)03-0051-03

[作者簡(jiǎn)介] 曹 慧，北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士生，研究方向?yàn)楣局卫怼⑷肆Y源管理；(北京 100083)

劉孝成，北京石油管理干部學(xué)院教學(xué)部教師，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)；(北京100096)

徐樅巍，合肥工業(yè)大學(xué)校長(zhǎng)、教授，研究方向?yàn)槿肆Y源管理、知識(shí)管理與教育管理。(安徽 合肥 230009)

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在國內(nèi)的建立，關(guān)于高管的激勵(lì)問題已成為學(xué)術(shù)界和實(shí)踐界普遍關(guān)心的話題。其中，薪酬作為激勵(lì)高管的最重要手段，一直是學(xué)者討論的熱點(diǎn)。本文將研究視角置于高科技上市公司，以期發(fā)現(xiàn)影響高管薪酬的相關(guān)因素，并對(duì)高科技上市公司現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制做出評(píng)價(jià)。

一、文獻(xiàn)綜述

(一)國外關(guān)于高管薪酬的實(shí)證研究。Coughlin和Schmidt(1985)，Murphy(1985)指出高管薪酬與市場(chǎng)指標(biāo)之間存在很強(qiáng)的正相關(guān)性；Jensen和Murphy(1990)針對(duì)現(xiàn)金報(bào)酬、內(nèi)部持股方案和解雇威脅等幾項(xiàng)指標(biāo)考察了高管薪酬與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)高管薪酬與會(huì)計(jì)指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo)的業(yè)績(jī)度量之間存在適度相關(guān)性；Boschen等人(2003)指出未預(yù)期的好的會(huì)計(jì)指標(biāo)在短期內(nèi)可以提高高管的薪酬，但在長(zhǎng)期會(huì)降低高管薪酬；而未預(yù)期的好的市場(chǎng)指標(biāo)則能在長(zhǎng)期提高高管薪酬；Cordeiro和Veliyath(2003)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)指標(biāo)、公司的多樣化經(jīng)營(yíng)、外部董事的比例、公司的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)都與高管的現(xiàn)金薪酬顯著相關(guān)。Arawal和Walk-ing(1994)的研究說明公司規(guī)模、成長(zhǎng)性和公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是決定高管薪酬的主要因素。

(二)國內(nèi)關(guān)于高管薪酬的實(shí)證研究。魏剛(2000)、李增泉(2000)的研究發(fā)現(xiàn)，高管薪酬與企業(yè)績(jī)效不存在正相關(guān)關(guān)系，而與公司規(guī)模和地區(qū)差別顯著相關(guān)；諶新民等(2003)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)特色、公司所在地區(qū)、股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)高管薪酬、高管的持股比例和企業(yè)績(jī)效有顯著影響；劉斌等(2003)檢驗(yàn)了我國上市公司CEO薪酬與企業(yè)績(jī)效之間的互動(dòng)效應(yīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)CEO薪酬具有一定的“工資剛性”；周建波等(2003)的研究表明成長(zhǎng)性較高的企業(yè)的績(jī)效的提高與高管因股權(quán)激勵(lì)增加的持股數(shù)顯著正相關(guān)；張鳴等(2006)發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)性不同的兩類上市公司在會(huì)計(jì)指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo)上會(huì)賦予不同的權(quán)數(shù)，且高成長(zhǎng)公司會(huì)給予高管較高的保底報(bào)酬。

國內(nèi)的實(shí)證研究主要集中在高管年度報(bào)酬與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)關(guān)系上。多數(shù)只討論公司的外部特征(如所在的行業(yè)、地區(qū))和會(huì)計(jì)收益(如凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)率等)對(duì)高管年度報(bào)酬的影響，很少討論市場(chǎng)股價(jià)指標(biāo)對(duì)高管年度報(bào)酬的作用，也沒有針對(duì)特定行業(yè)具體分析影響因素。本文試圖針對(duì)我國高科技上市公司這一類特定企業(yè)分析高管薪酬的主要影響因素。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選擇。本文收集了2005年滬、深兩市的信息技術(shù)業(yè)G和醫(yī)藥、生物制品C8共177家 A股上市公司作為樣本進(jìn)行分析。剔出數(shù)據(jù)缺失的12家公司后，還剩165家。采用橫截面回歸的統(tǒng)計(jì)研究方法，并用SPSS12.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。全部數(shù)據(jù)均來自上海證券交易所、巨潮網(wǎng)上公布的2005年上市公司年報(bào)以及搜狐股票歷史數(shù)據(jù)庫的股票價(jià)格。

