長期投資評估方法精選(九篇)

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第1篇：長期投資評估方法范文

一、以減值測試為目的的評估特點

以減值測試為目的的評估是指評估人員基于企業(yè)會計準則及企業(yè)會計核算和會計披露的相關(guān)要求，運用評估技術(shù)，對財務(wù)報告中存在減值跡象的資產(chǎn)的公允價值或特定價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。作為特殊目的下的評估，它對傳統(tǒng)的評估業(yè)務(wù)既有繼承，又有創(chuàng)新，具有自己的一些特點。

(一)評估對象的復(fù)雜化　以減值測試為目的的評估涉及到固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽、存貨等10項相關(guān)資產(chǎn)，《企業(yè)會計準則第8號一資產(chǎn)減值》(以下簡稱《資產(chǎn)減值》準則)規(guī)定，企業(yè)在資產(chǎn)負債表日應(yīng)當判斷資產(chǎn)是否存在減值的跡象，如有確鑿的證據(jù)表明資產(chǎn)存在減值跡象的，應(yīng)當進行減值測試，估計資產(chǎn)的可回收金額。因此，以減值測試為目的的評估其評估對象應(yīng)界定為資產(chǎn)負債表日有減值跡象的所有資產(chǎn)。

施超在《2007年A股上市公司公允價值計量實施情況分析》中對1328家上市公司計提減值準備的資產(chǎn)科目和公司數(shù)量進行了統(tǒng)計，其統(tǒng)計結(jié)果如下：

根據(jù)上述統(tǒng)計結(jié)果可以看出，以減值為目的的評估涉及的評估對象包括了存貨、金融資產(chǎn)、長期投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等11項，需要注意的是，評估對象可以是各類單項資產(chǎn)，也可以是資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。不同的資產(chǎn)其面臨的市場情況、取得收益的現(xiàn)金流的形式都具有各自的特點，因此在評估過程中，評估人員須根據(jù)每項資產(chǎn)的具體條件，選擇恰當?shù)?a href="http://articshipping.com/haowen/41398.html" target="_blank">評估方法，利用合理的評估參數(shù)進行評估。

(二)以資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營為評估前提　傳統(tǒng)的評估中的資產(chǎn)，多數(shù)伴隨企業(yè)改制、企業(yè)合并、抵押、質(zhì)押、出資、轉(zhuǎn)讓、訴訟等經(jīng)濟業(yè)務(wù)的發(fā)生而進行的評估，以上評估主要以產(chǎn)權(quán)變動為前提，也即資產(chǎn)評估中的交易假設(shè)。而以財務(wù)報告為目的的評估，是基于提高會計信息的質(zhì)量以及會計信息的決策有用性這一目的，根據(jù)企業(yè)會計準則或相關(guān)會計核算、披露的要求，對財務(wù)報告中的相關(guān)資產(chǎn)的公允價值或特定價值進行的評定估算，財務(wù)報告編制依據(jù)的假設(shè)之一便是持續(xù)經(jīng)營，那么財務(wù)報告為目的下的評估也應(yīng)該建立在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)前提下，而不是交易假設(shè)之下。由于評估過程中價值類型的選擇、參數(shù)的選取甚至評估方法的選擇都會受到評估假設(shè)的影響，所以評估師在進行以減值測試為目的的評估時，應(yīng)在這一目的所包含的假設(shè)條件下采用科學(xué)的評估方法和評估程序進行估價。

(三)以會計準則及相關(guān)會計規(guī)范為評估依據(jù)　《資產(chǎn)減值》準則中規(guī)定了資產(chǎn)進行減值測試的前提以及減值金額的確定方法，以減值測試為目的的評估需要遵循會計準則和相關(guān)會計規(guī)范的要求，并在資產(chǎn)評估相關(guān)法律法規(guī)的約束之下，運用資產(chǎn)評估的技術(shù)對需進行減值測試的相關(guān)資產(chǎn)進行公允價值的測算或者未來現(xiàn)金流量的預(yù)計。需要注意的是，此處的公允價值是會計準則中規(guī)定的公允價值，并不完全等同于資產(chǎn)評估中的公允價值；對未來現(xiàn)金流量的預(yù)計也要按照會計制度的規(guī)定，需要以經(jīng)企業(yè)管理層批準的財務(wù)預(yù)算或預(yù)測數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，但需要對數(shù)據(jù)的可靠性進行檢驗。傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估只需要遵循資產(chǎn)評估的相關(guān)法律法規(guī)，根據(jù)評估目的選擇恰當?shù)脑u估方法、價值類型，利用合理的評估程序進行公允價值的評估。因此，與傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估相比，以減值測試為目的的評估除了需要遵循資產(chǎn)評估的法律法規(guī)之外，還需要遵循企業(yè)會計準則等相關(guān)制度。

(四)評估方法選擇的特殊要求　中國資產(chǎn)評估協(xié)會在《評估指南》中提出了公允價值的層級，美國會計準則157號構(gòu)建了三個層次的“公允價值層級”，指南中規(guī)定公允價值的層級受評估方法的選擇以及評估數(shù)據(jù)來源的影響。根據(jù)評估數(shù)據(jù)的來源層級選擇相應(yīng)的評估方法，在以減值測試為目的的評估中首選市場法，在市場法無法適用時，可選擇估計技術(shù)。指南中同時規(guī)定“會計準則規(guī)定的減值測試不適用成本法”。而傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估，可根據(jù)評估目的、評估對象、評估條件以及可收集的評估資料選擇恰當?shù)脑u估方法，一般需同時采用幾種方法對評估結(jié)果進行驗證。

二、以減值測試為目的的評估價值類型選擇

評估師根據(jù)評估目的確定合理的評估價值類型。資產(chǎn)評估相關(guān)準則把評估的價值類型分為市場價值和非市場價值，價值類型的合理定義和科學(xué)確定制約著資產(chǎn)評估目的的實現(xiàn)。以減值測試為目的的評估中可回收金額的確定過程中涉及到公允價值的確定，減值測試中公允價值的確定同時受《資產(chǎn)減值》準則規(guī)定的約束，《資產(chǎn)減值》準則對公允價值的規(guī)定也直接影響減值測試下評估中的價值類型選擇。

(一)《資產(chǎn)減值》準則對公允價值的規(guī)定　《資產(chǎn)減值》準則中規(guī)定資產(chǎn)可回收金額根據(jù)公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定，公允價值的合理確定是資產(chǎn)減值測試的關(guān)鍵因素。

對于可回收金額中涉及的公允價值問題，準則規(guī)定了企業(yè)在估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用的凈額時，應(yīng)當按照下列順序進行：(1)公平交易中資產(chǎn)的銷售協(xié)議價格；(2)資產(chǎn)不存在銷售協(xié)議但存在活躍市場的情況下，應(yīng)當根據(jù)該資產(chǎn)的市場價格確定公允價值；(3)在既不存在資產(chǎn)銷售協(xié)議價格，又不存在資產(chǎn)活躍市場的情況下，可參照同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價格或者結(jié)果進行估計；(4)如果按照上述要求仍無法可靠估計資產(chǎn)的公允價值，應(yīng)該用預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值作為其可回收金額。由此可知，準則中對公允價值的規(guī)定建立在定價信息的市場可取得性，在對資產(chǎn)的公允價值進行評估時，公平市場中的交易價格信息是評估人員的首選。

(二)以減值測試為目的的評估價值類型的選擇問題　根據(jù)上述《資產(chǎn)減值》準則中公允價值的規(guī)定可知，會計中的公允價值類似于資產(chǎn)評估中的市場價值類型，即自愿買方與自愿賣方在評估基準日進行正常市場營銷之后所達成的公平交易中某項資產(chǎn)應(yīng)當進行交易的價值估計數(shù)額，當事人雙方各自理性、謹慎行事，不受任何強迫壓制，這一條件下得到的評估價值是市場價值。從施超對1328家上市公司計提減值準備的分析中可以看出，以減值測試為目的的評估對象集中在企業(yè)在用并將持續(xù)使用的機器設(shè)備、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、房屋建筑物等資產(chǎn)，這些資產(chǎn)大多為在用資產(chǎn)。如果按照

準則的規(guī)定從市場中尋找這部分資產(chǎn)的交易價格，很顯然存在一些困難。就目前來看，我國的二手交易市場除商業(yè)用與居住用房地產(chǎn)具有相對較發(fā)達的二手市場外，其他的舊設(shè)備、無形資產(chǎn)尚沒有利用市場法取得其公平市場交易價格信息的客觀條件。

當無法從市場中直接尋找公平的市場交易價格信息時，準則規(guī)定可以利用預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對需要減值測試資產(chǎn)的公允價值進行評估，如果利用預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的方法評估資產(chǎn)的市場價值，那么未來現(xiàn)金流量是被評估資產(chǎn)的客觀的收益，即資產(chǎn)在平均的使用條件下未來能夠給企業(yè)帶來的現(xiàn)金流量，這種現(xiàn)金流量不等同于企業(yè)自身現(xiàn)實條件下的未來現(xiàn)金流量。而《資產(chǎn)減值》準則中規(guī)定，利用未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值來估計資產(chǎn)的價值時，這部分未來現(xiàn)金流量建立在經(jīng)企業(yè)管理層批準的最近財務(wù)預(yù)算或者預(yù)測數(shù)據(jù)之上，顯然，用這一現(xiàn)金流量評估出的資產(chǎn)價值不是市場價值，而是該資產(chǎn)在企業(yè)現(xiàn)有條件下的在用價值。

按照傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估相關(guān)理論，評估目的決定價值類型，通常來看，每一種評估目的對應(yīng)一種價值類型，但從上面的分析可以看到，按照會計準則的規(guī)定對具有減值跡象的資產(chǎn)價值進行評估會涉及到兩種價值類型。首先，如果按照活躍市場中公平交易的價格信息進行估值，則采用的是市場價值類型，如果按照《資產(chǎn)減值》準則的規(guī)定利用預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值進行估值，那么采用的價值類型是在用價值；也即同一目的下的評估可能采用兩種價值類型。以減值測試為目的的評估建立在持續(xù)使用的假設(shè)之下，并且被評估資產(chǎn)作為在用資產(chǎn)呈現(xiàn)在會計報表中，按照資產(chǎn)評估的相關(guān)理論，該目的下的評估應(yīng)該采用在用價值類型。值得注意的是，按照會計準則的規(guī)定進行以減值測試為目的的評估在價值類型選擇問題中遇到了與傳統(tǒng)資產(chǎn)評估理論相矛盾的地方。

按照會計信息的質(zhì)量要求，會計報告提供的信息首先滿足可靠性的要求，當活躍市場中的交易信息與預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值相比更具可靠性時，以財務(wù)報告為目的的評估首選市場價值類型。但當會計準則規(guī)定與資產(chǎn)評估傳統(tǒng)理論相悖時，應(yīng)該如何解決，則是一個尚待解決的問題。

三、評估方法適用性問題分析

《評估指南》指出，在進行以財務(wù)報告為目的的評估中，應(yīng)該首先考慮市場法，在市場法無法進行評估時，可選擇收益法進行價值估計，并且規(guī)定以減值測試為目的的評估不適用成本法。筆者認為，指南對評估方法的選擇與會計準則中對公允價值的規(guī)定具有一定關(guān)系。

(一)市場法的適用性分析　資產(chǎn)評估的市場法是利用市場上相同或者類似的資產(chǎn)的近期交易價格，經(jīng)過直接比較或類比分析來估測資產(chǎn)價值的評估方法。市場法運用的基本前提是：有一個活躍的公開市場；公開市場上要有足夠多的可比資產(chǎn)及其交易活動?？紤]到以減值測試為目的的評估中資產(chǎn)大多為在用的機器設(shè)備、不動產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資等沒有活躍市場的資產(chǎn)，因此利用市場法進行評估受到很大的限制。另外，即使存在活躍市場的房地產(chǎn)等，由于評估目的非產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓目的，而是持續(xù)使用條件下的評估，所以從市場上得到的數(shù)據(jù)并不一定能夠反應(yīng)以減值測試為目的的評估價值；因此，筆者認為市場法的應(yīng)用在一定程度上受到了限制。

(二)收益法的應(yīng)用分析　收益法是通過估測被評估資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來判斷資產(chǎn)價值的評估方法，是將利求本的一種評估方法，從理論上講，收益法是最為科學(xué)的。對收益法評估結(jié)論的科學(xué)與否，必須把握三個關(guān)鍵要素，即未來現(xiàn)金流的預(yù)測、折現(xiàn)率的確定以及未來收益的持續(xù)時間確定。在以減值測試為目的的評估中，機器設(shè)備、廠房土地、專利技術(shù)等資產(chǎn)并不能獨立產(chǎn)生現(xiàn)金流，《資產(chǎn)減值》準則中提出了通過資產(chǎn)組的形式進行未來現(xiàn)金流量的預(yù)測，用收益法對資產(chǎn)組價值進行評估，這一方法解決了某些不能獨立產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)不能用收益法進行價值評估的弊端，因此，利用收益法進行減值測試為目的的評估具有很好的適用性。

(三)成本法的應(yīng)用分析　成本法是從資產(chǎn)重置角度評估資產(chǎn)的，其基本思路是先測算被評估資產(chǎn)的重置成本，然后扣減實體性貶值、功能性貶值(可能是功能性溢價)和技術(shù)性貶值。《評估指南》指出，以減值測試為目的的評估不能使用成本法，在傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估中，如果評估程序科學(xué)、評估參數(shù)合理并且評估假設(shè)一致的情況下，對同一資產(chǎn)采用三種方法進行評估，其評估結(jié)果應(yīng)該趨同，在以成本法為目的的評估中，如果資產(chǎn)在未來的使用中產(chǎn)生的未來利益流入不能達到設(shè)計標準或預(yù)計要求，可以究其原因來計提功能性貶值或經(jīng)濟性貶值，從而得到一個合理的評估結(jié)果。筆者認為，成本法不應(yīng)被排除在以減值測試為目的的評估方法之外，就像美國會計準則157號“公允價值計量”中闡述的，公允價值的層級應(yīng)優(yōu)先選擇估值數(shù)據(jù)而不是估值技術(shù)。

參考文獻：

[1]施超：《2007年A股上市公司公允價值計量實施情況分析》，《中國資產(chǎn)評估》2009年第3期。

第2篇：長期投資評估方法范文

摘要：資金的一個重要特征就是具有時間價值。貨幣時間價值在企業(yè)資產(chǎn)評估中十分重要，其重要性尤其體現(xiàn)在資產(chǎn)評估方法的選擇上。本文就新會計準則在評估長期資產(chǎn)價值所體現(xiàn)的貨幣時間價值這一問題展開研究和論述。

關(guān)鍵詞：評估價值；貨幣時間價值；資產(chǎn)評估方法；長期資產(chǎn)價值

一、評估價值與貨幣的時間價值

評估價值是根據(jù)特定目的，按照法定程度，應(yīng)用科學(xué)方法，通過對被評估資產(chǎn)進行全面分析和評定估算，以貨幣為單位而核定的資產(chǎn)現(xiàn)時價格。它與資產(chǎn)的原值、凈值不同，也與資產(chǎn)的市場價格不同，它是評估人員根據(jù)評估的特定目的，運用所掌握的有關(guān)資料，對被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時價值所作的一種評定估算。它具有如下幾個特點：1.推理性。如對某一企業(yè)資產(chǎn)進行評估時，需根據(jù)該企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)發(fā)展情況及市場環(huán)境，對該企業(yè)的未來收益進行預(yù)測、推算，再依照一定的方法確定被評估企業(yè)價值。又如用市場法評估某一資產(chǎn)時，在市場上尋求具有可比性的參照物，分析、比較兩者的異同，推算這些異同因素對價值的影響，從而確定該資產(chǎn)的評估值。2.變現(xiàn)性。資產(chǎn)都具有變現(xiàn)的能力和特性，但在市場條件下，變現(xiàn)方法不同。其變現(xiàn)價格也不同，相同資產(chǎn)在同一時期、同一地區(qū)，因評估目的不同，其評估價值也不同。3.時空性。所謂時空性是指評估價值受時間、空間因素的影響，這要從資產(chǎn)本身或市場條件受時空因素的影響來考慮。由于時間變遷，所處地區(qū)不同，市場環(huán)境不同，資產(chǎn)在獲利能力、市場價格上也不同，在用市場法進行評估時，時空因素的影響特別明顯，由于這一特性，評估時要確定評估基準日，評估結(jié)果亦有時效性。

