上市公司會計信息披露問題思考

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摘要：隨著資本市場的發(fā)展，上市公司的數(shù)量也在逐年增長。上市公司恰當、合適地披露會計信息，能夠在有助于投資者做出合適的投資決策的同時，推動整個市場良好運轉(zhuǎn)。但在現(xiàn)實中，上市公司會計信息的披露存在很多問題。解決上市公司會計信息披露中存在的問題，對整個資本市場無疑能夠起到積極的推動作用。

關(guān)鍵詞：上市公司；會計信息披露；信息不對稱

一、概念界定

上市公司信息披露指的是上市公司按照法規(guī)對某些特定的信息在特定時間進行編制并公布。投資者為滿足決策需要和增強契約有效性產(chǎn)生了兩種基本信息需求，即有關(guān)公司未來業(yè)績和風險的信息和與經(jīng)理努力程度相關(guān)的業(yè)績衡量信息。一般情況下，這兩種信息主要包括上市前的招股說明書、上市公告書，以及上市后的年度報告、中期報告、臨時報告、關(guān)聯(lián)方交易披露報告等。本文研究的上市公司披露的信息指的是上市后定期年度報告中的會計信息，主要包括財務(wù)報表、附注以及審計報告等。

二、上市公司需要進行會計信息披露的原因

1.自愿披露。為了使公司本身獲得更大利益，上市公司有時候自愿披露更多信息。比如，當公司的股票被低估時，他們就想向投資者傳達更多的信息，讓投資者認為這個公司值得投資，從而獲得更多的融資。自愿披露更多的會計信息還能有效的防止公司被并購，往往會選擇披露更多對公司有利的信息。

2.強制披露———信息不對稱。公司被強制披露，很大程度上是因為資本市場中普遍存在著信息不對稱。（1）管理當局與投資者的信息不對稱：一般情況下，作出決策的管理當局往往擁有比投資者更多的信息。如果他們利用這部分信息進行內(nèi)幕交易，大量投資者將會處于不利狀態(tài)，證券市場的秩序也會被擾亂。（2）投資者之間的信息不對稱：不同投資者擁有的信息量多少不一樣，信息量多的投資者會積極地與信息量少的投資者進行交易，從而獲得超額利潤。（3）債務(wù)人與債權(quán)人的信息不對稱：債務(wù)人向債權(quán)人披露的信息往往是對公司經(jīng)營狀況有利的信息，從而獲得更多的融資。這樣就會存在這種現(xiàn)象：債務(wù)人已經(jīng)還不起舊債，但還能從不知情的債權(quán)人手中獲得新債。這不僅在很大程度上損害了債權(quán)人的利益，而且加速了債務(wù)人公司的破產(chǎn)，對資本市場都會起到消極的影響。

三、上市公司的會計信息披露存在的問題

1.虛假信息。虛假信息主要包括以下三種情況：（1）高估利潤。為了能夠繼續(xù)上市，公司可能通過高估銷售收入、減少固定資產(chǎn)折舊的計提等，將本年利潤由虧損轉(zhuǎn)為盈利。（2）低估利潤。上市公司本年盈利比較多，出于少交稅、把更多資金留在企業(yè)內(nèi)部流轉(zhuǎn)投資的考慮，公司可能會通過增加壞賬準備的提取、高估費用等低估利潤。（3）審計報告不真實。如果注冊會計師不能很好的保持獨立性，或者能力不夠，就會影響審計報告的真實性，也就會影響對上市公司提供的會計信息的真實情況的評價，就有可能導致虛假信息得到再次印證。

2.會計信息的披露缺乏及時性。不及時的會計信息對預(yù)測幾乎是無效的，現(xiàn)有的資本市場上，會計信息的披露往往缺乏及時性。這將會導致以下兩個問題的出現(xiàn)：（1）為內(nèi)幕交易創(chuàng)造條件。有不良動機的上市公司對本公司已發(fā)生的收購、兼并等重大會計信息往往推遲披露，在這個期間，公司內(nèi)部人員就可能利用已獲得的信息和這個時間差低價購入被收購或被兼并公司的股票，在實際發(fā)生并購或兼并后再高價賣出，從而牟取暴利。（2）誤導投資者的決策。比如，上市公司在本年的年報中未及時披露收不回的壞賬，使得呈現(xiàn)在投資者面前的本年利潤比公司實際利潤高，讓投資者認為該公司的發(fā)展前景很好，從而誤導投資者的決策。當該公司披露相關(guān)信息后，股票可能下跌，投資者再賣出就會虧本。

