金融工具論文精選(九篇)

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第1篇：金融工具論文范文

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對商業(yè)銀行管制的放松，商業(yè)銀行越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對各種風(fēng)險，并將客戶交易金融工具作為一種中間業(yè)務(wù)。

20世紀(jì)70年代以來，金融工具及衍生產(chǎn)品的交易得到了快速發(fā)展，期權(quán)、期貨、互換等業(yè)務(wù)的活躍對銀行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。新型金融工具的出現(xiàn)，使資本流動在數(shù)量和速度上都有了空前提高，市場逐漸規(guī)范、更嚴(yán)格的金融監(jiān)管、定價方法透明度增強(qiáng)以及日益熟練的風(fēng)險管理技術(shù)等，使市場上的衍生金融工具由數(shù)量型增長逐漸轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長。在這一發(fā)展過程中，國際先進(jìn)的商業(yè)銀行在多年的金融衍生交易過程中，也形成了相對完善的防范各種風(fēng)險的管理技術(shù)和方法。

在此前提下，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASB）于1984年開始探討金融工具的確認(rèn)與計(jì)量問題，后經(jīng)過多次補(bǔ)充和修訂，最終于2004年對IAS39“金融工具的確認(rèn)與計(jì)量”做了大幅修改，采用完全的公允價值（FullFairValue），并于2005年1月1日起正式生效。對于金融工具的披露與列報，IASB從1991年開始探索，后經(jīng)過多次補(bǔ)充和修訂，最終于2003年做了大幅修改，采用完全的公允價值（FullFairValue），并于2005年1月1日正式生效。2005年8月18日，IASB又了“IFRS7—金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項(xiàng)準(zhǔn)則將替代IAS30和IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

隨著我國商業(yè)銀行市場化、國際化程度的加深，近年來也越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對風(fēng)險。有鑒于此，我國財政部于2005年8月了《金融工具的確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定（試行）》，引入了完全公允價值的理念，并規(guī)定從2006年1月1日起在上市和擬上市的商業(yè)銀行范圍內(nèi)試行。同時，我國已在境外上市和擬在境外上市的商業(yè)銀行，也要按照國際會計(jì)準(zhǔn)則編制財務(wù)報告。

在上述大背景下，遵守國際會計(jì)準(zhǔn)則是大勢所趨，但中國的商業(yè)銀行必須認(rèn)識到：會計(jì)準(zhǔn)則是對銀行戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的反映，有關(guān)金融工具的國際會計(jì)準(zhǔn)則就是對國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具防范風(fēng)險的戰(zhàn)略理念和實(shí)務(wù)操作的反映。對國際會計(jì)準(zhǔn)則的遵守不但不會對國際先進(jìn)商業(yè)銀行造成大的負(fù)擔(dān)，而且還有可能通過遵循達(dá)到相互學(xué)習(xí)促進(jìn)的作用。我國的商業(yè)銀行如果不仔細(xì)研究國際先進(jìn)商業(yè)銀行對使用金融工具不斷進(jìn)化和發(fā)展的戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)（bestpractice），只是單純地強(qiáng)調(diào)對準(zhǔn)則條文的遵守，則不但要承擔(dān)很大的遵循成本，而且只是“形似”，離“神似”可能越來越遠(yuǎn)。

本文擬就國際先進(jìn)商業(yè)銀行對金融工具使用的戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)做一些探討，以期為我國商業(yè)銀行從風(fēng)險管理戰(zhàn)略高度把握金融工具的使用、確認(rèn)、計(jì)量、列報與披露提供一些有益的參考。

國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具的戰(zhàn)略理念與最佳實(shí)務(wù)

現(xiàn)代全能型商業(yè)銀行的顯著特征是傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的組合。傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要是在貨幣市場和資本市場作為資金借貸者之間的中介。銀行通過活期存款、儲蓄存款、定期存款和發(fā)行債券收取資金，然后向顧客提供貸款。投資銀行則為顧客提供咨詢并為顧客執(zhí)行買賣債券、股票、外匯和衍生品。大的全能型商業(yè)銀行還會有自己的交易部門，向顧客提供它們自己的投資銀行產(chǎn)品并從事自己的賬戶交易。

全能型商業(yè)銀行根據(jù)市場價格風(fēng)險、信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險的分類進(jìn)行風(fēng)險管理。對風(fēng)險管理的基本理念是，一定要從整合的觀點(diǎn)由專業(yè)人士承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險管理的職責(zé)。因此，這些風(fēng)險都是由特定的專業(yè)部門管理。

銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)記錄一般被稱為銀行賬簿（bankingbook）。信用風(fēng)險由發(fā)放貸款的信貸部門管理。傳統(tǒng)上，信貸部門是根據(jù)對單個交易對象、行業(yè)和地理區(qū)域發(fā)放貸款的限額采取“買并持有”的政策。但金融市場的最近發(fā)展，特別是資產(chǎn)證券化和信用衍生工具的發(fā)展，使銀行能夠更為積極地管理它們的貸款組合和整個信用風(fēng)險的暴露。

銀行參與金融市場交易的記錄一般被稱為交易賬簿（Tradingbook）。由于債券、股票和衍生工具交易導(dǎo)致交易賬簿的市場價格風(fēng)險和流動性風(fēng)險由交易部門管理。

銀行賬簿頭寸（即貸款和發(fā)行的債券）的外匯、利率和流動性風(fēng)險則由資產(chǎn)負(fù)債管理（AssetLiabilityManagement，ALM）機(jī)構(gòu)管理（包括資產(chǎn)負(fù)債管理委員會的決議及實(shí)際操作的交易部門根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會的指示進(jìn)行交易），從而使得貸款組合只有信用風(fēng)險的暴露（這種內(nèi)部風(fēng)險的轉(zhuǎn)移則主要是通過由不同部門根據(jù)市場，比如LIBOR等，商定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格實(shí)現(xiàn)）。資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)構(gòu)在保持整個銀行利率和流動性風(fēng)險管理的透明度上發(fā)揮著中心作用。

假設(shè)一家銀行當(dāng)前正保持著它期望的風(fēng)險暴露。現(xiàn)在，這一銀行涉及兩筆新的客戶驅(qū)動的交易。第一筆交易是1億元年利率6％的5年期貸款。第二筆交易是6個月5000萬元的存款。這兩筆交易將在三個方面增加銀行的風(fēng)險頭寸。貸款意味著額外的信用風(fēng)險；同時由于存款與貸款在期限和數(shù)量上不配比，從而導(dǎo)致額外的流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險。

如果這家銀行想重新建立它所期望的（先前保持的）風(fēng)險頭寸，則它可以發(fā)行與這一貸款有相似結(jié)構(gòu)的債券，購買利率互換或賣出利率期貨。雖然發(fā)行債券可以對利率和流動性風(fēng)險進(jìn)行套期保值，但利率衍生工具（即互換）只能對利率風(fēng)險套期保值，不能提供流動性（即資金）。

ALM可能根據(jù)單個業(yè)務(wù)做套期保值交易，從而使套期保值工具與被套期保值的金融工具之間聯(lián)系起來（微觀套期保值[MicroHedges]）。ALM通常只對有較高市場風(fēng)險暴露的大的交易、有嵌入期權(quán)的交易，以及會計(jì)部門事前確定的交易采用微觀套期保值，從而反映特定的套期保值關(guān)系。一般來說，ALM是從組合的角度管理風(fēng)險（如采用套期保值，則為宏觀套期保值[MacroHedges]）。風(fēng)險暴露可以用外匯、利率、信用和流動性風(fēng)險的因子來表示。

在ALM的銀行實(shí)務(wù)中，對一個組合所決定的現(xiàn)金流的外匯、利率和流動性風(fēng)險的分析，通常是通過對這一組合中所有交易聚合的現(xiàn)金流構(gòu)建時間區(qū)間（TimeBucket）來分析，通常還會區(qū)別幣種。根據(jù)對組合的利率風(fēng)險的分析，ALM選擇具有恰當(dāng)?shù)臄?shù)量和期限的套期保值工具以維持組合期望的風(fēng)險暴露。與微觀套期保值相比，宏觀套期保值的意圖并不是直接與某一特定的套期保值工具聯(lián)系起來。

總的來說，商業(yè)銀行恰當(dāng)使用金融工具的前提是：（1）有確定的風(fēng)險管理目標(biāo)及相關(guān)戰(zhàn)略；（2）存在高效的ALM，從總體上把握銀行的風(fēng)險暴露，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)定的戰(zhàn)略目標(biāo)；（3）交易部門和非交易部門的界限清晰；（4）在交易部門和非交易部門之間有恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移價格和信息交流；（5）交易部門和非交易部門都具有對風(fēng)險進(jìn)行分析并根據(jù)分析結(jié)果向ALM管理層提供恰當(dāng)意見，并根據(jù)委員會的指令采取恰當(dāng)行動的較高水平的專業(yè)人士。

金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展及主要內(nèi)容

上述對國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具的戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)的介紹，我們可以看出使用金融工具的主要目的是防范風(fēng)險。商業(yè)銀行也可以替客戶在金融市場從事金融工具的交易，但在這種交易中，商業(yè)銀行承擔(dān)的是中介作用，自身并不承擔(dān)風(fēng)險。

但是，衍生工具是一把“雙刃劍”，運(yùn)用得當(dāng)可以有效地管理風(fēng)險，有助于資源配置效率的提高，對于金融市場的發(fā)展也具有重要意義；而如果運(yùn)用不當(dāng)，則可能釀成大禍。

會計(jì)準(zhǔn)則努力反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，也必須跟上金融工具的發(fā)展。從國際先進(jìn)商業(yè)銀行對金融工具的使用來看，衍生工具的使用并不單純是衍生工具自身，它實(shí)質(zhì)上涉及整個商業(yè)銀行的各種業(yè)務(wù)。因此，對金融工具的確認(rèn)與計(jì)量、列報與披露也就并不僅僅是單純的金融工具問題，它實(shí)質(zhì)上涉及到商業(yè)銀行的風(fēng)險管理戰(zhàn)略所確定的目標(biāo)、期望的風(fēng)險暴露、資產(chǎn)負(fù)債的配比，以及由此導(dǎo)致的金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的確認(rèn)與計(jì)量。

IASB從1991年開始頒布有關(guān)金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的征求意見稿。1995年6月，征求意見稿中的“金融工具的披露與列報”正式成為IAS32，并于1996年1月正式生效。至于金融工具的確認(rèn)與計(jì)量問題，國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會從1984年就開始探索。

國際先進(jìn)商業(yè)銀行在對金融工具的確認(rèn)和計(jì)量方面，傳統(tǒng)上采用的方法是對銀行賬簿的資產(chǎn)和負(fù)債采用歷史成本，對交易賬簿的資產(chǎn)和負(fù)債采用公允價值。這一般被稱為混合模式。而準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)則希望對所有的金融工具全部采用公允價值。這一般被稱為完全公允價值。

隨著新的國際會計(jì)準(zhǔn)則的出臺，完全公允價值基本得到確立?，F(xiàn)行國際會計(jì)準(zhǔn)則中，涉及金融工具業(yè)務(wù)的主要有三項(xiàng)，即“IAS30——銀行和其他類似金融機(jī)構(gòu)在財務(wù)報表中的披露”、“IAS32——金融工具列報和披露”和“IAS39——金融工具確認(rèn)和計(jì)量”。2005年8月18日，IASB又新公布了“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項(xiàng)準(zhǔn)則將替代IAS30及IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

現(xiàn)行國際會計(jì)準(zhǔn)則涉及金融工具的主要內(nèi)容有：

1．關(guān)于金融資產(chǎn)四分類

根據(jù)IAS39的規(guī)定，金融資產(chǎn)應(yīng)劃分為四類：（1）以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；（4）可供出售金融資產(chǎn)。對第（1）類，要求按公允價值進(jìn)行計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益；對第（4）類，也要求按公允價值進(jìn)行計(jì)量，但公允價值變動計(jì)入權(quán)益；對第（2）類和（3）類金融資產(chǎn)，則要求按實(shí)際利率法（而非名義利率法）攤余成本進(jìn)行計(jì)量。這是金融工具國際會計(jì)準(zhǔn)則的基本要求。

2．關(guān)于衍生工具

衍生工具包括衍生金融工具和其他衍生工具，主要是改變衍生工具僅在表外反映可能帶來風(fēng)險披露不充分、盈虧反映不及時的狀況，使表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，相關(guān)公允價值變動計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，改變了長期以來衍生工具僅在表外披露的做法。這樣做將有利于及時、充分反映企業(yè)的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險及其對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

3．關(guān)于金融資產(chǎn)減值

除交易性金融資產(chǎn)外，其他金融資產(chǎn)均應(yīng)在期末進(jìn)行減值測試。金融資產(chǎn)減值有其特殊性，通常采用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。相對于我國商業(yè)銀行目前采用的計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備“五級分類法”，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法可以提供更準(zhǔn)確的信息，從而真實(shí)地反映貸款的價值。

4．關(guān)于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和終止確認(rèn)

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所涉及的終止確認(rèn)是會計(jì)實(shí)務(wù)中的一個難點(diǎn)。隨著企業(yè)結(jié)構(gòu)化融資交易（比如資產(chǎn)證券化、信托、債券買斷式回購等）創(chuàng)新步伐的加快，這方面的問題顯得更為突出。美國會計(jì)準(zhǔn)則中有專門準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)終止確認(rèn)作出規(guī)定，現(xiàn)行國際會計(jì)準(zhǔn)則也用了較大

