鐵路運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)分析

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一、引言

“要想富，先修路”。作為國(guó)家的重要基礎(chǔ)設(shè)施和大眾化的交通工具，鐵路運(yùn)輸行業(yè)是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展過(guò)程中的基礎(chǔ)行業(yè)之一。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，我國(guó)鐵路運(yùn)輸企業(yè)也進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)期，在挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的背景下，財(cái)務(wù)績(jī)效衡量有利于提高企業(yè)資源配置效率，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于鐵路運(yùn)輸企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展越來(lái)越重要。目前，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的方法有很多種，歸納起來(lái)主要有單一指標(biāo)法和綜合指標(biāo)法。單一指標(biāo)法簡(jiǎn)單且容易理解，操作起來(lái)方便快捷，但過(guò)于片面化，難以衡量整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；綜合指標(biāo)雖然操作起來(lái)有點(diǎn)難度，但評(píng)價(jià)更為全面，通常由企業(yè)規(guī)模、所屬行業(yè)、財(cái)務(wù)人員的理論水平和經(jīng)驗(yàn)決定。如果一個(gè)企業(yè)能夠很好地運(yùn)用綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)，不僅能彌補(bǔ)單一指標(biāo)的缺陷，還可以為企業(yè)的發(fā)展壯大做出突出貢獻(xiàn)。本文通過(guò)對(duì)鐵路運(yùn)輸企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)的論述，分析各項(xiàng)利弊因素，取長(zhǎng)補(bǔ)短，以杜邦分析法、平衡計(jì)分卡分析為案例，演示了指標(biāo)法的實(shí)施過(guò)程和結(jié)果，并提出對(duì)鐵路運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的合理性政策建議。

二、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)概述

1.財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)涵。關(guān)于財(cái)務(wù)績(jī)效的涵義，學(xué)者們對(duì)此進(jìn)行了有益的探索，觀點(diǎn)也不盡一致，綜合前人的概述，本文對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的界定是：企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分配的一段時(shí)間內(nèi)，在完全競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，通過(guò)合理有效地配置各種資源，達(dá)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果和財(cái)務(wù)效益相統(tǒng)一的程度。相應(yīng)的，績(jī)效評(píng)價(jià)則是指采用一定的評(píng)價(jià)方法、定量指標(biāo)及定性評(píng)價(jià)基準(zhǔn)，在企業(yè)中注重現(xiàn)金流量的作用，權(quán)衡利弊，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)與效益的統(tǒng)一。

2.財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法及特征。財(cái)務(wù)管理人員通過(guò)事前預(yù)算演繹，事中監(jiān)督控制，事后積極反饋，從財(cái)務(wù)方面為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法在企業(yè)中的應(yīng)用已經(jīng)較為普遍，目前績(jī)效評(píng)價(jià)的方法主要有杜邦財(cái)務(wù)分析體系、經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)和平衡計(jì)分卡(BSC)等評(píng)價(jià)方法。在投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)、企業(yè)自身提升管理水平等方面都起到了無(wú)可替代的重要作用。它具有以下六個(gè)特征：真實(shí)性。企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)要保證財(cái)務(wù)指標(biāo)各數(shù)據(jù)是真實(shí)可靠的，并不是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行紙上談兵。全面性。企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)不僅要對(duì)過(guò)去的業(yè)績(jī)做出正確的總結(jié)，而且要為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展做出正確的預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)性。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，要選擇合適的績(jī)效評(píng)估方法，方法不適當(dāng)，會(huì)讓企業(yè)陷入重重困境。及時(shí)性。企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效要及時(shí)向利益相關(guān)者報(bào)告，為他們做出正確的經(jīng)濟(jì)決策提供保證?？杀刃浴榱嗽u(píng)估不同企業(yè)或同一企業(yè)在其不同時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)績(jī)效，必須采用一致的方法。人本性。人是生產(chǎn)力中最活躍的部分，企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)要時(shí)刻重視人的作用，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的統(tǒng)一。

三、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法在鐵路運(yùn)輸企業(yè)中的應(yīng)用