貨幣時間價值是指資金經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。時間價值原理正確的揭示了不同時點上資金時間的換算關(guān)系。貨幣時間價值理論是資產(chǎn)評估中計算資產(chǎn)現(xiàn)行市價的重要理論，其基本思想對資產(chǎn)評估結(jié)果有重要影響。貨幣時間價值理論的基本思想在現(xiàn)實生活中，當我們把一定數(shù)量的貨幣存放在銀行時，經(jīng)過一段時間?？梢匀〕霰仍瓉矶喑鲆恍┑呢泿?，這就是貨幣的時間價值，又叫資金的時間價值(TheTimeValueofCapital)。用經(jīng)濟學(xué)的術(shù)語說就是貨幣在銀行的存放可以帶來利息。又如，將資金運用于公司的經(jīng)營活動可以獲得利潤，將資金用于對外投資可以獲得投資收益等等。這種由于資金運用實現(xiàn)的利息、利潤或投資收益就表現(xiàn)為資金的時間價值。資金的運用需要一定的時間，隨著時間的推移，資金不斷周轉(zhuǎn)使用，時間價值不斷增加。由于貨幣會隨著時間的推移不斷增加時間價值，所以同量的貨幣資金在不同的時點上具有不同的價值。今天的100元和一年后的100元是不等值的(前者大于后者)，在進行價值對比時，必須將不同時間的資金折算為同一時間后才能進行大小的比較。貨幣的時間價值一般用現(xiàn)值和終值兩個概念來表示不同時期的價值?，F(xiàn)值(Present Value)是指資金現(xiàn)在的價值，又稱本金。終值(FinaI value)是指資金經(jīng)過若干時期后包括本金和時間價值在內(nèi)的未來價值，又稱本利和。進行現(xiàn)值和終值的換算，有單利(Single Rate)和復(fù)利(compound Rate)兩種方法，因此有單利終值與單利現(xiàn)值、復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值之稱。復(fù)利就是不僅本金要計算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起計算利息，即通常所說的“利滾利”。復(fù)利終(FinalValueofCompoundRate)是指一定數(shù)量的本金在一定的利率下按照復(fù)利的方法計算出的若干時期以后的本金與利息之和。

二、貨幣時間價值理論對選擇資產(chǎn)評估方法的啟示

目前國際上采用較多的資產(chǎn)評估方法有市場法、成本法和收益法三種。不同的方法適用于不同的資產(chǎn)評估范疇中。其中收益法最能體現(xiàn)貨幣的時間價值。

眾所周知，一宗資產(chǎn)為其持有人帶來的收益不是一次性的，而是在一定時期內(nèi)連續(xù)不斷地為持有人帶來收益。如企業(yè)的機器設(shè)備、廠房無形資產(chǎn)等每年每月甚至每天都在為企業(yè)帶來收益。資產(chǎn)持有人總是希望自已持有的資產(chǎn)能夠具有較高的收益率、較強的流動性和較高的安全性，從而具有較高的市場價值。收益性一般用資產(chǎn)的平均收益率來衡量，平均收益率越高，資產(chǎn)的收益性越好；流動性通常用資產(chǎn)變現(xiàn)的速度與變現(xiàn)中的損失大小來衡量，變現(xiàn)速度越快且變現(xiàn)中的損失越小，資產(chǎn)的流動性就越強；安全性則用資產(chǎn)遭受損失的可能性來衡量，可能性越小，資產(chǎn)的安全性就越高。當流動性和安全性既定時，資產(chǎn)的價值將主要取決于其收益率的高低。按照貨幣時間價值理論，獲得不同時點上的相同數(shù)量的收益，其價值是不同的。這一基本思想告訴我們，如果采用收益現(xiàn)值法評估，就必須首先將不同時點上的一系列收益分別進行折現(xiàn)處理，然后再加總，而不能將資產(chǎn)創(chuàng)造的收益流簡單相加?？傊?，凡是采用收益現(xiàn)值法對不同資產(chǎn)進行評估，都必然要涉及貨幣收益的時間價值問題，因此都應(yīng)該按照上述折現(xiàn)原理對資產(chǎn)為其持有人帶來的收益流進行折現(xiàn)，折現(xiàn)后的價值就是被評估資產(chǎn)的現(xiàn)行市價。由于長期資產(chǎn)時效性較長，采用收益法對其進行評估最能體現(xiàn)其真實價值。

三、貨幣時間價值在長期資產(chǎn)評估中的應(yīng)用

新會計準則改革的一個重要方面是在長期資產(chǎn)的評估中體現(xiàn)了貨幣時間價值的概念，使得資產(chǎn)確認的可靠程度和相關(guān)性進一步加強，也體現(xiàn)了謹慎性原則。

(一)貨幣時間價值在長期投資評估中的應(yīng)用

新準則中規(guī)定確定持有到期投資初始成本時，就應(yīng)當計算確定其實際利率，并按實際利率進行持有到期投資資產(chǎn)的溢價或折價的攤銷及投資收益的確認。這種按實際利率的計算方法確定投資收益，充分體現(xiàn)了貨幣時間價值的概念。因為，企業(yè)持有到期投資(比如購買企業(yè)長期債券)的未來現(xiàn)金流入量是按票面利率計算的每期的利息和到期的本金，按照前述資產(chǎn)價值的確定原則，這些現(xiàn)金流入量的貼現(xiàn)之和應(yīng)該等于企業(yè)投資該項資產(chǎn)的初始成本(按照公允價值計量和相關(guān)費用之和)，這也是企業(yè)利用收益法評估該項資產(chǎn)的評估價值。從財務(wù)的觀點考慮，企業(yè)持有到期投資所獲得的實際收益就是貨幣的時間價值，根據(jù)這一思路計算出來的實際利率，并確定投資的收益體現(xiàn)了貨幣的時間價值。

(二)貨幣時間價值在融資租賃資產(chǎn)價值評估中的應(yīng)用

新會計準則規(guī)定，承租人確定的融資租人固定資產(chǎn)的入賬價值為租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者，將最低付款額作為長期應(yīng)付款的入賬價值，其差額作為未確認融資費用。如果以最低租賃付款額現(xiàn)值作為租賃資產(chǎn)的入賬價值，就是認為現(xiàn)在所取得的融資租人的固定資產(chǎn)價值等于未來現(xiàn)金流出(每期的最低租賃付款額)的現(xiàn)值之和，而不是日后不同時點還本付息金額之和(最低租賃付款額)。這樣處理充分考慮了貨幣時間的價值，如果目前資產(chǎn)的公允價值低于最低付款額的現(xiàn)值，按照謹慎性原則就以公允價值作為固定資產(chǎn)的評估價值并據(jù)以入賬。 　(三)貨幣時間價值在評估盤盈和接受捐贈的固定資產(chǎn)價值中的應(yīng)用

接受捐贈方確定的固定資產(chǎn)的入賬價值，如果捐贈方提供了有關(guān)憑證，則按憑證上標明的金額加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為入賬價值，此時不涉及貨幣的時間價值問題；如果捐贈方?jīng)]有提供有關(guān)憑證，可利用市場化按同類或類似固定資產(chǎn)的活躍市場估計價格加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為入該項資產(chǎn)的評估價值，此時也不涉及貨幣的時間價值；同類或類似固定資產(chǎn)不存在活躍市場的，則應(yīng)采用收益法按接受捐贈固定資產(chǎn)的預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為評估價值并據(jù)以入賬，此時體現(xiàn)了貨幣時間價值的應(yīng)用。

盤盈固定資產(chǎn)入賬價值的評估確定與此類似，即同類或類似固定資產(chǎn)存在活躍市場的，按同類或類似固定資產(chǎn)的市場價格，減去按該項資產(chǎn)的新舊程度估計的價值損耗后的余額，作為入賬價值；同類或類固定資產(chǎn)不存在活躍市場的，按該項固定資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為入賬。

(四)貨幣時間價值在固定資產(chǎn)折舊中的應(yīng)用

固定資產(chǎn)的價值是通過折舊的形式逐期轉(zhuǎn)化為成本或費用的，每期計提的固定資產(chǎn)折舊額取決于固定資產(chǎn)的初始成本、固定資產(chǎn)折舊的方法和固定資產(chǎn)的預(yù)計殘值三個因素。因此對于這三個因素是否考慮貨幣的時間價值，影響了固定資產(chǎn)價值的可靠性。前面討論了在固定資產(chǎn)初始價值中如何考慮貨幣的時間價值。下面我們分別分析如何在固定資產(chǎn)折舊方法和殘值確定中考慮貨幣的時間價值。

1.現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法中體現(xiàn)貨幣時間價值。現(xiàn)行的固定資產(chǎn)折舊方法主要有直線折舊法和加速折舊法兩大類，從會計處理方法本身看都沒有考慮貨幣的時間價值，但新準則在固定資產(chǎn)折舊方法上允許企業(yè)按照實際情況采用不同的折舊方法，這樣使企業(yè)在會計政策的選擇上有了比較大的空間。如果企業(yè)采用加速折舊法，企業(yè)在前期多提折舊額而后期少提折舊額。雖然無論采用何種方法固定資產(chǎn)的折舊額的總和扣除殘值都等于固定的初始成本，但從財務(wù)的角度來講，周定資產(chǎn)每期的折舊額是現(xiàn)金的流入量，企業(yè)如果采用加速折舊法前期流人的現(xiàn)金流量大于同期按直線折舊法確定的折舊額現(xiàn)金流量，那么加速折舊法的折舊額所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量的總現(xiàn)值大于直線折舊法現(xiàn)金流入量的總現(xiàn)值。所以采用加速折舊法的會計處理從財務(wù)的角度分析由于貨幣的時間價值的作用給企業(yè)帶來更多的現(xiàn)金流量。

2.新的固定資產(chǎn)折舊方法所體現(xiàn)的貨幣時間價值。另外一種將貨幣時間價值直接應(yīng)用到固定資產(chǎn)折舊計提中的方法原理：由于每期計提的固定資產(chǎn)折舊額是企業(yè)的現(xiàn)金流入量，是對固定資產(chǎn)價值的補償。因此固定資產(chǎn)每期計提折舊額的現(xiàn)值之和應(yīng)等于固定資產(chǎn)的初始成本。所以可以將每期計提的固定資產(chǎn)折舊額看作年金，根據(jù)“固定資產(chǎn)的原值－預(yù)計殘值的現(xiàn)值＝各年折舊額現(xiàn)值之和”確定每年計提的折舊額。較加速折舊法，這一方法更能直接體現(xiàn)貨幣時間價值，使得折舊額能真正起到補充固定資產(chǎn)價值的作用。

由此可見，采用不同折舊方法對固定資產(chǎn)進行評估，其評估結(jié)果有一定區(qū)別。

3.預(yù)計凈殘值的確定所體現(xiàn)的貨幣時間價值。固定資產(chǎn)的預(yù)計凈殘值是折舊額的影響因素之一，關(guān)系到每期折舊額。新會計準則規(guī)定：預(yù)計凈殘值，是指假定固定資產(chǎn)預(yù)計使用壽命已滿并處于使用壽命終了時的預(yù)期狀態(tài)，企業(yè)目前從該項資產(chǎn)處置中獲得的扣除預(yù)計處置費用后的金額。這一定義強調(diào)了貨幣的時間價值，其金額應(yīng)為其折現(xiàn)值。

在長期資產(chǎn)評估中考慮貨幣的時間價值，一方面能使得資產(chǎn)評估價值更能反映它的本質(zhì)特征；另一方面由于考慮貨幣時間價值后進行貼現(xiàn)所計算的資產(chǎn)價值一般低于沒有考慮貨幣時間價值所計算的資產(chǎn)價值。所以也符合謹慎性原則。

參考文獻

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牛海霞，關(guān)于貨幣時間價值在企業(yè)管理中運用的探討，現(xiàn)代商業(yè)，2009(33)

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夏萍，小議貨幣時間價值在投資決策中的應(yīng)用[J]，中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2008(06)

第3篇：長期投資評估方法范文

關(guān)鍵詞：上市公司；股權(quán)投資；會計核算

隨著新會計原則的施行，對企業(yè)持有上市公司股權(quán)自然存在不同的會計核算途徑但是很多企業(yè)對上市公司的股權(quán)投資是不能直接兌現(xiàn)成股份流通的，所以這些企業(yè)要通過置換股份獲得利潤一般都采用權(quán)益法或成本法進行核算。由于現(xiàn)在對上市公司股份置換的順利實行，使企業(yè)掌握的股權(quán)變?yōu)槟軌蛄魍ǖ墓煞萘耍敲葱聲嬙瓌t中所確定的資產(chǎn)成本核算方法則更多更繁復(fù)了，因此如何正確調(diào)整成本法和權(quán)益法的適用范圍便成了當下必須之行。

1、股權(quán)投資核算方法—成本法

股權(quán)投資通常是指通過投資購買其他企業(yè)的股票或者以別的形式投資其他企業(yè)，從而獲得相應(yīng)的經(jīng)濟效益，這種經(jīng)濟效益一般是以控制被投資企業(yè)相應(yīng)的股份實現(xiàn)的。

1.1成本法的概念

成本法，是指在長期股權(quán)投資的情況下，根據(jù)已掌握的股份評估被投資企業(yè)的價值預(yù)測其再次投資的成本，同時考慮各種貶值因素，將附帶損失從成本中扣除后而得到的商業(yè)價值的評估方法。

1.2成本法的適用范圍

成本法一方面體現(xiàn)了會計原則中的重要性原則，一方面很恰當?shù)姆狭丝刂菩偷墓蓹?quán)投資的經(jīng)濟本質(zhì)。這種核算方式一般適用于投資企業(yè)對被投資企業(yè)控制力強弱的兩種不同情況。

2、股權(quán)投資核算方法—權(quán)益法

2.1權(quán)益法的概念

權(quán)益法是指以投資時支付的資產(chǎn)價值計價，然后依靠持有的被投資企業(yè)的股份利益的變動對投資的價值范圍進行調(diào)整的方法。

2.2權(quán)益法的適用范圍

權(quán)益法適用于長期股權(quán)投資，選用這種核算方式主要取決于投資企業(yè)對被投資企業(yè)的控制力和影響力。當企業(yè)對被投資企業(yè)掌控越多，控制力越大，影響越大時，一般選用權(quán)益法核算?？墒?，如果投資企業(yè)對被投資企業(yè)沒有影響力、控制力時，這種方法則不適用，此時應(yīng)該改用成本法來核算。

3、股權(quán)投資中核算方法的相互轉(zhuǎn)換

3.1成本法向權(quán)益法轉(zhuǎn)化

當成本法向權(quán)益法轉(zhuǎn)化時，成本法下核算的股權(quán)投資的所有價值則要作為最初的投資成本按照權(quán)益法進行核算。

其一，原持有公司對被投資企業(yè)失去控制力、影響力，長期股權(quán)投資在市場中沒有得到報價和經(jīng)濟價值不能很準確的核算的出來的，又因為此時不斷地投資最后導(dǎo)致公司持股的比例上升，從而公司對被投資企業(yè)能夠產(chǎn)生重大影響或?qū)嵤┕餐刂疲@個時候，我們應(yīng)該將原持有的股權(quán)部分和新增的股權(quán)部分作分別處理：

(1)通過投資比較表現(xiàn)的商譽形式，利用應(yīng)得利潤的比例衡量被投資企業(yè)持有的凈資產(chǎn)的價值份額與原持有的股份價值余額間的差額，如果被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)價值份額超過了原持有股份的余額，就不用調(diào)整股權(quán)投資的賬面價值；而當原獲得投資時因投資成本超出了被投資企業(yè)可識別凈資產(chǎn)價值份額時，公司則會出現(xiàn)虧損的狀況，此時理應(yīng)對長期股權(quán)投資的價值作出調(diào)整，并對損虧與盈利進行仔細清算。

(2)對于新獲得的股權(quán)部分，將之后新增的投資成本與持有的股份價值做比較，股權(quán)投資成本多于在所投資的企業(yè)中持有的可識別的凈資產(chǎn)價值的份額的，就不需要調(diào)整投資成本了；相反，如果公司的股權(quán)投資成本超出了在所投資的企業(yè)中持有的可識別的資產(chǎn)價值的份額，沒有給公司帶來正面的經(jīng)濟效益，反而會虧損，則應(yīng)該立刻對投資成本作出調(diào)整，同時應(yīng)合理計算考慮來取得別的地方的收益。

(3)對于被投資企業(yè)的可識別凈資產(chǎn)價值的波動影響到原持股比例的部分的調(diào)整，必須是在對被投資企業(yè)投資的日子起到新進行投資的日期之間。在此期間所持有的被投資公司的凈利潤價值份額，應(yīng)在調(diào)整投資賬面價值的同時，調(diào)整其他收益；對于新增的股權(quán)投資，也應(yīng)從投資日起到另一投資日截止，對這一時期公司的利潤效益進行核算，應(yīng)記清虧損及收益，以及合理調(diào)整長期股權(quán)投資價值。

其二，對因長期投資導(dǎo)致對被投資企業(yè)從無影響力和控制力到有很大的控制能力和及重大影響時，應(yīng)該按照投資比例的轉(zhuǎn)變重新確立長期股權(quán)投資成本。

3.2權(quán)益法向成本法轉(zhuǎn)化

第一，由于投資期間，對投資企業(yè)新增投資金額或其他緣故追加投資，是投資公司對被投資公司的相應(yīng)股權(quán)掌控轉(zhuǎn)移到對它的子公司或隸屬公司的，應(yīng)該按照相關(guān)規(guī)定合法的對股權(quán)投資的賬面價值作出相應(yīng)調(diào)整。

第二，除此以外，因為投資期間削減投資，導(dǎo)致對長期股權(quán)投資的核算從開始的權(quán)益法改成成本法的，應(yīng)當以改變核算法時的長期股權(quán)投資的價值作為成本法核算的基本數(shù)據(jù)。

4、新會計準則下股權(quán)投資會計核算的利與弊

其一，新會計準則下選用的股權(quán)投資核算方法的有利之處是：簡化了長期股權(quán)核算方法，提高了它的簡便性程度，有利會計人員的工作；細化了相關(guān)科目的規(guī)范對象；充分體現(xiàn)了實質(zhì)重于形式原則；更提高和保證了會計工作的質(zhì)量。

其二，它的弊端是：核算辦法太過注重表決權(quán)的比例；處理多重持股和交叉持股時準確度不夠，會引發(fā)資產(chǎn)泡沫；過度重視清算性股分利潤，違背了會計原則的重要性原則；

總之，隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立、完善和發(fā)展，各個地方企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動日趨呈現(xiàn)出多元化。股權(quán)投資核算規(guī)則的優(yōu)劣，直接就影響著上市公司的投資價值。所以，選擇適合有效的核算方法是一個公司進行股權(quán)投資的重中之重，必需要正確處理與調(diào)整好股權(quán)投資核算方法之間的關(guān)系與適用范圍。

參考文獻：

[1]劉玉芝.長期股權(quán)投資核算方法的比較探討[J].益陽職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報.2008（3）.

