風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

摘 要 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全球化和社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，企業(yè)置身于復(fù)雜多變的環(huán)境當(dāng)中，面臨的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。企業(yè)生存和發(fā)展所面臨的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性不斷增大，特別是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還不夠健全的大環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在性是企業(yè)面臨的一個(gè)不容忽視的問題。文章分析了施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理中各個(gè)環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并列舉實(shí)例介紹了防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 施工企業(yè) 控制防范

引 言

施工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是相互依存的關(guān)系，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)加劇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有保函風(fēng)險(xiǎn)、放棄優(yōu)先受償權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、墊資風(fēng)險(xiǎn)、工程結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)等。本文列舉實(shí)例來(lái)分析這些風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的防范措施。

一、保函風(fēng)險(xiǎn)的防范

施工企業(yè)非融資性保函常用的有投標(biāo)保函、預(yù)付款保函、履約保函等。這些保函中尤以履約保函風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)榘l(fā)包方一般均不以銀行格式而以發(fā)包方格式要求開具保函。發(fā)包方格式大都是無(wú)條件保函即見索即付保函，而且發(fā)包方均要求收到保函后合同才生效。這就使得作為承包商的施工企業(yè)只能按發(fā)包方格式開具履約保函，風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生。

例1：甲公司在中標(biāo)一項(xiàng)房建項(xiàng)目，發(fā)包方提供履約保函格式并要求開具后合同才生效。履約保函提交后銀行對(duì)保函中的兩個(gè)條款提出質(zhì)疑。條款之一要求銀行“在收到受益人索賠電文后七個(gè)工作日內(nèi)支付保函的金額，但任何情況下該保函是可更新的”，銀行認(rèn)為該條款存在巨大風(fēng)險(xiǎn)：保函中有“可更新”條件將導(dǎo)致承包商、銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任超過擔(dān)保金額（保函金額近1億美元）。在發(fā)包方可能惡意更新（多次） 的索賠下，甲公司可能賠付的金額將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行擔(dān)保額，如果甲公司無(wú)力支付，則由銀行代為支付。這樣，甲公司及銀行均將遭受重大損失。條款之二要求銀行確認(rèn)“我方完全滿足保函的開出以及此保函下任何金額的及時(shí)匯款，否則承擔(dān)罰款”，銀行認(rèn)為該條款也存在巨大風(fēng)險(xiǎn)：若保函發(fā)生賠付情況，按我國(guó)現(xiàn)行境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法的有關(guān)規(guī)定，在取得外管局的核準(zhǔn)后是可以及時(shí)賠付的。但在合同執(zhí)行過程中（三年以上）若對(duì)外擔(dān)保管理辦法修訂，使賠付手續(xù)繁瑣不能及時(shí)賠付時(shí)，銀行則要承擔(dān)罰款，進(jìn)而遭受損失。

據(jù)此，銀行要求發(fā)包方刪掉這兩個(gè)條款，但發(fā)包方要求不得刪除保函條款中的文字，否則廢標(biāo)。筆者認(rèn)為，針對(duì)發(fā)包方要求保函條款文字不能刪除的情況，可以用增加文字的方式予以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。按修改后的條款開具履約保函，可以最大限度地降低甲公司和銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

二、放棄優(yōu)先受償權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的防范

我國(guó)《合同法》第286條規(guī)定，承包人對(duì)工程款享有優(yōu)先受償權(quán)，但是由于諸多原因，承包商迫不得已預(yù)先約定放棄此優(yōu)先受償權(quán)的現(xiàn)象非常普遍。優(yōu)先受償權(quán)是法律直接授予承包商的權(quán)益，作為發(fā)包方是不能要求承包商預(yù)先放棄的。但發(fā)包方以在建物向銀行申請(qǐng)抵押貸款時(shí)又往往被銀行要求承包商應(yīng)出具放棄優(yōu)先受償權(quán)的函，以維護(hù)銀行權(quán)利。若承包方不出具放棄函，銀行可能停止發(fā)放貸款，工程可能因資金問題而停工，發(fā)包方和承包方將同時(shí)面臨巨大的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為發(fā)包方和承包方應(yīng)根據(jù)情況商談風(fēng)險(xiǎn)控制條件，不能因承包商開具放棄函而使承包商單方面承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

例2：丙公司承接某項(xiàng)目，在項(xiàng)目施工中，發(fā)包方以在建物向銀行申請(qǐng)抵押貸款，銀行要求丙公司提交放棄優(yōu)先受償權(quán)函。丙公司法律顧問為控制風(fēng)險(xiǎn)提出，發(fā)包方應(yīng)有與放棄優(yōu)先受償權(quán)額相匹配的不動(dòng)產(chǎn)抵押給丙公司，丙公司才能出具放棄函。但發(fā)包方除在建物外無(wú)相應(yīng)產(chǎn)權(quán)的不動(dòng)產(chǎn)。對(duì)此筆者提議雙方簽訂協(xié)議，發(fā)包方將在建物中未抵押給銀行的等同于放棄權(quán)額雙倍的在建門面抵押給丙方，并協(xié)議在施工過程中若未按合同約定付款，丙公司隨時(shí)有停工的權(quán)利且可擁有在建物直至付清應(yīng)付款。發(fā)包方和承包方簽訂這一補(bǔ)充協(xié)議后，丙公司開出放棄部分優(yōu)先受償權(quán)函，且銀行放貸款、工程順利進(jìn)行，發(fā)包方也會(huì)注意履約，按時(shí)付款。

可見，盡管優(yōu)先受償權(quán)是國(guó)家賦予承建商的權(quán)利，但是在遇到需要承包商放棄時(shí)，只要承包商把控好風(fēng)險(xiǎn)，為保證項(xiàng)目正常進(jìn)行，可以有條件地出具放棄函。如果承包方考慮放棄優(yōu)先受償權(quán)，那么就必須要求發(fā)包方提供有效的反擔(dān)保，比如抵押、質(zhì)押、第三方保證、銀行保函等。優(yōu)先受償權(quán)和反擔(dān)保二者不能同時(shí)放棄，否則承包方將承擔(dān)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、墊資風(fēng)險(xiǎn)的防范

墊資分為硬墊資和軟墊資。硬墊資是指承包商通過企業(yè)間資金借貸的方式，直接把資金借給發(fā)包方。這種企業(yè)間的資金拆借行為是法律所不允許的，但發(fā)包方往往通過交納履約保證金名義要求承包商硬墊資。軟墊資是指發(fā)包方要求承包商先行支付工程項(xiàng)目的材料費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)等資金，從而改變常規(guī)上的工程款預(yù)付、中間結(jié)算或竣工結(jié)算的比例和時(shí)間，最終達(dá)到由承包商墊資的目的。

通常，承包商更愿意采取軟墊資方式，因?yàn)檫@樣既可以緩沖一次性支付大量資金的壓力，又可以轉(zhuǎn)由分包商墊付。軟墊資風(fēng)險(xiǎn)往往高于硬墊資風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于承包商而言，采取軟墊資的方式將面臨較高的回收風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于發(fā)包方而言則沒有此類風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于資金流動(dòng)狀況不太好的發(fā)包方，承包商即使采取硬墊資方式，在實(shí)際履約過程中也會(huì)出現(xiàn)軟墊資，即發(fā)包方不可能按進(jìn)度全額付款而只會(huì)按一定比例付款，且審批進(jìn)度滯后。

筆者認(rèn)為可以從以下五個(gè)方面防范墊資風(fēng)險(xiǎn)：

1. 重視簽約前的評(píng)估。評(píng)估發(fā)包方的資金實(shí)力，弄清楚墊資是因?yàn)榘l(fā)包方短期資金緊張或是本來(lái)就沒有資金實(shí)力；評(píng)估發(fā)包方的資信度；評(píng)估發(fā)包方項(xiàng)目的資金來(lái)源；評(píng)估自身的墊資能力。

2. 爭(zhēng)取墊資款的返還支付反擔(dān)保。雖然在目前市場(chǎng)條件下得到墊資款的支付擔(dān)保較難，但并非完全不可能，一旦爭(zhēng)取成功會(huì)使墊資款回收和工程款支付得到較好的保障。擔(dān)保包括銀行擔(dān)保（反保函）、不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保、工程款商業(yè)保險(xiǎn)等。

3. 在合同履行過程中行使好抗辯權(quán)?！逗贤ā芬?guī)定的抗辯權(quán)有三種，即同時(shí)履行抗辯權(quán)、后履行抗辯權(quán)和不安抗辯權(quán)。同時(shí)履行抗辯權(quán)指合同中約定同時(shí)履行義務(wù)，在對(duì)方?jīng)]有開始履行或提出無(wú)法履行時(shí)有權(quán)拒絕履行自己的合同義務(wù)的權(quán)利。后履行抗辯權(quán)指應(yīng)當(dāng)先履行義務(wù)一方不履行或不按合同約定履行義務(wù)的，后履行義務(wù)一方可以拒絕履行相應(yīng)義務(wù)的權(quán)利，如進(jìn)度款未按約定支付而停工。

4. 做好簽證和索賠工作。任何涉及工程價(jià)款增加的事件都須做好簽證工作。比如工程量的增加、發(fā)包方原因致工期延誤、發(fā)包方指令變更、發(fā)包方增加工程價(jià)款的承諾等都應(yīng)進(jìn)行簽證。索賠指承包商在合同履行過程中對(duì)并非由于自己的過錯(cuò)而是屬于應(yīng)由發(fā)包方承擔(dān)責(zé)任的情況造成的實(shí)際損失，憑借有關(guān)證據(jù)獲取補(bǔ)償?shù)男袨椤?/p>

5. 用好法定抵押權(quán)。法定抵押權(quán)的擔(dān)保范圍為合同價(jià)款，亦即正常結(jié)算時(shí)應(yīng)該獲得的工程款及相應(yīng)的損害賠償如合同逾期履行的利息、損失等。為優(yōu)先于一般擔(dān)保物權(quán)，如發(fā)包方將工程抵押給了銀行，承包方的法定抵押權(quán)優(yōu)先于銀行的抵押權(quán)。

四、工程結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范

最高人民法院的《關(guān)于審理建設(shè)工程合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第二十條規(guī)定：當(dāng)事人約定，發(fā)包人收到竣工結(jié)算文件后，在約定期限內(nèi)不予答復(fù)，視為認(rèn)可竣工結(jié)算文件的，按照約定處理。承包人請(qǐng)求按照竣工結(jié)算文件結(jié)算工程價(jià)款的，應(yīng)予支持。因此承包商防范結(jié)算難的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)注意以下幾個(gè)問題：①采用建設(shè)部制定的建設(shè)工程施工合同格式文本。這個(gè)文本對(duì)竣工結(jié)算的條款約定得清楚明確。②未采用建設(shè)部規(guī)定的示范合同而采用雙方協(xié)商的合同文本，則承包商尤其應(yīng)高度重視對(duì)結(jié)算條款的約定。承包商在簽約時(shí)應(yīng)與發(fā)包人明確約定發(fā)包人在收到竣工結(jié)算文件后，在約定期限內(nèi)不予答復(fù)的，視為認(rèn)可竣工結(jié)算文件或按照建設(shè)部第107號(hào)令《建設(shè)工程施工發(fā)包與承包計(jì)價(jià)管理辦法》規(guī)定處理。③送達(dá)給發(fā)包人的結(jié)算資料應(yīng)由發(fā)包人簽收。④在約定結(jié)算期限到期后發(fā)包人未給予答復(fù)，則承包商應(yīng)注意向發(fā)包人發(fā)送催告支付工程款函。

五、應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)的防范

形成應(yīng)收款后，資金不能及時(shí)收回，將造成債權(quán)人的巨大風(fēng)險(xiǎn)，容易形成呆賬、死賬，甚至可能造成企業(yè)倒閉。應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)包括：①欺詐，要特別警惕利用司法漏洞或債權(quán)人漏洞進(jìn)行的欺詐；②債務(wù)人破產(chǎn)；③債權(quán)人內(nèi)部應(yīng)收款管理失控，如債權(quán)憑證缺失丟失、合同條款陷阱、欠款后沒注意催收產(chǎn)生新欠致使應(yīng)收款金額增加；④超過收款時(shí)效等。為防范應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)有專人保管債權(quán)資料并有專人跟蹤管理應(yīng)收款；定期發(fā)送催收函并留有發(fā)送憑證；定期對(duì)債務(wù)人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)并適時(shí)訴訟；債務(wù)擔(dān)保，可要求抵押或第三方擔(dān)保；將應(yīng)收款提交銀行保理迫使債務(wù)人履約。

結(jié)束語(yǔ)

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還不夠健全的大環(huán)境下.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在性是企業(yè)面臨的一個(gè)不容忽視的問題。企業(yè)唯有樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制.通過科學(xué)的策略和方法來(lái)及時(shí)有效地預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).才能保證自身的生存和發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

【關(guān)鍵詞】精細(xì)化管理；風(fēng)險(xiǎn)防控；過程；結(jié)果

對(duì)于實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)如何能夠有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，其直接面臨著一個(gè)重要的議題：如何落實(shí)？很多企業(yè)做了各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)管理文件，通過各種不同場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的重要性及落實(shí)要求，而事實(shí)上風(fēng)險(xiǎn)卻一再發(fā)生。本文通過分析企業(yè)精細(xì)化管理概念和內(nèi)涵以及全面風(fēng)險(xiǎn)防控概念和實(shí)現(xiàn)途徑，總結(jié)了兩者關(guān)系是過程與結(jié)果的關(guān)系，精細(xì)化管理必須以全面風(fēng)險(xiǎn)防控為目標(biāo)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理目的；全面風(fēng)險(xiǎn)防控必須落實(shí)到精細(xì)化管理過程中，才能將全面風(fēng)險(xiǎn)防控落到實(shí)處。