財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法有很多，其中主要有定量評(píng)價(jià)和定性評(píng)價(jià)兩類，杜邦分析法是典型的定量評(píng)價(jià)方法，而定性評(píng)價(jià)方法以平衡計(jì)分卡為主要代表。

1.杜邦分析法在鐵路運(yùn)輸企業(yè)中的應(yīng)用。杜邦分析法最大的特點(diǎn)是不僅包括財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)還包含很多非財(cái)務(wù)指標(biāo)，它可以將鐵路運(yùn)輸企業(yè)的增長(zhǎng)能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力指標(biāo)按其內(nèi)在邏輯關(guān)系有機(jī)結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并通過(guò)凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)來(lái)綜合反映。杜邦分析法財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)本文將以杜邦分析法為框架，選取某鐵路運(yùn)輸企業(yè)近三年數(shù)據(jù)展開討論?？梢钥闯?，該鐵路運(yùn)輸企業(yè)凈資產(chǎn)收益率在不斷穩(wěn)步上升，尤其在2014年，達(dá)到了0.3951。這看上去是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字，但杜邦分析法分析鐵路運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效也存在以下問(wèn)題：

1.1可比性問(wèn)題?？傎Y產(chǎn)與凈利潤(rùn)不配比，其中總資產(chǎn)應(yīng)包括股東、債權(quán)人全部資產(chǎn)提供者所包括的資產(chǎn)，而凈利潤(rùn)只屬于股東個(gè)人的，因而計(jì)算出來(lái)的結(jié)果是不準(zhǔn)確的。

1.2沒(méi)有考慮現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)信息。銷售凈利率的數(shù)據(jù)從利潤(rùn)表獲取，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)從利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表獲取，權(quán)益乘數(shù)利用了資產(chǎn)負(fù)債表信息。唯獨(dú)沒(méi)有利用現(xiàn)金流量表信息，沒(méi)有突出鐵路運(yùn)輸企業(yè)現(xiàn)金流量狀況。

1.3過(guò)分重視短期效益。由于財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的是過(guò)去企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果，鐵路企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了突出在自己的任期內(nèi)有一個(gè)很好的財(cái)務(wù)績(jī)效狀況，可能會(huì)美化財(cái)務(wù)指標(biāo)，但這卻是追求短期效益的結(jié)果。

2.平衡計(jì)分卡在鐵路運(yùn)輸企業(yè)中的應(yīng)用。平衡計(jì)分卡是由美國(guó)著名管理學(xué)大師羅伯特和大衛(wèi)提出的一種考核方法。它打破了傳統(tǒng)上只注重財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，認(rèn)為企業(yè)可以從財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度來(lái)考察公司業(yè)績(jī)。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于不但改變了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的思想，而且更加積極主動(dòng)地推動(dòng)經(jīng)營(yíng)管理者去實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的管理體系。對(duì)于鐵路運(yùn)輸企業(yè)來(lái)說(shuō)，平衡計(jì)分卡對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系進(jìn)行了繼承、發(fā)展和創(chuàng)新，以一個(gè)全新的視角開創(chuàng)了財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的先河。但是也存在很多不足與缺陷：

2.1主觀指標(biāo)難以量化。由于沒(méi)有一致的標(biāo)準(zhǔn)，上述指標(biāo)值和權(quán)重很難達(dá)成一致性，一般采用主觀賦值法。在這種情況下，如客戶滿意度、員工滿意度等主觀指標(biāo)難以量化，這就降低了績(jī)效考核的準(zhǔn)確性和實(shí)用性。

2.2實(shí)施難度大。一方面實(shí)施成本高，由于平衡計(jì)分卡從四個(gè)一級(jí)指標(biāo)來(lái)考察企業(yè)業(yè)績(jī)，為了得出正確的評(píng)價(jià)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)要請(qǐng)相關(guān)專家顧問(wèn)把每個(gè)一級(jí)指標(biāo)細(xì)分成二三級(jí)指標(biāo)，這是一項(xiàng)龐大而復(fù)雜的工程，需要消耗大量的人力、物力和財(cái)力。另一方面實(shí)施時(shí)間長(zhǎng)，為了使平衡計(jì)分卡能夠正確地反映鐵路運(yùn)輸企業(yè)的業(yè)績(jī)，需要花費(fèi)數(shù)月時(shí)間去調(diào)整其評(píng)價(jià)結(jié)構(gòu)，以使其規(guī)則體制化。