[2]財政部.企業(yè)會計準則—應(yīng)用指南[M].上海.立信出版社.2006.

第4篇：長期投資評估方法范文

關(guān)鍵詞:事業(yè)單位;國有資產(chǎn);資產(chǎn)評估

中圖分類號:F812文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)27-0021-02

一、事業(yè)單位國有資產(chǎn)現(xiàn)狀

近些年來,行政事業(yè)單位資產(chǎn)增長迅速,據(jù)相關(guān)統(tǒng)計,截至2004年底,全國的國有資產(chǎn)共計11.58萬億元,其中行政事業(yè)單位的國有資產(chǎn)達到了3.84萬億元,占全部國有資產(chǎn)的33%,而作為國有資產(chǎn)的主要組成部分的事業(yè)單位資產(chǎn)總量就有2.73萬億元,占國有資產(chǎn)的23.5%,隨著公共財政體制改革的不斷深化,財政資金將逐步從一般性競爭領(lǐng)域退出,國家對公共事業(yè)的保障力度將進一步加大,促進行政事業(yè)單位國有資產(chǎn),特別是事業(yè)單位國有資產(chǎn)總量快速增長,事業(yè)單位國有資產(chǎn)每年都以10%以上的速度增長,總體規(guī)模和數(shù)量不斷擴大,為中國各項事業(yè)的發(fā)展和政府公共服務(wù)職能的有效履行奠定了較強的物質(zhì)基礎(chǔ)。

二、事業(yè)單位國有資產(chǎn)評估的必要性

面對日益擴充的事業(yè)單位國有資產(chǎn),各級各部門結(jié)合財政、財務(wù)管理改革的要求,在如何加強事業(yè)單位管理方面進行了積極探索和不懈努力,在一定程度上促進了事業(yè)資產(chǎn)管理水平的提高,但當前事業(yè)單位資產(chǎn)的管理仍不容樂觀,尤其是一些地區(qū)事業(yè)單位的國有資產(chǎn)流失嚴重,使國家和人民的財產(chǎn)遭受了較大損失。隨著事業(yè)單位機構(gòu)改革的啟動和深入,在經(jīng)濟活動中的承包、兼并、聯(lián)營、租賃、股份經(jīng)營及合資等形式相繼出現(xiàn),形成了經(jīng)濟形式的多元化和經(jīng)營方式的多樣化,參與市場經(jīng)濟活動的國有資產(chǎn)與非國有資產(chǎn)處于錯綜的組合配置之中,資產(chǎn)所有權(quán)也相應(yīng)復(fù)雜化,再加上國有資產(chǎn)管理體制改革滯后,資產(chǎn)所有權(quán)不清的問題較為普遍,國有資產(chǎn)的流失較為嚴重。

事業(yè)單位資產(chǎn)流失現(xiàn)象主要表現(xiàn)在國有資產(chǎn)的價值估量不足和產(chǎn)權(quán)歸屬不清等方面,許多事業(yè)單位沒有按照國家的有關(guān)規(guī)定辦理國有資產(chǎn)的“非轉(zhuǎn)經(jīng)”審批手續(xù),更沒有進行客觀的評估,單位投入經(jīng)營的資產(chǎn)沒有回報,國有資產(chǎn)的保值增值更無從談起;在資產(chǎn)處置時不進行正確的估價,隨意變賣、處置甚至無償調(diào)撥給各企業(yè)使用,人為造成單位資產(chǎn)流失;還有一些企業(yè)沒有對所擁有的名譽、商譽、專利權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、著作權(quán)、科研成果等無形資產(chǎn)進行估價,沒有入賬,也造成了資產(chǎn)的流失。

客觀形勢要求資產(chǎn)所有權(quán)必須界定,資產(chǎn)權(quán)屬必須明確,因而對資產(chǎn)進行公正合理的評估,勢在必行。而資產(chǎn)評估作為一項社會性和公正性的活動,在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、單位重組、資產(chǎn)流動等方面發(fā)揮著越來越重要的作用,是維護社會主義市場經(jīng)濟秩序、促進公平交易、防止國有資產(chǎn)流失的主要手段,因此,做好事業(yè)單位的國有資產(chǎn)評估工作顯得尤為必要和重要。

三、事業(yè)單位國有資產(chǎn)評估理論體系

(一)資產(chǎn)評估的含義及要素

資產(chǎn)評估一般是指通過對資產(chǎn)某一時點價值的估算確定資產(chǎn)價值的經(jīng)濟活動。具體來講,資產(chǎn)評估是指由專門的機構(gòu)和人員,根據(jù)國家規(guī)定、相關(guān)數(shù)據(jù)資料及特定目的,遵循適用原則,選擇適當價值類型,按照法定程序,運用科學(xué)方法,對資產(chǎn)價值進行評定和估算的過程,是一項動態(tài)化和市場化的社會經(jīng)濟活動。

在事業(yè)單位的資產(chǎn)評估中一般涉及基本要素,具體包括資產(chǎn)評估的主體、客體、依據(jù)、目的、原則、程序、價值類型和方法。所有要素是一個有機的整體,要素間相輔相成、不可或缺,是保障評估價值合理、科學(xué)、公允的重要條件。

(二)事業(yè)單位資產(chǎn)評估法規(guī)依據(jù)

早在1991年,國務(wù)院了《國有資產(chǎn)評估管理辦法》,第二年,原國資局印發(fā)了實施細則,這為資產(chǎn)評估行業(yè)規(guī)范、健康發(fā)展打下了基礎(chǔ),在以后的十幾年間,資產(chǎn)評估業(yè)在促進經(jīng)濟發(fā)展、維護國家和投資者利益、規(guī)范國企改革等方面發(fā)揮了較大的作用,隨著我國市場體制的完善,為保障中介機構(gòu)能獨立、客觀執(zhí)業(yè),國務(wù)院辦公廳2001年印發(fā)了《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部關(guān)于改革國有資產(chǎn)評估行政管理方式加強資產(chǎn)評估監(jiān)督管理工作意見的通知》,財政部又相繼了《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》等一系列文件,這些文件的頒布和實施,對完善國有資產(chǎn)評估制度體系、規(guī)范國有資產(chǎn)監(jiān)管提供了制度保障,作為當前國有資產(chǎn)評估的法規(guī)依據(jù)。

(三)事業(yè)單位資產(chǎn)評估程序和方法

事業(yè)單位資產(chǎn)評估程序一般包括八個環(huán)節(jié),首先要明確評估業(yè)務(wù)的基本事項,然后由雙方簽訂評估業(yè)務(wù)的約定書,再由評估機構(gòu)編制評估計劃,并進行現(xiàn)場調(diào)查工作和收集評估的資料,在此基礎(chǔ)上進行評定估算,按照相關(guān)要求編制和提交評估報告,最后把工作檔案整理歸檔。

資產(chǎn)評估的方法通常主要包括市場法、收益法和成本法。(1)收益現(xiàn)值法,將被評估資產(chǎn)在剩余壽命內(nèi)的預(yù)期收益用適用的折現(xiàn)率折現(xiàn)為評估基準日的現(xiàn)值,并以此確定被評估資產(chǎn)價格;(2)重置成本法,在現(xiàn)時條件下重新建造或購置一項全新狀態(tài)的被評估資產(chǎn)所需的全部成本,減去該被評估資產(chǎn)的各種陳舊貶值(含實體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟性貶值)后的差額作為被評估資產(chǎn)現(xiàn)時價格;(3)現(xiàn)行市價法,按市場現(xiàn)行價格為價格標準來確定資產(chǎn)價值;(4)清算價格法,以清算價格為標準,對單位或資產(chǎn)進行價格評估。

四種評估方法各有利弊,分別適用不同的情況和條件。收益現(xiàn)值法在未來年限收益不確定的情況下,將難以操作;重置成本法簡便易行,但成本增加與價值增加之間未必具有必然聯(lián)系,因此很難反映市場真實價值;現(xiàn)行市價法如遇到同類物品交易實例太少,將會使評估結(jié)果缺乏參照;清算價格法的運用容易出現(xiàn)價格低估的情況。

(四)事業(yè)單位進行資產(chǎn)評估的事項

根據(jù)《事業(yè)單位國有資產(chǎn)管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定,事業(yè)單位有下列情形之一的,應(yīng)當對相關(guān)國有資產(chǎn)進行評估:(1)整體或者部分改制為企業(yè);(2)以非貨幣性資產(chǎn)對外投資;(3)合并、分立、清算;(4)資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓、置換;(5)整體或者部分資產(chǎn)租賃給非國有單位;(6)確定涉訟資產(chǎn)價值;(7)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他需要進行評估的事項。

事業(yè)單位對以下情形之一,可以不進行資產(chǎn)評估:(1)經(jīng)批準對事業(yè)單位整體或者部分資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn);(2)行政事業(yè)單位下屬的事業(yè)單位之間的合并、資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、置換和轉(zhuǎn)讓;(3)發(fā)生其他不影響國有資產(chǎn)權(quán)益的特殊產(chǎn)權(quán)變動行為,報經(jīng)同級財政部門確認可以不進行資產(chǎn)評估的。

一般情況下,經(jīng)批準的事業(yè)單位整體或者部分資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)后,該部分資產(chǎn)的流向、用途等一般都有明確規(guī)定,因而,不需進行資產(chǎn)評估,也不會發(fā)生國有資產(chǎn)流失的情況。

下面列舉事業(yè)單位資產(chǎn)評估的幾種特殊情況的處理:(1)涉及股權(quán)投資的資產(chǎn)評估。對于控股的長期投資,應(yīng)對被投資企業(yè)進行整體評估,評估方法以重置成本法為主,特殊情況下也可單獨采用收益現(xiàn)值法或現(xiàn)行市價法;對于非控股的長期投資,一般應(yīng)采用收益現(xiàn)值法進行評估。(2)所投資企業(yè)原股東股權(quán)比例發(fā)生變動時需評估的資產(chǎn)范圍。事業(yè)單位所投資企業(yè)原股東比例變動時,需要對占有單位的整體資產(chǎn)進行評估;如果原股東或新吸收的股東以非貨幣資產(chǎn)增資或出資的,對其追加投資或出資的資產(chǎn)也應(yīng)進行評估。對于事業(yè)單位所投資企業(yè)原股東同比例增資擴股的,無需對該企業(yè)整體資產(chǎn)進行評估,只需對其股東增資新投入的非貨幣資產(chǎn)進行評估。(3)事業(yè)單位轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)(股權(quán))時,需要對所投資企業(yè)整體資產(chǎn)進行評估。(4)收購非國有資產(chǎn)時需評估的資產(chǎn)范圍。事業(yè)單位收購整體或部分非國有單位產(chǎn)權(quán)時,需對非國有單位整體資產(chǎn)進行評估。事業(yè)單位收購非國有單位部分資產(chǎn)時需對擬收購的部分資產(chǎn)進行評估。(5)接受非國有單位以實物資產(chǎn)償還債務(wù)時需評估的資產(chǎn)范圍。事業(yè)單位接受非國有單位以實物資產(chǎn)償還債務(wù)時,應(yīng)當對非國有單位用以償債的資產(chǎn)進行評估。

第5篇：長期投資評估方法范文

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)；價值；評估

中圖分類號：F886文獻標識碼：A文章編號：1671-1009（2015）21-0201-02

作者簡介：李繼承（1993-），男，福建龍巖人，大連財經(jīng)學(xué)院在讀本科生，資產(chǎn)評估專業(yè)

一、高新技術(shù)企業(yè)的界定及特點

（一）高新技術(shù)企業(yè)的界定

高新技術(shù)企業(yè)指的是能夠持續(xù)進行科學(xué)技術(shù)研發(fā)，將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，且在此基礎(chǔ)上能不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，形成自主知識產(chǎn)權(quán)，從而能夠開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的企業(yè)。由于各個國家經(jīng)濟技術(shù)水平的不同，其對高新技術(shù)企業(yè)的界定也存在不同標準。在我國認定高新技術(shù)企業(yè)的標準，主要是依據(jù)2008年4月份科技部、財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合制定的《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》，該辦法一共規(guī)定了六條認定標準，企業(yè)是否為高新技術(shù)企業(yè)，就看其自身是否符合這六條規(guī)定。

（二）高新技術(shù)企業(yè)的特點

1、高新技術(shù)企業(yè)具有高投入性。高新技術(shù)企業(yè)具有高投入性的特點具體表現(xiàn)在：一是高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)向比較成立成本比較高，一般是傳統(tǒng)企業(yè)的10到20倍；二是企業(yè)運作過程中所需經(jīng)費高。高新技術(shù)企業(yè)是知識密集型的企業(yè)，其研發(fā)過程中所需要的科研經(jīng)費，技術(shù)轉(zhuǎn)讓費，設(shè)備投入等都需要大量的資金；三是高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)出成果在拓展市場時也需要大量的資金投入。

2、高新技術(shù)企業(yè)具有高風(fēng)險性。不管是高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)還是產(chǎn)品的經(jīng)營都存在巨大的風(fēng)險。在技術(shù)研發(fā)過程中，很可能因為水平不夠而導(dǎo)致技術(shù)研發(fā)失敗，或者是技術(shù)成果被侵犯，這都會導(dǎo)致高新技術(shù)企業(yè)的失敗。根據(jù)技術(shù)成果生產(chǎn)出的產(chǎn)品是否被市場所接受并看好也存在不確定性，會給企業(yè)帶來風(fēng)險。

3、高新技術(shù)企業(yè)具有高收入性。收益和風(fēng)險是成反比的關(guān)系，因此，高新技術(shù)企業(yè)具有非常高的收益率。高新技術(shù)企業(yè)所研發(fā)的技術(shù)成果以及依據(jù)技術(shù)生產(chǎn)出的產(chǎn)品都有自主知識產(chǎn)權(quán)，會受到法律的保護，所以，這會使高新技術(shù)企業(yè)形成一種合法的技術(shù)壟斷，一旦產(chǎn)品被市場接受，壟斷多形成的利潤就會給企業(yè)帶來非常高的收入。

4、高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展呈多階段性，決策具有動態(tài)序列性。技術(shù)是高新技術(shù)企業(yè)的生命，所以，高新技術(shù)企業(yè)要先研發(fā)技術(shù)，這是第一個階段，然后才是技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，產(chǎn)品的生產(chǎn)，產(chǎn)品投入市場，再然后就是技術(shù)的創(chuàng)新，產(chǎn)品的再生產(chǎn)等。因此，高新技術(shù)企業(yè)要經(jīng)歷多個發(fā)展階段，其決策要具有動態(tài)序列性，才能有長遠的發(fā)展。

5、無形資產(chǎn)和科技創(chuàng)新占重要作用。高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比較，無形資產(chǎn)和科技創(chuàng)新能力對其具有重要作用，像企業(yè)工廠、設(shè)備、人力資源等對高新技術(shù)企業(yè)來說所占比例并不大，而高新技術(shù)企業(yè)是否具有科技創(chuàng)新能力、是否具有高水平的科學(xué)技術(shù)、市場占有率、企業(yè)信譽等都是對其生存發(fā)展起決定性作用的部分。

6、高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營時間短，現(xiàn)金流量不穩(wěn)定。高新技術(shù)企業(yè)的大部分投入都集中在前期技術(shù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新階段，而由于高新技術(shù)企業(yè)市場收益存在一定的風(fēng)險性和不穩(wěn)定性，再加上剛開始高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營時間比較短，盈利比較少，所以現(xiàn)金流量會存在一定的不穩(wěn)定性。這對高新技術(shù)企業(yè)價值的評估具有重大影響。

