綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應探析
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摘要：黑龍江省作為我國的老工業(yè)基地之一，研究黑龍江省綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用及振興東北具有現(xiàn)實意義。文章以黑龍江省2008~2016年數(shù)據(jù)為參考對象，構(gòu)建灰色關(guān)聯(lián)模型驗證綠色信貸和黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)聯(lián)性。結(jié)果表明綠色信貸對黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有正向作用，對第一產(chǎn)業(yè)的影響大于對第三產(chǎn)業(yè)的影響，對第二產(chǎn)業(yè)的影響最小。最后，結(jié)合黑龍江省綠色信貸發(fā)展狀況，提出相關(guān)建議以促進黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。
關(guān)鍵詞：綠色信貸；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；灰色關(guān)聯(lián)
一、引言
改革開放40年來中國經(jīng)濟高速增長，粗放式發(fā)展模式與資源環(huán)境問題之間的矛盾日益突出。“十三五”規(guī)劃綱要中首次引入“綠色發(fā)展理念”，構(gòu)建綠色金融體系引導金融機構(gòu)將信貸資源配置到綠色環(huán)保、低碳行業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，加快經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)向低污染、低能耗的新型可持續(xù)發(fā)展模式。綠色信貸是綠色金融的核心工具，對“兩高一剩”行業(yè)實行懲罰性貸款或不予貸款的政策，引導資金從高能耗產(chǎn)業(yè)流向節(jié)能環(huán)保、循環(huán)行業(yè)，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響日漸增強。研究黑龍江省綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響，統(tǒng)籌經(jīng)濟發(fā)展兼顧資源節(jié)約和環(huán)境保護，對推動經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變具有重要意義。黑龍江省2017年相較2008年第二產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例下降了12%，截至2017年黑龍江省第二產(chǎn)業(yè)仍占地區(qū)生產(chǎn)總值的46.83%。借鑒何雄浪的測算方法，測算出2007~2011年我國資源豐裕度平均水平為0.86，黑龍江省的資源豐裕度水平為1.17，黑龍江省自然資源豐裕度高于全國平均水平，依賴豐富的自然資源，黑龍江省第二產(chǎn)業(yè)得以發(fā)展壯大，且第二產(chǎn)業(yè)中以資源型工業(yè)國有企業(yè)為主，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級形成阻力，原有的資源稟賦優(yōu)勢無法顯現(xiàn)。探究綠色信貸對黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響具有現(xiàn)實意義。
二、文獻綜述
綠色信貸在國際社會學術(shù)研究中更多是使用“綠色金融”、“可持續(xù)金融”等術(shù)語。Salazar（1998）提出綠色金融是環(huán)保工具的一種創(chuàng)新，連接金融產(chǎn)業(yè)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)，將資金引入綠色產(chǎn)業(yè)；赤道原則于2003年正式實施，成為國際上最有代表性的綠色信貸準則。BertScholtens（2007）通過比較綠色信貸實施銀行是否采取赤道原則，發(fā)現(xiàn)遵循赤道原則的商業(yè)銀行能獲得更高的社會評價和社會聲譽，并認為赤道原則可降低銀行的信貸風險；King和Levine（1993）利用均衡模型發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展影響資源配置進而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在國內(nèi)，周逢民（2008）指出應該打造綠色信貸通道助力老工業(yè)基地黑龍江省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；戰(zhàn)明華（2015）研究發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)具有信貸獲取優(yōu)勢，黑龍江長期以來存在優(yōu)先發(fā)展第二產(chǎn)業(yè)以實現(xiàn)經(jīng)濟增長的現(xiàn)象；連莉（2015）認為綠色信貸政策是國家從宏觀上調(diào)整社會資本存量和流量的金融工具，為環(huán)保節(jié)能項目提供資金保障正面促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，限制兩高企業(yè)的貸款，產(chǎn)生倒逼機制進而引導企業(yè)轉(zhuǎn)型或激勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，反向促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級；張云輝；白敏宙（2018）發(fā)現(xiàn)黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展所需的人力資源要素缺乏，綠色信貸對二三產(chǎn)業(yè)推動作用較小，黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級主要依靠資本投入和政府扶持。