篇幅對金融資產(chǎn)終止確認(rèn)作出規(guī)范。

5．關(guān)于套期會計(jì)方法的運(yùn)用

企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險等金融風(fēng)險，通常開展套期保值業(yè)務(wù)。套期會計(jì)方法是緊密結(jié)合企業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)形成的一種會計(jì)處理方法。IAS39要求，企業(yè)如開展套期保值業(yè)務(wù)可以選擇使用套期會計(jì)方法，但前提是要符合嚴(yán)格的條件。這也是國際上比較成熟的做法。

6．關(guān)于金融工具披露

金融工具披露是金融工具會計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)規(guī)范的重要內(nèi)容。現(xiàn)行國際會計(jì)準(zhǔn)則中，金融工具信息披露主要由IAS30和IAS32規(guī)范。IASB對外公布的“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效）對金融工具披露提出了更高的要求。比如，要求企業(yè)披露較為詳盡的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險數(shù)量信息等。

從戰(zhàn)略高度把握金融工具的使用及相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的遵循

對于國際先進(jìn)商業(yè)銀行來說，有關(guān)金融工具的國際會計(jì)準(zhǔn)則是來源于銀行經(jīng)營的風(fēng)險管理戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)，并且有更進(jìn)一步的要求。因此，國際先進(jìn)商業(yè)銀行對國際會計(jì)準(zhǔn)則的遵循本身成本不會太高，而且還可以通過滿足進(jìn)一步的要求提高實(shí)務(wù)水平。比如，國際會計(jì)準(zhǔn)則對于金融資產(chǎn)的分類中，（1）、（4）項(xiàng)是屬于銀行經(jīng)營中的銀行賬簿，（2）、（3）項(xiàng)是屬于銀行經(jīng)營中的交易賬簿，而銀行賬簿和交易賬簿分類的目的則是根據(jù)以ALM為中心的風(fēng)險管理戰(zhàn)略及其實(shí)施的流程得出的。風(fēng)險管理戰(zhàn)略則又要涉及商業(yè)銀行風(fēng)險管理的目標(biāo)，根據(jù)目標(biāo)確定的期望風(fēng)險暴露，對影響期望風(fēng)險暴露的事件的識別，以及對識別事件的風(fēng)險反應(yīng)措施（金融工具的具體運(yùn)用）等。

信息披露的項(xiàng)目來源于銀行內(nèi)部的管理過程，必須與先進(jìn)的管理手段相配合。我國商業(yè)銀行目前在風(fēng)險管理理念上“粗放化、簡單化”的遺留痕跡較重，這在很大程度上制約了國內(nèi)銀行信息披露質(zhì)量的提高。雖然按照銀監(jiān)會要求，國內(nèi)銀行自2005年3月起劃分銀行賬簿和交易賬簿，但目前多數(shù)銀行尚面臨從業(yè)務(wù)管理到具體操作的一系列問題，遠(yuǎn)未形成完善的做法。

因此，對于我國的商業(yè)銀行來說，如果單純只是為了滿足準(zhǔn)則的條文要求，不是從風(fēng)險管理戰(zhàn)略的高度把握金融工具的使用及相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的遵循，則不但遵循成本很高，而且也不會帶來經(jīng)營水平的顯著提升。另外，單純滿足準(zhǔn)則條款的要求，由于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)量大，信息采集量就多；商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)眾多，信息采集的涉及面很就廣，這些都加大了遵循的難度。

因此，要將對金融工具相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的遵循轉(zhuǎn)變成對風(fēng)險管理戰(zhàn)略的建立及相關(guān)業(yè)務(wù)流程的實(shí)施，實(shí)質(zhì)上是銀行完善風(fēng)險管理戰(zhàn)略并具體落實(shí)的問題。只有這樣，才能將遵循所付出的成本轉(zhuǎn)化成競爭優(yōu)勢。具體來說，可以分以下幾個步驟：

1．確立企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)；

2．根據(jù)目標(biāo)確立風(fēng)險管理戰(zhàn)略措施；

3．根據(jù)風(fēng)險管理目標(biāo)確定期望的風(fēng)險暴露；

4．以ALM為中心，區(qū)分交易部門和非交易部門的職責(zé)和權(quán)限；

5．對于大額業(yè)務(wù)以單筆業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)分析風(fēng)險影響，對于其他業(yè)務(wù)則以組合的方式分析風(fēng)險影響；

6．根據(jù)分析的結(jié)果決定采取恰當(dāng)?shù)男袆樱ń鹑诠ぞ叩氖褂茫?/p>

第2篇：金融工具論文范文

【關(guān)鍵詞】22號準(zhǔn)則銀行業(yè)影響

一、22號準(zhǔn)則的主要內(nèi)容

1、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類更加明確?！?2號準(zhǔn)則》將金融資產(chǎn)分為四類:交易性金融資產(chǎn),持有至到期投資,貸款和應(yīng)收款項(xiàng)和可供出售的金融資產(chǎn)。金融負(fù)債分為交易性金融負(fù)債和其他金融負(fù)債兩類。

2、衍生金融工具納入表內(nèi)核算并采用公允價值計(jì)量?！?2號準(zhǔn)則》明確要求金融企業(yè)將衍生金融工具納入表內(nèi)核算,同時要求在會計(jì)期末采用公允價值計(jì)量衍生金融工具,以便及時反映交易的盈虧狀況。《22號準(zhǔn)則》從會計(jì)規(guī)范方面入手,使投資者更充分、及時地了解金融企業(yè)從事衍生金融工具業(yè)務(wù)可能承擔(dān)的風(fēng)險,這也是近幾年國際會計(jì)準(zhǔn)則和主要市場經(jīng)濟(jì)國家會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)注的焦點(diǎn)。

3、對金融資產(chǎn)減值方法進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)定。新會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定金融資產(chǎn)減值主要采取未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法,并對金融資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回增加了轉(zhuǎn)回后的賬面價值不超過不計(jì)提減值準(zhǔn)備情況下的攤余成本、權(quán)益性工具的減值準(zhǔn)備不得通過損益轉(zhuǎn)回、債務(wù)工具可以轉(zhuǎn)回計(jì)入當(dāng)期損益等種種規(guī)定。

二、新舊會計(jì)準(zhǔn)則的主要差異

我國原有會計(jì)準(zhǔn)則體系中沒有關(guān)于金融工具方面的專門準(zhǔn)則,關(guān)于金融工具的一些基本概念、會計(jì)處理方法和有關(guān)制度安排散見于《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——投資》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——非貨幣易》、《金融企業(yè)會計(jì)制度》等。而此次新頒布的會計(jì)準(zhǔn)則在如下方面進(jìn)行了有效完善。

1、金融資產(chǎn)分類和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)行制度對投資的分類局限于以時間長短來劃分短期投資與長期投資,新準(zhǔn)則引入金融資產(chǎn)這一新概念且按照投資交易的目的性和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來分類。新準(zhǔn)則明確要求對金融資產(chǎn)進(jìn)行四種分類,且確定后不能隨意變更。按照新準(zhǔn)則規(guī)定,從購買初始商業(yè)銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產(chǎn)四大類型中的一種。這對商業(yè)銀行來說,對單只債券的品種研究和市場行情判斷以及市場風(fēng)險的充分考慮就尤其重要了。在我國原有的會計(jì)準(zhǔn)則中不但缺少對金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),甚至也不存在金融工具的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。新準(zhǔn)則包括了初始確認(rèn)和終止確認(rèn)兩個層次的標(biāo)準(zhǔn),適應(yīng)我國金融市場發(fā)展的要求。

2、風(fēng)險防范和披露。衍生工具通常包括期貨合同、遠(yuǎn)期合同互換和期權(quán)。近年來,金融企業(yè)和大型涉外國有企業(yè)均不同程度地在境外開展衍生金融工具業(yè)務(wù),國內(nèi)衍生金融工具(如銀行間債券遠(yuǎn)期交易、認(rèn)股權(quán)證等)市場也已起步,并將有較快發(fā)展。衍生金融工具是一把“雙刃劍”,利用得好可以規(guī)避風(fēng)險,否則就會釀成大禍,“中航油事件”就是一個例證。為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險,準(zhǔn)則還要求企業(yè)將衍生工具納入表內(nèi)核算,這改變了我國長期以來衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險成為定性的定量信息,是從會計(jì)核算上高度重視風(fēng)險防范的進(jìn)步。

3、公允價值和貨幣時間價值。金融工具在計(jì)量上采用“公允價值”基礎(chǔ),它實(shí)現(xiàn)了我國會計(jì)準(zhǔn)則的新突破:會計(jì)計(jì)量屬性由單一的歷史成本會計(jì)計(jì)量模式向多重計(jì)量基礎(chǔ)并存的會計(jì)計(jì)量模式的轉(zhuǎn)變。按“公允價值”調(diào)整所產(chǎn)生的損益與按“收入費(fèi)用”的傳統(tǒng)模式所確認(rèn)的損益顯得同樣重要。根據(jù)金融工具會計(jì)準(zhǔn)則,如果金融資產(chǎn)和金融負(fù)債存在著活躍的市場,活躍市場中的報價應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價值。而金融工具不存在活躍市場的,金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價值,如:參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價格,參照實(shí)質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價值,運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等。

三、準(zhǔn)則對銀行業(yè)的影響

《22號準(zhǔn)則》基本采用了國際會計(jì)準(zhǔn)則39號的內(nèi)容,而國際會計(jì)準(zhǔn)則是融合了美國、英國會計(jì)準(zhǔn)則的產(chǎn)物,主要是基于發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家而制定的。對于我國尚不發(fā)達(dá)的資本市場和衍生金融市場而言,《22號準(zhǔn)則》的出臺將金融企業(yè)特別是股改上市銀行的會計(jì)改革推到了國際前列。從深層次來說,《22號準(zhǔn)則》有助于推動金融企業(yè)和銀行監(jiān)管部門建立有效的、完善的金融市場,并按國際規(guī)則完善銀行的經(jīng)營管理和風(fēng)險控制機(jī)制。

1、有助于更清晰地界定不同資產(chǎn)類型的投資和收益。金融工具會計(jì)準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)和負(fù)債劃分為四類,這樣的分類能更準(zhǔn)確地反映銀行持有金融工具的目的和意圖,有助于更清晰地界定不同資產(chǎn)類型的投資和收益,便于會計(jì)信息的使用者對銀行的風(fēng)險管理做出準(zhǔn)確判斷。

第3篇：金融工具論文范文

[關(guān)鍵詞] 衍生金融工具會計(jì)確認(rèn)會計(jì)計(jì)量

一、衍生金融工具的概念、本質(zhì)及特點(diǎn)

根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則金融工具確認(rèn)與計(jì)量對衍生工具的定義,衍生工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同:一是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動,變量為非金融變量的,該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系。二是不要求初始凈投資,或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比,要求很少的初始凈投資。三是在未來某一日期結(jié)算。

根據(jù)衍生金融工具的定義,總結(jié)其本質(zhì)主要有如下幾個方面:一是衍生金融工具是從基礎(chǔ)金融工具衍生出來的,基礎(chǔ)金融工具主要包括貨幣、外幣、債券、商業(yè)票據(jù)、股票等。二是衍生金融工具在形式上都是遠(yuǎn)期經(jīng)濟(jì)合同,是在現(xiàn)實(shí)對基礎(chǔ)金融工具未來可能產(chǎn)生的結(jié)果進(jìn)行交易,交易是盈是虧只能在未來的某一特定時刻才能確定。三是衍生金融工具的價格隨其標(biāo)的物的變動而變動。四是衍生金融工具的簽約目的主要有套期保值和投機(jī)套利。五是衍生金融工具的名義金額通常就是合同的結(jié)算價格。其在簽約時一般不要求凈投資,如遠(yuǎn)期外匯合約,或只要求很少的凈投資,如期權(quán)合同在簽約時要交納期權(quán)費(fèi)。六是衍生金融工具的持有者可以選擇在未來某一日期結(jié)算交割,而且可以采用凈額交割的方式進(jìn)行結(jié)算。

衍生金融工具不同于傳統(tǒng)的金融工具,其本質(zhì)體現(xiàn)了其獨(dú)特性:一是契約性和未來性。衍生金融工具是以金融工具為對象的經(jīng)濟(jì)合同,其實(shí)質(zhì)是一種契約,這種契約的標(biāo)的物交易時間、交易條件等一旦確定,雙方的權(quán)利和義務(wù)便基本確定,并且該合約一般在未來履約。二是杠桿性與風(fēng)險性。投資者只需動用少量資金即可進(jìn)行數(shù)額巨大的交易,以小博大,具有杠桿性,但同時也使衍生金融工具收益和風(fēng)險成倍數(shù)擴(kuò)大,如果操作得當(dāng),可以最大限度地降低風(fēng)險,如果操作不當(dāng),則會蒙受巨大損失,甚至?xí)斐蓢H金融市場的劇烈動蕩。三是靈活性和復(fù)雜性。隨著衍生金融工具的迅速發(fā)展,衍生金融工具在設(shè)計(jì)和創(chuàng)新上具有很強(qiáng)的靈活性,既可以根據(jù)客戶需要,在時間、金額、杠桿比率、價格、風(fēng)險級別等方面為其度身定造,還可以將各種衍生工具進(jìn)行組合,而且包含較多的技術(shù)含量使得衍生金融工具紛繁復(fù)雜。四是衍生性和創(chuàng)新性。衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標(biāo)的,并處于不斷的發(fā)展創(chuàng)新之中。