二、我國高新技術(shù)企業(yè)價值評估現(xiàn)狀及問題分析

（一）評估人員預(yù)測的準確性不夠，不能很好反映評估效果

評估一個高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當評估其整體的獲利能力，而不是某一個階段的獲利能力。但是目前我國國內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)大部分都處于創(chuàng)業(yè)階段，缺乏有效的歷史數(shù)據(jù)，而且我國國內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)都是處在剛剛發(fā)展的階段，沒有相關(guān)可比數(shù)據(jù)，這都會造成評估人員不能準確的預(yù)測。再加上高新技術(shù)企業(yè)的不穩(wěn)定性，評估人員預(yù)測的準確性會大大降低，這樣就不能很好地反應(yīng)評估效果，高新技術(shù)企業(yè)的價值評估也就不準確。

（二）潛在收益遭忽視，整體經(jīng)濟水平不穩(wěn)定

潛在利益是高新技術(shù)企業(yè)的價值所在，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，現(xiàn)實的收益并不是很理想，如果在企業(yè)成長期資金投入過大的話，企業(yè)的財政可能會處在拮據(jù)的狀態(tài)。而對于評估人員來說，潛在的利益并不能成為評估一個企業(yè)價值的參考因素，因此，在這種投入與收入嚴重不平衡，企業(yè)的整體水平處在一個不穩(wěn)定的階段的狀況下，潛在利益的忽視，會給高新技術(shù)企業(yè)的價值評估造成嚴重的影響，甚至是出現(xiàn)錯估。

（三）創(chuàng)新資產(chǎn)評估計量下降，企業(yè)價值出現(xiàn)低值

高新技術(shù)企業(yè)以創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的根本動力，創(chuàng)新資產(chǎn)在高新技術(shù)企業(yè)中占很大比重。而創(chuàng)新資產(chǎn)作為無形資產(chǎn)具有相當強的隱蔽性，有的時候并不能分清是創(chuàng)新資產(chǎn)還是有形資產(chǎn)創(chuàng)造的價值，所以，在這種情況下，創(chuàng)新資產(chǎn)的評估計量就有可能下降，從而導(dǎo)致高新技術(shù)企業(yè)價值出現(xiàn)低值。

（四）沒有形成自身安全評估理論體系，安全性能較低

高新技術(shù)企業(yè)具有高風(fēng)險性的特點，其安全性受到極大的挑戰(zhàn)。在實踐中，如高新技術(shù)企業(yè)的人力資源管理、財務(wù)管理、知識產(chǎn)權(quán)管理、生產(chǎn)管理等都是影響高新技術(shù)企業(yè)安全的因素，而依照傳統(tǒng)的評估方法是不能完全解決著這些影響因素的，所以，高新技術(shù)企業(yè)缺乏先進的自身安全評估理論體系，這嚴重影響了高新技術(shù)企業(yè)的安全性。

三、解決我國高新技術(shù)企業(yè)價值評估問題的政策建議

（一）對高新技術(shù)企業(yè)管理者的建議

1、合理、謹慎進行企業(yè)規(guī)模的擴張。總體來說，高新技術(shù)企業(yè)整體經(jīng)濟的穩(wěn)定性比較差，不能因為一時所生產(chǎn)的產(chǎn)品被市場所接受，帶來了可觀的市場收益就盲目擴大企業(yè)的規(guī)模。高新技術(shù)企業(yè)的根本還是在技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新，在這個階段的資金投入應(yīng)當是比較大的。如果盲目擴大企業(yè)的規(guī)模，會進一步增加企業(yè)的投資成本，一旦所生產(chǎn)的產(chǎn)品被市場所淘汰，或者是技術(shù)研發(fā)失敗，都會導(dǎo)致企業(yè)價值受損，甚至是破產(chǎn)。所以說，企業(yè)規(guī)模的擴張藥建立在資本、管理成熟的基礎(chǔ)上，否則就會影響到企業(yè)的發(fā)展。

2、提高企業(yè)盈利能力。高新技術(shù)企業(yè)一般都是經(jīng)歷技術(shù)研發(fā)、技術(shù)成果轉(zhuǎn)化等階段，這使得企業(yè)在初期的成本大大增加，如果企業(yè)沒有盈利能力，就意味著企業(yè)的后續(xù)發(fā)展動力不足。所以，提高企業(yè)的盈利能力，才能使企業(yè)的資本動起來，企業(yè)才能提高自身的價值。作為高新技術(shù)企業(yè)的管理者，一定要通過對市場的調(diào)查，生產(chǎn)出符合市場的產(chǎn)品，這樣才能產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟效益，降低企業(yè)的發(fā)展風(fēng)險，吸引眾多投資者。這樣高新技術(shù)企業(yè)就形成了良性的資本循環(huán)，企業(yè)的價值也就得到了提高。

（二）對高新技術(shù)企業(yè)投資者的建議

1、創(chuàng)新相關(guān)的原則機制，加快評估效率。投資者在對高新技術(shù)企業(yè)進行價值評估時，應(yīng)當掌握如下三個原則：一是全面性原則。要對高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力、科技創(chuàng)新能力、財務(wù)能力、管理能力、生產(chǎn)能力等做全方面的考慮保證評估的全面性和可信度。二是科學(xué)性原則。投資者對高新技術(shù)企業(yè)進行評估時，一定要遵守科學(xué)的評估方法、流程、標準，不能隨意評估。三是階段性原則。高新技術(shù)企業(yè)一般都會經(jīng)歷種子、創(chuàng)立、發(fā)展和成熟四個階段，對于每個階段都應(yīng)當建立科學(xué)、合理的評估體系和指標。

2、加快對企業(yè)預(yù)期和風(fēng)險的估計，形成系統(tǒng)的體系。高新技術(shù)企業(yè)是高風(fēng)險性質(zhì)的企業(yè)，所以，投資者對高新技術(shù)企業(yè)進行系統(tǒng)化、體系化的評估是非常必要的。高新技術(shù)企業(yè)主要存在技術(shù)研發(fā)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、無形資產(chǎn)風(fēng)險、政策風(fēng)險等等。在以上風(fēng)險事項中，投資者都應(yīng)當有明確的風(fēng)險評估指標，并建立起系統(tǒng)化的風(fēng)險評估指標體系，從而對高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險有全方位的了解。只有這樣，投資者才能讓自己的資金產(chǎn)生效益，不會虧損。

3、充分掌握所投資項目，加快了解市場。通過投資獲利是每一個投資者的目標，如果說自己投資的企業(yè)不能盈利，那么自己就不會獲利。因此，投資者在投資高新技術(shù)企業(yè)的項目或者產(chǎn)品時，一定要充分了解該項目或產(chǎn)品的市場前景，避免造成虧損。投資者首先就是要了解市場行情、規(guī)律，從中發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展前景，然后就是對所投資的項目進行充分的評估，看企業(yè)是否有能力將投資項目做大、最強，最后就是觀察企業(yè)的未來發(fā)展，看投資項目是否有可持續(xù)發(fā)展的可能性，為自己長期投資做好鋪墊。

四、結(jié)論

隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)在我國大量涌現(xiàn)，其價值的評估也是企業(yè)價值評估領(lǐng)域的熱點問題。高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比，具有高收入、高風(fēng)險、高收益等一系列特點，所以，在價值評估方面也會與傳統(tǒng)企業(yè)的價值評估有所差別。從實踐來看，我國高新技術(shù)企業(yè)的價值評估還存在諸多問題，這不僅影響了投資者的投資動力，也一定程度上阻礙了高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。只有解決高新技術(shù)企業(yè)的價值評估問題，建立起科學(xué)、有效的評估方法和體系，才能促進高新技術(shù)企業(yè)的良性發(fā)展，進而繁榮市場經(jīng)濟。

參考文獻：

[1]劉照德.基于產(chǎn)品的高新技術(shù)虛擬企業(yè)價值評估研究[D].華南理工大學(xué),2013.

第6篇：長期投資評估方法范文

從會計核算角度評估商標資產(chǎn)，是指象對有形資產(chǎn)一樣，將商標資產(chǎn)及其增減變化列示于資產(chǎn)負債表，以全面反映企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營狀況。是否對商標資產(chǎn)進行會計處理和如何進行會計處理，一直存在爭論。傳統(tǒng)上，只有當商標是外購的，才作記帳處理。此時商標是作為商譽的一部分和后者一并作為資產(chǎn)項目反映在資產(chǎn)負債表中。對于自創(chuàng)的商標資產(chǎn)，則一般不在帳目上記錄，其成本要即時沖銷。大多數(shù)國家會計準則規(guī)定，外購的商標，應(yīng)在一個合理時期內(nèi)沖銷利潤或沖銷公司公積金。因此，如果企業(yè)不再有新的商標收購，反映在資產(chǎn)負債表上的商標資產(chǎn)，必定是逐步減少直至消亡和不復(fù)存在。

隨著商標在企業(yè)經(jīng)營過程中作用的不斷增強，和它作為長期資產(chǎn)的性質(zhì)被越來越多的人所認識和接受，對商標資產(chǎn)的傳統(tǒng)會計處理方法，自然遭到了來自各方面的批評。首先，當一家企業(yè)兼并另一家企業(yè)而獲得大量有價值的商標資產(chǎn)時，企業(yè)的實力應(yīng)當是增加了而不是削弱了，從帳冊上反映的財務(wù)狀況反而由此惡化，這顯然不符合實際情況，也是大多數(shù)企業(yè)所不能接受的。其次，就一般情況而言，如果企業(yè)保持或追加商標投資，商標資產(chǎn)只會不斷增加而不會象財務(wù)報表上所反映的那樣逐步減少。很明顯，傳統(tǒng)的會計處理方法并不能反映企業(yè)商標資產(chǎn)的真實變動情況。再次，只允許對外購商標資產(chǎn)作會計處理，而對自創(chuàng)商標資產(chǎn)另眼相待，似乎找不到充足理由。因為自創(chuàng)商標與外購商標在創(chuàng)造未來收益這一點上并無任何不同。

80年代以來，西方企業(yè)已明顯感受到傳統(tǒng)會計處理方法與現(xiàn)實情況的不相適應(yīng)。一些企業(yè)已開始將其商標資產(chǎn)(不管是外購還是自創(chuàng)的)作價列入資產(chǎn)負債表，并且每年評估一次，以確定其變化情況。英國食品業(yè)巨子RHM從1988年起，對購入的和自創(chuàng)的商標都以現(xiàn)值入帳，并反映在資產(chǎn)負債表上。同時，不提折舊，但每年對商標考察一次，以反映其價值的增減變化。RHM將商標資產(chǎn)納入資產(chǎn)負債表的理由是：

(1)更真實地反映股東的資產(chǎn)情況；

(2)解決將外購商標作為商譽處理時給企業(yè)帳面財務(wù)狀況所造成的負面沖擊問題；

(3)使相似市場條件下不同企業(yè)的經(jīng)營情況能夠相互比較；

(4)有助于對外籌資；

(5)為股票交易所進行股票評級提供參考依據(jù)。

在英國，將自創(chuàng)商標作價列入資產(chǎn)負債表，遭到了以英格蘭、威爾士會計師協(xié)會為首的會計專業(yè)團體的異議和反對。1989年，該協(xié)會委托倫敦商學(xué)院李奇曼教授為首的一個專門小組對商標會計問題進行研究。李奇曼等人的主要論點是：商標毫無疑問具有經(jīng)濟價值，但在大多數(shù)情況下，商標價值難以與企業(yè)的其它資產(chǎn)截然分開；任何涉及關(guān)于商標未來獲利性的判斷與會計核算所應(yīng)遵循的客觀性原則背道而馳。除非披露有關(guān)評價過程的真實信息，商標估價對于投資分析并無實際助益；銀行投資分析家一般是根據(jù)現(xiàn)金流量和利息額等指標，而不是根據(jù)資產(chǎn)的會計處理結(jié)果分析公司的財務(wù)強度；缺乏對商標作價的經(jīng)驗性實證材料，審計人員是否處于接受作價結(jié)果的狀態(tài)仍有問題；對商標作價列入資產(chǎn)負債表的問題持靈活、觀望態(tài)度，將極大地損害現(xiàn)行財務(wù)報表的基礎(chǔ)。結(jié)論是：不管是外購還是自創(chuàng)商標，將其作價列入資產(chǎn)負債表均是極不明智的。

受會計上的一致性和穩(wěn)健性原則所制約，現(xiàn)行財務(wù)報表制度要反映商標這種成本與價值對應(yīng)性比較弱的資產(chǎn)，確實面臨一系列新的問題。最大的問題是，財務(wù)帳戶自身是用來表明已經(jīng)實現(xiàn)的利潤，即公司所創(chuàng)造的財富多少是以現(xiàn)金形式或以可以變換成現(xiàn)金的資財形式確定下來，它們并不是用來表明某一時點公司的價值，即公司可以創(chuàng)造多少財富，因為后者是尚未實現(xiàn)的利潤的函數(shù)。畢竟，資產(chǎn)負債表只是反映那些還未與收益相匹配的成本，而這些成本是以公司擁有的有形資產(chǎn)表現(xiàn)出來的。如果要將尚未實現(xiàn)的收益和無形資產(chǎn)記錄在會計帳戶上，必然引進主觀判斷，而主觀判斷是與會計上所主張的客觀真實性要求相抵觸的?；诖耍壳瓣P(guān)于商標會計核算的爭論，在西方尚未形成定論。

二、另一種選擇：從管理決策角度評估商標資產(chǎn)

從會計核算角度評估商標資產(chǎn)，除了引發(fā)前面所說的爭論外、它所產(chǎn)生的財務(wù)信息并不一定適合商標資產(chǎn)和管理的實際需要?；谶@些信息所作的決策有可能強化甚至引起商標投資與利用上的短視行為。企業(yè)決策層為什么常常被短期利益所驅(qū)動，而不能高瞻遠矚，著眼長期與未來的原因固然很多，比如股東對當前利益的關(guān)注，社會和投資者側(cè)重以當年財務(wù)成果對企業(yè)考核，以及企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)常變動，都有可能導(dǎo)致上述情況的產(chǎn)生。另一個重要原因，是與企業(yè)過于依賴財務(wù)數(shù)字或財務(wù)信息作決策有關(guān)。

會計帳戶所顯示的信息，主要是用來反映企業(yè)以往或過去的經(jīng)營成果，以便于股東和相關(guān)利益主體對其進行評價、考核和監(jiān)督。如果審視一下大多數(shù)企業(yè)的決策過程和現(xiàn)有財務(wù)信息在決策過程中如何被應(yīng)用的情況，我們就會對企業(yè)為什么更多地傾向于追求短期效益，而對商標的長期投資不能始終如一地予以堅持有新的理解和洞悉。

按照現(xiàn)代公司理論、公司的長期戰(zhàn)略計劃一般是自上而下制定的，越是進入管理的較低層次，越具有短期的、戰(zhàn)術(shù)的意識與視野。實際中，很多企業(yè)的情況恰恰與此相反。公司的業(yè)務(wù)層由于更切身地了解各種市場機會，對業(yè)務(wù)的發(fā)展更能從長遠的角度予以考慮。相反，公司的決策層則更加關(guān)注用財務(wù)數(shù)字反映的經(jīng)營成果。如果一項業(yè)務(wù)處于上升時期，而且企業(yè)能夠挪出資金進行長期性營銷投資，并且預(yù)計能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)所要求的利潤，通常這項投資計劃將被批準并付諸實施。如果說市場營銷投資與業(yè)務(wù)的成功之間存在高度相關(guān)，往往并不是原因與結(jié)果的關(guān)系，而很可能是一種相反的關(guān)系。很多公司本年度的營銷預(yù)算是根據(jù)前一年度營銷費用對銷售收入的比例確定的，這實際上充分反映過去的財務(wù)信息對現(xiàn)在的營銷決策的重大影響。另一方面，如果業(yè)務(wù)層希望利用某一增長機會，向決策層提出增加營銷投資的要求，后者也往往是根據(jù)是否可以從別的盈利業(yè)務(wù)中抽取資金來決定。結(jié)果是，在預(yù)算過程中，決策層與業(yè)務(wù)層之間形成一種互不信任的關(guān)系：后者預(yù)計前者會對其提出的預(yù)算予以削減，所以，預(yù)算時總是打埋伏，提出比實際需要更大的預(yù)算要求；前者對后者的作法也往往是“心中有數(shù)”。這樣，公司各業(yè)務(wù)層，實際上并不是用成本與收益的比較為基礎(chǔ)提出預(yù)算，而是用現(xiàn)行經(jīng)濟學(xué)中的博奕論為基礎(chǔ)，來爭奪和分割公司總量一定的某種投入或資源。

對于一個公司來說，循著計劃的利潤指標和財務(wù)信息所提供的線索來進行商標投資決策和分配資源，必然出現(xiàn)以下情況：

(1) 如果不影響公司的利潤目標，業(yè)務(wù)層動用某一商標的營銷預(yù)算來支持另一商標的發(fā)展不一定要征得公司決策層同意，或者決策層雖然對此持否定態(tài)度，但事后也不一定予以追究。這樣，商標層次的營銷預(yù)算就成為一種軟預(yù)算。