(二)研究假設(shè)。由于公司所處的行業(yè)不同，面臨的市場(chǎng)環(huán)境和前景不同，對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的要求也不一樣，因此在考慮高管薪酬的影響因素時(shí)，除了分析企業(yè)規(guī)模、區(qū)域范圍、會(huì)計(jì)指標(biāo)等一般因素外，還要將本行業(yè)、本企業(yè)的相關(guān)特征加以考察，才能得到較為科學(xué)、準(zhǔn)確的結(jié)論。下面提出本文的研究假設(shè)：

1.根據(jù)理論，股東傾向于向經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的高管支付較高的薪酬。股票價(jià)格作為衡量公司市場(chǎng)績(jī)效的關(guān)鍵指標(biāo)，是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞的另一面鏡子。所以，能夠提升股價(jià)的高管，其薪酬也應(yīng)該得到相應(yīng)提高。另一方面，由于高科技上市公司的股票一直被視為高成長(zhǎng)型股票，股民對(duì)其未來的成長(zhǎng)能力預(yù)期較高，愿意為將來預(yù)期產(chǎn)生的高額利潤(rùn)支付較高的股價(jià)，因此高科技上市公司普遍有提高股票價(jià)格的經(jīng)營(yíng)策略，并以此作為考核高管任務(wù)績(jī)效的一項(xiàng)指標(biāo)。

假設(shè)1：高科技上市公司的高管薪酬與公司的股票價(jià)格相關(guān)，股價(jià)越高，高管的薪酬越高。

2.企業(yè)在變化多端的市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，既包括行業(yè)本身的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，也包括企業(yè)特有的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。高管將自己的人力資本投入到企業(yè)，以期獲得相應(yīng)的回報(bào)。如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，那么高管必然要求有相應(yīng)的高收益作為保障。高科技行業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代快，國內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，不確定程度高，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)。因此，在該行業(yè)內(nèi)討論高管薪酬與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，更有意義。

假設(shè)2：高科技上市公司的高管薪酬與公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，高管的薪酬越高。

3.企業(yè)的高速成長(zhǎng)代表著未來好的盈利前景。由于科技日新月異，高科技企業(yè)必然會(huì)比傳統(tǒng)型企業(yè)更關(guān)心未來的發(fā)展?fàn)顩r，會(huì)在技術(shù)、產(chǎn)品的革新加大投入，以保證市場(chǎng)領(lǐng)先的地位，使企業(yè)有持續(xù)發(fā)展的潛力。因此，高科技上市公司傾向于把企業(yè)的成長(zhǎng)能力作為高管業(yè)績(jī)的重要衡量指標(biāo)，即對(duì)于推動(dòng)企業(yè)快速成長(zhǎng)的高管給與較高的薪酬。

假設(shè)3：高科技上市公司的高管薪酬與公司的成長(zhǎng)能力相關(guān)，成長(zhǎng)越快，高管的薪酬越高。

(三)變量與模型。根據(jù)國內(nèi)已有的研究，將衡量企業(yè)績(jī)效的會(huì)計(jì)指標(biāo)、公司治理指標(biāo)、公司規(guī)模、公司所在地區(qū)等影響高管薪酬的因素作為控制變量納入模型。各種變量的符號(hào)、含義和說明如表1所示。

根據(jù)以上假設(shè)，我們構(gòu)造如下模型，并通過橫截面回歸對(duì)以上假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。