二、衍生金融工具對傳統(tǒng)會計(jì)理論的沖擊

1、對會計(jì)要素定義的影響

傳統(tǒng)資產(chǎn)和負(fù)債的定義要求是由過去的交易或事項(xiàng)形成,而衍生金融工具面對的是未來的合約,其結(jié)算在未來的日期進(jìn)行,從簽約期到結(jié)算期,其權(quán)利義務(wù)風(fēng)險與報酬不但沒有完全轉(zhuǎn)移,甚至有相互轉(zhuǎn)化的可能性,很難確定衍生金融工具到底最終表現(xiàn)為資產(chǎn)還是負(fù)債。

2、對會計(jì)確認(rèn)的影響

在會計(jì)確認(rèn)環(huán)節(jié)上,傳統(tǒng)會計(jì)理論的核心觀念為權(quán)責(zé)發(fā)生制,同時要求被確認(rèn)的項(xiàng)目要具有可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性和可靠性,權(quán)責(zé)發(fā)生制的會計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是以過去發(fā)生的事項(xiàng)為基礎(chǔ),對未來發(fā)生的事項(xiàng)則不予確認(rèn),而衍生金融工具的發(fā)生都預(yù)示著將來一系列的財務(wù)變動,雖然在簽訂合約時確立了雙方的權(quán)利和義務(wù),但并未實(shí)際發(fā)生交易,因此,按照權(quán)責(zé)發(fā)生制,傳統(tǒng)會計(jì)不能反映未來發(fā)生的活動,也就不能及時提示衍生金融工具的價格變動情況,使得信息的使用者無法分析企業(yè)操作衍生金融工具的效益,掩蓋了其潛在的風(fēng)險。

3、對會計(jì)計(jì)量的影響

會計(jì)計(jì)量歷來是財務(wù)會計(jì)的一個核心問題,會計(jì)計(jì)量必須盡可能客觀、公允地反映被計(jì)量對象的價值,以提供決策有用的信息。傳統(tǒng)會計(jì)計(jì)量原則是歷史成本原則,對一項(xiàng)交易或事項(xiàng)引起資產(chǎn)、負(fù)債等要素各具體項(xiàng)目變化,均以其發(fā)生時原始成本計(jì)量,而且這一歷史成本一旦形成,就將維持其計(jì)量屬性,直到相應(yīng)的資產(chǎn)已耗用或銷售,或負(fù)債已償清為止。由于歷史成本具有可核性優(yōu)點(diǎn),真實(shí)可靠,能較好地體現(xiàn)成本流轉(zhuǎn)假設(shè),長期以來其地位不可動搖。對衍生金融工具而言,其本質(zhì)是一種高風(fēng)險的避險工具,其合約標(biāo)的物都是市價十分活躍的金融商品,它們的價格變化都直接或間接的決定了合約的價值在不斷變化。若此時仍以歷史成本計(jì)價,則不能準(zhǔn)確反映出衍生金融工具的實(shí)際價值及損益,而且若將歷史成本維持到衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)的履行并解除、金融資產(chǎn)或金融負(fù)債被終止確認(rèn),那么在持有衍生金融工具的過程中,會計(jì)信息的使用者就無法從會計(jì)報表中取得充分信息,也就無法準(zhǔn)確掌握會計(jì)主體此時可能承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)、風(fēng)險和收益。衍生金融工具作為一種高風(fēng)險的避險工具,有很大的不確定性,多數(shù)衍生金融工具是人們對未來利率、匯率等因素的發(fā)展變化所做的主觀預(yù)期,其發(fā)展結(jié)果可能是利得,也可能是損失。對于這種不確定性,應(yīng)采用何種計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量、如何計(jì)量,影響衍生金融工具的確認(rèn)入賬,也影響著衍生金融工具在會計(jì)報表中的信息披露。傳統(tǒng)財務(wù)會計(jì)依據(jù)的歷史成本計(jì)量模式已不適用于衍生金融工具的計(jì)量,因此必須尋求歷史成本以外的計(jì)量屬性。

三、完善衍生金融工具會計(jì)處理的建議

我國要在健全市場經(jīng)濟(jì)的過程中發(fā)展衍生金融工具市場,就必須依靠會計(jì)這個信息服務(wù)系統(tǒng),發(fā)揮其監(jiān)督職能。傳統(tǒng)會計(jì)模式難以勝任此項(xiàng)工作,完善衍生金融工具會計(jì)處理顯得十分必要。本文認(rèn)為應(yīng)從以下幾個方面入手:

1、健全我國金融工具會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的基本原則

一方面,衍生金融工具會計(jì)須符合國際會計(jì)準(zhǔn)則的基本精神,這主要包括公允價值計(jì)量和套期會計(jì),這兩個方面正是會計(jì)對衍生金融工具價值變動快、與基礎(chǔ)金融工具密切聯(lián)系的本質(zhì)特點(diǎn)的重要反映,也是衍生金融工具會計(jì)根據(jù)衍生金融交易的本質(zhì)特點(diǎn)對傳統(tǒng)會計(jì)的主要突破和創(chuàng)新。另一方面,應(yīng)與我國企業(yè)風(fēng)險管理水平相適應(yīng)。從我國目前來看,盡管對衍生金融工具的需求有快速擴(kuò)展的趨勢,但國內(nèi)目前尚無法形成人民幣衍生產(chǎn)品市場,企業(yè)的風(fēng)險管理意識技術(shù)水平等還不能達(dá)到有關(guān)衍生金融工具會計(jì)的要求,所以制定有關(guān)衍生金融工具會計(jì)的制度措施時必須與我國企業(yè)的風(fēng)險管理水平相適應(yīng)。

2、制定統(tǒng)一的衍生金融業(yè)務(wù)會計(jì)核算科目

目前,國內(nèi)商業(yè)銀行衍生金融業(yè)務(wù)的會計(jì)核算思路不同,做法各異,影響了不同商業(yè)銀行會計(jì)信息的可比性,應(yīng)盡快制定統(tǒng)一的衍生金融工具會計(jì)科目及核算辦法,為推動全面實(shí)施衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則奠定基礎(chǔ),而且,國內(nèi)會計(jì)人員已經(jīng)習(xí)慣了統(tǒng)一規(guī)范的會計(jì)科目模式,若缺少統(tǒng)一會計(jì)科目,將嚴(yán)重影響衍生金融業(yè)務(wù)核算制度的執(zhí)行效果。如可以在表內(nèi)增設(shè)“應(yīng)付金融負(fù)債”、“衍生金融工具”科目等。

3、加強(qiáng)對衍生金融工具會計(jì)核算的監(jiān)督檢查

衍生金融工具本身具有杠桿性強(qiáng)、波動性大的特點(diǎn),對商業(yè)銀行利潤等財務(wù)指標(biāo)的影響極大,并存在商業(yè)銀行操縱的可能性,必須加強(qiáng)對衍生金融工具會計(jì)核算的檢查監(jiān)督,針對發(fā)現(xiàn)的問題,及時完善衍生金融業(yè)務(wù)的會計(jì)核算制度,即銀監(jiān)會對商業(yè)銀行的衍生金融工具從合約簽訂日開始到終止,進(jìn)行有效監(jiān)督,檢查其是否使用合理合法的核算方法,并要求其進(jìn)行披露。

4、加強(qiáng)財政部門與監(jiān)管部門的合作與協(xié)調(diào)

我國在規(guī)范衍生金融工具過程中,應(yīng)加強(qiáng)財政部門與監(jiān)管當(dāng)局的合作,盡可能避免制度層面上的差異,從市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況作為切入點(diǎn),公正的制定政策,監(jiān)管部門按照政策進(jìn)行監(jiān)督,達(dá)到和諧行政的局面,促進(jìn)中國市場的完善和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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[4]李勇.衍生金融工具的會計(jì)確認(rèn)與計(jì)量.經(jīng)濟(jì)論壇,2009;02

第4篇：金融工具論文范文

摘 要 本文簡要介紹了公允價值及金融工具的基本概念，分析了公允價值在金融工具會計(jì)的應(yīng)用研究，并結(jié)合國內(nèi)的實(shí)際金融經(jīng)濟(jì)行情，對公允價值在金融工具會計(jì)的國內(nèi)應(yīng)用提出了幾點(diǎn)建議及展望。

關(guān)鍵詞 公允價值 金融工具 會計(jì) 計(jì)量

一、公允價值及金融工具基本概念

（一）公允價值基本概念

我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于公允價值的定義與國際會計(jì)準(zhǔn)則相類似，公允價值定義為，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。公平交易是指交易雙方不應(yīng)當(dāng)是打算或者需要進(jìn)行清算、產(chǎn)生不利條件、將要大量縮減企業(yè)經(jīng)營規(guī)模等情況下進(jìn)行的交易，而應(yīng)當(dāng)是在持續(xù)經(jīng)營的情況下進(jìn)行的交易。

（二）金融工具基本概念

美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則、國際會計(jì)準(zhǔn)則及我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于金融工具的定義保持了基本一致，都認(rèn)為金融工具是一種約定貨幣和信用交易要素的合約。貨幣和信用是約定的交易對象，采用非現(xiàn)貨交易方式，一般表現(xiàn)形式為信用關(guān)系的書面證明、債權(quán)債務(wù)的契約文書等等。

二、公允價值在金融工具會計(jì)中的應(yīng)用研究

我國關(guān)于金融工具的4項(xiàng)具體會計(jì)準(zhǔn)則（第22、23、24、37號）主要適用于金融企業(yè)，這些準(zhǔn)則對金融企業(yè)的影響是廣泛而深刻的，上市或擬上市的金融機(jī)構(gòu)首當(dāng)其沖。例如，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，對于交易性金融資產(chǎn)，取得時以成本計(jì)量，期末按照公允價值對金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，價值變動差異計(jì)入當(dāng)期損益。準(zhǔn)則規(guī)定衍生金融工具一律以公允價值計(jì)量，并從表外移到表內(nèi)反映。這些規(guī)定將對企業(yè)利用金融工具進(jìn)行風(fēng)險管理的行為產(chǎn)生重大影響。

混合計(jì)量模式式金融工具后續(xù)確認(rèn)的主要計(jì)量模式，對市場變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債按公允價值計(jì)量，這主要有以下兩種情況：（1）企業(yè)因持有意圖或能力改變，導(dǎo)致某項(xiàng)投資不再適合作為持有至到期投資的應(yīng)該重新將它分類為可供出售的金融資產(chǎn)，并通過公允價值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。（2）另外，當(dāng)企業(yè)持有至到期投資部分出售或重分類的比重較大，導(dǎo)致該投資的剩余部分不再適合作為持有至到期投資的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將該投資的剩余部分重分類為可供出售金融資產(chǎn)，并以公允價值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，那么由此導(dǎo)致的賬面價值與其公允價值之間的差額需要全部計(jì)入所有者的權(quán)益。

三、公允價值在金融工具會計(jì)中的應(yīng)用與建議

國際會計(jì)界一致認(rèn)為公允價值計(jì)量是最恰當(dāng)?shù)挠?jì)量屬性。但是任何一種計(jì)量屬性都有其局限性，公允價值本質(zhì)上僅是一種公允價格，畢竟價格不等于價值，價格波動頻繁，尤其對于金融產(chǎn)品而言更是如此。由美國金融危機(jī)引發(fā)的公允價值問題，在相當(dāng)長一個時期內(nèi)仍然會是社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)。對于正在全面推行新會計(jì)準(zhǔn)則的中國來說，也要重視并且重新審視新金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的公允價值會計(jì)問題，本文提出以下建議：

（一）優(yōu)化市場環(huán)境

在2001年之前，我國在應(yīng)用公允價值的過程中出現(xiàn)各種問題的主要原因在于缺乏公允價值計(jì)量的市場環(huán)境。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，我國應(yīng)用公允價值的市場環(huán)境也在逐漸變好。市場環(huán)境的優(yōu)化解決公允價值應(yīng)用困境的關(guān)鍵，更是完善公允價值可靠性的根本途徑。

（二）改進(jìn)公允價值估值技術(shù)和信息披露

首先是開發(fā)公允價值估值系統(tǒng)，對于有活躍市場報價的金融資產(chǎn)及負(fù)債，可參照目前市場的估值方法，通過與市場交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行連接，實(shí)現(xiàn)相關(guān)信息的自動采集；對于不存在活躍市場的金融資產(chǎn)及負(fù)債，首先根據(jù)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行估值系統(tǒng)的參數(shù)假設(shè)，然后采集活躍市場上相似金融資產(chǎn)及負(fù)債的信息，最后與預(yù)設(shè)的參數(shù)進(jìn)行對比修正差異；其次是加強(qiáng)對公允價值獲取信息披露內(nèi)容的規(guī)范，可靠性問題是公允價值廣泛應(yīng)用面臨的最大難題。在今后可能制定的準(zhǔn)則、規(guī)章及指南中應(yīng)該強(qiáng)化披露與公允價值的獲取相關(guān)的信息，以幫助財務(wù)報表使用者分析和評價公允價值會計(jì)信息的相關(guān)性及可靠性；最后是規(guī)范衍生金融工具定性披露的位置，在新準(zhǔn)則中并沒有具體規(guī)定有關(guān)衍生金融工具定性披露的位置，由于缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，帶給財務(wù)報表使用者諸多困難，違背了對提供信息的清晰性要求，也給信息使用者橫向比較和分析各銀行的會計(jì)信息帶來了不便，所以應(yīng)該統(tǒng)一關(guān)于定性披露說明的具置。