(2) 當某一業(yè)務(wù)經(jīng)營遇到問題，其利潤目標的實現(xiàn)面臨困難時，公司要么可能減少另一商標的營銷投入來增強對有前景的商標的營銷支持，要么則通過減少長期性營銷投入，降低當期成本，以保證利潤。無論何種情況下，都極有可能使企業(yè)喪失從長遠看具有高投資回報的市場機會。所以，單純或主要依賴傳統(tǒng)財務(wù)數(shù)字和財務(wù)成果作商標決策，必然產(chǎn)生短視行為，必然使商標資產(chǎn)投資處于飄忽不定的狀態(tài)。 企業(yè)之所以倚重既有財務(wù)信息作決策，恐怕一個很大的原因，是它們沒有或找不到可資利用的“動態(tài)”或“前瞻”性信息。從這個意義上說，財務(wù)核算中產(chǎn)生的具有“靜態(tài)”和“后向”性質(zhì)的信息，實際上已經(jīng)超過了它的功能或作用領(lǐng)域，就象內(nèi)科醫(yī)生為病人動外科手術(shù)，難免給人有不十分稱職之感。

問題并不在于否定現(xiàn)行財務(wù)信息在決策過程中的價值和作用，或者對現(xiàn)行會計核算制度提出責(zé)難，而是應(yīng)發(fā)展適用于商標投資與管理決策的商標信息與商標評價方法。

從管理決策角度評估商標資產(chǎn)首先在于它具有普遍適用性。每一個企業(yè)在商標資產(chǎn)投資與利用過程中，都會涉及到對商標資產(chǎn)產(chǎn)生影響的營銷決策。個別企業(yè)購進他人的商標資產(chǎn)，如同購置其它資產(chǎn)一樣，肯定有一個投入產(chǎn)出的比較，這自然要同商標的未來利用聯(lián)系起來。著眼于對商標的利用來評估商標資產(chǎn)，必然超越純粹為了獲得一個合理的購價這樣一個單一的目的。對于出讓方來說，以潛在購買者利用這一商標所獲得的未來收益為基礎(chǔ)確定出售價格，顯然也是合理的和可以接受的。所以，從管理決策角度評估商標，具有廣泛的包容性，它對基于其它目的的商標評估方法并不排斥，相反提供了一種新的選擇，從管理決策角度評估商標，將促使企業(yè)不僅僅是看重評估結(jié)果，即商標價值大小，而是更多地將注意力放到評價過程所產(chǎn)生的信息上。現(xiàn)在，一些企業(yè)委派外部機構(gòu)對其商標進行評估，其主要目的是為了追求廣告效應(yīng)或在出讓、索取侵權(quán)賠償?shù)确矫嬖黾踊I碼。這固然是商標資產(chǎn)評估發(fā)揮作用的一個領(lǐng)域，然而，如果局限于此，商標資產(chǎn)評估的價值和意義將大打折扣。而且，從長遠看，對于推動商標資產(chǎn)評估方法的研究和發(fā)展并無太多助益。因為，出于非管理目的評估商標，常常容易對評估機構(gòu)發(fā)出誤導(dǎo)信息，同時，由于委托方重視的是評估結(jié)果，對評估過程相對地予以忽視，這樣，可能減輕評估結(jié)構(gòu)不斷完善評估方法的動力和壓力，從而有可能助長評估中的主觀性與隨意性。

三、從管理決策角度評估商標資產(chǎn)的基本思路

從管理決策角度評估商標資產(chǎn)，首先應(yīng)采用前瞻而不是后向觀點，著眼于商標所帶來的未來收益。從決策角度看，一項資產(chǎn)尤其是商標這種無形資產(chǎn)的價值，決不是由它的歷史成本而是由它的未來收益所決定。原值相同的兩種資產(chǎn)，其未來收益存在差別，它們的價值也就不同。如果把企業(yè)財產(chǎn)分為兩部分的話，一部分是與過去和當前已實現(xiàn)的收益相對應(yīng)，另一部分是與未來未實現(xiàn)收益相對應(yīng)。前一部分財產(chǎn)價值是完全確定的，用傳統(tǒng)會計核算方法可以得到完整反映。后一部分財產(chǎn)由于與未來收益相聯(lián)系，未來的不確定性使這部分財產(chǎn)價值具有可變動的特點?，F(xiàn)代會計上采用重置成本法或市場法對后一部分財產(chǎn)價值不時予以調(diào)整，體現(xiàn)了試圖使這一部分財產(chǎn)價值得到更真實反映的意圖。由于會計上對財產(chǎn)是逐項或分項反映，從了解企業(yè)經(jīng)營運作情況和對其進行監(jiān)督的角度看，只要報告方式前后一致，暫時高估或低估財產(chǎn)價值雖然也會對帳面利潤產(chǎn)生影響，但對企業(yè)的長期經(jīng)營則影響較小。因為從長期看，只要企業(yè)仍然運用這些財產(chǎn)經(jīng)營，其價值實際上會隨收益變動而自然予以矯正或調(diào)整。很多企業(yè)并沒有迫切感受到需要在會計上徹底改變以往的報告方式，或許也是部分基于這一原因。

然而，如果財產(chǎn)的價值不能以未來收益為基礎(chǔ)反映，或者與實際相去很遠，由此對決策產(chǎn)生的影響則是極其深遠的。在決策者眼里，一項營銷投入是否正當，不應(yīng)當囿于企業(yè)現(xiàn)在手頭有多少資金可以利用，也不應(yīng)當限于這筆投資對企業(yè)利潤的提升有多大的影響，而應(yīng)當從長期的視野考慮這樣兩個方面的問題：牗牨牘投資的成本能否得到補償；牗牪牘對企業(yè)現(xiàn)金流的改善有何助益。前者涉及到投資能否盈利，后者涉及到對企業(yè)穩(wěn)定和長期發(fā)展的影響。僅僅從利潤和盈利角度進行決策，會使企業(yè)失去一些從長期看具有戰(zhàn)略價值的機會，會增加企業(yè)在未來的不安定感和不穩(wěn)定感。同樣，僅僅從增長和發(fā)展角度考慮問題，不顧增長所付出的代價，從投資者利益角度看，也是不能接受的。所以，在商標投資決策時，應(yīng)結(jié)合上述兩個方面予以考慮。也就是說，決策一項商標投資是否合算，應(yīng)當在該投資成本得到補償?shù)臈l件下，考慮它能否增加現(xiàn)有商標資產(chǎn)存量。商標資產(chǎn)存量的增加，意味著比投資前處于一種更為強勁的市場地位，從而大大減少企業(yè)或其業(yè)務(wù)未來的經(jīng)營風(fēng)險。如果增加的商標資產(chǎn)存量不能以財務(wù)上的通行術(shù)語予以說明和解釋。商標投資的正當性與合理性是無法得到企業(yè)上下認同的。

如果能夠大致確定一筆投資的未來收益，那么，循著上述思路，我們可以將投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流按資本和通貨膨脹率所確定的貼現(xiàn)率予以貼現(xiàn)，從而得出一定時期內(nèi)貼現(xiàn)后的累積現(xiàn)金流。這一累積現(xiàn)金流即可視作該項投資所創(chuàng)造的商標資產(chǎn)。

下面，我們用實例說明這種評估方法的基本思路。

假設(shè)企業(yè)營銷部門提出在下一年度投入1200萬人民幣對某商標進行大規(guī)模宣傳，為配合此一宣傳計劃，企業(yè)另需投資500萬購置一批固定資產(chǎn)。企業(yè)決策層如何評價這一投資方案呢?

第一步是預(yù)測上述投資在未來3～5年內(nèi)帶來的凈收益，即新增銷售收入在扣除有關(guān)生產(chǎn)與銷售費用后的余額；

第二步，根據(jù)資本利潤率和通貨膨脹率所確定的貼現(xiàn)因子，將商標投資所帶來的現(xiàn)金流折算成現(xiàn)值；

第三步，計算3～5年內(nèi)累積現(xiàn)值現(xiàn)金流，如果累積現(xiàn)金流為正，說明該投資在補償資金成成本后，仍有助于企業(yè)的長期增長，因此，這筆投資是合算的。否則，是有問題的和需要進一步論證的。

在上例中，若投資在投入的前三年新增收益分別為1000萬，600萬，220萬，又設(shè)資金利息率為10％，通貨膨脹率為5％，則整項投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流可反映于表1中。從表中可以看出，由于累積現(xiàn)金流折算成現(xiàn)值是正數(shù)，該項投資是合算和可行的。若按傳統(tǒng)會計方法處理，該項投資的投資回報率不到1％，企業(yè)很可能將資金挪到從回報率看具有更大吸引力的項目上。 表1：對一千二百萬廣告投入的評價 年份2345貼現(xiàn)因子0.8660.7500.6490.567凈收益1000630220--營銷收入1200------凈利潤（200）630220--年初固定資產(chǎn)--500315110年末固定資產(chǎn)（500）315110--（擴張）（500）185205--現(xiàn)金流（700）815425110現(xiàn)值現(xiàn)金流（606）61127662累積現(xiàn)值現(xiàn)金流（606）5281345 四、未來收益的估計

商標額外創(chuàng)造的未來收益一般是根據(jù)過去幾年商標創(chuàng)造的超額利潤加權(quán)匯總得出的。這種方法假定，商標未來獲利能力比較平穩(wěn)，至少和過去若干年內(nèi)平均獲利能力大致相當。如果市場是一個比較成熟的市場，未來環(huán)境變化不劇烈，同時，企業(yè)在商標上的投資強度與過去相比沒有大的波動，那么，用商標過去的獲利能力推算它在未來的獲利能力，應(yīng)當說有一定的可信度。然而，如果上述條件并不滿足，尤其是如果企業(yè)面對市場環(huán)境的變化，采取了不同以往的對策，比如，加大或減弱了商標投資的力度，此時，再用商標過去的業(yè)績推算它在未來的收益，就不一定合適，因此，需要采用或發(fā)展另外的估計和預(yù)測方法。

目前，決策者用來估計銷售反應(yīng)函數(shù)的方法主要有三種。一是實驗法，即在可控制條件下，選擇一個地區(qū)作樣本，通過在一定時期內(nèi)對同樣條件的消費者或同一消費者有步驟地改變市場營銷費用水平或市場組合方式，來觀察銷售量的變動情況，進而推測出銷售反應(yīng)函數(shù)。二是判斷法，即挑選專家對銷售量和市場營銷費用之間的關(guān)系進行推測和估算。三是統(tǒng)計法，即在搜集過去銷售量和市場營銷組合變量水平的有關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，運用統(tǒng)計分析技術(shù)估計銷售反應(yīng)函數(shù)。在現(xiàn)有統(tǒng)計分析技術(shù)中，時間序列分析被認為對估計商標的未來銷售量和未來收益是比較合適的。時間序列分析法使我們有可能預(yù)測今后若干時期內(nèi)商標創(chuàng)造的收益或商標投資帶來的新的銷售量。另外，利用時序分析手段，還可以對預(yù)測誤差作出估計。當然，建立時序分析模型，對未來進行擬合，還需要借助過去比較系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，這實際上也要求企業(yè)在現(xiàn)實的商標管理中注意對這方面數(shù)據(jù)的搜集與保存。

第7篇：長期投資評估方法范文

關(guān)鍵詞：價值投資；安全邊際；金融市場理論

一、價值投資策略的產(chǎn)生和發(fā)展

美國的本杰明·格雷厄姆和大衛(wèi)·多德在1934年出版了《證券分析》一書，證券市場價值投資理論及策略在此基礎(chǔ)上發(fā)展起來。該理論的基本假設(shè)是：盡管證券的價格波動很大，其內(nèi)在價值穩(wěn)定且可測量。短期內(nèi)證券市場價格會經(jīng)常偏離其內(nèi)在價值，但市場存在自我糾偏的機制，長期來看內(nèi)在價值與市場價格趨同。價值投資的精髓是在市場價格明顯低于內(nèi)在價值時買人證券，在顯著高出時賣出。內(nèi)在價值與市場價格間的差額——安全邊際越大．投資風(fēng)險就越小。預(yù)期收益就越高。從上市公司財務(wù)報表出發(fā)，通過分析資產(chǎn)價值、盈利價值和成長性價值來計算投資對象的內(nèi)在價值。關(guān)于備受爭議的公司成長性價值，格雷厄姆指出，唯一能給投資者帶來利潤的成長是那些資本回報超過資本成本的增長，只有具備經(jīng)濟特許權(quán)(企業(yè)受壁壘保護，對手難以進人該行業(yè))的成長性才是有價值的。格雷厄姆投資思想是價值投資理念的啟蒙和經(jīng)典，其實質(zhì)便是選擇買人被市場一定程度低估的股票并且在其被高估時賣出。

《證券分析》出版之際，正值1929年-1933年美國股災(zāi)結(jié)束，華爾街處于歷史性的熊市，市場中充斥著股價跌破凈資產(chǎn)的股票，是價值投資的大好時機。此時，通過大量收集上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)，格累厄姆及其追隨者找到無數(shù)符合價值投資理念的股票，并在隨后的反彈行情中獲得巨額收益。但是此后數(shù)十年，隨著公司財務(wù)信息日益透明，投資者素質(zhì)提升，想在美國證券市場找到被嚴重低估的優(yōu)質(zhì)股票已經(jīng)日趨困難。到20世紀70年代大牛市中，市場中已很難找到傳統(tǒng)價值型股票，格雷厄姆本人也宣稱隨著市場越來越有效，投資者運用傳統(tǒng)的價值投資策略很難再獲得超額利潤。然而此時及以后的數(shù)十年間，沃倫·巴菲特等價值投資者繼承和發(fā)展了格雷厄姆的投資理念，并創(chuàng)造出一系列極其成功的投資記錄。巴菲特認為選擇股票的本質(zhì)是選擇上市公司。他的投資策略便是以合適的價格購入具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的超級明星企業(yè)股票并長期集中持有。在權(quán)益證券評估方法上，只認可現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型，即任何證券的內(nèi)在價值取決于其未來現(xiàn)金流量以適當貼現(xiàn)率貼現(xiàn)的現(xiàn)值之和。

經(jīng)過大半個世紀的發(fā)展，雖然價值投資方法的本質(zhì)依然是通過判定證券內(nèi)在價值與市場價格的偏離而尋求投資機會，但具體的投資策略卻有著極大發(fā)展并各有特點。證券的基本面分析成為了價值投資方法的核心。由此逐步形成了從宏觀經(jīng)濟、行業(yè)研究到公司分析和證券定價的三步定價法。從過去僅僅側(cè)重于公司財務(wù)報表分析，到關(guān)注報表數(shù)據(jù)之外的因素(如品牌、技術(shù)領(lǐng)先程度和管理層品質(zhì)等)；從過去地關(guān)注上市公司歷史和現(xiàn)狀分析，發(fā)展到現(xiàn)在兼顧公司未來成長性分析；指標分析上亦從側(cè)重于市凈率和分紅派息，到現(xiàn)在對一攬子指標進行綜合分析(市盈率、價格銷售額比率和經(jīng)營性現(xiàn)金流量等)。上市公司的價值評估方法逐步得到優(yōu)化，內(nèi)在價值的內(nèi)涵和外延不斷地得以擴大，分門別類的價值投資也有著以下共同特征：(1)安全邊際的留存，使得買入的股票相對比較便宜，市盈率、市凈率等指標值相對較低，因此在熊市中操作較多，在股市泡沫中操作較少；(2)更傾向于中長期投資，對于證券市場的短期波動相對不敏感；(3)投資組合相對集中；(4)更適用于相對成熟的證券市場。

二、金融市場理論對價值投資策略的解釋及爭議

金融市場在整個20世紀有著長足的發(fā)展，分門別類的金融理論和投資策略亦層出不窮，各有發(fā)展。時至今日。證券市場的主流投資方法主要包括基于基本面分析理論的價值投資和成長投資、基于空中樓閣理論的技術(shù)分析和基于有效市場假設(shè)的指數(shù)化投資。而行為金融學(xué)自20世紀80年代誕生起便逐步異軍突起，成為極具發(fā)展前景的新興金融理論。

成長投資和價值投資同屬于基本分析范疇，二者都強調(diào)嚴謹?shù)莫毩⒎治?，在理論的?nèi)在邏輯上趨于一致，但實際投資風(fēng)格差別較大甚至完全相反。前者看重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，認為股票價格不斷上漲的動力來自于企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，盈利高速增長，當前股價的高低并不是考慮的第一要素，所選擇股票往往市盈率較高。在成長投資者看來，價值投資利用市場波動在安全邊際下購入股票。P／E、P／BV和P／S等指標值較低，風(fēng)險固然相對較小，但投資風(fēng)格顯得保守單一，得不到高增長企業(yè)帶來的超額回報。從美國股市運行的實證分析結(jié)果來看，在過去的25年間，價值投資和成長性投資各有其風(fēng)行周期，呈現(xiàn)周期輪動的態(tài)勢，各自在其風(fēng)行周期中的表現(xiàn)均好過對方，但從長期回報來看。價值投資收益要明顯高于成長投資，而收益波動卻小于對方。

