短期投資的好處精選(九篇)

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第1篇：短期投資的好處范文

關(guān)鍵詞 資產(chǎn)減值會(huì)計(jì) 應(yīng)用 研究

1 資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)政策選擇與利潤(rùn)操作

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定"企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或者至少于每年年度中了，對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，合理地預(yù)計(jì)各項(xiàng)可能發(fā)生的損失，對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。"而且自2001年起，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提范圍從原來的4項(xiàng)擴(kuò)大為8項(xiàng)。具體包括：壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和委托貸款準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值的計(jì)提，對(duì)提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，降低企業(yè)運(yùn)作的潛在風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上起到了很大的作用。但由于種種原因，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，也為企業(yè)一定范圍內(nèi)操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)，進(jìn)行盈余管理留下了空間。

資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)。上市公司執(zhí)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策，涉及到許多職業(yè)判斷問題，這其中是否包含有人為的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)因素呢？對(duì)于這個(gè)問題，國(guó)外會(huì)計(jì)界在20世紀(jì)80年代就開始有所研究，對(duì)上市公司提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，國(guó)外主要有兩種觀點(diǎn)：

（l）公司管理層會(huì)利用準(zhǔn)則給他們選擇余地，采取有利于其自身羽益的減值政策，而投資者由于缺乏必要的信息并不能洞察這種盈余管理行為。

（2）經(jīng)理人員確認(rèn)資產(chǎn)減值的目的并不在于操縱利潤(rùn)，而是基于企業(yè)糟糕的經(jīng)營(yíng)狀況，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及經(jīng)營(yíng)策略轉(zhuǎn)變所導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)值的降低。

王躍堂2000年對(duì)我國(guó)A股上市公司三大減值政策（短期投資減值、存貨淘值和長(zhǎng)期投資減值）的研究得出了這樣的結(jié)論："企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇是由一些經(jīng)濟(jì)因素決定的，這些決定因素不是西方所謂的’三大假設(shè)’，而是證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策、公司治理結(jié)構(gòu)、公司經(jīng)營(yíng)水平以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督。"

由于我國(guó)證券市場(chǎng)是國(guó)有企業(yè)改革的制度創(chuàng)新舉措，而非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物。這在很大程度上決定了我國(guó)證券市場(chǎng)制度安排的政府干預(yù)特征，即政府仍對(duì)證券市場(chǎng)稀缺資源的配置起主導(dǎo)作用。這集中體現(xiàn)在我國(guó)相關(guān)證券法規(guī)對(duì)虧損上市公司的特別處理的確認(rèn)上。

由于證券市場(chǎng)對(duì)虧損上市公司的一系列的限制措施，所以，對(duì)于此類上市公司來說，管理當(dāng)局一般會(huì)在允許的范圍內(nèi)極力避免繼續(xù)虧損，反映在資產(chǎn)減值政策的執(zhí)行上就是提取較低比例的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而且在必要時(shí)，管理當(dāng)局還會(huì)通過注銷資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來達(dá)到提高當(dāng)期會(huì)計(jì)盈余以實(shí)現(xiàn)扭虧的效果。

2 利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操作利潤(rùn)的途徑

2.1 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提

企業(yè)在運(yùn)用短期投資成本與市價(jià)孰低時(shí)，可以根據(jù)具體情況，分別采用按投資總體、按投資類別或按單項(xiàng)投資計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。由于按投資總體、按投資類別計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備會(huì)抵消部分跌價(jià)損失，按單項(xiàng)投資計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備最為穩(wěn)健，利潤(rùn)最為保守。但究竟選用哪一種，制度并未予以明確，企業(yè)可以通過選用不同方法來"操縱"利潤(rùn)。

2.2 壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提

企業(yè)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法由企業(yè)自行確定。一般有應(yīng)收賬款余額百分比法、賬齡分析法和銷貨百分比法可供選擇，且提取的比例由企業(yè)自定，這對(duì)于企業(yè)根據(jù)自身情況制定合理的內(nèi)部會(huì)計(jì)制度應(yīng)該說是有好處的，但是，這并不排除有些企業(yè)利用會(huì)計(jì)政策所允許的"選擇權(quán)"做文章的可能性，如利用提取比例的高低、賬齡劃分標(biāo)準(zhǔn)的變化達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。此外，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定了"與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的應(yīng)收款項(xiàng)不能全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備"，同時(shí)也規(guī)定應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露"對(duì)某些余額較大的應(yīng)收款項(xiàng)不計(jì)提準(zhǔn)備，或計(jì)提壞賬準(zhǔn)備比例較低或低于5％的理由"。但并未明確規(guī)定集團(tuán)公司內(nèi)部企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)是否應(yīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，而內(nèi)部往來計(jì)提準(zhǔn)備與否，對(duì)企業(yè)損益的影響也很大。

2.3 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提

企業(yè)的存貨按可變現(xiàn)凈值低于存貨成本部分，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。從理論上講，存貨的可變現(xiàn)凈值，應(yīng)是企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，以預(yù)計(jì)售價(jià)減去預(yù)計(jì)成本以及銷售所必須的頂計(jì)費(fèi)用后的價(jià)值。但這其中的幾個(gè)"預(yù)計(jì)數(shù)"如果不能合理估計(jì)，那么計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的目的就大打折扣，相反還可能留給企業(yè)"操作"空間。對(duì)存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備使得當(dāng)期利潤(rùn)計(jì)算偏低，期末有貨成本減少，會(huì)導(dǎo)致以后期間銷售成本偏低，從而使利潤(rùn)反彈。對(duì)于期末存貨占資產(chǎn)比重較大的企業(yè)（如房地產(chǎn)開發(fā)公司）來說，這不失為操縱利潤(rùn)的手段；由此，企業(yè)可能在某一會(huì)計(jì)年度計(jì)提巨額存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，實(shí)現(xiàn)對(duì)存貨成本的巨額沖銷，然后次年就可以順利實(shí)現(xiàn)數(shù)額可觀的凈利潤(rùn)。這種盈余管理只需對(duì)剪末存貨可變現(xiàn)凈值作過低估計(jì)，而無需在次年度大量沖回減值準(zhǔn)備即可實(shí)現(xiàn)，因而具有更強(qiáng)的隱蔽性。

2.4 長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計(jì)提

要汁提長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備都涉及到又長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的可收回金額的估計(jì)。與計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備樸同，要對(duì)可收回金額做出合理估訃，并非易事。既然難以做到準(zhǔn)確地估計(jì)，而目前又尚未有約定俗成的方法可供使用，存在可能的人為操縱也就不足為奇了。

3 資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)中存在的問題

3.1 資產(chǎn)減值的確認(rèn)和計(jì)量難度大

（1）制度和準(zhǔn)則不完善給資產(chǎn)減值的確認(rèn)和計(jì)量帶來難度。首先，確認(rèn)時(shí)間不明確。新制度規(guī)定，企業(yè)應(yīng)定期或者至少于年末對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，合理預(yù)計(jì)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，并且是必須每年至少一次。對(duì)"定期"的概念沒有具體規(guī)定，這給企業(yè)造成很大的隨意性，使企業(yè)之間和企業(yè)內(nèi)部缺乏必要的可比性；其次，計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的多重性。從我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的相關(guān)規(guī)定中可以看出，八項(xiàng)資產(chǎn)減值確認(rèn)采用了3種不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)，即存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)采用了永久性標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期投資和在建工程采用了可能性標(biāo)準(zhǔn)，只有對(duì)短期投資和委托貸款采用了經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)。由于永久性標(biāo)準(zhǔn)和可能性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用中很難確認(rèn)哪些是永久性減值，哪些是暫時(shí)性減值，對(duì)會(huì)計(jì)工作者的職業(yè)判斷能力提出了很高要求，同時(shí)也給企業(yè)管理當(dāng)局操縱利潤(rùn)帶來了可能性；再次，會(huì)計(jì)核算方法的可選擇性。會(huì)計(jì)核算的方法不同，其所計(jì)提的減值準(zhǔn)備也大不相同。如在存貨的計(jì)量上，可以采用先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法，在原材料價(jià)格漸長(zhǎng)并且比重較大的生產(chǎn)企業(yè)，存貨采用后進(jìn)先出法，其影響就可能會(huì)比采取其他方法受計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的影響要小一些。又如對(duì)短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提，可以采用投資個(gè)體計(jì)提，也可按投資類別計(jì)提和按總體計(jì)提，這在很大程度上給企業(yè)管理當(dāng)局粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表留下空間；第四，會(huì)計(jì)處理方法不當(dāng)。我國(guó)自加入WTO后，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上許多方面已經(jīng)跟世界接軌，但在資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)處理方法上仍有很多地方存有不足，如我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定法定資產(chǎn)重估增值應(yīng)作為"資本公積"處理，但對(duì)資產(chǎn)減值則一律作為費(fèi)用或損失確認(rèn)，這不符合國(guó)際慣例的要求。

（2）實(shí)務(wù)上的難操作性給企業(yè)資產(chǎn)減值的確認(rèn)和計(jì)量帶來困難。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提在實(shí)際操作中受到經(jīng)營(yíng)者利益、會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)監(jiān)管、會(huì)計(jì)人員素質(zhì)和企業(yè)實(shí)際情況等一些因素的影響和限制，所以在確認(rèn)和計(jì)量上也存在很多困難之處。其中最為重要的是各項(xiàng)資產(chǎn)可收回金額的合理確定有較大難度。計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的關(guān)鍵是確定資產(chǎn)預(yù)期的未來經(jīng)濟(jì)利益，我國(guó)采用的是經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)，只要資產(chǎn)發(fā)生減值就予以確認(rèn)，但要合理確定可收回金額有較大的難處。

3.2 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提被濫用

計(jì)提減值本意是為了提高企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息的有用性，但是在實(shí)際操作中，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備確成了上市公司操縱盈余和控股股東逃廢債務(wù)的手段，避免被ST處理。上市公司通過計(jì)提減值準(zhǔn)備操縱盈余的手段主要有：一是集中在某一年巨額計(jì)提準(zhǔn)備造成巨虧，不提或少提準(zhǔn)備，為利潤(rùn)增長(zhǎng)埋下伏筆；二是往年先多提準(zhǔn)備，當(dāng)年部分沖回，以達(dá)到調(diào)控盈余的目的。如科龍電器2002年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11億元，卻將276億元的巨額減值準(zhǔn)備沖回成為扭虧的功臣；三是以不計(jì)提或者少計(jì)提準(zhǔn)備虛增利潤(rùn)。例如大慶聯(lián)誼2002年以492萬元的微利扭虧，但負(fù)責(zé)審計(jì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師卻出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，原因是公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備沒有提足，只按6%的比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備顯得不夠穩(wěn)健。如果按注冊(cè)會(huì)計(jì)師的保留意見重新計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備就會(huì)將全年的利潤(rùn)全部沖減掉，公司就會(huì)因?yàn)閮赡耆刻潛p而被ST處理。

