中小型水利企業(yè)投資管理及效益分析
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摘要：國(guó)家出臺(tái)了多項(xiàng)優(yōu)惠政策支持和推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，內(nèi)容涵蓋中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)方面。中小型水利企業(yè)在現(xiàn)有體制機(jī)制條件下要結(jié)合自身?xiàng)l件和外部環(huán)境，做好不同類(lèi)型投資決策選擇，優(yōu)化投資資源配置。以某水利企業(yè)（公司）為例，對(duì)如何采取科學(xué)合理的投資決策方法加強(qiáng)企業(yè)投資管理進(jìn)行分析，避免投資過(guò)度、投資不足及投資低效，提高企業(yè)投資效率和經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)。
關(guān)鍵詞：企業(yè)投資管理；效益分析決策；中小型水利企業(yè)
中小型企業(yè)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于重要地位,是我國(guó)發(fā)展社會(huì)生產(chǎn)力的重要力量。國(guó)家有關(guān)部門(mén)相繼出臺(tái)了多項(xiàng)支持和推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，這些政策的實(shí)施有效地促進(jìn)了中小型企業(yè)科技創(chuàng)新活力持續(xù)釋放，企業(yè)研發(fā)能力快速提升，有效地推動(dòng)了我國(guó)中小型企業(yè)的蓬勃發(fā)展。近年來(lái)，中小型水利企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資需求旺盛。由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資量大，回收期長(zhǎng)，在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)水利企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有直接影響。因此必須加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資管理、搞好投資項(xiàng)目科學(xué)論證、投資效益分析等,避免生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資的盲目性和隨意性。如何加強(qiáng)中小型水利企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的投資管理，現(xiàn)結(jié)合某企業(yè)實(shí)際進(jìn)行一些分析和探討。
一、案例企業(yè)概況
某企業(yè)創(chuàng)始于20世紀(jì)90年代，為科研事業(yè)單位投資興辦的全資公司（企業(yè)），屬于國(guó)有中小型水利水電科技企業(yè)。在多年摸索實(shí)踐中，自主研發(fā)了新興合頁(yè)壩技術(shù)，滿足水生態(tài)文明建設(shè)及河道景觀、灌溉蓄水等建設(shè)項(xiàng)目的需求，該產(chǎn)品已獲得30多項(xiàng)國(guó)家專(zhuān)利。經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈逐年上升趨勢(shì)。面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)等與企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)需求等許多不確定因素存有風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，需對(duì)企業(yè)如何進(jìn)一步做強(qiáng)做優(yōu)做大等問(wèn)題進(jìn)行認(rèn)真的分析和研究。
二、案例企業(yè)主要投資方
向和需求近十年多，該企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，根據(jù)市場(chǎng)需求不斷研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品性能，在已建成幾十余座合頁(yè)壩的基礎(chǔ)上向東南亞等國(guó)家和地區(qū)推介，逐步向規(guī)?；l(fā)展，市場(chǎng)前景看好。同時(shí)，國(guó)家新時(shí)期治水思路和水利改革發(fā)展總基調(diào)的提出，也有利于企業(yè)產(chǎn)品的推廣應(yīng)用?；谛碌膰?guó)情、水情、民情及全球氣候變化影響，在節(jié)水優(yōu)先項(xiàng)目、民生水利、水污染防治、江河湖泊保護(hù)、水生態(tài)文明建設(shè)等方面，企業(yè)發(fā)展看到了機(jī)遇。但目前企業(yè)規(guī)模有限，僅能以銷(xiāo)定產(chǎn)，企業(yè)主要產(chǎn)品研制、發(fā)展的規(guī)模效應(yīng)尚沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，是通過(guò)內(nèi)涵還是外延擴(kuò)大再生產(chǎn)需認(rèn)真進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)研究。
三、案例企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資管理的探索途徑
