中小企業(yè)論文全文(5篇)

1我國國有中小型企業(yè)的現(xiàn)狀

1.1資金嚴重不足

在我國，目前國有中小型企業(yè)有一半以上嚴重缺乏資金，至少有42%的企業(yè)是急需資金，只有5%的國有中小型企業(yè)資金可以基本滿足企業(yè)的發(fā)展。當國有中小型企業(yè)出現(xiàn)資金短缺的情況時，會有58%的企業(yè)第一時間采取向銀行借貸的方法來獲取資金，然而最終可以獲得銀行批準貸款申請的只有30%左右，相關(guān)部門提供的數(shù)據(jù)顯示，我國國有中小型企業(yè)的資金緊缺現(xiàn)象日趨嚴重，很多國有中小型企業(yè)由于得不到資金，最終面臨破產(chǎn)被收購的局面。

1.2國有中小型企業(yè)中管理人才匱乏

隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，國有中小型企業(yè)的發(fā)展速度也日益加快，對各類人才的需求量也日益增多，人才匱乏的問題顯然已經(jīng)成為影響國有中小型企業(yè)發(fā)展的難題之一。沒有合理的人力資源管理，現(xiàn)有員工自身技能低下，文化素質(zhì)普遍偏低，員工流失問題嚴重，企業(yè)管理層目光短淺，對員工技能的培養(yǎng)不重視，沒有長期的職業(yè)規(guī)劃，沒有將人力資源進行信息化管理，員工對網(wǎng)絡(luò)運用能力較低等問題，嚴重制約了國有中小型企業(yè)的發(fā)展。國有中小型企業(yè)經(jīng)營理念太過保守長久以來，我國大部分發(fā)展中的中小企業(yè)認為只有資金雄厚的大型企業(yè)才可以向海外發(fā)展，導(dǎo)致我國國有中小型企業(yè)由于經(jīng)營理念和發(fā)展戰(zhàn)略太過保守，走不出國門，沒有國際化的經(jīng)營理念。在21世紀開放的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境下，很多發(fā)達國家和發(fā)展中國家都極為重視國內(nèi)發(fā)展較穩(wěn)定的國有中小型企業(yè)未來的發(fā)展前景，并推動這些發(fā)展較穩(wěn)定的中小企業(yè)邁出國門擴展海外市場，形成國際化企業(yè)。

2我國的國有中小型企業(yè)

在我國，國有中小型企業(yè)在人力、財力等方面都不如大型企業(yè)，在市場競爭中一直處于弱勢地位。但國有中小型企業(yè)數(shù)量眾多，在我國經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)著非常重要的地位，支持并推動著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展。

一、中小企業(yè)薪酬管理的主要問題

（一）薪酬戰(zhàn)略制定不當

薪酬結(jié)構(gòu)體系設(shè)計與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不相匹配。薪酬結(jié)構(gòu)體系包括經(jīng)濟型薪酬與非經(jīng)濟性薪酬，前者是指基本工資、績效工資和補貼福利等物質(zhì)激勵，后者指包括成就感、工作氛圍、晉升機會在內(nèi)的職業(yè)獎勵和包括自我發(fā)展、企業(yè)文化在內(nèi)的社會性獎勵。不同時期企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略會不同，中小企業(yè)由于管理專業(yè)化程度不高，在設(shè)計薪酬結(jié)構(gòu)體系時，往往顧及不到企業(yè)戰(zhàn)略和定位對薪酬水平和結(jié)構(gòu)設(shè)計的重要作用，使基本工資與績效工資比例以及補貼與福利項目組合等方面錯位，起不到應(yīng)有的激勵作用。

（二）薪酬結(jié)構(gòu)設(shè)計失衡

有的中小企業(yè)忽視福利因素的重要性，缺乏健全的福利保障制度，不能達到應(yīng)有的激勵效果；有的企業(yè)對物質(zhì)性激勵薪酬的效能過分推崇，把其當作員工積極工作的唯一動力，忽視了成就感與自我發(fā)展等非經(jīng)濟性因素對員工的激勵作用。

