企業(yè)理財(cái)精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)理財(cái)范文

    實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化,企業(yè)稅收理財(cái)無疑是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要方面?，F(xiàn)實(shí)情況是,財(cái)務(wù)人員普遍能熟練掌握會(huì)計(jì)記賬技術(shù),這固然能避免技術(shù)性錯(cuò)誤而遭致稅務(wù)部門罰息,能避免不必要的稅務(wù)性現(xiàn)金流出。問題的另一方面是,當(dāng)前財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)決定了開展企業(yè)稅收理財(cái)仍是非常薄弱的環(huán)節(jié),這不僅是因?yàn)樨?cái)務(wù)人員缺乏稅收理財(cái)知識(shí),而且在理論上和實(shí)際工作中并未引起足夠重視。比如,財(cái)務(wù)人員誤將己實(shí)現(xiàn)的銷售收入記入預(yù)收賬款這類錯(cuò)誤,比誤將已發(fā)生的廣告費(fèi)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的性質(zhì)嚴(yán)重得多,前者的錯(cuò)誤之所以性質(zhì)嚴(yán)重是因?yàn)楸緫?yīng)及時(shí)交納的銷項(xiàng)稅被人為地延遲而被稅務(wù)部門處罰,后者的錯(cuò)誤性質(zhì)卻無關(guān)緊要,因?yàn)閺V告費(fèi)無論計(jì)入何種費(fèi)用,既不影響費(fèi)用總額更不會(huì)影響企業(yè)利潤(rùn)及應(yīng)交的所得稅。再者,由于財(cái)務(wù)人員缺少稅收理財(cái)?shù)氖侄?放棄了許多本來可以享受的稅收優(yōu)惠政策。因此,在遵守稅法的前提下,合理利用稅收政策,達(dá)到合理避免或延遲納稅、少交甚至免除納稅更是財(cái)務(wù)人員的重要任務(wù)。所以我們認(rèn)為,就納稅的角度看企業(yè)稅收理財(cái)比單純的會(huì)計(jì)記賬更為重要。企業(yè)稅收理財(cái)是圍繞實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化,遵守國(guó)家稅收法規(guī)的前提下,采用適當(dāng)公允的理財(cái)手段,在企業(yè)籌資、投資、收益分配等環(huán)節(jié)展開稅收理財(cái),以達(dá)到正確計(jì)量應(yīng)納稅額,推遲納稅、合理避稅或免除納稅為目的一種理財(cái)工具。

    二、企業(yè)稅收理財(cái)?shù)奶卣?/p>

    由于企業(yè)稅收理財(cái)?shù)男再|(zhì)仍屬于企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的范疇,因此,稅收理財(cái)?shù)奶卣魇窍鄬?duì)于其他理財(cái)活動(dòng)而言的。企業(yè)稅收理財(cái)?shù)奶卣饔?

    政策性。企業(yè)稅收理財(cái)是在合法的前提下進(jìn)行,涉及的都是屬于國(guó)家政策性很強(qiáng)的理財(cái)活動(dòng),稅收理財(cái)活動(dòng)不是偷稅,它要求財(cái)務(wù)人員要有很強(qiáng)的政策觀念。

    實(shí)用性。企業(yè)稅收理財(cái)活動(dòng)直接關(guān)系到國(guó)家、企業(yè)之間利益的調(diào)節(jié),而且國(guó)家的稅收政策實(shí)際上也體現(xiàn)了某種傾斜性和目的性,企業(yè)應(yīng)針對(duì)自身的特點(diǎn),熟悉與本企業(yè)相關(guān)的稅收理財(cái)知識(shí),制訂與自身業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的稅收理財(cái)方案,講究實(shí)用至上。

    時(shí)效性。政策的時(shí)間性必然要求企業(yè)稅收理財(cái)活動(dòng)的時(shí)效性,要求財(cái)務(wù)人員針對(duì)變化的稅收政策相應(yīng)調(diào)整適合本企業(yè)的稅收理財(cái)方法,避免使用過時(shí)的東西。

    整體效益性。尤其對(duì)集團(tuán)企業(yè)而言,要追求整個(gè)集團(tuán)企業(yè)的價(jià)值最大化,以能否降低整個(gè)集團(tuán)的稅負(fù)為出發(fā)點(diǎn),通過資產(chǎn)重組、資源優(yōu)化配置等手段,實(shí)現(xiàn)整體效益的提高。

    三、企業(yè)稅收理財(cái)?shù)木唧w內(nèi)容

    畢竟稅收理財(cái)仍屬于企業(yè)理財(cái)?shù)姆懂?自然其內(nèi)容應(yīng)包括企業(yè)投資活動(dòng)稅收理財(cái)、企業(yè)籌資活動(dòng)稅收理財(cái)、企業(yè)收益分配活動(dòng)稅收理財(cái)、跨國(guó)公司稅收理財(cái)四個(gè)方面。

    1、企業(yè)投資活動(dòng)稅收理財(cái)

    (1)確定投資企業(yè)的注冊(cè)地點(diǎn)。稅法中國(guó)家實(shí)行稅收優(yōu)惠的注冊(cè)地點(diǎn)有:國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、沿海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)和經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、經(jīng)濟(jì)特區(qū)、老少邊窮地區(qū)。應(yīng)選擇稅負(fù)較輕的地區(qū)作為企業(yè)注冊(cè)的地點(diǎn),以謀求今后的稅收利益。

    (2)確定投資企業(yè)的類型。稅法中國(guó)家實(shí)行稅收傾斜的企業(yè)類型有:國(guó)家對(duì)民政部舉辦的福利企業(yè)和街道創(chuàng)辦的福利生產(chǎn)單位、安置“四殘”人員的企業(yè)、高校校辦企業(yè)、外商投資企業(yè)、水利部門舉辦的企業(yè)、農(nóng)業(yè)部門舉辦的企業(yè)、國(guó)家科委主管的高新技術(shù)企業(yè)。

    (3)確定投資產(chǎn)品類型。稅法對(duì)下列產(chǎn)品項(xiàng)目實(shí)行稅收優(yōu)惠:利用“三廢”的產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品、列入國(guó)家科委計(jì)劃的新產(chǎn)品、“星火科技”產(chǎn)品,以及國(guó)家規(guī)定的其他減免稅產(chǎn)品。

    (4)確定固定資產(chǎn)投資方式。固定資產(chǎn)投資方式分購買和租賃兩種方式。采用購買投資的好處是折舊抵稅,減少賬面利潤(rùn)少納所得稅。不足的地方是,首先是交納固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅,其次是購置固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅不能抵扣,在建工程期間的借款利息也不能在稅前抵扣,而是一并計(jì)人固定資產(chǎn)原值,通過折舊的方式逐年抵扣,無疑使企業(yè)因納稅而導(dǎo)致現(xiàn)金流出提前,損失資金的時(shí)間價(jià)值。租賃的好處是租金抵稅,也可以避免因設(shè)備過時(shí)被淘汰的風(fēng)險(xiǎn),缺陷是無折舊抵稅。企業(yè)應(yīng)權(quán)衡以上兩方面的因素,選擇能最大限度降低稅負(fù)的理財(cái)方案。

    2、企業(yè)籌資活動(dòng)稅收理財(cái)

    企業(yè)籌資可以選擇負(fù)債籌資和權(quán)益籌資兩種方式,相比之下,利用負(fù)債籌資所支付的利息可以在稅前列支,利用權(quán)益籌資所支付的股息只能在交納所得稅之后分配,因此,利用負(fù)債籌資方式能極大地降低企業(yè)的實(shí)際資金成本。企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券既能在前期享受利息減稅的優(yōu)惠,而且一旦債券轉(zhuǎn)換成功,不需要償還本金和利息,不失為籌資的一種好方法,尤其是對(duì)發(fā)展前景較好的企業(yè)更應(yīng)該大膽試用。從負(fù)債內(nèi)部各籌資方式的成本看,商業(yè)信用的籌資成本最低,長(zhǎng)期借款成本其次,發(fā)行債券的成本最高,因?yàn)閭陌l(fā)行費(fèi)一般比較大。

    3、企業(yè)收益分配活動(dòng)稅收理財(cái)

    (1)積累超額利潤(rùn)避稅。由于股東接受股利交納的所得稅高于其進(jìn)行股票交易的資本利得稅,所以公司可以通過積累利潤(rùn)使股價(jià)上漲來幫助股東避稅。我國(guó)法律對(duì)公司累積利潤(rùn)尚未作出限制性規(guī)定,公司可以將準(zhǔn)備發(fā)放的現(xiàn)金股利轉(zhuǎn)變?yōu)橛矛F(xiàn)金收購本公司股票注銷,使股價(jià)上漲幫助股東獲利。當(dāng)然,公司減少資本,注銷股份須經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)。

    (2)再投資避稅。企業(yè)將可以分配的凈利用于再投資,如增加新投資項(xiàng)目式擴(kuò)充注冊(cè)資本,可以享受投資退稅的優(yōu)惠政策。

    (3)資產(chǎn)重組,達(dá)到整體稅負(fù)減少的目的。如集團(tuán)公司內(nèi)部資產(chǎn)重組,通過各子公司之間優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與劣質(zhì)資產(chǎn)的相互置換,使盈利較多的子公司賬面利潤(rùn)下降,虧損公司的賬面虧損減少,從而減少整體的應(yīng)納稅所得額。

    (4)兼并虧損企業(yè)避稅。從節(jié)稅的角度要考慮兩個(gè)問題:一是兼并方式,一般采用吸收合并或控股兼并,不能采用創(chuàng)立兼并方式。因?yàn)閯?chuàng)立兼并的結(jié)果是企業(yè)都失去法人資格,被并企業(yè)的虧損已經(jīng)核銷,無法抵減合并后企業(yè)的利潤(rùn);二是考慮被并企業(yè)的虧損額,虧損額太小,達(dá)不到節(jié)稅的理想效果。虧損額太大,固然能達(dá)到節(jié)稅的目的,但有損原盈利企業(yè)形象,影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

第2篇：企業(yè)理財(cái)范文

【關(guān)鍵詞】社會(huì)責(zé)任；可持續(xù)發(fā)展；人力資本；國(guó)際理財(cái)；理財(cái)觀

進(jìn)入21世紀(jì)后，人類社會(huì)面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展帶來的利益相關(guān)者權(quán)益的維護(hù)問題，全球氣候變暖、環(huán)境惡化與不可再生資源耗盡危機(jī)所提出的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題，經(jīng)濟(jì)全球化與國(guó)際資本市場(chǎng)一體化產(chǎn)生的各國(guó)利益的協(xié)調(diào)，以及抵御國(guó)際金融危機(jī)等問題，要求中國(guó)企業(yè)在理財(cái)時(shí)要立足中國(guó)、放眼世界，樹立社會(huì)責(zé)任財(cái)務(wù)觀、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)觀、人力資本財(cái)務(wù)觀和國(guó)際理財(cái)觀。

一、 社會(huì)責(zé)任理財(cái)觀

（一）什么是企業(yè)社會(huì)責(zé)任與社會(huì)責(zé)任理財(cái)觀

企業(yè)社會(huì)責(zé)任就是企業(yè)對(duì)與它有著共同利益的人群或組織應(yīng)盡的職責(zé)，或因過失而應(yīng)承擔(dān)的賠償。具體講，就是企業(yè)對(duì)所有者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、職工、供貨商、客戶、社區(qū)、國(guó)家等所承擔(dān)的職責(zé)，以及因過失對(duì)他們?cè)斐蓳p失后應(yīng)承擔(dān)的賠償。人們習(xí)慣于將企業(yè)對(duì)內(nèi)部的所有者、經(jīng)營(yíng)者與職工應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)作為企業(yè)內(nèi)部責(zé)任，而將企業(yè)對(duì)外部的債權(quán)人、客戶、社區(qū)與國(guó)家應(yīng)盡的職責(zé)和賠償?shù)纫暈槠髽I(yè)的社會(huì)責(zé)任。

企業(yè)為什么必須承擔(dān)社會(huì)責(zé)任？這是由于企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都離不開社會(huì)的服務(wù)與支持，企業(yè)理應(yīng)為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富或承擔(dān)賠償責(zé)任。按照馬克思的觀點(diǎn)，企業(yè)是生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的統(tǒng)一體，企業(yè)的生產(chǎn)既是商品的再生產(chǎn)又是生產(chǎn)關(guān)系的再生產(chǎn)，企業(yè)具有經(jīng)濟(jì)屬性與社會(huì)屬性的二重性。企業(yè)作為具有經(jīng)濟(jì)屬性的組織，它要完成自已的經(jīng)濟(jì)責(zé)任目標(biāo)，即追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；作為社會(huì)屬性的組織，它要努力實(shí)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任目標(biāo)，承擔(dān)維護(hù)利益相關(guān)者的權(quán)益和增進(jìn)社會(huì)福利的義務(wù)，為解決人民的教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、居住等問題，貢獻(xiàn)企業(yè)的一分力量。因此，西方和中國(guó)某些新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)者，從單個(gè)孤立的企業(yè)出發(fā)，片面強(qiáng)調(diào)企業(yè)經(jīng)濟(jì)屬性的一面，宣揚(yáng)人的所謂自利屬性，不講企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，只講企業(yè)賺錢，不惜損害社會(huì)、他人利益；只講企業(yè)高管人員具有經(jīng)濟(jì)人的一面，不講他們同時(shí)應(yīng)具有社會(huì)人的一面，并極力主張將國(guó)有企業(yè)低價(jià)或零價(jià)格轉(zhuǎn)讓給高管人員（所謂MBO）或私人；有人還在某刊物發(fā)表有關(guān)“國(guó)有資產(chǎn)趨于零”的錯(cuò)誤文章，宣揚(yáng)全盤私有化，這在理論上是錯(cuò)誤的，實(shí)踐中是有害的。

從目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究看，一般把企業(yè)應(yīng)履行的社會(huì)責(zé)任具體化為以下內(nèi)容：一是企業(yè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量與消費(fèi)者安全的責(zé)任，主要包括為消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并保證在產(chǎn)品消費(fèi)中不得發(fā)生人身安全和損害健康的事故，如因企業(yè)過失對(duì)消費(fèi)者造成損失者，應(yīng)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定賠償。二是企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)、降低資源消耗的責(zé)任，主要是完成國(guó)家下達(dá)的排污、節(jié)能降耗指標(biāo)。具體包括降低能源與資源消耗、減少二氧化碳排放、污染治理、環(huán)境恢復(fù)、廢料回收與循環(huán)利用、環(huán)保產(chǎn)品生產(chǎn)，生態(tài)建設(shè)等。三是企業(yè)員工利益維護(hù)責(zé)任，主要包括員工收入水平、員工健康安全、員工培訓(xùn)、失業(yè)員工安置與員工其他福利等。四是社會(huì)利益維護(hù)責(zé)任，主要包括社會(huì)福利事業(yè)，社區(qū)安全維護(hù)等。五是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定責(zé)任，主要包括關(guān)懷弱勢(shì)群體利益、關(guān)注預(yù)防犯罪與公共安全教育、關(guān)心公共利益與社會(huì)捐助等。六是維護(hù)債權(quán)人、政府和其他相關(guān)者利益的責(zé)任，主要包括對(duì)債權(quán)人按時(shí)還本付息、對(duì)政府財(cái)稅部門及時(shí)納稅交費(fèi)等等。

財(cái)務(wù)管理是資本投入產(chǎn)出（收益）活動(dòng)的組織，及其所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系的處理工作。企業(yè)社會(huì)責(zé)任理財(cái)觀，是指通過企業(yè)資本運(yùn)作與財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)，全面實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任與社會(huì)責(zé)任目標(biāo)，使利益相關(guān)者價(jià)值滿意化。