（三）建立衍生金融工具風(fēng)險管理機(jī)制

通過健全內(nèi)部控制制度、發(fā)展并培育對沖機(jī)制及加強(qiáng)對會計(jì)人員的培訓(xùn)來完善衍生金融工具風(fēng)險管理機(jī)制。建立積極而審慎的內(nèi)部控制制度對衍生金融工具業(yè)務(wù)非常重要，從事衍生金融工具相關(guān)專業(yè)人員，尤其是高層管理人員，都應(yīng)時刻認(rèn)識到衍生金融工具的潛在風(fēng)險，樹立風(fēng)險管理理念。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的深化改革，金融市場蓬勃發(fā)展，衍生金融工具市場也越來越壯大，培育風(fēng)險對沖機(jī)制對有效利用衍生金融工具規(guī)避風(fēng)險，進(jìn)一步規(guī)范化管理套期保值業(yè)務(wù)具有重要意義。金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的順利實(shí)施在很大程度上依賴于會計(jì)人員的專業(yè)水平及對相關(guān)準(zhǔn)則的熟練程度。因此，提升會計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)，促使其全面理解并掌握金融工具會計(jì)準(zhǔn)則，對推進(jìn)有關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施進(jìn)程具有重要義。

四、結(jié)論

隨著我國金融市場的不斷成熟，金融工具不斷發(fā)展創(chuàng)新，公允價值在金融工具中的運(yùn)用的大趨勢不會改變，但我們也應(yīng)充分認(rèn)識公允價值自身的波動性及雙面性，積極考慮采用公允價值所可能導(dǎo)致的負(fù)面影響，更應(yīng)該提前采取相應(yīng)的防范措施。只要我們充分考慮到各種變量和不確定因素，吸納借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，考慮我國的現(xiàn)實(shí)國情，穩(wěn)步推進(jìn)公允價值的發(fā)展，就能使公允價值在金融工具中的應(yīng)用風(fēng)險最小化，使會計(jì)在經(jīng)濟(jì)中充分發(fā)揮正面效用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 王麗.公允價值及其在衍生金融工具中的運(yùn)用.山西財經(jīng)大學(xué)碩士論文.2008.

第5篇：金融工具論文范文

【論文關(guān)鍵詞】衍生金融工具；確認(rèn)；計(jì)量；會計(jì)處理

隨著全球金融業(yè)的快速發(fā)展，新型的衍生金融工具不斷涌現(xiàn)，規(guī)范衍生金融工具的會計(jì)披露，對加強(qiáng)衍生金融工具風(fēng)險管理，穩(wěn)定金融市場具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。2006年我國頒布的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量和披露做了一定的規(guī)范，其做法與國際會計(jì)準(zhǔn)則基本一致。

一、衍生金融工具的定義和特征

根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對衍生工具的定義，衍生工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同：一是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系。二是不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資。三是在未來某一日期結(jié)算。

衍生金融工具不同于傳統(tǒng)的金融工具，其獨(dú)特性主要表現(xiàn)在：

（一）契約性和未來性

衍生金融工具是以金融工具為對象的經(jīng)濟(jì)合同，其實(shí)質(zhì)是一種契約。這種契約的標(biāo)的物、交易時間、交易條件等一旦確定，雙方的權(quán)利和義務(wù)便基本確定，并且該合約一般在未來履約。

（二）杠桿性與風(fēng)險性

衍生金融工具的初始凈投資很少，甚至為零，經(jīng)常采用保證金交易方式，結(jié)算時一般采用凈額交割。投資者只需動用少量資金即可進(jìn)行數(shù)額巨大的交易，以小博大，具有杠桿性。但同時也使衍生金融工具收益和風(fēng)險成倍數(shù)擴(kuò)大，如果實(shí)際的變動趨勢與投資者預(yù)測的相一致，就可獲得高額的收益。但是，一旦預(yù)測失誤，就可能蒙受巨大損失，甚至?xí)斐蓢H金融市場的劇烈動蕩。

（三）靈活性和復(fù)雜性

隨著衍生金融工具的迅速發(fā)展，衍生金融工具在設(shè)計(jì)和創(chuàng)新上具有很強(qiáng)的靈活性，既可以根據(jù)客戶需要，在時間、金額、杠桿比率、價格、風(fēng)險級別等方面為其“度身定造”，還可以將各種衍生工具進(jìn)行組合，而且包含較多的技術(shù)含量。使得衍生金融工具紛繁復(fù)雜，從而加大了一般投資者對金融衍生新產(chǎn)品的理解，更不容易完全正確地運(yùn)用。

（四）衍生性和創(chuàng)新性

衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標(biāo)的，并處于不斷的發(fā)展創(chuàng)新之中，使衍生金融工具不斷構(gòu)造出“再衍生工具”，幾乎每個月都有一種新型的衍生工具產(chǎn)生。衍生工具以驚人的速度迅猛發(fā)展，衍生工具的發(fā)行量也呈高速增長。

二、衍生金融工具的確認(rèn)

新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對衍生金融工具的確認(rèn)分為初始確認(rèn)和終止確認(rèn)。

（一）初始確認(rèn)

根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)企業(yè)成為金融工具合同的一方時，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。根據(jù)此確認(rèn)條件，企業(yè)在形成衍生金融工具合同的權(quán)力和義務(wù)時，確認(rèn)為金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。這里明確了初始確認(rèn)的時間是在合同簽訂之時，而不是交易發(fā)生之時。

（二）終止確認(rèn)

當(dāng)衍生金融工具合同約定的交易實(shí)際發(fā)生時，即當(dāng)一個企業(yè)實(shí)現(xiàn)了合約中載明的各種權(quán)利或收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的合同權(quán)利終止時，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；當(dāng)一個企業(yè)金融負(fù)債的現(xiàn)時義務(wù)全部或部分已經(jīng)解除的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融負(fù)債或其一部分。

在對衍生金融工具確認(rèn)的分類上按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則及應(yīng)用指南的規(guī)定主要分為三類：交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債、衍生工具和套期工具。對一般企業(yè)持有的衍生金融工具確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債；對商業(yè)銀行持有的衍生金融工具并不作為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債，而是單獨(dú)確認(rèn)為衍生工具進(jìn)行反映；而對于一般企業(yè)和商業(yè)銀行為套期保值而持有的衍生金融工具均作為套期工具予以反映。

對上述的分類，筆者認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債和衍生工具二者在計(jì)量上并無實(shí)質(zhì)上區(qū)別。為了體現(xiàn)不同行業(yè)同種業(yè)務(wù)的可比性，也便于使用者和投資者的理解，對衍生金融工具的分類應(yīng)劃分為兩類：一類是為套期保值而持有的衍生金融工具應(yīng)確認(rèn)為套期工具；二類是除套期保值外，即為投機(jī)套利而持有的衍生金融工具應(yīng)確認(rèn)為衍生工具。

三、衍生金融工具的計(jì)量

衍生金融工具的計(jì)量是衍生金融工具會計(jì)的核心問題。其計(jì)量包括初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量兩個方面。按照新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對衍生金融工具的初始計(jì)量均采用取得時的公允價值計(jì)量，其交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益；企業(yè)持有的衍生金融工具在后續(xù)計(jì)量時，根據(jù)企業(yè)持有衍生金融工具的目的和意圖不同，采用了不同的計(jì)量基礎(chǔ)：

一是對投機(jī)套利而持有的衍生金融工具，在資產(chǎn)負(fù)債表日按公允價值計(jì)量，其公允價值變動計(jì)入當(dāng)期損益。二是為套期保值而持有的衍生金融工具，在資產(chǎn)負(fù)債表日按照公允價值計(jì)量。對于公允價值套期，套期工具的公允價值變動形成的利得和損失計(jì)入當(dāng)期損益，同時被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失也應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，并調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價值；對于現(xiàn)金流量套期，有效套期部分計(jì)入所有者權(quán)益，無效套期部分計(jì)入當(dāng)期損益。

被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易的，計(jì)入所有者權(quán)益的套期工具利得或損失，按下列方法處理：第一，該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)了一項(xiàng)金融資產(chǎn)或負(fù)債的，計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。第二，該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或負(fù)債的，計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益；或者計(jì)入該非金融資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)金額。第三，預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會發(fā)生的，原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。對于境外經(jīng)營凈投資套期的計(jì)量類似于現(xiàn)金流量套期。

四、衍生金融工具的會計(jì)處理

企業(yè)對衍生工具進(jìn)行會計(jì)處理時，應(yīng)區(qū)別不同目的和意圖分別設(shè)置“衍生工具”賬戶和“套期工具”賬戶。下面通過舉例來說明衍生工具的具體會計(jì)處理。

例1：甲公司于20x8年2月1日投入某期貨公司800 000元進(jìn)行期貨交易。2月6日向證券期貨公司買入合約一張，單價為

2 600元，數(shù)量為200噸，交易保證金為合約價值的6%，交易手續(xù)費(fèi)100元。2月底該期貨合約單價上漲至2 630元，3月底該期貨合約單價為2 620元，4月25日公司按照單價為2 625元賣出平倉。則甲公司的有關(guān)會計(jì)處理如下：

（1）2月1日撥付資金

借：其他貨幣資金——存出投資款

800 000

貸：銀行存款

800 000

（2）2月6日買入合約

借：衍生工具——期貨合約

32 100

投資收益

100

貸：其他貨幣資金——存出投資款

32 200

（3）2月28日，結(jié)算持倉期貨合約浮動盈虧6 000元[（2 630 -2 600）×200]

借：衍生工具——期貨合約

6 000

貸：公允價值變動損益

6 000

（4）3月31日，結(jié)算持倉期貨合約浮動盈虧2 000元[（2 620 -2 630）×200]

借：公允價值變動損益

2 000

貸：衍生工具——期貨合約

2 000

（5）4月24日，將上述期貨全部賣出平倉，結(jié)算盈虧額1 000 [（2 625-2 620）×200]

借：其他貨幣資金——存出投資款

37 100

貸：衍生工具——期貨合約

36 100

投資收益

1 000

借：公允價值變動損益

4 000

貸：投資收益

4 000

例2：乙公司于20×8年3月1日向丙公司發(fā)行以自身普通股為標(biāo)的看漲期權(quán)。根據(jù)該期權(quán)合約，行權(quán)價為204元，行權(quán)日期20×9年3月1日（歐式期權(quán)）。如果丙公司行權(quán)，丙公司有權(quán)以每股204元的價格從乙公司購入普通股1 000股。其他有關(guān)資料如下：

乙公司相關(guān)的會計(jì)處理如下：

（1）20×8年3月1日乙公司發(fā)行的看漲期權(quán)，確認(rèn)衍生負(fù)債

借：銀行存款

6 000

貸：衍生工具——看漲期權(quán)

6 000

（2）20×8年12月31日確認(rèn)期權(quán)公允價值下降

借：衍生工具——看漲期權(quán)

2 000

貸：公允價值變動損益

2 000

（3）20×9年3月31日確認(rèn)期權(quán)公允價值下降

借：衍生工具——看漲期權(quán)

1 000

貸：公允價值變動損益

1 000

在同一天，丙公司行使了該看漲期權(quán)。

第一種情況：假定合同以現(xiàn)金凈額方式進(jìn)行結(jié)算

乙公司有義務(wù)向丙公司交付207 000（207×1 000）元，并從丙公司收取204 000元，乙公司實(shí)際支付凈額為3 000元。賬務(wù)處理如下：

借：衍生工具——看漲期權(quán)

3 000

貸：銀行存款

3 000

第二種情況：以普通股凈額結(jié)算：

乙公司有義務(wù)向丙公司交付與207 000元等值的本公司股票，并向丙公司收取與204 000元等值的股票，實(shí)際向丙公司交付普通股數(shù)量14.5股（3000/207股）。

借：衍生工具——看漲期權(quán)

3 000

貸：股票1

4.5

資本公積——股本溢價

2 985.5

例3：20×8年11月1日，XY公司與某境外公司簽訂一項(xiàng)商品購買合同，交貨日期為20×9年1月31日，預(yù)期價格為外幣（FC）10 000元。同時為規(guī)避預(yù)期購買商品的外匯風(fēng)險，與某金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)買入金額為FC10 000元，3個月到期的遠(yuǎn)期外匯合同，并將其指定為對該項(xiàng)預(yù)期購買的套期工具。遠(yuǎn)期外匯合同的約定匯率為1FC=30元人民幣。20×9年1月31日，XY公司以凈額方式結(jié)算該遠(yuǎn)期外匯合同，并購入該商品。假定有關(guān)匯率資料如下：

假定該套期符合運(yùn)用套期會計(jì)的條件，不考慮相關(guān)稅費(fèi)，人民幣的市場利率為6%.