4 對(duì)利用計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操作利潤(rùn)的對(duì)策

4.1 完善公司治理結(jié)構(gòu)

完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)高管人員行為的內(nèi)部約束，確立董事會(huì)在內(nèi)部控制構(gòu)建中的核心地位，加強(qiáng)上市公司董事會(huì)的監(jiān)控力度，充分發(fā)揮公司治理結(jié)構(gòu)中董事會(huì)的職能和作用，可以在一定程度上限制高管人員在會(huì)計(jì)政策選擇上的機(jī)會(huì)主義行為。

逐步建立起公司外部治理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)高管人員行為的外部約束，通過激烈競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)（包括資本市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)等）實(shí)施間接控制，是對(duì)高管人員會(huì)計(jì)政策選擇最有效的激勵(lì)約束機(jī)制之一。因此，必須加強(qiáng)資本市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)等市場(chǎng)的培育，建立高管人員任職期可靠性檔案，對(duì)其遵守道德規(guī)范和行為準(zhǔn)則予以記載等，以利于激勵(lì)機(jī)制效用的發(fā)揮。

4.2 規(guī)范可收回金額

第2篇：短期投資的好處范文

【關(guān)鍵詞】流動(dòng)比率 企業(yè) 短期 償債能力

一、企業(yè)短期償債能力分析的意義

流動(dòng)比率衡量的是企業(yè)的短期償債能力水平，想理解流動(dòng)比率的值對(duì)于一個(gè)企業(yè)的意義，首先需要理解何為短期償債能力，并通過分析它與長(zhǎng)期償債能力的關(guān)系，來進(jìn)一步了解它對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要性。

（一）企業(yè)償債能力的內(nèi)涵

償債能力是指企業(yè)償還其本身所欠債務(wù)的能力。對(duì)于一個(gè)現(xiàn)代企業(yè)，負(fù)債是資金來源的重要組成部分，將來也必是要以其資產(chǎn)或勞務(wù)償付的，當(dāng)然，企業(yè)的盈利也可以用于償還其債務(wù)。企業(yè)的償債能力具體也就表現(xiàn)在能否及時(shí)、有效地償還其到期債務(wù)。

企業(yè)償債能力分析的內(nèi)容由其負(fù)債及資產(chǎn)的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)決定，因?yàn)橛糜趦斶€不同負(fù)債項(xiàng)目所需的資產(chǎn)不同。企業(yè)的負(fù)債可分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。一般用于償還流動(dòng)負(fù)債的資產(chǎn)要求有較好的變現(xiàn)能力，即用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債；作為償還長(zhǎng)期負(fù)債保障的資產(chǎn)，其變現(xiàn)能力的要求相應(yīng)低一點(diǎn)。企業(yè)的償債能力分析通常分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩方面的內(nèi)容。

（二）企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的關(guān)系

企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力是相互關(guān)聯(lián)的。主要表現(xiàn)為以下方面：第一，對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的利息償還一般是分期的，即每一年度甚至是半年度都要償還相關(guān)的利息，所以這實(shí)際上可以看成是短期內(nèi)需償還的債務(wù)；第二，長(zhǎng)期負(fù)債隨著時(shí)間的推移，到期日的縮進(jìn)，最后都將以“一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債”的形式列于流動(dòng)負(fù)債中，也就是說長(zhǎng)期負(fù)債只有在成為流動(dòng)負(fù)債之后才能得以償還。

（三）企業(yè)短期償債能力分析的意義

償債能力是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要體現(xiàn)，適當(dāng)?shù)呐e債經(jīng)營(yíng)可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值，現(xiàn)代企業(yè)也多是充分利用外來資金成本低的優(yōu)點(diǎn)，將自有資金與外來資金相結(jié)合而實(shí)現(xiàn)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的。當(dāng)企業(yè)的投資回報(bào)率大于借入資金成本時(shí)，適當(dāng)?shù)呐e債經(jīng)營(yíng)會(huì)給企業(yè)帶來多個(gè)方面的好處，比如財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)和“通貨膨脹效益”。

二、流動(dòng)比率指標(biāo)的局限性分析和改進(jìn)方法

流動(dòng)比率反映的是企業(yè)以其所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)償還其流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率應(yīng)用廣泛，但還是存在其局限性。這一部分，將討論流動(dòng)比率的局限性和改進(jìn)方法。

（一）流動(dòng)比率的局限性分析

流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，是最多用于評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。短期償債能力評(píng)價(jià)體系中的其他指標(biāo)基本都是通過對(duì)該指標(biāo)的分析和修正發(fā)展而得到的。

首先，流動(dòng)比率反映的是企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，因?yàn)橛?jì)算此比率的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的值來源于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，是靜態(tài)報(bào)表。它只能反映在報(bào)表日企業(yè)以其所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)償還其所承擔(dān)流動(dòng)負(fù)債的能力。而“企業(yè)對(duì)其所負(fù)擔(dān)債務(wù)的償還過程恰恰是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程”，因?yàn)槊恳豁?xiàng)債務(wù)的到期時(shí)間都是不同的，企業(yè)是分期償還其債務(wù)的，此外每一項(xiàng)債務(wù)的利息也都是分期償還的。所以用流動(dòng)比率來衡量企業(yè)的短期償債能力，并不能很好地反映企業(yè)的一般狀況和一個(gè)時(shí)期內(nèi)的平均水平，也就無法完全依此來判斷企業(yè)未來真正的資金周轉(zhuǎn)狀況。

其次，流動(dòng)比率衡量的是在短期債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)能夠及時(shí)和有效地將其資產(chǎn)變現(xiàn)，用于償還其到期債務(wù)的能力。但是，用于計(jì)算該比率的流動(dòng)資產(chǎn)所包含資產(chǎn)項(xiàng)目的變現(xiàn)能力各自不同，如貨幣現(xiàn)金可以直接用于償付，存貨等則要看其變現(xiàn)能力。而且這些資產(chǎn)項(xiàng)目的變現(xiàn)能力還會(huì)受到各方面因素的影響。比如應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力跟企業(yè)的收賬政策和收賬費(fèi)用支出相關(guān)，應(yīng)收賬款管理水平高，可以更快地全額回收，變現(xiàn)能力就好，反之，變現(xiàn)能力就差；短期投資的變現(xiàn)能力則受市場(chǎng)變化影響，企業(yè)持有的短期股票和債券在市場(chǎng)上的流通性高，則該短期投資項(xiàng)目的變現(xiàn)能力相對(duì)就好一些，反之，其變現(xiàn)能力差；存貨在一般情況下是不能立即變現(xiàn)的，除非企業(yè)的銷售渠道十分暢通，可以隨時(shí)將其庫(kù)存的商品賣出，但這在一般情況下是不可能的。其他的資產(chǎn)項(xiàng)目也各自受到相關(guān)因素的影響。此外，企業(yè)為了保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是必須有一定的流動(dòng)資金占用的，如果將所有流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)，就不能再實(shí)現(xiàn)其正常經(jīng)營(yíng)了。我們也可以從現(xiàn)金流量的角度來理解這一點(diǎn)，真正可以用于償還企業(yè)債務(wù)的是現(xiàn)金流量，并不是所有的流動(dòng)資產(chǎn)。因此該指標(biāo)并不能夠很準(zhǔn)確的衡量企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。

第三，用于計(jì)算流動(dòng)比率的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債還存在計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致的問題。計(jì)算流動(dòng)比率的數(shù)據(jù)資料來源于資產(chǎn)負(fù)債表，在資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)有的用歷史成本計(jì)價(jià)，如存貨；有的采用現(xiàn)值計(jì)價(jià)，如貨幣資金；還有的采用到期價(jià)值計(jì)價(jià)，如應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)等應(yīng)收項(xiàng)目。流動(dòng)負(fù)債也存在相同的問題，應(yīng)付賬款，應(yīng)付工資等應(yīng)付負(fù)債項(xiàng)目采用到期值來反映；短期借款則用其現(xiàn)值反映，這些項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)值包括了需要償還的本金和從借款日起到本期止應(yīng)償還的利息。這種計(jì)價(jià)基礎(chǔ)上的不一致性必然影響流動(dòng)比率用于衡量企業(yè)短期償債能力的可靠性。 轉(zhuǎn)貼于

（二）流動(dòng)比率的改進(jìn)方法

通過以上對(duì)流動(dòng)比率的缺陷分析，可以得到以下幾種對(duì)該比率的修正途徑，以及應(yīng)該結(jié)合哪些表外因素進(jìn)行分析。

1.剔除資產(chǎn)項(xiàng)目法

現(xiàn)行短期償債能力分析指標(biāo)多采用的是這種方法，即將用于計(jì)算該比率的流動(dòng)資產(chǎn)中所包含的資產(chǎn)項(xiàng)目，按照變現(xiàn)難易程度逐步剔除，從而得出更為保險(xiǎn)的反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)?，F(xiàn)階段，應(yīng)用較為廣泛的主要有速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率兩個(gè)指標(biāo)。

2.設(shè)置變現(xiàn)能力系數(shù)法

這種方法是首先對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)包含的各個(gè)項(xiàng)目，結(jié)合企業(yè)的具體情況進(jìn)行分析，分析各個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目在短期債務(wù)到期時(shí)能夠迅速變現(xiàn)用于償還的可能性和百分比；再根據(jù)分析結(jié)果，對(duì)每個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目設(shè)置一個(gè)變現(xiàn)能力系數(shù)；最后，用經(jīng)過變現(xiàn)能力系數(shù)修正過的資產(chǎn)項(xiàng)目相加，并計(jì)算修正的流動(dòng)比率。計(jì)算公式如下：

公式中，項(xiàng)目I是指流動(dòng)資產(chǎn)所包含的各個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目；a，b…，是指通過分析得到的變現(xiàn)能力系數(shù)。

