巨災(zāi)保險與政府干預(yù)研究

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從本質(zhì)上來說，對可保風(fēng)險的判斷是一種決策。當(dāng)現(xiàn)實中的某種風(fēng)險不符合精算標(biāo)準(zhǔn)時，只要與風(fēng)險轉(zhuǎn)移相關(guān)的保險方案如價格，為保險雙方所接受，保險交易發(fā)生并成功實現(xiàn)風(fēng)險由被保險人轉(zhuǎn)移至保險人，并使各方從風(fēng)險轉(zhuǎn)移中獲得效用改進，即符合決策理論基礎(chǔ)上可保風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)，這樣的風(fēng)險也是可保的。這同風(fēng)險本身的技術(shù)特征無關(guān)，這種可行性根本上取決于追求各自利益最大化的簽約雙方對保險合同經(jīng)濟性的評價。當(dāng)然這些討論的前提是風(fēng)險必須是與社會法律、道德、公共政策相一致。

基于前面的分析，我們可以認(rèn)為決策論基礎(chǔ)上的可保風(fēng)險是精算意義上的可保風(fēng)險的子集，也就是說，決策論基礎(chǔ)上的可保風(fēng)險是對精算標(biāo)準(zhǔn)的進一步要求。如果風(fēng)險在精算意義上可保，而在決策論基礎(chǔ)上不可保，最終風(fēng)險仍然不可保。這通常來說是正確的，當(dāng)然也存在例外①。一般來說，在滿足社會法律政策基礎(chǔ)之上，決策論與精算理論基礎(chǔ)上的可保風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)互為補充，它們共同的交集就是可保風(fēng)險所在的區(qū)域。我們將這三個標(biāo)準(zhǔn)分別抽象為三條直線，每條直線的特定一邊為不可保風(fēng)險區(qū)域，可保風(fēng)險最終落入三條直線相交所組成的區(qū)域中。當(dāng)每一個標(biāo)準(zhǔn)向外平移時，可保風(fēng)險的區(qū)域即可拓展。通常說來，可保風(fēng)險的精算邊界在較長時期內(nèi)是穩(wěn)定的，除非精算技術(shù)有較大程度的改變。這樣，擴展可保風(fēng)險邊界的現(xiàn)實選擇是擴展經(jīng)濟或社會效用邊界。當(dāng)三個邊界可以交叉形成可保風(fēng)險區(qū)域時，在保持精算邊界不動的情況下，決策理論上可保風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)與社會政策邊界的向外擴張顯然可以增加可保風(fēng)險的區(qū)域。而當(dāng)三個邊界無法交叉形成可保風(fēng)險區(qū)域時，由于社會政策標(biāo)準(zhǔn)所具有的強約束力，能夠直接推動風(fēng)險可保。

巨災(zāi)保險經(jīng)營技術(shù)———拓展可保風(fēng)險的工具

在保證與風(fēng)險轉(zhuǎn)移相關(guān)的保險方案如價格，為保險雙方所接受的前提下，通過上面討論的拓展可保風(fēng)險邊界，開發(fā)出一系列拓展可保界限的工具與技術(shù)，對巨災(zāi)保險經(jīng)營而言顯得尤為重要。具體而言，這些工具和技術(shù)包括:

在直接保險層面，通過設(shè)置保單條件，如采用級差費率和浮動費率制;設(shè)置合理的除外責(zé)任、免賠額、賠償限額和保障范圍等，一方面激勵投保人采取積極的風(fēng)險減輕措施，另一方面對于小額損失實現(xiàn)投保人和保險人共同分擔(dān)。如提高基礎(chǔ)設(shè)施安全標(biāo)準(zhǔn)、強制建筑物規(guī)范等防災(zāi)減災(zāi)措施是基礎(chǔ)，風(fēng)險預(yù)防、緩解和避免措施，例如風(fēng)險地圖或全面的建筑規(guī)范等，是應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng)險的最重要的步驟，在巨災(zāi)風(fēng)險管理中起著至關(guān)重要的作用。只有在此基礎(chǔ)使保險與RMMs相結(jié)合，開展巨災(zāi)保險，巨災(zāi)風(fēng)險才能成為可保風(fēng)險，才能發(fā)揮出最大作用。