1.企業(yè)精細(xì)化管理概念和內(nèi)涵

企業(yè)精細(xì)化管理就是要按照精確、細(xì)致、深入的要求，明確職責(zé)分工，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，完善崗責(zé)體系，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，抓住企業(yè)管理的薄弱環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地采取措施，抓緊、抓細(xì)、抓實(shí)，不斷提高管理效能。它是建立在常規(guī)管理的基礎(chǔ)上，并將常規(guī)管理引向深入的關(guān)鍵一步。其內(nèi)涵是：

1.1精細(xì)化管理是一種目標(biāo)管理

精細(xì)化管理的突出特征是“精確、細(xì)致、深入”，目的是“不斷提高管理效能”，避免大而化之的粗放式管理。企業(yè)管理始終是按照“目標(biāo)過程達(dá)到目標(biāo)新的目標(biāo)”這樣的循環(huán)方式前進(jìn)的,其基本目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)“兩高兩低”，即：提高管理質(zhì)量和效率，降價(jià)管理風(fēng)險(xiǎn)和成本。

1.2精細(xì)化管理是一種典型的流程導(dǎo)向的專業(yè)化管理

企業(yè)管理的精細(xì)化要按照專業(yè)化管理的內(nèi)在要求，由流程導(dǎo)向代替職能導(dǎo)向，“明確職責(zé)分工，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程”，在優(yōu)化企業(yè)管理流程、簡(jiǎn)化企業(yè)內(nèi)部程序的基礎(chǔ)上，提高專業(yè)化管理水平。

1.3精細(xì)化管理是強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)的管理

要求“抓住企業(yè)管理的薄弱環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地采取措施”。因而，精細(xì)化管理仍然強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)管理，不是只抓細(xì)節(jié)，不抓重點(diǎn)，主次不分，而是在抓住重點(diǎn)的基礎(chǔ)上，更加強(qiáng)調(diào)對(duì)重點(diǎn)工作微觀層次的監(jiān)管，確保重點(diǎn)工作的落實(shí)。

1.4精細(xì)化管理是一種系統(tǒng)管理

要求“加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合”，注重的是精細(xì)化管理的系統(tǒng)性。只有管理部門協(xié)調(diào)，管理環(huán)節(jié)順暢，整個(gè)管理系統(tǒng)才能發(fā)揮出更大的管理效能。不是依靠個(gè)別數(shù)據(jù)對(duì)整個(gè)工作進(jìn)行機(jī)械地、割裂式地控制，而是在科學(xué)量化的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)管理工作實(shí)行靈活性與原則性兼顧的系統(tǒng)性管理。

1.5精細(xì)化管理是一種責(zé)任管理

要求“完善崗責(zé)體系”，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)和員工基于崗位職責(zé)對(duì)自己的“產(chǎn)出”負(fù)責(zé)。其重要特點(diǎn)就是在過程控制中，輔之以系統(tǒng)化的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)，以便對(duì)管理目標(biāo)進(jìn)行考核。

2.企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)防控概念及實(shí)現(xiàn)途徑

企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)防控是指建立有關(guān)的監(jiān)督、控制和規(guī)范職能，以推動(dòng)企業(yè)在不斷變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下持續(xù)地提升其風(fēng)險(xiǎn)管理能力。這是一種持續(xù)開展、貫穿整個(gè)企業(yè)的流程。一般通過以下三種途徑進(jìn)行實(shí)現(xiàn)：

2.1基于企業(yè)整體控制風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)通過制度建設(shè)進(jìn)行整體風(fēng)險(xiǎn)防控一般是企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)防控的基礎(chǔ)，但這種風(fēng)險(xiǎn)管理不夠細(xì)致，未落實(shí)具體風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，容易導(dǎo)致制度無(wú)法完全落實(shí)。

2.2基于崗位控制風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)完善制度建設(shè)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)整體控制的基礎(chǔ)上，企業(yè)對(duì)內(nèi)部崗位都進(jìn)行了細(xì)致的梳理，整理崗位風(fēng)險(xiǎn)文件，形成崗位風(fēng)險(xiǎn)管理制度，確保“每項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)工作都有人負(fù)責(zé)”。這種風(fēng)險(xiǎn)控制將工作崗位作為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的載體，從崗位的職責(zé)和活動(dòng)出發(fā)，識(shí)別工作崗位中遇到和將會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，把企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)落到到各個(gè)崗位，能準(zhǔn)確地定位風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，將風(fēng)險(xiǎn)細(xì)化，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，制定風(fēng)險(xiǎn)防控措施。但這種崗位風(fēng)險(xiǎn)管理是基于個(gè)人而非團(tuán)隊(duì)，員工難以重視，另外在企業(yè)里每個(gè)人都是工作里的一個(gè)環(huán)節(jié)，有時(shí)候很難以與其他崗位產(chǎn)生協(xié)同。

2.3基于流程的風(fēng)險(xiǎn)管理

這種風(fēng)險(xiǎn)管理是從企業(yè)運(yùn)營(yíng)出發(fā)，明確企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，梳理企業(yè)流程，針對(duì)現(xiàn)有流程，分析每個(gè)活動(dòng)點(diǎn)存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)辦法。這個(gè)過程主要是針對(duì)事件進(jìn)行管理，需要在定崗定責(zé)基礎(chǔ)上進(jìn)行，才能使相關(guān)崗位人員全力參與，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果有一個(gè)深刻的認(rèn)識(shí)，這種基于流程的風(fēng)險(xiǎn)防控過程與崗位風(fēng)險(xiǎn)防控結(jié)合，才能夠真正把企業(yè)價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合起來(lái)，為風(fēng)險(xiǎn)的落實(shí)和管理真正提供了支撐。

因此上述三個(gè)階段協(xié)調(diào)開展，可將業(yè)務(wù)、員工與企業(yè)效益緊緊結(jié)合在一起，通過上述三個(gè)步驟建立起來(lái)的企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)防控，可以為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的長(zhǎng)期落實(shí)打下基礎(chǔ)。

3.企業(yè)精細(xì)化管理與全面風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)系

通過以上對(duì)企業(yè)精細(xì)化管理概念和內(nèi)涵以及全面風(fēng)險(xiǎn)防控概念和實(shí)現(xiàn)途徑的分析，可總結(jié)出兩者關(guān)系如下：

3.1企業(yè)精細(xì)化管理目標(biāo)管理內(nèi)涵決定了企業(yè)精細(xì)化管理需要以全面風(fēng)險(xiǎn)管理為目標(biāo)，全面風(fēng)險(xiǎn)防控的客觀要求決定根據(jù)了必須要將全面風(fēng)險(xiǎn)防控落實(shí)到企業(yè)精細(xì)化管理過程中

企業(yè)精細(xì)化管理的基本目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“兩高兩低”，即提高管理質(zhì)量和效率，降低管理風(fēng)險(xiǎn)和成本。而全面風(fēng)險(xiǎn)防控目標(biāo)是通過在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。因此，全面風(fēng)險(xiǎn)防控的實(shí)施和落實(shí)需要滲透在企業(yè)的日常管理中，只有真正將各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)化分解到管理工作和流程中，對(duì)企業(yè)進(jìn)行精細(xì)化管理，企業(yè)才能真正實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)防控。而全面風(fēng)險(xiǎn)防控的流程管理要求明確企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，分析每個(gè)活動(dòng)點(diǎn)存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)辦法，這個(gè)過程需要全員參與，因此客觀上要求全面風(fēng)險(xiǎn)防控必須要落實(shí)到企業(yè)精細(xì)化管理過程中。

3.2企業(yè)精細(xì)化管理專業(yè)化和精細(xì)化的管理要求是全面風(fēng)險(xiǎn)防控的現(xiàn)實(shí)需要，全面風(fēng)險(xiǎn)防控是企業(yè)精細(xì)化管理的保障

精細(xì)化管理理念既重視“面”，又重視“點(diǎn)”。通過精細(xì)化管理，理順業(yè)務(wù)流程，明確崗位職責(zé)。為實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理風(fēng)險(xiǎn)防控的目標(biāo)，在落實(shí)上述精細(xì)化管理過程中，需以全面風(fēng)險(xiǎn)防控為目標(biāo)，通過企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)控制、崗位風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行精細(xì)化管理再造，基于整體控制的全面風(fēng)險(xiǎn)防控為精細(xì)化管理提供了制度保障，基于崗位的全面風(fēng)險(xiǎn)管理為精細(xì)化管理提供了人員保障，基于流程的全面風(fēng)險(xiǎn)管理為精細(xì)化管理提供了流程保障。

3.3企業(yè)精細(xì)化系統(tǒng)化和責(zé)任化的管理是全面風(fēng)險(xiǎn)防控的必然選擇，全面風(fēng)險(xiǎn)防控是企業(yè)精細(xì)化管理的必然結(jié)果

第3篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

1 部分房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模式

以現(xiàn)代企業(yè)的管理理論和科學(xué)的管理手段，完善有效的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系，良好的稅收籌劃環(huán)境，實(shí)現(xiàn)企業(yè)稅收管理的重要內(nèi)容，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化的重要管理手段。

1.1 風(fēng)控模式一

中糧地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司被審計(jì)曝光后，建立健全有效的科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和考核機(jī)制，把加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)放在各項(xiàng)工作的首位，以培養(yǎng)員工具有良好職業(yè)道德與專業(yè)素質(zhì)及提高員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)作為基礎(chǔ)，通過加強(qiáng)或完善內(nèi)部稽核、培養(yǎng)教育、考核和激勵(lì)機(jī)制等各項(xiàng)制度，全面完善公司內(nèi)部控制制度。

1.2 風(fēng)控模式二

保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司是中國(guó)保利集團(tuán)控股的大型國(guó)有房地產(chǎn)上市公司，業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)、建筑設(shè)計(jì)、工程施工、物業(yè)管理、銷售以及商業(yè)會(huì)展、酒店經(jīng)營(yíng)等相關(guān)行業(yè)。國(guó)家一級(jí)房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)企業(yè)，由于加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立企業(yè)科學(xué)規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，較好地把控房地產(chǎn)企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)鍵控制點(diǎn)，2013年榮獲上市公司綜合實(shí)力第二名，風(fēng)險(xiǎn)控制第一名。

2 房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

我國(guó)稅收制度的完善和征管制度的改革對(duì)企業(yè)稅收遵從的要求越來(lái)越高的環(huán)境下，專業(yè)科學(xué)的企業(yè)房地產(chǎn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模式非常重要。

根據(jù)《關(guān)于開展2014年全國(guó)稅收專項(xiàng)檢查工作的通知》（稅總發(fā)〔2014〕31號(hào)），房地產(chǎn)業(yè)再次成為指令性檢查項(xiàng)目，房地產(chǎn)業(yè)已連續(xù)13年被國(guó)家稅務(wù)總局列為年度專項(xiàng)檢查的行業(yè)。

房地產(chǎn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的不良表現(xiàn)：

2.1 內(nèi)部控制缺失或風(fēng)險(xiǎn)管理不健全

房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)多樣，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)復(fù)雜，一個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)包括設(shè)計(jì)、建筑施工安裝、加工業(yè)、建材商貿(mào)、房屋銷售業(yè)、廣告、物業(yè)管理等諸多部門，不僅使房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)日常處理的工作量大、成本核算也容易混亂，管理難度大。

2.2 稅控風(fēng)險(xiǎn)管理手段相對(duì)薄弱，管理資源缺乏，管理環(huán)節(jié)滯后，實(shí)際納稅遵從度時(shí)有差異

國(guó)家稅務(wù)總局稽查如隱瞞收入偷稅、虛增供料偷稅、虛列成本偷稅、多列支出偷稅、虛列成本偷稅、多種手段偷稅、虛假申報(bào)偷稅、隱瞞二手房交易價(jià)格偷稅等。

3 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模式的建立

企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要及時(shí)、全面地了解有關(guān)稅收法規(guī)，或?qū)ο嚓P(guān)稅收法規(guī)的精神準(zhǔn)確把握，在主觀上沒有偷稅的愿望，納稅時(shí)按照有關(guān)稅收規(guī)定去做，避免事實(shí)上的偷稅、逃稅，從而被補(bǔ)稅、罰款、加收滯納金、刑罰處罰以及聲譽(yù)損害等風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制模式：制定稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方向、設(shè)置稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理邊界、組織稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)、分配稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制職責(zé)。使稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在有效的規(guī)范的房地產(chǎn)商業(yè)模式下。

3.1 外部風(fēng)控模式的建立

國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)分管納稅人開展稽查管理，認(rèn)為經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)很多問題。

3.1.1 房地產(chǎn)行業(yè)的收入虛假主要表現(xiàn)在銷售價(jià)格收入偏低的問題

①未取得售房許可證收取定金，未按預(yù)收賬款處理，隱瞞銷售收入。

②關(guān)聯(lián)交易銷售款不結(jié)轉(zhuǎn)或少結(jié)轉(zhuǎn)收入。開具收款收據(jù)，隱匿收入。

③代建轉(zhuǎn)開發(fā)，少申報(bào)收入，少繳稅款。拆遷補(bǔ)償收入不按規(guī)定確認(rèn)收入。

④坐支售房款少計(jì)銷售收入。稅前超標(biāo)準(zhǔn)列支成本費(fèi)用，減少應(yīng)稅所得額。

⑤銀行按揭貸款資金不及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)收入。委托銷售房產(chǎn)不按規(guī)定確認(rèn)收入。

⑥假承包經(jīng)營(yíng)少繳稅。假聯(lián)營(yíng)將房地產(chǎn)對(duì)外投資入股分得利潤(rùn)逃稅。

⑦工程尚未決算，長(zhǎng)期掛在“應(yīng)付賬款”、“其他應(yīng)付款”和“預(yù)收賬款”等往來(lái)科目，不結(jié)轉(zhuǎn)或延期結(jié)轉(zhuǎn)應(yīng)稅銷售額。