說明：根據(jù)套期保值準(zhǔn)則，對外匯確定承諾的套期既可以劃分為公允價值套期，也可以劃分為現(xiàn)金流量套期。

1. XY公司將上述套期劃分為公允價值套期的會計(jì)處理如下：

（1）20×8年11月1日，遠(yuǎn)期合同的公允價值為零，無需做賬務(wù)處理，將套期保值表外登記。

（2）20×8年12月31日，確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同的公允價值變動=（30.5-30）×10 000／（1+6%×1/12）=4 975元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

4 975

貸：套期損益

4 975

借：套期損益

4 975

貸：被套期項(xiàng)目——確定承諾

4 975

（3）20×9年1月31日

①確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同公允價值變動=（30.8-30）×10 000-4 975 =3 025元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

3 025

貸：套期損益

3 025

借：套期損益

3 025

貸：被套期項(xiàng)目——確定承諾

3 025

②以凈額結(jié)算遠(yuǎn)期外匯合同，并購入商品

借：庫存商品

308 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

8 000

③將被套期項(xiàng)目的余額調(diào)整設(shè)備的入賬價值：

借：被套期項(xiàng)目——確定承諾

8 000

貸：庫存商品

8 000

2. XY公司將上述套期劃分為現(xiàn)金流量的會計(jì)處理如下：

（1）20×8年11月1日，遠(yuǎn)期合同的公允價值為零，無需做賬務(wù)處理，將套期保值表外登記。

（2）20×8年12月31日，確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同的公允價值變動=（30.5-30）×10 000／（1+6%×1／12）=4 975元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

4 975

貸：資本公積——其他資本公積

4 975

（3）20×9年1月31日

①確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同公允價值變動=（30.8-30）×10 000-4 975 =3 025元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

3 025

貸：資本公積——其他資本公積

3 025

②以凈額結(jié)算遠(yuǎn)期外匯合同，并購入商品

借：庫存商品

308 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

8 000

XY公司將套期工具于套期期間形成的公允價值變動累計(jì)額暫記在所有者權(quán)益中，在處置該商品影響企業(yè)損益的期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

若將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額，則以凈額結(jié)算遠(yuǎn)期外匯合同，并購入商品時的賬務(wù)處理如下：

借：庫存商品

300 000

資本公積——其他資本公積

8 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

8 000

【參考文獻(xiàn)】

第6篇：金融工具論文范文

【關(guān)鍵詞】 衍生金融工具；風(fēng)險管理；會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造

一、研究背景

衍生金融工具的產(chǎn)生及使用，給國際金融市場帶來了巨大活力，它以其特有的對沖和套期保值功能，有效規(guī)避利率、匯率或股市等基礎(chǔ)產(chǎn)品市場價格發(fā)生不利變動所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，近十幾年來，衍生金融工具成為國際銀行業(yè)用以規(guī)避風(fēng)險、開拓業(yè)務(wù)、謀取利潤的經(jīng)營手段，其在銀行經(jīng)營中的地位和作用日益突顯。在我國，國內(nèi)商業(yè)銀行是開展金融衍生產(chǎn)品交易的主力軍，主要從事自營衍生金融工具業(yè)務(wù)和代客衍生金融工具業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。從交易目的上看，商業(yè)銀行代客衍生金融工具業(yè)務(wù)是在與客戶進(jìn)行衍生金融業(yè)務(wù)交易，即與其他交易對手進(jìn)行反向交易，以消除市場風(fēng)險，從交易中賺取一定比例手續(xù)費(fèi)，承擔(dān)很小的風(fēng)險；而自營衍生金融工具業(yè)務(wù)則為基礎(chǔ)工具套期保值目的而開展（從實(shí)際交易情況看目前此類交易量最大）或以盈利為目的而進(jìn)行。雖然目前我國商業(yè)銀行開展衍生金融工具交易的時間短、金額規(guī)模小、品種少，但隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展，不論從品種創(chuàng)新上，還是規(guī)模上都呈現(xiàn)快速上升趨勢，不久的將來一定會被廣泛使用。

由于衍生金融工具受外界影響變動大，加上本身構(gòu)造的復(fù)雜性，使得它伴隨著高風(fēng)險，操作不當(dāng)將會給商業(yè)銀行帶來潛在損失。上世紀(jì)90年代以來，衍生金融工具因其自身特點(diǎn)以及投機(jī)者的過度投機(jī)釀成了多次駭人聽聞的巨額虧損和金融危機(jī)事件，全球的幾乎每一場金融風(fēng)險事件都與金融衍生工具有關(guān)，它的“雙刃劍”效應(yīng)成為風(fēng)險管理的聚焦點(diǎn)。

與此同時，作為商業(yè)語言的會計(jì)也面臨著不斷滿足衍生金融工具創(chuàng)新的風(fēng)險管理的挑戰(zhàn)。我國財政部于2006年2月15日頒布了新的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》，新準(zhǔn)則的實(shí)施將原會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的在附注中披露的衍生金融工具納入了表內(nèi)核算，衍生金融工具的公允價值變動計(jì)入當(dāng)期損益，使得市場價格的變動對損益的影響更大，衍生金融工具在不同的情況下可以成為資產(chǎn)或者負(fù)債。報表要求披露金融工具的賬面價值和公允價值信息，同時披露對金融工具采用重要會計(jì)政策、計(jì)量基礎(chǔ)等信息，要求披露與金融工具風(fēng)險相關(guān)的描述性信息和數(shù)量信息。其中描述性信息包括風(fēng)險管理目標(biāo)、政策和過程以及計(jì)量風(fēng)險的方法；風(fēng)險敞口及其形成原因；數(shù)量信息包括風(fēng)險敞口總括數(shù)據(jù)和各風(fēng)險集中點(diǎn)的風(fēng)險敞口金額；對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債做到期限分析，判斷企業(yè)面臨的流動性風(fēng)險并說明管理流動性風(fēng)險的方法；市場風(fēng)險(外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險和其他價格風(fēng)險)發(fā)生變動時，分析其對當(dāng)期損益和權(quán)益產(chǎn)生的影響。這些都從形式上規(guī)定了要采用會計(jì)語言來揭示衍生金融工具信息，但是，會計(jì)流程的事后反映和原有的會計(jì)模式能否按照新準(zhǔn)則的規(guī)定，有效地反映發(fā)展與變化中的衍生金融工具交易的真實(shí)程度，成為本研究的關(guān)注點(diǎn)。本文以會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造為焦點(diǎn)，探討如何對外提供可信的財務(wù)信息，以期對內(nèi)滿足商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理的需求，實(shí)現(xiàn)有效決策，從實(shí)質(zhì)上發(fā)揮會計(jì)的控制和風(fēng)險預(yù)警功能。

二、衍生金融工具風(fēng)險管理的會計(jì)需求

風(fēng)險是指未來遭受損失的可能性。而風(fēng)險管理則是指“銀行或企業(yè)根據(jù)既定的目標(biāo)，為防止其收入和債務(wù)受金融市場上各種不利因素的影響，以取得比較理想的風(fēng)險承受程度的組合而進(jìn)行的管理。它并不意味著要消除一切風(fēng)險，而主要是把風(fēng)險控制在所能接受的范圍內(nèi)?！奔船F(xiàn)代風(fēng)險管理是在定性和定量分析基礎(chǔ)上所建立的一整套管理程序，若其管理的范疇在全球內(nèi)，就形成宏觀金融管理；若其作用范圍限定在企業(yè)內(nèi)部，則形成微觀風(fēng)險管理。本文關(guān)注商業(yè)銀行內(nèi)部對衍生工具業(yè)務(wù)進(jìn)行微觀風(fēng)險管理中對會計(jì)功能的需求以及其所產(chǎn)生的外部性。

（一）衍生金融工具的風(fēng)險

國際證券委員會和巴塞爾委員會將金融衍生工具風(fēng)險分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險五類。市場風(fēng)險是指由于匯率、利率或金融資產(chǎn)價格等市場因素的波動使衍生金融的持有頭寸價值發(fā)生不利變動，從而影響投資者財務(wù)狀況的風(fēng)險。信用風(fēng)險是金融衍生工具交易中合約對手違約或無力履行合約義務(wù)而帶來的風(fēng)險。資金流動性風(fēng)險是金融衍生交易活動中交易者所面臨風(fēng)險的集中反映，當(dāng)交易者無法按合約要求追加保證金時，將被交易所強(qiáng)制平倉，從而面臨巨額虧損；而合約到期無法履行支付義務(wù)時，則最終將導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)清算。操作風(fēng)險是指由于信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制的缺失，如人為錯誤、系統(tǒng)失敗、不正當(dāng)?shù)某绦?、管理控制失誤等，而導(dǎo)致意外損失的風(fēng)險。金融衍生工具的多樣性、復(fù)雜性、奇異性和技術(shù)性，使其較之基礎(chǔ)金融工具面臨更大的操作風(fēng)險，這客觀上要求衍生交易主體必須具備先進(jìn)的管理模型、完備的控制系統(tǒng)和專業(yè)的技術(shù)人員。衍生交易的杠桿效應(yīng)使得任何的決策失誤都將導(dǎo)致巨大的風(fēng)險暴露，但也正是由于這一交易機(jī)制，更容易誘發(fā)交易員的賭博心態(tài)，進(jìn)而違規(guī)操作。法律風(fēng)險是指衍生交易合約不能依法執(zhí)行而產(chǎn)生損失的可能性，包括合約約定不明確、合約本身無效、交易對手不具備法律授權(quán)、相關(guān)條款缺乏明確的法律規(guī)定等。

（二）衍生金融工具風(fēng)險管理與會計(jì)信息系統(tǒng)

1.會計(jì)在衍生金融工具風(fēng)險管理中的作用

從系統(tǒng)論的角度看，會計(jì)是人造的提供經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)，它與企業(yè)其他系統(tǒng)（如風(fēng)險管理系統(tǒng)等）協(xié)同運(yùn)作滿足企業(yè)和社會經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)運(yùn)行的需求，對內(nèi)的功能是適應(yīng)企業(yè)需求，反映各子系統(tǒng)的活動情況、監(jiān)督各子系統(tǒng)的運(yùn)行、參與其他子系統(tǒng)的控制；對外功能則提供充分反映企業(yè)狀況的可信的財務(wù)會計(jì)信息。衍生金融工具的交易最終會引起商業(yè)銀行的資金變動，表現(xiàn)在資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益等會計(jì)要素發(fā)生的增減變化上。新準(zhǔn)則的資產(chǎn)負(fù)債觀（蓋地，2007）將其公允價值計(jì)價，注重交易事項(xiàng)的實(shí)質(zhì)確認(rèn)，并在列表披露中規(guī)定相關(guān)的風(fēng)險披露，強(qiáng)調(diào)了決策有用，會計(jì)不容質(zhì)疑地在對衍生金融工具風(fēng)險管理中起到了反映和評價的作用。同時，會計(jì)對過去事項(xiàng)記錄與積累也為反映未來現(xiàn)金流入與流出的衍生金融工具提供數(shù)據(jù)，幫助報表使用者對未來進(jìn)行合理預(yù)測，利于風(fēng)險管理。而且，衍生金融工具風(fēng)險管理也包含著會計(jì)風(fēng)險管理：如對由于計(jì)量方法的不同或?qū)?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)粉飾所造成的風(fēng)險管理；對由于會計(jì)數(shù)據(jù)變化或會計(jì)政策選擇所造成的風(fēng)險。

2. 衍生金融工具風(fēng)險管理的會計(jì)需求

金融市場變動速度太快，衍生金融工具品種的多樣性和不斷創(chuàng)新也使風(fēng)險表現(xiàn)了非線性，它的風(fēng)險傳遞也是高速的，傳遞過程也十分復(fù)雜，所以建立在健全的數(shù)據(jù)程序之上的高品質(zhì)信息的適用性對于風(fēng)險管理非常重要。從衍生金融工具風(fēng)險的識別、計(jì)量、監(jiān)測、報告制度、程序和方法上，都希望會計(jì)的反映、預(yù)測、監(jiān)督、控制職能充分發(fā)揮作用。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)信息中七成以上的數(shù)據(jù)來自會計(jì)，會計(jì)信息的適時提供，將使衍生金融工具風(fēng)險管理與對其交易業(yè)務(wù)所表現(xiàn)的會計(jì)信息系統(tǒng)產(chǎn)生緊密的聯(lián)系。會計(jì)系統(tǒng)與風(fēng)險管理系統(tǒng)的協(xié)同運(yùn)作是滿足商業(yè)銀行的全面風(fēng)險管理需求，針對衍生金融工具交易的特殊業(yè)務(wù)，探討協(xié)同運(yùn)作方式――衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造，以提供風(fēng)險導(dǎo)向的會計(jì)信息。

三、衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造

（一）衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的內(nèi)涵

1. 流程與流程再造

《牛津英語大詞典》將流程定義為：一個或一系列連續(xù)有規(guī)律的行動，這些行動以確定的方式發(fā)生或執(zhí)行，導(dǎo)致特定結(jié)果的出現(xiàn)。一般來說，流程是由一系列單獨(dú)的任務(wù)組成的，使一個輸入經(jīng)流程變成輸出的全過程。Allan M?Scher認(rèn)為，“流程對輸入的處理可能是轉(zhuǎn)變、轉(zhuǎn)換或僅僅照顧其通過，以原樣輸出?！盌avenport和Short將流程定義為“為特定客戶或市場提供特定產(chǎn)品或服務(wù)而實(shí)施的一系列精心設(shè)計(jì)的活動”。