（三）薪酬管理制度缺乏科學(xué)性

一些中小企業(yè)的薪酬管理制度隨意性強，缺乏科學(xué)理性的分析與判斷：

一、中國中小企業(yè)集合債券外部擔(dān)保信用增級模式的原理

中國中小企業(yè)集合債券信用增級模式主要運用的是擔(dān)保手段，依靠擔(dān)保主體自身的信用為集合債券的本息償還進行擔(dān)保，如果債券出現(xiàn)不能按時清償?shù)那闆r，擔(dān)保主體負有償還債務(wù)的責(zé)任。隨著中小企業(yè)集合債券的發(fā)展，中國中小企業(yè)集合債券信用增級模式還出現(xiàn)了新的內(nèi)容，如附加定向轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)、回售權(quán)等。所謂定向轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)，是指在債券存續(xù)期間出現(xiàn)約定的事由時，投資者可以選擇將債券以約定或者當時的市場價格轉(zhuǎn)讓給指定的主體的權(quán)利。所謂回售權(quán)，是指債券讓與的指定主體為發(fā)行方自身的定向轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)。中小企業(yè)集合債券附加定向轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)、回售權(quán)等的目的，也是為了進一步地提高其信用增級的效果，但總體而言，中國中小企業(yè)集合債券的信用等級主要還是依賴于擔(dān)保主體的信用。因此中國中小企業(yè)集合債券信用增級模式仍然屬于以擔(dān)保手段為主的信用增級模式。中國中小企業(yè)集合債券外部擔(dān)保信用增級模式，通過附加回售權(quán)或定向轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)等，使集合債券具有了兩方面的信用保證：一方面，在中小企業(yè)集合債券發(fā)生違約之前，投資者如果擔(dān)心有違約風(fēng)險，可以利用附加的權(quán)利，將集合債券按約定轉(zhuǎn)讓給發(fā)行方自己（即行使回售權(quán)）或者約定的第三方主體（即行使定向轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)），以減少可能到來的風(fēng)險所造成的損失；另一方面，當中小企業(yè)集合債券發(fā)生違約時，投資者可以要求擔(dān)保主體承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，行一方履行債務(wù)。但我們需要注意的是，如果中小企業(yè)集合債券違約所造成的損失為擔(dān)保主體所不能或不愿接受，則擔(dān)保主體同樣也會違約，這樣集合債券的風(fēng)險就得由投資者一方來承擔(dān)了，集合債券投資者的投資風(fēng)險也就失去了保障。