3.1.2 房地產(chǎn)行業(yè)的成本虛假主要表現(xiàn)為建筑成本偏高

①建安成本重復(fù)入賬，甲供材重復(fù)進(jìn)入開發(fā)成本。

②收入費(fèi)用配比方面不合理，包括土地征用及拆遷補(bǔ)償費(fèi)、前期工程費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、配套設(shè)施費(fèi)、開發(fā)間接費(fèi)等。

③以假發(fā)票虛列成本。

④多結(jié)轉(zhuǎn)成本等。

3.1.3 房地產(chǎn)行業(yè)的費(fèi)用虛假主要表現(xiàn)各項(xiàng)成本的分?jǐn)傎M(fèi)用的問題

①工資、福利費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)超標(biāo)準(zhǔn)列支費(fèi)用。

②稅法不允許列支的項(xiàng)目。

例如，某企業(yè)開發(fā)項(xiàng)目當(dāng)年實(shí)現(xiàn)預(yù)售收入1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)計(jì)稅毛利率20%，期間費(fèi)用及可扣除稅金150萬(wàn)元，當(dāng)年繳納企業(yè)所得稅16.5萬(wàn)元；次年實(shí)現(xiàn)預(yù)售收入2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)計(jì)稅毛利率15%，期間費(fèi)用及可扣除稅金200萬(wàn)元，當(dāng)年繳納企業(yè)所得稅25萬(wàn)元。第三年項(xiàng)目竣工交付使用，實(shí)現(xiàn)銷售收入3000萬(wàn)元，期間費(fèi)用及可扣除稅金為250萬(wàn)元，項(xiàng)目計(jì)稅成本4200萬(wàn)元。

企業(yè)財(cái)務(wù)人員作賬：項(xiàng)目竣工清算應(yīng)補(bǔ)繳企業(yè)所得稅258.5萬(wàn)元。

稅務(wù)稽查：應(yīng)納所得稅262.5萬(wàn)元。

3.2 內(nèi)部風(fēng)控模式的建立

3.2.1 一般房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)與經(jīng)營(yíng)的主要環(huán)節(jié)

3.2.2 涉及主要稅種

分為土地取得、建筑安裝和成品銷售三個(gè)環(huán)節(jié)，牽涉到企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、土地使用稅、耕地占用稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、契稅、印花稅等項(xiàng)稅種。

3.2.3 房地產(chǎn)項(xiàng)目投入大工期長(zhǎng)

有些項(xiàng)目由于工程款項(xiàng)拖欠、資金困難或者工程未結(jié)算等原因雖然已經(jīng)完工，甚至已投入使用多年，但長(zhǎng)期不進(jìn)行工程結(jié)算，也不進(jìn)行稅款申報(bào)。

3.2.4 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模式的建立

通過建立“基礎(chǔ)管理信息+風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析+納稅評(píng)估管理+應(yīng)稅稽查準(zhǔn)備”稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模式，從信息管理到技術(shù)分析，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和精細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)科學(xué)規(guī)范有效的風(fēng)險(xiǎn)管控。第一道防控由業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)建設(shè)部門搭建，第二道防控由風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)管理、財(cái)務(wù)管理等部門搭建，第三道防控由稽核審計(jì)、統(tǒng)計(jì)部門搭建，第四道防線則由董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)搭建。

企業(yè)報(bào)表的基本信息來(lái)源以及賬面數(shù)字的變動(dòng)趨勢(shì)，基礎(chǔ)信息、涉稅信息、財(cái)務(wù)信息 、運(yùn)營(yíng)信息，其相互關(guān)聯(lián)性可以測(cè)定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和合理分布，有助于降低經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。也是企業(yè)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)控制的“目標(biāo)責(zé)任書”。強(qiáng)化企業(yè)管理意識(shí)，特別要抓住關(guān)鍵的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)指標(biāo)，有針對(duì)性地研究企業(yè)公司稅控管理和運(yùn)營(yíng)方略。

4 結(jié)束語(yǔ)

第4篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

關(guān)鍵詞：道德風(fēng)險(xiǎn)；管理者信用；企業(yè)信用回歸；重復(fù)博弈

中圖分類號(hào)：F832.42　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B　文章編號(hào)：1674-2265(2011)01-0036-05

私營(yíng)企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其經(jīng)營(yíng)靈活，發(fā)展速度快，但在發(fā)展過程中卻始終伴隨著資金瓶頸。究其原因，私營(yíng)企業(yè)尤其是小微型私營(yíng)企業(yè)，股權(quán)關(guān)系相對(duì)比較簡(jiǎn)單，企業(yè)主對(duì)企業(yè)的控制力相當(dāng)強(qiáng)，但管理不透明，財(cái)務(wù)不規(guī)范。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，不論是貸款前審查還是貸后監(jiān)督都比較麻煩，對(duì)私營(yíng)企業(yè)的貸款使用無(wú)法有效監(jiān)控，存在較大的道德風(fēng)險(xiǎn)。如何能夠有效約束企業(yè)主的行為，使其按照合同約定使用貸款，是解決問題的關(guān)鍵所在。

一、委托關(guān)系下的道德風(fēng)險(xiǎn)

銀行和企業(yè)通過資金借貸形成了企業(yè)所有人和債權(quán)人的委托一關(guān)系。在這種關(guān)系之下，銀行作為委托人，將資金的使用權(quán)授予企業(yè)主，收取固定的利息；企業(yè)主作為人，代替?zhèn)鶛?quán)人行使資金的使用權(quán)，實(shí)現(xiàn)資本增值，并支付額定的利息予以債權(quán)人。一方面，對(duì)于企業(yè)用于申請(qǐng)貸款的投資項(xiàng)目，銀行掌握的細(xì)節(jié)不會(huì)比企業(yè)更詳盡，借款人可能因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目失敗而無(wú)法如期償還貸款。另一方面，企業(yè)有時(shí)是以此項(xiàng)目申請(qǐng)彼項(xiàng)目的貸款，或者偽造財(cái)務(wù)報(bào)表隱瞞財(cái)務(wù)狀況以及完成項(xiàng)目的能力，也就是故意欺騙和蒙蔽銀行，騙取貸款，這是典型的關(guān)系中的道德風(fēng)險(xiǎn)問題(龔宜，劉東榮，2008)。

債權(quán)人可以通過不斷優(yōu)化完善借款契約和加強(qiáng)監(jiān)督來(lái)抑制這種道德風(fēng)險(xiǎn)。銀行就是依賴于銀行的審慎信貸配給機(jī)制、擔(dān)保抵押機(jī)制及貸款協(xié)議的保護(hù)性條款來(lái)保障自身利益。借款契約的不完全主要源于借貸雙方的信息不對(duì)。Bane巧ee等(1994)提出兩種假說(shuō)。其一是“長(zhǎng)期互動(dòng)假說(shuō)”，這種假說(shuō)認(rèn)為，銀行與企業(yè)經(jīng)過長(zhǎng)期的合作，對(duì)企業(yè)的了解程度逐漸加深，有助于解決銀企之間的信息不對(duì)稱問題。另一種假說(shuō)是“共同監(jiān)督假說(shuō)”，利益相關(guān)方為了大家共同的利益，會(huì)實(shí)施自我監(jiān)督。

在私營(yíng)企業(yè)中，企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的大小和其管理者有很大的關(guān)系。首先，管理者信用對(duì)組織信用有很強(qiáng)的影響作用。個(gè)人信用水平高的高層管理者對(duì)企業(yè)的信用更加重視和強(qiáng)調(diào)，對(duì)整個(gè)組織信用文化的培養(yǎng)具有角色榜樣的作用(張宗益等，2005)。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)在20世紀(jì)90年代就發(fā)現(xiàn)，小企業(yè)貸款的歸還情況與企業(yè)所有者的個(gè)人信用有很高的相關(guān)性，甚至高于與企業(yè)經(jīng)營(yíng)本身的相關(guān)程度。而這一發(fā)現(xiàn)，也在隨后美國(guó)FICO公司大樣本的實(shí)證檢驗(yàn)中得到驗(yàn)證(Allen，2004)。其次，從組織行為學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，組織的主要管理者與組織有著密切的相互作用，組織的規(guī)模與結(jié)構(gòu)等自然狀況的變化都可能會(huì)對(duì)管理人員的行為與觀念產(chǎn)生影響，更不用說(shuō)組織成員之間的相互沖突與影響。張維迎先生也提出如果個(gè)人的利益取決于組織的價(jià)值，而組織的價(jià)值依賴于他的信譽(yù)，個(gè)人就會(huì)注重信譽(yù)(張維迎，2002)。

縱觀上述理論，私營(yíng)企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)管理者的個(gè)人信用密切相關(guān)，甚至在一定程度上，管理者信用可以決定企業(yè)信用。銀行在進(jìn)行信貸決策時(shí)，以管理者信用來(lái)代替企業(yè)信用可以更加真實(shí)得反映出企業(yè)的信用狀況，對(duì)企業(yè)的約束力也更強(qiáng)，可以降低道德風(fēng)險(xiǎn)。華夏銀行青島分行私營(yíng)企業(yè)主貸款模式就是這方面的典型案例。

二、華夏銀行私營(yíng)企業(yè)主貸款的發(fā)展及流程

(一)私營(yíng)企業(yè)主貸款發(fā)展歷程

青島市經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，充滿活力，私營(yíng)企業(yè)發(fā)展迅速，廣泛分布于旅游、餐飲、酒店、航運(yùn)、物流、、生產(chǎn)加工、醫(yī)藥化工等行業(yè)。2010年私營(yíng)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)突破十萬(wàn)戶。華夏銀行青島分行在眾多金融機(jī)構(gòu)中并不突出，但在私營(yíng)企業(yè)主的心目中，華夏銀行卻有著無(wú)可比擬的地位。原因就是華夏銀行率先推出的“私營(yíng)企業(yè)主貸款”。青島一大批私營(yíng)企業(yè)都是在華夏銀行的扶持下發(fā)展起來(lái)的，比如青島新紅妝美容健康俱樂部、怡情樓酒店、海福特、勇麗酒店等。

早在上個(gè)世紀(jì)90年代末，我國(guó)將非公有制經(jīng)濟(jì)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分并列入了憲法修正案之后，華夏銀行青島分行就敏銳地感覺到私營(yíng)企業(yè)的快速發(fā)展時(shí)期就要來(lái)臨，其中蘊(yùn)含著巨大的商機(jī)。但起初對(duì)私營(yíng)企業(yè)放款時(shí)，進(jìn)展并不順利。私營(yíng)企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)狀況不佳或缺乏透明度，在向銀行貸款時(shí)很難提供符合要求的擔(dān)?；虻盅悍绞?，而且貸款數(shù)量小，成本高，收益小。另一方面，貸款審批周期長(zhǎng)，手續(xù)繁瑣，對(duì)于“短平快”的私營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，也沒有太大的吸引力。同時(shí)，銀行很難對(duì)私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，不少企業(yè)借破產(chǎn)、分立、租賃、拍賣、出售、承包和重組之機(jī)懸空和逃廢銀行貸款，造成銀行債權(quán)的損失。

面對(duì)巨大的商機(jī)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，將何去何從呢?2003年，華夏銀行青島分行經(jīng)過仔細(xì)研究，認(rèn)為私營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)性好，經(jīng)營(yíng)方式靈活，適應(yīng)能力強(qiáng)，大多數(shù)私營(yíng)企業(yè)減信意識(shí)較好，有著旺盛的生命力和巨大的發(fā)展空間，因此，在細(xì)分客戶的基礎(chǔ)上，結(jié)合私營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)量身定做，及時(shí)推出了私營(yíng)企業(yè)主貸款的業(yè)務(wù)品種。私營(yíng)企業(yè)主貸款由個(gè)人信貸部負(fù)責(zé)，將貸款主體由企業(yè)變?yōu)槠髽I(yè)主，以企業(yè)主個(gè)人的財(cái)產(chǎn)為抵押或質(zhì)押，按照個(gè)人貸款模式審批，簡(jiǎn)化貸款審批流程，強(qiáng)調(diào)對(duì)私營(yíng)企業(yè)主個(gè)人品質(zhì)和財(cái)產(chǎn)狀況的審查，不強(qiáng)制企業(yè)提供規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，也就是說(shuō)會(huì)計(jì)報(bào)表的審計(jì)報(bào)告不是必要的申請(qǐng)資料。只要客戶資料齊全，3天內(nèi)承諾給客戶貸款批復(fù)。還款方式按照個(gè)人按揭貸款模式，私營(yíng)企業(yè)主貸款從單一按期結(jié)息，到期還本方式，延伸到可以按月或按季等額本金或等額本息還款。私營(yíng)企業(yè)主貸款對(duì)企業(yè)的規(guī)模沒有限制，對(duì)于‘短平快’、‘小快靈’的小微型企業(yè)，一樣可以支持。

私營(yíng)企業(yè)主貸款一經(jīng)推出，就受到青島廣大私營(yíng)企業(yè)主的歡迎，當(dāng)年貸款數(shù)額就達(dá)到9800萬(wàn)元。華夏銀行考慮到私營(yíng)企業(yè)的快速成長(zhǎng)性，為使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有一個(gè)長(zhǎng)期的安排，特地將貸款期限從1年延長(zhǎng)到3年，后來(lái)再延長(zhǎng)到5年。為了培養(yǎng)私營(yíng)企業(yè)主的誠(chéng)信意識(shí)，貸款利率按照客戶的貢獻(xiàn)度進(jìn)行浮動(dòng)，對(duì)長(zhǎng)期合作的高信用客戶執(zhí)行基準(zhǔn)利率。這些舉措使私營(yíng)企業(yè)主貸款投放量快速增長(zhǎng)，2004到2006年分別增加到3.3億、5.5億和7.05億元。但是，華夏銀行青島分行在辦理貸款時(shí)發(fā)現(xiàn)，不少私營(yíng)企業(yè)主對(duì)事實(shí)上擁有的房產(chǎn)、使用的土地及其他資產(chǎn)提供不出法定憑證，急需貸款時(shí)，才想到辦房產(chǎn)證、土地證，難以及時(shí)取得貸款。

