談加強國有企業(yè)財務風險控制
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摘要：國有企業(yè)是我國經濟建設發(fā)展的中堅力量，肩負著重要社會責任，對促進國民經濟快速增長，保障民生穩(wěn)定等方面發(fā)揮著至關重要的作用。市場經濟環(huán)境下，企業(yè)間競爭日益激烈，許多國有企業(yè)在市場競爭中處于劣勢地位，難以適應復雜多變的市場環(huán)境，導致許多國有企業(yè)出現資不抵債、虧損等現象。受制于歷史特定原因影響，國有企業(yè)自身發(fā)展存在一些問題，加劇了國有企業(yè)財務風險?；诖耍疚氖紫染推髽I(yè)財務風險影響因素進行簡要分析，然后以A國有企業(yè)為例進行案例探討，分析A企業(yè)財務風險控制存在的問題，并在此基礎上提出改善對策，以期為更多國有企業(yè)加強財務風險控制提供有效借鑒。
關鍵詞：國有企業(yè)；財務風險；控制
一、企業(yè)財務風險影響因素
（一）資產負債率居高，債務風險較大融資活動能夠為企業(yè)生產經營提供資金，從而保障企業(yè)投資活動、經營活動有序開展。根據融資優(yōu)序理論觀點，當企業(yè)內部資金難以滿足生產經營發(fā)展需求，企業(yè)需要通過外源融資為企業(yè)提供資金支持。融資優(yōu)序理論指出，企業(yè)選擇外源融資渠道，通常會首選債務融資為企業(yè)提供資金支持。債務融資相較于股權融資來說融資成本更低，不會稀釋股權。但過渡債務融資會造成企業(yè)債務比重逐步擴大，加重企業(yè)的債務負擔與還本付息壓力。而且，企業(yè)融資獲得資金未得到有效利用轉化為預期收益，就會使企業(yè)陷入還債的死循環(huán)，一旦缺乏穩(wěn)定的現金流來償還債務，導致企業(yè)面臨較大的財務風險。例如，三鹿集團由于財務危機在2009年宣布破產。
（二）資金鏈斷裂風險資金鏈穩(wěn)定是企業(yè)維持正常經營的關鍵基礎，當企業(yè)盈利能力下降，難以通過獲利方式償債企業(yè)債務本息?？梢酝ㄟ^將企業(yè)內部流動資產、固定資產、存貨等進行變現，從而獲得短期現金流，企業(yè)償還債務本息。許多國有企業(yè)資產設備具有專用性，短期內難以變現，直接影響企業(yè)的償債能力。并且對于流動性較弱的資產，短期內快速變現通常需要折價處理，直接造成企業(yè)資產價值損失。而且，市場競爭環(huán)境下，許多企業(yè)采用賒銷模式提升企業(yè)銷售競爭力，但與此同時也會給企業(yè)帶來壞賬風險，加劇了企業(yè)資金斷裂風險。
（三）管理制度不完善、風險意識淡薄企業(yè)財務管理活動涵蓋了企業(yè)經營的各個環(huán)節(jié)，從采購到生產到銷售與財務管理工作緊密聯(lián)系在一起。缺乏完善的財務管理制度，導致在不同環(huán)節(jié)出現問題，從而引發(fā)財務風險。管理制度不完善也會影響企業(yè)的投資、融資等活動。例如，投資活動沒有進行科學論證，從而進行盲目投資誘發(fā)財務風險。并且許多企業(yè)的風險管理采用被動式管理模式，通常在風險發(fā)生后采取相應的措施，將企業(yè)的風險管理作為成本中心，缺乏主動風險防范意識。
二、財務風險控制的重要意義