ln COMP=β0+β1ROE+β2PRICE+β3RISK+β4GROW+β5MHO+β6IND+β7 ln SIZE+β8ZONE+ε

三、樣本的總體描述和相關(guān)性分析

(一)樣本總體描述

從表2中可以看出，即便同為高科技上市公司，高管薪酬的差距也相當(dāng)大，其中薪酬最高的是三九醫(yī)藥(000999)，最低的是通化金馬(000766)，兩者相差近122倍；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的均值為負(fù)，表明目前整個(gè)高科技上市公司經(jīng)營(yíng)狀況普遍不佳，其中加權(quán)凈資產(chǎn)收益率最高的是云南白藥(000538)，最低的是吉林制藥(000545)；股票價(jià)格最高的是中興通訊(000063)，最低的是四環(huán)生物(000518)，二者相差近20倍。另外，整個(gè)高科技上市公司股價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差是4.375，說明各個(gè)公司股價(jià)變化相對(duì)較大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯不同；鑫茂科技(000836)連續(xù)3年的每股收益的標(biāo)準(zhǔn)差最高，說明該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)最大。上海飛樂股份(600654)連續(xù)3年的每股收益的標(biāo)準(zhǔn)差為0，說明該公司連續(xù)三年的每股收益保持不變，風(fēng)險(xiǎn)最??；高科技上市公司中成長(zhǎng)最快的是中電廣通(600764)，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率達(dá)到516.17%，成長(zhǎng)最差的是星美聯(lián)合(000892)，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率為-90.14%；另外，高科技上市公司高管持股比例的均值不到3%，大大低于國外高管持股比例5%～15%的平均水平，其中高管持股比例最高的是金證科技(600446)。在所統(tǒng)計(jì)的166家公司里有59家高管處于零持股狀態(tài)；獨(dú)立董事比例的標(biāo)準(zhǔn)差是0.0579，說明各個(gè)公司的獨(dú)立董事比例比較接近，變化不大；高科技上市公司資產(chǎn)規(guī)模最大的是中國聯(lián)通(600050)，最小的是寶麗來(000008)，二者相差近1527倍。

(二)相關(guān)性分析

高管薪酬的自然對(duì)數(shù)lnCOMP與會(huì)計(jì)指標(biāo)ROE，市場(chǎng)價(jià)格PRICE，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)RISK以及公司規(guī)模指標(biāo)的自然對(duì)數(shù)ln-SIZE和公司所在地區(qū)ZONE都存在顯著正相關(guān)關(guān)系。但成長(zhǎng)指標(biāo)GROW，高管持股比例MHO和獨(dú)立董事比例IND與lnCOMP相關(guān)程度比較低，在統(tǒng)計(jì)上不顯著。

(三)回歸結(jié)果和結(jié)果分析

模型的回歸結(jié)果表明，在控制了加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、高管持股比例、獨(dú)立董事比例、公司規(guī)模、公司所在地區(qū)等變量之后，高科技上市公司的股票價(jià)格每上漲1元，高管的年度報(bào)酬就提高3.3%，且在顯著性水平為0.01時(shí)在統(tǒng)計(jì)上是顯著的，這表明高科技上市公司的高管薪酬與公司的股票價(jià)格顯著正相關(guān)，股價(jià)越高，高管的薪酬越高，假設(shè)1成立；連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度每股收益每增加1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，高管的年度報(bào)酬就提高28.2%，并且在顯著性水平為0.1時(shí)是統(tǒng)計(jì)上顯著的，這表明高科技上市公司的高管薪酬與公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，高管的薪酬越高，假設(shè)2成立；雖然高管薪酬與公司成長(zhǎng)性呈正相關(guān)關(guān)系，但在統(tǒng)計(jì)上不顯著，不能說明高管薪酬與公司的成長(zhǎng)能力有關(guān)，假設(shè)3不成立。

另一方面，相關(guān)系數(shù)矩陣和模型的回歸結(jié)果也進(jìn)一步驗(yàn)證了前人關(guān)于會(huì)計(jì)指標(biāo)、公司規(guī)模、公司所在地區(qū)對(duì)高管薪酬的影響。反映企業(yè)績(jī)效的會(huì)計(jì)指標(biāo)與高管薪酬顯著正相關(guān)，即高管若能改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，則必然會(huì)得到較高的薪酬；高管薪酬與公司規(guī)模顯著正相關(guān)意味著規(guī)模越大的公司傾向于付給高管更高的工資。高管薪酬還與公司所在的地區(qū)密切相關(guān)，直轄市和東部地區(qū)的高管薪酬明顯高于其他地區(qū)高管的薪酬。但公司治理的有關(guān)因素，如高管持股比例和獨(dú)立董事的比例與高管薪酬之間的相關(guān)關(guān)系不明顯。具體來說，高管薪酬與高管持股比例正相關(guān)；與獨(dú)立董事比例負(fù)相關(guān)，但在統(tǒng)計(jì)上都不顯著，因此，它們不是影響高科技上市公司高管薪酬的主要因素。

四、研究結(jié)論及建議

通過以上研究發(fā)現(xiàn)，一方面，我國高科技上市公司高管薪酬與企業(yè)績(jī)效之間存在較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，尤其與市場(chǎng)價(jià)格的正相關(guān)關(guān)系更顯著；另一方面，從高科技上市公司高管薪酬與公司風(fēng)險(xiǎn)的正相關(guān)關(guān)系也可以看出風(fēng)險(xiǎn)收入已經(jīng)成為高管薪酬的重要組成部分。將高管薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，這說明我國的高科技上市公司已經(jīng)初步建立了針對(duì)高管的激勵(lì)機(jī)制。但在所調(diào)研的166家高科技上市公司中，雖然有107家的高管均持有本公司的股票，但持股比例偏低，不能發(fā)揮應(yīng)有的激勵(lì)作用，且高科技上市公司的高管薪酬也沒有與公司未來的成長(zhǎng)能力掛鉤。針對(duì)以上問題，借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國的實(shí)際，筆者對(duì)高科技上市公司高管的薪酬設(shè)計(jì)方案提出建議，即建立基礎(chǔ)年薪、風(fēng)險(xiǎn)收入與股票期權(quán)三位一體的薪酬體系。