二、韓國中小企業(yè)集合債券P－CBO模式介紹及信用增級原理

韓國中小企業(yè)集合債券信用增級采用了P－CBO模式。P－CBO是CBO（Collateralized　Bonds　Obli－gation，債券抵押債券）的一款，是以一組低信用評級債券為標的資產(chǎn)的ABS（Asset－Backed　Securi－ties，資產(chǎn)支持證券），其目的是通過資產(chǎn)證券化，將一組低信用評級債券重新打包成多組不同風(fēng)險、收益以及償還次序的債券———也就是債券分層———以滿足不同投資者的需求，從而提高融資效果，其方法是通過分層打包后，當債券風(fēng)險發(fā)生時，首先由債券次級層部分承受損失。在P－CBO模式下，由于債券風(fēng)險首先由債券次級層部分承受，債券優(yōu)先層部分實際上是受到了債券次級層部分的保障，因此，盡管標的資產(chǎn)是低信用評級債券，但債券優(yōu)先層部分仍能取得較高的信用等級。在中小企業(yè)集合債券P－CBO信用增級模式中，參與集合債券的中小企業(yè)在SBC的統(tǒng)一組織協(xié)調(diào)下聯(lián)合向SPV（Special　Purpose　Vehicle，特殊目的載體）發(fā)行債券———SPV是專門為該次債券發(fā)行設(shè)立的一家特殊目的的公司，用于將發(fā)債主體的破產(chǎn)風(fēng)險與投資者隔離；隨后，SPV將該債券組合重新打包分層為優(yōu)先級和次級的ABS，也就是將債券分為優(yōu)先層和次級層部分，其中債券優(yōu)先層部分將面向廣大投資者發(fā)售，而剩下的次級層部分則由債券發(fā)行組織者SBC持有。中小企業(yè)的償債資金將首先用于償付債券優(yōu)先層部分，只有當債券優(yōu)先層部分的本金與利息完全清償后，償債資金才開始對債券次級層部分進行清償。經(jīng)過這種安排，集合債券的違約損失便首先由持有債券次級層部分的SBC承擔(dān)，只有當違約損失超過次級層部分的價值時，債券優(yōu)先層部分的投資者才開始承擔(dān)超出部分的損失，債券次級層部分實際上是為債券優(yōu)先層部分的本息償還提供了保障，因此，通過債券分層打包、重新評級，債券優(yōu)先層部分投資者承擔(dān)的違約風(fēng)險大為降低，從而提高了中小企業(yè)集合債券對投資者的吸引力，大大改善了中小企業(yè)集合債券融資的效果。

三、中小企業(yè)集合債券信用增級P－CBO模式與擔(dān)保模式的比較

1．信用增級成本方面的比較

P－CBO模式作為內(nèi)部信用增級模式，其成本要小于外部信用增級的擔(dān)保模式。對于擔(dān)保模式來說，中小企業(yè)需要尋求外部擔(dān)保機構(gòu)進行擔(dān)保，在尋求外部擔(dān)保機構(gòu)過程中，會產(chǎn)生時間以及物質(zhì)上的成本，而尋求到愿意為主體信用不高的中小企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)之后，還往往需要支付一定價值的抵押品以及大筆的擔(dān)保費用以獲取擔(dān)保，其信用增級成本較高。而對于P－CBO模式來說，由于采用了債券內(nèi)部分層，次級層由政策性金融機構(gòu)SBC持有的方式來為投入市場的中小企業(yè)集合債券提供風(fēng)險保障，中小企業(yè)在發(fā)債過程中沒有產(chǎn)生因?qū)で笸獠繐?dān)保主體而導(dǎo)致的時間與物質(zhì)的成本，也無需提供抵押財產(chǎn)和支付給外部擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保費。P－CBO模式通過債券內(nèi)部運作實現(xiàn)信用增級，其信用增級成本在內(nèi)部產(chǎn)生，并完全轉(zhuǎn)化為對債券的信用增級，其信用增級成本較低。