2007年10月1日，《物權(quán)法》開始實(shí)施，對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行了明晰，明確了個(gè)人對(duì)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)和處置權(quán)等，因此可以減少財(cái)產(chǎn)糾紛從而保護(hù)銀行債權(quán)。華夏銀行對(duì)抵質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬進(jìn)行擴(kuò)展，從借款人本人、

第三人名下財(cái)產(chǎn)進(jìn)一步延展到了公司名下的資產(chǎn)，極大地?cái)U(kuò)展了個(gè)人貸款的空間，2007年業(yè)務(wù)量迅速攀升到9.63億元。

在積極發(fā)展“私營(yíng)企業(yè)主貸款”的同時(shí)，華夏銀行青島分行發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，有部分企業(yè)出現(xiàn)了貸款逾期的情況，意識(shí)到不能只看企業(yè)主本身的信用，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的監(jiān)督。針對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理寬松，財(cái)務(wù)信息反映不充分的問題，華夏銀行在弱化評(píng)審財(cái)務(wù)報(bào)表作用的同時(shí)，強(qiáng)化了對(duì)中小企業(yè)主客戶的動(dòng)態(tài)掌握，著重通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的分析，綜合判斷借款人真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和還款能力。該評(píng)審方法，一舉解決了銀行和借款人之間信息不對(duì)稱，標(biāo)準(zhǔn)化評(píng)價(jià)模式難以建立的問題，既適應(yīng)了靈活多變的市場(chǎng)需求，又較好地控制住了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。

由于私營(yíng)企業(yè)主貸款廣受歡迎，2008年以來(lái)其他商業(yè)銀行紛紛推出類似的個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款。競(jìng)爭(zhēng)壓力增加，華夏銀行青島分行又主動(dòng)做出策略調(diào)整，考慮到部分私營(yíng)企業(yè)的貸款額度較小，貸款發(fā)放成本較高且經(jīng)營(yíng)不大穩(wěn)定，決定放棄部分經(jīng)營(yíng)狀況差的客戶，篩選優(yōu)質(zhì)客戶并提供更好的服務(wù)，分行的審批權(quán)由300萬(wàn)增加到600萬(wàn)再增加到1000萬(wàn)，最高的一筆貸款達(dá)到3000萬(wàn)(經(jīng)總行審批)。經(jīng)過調(diào)整，客戶數(shù)量有所下降，由2007年的913戶到2009年的417戶(年底有余額的戶數(shù))，但貸款額保持在穩(wěn)定的狀態(tài)，2008年和2009年業(yè)務(wù)量分別是9.17億元和9.9億元。2010年3月25日，華夏銀行在香格里拉大飯店舉辦了“華夏銀行中小企業(yè)信貸部青島分部”揭牌儀式。2010年4月，私營(yíng)企業(yè)主貸款由個(gè)人信貸部轉(zhuǎn)為由中小企業(yè)信貸部負(fù)責(zé)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查。經(jīng)過多年的實(shí)踐，華夏銀行青島分行認(rèn)為，私營(yíng)企業(yè)主貸款適合股權(quán)關(guān)系簡(jiǎn)單的私營(yíng)企業(yè)，隨著私營(yíng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，管理結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，不再適合這種模式。因此對(duì)貸款額度再次進(jìn)行了調(diào)整，300萬(wàn)元以上的貸款按照對(duì)公業(yè)務(wù)的審批程序辦理。

截至2010年12月底，華夏銀行青島分行私營(yíng)企業(yè)主貸款余額為13.4億元，貸款逾期的有1860萬(wàn)元，開辦至今只有3筆貸款最后通過法律解決，沒有無(wú)法回收的不良貸款。

(二)私營(yíng)企業(yè)主貸款的流程

私營(yíng)企業(yè)主的貸款流程主要有以下幾個(gè)步驟：

1　貸款申請(qǐng)：借款人如實(shí)、完整填寫借款申請(qǐng)書，借款人除提供其個(gè)人及家庭基本情況、貸款用途、擔(dān)保情況等資料外，還應(yīng)提供用款企業(yè)的有關(guān)資料。

2　銀行受理：接到借款申請(qǐng)后，對(duì)客戶進(jìn)行預(yù)篩選，對(duì)符合準(zhǔn)入條件的，予以受理，并進(jìn)行貸款調(diào)查。不符合條件的，退回貸款申請(qǐng)資料并說(shuō)明原因。

3　貸款調(diào)查：對(duì)借款人及其家庭的基本情況、資信狀況、貸款擔(dān)保等方面開展調(diào)查，同時(shí)還應(yīng)對(duì)企業(yè)基本情況、貸款用途、還款來(lái)源、擔(dān)保情況等開展詳細(xì)的實(shí)地調(diào)查。

4　貸款審查和審批：對(duì)調(diào)查、信用評(píng)級(jí)符合貸款條件的，客戶經(jīng)理撰寫調(diào)查報(bào)告，簽署意見后按規(guī)定程序上報(bào)審查審批，按照《華夏銀行個(gè)人貸款操作規(guī)程》規(guī)定的審批流程辦理。

5　合同簽訂及貸款發(fā)放：分別簽訂借款合同和擔(dān)保合同，按照有關(guān)規(guī)定辦妥保險(xiǎn)、公證、抵(質(zhì))押登記、質(zhì)押止付手續(xù)，放款審核員辦理抵(質(zhì))押品入庫(kù)手續(xù)。落實(shí)上述手續(xù)后，客戶經(jīng)理將全部貸款資料報(bào)送放款審核員、放款復(fù)核員審核后，通知會(huì)計(jì)部門辦理貸款的發(fā)放手續(xù)。

三、私營(yíng)企業(yè)主貸款防控道德風(fēng)險(xiǎn)的邏輯演變

(一)邏輯起點(diǎn)：企業(yè)管理者信用對(duì)企業(yè)信用的替代

1　企業(yè)信用的缺失造成道德風(fēng)險(xiǎn)的放大。中小型私營(yíng)企業(yè)普遍存在信用缺失的問題。一是中小型私營(yíng)企業(yè)抵押資產(chǎn)有限，在貸款時(shí)無(wú)法提供合適的抵押物；二是企業(yè)管理不規(guī)范，企業(yè)主既是投資者，又是經(jīng)營(yíng)者，企業(yè)在不同程度上等同于老板個(gè)人。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式、策略完全取決于老板個(gè)人的興趣偏好和能力水平，幾乎無(wú)法對(duì)其實(shí)施有效管理與監(jiān)督，因此其風(fēng)險(xiǎn)更大，隱蔽性更強(qiáng)，不易被外界發(fā)現(xiàn)。一旦出現(xiàn)突發(fā)事件致使企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)以為繼，企業(yè)老板就會(huì)“金蟬脫殼”，將有效資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或藏匿，企業(yè)自行關(guān)門、歇業(yè)、破產(chǎn)，甚至極力掩蓋企業(yè)困境，營(yíng)造生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)紅火的樣子，騙得銀行信任，待銀行發(fā)現(xiàn)后已無(wú)法追償債務(wù)。三是財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，一家企業(yè)普遍有多套報(bào)表，有些私營(yíng)企業(yè)為了獲得銀行融資，想方設(shè)法與會(huì)計(jì)師事務(wù)所串通，粉飾報(bào)表，向銀行提供含有大量虛假信息的審計(jì)報(bào)告，增加了銀行甄別信息的難度。由此造成道德風(fēng)險(xiǎn)的急劇放大和企業(yè)信用的缺失，這也是私營(yíng)企業(yè)融資難的困境所在。

2　管理者信用代替企業(yè)信用的可行性。面臨私營(yíng)企業(yè)信用缺失所帶來(lái)的融資困局，華夏銀行私營(yíng)企業(yè)主貸款創(chuàng)造性地以私營(yíng)企業(yè)主的個(gè)人信用來(lái)代替企業(yè)信用。私營(yíng)企業(yè)股權(quán)關(guān)系簡(jiǎn)單，是造成企業(yè)信用缺失的重要原因，但這一點(diǎn)也恰恰是私營(yíng)企業(yè)主貸款可以成立的前提。股權(quán)關(guān)系簡(jiǎn)單的企業(yè)中，企業(yè)的收益基本上都?xì)w企業(yè)主個(gè)人或其家族所有，按照收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等的原則，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該由企業(yè)主承擔(dān)。但企業(yè)的有限責(zé)任實(shí)際上就是一種風(fēng)險(xiǎn)的分配機(jī)制：企業(yè)主在出資范圍內(nèi)承擔(dān)有限責(zé)任，銀行就町能要承擔(dān)出資范圍以外的交易風(fēng)險(xiǎn)。在這方面，企業(yè)主由于有公司有限責(zé)任的保護(hù)，似乎更善于采取虛假陳述或其他欺詐來(lái)回避契約責(zé)任，從而保全或擴(kuò)大自己的利益。一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗破產(chǎn)，銀行只能從企業(yè)的剩余財(cái)產(chǎn)清償中獲得債權(quán)的補(bǔ)償，這就引起了風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱。而私營(yíng)企業(yè)主貸款以企業(yè)管理者作為貸款主體，回避了企業(yè)有限責(zé)任的限制，由于不存在個(gè)人破產(chǎn)的問題，企業(yè)主需要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，直到貸款還清為止，從而使企業(yè)主所需要承擔(dān)的責(zé)任與其個(gè)人的行為相適應(yīng)，消除了其采取利己措施的動(dòng)機(jī)，保護(hù)了銀行債權(quán)。另外，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者感到違約不僅會(huì)對(duì)其企業(yè)造成影響，也會(huì)對(duì)其個(gè)人甚至家庭利益造成損害，違約成本巨大，從而約束經(jīng)營(yíng)者不合實(shí)際的經(jīng)營(yíng)投資行為和盲目發(fā)展，使其發(fā)展思路更合乎理性。因而在股權(quán)關(guān)系簡(jiǎn)單的私營(yíng)企業(yè)中，以企業(yè)管理者信用來(lái)代替企業(yè)信用是可行的。

(二)邏輯升級(jí)：銀行和企業(yè)主的博弈和互動(dòng)

私營(yíng)企業(yè)主貸款模式將企業(yè)管理者信用代替企業(yè)信用只是走出了防控道德風(fēng)險(xiǎn)的第一步，通過銀行和企業(yè)主雙方的博弈與互動(dòng)，私營(yíng)企業(yè)主貸款模式也在不斷改進(jìn)。

1　重復(fù)博弈與企業(yè)主信用的培育。私營(yíng)企業(yè)的生命周期相對(duì)較短，而且承擔(dān)有限責(zé)任，如果以企業(yè)作為貸款主體，我們可以設(shè)定企業(yè)主和銀行之間的博弈為一次性。建立以下博弈模型：銀行有兩種策略選擇，監(jiān)督或者不監(jiān)督企業(yè)；企業(yè)主也有兩種策略選擇，采取利己措施或者是按照合同約定采取雙贏措施；銀行的債權(quán)是同定的(本金加利息)，其價(jià)值為A；企業(yè)主通過利己措施獲得的收益為B，也可以理解為這是銀行的損失或者承擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)：銀行對(duì)企業(yè)主的監(jiān)督成本為常數(shù)C。博弈矩陣如表1所示：

由于這是一次性博弈，不論銀行是否監(jiān)督，企業(yè)主都會(huì)采取利己措施，獲得收益B>0。當(dāng)然這只是簡(jiǎn)化的模型，只是用來(lái)說(shuō)明在企業(yè)信用為基礎(chǔ)時(shí)，如果

企業(yè)主采取利已措施，投資失敗或者是轉(zhuǎn)移財(cái)富后，銀行對(duì)此是無(wú)能為力的，即使獲得公司的清償財(cái)產(chǎn)，也會(huì)造成債權(quán)的損失。

在私營(yíng)企業(yè)主貸款模式下，私營(yíng)企業(yè)主以自身為信用主體和以個(gè)人財(cái)產(chǎn)為抵押進(jìn)行借款時(shí)，其還款責(zé)任不受企業(yè)是否存續(xù)的影響，以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，無(wú)法利用企業(yè)的有限責(zé)任來(lái)脫逃債務(wù)。如果利己措施被銀行發(fā)現(xiàn)，銀行將會(huì)對(duì)其實(shí)施懲罰措施，比如將其個(gè)人財(cái)產(chǎn)拍賣、追償貸款或者以后不再提供貸款支持等。銀行的懲罰措施將會(huì)生效，假設(shè)為D，當(dāng)然懲罰要高于企業(yè)主的獲利，即D>B；如果企業(yè)主采取利己措施，下次貸款時(shí)為取信銀行需要付出保證成本為E。博弈矩陣如表2所示：

由于銀行為了消除風(fēng)險(xiǎn)，通常都會(huì)加強(qiáng)貸后監(jiān)督，也就說(shuō)銀行的策略肯定會(huì)選擇監(jiān)督，在銀行選擇監(jiān)督的情況下，企業(yè)主如果采取利己措施，其收益將是B-D-E