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第7篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

關(guān)鍵詞：股票期權(quán)制激勵(lì)有效性激勵(lì)模式

股票期權(quán)激勵(lì)指公司向主要經(jīng)營(yíng)者（激勵(lì)對(duì)象）提供一種在一定期限內(nèi)按照約定價(jià)（行權(quán)價(jià)）買入固定數(shù)量公司股票的選擇（股票期權(quán)）。在期限內(nèi)，公司股價(jià)上升，經(jīng)營(yíng)者可行權(quán)獲得潛在收益，股價(jià)下跌，則經(jīng)理人喪失這種收益。公司對(duì)股票期權(quán)的支付是未來的或有支出，只有經(jīng)理人通過努力使得公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好時(shí)才可能支出，而這種狀況正是股東所期望的。

我國股票期權(quán)激勵(lì)制度的五種模式

儀電模式。上海儀電于1997年開始在其下屬的上海金陵等四家控股上市公司實(shí)施期股獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃。儀電控股的上市公司主要負(fù)責(zé)人每年在獲得基礎(chǔ)收入同時(shí)，可獲得“特殊獎(jiǎng)勵(lì)”，這筆收入以股票形式發(fā)放。儀電控股按照獎(jiǎng)勵(lì)的額度，從二級(jí)市場(chǎng)購入該上市公司股票，存入集團(tuán)特定賬戶。獲獎(jiǎng)人享有相應(yīng)的分紅、配股權(quán)，任職期滿后，可出售股票獲得收益，也可繼續(xù)持有股票。

武漢模式。武漢國資公司對(duì)其所屬的武漢中商等三家上市公司的法定代表人的報(bào)酬實(shí)行年薪制，并將年薪中風(fēng)險(xiǎn)收入的部分折成股票期權(quán)授予法定代表人。

貝嶺模式。上海貝嶺于1999年7月正式推出模擬股票期權(quán)計(jì)劃。“模擬股票期權(quán)”是借鑒股票期權(quán)的操作及計(jì)算方式，將獎(jiǎng)金的給予延期支付，而不是真正的股票期權(quán)。該計(jì)劃的實(shí)施對(duì)象主要是公司高級(jí)管理人員和技術(shù)骨干，對(duì)其年收入中的加薪獎(jiǎng)勵(lì)部分采取股權(quán)激勵(lì)辦法。

泰達(dá)模式。1999年9月，天津泰達(dá)推出《激勵(lì)機(jī)制實(shí)施細(xì)則》。根據(jù)《細(xì)則》，泰達(dá)股份將在每年年度財(cái)務(wù)報(bào)告公布后，根據(jù)年度業(yè)績(jī)考核結(jié)果對(duì)有關(guān)人士實(shí)施獎(jiǎng)罰。

吳中儀表模式。2000年，吳中儀表公司提出其股票期權(quán)方案。方案要點(diǎn)為：采用期權(quán)與期股結(jié)合的激勵(lì)約束機(jī)制；通過期股和以全體員工為發(fā)起人的方式設(shè)立股份有限公司授讓國家股(或法人股)組合方式，探索國家股(或法人股)逐步減持的新方式。

我國股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制的有效性

目前我國政府仍然是市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，控制著企業(yè)生存環(huán)境。企業(yè)只有在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的前提條件之下，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)才是有效的。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)沒有完全市場(chǎng)化，企業(yè)生存受政府的影響往往多于市場(chǎng)本身的影響；資本市場(chǎng)不能反映企業(yè)的實(shí)際情況，市場(chǎng)處于無序狀態(tài)。在這種無效的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下，會(huì)引導(dǎo)被激勵(lì)者重視企業(yè)發(fā)展以外的競(jìng)爭(zhēng)條件的創(chuàng)造，從而降低股票期權(quán)制的激勵(lì)效率。