1993年，邁克爾?哈默等合著《再造企業(yè)――企業(yè)革命的宣言》，代表了得到廣泛公認(rèn)的對再造的定義。他認(rèn)為，企業(yè)再造是對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行根本性的再思考和徹底的再設(shè)計(jì)，也是管理理念的變革。銀行再造(Reengineering the bank)在20世紀(jì)80年代初起源于美國，是國際銀行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)金融時代、信息化浪潮中尋求銀行管理新模式的具有革命性的實(shí)踐，其定義為：商業(yè)銀行充分借助現(xiàn)代信息技術(shù)，以客戶為目標(biāo)，以業(yè)務(wù)流程改革為核心，從根本上對銀行的業(yè)務(wù)流程和管理模式重新設(shè)計(jì)，以期在成本、質(zhì)量、客戶滿意度和反應(yīng)模式上有所突破，使銀行集中核心能力，獲得可持續(xù)競爭的優(yōu)勢。

2. 商業(yè)銀行衍生金融工具會計(jì)流程與業(yè)務(wù)流程

一般認(rèn)為，企業(yè)流程主要由會計(jì)流程、業(yè)務(wù)流程和管理流程組成，會計(jì)是連接業(yè)務(wù)流程和管理流程的橋梁，負(fù)責(zé)從業(yè)務(wù)流程中采集數(shù)據(jù)，經(jīng)過加工后生成企業(yè)管理活動所需的信息，支持企業(yè)的管理活動。特別是衍生金融工具這樣復(fù)雜的交易，更需要將會計(jì)流程與其業(yè)務(wù)流程緊密聯(lián)系，例如適時了解業(yè)務(wù)中如何將復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品拆分成簡單的、基礎(chǔ)的、流動性好的產(chǎn)品，并利用相對簡單的產(chǎn)品平掉風(fēng)險，進(jìn)行會計(jì)的及時反映；公允價值廣泛用于各類衍生金融工具交易的確認(rèn)計(jì)量中，涉及公允價值的一個關(guān)鍵問題是，能否從可觀察到的市場價格或通過有效的估價技術(shù)直接得到公允價值，公允價值的取得離不開對業(yè)務(wù)的了解和相應(yīng)的模型估價。因此，衍生金融工具業(yè)務(wù)流程對會計(jì)流程的信息采取的時間、方式、質(zhì)量以及加工后的信息至關(guān)重要，會促進(jìn)會計(jì)流程的增值內(nèi)容、會計(jì)流程中的增值作業(yè)的增加和非增值作業(yè)的減少，保證了信息的有用和可靠，有利于對衍生金融工具管理的決策。所以，衍生金融工具風(fēng)險管理的信息需要通過其會計(jì)業(yè)務(wù)流程共同完成。

3．衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造

本文所指的衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造是銀行再造的組成部分，它的內(nèi)涵則是借用再造理念，強(qiáng)調(diào)以會計(jì)業(yè)務(wù)流程為改造對象和中心，以風(fēng)險管理需要為目標(biāo)，對現(xiàn)有的衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行根本上的再思考和徹底的再設(shè)計(jì)，利用先進(jìn)的信息技術(shù)以及風(fēng)險管理理念，從衍生金融工具業(yè)務(wù)中采集數(shù)據(jù)，加工成管理決策有用的風(fēng)險導(dǎo)向的會計(jì)信息，在最大限度上實(shí)現(xiàn)會計(jì)流程的增值內(nèi)容最大化，滿足風(fēng)險管理的需要。在實(shí)踐中，會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造雖然有創(chuàng)新， 但絕不等于完全否定過去， 現(xiàn)有流程中的合理部分應(yīng)予以保留， 并根據(jù)會計(jì)制度的變化、新業(yè)務(wù)的拓展和客戶需求的變化不斷加以完善。

（二）商業(yè)銀行衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的動因

1．商業(yè)銀行會計(jì)業(yè)務(wù)流程的制約

我國商業(yè)銀行現(xiàn)有的會計(jì)流程設(shè)計(jì)多是為了適應(yīng)既有的組織結(jié)構(gòu)和管理的需要， 講究統(tǒng)一性和標(biāo)準(zhǔn)化，相對缺乏差異性和多樣化。具體的會計(jì)、業(yè)務(wù)流程由不同的職能部門設(shè)計(jì)，會計(jì)流程往往遠(yuǎn)離業(yè)務(wù)流程，彼此間缺少銜接和協(xié)調(diào)，會計(jì)信息所采集的數(shù)據(jù)以資金流信息為主，且是在經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生之后進(jìn)行的，忽略了大量的管理信息， 導(dǎo)致信息隔閡和信息重復(fù)存儲，財務(wù)人員在加工信息時僅僅對采集的信息進(jìn)行排序、匯總、過賬，而很少考慮會計(jì)信息和業(yè)務(wù)活動的關(guān)聯(lián)性，這樣的財務(wù)報告并非直接可用，必須經(jīng)過若干后臺加工后才能提交到使用者手中。這樣的會計(jì)流程很顯然已無法跟上瞬息萬變的衍生金融工具的業(yè)務(wù)風(fēng)險管理需求。

新會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，要求衍生金融工具在財務(wù)報表附注中披露其風(fēng)險信息，如銀行所具備的風(fēng)險管理系統(tǒng)和與之相關(guān)的風(fēng)險管理政策和程序，其風(fēng)險計(jì)量體系獲取以公允價值計(jì)價的資產(chǎn)和負(fù)債信息，得到風(fēng)險暴露總額與獲準(zhǔn)的銀行風(fēng)險管理限額進(jìn)行比較的情況。而銀監(jiān)會根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》等的要求，從監(jiān)管角度出發(fā)，指出商業(yè)銀行在其所提供的監(jiān)管報告中需揭示衍生金融工具風(fēng)險管理情況和對銀行監(jiān)管資本的影響，但兩者要求的口徑的不一致使財會人員在加工統(tǒng)一數(shù)據(jù)上疲于奔命。當(dāng)然，定性也好，定量也罷，期末風(fēng)險估值數(shù)據(jù)也僅僅提供某一時點(diǎn)的風(fēng)險水平，無法滿足其風(fēng)險管理所需的適時的高質(zhì)量信息。

3．商業(yè)銀行衍生金融工具業(yè)務(wù)開展與IT支持

目前，我國開展衍生金融工具交易的商業(yè)銀行一般都根據(jù)西方商業(yè)銀行衍生金融業(yè)務(wù)的管理方法建立了前、中、后臺的業(yè)務(wù)運(yùn)作體系，但具體有所差別：前臺一般設(shè)在資金部（或國際部、外匯交易中心）負(fù)責(zé)交易的執(zhí)行和頭寸的管理；一般設(shè)在資金部（或國際部、外匯交易中心）的風(fēng)險管理處或相關(guān)處室，負(fù)責(zé)交易事前、事中和事后的風(fēng)險評估及交易額度管理；后臺設(shè)在清算中心，負(fù)責(zé)交易清算和控制操作風(fēng)險。大多數(shù)銀行目前僅授權(quán)其境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)開展代客衍生交易業(yè)務(wù)，并明確規(guī)定由總行集中營運(yùn)，統(tǒng)一核算。

IT技術(shù)的迅猛發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用使得銀行構(gòu)建信息系統(tǒng)，進(jìn)行實(shí)時跟蹤、反映、處理其各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動成為可能，各種交易和事項(xiàng)在發(fā)生時即可實(shí)時記錄、實(shí)時處理、實(shí)時報告，滿足了包括衍生金融工具風(fēng)險管理在內(nèi)的各項(xiàng)需求。網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的會計(jì)模式、理論的研究，也為衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造提供了理論和發(fā)展的支持，成為其再造的動力。

（三）衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造設(shè)想

1. 衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的方法支持和核心策略建議

流程再造的具體方法主要是流程要素分析法，有二要素分析法和四要素分析法。在二要素分析法下，流程可以被廣義地理解為做任何事情的方式，包含客體流和主體工作流。流程再設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)就是改變這兩個基本要素，使它們最大限度地發(fā)揮作用。具體方法有:改變客體或客體的載體、改變主體、實(shí)現(xiàn)主體工作與客體流之間的轉(zhuǎn)換。在四要素分析法下，將流程分為活動、活動之間的聯(lián)結(jié)方式、活動的承擔(dān)者以及完成的方式等4個基本要素。流程再造可從4個要素上尋求突破。如活動本身的突破，有活動的整合、活動的分離和活動的廢除；活動間關(guān)系的突破有兩種可能：一是活動的某一順序發(fā)生突破性的變化，導(dǎo)致一個高效運(yùn)作的新流程產(chǎn)生，二是活動間的邏輯關(guān)系發(fā)生突破性變化，從而獲得一個新的流程；活動承擔(dān)者的突破；活動實(shí)現(xiàn)方式的突破主要體現(xiàn)在探索信息技術(shù)更為有效的利用。

衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的核心策略是會計(jì)與業(yè)務(wù)流程之間信息的轉(zhuǎn)換，應(yīng)為增值的作業(yè)；利用網(wǎng)絡(luò)環(huán)境、IT技術(shù)以及各處理模塊，進(jìn)行適時（just-in-time）在線（on-line）的信息加工、提供與應(yīng)用；會計(jì)確認(rèn)、核算、加工三階段的處理在網(wǎng)絡(luò)支持下，由相應(yīng)的模型系統(tǒng)處理完成，形成適時的信息數(shù)據(jù)庫。在各處理階段的信息是可分離的，可選取的，當(dāng)應(yīng)用信息時可根據(jù)不同需求經(jīng)授權(quán)提取，形成相應(yīng)的報告：如適時的風(fēng)險管理信息提取，適時的財務(wù)報表披露，風(fēng)險預(yù)警等。

2．衍生金融工具業(yè)務(wù)流程再造設(shè)想

在衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造過程中，衍生金融工具業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險控制是關(guān)鍵，其增值作業(yè)的增加和非增值作業(yè)的減少，是會計(jì)流程再造的價值增值前提?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高度社會化分工的必然結(jié)果是銀行完全可以借用外部資源，把許多業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)交由其它企業(yè)去協(xié)作完成。例如，利用業(yè)務(wù)外包將銀行的局部性的信息技術(shù)業(yè)務(wù)委托給外部廠商或集成商去做，而自己只做核心部分，將流程分解到新興的參與者，讓他們只需專門服務(wù)于各自的領(lǐng)域，銀行做其核心業(yè)務(wù)流程，掌握其核心信息。專門的風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)對衍生交易各種可能的風(fēng)險進(jìn)行事前的評估，對交易對手的信用狀況進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查和評估，對每一筆交易的風(fēng)險特性進(jìn)行測試并提出應(yīng)對措施。風(fēng)險管理部門應(yīng)采取先進(jìn)可靠的風(fēng)險評估模型，準(zhǔn)確測量衍生交易頭寸變化時風(fēng)險價值的變化情況，估計(jì)可能出現(xiàn)的極端情況下的風(fēng)險狀況。在此基礎(chǔ)上，建立衍生交易的止損點(diǎn)和風(fēng)險預(yù)警線，以便有效地管理市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，并利用適時的財務(wù)報表充分披露。

例如，某商業(yè)銀行的外匯金融衍生產(chǎn)品批發(fā)業(yè)務(wù)流程如圖1所示：（注：該業(yè)務(wù)為通過收集公司、機(jī)構(gòu)客戶外匯理財、風(fēng)險管理需求，為公司機(jī)構(gòu)客戶提供的金融衍生品業(yè)務(wù)）

通過業(yè)務(wù)流程中的產(chǎn)品適用性審核深入分析產(chǎn)品風(fēng)險，并根據(jù)產(chǎn)品的市場成熟程度、客戶對于產(chǎn)品風(fēng)險的理解程度和承受能力來考慮產(chǎn)品對客戶的適用性；通過信用風(fēng)險審核采取控制措施；審批人在授權(quán)審批的權(quán)限額度內(nèi)審批交易；在交易平盤中審核客戶書面材料委托、協(xié)議及請示的一致性和齊備性，在與境外交易對手進(jìn)行背對背平盤條款與客戶交易委托的一致性及交易對手額度的使用情況；交易證實(shí)審核客戶委托與交易前臺、境外交易對手提供的交易證實(shí)書的齊備性和一致性。從業(yè)務(wù)流程上控制人為的操作風(fēng)險。

3．衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造思路

商業(yè)銀行每日都提供衍生工具交易合同的收益和損失以及風(fēng)險估值等數(shù)據(jù)作為內(nèi)部風(fēng)險管理之用，并提供整個報告期的一系列衍生金融工具風(fēng)險情況數(shù)據(jù)，動態(tài)地了解衍生工具交易活動作為衍生金融工具會計(jì)業(yè)務(wù)流程再造后所具有的功能。

如圖2所示

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第7篇：金融工具論文范文

【論文關(guān)鍵詞】衍生工具；風(fēng)險；成因；防范 

 

進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，隨著世界經(jīng)濟(jì)及國際金融市場的不斷深入發(fā)展，新的衍生工具品種不斷涌現(xiàn)，這在給金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)帶來豐厚收益的同時也帶來了很大的風(fēng)險。由衍生工具而引起的各種危機(jī)使得人們開始重新審視它的作用，也給相關(guān)從業(yè)人員提出了新的課題。 

一、衍生工具的會計(jì)概念 

衍生工具是在原生金融工具基礎(chǔ)之上發(fā)展起來的新興金融工具。與此相對應(yīng)，衍生工具市場與原生金融市場有著密不可分的聯(lián)系，衍生工具是在原生金融工具高度發(fā)展的前提下金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。 