2　客戶的優(yōu)選與對(duì)高信用客戶的優(yōu)惠。銀行通過與客戶的重復(fù)博弈，可以逐步消除雙方之間的信息不對(duì)稱，提高銀行甄選客戶的能力，從而對(duì)客戶進(jìn)行優(yōu)選。對(duì)于優(yōu)選出的高信用客戶，華夏銀行私營(yíng)企業(yè)主貸款通過兩種方式對(duì)高信用戶進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)：提高授信額度和利率下浮。這兩種優(yōu)惠措施對(duì)銀行和企業(yè)主雙方都有好處，提高授信額度可以適應(yīng)私營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展的需要。也可以降低銀行的審批成本；利率下浮減輕了企業(yè)發(fā)展的負(fù)擔(dān)，而銀行由于風(fēng)險(xiǎn)降低也得到補(bǔ)償。優(yōu)惠措施的實(shí)施，使企業(yè)主更加注重自身信用的維護(hù)，銀行和企業(yè)主之間能保持良好的合作關(guān)系，銀行也可以分享企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的好處。

3　企業(yè)現(xiàn)金流與管理者信用的結(jié)合。私營(yíng)企業(yè)主貸款的貸款主體雖然是企業(yè)主個(gè)人，但還款來(lái)源是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入。企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好必然會(huì)提升管理者的信用，私營(yíng)企業(yè)主貸款將經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流作為重要參考依據(jù)，可以有效降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。私營(yíng)企業(yè)主貸款的一個(gè)重要特征就是快速簡(jiǎn)便，這與私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)是相適應(yīng)的。股權(quán)關(guān)系簡(jiǎn)單的私營(yíng)企業(yè)通常規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)靈活，好的機(jī)會(huì)可能轉(zhuǎn)瞬而逝，遇到暫時(shí)的困難也可能破產(chǎn)。這就要求對(duì)其的資金扶持要快速到位。私營(yíng)企業(yè)主貸款3天承諾審批，可以使私營(yíng)企業(yè)迅速抓住有利時(shí)機(jī)來(lái)擴(kuò)大發(fā)展或者是擺脫危機(jī)，提高經(jīng)營(yíng)成果，降低違約的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，私營(yíng)企業(yè)主貸款可以采用分期還款方式，按月或者按季度還款，企業(yè)按照自身的現(xiàn)金流量安排還貸，使之相對(duì)應(yīng)，不像一次還本付息方式那樣突然給企業(yè)財(cái)務(wù)造成重大壓力；而且分期還款方式可以培養(yǎng)企業(yè)按期還款的習(xí)慣，即使遇到暫時(shí)資金周轉(zhuǎn)問題，也會(huì)通過其他方式來(lái)籌措到資金，不至于因?yàn)槭Ｓ嗟纳倭抠J款而違約。

4　信譽(yù)機(jī)制對(duì)管理者行為的約束。社會(huì)聲譽(yù)是指社會(huì)中的其他人對(duì)某個(gè)人品德的看法和接受的程度。在中國(guó)社會(huì)法制并不完善的背景下，社會(huì)聲譽(yù)的約束力更強(qiáng)，個(gè)人對(duì)于自己的社會(huì)聲譽(yù)更加重視，對(duì)于私營(yíng)企業(yè)主來(lái)說(shuō)尤其如此，如果信譽(yù)不佳就會(huì)失去了合作伙伴和客戶的信任，將舉步維艱。私營(yíng)企業(yè)主違約，造成的社會(huì)聲譽(yù)損失不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)的破產(chǎn)而結(jié)束，自身也會(huì)背負(fù)債務(wù)和不良的信用記錄，為其以后的發(fā)展蒙上陰影。從而社會(huì)聲譽(yù)壓力降低企業(yè)主的道德風(fēng)險(xiǎn)。比如，華夏銀行通過法律解決的三筆糾紛，違約的企業(yè)主自身的信譽(yù)受損，通過法律手段解決也起到了警示、宣示等作用。

(三)邏輯升華：企業(yè)信用的回歸

私營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大過程中，會(huì)逐步引入新的股東和聘用專業(yè)的管理人員，因此，管理結(jié)構(gòu)也會(huì)日益復(fù)雜，這就會(huì)造成私營(yíng)企業(yè)主的股權(quán)減少及對(duì)企業(yè)的控制力減弱。管理者信用與企業(yè)信用出現(xiàn)一定程度的背離。另外，企業(yè)主可能也不愿意以個(gè)人財(cái)產(chǎn)來(lái)?yè)?dān)保整個(gè)企業(yè)的債務(wù)。因此，私營(yíng)企業(yè)主貸款也做出相應(yīng)調(diào)整，華夏銀行青島分行成立中小企業(yè)信貸部，將私營(yíng)企業(yè)主貸款由個(gè)人信貸部劃歸中小企業(yè)信貸部管理，300萬(wàn)以上額度按照對(duì)公程序辦理，體現(xiàn)了企業(yè)信用的回歸。300萬(wàn)的額度已經(jīng)可以適應(yīng)微型和小型私營(yíng)企業(yè)的發(fā)展需要，企業(yè)發(fā)展壯大后具備了一定擔(dān)保抵押資產(chǎn)，便改為對(duì)公業(yè)務(wù)的審批程序，促使企業(yè)建立規(guī)范的財(cái)務(wù)和管理制度，樹立良好的企業(yè)信用，從而扶持私營(yíng)企業(yè)的規(guī)范發(fā)展。

第5篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

關(guān)鍵詞 房地產(chǎn) 財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)防范與控制 研究

一、前言

房地產(chǎn)公司想要平穩(wěn)地前進(jìn)和發(fā)展，財(cái)務(wù)管理方面的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制是當(dāng)今迫切需要解決的首要問題。我國(guó)多數(shù)房地產(chǎn)公司都規(guī)模小、起步晚、規(guī)范化經(jīng)營(yíng)程度低、受國(guó)家政策以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況影響大等特征，房地產(chǎn)公司在公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理方面一直都承擔(dān)著十分巨大的風(fēng)險(xiǎn)，也缺乏行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制措施和手段，公司的生存和發(fā)展都受到很多現(xiàn)實(shí)因素的制約和局限。在房地產(chǎn)建筑行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下，健全公司財(cái)務(wù)管理體制，提高公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制能力，是保證公司不被淘汰的基礎(chǔ)和前提。

二、提高房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的重要性認(rèn)識(shí)

我國(guó)的房地產(chǎn)公司起步較晚，公司經(jīng)營(yíng)體制還沒有完全成熟，在實(shí)際房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)維過程中，常常發(fā)生許多問題。我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速但其中很多方面還不夠完善和成熟，如金融體系結(jié)構(gòu)和總體金融環(huán)境都對(duì)房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理造成一定風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要房地產(chǎn)公司在進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)和經(jīng)營(yíng)時(shí)，科學(xué)預(yù)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理規(guī)劃財(cái)務(wù)管理，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成幾率和影響范圍。[1]

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要指公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)不科學(xué)、融資不合理致使公司面臨喪失債務(wù)償還能力的危機(jī)，造成房地產(chǎn)投資預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益下滑的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可以分為廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和狹義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義上的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，多指由于不當(dāng)使用公司財(cái)務(wù)杠桿，為房地產(chǎn)公司的正常項(xiàng)目開發(fā)和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)收益發(fā)生大幅度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至為整個(gè)房地產(chǎn)公司帶來(lái)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。廣義上的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，多指房地產(chǎn)公司在其進(jìn)行資金的籌劃、融合、投放、運(yùn)營(yíng)以及相關(guān)盈利的分配等財(cái)務(wù)管理活動(dòng)時(shí)，因具體操作細(xì)節(jié)及各種實(shí)際因素導(dǎo)致公司的運(yùn)營(yíng)、利潤(rùn)以及發(fā)展等受到重大影響。

（二）提高財(cái)務(wù)管理的地位

明確財(cái)務(wù)管理工作在房地產(chǎn)公司運(yùn)行和管理當(dāng)中的核心地位。公司的運(yùn)營(yíng)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)情況有全面的了解和掌握，重視提高資金的有效運(yùn)作能力，建立健全的財(cái)務(wù)預(yù)算系統(tǒng)，確保財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作的決策、管理和執(zhí)行活動(dòng)由專人負(fù)責(zé)，并確定相關(guān)人員的具體職責(zé)。讓財(cái)務(wù)管理在有序的、可控的環(huán)境中平穩(wěn)開展。[2]

（三）建立合理的財(cái)務(wù)管理理念

房地產(chǎn)行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)普遍周期較長(zhǎng)，包含土地的征收、競(jìng)買到建筑立項(xiàng)、審核、施工、交付等多個(gè)階段。資金的流轉(zhuǎn)周期很長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)率也偏低，建筑項(xiàng)目的資金回收效率差。所以，加強(qiáng)房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金鏈管理，建立合理的財(cái)務(wù)管理理念和制度，避免發(fā)生因經(jīng)濟(jì)收益良好而盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模給房地產(chǎn)公司帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，提高公司的資金管理水平，保證公司的可持續(xù)性發(fā)展。

三、當(dāng)今我國(guó)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理當(dāng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）財(cái)務(wù)管理不當(dāng)，造成公司負(fù)債現(xiàn)象

當(dāng)今我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)普遍存在貸款開發(fā)的現(xiàn)象，房地產(chǎn)公司開發(fā)某項(xiàng)建筑項(xiàng)目，資金來(lái)源主要是借貸，房地產(chǎn)開發(fā)借貸的資金量較大。當(dāng)公司所開發(fā)的項(xiàng)目相對(duì)大型，其負(fù)債的成本和償還壓力也越大。建筑工程項(xiàng)目上項(xiàng)時(shí)，因工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)制約，使項(xiàng)目發(fā)展成長(zhǎng)期性問題，對(duì)房地產(chǎn)公司的資金回收以及債務(wù)償還造成很大困擾。[3]

（二）房地產(chǎn)公司缺乏合理的借貸計(jì)劃

我國(guó)現(xiàn)今房地產(chǎn)開發(fā)公司常急于將項(xiàng)目上項(xiàng)，但是在資金方面缺乏科學(xué)合理的規(guī)劃，對(duì)于公司的資金潛力缺乏正確評(píng)估，也沒有對(duì)公司負(fù)債情況的正視，而是采取盡最大可能從銀行和各事業(yè)單位當(dāng)中借貸資金的方式，維持公司的正常生產(chǎn)和施工，這種運(yùn)維模式會(huì)對(duì)房地產(chǎn)公司的投資帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，公司取得項(xiàng)目的最初階段，沒有針對(duì)項(xiàng)目的需求和實(shí)際情況進(jìn)行科學(xué)合理的調(diào)研和分析，沒有制定合理的資金借貸計(jì)劃，就盲目上項(xiàng)，資金款項(xiàng)的發(fā)放和使用缺乏總體把控，增加了房地產(chǎn)公司項(xiàng)目開發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不完善

我國(guó)很多房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還很不完善，公司儲(chǔ)備資金與借貸資金比例不合理，導(dǎo)致公司最終收益受到一定影響。從事房地產(chǎn)開發(fā)的公司需要以足夠的資金儲(chǔ)備作為基礎(chǔ)，用以作為公司房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的規(guī)劃、“拿地”、開發(fā)和建設(shè)等活動(dòng)的保證。房地產(chǎn)公司是否能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中生存和發(fā)展，是否能夠高效優(yōu)質(zhì)地完成建筑項(xiàng)目的開發(fā)活動(dòng)，與公司是否能夠適時(shí)的籌募到需要的資金有直接關(guān)系，是對(duì)房地產(chǎn)公司開發(fā)能力的直接體現(xiàn)，也是影響公司發(fā)展的重要因素。[4]我國(guó)的房地產(chǎn)公司多數(shù)使用自身儲(chǔ)備資金進(jìn)行“拿地”，再以土地作為抵押從銀行里借貸出大量的資金進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目施工，在這個(gè)借貸環(huán)節(jié)中，常發(fā)生借貸資金不能有效對(duì)接的現(xiàn)象，導(dǎo)致公司資金結(jié)構(gòu)不完善。

四、房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的措施探討

（一）完善房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)資金管理

我國(guó)房地產(chǎn)工程項(xiàng)目受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、施工環(huán)境和管理環(huán)境等條件的共同制約，開發(fā)時(shí)間長(zhǎng)、資金投入量大等特點(diǎn)造成了房地產(chǎn)公司的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)。做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制目標(biāo)，需首先改善公司財(cái)務(wù)資金的管理制度，合理地調(diào)整和控制公司的負(fù)債情況。在完善財(cái)務(wù)資金管理過程中，需注意兩個(gè)方面：

（1）加強(qiáng)資金的預(yù)算。房地產(chǎn)公司可以將資金的預(yù)算與項(xiàng)目總體預(yù)算進(jìn)行相互結(jié)合，并將之運(yùn)用到公司的年度管理預(yù)算當(dāng)中，為公司總體資金的籌集、協(xié)調(diào)、運(yùn)作以及分配制定詳盡合理的年度規(guī)劃。

（2）加速資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。房地產(chǎn)公司還應(yīng)當(dāng)加速資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度，縮短資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期，充分提高資金的有效利用率，以最少的資金投入保證多個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目的順暢間隔進(jìn)行，將資金進(jìn)行高效的周轉(zhuǎn)循環(huán)，緩解當(dāng)今銀行借貸縮緊政策給予房地產(chǎn)公司的壓力，平衡公司負(fù)債與收益的配比，良好防范和控制財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）房地產(chǎn)公司應(yīng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)防范和處理能力

我國(guó)常對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，易造成房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理發(fā)生強(qiáng)烈性、突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)，在公司面臨突如其來(lái)的政策風(fēng)險(xiǎn)或其他因素風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)具備相當(dāng)程度的風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)變能力和風(fēng)險(xiǎn)處理能力。