我國的經(jīng)理人市場(chǎng)不完善。經(jīng)理人的聲譽(yù)機(jī)制（信號(hào)顯示）沒有完全建立起來，經(jīng)理人為了獲得股權(quán)激勵(lì)而采取了不利于公司發(fā)展的策略，并不見得會(huì)得到相應(yīng)的制約；且國有上市公司的經(jīng)理人大多是通過行政任命的方式聘用的，這更難保證經(jīng)理人不會(huì)采取不利于公司發(fā)展的策略。

我國的證券市場(chǎng)不成熟。一旦股市低迷就容易出現(xiàn)長(zhǎng)期低迷，而一旦興旺就難以控制；我國的投資者也缺少成熟市場(chǎng)投資者的理智，容易一窩蜂而上，使得股市的波動(dòng)非常大。這樣，股票的價(jià)格就不可能客觀地反映出公司經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而股票期權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)的客觀標(biāo)準(zhǔn)也是不確定的。

提高我國股票期權(quán)激勵(lì)效率的建議

不斷完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善對(duì)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展有重要影響，對(duì)完善公司治理結(jié)構(gòu)具有重大意義，應(yīng)改變國有股比重過高的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)。

建立競(jìng)爭(zhēng)的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)并完善經(jīng)理人績(jī)效考核的標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)盡快構(gòu)建統(tǒng)一、開放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，并建立職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)進(jìn)入退出機(jī)制，從而建立配套的市場(chǎng)運(yùn)行保障體系，同時(shí)通過公司治理結(jié)構(gòu)的完善，將經(jīng)理人的報(bào)酬和其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)完全掛鉤，經(jīng)理人激勵(lì)機(jī)制才能更好地發(fā)揮作用。

完善對(duì)上市公司的監(jiān)督機(jī)制，應(yīng)適當(dāng)提高股權(quán)融資門檻。強(qiáng)化上市公司管理，對(duì)于違約的上市公司，監(jiān)管部門應(yīng)有相應(yīng)的處罰措施。募集資金項(xiàng)目收益率應(yīng)作為上市公司股權(quán)融資的重要核準(zhǔn)條件，對(duì)募集資金應(yīng)實(shí)行動(dòng)態(tài)信息披露和監(jiān)管制度。

明確股票期權(quán)的試用范圍，以免造成制度濫用。股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制的有效發(fā)揮作用，要受到外部體制環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部機(jī)制等諸多因素的影響，不同類型的企業(yè)在這些方面的情況不同，決定了股票期權(quán)在這些企業(yè)的適用性也存在很大的差異。綜合分析各類企業(yè)的不同情況，筆者認(rèn)為目前在國內(nèi)企業(yè)中，股票期權(quán)制度比較適合在以下三種類型的企業(yè)中實(shí)施：上市公司、高科技企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

1.李小杰，唐元逵.略論中國股票期權(quán)激勵(lì)的有效性.技術(shù)與市場(chǎng)，2009（1）

第8篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)高管人員 制度激勵(lì) 股票期權(quán)

0 引言

在國家不斷深化經(jīng)濟(jì)體制改革的背景下，我國企業(yè)高層管理人員的流動(dòng)性大大提高。一方面，高層管理人員的合理流動(dòng)可以促進(jìn)社會(huì)和企業(yè)人力資源的優(yōu)化配置；另一方面，高層管理人員的高流失率往往會(huì)給企業(yè)帶來巨大的直接與間接成本，極大地影響到企業(yè)員工的士氣，降低了企業(yè)的整體績(jī)效水平。如何設(shè)計(jì)出一種能夠吸引和利用高級(jí)人才，把人力資本開發(fā)到最大、人力資源配置到最優(yōu)的激勵(lì)制度，是中國企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)鍵。

1 我國企業(yè)高層管理人員制度激勵(lì)的現(xiàn)狀

對(duì)于正處于轉(zhuǎn)型期的中國企業(yè)來說，制度激勵(lì)問題相對(duì)于管理激勵(lì)問題來說更具有根本決定性和現(xiàn)時(shí)意義。特別是在企業(yè)高層管理人員的制度激勵(lì)方面還存在一些問題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1 高管薪酬結(jié)構(gòu)不合理 基本薪酬所占比例偏大，浮動(dòng)薪酬，尤其是與產(chǎn)權(quán)相關(guān)的股權(quán)激勵(lì)部分，所占比例偏低。在中國上市公司中，高管人員未持有公司股份的公司超過60%。另一方面，高管持股收益只占高管們總薪酬的約20%，這說明中國的高管薪酬還主要集中在短期激勵(lì)。