財務風險是企業(yè)經營發(fā)展面臨的重要影響因素，財務風險較大的企業(yè)通常面臨較大的債務危機、資金壓力，從而誘發(fā)企業(yè)經營危機，可能引致企業(yè)破產重組。從財務風險特征能夠看出，財務風險具有不確定性、全面性、客觀性以及共存性。企業(yè)需要在財務風險誘發(fā)前制定應對措施，提高企業(yè)風險防范能力，保障企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)經營發(fā)展需要持續(xù)不斷的現金投入作為支撐，通過控制財務風險，有效保障資金安全，提高資金配置效率。許多企業(yè)在發(fā)展過程中，忽視了對財務風險控制，盲目籌資，導致企業(yè)債務結構不合理，給企業(yè)帶來財務危機，存在較大的破產風險。因而，日益激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)需要加強對財務風險管控，創(chuàng)建安全的經營發(fā)展環(huán)境，從而實現可持續(xù)發(fā)展。
三、A企業(yè)財務風險控制存在的問題
A企業(yè)成立于2004年，有地方政府出資成立，截止到2018年底，A企業(yè)實現營收173.15億元，企業(yè)總資產規(guī)模達到7421億元，負債規(guī)模達到5748億元，企業(yè)資產規(guī)模達到77.46%。A企業(yè)下屬單位共有11家，主要負責區(qū)域基礎設施項目建設開發(fā)與運營管理。企業(yè)核心業(yè)務包括五個板塊：道路交通、橋梁隧道、城市綜合開發(fā)、環(huán)境水務、商業(yè)經營。A企業(yè)資產主要來自于政府投資，作為國有獨資集團，A企業(yè)承擔該區(qū)域基礎設施項目建設，改善城市面貌，提高城市建設水平。由于體制因素影響，A企業(yè)內管管理效率較低，企業(yè)資金配置、投資以及融資效率偏低，而且內部監(jiān)管缺位，缺乏完善的風險評估機制，導致A企業(yè)潛在財務風險巨大。
（一）風險管理制度不完善從A企業(yè)組織結構能夠看出，總經理辦公室下設財務部、審計部、技術部、工程部、資金運營部等部門。A企業(yè)并未設置專門的風險管理部門負責企業(yè)風險管理工作。事實上，A企業(yè)風險管理工作主要由財務部門與內部審計部門共同負責。由于財務部門與審計部門自身有其本職工作，難以集中精力勝任企業(yè)財務風險管理工作，在實際風險管理工作中財務部門與內部審計部門傾向于事后管理，針對已發(fā)生風險制定應對措施。再者，A企業(yè)風險管理制度執(zhí)行存在松弛現象，雖然企業(yè)對各項管理活動、經濟活動制定了較為完善的風險管理制度，但實際執(zhí)行過程中制度流于形式并未有效落實到實處。而且，由于監(jiān)管缺位，導致管理制度更加難以有效落實。另外，A企業(yè)缺乏完善的激勵與約束機制，實際考核過程不能對員工進行客觀、公正評價，容易挫傷員工工作積極性。
（二）資本結構控制不合理資本結構主要反映企業(yè)資產與負債的比重，從而能夠反映出企業(yè)潛在的財務風險大小。從A企業(yè)近三年資本結構變化來看，2016年企業(yè)資產負債率為58.63%，2017年企業(yè)資產負債率為62.85%，2018年企業(yè)資產負債率為77.46%。不難看出，A企業(yè)近三年資產負債率不斷上升，其中2018年資產負債率較上年同比上升14.59%。對于非金融類企業(yè)來說，資產負債率一般維持在45%-65%比較合適。以65%為經驗參閱值進行分析能夠看出，A企業(yè)2016年、2017年資本結構處于合理區(qū)間，2018年企業(yè)資產負債率超過經驗參閱值，企業(yè)債務比重較高，面臨較大的債務風險。從A企業(yè)籌資活動現金流量表能夠看出企業(yè)主要通過銀行借款進行融資，籌集資金應用于償還短期債務，企業(yè)以債償債增加了企業(yè)資金負擔，加劇了企業(yè)財務風險。