三、綠色信貸作用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機制
（一）資本形成
綠色信貸以儲蓄的方式將社會閑散資金吸收聚集形成大規(guī)模的綠色資本，擴大綠色資本規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在市場獲取資金的途徑多樣化，但銀行信貸仍是我國企業(yè)獲取融資的主要方式。綠色信貸將儲蓄與投資相連接，通過資本形成作用于不同產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部資本形成，調(diào)節(jié)金融資本投資方向從高能耗產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向綠色產(chǎn)業(yè)。推動企業(yè)向綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。
（二）資本導向
綠色信貸引導金融資本流向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，同時釋放綠色信貸政策信號，刺激被實施懲罰性利率的這類企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新、降低排放標準，或?qū)l(fā)展方向轉(zhuǎn)向節(jié)能環(huán)保類；而環(huán)保企業(yè)則能以較低的資金成本獲得發(fā)展所需的資本，保障綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。綠色信貸向綠色農(nóng)業(yè)、綠色林業(yè)等項目提供優(yōu)惠利率的信貸支持，加大了黑龍江省對傳統(tǒng)第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的綠色改造，促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級優(yōu)化，同時綠色信貸對新興產(chǎn)業(yè)的支持可以提高黑龍江省第三產(chǎn)業(yè)的規(guī)模。大量金融資本聚集在節(jié)能環(huán)保類產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)規(guī)模報酬遞增，聯(lián)動綠色產(chǎn)業(yè)的上下游同步發(fā)展，促進金融資本實現(xiàn)綠色配置，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
（三）信用催化
綠色信貸的信用催化機制通過貨幣的創(chuàng)造功能讓資本快速聚集，提高閑置資源的使用效率并使其增值，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。相較傳統(tǒng)的企業(yè)融資方式，在互聯(lián)網(wǎng)下融資渠道方式日趨多樣，企業(yè)資金獲取效率明顯提升，也為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化創(chuàng)造了條件。收益最大化的資金投向原則在信用催化機制下往企業(yè)社會責任為導向的投資方向過渡，資金投向具有超前性以及擴散效應的項目和產(chǎn)業(yè)，綠色環(huán)保可持續(xù)項目將會吸引和獲得更多的資金，進而催化不同產(chǎn)業(yè)之間的調(diào)整使之往更加符合經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系方向發(fā)展。
（四）產(chǎn)業(yè)整合
綠色信貸產(chǎn)業(yè)整合機制以企業(yè)為整合對象，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和規(guī)律對生產(chǎn)要素進行資源配置，助力綠色節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)成長為大規(guī)模的核心主導產(chǎn)業(yè)，使其在市場中獲得長期競爭優(yōu)勢。國家倡導要大力發(fā)展綠色環(huán)保可持續(xù)產(chǎn)業(yè)，指明了產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，而綠色環(huán)?？沙掷m(xù)產(chǎn)業(yè)具有發(fā)展周期長，資金需求大，資金獲取難度大的特點，金融市場可將聚集的社會閑散資金投入到綠色產(chǎn)業(yè)，保障綠色產(chǎn)業(yè)整合的資金需求，同時綠色信貸可以打破地域和行業(yè)限制，完善金融市場資源配置，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色化調(diào)整進而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
四、灰色關(guān)聯(lián)模型分析