1.多方搜集信息，確定投資方向企業(yè)發(fā)展必須利用現(xiàn)有條件揚(yáng)長(zhǎng)避短做好經(jīng)濟(jì)信息搜集工作，努力尋找投資少、見(jiàn)效快、風(fēng)險(xiǎn)小、產(chǎn)品適銷(xiāo)對(duì)路又有發(fā)展前景的項(xiàng)目。案例企業(yè)的做法主要包括:①搜集國(guó)家政策信息。譬如：了解國(guó)家行業(yè)政策變化對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響；熟悉國(guó)家對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)給予的稅收優(yōu)惠等政策；分析國(guó)家新時(shí)期治水思路和水利改革發(fā)展總基調(diào)以及國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，為水生態(tài)環(huán)境建設(shè)尤其是“幸福河湖”等水生態(tài)工程建設(shè)打開(kāi)的視野空間，企業(yè)由此得到的投資和合作機(jī)會(huì)；企業(yè)如何用足用好國(guó)家扶持政策參與國(guó)內(nèi)外水生態(tài)工程項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)等等。②搜集科技成果信息。譬如：了解不同地區(qū)社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力的增長(zhǎng)和投向，消費(fèi)者心理和消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化、生產(chǎn)增長(zhǎng)與新產(chǎn)品銷(xiāo)售趨勢(shì)、不同地區(qū)不同產(chǎn)品的供求關(guān)系、投資環(huán)境等信息，據(jù)此提高企業(yè)自身產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。③搜集市場(chǎng)信息，包括：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要穩(wěn)定傳統(tǒng)市場(chǎng)，布局高附加值領(lǐng)域，拓展新興應(yīng)用等領(lǐng)域；國(guó)際市場(chǎng)主要把握所在國(guó)政局是否穩(wěn)定以及對(duì)市場(chǎng)可能帶來(lái)的影響。
2.深入調(diào)查研究，找準(zhǔn)投資項(xiàng)目對(duì)占有的信息進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究基礎(chǔ)上尋找適應(yīng)市場(chǎng)和企業(yè)實(shí)情的可行性項(xiàng)目：①符合國(guó)家政策和投資優(yōu)先方向，如綜合河道整治工程、灌溉蓄水、城鎮(zhèn)化節(jié)水改造等；②與現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)相配合、相適應(yīng)；③產(chǎn)品適應(yīng)市場(chǎng)需要，如孟加拉國(guó)、緬甸市場(chǎng)需求主要用于農(nóng)業(yè)灌溉；印度尼西亞為防止海水倒灌有雙向擋水需求，泰國(guó)有研發(fā)曲形合頁(yè)壩并解決異形壩面止水問(wèn)題的需求，越南則主要是對(duì)原有設(shè)施更新?lián)Q代等等；④設(shè)計(jì)方案和實(shí)施計(jì)劃要合理；⑤項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)好；⑥按期償還借、貸款。
3.充分論證分析，確保項(xiàng)目可行論證項(xiàng)目是在掌握充分的信息和對(duì)有關(guān)情況進(jìn)行深刻的調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，用科學(xué)的方法對(duì)項(xiàng)目前景進(jìn)行決策分析，預(yù)測(cè)投資預(yù)期，正確評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目是否可行，避免造成投資決策失誤而影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
四、從案例企業(yè)看中小水利企業(yè)如何開(kāi)展投資決策分析
1.企業(yè)投資決策目前許多企業(yè)為求大、求全盲目投資，缺乏明確的投資戰(zhàn)略目標(biāo)，造成一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效差甚至破產(chǎn)。企業(yè)發(fā)展過(guò)程中特別是在投資過(guò)程中，要明確企業(yè)自身投資戰(zhàn)略目標(biāo)。結(jié)合案例企業(yè)實(shí)踐，認(rèn)為企業(yè)投資決策應(yīng)重點(diǎn)分析以下內(nèi)容。（1）提高規(guī)模效益投資分析投資規(guī)模決定著企業(yè)規(guī)模，優(yōu)化企業(yè)投入產(chǎn)出規(guī)模對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資目標(biāo)至關(guān)重要。企業(yè)規(guī)模優(yōu)化過(guò)程實(shí)際上是資產(chǎn)增量經(jīng)營(yíng)的過(guò)程。通過(guò)擴(kuò)大投資規(guī)模取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模的實(shí)現(xiàn)必然產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。因此經(jīng)濟(jì)規(guī)模與規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益是相互影響、相互作用的，經(jīng)濟(jì)規(guī)模是影響規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的根本因素。（2）提高技術(shù)進(jìn)步效益投資分析進(jìn)入國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勢(shì)主要來(lái)源于技術(shù)實(shí)力。提高經(jīng)濟(jì)效益的核心在于加快技術(shù)進(jìn)步，而企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)改造和技術(shù)引進(jìn)的前提是資本投資。企業(yè)在選擇投資時(shí)要把握：投資的支出是現(xiàn)在的，投資的收益是未來(lái)的，未來(lái)是不確定的。（3）盤(pán)活資產(chǎn)存量投資分析從經(jīng)濟(jì)的角度看，資產(chǎn)存量是指企業(yè)現(xiàn)存的全部資產(chǎn)資源，包括流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等。盤(pán)活資產(chǎn)存量，就是要通過(guò)挖潛改造，有效地盤(pán)活和利用現(xiàn)有資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的使用效率與效益。
