企業(yè)集團金融風險管理分析

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【摘要】企業(yè)集團內(nèi)部的特殊金融機構(gòu)就是集團財務公司，其運營將直接影響到企業(yè)集團內(nèi)部風險控制、資金管理等工作。因為宏觀經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)變動等因素帶來的影響，我國集團財務公司實際運營中將會面臨非常多的金融風險，其中較為常見的金融風險主要包括有操作風險、流動性風險以及信用風險，財務公司應著重監(jiān)控并有效管理這幾種風險。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團；財務公司；風險管理

企業(yè)集團財務公司可以在一定程度上提升企業(yè)集團所具有的凝聚力，是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本有效融合的產(chǎn)物，承擔者為企業(yè)集團及所屬成員單位提供金融服務的職責。但由于對集團的依賴性強，財務公司在實際運營中面臨著諸如流動性等各類風險。要想防范以及化解企業(yè)面臨的金融風險，財務公司就需要采取有效的管理措施應對風險，建立完善的具體風險管理體系，提升財務公司所具有的風險管理能力。

一、集團財務公司金融風險特點介紹

企業(yè)集團實際經(jīng)營發(fā)展過程中，由于風險控制、資金管理以及減少成本等工作的需求，許多企業(yè)集團里面開始設(shè)立專門進行資金運作的內(nèi)部非銀行金融機構(gòu)，即財務公司。財務公司主要依靠企業(yè)集團，給企業(yè)集團有效經(jīng)營提供全方位以及高質(zhì)量的服務?？墒牵鳛閷I(yè)的金融機構(gòu)，財務公司會面臨很多金融風險，比較常見的有：資本風險、流動性風險與企業(yè)信用風險。這些金融風險主要有下列幾個特點。

（一）業(yè)務面分廣

集團財務公司業(yè)務范圍非常廣，不僅可以辦理企業(yè)之間進行的存貸款業(yè)務，同時可以提供保險、證券投資以及融資等金融服務[1]。比如，對于通用集團財務公司，其就給本集團提供和業(yè)務有關(guān)的相應金融服務，其中包括有保險服務、汽車經(jīng)銷商融資以及客戶貸款和出租汽車等服務。正是因為業(yè)務分部比較多元化，所以財務公司金融需要應對的金融風險業(yè)務分布面的也非常廣。

（二）集中度非常較高

由于財務公司性質(zhì)，更由于我國相關(guān)法律及政策原因，集團財務公司服務的對象主要集中在集團內(nèi)部成員單位，且以內(nèi)部信貸及結(jié)算業(yè)務為主。故我國財務公司風險資產(chǎn)實際分布非常集中，風險種類也相對集中[2]。

（三）具有政策性以及行業(yè)性特點

我國相關(guān)法律和集團行業(yè)環(huán)境會嚴重影響到集團財務公司的有效運營，這種因素型風險通常具備行業(yè)性以及政策性特點。國家法律以及金融政策會直接影響到企業(yè)集團財務公司的整個經(jīng)營過程，所以面臨的政策性風險非常大。然而，集團所在行業(yè)也會在一定程度上影響財務公司的整個發(fā)展過程，如果產(chǎn)生行業(yè)危機等問題，集團財務公司將面臨非常嚴重的金融風險。

二、企業(yè)集團財務公司需要應對的金融風險種類

（一）信用風險

金融機構(gòu)需要應對的一種最常見的金融風險就是信用風險，所以集團財務公司同樣需要應對這種風險。集團內(nèi)部相關(guān)工作人員因主觀故意或一些客觀因素，會把企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的不確定風險傳遞給財務公司。同時集團財務公司給公司成員單位做出的一些外部信用擔保會使財務公司面臨相應的信用風險。

（二）操作風險

操作風險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成的損失的風險。操作風險的形成受四個因素影響，分別是人員因素、內(nèi)部流程、系統(tǒng)缺陷、外部事件。隨著金融業(yè)務的不斷創(chuàng)新，財務公司面臨的風險也更為復雜，操作風險日趨成為財務公司風險管理體系中的一項較為重要的風險，操作風險對財務公司經(jīng)營活動的影響日漸突出。

（三）流動性風險

金融機構(gòu)需要應對的一種主要風險就是流動性風險，集團財務公司中的流動性風險通常是由債務以及資產(chǎn)在結(jié)構(gòu)方面和期限方面錯配引起的。部分集團財務公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)處于短借長貸狀態(tài)，如果出現(xiàn)集中償付，財務公司將需要應對流動性風險。對財務公司來說，產(chǎn)生流動性風險的原因是：①集團財務公司的資金大部分是集團內(nèi)部成員單位的存款，該存款通常具有短期性，可是企業(yè)資金貸款大部分是中長期的，所以資產(chǎn)配置產(chǎn)生了錯配現(xiàn)象；②部分集團把內(nèi)部財務公司當作出納和資金融通中心，使得財務公司出現(xiàn)為了發(fā)放貸款而向銀行或別的結(jié)構(gòu)拆借資金的行為，而財務公司大部分貸款都用于集團內(nèi)部成員資金的發(fā)放，如果行業(yè)產(chǎn)生不景氣等問題，就會使得財務公司出現(xiàn)巨大的支付危機。