灰色關(guān)聯(lián)分析是一種對兩個系統(tǒng)間進行因素的關(guān)聯(lián)度測量的方法，適用于樣本量較少的動態(tài)數(shù)據(jù)研究，分析各個因素的樣本數(shù)據(jù)，根據(jù)關(guān)聯(lián)度大小判斷兩個系統(tǒng)之間的相關(guān)性，關(guān)聯(lián)度越大時則表示兩個系統(tǒng)之間的相關(guān)性越高，兩個系統(tǒng)的速度、方向、大小變化越接近。本文以綠色信貸占比為參考序列，以黑龍江省第一、二、三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比值作為比較序列，以此構(gòu)建灰色關(guān)聯(lián)模型對黑龍江省綠色信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的相關(guān)性分析。
（一）變量設(shè)定和數(shù)據(jù)來源
目前學界對綠色信貸指標的衡量主要采取正向指標即主要銀行的社會責任報告里的綠色信貸余額，以及逆向指標六大高耗能產(chǎn)業(yè)利息支出占比來表示?？紤]數(shù)據(jù)的可得性，本文采用逆向指標來表示綠色信貸。用黑龍江第一、二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例來表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面的變量（見表1）。本文數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》，選取黑龍江省2008~2016年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行灰色關(guān)聯(lián)分析（見表2）。
（二）灰色關(guān)聯(lián)法分析步驟
1.確定模型當中的參考序列綠色信貸占比為{Y1}，第一、二、三產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值占比比較序列為{Y0i}。2.對序列進行歸一化處理，公式如下：Yi′（j）=Yi（j）Yi（1）（1）Y0i′（j）＝Y(jié)0i（j）Y0i（1）（2）得到歸一化后的參考序列分別為{Yi′}和{Y0i′}。3.計算差序列，公式如下：Δi（j）＝｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（3）確定差序列中的兩級最大差為：maximaxjΔi（j）＝maximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（4）確定差序列中的兩級最小差為：miniminjΔi（j）=miniminj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（5）4.計算灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，公式如下：r0i（j）＝miniminj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜+θmaximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜+θmaximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（6）式（6）中的θ為分辨系數(shù)，θ∈（0，1），一般取0.5。r0i為參考序列和比較序列的第j個元素之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)。5.求解灰色關(guān)聯(lián)度，公式如下：ri=∑nj=1r0i（j）n（7）
（三）實證分析
根據(jù)上述計算步驟，對原始數(shù)據(jù)進行處理，得到黑龍江省第一、二、三產(chǎn)業(yè)與綠色信貸的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)以及灰色關(guān)聯(lián)度。通過計算得出2008~2016年黑龍江省第一、二、三產(chǎn)業(yè)與綠色信貸比的灰色關(guān)聯(lián)度分別為r1=0.8971，r2＝0.6668，r3＝0.7583。即r1＞r3＞r2，黑龍江省三次產(chǎn)業(yè)與綠色信貸比的灰色關(guān)聯(lián)度從強到弱依次排序為第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)。增加綠色信貸投放，提高綠色信貸比均可以促進三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比得到提升。而關(guān)聯(lián)度的不同則反映出，三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比上升幅度最大的是第一產(chǎn)業(yè)，其次是第三產(chǎn)業(yè)，而第二產(chǎn)業(yè)最小。黑龍江省是我國農(nóng)業(yè)大省，其豐富的生產(chǎn)資源為農(nóng)林畜牧業(yè)及漁業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，同時，農(nóng)業(yè)發(fā)展投入的大量化學有機物，畜牧養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)生的大量污染物等，對生態(tài)環(huán)境造成了破壞。第一產(chǎn)業(yè)符合綠色信貸標準的對象多，黑龍江省積極推出農(nóng)機租賃融資與信貸擔保，將農(nóng)業(yè)補貼數(shù)據(jù)納入農(nóng)村金融服務(wù)平臺等政策，助力黑龍江農(nóng)林畜牧業(yè)等往集約化發(fā)展，推動黑龍江省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合配套改革，為第一產(chǎn)業(yè)行業(yè)升級提供資金支持。