隨著巨災(zāi)的發(fā)生頻率越來越高以及所造成的損失日趨嚴(yán)重，保險業(yè)與再保險業(yè)者因為資本不足而面臨嚴(yán)重的破產(chǎn)威脅。由此引發(fā)了一場傳統(tǒng)再保險經(jīng)營理念的變革，資本市場出現(xiàn)了一種新型金融工具———巨災(zāi)保險證券化———非傳統(tǒng)風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式，是保險市場與資本市場的結(jié)合的產(chǎn)物，使得巨災(zāi)風(fēng)險在資金雄厚的資本市場上分散。如同再保險為一般保險公司提供額外的承保能力來源一樣，資本需求降低了，巨災(zāi)保險證券化使得巨災(zāi)風(fēng)險的承保變得更為容易，并且保險的價格更加容易接受。。

政府干預(yù)———巨災(zāi)風(fēng)險可保性的另一種拓展

(一)私人巨災(zāi)保險“市場失靈”

然而，巨災(zāi)保險市場上的非對稱信息、系統(tǒng)性風(fēng)險、非有效金融市場以及市場本身非完全競爭等等，都使得上述巨災(zāi)保險的經(jīng)營技術(shù)在現(xiàn)實中受到極大的限制。從目前的研究來看，不斷增加的巨災(zāi)風(fēng)險給私人保險市場帶來了明顯的負面沖擊，而在這種負面沖擊下，國際保險市場雖然做出了諸多調(diào)整，但是從風(fēng)險轉(zhuǎn)移的實際效果來看。私人保險市場對巨災(zāi)損失的補償水平仍然很低(Sigma，Vol.1，2008)。根據(jù)Sigma2001———2009年的統(tǒng)計，全球保險業(yè)對每年因自然災(zāi)害和人為事故所導(dǎo)致的損失的平均賠償比例約為30%，這一比例在巨災(zāi)十分嚴(yán)重的年份(如2008年)僅不到20%。主要原因是:供給方即私人保險公司從財務(wù)穩(wěn)健性和公司融資的可持續(xù)性角度考慮不愿提供巨災(zāi)保險供給;同時，在巨災(zāi)風(fēng)險面前，需求方即居民也并不把購買巨災(zāi)保險作為應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng)險的有效手段;即供給能力有限和需求不足。換句話說，巨災(zāi)保險市場存在著失靈現(xiàn)象。Stiglitz認(rèn)為，“只要信息是不完善的、市場是不完全的，那么就不可能達到約定條件下的帕累托最優(yōu)，市場存在失靈”。

巨災(zāi)保險在自由經(jīng)濟中的運行低效率是因為，巨災(zāi)產(chǎn)品難以達到邊際收益和邊際成本相等時的一般均衡產(chǎn)量，帕累托最優(yōu)不能實現(xiàn)。同時，巨災(zāi)保險人提供保險的私人邊際成本大于社會邊際成本，而私人邊際收益小于社會邊際收益。由于巨災(zāi)保險虧損嚴(yán)重，私人邊際收益極低。而代表社會利益的政府，用很小的代價就可獲得巨災(zāi)保險帶來的好處，社會邊際收益為正。因而，巨災(zāi)保險人“生產(chǎn)”巨災(zāi)保險時，承擔(dān)了部分本應(yīng)由社會承擔(dān)的成本，私人邊際成本高于社會邊際成本，但私人邊際收益卻小于社會邊際收益，正外部性由此產(chǎn)生。同理，保險公司和社會分別按照邊際成本等于邊際收益的原則確定巨災(zāi)保險的均衡量，結(jié)果是保險公司的最佳“生產(chǎn)量”小于社會最佳規(guī)模，造成巨災(zāi)保險“供給不足”。