四、完善鐵路運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的對(duì)策

1.完善財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)性工作、面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，鐵路運(yùn)輸企業(yè)要想采取具體的多樣化的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)策略，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，良好的財(cái)務(wù)管理環(huán)境必不可少。具體來(lái)說(shuō)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的績(jī)效培訓(xùn)，完善會(huì)計(jì)工作和相關(guān)的內(nèi)部規(guī)章制度和考核標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)現(xiàn)金流的監(jiān)督管理，完善風(fēng)險(xiǎn)控制，靈活調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)與效益的統(tǒng)一。

2.豐富財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)容。

2.1建立綜合指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。雖然鐵路運(yùn)輸企業(yè)在評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)績(jī)效時(shí)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)越來(lái)越受到重視，但是財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要性依然不可以替代，企業(yè)可以采用綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，豐富財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容。

2.2引入現(xiàn)金流量指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析法的核心指標(biāo)，但它不能反映鐵路運(yùn)輸企業(yè)獲取現(xiàn)金流的能力，這是它的一大缺陷，因此可以采用權(quán)益現(xiàn)金報(bào)酬率，用來(lái)完善杜邦分析體系，這是因?yàn)楂@取現(xiàn)金流能力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證。

3.建立EVA評(píng)價(jià)體系。隨著鐵路運(yùn)輸業(yè)的市場(chǎng)化改革，在兼具公共服務(wù)的同時(shí)，作為企業(yè)，其目標(biāo)不僅是追求資本的保值增值，而且要盡最大努力去實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化，這與財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)相一致。經(jīng)濟(jì)增加值衡量的就是扣除必要的資本成本，其計(jì)算公式如下：經(jīng)濟(jì)增加值=資本收益－資本成本使用該指標(biāo)評(píng)價(jià)時(shí)，由于考慮了全部資本數(shù)額，計(jì)算出來(lái)的利潤(rùn)能較為全面的反映企業(yè)的真實(shí)情況，為鐵路運(yùn)輸企業(yè)的績(jī)效評(píng)估做出正確決策。

4.綜合BSC和EVA績(jī)效評(píng)價(jià)體系。綜合EVA與平衡計(jì)分卡各自的利弊，取其所長(zhǎng)，避其所短，將兩者有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，平衡財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)兩者之間的相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)，形成綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系，形成一種全新的動(dòng)態(tài)“平衡計(jì)分卡”，實(shí)現(xiàn)鐵路運(yùn)輸企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

在國(guó)家發(fā)展綱要提出的“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃中，鐵路被列為優(yōu)先發(fā)展方向，這為我國(guó)鐵路運(yùn)輸企業(yè)的發(fā)展提供了難得的機(jī)遇。同時(shí)我們也看到，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，我國(guó)鐵路運(yùn)輸業(yè)開始實(shí)行市場(chǎng)化改革的背景下，鐵路運(yùn)輸企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和壓力也越發(fā)加大。在挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的新形勢(shì)下，財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)對(duì)于鐵路運(yùn)輸企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展尤為重要。本文通過(guò)對(duì)鐵路運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的研究可以反映出，鐵路運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系還很不健全。如何正確地構(gòu)建財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，關(guān)系到鐵路運(yùn)輸企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。本文有針對(duì)性的提出了加強(qiáng)績(jī)效評(píng)價(jià)建設(shè)的對(duì)策和建議，希望能夠促進(jìn)我國(guó)鐵路運(yùn)輸企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)水平的提高，實(shí)現(xiàn)良性可持續(xù)發(fā)展。

作者：王燕 單位：上海鐵路局蚌埠站財(cái)務(wù)科