變現(xiàn)能力系數(shù)的估計(jì)，應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告所披露的相關(guān)情況確定。比如，如果企業(yè)對(duì)短期投資計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備，其變現(xiàn)能力系數(shù)可以設(shè)置為更接近1，相反，則應(yīng)該設(shè)置較小的系數(shù)。再如，應(yīng)收賬款，若企業(yè)已嚴(yán)格按照賬齡等計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，并且應(yīng)收賬款管理水平較高，以往較少發(fā)生款項(xiàng)收不回來的情況，則可以設(shè)置高的變現(xiàn)能力系數(shù)，反之，系數(shù)應(yīng)設(shè)置得低一些。

三、運(yùn)用流動(dòng)比率對(duì)企業(yè)進(jìn)行償債能力分析應(yīng)注意的問題

流動(dòng)比率是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算的一個(gè)靜態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo)，由于報(bào)表信息披露有限，該比率本身也存在缺陷，所以在運(yùn)用流動(dòng)比率分析企業(yè)短期償債能力時(shí)還應(yīng)注意到以下問題。

（一）結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告中的非報(bào)表因素進(jìn)行分析

利用財(cái)務(wù)比率對(duì)企業(yè)進(jìn)行短期償債能力分析，無論對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行了如何的修正和改善，都不能做到盡善盡美。由于會(huì)計(jì)報(bào)表本身的編制和格式都有嚴(yán)格的規(guī)定和限制，所以報(bào)表反映的財(cái)務(wù)信息是相當(dāng)有限的。對(duì)企業(yè)進(jìn)行償債能力分析一定要結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告中的非報(bào)表因素。主要應(yīng)該考慮下面兩方面的因素。

其一，企業(yè)的資產(chǎn)管理水平。如果一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平良好，很少有因管理不善使企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生損失的情況發(fā)生，那么利用財(cái)務(wù)比率分析得到的償債能力水平就比較接近企業(yè)的實(shí)際水平；反之，資產(chǎn)管理水平較低時(shí)，不能保證企業(yè)現(xiàn)時(shí)擁有的資產(chǎn)在其債務(wù)到期時(shí)仍完整地屬于企業(yè)所有，則企業(yè)實(shí)際的償債能力就不能達(dá)到利用財(cái)務(wù)比率評(píng)估的水平。

其二，報(bào)表日前后的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)情況。因?yàn)榱鲃?dòng)比率反映的是報(bào)表日的靜態(tài)的財(cái)務(wù)狀況，所以只要在報(bào)表日前后對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的相關(guān)項(xiàng)目作調(diào)整，就可以輕易地改變流動(dòng)比率的數(shù)值。比如企業(yè)可能在報(bào)表日前后暫時(shí)借入資金或償還一部分負(fù)債，以調(diào)整流動(dòng)比率的值?；蛘咭詧?bào)表日前銷售，報(bào)表日后回購(gòu)的形式來提高速動(dòng)比率的值。

（二）綜合考慮財(cái)務(wù)報(bào)告未披露的相關(guān)因素

評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力不僅應(yīng)該以企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)資料，綜合考慮財(cái)務(wù)報(bào)告中的非報(bào)表因素，還應(yīng)該考慮到財(cái)務(wù)報(bào)告中尚未披露的其他與企業(yè)相關(guān)的，有可能影響到企業(yè)償債能力的因素。首先，企業(yè)的管理制度影響著其償債能力。其次，經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人素質(zhì)和信用，也很大程度地影響著一個(gè)企業(yè)的償債能力。第三，一個(gè)企業(yè)剩余的融資能力也是影響到其償債能力的重要因素。

總之，一個(gè)企業(yè)的管理制度良好，經(jīng)營(yíng)者個(gè)人素質(zhì)高，剩余的融資能力好，則企業(yè)的償債能力將比較接近根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)價(jià)得到的值；反之，企業(yè)實(shí)際的償債能力將低于根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)價(jià)得到的值。

參考文獻(xiàn)

第3篇：短期投資的好處范文

文化經(jīng)濟(jì)學(xué)家克萊爾·馬克安德魯在分析2011年全球藝術(shù)品市場(chǎng)時(shí)指出：受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，全球藝術(shù)品市場(chǎng)的需求正在逐漸走弱。中國(guó)自然也不例外，市場(chǎng)信心的動(dòng)搖，加大了人們對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，避險(xiǎn)情緒的蔓延逐步成為市場(chǎng)中一種揮之不去的氣氛，導(dǎo)致觀望情緒不斷攀升，市場(chǎng)熱點(diǎn)分散，市場(chǎng)沖高的沖動(dòng)與能力受阻，市場(chǎng)不活躍，成交量下降。因此，目前以投機(jī)為目的的進(jìn)場(chǎng)貌似已經(jīng)得不到任何好處。所以，目前更多人開始呼吁，“以收藏的心態(tài)”進(jìn)入藝術(shù)市場(chǎng)。這個(gè)觀點(diǎn)在此前的上海藝博會(huì)“收藏藝術(shù)，點(diǎn)亮心靈”的口號(hào)中就有足夠體現(xiàn)。

可見，特別是在這樣的市場(chǎng)形勢(shì)下，或許中國(guó)投資者整體轉(zhuǎn)變觀念的時(shí)刻到了。

投機(jī)市場(chǎng)已面臨調(diào)整

到截稿，2012年第二波秋拍進(jìn)入尾聲。從各場(chǎng)拍賣的情況來看，總成交額基本保持了預(yù)期下滑幅度。保利以23.1億元的總成交額領(lǐng)銜市場(chǎng)，但這一成績(jī)?nèi)匀槐热ツ晖谙陆盗?6.1億元，比今年春拍時(shí)下降了7.2億元?？飼r(shí)9.32億元，榮寶齋（上海）3.43億元，他們的秋拍總成績(jī)降幅亦大致相似。

從11月底結(jié)束的香港佳土得的情況來看，上拍總量和成交總量有所增長(zhǎng)，但成交總額卻呈下滑態(tài)勢(shì)。

但也出現(xiàn)了部分稀缺高質(zhì)拍品高出預(yù)估價(jià)多倍成交的現(xiàn)象。如北京保利拍出的元代王振鵬《江山勝覽圖》以1.012億元成交，成為今年秋季唯一一件成交價(jià)過億的拍品外，齊白石創(chuàng)作于1954年的巨幅《祖國(guó)頌》4000萬元起拍，最終以8280萬元成交（含傭金），成為今秋成交價(jià)最高的近現(xiàn)代書畫作品。

雖然稀缺拍品依舊有比較好的市場(chǎng)，但是諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，藝術(shù)品市場(chǎng)整個(gè)環(huán)境依然無法逆轉(zhuǎn)。整個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)依然出現(xiàn)“賣家惜售”、買家“無貨可掃”的現(xiàn)象。

從以上的市場(chǎng)情況來看，目前宏觀經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性過剩明顯衰退，閑錢、熱錢、盲目投資的錢等流入藝術(shù)品市場(chǎng)明顯減少，藝術(shù)品市場(chǎng)在擴(kuò)張期形成的交易規(guī)模向理性回歸，高價(jià)藝術(shù)品明顯減少。藝術(shù)品投機(jī)市場(chǎng)正面臨著調(diào)整以及排擠，但并不意味整個(gè)藝術(shù)市場(chǎng)的崩潰，就如人們盼望的一樣，這是中國(guó)藝術(shù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的時(shí)機(jī)。

2013：從收藏中發(fā)現(xiàn)價(jià)值

在國(guó)外，由于國(guó)民教育背景的不同，藝術(shù)被當(dāng)成生活的一部分，一般進(jìn)入藝術(shù)市場(chǎng)的收藏者即稱為真正意義上的收藏者。上海國(guó)際精品藝術(shù)展主席尼克龍稱，投資是一個(gè)緩慢的過程，你不可能保證投資一樣作品能夠在短期內(nèi)有一個(gè)很大的增值，因此，投資者必須以收藏為主要目的，而不是以投機(jī)增值為主要目的。

尼克龍向記者表示，在國(guó)外，很多人購(gòu)買藝術(shù)品并不是盼望今年買進(jìn)可以在明年賣出以獲得一個(gè)利益差。當(dāng)然國(guó)外的藝術(shù)市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)定，藝術(shù)品的價(jià)值不會(huì)面臨大起大落的情況。

之所以要收藏，是由于收藏的藝術(shù)品具有審美價(jià)值、歷史價(jià)值、個(gè)人感情價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值等多重價(jià)值。藝術(shù)品雖然具有不小的投資屬性，但對(duì)于收藏者來說，愛好卻是第一位的，這是與其他金融投資市場(chǎng)相比最具特點(diǎn)之處。

有一位資深收藏家向記者坦言，進(jìn)入藝術(shù)品收藏市場(chǎng)，買家首先要抱著一種對(duì)收藏認(rèn)真的態(tài)度，而不僅僅是跟風(fēng)和盲目投機(jī)。收藏品是不適合短期投資的，需要時(shí)間來等待其價(jià)值升高。

有專家建議，目前的市場(chǎng)是調(diào)整投資心態(tài)的好時(shí)機(jī)，對(duì)于許多收藏者來說，個(gè)人的收藏趣味和鑒賞能力的提高和純化，應(yīng)該是十分迫切的事，在欣賞的過程中享受增值的樂趣，這恰恰是投資成功的關(guān)鍵所在。

第4篇：短期投資的好處范文

家庭狀況

趙先生，40歲，某外資企業(yè)駐京辦事處首席代表。

趙太太，35歲，國(guó)企中層干部。

女兒5歲，上幼兒園。

資產(chǎn)狀況：

趙先生夫婦的財(cái)務(wù)狀況較好，每年都有一定結(jié)余，但沒時(shí)間理財(cái)。2007年初，趙先生買了150萬元公募基金，截至2008年9月底凈值還剩130萬元左右。趙先生還有110萬元一年期定存，2008年10月底到期。

保障狀況：

趙先生夫婦倆有五險(xiǎn)一金、商業(yè)醫(yī)療和意外險(xiǎn)。6年前，倆人互相為對(duì)方買了25萬元的終身壽險(xiǎn)附加重大疾病險(xiǎn)，兩份保險(xiǎn)共年繳1.72萬元。

風(fēng)險(xiǎn)承受能力：

從風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)的結(jié)果來看，趙先生夫婦風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，認(rèn)可長(zhǎng)期投資，短期可以承受30％～50％的損失。

理財(cái)目標(biāo)

1、在女兒18歲時(shí)準(zhǔn)備250萬元的教育金。

2、在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，獲得較高的收益。

家庭財(cái)務(wù)分析

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債、收入支出可以得出趙先生家庭的財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)：資產(chǎn)比較豐厚，每年現(xiàn)金結(jié)余較多。