相對于基本面分析理論，空中樓閣理論認為證券的價格波動是由大眾心理預(yù)期的變化所決定，聰明的投資者所要做的僅僅是購入大眾認定可以漲價的股票，并以更高的價格賣出即可。在此理論依據(jù)下，技術(shù)分析方法僅從證券的市場行為來分析證券價格的未來變化。技術(shù)分析師認為價格變動受長期趨勢影響，對新信息并不是立即做出精確的反應(yīng)，而是逐漸反應(yīng)，因此投資者只需計算未來的趨勢，沒有必要進行基本面分析和價值投資分析。但大多數(shù)對歐美證券市場弱有效性的檢驗結(jié)果證實，證券價格并不按照一定趨勢變動，技術(shù)分析的前提假定條件難以成立。

基于有效市場假設(shè)的現(xiàn)資理論認為，在所謂的半強式有效市場中，證券市場價格能夠迅速反映公開市場已有的全部信息，因此價值投資分析不能為投資者帶來超越市場的額外收益。然而在歐美市場上的大量實證研究并不能證明證券市場完全有效，市場上存在著大量的非有效性證據(jù)，包括風(fēng)險溢價的時間序列相關(guān)性、市盈率效應(yīng)、賬面價值／市場價值比率和日歷效應(yīng)等。同時沃倫·巴菲特、彼得·林奇等價值投資群體的長期超額業(yè)績回報也從實踐上對半強式有效市場進行了極其有力的反駁。

在統(tǒng)計分析實證研究對現(xiàn)資理論提出挑戰(zhàn)的同時，行為金融學(xué)理論于20世紀80年代誕生。該理論以心理學(xué)對人類決策心理的研究成果為依據(jù)，以人們的實際決策心理為出發(fā)點，研究投資者非理性決策對證券價格變化的影響。行為金融學(xué)認為，投資者并非如有效市場理論假設(shè)的那樣完全理性，而是有限理性的，有一種偏差會使人們更注重最近的消息，存在著“過度反應(yīng)”，從而導(dǎo)致證券價格的非理性波動，證券價格偏離價值是不可避免的，投資者身上出現(xiàn)的類似認知偏差還有：過度自信，反應(yīng)不足和損失厭惡等等。這個發(fā)現(xiàn)驗證了價值投資理論的前提假設(shè)：從短期來看，市場只是一個投票機，股票價格不僅決定于基本面因素，還受影響于投資大眾的心理認知偏差。證

券價格的非理性波動，使得價值投資策略利用市場波動尋求套利成為可能。來自基本面的邏輯因素決定了股票的內(nèi)在價值，而心理因素則影響其短期的市場價格。

三、價值投資策略的實踐效應(yīng)

價值投資方法所具有的科學(xué)性和穩(wěn)健性使其逐漸成為歐美成熟證券市場的主流投資理念和投資策略，美國華爾街90％的證券分析師都聲稱自己是基本面分析者。隨著證券分析業(yè)的不斷發(fā)展和走向成熟，歐美證券市場上越來越難以發(fā)現(xiàn)內(nèi)在價值被明顯低估的股票，特別是在幾波大牛市中，市場中多數(shù)股票都被嚴重高估，此時價值投資者只能選擇有所不為。難以分享證券市場空中樓閣所帶來的超額投機收益。當證券價格普遍達到甚至超越其內(nèi)在價值，股市若長期處于高漲狀態(tài)，堅持價值投資策略的機會成本也較大。

另外，在買人證券之前的價值評估環(huán)節(jié)中，由于上市公司信息來源有限，信息可信度有時也不高，已有信息中，無形資產(chǎn)等項目的價值也難以確定，由此造成其資產(chǎn)價值難以判斷；另一方面，企業(yè)未來的盈利和增長更是不易預(yù)測，很多復(fù)雜和隨機的因素都會導(dǎo)致原先的預(yù)測結(jié)果和實際值相差極大，未來充滿不確定性。價值投資者雖然在單個股票上所花工作量巨大，精確度卻未見有多高，因此，保留足夠的安全邊際在抵消風(fēng)險和獲得盈利上顯得尤為重要。然而如此一來，一些未來成長性極佳上市公司便很容易被忽略掉。一些能力和精力均有限的投資者往往只能選擇那些低市盈率和市凈率的股票，近似達到和實現(xiàn)價值投資的效果。彼得·林奇曾將利潤增長率指標結(jié)合考慮，提供一個新的價值指標公式：K=增長率／市盈率，K值愈大，投資回報愈大，這樣能夠兼顧分享到成長型公司的業(yè)績回報。

來自歐美、日本以及新興證券市場的實證研究表明，從長期來看，堅持價值投資方法是能夠獲得超額收益的［(JosefLakonishok和AndreiShileifer(1994)；Fama和French(1997)；Hart和Slagter(2001)；Chan，Hamao和Lakonishok(1991)］。我國學(xué)者對于內(nèi)地A股市場的實證研究也得出了相似的結(jié)論(郝愛民，2006)。價值投資的業(yè)績不僅超越純粹的技術(shù)分析投資，也明顯超越了成長投資和指數(shù)化投資。與此同時，其遭遇風(fēng)險而損失的可能性卻小于成長投資，穩(wěn)健性更是明顯好于對方，尤其是在熊市中，價值型投資組合能夠表現(xiàn)出更強的抗跌性。

第8篇：長期投資評估方法范文

為提高擬公開發(fā)行

a股的公司以及已上市a股公司財務(wù)信息披露的質(zhì)量，保護投資

者的合法權(quán)益，我們制定了《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)

則第15號——財務(wù)報告的一般規(guī)定》，現(xiàn)予，請遵照執(zhí)行。

第一章、總則

第一條、為規(guī)范公開發(fā)行證券的公司財務(wù)信息披露行為，保護投資者的合法權(quán)益，依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律、法規(guī)及中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）的有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)定。

第二條、凡在中華人民共和國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票和已經(jīng)公開發(fā)行股票并在證券交易所上市的股份有限公司（以下簡稱“公司”），按照有關(guān)準則需要披露完整財務(wù)報告時應(yīng)遵循本規(guī)定。其他情況下需參照本規(guī)定的，從其特別規(guī)定。

第三條、本規(guī)定中所稱的“母公司”是指上市公司本身。

第四條、本規(guī)定是對財務(wù)報告披露的最低要求。不論本規(guī)定是否有明確規(guī)定，凡對使用者作出決策有重大影響的財務(wù)信息，公司均應(yīng)予以充分披露。本規(guī)定某些具體要求對公司確實不適用的，公司可根據(jù)實際情況，在不影響披露內(nèi)容完整性的前提下做出適當修改，但應(yīng)在財務(wù)報表附注中作出說明。

第五條、由于商業(yè)秘密等原因?qū)е卤疽?guī)定某些信息確實不便披露的，首次公開發(fā)行股票公司可向中國證監(jiān)會申請豁免，已經(jīng)公開發(fā)行股票并在證券交易所上市的股份有限公司可向證券交易所申請豁免，經(jīng)批準后，可以不予披露，并報中國證監(jiān)會備案。

第六條、公司不得編制和對外提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務(wù)報告。公司董事會及其董事必須保證提供的財務(wù)報告的真實性、完整性，并就其保證承擔個別和連帶的法律責(zé)任。

第七條、凡根據(jù)有關(guān)規(guī)定，需對公司財務(wù)報告進行審計的，應(yīng)由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計，并由上述會計師事務(wù)所蓋章、及由兩名或兩名以上具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊會計師簽名蓋章、。合伙會計師事務(wù)所出具的審計報告，應(yīng)當由一名對審計項目負最終復(fù)核責(zé)任的合伙人和一名負責(zé)該項目的注冊會計師簽名蓋章、；有限責(zé)任會計師事務(wù)所出具的審計報告，應(yīng)當由會計師事務(wù)所主任會計師或其授權(quán)的副主任會計師和一名負責(zé)該項目的注冊會計師簽名蓋章、。

編制合并財務(wù)報表的公司，納入合并范圍的子公司以及未納入合并范圍但對公司財務(wù)報告有重大影響的控股子公司以及不屬于合并報表范圍但對公司財務(wù)報告有重大影響的聯(lián)營企業(yè)的財務(wù)報告，也應(yīng)由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計。財務(wù)報告審計的會計師事務(wù)所和簽字注冊會計師對所出具的審計報告負責(zé)。

第八條、特殊行業(yè)公司財務(wù)報告的披露除需遵守本規(guī)定外，還需遵守中國證監(jiān)會頒布的就該行業(yè)有關(guān)財務(wù)報告的特別規(guī)定。

第二章、財務(wù)報表

第九條、公司編制及披露的財務(wù)報表應(yīng)符合財政部、中國證監(jiān)會頒布的相關(guān)會計和披露準則、制度的規(guī)定。

第十條、本規(guī)定要求披露的財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表（含利潤表的補充資料）、現(xiàn)金流量表。

（一）首次發(fā)行股票公司按本規(guī)定提供的財務(wù)報表應(yīng)為不少于最近三個會計年度的利潤及利潤分配表、不少于最近三年年末的資產(chǎn)負債表以及不少于最近一個會計年度的現(xiàn)金流量表。非整體改制重組設(shè)立且運行不足三年的首次發(fā)行股票公司，在有關(guān)資產(chǎn)負債表的披露方面，只需披露改組設(shè)立股份有限公司后各年年末的資產(chǎn)負債表。首次發(fā)行股票公司為股份有限公司運行不足三年的，可以不提供設(shè)立日前的利潤分配表。

（二）發(fā)行新股的上市公司按本規(guī)定提供的財務(wù)報表執(zhí)行上市公司新股發(fā)行招股說明書的有關(guān)規(guī)定。

（三）披露定期報告的上市公司按本規(guī)定提供的財務(wù)報表應(yīng)為報告期末以及前一個年度末的比較式資產(chǎn)負債表、該期和去年同期的比較式利潤及利潤分配表、該期的現(xiàn)金流量表。

第十一條編制合并財務(wù)報表的公司，除提供合并財務(wù)報表外，還應(yīng)提供母公司財務(wù)報表。

第十二條公司編制的財務(wù)報表之間、財務(wù)報表各項目之間、財務(wù)報表中本期與上期的有關(guān)數(shù)字之間，應(yīng)當相互勾稽。

第十三條公司提供的財務(wù)報表中會計數(shù)據(jù)的排列應(yīng)自左至右，最左側(cè)為最近一期數(shù)據(jù)；表內(nèi)各主要報表項目應(yīng)標有附注編號，并與財務(wù)報表附注編號相一致；財務(wù)報告摘要部分中引用編號應(yīng)與原財務(wù)報表附注的編號相一致；財務(wù)報表以及財務(wù)報表附注披露的金額單位可以為人民幣元、千元或百萬元。

第十四條公司披露的財務(wù)報表編制應(yīng)加蓋公司公章、，由公司會計機構(gòu)負責(zé)人（會計主管人員）、主管會計工作的公司負責(zé)人、公司法定代表人簽名并蓋章、。若公司設(shè)置總會計師的，總會計師應(yīng)簽名并蓋章、。

第三章、財務(wù)報表附注

第十五條、公司應(yīng)按照有關(guān)企業(yè)會計準則、會計制度和本規(guī)定的要求，編制和披露財務(wù)報表附注。

第十六條、財務(wù)報表附注應(yīng)當對財務(wù)報表中需要說明的交易和事項作出真實、完整、明晰的說明。

第一節(jié)公司的基本情況

第十七條、首次發(fā)行股票公司應(yīng)簡述公司歷史沿革、改制情況、行業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營范圍、主要產(chǎn)品或提供的勞務(wù)，公司的基本組織架構(gòu)等公司的有關(guān)資料。公司在報告期間內(nèi)因收購、出售資產(chǎn)或吸收合并等引起公司重大資產(chǎn)或主營業(yè)務(wù)發(fā)生變更的，應(yīng)予以說明。

設(shè)立股份有限公司運行不足三年的首次發(fā)行股票公司，應(yīng)說明編制股份公司設(shè)立以前報告期內(nèi)各年份財務(wù)報表會計主體及其確定方法。

第十八條已上市公司再籌資和披露定期報告時至少應(yīng)簡述公司歷史沿革、所處行業(yè)、經(jīng)營范圍、主要產(chǎn)品或提供的勞務(wù)等。公司在報告期間內(nèi)因收購、出售資產(chǎn)或吸收合并等引起公司主營業(yè)務(wù)發(fā)生變更的，應(yīng)予以說明。

第二節(jié)會計政策、會計估計和合并財務(wù)報表的編制方法

第十九條公司應(yīng)按照如下要求披露報告期內(nèi)采用的主要會計政策、會計估計和合并財務(wù)報表的編制方法：

（一）公司目前執(zhí)行的會計準則和會計制度。首次發(fā)行股票公司為股份有限公司運行不足三年的，應(yīng)說明公司原來執(zhí)行的會計準則和會計制度，并說明按本規(guī)定要求提供的公司設(shè)立前的財務(wù)報表是如何按目前執(zhí)行的會計準則和會計制度進行調(diào)整的。

（二）會計年度。

（三）記賬本位幣。

（四）記賬基礎(chǔ)和計價原則。

（五）發(fā)生外幣業(yè)務(wù)時采用的折算匯率、期末對外幣賬戶的外幣余額進行折算所采用的匯率，以及匯兌損益的處理方法。

（六）各主要財務(wù)報表項目的折算匯率，以及外幣報表折算差額的處理方法。

（七）編制現(xiàn)金流量表時現(xiàn)金等價物的確定標準。

（八）短期投資計價及其收益確認方法，短期投資跌價準備的確認標準、計提方法。

（九）應(yīng)收款項壞賬的確認標準，壞賬損失的核算方法以及壞賬準備的確認標準，計提方法和計提比例。

（十）存貨分類，取得和發(fā)出的計價方法，存貨的盤存制度以及低值易耗品和包裝物的攤銷方法，存貨跌價準備的確認標準、計提方法。

（十一）長期股權(quán)投資計價及收益確認方法，股權(quán)投資差額的攤銷方法和期限；長期債權(quán)投資計價及收益確認方法，債券投資溢價或折價的攤銷方法；長期投資減值準備的確認標準、計提方法。

（十二）委托貸款計價，利息確認方法以及委托貸款減值準備的確認標準、計提方法。

（十三）固定資產(chǎn)的標準、分類、計價方法和折舊方法；融資租入固定資產(chǎn)的計價方法；固定資產(chǎn)減值準備的確認標準、計提方法。

（十四）在建工程結(jié)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的時點；在建工程減值準備的確認標準、計提方法。

（十五）借款費用資本化的確認原則、資本化期間以及借款費用資本化金額的計算方法。

（十六）無形資產(chǎn)的計價方法、攤銷方法、攤銷年限；無形資產(chǎn)減值準備的確認標準、計提方法。

（十七）長期待攤費用的攤銷方法、攤銷年限。

（十八）應(yīng)付債券的計價及債券溢價或折價的攤銷方法。

（十九）銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒尤〉玫氖杖胨捎玫拇_認方法。

（二十）所得稅的會計處理方法。

（二十一）會計政策、會計估計變更的內(nèi)容、理由和對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的影響數(shù)。

（二十二）重大會計差錯的內(nèi)容和更正金額、原因及其影響。

（二十三）編制合并財務(wù)報表時合并范圍的確定原則，合并所采用的會計方法。

第三節(jié)稅項

第二十條、公司應(yīng)披露主要稅種和稅率，如增值稅、所得稅等；若有稅負減免的，應(yīng)說明批準機關(guān)、文號、減免幅度及有效期限。第四節(jié)控股子公司及合營企業(yè)。

第四節(jié)控股子公司及合營企業(yè)

第二十一條、公司應(yīng)披露其所控制的境內(nèi)外所有子公司及合營企業(yè)的全稱、業(yè)務(wù)性質(zhì)、注冊資本、經(jīng)營范圍以及本公司對其實際投資額和所占權(quán)益比例等。未納入合并財務(wù)報表范圍的子公司，應(yīng)說明原因及對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的影響。

第二十二條、對納入合并范圍但母公司持股比例未達到50％以上的子公司，應(yīng)說明納入合并范圍的原因。

第二十三條、公司報告期內(nèi)合并報表范圍如發(fā)生變更的，應(yīng)當披露變更內(nèi)容、原因。若發(fā)生購買、轉(zhuǎn)讓股權(quán)而增加控股子公司、合營企業(yè)的情況，應(yīng)說明每個新增或轉(zhuǎn)讓股權(quán)的購買日及其確定方法。

第二十四條、按照比例合并方法進行合并的公司，應(yīng)特別說明。

第五節(jié)財務(wù)報表項目附注的要求

第二十五條、編制合并財務(wù)報表的公司，應(yīng)按照本準則對合并會計報表項目進行注釋，還應(yīng)對母公司財務(wù)報表的主要項目進行注釋。

第二十六條、對資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)、負債項目，注釋最近期間的期末、期初比較數(shù)據(jù)，股東權(quán)益項目、利潤表及利潤分配表項目應(yīng)按照比較財務(wù)報表逐期列示并說明各期數(shù)據(jù)變動情況。

第二十七條、對資產(chǎn)負債表中的外幣賬項，應(yīng)列示其原幣、折算匯率、折算的記賬本位幣金額。

第二十八條、具體的報表項目應(yīng)按以下要求進行注釋：

（一）按現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金分別列示貨幣資金情況。有抵押、凍結(jié)等對變現(xiàn)有限制或存放在境外、或有潛在回收風(fēng)險的款項應(yīng)單獨說明。