（1）提高財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。強(qiáng)化房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防意識(shí)，并調(diào)整財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)知識(shí)結(jié)構(gòu)，使其具備及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、并正確防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（2）健全和完善公司內(nèi)部控制機(jī)制。建立健全房地產(chǎn)公司的內(nèi)部控制機(jī)制。內(nèi)部控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是合理運(yùn)用籌資策略。房地產(chǎn)公司的籌資渠道多種多樣，應(yīng)根據(jù)內(nèi)外部條件的變化以及需求，堅(jiān)持投資回報(bào)穩(wěn)定原則，建立正規(guī)籌資委員會(huì)，明確財(cái)務(wù)管理權(quán)限，深入分析各類型籌資方案對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的影響，運(yùn)用適合的財(cái)務(wù)杠桿，避免盲目借貸對(duì)公司財(cái)務(wù)造成過大壓力，采取群體決策避免個(gè)體決策的局限導(dǎo)致決策失誤。充分使用金融工具引進(jìn)新型融資。加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高管理效率、保障財(cái)務(wù)安全，是實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)方目標(biāo)的直接途徑，也是抵抗經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)用手段。

（3）實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理預(yù)算化。房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)以開發(fā)項(xiàng)目預(yù)算和資金預(yù)算為基準(zhǔn)，綜合分析土地成本、資金運(yùn)轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)收益等方面，進(jìn)行科學(xué)合理的財(cái)務(wù)預(yù)算，對(duì)項(xiàng)目資金的投入和運(yùn)作應(yīng)從全局著想，作全盤性計(jì)劃，將資金使用根據(jù)實(shí)際情況做細(xì)致劃分和排序，制定可行性項(xiàng)目總體計(jì)劃和資金籌募計(jì)劃，對(duì)計(jì)劃內(nèi)容進(jìn)行認(rèn)真預(yù)算，并嚴(yán)格依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算結(jié)果執(zhí)行計(jì)劃，提高項(xiàng)目投資決策準(zhǔn)確性和高效性，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，堅(jiān)持財(cái)務(wù)考核對(duì)項(xiàng)目所有經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行合理有效約束，發(fā)揮預(yù)算的財(cái)務(wù)預(yù)警功效，控制房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）進(jìn)行充分市場(chǎng)調(diào)研控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，房地產(chǎn)公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展一直伴隨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。各種來(lái)源于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，公司應(yīng)當(dāng)充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和研究，科學(xué)分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度。設(shè)立專業(yè)市場(chǎng)考察調(diào)研部門，設(shè)置專業(yè)市場(chǎng)調(diào)研人員對(duì)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)查研究，積極搜集和整理房地產(chǎn)市場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)資訊以及市場(chǎng)容量狀態(tài)，了解市場(chǎng)需求，把握市場(chǎng)走向，以最新最快的信息搜集能力知道公司的項(xiàng)目開發(fā)活動(dòng)。與此同時(shí)，房地產(chǎn)公司的市場(chǎng)調(diào)研部門還應(yīng)當(dāng)具備發(fā)掘潛在市場(chǎng)容量的能力和處理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)變能力，清楚社會(huì)需求趨向和地方市場(chǎng)承受能力，將實(shí)時(shí)資訊有效傳遞給公司，以此控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

（四）建立具有實(shí)用性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案

預(yù)警方案是公司避免或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段和措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案在公司的財(cái)務(wù)管理當(dāng)中都有著重要作用。因此，房地產(chǎn)公司也應(yīng)該建立實(shí)用有效的財(cái)務(wù)預(yù)警察方案，確定公司財(cái)務(wù)警戒標(biāo)準(zhǔn)線，實(shí)時(shí)監(jiān)督經(jīng)營(yíng)性質(zhì)負(fù)債與資產(chǎn)比例、償還期債務(wù)與公司現(xiàn)金數(shù)量的適配，將相關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)警信息及時(shí)予以傳遞，并初步制定解決方案和措施。預(yù)警系統(tǒng)的功能有很多種，包括預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)征兆，提醒公司財(cái)務(wù)管理進(jìn)行的預(yù)防和控制；分析財(cái)務(wù)危機(jī)的成因，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大；總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素彌補(bǔ)公司管理經(jīng)營(yíng)缺陷，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生等。因此，在房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理當(dāng)中建立實(shí)用性和有效性兼具的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案，是十分重要的。

五、總結(jié)

房地產(chǎn)公司的平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展是建立在財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的有效防范和控制基礎(chǔ)上的。房地產(chǎn)公司應(yīng)致力健全和完善自身的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范體制，制定科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范管理流程和制度，將風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制能力不斷提高，使公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制之下具有更為頑強(qiáng)的生命力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（作者單位為中垠地產(chǎn)有限公司）

[作者簡(jiǎn)介：葛汝焱（1977―），男，山東德州人，大學(xué)，中級(jí)會(huì)計(jì)師，研究方向：房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)。]

參考文獻(xiàn)

[1] 劉玉勉，姜發(fā)根.安徽中小公司法律風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制研究[J].合肥學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2015，03（8）：51-56.

[2] 馮戈利，秦現(xiàn)生.航空制造公司中合同管理風(fēng)險(xiǎn)分析及控制應(yīng)用[J].生產(chǎn)力研究，2015，05（8）：133-136.

第6篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

【題目】迷你高爾夫創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目計(jì)劃書

【第一章】高爾夫休閑項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)方案研究緒論

【第二章】M公司休閑高爾夫創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目概況

【3.1-3.2】迷你高爾夫運(yùn)動(dòng)館行業(yè)環(huán)境分析

【3.3-3.5】高爾夫休閑運(yùn)動(dòng)館市場(chǎng)環(huán)境分析

【第四章】項(xiàng)目的戰(zhàn)略定位與商業(yè)模式

第7篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)公司；萬(wàn)科公司；財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制

房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r決定著國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)能否穩(wěn)定發(fā)展。新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)越加蓬勃發(fā)展，特別是在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)襲的2008年，房地產(chǎn)企業(yè)更是在拉動(dòng)我國(guó)GDP增長(zhǎng)上貢獻(xiàn)了巨大的力量。然而，人民生活的迫切需求決定了中國(guó)政府必然的政策傾斜，這使未來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)前景普遍不被看好，所以財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制將成為其主要必修課。特別是房地產(chǎn)企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)率比較低、過度使用財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)負(fù)債比重大、現(xiàn)金流不均衡等特點(diǎn)，使其承擔(dān)了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而給企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成了極大的沖擊，進(jìn)而間接沖擊著整個(gè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)、投資者利益甚至是社會(huì)生活。因此，如何有效評(píng)價(jià)和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得房地產(chǎn)企業(yè)能夠健康有序的發(fā)展，是我們急需解決的重要問題。

一、萬(wàn)科公司當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況分析

以理念奠基、視道德倫理重于商業(yè)利益，是萬(wàn)科的最大特色。這一點(diǎn)也是萬(wàn)科成為房地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)的基石。作為中國(guó)最大的房地產(chǎn)公司，萬(wàn)科的跌宕起伏會(huì)沖擊緊繃的樓市神經(jīng)，放映整個(gè)行業(yè)的側(cè)影，所以評(píng)價(jià)萬(wàn)科公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果對(duì)于預(yù)測(cè)中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。我們首先將對(duì)萬(wàn)科進(jìn)行細(xì)致的財(cái)務(wù)分析，即以其財(cái)務(wù)報(bào)告和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)決策有用的信息，以便對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力作出評(píng)價(jià)。這樣系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。我們將從下面六個(gè)方面展開分析：

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

從2007-2011年萬(wàn)科的資產(chǎn)總規(guī)模及其變動(dòng)表（表1）可以發(fā)現(xiàn)，自2007年以來(lái)，萬(wàn)科資產(chǎn)規(guī)模總體呈上升趨勢(shì)。具體地說(shuō)，如果從企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量來(lái)看，長(zhǎng)期資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)均逐年穩(wěn)步增加，長(zhǎng)期資產(chǎn)增加的速度較穩(wěn)定，流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)率則呈降-升-降的波折趨勢(shì)；如果從資產(chǎn)的類別構(gòu)成趨勢(shì)來(lái)看，資產(chǎn)總計(jì)的變動(dòng)率幾乎與流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)率保持一致，這說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)占了資產(chǎn)總額的大部分，且近年來(lái)呈升-降的趨勢(shì)，占比很高，它的盈利能力和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況起決定性作用。

由于流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的大部分，所以有必要對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。為此，選擇幾項(xiàng)代表性較強(qiáng)的指標(biāo)來(lái)分析，包括：貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、其他應(yīng)收款和存貨。如表2，2007-2011年萬(wàn)科流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表所示，存貨所占比重最大，達(dá)到了流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上，于2008年達(dá)到頂峰75.71%，2009-2010年其比重緩緩下降，2011年又回升，仍高達(dá)到73.71%。其次是貨幣資金，其比例于2007-2010年較穩(wěn)定，保持在18%左右，但在2011年下降至幾乎一成。預(yù)付賬款在2008年下降，并理所當(dāng)然地達(dá)到最低2.79%，近幾年則回升并保持穩(wěn)定。應(yīng)收賬款的比例在2007-2011年一直維持在1%以下，關(guān)注意義較小。其他應(yīng)收款在2007年至2011年間，有小幅增長(zhǎng)。

表1和表2很清楚地反映了房地產(chǎn)企業(yè)受大環(huán)境的影響很大，特別是2008年的艱難。同時(shí)，貨幣資金和存貨的穩(wěn)定又表征著萬(wàn)科市場(chǎng)活動(dòng)的穩(wěn)定性和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。但是，總的來(lái)說(shuō)，存貨所占比例太大，這是未來(lái)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方向。

2.償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，公司能否償還短期債務(wù)，取決于公司債務(wù)的多少以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)等。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是反映公司短期償債能力的常用指標(biāo)。一般情況下，流動(dòng)比率、速比率越高，則償債能力越強(qiáng)。如表3所示，萬(wàn)科的流動(dòng)比率以2009年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2008年較2007年下降，2007年最高為1.96，2010和2011年在逐年下降，這說(shuō)明2011年萬(wàn)科的流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)速度大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，短期償債能力有所下降。速動(dòng)比率在2009年以來(lái)也逐步降低，2011年為最低0.3702，這是因?yàn)楣矩泿刨Y金逐年下降所致?？偟膩?lái)說(shuō)，萬(wàn)科短期償債能力有所下降。

長(zhǎng)期償債能力，指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，分析一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)和本金的能力。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要為資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。如圖1所示，萬(wàn)科產(chǎn)權(quán)比率在2010-2011年大幅上升，說(shuō)明萬(wàn)科自有資本占總資產(chǎn)的比重下降，長(zhǎng)期償債能力下降。萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率近年來(lái)保持平穩(wěn)，四年來(lái)也只有小幅提升。總的來(lái)說(shuō)，萬(wàn)科的長(zhǎng)期償債能力近年也來(lái)有所下降。

3.成長(zhǎng)能力分析

從2007-2011年萬(wàn)科主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)表（表 4）中可以看出，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入和利潤(rùn)年年增長(zhǎng)，即使成本相應(yīng)的增長(zhǎng)下，仍然保持著很高且很穩(wěn)定的利潤(rùn)增長(zhǎng)率，表現(xiàn)了良好和穩(wěn)定的成長(zhǎng)能力。當(dāng)然，萬(wàn)科的成長(zhǎng)能力仍有提高余地，我們可以發(fā)現(xiàn)，在2010年主營(yíng)總收入增長(zhǎng)率大幅下降到最低值，2011年又大幅增加到最高值，這是政府政策和市場(chǎng)協(xié)調(diào)的體現(xiàn)，但是主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率對(duì)應(yīng)著反而剛好表現(xiàn)相反的行為。這個(gè)原因我們可以從主營(yíng)成本增長(zhǎng)率清晰的看出：2010年成本增長(zhǎng)率為負(fù)值，即成本大大減少了，從而帶來(lái)了極大的利潤(rùn)增長(zhǎng)率，2011年則很大的成本投入拉低了利潤(rùn)增長(zhǎng)率。顯然，控制好成本增長(zhǎng)率，萬(wàn)科的成長(zhǎng)能力將出現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

4.營(yíng)運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度快、流動(dòng)性強(qiáng)。表5顯示，萬(wàn)科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近年來(lái)波動(dòng)較大，2008年下降至45.8609，在2009年迅速上升并達(dá)到最高值，為59.758，2010年迅速下降至43.9611，2011年則有小幅上升，說(shuō)明公司近年來(lái)對(duì)應(yīng)收賬款的管理缺乏穩(wěn)定性。存貨周轉(zhuǎn)率近五年來(lái)呈下降趨勢(shì)，表明存貨的流通性和變現(xiàn)性有所降低，管理水平降低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈連年下降趨勢(shì)，說(shuō)明公司利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率在降低。公司要加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期以及短期管理，以增強(qiáng)其經(jīng)營(yíng)效率。

5.盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是上市公司財(cái)務(wù)狀況中的核心指標(biāo)。從表6中可以看到，萬(wàn)科的銷售凈利率近3年都呈下降趨勢(shì)，這與原材料價(jià)格上漲引起的成本上升以及國(guó)家近年來(lái)對(duì)房地產(chǎn)的一系列調(diào)控措施有關(guān)，由此可見公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力在下降。凈資產(chǎn)收益率在2009-2011年連續(xù)上漲，主要是凈利潤(rùn)上升較多，而投資收益的下降和所得稅的上升說(shuō)明凈利潤(rùn)上升是由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加所致?？偟膩?lái)說(shuō)，萬(wàn)科的主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力近年來(lái)有所提升，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的獲利能力在上升。