合理運(yùn)用備用金

一般情況下，家庭應(yīng)預(yù)留3～6個(gè)月的生活開銷作為家庭備用金。由于趙先生的家庭開銷較大且所需供養(yǎng)的人口較多，所以建議留出半年的開銷約20萬元作為備用金。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，大部分家庭的備用金有70％是常年不動(dòng)的，因此建議趙先生將14萬元的備用金存入貨幣市場(chǎng)基金，其余的6萬元放在活期卡中。一般情況下貨幣市場(chǎng)基金收益被視為無風(fēng)險(xiǎn)收益，目前的年化收益率約在3％左右，這一收益率遠(yuǎn)高于0.81％的活期存款利率。另外，貨幣市場(chǎng)基金具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，贖回一般是T+2天到賬，同時(shí)趙先生夫婦又有大額度透支信用卡，可以滿足貨幣市場(chǎng)基金贖回期間的流動(dòng)性。

養(yǎng)老規(guī)劃是根本

趙先生夫婦的單位都為兩人上了五險(xiǎn)一金，而且又為他們附加了醫(yī)療和意外等商業(yè)險(xiǎn)。另外，夫婦倆人互相為對(duì)方投保了25萬的終身壽險(xiǎn)附加重大疾病險(xiǎn)。從完整的保險(xiǎn)規(guī)劃的角度上講，趙先生夫婦目前還缺乏養(yǎng)老規(guī)劃。

由于趙先生的投資熱情較高，并且希望選擇有一定風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品進(jìn)行投資，因此更需要進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃。只有擁有一個(gè)穩(wěn)定的退休保障，才能以更好的心態(tài)選擇投資品種，以輕松的心態(tài)面對(duì)得失。

考慮到趙先生夫婦退休后的收入將包括社保、企業(yè)年金以及一些投資性收入，那么如果每人每年再有5萬元的收入，則應(yīng)該可以保持較高的生活水平。因此，趙先生夫婦各選擇50萬元保額的養(yǎng)老保險(xiǎn)，從60歲開始領(lǐng)取養(yǎng)老金，每人每年5萬元，趙先生需年繳42985元，趙太太需繳費(fèi)32965元。除了每人每年固定的5萬元養(yǎng)老金外，趙先生夫婦每年還可以獲得一定數(shù)額的紅利，由于紅利是以復(fù)利計(jì)算，建議將紅利采取儲(chǔ)存生息的方式，這樣退休后就可以累積一大筆紅利收入。另外，趙先生夫婦在80周歲時(shí)還可以一次性領(lǐng)取25萬元的滿期生存保險(xiǎn)金。

從收支表中可以計(jì)算出，目前趙先生家庭的年結(jié)余比例為44.1％，養(yǎng)老規(guī)劃后的年結(jié)余比例將為33.3％，依然高于一般家庭的正常水平。因此，此養(yǎng)老規(guī)劃不會(huì)對(duì)目前的生活水平造成任何影響。

教育儲(chǔ)蓄看投連

趙先生的女兒今年5歲，教育儲(chǔ)蓄的目標(biāo)是在孩子18歲時(shí)準(zhǔn)備250萬元供其讀書。由于投資期限較長(zhǎng)，而且教育儲(chǔ)蓄需要注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，建議選擇投連險(xiǎn)作為教育基金的投資標(biāo)的。

根據(jù)目前的行情和歷史經(jīng)驗(yàn)，熊市的上半場(chǎng)已基本結(jié)束，而熊市的下半場(chǎng)有可能還會(huì)延續(xù)兩年。因此建議趙先生買入60萬元穩(wěn)定型賬戶，然后每月1日、15日從穩(wěn)定型賬戶自動(dòng)轉(zhuǎn)1.25萬元至成長(zhǎng)型賬戶。這樣做的好處是，在熊市的時(shí)候，大部分資金在穩(wěn)定型賬戶中賺取由債券帶來的穩(wěn)定收益。而每月兩次歷時(shí)兩年的自動(dòng)轉(zhuǎn)賬，可以使趙先生的成長(zhǎng)型賬戶得到熊市平均建倉(cāng)成本。兩年后牛市到來時(shí)，成長(zhǎng)型賬戶已經(jīng)轉(zhuǎn)入60萬元，可以賺取超額收益。從風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，在牛市到來的時(shí)候，需要的是提前鎖定超額收益而不是追加投資。建議每月定期定額從成長(zhǎng)型賬戶轉(zhuǎn)回穩(wěn)定型賬戶，目標(biāo)是在3年內(nèi)完成轉(zhuǎn)換過程。這樣做的好處是，通過3年的定期轉(zhuǎn)換獲得牛市的平均撤退成本，鎖定超額收益。當(dāng)熊市再次來臨的時(shí)候，可以重新進(jìn)行循環(huán)操作。

此種結(jié)合牛熊市的輪回進(jìn)行循環(huán)互轉(zhuǎn)的操作方法，充分利用了投連險(xiǎn)賬戶間靈活、自動(dòng)、免費(fèi)互轉(zhuǎn)的功能，且收益也應(yīng)好于簡(jiǎn)單持有單一賬戶的收益。從長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)平均年收益應(yīng)在12％～14％。若60萬元的初始投資，以12％的復(fù)利計(jì)算，當(dāng)孩子18歲時(shí)，此項(xiàng)投資的資產(chǎn)應(yīng)為261.8萬元，可以滿足趙先生的教育儲(chǔ)蓄目標(biāo)。

投資方案要調(diào)整

現(xiàn)階段，趙先生的主要投資是2007年初買了150萬元公募股票基金，截至2008年9月底的凈值為130萬左右。2008年以來，公募股票基金整體表現(xiàn)疲軟，平均凈值下跌約-47％，建議賣出公募股票基金100萬元。在已有的公募股票基金中，如果有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)好、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低、夏普比率高且投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定的基金可以選擇保留，保留的總額應(yīng)控制在30萬元左右。

趙先生目前還有110萬元的一年期定存，2008年10月底到期。央行于2008年10月8日宣布，下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。銀行利率和存款準(zhǔn)備金率均為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，這是近9年來我國(guó)首次同時(shí)下調(diào)雙率，這也意味著中國(guó)已進(jìn)入新一輪的降息周期。考慮到目前的一年期定存利率僅為3.87％，而且定存的流動(dòng)性很差，所以建議將這110萬元定存到期后取出，進(jìn)行其他方面的投資。

趙先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，并有長(zhǎng)期投資的理念。從長(zhǎng)期看，無論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，股票市場(chǎng)中的投資收益都好于其他理財(cái)產(chǎn)品。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，私募基金(對(duì)沖基金)的收益好于公募基金(共同基金)。中國(guó)的私募基金主要分兩類，一類是沒有官方背景的民間私募基金，這類基金常常以投資顧問公司和投資管理公司等名義，以委托理財(cái)方式為其他投資者提供集合理財(cái)服務(wù)。另一類是有官方背景的合法私募基金稱之為“陽光”私募，主要包括信托投資公司的信托投資計(jì)劃、券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。從資金安全的角度上分析，陽光私募基金與公募基金沒有什么分別，都是采取監(jiān)管權(quán)、托管權(quán)、管理權(quán)的三權(quán)分立。從業(yè)績(jī)的角度上分析，陽光私募信托基金今年全面跑贏大盤和公募股票基金，在大盤跌幅超過65％的情況下，有些陽光私募依然保持正收益。從今年初到9月底，近一半的陽光私募信托基金戰(zhàn)勝了今年排名第一的公募股票基金――華夏大盤精選(-34.23％，截至2008年9月26)。建議趙先生投資150萬元于操作穩(wěn)健的陽光私募信托基金。

第5篇：短期投資的好處范文

拉里?佩奇與賽吉?布林 ― Google的創(chuàng)始人，始終固守自己一貫的行事風(fēng)格，即使在首次募股融資的重大事件上也不例外。

再?zèng)]有比Google的招股說明書更能清楚地表明該公司獨(dú)辟蹊徑的經(jīng)營(yíng)觀的了。這本被冠以“投資者指南”名稱的七頁的文件闡述了Google有別于大多數(shù)上市公司的獨(dú)特理念和準(zhǔn)則。

文件由佩奇起草，內(nèi)容涵蓋了從公司兩位創(chuàng)建者及首席執(zhí)行官艾里克?施密特組成的“權(quán)力鐵三角”到絕不因追逐短期收益犧牲公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)的莊嚴(yán)承諾。在這份文件中，兩位創(chuàng)建者許諾將給每位員工提供更多諸如免費(fèi)餐食、管理者的獨(dú)立表決權(quán)及對(duì)華爾街行情預(yù)測(cè)的規(guī)避等好處。與此相關(guān)的是，與立即能夠產(chǎn)生收益的短期投資相比，公司將更加注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

“如果存在適宜的投資機(jī)會(huì)，能夠?yàn)楣蓶|提供長(zhǎng)期回報(bào)，我們將毫不猶豫地抓住它們，即使?fàn)奚唐诶嬉苍谒幌??！薄拔覀冇凶銐虻囊懔@樣做，并且希望我們的股東也能持有長(zhǎng)期投資的觀念?！?/p>

的確，佩奇和布林創(chuàng)造了符合其理想的與眾不同的企業(yè)文化。這家成立于1998年，以斯坦福大學(xué)博士生研究經(jīng)費(fèi)作為創(chuàng)業(yè)資金的企業(yè)，以其獨(dú)特的商業(yè)氛圍激發(fā)每個(gè)員工的創(chuàng)造性，同時(shí)不定期地給予員工免費(fèi)餐食和啤酒狂歡的待遇。

面對(duì)華爾街嚴(yán)苛的監(jiān)管機(jī)制和股東回報(bào)的強(qiáng)大壓力，兩位創(chuàng)建者要維持現(xiàn)有體制，需要跨越重重難關(guān)。Yahoo, 這個(gè)目前對(duì)Google來說最強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，已然提供了前車之鑒。這家由斯坦福畢業(yè)生楊致遠(yuǎn)和大衛(wèi)?費(fèi)羅創(chuàng)建的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商，曾因互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅而不得不進(jìn)行裁員和機(jī)構(gòu)重組。

以下內(nèi)容均出自“投資者指南”：

關(guān)于華爾街：“許多公司因要保持投資收益與華爾街分析家預(yù)測(cè)數(shù)字的一致，而有著很大的壓力。它們總是傾向于接受相對(duì)較小但可預(yù)測(cè)的數(shù)值，回避那些大而難以預(yù)測(cè)的數(shù)值。賽吉和我認(rèn)為這樣做是有害的，決定反其道而行之?！?/p>