（二）企業(yè)應(yīng)如何樹立社會(huì)責(zé)任理財(cái)觀

1.企業(yè)在制訂生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)，要把提高產(chǎn)品質(zhì)量、確保消費(fèi)者安全、企業(yè)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)建設(shè)等規(guī)則納入整個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃中，通盤考慮。在進(jìn)行投資計(jì)劃時(shí)要高度重視這些方面的投資安排。如果因資金不足發(fā)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資支出與上述社會(huì)責(zé)任投資支出之間的矛盾，企業(yè)要優(yōu)先安排上述社會(huì)責(zé)任投資的需要，寧可少上一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，也決不可砍掉上述投資項(xiàng)目，這不僅是履行社會(huì)責(zé)任的要求，也是企業(yè)自身生存與發(fā)展的需要。

2.要樹立安全生產(chǎn)第一的觀念，在財(cái)務(wù)資金配置上把保證安全生產(chǎn)的設(shè)施建設(shè)真正放在第一位。一些可花可不花或可少花的管理費(fèi)應(yīng)盡可能少花與不花，但安全生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)支出卻不能少。這樣做，不僅體現(xiàn)了以人為本的精神，而且也可避免因出現(xiàn)安全事故造成職工生命損失與企業(yè)更大的經(jīng)濟(jì)損失，有利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

3.在工資增長(zhǎng)機(jī)制的建立方面，要構(gòu)建職工工資與企業(yè)高管人員工資共同增長(zhǎng)的機(jī)制，在國(guó)民收入的初次分配中做到效率與公平相給合，使廣大職工能共同分享企業(yè)發(fā)展的成果。無論國(guó)有企業(yè)還是私有企業(yè)，都應(yīng)實(shí)行基本工資、效益工資、艱苦崗位津貼和特別貢獻(xiàn)獎(jiǎng)相結(jié)合的工資制度，在企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高的同時(shí)，保證企業(yè)職工與高管人員收入水平的共同提高。對(duì)企業(yè)高管人員按國(guó)家政策規(guī)定進(jìn)行激勵(lì)與約束無疑是必要的，但必須與職工收入增長(zhǎng)保持合理比例。

4.企業(yè)要重視必要的社會(huì)捐助和盡力支持企業(yè)所在社區(qū)的福利事業(yè)與安全維護(hù)工作，并給予力所能及的財(cái)力支持。應(yīng)當(dāng)看到，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展過程中，雖然絕大多數(shù)人民群眾生活水平都在不斷提高，但少數(shù)人群因各種主觀原因而存在生活困難，成為弱勢(shì)群體，常要國(guó)家社保照顧，也需要企業(yè)必要的捐助。特別是面對(duì)突發(fā)的地震災(zāi)害、風(fēng)災(zāi)、雪災(zāi)等自然災(zāi)害，造成人民和災(zāi)區(qū)企業(yè)的生命財(cái)產(chǎn)重大損失時(shí)，非受災(zāi)企業(yè)更應(yīng)慷慨捐助、奮力賑災(zāi)。企業(yè)要主動(dòng)關(guān)心社區(qū)建設(shè)，根據(jù)社區(qū)建設(shè)需要與自己財(cái)力的可能，做到“慷慨解囊”，促進(jìn)發(fā)展。

5.要認(rèn)真履行對(duì)債權(quán)人、消費(fèi)者的承諾，遵守顯性和隱性契約。企業(yè)要嚴(yán)格按照貸款契約的規(guī)定對(duì)債權(quán)人還本付息，絕不可逃債、廢債；企業(yè)應(yīng)認(rèn)真履行對(duì)消費(fèi)者承諾因質(zhì)量問題的退貨與賠償義務(wù)，以及商品售后的保修責(zé)任。企業(yè)應(yīng)將這方面財(cái)力支出看成是一種必不可少的信譽(yù)投資，充分給予保證。

6.企業(yè)應(yīng)履行對(duì)國(guó)家承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，如按有關(guān)法律規(guī)定，及時(shí)足額上交國(guó)家稅金、教育附加費(fèi)、城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)、企業(yè)職工養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)保險(xiǎn)金等各項(xiàng)稅費(fèi)；對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，還應(yīng)按國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算規(guī)定及時(shí)上繳產(chǎn)權(quán)收益，在企業(yè)重組中堅(jiān)決維護(hù)國(guó)家和企業(yè)職工的利益，要與侵吞國(guó)有資產(chǎn)的敗類做堅(jiān)決的斗爭(zhēng)，這是企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)的最基本內(nèi)容。

總之，社會(huì)責(zé)任理財(cái)觀在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)已形成共識(shí)，我國(guó)企業(yè)更應(yīng)以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，認(rèn)真履行社會(huì)責(zé)任，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任目標(biāo)的共同實(shí)現(xiàn)。

二、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)觀

（一）什么是企業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展理財(cái)觀

19世紀(jì)初，世界資本主義經(jīng)濟(jì)進(jìn)入迅速發(fā)展的時(shí)期。隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，資源浪費(fèi)、環(huán)境污染、生態(tài)破壞伴隨著經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)也一同出現(xiàn)，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。1987年，挪威前首相布倫特蘭夫人主持的世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)，在對(duì)世界重大經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、資源和環(huán)境問題進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，提交了題為《我們共同的未來》的專題報(bào)告，提出可持續(xù)發(fā)展的問題。布倫特蘭報(bào)告將可持續(xù)發(fā)展定義為：“既滿足當(dāng)代人的需要，又不對(duì)后代人滿足其需要的能力構(gòu)成威脅的發(fā)展”。該定義包括兩個(gè)關(guān)鍵性問題，一是滿足人們的需要，特別是世界貧窮者生活上必需的需求；二是環(huán)境的限度，即由于技術(shù)和社會(huì)組織現(xiàn)狀使環(huán)境滿足當(dāng)代和后代需求能力受到限制的問題?？傊?，不能以犧牲環(huán)境和浪費(fèi)資源為代價(jià)，為滿足當(dāng)代人的需求而使后代人失去經(jīng)濟(jì)發(fā)展的條件，從而降低生活水平。經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展問題受到我國(guó)黨和政府的高度重視，黨的“十七大”報(bào)告指出：“科學(xué)發(fā)展觀，第一要義是發(fā)展，核心是以人為本，基本要求是全面協(xié)調(diào)可持續(xù)，根本方法是統(tǒng)籌兼顧”，可見，經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展是科學(xué)發(fā)展觀的基本內(nèi)容之一。某些新自由主義學(xué)者，他們只講企業(yè)自由發(fā)展，反對(duì)國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的若干意見，反對(duì)國(guó)家強(qiáng)制關(guān)閉嚴(yán)重污染和高耗能的小火電、小煤礦企業(yè)的政策，攻擊這些政策是“妨礙自由競(jìng)爭(zhēng)”是“國(guó)進(jìn)民退”，他們的觀點(diǎn)與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的要求完全背道而馳。

企業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展理財(cái)觀，是指企業(yè)通過資本融通與配置，保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)全面、協(xié)調(diào)、長(zhǎng)期又好又快地發(fā)展。

（二）企業(yè)如何樹立經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展理財(cái)觀

1.在資本配置方面，要充分保證環(huán)境保護(hù)、污染治理、節(jié)能降耗與生態(tài)建設(shè)方面投資項(xiàng)目的資金需要。國(guó)家早在“十一五”社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中，就要求“十一五”期末單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比“十五”期末降低20%左右，主要污染物排放總量減少10%，在“十二五”社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中又有新的要求，這是必須完成的艱巨任務(wù)。為此，在新建設(shè)企業(yè)時(shí)，應(yīng)將基本生產(chǎn)技術(shù)項(xiàng)目建設(shè)與相配套的環(huán)境保護(hù)與節(jié)能降耗項(xiàng)目統(tǒng)籌安排，反對(duì)“先生產(chǎn)后治理”的片面生產(chǎn)觀；老企業(yè)應(yīng)對(duì)發(fā)生的環(huán)境污染、資源浪費(fèi)、生態(tài)破壞問題高度重視，要優(yōu)先安排資金，保證完成國(guó)家下達(dá)的污染治理與節(jié)能降耗指標(biāo)的完成與超額完成。企業(yè)要樹立為子孫后代高度負(fù)責(zé)的精神，不能只為追求眼前經(jīng)濟(jì)效益而以犧牲后代人的利益為代價(jià)。

2.企業(yè)要高度重視研究開發(fā)與技術(shù)改造投資，保證企業(yè)擁有持續(xù)發(fā)展的后勁。眾所周知，企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品與主導(dǎo)技術(shù)都具有生命周期，有一個(gè)誕生、成長(zhǎng)、成熟、衰老和被淘汰的過程。如果躺在現(xiàn)有盈利水平高的主導(dǎo)產(chǎn)品與主導(dǎo)技術(shù)上睡大覺，不思進(jìn)取，一旦產(chǎn)品與技術(shù)被市場(chǎng)所淘汰，企業(yè)也就面臨生存的危機(jī)。因此，企業(yè)一定要克服短視觀念和短期行為，企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者要制訂企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，不斷投資研究與開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)。要有一批儲(chǔ)備的產(chǎn)品和技術(shù)，一旦原有主導(dǎo)產(chǎn)品與技術(shù)被淘汰，有新的主導(dǎo)產(chǎn)品與技術(shù)去替代，使企業(yè)永葆青春。

3.企業(yè)要高度重視取得長(zhǎng)期性資金的渠道。前面提到的進(jìn)行環(huán)保與節(jié)能降耗項(xiàng)目的投資、研究開發(fā)與技術(shù)改造的投資與人力資本的投資，都需要源源不斷的資金去加以保證。企業(yè)擁有長(zhǎng)期性資金供給渠道，是經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的前提，正如因人體具有不斷造血的功能，才能健康長(zhǎng)壽一樣。因此，企業(yè)要在維護(hù)長(zhǎng)期資金供應(yīng)渠道上下功夫。一是要不斷提高企業(yè)可持續(xù)盈利能力，增加企業(yè)內(nèi)部資金積累，這一資金來源渠道具有穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)；二是對(duì)債權(quán)人保持良好信用，做到不隨意改變借款用途，保證按時(shí)足額還本付息，有借有還，再借不難；三是采取正確的股利政策，兌現(xiàn)對(duì)股民的回報(bào)，使廣大投資者能分享企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，維護(hù)企業(yè)良好形象，使增發(fā)新股能順利進(jìn)行。企業(yè)應(yīng)堅(jiān)決克服盲目“圈錢”、隨意花錢造成投資失誤、有盈利而不給股民分紅的錯(cuò)誤籌資觀念。這些短視行為無異于自毀財(cái)源，遺患無窮。

三、人力資本財(cái)務(wù)觀

（一）什么是人力資本與人力資本理財(cái)觀

早在1867年，馬克思在《資本論》第一卷中就指出，勞動(dòng)力是價(jià)值創(chuàng)造的源泉，他說：“勞動(dòng)力的有用屬性，即能創(chuàng)造棉紗和皮鞋的屬性，不過是一個(gè)不可缺少的條件，因?yàn)閯趧?dòng)必須在有用的形式上支出，以便形成價(jià)值。決定的事情，是這種商品的獨(dú)特的使用價(jià)值。它是價(jià)值的源泉，而且是比它本身更多的價(jià)值的源泉”，馬克思又指出：“另一方面，轉(zhuǎn)化為勞動(dòng)力的資本部分,卻會(huì)在生產(chǎn)過程中變更它的價(jià)值。它會(huì)再生產(chǎn)它本身的等價(jià)物，并生產(chǎn)一個(gè)超過部分，一個(gè)剩余價(jià)值”。這就是說，在商品生產(chǎn)過程中，物化勞動(dòng)只能轉(zhuǎn)移價(jià)值，只有活勞動(dòng)（勞動(dòng)者勞動(dòng)力的使用），才能創(chuàng)造新價(jià)值，是價(jià)值創(chuàng)造的源泉。馬克思關(guān)于勞動(dòng)力是價(jià)值創(chuàng)造源泉的天才思想，是西方近代人力資本理論的基礎(chǔ)。20世紀(jì)60年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨在其著作中，將企業(yè)資本區(qū)分為人力資本與物力資本，并指出：“人力資本是一種嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念……它之所以是一種資本，是因?yàn)樗求w現(xiàn)未來的收入或滿足，或未來收入與滿足的來源”。在實(shí)踐中，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是某些高新技術(shù)企業(yè)中技術(shù)發(fā)明者以知識(shí)產(chǎn)權(quán)折價(jià)的方式入股企業(yè)，與貨幣資本所有者共同成為企業(yè)所有者，使人力資本以價(jià)值形式生動(dòng)的表現(xiàn)出來。

從馬克思和舒爾茨的論述，以及技術(shù)入股的實(shí)踐可見，人力資本可理解為勞動(dòng)者以所有者身份投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，并能給企業(yè)帶來新增價(jià)值的知識(shí)和技能的價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。人力資本是企業(yè)各種生產(chǎn)要素中最重要的生產(chǎn)要素。對(duì)人力資本的研究，是經(jīng)濟(jì)學(xué)科與管理學(xué)科的重要責(zé)任。

人力資本理財(cái)觀，是指通過企業(yè)人力資本的合理形成、優(yōu)化配置與有效使用，實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者價(jià)值滿意化。

企業(yè)樹立人力資本理財(cái)觀，應(yīng)當(dāng)全面界定人力資本的范圍，明確企業(yè)人力資本的類型。企業(yè)人力資本按其在再生產(chǎn)中的作用不同，可分為經(jīng)營(yíng)型人力資本（高管人員）、管理型人力資本（一般管人員）、科技型人力資本（技術(shù)人員）、生產(chǎn)型人力資本（生產(chǎn)員工）。盡管各類型人力資本在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的分工不同，但都是不可或缺的重要組成部分，都應(yīng)擁有“企業(yè)剩余索取權(quán)”，只有這樣才能發(fā)揮人力資本的合力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的滿意化。某些新自由主義學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者從事復(fù)雜勞動(dòng)，承擔(dān)了很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，屬稀缺人力資源，所以經(jīng)營(yíng)者才擁有人力資本，除獲得高額工資和獎(jiǎng)金外，還應(yīng)以期權(quán)與期股的方式去參與企業(yè)稅后利潤(rùn)分配，享有剩余索取權(quán)，而企業(yè)廣大職工不擁有人力資本，不具有剩余索取權(quán)，他們這種觀點(diǎn)不僅與馬克思和舒爾茨的理論相背離，而且與事實(shí)相違背。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，企業(yè)職工已變成知識(shí)型工人，他們擁有勞動(dòng)與管理訣竅等無形資產(chǎn)，他們時(shí)常面臨失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，東南沿海出現(xiàn)的“民工荒”表明技工資源稀缺，按照新自由主義學(xué)者的上述理由，企業(yè)職工理應(yīng)擁有人力資本，擁有“剩余索取權(quán)”。

（二）企業(yè)如何樹立人力資本理財(cái)觀

1.要對(duì)人力資本進(jìn)行科學(xué)估價(jià)。無論人力資本的形成、使用和參與收益分配，都要以各類型人力資本的價(jià)值計(jì)量為前提。企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和不同類型人力資本的貢獻(xiàn)，采用科學(xué)的方法加以評(píng)估。目前常用的方法，有人力資本重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法和收益現(xiàn)值法等，使用這些方法應(yīng)充分聽取企業(yè)員工的意見，聘請(qǐng)專業(yè)人員進(jìn)行這項(xiàng)工作。