1.美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會對衍生工具的定義 

美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（fasb）在sfas119中定義了衍生工具，是期貨合約、遠(yuǎn)期合約、互換和期權(quán)合約以及類似的金融工具，如利率上限與下限和固定利率借款義務(wù)（承諾）等。 

2.國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會對衍生工具的定義 

國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（iasc）關(guān)于衍生工具的定義是在國際會計(jì)準(zhǔn)則第39號（ias39）中得以確定的，衍生工具指具有以下特征的金融工具：一是其價值隨特定利率、匯率價格或利率指數(shù)、證券價格、商品價格、信用等級或信用指數(shù)、或類似變量的變動而變動；二是不要求初始凈投資，或與對市場條件變動具有類似反應(yīng)的其它類型合同相比，要求較少的凈投；三是在未來日期結(jié)算。 

3.我國對衍生工具的定義 

2006年我國頒布了新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，它與國際會計(jì)準(zhǔn)則趨同，由于國內(nèi)的資本市場相對比較封閉，衍生工具又是新興產(chǎn)品。因此，在對衍生工具定義方面與國際會計(jì)準(zhǔn)則的定義完全一致。 

二、衍生工具的風(fēng)險 

（一）衍生工具風(fēng)險的種類 

衍生工具作為一種避險工具的同時，本身也存在風(fēng)險。在通常情況下，衍生工具的風(fēng)險被定義為衍生工具未來收益的不穩(wěn)定程度。上世紀(jì)九十年代以來，衍生工具因交易失敗而導(dǎo)致巨額虧損的事件相繼發(fā)生，導(dǎo)致國內(nèi)外金融市場動蕩不已，衍生工具的風(fēng)險一時成為全球經(jīng)濟(jì)界、金融界乃至新聞媒介討論的熱門話題。 

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會于1994年7月27日發(fā)表《衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理指南》，把衍生工具的風(fēng)險類型歸為五類： 

1.市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指因基礎(chǔ)金融工具（如股票指數(shù)、利率、匯率）價格發(fā)生變化，進(jìn)而給衍生金融交易帶來損失的一種風(fēng)險。市場風(fēng)險是最普遍的風(fēng)險，各種衍生工具都存在此種風(fēng)險。其原因在于：每一種衍生工具的交易都以對基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格變化的預(yù)測為基礎(chǔ)，當(dāng)實(shí)際價格的變化方向或波動幅度與交易人員的預(yù)測出現(xiàn)差異時，會隨之帶來市場風(fēng)險。 

2.信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指在衍生工具交易中，因交易的一方違反合同約定而引起的風(fēng)險。衍生工具的信用風(fēng)險主要源于場外交易，這是因?yàn)閷τ趫鰞?nèi)交易，由于交易所對于交易行為有嚴(yán)格的履約、對沖、保證等制度約束，因而一般不存在信用風(fēng)險；對于場外交易，由于沒有嚴(yán)格的制度約束，產(chǎn)生信用風(fēng)險的可能性較大。 

3.流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指衍生工具持有者無法在衍生金融市場上找到出貨或平倉機(jī)會所造成的風(fēng)險。衍生工具流動性風(fēng)險主要包括兩類：一類是與市場狀況有關(guān)的市場流動性風(fēng)險，即由于缺乏合約對手而無法變現(xiàn)或平倉的風(fēng)險。一類是與總的資金狀況有關(guān)的資金流動性風(fēng)險，即交易方因?yàn)榱鲃淤Y金不足，當(dāng)合約到期時，無法履行支付義務(wù)，被迫申請破產(chǎn)，或者無法按合約要求追加保證金，被迫平倉，造成巨額虧損的風(fēng)險。 

4.營運(yùn)風(fēng)險。營運(yùn)風(fēng)險是指因內(nèi)部管理不善、清算系統(tǒng)故障、操作失誤以及人為因素等原因而帶來損失的風(fēng)險，這些失誤本質(zhì)上均屬于管理問題。這種由于企業(yè)內(nèi)部管理失誤、人為錯誤而造成的損失，包括交易人員在做出交易決策時出現(xiàn)故意的錯誤或非故意的失誤，從而給企業(yè)帶來損失的風(fēng)險。 

5.法律風(fēng)險。法律風(fēng)險指因合約在法律上的缺陷或無法履行而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。衍生工具的法律風(fēng)險在相當(dāng)程度上是由于市場的過快發(fā)展造成的。目前，衍生金融交易的增長大大快于市場建設(shè)的其它方面，由于衍生工具屬新型金融工具，各方面的法律法規(guī)都不健全，無法可依和無例可循的情況時常會出現(xiàn)。 

（二）衍生工具風(fēng)險的成因 

1.衍生工具自身的特征 

（1）衍生性。衍生工具是在基礎(chǔ)金融工具上“衍生”出來的，其價值與基礎(chǔ)金融工具有較高的相關(guān)性，本身就面臨著市場價格波動的風(fēng)險，它還是基于未來的交易，與基礎(chǔ)金融工具比較對價格變動更為敏感，波動幅度更大。 

（2）杠桿性。衍生工具交易不需要初始凈投資，一般只需要支付少量的保證金或者權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。其交易具有極大的杠桿作用，基礎(chǔ)工具價格的輕微變動都可能造成巨額的損失。尤其是出現(xiàn)交易一方違約的情況時，巨大的交易額會引起整個市場的履約風(fēng)險。 

（3）品種的多樣性和結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性。衍生工具不斷創(chuàng)新，結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，操作難度大，一些專業(yè)的交易者對其都很難有充分的了解和認(rèn)識，普通的交易更難駕馭，無疑增加風(fēng)險。 

2.金融監(jiān)管存在困難 

（1）作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，衍生工具的不斷創(chuàng)新導(dǎo)致監(jiān)管的相對滯后。即衍生金融產(chǎn)品類別不斷增多且難以區(qū)分，使資產(chǎn)流動性增強(qiáng)，模糊了各金融企業(yè)的界限，加大金融監(jiān)管難度，其副作用構(gòu)成了金融企業(yè)和整個金融體制潛在的威脅。 

（2）隨著經(jīng)濟(jì)的全球化和各國金融市場的逐漸開放，形成了全時區(qū)、全方位的一體化的國際金融市場，衍生工具的投資者在全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資和投機(jī)，追逐高收益和高流動性，在一定程度加大了金融監(jiān)管的難度。 

（3）衍生工具的交易屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，相關(guān)的業(yè)務(wù)沒有得到真實(shí)、準(zhǔn)確的反映和披露。它可以繞過巴塞爾協(xié)議對銀行最低資本的要求，不必增加資本即可提高銀行的盈利率，并且不會影響資產(chǎn)負(fù)債表的狀況，客觀上滋生了出于盈利目的進(jìn)行的投機(jī)，加劇了整個市場的潛在風(fēng)險，使傳統(tǒng)的監(jiān)管手段越來越受到前所未有的挑戰(zhàn)。 

3.內(nèi)控機(jī)制不完善 

企業(yè)內(nèi)部控制的好壞與金融工具風(fēng)險密不可分。如果企業(yè)內(nèi)部控制良好，對各項(xiàng)衍生工具的交易有全面的監(jiān)督，出現(xiàn)虧損時能及時防止情況的進(jìn)一步惡化，就能夠?qū)L(fēng)險導(dǎo)致的損失降到最低。相反，如果缺少相關(guān)的內(nèi)部控制，對投資者和交易員的各項(xiàng)行為缺乏必要的監(jiān)督，將會造成十分嚴(yán)重的后果。 

三、衍生工具風(fēng)險的防范 

（一）加強(qiáng)內(nèi)部控制 

1.完善企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制。在衍生工具市場上，監(jiān)管客體的內(nèi)部控制是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，是防范金融風(fēng)險最主要最基本的防線。就我國很多衍生工具交易虧損事件而言，其根本原因都是內(nèi)部控制上存在漏洞，如內(nèi)部控制機(jī)制不嚴(yán)、內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不力等等。 

2.建立行之有效的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度是實(shí)現(xiàn)衍生工具風(fēng)險控制的關(guān)鍵所在。內(nèi)部控制是風(fēng)險管理各部門在職能上的分工，做到既互相監(jiān)督又互相補(bǔ)充、支持，使企業(yè)風(fēng)險管理工作穩(wěn)健地進(jìn)行。企業(yè)的內(nèi)部控制應(yīng)做好以下幾點(diǎn)：明確樹立各階層人員的權(quán)力和責(zé)任；清晰明確的內(nèi)部分工；完整明確的組織架構(gòu)；詳盡的工作手冊；可靠的交易記錄和報告系統(tǒng)。 

3.實(shí)施全面內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)指企業(yè)的稽核部門對其各部門及有關(guān)制度進(jìn)行定期或不定期的檢查。內(nèi)部審計(jì)需以內(nèi)部控制原則為準(zhǔn)繩，做好以下幾點(diǎn)：擔(dān)任審計(jì)衍生工具的審計(jì)員一定要對衍生工具有足夠的認(rèn)識，識別內(nèi)部控制的弱點(diǎn)和系統(tǒng)上的不足；提供改進(jìn)這些弱點(diǎn)的建議，每年最少進(jìn)行一次審計(jì)衍生工具的業(yè)務(wù)。 

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)管 

1.加強(qiáng)對從事衍生工具交易的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為，嚴(yán)格區(qū)分銀行業(yè)務(wù)和非銀行業(yè)務(wù)，控制金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉程度。規(guī)范從事交易的金融機(jī)構(gòu)的最低資本額，確定風(fēng)險承擔(dān)額，對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期與不定期的、現(xiàn)場與非現(xiàn)場的檢查，形成有效的控制和約束機(jī)制。 

2.加強(qiáng)政府的依法監(jiān)管。政府對于衍生工具的監(jiān)管應(yīng)是宏觀的、全局的和基礎(chǔ)性的。政府對衍生工具市場進(jìn)行監(jiān)管，其目的就是為了保護(hù)市場的競爭性、高效性和流動性，為市場管理創(chuàng)造一個有法可依、有紀(jì)可守、有章可循的有利環(huán)境，以維護(hù)市場的正常秩序，保證交易按照誠實(shí)信用和公平、公正、公開的原則進(jìn)行。 

3.加強(qiáng)交易所的自我管理。衍生工具市場是一種組織化的有序市場，其中，最基本、最基層的管理機(jī)構(gòu)是交易所。交易所是進(jìn)行衍生工具交易的基本場所，交易所的自我管理是指交易所通過制訂各種規(guī)則來規(guī)范其交易活動。在衍生工具監(jiān)管體系中，交易所的自我管理是整個市場監(jiān)管的核心內(nèi)容，它為行業(yè)管理和政府監(jiān)管提供可靠的基礎(chǔ)，對保護(hù)市場的競爭性、高效性和流動性起著極其重要的作用。 

（三）其他措施 

1.建立穩(wěn)定有序的金融市場。國外衍生工具市場發(fā)展實(shí)踐證明，一個有序的衍生工具市場必須具備四個基本條件：市場制度的適應(yīng)性、市場交易的公正性、市場運(yùn)作的規(guī)范性以及投資者合法權(quán)益的保障性。衍生工具市場只有達(dá)到上述條件，才能贏得投資者對市場的信心，衍生工具市場才能得以發(fā)展。 

第8篇：金融工具論文范文

論文關(guān)鍵詞：股指期貨，滬深300指數(shù)，協(xié)整，VAR模型

 

1．引言

金融衍生工具市場是中國資本市場極其重要的組成部分。衍生金融工具與其相對應(yīng)的原生金融工具之間的關(guān)聯(lián)性問題也一直是學(xué)術(shù)界與投資者所共同關(guān)心的話題。 2010年4月16日的滬深300股指期貨上市，標(biāo)志著中國資本市場發(fā)展又翻開了歷史性的新篇章。那么至今運(yùn)行了四個月股指期貨是否實(shí)現(xiàn)了價格發(fā)現(xiàn)功能，對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生了怎樣的影響，兩個市場之間的聯(lián)動效應(yīng)會怎樣，又是否會與以往研究結(jié)果相一致？本文將選取更新的市場數(shù)據(jù)，借助VAR模型、VECM模型、協(xié)整檢驗(yàn)、長短期Granger因果檢驗(yàn)、方差分解等方法，在以往研究基礎(chǔ)上更全面綜合的刻畫我國股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能作用的大小，由此說明滬深300股指期貨市場的運(yùn)行效率，以期對我國金融衍生工具市場的進(jìn)一步發(fā)展提供有價值的參考。

2. 模型與數(shù)據(jù)的選取

2.1數(shù)據(jù)說明

本文選取2010年4月16日至2010年8月23日中國滬深300股指現(xiàn)貨和股指期貨每交易日收盤價數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，全面再現(xiàn)中國金融衍生品市場中股指期貨合約的產(chǎn)生至其發(fā)揮其功能影響市場的過程。之所以選擇收盤價數(shù)據(jù)，是因?yàn)榈朗侠碚撜J(rèn)為收盤價是最重要的價格．這一價格反映了市場的大部分行為。又由于股指期貨與現(xiàn)貨市場不具有同時性，且同一交易日會同時有若干不同的交易價格金融論文，數(shù)據(jù)不連續(xù)，本文選取最近月份的股指期貨合約為代表，將不匹配的數(shù)據(jù)刪除，這樣可以得到一個連續(xù)的期貨合約價格序列。為減小數(shù)據(jù)的波動，將指標(biāo)進(jìn)行對數(shù)處理。在此定義，LS為滬深300現(xiàn)貨股指對數(shù)序列，LF為滬深300股指期貨對數(shù)序列，數(shù)據(jù)來源于國泰君安證券研究所及湘財金禾證券分析軟件，經(jīng)整理得共計(jì)88組數(shù)據(jù),實(shí)證過程借助 Eviews5.0軟件。