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)收益比：“考慮到風(fēng)險(xiǎn)收益比正在加大，我們將會(huì)大幅擴(kuò)充項(xiàng)目遴選范圍。對(duì)那些初始投入較少的項(xiàng)目，將給予特別關(guān)注。我們鼓勵(lì)員工在做好常規(guī)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，抽出20％的時(shí)間去做那些他們認(rèn)為會(huì)給公司帶來最多回報(bào)的項(xiàng)目。大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目最終會(huì)流于失敗，但仍能提供給我們些許經(jīng)驗(yàn)。而那些成功的項(xiàng)目最終將成長(zhǎng)為高回報(bào)的產(chǎn)業(yè)。

管理者決策：“為使決策過程變得迅速，艾里克?賽吉和我將每日對(duì)業(yè)務(wù)狀況進(jìn)行討論，并將主要精力集中到那些最重要、最緊迫的事情上面。決策通常由三人中的一人作出，其他兩人負(fù)責(zé)進(jìn)行濃縮和歸納。這樣做是富有成效的，因?yàn)槲覀儽舜松钚徘易鹬貙?duì)方，而且我們有著相近的思考方法?！?/p>

雙重表決制：“盡管對(duì)科技公司而言，雙重表決制較為罕見，但在傳媒業(yè)中應(yīng)用卻很普遍，并已體現(xiàn)出重要的價(jià)值。紐約時(shí)報(bào)、華盛頓郵報(bào)、道瓊斯、華爾街日?qǐng)?bào)這些重量級(jí)的媒體都引進(jìn)了類似的雙重所有者結(jié)構(gòu)。業(yè)內(nèi)評(píng)論員多次指出，盡管這種雙重所有者結(jié)構(gòu)容易導(dǎo)致季度性的業(yè)績(jī)波動(dòng)，但它有利于企業(yè)將有限資源集中用于有利于帶來長(zhǎng)期回報(bào)的核心業(yè)務(wù)。

Kumbaya:“我們的目標(biāo)是使Google成為一個(gè)為世界增添活力和效益的企業(yè)。目前我們正在著手進(jìn)行Google基金會(huì)的籌建。我們將向基金會(huì)注入各種重要資源，包括雇員人力和約1％的公司股本和盈利。

在上市前用公司股本組建慈善基金會(huì)的做法并非絕無僅有。早在1998年，由eBay公司創(chuàng)立的基金會(huì)，就包含有107250股eBay普通股的捐贈(zèng)（硅谷社區(qū)基金提供資料）。這筆捐贈(zèng)對(duì)于基金會(huì)的籌建可謂是“及時(shí)雨”。目前該基金會(huì)已籌集到了超過三千萬美元的慈善捐款。

“我們高興地看到，Google的創(chuàng)建者們?cè)谑状文脊扇谫Y中引入了慈善基金?！惫韫壬鐓^(qū)基金主席彼得.赫羅說，“用待發(fā)行股本建立慈善基金的做法妙不可言，它有助于那些年輕的企業(yè)在其發(fā)展的早期階段建立起穩(wěn)固的慈善事業(yè)，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的意義不言而喻?！?/p>

相關(guān)鏈接

大多數(shù)科技公司及其創(chuàng)始人都寧愿選一條阻力較小的上市之路來走，于是屈服于創(chuàng)司和銀行要求選擇致富途徑的壓力。會(huì)像Google這般，以七頁長(zhǎng)的篇幅洋洋灑灑敘述公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)理念，并要求投資人謹(jǐn)慎以對(duì)的公司，可謂絕無僅有。

從采取IPO競(jìng)標(biāo)認(rèn)購(gòu)方式，到創(chuàng)始人Larry Page與Sergey Brin計(jì)劃借A股和B股雙重股票結(jié)構(gòu)保留逾50%的股票表決權(quán)，都顯示Google選擇不同的上市路途，以期能在華爾街的壓力下盡可能保留自，減少受股東利益至上觀念的擺布。

第6篇：短期投資的好處范文

關(guān)鍵詞：人民幣匯率；匯率風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1723（2012）09-0022-05

2005年人民幣匯率改革以來，人民幣匯率變化幅度逐漸加大，人民幣也大幅升值。圖1是2001～2007年期間的人民幣對(duì)美元匯率變化圖。

圖1 2001～2007年人民幣兌美元匯率變化圖

從圖1中可以看出，2004年，尤其是2005年匯改以后，人民幣對(duì)美元大幅升值。7月21日匯改當(dāng)日，人民幣對(duì)美元升值2%，即1美元兌8.11元人民幣。接下來人民幣對(duì)美元持續(xù)升值，到2008年12月達(dá)到1美元兌6.8346元人民幣。

人民幣匯率變化，尤其是人民幣不斷升值，對(duì)企業(yè)尤其是外向型企業(yè)的出口、銷售收入、利潤(rùn)等都會(huì)產(chǎn)生負(fù)向影響。因此，如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)外向型企業(yè)面臨的一個(gè)重要問題。

匯率風(fēng)險(xiǎn)管理真正建立起理論體系并應(yīng)用于企業(yè)管理是在20世紀(jì)70年代后。由于20世紀(jì)70年代爆發(fā)了多次美元危機(jī)，布雷頓森林體系崩潰，各國(guó)間的匯率大幅波動(dòng)，對(duì)各國(guó)涉外企業(yè)造成了很大影響，所以很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始致力于對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的研究。

匯率風(fēng)險(xiǎn)可分為折算風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三部分。折算風(fēng)險(xiǎn)是指母公司編制國(guó)外子公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，將外匯折算成本幣時(shí)受匯率波動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)來源于具體的、合同規(guī)定的、將來特定時(shí)刻以外幣表示現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的匯兌成本幣時(shí)的不確定性。而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)基于公司價(jià)值的層面，以未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值來衡量的公司價(jià)值，當(dāng)匯率改變時(shí)亦會(huì)改變。

那么在人民幣繼續(xù)升值的背景下，企業(yè)應(yīng)該采取什么措施來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，減少損失呢？

我國(guó)自2005年匯率形成機(jī)制改革后，一些部門和研究人員針對(duì)匯率改革后企業(yè)的應(yīng)對(duì)行為進(jìn)行了調(diào)查和研究。中國(guó)人民銀行（2006）年的調(diào)查表明，企業(yè)面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)行為中，選擇“提高產(chǎn)品檔次、技術(shù)含量和附加值”、“提高生產(chǎn)效率、降低中間消耗”、“提高品牌影響力”、“通過談判、維護(hù)出口產(chǎn)品價(jià)格”和“運(yùn)用金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)”的企業(yè)比例一直保持在40%以上，選擇“減少出口產(chǎn)品產(chǎn)量”或“減少出口、增加國(guó)內(nèi)銷量”的企業(yè)比較少，且呈下降趨勢(shì)。同時(shí)，貿(mào)易融資在企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為中居首要地位，遠(yuǎn)期結(jié)售匯在各類金融衍生產(chǎn)品中的使用量占比保持了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

該調(diào)查研究的結(jié)論在一定程度上指出了企業(yè)在人民幣升值時(shí)為減少損失應(yīng)該采取的措施，本文接下來對(duì)這一問題進(jìn)行進(jìn)一步的論述并提出建議。

一、利用金融手段等規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

利用金融手段來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。這一措施已在國(guó)外企業(yè)中得到廣泛使用。在我國(guó)，由于匯率改革的時(shí)間較短，一些企業(yè)還缺乏匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。同時(shí)由于國(guó)內(nèi)金融制度創(chuàng)新、金融衍生工具的發(fā)展滯后于市場(chǎng)需要，所以企業(yè)在運(yùn)用金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施還很不完善。隨著我國(guó)企業(yè)越來越融入世界市場(chǎng)，隨著我國(guó)金融制度和體系的逐步完善，越來越多的金融工具被開發(fā)和利用，企業(yè)運(yùn)用金融手段來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)就更加迫切。

（一）利用金融衍生工具等規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

常用的金融工具包括以下幾種：

1.外匯遠(yuǎn)期交易。當(dāng)公司將有外匯支付或外匯收入時(shí)，可以通過從事外匯的遠(yuǎn)期買入或賣出來鎖定其在將來買入外匯的本幣成本或賣出外匯的本幣收益。具體做法是出口商在簽訂貿(mào)易合同后，按當(dāng)時(shí)的遠(yuǎn)期匯率預(yù)先賣出合同金額的外幣遠(yuǎn)期，在收到貨款時(shí)再按原定匯率辦理交割。進(jìn)口商則預(yù)先買進(jìn)所需外匯的遠(yuǎn)期，到支付貨款時(shí)按原定匯率進(jìn)行交割。近年來我國(guó)的許多企業(yè)委托中國(guó)銀行代做遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，有效地避免了外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。

2.貨幣期貨合同。在金融期貨市場(chǎng)上，進(jìn)出口商可與清算公司或經(jīng)紀(jì)人簽訂貨幣期貨合同，防止外匯風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)口商為防范日后計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣升值帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失，在簽訂貿(mào)易合的同時(shí)應(yīng)在期貨市場(chǎng)上先買進(jìn)期貨合同，支付到期時(shí)再賣出期貨合同進(jìn)行對(duì)沖。出口商為防范日后結(jié)算貨幣貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在簽訂貿(mào)易合同的同時(shí)應(yīng)在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，收回貸款時(shí)在買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖。

利用期貨交易套期保值一般不可能完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，但可把風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。

3.外幣期權(quán)。外幣期權(quán)交易合同是買賣遠(yuǎn)期外匯雙方所締結(jié)的標(biāo)的物為外匯的一種有買賣選擇權(quán)的合約。外幣期權(quán)持有者在付出一定的期權(quán)費(fèi)和傭金之后就取得了靈活的執(zhí)行或不執(zhí)行合約的權(quán)利。外幣期權(quán)交易與遠(yuǎn)期外匯交易相比更靈活、主動(dòng)。因?yàn)檫h(yuǎn)期外匯交易合同到期必須按約定的匯率履約，而外幣期權(quán)交易當(dāng)匯率與預(yù)期相反時(shí)則可不履行。

進(jìn)口商應(yīng)買進(jìn)“看漲期權(quán)”規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。若到期支付貨款時(shí)市場(chǎng)匯率高于合同匯率，進(jìn)口商就執(zhí)行合約，按合同匯率買進(jìn)并支付貨款，從而不受匯率變化的影響；若到期支付貨款時(shí)市場(chǎng)匯率下跌低于合同匯率水平，則進(jìn)口商可不執(zhí)行合約，而是在現(xiàn)匯市場(chǎng)上買進(jìn)支付所需外匯，從中獲得匯率下跌帶來的好處。而若是利用遠(yuǎn)期外匯交易，由于進(jìn)口商必須執(zhí)行遠(yuǎn)期合同，則得不到這種好處。