（四）體制性風險

集團財務公司需要應對的一種獨特金融風險也就是體制性風險，決定該風險的因素主要是財務公司所具有的集團隸屬性。因為財務公司和企業(yè)集團之間的關(guān)系就是隸屬關(guān)系，所以企業(yè)集團的發(fā)展會直接影響到財務公司經(jīng)營決策以及發(fā)展，如果企業(yè)集團所處行業(yè)非常不景氣會發(fā)生市場危機，財務公司就會因為資產(chǎn)重組的影響出現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、流失以及債務違約等問題，使得財務公司需要應對巨大的信用危機以及支付危機。

三、集團財務公司進行有效金融風險管理的具體對策

（一）構(gòu)建完善的風險管理體系

要想提高企業(yè)集團財務公司實際金融風險管理水平，就必須從整個集團著手，站在集團的高度出發(fā)控制財務公司得金融風險。企業(yè)集團總部的風險管理部門應該有針對性的對風險進行規(guī)劃并設(shè)計出相應的風險監(jiān)控體系[4]。企業(yè)集團應該構(gòu)建一個比較完善的組織架構(gòu)體系，為建立合理有效的風險管理體系打下組織基礎(chǔ)。同時，企業(yè)集團應該通過現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，對優(yōu)化公司整個治理結(jié)構(gòu)進行指導，吸引企業(yè)外部投資者以及戰(zhàn)略投資者的加入。企業(yè)集團還應將董事會的作用充分發(fā)揮出來，把董事會領(lǐng)導優(yōu)勢在財務公司實際風險管理中完全發(fā)揮出來，保證風險管理采取的是科學民主方式。在業(yè)務操作方面，為應對操作風險，財務公司需要構(gòu)建完善的內(nèi)部控制制度，在建立具體內(nèi)部控制體系的時候有效結(jié)合風險管理理念，使企業(yè)各級管理層分工明確，從而確保內(nèi)部控制工作能夠獲得比較理想的執(zhí)行效果。同時，企業(yè)集團財務公司還應該搭建一套比較完善的信息系統(tǒng)，通過這一信息平臺，能夠?qū)瘓F財務公司不同層次、不同工作部門以及不同業(yè)務領(lǐng)域的操作進行制約和監(jiān)控，從而對財務公司的業(yè)務起到事中或事后控制的作用。

（二）通過先進風險管理工具對風險進行防范

在管理和防范金融風險時，先進的風險管理工具將會發(fā)揮出非常大的作用，所以財務公司需要具有應用這些工具的能力。財務公司必須有效結(jié)合定量分析以及定性分析等方法，對公司資產(chǎn)進行分類管理；構(gòu)建完善的具體客戶評級體系，提高財務公司的風險量化管理能力。此外，財務公司應該在不同經(jīng)營活動中有效應用各種信用衍生工具，如信用違約互換、總收益互換等，提升集團企業(yè)總體金融風險的管理水平。

四、結(jié)束語

財務公司現(xiàn)階段所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及集團行業(yè)實際狀況，使得財務公司面臨著各種金融風險。因此，對金融風險進行高效的管理是財務公司經(jīng)營過程中的一項重要內(nèi)容。本文針對企業(yè)集團財務公司需要應對的各種風險特征，提出了提升金融風險管理水平的措施，以期為企業(yè)集團財務公司的風險管理工作提供參考。

參考文獻

[1]許明.企業(yè)集團財務風險管理與內(nèi)部控制研究[J].遼寧省交通高等?？茖W校學報，2014，16(2):45-48.

[2]袁琳，張偉華.集團管理控制與財務公司風險管理———基于10家企業(yè)集團的多案例分析[J].會計研究，2015(05):35-41.

[3]張瑞君，楊柳.企業(yè)集團司庫高級管理職能之風險管理———利用金融衍生工具進行套期保值[J].財務與會計，2010(09):29-31.

[4]章麗.基于產(chǎn)融結(jié)合的企業(yè)集團財務公司的研究[J].經(jīng)濟研究導刊，2011(31):82-83.

[5]葉霽.論集團財務公司的金融風險及其管理[J].中國商貿(mào)，2014，(09):130-30.

作者：黃春花 單位：江西銅業(yè)集團財務有限公司