6.現(xiàn)金流量分析

表7顯示：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比在2007-2009年連續(xù)增長(zhǎng)，并于2009年達(dá)到頂峰1.1842，2010年小幅下降為1.0252，2011年小幅增長(zhǎng)達(dá)1.0316，說(shuō)明2011年企業(yè)1元的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出可以帶來(lái)1.0316元的流入，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生效率在2009年達(dá)到最高，近兩年來(lái)有所降低；投資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比在2010年達(dá)到最高，為0.5520，相當(dāng)于企業(yè)1元的投資現(xiàn)金支出僅帶來(lái)0.5520元的流入，投資活動(dòng)產(chǎn)生效率較低，說(shuō)明企業(yè)投資還處于擴(kuò)張期，投資項(xiàng)目多；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比在2007-2009年連年降低，并于2009年達(dá)到最低值0.8768，說(shuō)明還款明顯大于借款，2010年該比率增長(zhǎng)至1.8128，說(shuō)明這一年企業(yè)借款增加，2011年這一比例則接近于1，企業(yè)無(wú)資金危機(jī)。

二、萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

上一節(jié)我們對(duì)萬(wàn)科公司進(jìn)行了基本的財(cái)務(wù)分析，接著我們將在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。具體的說(shuō)，我們將利用李素紅等人構(gòu)建完備的基于因子分析法的房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，在行業(yè)內(nèi)綜合評(píng)價(jià)萬(wàn)科公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是由一系列反映房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)組成的，用來(lái)評(píng)價(jià)房地產(chǎn)上市公司在資本活動(dòng)過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。所以選取的指標(biāo)要能夠全面反映公司的經(jīng)營(yíng)情況。選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的原則是：預(yù)見性原則、靈敏性原則、配合性原則和穩(wěn)定性原則。依據(jù)這一原則，參考一般房地產(chǎn)上市公司的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)自身的特點(diǎn)，最終構(gòu)建了房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，其中包括了6個(gè)方面財(cái)務(wù)能力的20個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別是

（1）資本結(jié)構(gòu)：股東權(quán)益比率（X1）和資產(chǎn)負(fù)債率（X2）；

（2）償債能力：流動(dòng)比率（X3），速動(dòng)比率（X4），利息支付倍數(shù)（X5）和長(zhǎng)期負(fù)債比率；

（3）成長(zhǎng)能力：主營(yíng)收入增長(zhǎng)率（X6），凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X7）和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X8）；

（4）營(yíng)運(yùn)能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率（X9），固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X10）；

（5）盈利能力：總資產(chǎn)利潤(rùn)率（X11），主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，銷售凈利率（X12）和凈資產(chǎn)報(bào)酬率（X13）；

（6）現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與負(fù)債比率和現(xiàn)金流量比率（X14）。

針對(duì)萬(wàn)科，這六個(gè)方面我們?cè)谏弦还?jié)已經(jīng)大部分詳細(xì)論述過，這給其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)打下了基礎(chǔ)。

因子分析是主成分分析的推廣和發(fā)展，它是將具有錯(cuò)綜復(fù)雜關(guān)系的若干個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析提取公因子，再以每個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)數(shù)與各因子得分的乘積總和構(gòu)造綜合得分函數(shù)?；谝蜃臃治龇ǖ姆康禺a(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，首先進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)處理，這里是將財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化處理，然后進(jìn)行因子分析法適用性檢驗(yàn)，篩選出合適的因子做因子分析，這里我們選取的因子即上面標(biāo)注的Xi（i=1-14），未被標(biāo)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)是未通過適用性檢驗(yàn)的因子。需要強(qiáng)調(diào)的是，這里的Xi不僅代表對(duì)應(yīng)的因子，而且它具有數(shù)值，是綜合房地產(chǎn)上市公司的實(shí)際財(cái)務(wù)情況，由專家給出的對(duì)應(yīng)因子的評(píng)價(jià)值。之后以主成分分析法構(gòu)造因子變量，即在Xi（i=1-14）因子中進(jìn)行平方和方差貢獻(xiàn)分析，提取前5個(gè)主要貢獻(xiàn)的因子，命名為Yj（j=1-5）。同樣的，這里的Yj不僅代表對(duì)應(yīng)的因子，而且它具有數(shù)值，是主成分分析得到的5個(gè)主因子的貢獻(xiàn)值。這5個(gè)主因子大體上體現(xiàn)房地產(chǎn)上市公司6個(gè)方面財(cái)務(wù)能力。需要注意的是，主成分分析法發(fā)現(xiàn)，營(yíng)運(yùn)能力的因子貢獻(xiàn)很大程度上從屬于資本結(jié)構(gòu)，這符合我國(guó)房地產(chǎn)公司的實(shí)際情況。我們將其并在一起，從而6個(gè)方面財(cái)務(wù)能力提取出了5個(gè)因子。接著我們對(duì)得到的成分組成針對(duì)5個(gè)因子進(jìn)行對(duì)應(yīng)排列，構(gòu)造旋轉(zhuǎn)成分矩陣（Aij），以便根據(jù)綜合加權(quán)公式利用此矩陣計(jì)算出各個(gè)房地產(chǎn)上市公司的主因子得分。假設(shè)主因子得分為Kj，則Kj=Xi*Aij。這里相同的字母i表示對(duì)i=1-14個(gè)一般因子進(jìn)行求和。最后，總結(jié)出房地產(chǎn)上市公司的綜合得分K=Kj*Yj。這里相同的字母j表示對(duì)j=1-5個(gè)主因子進(jìn)行求和。我們將上面萬(wàn)科的財(cái)務(wù)指標(biāo)代入后，會(huì)得到正的因子得分，這說(shuō)明萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于平均水平以上。這初步說(shuō)明了萬(wàn)科公司在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，處于合格的位置。

更細(xì)致的評(píng)價(jià)是，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，引入基于聚類分析法劃分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。聚類分析是將物理或者抽象對(duì)象的集合分成相似的對(duì)象類的過程。這里使用的聚類方法是K-均值聚類方法，它是用戶指定類別數(shù)的大樣本資料的逐步聚類分析。所謂逐步聚類分析就是先把被聚對(duì)象進(jìn)行初始分類，然后逐步調(diào)整，得到最終K個(gè)分類。考慮國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)，上面由因子得分（K）及其貢獻(xiàn)率可以得出了國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的排序，運(yùn)用聚類的思想將房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況分類，可將其分成4類，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分為：幾乎沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大。結(jié)果如表8所示，我們這里只列出了部分典型的企業(yè)，其中萬(wàn)科處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般的等級(jí)中。對(duì)萬(wàn)科這樣財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般的公司而言，應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析，找到影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素并采取相應(yīng)對(duì)策，以避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的惡化，并通過建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制實(shí)時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、綜合評(píng)價(jià)

通過對(duì)萬(wàn)科當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況分析和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，我們可以看出，即使在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境時(shí)，萬(wàn)科公司仍處于一個(gè)穩(wěn)步發(fā)展階段，其市場(chǎng)占有率不斷上升，銷售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，每股收益平穩(wěn)發(fā)展，具有較強(qiáng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力，萬(wàn)科正在健康發(fā)展。

但與此同時(shí)，我們可以看到萬(wàn)科公司在財(cái)務(wù)管理中存在一些不足之處：

1.萬(wàn)科公司雖然具有較好的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都有下降趨勢(shì)。在我國(guó)日益激烈的房地產(chǎn)市場(chǎng)中，萬(wàn)科在同行業(yè)內(nèi)確立了很多領(lǐng)先地位，但是在流動(dòng)比率和速動(dòng)比率上，萬(wàn)科都出現(xiàn)了下降，而國(guó)內(nèi)其他一些房地產(chǎn)公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都較以前有所改善，如萬(wàn)通地產(chǎn)的流動(dòng)比率從06年的1.6上升到08年的1.95，中華企業(yè)從06年的1.58上升到08年的1.82，要在同行業(yè)立于不敗之地，萬(wàn)科公司應(yīng)該采取積極措施應(yīng)對(duì)下降趨勢(shì)。

2.萬(wàn)科的財(cái)務(wù)壓力正在加大。資金一直是影響房地產(chǎn)行業(yè)生存和發(fā)展的一個(gè)重要因素，實(shí)踐中由于資金鏈的斷裂而導(dǎo)致破產(chǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)不計(jì)其數(shù)，因而選擇合理的負(fù)債規(guī)模對(duì)房地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)就顯得尤為重要。萬(wàn)科公司的資產(chǎn)負(fù)債率在我國(guó)同行業(yè)中處于一種優(yōu)秀水平，但是具有不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，同時(shí)其負(fù)債結(jié)構(gòu)中的流動(dòng)負(fù)債率較高，對(duì)公司債務(wù)的償付起到消極作用。

3.周轉(zhuǎn)率有所下降。周轉(zhuǎn)率是萬(wàn)科最為看重的指標(biāo)之一，它是保證萬(wàn)科擴(kuò)張的核心。房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)資金密集型行業(yè)，只有保持高周轉(zhuǎn)率，才能夠?qū)①Y金快速回籠，保證企業(yè)更大規(guī)模的開發(fā)，同時(shí)保證企業(yè)將來(lái)的兼并收購(gòu)。萬(wàn)科公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率近年來(lái)逐年下降，并且在08年出現(xiàn)較大幅度下降。在宏觀調(diào)控政策對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)日漸不利的情況下，房地產(chǎn)公司可能面臨調(diào)整拐點(diǎn)的到來(lái)，如果不能將周轉(zhuǎn)率提高，將會(huì)對(duì)萬(wàn)科一系列的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響，并且加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、萬(wàn)科財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

針對(duì)萬(wàn)科的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，本文提出以下幾點(diǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

1.著眼于政治環(huán)境，爭(zhēng)取政府管理工作更大的支持。包括：完善房地產(chǎn)金融立法，建立健全政府支持體系，加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等，以便為房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的政策、法律環(huán)境，公平公正競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。對(duì)萬(wàn)科有利的是，其良好的口碑，行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)頭角色和對(duì)政府政策的積極響應(yīng)，使其在這些政策的爭(zhēng)取中占有很大的有利地位，積極合理的利用這種優(yōu)勢(shì)，將鞏固其領(lǐng)頭的勢(shì)頭。

2.著眼于行業(yè)內(nèi)，萬(wàn)科公司需要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。在國(guó)家頻繁的宏觀調(diào)控政策下，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，使得房地產(chǎn)面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過構(gòu)建國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系，我們也發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)科公司雖然處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般狀態(tài)，但仍是最靠近財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大情形。因此，萬(wàn)科有必要建立一支專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，充分了解其所處復(fù)雜環(huán)境下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，結(jié)合萬(wàn)科自身實(shí)力和開發(fā)項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，從而有效監(jiān)控和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。在這一點(diǎn)上，萬(wàn)科實(shí)際上已經(jīng)走出了一步。通過前面的分析我們知道萬(wàn)科公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降主要受其存貨周轉(zhuǎn)率的下降影響，因此對(duì)萬(wàn)科來(lái)說(shuō)提升存貨周轉(zhuǎn)率可以使公司有更大空間的發(fā)展。這一點(diǎn)，也被萬(wàn)科公司分析得出。所以近些年，萬(wàn)科一直在注重周轉(zhuǎn)率的提升。在房?jī)r(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出民眾實(shí)際購(gòu)買力的情況下，在有效供應(yīng)增加而實(shí)際購(gòu)買力下降的情況下，萬(wàn)科于07年10月打破房?jī)r(jià)居高不下的局面，實(shí)現(xiàn)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)跌，這其實(shí)對(duì)資金密集型房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，是一種加快資金周轉(zhuǎn)，提高單位資金收益率的做法，有利于長(zhǎng)期發(fā)展。萬(wàn)科能在平穩(wěn)發(fā)展中發(fā)現(xiàn)自身存在的缺陷并能采取積極措施去完善，說(shuō)明萬(wàn)科具有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制和積極促進(jìn)發(fā)展的意識(shí)，將這種意識(shí)系統(tǒng)規(guī)范化，必將使萬(wàn)科公司走上新的高度。

3.著眼于發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整。就國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀而言，萬(wàn)科可采取的主要的戰(zhàn)略調(diào)整措施包括：項(xiàng)目的合作開發(fā)；向國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)軍；向二三線甚至四線城市進(jìn)軍；發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)；向旅游和養(yǎng)老地產(chǎn)探索；探索國(guó)民租房體系；加大保障性住房的投入等。特別是后幾項(xiàng)發(fā)展戰(zhàn)略，很符合萬(wàn)科的發(fā)展理念，很符合國(guó)內(nèi)民生現(xiàn)狀，預(yù)料中將會(huì)得到政府政策的大力傾斜。

4.著眼于資本結(jié)構(gòu)，萬(wàn)科需要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，并實(shí)現(xiàn)資金的供求均衡。一方面在廣度上，擴(kuò)大融資渠道，特別是世界資本市場(chǎng)。這一點(diǎn)以萬(wàn)科這幾年交出的利潤(rùn)答卷，擴(kuò)大其世界影響力的同時(shí)，也使其更為資本市場(chǎng)的“香饃饃”。保持穩(wěn)定的前提下，合理適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用世界資本市場(chǎng)，將成為萬(wàn)科發(fā)展的強(qiáng)心劑。另一方面在深度上，要考慮到收益和風(fēng)險(xiǎn)的相互匹配，充分考慮影響萬(wàn)科資本結(jié)構(gòu)的各種因素，從而確定對(duì)萬(wàn)科最佳的融資規(guī)模。對(duì)于資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，還要考慮到資本結(jié)構(gòu)彈性和財(cái)務(wù)靈活性的有效協(xié)調(diào)，并注意萬(wàn)科公司不同資本籌集方式之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換的可能性，實(shí)現(xiàn)資金的供求均衡，有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.著眼于萬(wàn)科公司內(nèi)部具體財(cái)務(wù)控制，萬(wàn)科需要加強(qiáng)對(duì)資金的集中管理，提高財(cái)務(wù)管理的透明度。包括實(shí)現(xiàn)資金籌集權(quán)、使用權(quán)和調(diào)配權(quán)的統(tǒng)一，防止資金分散，提高資金的管理效率。具體表現(xiàn)在：加強(qiáng)內(nèi)部控制，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的有效控制和調(diào)配；注重信息反饋，加強(qiáng)資金的事后控制。

五、結(jié)論

從以上分析可以看出萬(wàn)科具有良好的發(fā)展前景，萬(wàn)科是我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，而從萬(wàn)科的健康發(fā)展我們可以預(yù)測(cè)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的整體發(fā)展前景良好。自08年年底全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)全面爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)政府從振興整體經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，推出了一系列旨在降低居民購(gòu)房負(fù)擔(dān)、鼓勵(lì)住房消費(fèi)的政策，眾多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)也順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，積極降價(jià)促進(jìn)銷售。房地產(chǎn)公司房?jī)r(jià)的下調(diào)有助于公眾購(gòu)買力的提升，增強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的信心，同時(shí)有利于房地產(chǎn)公司資金的快速回籠，這對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)也將起到積極的作用。

另一方面，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)相對(duì)增長(zhǎng)較快，在經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)下，外資會(huì)源源不斷的流入我國(guó)，外資的流入在一定程度上會(huì)抬升我國(guó)的房?jī)r(jià)，但考慮到國(guó)內(nèi)民眾的購(gòu)買力及國(guó)外資本的競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)房地產(chǎn)會(huì)適當(dāng)?shù)膲旱头績(jī)r(jià)，在國(guó)外資本的競(jìng)爭(zhēng)下，我國(guó)的房?jī)r(jià)不會(huì)持續(xù)走高，也不會(huì)持續(xù)高漲，而會(huì)走向一種平衡，這種平衡就是理性回歸。在此背景下，穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展才能穩(wěn)固江山，這就要考驗(yàn)房地產(chǎn)公司的內(nèi)功——財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，誰(shuí)的內(nèi)功深厚，誰(shuí)必將笑到最后。

參考文獻(xiàn)：

[1]萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司，.