和進(jìn)口商相反，出口商應(yīng)買進(jìn)“看跌期權(quán)”規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

4.掉期。簽訂買進(jìn)或賣出即期合同的同時(shí)，再賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期合同，稱為掉期。掉期不是在己有的交易基礎(chǔ)上進(jìn)行反方向交易，而是兩筆互為反向的交易同時(shí)進(jìn)行，掉期交易中兩筆外匯買賣幣種、金額相同，買賣方向相反，交割日不同，一個(gè)是即期一個(gè)是遠(yuǎn)期。這種交易常見于短期投資或短期借貸業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范。

金融策略里面除了利用上面金融衍生市場(chǎng)上的四種衍生金融工具控制匯率風(fēng)險(xiǎn)外，還可以利用外幣信貸比較直接的對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。

第7篇：短期投資的好處范文

社會(huì)保險(xiǎn)基金（簡(jiǎn)稱為社保基金）是指社會(huì)保險(xiǎn)制度確定的用于支付勞動(dòng)者或公民在患病、年老傷殘、生育、死亡、失業(yè)等情況下所享受的各項(xiàng)保險(xiǎn)待遇的基金，一般由企業(yè)等用人單位（或雇主）和勞動(dòng)者（或雇員）或公民個(gè)人繳納的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)（或社會(huì)保險(xiǎn)稅，下同）以及國(guó)家財(cái)政給予的一定補(bǔ)貼組成。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高和社會(huì)保障體制的不斷完善，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金積累越來越多。

一是要處理好社?；鹜顿Y管理中政府與市場(chǎng)的關(guān)系。社會(huì)保障的出現(xiàn)是政府為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)失靈，向居民提供的一項(xiàng)基本公共服務(wù)。社?；痍P(guān)系社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的再生產(chǎn)，應(yīng)由政府來統(tǒng)籌管理。在社保基金的籌集、管理、投資、支付等各個(gè)環(huán)節(jié)，政府都起著主導(dǎo)作用。社?；鸬耐顿Y則是利用市場(chǎng)有效配置資源的功能，實(shí)現(xiàn)保值增值。與籌集和支付環(huán)節(jié)不同，投資行為是一種市場(chǎng)化行為，社保基金的投資是在市場(chǎng)上進(jìn)行的，更需要政府與市場(chǎng)力量的有效配合。如何在政府的主導(dǎo)下，充分利用市場(chǎng)的力量，是提升社?；鹜顿Y效率的關(guān)鍵所在。隨著社會(huì)基金管理制度的日益完善和資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，應(yīng)在社保基金投資運(yùn)營(yíng)中進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)的力量，更多地采用委托投資的方式，而政府管理部門則把主要工作放在監(jiān)督與管理方面。除全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)管理的基金外，還有數(shù)量更為龐大的社保基金由地方政府各級(jí)社會(huì)保障部門管理，這些資金目前主要還是以銀行存款和國(guó)債的方式存在，在通貨膨脹高企的情況下，這些社保基金的收益率往往是負(fù)的。為實(shí)現(xiàn)社?；鸶蠓秶谋Ｖ翟鲋担磥淼胤秸芾淼纳绫；穑矐?yīng)逐步借助市場(chǎng)的力量，積極穩(wěn)健地參與各種投資活動(dòng)。

二是培育和發(fā)展社會(huì)中介組織。社?；鹜顿Y的市場(chǎng)化運(yùn)作，尤其是委托基金公司進(jìn)行投資管理，有利于借助市場(chǎng)力量，提高社?；鹜顿Y的收益；社?；鸸芾聿块T的集中管理和立法機(jī)關(guān)、行政機(jī)關(guān)的監(jiān)管，則可以在規(guī)定市場(chǎng)化運(yùn)作的同時(shí)，保證社保基金投資的安全性。政府部門管理的目標(biāo)是社會(huì)福利的最大化，市場(chǎng)主體的運(yùn)行則以收益最大化為目標(biāo)，二者各有利弊。而一些非盈利性的社會(huì)組織通過提供專業(yè)性的服務(wù)，有利于克服政府和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，緩沖政府部門和市場(chǎng)主體的目標(biāo)不一致性，更好地輔助或推動(dòng)社保基金投資中安全性和收益性的結(jié)合。中介機(jī)構(gòu)包括精算、會(huì)計(jì)、審計(jì)事務(wù)所和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)公司等，它們的根本作用是提供信息服務(wù)，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾能夠獲得并準(zhǔn)確理解有關(guān)社保基金運(yùn)作的信息，從而加強(qiáng)對(duì)基金的監(jiān)管。它們參與社?；鸬谋O(jiān)管，必須得到國(guó)家有關(guān)部門的授權(quán)，但它們不隸屬于政府，而是獨(dú)立于政府的。大力扶持各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，加快這些機(jī)構(gòu)專業(yè)人才的培養(yǎng)，對(duì)社會(huì)保障基金事業(yè)的健康發(fā)展具有十分重要的意義。政府要制定發(fā)展中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的規(guī)定，對(duì)這些中介機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員等的任職資格和條件等從法律法規(guī)上作出規(guī)定，同時(shí)還要嚴(yán)格監(jiān)督管理，以確保這些中介機(jī)構(gòu)能為社會(huì)保障基金的投資發(fā)展提供高水平和高質(zhì)量的服務(wù)。

三是積極拓展社?；鹜顿Y渠道。要在合理運(yùn)用金融投資工具的同時(shí)，積極參與實(shí)業(yè)投資，優(yōu)化社?；鹜顿Y組合。金融市場(chǎng)投資流動(dòng)性較高，各種金融工具都具有較高的變現(xiàn)能力。金融市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益的相關(guān)度也比較高，高收益的金融工具的風(fēng)險(xiǎn)也比較高，風(fēng)險(xiǎn)低的金融產(chǎn)品收益也比較低。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷完善，社保基金的金融市場(chǎng)投資也將不斷擴(kuò)大和優(yōu)化。同時(shí)，社?；鹨矐?yīng)通過金融市場(chǎng)或直接投資參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)。積極參與實(shí)業(yè)投資，有利于社?；鹪谕苿?dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的好處。發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是實(shí)現(xiàn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的必然要求。

我國(guó)社?；鹜顿Y還處于起始階段，未來發(fā)展中應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化投資組合。在投資工具組合方面，應(yīng)在遵守相關(guān)規(guī)定的同時(shí)，統(tǒng)籌考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和社?；鸸芾淼碾A段性要求，增強(qiáng)各種工具組合的科學(xué)性和靈活性。在投資對(duì)象的組合方面，應(yīng)充分考慮行業(yè)和企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展前景以及國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資和高成長(zhǎng)性行業(yè)或企業(yè)的投資占比。在投資期限組合方面，可將長(zhǎng)期、中期、短期投資有機(jī)結(jié)合起來，充分考慮社?；鹬Ц兜臅r(shí)間和金額以及經(jīng)濟(jì)周期變化。

第8篇：短期投資的好處范文

【關(guān)鍵詞】籌集資金；企業(yè)結(jié)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)約束；提高效益

文章編號(hào)：ISSN1006―656X（2013）12-0074-02

負(fù)債經(jīng)營(yíng)這種借錢生錢的經(jīng)營(yíng)方式已在我國(guó)各類企業(yè)中被廣泛使用。負(fù)債經(jīng)營(yíng)通俗地講就是利用所有權(quán)屬于他人的資金，即銀行貸款、發(fā)行債券、租賃、商業(yè)信用等形式籌措資金，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以提高資金的使用效益，獲得最大利潤(rùn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)籌措資金的重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的含義和特點(diǎn)

（一）負(fù)債經(jīng)營(yíng)的含義

負(fù)債經(jīng)營(yíng)，是企業(yè)在已有的自有資金的基礎(chǔ)上，當(dāng)發(fā)生現(xiàn)金流量不足時(shí)，由各種籌資管道，以負(fù)債為方式，向企業(yè)外界籌措資金來維系企業(yè)的正常營(yíng)運(yùn)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、開創(chuàng)新事業(yè)等，產(chǎn)生財(cái)務(wù)需求，使企業(yè)所需要的資金及時(shí)到位，企業(yè)能順暢運(yùn)作，達(dá)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

（二）負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)

1、成本較低。就成本而言，企業(yè)負(fù)債籌款同發(fā)行股票等融資相比較，不用負(fù)擔(dān)大量的發(fā)行費(fèi)用，且較為容易取得的，只要憑借商業(yè)的信譽(yù)，無需辦理籌資手續(xù)，可取得持續(xù)性的信貸， 這樣就省到了一堆的費(fèi)用。

2、速度快，容易取得。相對(duì)于其他的籌資辦法而言，它的限制性條款較少，且程序較為簡(jiǎn)便。而且速度快，效果好，只要你的公司擁有良好的信譽(yù)，取得資金就不難。

3、富有彈性。由于負(fù)債籌資的容易取得和籌資的速度快等特點(diǎn)，舉借債務(wù)取得資金限制性相對(duì)寬容些，資金使用較為靈活，富有一定的彈性。

4、風(fēng)險(xiǎn)高。負(fù)債融資到期償還本金，若企業(yè)屆時(shí)資金安排不當(dāng)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。此外，利率波動(dòng)，也會(huì)影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)支出。

二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利益

作為一種經(jīng)營(yíng)策略，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)不但可以彌補(bǔ)企業(yè)的資金不足，促進(jìn)資金流通，實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)的良性循環(huán)，而且可為企業(yè)帶來諸多好處，主要表現(xiàn)如下：

（一）負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以合理避稅

稅收是財(cái)務(wù)中重要的一塊，合理的避稅可以使企業(yè)的利益得到充分保證。負(fù)債利息是在所得稅前扣除的，所以可產(chǎn)生抵稅的作用，而且利息費(fèi)用越高，抵稅額就越大。負(fù)債的利息費(fèi)用列入財(cái)務(wù)費(fèi)用，與企業(yè)的收入抵扣，因此成本費(fèi)用增大，利潤(rùn)減少，應(yīng)納稅所得額也隨之減少，減少上繳的所得稅也得以減少，企業(yè)稅負(fù)降低。