2.要注意優(yōu)化人力資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要按照生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際需要，合理安排各類型人力資本的投入，保持合理比例，不能有的多，有的少，出現(xiàn)比例失調(diào)，造成浪費(fèi)與短缺并存的局面。在企業(yè)招聘和引進(jìn)人才之前，要由企業(yè)人力資源部門與財(cái)務(wù)部門共同作好定崗、定員、定酬的基礎(chǔ)工作，按需定崗、按崗定人、按崗定酬、按人簽約。在引進(jìn)人才時(shí)，可采取長(zhǎng)期聘用與短期聘用相結(jié)合的方法。有些為完成某項(xiàng)目需用的人才，也可采用項(xiàng)目聘用制，項(xiàng)日完成后不再續(xù)聘。

3.要重視人力資本的追加投資，促使人力資本內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)。對(duì)本企業(yè)的員工，要通過出國(guó)進(jìn)修、外送培養(yǎng)、內(nèi)部培訓(xùn)等方式，提高他們的知識(shí)和技術(shù)水平。這些方面可能增加不少資金投入，但隨著人力資本內(nèi)涵的擴(kuò)大再生產(chǎn)，帶來的價(jià)值增值潛力是巨大的。

4.國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)都應(yīng)設(shè)立企業(yè)“職工股”。企業(yè)應(yīng)在對(duì)本企業(yè)各類人力資本科學(xué)估價(jià)的基礎(chǔ)上，按不同權(quán)數(shù)設(shè)立企業(yè)職工股，職工股只做為內(nèi)部利潤(rùn)分配的依據(jù)，不能上市流通，也不能內(nèi)部轉(zhuǎn)讓。這樣，可以構(gòu)建企業(yè)職工收入與企業(yè)利潤(rùn)共同增長(zhǎng)的機(jī)制，從基礎(chǔ)上做到企業(yè)收益分配中效率與公平相結(jié)合。

5.要科學(xué)地進(jìn)行人力資本業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。企業(yè)激勵(lì)約束制度的執(zhí)行，是建立在科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基礎(chǔ)之上的。人力資本業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，主要包括確定科學(xué)的考核指標(biāo)與考核方法兩個(gè)方面的內(nèi)容。企業(yè)要按不同類型人力資本的特點(diǎn)，建立因人制宜、切實(shí)可行的考核指標(biāo)體系?？己酥笜?biāo)要先進(jìn)可行，讓企業(yè)員工經(jīng)過努力都能完成，并在一定時(shí)期保持相對(duì)穩(wěn)定，不要“鞭打快牛”；考核方法要具體，對(duì)企業(yè)職工完成考核指標(biāo)的過程和結(jié)果能如實(shí)反映。

總之，企業(yè)要以員工為本，貫徹人力資本理財(cái)觀,充分發(fā)揮企業(yè)員工的聰明才智，使企業(yè)發(fā)展充滿活力，長(zhǎng)盛不衰。

四、國(guó)際理財(cái)觀

（一）什么是國(guó)際理財(cái)與國(guó)際理財(cái)觀

縱觀當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮勢(shì)不可擋，隨之而來的是一批大型跨國(guó)公司成為世界經(jīng)濟(jì)的脊梁，資本市場(chǎng)一體化趨勢(shì)越益明顯。中國(guó)從2001年12月加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，到2006年12月止，五年的過渡期已經(jīng)結(jié)束，外國(guó)大公司與大金融機(jī)構(gòu)已蜂擁而來，中國(guó)企業(yè)面臨的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。發(fā)生在2008年10月由美國(guó)房地產(chǎn)“次貸”危機(jī)引爆的全球“金融危機(jī)”，不僅對(duì)美國(guó)和西歐經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家造成重大破壞，也對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重影響。這種新形勢(shì)下，企業(yè)的理財(cái)視野應(yīng)超越國(guó)內(nèi)的范圍而擴(kuò)展到全世界。中國(guó)應(yīng)盡快建立一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型跨國(guó)公司，力爭(zhēng)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利位置。對(duì)廣大中國(guó)企業(yè)而言，應(yīng)盡可能利用國(guó)際資本市場(chǎng)一體化的有利條件，積極而謹(jǐn)慎地進(jìn)行跨國(guó)投資與籌資，跨國(guó)引進(jìn)人力資本，加強(qiáng)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，搞好國(guó)際稅收籌劃，通過國(guó)際理財(cái)為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。后金融危機(jī)時(shí)期，我國(guó)企業(yè)應(yīng)積極貫徹國(guó)家有關(guān)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的各項(xiàng)政策措施，努力減少國(guó)際金融危機(jī)給企業(yè)可能造成的損失，保持企業(yè)平穩(wěn)較快發(fā)展。

國(guó)際理財(cái)觀，是指企業(yè)通過跨國(guó)籌資、投資、收益分配與資本重組，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外利益相關(guān)者價(jià)值的滿意化。

（二）企業(yè)如何貫徹國(guó)際理財(cái)觀

1.要做好國(guó)際財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。企業(yè)要洞察國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的變化情況，分析國(guó)際總的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事形勢(shì)變化，制定正確的跨國(guó)投資戰(zhàn)略與籌資戰(zhàn)略。一般而言，當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)處于高漲時(shí)期，或世界政治與軍事形勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定時(shí)，企業(yè)可采用擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，大膽進(jìn)行跨國(guó)投資與籌資活動(dòng)；當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)普遍進(jìn)入低迷時(shí)期，或世界政治、軍事形勢(shì)相對(duì)動(dòng)蕩時(shí)，企業(yè)應(yīng)采用緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，縮小跨國(guó)投資與籌資規(guī)模，甚至將部分資本轉(zhuǎn)移回國(guó)；當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，或國(guó)際動(dòng)蕩的政治、軍事形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)時(shí)，企業(yè)可采取穩(wěn)定型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，逐漸增加跨國(guó)投資與籌資，為推行擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作好準(zhǔn)備。為了做好國(guó)際財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇與相機(jī)轉(zhuǎn)換工作，企業(yè)應(yīng)不斷提高對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治、軍事形勢(shì)發(fā)展變化的分析能力和判斷能力，提高決策水平，減少?zèng)Q策失誤。

后金融危機(jī)時(shí)期，西方國(guó)家某些大型公司面臨破產(chǎn)邊緣，資產(chǎn)價(jià)格低廉，其中不乏技術(shù)先進(jìn)型企業(yè)與資源型企業(yè)。因此，在充分做好科學(xué)論證的基礎(chǔ)上，我國(guó)有實(shí)力的企業(yè)可以抓住機(jī)遇大膽參與外國(guó)公司重組，進(jìn)行收購、控股或參股。

2.要做好國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與化解工作。國(guó)際理財(cái)環(huán)境的高不確定性，使國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這要求企業(yè)高度重視國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與化解工作。一是企業(yè)要做好國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，對(duì)進(jìn)行跨國(guó)投資與籌資的風(fēng)險(xiǎn)大小做到心中有數(shù)。對(duì)評(píng)估為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的跨國(guó)投資與籌資項(xiàng)目，應(yīng)在有周密的防范措施以后才能“拍板”，否則應(yīng)該放棄。二是在跨國(guó)投資時(shí)要正確處理實(shí)業(yè)投資與虛擬資本投資的關(guān)系，要以實(shí)業(yè)投資為主。在進(jìn)行虛擬資本投資時(shí)要處理好基本金融產(chǎn)品投資（外國(guó)國(guó)債、企業(yè)債券、股票等）與衍生金融產(chǎn)品投資（期權(quán)、期貨、貨幣掉換等）的關(guān)系，多選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的基本金融產(chǎn)品投資，嚴(yán)格控制衍生金融產(chǎn)品的投資，并做好“套期保值”。三是企業(yè)要做好國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的利用。企業(yè)要通過各種合法的渠道與方式全面了解國(guó)外投資與籌資對(duì)象的詳細(xì)情況，以及所在國(guó)家的政治、軍事、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，善于從風(fēng)險(xiǎn)中看到機(jī)遇，從而在別的企業(yè)不敢涉足或遲遲未能涉足的國(guó)家與地區(qū)進(jìn)行跨國(guó)或跨地區(qū)投資與籌資，取得較高的風(fēng)險(xiǎn)收益。四是在遇到事先未完全預(yù)見的國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，特別是面對(duì)當(dāng)前的國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，要頭腦冷靜，處變不驚，敢于對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)盡可能加以化解。例如，果斷停止跨國(guó)投資與籌資項(xiàng)目，主動(dòng)申請(qǐng)股票與債券回購，或者變賣已形成的部分資產(chǎn)，將資本轉(zhuǎn)移回國(guó)；動(dòng)用預(yù)先提取的彌補(bǔ)損失準(zhǔn)備金等，盡可能減少損失。五是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，對(duì)某些無法規(guī)避的國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)高管人員應(yīng)事先購買相關(guān)國(guó)際保險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后由保險(xiǎn)公司賠償，防止出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。

3.跨國(guó)公司應(yīng)加強(qiáng)外匯收支的監(jiān)控。按照新《外匯管理?xiàng)l例》，企業(yè)經(jīng)常外匯收支權(quán)限進(jìn)一步擴(kuò)大，其風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任也隨之增大。企業(yè)在外匯結(jié)算幣種的選擇上，應(yīng)正確預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)，做出正確決策，避免匯率損失。在外匯風(fēng)險(xiǎn)控制方面，應(yīng)采取簽訂外匯保值條款、進(jìn)行銀行遠(yuǎn)期外匯買賣和利用借貸投資等手段，規(guī)避或減少外匯損失。

4.企業(yè)要認(rèn)真作好國(guó)際稅收籌劃。國(guó)際稅收籌劃是在遵守投資與籌資東道國(guó)稅法和有關(guān)法律的前提下，通過財(cái)務(wù)分析和納稅計(jì)劃安排，使企業(yè)國(guó)外總體稅負(fù)水平最小化的一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作。要搞好貨物進(jìn)出口國(guó)際稅收籌劃，要求企業(yè)（特別是財(cái)務(wù)高管）充分了解東道國(guó)的稅法和相關(guān)法律精神，了解東道國(guó)所鼓勵(lì)的進(jìn)出口貨物、服務(wù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，將東道國(guó)的稅收導(dǎo)向和企業(yè)的生產(chǎn)、銷售與服務(wù)的結(jié)構(gòu)盡可能地協(xié)調(diào)好，多進(jìn)出口東道國(guó)征稅稅種少、稅率低的產(chǎn)品與服務(wù)，少進(jìn)出口東道國(guó)征稅稅種多、稅率高的產(chǎn)品與服務(wù)。尤其要重視對(duì)方有減稅免稅收政策照顧的產(chǎn)品與服務(wù)的進(jìn)出口。在進(jìn)行跨國(guó)投資時(shí)，要充分了解東道國(guó)對(duì)投資于不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠（減、免、抵扣、稅收返還）政策，選取既有稅收優(yōu)惠又有較高投資收益率的項(xiàng)目進(jìn)行投資。在進(jìn)行跨國(guó)籌資時(shí)，要充分了解在東道國(guó)發(fā)行債券、股票或進(jìn)行銀行貸款的稅收政策，選擇籌資成本低的渠道與方式進(jìn)行籌資。在跨國(guó)投資的收益分配方面，企業(yè)還應(yīng)充分了解東道國(guó)對(duì)資本利得和股息紅利的稅收政策與匯回中國(guó)有無限制條款等有關(guān)規(guī)定。企業(yè)要在全面了解跨國(guó)進(jìn)出口、投資、籌資的稅收政策與投資收益匯回我國(guó)的自由度的情況后，進(jìn)行綜合稅收籌劃，力求取得更多的節(jié)稅效益，提高企業(yè)收益水平。

總之，進(jìn)入21世紀(jì)的中國(guó)企業(yè)，應(yīng)牢固樹立社會(huì)責(zé)任財(cái)務(wù)觀、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)觀、人力資本財(cái)務(wù)觀和國(guó)際理財(cái)觀等科學(xué)理財(cái)觀，自覺抵制資產(chǎn)階級(jí)新自由主義思潮的影響，為祖國(guó)和人民做出更大的貢獻(xiàn)。

【參考文獻(xiàn)】

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第3篇：企業(yè)理財(cái)范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)分折資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制

一、企業(yè)分拆的基本原理

一般而言，對(duì)于企業(yè)資源的整合，有兩種方式可以選擇：一是使企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，其手段是收購和兼并；二是使企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模收縮，其手段是資產(chǎn)剝離。企業(yè)資產(chǎn)剝離通常有兩種類型，一種是資產(chǎn)的出售(Sell―off)即出售剝離資產(chǎn)的所有權(quán)以收回現(xiàn)金；另一種是分拆(Spins―off)。所謂分拆是指一個(gè)母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例地分配給母公司現(xiàn)有的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從母公司中分離出去使其成為獨(dú)立法律地位的會(huì)計(jì)實(shí)體。

(一)投資者“主業(yè)突出”偏好學(xué)說上世紀(jì)九十年代以前，全球企業(yè)界盛行多元化發(fā)展思路，認(rèn)為多元化經(jīng)營(yíng)可以有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)，更多地占領(lǐng)市場(chǎng)，做到“東方不亮西方亮”。但實(shí)踐表明，這種思路是行不通的。企業(yè)高層管理人員對(duì)非本行業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗(yàn)，盲目擴(kuò)張的結(jié)果是原有的主營(yíng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)也不復(fù)存在，整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的盈利能力受到拖累。作為認(rèn)真研究和反思的結(jié)果，許多企業(yè)有計(jì)劃地放棄了一些與本行業(yè)聯(lián)系不甚緊密、不符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略、缺乏成長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，收縮業(yè)務(wù)戰(zhàn)線，培植主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和關(guān)聯(lián)度強(qiáng)的產(chǎn)品群，提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在采取上述措施，使主營(yíng)業(yè)務(wù)再度突出后，其股票就會(huì)得到投資者的追捧，反映出投資者對(duì)其“主營(yíng)業(yè)務(wù)突出”的強(qiáng)烈偏好。

(二)管理效率學(xué)說企業(yè)特別是公開發(fā)行股票的企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)總量(企業(yè)規(guī)模)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(業(yè)務(wù)多元化)擴(kuò)張的內(nèi)在沖動(dòng)。管理效率學(xué)說表明，當(dāng)資產(chǎn)總量擴(kuò)張和多元化經(jīng)營(yíng)發(fā)展到一定階段后，存在著一個(gè)規(guī)模報(bào)酬遞減的臨界點(diǎn)，并將產(chǎn)生一定的負(fù)協(xié)同效應(yīng)。分拆則可以消除企業(yè)盲目追求做大所造成的弊端。它通過對(duì)母公司和子公司業(yè)務(wù)的重新定位，在確定母公司和子公司各自比較優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，可以使它們更加集中于自身的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)，有利于增強(qiáng)其主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力。

(三)選擇權(quán)學(xué)說認(rèn)為購買企業(yè)發(fā)行的股票是投資者的一種選擇權(quán)。企業(yè)分拆后，股東擁有了兩種選擇權(quán)，而且只對(duì)兩個(gè)企業(yè)各自的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，分拆后形成的兩個(gè)企業(yè)之間也不存在連帶責(zé)任關(guān)系，投資風(fēng)險(xiǎn)降低，投資價(jià)值就隨之提高。企業(yè)分拆增加了資本市場(chǎng)的投資品種，而分拆后的兩企業(yè)擁有不同的財(cái)務(wù)政策與投資機(jī)會(huì)，可以吸引不同偏好的投資者。兩企業(yè)采用不同的分紅比例、留存收益比例或提供不同的資本收益平臺(tái)，使投資者因此獲得了更多的投資機(jī)會(huì)。