（三）預算執(zhí)行與成本管理不到位A企業(yè)管理層為加強對企業(yè)各項活動統(tǒng)籌規(guī)劃，通過全面預算管理對企業(yè)各項經濟活動與管理活動進行規(guī)劃，合理預測各項活動所需要的資源投入，從而提高內部資源配置效率。但A企業(yè)預算執(zhí)行存在松弛，預算執(zhí)行并未嚴格按照預算編制計劃進行執(zhí)行，導致預算缺乏剛性，預算管理形式化難以有效發(fā)揮出預算管理作用。而且，在預算執(zhí)行過程中，A企業(yè)對預算執(zhí)行的考核與分析不及時，外部環(huán)境變化，企業(yè)不能及時調整預算計劃，導致企業(yè)難以有效分析財務風險情況，從而進行風險預警。另外，A企業(yè)成本費用管理不到位導致企業(yè)經營管理過程存在較多資源浪費，增加企業(yè)財務負擔，從而間接加劇了企業(yè)財務風險。
四、加強A企業(yè)財務風險控制的對策
（一）健全企業(yè)財務風險管理制度首先，A企業(yè)需要設置專門的風險管理部門負責風險管理工作，安排專業(yè)人員對企業(yè)財務風險進行監(jiān)管，識別潛在風險點，設置風險預警紅線，從而防范風險給企業(yè)帶來的經濟損失。而且，企業(yè)風險管理部門應對利用信息化系統(tǒng)對企業(yè)經營管理活動、項目投資、融資風險等進行全面分析，對風險進行實時監(jiān)控，并制定應對措施，從而有效提升企業(yè)財務風險防范能力。其次，A企業(yè)需要加大風險管理制度執(zhí)行的監(jiān)管力度，以監(jiān)管促進管理制度有效落實，重點盯緊企業(yè)風險易發(fā)點，加大監(jiān)管力度，及時發(fā)現管理制度執(zhí)行過程存在的問題，為財務風險管理制度有效落實提供堅實保障。然后，A企業(yè)需要重視對內部員工的考核與激勵，充分調動員工工作積極性，培養(yǎng)員工的責任感與使命感，從而提升員工的風險防范意識。
（二）加強對企業(yè)籌資活動的風險控制A企業(yè)2018年債務比重較高，企業(yè)潛在財務風險較大，因而為合理控制企業(yè)財務風險，A企業(yè)需要加強對籌資活動的風險控制。首先，A企業(yè)應對注重對籌資業(yè)務流程的風險控制，企業(yè)籌資活動受融資金額、融資渠道、融資結構等因素影響充斥著各樣風險。因而加強對企業(yè)籌資業(yè)務活動風險控制極為重要。主要從籌資決策、籌資設計、籌資審批、籌資執(zhí)行以及籌資評估五個方面加強控制。其次，A企業(yè)需要制定合理的籌資策略，從而降低企業(yè)財務風險。合理的籌資策略不僅能夠有效降低企業(yè)債務成本，而且也能夠有效控制財務風險。根據權衡理論觀點，合理的資本結構能夠實現企業(yè)價值最大化目標，因而企業(yè)籌資過程需要審慎考慮不同融資方式的優(yōu)劣勢，結合企業(yè)自身財務風險大小，從而選擇合理的融資方式。
（三）加強對預算執(zhí)行與成本費用的管控首先，A企業(yè)需要加強對預算執(zhí)行的風險控制。一方面企業(yè)需要加強對預算執(zhí)行的監(jiān)督與考核，建立完善的考核評估體系，制定科學合理的預算目標，從而保障企業(yè)預算管理的合理性與科學性，另一方面，企業(yè)需要規(guī)范預算考核程序，以監(jiān)管促進預算執(zhí)行，以績效考核保障企業(yè)預算考核的客觀與公平，從而激發(fā)內部員工工作積極性。然后，A企業(yè)需要提高對成本費用的管控能力，明確成本核算部門的崗位職責，建立崗位責任制度，將成本管控工作與崗位職責相聯(lián)系，從而能夠有效追究責任，提高內部員工成本管控意識。
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作者：賈宏國 單位：中石化集團勝利石油工程有限公司海外工程管理中心