（二）可為權(quán)益資本帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

企業(yè)舉借債務(wù)一般都要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，而支付給債權(quán)人的利息是一項(xiàng)應(yīng)計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用的固定費(fèi)用，因此如果企業(yè)的總資產(chǎn)收益發(fā)生變動(dòng)，就會(huì)因此而給權(quán)益資本帶來了更大的波動(dòng)，從而產(chǎn)生杠桿效應(yīng)。一般情況下，企業(yè)股權(quán)收益率的變動(dòng)受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響很大，提高負(fù)債的比重，對(duì)股權(quán)收益率波動(dòng)的影響更大。

（三）可預(yù)防通貨膨脹

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，盡管企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境在不斷地變化，但是在通貨膨脹情況下，負(fù)債可以使企業(yè)從中獲益。在通貨膨脹條件下，企業(yè)的負(fù)債并不隨物價(jià)指數(shù)的變化而變化，而是始終以賬面價(jià)值來確認(rèn)，實(shí)際上是將損失轉(zhuǎn)嫁給了投資者，把風(fēng)險(xiǎn)減低。

（四）有利于企業(yè)控制權(quán)的保持

在企業(yè)籌集資金時(shí)，如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本，必定帶來股權(quán)的分散，會(huì)影響到現(xiàn)有股東對(duì)于企業(yè)的控制權(quán)。而負(fù)債籌資在增加企業(yè)資金來源的同時(shí)不影響到企業(yè)的控制權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東對(duì)于企業(yè)的控制。

三、負(fù)債經(jīng)營(yíng)給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和問題

盡管負(fù)債經(jīng)營(yíng)具有以上的優(yōu)勢(shì)，但并不是每一個(gè)企業(yè)都可以無限制地負(fù)債經(jīng)營(yíng)的，因?yàn)?，?fù)債經(jīng)營(yíng)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中同時(shí)也存在著風(fēng)險(xiǎn)。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)而應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面。

（一）“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”對(duì)權(quán)益資本收益率的影響。

財(cái)務(wù)杠桿是一把雙韌劍，它給企業(yè)帶來利益的同時(shí)也會(huì)給企業(yè)帶來損失。運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)要適度，因?yàn)槿绻^分的強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)杠桿的作用，舉債過多，則會(huì)增重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善或經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，息稅前資金利潤(rùn)率下降到利息率以下，就會(huì)使所有權(quán)資金收益率降低。負(fù)債比例越高，所有權(quán)資金收益率下降得越多，這樣就會(huì)加重企業(yè)的危機(jī)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿的反作用。

（二）存在政策的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)家宏觀政策變化也會(huì)給負(fù)債經(jīng)營(yíng)企業(yè)帶來損失。在經(jīng)濟(jì)不景氣、通貨膨脹上升時(shí)期，國(guó)家通常會(huì)采取緊縮政策，這會(huì)使依賴負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)陷入困境：一方面，物價(jià)上漲使企業(yè)資金需求量增加而又難以籌到新的資金；另一方面，債權(quán)人對(duì)原有債務(wù)只收不放，多收少放，更使企業(yè)資金不足，原材料儲(chǔ)備減少，生產(chǎn)萎縮，利潤(rùn)下降甚至虧損。此外，依賴長(zhǎng)期負(fù)債進(jìn)行投資的項(xiàng)目，也隨著信貸規(guī)模減少而延長(zhǎng)建設(shè)周期，使投資預(yù)期效益難以得到實(shí)現(xiàn)。

（三）收益的不確定性。

負(fù)債經(jīng)營(yíng)要想獲益的一個(gè)重要前提就是：企業(yè)的稅前利潤(rùn)必須大于負(fù)債的成本費(fèi)用。但企業(yè)的實(shí)際收益往往受到價(jià)格、成本、產(chǎn)量、銷量以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平等諸多因素的影響，具有高度的不確定性，勢(shì)必給企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。而且，由于市場(chǎng)因素的多變性，在一個(gè)需求變幻不定，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)，企業(yè)稍有疏忽就有可能造成產(chǎn)品積壓，實(shí)際利潤(rùn)下降，使得企業(yè)不能按預(yù)期的時(shí)間或數(shù)量收回投入的資金，造成收益的不確定。

（四）存在道德風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在由于債權(quán)人進(jìn)行欺詐而給企業(yè)造成損失的可能性。有個(gè)別債權(quán)人明知企業(yè)將來還債困難，仍樂意出借資金，一旦債務(wù)到期不能償還，便提出苛刻的要求，例如要求債務(wù)人為其提供廉價(jià)產(chǎn)品，以高價(jià)購(gòu)入債權(quán)人產(chǎn)品等，以達(dá)到收購(gòu)控制的目的。

（五）短期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和作長(zhǎng)期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

短期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，負(fù)債金額小且期限較短，要支付一定的資金成本，經(jīng)常存在著到期付款的威脅，一旦不能到期支付，會(huì)危及企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)。同時(shí)，為提高企業(yè)的償債能力，客觀上要求企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)必須多于流動(dòng)負(fù)債幾倍。這就限制了企業(yè)資金的長(zhǎng)期投放，失去了獲利機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期負(fù)債一般數(shù)額較大，使用期間較長(zhǎng)，企業(yè)可能用它來進(jìn)行深層次的開發(fā)。但企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況存在著較大的不確定性，因而其風(fēng)險(xiǎn)較大。

四、合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)，提高效益

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，企業(yè)應(yīng)樹立正確的負(fù)債經(jīng)營(yíng)觀念。做到合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以從以下幾個(gè)方面入手：

（一）企業(yè)負(fù)債的額度分析。

企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，必須先從資產(chǎn)負(fù)債率研究其償債能力，并且使用債與經(jīng)營(yíng)需要有的機(jī)結(jié)合，然后確定可行性方案，加強(qiáng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程管理，保證負(fù)債經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)效果，取得經(jīng)營(yíng)效益的最大化。確定資產(chǎn)負(fù)債率的方法如下：

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，即（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%，它反映了在企業(yè)的總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以反映企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。

從經(jīng)營(yíng)者的立場(chǎng)看：如果舉債過高，超出債權(quán)人的心理承受程度，企業(yè)就借不到錢。如果企業(yè)不舉債，或是負(fù)債比例很小，則說明企業(yè)對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力差。借款比例越大，越顯得企業(yè)活力充沛。當(dāng)然，資產(chǎn)負(fù)債率并不是越大越好，如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，則說明企業(yè)資不抵債，瀕臨破產(chǎn)。

從股東的角度看：由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與企業(yè)股東提供的資金在經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮同樣的作用，所以股東關(guān)心的是全部資本盈利率是否超過借入款項(xiàng)的利息率，即借入資本的代價(jià)。只要企業(yè)全部資本利潤(rùn)率大于借款利息率，股東所得到的利潤(rùn)就會(huì)加大，借款就有利可圖，相反，如果資本利潤(rùn)率小于借款利息率，則借款對(duì)股東不利。因此，從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，否則反之。

（二）建立資本金制度。

化解由于資本金不足而引起的過度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。現(xiàn)代企業(yè)的自有資本與適度負(fù)債是經(jīng)營(yíng)資本的有機(jī)構(gòu)成，兩者相輔相成。沒有規(guī)范的實(shí)收資本，企業(yè)的負(fù)債是否適度，也難以判斷和界定。

（三）提高經(jīng)營(yíng)者自身素質(zhì)。

一般來說，管理者都是風(fēng)險(xiǎn)的反對(duì)者，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，稍有不慎就會(huì)陷入困境。公司經(jīng)營(yíng)者要學(xué)會(huì)在不同環(huán)境下采取隨機(jī)應(yīng)變的財(cái)務(wù)策略，把握住投資管理和經(jīng)營(yíng)控制能力，注重收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡性、不斷提高其經(jīng)營(yíng)管理水平，使企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)在利益與風(fēng)險(xiǎn)的二難決策中處于不敗之地，取得預(yù)期的經(jīng)營(yíng)效益

（四）選擇合適的負(fù)債結(jié)構(gòu)。

債務(wù)對(duì)企業(yè)來講是一柄雙刃利劍，沒有負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)難以較快地發(fā)展，但債務(wù)結(jié)構(gòu)不良，會(huì)使企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)大大增強(qiáng)，甚至于毀于一旦。隨著市場(chǎng)體系的健全，資本市場(chǎng)也日趨完善，企業(yè)舉債的渠道和方式呈多樣化。目前企業(yè)可以通過向銀行借款、向資本市場(chǎng)拆借、發(fā)行企業(yè)債券、職工內(nèi)部集資和穩(wěn)妥的商業(yè)信用等籌集資金。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的特點(diǎn)，選擇適應(yīng)本企業(yè)的籌資渠道，采取最經(jīng)濟(jì)的方法；舉借所需的資金。在實(shí)際工作中。為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般通過多渠道籌集資金，各渠道籌集的資金，應(yīng)保持合理的結(jié)構(gòu)，與企業(yè)的償債能力和償債時(shí)間保持一致。

（五）科學(xué)管理。

建立資本金管理制度，確保資本金增長(zhǎng)性。資本金是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)的負(fù)債水平和償債能力取決于資本金的規(guī)模。企業(yè)要強(qiáng)化自律機(jī)制，克服不顧客觀條件盲目"爭(zhēng)項(xiàng)目、爭(zhēng)投資"的行為，控制非生產(chǎn)性消費(fèi)，防止資本金增長(zhǎng)遠(yuǎn)不能適應(yīng)投資擴(kuò)張速度對(duì)資金的需求狀況，避免負(fù)債規(guī)模過大失去必要的約束。因此，提高資本金積累速度，確保以一定比例企業(yè)盈利充實(shí)資本金，保持其增長(zhǎng)性能，是現(xiàn)代企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。 保持資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整彈性。資本結(jié)構(gòu)的彈性是指資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境變化的適應(yīng)程度及調(diào)整的余地和幅度。保持一定的負(fù)債經(jīng)營(yíng)比例，一般認(rèn)為負(fù)債籌資方式的調(diào)整彈性要高于自有資本籌資的彈性。

（六）營(yíng)運(yùn)資金的管理。

企業(yè)應(yīng)存有可以應(yīng)付一般意外和危機(jī)的一定數(shù)量的資金，以備緊急情況下，可以隨時(shí)支付。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該對(duì)所掌握的資金嚴(yán)格管理，合理運(yùn)作，企業(yè)借入資金的投資方向不同，其產(chǎn)生效益的時(shí)間和水平也就不同。一般而言，長(zhǎng)期投資產(chǎn)生效益的時(shí)間間隔較長(zhǎng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；短期投資產(chǎn)生效益的時(shí)間較短，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。但未來的收益都是預(yù)測(cè)值，而未來的不確定因素是客觀存在的，因此，為了提高投資效益，保證債務(wù)的如約償還，企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理，這也正是企業(yè)將償債壓力變?yōu)榻?jīng)營(yíng)動(dòng)力的基礎(chǔ)。