(四)債權(quán)人的潛在損失學(xué)說認(rèn)為分拆企業(yè)的股東財(cái)富的增加來源于該企業(yè)債權(quán)人的隱性或潛在損失。企業(yè)分拆減少了債權(quán)的資產(chǎn)保證，由此導(dǎo)致的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)上升相應(yīng)減少了債權(quán)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，而企業(yè)股東卻因此受益。正因如此，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)的許多債權(quán)人都會(huì)與企業(yè)或股東訂立有關(guān)股利分配或資產(chǎn)處置(包括企業(yè)分拆)等方面的限制性合約，以盡可能維護(hù)其自身經(jīng)濟(jì)利益。

上述學(xué)說分別從不同的角度或側(cè)面揭示出企業(yè)分拆得以存在的合理性和客觀性。有意義的是，這些研究成果與西方一些著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家在“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”、“速度經(jīng)濟(jì)”方面的論述具有異曲同工之妙。艾爾弗雷德?錢德勒指出，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代是“速度經(jīng)濟(jì)”代替“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的時(shí)代，在追求速度經(jīng)濟(jì)的條件下，規(guī)模小而靈活、專業(yè)能力強(qiáng)大的公司要比傳統(tǒng)的巨型公司擁有更多的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。錢德勒的論斷也表明在規(guī)模經(jīng)濟(jì)向速度經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的背景下，大公司分拆也是其適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，尋求新的發(fā)展途徑的有益選擇。

二、企業(yè)分拆模式的應(yīng)用前景預(yù)期

(一)企業(yè)分拆的市場(chǎng)需求2000年，北京同仁堂股份有限公司控股的北京同仁堂科技發(fā)股份有限公司在香港聯(lián)交所企業(yè)板正式掛牌交易，成為當(dāng)時(shí)我國(guó)上市公司中完成分拆子公司上市的第一家，堪稱中國(guó)大陸企業(yè)成功運(yùn)作企業(yè)分拆模式的經(jīng)典案例。人們有理由相信，越來越多的企業(yè)將會(huì)走上企業(yè)分拆之路，企業(yè)分拆帶來的諸多利益或優(yōu)勢(shì)也將被越來越多的人們所認(rèn)識(shí)和推崇，其應(yīng)用前景十分廣闊。我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展之初為了加快證券市場(chǎng)的發(fā)展，擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模，提高公司上市的籌資力度，政府鼓勵(lì)一些企業(yè)在進(jìn)行股份制改制和上市時(shí)，采取將整個(gè)企業(yè)改組上市，甚至將多個(gè)公司組合成一個(gè)集團(tuán)來上市的操作方式。這些整體上市的公司雖然在上市之初可以募集更多的資金但卻損害了這些上市公司的發(fā)展?jié)摿秃髣牛绮涣假Y產(chǎn)多，公司人員多，負(fù)擔(dān)重；總資產(chǎn)大凈資產(chǎn)小，負(fù)債比率高，凈資產(chǎn)收益率低以及管理水平落后等。部分上市公司因其子公司經(jīng)營(yíng)不善或投資失誤影響其上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而使上市公司喪失配股權(quán)和進(jìn)一步進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)的能力。上述選擇“整體上市”模式上市的老上市公司將構(gòu)成對(duì)企業(yè)分拆模式的主力需求，因?yàn)檫@些企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)應(yīng)用分拆的方法可以較好的解決目前面臨的諸多問題。分拆的方法有兩種：其一，部分中小型上市公司，可將其目前存量資產(chǎn)根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，進(jìn)行全面調(diào)整和重新組合，將符合企業(yè)發(fā)展方向、符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)或潛在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)留在上市公司，而將那些影響企業(yè)發(fā)展、拖企業(yè)后腿的劣質(zhì)資產(chǎn)或剝離或與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換，從而提高上市公司的經(jīng)營(yíng)效益，改善上市公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，增強(qiáng)上市公司的發(fā)展后勁，為最終恢復(fù)上市公司的融資權(quán)創(chuàng)造條件；其二，一些大型上市公司，可將其下屬效益好、有成長(zhǎng)性的子公司或某項(xiàng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)獨(dú)立出來另行招股上市，讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)免遭原公司的拖累而喪失擴(kuò)張能力。這樣，在原公司效益不太理想的情況下，可通過單獨(dú)上市的子公司進(jìn)入資本市場(chǎng)募集資金，來投資原公司難以籌資但效益較好的項(xiàng)目，并通過子公司的反向投入來刺激并改造原公司的經(jīng)營(yíng)，達(dá)到調(diào)整原公司的資產(chǎn)存量，進(jìn)而使原公司與子公司齊驅(qū)并駕、共同發(fā)展。此外，一些上市公司擁有良好的項(xiàng)目，但項(xiàng)目尚處在在建時(shí)期或初創(chuàng)期，為保持該項(xiàng)目的持續(xù)發(fā)展仍需不斷投人巨額資金。若公司資金匱乏就會(huì)影響該項(xiàng)目的建成；若該項(xiàng)目成本太高，靠目前利潤(rùn)水平難以消化而又影響上市公司的整體效益和投資者信心，如果因此而影響該上市公司凈資產(chǎn)收益率并使其最終喪失配股資格，則對(duì)上市公司而言更是雪上加霜，這反過來又會(huì)進(jìn)一步加重公司資金的緊缺和導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)效益的下降，從而形成了一個(gè)惡性循環(huán)。企業(yè)分拆為解決此類問題提供了一條新思路。這類公司可將該項(xiàng)目分拆出去，改組為上市公司，獨(dú)立在資本市場(chǎng)上籌集資金，不再依賴母公司的資金輸入，待日后項(xiàng)目進(jìn)入成熟期具有穩(wěn)定利潤(rùn)回報(bào)之時(shí)再予回購。

(二)企業(yè)分拆的價(jià)值分析企業(yè)分拆能產(chǎn)生較多價(jià)值，其主要內(nèi)容包括：

(1)企業(yè)分拆上市將成為上市公司新的融資渠道。分拆上市的首要價(jià)值在于其對(duì)融資渠道的拓寬功能。由于分拆上市具有“一種資產(chǎn)，兩次使用”的效果，因而它將被許多上市公司用于再融資的工具。當(dāng)上市公司的股本總規(guī)模達(dá)到一定水平時(shí)，其資本運(yùn)作能力、股本擴(kuò)張能力都會(huì)受到較大限制，而分拆可以為其騰出空間。首先，上市公司將某些資產(chǎn)或子公司獨(dú)立出來，進(jìn)行上市，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

可以不受整個(gè)上市公司的拖累而喪失擴(kuò)張能力。其次，分拆后上市公司將比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)移到分拆上市的子公司中去，并進(jìn)行再生改造，合法規(guī)避管理層對(duì)配股提出的業(yè)績(jī)和數(shù)量限制：分拆后上市公司可以比較靈活地進(jìn)行資產(chǎn)重組和利潤(rùn)分配，并在條件成熟時(shí)，將分拆出來的子公司出售變現(xiàn)或進(jìn)行上市融資。

(2)企業(yè)分拆有利于提升企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)值。一般情況下市場(chǎng)并不總是能夠準(zhǔn)確地反映和評(píng)價(jià)一個(gè)上市公司的市場(chǎng)價(jià)值，特別是一些實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)的上市公司，其業(yè)務(wù)范圍常常涉及廣泛的領(lǐng)域，使得潛在投資者或證券分析人士對(duì)其繁雜的業(yè)務(wù)無法做到正確判斷和理解，并因此低估其股票的市場(chǎng)價(jià)值。企業(yè)分拆后有關(guān)子公司的持續(xù)披露信息可能會(huì)對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生正面影響；而且其作為一個(gè)獨(dú)立于母公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，也更容易得到客觀的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。企業(yè)分拆帶來的全部收益大約等于被分拆出來的子公司的價(jià)值和剝離出的資產(chǎn)價(jià)值。母公司的價(jià)值經(jīng)過重組后實(shí)際上并未改變，而子公司卻具有了新的市場(chǎng)價(jià)值。

(3)企業(yè)分拆可以彌補(bǔ)并購策略失誤或成為并購策略的組成部分。在我國(guó)乃至全球的企業(yè)并購熱潮中，有關(guān)并購的成功案例不計(jì)其數(shù)。不少企業(yè)由此迅速實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張，將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變?yōu)閼?zhàn)略同盟，但也有許多不明智的并購導(dǎo)致了災(zāi)難性的后果。雖然被并購企業(yè)具有盈利機(jī)會(huì)，但并購企業(yè)可能由于管理原因或?qū)嵙Σ粷?jì)，無法有效地利用這些機(jī)會(huì)。在這種情況下，將其分拆出售給其他有能力有效發(fā)掘該盈利能力的公司，無論對(duì)賣方還是買方，可能都是明智的。另外，分拆往往還是企業(yè)并購一攬子計(jì)劃的組成部分。許多資產(chǎn)出售等分拆計(jì)劃，早在并購計(jì)劃付諸實(shí)施前就已經(jīng)納入收購方的一攬子計(jì)劃中。因此，從并購企業(yè)的角度，被收購企業(yè)中總有部分資產(chǎn)是不適應(yīng)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的，甚至可能會(huì)帶來一定程度的虧損。在某些收購活動(dòng)中，將被收購企業(yè)進(jìn)行分拆出售資產(chǎn)變現(xiàn)成為繼續(xù)進(jìn)行并購活動(dòng)的資金來源。

(4)企業(yè)分拆使企業(yè)管理層與股東利益緊密結(jié)合。目前困繞我國(guó)企業(yè)改革的核心問題之一是如何有效地對(duì)企業(yè)管理層進(jìn)行激勵(lì)，使其利益與股東保持一致，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。近年來采取的公司股份、股票期權(quán)以及與股票價(jià)值相關(guān)的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)等措施來激勵(lì)企業(yè)管理層的方法取得了一定成效。但這些方法在驅(qū)動(dòng)和激勵(lì)分支機(jī)構(gòu)的管理人員時(shí)效果則并不明顯。因?yàn)樵谝粋€(gè)多部門企業(yè)或多元化發(fā)展的企業(yè)中，基于整個(gè)企業(yè)價(jià)值之上的股權(quán)或期權(quán)激勵(lì)措施實(shí)際上并不與處于分支機(jī)構(gòu)內(nèi)的管理人員的決策或業(yè)績(jī)密切相關(guān)，導(dǎo)致對(duì)這些管理人員激勵(lì)的弱化；另一方面，由于分支機(jī)構(gòu)管理人員和企業(yè)核心管理層之間存在著明顯的信息不對(duì)稱和經(jīng)營(yíng)偏好的差異，可能導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資源配置的效率低下及公司整體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的操作偏差。如果此時(shí)進(jìn)行企業(yè)分拆，將分支機(jī)構(gòu)或子公司獨(dú)立出來的，使其直接進(jìn)入資本市場(chǎng)，接受資本市場(chǎng)的審視與考驗(yàn)，讓子公司經(jīng)營(yíng)管理人員的報(bào)酬計(jì)劃與公開交易的股票的市場(chǎng)表現(xiàn)聯(lián)系在一起，強(qiáng)化子公司的激勵(lì)機(jī)制，從而使分拆出去的子公司的管理人員的激勵(lì)制度與其直接從事的活動(dòng)及其效益聯(lián)系起來，降低成本，形成更為有效的激勵(lì)機(jī)制。

(5)企業(yè)分拆是企業(yè)擺脫監(jiān)管束縛實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新的手段。企業(yè)生存于政府和市場(chǎng)所構(gòu)成的經(jīng)營(yíng)環(huán)境之中。政府對(duì)企業(yè)的管制伴隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程，成為企業(yè)管理創(chuàng)新的直接誘因。因?yàn)檎苤茖?shí)際上對(duì)企業(yè)的一種成本附加，以追求利潤(rùn)最大化為目的的企業(yè)必然要擺脫這種局面，通過創(chuàng)新來規(guī)避政府管制。企業(yè)分拆為此提供了技術(shù)保障。在一個(gè)企業(yè)里，如果子公司從事受管制行業(yè)的經(jīng)營(yíng)，而公司從事不受管制行業(yè)的經(jīng)營(yíng)，則一方面母公司常常會(huì)受到管制性的檢查的連累，另一方面如果管制當(dāng)局在評(píng)級(jí)時(shí)以母公司的利潤(rùn)(充分競(jìng)爭(zhēng)背景下利潤(rùn)率水平較低)為依據(jù)，受管制的子公司可能會(huì)因與母公司的聯(lián)系而處于不利地位。

(6)企業(yè)分拆是企業(yè)退出投資的重要通道。由于分拆上市往往伴隨著控股權(quán)的稀釋，因此它將被一些企業(yè)用于逐步退出非核心業(yè)務(wù)的重要通道。在通過資產(chǎn)拍賣或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式退出有關(guān)業(yè)務(wù)的情況下，業(yè)務(wù)單位的價(jià)值往往被低估，有時(shí)甚至低于其凈資產(chǎn)價(jià)值。而分拆上市則可使企業(yè)通過股權(quán)出讓以市場(chǎng)認(rèn)可的價(jià)值來套現(xiàn)，而且由于上市資產(chǎn)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，企業(yè)更可在退出的時(shí)間上搶得先機(jī)。

三、企業(yè)分拆的風(fēng)險(xiǎn)與控制

(一)企業(yè)分拆應(yīng)以企業(yè)持續(xù)性發(fā)展為目標(biāo)企業(yè)分拆無論具有何種重要的職能和意義，在本質(zhì)上只是一種資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的手段，是企業(yè)走向市場(chǎng)規(guī)范化經(jīng)營(yíng)的開端。企業(yè)只有切實(shí)搞好經(jīng)營(yíng)，并致力于提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，才能為市場(chǎng)或投資者所接受，企業(yè)分拆的價(jià)值方能得以體現(xiàn)。企業(yè)特別是上市企業(yè)雖然可以通過分拆以股權(quán)為紐帶達(dá)到以少量資產(chǎn)控制大量資產(chǎn)的目的，但它同樣對(duì)企業(yè)的債務(wù)產(chǎn)生放大效應(yīng)，即使母公司的名義負(fù)債可能很低，但如果分拆子公司負(fù)債較高，母公司的實(shí)際債務(wù)也可能放大到奇高的地步。若企業(yè)只希望通過分拆上市重施“圈錢”之計(jì)，而不顧負(fù)債的控制及分拆后企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展，最終可能適得其反。廣東粵海企業(yè)集團(tuán)的興衰歷史為此提供了佐證。該集團(tuán)曾因分拆制革、啤酒等業(yè)務(wù)上市積聚了大量資金而實(shí)力大增；更因一時(shí)之利及疏于管理而債臺(tái)高筑、難以為繼。

(二)企業(yè)分拆應(yīng)以不動(dòng)搖母公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為前提 企業(yè)分拆對(duì)母公司而言是一種資產(chǎn)收縮策略，它無疑會(huì)影響到母公司的業(yè)績(jī)；對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)績(jī)一般的公司來講，這種影響就更大，甚至?xí)_(dá)到“傷筋動(dòng)骨”的地步。分拆上市固然可給母公司帶來超額投資收益，但由于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)發(fā)起人出售股份通常有嚴(yán)格的規(guī)定(即股份鎖定)，因此在一定時(shí)期內(nèi)，這種收益也只能是帳面收益、“紙上富貴”。為了避免分拆對(duì)母公司經(jīng)濟(jì)實(shí)力的根本削弱，國(guó)際市場(chǎng)一般都對(duì)上市公司分拆前母公司的盈利能力給予嚴(yán)格的限定。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，母公司須使上市審核委員會(huì)確信在新公司上市后，母公司保留有足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作及相關(guān)價(jià)值的資產(chǎn)，以支持母公司分拆后持續(xù)的上市地位。