（二）按股權(quán)投資、債券投資、其他投資分別列項說明短期投資情況，其中股權(quán)投資中的股票投資、債券投資中的國債投資和其他債券投資應(yīng)單獨列示。能夠列明期末市價的股票投資和債券投資，應(yīng)列明報表日市價及資料來源（若報表日是法定公休日，應(yīng)披露報表日最近一個交易日市價，下同）；其他投資項下對某一投資對象的投資額占短期投資總額10％（含10％）以上的，還應(yīng)分別披露資金投入時間和所得收益等。對流動性差的證券投資市價來源也需特別說明。

說明短期投資跌價準備的增減變動情況，計提短期投資跌價準備所選用的證券期末市價的資料來源。

說明投資變現(xiàn)的重大限制。若不存在上述情況，也應(yīng)予以說明。

應(yīng)單獨說明本項目中公司1年內(nèi)到期的委托貸款的本金、利息、受托人名稱及計提的減值準備金額。

（三）列示應(yīng)收票據(jù)的種類、金額。已用于質(zhì)押的商業(yè)承兌匯票，應(yīng)單獨列示出票單位、出票日期、到期日、金額等重要事項。

（四）分項列示應(yīng)收股利的金額，對其中金額較大的，應(yīng)說明其性質(zhì)或內(nèi)容。

（五）分項列示應(yīng)收利息的金額，對其中金額較大的，應(yīng)說明其性質(zhì)或內(nèi)容。

（六）應(yīng)按不同賬齡段（如1年以內(nèi)、1－2年、2－3年、3年以上）分別列示應(yīng)收款項（含應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款）金額、占應(yīng)收款項總額的比例、壞賬準備計提比例和壞賬準備金。

對應(yīng)收款項應(yīng)說明如下事項：

1、本年度全額計提壞賬準備，或計提壞賬準備的比例較大的（如計提比例超過40％及以上的，下同）應(yīng)收款項，應(yīng)單獨說明其計提的比例及其理由；

2、以前年度已全額計提壞賬準備，或計提壞賬準備的比例較大，但在本年度又全額或部分收回的，或通過重組等其他方式收回的應(yīng)收款項，應(yīng)說明其原因，原估計計提比例的理由，以及原估計計提比例的合理性；

3、對某些金額較大或賬齡較長的應(yīng)收款項不計提壞賬準備，或計提壞賬準備比例較低（一般為5％或低于5％）的理由；

4、本年度實際沖銷的應(yīng)收款項性質(zhì)、理由及其金額。若實際沖銷的款項涉及關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的，還應(yīng)單獨披露；

5、應(yīng)收款項中如有持公司5％（含5％）以上表決權(quán)股份的股東單位欠款，應(yīng)予以說明，并單獨列示；如無此類欠款，也應(yīng)予以說明；

6、金額較大的其他應(yīng)收款，應(yīng)說明其性質(zhì)或內(nèi)容；

7、列示應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項目前五名金額合計，及占應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款總額的比例。

（七）應(yīng)按不同賬齡段列示預(yù)付賬款余額、及各賬齡段余額占預(yù)付賬款總額的比例。賬齡超過1年的預(yù)付賬款，應(yīng)說明未收回的原因。

預(yù)付賬款中如有預(yù)付持公司5％（含5％）以上表決權(quán)股份的股東單位的款項，應(yīng)單獨列示。

（八）分項列示應(yīng)收補貼款的金額、性質(zhì)或內(nèi)容。

（九）按在途物資、原材料、包裝物、低值易耗品、庫存商品、委托加工物資、委托代銷商品、受托代銷商品、分期收款發(fā)出商品等分項列示存貨情況。

分項列示計提的存貨跌價準備及其增減變動情況，并說明存貨可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)。

（十）應(yīng)按費用類別披露待攤費用年末結(jié)存余額的原因和各項費用的期初數(shù)、期末數(shù)。

（十一）按種類列示一年內(nèi)到期的長期債券投資的面值、年利率、初始投資成本、到期日、本期利息、累計應(yīng)收或已收利息、期末余額。

按投資種類列示一年內(nèi)到期的其他債權(quán)投資初始投資成本、年利率、到期日、本期利息、累計應(yīng)收或已收利息、期末余額。

（十二）列示其他流動資產(chǎn)的情況，金額較大的應(yīng)列示其內(nèi)容和金額。

（十三）按子公司投資、對合營企業(yè)投資、對聯(lián)營企業(yè)投資和其他股權(quán)投資分項列示長期股權(quán)投資情況。

對長期股票投資，還應(yīng)按被投資單位列示股份類別、股票數(shù)量、占被投資公司注冊資本的比例、初始投資成本，計提的長期投資減值準備金額、增減變動情況以及計提的原因。若股票有市價的，應(yīng)列示股票期末市價。

對其他股權(quán)投資，應(yīng)按被投資公司名稱、投資期限、占被投資單位注冊資本比例、投資金額分項列示。若實際投資比例與注冊資本比例不一致，應(yīng)予以披露并說明原因。分項列示計提的長期投資減值準備金額、增減變動情況以及計提的原因。

若股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，應(yīng)列示初始投資額、追加投資額、被投資單位權(quán)益增減額、分得的現(xiàn)金紅利額和累計增減額，被投資單位與公司會計政策的重大差異，投資變現(xiàn)及投資收益匯回的重大限制等。

對股權(quán)投資差額應(yīng)按被投資單位列示初始金額及形成原因、攤銷期限、本期攤銷額、攤余價值。

（十四）應(yīng)按種類列示長期債權(quán)投資的面值、年利率、初始投資成本、到期日、本期利息、累計應(yīng)收或已收利息、期末余額，計提的長期投資減值準備金額、增減變動情況以及計提的原因。

對其他債權(quán)投資，應(yīng)按投資單位列示初始投資成本、年利率、到期日、應(yīng)計利息、累計應(yīng)收或已收利息、期末余額，計提的長期投資減值準備金額、增減變動情況以及計提的原因。

（十五）應(yīng)按類別分項列示固定資產(chǎn)期初余額、本期增加額、本期減少額及期末余額。固定資產(chǎn)中如有在建工程轉(zhuǎn)入、出售、置換、抵押或擔保等情況，應(yīng)予以說明。

通過融資租賃租入的固定資產(chǎn)應(yīng)披露每類租入資產(chǎn)的賬面原值、累計折舊、賬面凈值。

通過經(jīng)營租賃租出的固定資產(chǎn)應(yīng)披露每類租出資產(chǎn)的賬面價值。

應(yīng)按類別分項列示累計折舊期初余額、本期計提額、本期減少額及期末余額。

分項列示計提的固定資產(chǎn)減值準備金額、增減變動情況以及計提的原因。

（十六）分項列示各類工程物資的期初、期末余額。

（十七）分項列示在建工程的名稱、預(yù)算數(shù)、期初余額、本期增加額、本期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)額、其他減少額、期末余額、資金來源、工程投入占預(yù)算的比例。

分項列示期初余額、本期增加額、本期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)、其他減少額、期末余額中所包含的借款費用資本化金額。

用于確定利息資本化金額的資本化率應(yīng)單獨披露。

工程項目資金來源應(yīng)區(qū)分募股資金、金融機構(gòu)貸款和其他來源等。

分項列示計提在建工程減值準備金額、增減變動情況以及計提的原因。

（十八）分項列示公司轉(zhuǎn)入清理但尚未清理完畢的固定資產(chǎn)清理賬面價值及轉(zhuǎn)入清理的原因。

（十九）分項列示無形資產(chǎn)的取得方式、原值、期初余額、本期增加額、本期轉(zhuǎn)出額、本期攤銷額、累計攤銷額、期末余額、剩余攤銷年限。

對于在報告期內(nèi)發(fā)生的單項價值在100萬元以上的無形資產(chǎn)，若該資產(chǎn)原始價值是以評估值作為入賬依據(jù)的，還應(yīng)披露評估機構(gòu)名稱、評估方法。

分項列示計提無形資產(chǎn)減值準備金額、增減變動情況以及計提的原因。

（二十）分項列示長期待攤費用的原始發(fā)生額、期初余額、本期增加額、本期攤銷額、累計攤銷額、期末余額、剩余攤銷年限。

（二十一）應(yīng)分項列示公司除以上長期資產(chǎn)項目外的其他長期資產(chǎn)的金額。金額較大的其他長期資產(chǎn)，還應(yīng)列示其內(nèi)容。

（二十二）應(yīng)列示公司尚未轉(zhuǎn)回的時間性差異影響所得稅的遞延稅款借項金額、發(fā)生原因。

（二十三）按借款條件（信用借款、抵押借款、保證借款、質(zhì)押借款等）分項列示短期借款金額。

對已到期未償還的短期借款，應(yīng)單獨列示貸款單位、貸款金額、貸款利率、貸款資金用途、未按期償還的原因及預(yù)計還款期，并在期后事項中反映報表日后是否已償還。

（二十四）按應(yīng)付票據(jù)的種類分項列示其金額，并說明本會計年度內(nèi)將到期的金額。

（二十五）對于應(yīng)付款項，包括應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款等，說明有無欠持有本公司5％（含5％）以上表決權(quán)股份的股東單位的款項；如無此類欠款，也應(yīng)說明。

賬齡超過3年的大額應(yīng)付賬款及其他應(yīng)付款，應(yīng)說明未償還的原因，并在期后事項中反映報表日后是否償還。金額較大的其他應(yīng)付款，也應(yīng)說明其性質(zhì)或內(nèi)容。

賬齡超過1年的預(yù)收賬款，應(yīng)說明未結(jié)轉(zhuǎn)的原因。

（二十六）披露應(yīng)付工資中屬于拖欠性質(zhì)或工效掛鉤的部分。

（二十七）按主要投資者列示欠付的應(yīng)付股利金額并說明原因。

（二十八）按稅種分項列示應(yīng)交稅金金額，并說明報告期執(zhí)行的法定稅率，對于超過法定納稅期限的，應(yīng)列示主管稅務(wù)機關(guān)的批準文件。

如果各分公司、分廠異地獨立繳納所得稅，應(yīng)說明所執(zhí)行的所得稅稅率。

（二十九）分項列示其他應(yīng)交款的期末余額、性質(zhì)及計繳標準。

（三十）應(yīng)按費用類別披露預(yù)提費用年末結(jié)存余額的原因和各項費用的期初數(shù)、期末數(shù)。

（三十一）按對外提供擔保、商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量保證等項目分別列示公司計提的各項預(yù)計負債。

（三十二）按一年內(nèi)到期的長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款分項列示一年內(nèi)到期的長期負債，其附注要求同“長期借款”、“應(yīng)付債券”、“長期應(yīng)付款”。對已到期未償還的借款，應(yīng)說明原因，并在期后事項中反映報表日后是否已償還。

（三十三）列示金額較大的其他流動負債的內(nèi)容和金額。

（三十四）按幣種、借款條件（信用借款、抵押借款、保證借款、質(zhì)押借款等）分項列示長期借款金額。

（三十五）分項列示應(yīng)付債券的種類、期限、發(fā)行日期、面值總額、溢價（折價）額、應(yīng)計利息總額、期末余額。

對可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)說明轉(zhuǎn)股條件等情況。

（三十六）分項列示長期應(yīng)付款種類、期限、初始金額、應(yīng)計利息、期末余額等。

（三十七）按公司接受國家撥入的具有專門用途的撥款和其他來源取得的款項分項說明專項應(yīng)付款的內(nèi)容。

（三十八）列示除以上長期負債項目外，金額較大的其他長期負債的內(nèi)容和金額。

（三十九）應(yīng)按公司尚未轉(zhuǎn)回的時間性差異影響所得稅的金額和接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)未來應(yīng)交所得稅的金額分別列示遞延稅款貸項的情況。

（四十）說明報告期股本的變動情況。如果報告期內(nèi)有出資或增資行為的，應(yīng)披露執(zhí)行驗資的會計師事務(wù)所名稱和驗資報告文號。

運行不足三年的股份有限公司，設(shè)立前的年份只需說明凈資產(chǎn)情況。

有限責(zé)任公司整體變更為股份公司應(yīng)說明公司設(shè)立時的驗資情況。

（四十一）分項列示報告期資本公積的變動情況及其原因、依據(jù)。若用資本公積轉(zhuǎn)增股本、彌補虧損的，應(yīng)說明其履行的法律程序及有關(guān)決議。

（四十二）分項列示報告期盈余公積的變動情況。用盈余公積轉(zhuǎn)增股本、彌補虧損、分派股利的，應(yīng)說明有關(guān)決議。

（四十三）列示報告期利潤分配比例以及未分配利潤的增減變動情況。若有對以前年度損益調(diào)整致使期初未分配利潤變動的情況，應(yīng)對變動內(nèi)容、變動原因、依據(jù)和影響作出說明。

第9篇：長期投資評估方法范文

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)評估 會計計價 會計準則 評估標準

資產(chǎn)評估與會計是現(xiàn)代經(jīng)濟賴以正常運行的基礎(chǔ)業(yè)，兩個行業(yè)在資產(chǎn)業(yè)務(wù)中因?qū)I(yè)分工而產(chǎn)生內(nèi)在的聯(lián)系，又因工作性質(zhì)、專業(yè)知識和執(zhí)業(yè)標準差異而有區(qū)別。本文試圖從我國資產(chǎn)評估業(yè)的產(chǎn)生歷史背景入手，更深層

次地認識資產(chǎn)評估學(xué)，以更好地利用會計信息為資產(chǎn)評估業(yè)服務(wù)，提升資產(chǎn)評估業(yè)的服務(wù)質(zhì)量。

一、我國資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展與管理歷史

我國資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展史，也是資產(chǎn)評估業(yè)管理體制的演變歷史。資產(chǎn)評估業(yè)發(fā)展20多年來，管理的手段、方法多種多樣，在不同歷史條件下各有差異，但總體上可以歸納為以下幾個階段。

1、《國有資產(chǎn)評估管理辦法》頒布標志著資產(chǎn)評估業(yè)產(chǎn)生

該辦法明確規(guī)定了全國資產(chǎn)評估管理的政府職能部門是國有資產(chǎn)管理部門，同時還規(guī)定了將審批評估機構(gòu)納入國有資產(chǎn)管理部門的職權(quán)范圍內(nèi)，規(guī)定了被評估資產(chǎn)的管理范圍、評估的程序和方法及法律責(zé)任等。由于國有資產(chǎn)在全社會資產(chǎn)中占有絕對優(yōu)勢，國務(wù)院第91號令的頒布為發(fā)展統(tǒng)一的評估行業(yè)奠定了基礎(chǔ)，保證了資產(chǎn)評估業(yè)的健康有序發(fā)展。

2、中國資產(chǎn)評估協(xié)會成立標志資產(chǎn)評估管理由政府管理向行業(yè)自律管理過渡

資產(chǎn)評估的行業(yè)特點決定了行業(yè)自律管理是其不可或缺的一種管理方式。根植于傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制的中國資產(chǎn)評估業(yè)雖然在發(fā)展伊始得到政府的扶持和干預(yù)，但行業(yè)自律管理作為其發(fā)展方向應(yīng)該得到逐步實現(xiàn)。中國資產(chǎn)評估協(xié)會就扮演了這樣一個角色，它既受政府的管理和監(jiān)督，又協(xié)助政府貫徹執(zhí)行有關(guān)資產(chǎn)評估的法規(guī)政策。作為獨立的社團組織，中國資產(chǎn)評估協(xié)會具有跨地區(qū)、跨部門、跨行業(yè)、跨所有制的特點，使資產(chǎn)評估管理工作覆蓋整個行業(yè)。

之所以說中國資產(chǎn)評估協(xié)會的成立標著中國資產(chǎn)評估業(yè)管理由政府管理向自律管理過渡，是因為從其發(fā)展軌跡來看，首先獨立的資產(chǎn)評估協(xié)會與資產(chǎn)評估行政管理部門并存（1993年）；然后資產(chǎn)評估協(xié)會與評估行政管理部門合二為一（1994年）；1998年國務(wù)院機構(gòu)改革后，中國資產(chǎn)評估協(xié)會再次成為一個真正的行業(yè)自律組織。從理論上說，這無疑是一個歷史性的進步。從中國資產(chǎn)評估協(xié)會的職能角度分析，盡管其從構(gòu)架上具有了行業(yè)自律管理的特征，但在中國經(jīng)濟管理體制改革尚未完成的條件下，其并沒有真正具備行業(yè)自律管理的本質(zhì)特征。通過資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會實現(xiàn)行業(yè)自律管理，不僅需要形式上的變化，更需要實質(zhì)內(nèi)容的變化。