綜上所述，負(fù)債經(jīng)營(yíng)具有利弊兩重性，運(yùn)用得當(dāng)，收益無窮；運(yùn)用不好，反而會(huì)給企業(yè)帶來債務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)要根據(jù)自己的情況，確定合理的資金構(gòu)成，揚(yáng)長(zhǎng)避短，適度舉債，適當(dāng)用債，及時(shí)還債，避免可能產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。才能發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，使負(fù)債經(jīng)營(yíng)不僅利于企業(yè)合理配置資源，而且可以使企業(yè)從負(fù)債經(jīng)營(yíng)中獲得財(cái)務(wù)杠桿效益和減稅收益。

參考文獻(xiàn)：

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[2]劉娥平. 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理 [M].廣州：中山大學(xué)出版社， 2003

[3]成秉權(quán). 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 [M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社， 2002

第9篇：短期投資的好處范文

筆者長(zhǎng)期從事銀行信貸業(yè)務(wù)和中小企業(yè)服務(wù)工作。在工作中，曾聽到不少企業(yè)反映貸款難，而另一方面銀行系統(tǒng)存差（存款減去貸款的差額）不斷增加，這是什么原因？

大量企業(yè)都有這樣一個(gè)集中的表象：貸款難的企業(yè)普遍會(huì)計(jì)信息不真實(shí)、財(cái)務(wù)做假賬、資本空殼、核算混亂...個(gè)別企業(yè)的欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷稅欠稅、產(chǎn)品低劣等問題總是在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體形象。

“不誠(chéng)信”之面面觀

要想甩掉這中小企業(yè)“非惡意”不誠(chéng)信的“大蓋帽”，順利得到銀行貸款，筆者曾遇到過這么幾個(gè)小例子，或者對(duì)您有點(diǎn)借鑒意義。

1、資本空殼

有的企業(yè)注冊(cè)時(shí)為了將來貸款方便些，想辦法把資本金搞大。如有一個(gè)科技型企業(yè)三年多來長(zhǎng)期得不到貸款，來找我求貸。我一看報(bào)表，注冊(cè)資本300萬，市場(chǎng)供不應(yīng)求，但長(zhǎng)期投資100萬，短期投資100萬。目前為滿足市場(chǎng)需求，急需貸款200萬。按理企業(yè)產(chǎn)品有市場(chǎng)、有效益、應(yīng)該得到貸款，但為什么二年來得不到貸款呢？我問：既然你自己的產(chǎn)品這么好，為啥要把200萬元錢交別人“玩”？而別人“玩”了又無回報(bào)？經(jīng)營(yíng)者被觸到痛處――企業(yè)實(shí)收資本應(yīng)該只有100萬，100萬怎能空手套白狼（200萬）呢？我勸告：先借60萬，一點(diǎn)點(diǎn)做出信用來，再借也不難。如此，企業(yè)矛盾暫時(shí)得到解決。

2、抽逃稅收

有一企業(yè)老板找到我，“我們的產(chǎn)品定單已訂到2006年，銷售很好，但缺資金，行長(zhǎng)請(qǐng)借點(diǎn)錢給我吧?！蔽乙豢磮?bào)表，年銷售5.6億，年利潤(rùn)109萬，銷售凈利率只有0.0019%，我說你們利潤(rùn)這么低，還做什么啊，給銀行付息都不夠，你借什么錢??？老板立馬表白道：“報(bào)表上是小了點(diǎn)，利潤(rùn)我已藏掉了，為了少交稅，我少寫了收入?！奔热荒銦o誠(chéng)信，我怎么敢借錢給你？到時(shí)你不是照樣可以耍我嗎？據(jù)我所知，類似企業(yè)還真不少，最多的企業(yè)配了八套報(bào)表，對(duì)不同對(duì)象，變不同戲法，這樣的朋友還敢交嗎？

3、抱著金娃娃的賺不到錢

最典型是科技型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)者手里拿了一大摞證書：國(guó)家創(chuàng)新證書、科技型企業(yè)A級(jí)證書、國(guó)家專利證書、國(guó)際檢索報(bào)告證書、用戶認(rèn)可證書等等。這類企業(yè)以科學(xué)家、專利發(fā)明人為主，幾個(gè)知識(shí)分子在一起，湊個(gè)十萬、八萬，加上無形資產(chǎn)，注冊(cè)資金可達(dá)100萬，要求銀行貸款600萬、800萬。“我自己的費(fèi)用全用在研發(fā)上，我的產(chǎn)品肯定有市場(chǎng)，求你借錢給我?！便y行能貸嗎？按照國(guó)家規(guī)定，銀行對(duì)企業(yè)的貸款，一般不能超過資本金或凈資產(chǎn)的1~1.5倍，即你有100萬，我最多支持你150萬。經(jīng)營(yíng)者不樂意了：“我的產(chǎn)品啟動(dòng)起碼要600萬。”我建議說：“既然產(chǎn)品這么好，我給你介紹合作伙伴，你出技術(shù)，人家出錢?！薄澳遣恍?，這金娃娃是我終生的心血，我這一輩子全在這產(chǎn)品上了，我舍不得人家來分享我的成果?！倍嗫蓱z??！十多年了，你的產(chǎn)品還沒有上馬，再等兩年，專利也失去保護(hù)期，人人都可以享受這知識(shí)產(chǎn)權(quán)，還發(fā)什么財(cái)？

4、應(yīng)收賬款或庫(kù)存過大

有不少企業(yè)產(chǎn)品確實(shí)好，市場(chǎng)也不錯(cuò)，要命的是300萬資本金的企業(yè)，應(yīng)收賬款高達(dá)900萬。老板說，做生意都靠朋友幫，不好意思開口討應(yīng)收賬款。賬齡超過六個(gè)月，危險(xiǎn)了；超過一年，要壞賬了，你白給人打工了。有IT行業(yè)的、搞電腦的、庫(kù)存高達(dá)500多萬，還催著銀行要借錢，你這電腦庫(kù)存超過三個(gè)月，誰要呀。為什么光找銀行呢，還不如趕快找找自己經(jīng)營(yíng)管理上的漏洞吧。

信用度考察之重點(diǎn)項(xiàng)

我在銀行工作了20多年，一般情況下，銀行對(duì)企業(yè)的信用度考察有幾個(gè)重點(diǎn)。

1、銀行信用：這里包括結(jié)算信用和借款信用。特別要提醒的是：老板一定要親自抓財(cái)務(wù)，有的企業(yè)因一時(shí)忽視忘記了還款日，還款期限一過，變成逾期，就在銀行系統(tǒng)內(nèi)變成了“黑名單”（上海的銀行系統(tǒng)內(nèi)部是聯(lián)網(wǎng)的）。你一下變“黑”了，全市都知道。那怕你第二天想起來，再請(qǐng)求轉(zhuǎn)期都難了，就算行長(zhǎng)要幫你忙，也無能為力了。切記：有借有還，再借不難！

2、商業(yè)信用：包括申請(qǐng)借款企業(yè)在合同履約，應(yīng)付賬款債務(wù)的清償上能恪守商家的諾言，不失信。

3財(cái)務(wù)信用：會(huì)計(jì)結(jié)算規(guī)范，會(huì)計(jì)報(bào)表真實(shí)可信，資產(chǎn)實(shí)在，無抽離現(xiàn)金或其他弄虛作假作為。

4、納稅信用：企業(yè)能按時(shí)上繳應(yīng)納稅款，無偷、漏稅等不良記錄。

以上是銀行對(duì)借款企業(yè)信用度考察的四方面原則。

順利得貸之要訣點(diǎn)

反過來說，中小企業(yè)沒有雄厚的信用背景，怎么樣才能順利得到貸款呢？

時(shí)下，中小企業(yè)尤其是私營(yíng)中小企業(yè)融資難是有目共睹的。相對(duì)講，中小企業(yè)是社會(huì)的弱勢(shì)群體，需要社會(huì)方方面面給予扶植?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》最近的出臺(tái)，為中小企業(yè)健康發(fā)展提供了法律保障。做個(gè)小老板，應(yīng)該注意這幾個(gè)要訣：

1、安分守己，不越雷池半步

作為中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，一定要重視誠(chéng)信的市場(chǎng)價(jià)值，從現(xiàn)在做起，努力建立企業(yè)對(duì)外誠(chéng)信形象，要安分守己，合法經(jīng)營(yíng)，決不越軌、耍小聰明，誠(chéng)信守諾，企業(yè)的誠(chéng)信形象將伴隨你終生享用，為你帶來意想不到的財(cái)富。

2、穩(wěn)抓穩(wěn)打，莫要一口吃成胖子

經(jīng)營(yíng)中要量入為出，先測(cè)算盈利點(diǎn)和還款能力，50萬的資本金不要提出200萬的借款要求。借款期限也實(shí)事求是，一年能還的錢，不要打保票：“六個(gè)月夠了”。另外有限的資金應(yīng)集中做好主業(yè)，不要求全面開花、全面結(jié)果、一口吃成一個(gè)胖子。

3、活到老，學(xué)到老

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)者光懂自己的產(chǎn)品還不行，還要學(xué)習(xí)金融、財(cái)稅知識(shí)、熟知金融工具，靈活營(yíng)運(yùn)金融產(chǎn)品。如銀行貸款品種多樣，有動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，有專利知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款，有廠房設(shè)備抵押貸款，有自然人財(cái)產(chǎn)抵押或擔(dān)保貸款，有出口退稅稅單抵押貸款，有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押貸款。對(duì)進(jìn)出口企業(yè)來說，還可靈活運(yùn)用銀行貿(mào)易融資的種種品種，如票據(jù)貼現(xiàn)、信用證、買方信貸、保函等等。

企業(yè)融資也有多種渠道，有直接融資和間接融資。對(duì)直接融資來講，科技型企業(yè)可以力爭(zhēng)國(guó)家創(chuàng)新基金資助和貼息；也可吸收合作伙伴，參股入股，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。對(duì)間接融資來講，需添置大型設(shè)備的，可以搞融資租賃；短期資金緊缺的，可以在典當(dāng)行調(diào)頭寸?？傊瑮l條道路通羅馬，就看你怎么靈活運(yùn)用。