[2]新浪網(wǎng)：.sn.

[3]葉志勇：上市公司盈利能力分析.財(cái)政監(jiān)督，2008（5）.

[4]張素云：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的新視角 [J].財(cái)會(huì)通訊（理財(cái)版），2008（12）.

[5]占詩(shī)全：財(cái)務(wù)報(bào)表的切入點(diǎn)——淺談如何著手財(cái)務(wù)報(bào)表分析 [J].科技信息（科學(xué)教研），2007（14）.

[6]王德發(fā)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析 [M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2011.

[7]李素紅 陳立文：基于因子分析法的房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) [J]，河北工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2011年12月.

[8]李伯圣：企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)管理 [M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2008：6-15.

[9]財(cái)政部企業(yè)司：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 [M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2004：2-8.

[10]王 成 王繼順：基于因子分析與聚類分析的學(xué)生成績(jī)綜合評(píng)價(jià)[J].甘肅聯(lián)合大學(xué)學(xué)報(bào)：自然科學(xué)版，2011（1）：26-30.

[11]陳真誠(chéng)：萬(wàn)科領(lǐng)跌 房市引發(fā)蝴蝶效應(yīng).新經(jīng)濟(jì)雜志，2008年3月.

第8篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)內(nèi)控 管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范探討

自從20世紀(jì)90年代，整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式缺乏穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，各國(guó)金融危機(jī)不斷出現(xiàn)，這無(wú)疑為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，一些企業(yè)甚至走向倒閉的盡頭。在這樣的復(fù)雜形勢(shì)下，企業(yè)要想求得可持續(xù)生存與發(fā)展就要加強(qiáng)內(nèi)控管理，全面防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理，確保企業(yè)的資金鏈的有效供應(yīng)，只有這樣才能真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、可持續(xù)發(fā)展。

一、企業(yè)內(nèi)控管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的問題

（一）內(nèi)控管理問題

1、管理人員思想與能力不合時(shí)宜。一些企業(yè)的高層管理人員沒有意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，甚至片面地認(rèn)為內(nèi)控管理是對(duì)企業(yè)發(fā)展的束縛，會(huì)影響企業(yè)創(chuàng)新的步伐等等，也有很多企業(yè)高管人員雖然意識(shí)到了內(nèi)控管理的重要性，卻由于能力與水平所限，致使管理無(wú)從落實(shí)到位，這些都在一定程度上制約了企業(yè)內(nèi)控管理的步伐，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展存在著危機(jī)。

2、內(nèi)控管理動(dòng)力不足。內(nèi)控就是企業(yè)的自我控制與管理，很多企業(yè)沒有形成一套科學(xué)、有序的內(nèi)控管理制度和措施，在控制制度方面動(dòng)力不足，而且其中會(huì)涉及到很多費(fèi)用和成本，這無(wú)疑加重了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，一些企業(yè)沒有從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益去考慮，忽視了其內(nèi)控制度的落實(shí)與實(shí)施。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范問題

1、盲目投資與籌資形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。很多企業(yè)為了短時(shí)間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)利益經(jīng)常進(jìn)行違背客觀規(guī)律的規(guī)模擴(kuò)張，片面認(rèn)為鋪新攤子的經(jīng)營(yíng)方法能夠提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，實(shí)則不然，不符合規(guī)律的投資不但會(huì)損耗企業(yè)的財(cái)力，甚至也會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。也有很多企業(yè)雖然在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理方面制定了一系列規(guī)章制度，但是多數(shù)人不愿意在這些規(guī)章制度的約束下工作，企業(yè)的制度實(shí)施缺乏動(dòng)力，而且企業(yè)內(nèi)控在某種程度上會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生不利影響，這在一定程度上也打消了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。企業(yè)在籌資過程對(duì)于客觀形勢(shì)的變化很少做出有效分析，不科學(xué)的籌資必然為企業(yè)帶來(lái)未知的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)不科學(xué)的內(nèi)控制度帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。就像前面所說(shuō)的，正是由于企業(yè)的內(nèi)控中出現(xiàn)了很多問題，例如：管理制度不科學(xué)，工作人員的技能素質(zhì)低下，企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄――都使企業(yè)的財(cái)務(wù)面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且在沒有一個(gè)嚴(yán)格、規(guī)范的內(nèi)控制度的約束下，必然會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)決策失誤的現(xiàn)象，加劇了企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。

二、如何完善企業(yè)內(nèi)控制度，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）完善調(diào)控環(huán)境的管理

環(huán)境因素在整個(gè)的企業(yè)內(nèi)控制度中發(fā)揮著十分重要的作用，企業(yè)一定要為自身的管理、經(jīng)營(yíng)營(yíng)造良好的控制環(huán)境，人是管理的主要因素，企業(yè)要培養(yǎng)一批具有合格素質(zhì)的現(xiàn)代化財(cái)務(wù)人員，從企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)到最基層的員工都要形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與管理意識(shí)，要形成與企業(yè)自身的實(shí)際情況一致的財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)，也要形成科學(xué)的、系統(tǒng)的管理制度，大力發(fā)展企業(yè)文化，為企業(yè)員工營(yíng)造一種文化氛圍，使企業(yè)的各項(xiàng)事物都能夠在一定的程序約束下進(jìn)行，為了有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過制定預(yù)算方案，通過預(yù)算方案對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行有效控制。

（二）加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理

1、積極防范會(huì)計(jì)工作的風(fēng)險(xiǎn)。這一項(xiàng)目方面的風(fēng)險(xiǎn)涵蓋多方面，從會(huì)計(jì)從業(yè)人員、到會(huì)計(jì)信息都要進(jìn)行有效的管理，要培養(yǎng)具有高尚道德素質(zhì)的會(huì)計(jì)人員，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)信息的核對(duì)，全面防范會(huì)計(jì)工作的風(fēng)險(xiǎn)。

2、加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)的防范。資金風(fēng)險(xiǎn)有很多種，也是一個(gè)比較復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，要完善對(duì)資金的風(fēng)險(xiǎn)防范就要加強(qiáng)對(duì)資金的投入與收益的調(diào)控，確保所投放的資金都能夠有所收益，保證決策的科學(xué)性與有效性。

3、完善企業(yè)的內(nèi)外信息交流。信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息對(duì)于一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理必然具有重要作用，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者都要利用信息來(lái)進(jìn)行有效交流，各個(gè)部門通過信息的交流來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)情況的掌握，從而科學(xué)地制定財(cái)務(wù)政策，來(lái)全面防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、總結(jié)

從現(xiàn)今的企業(yè)內(nèi)控管理來(lái)看，已然出現(xiàn)了一些問題，企業(yè)要時(shí)刻意識(shí)到自身存在的問題，通過采取科學(xué)的財(cái)務(wù)管理與控制措施來(lái)全面防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]隆曉玲.淺析企業(yè)內(nèi)控制度下的風(fēng)險(xiǎn)管理[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，20lO；12

[2]胡馮珠.關(guān)于國(guó)有企業(yè)內(nèi)控管理的幾點(diǎn)思考[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2010；12

第9篇：風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008—4428（2012）07—66 —02

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外環(huán)境及各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用，企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏離而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。企業(yè)要在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量評(píng)估，合理預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和可能造成損失的程度，為風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與控制提供依據(jù)，并采取相應(yīng)措施，及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

一、加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理

籌資活動(dòng)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的首要環(huán)節(jié)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)籌資后由于不能按既定目標(biāo)取得資金使用效益，企業(yè)無(wú)法按原定要求履約以滿足資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)。因此，籌資風(fēng)險(xiǎn)管理是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)。為識(shí)別和估量籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理當(dāng)局首先應(yīng)分析籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因，然后收集有關(guān)資料，判斷企業(yè)在籌資方面所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并計(jì)量與測(cè)試其大小。籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的具體目標(biāo)是在籌資風(fēng)險(xiǎn)和收益之間權(quán)衡，去尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡點(diǎn)，以愿意接受的籌資風(fēng)險(xiǎn)去獲取最大的每股收益。

在綜合考察籌資風(fēng)險(xiǎn)、籌資成本（或籌資收益）的基礎(chǔ)上，企業(yè)所采用的籌資決策的基本方法是：（1）在籌資成本（或籌資收益）相同的情況下，選擇籌資風(fēng)險(xiǎn)最小的方案；（2）在籌資風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，選擇籌資成本最?。ɑ蚧I資收益最大）的方案；（3）在籌資風(fēng)險(xiǎn)小但籌資成本大（或籌資收益小）或籌資風(fēng)險(xiǎn)大但籌資成本?。ɑ蚧I資收益大）的方案中，根據(jù)管理當(dāng)局對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和籌資收益效用的大小，選擇籌資風(fēng)險(xiǎn)和資金成本相對(duì)較小但籌資收益相對(duì)較大的方案。

針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的不同成因，防范與控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有：（1）提高資金使用效益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；（2）注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)；（3）合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性；（4）建立償債基金，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。

二、加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理

由于企業(yè)投資的具體形式不同，每類投資可能遭受風(fēng)險(xiǎn)的直接原因、具體表現(xiàn)形式，以及風(fēng)險(xiǎn)估量和控制的方法均有所區(qū)別。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資的目的主要是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供必要的物質(zhì)條件，以謀取經(jīng)營(yíng)收益，但由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)等情況的變化，其經(jīng)營(yíng)收益往往會(huì)波動(dòng)起伏，從而造成對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)（亦稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）。經(jīng)營(yíng)收益波動(dòng)的幅度和可能性越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)便越高，反之經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)則越低。在風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一般通過息稅前利潤(rùn)（率）變化系數(shù)等指標(biāo)反映。

但筆者認(rèn)為，將經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同義語(yǔ)是錯(cuò)誤的，因?yàn)閺挠?jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的公式可知，如果企業(yè)保持固定的銷售水平和固定的成本結(jié)構(gòu)，再高的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)也是沒有意義的。因此，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)應(yīng)當(dāng)僅被看作是對(duì)“潛在風(fēng)險(xiǎn)”的衡量，這種潛在風(fēng)險(xiǎn)只有在銷售和生產(chǎn)成本的變動(dòng)性存在的條件下才會(huì)被“激活”。企業(yè)直接對(duì)外投資遭受風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)共同影響到企業(yè)直接投資的風(fēng)險(xiǎn)，故在被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或總風(fēng)險(xiǎn)已知的情況下，可近似地將其作為本企業(yè)直接投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)也可根據(jù)與直接投資收益有關(guān)的歷史資料計(jì)算投資收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)等指標(biāo)來(lái)預(yù)測(cè)直接對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，原理與間接對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的估量相同。間接對(duì)外投資主要是證券投資，一般通過期望投資收益（率）偏離實(shí)際投資收益（率）的幅度和可能性來(lái)估量它們所面臨風(fēng)險(xiǎn)的大小。對(duì)于單項(xiàng)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的估量，常用的指標(biāo)是該項(xiàng)證券投資收益（率）的標(biāo)準(zhǔn)差（或變化系數(shù)）和p系數(shù)，指標(biāo)值越大，說(shuō)明投資風(fēng)險(xiǎn)越高。

企業(yè)在識(shí)別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)決策過程中選定的投資方案，針對(duì)其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，單獨(dú)或同時(shí)采取下列措施進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與控制：1，合理預(yù)期投資效益，加強(qiáng)投資方案的可行性研究；2，運(yùn)用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)總杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿三者之間的相互關(guān)系，我們認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)可在一定水平上使用財(cái)務(wù)杠桿，采用財(cái)務(wù)杠桿程度較高的融資組合方式，但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很高的企業(yè)則宜在較低的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿，采用財(cái)務(wù)杠桿程度有限的融資組合，從而控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)；3，運(yùn)用投資組合理論，合理進(jìn)行投資組合；4，采取風(fēng)險(xiǎn)回避措施，避免投資風(fēng)險(xiǎn)；5，積極采取其他措施，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的管理