1.2 公司治理結(jié)構(gòu)不完善 由于許多企業(yè)大股東一股獨(dú)大的原因，以至在上市公司里，大股東濫用控制權(quán)的現(xiàn)象非常嚴(yán)重，企業(yè)內(nèi)部缺乏必要的制約機(jī)制。企業(yè)的整個(gè)權(quán)力也因此而掌握在董事長(zhǎng)及其以董事長(zhǎng)為核心的極少數(shù)人手中。董事會(huì)也因此而成了董事長(zhǎng)一人的董事會(huì)，公司的一切皆由董事長(zhǎng)說了算，所謂的公司治理則完全成了一個(gè)空架子。一方面是大權(quán)在握，而另一方面則是私欲的膨脹由于自己的付出得不到相應(yīng)的回報(bào)，因此，在這種情況下，高管流失就很平常，更有甚者，受賄、貪污、挪用公款，不惜走上犯罪的道路。在部分公司董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的情況下，這一問題更加突出和嚴(yán)重，破壞了立法時(shí)所設(shè)計(jì)的公司權(quán)力制衡體系，導(dǎo)致高管層共謀和內(nèi)部人控制。

1.3 對(duì)高層管理人員的監(jiān)管和處罰很不到位 一些高管對(duì)企業(yè)管理不善，出了問題給上市公司和投資者造成了很大的損失，投資者反而成了這些巨額損失的買單者，而高管們卻仍能毫發(fā)無損，高枕無憂，甚至還可以拍拍屁股，調(diào)到另一家企業(yè)做起了老總，有的高管竟裹挾巨款玩起了“蒸發(fā)”的把戲。就拿上市公司高管來說，相對(duì)于利益，高管面臨的風(fēng)險(xiǎn)則顯得不那么嚴(yán)重。一方面，證券交易所在職權(quán)范圍內(nèi)只能對(duì)上市公司的違規(guī)行為進(jìn)行譴責(zé)，同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)違規(guī)上市公司及其高管的處理權(quán)限和力度也有限。

2 我國企業(yè)對(duì)高層管理人員制度激勵(lì)所應(yīng)采取的具體措施

對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)來說，企業(yè)高層管理人員的的工作績(jī)效，是決定企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)效益的核心因素之一，如何激勵(lì)高管，充分發(fā)揮高管潛能，為企業(yè)和股東創(chuàng)造出最大經(jīng)濟(jì)價(jià)值，一直是董事會(huì)、老板十分關(guān)心的問題。這里主要從以下幾個(gè)方面提出了一些具體的措施。

2.1加薪、獎(jiǎng)金或福利制度 加薪是比較常見的一種經(jīng)濟(jì)激勵(lì)措施。加薪激勵(lì)把對(duì)高層管理人員的肯定直接表現(xiàn)在重要的穩(wěn)步增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)收入——工資當(dāng)中，非常直觀實(shí)在，量化了的金錢可以直接讓高層管理人員感覺到自己已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了的價(jià)值。獎(jiǎng)金從表面上看是一種單獨(dú)、額外的獎(jiǎng)勵(lì)，可變性較大，但其實(shí)質(zhì)仍然是“多給點(diǎn)錢”，與基本薪酬一起，構(gòu)成了高層管理人員的日常性收入。對(duì)高層管理者來說，健全的福利制度更能吸引他們。主要有以下幾種：福利設(shè)施、補(bǔ)貼福利、教育培訓(xùn)福利、健康福利、假日福利等等。另外還有社會(huì)保險(xiǎn)和額外津貼等等。

2.2 職業(yè)生涯規(guī)劃 職業(yè)生涯是高層管理人員職業(yè)發(fā)展的歷程，包括高層管理人員職業(yè)生活的內(nèi)容、職業(yè)生活的方式和職業(yè)發(fā)展的階段。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的絕大多數(shù)員工，特別是企業(yè)的高層管理人員，都會(huì)對(duì)自己未來的職業(yè)發(fā)展抱有一定的愿望，并為自己制定發(fā)展的最終目標(biāo)和階段性目標(biāo)，同時(shí)會(huì)積極為實(shí)現(xiàn)自己的愿望和目標(biāo)創(chuàng)造條件。高層管理人員的職業(yè)生涯目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，或者實(shí)現(xiàn)的程度有多大，不僅僅取決與高層管理人員自己，在很大程度上還取決于高層管理人員為之工作的組織。企業(yè)要根據(jù)企業(yè)的總體發(fā)展計(jì)劃和高層管理人員的不同特點(diǎn)，將高層管理人員的發(fā)展與企業(yè)的發(fā)展結(jié)合起來，為高層管理人員發(fā)展提供條件和機(jī)會(huì)，并據(jù)此作出企業(yè)的有關(guān)人力資源規(guī)劃。