2.2 VAR（向量自回歸）模型

本文運(yùn)用該類模型與方法來對滬深300股票價格期貨指數(shù)與滬深300股價指數(shù)兩者之間整體關(guān)聯(lián)性及其互動關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)的考察。VAR（向量自回歸）模型是基于數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)建立模型，VAR模型把系統(tǒng)中每一個內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時間序列變量組成的“向量”自回歸模型（高鐵梅，2006）。 VAR(p)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式是：

(1)

其中：是k維內(nèi)生變量向量，是d維外生變量向量，p是滯后階數(shù)，T是樣本個數(shù)。k×k維矩陣和k×d維矩陣H是要被估計(jì)的系數(shù)矩陣。是k維擾動列向量，它們相互之間可以同期相關(guān)，但不與自己的滯后值以及等式右邊的變量相關(guān)。VAR模型常用于預(yù)測相互聯(lián)系的時間序列系統(tǒng)及分析隨機(jī)擾動對變量系統(tǒng)的動態(tài)沖擊，從而解釋各種經(jīng)濟(jì)沖擊對經(jīng)濟(jì)變量形成的影響。

3. 實(shí)證分析

3.1單位根檢驗(yàn)

研究經(jīng)濟(jì)變量之間是否存在長期關(guān)系，首先要對時間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，否則可能出現(xiàn)“偽回歸”的情況（Granger,1974）。本文采用Augmented Dickey-Fuller(簡稱ADF)檢驗(yàn)方法來檢驗(yàn)樣本數(shù)據(jù)的時間序列特征，ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)基于以下回歸方程：

為純粹白噪音誤差項(xiàng)，滯后階數(shù)的選擇使得不存在序列相關(guān)論文開題報告范文。ADF檢驗(yàn)的原假設(shè)，備擇假設(shè)。接受原假設(shè)意味著時間序列含有單位根，即序列是非平穩(wěn)的（古扎拉蒂，2005）。

對每個變量的原序列以及一階差分序列的平穩(wěn)性特征采用ADF檢驗(yàn)方法金融論文，可知變量原序列都是非平穩(wěn)的，而一階差分都是平穩(wěn)的，滿足協(xié)整檢驗(yàn)前提。

3.2 協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)是從分析時間序列的非平穩(wěn)性入手，尋找非平衡變量之間的長期均衡關(guān)系。常見的協(xié)整方法主要有兩變量的Engle-Granger檢驗(yàn)（簡稱EG檢驗(yàn)）和多變量之間的Johansen檢驗(yàn)（簡稱JJ檢驗(yàn)Johansen-Juselius）。EG檢驗(yàn)是基于回歸殘差的檢驗(yàn)，通過建立OLS模型來檢驗(yàn)其殘差的平穩(wěn)性，若殘差是沒有單位根的平穩(wěn)序列，則說明原序列存在協(xié)整關(guān)系。EG檢驗(yàn)存在一定的缺陷，假如當(dāng)協(xié)整關(guān)系的維數(shù)增加或協(xié)整的秩大于1時，EG檢驗(yàn)便無能為力了。JJ檢驗(yàn)是基于回歸系數(shù)的檢驗(yàn)，是利用向量自回歸模型計(jì)算出與殘差矩陣相關(guān)的矩陣的特征值，根據(jù)特征值的軌跡及最大特征值進(jìn)行檢驗(yàn)，該方法在一定程度上糾正了EG檢驗(yàn)在多變量檢驗(yàn)方面的不足。本文采用Johansen檢驗(yàn)法來檢驗(yàn)LF和LS之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,根據(jù)AIC最小準(zhǔn)則選取滯后階數(shù)為2階運(yùn)用Eviews5.0得到結(jié)果如表1：

表1：LF和LS的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

 

協(xié)整向量

Johansen（跡）統(tǒng)計(jì)量

    原假設(shè)

特征值

跡統(tǒng)計(jì)量

臨界值

P值

  LF和LS

rk(∏)=0

0.23432

22.76331

12.3209**

0.0007

  rk(∏)≤1

0.000812

0.069089

4.129906**

第9篇：金融工具論文范文

2006年2月15日,財政部了我國新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系(下文簡稱“新會計(jì)準(zhǔn)則體系”)和審計(jì)準(zhǔn)則體系。其中,新會計(jì)準(zhǔn)則體系中包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則。同時要求2007年1月1日首先在上市公司中執(zhí)行,其他企業(yè)鼓勵執(zhí)行。在這之前,1992年,財政部在企業(yè)會計(jì)核算制度方面進(jìn)行了一次重大改革,了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和13個行業(yè)會計(jì)制度。論文百事通從1997年開始到2001年,財政部又陸續(xù)制定并實(shí)施了16項(xiàng)具體準(zhǔn)則。因此本文把2001年之前的會計(jì)準(zhǔn)則體系稱為“舊會計(jì)準(zhǔn)則體系”。

新會計(jì)準(zhǔn)則體系的建立順應(yīng)了中國經(jīng)濟(jì)快速市場化和國際化的需要,強(qiáng)化了為投資者和社會公眾提供決策有用的會計(jì)信息的理念,初步做到了與國際核算準(zhǔn)則趨同,實(shí)現(xiàn)了我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系建設(shè)的又一次新的跨越和歷史性的突破,具有極其重要的意義。

一、新舊會計(jì)準(zhǔn)則體系的主要差別

按照財政部副部長樓繼偉在新會計(jì)準(zhǔn)則體系會上的說法,我國的會計(jì)準(zhǔn)則體系包括三個部分:基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南。其中,“基本準(zhǔn)則是綱,在整個準(zhǔn)則體系中起統(tǒng)馭作用;具體準(zhǔn)則是目,是依據(jù)基本準(zhǔn)則原則要求對有關(guān)業(yè)務(wù)或報告做出的具體規(guī)定;應(yīng)用指南是補(bǔ)充,是對具體準(zhǔn)則的操作指引”。和舊的會計(jì)準(zhǔn)則體系相比,新的會計(jì)準(zhǔn)則體系中無論是基本準(zhǔn)則還是具體準(zhǔn)則,都作了非常大的改動和修訂。

(一)新舊基本準(zhǔn)則主要差異的比較

在新基本準(zhǔn)則中,首先對適應(yīng)范圍進(jìn)行了修改;其次對財務(wù)報告的目標(biāo)進(jìn)行了修改,使其語言表述更符合市場經(jīng)濟(jì)原則和國際通用的商業(yè)語言;再次是引入了多樣化的計(jì)量屬性,這是最引人注目的變化。相對于舊的基本準(zhǔn)則中“只允許使用歷史成本計(jì)量屬性”,新的基本原則列出了五種可以使用的計(jì)量屬性:歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值,尤其是公允價值的引入更是備受關(guān)注。同時,為了防范公允價值被濫用,新準(zhǔn)則中也作了相應(yīng)的規(guī)定,即:“應(yīng)當(dāng)保證所確定的會計(jì)要素金額能夠取得并可靠計(jì)量。”當(dāng)然,在這次新準(zhǔn)則中還有一項(xiàng)最重要最核心的修訂,就是對會計(jì)要素定義的修訂,糾正了舊的準(zhǔn)則中關(guān)于相關(guān)內(nèi)容的循環(huán)定義、含糊等問題。

(二)新舊會計(jì)具體準(zhǔn)則主要差異的比較

在具體準(zhǔn)則方面,本次的38項(xiàng)準(zhǔn)則,除了對原有16項(xiàng)具體準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂外,其余22項(xiàng)均為新增部分。舊的具體準(zhǔn)則偏重于工商企業(yè),而本次新準(zhǔn)則中則擴(kuò)展到了金融業(yè)、保險業(yè)、石油天然氣行業(yè)、農(nóng)業(yè)等公眾特殊的行業(yè)領(lǐng)域,并增添了許多新的業(yè)務(wù)類型,如:套期保值、年金、股份支付等等,填補(bǔ)了我國市場經(jīng)濟(jì)條件下新型經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)核算的空白。

在修訂方面,最值得關(guān)注的是債務(wù)重組和資產(chǎn)減值計(jì)提相關(guān)規(guī)定的變化。舊的《債務(wù)重組》準(zhǔn)則規(guī)定,重組利得不得確定收益,應(yīng)計(jì)入“資本公積”,而新的《債務(wù)重組》準(zhǔn)則規(guī)定是債務(wù)重組利得應(yīng)記入當(dāng)期損益(這恰恰是舊準(zhǔn)則禁止的)。在資產(chǎn)減值跌價準(zhǔn)備計(jì)提方面。舊準(zhǔn)則允許企業(yè)沖回以前年度計(jì)提的存貨跌價準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)跌價準(zhǔn)備、在建工程跌價準(zhǔn)備和無形資產(chǎn)跌價準(zhǔn)備,因此部分企業(yè)(主要是上市公司)屢屢通過這四項(xiàng)計(jì)提來調(diào)節(jié)利潤,造成企業(yè)會計(jì)信息的不真實(shí)。而新準(zhǔn)則規(guī)定,“資產(chǎn)減值跌價準(zhǔn)備一經(jīng)確定,在以后會計(jì)期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)回”,從而有效地遏制了利用計(jì)提跌價準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱的現(xiàn)象。還有一些問題,如借款費(fèi)用資本化,商譽(yù)和不確定使用期限的無形資產(chǎn)的攤銷,政府補(bǔ)助歸屬等等,在新具體準(zhǔn)則中都有了較大的修訂。

二、新會計(jì)準(zhǔn)則體系的重大意義

(一)新會計(jì)準(zhǔn)則體系的建立,能有效地提高會計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性

新會計(jì)準(zhǔn)則體系在規(guī)范企業(yè)會計(jì)確認(rèn),計(jì)量和報告的行為,提高會計(jì)信息質(zhì)量,滿足投資者、債權(quán)人、政府部門和企業(yè)管理層等有關(guān)方面對會計(jì)信息的需要做了較大的規(guī)定的修改,使企業(yè)提供的會計(jì)信息與財務(wù)報告使用者的經(jīng)濟(jì)決策相關(guān),從而有助于財務(wù)報告使用者對企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來情況做出客觀的評價或預(yù)測。

(二)新會計(jì)準(zhǔn)則體系的建立,有利于提高境外資本市場信息的可比性

目前,會計(jì)準(zhǔn)則全球化趨同已經(jīng)成為不可阻擋的潮流,而且最近幾年趨勢越來越明顯。截止2005年,已經(jīng)有97個國家表示將直接采用國際會計(jì)準(zhǔn)則理事(IASB)制定的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則。隨著我國經(jīng)濟(jì)開放程度越來越高,活躍在國際貿(mào)易和境外資本市場的中國企業(yè)更需要我國會計(jì)準(zhǔn)則的國際化,從而為全球投資者提供更加透明可靠的財務(wù)信息,實(shí)現(xiàn)了與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的趨同。正如國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會主席戴維?泰巴爵士在2月15日新準(zhǔn)則會上的致辭所說:“中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則吸納了國際投資者所熟悉的會計(jì)原則,這將使投資者更加信任中國資本市場和財務(wù)報告,也將進(jìn)一步刺激國內(nèi)和國際資本投資。對于正在全球經(jīng)濟(jì)中扮演越來越重要角色的中國企業(yè)來說,企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則獲得國際認(rèn)可有助于降低企業(yè)在海外經(jīng)營時遵循不同國家和地區(qū)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的成本。”

(三)新會計(jì)準(zhǔn)則體系的建立,有利于規(guī)范我國金融工具會計(jì)核算,促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展

金融工具會計(jì)準(zhǔn)則一直是國際會計(jì)準(zhǔn)則中比較復(fù)雜的內(nèi)容。如何有效地對金融工具進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量,完善金融工具會計(jì)準(zhǔn)則體系,一直以來是各國政策制訂部門的一項(xiàng)重要工作。在新準(zhǔn)則體系中,第22、23、24、37號準(zhǔn)則是針對金融工具的計(jì)量與披露問題制定的。這四項(xiàng)準(zhǔn)則之間各有側(cè)重,彼此相互關(guān)聯(lián),邏輯一致,形成了一個有機(jī)整體,這些相關(guān)規(guī)定標(biāo)志著我國金融工具會計(jì)處理與國際會計(jì)準(zhǔn)則全面接軌,有利于規(guī)范金融工具,特別是衍生工具的社會性預(yù)警系統(tǒng),從而引導(dǎo)衍生工具的有效運(yùn)作,提高了金融信息的透明度和可比性。

(四)新會計(jì)準(zhǔn)則體系建立,能促進(jìn)財務(wù)信息披露更加透明

新會計(jì)準(zhǔn)則體系對上市公司的信息披露提出了更高的要求,這將提高上市公司財務(wù)報告的使用價值,加強(qiáng)對上市公司業(yè)績的可預(yù)測性。上市公司信息披露的逐步完善,將有助于投資者做出更準(zhǔn)確的投資決策,從而降低投資風(fēng)險。