(三)企業(yè)分拆應(yīng)以市盈率廈現(xiàn)金流量為考核重心企業(yè)分拆除了基于剝離或逐步退出非核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略考慮之外，其出發(fā)點(diǎn)在于確保在可預(yù)見的一個(gè)時(shí)期內(nèi)分拆業(yè)務(wù)的市盈率應(yīng)高于母公司。如果低于母公司的市盈率，分拆上市不僅無法獲得超額收益．而且還勢(shì)必造成巨額虧損。另一方面，企業(yè)分拆后如何保持母公司與子公司現(xiàn)金流量的平衡，也是一個(gè)值得關(guān)注的問題。在分拆上市的一些案例中，“母貧子貴”或“母貴子貧”等母子公司現(xiàn)金流量不平衡的情況時(shí)發(fā)生。一部分公司視分拆為“圈錢”工具，使分拆后的子公司難以得到正常發(fā)展；另一部分公司由于將處于發(fā)展或成長(zhǎng)期的資產(chǎn)單位分拆出去后，為避免公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移而不斷投入大量的現(xiàn)金或優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，結(jié)果導(dǎo)致“母貧子貴”。因此，對(duì)于分拆過程中市盈率和現(xiàn)金流量狀況的考察，將成為企業(yè)分拆運(yùn)籌與策劃領(lǐng)域的一項(xiàng)核心內(nèi)容。

(四)企業(yè)分拆應(yīng)充分考慮股權(quán)稀釋帶來的外來威脅企業(yè)分拆上市幾乎不可避免地造成一定程度的股權(quán)稀釋，那些原本可由母公司完全控制的業(yè)務(wù)單位在分拆成為上市公司后將導(dǎo)致控制權(quán)的分散，客觀上造成外來企業(yè)對(duì)其收購的可能性大幅增加。此時(shí)，如果公司分拆這些業(yè)務(wù)單位并不是基于退出投資的顧慮，也不是僅以“圈錢”為目的，而是視其為公司未來持續(xù)性發(fā)展的基本戰(zhàn)略。那么，公司管理層就應(yīng)當(dāng)早做防范，避免收購。這對(duì)企業(yè)的管理效率、管理水平和企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制都提出了更高的要求，如果企業(yè)不能在其資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式創(chuàng)新之時(shí)進(jìn)行企業(yè)管理創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換，那么，企業(yè)分拆就是顧此失彼、后患無窮。

作者簡(jiǎn)介：

王鐵林(1963-)，男，河南南陽人，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院博士研究生

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第4篇：企業(yè)理財(cái)范文

中國(guó)已經(jīng)加入了WTO，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)成為獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)主體和法律主體。在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，隨著企業(yè)行為的逐利化、理性化和自主化，稅務(wù)籌劃成為每個(gè)納稅主體應(yīng)有的權(quán)益。面對(duì)激烈的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)必須占領(lǐng)市場(chǎng)份額，做大做強(qiáng)，以維系自身的競(jìng)爭(zhēng)力。相對(duì)于西方國(guó)家早已盛行的稅務(wù)籌劃，我國(guó)企業(yè)稅務(wù)籌劃還很不成熟。如何在我國(guó)企業(yè)中合理合法地進(jìn)行稅務(wù)籌劃，無疑是每一個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人必須思考和面對(duì)的問題。我國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)在法律允許的范圍內(nèi)或者在不違反稅法規(guī)定的前提下合理規(guī)劃、減輕稅負(fù)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富最大化。為此，筆者擬從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)出發(fā)，以企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為視角，對(duì)企業(yè)稅務(wù)籌劃的具體運(yùn)作略作探討。

一、籌資活動(dòng)與稅務(wù)籌劃

(一)資本結(jié)構(gòu)的籌劃

企業(yè)籌資主要是滿足投資和用資的需求，根據(jù)資金來源渠道的不同，可分為將企業(yè)的籌資活動(dòng)分為權(quán)益資金籌資和負(fù)債資金籌資，從而形成企業(yè)不同的資金結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)的資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各不相同。在籌資中運(yùn)用稅務(wù)籌劃，就是合理安排權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例，形成最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。

企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等權(quán)益方式籌集自有資金，雖然風(fēng)險(xiǎn)小，但為此支付的股息、紅利在稅后利潤(rùn)中進(jìn)行支付，不能起到抵減所得稅的作用，企業(yè)資金成本高昂。倘若通過負(fù)債籌資通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款或發(fā)行債券籌集資金，支付的利息可在稅前計(jì)入費(fèi)用，從而抵減企業(yè)的稅前利潤(rùn)，使企業(yè)獲得節(jié)稅利益。同時(shí),負(fù)債籌資還會(huì)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，當(dāng)息稅前的投資收益率高于負(fù)債利息率時(shí)，增加負(fù)債，企業(yè)就會(huì)獲得稅收利益；當(dāng)企業(yè)息稅前的投資收益率低于負(fù)債利息率時(shí)，增加負(fù)債就會(huì)降低權(quán)益資本的比例。因此通過合理確定權(quán)益負(fù)債比例，實(shí)現(xiàn)杠桿作用的正效應(yīng)，可幫助企業(yè)獲得節(jié)稅利益。

(二)租賃籌資中的稅務(wù)籌劃

融資租賃又稱財(cái)務(wù)租賃，是由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，由出租人融通資金引進(jìn)承租人所需設(shè)備，然后再租給承租人使用的一種長(zhǎng)期租賃方式。通過這種方式，承租企業(yè)通過支付租金可迅速獲得所需設(shè)備，不用承擔(dān)設(shè)備被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)所租賃的固定資產(chǎn)，企業(yè)可將其當(dāng)作自有固定資產(chǎn)計(jì)提折舊，折舊計(jì)入成本費(fèi)用，且支付的租金費(fèi)用也允許在稅前扣除，使企業(yè)計(jì)稅基數(shù)減小，從而少交所得稅。同時(shí)，融資租賃的固定資產(chǎn)使用過程中發(fā)生的改良支出也可作為遞延資產(chǎn)在不短于5年的時(shí)間內(nèi)攤銷?？梢?融資租賃作為企業(yè)重要的籌資方式，其稅收抵免作用是顯而易見的。

二、投資活動(dòng)與稅務(wù)籌劃

企業(yè)投資的目的是盈利，在投資過程中進(jìn)行稅務(wù)籌劃，對(duì)企業(yè)的投資組織形式、投資地點(diǎn)、投資行業(yè)、投資結(jié)構(gòu)等進(jìn)行合理規(guī)劃，能享受稅法規(guī)定的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，合理避稅、減輕稅負(fù)、提高企業(yè)的投資效益。

(一)投資組織形式選擇中的稅務(wù)籌劃

現(xiàn)代企業(yè)對(duì)外投資可以選擇多種投資企業(yè)組織形式，既可建立公司制企業(yè)，也可建立合伙制企業(yè)，不同的組織形式，稅法規(guī)定的稅收待遇不同。對(duì)于公司制企業(yè)，依我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定，要在作了相應(yīng)扣除和調(diào)整后的應(yīng)納稅所得額的基礎(chǔ)上計(jì)算、繳納企業(yè)所得稅，如果向自然人投資者分配股利或紅利，還要代扣個(gè)人所得稅，即公司要負(fù)擔(dān)公司企業(yè)所得稅和投資個(gè)人的個(gè)人所得稅。而組建合伙制企業(yè)則一般不需要繳納企業(yè)所得稅，僅就各合伙人分得的收益征收個(gè)人所得稅。相比而言，公司制企業(yè)總體稅負(fù)高于合伙制企業(yè)。當(dāng)然在具體進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，還必須考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、管理模式及籌資金額等因素，多方權(quán)衡后進(jìn)而選擇企業(yè)的組織形式。

對(duì)于公司制企業(yè)，在對(duì)外直接投資選擇隸屬關(guān)系時(shí)又涉及到子公司和分公司之間的選擇。若設(shè)立子公司，子公司與母公司分別為兩個(gè)資產(chǎn)相互獨(dú)立的法人，各自以自己獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任，子公司的虧損不能沖抵母公司的利潤(rùn)，但作為獨(dú)立的法人，子公司可享受所在地政府提供的各種稅收優(yōu)惠政策。若設(shè)立分公司，分公司沒有獨(dú)立的法人資格和獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所有后果由總公司承擔(dān)，分公司的虧損可以沖抵總公司的利潤(rùn)，從而減輕稅負(fù)，但其不能享受所在地的稅收優(yōu)惠政策。所以在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，可以通過子公司與分公司之間的轉(zhuǎn)換來實(shí)現(xiàn)減輕企業(yè)稅負(fù)的目的。一般來說，企業(yè)初創(chuàng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，虧損的可能性較大，這時(shí)選擇設(shè)立分公司，可使分公司開業(yè)的虧損抵減總公司的應(yīng)納稅款，減輕稅負(fù)，而當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開始盈利時(shí)，為保證充分享受其所在地的稅收優(yōu)惠政策再改設(shè)子公司。

(二)投資地點(diǎn)選擇中的稅務(wù)籌劃

不同的國(guó)家、同一國(guó)家的不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同步，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的整體平衡，國(guó)家對(duì)不同地區(qū)的稅收政策有所不同。正是由于稅收政策的地域性差異，為企業(yè)選擇投資地點(diǎn)進(jìn)行稅務(wù)籌劃提供了一定的契機(jī)，企業(yè)可選擇稅率相對(duì)較低的地點(diǎn)進(jìn)行投資。

對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略布局而言，國(guó)家宏觀調(diào)控的重心為先沿海后內(nèi)地，先東南后西北，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢(shì)下又提出西部大開發(fā)的戰(zhàn)略。為配合宏觀調(diào)控為目的的稅收制度體現(xiàn)出來的差別主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)、沿海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、“老、少、邊、窮”地區(qū)、旅游度假區(qū)等地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策上，企業(yè)應(yīng)比較稅收政策的地區(qū)性差異合理選擇投資地點(diǎn)。

(三)投資行業(yè)選擇中的稅務(wù)籌劃

稅收作為國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿，體現(xiàn)了國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策和宏觀調(diào)控意圖，我國(guó)現(xiàn)行稅制對(duì)投資于不同行業(yè)的納稅人給予了不同的稅收政策，反映了對(duì)某些行業(yè)的稅收傾斜。國(guó)家對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃的行業(yè)給予減免稅優(yōu)惠，而對(duì)于不符合國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、對(duì)社會(huì)生活有負(fù)面影響的行業(yè)則征收較高的稅率。因此，企業(yè)在選擇投資方向時(shí)，還應(yīng)對(duì)不同行業(yè)的稅收政策進(jìn)行測(cè)算比較，選擇合適的投資方向進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。具體地說，我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定可享受稅收優(yōu)惠待遇的行業(yè)主要體現(xiàn)在：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、興辦的第三產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)及相關(guān)服務(wù)行業(yè)、利用“三廢”產(chǎn)品為主要原料進(jìn)行生產(chǎn)的、福利生產(chǎn)企業(yè)及其他特殊行業(yè)等，企業(yè)應(yīng)充分利用國(guó)家政策，配合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方向，合理選擇投資方向。

三、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與稅務(wù)籌劃

(一)存貨計(jì)價(jià)方法選擇中的稅務(wù)籌劃

企業(yè)存貨的計(jì)價(jià)方法有個(gè)別計(jì)價(jià)法、加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和現(xiàn)行稅法規(guī)定，納稅人各項(xiàng)存貨的發(fā)出和領(lǐng)用可在上述方法中任選一種，這就為企業(yè)選擇合理的存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行稅務(wù)籌劃提供了法律依據(jù)和空間。

對(duì)于企業(yè)而言，選擇不同的存貨計(jì)價(jià)方法，計(jì)算出的存貨價(jià)值不同，成本不同，實(shí)現(xiàn)的應(yīng)納稅所得額不同，繳納的稅款也不同。企業(yè)應(yīng)選擇有利的計(jì)價(jià)方法，將存貨計(jì)價(jià)作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)進(jìn)而調(diào)節(jié)應(yīng)納所得稅的工具。一般來說，在物價(jià)下降時(shí)期，應(yīng)采用先進(jìn)先出法，采用該計(jì)價(jià)方法,期末存貨成本為最近成本，其價(jià)值較低，而本期銷售成本則較高，從而使應(yīng)納稅所得額也低，起到降低稅負(fù)目的；若物價(jià)上下波動(dòng)，則宜采用加權(quán)平均法，由此避免因各期利潤(rùn)波動(dòng)而造成稅負(fù)變動(dòng)，使企業(yè)資金安排出現(xiàn)困難。

雖然企業(yè)可利用存貨計(jì)價(jià)方法的不同獲得最大利益創(chuàng)造的前提，但國(guó)家也規(guī)定，企業(yè)一旦選定某一種計(jì)價(jià)方法，在一定時(shí)期內(nèi)不得隨意變更，這就要求企業(yè)選擇存貨計(jì)價(jià)方法時(shí)，要謹(jǐn)慎處理，長(zhǎng)短期利益兼顧。

(二)固定資產(chǎn)折舊方法選擇中的稅務(wù)籌劃

固定資產(chǎn)在企業(yè)屬于資本性支出，企業(yè)購置的固定資產(chǎn)在其有效使用期內(nèi)應(yīng)按期計(jì)提折舊，將折舊費(fèi)用分別計(jì)入當(dāng)期的成本費(fèi)用，折舊金額的大小直接關(guān)系到成本的大小、利潤(rùn)的高低，從財(cái)務(wù)管理和稅務(wù)籌劃的角度看，折舊具有抵稅的效用。

在固定資產(chǎn)入賬價(jià)值一定的條件下，每期計(jì)提的折舊金額大小取決于所采用的折舊方法和折舊年限?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，固定資產(chǎn)折舊方法包括直線法和加速折舊法。前者包括平均年限法和工作量法，分別按固定資產(chǎn)使用年限或工作量，計(jì)算使用期內(nèi)各期的折舊額；后者主要包括雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法，是根據(jù)固定資產(chǎn)的有形與無形損耗和科技進(jìn)步造成的原有設(shè)備的貶值程度，在固定資產(chǎn)使用的前期多提折舊，后期少提折舊。雖然運(yùn)用不同的折舊方法，在固定資產(chǎn)有效使用期內(nèi)提取折舊之和都等于固定資產(chǎn)原值減殘值之差，但從納稅的角度看，采用直線法，各折舊年限計(jì)提的折舊額是均等的，企業(yè)各期的應(yīng)稅所得相對(duì)均衡；而采用加速折舊法，各期計(jì)提的折舊費(fèi)用隨著各期折舊率的遞減或固定資產(chǎn)每期賬面凈值的遞減而呈遞減趨勢(shì)，從而使企業(yè)各期的應(yīng)稅所得呈現(xiàn)遞增態(tài)勢(shì)，企業(yè)因此在開始的年份可以少納稅，把較多的稅收延遲到以后的年份繳納，享受延期納稅的好處，從貨幣具有時(shí)間價(jià)值的觀念出發(fā)，無亦于取得了一筆無息貸款。

參考文獻(xiàn):

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[2]王韜、劉芳：《企業(yè)稅收籌劃》，科學(xué)出版社2002年版。

[3]李龍梅：《企業(yè)稅務(wù)籌劃誤區(qū)分析》，《財(cái)會(huì)通訊》（理財(cái)版）2006年第4期。

[4]洪日鋒:《財(cái)務(wù)管理中的稅務(wù)籌劃研究》,《財(cái)會(huì)通訊》(理財(cái)版)2007年第4期。

第5篇：企業(yè)理財(cái)范文

一、 集約化和扁平化的理財(cái)管理模式

1.通過電子銀行實(shí)時(shí)監(jiān)控管理轄區(qū)范圍內(nèi)各分支機(jī)構(gòu)銀行賬戶的動(dòng)態(tài)情況，防止資金不合理流向。對(duì)資金實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控制，可以防錯(cuò)、防弊、防案件發(fā)生，保證資金安全性、能控性、能觀性，做到最優(yōu)化控制。