1理論研究、概念假設(shè)與概念模型

1.1中小企業(yè)自主品牌的成長機制

品牌競爭力是解釋品牌成長驅(qū)動要素的經(jīng)典理論，其由外顯性與潛力性競爭力構(gòu)成，因此本文以價值鏈理論為指導(dǎo)，以品牌競爭力理論為框架，探尋驅(qū)動中小企業(yè)自主品牌成長的內(nèi)在機制。外顯性競爭力是自主品牌競爭的市場表現(xiàn)，其能為中小企業(yè)自主品牌成長集聚市場資源，從而加快中小企業(yè)自主品牌的成長，其包括知名度、美譽度和忠誠度［8，9］。例如，華為憑借技術(shù)優(yōu)勢推動了華為高科技品牌的創(chuàng)建，贏得了消費者知曉和贊譽。然而，現(xiàn)實中我國諸多中小企業(yè)缺少自主創(chuàng)新的戰(zhàn)略眼光，并且匱乏自主創(chuàng)新資源。鑒于此，中小企業(yè)自主品牌的知名度、美譽度和忠誠度普遍較低。因此，為了促使中小企業(yè)的穩(wěn)健成長，亟需提升中小企業(yè)自主品牌的外顯性競爭力。中小企業(yè)自主品牌成長的核心驅(qū)動力來自于潛力性競爭力，即研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)制造和市場營銷等價值創(chuàng)造能力。首先，研發(fā)創(chuàng)新能力能增強產(chǎn)品的科技含量，激發(fā)消費者的購買欲望，從而獲得較高的市場占有率。例如，開心網(wǎng)在模仿Facebook的基礎(chǔ)上進行突破式創(chuàng)新，開發(fā)了適應(yīng)中國市場的業(yè)務(wù)。其次，生產(chǎn)制造能力能將企業(yè)的研發(fā)成果物化為高科技產(chǎn)品，并且卓越的生產(chǎn)制造能力能提高產(chǎn)品品質(zhì)，幫助企業(yè)贏得消費者的贊譽。例如，海爾在創(chuàng)立之初始終以“高質(zhì)量標準”自律，其“砸冰箱”事件為企業(yè)贏得了消費者認可。再次，市場營銷能力能提高顧客的購買便利性，增強顧客售前、售中、售后的服務(wù)附加值，并能使顧客借助品牌消費滿足情感利益需求，從而提升中小企業(yè)自主品牌的知名度、美譽度及忠誠度。鑒于中小企業(yè)自主品牌的成長不僅面臨外部競爭環(huán)境的雙重劣勢，而且面臨競爭資源和能力薄弱的狀況［10］，難以與大企業(yè)抗衡，亟需政府的培育扶持。

1.2政府扶持中小企業(yè)自主品牌成長的作用機制

1.2.1研發(fā)扶持對中小企業(yè)自主品牌成長的作用機制研發(fā)扶持指政府以研發(fā)資助、融資扶持以及稅收減免等方式彌補中小企業(yè)內(nèi)生研發(fā)資源缺陷，提高中小企業(yè)創(chuàng)新能力，從而加快中小企業(yè)開發(fā)出高科技新產(chǎn)品。其中，研發(fā)資助與中小企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新有顯著的“互補效應(yīng)”，其不僅可彌補企業(yè)研發(fā)資金的不足，也能降低企業(yè)研發(fā)投入的風(fēng)險和成本［13］。此外，政府的研發(fā)資助有助于激發(fā)企業(yè)增加研發(fā)投入，從而提高中小企業(yè)自主品牌的知名度、美譽度及忠誠度。其次，融資扶持指以政府引導(dǎo)、銀行支持、機構(gòu)擔(dān)保及信用評級等方式為中小企業(yè)提供良好的市場融資環(huán)境［14］，彌補中小企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)的資金不足，促進中小企業(yè)自主品牌的成長。另外，稅收減免能直接刺激中小企業(yè)的創(chuàng)新動力，減小中小企業(yè)的稅收負擔(dān)，使中小企業(yè)有更多資金投入產(chǎn)品研發(fā)，從而構(gòu)筑差異化產(chǎn)品優(yōu)勢，贏得自主品牌知名度、美譽度和忠誠度。例如，英國從2000年起對中小企業(yè)的研發(fā)投入實行150%的稅收補貼。可見，政府通過加大研發(fā)投入能提升中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力，形成差異化科技優(yōu)勢，從而提升中小企業(yè)品牌的知名度、美譽度和忠誠度。因此，本文提出假設(shè)1:H1－1:研發(fā)扶持與中小企業(yè)品牌知名度正相關(guān);H1－2:研發(fā)扶持與中小企業(yè)品牌美譽度正相關(guān);H1－3:研發(fā)扶持與中小企業(yè)品牌忠誠度正相關(guān)。