(二)政府干預(yù)———巨災(zāi)風(fēng)險可保性的另一種拓展

當(dāng)自由市場無法給某個重大的風(fēng)險提供保險時，政府能夠通過提供承保能力或制定能夠提高保險可獲得性的政策進行干預(yù)。巨災(zāi)保險市場失靈為政府干預(yù)提供機會和可能。歷史經(jīng)驗和現(xiàn)況也表明，單純的私人保險市場難于應(yīng)對巨災(zāi)，而政府干預(yù)巨災(zāi)保險市場并建立不同形式的國家巨災(zāi)風(fēng)險管理制度已成為一種趨勢。

從理論上來說，私人市場失靈會導(dǎo)致資源的次優(yōu)分配，而致力于消除市場失靈，彌補巨災(zāi)市場自身的不足的公共干預(yù)能夠提高社會福利，從而更好地發(fā)揮私人或商業(yè)保險市場的基礎(chǔ)作用，政府干預(yù)巨災(zāi)保險市場可以進一步增強保險市場的發(fā)展效率。一方面，私人保險市場雖然能夠?qū)崿F(xiàn)損失補償和鼓勵減災(zāi)的雙重目的，但是它在現(xiàn)實世界中所存在的諸多缺陷使得其只能部分解決巨災(zāi)損失補償問題。另一方面，政府所具備的調(diào)動資源的能力使得其實現(xiàn)災(zāi)后社會財富再分配的目的。但是政府的補償會產(chǎn)生道德風(fēng)險，并制約私人保險市場的發(fā)展。因此，政府的干預(yù)應(yīng)該致力于彌補市場自身的不足，從而更好地發(fā)揮私人保險市場的基礎(chǔ)作用。同時，政府干預(yù)巨災(zāi)保險市場的目的是進一步增強私人保險市場的發(fā)展效率，但是不應(yīng)該擠出和替代私人保險市場。也即，政府和私人保險市場之間應(yīng)該實現(xiàn)有效的合作關(guān)系。這一觀點在近年來引起了較多的關(guān)注，并得到了包括瑞士再保險公司和世界銀行等研究機構(gòu)的認(rèn)同和推廣。

由于市場失靈表現(xiàn)為私人保險供給能力有限和需求不足，所以，政府應(yīng)該從巨災(zāi)保險供給和需求的基礎(chǔ)層面著手進行努力。首先，從供給方面來看，政府應(yīng)該積極發(fā)展和完善基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，并鼓勵和支持私人保險公司承保巨災(zāi)保險業(yè)務(wù)。比如，政府應(yīng)該加強防災(zāi)減損基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、出臺相關(guān)建筑規(guī)范、繪制巨災(zāi)地區(qū)區(qū)劃圖。此外，政府還應(yīng)當(dāng)在巨災(zāi)風(fēng)險的數(shù)據(jù)收集、風(fēng)險建模、產(chǎn)品發(fā)展、稅收政策等方面為私人保險市場提供便利。但是，政府應(yīng)該避免直接經(jīng)營和提供巨災(zāi)保險，以防對私人保險市場造成“擠出效應(yīng)”。如果私人保險市場因為承保能力有限而無法提供解決方案時，政府應(yīng)該為私人保險市場提供再保險和最后貸款，并盡量減少對風(fēng)險基礎(chǔ)保費信號的扭曲。其次，從需求方面來看，由于巨災(zāi)保險的投保率較低，政府應(yīng)該通過多種途徑增進人們特別是居住在高風(fēng)險地區(qū)的人們對巨災(zāi)風(fēng)險的認(rèn)知，不斷提高人們的風(fēng)險意識。除此之外，政府還應(yīng)該進一步增強人們對風(fēng)險防范、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和融資等方面知識的了解。（本文作者：朱銘來、柴化敏 單位：南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）