公積金風(fēng)險(xiǎn)防控措施精選(九篇)

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第1篇：公積金風(fēng)險(xiǎn)防控措施范文

關(guān)鍵詞：住房公積金、風(fēng)險(xiǎn)防范、管理、公積金制度

國(guó)家歷來(lái)十分重視住房公積金的安全問(wèn)題。從住房公積金制度建立初期，就把加強(qiáng)住房公積金管理、防范資金風(fēng)險(xiǎn)作為住房公積金制度建設(shè)的重中之重。為此國(guó)家先后出臺(tái)了很多有關(guān)住房公積金的管理?xiàng)l例。

其目的就是為了把住房公積金管理納入法制化、 規(guī)范化、科學(xué)化的軌道，確保住房公積金的安全，使住房公積金制度真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用。但是，住房公積金作為一種“強(qiáng)制儲(chǔ)蓄、低存低貸封閉動(dòng)作”的政策性住房?jī)?chǔ)金，在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，其風(fēng)險(xiǎn)也是必然存在的，并貫穿于住房公積金繳存、使用和管理的全過(guò) 程。住房公積金使用和管理風(fēng)險(xiǎn)早已引起人們重視，專(zhuān)家、學(xué)者和住房公積金管理工作者 都從不同側(cè)面對(duì)此作出過(guò)研究，并在實(shí)際中采取了各種方法、措施加以防范，取得一定的成效。

一、住房公積金風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)

住房公積金的風(fēng)險(xiǎn)主要分為歸集風(fēng)險(xiǎn)、貸款風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)債風(fēng) 險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等類(lèi)別。1、歸集風(fēng)險(xiǎn)：是指住房公積金在繳存過(guò)程中受各種因素的影響帶來(lái)的資金和利益損失的趨勢(shì)和可能后果；2、貸款風(fēng)險(xiǎn)：主要是指住房公積金貸款發(fā)放后收不回來(lái)的可能；3、國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)：是指通過(guò)券商在交易所債券市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的記賬式國(guó)債，絕大部分已被券商挪用質(zhì)押，作為券商償還到期回購(gòu)款的質(zhì)押券，使得以住房公積金購(gòu)買(mǎi)的國(guó)債不能按時(shí)結(jié)算 利息和造成住房公積金損失的風(fēng)險(xiǎn)；4、信用風(fēng)險(xiǎn)：即交易對(duì)象無(wú)力履約的風(fēng)險(xiǎn)；5、利率風(fēng)險(xiǎn)：指住房公積金管理中心的財(cái)務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動(dòng)時(shí)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

站在另一角度上住房公積金貸款的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：

1、由非理產(chǎn)生的貸款風(fēng)險(xiǎn)。主要有：（1）發(fā)放人情貸款；（2）借款人故意不還貸款；（3）借款人挪用貸款；（4）住房未按規(guī)定設(shè)定抵押和辦理保險(xiǎn)。

2、理產(chǎn)生的貸款風(fēng)險(xiǎn)。盡管借貸雙方的行為都表現(xiàn)得十分理性， 但還是會(huì)產(chǎn)生一些難以預(yù)料的貸款風(fēng)險(xiǎn)，主要有：（1）借款人的收入減少，無(wú)經(jīng)濟(jì)能力歸還貸款，而借款人又沒(méi)有第二處住所可以騰空抵押住房，以便處置抵押住房，清償貸款本息；（2）抵押物或質(zhì)押物因自然災(zāi)害造成損失，而借款人又沒(méi)有經(jīng)濟(jì)能力歸還貸款，造成貸款不能按期足額收回；（3）有關(guān)貸款經(jīng)辦人員的疏忽大意，造成貸款不能按期足額收回， 或借款人疏忽忘記按期還款；（4）由于客觀原因，造成管理制度不健全或者不完善造成的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

二、住房公積金風(fēng)險(xiǎn)防控措施

1、借款人申請(qǐng)公積金貸款須提供自己或他人的第二可供住所， 以便因不能按時(shí)還款能及時(shí)騰空住房，處置抵押物變現(xiàn)還貸。

2、建立貸前面談制度。由住房公積金貸款經(jīng)辦人與借款申 請(qǐng)人面談，建立面談?dòng)涗?，貸款經(jīng)辦人和審批人應(yīng)根據(jù)面談?dòng)涗?等資料，對(duì)貸款申請(qǐng)人的購(gòu)房意圖、還款意愿、還款能力及提供 資料的合法性真實(shí)性進(jìn)行審核，確定具體貸款額度、期限。