1.2.2生產(chǎn)監(jiān)控對中小企業(yè)自主品牌成長的作用機制政府對中小企業(yè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)進行監(jiān)控管理，能促使中小企業(yè)提高產(chǎn)品的品質(zhì)和附加值，構(gòu)筑差異化產(chǎn)品優(yōu)勢，進而促進中小企業(yè)自主品牌知名度、美譽度和忠誠度的生成。目前，我國中小企業(yè)“重生產(chǎn)、輕質(zhì)量”的現(xiàn)象較為普遍，亟需政府對中小企業(yè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)進行監(jiān)控管理，主要包括質(zhì)量監(jiān)控、質(zhì)量認證以及質(zhì)量獎勵等。其中，質(zhì)量監(jiān)控能促使中小企業(yè)提高產(chǎn)品品質(zhì)，提升產(chǎn)品的附加值，從而提高中小企業(yè)自主品牌的美譽度和忠誠度。質(zhì)量認證主要表現(xiàn)為政府根據(jù)國際質(zhì)量管理標準，推行企業(yè)質(zhì)量體系認證制度，推動中小企業(yè)生產(chǎn)流程的標準化和規(guī)范化，從而提高產(chǎn)品質(zhì)量，贏得消費者認同。質(zhì)量獎勵即政府對產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、品質(zhì)競爭力處于市場領(lǐng)先地位的中小企業(yè)給予獎勵，激勵中小企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，驅(qū)動中小企業(yè)知名度、美譽度乃至忠誠度的提升。生產(chǎn)制造能力和產(chǎn)品品質(zhì)的提升具有顯著促進作用，能提高中小企業(yè)自主品牌的知名度、美譽度和忠誠度。因此，本文提出假設(shè)2:H2－1:生產(chǎn)監(jiān)控與中小企業(yè)品牌知名度正相關(guān);H2－2:生產(chǎn)監(jiān)控與中小企業(yè)品牌美譽度正相關(guān);H2－3:生產(chǎn)監(jiān)控與中小企業(yè)品牌忠誠度正相關(guān)。

1.2.3市場引導(dǎo)對中小企業(yè)自主品牌成長的作用機制中小企業(yè)自主品牌產(chǎn)品的市場化面臨經(jīng)銷渠道有限、消費者購買信心不足等困境，亟需政府在營銷環(huán)節(jié)給予扶持。政府的市場引導(dǎo)主要表現(xiàn)為宣傳推廣、政府采購、出口引導(dǎo)及名牌獎勵。其中，宣傳推廣指政府建立推廣服務(wù)平臺宣傳中小企業(yè)的自主品牌，能加強消費者對中小企業(yè)品牌的知曉度和信任度。例如，浙江為推動義烏商貿(mào)走向全國乃至世界，建立起橫跨多行業(yè)的推廣平臺，促使義烏中小企業(yè)擁有極高的知名度、美譽度。政府采購指政府采購具有較高知名度和較強成長潛力的中小企業(yè)產(chǎn)品，并允許其在產(chǎn)品包裝上印有政府采購標志，不僅能化解中小企業(yè)產(chǎn)品市場化的風(fēng)險，而且能增強消費者的購買信心。出口引導(dǎo)指政府通過出口退稅、海外宣傳以及幫助企業(yè)構(gòu)建出口渠道等措施，助推中小企業(yè)品牌的國際化。例如，美國出臺了《小企業(yè)擴大法》等一系列扶持法律，專門設(shè)立出口服務(wù)中心，幫助小企業(yè)開拓國際市場。名牌獎勵指社會效應(yīng)高、品牌信譽好的知名中小企業(yè)給予資金獎勵或稅收優(yōu)惠，以提升中小企業(yè)自主品牌的市場形象。可見，政府的市場引導(dǎo)能有效促進中小企業(yè)知名度、美譽度及忠誠度等外顯性競爭力的提升。因此，本文提出假設(shè)3:H3－1:市場引導(dǎo)與中小企業(yè)品牌知名度正相關(guān);H3－2:市場引導(dǎo)與中小企業(yè)品牌美譽度正相關(guān);H3－3:市場引導(dǎo)與中小企業(yè)品牌忠誠度正相關(guān)。