3、實行注冊資產(chǎn)評估師制度標志由重視機構(gòu)管理、項目管理轉(zhuǎn)向注重資產(chǎn)評估人員管理

資產(chǎn)評估考試制度的建立，一是有利于促進資產(chǎn)評估人員的執(zhí)業(yè)準入控制，規(guī)范資產(chǎn)評估行業(yè)管理，為資產(chǎn)評估機構(gòu)和人員擺脫政府部門干預(yù)，獨立、客觀、公正地執(zhí)業(yè)打下良好的基礎(chǔ)。二是有利于提高資產(chǎn)評估人員的素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平，從而促進中國資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展。三是強化了注冊資產(chǎn)評估師的責(zé)任意識和風(fēng)險意識。尤其是從1998年6 月1日開始實行的注冊資產(chǎn)評估師簽字制度使評估師的責(zé)權(quán)有機結(jié)合起來，進一步規(guī)范了評估師的行為。四是有利于與國際慣例接軌，通過與其他國家對評估師資格的對等管理來加強與國際評估市場的聯(lián)系。1999年10月國際評估準則委員會在北京舉行年會，2000年7 月中國資產(chǎn)評估協(xié)會赴美國參加世界評估師大會等等，進一步加強了中外評估師之間的聯(lián)系。

4、《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》使資產(chǎn)評估業(yè)實現(xiàn)科學(xué)化、規(guī)范化操作

長期以來，由于缺乏統(tǒng)一的評估操作規(guī)程和操作標準，各個評估機構(gòu)自行擬定評估操作方法和規(guī)程，對于同一類資產(chǎn)，各個評估機構(gòu)的評估程序、規(guī)則各不相同。但是經(jīng)過若干年的積累，資產(chǎn)評估理論研究取得了一定的進展，評估操作積累了豐富的經(jīng)驗。制定《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》有利于提高評估業(yè)務(wù)水平，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，也為以后制定行業(yè)統(tǒng)一評估準則奠定了基礎(chǔ)。

5、《中國評估準則》標志我國資產(chǎn)評估管理體制的創(chuàng)新

從1998年起，財政部開始起草《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》。1999年下半年，國務(wù)院開始對資產(chǎn)評估行業(yè)進行清理整頓，將中國資產(chǎn)評估協(xié)會和注冊稅務(wù)師管理中心合并到中國注冊會計師協(xié)會，實行“一個協(xié)會，一套班子，三種資格并存，三個行業(yè)統(tǒng)一管理”。

6、《資產(chǎn)評估準則―無形資產(chǎn)》標志中國資產(chǎn)評估準則體系初步形成

財政部2001年頒布了第一個《資產(chǎn)評估準則―無形資產(chǎn)》，2004年又頒布了《資產(chǎn)評估準則―基本準則》和《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則―基本準則》，標志著中國資產(chǎn)評估準則體系的初步形成。2007年11月28日，財政部在北京人民大會堂了新資產(chǎn)評估準則體系。對于經(jīng)過了20多年的發(fā)展才形成的資產(chǎn)評估準則體系，有人認為“中國資產(chǎn)評估準則嚴重滯后”，也有人將資產(chǎn)評估行業(yè)中存在問題歸結(jié)于資產(chǎn)評估準則的不完善。本文認為，對于資產(chǎn)評估準則作用的認識取決于資產(chǎn)評估準則的定位。

綜上所述，從資產(chǎn)評估產(chǎn)生的原因或服務(wù)手段來看，資產(chǎn)評估實質(zhì)就是資產(chǎn)價值計量或價值判斷的過程，而資產(chǎn)價值計量或價值判斷本身就是會計核算的前提和基礎(chǔ)，在資產(chǎn)評估實踐中，資產(chǎn)評估工作也與會計工作也存在千絲萬縷的聯(lián)系。

二、資產(chǎn)評估學(xué)與會計學(xué)的內(nèi)在聯(lián)系

從資產(chǎn)評估學(xué)科與會計學(xué)科的發(fā)展史來看，資產(chǎn)評估學(xué)是在市場經(jīng)濟條件下產(chǎn)生與發(fā)展起來的一門新型邊緣學(xué)科，而會計學(xué)科是社會發(fā)展到一定歷史階段由于人們管理生產(chǎn)的客觀需要而產(chǎn)生的，因此會計學(xué)科發(fā)展遠遠早于資產(chǎn)評估學(xué)科。資產(chǎn)評估學(xué)科與會計學(xué)科的歸屬問題一直是資產(chǎn)評估理論研究焦點與難題，目前主要有兩個學(xué)派。一些專家學(xué)者認為資產(chǎn)評估學(xué)屬于經(jīng)濟學(xué)科體系，因為它是市場經(jīng)濟中產(chǎn)權(quán)交易過程中產(chǎn)生的；另一些專家學(xué)者認為資產(chǎn)評估是會計學(xué)、審計學(xué)和財務(wù)管理學(xué)科的延伸學(xué)科，應(yīng)歸屬管理學(xué)科。本文比較贊同資產(chǎn)評估與會計同屬管理學(xué)的觀點，主要原因是兩者存在著以下內(nèi)在關(guān)系。

1、資產(chǎn)評估與會計核算的對象都是經(jīng)濟主體的資產(chǎn)

從國家頒布的相關(guān)法規(guī)中可以看出，我國資產(chǎn)評估對象的分類簡單采取會計準則的資產(chǎn)分類設(shè)計，整體資產(chǎn)評估結(jié)果也是以資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)的呈報方式。其主要原因有兩個。一是會計準則對于資產(chǎn)分類在總分類賬戶層次上主要考慮資產(chǎn)工程技術(shù)特點，把全部資產(chǎn)劃分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等幾大類。這樣劃分對于資產(chǎn)評估中專業(yè)技術(shù)分工和搜集整理信息資料是基本適用的，因而總分類賬戶可以作為資產(chǎn)評估分類依據(jù)。二是資產(chǎn)評估產(chǎn)生的背景使得資產(chǎn)評估對象按會計要素分類成為必然。由于我國資產(chǎn)評估初期是在創(chuàng)辦中外合資企業(yè)中建立起來的，當時由于持續(xù)的物價上漲，企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值遠遠低于其市場價值，以歷史成本計價的會計體系不能反映資產(chǎn)現(xiàn)時價值，為維護國家權(quán)益就必須通過資產(chǎn)評估方法對中方資產(chǎn)價值按評估值進行調(diào)整，資產(chǎn)評估的結(jié)果是會計科目分別陳述。

2、會計數(shù)據(jù)和會計計價方法成為資產(chǎn)評估的主要依據(jù)

資產(chǎn)評估是對某一資產(chǎn)在某個時點的現(xiàn)實價值進行合理判斷、評估，評估的主要信息來源于會計資料和財務(wù)數(shù)據(jù)。對資產(chǎn)重置成本、各種貶值因素、資產(chǎn)預(yù)期收益和風(fēng)險的測算都離不開會計數(shù)據(jù)的支持，沒有會計計價形成的會計資料，資產(chǎn)評估就會變成無源之水，因此會計信息的準確性直接影響到資產(chǎn)評估的準確性。另外，資產(chǎn)評估中還大量運用會計計價方法。我國企業(yè)會計準則規(guī)定：企業(yè)對于會計要素進行計量時，一般應(yīng)該采取歷史成本，采用重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量的，所確定的會計要素金額應(yīng)當能夠取得并可靠計量。而資產(chǎn)評估方法中也包括現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法和重置成本法。由于目前我國資本市場不夠發(fā)達，對于資產(chǎn)未來收益的預(yù)測還存在條件限制，目前國內(nèi)資產(chǎn)評估主要還是采取重置成本法，因此國內(nèi)大部分資產(chǎn)評估都以會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)。

3、資產(chǎn)評估結(jié)論可以作為會計核算計價的重要依據(jù)

我國《資產(chǎn)評估管理辦法》中明確規(guī)定：“國有資產(chǎn)占有單位在資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營、股份制經(jīng)營，與國外公司、企業(yè)和其他組織或個人合資、合作經(jīng)營企業(yè)，企業(yè)清算時應(yīng)當進行資產(chǎn)評估?！辟Y產(chǎn)評估結(jié)論可能是增值也可能是減值。根據(jù)《稅法》和《企業(yè)會計準則》相關(guān)規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當按照資產(chǎn)評估確認的價值調(diào)整企業(yè)賬面價值，計提資產(chǎn)減值準備也可以參考資產(chǎn)評估結(jié)果。另外，在企業(yè)聯(lián)營、兼并和重組等產(chǎn)權(quán)變動中，資產(chǎn)評估結(jié)果都可能是企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動后重新建賬、調(diào)賬的主要依據(jù)。

4、資產(chǎn)評估理論、準則體系與會計理論、準則體系存在相互借鑒

我國《企業(yè)會計準則》規(guī)定：“投資、轉(zhuǎn)讓、捐贈、企業(yè)改制等涉及到企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動的情況下資產(chǎn)會計計價，企業(yè)可以根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果調(diào)賬或建賬”。這使得資產(chǎn)評估與會計之間關(guān)系更加緊密。另外，我國資產(chǎn)評估的許多理論與方法，如折舊理論、成本理論、價值理論和貨幣時間價值理論等，都借鑒了會計理論。另外，會計準則中承認的某種條件下的資產(chǎn)評估結(jié)果，可以作為會計賬務(wù)處理的依據(jù)；在資產(chǎn)評估準則中，也有許多會計的原始數(shù)據(jù)及計價標準可以作為資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)。

5、二者職業(yè)監(jiān)管都是各級財政部門，執(zhí)業(yè)機構(gòu)和人員以行業(yè)協(xié)會管理為主

兩者主要從業(yè)機構(gòu)（會計師事務(wù)所和資產(chǎn)評估事務(wù)所）與人員（注冊會計師和注冊評估師）都以提供中介服務(wù)為主，都要遵循客觀、公平、公正的執(zhí)業(yè)原則，以獨立第三者身份從事工作，對職業(yè)道德的要求都提升到最高層次，且要對自己的專業(yè)工作承擔相應(yīng)法律責(zé)任。

三、資產(chǎn)評估學(xué)與會計學(xué)差異分析

分析資產(chǎn)評估學(xué)科與會計學(xué)科的發(fā)展史，本文認為兩者存在著理論差異、目標與職能差異、假設(shè)前提條件差異、計價方法差異、計價結(jié)果差異、法規(guī)與標準差異等。

1、兩者基本理論的差異

會計以貨幣為計量單位，以“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”為平衡公式，反映會計主體的資產(chǎn)、負債和權(quán)益在靜態(tài)狀態(tài)下的平衡關(guān)系，主要設(shè)置賬戶、復(fù)式記賬和編制財務(wù)報告等主要核算方法為理論依據(jù)。而資產(chǎn)評估是融會計、統(tǒng)計、工程技術(shù)、法律、審計、市場調(diào)查及相關(guān)專業(yè)技術(shù)知識等于一體的適用現(xiàn)代市場經(jīng)濟管理需要的邊緣學(xué)科，其特點主要體現(xiàn)在現(xiàn)實性、市場性、預(yù)測性、公允性和咨詢性。從學(xué)科理論來看，會計學(xué)科是一門學(xué)科理論比較成熟和系統(tǒng)管理學(xué)科，它的法規(guī)體系比較健全完整。而資產(chǎn)評估學(xué)科理論在許多領(lǐng)域還存在較大分歧，一些概念不清、法律空缺、準則不全、理論與實際認知差異較大，導(dǎo)致資產(chǎn)評估結(jié)論往往存在一定可操作區(qū)間，這也是國際評估準則不像國際會計準則那樣被普遍遵循和應(yīng)用的原因。

2、兩者目標與職能差異分析

從目標來看，我國《企業(yè)會計準則》認為：“會計的目標是為企業(yè)投資人、債權(quán)人、政府部門與其他會計信息使用者提供他們決策所需要的企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等會計信息，從而為企業(yè)管理服務(wù)?！睍嫻ぷ髦饕詴嬂碚摵蜁嫼怂慵夹g(shù)為基礎(chǔ)，運用會計準則，通過實時、準確計量、記錄、核算和報告對單位財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行完整公允的報告。而資產(chǎn)評估作為一種專業(yè)人員對特定時點及約束條件下資產(chǎn)價值的估計和判斷的社會中介服務(wù)，主要為委托方提供合理的資產(chǎn)價值咨詢意見。資產(chǎn)評估的目標是為資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動和交易服務(wù)，主要以經(jīng)濟分析理論和專項資產(chǎn)價值識別技術(shù)為理論基礎(chǔ)，運用資產(chǎn)評估準則對標的物進行價值判斷。因此，評估、咨詢是資產(chǎn)評估的基本職能；而會計主要是通過確認、計量、記錄和報告等方式，連續(xù)、系統(tǒng)、全面、綜合地反映與監(jiān)督單位財務(wù)收支情況、生產(chǎn)經(jīng)營情況以及財務(wù)成果情況的一種社會活動，會計的基本職能是反映與監(jiān)督。

3、兩者前提條件的差異分析

會計核算的前提（或假設(shè)）基礎(chǔ)是單位應(yīng)當遵循會計主體、持續(xù)經(jīng)營、會計分期和貨幣計量四項原則，這四項前提基礎(chǔ)是互為一體、缺一不可，其基本核算方法也是唯一的。但資產(chǎn)評估適用的前提基礎(chǔ)包括利益變動主體假設(shè)、資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、有效市場存在假設(shè)等，其假設(shè)組合具有多樣性特點，在不同假設(shè)前提條件下所選用的評估方法得出的評估結(jié)果具有差異性特點。會計的各項假設(shè)是會計計價的充分必要條件，而資產(chǎn)評估的各項假設(shè)是資產(chǎn)評估充分條件，并非必要條件。由于會計與資產(chǎn)評估所適用前提條件的差異，會計所引用的資產(chǎn)評估結(jié)論存在著限定性，一般比較適合引用持續(xù)經(jīng)營前提條件下的資產(chǎn)評估結(jié)果。

4、兩者方法上的差異分析

在會計計價中就資產(chǎn)論資產(chǎn)，目的是使貨幣能夠客觀地反映資產(chǎn)的實際價值量。而資產(chǎn)評估計價是就資產(chǎn)論權(quán)益，資產(chǎn)評估價值反映資產(chǎn)的效用，并以此作為取得收入或確定組織、實體中權(quán)益的依據(jù)。兩者目標的不同，導(dǎo)致了兩者方法上的差異。會計計價方法包括設(shè)置賬戶、復(fù)式記賬、填制會計憑證、登記會計賬簿、成本計算、財產(chǎn)清查和編制財務(wù)報告，它們相互配合應(yīng)用，構(gòu)成一個完整的會計方法體系；會計計價方法主要以歷史成本計價，以實際發(fā)生的業(yè)務(wù)事實為依據(jù)，采取上述方法如實記載。而資產(chǎn)評估方法主要有成本法、市場法和收益法，采取不同評估方法反映不同計價方式。因此不難看出，會計計價反映的是過去發(fā)生的業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)評估是以現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)生的客觀事實為依據(jù)，加上評估人員的職業(yè)判斷及推理而計算出結(jié)果。會計計價依據(jù)具有唯一性，而資產(chǎn)評估依據(jù)具有推理性和判斷性。

5、兩者結(jié)果的差異分析

會計計價強調(diào)的是資產(chǎn)原始歷史成本，并且只要符合客觀性原則，在查證相同數(shù)據(jù)之后基本會得出相同的計量結(jié)果和結(jié)論。資產(chǎn)評估強調(diào)的是特定資產(chǎn)評估時點的市場價值，對同一資產(chǎn)由于在不同時期、不同地點、采取不同方法進行評估會產(chǎn)生不同的評估結(jié)果。

6、兩者依據(jù)的差異分析

會計對資產(chǎn)確認和計價的依據(jù)是《會計準則》和相關(guān)具體核算辦法，這種依據(jù)比較全面科學(xué)，只有少數(shù)業(yè)務(wù)采取方法具有可選擇性。資產(chǎn)評估依據(jù)的是《資產(chǎn)評估準則》和相關(guān)資產(chǎn)評估法規(guī)，對于資產(chǎn)評估方法選擇方面評估機構(gòu)具有可選擇權(quán)，受國家相關(guān)政策影響比較大，這些都給資產(chǎn)評估帶來很大影響，其理論依據(jù)和法規(guī)較少。

四、結(jié)論

本文以資產(chǎn)評估學(xué)的發(fā)展歷史作為研究資產(chǎn)評估與會計關(guān)系的基礎(chǔ)，其目的是幫助資產(chǎn)評估學(xué)在未來的市場經(jīng)濟服務(wù)中找到其發(fā)展方向。資產(chǎn)評估學(xué)作為一門新型邊緣學(xué)科，它融管理學(xué)、經(jīng)濟學(xué)和工程學(xué)等多學(xué)科為一體。資產(chǎn)評估學(xué)的發(fā)展歷史較短，理論基礎(chǔ)薄弱，法規(guī)體系不健全，但市場前景廣闊；同時，從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，絕大多數(shù)人員是從會計人員轉(zhuǎn)變過來，對會計學(xué)科比較精通。因此，比較研究資產(chǎn)評估學(xué)與會計學(xué)的關(guān)系，有助于幫助資產(chǎn)評估從業(yè)人員提高對資產(chǎn)評估學(xué)科的認識，更好地提升他們的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和水平，有益于我國資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展壯大。

【參考文獻】