2.3 績(jī)效考核制度 作為企業(yè)的高層管理人員，對(duì)企業(yè)的重大決策以及日常經(jīng)營(yíng)決策起著關(guān)鍵作用，而績(jī)效考核在很大程度上會(huì)促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而且會(huì)有效地激勵(lì)高層人員自覺完成既定目標(biāo)，自覺按照標(biāo)桿來塑造自己，高管人員的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造力也會(huì)自覺發(fā)揮。高層管理人員的考核應(yīng)使用360度考核法，由高層管理人員的上下級(jí)、同事、以及客戶進(jìn)行考評(píng)。高層管理人員的考核將每年年終進(jìn)行一次，但同時(shí)每月都將對(duì)其工作和任務(wù)完成情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，作為考核成績(jī)保留。在對(duì)高層管理人員進(jìn)行360度績(jī)效考核的同時(shí)，還將組織專門的考核小組對(duì)高層管理人員進(jìn)行另外的考核，考核小組將由人力資源部牽頭，會(huì)同其它部門精英，同時(shí)外聘專家。高層管理人員的最終考核得分將由上述兩種考核得分匯總后得出。

2.4 自主創(chuàng)新的新平臺(tái) 對(duì)于企業(yè)高層管理人員來說，除了常規(guī)物質(zhì)薪酬激勵(lì)以外，也許更需要的是一個(gè)完全屬于自己的、可以獨(dú)立演臺(tái)大戲的平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上，自己可以參與商業(yè)劇本策劃和導(dǎo)演，親自擔(dān)綱主角，而不僅僅是企業(yè)中的一個(gè)高層管理者。由于高管職位在一個(gè)公司總是有限的，因而導(dǎo)致許多優(yōu)秀的高層管理人員長(zhǎng)期晉升無望，在這樣的情況下，能否給予他一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的板塊，讓其參與決策并親自督導(dǎo)執(zhí)行，是企業(yè)是否能激發(fā)其工作積極性和創(chuàng)造性，滿足其發(fā)展欲望的關(guān)鍵因素。例如決策層給一定的資金讓高管人員進(jìn)行一些實(shí)質(zhì)性的研究工作或者讓高管人員在企業(yè)進(jìn)行一些有益的改革措施，這都會(huì)激發(fā)高管人員想獲得成功后獲得成就感的愿望。同時(shí)企業(yè)決策層也應(yīng)該考慮合理設(shè)定企業(yè)的短中長(zhǎng)期目標(biāo)。然后為高管人員設(shè)計(jì)一個(gè)綜合的短中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，為優(yōu)秀高管人員留下充分的利益和發(fā)展空間，是解決高管人員激勵(lì)持久性和有效性的必要工作。沒有新的平臺(tái)給高層管理人員，他們就會(huì)受到壓抑，時(shí)間一久，心生壓卷，最終造成優(yōu)秀高層管理人員的流失。

2.5 建立股權(quán)分享制度 目前股權(quán)激勵(lì)在國內(nèi)越來越受到重視，不僅有理論上的探討，而且許多高科技企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和一些國有控股企業(yè)等都實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。企業(yè)高層管理人員和股東實(shí)際上是一個(gè)委托的關(guān)系，股東委托高層管理人員經(jīng)營(yíng)管理資產(chǎn)。但事實(shí)上，在委托關(guān)系中，由于信息不對(duì)稱，股東和高層管理人員之間的契約并不完全，需要依賴高層管理人員的“道德自律”。股東和高層管理人員追求的目標(biāo)是不一致的，股東希望其持有的股權(quán)價(jià)值最大化，高層管理人員則希望自身效用最大化，因此股東和高層管理人員之間存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”，需要通過激勵(lì)和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制高層管理人員的行為。為了使高層管理人員關(guān)心股東利益，需要使高層管理人員和股東的利益追求盡可能趨于一致。對(duì)此，股權(quán)激勵(lì)是一個(gè)較好的解決方案。通過使高層管理人員在一定時(shí)期內(nèi)持有股權(quán)，享受股權(quán)的增值收益，并在一定程度上承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可以使高層管理人員在經(jīng)營(yíng)過程中更多地關(guān)心公司的長(zhǎng)期價(jià)值。股權(quán)激勵(lì)對(duì)防止高層管理人員的短期行為，引導(dǎo)其長(zhǎng)期行為具有較好的激勵(lì)和約束作用。

3 小結(jié)