一、基于系統(tǒng)觀視角剖析中小企業(yè)融資難的原因

(一)中小企業(yè)運行特點與金融機構(gòu)(商業(yè)銀行)經(jīng)營原則之間的矛盾

中小企業(yè)由于各種主觀和客觀因素的制約，在發(fā)展中往往存在以下運行特點:第一，自身積累少，負債能力低，通過抵押擔(dān)保方式獲取資金的能力受限;第二，沒有建立現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，經(jīng)營管理不規(guī)范，經(jīng)濟效益低下;第三，行業(yè)定位不具有發(fā)展?jié)摿Γ繕硕桃?，?dǎo)致企業(yè)壽命短;第四，不重視自身信用建設(shè)，信用觀念非常淡薄。現(xiàn)實中，商業(yè)銀行擔(dān)當著中小企業(yè)的主要放貸主體。而對于商業(yè)銀行而言，安全性、流動性和收益性是其經(jīng)營的首要目標和基本原則。這樣，中小企業(yè)自身發(fā)展的“高風(fēng)險”、“高違約率”、“高倒閉率”以及“低收益”、“低壽命”、“低保障”等運行特點與商業(yè)銀行的經(jīng)營原則之間形成鮮明的反差。這樣使得商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸，進而導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。進一步講，中小企業(yè)運行的高風(fēng)險、低收益特征以及商業(yè)銀行運行的安全性、收益性目標都具有一定的客觀性和必然性，因而二者之間存在著天然的、本質(zhì)的對立和矛盾。這決定了單純地完善中小企業(yè)、商業(yè)銀行等自組織系統(tǒng)并不能從根本上改變中小企業(yè)融資難困境。

(二)中小企業(yè)資金需求大與融資渠道狹窄之間的矛盾

從單個中小企業(yè)來講，規(guī)模小，資金需求量也小;但是從整體來考察，中小企業(yè)數(shù)量多，加之自身積累少，因而整體的資金需求量必然很大。以山西為例，據(jù)中小企業(yè)局有關(guān)負責(zé)人表示，中小企業(yè)的資金缺口多達2000多億元。另一方面，滿足中小企業(yè)融資的選擇渠道卻很狹窄。債券、股票、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資等直接融資渠道在中小企業(yè)融資中作用甚微。其原因是多方面的:第一，股票、債券等資本市場進入門檻高;第二，直接服務(wù)于中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場，由于發(fā)展滯后，規(guī)模較小，市場影響力和吸引力有限，使得絕大多數(shù)中小企業(yè)也很難通過二板市場獲得自身發(fā)展所需資金;第三，不少中小企業(yè)為股權(quán)封閉的家族式企業(yè)，對風(fēng)險投資、股權(quán)投資等融資市場認識不足。從理論上講，資本市場不是中小企業(yè)融資的主要市場，但不等于說中小企業(yè)就不能在資本市場進行融資。但是由于主觀、客觀等多方面原因，制約了中小企業(yè)的直接融資渠道，這樣使得中小企業(yè)的融資難問題進一步加劇。

(三)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整方向之間的矛盾

中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局不符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向和政府政策扶持傾向，也是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。一般來講，一個區(qū)域中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，與該區(qū)域的資源稟賦和發(fā)展環(huán)境關(guān)聯(lián)較強。以山西為例，資源稟賦決定了山西省中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化的先天性特征，重型、粗級、單一的煤、焦、鐵、鋼等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的比重占到全省中小企業(yè)總量的七成，而這些“兩高一資”產(chǎn)業(yè)系國家及山西產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向明確指出的禁入或退出領(lǐng)域。另一方面，代表經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿彤a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)卻嚴重不足。金融機構(gòu)信貸投向重點顯然是那些符合國家產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品科技含量高、有較強市場競爭力、符合未來發(fā)展方向的新型行業(yè)中的企業(yè)。這樣，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的山西省中小企業(yè)正好與金融機構(gòu)信貸投向重點相背離，在信貸資源有限的情況下，山西中小企業(yè)必然很難得到金融機構(gòu)的信貸支持。