2.集團(tuán)理財(cái)功能：實(shí)行收支兩條線管理，做到收入完全歸集、資金合理支出與流動(dòng)。實(shí)行每日終了將各分支機(jī)構(gòu)資金上收，并做出次日支出計(jì)劃，次日及時(shí)劃撥支出資金，實(shí)現(xiàn)資金在整個(gè)系統(tǒng)內(nèi)集約化管理，以利統(tǒng)一計(jì)劃、統(tǒng)一調(diào)撥、統(tǒng)籌兼顧，達(dá)到良性循環(huán)，提高資金利用率、資金效益率,加速資金周轉(zhuǎn)。

集團(tuán)資金模式為：

F(x) = Σ(Vi) + Σ(Zj) + Σ(Eg) + Σ(Ck) + Σ(Bt) + Σ(Dh)……

F(x)---集團(tuán)總資金。

Σ(Vi)------各分支機(jī)構(gòu)收入總和

Σ(Zj)------各分支機(jī)構(gòu)支出總和

Σ(Eg)------各分支機(jī)構(gòu)貸款總和

Σ(Ck)------各分支機(jī)構(gòu)拆借總和

Σ(Bt)------各機(jī)構(gòu)資金運(yùn)作總和

Σ(Dh)------各分支機(jī)構(gòu)現(xiàn)金庫存總和。

3.資金集中管理、系統(tǒng)內(nèi)統(tǒng)一貸款，實(shí)現(xiàn)貸款額度最小化。資金一有富裕就及時(shí)還貸，或利用貸款進(jìn)行資本運(yùn)作。

4．加速銷售資金回籠，拉高資金歸集度，利用網(wǎng)上收費(fèi)站托收無承付功能，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化結(jié)算服務(wù)，將銷售方、被銷售方與銀行三方達(dá)成一致。通過銀行結(jié)算網(wǎng)絡(luò)按時(shí)、足額收回銷售款，加速資金周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)可用資金最大化。

5.實(shí)現(xiàn)銀行賬戶信息與客戶財(cái)務(wù)軟件對(duì)接，提高財(cái)務(wù)自動(dòng)化、電子化、現(xiàn)代化水平。達(dá)到自動(dòng)及時(shí)勾對(duì)賬表、出財(cái)務(wù)報(bào)表、現(xiàn)金流量報(bào)表、分析財(cái)務(wù)狀況，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)計(jì)劃，使財(cái)務(wù)水平得以大大提高。

6.網(wǎng)上銀行發(fā)預(yù)警提醒。當(dāng)發(fā)生賬戶余額太低、交易金額過高、賬戶余額過大等值得警惕的情況時(shí)，可發(fā)出警報(bào)，提醒企業(yè)預(yù)先處理，防患于未然。

7.最大限度地對(duì)所管理的賬戶資金進(jìn)行調(diào)度，提高資金使用率。

8.對(duì)所管理的賬戶進(jìn)行現(xiàn)金庫存最大化的壓縮，達(dá)到現(xiàn)金及時(shí)存入銀行，利用網(wǎng)上銀行代報(bào)銷功能，直接將資金轉(zhuǎn)入報(bào)銷賬戶，減少現(xiàn)金流量，可有效使用資金。

9.利用資金的浮游量，打時(shí)間差，在網(wǎng)上銀行進(jìn)行國(guó)債回購、基金購買、股票認(rèn)購、外匯買賣、紙黃金買賣等理財(cái)管理。

二、賬務(wù)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)墓芾砟Ｊ?/p>

1.滿頁賬、未滿頁賬的對(duì)接財(cái)務(wù)管理，對(duì)支票進(jìn)行有效控制，開出支票時(shí)先記草賬。每天利用銀行的滿頁賬、未滿頁賬記正式賬，打支票資金時(shí)間差，使資金達(dá)到最大利用。

2.貸款利率市場(chǎng)化管理，可進(jìn)行上浮與下浮，有效管理利率，即最佳化效益控制。

3.組合存款,可將多余資金利用時(shí)間序列利率進(jìn)行通知存款、定期存單、協(xié)議存款、拆借等，獲取資金最大效益。

4.時(shí)間序列價(jià)值分配，由于存在利息，故資金經(jīng)過一段時(shí)間可以增值，這就產(chǎn)生了資金有“時(shí)間價(jià)值”的概念，存款利率上浮、定活兩便或按同業(yè)利率等存款管理，獲取存款最佳的“時(shí)間價(jià)值”。

5.可進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)的授信、無抵押等操作，提供以票據(jù)為工具的短期融資服務(wù)，進(jìn)行銀行匯票貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)買、轉(zhuǎn)賣、再貼現(xiàn)、回購、逆回購，商業(yè)匯票貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與回購，運(yùn)用短期票券融通短期資金。

6.外匯理財(cái)，外匯籌資、遠(yuǎn)期外匯、外幣期權(quán)、外幣期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、結(jié)算、借貸和還貸以及存款帶來了外匯買賣。金融投機(jī)、外匯投資、貿(mào)易結(jié)算、外匯交換、外匯保值都需要進(jìn)行外匯買賣。適應(yīng)形式變化，時(shí)常轉(zhuǎn)換，可以使外匯保值、值、贏利。

7.稅收籌劃，根據(jù)會(huì)計(jì)法和稅法的差異，幫助客戶節(jié)約稅收成本，追求稅后利潤(rùn)最大化。

8.證券理財(cái)，針對(duì)上市股份，幫助客戶認(rèn)購/轉(zhuǎn)換基金，代客買賣證券，代辦證券交收/保管，代收股息/利息，代客申購新上市證券/債券等。

9.委托資產(chǎn)托管，承擔(dān)資產(chǎn)保管、資產(chǎn)估值、簽定委托資產(chǎn)管理協(xié)議，并對(duì)委托交易進(jìn)行監(jiān)督。

10.黃金買賣，作為投資標(biāo)的的黃金品種有很多，從交易方式上可以分為紙黃金和實(shí)物黃金；從時(shí)間上可以分為即時(shí)柜面交易和期貨交易。實(shí)物黃金可分為標(biāo)金、飾金、金幣等，金幣可細(xì)分為純金幣和經(jīng)念金幣等。從純粹投資角度出發(fā)，標(biāo)金和純金幣才是投資黃金的主要標(biāo)的。黃金在通常情況下與股市等投資工具是逆向運(yùn)行的，即股市行情大幅上揚(yáng)時(shí)，黃金價(jià)格往往是下跌的，反之亦然。歷史上黃金最高價(jià)達(dá)每盎司855美元，最低價(jià)達(dá)每盎司252美元。

11.信托基金，信托業(yè)按照“受人之托、為人理財(cái)”的經(jīng)營(yíng)宗旨，依托信托的制度優(yōu)勢(shì)，廣泛開展資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、投資銀行及證券投資等業(yè)務(wù)。但是對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理和處置卻可以采取各種方式，如信托資金，可以投資于證券市場(chǎng)、進(jìn)行實(shí)業(yè)投資、貸款或同業(yè)拆借等?？梢哉f信托資金的投向范圍不受限制，幾乎涵蓋了所有的領(lǐng)域。這為受托人進(jìn)行合理投資組合、創(chuàng)造較好利潤(rùn)提供了極好的條件。信托一頭連著貨幣市場(chǎng)，一頭連著資本市場(chǎng)，一頭連著產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，既能融資又能投資，具有無窮的經(jīng)濟(jì)活化作用。

三、優(yōu)越理財(cái)管理模式

集團(tuán)公司設(shè)立具有收入、支出、清算等多用途的多賬合一賬戶，各地市縣公司設(shè)置收入賬戶，原則上只進(jìn)不出，定期、定時(shí)零余額上劃上級(jí)單位。設(shè)置成本賬戶，對(duì)成本費(fèi)用采取額度控制，零余額賬戶，實(shí)現(xiàn)先使用后劃賬，即當(dāng)天日間透支，晚間清算結(jié)賬，總額控制。支出賬戶與成本賬戶實(shí)行相同的管理模式。

集團(tuán)公司收入賬戶、成本賬戶等賬戶資金管理流程如圖：

此理財(cái)方案可提高資金效率，收到資金時(shí)間序列效益，降低資金占用成本。體現(xiàn)出成本時(shí)實(shí)核算，額度總量控制，提高財(cái)務(wù)成本管理水平，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)了集約化、扁平化經(jīng)營(yíng)管理，起到優(yōu)化資金價(jià)值鏈作用。

優(yōu)越理財(cái)是指將各種理財(cái)模式一體化綜合應(yīng)用，收到全方位的理財(cái)效應(yīng)，使整體資金最優(yōu)化、利潤(rùn)最大化、保值強(qiáng)化。

投資者的資產(chǎn)多多益善，其財(cái)富的數(shù)目越多，投資者的效用就越能得滿足。在實(shí)際市場(chǎng)中，優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)存在要求的條件很強(qiáng)，隨機(jī)優(yōu)勢(shì)組合和劣勢(shì)組合更具有普遍性。

一般來說一個(gè)資產(chǎn)組合優(yōu)越于另一個(gè)，是指前者的收益在任何經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下總是大于后者。我們定義一個(gè)資產(chǎn)組合一階隨機(jī)優(yōu)勢(shì)于另一個(gè)，是指第一個(gè)資產(chǎn)組合大于任一給定收益水平的概率，一定高于第二個(gè)資產(chǎn)組合大于同一收益水平的概率。

四、實(shí)際應(yīng)用案例

第6篇：企業(yè)理財(cái)范文

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重心。做強(qiáng)做大國(guó)有企業(yè)必須提升企業(yè)的科學(xué)理財(cái)水平，向管理要效益。近年來，中鐵十七局各集團(tuán)公司積極推進(jìn)財(cái)務(wù)改革，在資金集中管理、目標(biāo)成本管理等方面做了大量工作，并積累了不少好的經(jīng)驗(yàn)。但也存在理財(cái)觀念陳舊、管理手段和方法落后、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問題。為此，認(rèn)真落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，著力提升企業(yè)科學(xué)理財(cái)水平，就顯得格外重要。

一、樹立“三大”財(cái)務(wù)理念，提高企業(yè)盈利水平

（一）要樹立“大經(jīng)營(yíng)”財(cái)務(wù)理念，建立健全經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)管理與核算體系，服從服務(wù)發(fā)展第一要?jiǎng)?wù)，全心支持、全力保障和全員參與經(jīng)營(yíng)工作，依托“三級(jí)”經(jīng)營(yíng)平臺(tái)支撐，不斷提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，努力提升經(jīng)營(yíng)效益。加強(qiáng)項(xiàng)目管理，創(chuàng)新管理模式，做好工程項(xiàng)目計(jì)價(jià)結(jié)算、索賠補(bǔ)差和成果分享工作，在完整履行施工合同的前提下多干活、干好活，千方百計(jì)增加財(cái)務(wù)收入。認(rèn)真抓好收尾項(xiàng)目計(jì)量支付、清算清收和財(cái)產(chǎn)移交工作，把該要的錢及時(shí)足額收回來，做到應(yīng)收盡收，最大限度地做大企業(yè)收入。

（二）要樹立“大資金”財(cái)務(wù)理念，按照“集中財(cái)力、保證重點(diǎn)”和“負(fù)債適度、效益優(yōu)先”的原則，充分發(fā)揮集團(tuán)資金調(diào)控監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行全過程監(jiān)控，確保重點(diǎn)資金需求，著力提高資金運(yùn)營(yíng)效率。要根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，本著“量入計(jì)出、略有節(jié)余”和“保重點(diǎn)、壓一般”的原則，科學(xué)確定籌資規(guī)模，合理編制資金預(yù)算，調(diào)整優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)。重點(diǎn)要保經(jīng)營(yíng)、保現(xiàn)場(chǎng)、保工資，同時(shí)，要重視企業(yè)積累，適度增加貨幣存量，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。要認(rèn)真學(xué)習(xí)研究金融政策法規(guī)，鞏固銀企關(guān)系，拓展籌資渠道，積極探索短期融資券和法人透支賬戶融資新形式，努力降低籌資成本，不斷提升籌資能力。規(guī)范銀行賬戶管理，堅(jiān)決撤、并不需要和不經(jīng)常使用的賬戶，收尾清算項(xiàng)目要盡快撤戶、并賬，減少資金沉淀，不斷提高資金運(yùn)營(yíng)效益。建立健全追索陳欠、防止新欠的長(zhǎng)效機(jī)制，采取更加有力的措施，確保完成清欠減貸任務(wù)，及時(shí)足額地把工程拖欠款、現(xiàn)金保證金收回來，把剛性負(fù)債減下來。

（三）要樹立“大成本”財(cái)務(wù)理念，認(rèn)真貫徹落實(shí)總公司“決定”精神和集團(tuán)公司“兩嚴(yán)三控”、“雙目標(biāo)”管理辦法。跳出“就成本論成本”的傳統(tǒng)觀念，建立健全涵蓋生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資源配置、資金運(yùn)作、管理服務(wù)等全過程的成本管理、分析和控制體系，切實(shí)加強(qiáng)外部勞務(wù)、設(shè)備租賃、材料采購管理，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用的增長(zhǎng)，努力實(shí)現(xiàn)規(guī)模和效益同步增長(zhǎng)。認(rèn)真執(zhí)行《建造合同準(zhǔn)則》，嚴(yán)格成本費(fèi)用核算，規(guī)范計(jì)價(jià)結(jié)算程序，不斷提高成本核算水平。非生產(chǎn)性支出要在上年基礎(chǔ)上壓減10%以上。

二、加強(qiáng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展

項(xiàng)目是企業(yè)的資金效益之源，項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理是企業(yè)財(cái)務(wù)工作的重點(diǎn)。

（一）要繼續(xù)貫徹“企業(yè)管利潤(rùn)、項(xiàng)目控成本”的管理新思路，按照“聯(lián)測(cè)雙核、共同參與”的原則，完善測(cè)評(píng)方法，規(guī)范操作程序，適時(shí)修訂《內(nèi)部施工定額》，認(rèn)真做好新上項(xiàng)目的“雙目標(biāo)”測(cè)評(píng)工作，不斷提高測(cè)評(píng)質(zhì)量和透明度。要投入更多的人力和精力，切實(shí)抓出成效。

（二）要以“誠(chéng)信守約、盡責(zé)有為”作為考核標(biāo)準(zhǔn)，看重經(jīng)濟(jì)責(zé)任，履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任，及時(shí)完成各項(xiàng)上交任務(wù)。

（三）要認(rèn)真開展經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量檢查工作。組成若干檢查組，重點(diǎn)對(duì)虧損（潛虧）數(shù)額較大的單位項(xiàng)目進(jìn)行檢查，摸清企業(yè)家底，掌握第一手資料，并針對(duì)不同的情況制定應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)，要認(rèn)真清理核實(shí)賬務(wù)，做實(shí)資產(chǎn)負(fù)債，防止債權(quán)債務(wù)虛增，杜絕收入成本虛掛，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（四）牢固樹立“自強(qiáng)自立”的市場(chǎng)觀念，立足自身，眼睛向外，克服依賴思想，釋放管理活力，加快發(fā)展步伐，實(shí)現(xiàn)母子公司協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算管理，增強(qiáng)集團(tuán)公司控制力