3、規(guī)范住房公積金的管理制度。制度是基礎(chǔ)，是保證。沒(méi)有科學(xué)的制度和操作規(guī)程，管理也就會(huì)失去方向。加強(qiáng)住房公積金繳存風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，也必須從建立健全科學(xué)，規(guī)范的繳存制度抓起。要根據(jù)《住房公積金管理?xiàng)l例》精神，對(duì)原有的繳存制度和操作規(guī)程進(jìn)行清理、修改和完善。對(duì)住房公積金繳存基數(shù)，必須有統(tǒng)一的計(jì)算口徑。對(duì)確屬經(jīng)濟(jì)困難的單位，建立緩繳和降比繳存制度，規(guī)范單位繳存行為。

4、建立健全住房公積金內(nèi)控機(jī)制。住房公積金繳存風(fēng)險(xiǎn)的主要因素之一就是住房公積金管理中心內(nèi)部管理不善，沒(méi)有制定科學(xué)的相互制約的內(nèi)部管理體系。建立住房公積金內(nèi)控機(jī)制，就是要保證繳存、上機(jī)、復(fù)核三項(xiàng)業(yè)務(wù)和相關(guān)科室之間 相互制約。單位到住房公積金管理中心繳存的，工作人員在收到住房公積金后，在規(guī)定時(shí)限內(nèi)將住房公積金記入職工個(gè)人賬戶(hù)，并將繳存憑證傳遞給復(fù)核人員。一月一對(duì)賬，年底對(duì)總賬，保證住房公積金管理中心與銀行、住房公積金管理中心與單位、單位與個(gè)人賬戶(hù)、賬證、賬實(shí)全部相符。住房公積金管理中心在內(nèi)部管理的制度設(shè)計(jì)、管理理念上必須環(huán)環(huán)相扣，相互制約，保證資金安全。

5、建立住房公積金協(xié)理員制度，規(guī)范單位繳存行為。住房公積金繳存離不開(kāi)各單位的支持和經(jīng)辦人員的配合。為促進(jìn)各單位正常繳存住房公積金，防范風(fēng)險(xiǎn)，可在月繳存額 達(dá) 10萬(wàn)元以上或繳存職工超過(guò) 500 人單位，聘 1 至 2 名住房公積金協(xié)理員，督促本單位按月足額繳存住房公積金，負(fù)責(zé)本單位職工的住房公積金變更、基數(shù)調(diào)整、支取業(yè)務(wù)。住房公積金管理中心還可根據(jù)協(xié)理員工作業(yè)績(jī)予以考核，并給予適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)，提高他們工作積極性。

6、加強(qiáng)住房公積金檢查和監(jiān)督，保證資金安全。隨著住房公積金制度發(fā)展，住房公積金繳存范圍不斷擴(kuò)大，繳存對(duì)象由公有制經(jīng)濟(jì)單位發(fā)展到公有制、股份制和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)等多種性質(zhì)單位，住房公積金工作更加復(fù)雜。為防范住房公積金繳存風(fēng)險(xiǎn)，必須加強(qiáng)檢查，聯(lián)合國(guó)資委、稅務(wù)、勞動(dòng)保障、經(jīng)委、商務(wù)、工商聯(lián)、工會(huì)和審計(jì)等社團(tuán)組織和部門(mén)，定期對(duì)各類(lèi)單位開(kāi)展住房公積金專(zhuān)項(xiàng)檢查，以規(guī)范住房公積金繳存行為，引起單位和職工對(duì)住房公積金重視，維護(hù)職工的合法權(quán)益。另外，對(duì)于受托銀行代收住房公積金的，每年與受托銀行簽訂考核責(zé)任制，定期與人民銀行對(duì)住房公積金金融業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查和監(jiān)督，以規(guī)范住房公積金金融業(yè)務(wù)行為，防范住房公積金代收風(fēng)險(xiǎn)。

總之，隨著我國(guó)住房公積金資金規(guī)模越來(lái)越大，住房公積金貸款在支持職工住房消費(fèi)方面的作用越來(lái)越重要，貸款余額在個(gè)人住房消費(fèi)貸款中所占比例越來(lái)越高，貸款風(fēng)險(xiǎn)也日益加大，關(guān)注并合理防范住房公積金貸款的風(fēng)險(xiǎn)已不容忽視。住房公積金管理中心要以預(yù)防為主，以自身制度完善，合理控制為基礎(chǔ)，不斷強(qiáng)化貸款風(fēng)險(xiǎn)管理，從源頭上防范貸款風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