企業(yè)的激勵(lì)制度是嚴(yán)格完整的體系。而由于制度的原因，使得作為組織成員個(gè)體的工作或勞動(dòng)付出得不到相應(yīng)的回報(bào)，或者個(gè)人不須承擔(dān)其行為的部分或全部后果。特別是對(duì)企業(yè)高層管理人員的影響很大。對(duì)高層管理者的制度激勵(lì)，所要解決的核心問題就是與產(chǎn)權(quán)相關(guān)的“成本”問題。通過對(duì)高層管理人員實(shí)施股權(quán)激勵(lì)以及其他的方式，實(shí)現(xiàn)人力資本股權(quán)化成為企業(yè)制度變遷和制度激勵(lì)的必然選擇。

參考文獻(xiàn)

[1]梁洪學(xué).中國公司制企業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)制度研究[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.2006.

[2]孫宗虎，李曉穎.績(jī)效考評(píng)與激勵(lì)管理[M].北京.中國言實(shí)出版社.2004

第9篇：高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案范文

綠色經(jīng)濟(jì)迎來黃金期

中國是世界上最早制定實(shí)施《應(yīng)對(duì)氣候變化國家方案》的發(fā)展中國家，是近年來節(jié)能減排力度最大的國家，是新能源和可再生能源增長(zhǎng)速度最快的國家，也是世界上人工造林面積最大的國家。

2015年11月30日，主席在巴黎氣候大會(huì)上提出“到2030年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降60%-65%”的承諾，我們可以強(qiáng)烈地感受到政府將節(jié)能減排納入“十三五”規(guī)劃第一項(xiàng)是大勢(shì)所趨，中國綠色經(jīng)濟(jì)將迎來迅速發(fā)展的黃金期。有專家表示：中國未來5年所需的綠色投資，每年至少兩萬億元。

環(huán)保領(lǐng)域上市步伐加快

在一系列利好政策的推動(dòng)下，環(huán)保行業(yè)正迎來蓬勃發(fā)展的新機(jī)遇，培育出一大批上市企業(yè)、龍頭企業(yè)也成為行業(yè)發(fā)展的迫切需求。

廣州易碳節(jié)能科技有限公司是一家擁有國家節(jié)能服務(wù)資質(zhì)、依托互聯(lián)網(wǎng)前沿技術(shù)、專注于節(jié)能技術(shù)研究的高科技企業(yè)，成立以來頻頻活躍于環(huán)保經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。公司從2011年開始鉆研空調(diào)節(jié)能技術(shù)，3年磨一劍，于2015年12月14日正式大規(guī)模開拓市場(chǎng)；在巴黎氣候變化大會(huì)、米蘭世博會(huì)期間，在巴黎、米蘭、羅馬、威尼斯、佛羅倫薩、梵蒂岡等地舉辦了多場(chǎng)綠色宣言會(huì)；在世界各地廣發(fā)英雄帖，誠邀有志投身于環(huán)保事業(yè)的各路英雄匯聚在第二十二屆廣州酒店用品展，共享萬億盛宴――“易碳節(jié)能科技上市培育簽約儀式暨2016易碳空調(diào)智能管家招商會(huì)”。

據(jù)悉，作為易碳節(jié)能科技的首場(chǎng)招商會(huì)，公司放出了三大重磅驚喜：

首先，前5名簽約客戶，按投款金額，享受一定比例的股權(quán)激勵(lì)；其次，當(dāng)日前10名簽約客戶，送價(jià)值5888元的“謎?零碳度假村”星球住宿套餐（國際金融家奧利弗羅斯柴爾德、國際巨星李?yuàn)W納多、演藝圈常青樹林志穎即將預(yù)定下榻）；另外，現(xiàn)場(chǎng)還有新品搶先體驗(yàn)，讓客戶親身試用，學(xué)習(xí)產(chǎn)品知識(shí)。

易碳節(jié)能科技在會(huì)上對(duì)經(jīng)銷商作出了上市計(jì)劃的承諾，并邀請(qǐng)“中國上市培育第一人”付廷席老師簽署“易碳公司上市培育協(xié)議”，這一舉措不但表明了易碳對(duì)節(jié)能環(huán)保事業(yè)的信心，更表明了易碳是一個(gè)分享型的創(chuàng)新企業(yè)，獲得了在場(chǎng)經(jīng)銷商一致好評(píng)。會(huì)議期間福建、海南、深圳、杭州等多個(gè)地區(qū)的權(quán)均被簽出。

新品，領(lǐng)航“節(jié)能、儲(chǔ)能”風(fēng)口時(shí)代