因此第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展效果最明顯，綠色信貸與第一產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度最高也反映出黑龍江省綠色信貸對第一產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級作用明顯。黑龍江省第三產(chǎn)業(yè)近年不斷發(fā)展，成為黑龍江實現(xiàn)經(jīng)濟增長的新動力，第三產(chǎn)業(yè)多為信息技術(shù)類、服務(wù)類產(chǎn)業(yè)，符合綠色信貸發(fā)放標準的對象較多，綠色信貸對第三產(chǎn)業(yè)的作用力大于第二產(chǎn)業(yè)。黑龍江省是我國資源豐裕省份，同時也是我國東北老工業(yè)基地之一，第二產(chǎn)業(yè)中占有大量依賴資源來發(fā)展的高耗能企業(yè)，經(jīng)濟增長的實現(xiàn)長期依賴第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，綠色信貸對第二產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級作用力最小，這也側(cè)面反映出綠色信貸對第二產(chǎn)業(yè)的作用缺乏深度，整體上綠色信貸對黑龍江省第二產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級仍有正向推動作用，符合黑龍江目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展形態(tài)?；谏鲜龇治?，可以得出，第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化，綠色信貸政策對第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化的影響力仍有待創(chuàng)新突破，黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級對綠色信貸的發(fā)展也具有積極影響。
五、對策建議
本文對綠色信貸作用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響機理進行了分析，基于灰色關(guān)聯(lián)法測算了黑龍江省綠色信貸比率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的關(guān)聯(lián)度，從實證結(jié)果出發(fā)并提出相關(guān)的建議。
（一）優(yōu)化信息披露機制
金融機構(gòu)對綠色信貸項目的發(fā)放與否，很大程度上依賴環(huán)保部門對于企業(yè)的環(huán)境信息披露。環(huán)保部門的數(shù)據(jù)與實際情況往往存在滯后性，信息的不及時會妨礙金融機構(gòu)的綠色信貸發(fā)放決策，可能會存在一些高能耗企業(yè)經(jīng)過技術(shù)創(chuàng)新、資源整合實現(xiàn)了低污染低排放的綠色升級，而金融機構(gòu)從環(huán)保部門獲取的信息與企業(yè)現(xiàn)下的信息是不對稱的，進而導致綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)放決策失敗。金融機構(gòu)和政府機構(gòu)相關(guān)部門應加快構(gòu)建企業(yè)環(huán)保信息數(shù)據(jù)庫，制定合適的企業(yè)環(huán)保信息考核的標準，對企業(yè)綠色項目開展進行監(jiān)督考核，將有關(guān)信息及時進行反饋，同時金融機構(gòu)可定期披露綠色信貸項目的相關(guān)信息，實現(xiàn)信息公開透明化。政府機構(gòu)的有關(guān)部門提高監(jiān)督能力，提供及時更新的有效信息降低金融機構(gòu)由于信息不對稱帶來的放貸風險，從而更好的推動綠色信貸發(fā)展。
（二）健全綠色信貸發(fā)展激勵保障和監(jiān)督機制
現(xiàn)實生活中，金融機構(gòu)自身的角色更多的是獲取最大利益，而發(fā)行綠色信貸要求金融機構(gòu)要扮演承擔更多的社會責任的角色，這在商業(yè)銀行的角色承擔上存在一定程度的沖突和矛盾，且綠色信貸投放對象大多是投資周期長，獲取收益較慢的行業(yè)，所以金融機構(gòu)在推行綠色信貸上自身就會缺乏內(nèi)生動力。政府應當建立完善的綠色信貸發(fā)展激勵保障機制，發(fā)揮政府機構(gòu)的能動作用，對金融機構(gòu)推行綠色信貸政策給予補貼，采取激勵措施降低金融機構(gòu)對綠色信貸推廣的抵觸情緒，弱化對金融機構(gòu)的強制性壓力。其次要完善綠色信貸實施的過程控制和事后監(jiān)督，推動綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。
（三）培養(yǎng)綠色信貸專業(yè)人才
我國綠色信貸起步較晚，而黑龍江省綠色信貸比我國沿海發(fā)達省份實施時間晚。雖然取得一定成果，但綠色信貸的規(guī)模較小，綠色信貸產(chǎn)品的針對性、操作性還有待專業(yè)人才研究開發(fā)挖掘，針對行業(yè)特征、客戶需求提供多元化的綠色信貸服務(wù)。同時，綠色信貸對企業(yè)的信用、風險等評估工作需要具備專業(yè)綜合素養(yǎng)的從業(yè)人員，缺乏高素質(zhì)的專業(yè)人才難以有效保障綠色信貸政策的有效實施。對從業(yè)人員要保持長期的實踐培訓，接軌國際先進的綠色信貸經(jīng)驗，培養(yǎng)對綠色信貸事務(wù)具備綜合性的專業(yè)人才，推動綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。
作者:李向紅 何玉婷 單位:哈爾濱師范大學管理學院