（一）要進(jìn)一步提高對(duì)預(yù)算管理工作重要性的認(rèn)識(shí)，健全組織機(jī)構(gòu)，配強(qiáng)預(yù)算人員，規(guī)范管理程序，切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理。要以企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃為導(dǎo)向，認(rèn)真組織“三級(jí)”、“三大”財(cái)務(wù)預(yù)算的編審工作，不斷提高編審質(zhì)量。要依據(jù)“本量利”分析法，測(cè)算確定固定成本，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，倒算經(jīng)營(yíng)承攬規(guī)模與應(yīng)完成產(chǎn)值，進(jìn)而明確成本費(fèi)用控制目標(biāo)，做到緊控嚴(yán)管，穩(wěn)健理財(cái)。要加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行過程監(jiān)控，認(rèn)真做好執(zhí)行情況分析，適時(shí)調(diào)整預(yù)算偏差，增強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算的時(shí)效性和約束力，不斷提高預(yù)算管理水平。

（二）認(rèn)真落實(shí)集團(tuán)公司“三項(xiàng)”責(zé)任制實(shí)施辦法，全面履行經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任（合同），確保實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。建立健全資產(chǎn)損失責(zé)任追究和不良資產(chǎn)管理制度，完善企業(yè)負(fù)責(zé)人的激勵(lì)約束機(jī)制。通過行使股東權(quán)利，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)實(shí)施全方位管理，不斷提高企業(yè)的資產(chǎn)監(jiān)管和運(yùn)營(yíng)水平，防止侵蝕國(guó)有股權(quán)益的現(xiàn)象發(fā)生。鞏固清產(chǎn)核資成果，切實(shí)加強(qiáng)賬銷案存資產(chǎn)的追索和管理工作，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

（三）按照財(cái)務(wù)“四化”、“五統(tǒng)一”的目標(biāo)要求，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，健全制度，落實(shí)責(zé)任，提高效率，運(yùn)用信息化手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司和直管項(xiàng)目會(huì)計(jì)信息的監(jiān)控。要繼續(xù)完善會(huì)計(jì)委派辦法，加大委派力度，充分發(fā)揮委派會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能，切實(shí)加強(qiáng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)收支監(jiān)管，嚴(yán)格財(cái)經(jīng)紀(jì)律，確保完成上交任務(wù)，不斷增強(qiáng)集團(tuán)公司控制力。

四、健全風(fēng)險(xiǎn)防控制度，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健理財(cái)目標(biāo)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最致命的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，有效防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵。

（一）建立健全重大投融資項(xiàng)目可行性論證制度。對(duì)重要工程投標(biāo)、重大投融資項(xiàng)目進(jìn)行效益預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，嚴(yán)格集體決策程序，落實(shí)決策失誤責(zé)任追究制度，從源頭上監(jiān)測(cè)和防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，適度控制債權(quán)債務(wù)規(guī)模。嚴(yán)禁亂擔(dān)保、亂投資、亂借款，嚴(yán)禁涉足高風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

（三）建立健全以財(cái)務(wù)、審計(jì)、監(jiān)察和監(jiān)事會(huì)等為主體的監(jiān)督檢查體系，繼續(xù)開展財(cái)務(wù)檢查和項(xiàng)目執(zhí)法監(jiān)察活動(dòng)，加大財(cái)務(wù)檢查、審計(jì)監(jiān)督和項(xiàng)目執(zhí)法監(jiān)察力度。對(duì)企業(yè)物資采購、設(shè)備租賃、外部勞務(wù)、現(xiàn)金流量、合同履行等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)施全過程、全方位實(shí)時(shí)監(jiān)控，使風(fēng)險(xiǎn)管理日?；⒅贫然?。

（四）建立健全財(cái)務(wù)審批制度和失誤責(zé)任追究制度，規(guī)范財(cái)務(wù)審批程序，禁止多頭審批、越權(quán)審批和亂審批現(xiàn)象。對(duì)投（融）資、財(cái)務(wù)擔(dān)保、固定資產(chǎn)購建、大額資金往來、重大物資采購、工資福利政策調(diào)整等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)要事先論證，集體決策，按程序?qū)徟行Х婪吨卮笫马?xiàng)決策風(fēng)險(xiǎn)。

第7篇：企業(yè)理財(cái)范文

關(guān)鍵詞： 理財(cái)目標(biāo)；社會(huì)責(zé)任；利益相關(guān)者

以目標(biāo)為導(dǎo)向是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本特點(diǎn)，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展離不開財(cái)務(wù)目標(biāo)的指引。自從20世紀(jì)80年代以來，企業(yè)理財(cái)目標(biāo)經(jīng)歷了30余年的發(fā)展，其中傳統(tǒng)的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)有企業(yè)利潤(rùn)最大化、產(chǎn)值最大化、每股利潤(rùn)最大化等，現(xiàn)代的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)包括股東財(cái)富最大化、相關(guān)者利益最大化及企業(yè)價(jià)值最大化。雖然這些目標(biāo)在一定程度上都存在著缺陷，但它們又都有各自存在的合理性。因此，企業(yè)必須根據(jù)自己的發(fā)展?fàn)顩r，合理地選擇適合其自身發(fā)展需要的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

一、企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的影響因素分析

（一）企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)必須與其治理結(jié)構(gòu)相一致，有什么樣的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)就會(huì)確定什么樣的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)。擁有完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)權(quán)的合理配置和監(jiān)督，才能促使企業(yè)提高治理效率，有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。

（二）企業(yè)的利益相關(guān)者

企業(yè)的利益相關(guān)者包括投資者、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、消費(fèi)者、供應(yīng)商、顧客及其他利益主體，這些主體之間都是相互關(guān)聯(lián)的，不同利益主體對(duì)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的影響程度是不同的。對(duì)企業(yè)起關(guān)鍵控制作用、承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)的主體與其他利益相關(guān)者應(yīng)在公開、公平、公正的基礎(chǔ)上，促使各種利益更好地兼容，使得利益相關(guān)者的權(quán)益達(dá)到均衡的狀態(tài)，從而共同致力于企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（三）宏觀環(huán)境因素

宏觀環(huán)境因素主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。首先，最基本的是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分了解政府經(jīng)濟(jì)政策，預(yù)見政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)行為的調(diào)控方向與力度，對(duì)其優(yōu)惠與有利政策予以了解，才能趨利避害。其他影響因素，如商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、利率波動(dòng)等，對(duì)于公司的銷售收入、設(shè)備添置都有著很大的影響。為了促進(jìn)公司理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，必須及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)政策，提高企業(yè)的應(yīng)變能力。其次，具有保障功能的是法律環(huán)境。企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的設(shè)定，從籌資、投資到利潤(rùn)分配都與企業(yè)的外部形式有著緊密關(guān)系。為了充分了解與掌握相關(guān)法律知識(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須在守法的前提下進(jìn)行，企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)必須在法律范圍內(nèi)制訂。最后，企業(yè)發(fā)展最主要的環(huán)境因素要數(shù)金融環(huán)境。企業(yè)進(jìn)行投資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是需要資金的，資金除了從自有資金外，還可以從金融市場(chǎng)獲取，市場(chǎng)的變化對(duì)于企業(yè)的籌資、投資及運(yùn)作都有著很大影響。

（四）管理決策因素

管理決策因素包括項(xiàng)目投資決策和資本結(jié)構(gòu)決策。二者是決定企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素。任何投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)實(shí)施科學(xué)嚴(yán)密的投資計(jì)劃將會(huì)大大減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。多年來，不少企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)倒閉，大都是投資失誤所致。因此，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際，建立嚴(yán)格的投資決策審議制度，規(guī)范和約束投資行為，對(duì)投資決策的主體、內(nèi)容、程序、原則、責(zé)任、監(jiān)督等做出明確規(guī)定，以便盡可能地提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。

二、幾種企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的比較分析

（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)

作為企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)最大化代表著企業(yè)的創(chuàng)造出的財(cái)富越多，其企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)度越高。作為一個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，利潤(rùn)容易被人為更改，并且其對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展很難起到全面衡量的作用。由于以利益為衡量標(biāo)準(zhǔn)容易導(dǎo)致短期利益行為，并且貨幣的時(shí)間價(jià)值并沒有在利潤(rùn)最大化中得到充分考慮，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的聯(lián)系也沒有充分衡量，目前利潤(rùn)最大化的目標(biāo)已經(jīng)被絕大部分企業(yè)摒棄。

（二）股東財(cái)富最大化目標(biāo)

委托關(guān)系下存在著受托的財(cái)產(chǎn)責(zé)任，也就是股東財(cái)富最大化，以股東或委托人的利益為經(jīng)營(yíng)者追求的目標(biāo)，為了有效地提高資本報(bào)酬，增加股東財(cái)富，對(duì)權(quán)益資本進(jìn)行保值增值。以股票的市價(jià)作為理財(cái)目標(biāo)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，雖然比利潤(rùn)最大化目標(biāo)有所提高，但是仍然會(huì)導(dǎo)致短期利益行為，企業(yè)外包信息的不真實(shí)往往會(huì)由此產(chǎn)生。對(duì)于許多非上市公司來說，股票價(jià)格很難用來衡量理財(cái)目標(biāo)，股東財(cái)富最大化目標(biāo)也存在許多不合理之處。

（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

企業(yè)全部資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的最大化就是企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)已獲得的利潤(rùn)水平并不是唯一考慮的要素，還包括企業(yè)潛在的獲利能力，包括一定期限內(nèi)股東權(quán)益現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。作為一個(gè)抽象的目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值的最大化是很難加以確定的，企業(yè)所有者所希望實(shí)現(xiàn)的利益往往被視為企業(yè)價(jià)值最大化的全部，因此可能會(huì)與其他利益關(guān)系人相沖突，企業(yè)財(cái)務(wù)管理受到企業(yè)價(jià)值最大化的作用并不大。

（四）資本配置最優(yōu)化目標(biāo)

對(duì)于資本要素進(jìn)行最合理的配置就是企業(yè)理財(cái)?shù)谋举|(zhì)。隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，企業(yè)理財(cái)對(duì)于資源配置功能有著更高的要求，技術(shù)上得到信息技術(shù)的支持，對(duì)于各個(gè)利益相關(guān)者的利益都會(huì)有全面的體現(xiàn)，可以很好地消除信息不對(duì)稱現(xiàn)象。但是，其具有過于抽象的缺點(diǎn)，在企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)過程中操作性不強(qiáng)。

（五）利益相關(guān)者財(cái)富最大化目標(biāo)

在企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)下，企業(yè)利益相關(guān)者財(cái)富最大化目標(biāo)有助于提升利益相關(guān)者的地位，并且利益相關(guān)者對(duì)于企業(yè)的信息來源有著重要貢獻(xiàn)，并且作用越來越大，不能在分配企業(yè)剩余時(shí)忽視利益相關(guān)者的要求。其財(cái)富最大化改變了過往以股東與債權(quán)人為理財(cái)主體的格局，但是仍然存在一定的缺陷：首先，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩x；其次，利益相關(guān)者財(cái)富最大化對(duì)于企業(yè)的整體利益并不是都起著促進(jìn)作用，有可能導(dǎo)致平均化的蔓延。

三、將社會(huì)責(zé)任觀引入理財(cái)目標(biāo)是當(dāng)前企業(yè)的正確選擇

近年來，不斷增長(zhǎng)的食品安全事件、環(huán)境污染事件及其他重大事件都使得人們對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注度越來越高，對(duì)于一個(gè)企業(yè)的衡量不再局限于其產(chǎn)品的價(jià)格與質(zhì)量，而且包括企業(yè)對(duì)其員工的福利投入、對(duì)社會(huì)承擔(dān)的責(zé)任、對(duì)環(huán)境的保護(hù)等方面。因此，企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)將公益事業(yè)納入規(guī)劃范圍，也就是有必要將社會(huì)責(zé)任引入企業(yè)理財(cái)目標(biāo)。當(dāng)前，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任不僅可促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)或財(cái)富，而且可以向國(guó)家上繳更多的稅收，給員工和股東發(fā)放更多的工資和紅利，給客戶帶來更大的收益，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的合理配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)價(jià)值最大化。

綜上所述，在具體選擇企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，應(yīng)該辯證地、發(fā)展地、全面地去認(rèn)識(shí)。同一企業(yè)的不同發(fā)展階段所選用的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可能不一樣，而處在同一發(fā)展階段的不同企業(yè)所選擇的具體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也不一定相同。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的理財(cái)目標(biāo)。但是，不論選擇哪一種理財(cái)目標(biāo)，都必須在追求目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，兼顧社會(huì)責(zé)任。企業(yè)只有重視和履行社會(huì)責(zé)任，才能從根本上轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，改善企業(yè)所處的環(huán)境，提高社會(huì)對(duì)企業(yè)的認(rèn)同，在提升企業(yè)社會(huì)地位的同時(shí)更好地推廣企業(yè)。

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第8篇：企業(yè)理財(cái)范文

 

關(guān)健詞:財(cái)務(wù)管理　理財(cái)目標(biāo)　理財(cái)內(nèi)容　理財(cái)?shù)匚?/p>

1理財(cái)目標(biāo)要以企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展為根本

    首先，理財(cái)目標(biāo)應(yīng)代表企業(yè)所有相關(guān)者的利益。近幾年來，不少已建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)已認(rèn)識(shí)到理財(cái)目標(biāo)對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要性。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的制訂，既要符合企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀規(guī)律，又要充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，使之具有實(shí)用性和可操作性。企業(yè)價(jià)值最大化的衡量指標(biāo)應(yīng)該以相關(guān)者的利益為出發(fā)點(diǎn)，不少企業(yè)已注意了這點(diǎn)。企業(yè)要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展離不開相關(guān)人，僅以不損害相關(guān)人的利益為前提是不夠的。如今，資本的范圍、結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，不再是以前的物質(zhì)資本占絕對(duì)比重了，而是知識(shí)、信息、觀念等也占了相當(dāng)?shù)谋戎?，這一變化將會(huì)日益改善所有者的地位。眾所周知，企業(yè)要發(fā)展離不開債權(quán)人、員工、政府、顧客等相關(guān)利益人，他們共同為企業(yè)的生存和發(fā)展做出了貢獻(xiàn)，理應(yīng)分享企業(yè)盈余。債權(quán)人要求企業(yè)保持良好的資金結(jié)構(gòu)和適當(dāng)?shù)膬攤芰?，以及按合約規(guī)定的用途使用資金;職工是企業(yè)財(cái)富的創(chuàng)造者，提供人力資本必然要求合理的報(bào)酬;政府為企業(yè)提供了公共服務(wù)，也要通過稅收分享收益。正是各利益相關(guān)者的共同參與，構(gòu)成了企業(yè)利益制衡機(jī)制，如果試圖通過損害一方面利益而使另一方獲利，結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致矛盾沖突，出現(xiàn)諸如股東拋售股票、債權(quán)人拒絕貸款、職工怠工、政府罰款等不利現(xiàn)象，從而影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，最終損害了企業(yè)的價(jià)值。所以企業(yè)在理財(cái)中必須兼顧和均衡各利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)利益要求，使包括股東的所有相關(guān)利益主體均能得到滿意的回報(bào)才是真正意義上的“利益最大化”。

    其次，理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)應(yīng)以履行社會(huì)責(zé)任為前提。企業(yè)是社會(huì)的，社會(huì)是由各個(gè)不同的人構(gòu)成的，企業(yè)的價(jià)值不僅表現(xiàn)在對(duì)企業(yè)本身增值的作用上，而且表現(xiàn)在對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)上，表現(xiàn)在對(duì)廣大人民的根本利益上的貢獻(xiàn)。前些年，為了追求企業(yè)理財(cái)目標(biāo)(如企業(yè)利潤(rùn)最大化)，造成了一些與社會(huì)目的相背離的情況如:酸雨、臭氧空洞、物種滅絕、綠洲沙化、全球變暖等。新形勢(shì)下.國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，已不僅表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)利益方面的較量，還表現(xiàn)為生態(tài)、大眾利益等社會(huì)利益。所以在追求自身及相關(guān)人利益的同時(shí)還要維持社會(huì)公眾利益，保護(hù)生態(tài)平衡、防止公害污染，支持發(fā)展社區(qū)的文化、衛(wèi)生、福利事業(yè)，才能在實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的同時(shí)，獲得良好的社會(huì)效益，有助于提高公眾和消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的信任程度。這樣企業(yè)才能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)。