3.會計信息披露不足。上市公司為了達到特定的目的，就可能違反規(guī)定、有選擇性地披露信息。會計信息披露不足主要有兩個動機：（1）管理層為了獲得更大的利益。如果當年公司業(yè)績不好，管理層為了保證自己的利益，就會“美化”公司的利潤。這樣，自己不僅可以保住職位，還可能獲得更多報酬。但這樣違背了會計信息衡量“受托責任”的功能。（2）吸引更多投資者。會計信息的披露不足，同樣可以導致利潤被高估。正如前文所述，被高估的利潤會誤導投資者購買該公司股票，違背了會計信息“決策有用”的功能。

四、存在這些問題的原因

1.上市公司高層管理者。由于上市公司存在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，投資者和管理層的目標自然不一致。投資者尋求更多的分紅，管理層尋求更好的業(yè)績，追求將公司發(fā)展的更大。管理層為了實現(xiàn)這個目標，一方面，可能只披露部分會計信息，隱匿不好的信息，以展現(xiàn)自己出色的業(yè)績，獲得更高的報酬；另一方面，推遲公布隱匿不了的不好的信息，并利用這個時間差進行更多的融資以謀求發(fā)展。

2.會計師事務(wù)所。注冊會計師能夠?qū)ι鲜泄镜臅嬓畔⑦M行審計，為投資者和債權(quán)人等提供了更專業(yè)可靠的信息。不過一旦注冊會計師的獨立性無法保證，并且與企業(yè)合謀，那么注冊會計師給出的審計意見不僅對投資者作決策沒有幫助，而且還會起到反作用，這也是我國資本市場存在的一個問題。除此之外，注冊會計師個人的能力水平對出具的審計報告也有很大影響。

3.中國證監(jiān)會。證監(jiān)會的作用是監(jiān)督、管理證券市場發(fā)展，也是對上市公司披露信息質(zhì)量高低把關(guān)的一道“閘門”。證監(jiān)會這一關(guān)把的比較嚴的話，上市公司披露的信息質(zhì)量無疑會更高，會計信息質(zhì)量低的上市公司也能被及早發(fā)現(xiàn)、退出市場。在現(xiàn)有的資本市場中，證監(jiān)會制定了一系列的法律法規(guī)來完善證券市場，但在懲處方面略顯不足。比如云南綠大地自2007年上市就開始造假，證監(jiān)會對其也進行了一定的懲罰，但最重的判刑卻只有“有期徒刑三年”，并且還是緩刑四年。

五、如何解決上市公司的會計信息披露中存在的問題

1.增強上市公司會計信息的內(nèi)部控制。由于所有權(quán)和管理權(quán)分離，那么就可以給管理層一些所有權(quán)，提高他們的忠誠度，激勵他們創(chuàng)造更多價值的同時也可以得到更多的分紅。同時，為了防止管理層高估或低估利潤，上市公司也需要加強內(nèi)部控制與監(jiān)督，設(shè)定一系列的流程識別風險、風險評估，并采取合適的措施進行風險應(yīng)對。這能夠在一定程度上增加企業(yè)會計信息的披露，減小利潤被高估或低估的風險。

2.加強證券中介服務(wù)機構(gòu)的獨立性。如果證券中介服務(wù)機構(gòu)，如注冊會計師，具有很強的獨立性，那么他們提供的對上市公司信息的評價的可靠程度就更高。因此，為了保證信息的客觀性，加強證券中介服務(wù)機構(gòu)的獨立性必不可少。

3.加大對會計信息違規(guī)披露的懲罰力度。懲罰力度不夠，便不足以引起上市公司的關(guān)注，法律法規(guī)對會計信息違規(guī)披露行為的懲罰越嚴格，上市公司出現(xiàn)違規(guī)會計信息披露的概率越小。首先，證監(jiān)會在法律法規(guī)中需要完善相應(yīng)的懲處制度；同時，證監(jiān)會對違規(guī)上市公司的懲罰結(jié)果進行公開化，以加強上市公司披露高質(zhì)量會計信息的意識；最后，證監(jiān)會也要加強日常的監(jiān)督工作。

六、總結(jié)

我國的資本市場正處于發(fā)展階段，上市公司在會計信息披露方面還存在很多問題。企業(yè)本身、會計師事務(wù)所以及證監(jiān)會要意識到上市公司披露高質(zhì)量會計信息的重要性，并能根據(jù)上市公司會計信息披露問題產(chǎn)生的原因，制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，從而提高上市公司披露的會計信息的質(zhì)量。

參考文獻：

[1]王華、張程睿.兩種基本財務(wù)會計信息需求與供給的矛盾與協(xié)調(diào).會計研究，2005，No.9,21.

作者：賀珺 單位：中南財經(jīng)政法大學會計學院