2.企業(yè)投資決策方法分析運(yùn)用為給企業(yè)決策提供有關(guān)數(shù)據(jù)，必須采用科學(xué)的決策計(jì)算方法。企業(yè)決策計(jì)算的方法很多，這里簡(jiǎn)要研究探套簡(jiǎn)便易行的決策計(jì)算方法。（1）利用決策樹(shù)方法進(jìn)行決策決策樹(shù)方法由四要素構(gòu)成（圖1）。圖1中，①?zèng)Q策點(diǎn)：表示決策結(jié)果；②方案枝：由決策點(diǎn)引出若干樹(shù)枝，每條樹(shù)枝代表一個(gè)方案與狀態(tài)結(jié)點(diǎn)相連；③狀態(tài)結(jié)點(diǎn)：表示一個(gè)方案可能獲得的期望利潤(rùn)值；④概率枝：由狀態(tài)結(jié)點(diǎn)引出若干條枝條，每條枝條代表一種自然狀態(tài)。運(yùn)用決策樹(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策的基本步驟：①自左向右繪制決策樹(shù)并標(biāo)上已知數(shù)據(jù)；②由右向左逐步計(jì)算出同一方案在各種不同自然狀態(tài)下的損益值之和，并計(jì)算出期望利潤(rùn)值標(biāo)在狀態(tài)結(jié)點(diǎn)上；③一對(duì)一地比較不同狀態(tài)結(jié)點(diǎn)期望值的大小，凡是數(shù)值小的方案枝一律剪掉（稱(chēng)之為修枝）；④修枝后只留下一條方案枝，將這條方案狀態(tài)結(jié)點(diǎn)上的數(shù)值標(biāo)在決策點(diǎn)上，這條方案枝就是選出的方案。決策樹(shù)的主要優(yōu)點(diǎn)：利用圖形既簡(jiǎn)單又形象地將全部方案表示出來(lái)，能夠形象地顯示出整個(gè)決策過(guò)程，邏輯思維清楚，階段明顯。利用決策樹(shù)方法進(jìn)行投資決策應(yīng)具備：決策人企圖達(dá)到一個(gè)明確的決策目標(biāo)；有兩個(gè)以上可供選擇的可行方案；有可能出現(xiàn)不以決策人主觀意志為轉(zhuǎn)移的兩種以上自然狀態(tài)；未來(lái)將出現(xiàn)哪種自然狀態(tài)決策人不能肯定，但是各種自然狀態(tài)發(fā)生的概率可以預(yù)測(cè)出來(lái)；各種不同自然狀態(tài)下的損益值可以計(jì)算。（2）舉例說(shuō)明某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擬增加某產(chǎn)品生產(chǎn)（規(guī)模）能力，有二個(gè)方案。一是內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)提高生產(chǎn)（規(guī)模）能力，需投資300萬(wàn)元;二是外延擴(kuò)大再生產(chǎn)提高生產(chǎn)（規(guī)模）能力，需投資160萬(wàn)元；兩個(gè)方案投產(chǎn)后生產(chǎn)期限均為10年。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，在此期間暢銷(xiāo)的概率為0.7，滯銷(xiāo)的概率為0.3，內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)能力如銷(xiāo)路好每年可獲利100萬(wàn)元、銷(xiāo)路差則虧損20萬(wàn)元，外延擴(kuò)大生產(chǎn)能力如銷(xiāo)路好每年可獲利40萬(wàn)元、銷(xiāo)路差則獲利10萬(wàn)元。試用決策樹(shù)方法進(jìn)行決策。①期望利潤(rùn)值的計(jì)算：內(nèi)涵擴(kuò)大生產(chǎn)能力的期望利潤(rùn)值=（100×10-300）×0.7+（-20×10-300）×0.3=700×0.7+（-500×0.3）=490+（-150）=340（萬(wàn)元）外延擴(kuò)大生產(chǎn)能力的期望利潤(rùn)值=（40×10-160）×0.7+（10×10-160）×0.3=240×0.7+（-60×0.3）=168+（-18）=150（萬(wàn)元）②用決策樹(shù)表示（圖2）：根據(jù)兩個(gè)方案期望利潤(rùn)值計(jì)算結(jié)果，期望利潤(rùn)值大的為最優(yōu)方案，保留期望值大的方案，剪掉期望利潤(rùn)值小的方案。故本案例以?xún)?nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)能力方案為最優(yōu)方案。五、結(jié)論及建議中小水利企業(yè)在現(xiàn)有體制機(jī)制條件下要解決企業(yè)規(guī)模效益，一定要根據(jù)企業(yè)使命及市場(chǎng)總體需求，結(jié)合自身?xiàng)l件和外部發(fā)展環(huán)境，做好不同類(lèi)型的投資決策選擇，以?xún)?yōu)化投資資源配置，采取科學(xué)合理的決策計(jì)算方法，供領(lǐng)導(dǎo)決策參考，避免投資過(guò)度、投資不足及投資低效，實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)投資效率和經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)。建議中小型水利企業(yè)：①在市場(chǎng)細(xì)分基礎(chǔ)上，投資規(guī)模要與不同國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)的不同需求相結(jié)合；②盤(pán)活資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有設(shè)施、設(shè)備充分挖掘潛力，增加生產(chǎn)（規(guī)模）能力；③以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)水利企業(yè)合作，“借船出?！惫餐_(kāi)發(fā)市場(chǎng)，形成從安全生產(chǎn)、精密安裝、系統(tǒng)集成到監(jiān)測(cè)維護(hù)等完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
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作者：竇立瑋 單位：中國(guó)水利水電科學(xué)研究院