2理財(cái)內(nèi)容要向深度和廣度拓展

    在新的時(shí)代，企業(yè)在籌資活動(dòng)中所籌措的資本，應(yīng)當(dāng)既有財(cái)務(wù)資本，又有知識(shí)資本，因?yàn)橹R(shí)和掌握知識(shí)的員工將比資本和土地等自然資源更重要。知識(shí)將成為創(chuàng)造財(cái)富的最重要的資本。一個(gè)企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，關(guān)鍵在于對(duì)知識(shí)和新技術(shù)的擁有和掌握程度。在新的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中以知識(shí)為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)、計(jì)算機(jī)軟件、人力資本、產(chǎn)品創(chuàng)新等所占比重將會(huì)不斷加大，作用不斷增強(qiáng)。擁有知識(shí)的專業(yè)化人才可用知識(shí)投資，取的股份，把個(gè)人的報(bào)酬與企業(yè)緊密聯(lián)系起來，促使其為企業(yè)的發(fā)展做出最大的努力?，F(xiàn)代企業(yè)的員工也是知識(shí)的擁有者，他們給企業(yè)帶來的是人力資本，而物資本的增值來源于人力資本，他們也應(yīng)參與稅后利潤(rùn)的分配，知識(shí)資源和人力資源將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資源，它是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代決定企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中能否取勝的關(guān)鍵因素，這就要求企業(yè)必須樹立知識(shí)效益和人才價(jià)值的觀念。所以，現(xiàn)代企業(yè)的收益分配應(yīng)以知識(shí)為導(dǎo)向，由于人力資本是企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)成敗的關(guān)鍵，這就要求企業(yè)理財(cái)?shù)姆峙湫问綉?yīng)充分體現(xiàn)知識(shí)資本的價(jià)值，使員工的資產(chǎn)積累和增長(zhǎng)與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展緊密聯(lián)系，更有利于強(qiáng)化他們的主人翁意識(shí)，充分調(diào)動(dòng)他們的主動(dòng)性、積極性、和創(chuàng)造性。

    理財(cái)內(nèi)容要向廣度發(fā)展，也就是國(guó)際化方向發(fā)展。加人WTO后，我國(guó)企業(yè)一方面不出國(guó)門就要面臨世界頂尖企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，另一方面，我國(guó)企業(yè)也應(yīng)主動(dòng)走向世界，開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，以提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)際企業(yè)理財(cái)活動(dòng)包括境外籌資上市、跨國(guó)兼并、國(guó)際長(zhǎng)短期證券及金融衍生產(chǎn)品投資、跨國(guó)資本流動(dòng)、國(guó)際結(jié)算、國(guó)際稅收籌劃等一系列內(nèi)容。

3理財(cái)?shù)牡匚粦?yīng)進(jìn)一步得到提高和加強(qiáng)

第9篇：企業(yè)理財(cái)范文

中國(guó)已經(jīng)加入了WTO，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)成為獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)主體和法律主體。在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，隨著企業(yè)行為的逐利化、理性化和自主化，稅務(wù)籌劃成為每個(gè)納稅主體應(yīng)有的權(quán)益。面對(duì)激烈的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)必須占領(lǐng)市場(chǎng)份額，做大做強(qiáng)，以維系自身的競(jìng)爭(zhēng)力。相對(duì)于西方國(guó)家早已盛行的稅務(wù)籌劃，我國(guó)企業(yè)稅務(wù)籌劃還很不成熟。如何在我國(guó)企業(yè)中合理合法地進(jìn)行稅務(wù)籌劃，無疑是每一個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人必須思考和面對(duì)的問題。我國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)在法律允許的范圍內(nèi)或者在不違反稅法規(guī)定的前提下合理規(guī)劃、減輕稅負(fù)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富最大化。為此，筆者擬從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)出發(fā)，以企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為視角，對(duì)企業(yè)稅務(wù)籌劃的具體運(yùn)作略作探討。

一、籌資活動(dòng)與稅務(wù)籌劃

(一)資本結(jié)構(gòu)的籌劃

企業(yè)籌資主要是滿足投資和用資的需求，根據(jù)資金來源渠道的不同，可分為將企業(yè)的籌資活動(dòng)分為權(quán)益資金籌資和負(fù)債資金籌資，從而形成企業(yè)不同的資金結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)的資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各不相同。在籌資中運(yùn)用稅務(wù)籌劃，就是合理安排權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例，形成最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。

企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等權(quán)益方式籌集自有資金，雖然風(fēng)險(xiǎn)小，但為此支付的股息、紅利在稅后利潤(rùn)中進(jìn)行支付，不能起到抵減所得稅的作用，企業(yè)資金成本高昂。倘若通過負(fù)債籌資通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款或發(fā)行債券籌集資金，支付的利息可在稅前計(jì)入費(fèi)用，從而抵減企業(yè)的稅前利潤(rùn)，使企業(yè)獲得節(jié)稅利益。同時(shí),負(fù)債籌資還會(huì)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，當(dāng)息稅前的投資收益率高于負(fù)債利息率時(shí)，增加負(fù)債，企業(yè)就會(huì)獲得稅收利益；當(dāng)企業(yè)息稅前的投資收益率低于負(fù)債利息率時(shí)，增加負(fù)債就會(huì)降低權(quán)益資本的比例。因此通過合理確定權(quán)益負(fù)債比例，實(shí)現(xiàn)杠桿作用的正效應(yīng)，可幫助企業(yè)獲得節(jié)稅利益。

(二)租賃籌資中的稅務(wù)籌劃

融資租賃又稱財(cái)務(wù)租賃，是由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，由出租人融通資金引進(jìn)承租人所需設(shè)備，然后再租給承租人使用的一種長(zhǎng)期租賃方式。通過這種方式，承租企業(yè)通過支付租金可迅速獲得所需設(shè)備，不用承擔(dān)設(shè)備被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)所租賃的固定資產(chǎn)，企業(yè)可將其當(dāng)作自有固定資產(chǎn)計(jì)提折舊，折舊計(jì)入成本費(fèi)用，且支付的租金費(fèi)用也允許在稅前扣除，使企業(yè)計(jì)稅基數(shù)減小，從而少交所得稅。同時(shí)，融資租賃的固定資產(chǎn)使用過程中發(fā)生的改良支出也可作為遞延資產(chǎn)在不短于5年的時(shí)間內(nèi)攤銷?？梢?融資租賃作為企業(yè)重要的籌資方式，其稅收抵免作用是顯而易見的。

二、投資活動(dòng)與稅務(wù)籌劃

企業(yè)投資的目的是盈利，在投資過程中進(jìn)行稅務(wù)籌劃，對(duì)企業(yè)的投資組織形式、投資地點(diǎn)、投資行業(yè)、投資結(jié)構(gòu)等進(jìn)行合理規(guī)劃，能享受稅法規(guī)定的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，合理避稅、減輕稅負(fù)、提高企業(yè)的投資效益。

(一)投資組織形式選擇中的稅務(wù)籌劃

現(xiàn)代企業(yè)對(duì)外投資可以選擇多種投資企業(yè)組織形式，既可建立公司制企業(yè)，也可建立合伙制企業(yè)，不同的組織形式，稅法規(guī)定的稅收待遇不同。對(duì)于公司制企業(yè)，依我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定，要在作了相應(yīng)扣除和調(diào)整后的應(yīng)納稅所得額的基礎(chǔ)上計(jì)算、繳納企業(yè)所得稅，如果向自然人投資者分配股利或紅利，還要代扣個(gè)人所得稅，即公司要負(fù)擔(dān)公司企業(yè)所得稅和投資個(gè)人的個(gè)人所得稅。而組建合伙制企業(yè)則一般不需要繳納企業(yè)所得稅，僅就各合伙人分得的收益征收個(gè)人所得稅。相比而言，公司制企業(yè)總體稅負(fù)高于合伙制企業(yè)。當(dāng)然在具體進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，還必須考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、管理模式及籌資金額等因素，多方權(quán)衡后進(jìn)而選擇企業(yè)的組織形式。

對(duì)于公司制企業(yè)，在對(duì)外直接投資選擇隸屬關(guān)系時(shí)又涉及到子公司和分公司之間的選擇。若設(shè)立子公司，子公司與母公司分別為兩個(gè)資產(chǎn)相互獨(dú)立的法人，各自以自己獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任，子公司的虧損不能沖抵母公司的利潤(rùn)，但作為獨(dú)立的法人，子公司可享受所在地政府提供的各種稅收優(yōu)惠政策。若設(shè)立分公司，分公司沒有獨(dú)立的法人資格和獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所有后果由總公司承擔(dān)，分公司的虧損可以沖抵總公司的利潤(rùn)，從而減輕稅負(fù)，但其不能享受所在地的稅收優(yōu)惠政策。所以在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，可以通過子公司與分公司之間的轉(zhuǎn)換來實(shí)現(xiàn)減輕企業(yè)稅負(fù)的目的。一般來說，企業(yè)初創(chuàng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，虧損的可能性較大，這時(shí)選擇設(shè)立分公司，可使分公司開業(yè)的虧損抵減總公司的應(yīng)納稅款，減輕稅負(fù)，而當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開始盈利時(shí)，為保證充分享受其所在地的稅收優(yōu)惠政策再改設(shè)子公司。

(二)投資地點(diǎn)選擇中的稅務(wù)籌劃

不同的國(guó)家、同一國(guó)家的不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同步，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的整體平衡，國(guó)家對(duì)不同地區(qū)的稅收政策有所不同。正是由于稅收政策的地域性差異，為企業(yè)選擇投資地點(diǎn)進(jìn)行稅務(wù)籌劃提供了一定的契機(jī)，企業(yè)可選擇稅率相對(duì)較低的地點(diǎn)進(jìn)行投資。

對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略布局而言，國(guó)家宏觀調(diào)控的重心為先沿海后內(nèi)地，先東南后西北，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢(shì)下又提出西部大開發(fā)的戰(zhàn)略。為配合宏觀調(diào)控為目的的稅收制度體現(xiàn)出來的差別主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)、沿海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、“老、少、邊、窮”地區(qū)、旅游度假區(qū)等地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策上，企業(yè)應(yīng)比較稅收政策的地區(qū)性差異合理選擇投資地點(diǎn)。

(三)投資行業(yè)選擇中的稅務(wù)籌劃

稅收作為國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿，體現(xiàn)了國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策和宏觀調(diào)控意圖，我國(guó)現(xiàn)行稅制對(duì)投資于不同行業(yè)的納稅人給予了不同的稅收政策，反映了對(duì)某些行業(yè)的稅收傾斜。國(guó)家對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃的行業(yè)給予減免稅優(yōu)惠，而對(duì)于不符合國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、對(duì)社會(huì)生活有負(fù)面影響的行業(yè)則征收較高的稅率。因此，企業(yè)在選擇投資方向時(shí)，還應(yīng)對(duì)不同行業(yè)的稅收政策進(jìn)行測(cè)算比較，選擇合適的投資方向進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。具體地說，我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定可享受稅收優(yōu)惠待遇的行業(yè)主要體現(xiàn)在：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、興辦的第三產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)及相關(guān)服務(wù)行業(yè)、利用“三廢”產(chǎn)品為主要原料進(jìn)行生產(chǎn)的、福利生產(chǎn)企業(yè)及其他特殊行業(yè)等，企業(yè)應(yīng)充分利用國(guó)家政策，配合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方向，合理選擇投資方向。

三、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與稅務(wù)籌劃

(一)存貨計(jì)價(jià)方法選擇中的稅務(wù)籌劃

企業(yè)存貨的計(jì)價(jià)方法有個(gè)別計(jì)價(jià)法、加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和現(xiàn)行稅法規(guī)定，納稅人各項(xiàng)存貨的發(fā)出和領(lǐng)用可在上述方法中任選一種，這就為企業(yè)選擇合理的存貨計(jì)價(jià)進(jìn)行稅務(wù)籌劃提供了法律依據(jù)和空間。

對(duì)于企業(yè)而言，選擇不同的存貨計(jì)價(jià)方法，計(jì)算出的存貨價(jià)值不同，成本不同，實(shí)現(xiàn)的應(yīng)納稅所得額不同，繳納的稅款也不同。企業(yè)應(yīng)選擇有利的計(jì)價(jià)方法，將存貨計(jì)價(jià)作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)進(jìn)而調(diào)節(jié)應(yīng)納所得稅的工具。一般來說，在物價(jià)下降時(shí)期，應(yīng)采用先進(jìn)先出法，采用該計(jì)價(jià)方法,期末存貨成本為最近成本，其價(jià)值較低，而本期銷售成本則較高，從而使應(yīng)納稅所得額也低，起到降低稅負(fù)目的；若物價(jià)上下波動(dòng)，則宜采用加權(quán)平均法，由此避免因各期利潤(rùn)波動(dòng)而造成稅負(fù)變動(dòng)，使企業(yè)資金安排出現(xiàn)困難。

雖然企業(yè)可利用存貨計(jì)價(jià)方法的不同獲得最大利益創(chuàng)造的前提，但國(guó)家也規(guī)定，企業(yè)一旦選定某一種計(jì)價(jià)方法，在一定時(shí)期內(nèi)不得隨意變更，這就要求企業(yè)選擇存貨計(jì)價(jià)方法時(shí)，要謹(jǐn)慎處理，長(zhǎng)短期利益兼顧。

(二)固定資產(chǎn)折舊方法選擇中的稅務(wù)籌劃

固定資產(chǎn)在企業(yè)屬于資本性支出，企業(yè)購置的固定資產(chǎn)在其有效使用期內(nèi)應(yīng)按期計(jì)提折舊，將折舊費(fèi)用分別計(jì)入當(dāng)期的成本費(fèi)用，折舊金額的大小直接關(guān)系到成本的大小、利潤(rùn)的高低，從財(cái)務(wù)管理和稅務(wù)籌劃的角度看，折舊具有抵稅的效用。

在固定資產(chǎn)入賬價(jià)值一定的條件下，每期計(jì)提的折舊金額大小取決于所采用的折舊方法和折舊年限?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，固定資產(chǎn)折舊方法包括直線法和加速折舊法。前者包括平均年限法和工作量法，分別按固定資產(chǎn)使用年限或工作量，計(jì)算使用期內(nèi)各期的折舊額；后者主要包括雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法，是根據(jù)固定資產(chǎn)的有形與無形損耗和科技進(jìn)步造成的原有設(shè)備的貶值程度，在固定資產(chǎn)使用的前期多提折舊，后期少提折舊。雖然運(yùn)用不同的折舊方法，在固定資產(chǎn)有效使用期內(nèi)提取折舊之和都等于固定資產(chǎn)原值減殘值之差，但從納稅的角度看，采用直線法，各折舊年限計(jì)提的折舊額是均等的，企業(yè)各期的應(yīng)稅所得相對(duì)均衡；而采用加速折舊法，各期計(jì)提的折舊費(fèi)用隨著各期折舊率的遞減或固定資產(chǎn)每期賬面凈值的遞減而呈遞減趨勢(shì)，從而使企業(yè)各期的應(yīng)稅所得呈現(xiàn)遞增態(tài)勢(shì)，企業(yè)因此在開始的年份可以少納稅，把較多的稅收延遲到以后的年份繳納，享受延期納稅的好處，從貨幣具有時(shí)間價(jià)值的觀念出發(fā)，無亦于取得了一筆無息貸款。

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