參考文獻(xiàn)：

1、蔡濟(jì)鈞 論住房公積金管理的風(fēng)險(xiǎn)控制 中外企業(yè)家 2006年第6期

第2篇：公積金風(fēng)險(xiǎn)防控措施范文

【關(guān)鍵詞】住房公積金；社會(huì)保障；制度

一、引言

住房公積金制度自建立至今，作為我國(guó)住房保障體系重要的一部分，對(duì)完善居民社會(huì)保障，推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。然而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，許多制度上的缺陷逐漸浮現(xiàn)出來(lái)，成為制約公積金效用發(fā)揮的重要因素。研究住房公積金制度中的現(xiàn)存問(wèn)題并給出完善創(chuàng)新策略對(duì)推進(jìn)我國(guó)公積金制度建設(shè)有重要意義。

二、我國(guó)住房公積金制度的現(xiàn)存問(wèn)題

（一）存在一定風(fēng)險(xiǎn)性

當(dāng)前住房公積金的運(yùn)作模式為，住房公積金管理中心委托指定銀行進(jìn)行部分資金管理，并繳納一定手續(xù)費(fèi)，這種運(yùn)作模式在一定程度上減輕了住房公積金管理中心的工作負(fù)擔(dān)，也大大提升了放款、還款效率，為公積金管理部分節(jié)省了人力物力資源，但不容忽視的是由委托銀行代為管理的這部分資金風(fēng)險(xiǎn)是由公積金管理中心來(lái)承擔(dān)的。而目前的借貸審批制度和風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制并不完善，借款人的工資狀況、信用等級(jí)、不動(dòng)產(chǎn)等存在很大的不確定性，一旦借款人經(jīng)濟(jì)緊張導(dǎo)致逾期還款或無(wú)法還款，公積金管理中心不可避免地會(huì)遭受損失，這就會(huì)增加公積金管理中心的風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）實(shí)用效率不高

首先，從公積金的使用調(diào)查來(lái)看，全國(guó)公積金平均使用效率不高，東西差異大。由于現(xiàn)行的公積金制度在資金提取和利用方面設(shè)置了諸多障礙，門(mén)檻普遍較高，這給許多公積金用戶(hù)增加了使用難度，導(dǎo)致大量資金被沉淀無(wú)法投入市場(chǎng)應(yīng)用。其次，住房公積金的保障作用有限，不同行業(yè)的公積金繳存比例差異顯著。一方面，對(duì)高收入群體而言，公積金對(duì)買(mǎi)房的作用可有可無(wú)，多數(shù)高收入者只是將公積金作為一種變相福利；另一方面，對(duì)公積金依賴(lài)性較強(qiáng)的低收入群體或非正規(guī)職業(yè)從業(yè)者卻受限于公積金制度設(shè)置的高門(mén)檻，達(dá)不到準(zhǔn)許使用的條件。高收入者用不到，低收入者用不了的尷尬局面成為制約公積金使用的重要因素，所以說(shuō)住房公積金的實(shí)際保障作用十分有限。

（三）繳存金額地域差異明顯

由于我國(guó)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，人均收入水平差異大，東部和西部，內(nèi)陸和沿海地區(qū)之間存在很大的年均收入差距，甚至許多弱勢(shì)群體、低收入群體并沒(méi)有繳納住房公積金，而且各行各業(yè)之間的平均工資水平也不相同，這成為影響公積金繳存比例差異的重要因素。由此看來(lái)我國(guó)現(xiàn)有的住房公積金制度有失公允，難以保證每位職工平等地享有公積金福利。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看這不利于我國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，容易造成市場(chǎng)秩序混亂。因此，如何縮小、消除各行各業(yè)、不同地域之間職工的公積金繳存金額差異是我們不得不思考的問(wèn)題。

三、完善住房公積金制度的創(chuàng)新策略

（一）加強(qiáng)用戶(hù)信用管理

當(dāng)前公積金審批通常以用戶(hù)的收入水平、信用記錄為參考依據(jù)，各銀行對(duì)符合借款標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)定不統(tǒng)一，頒布一套住房公積金適用的信用管理制度勢(shì)在必行。一方面，加大對(duì)用戶(hù)信用狀態(tài)的管理，除了收入水平外，還應(yīng)參考用戶(hù)的職業(yè)穩(wěn)定性、收入穩(wěn)定性及其消費(fèi)狀況，確保用戶(hù)具備較強(qiáng)的還款能力；同時(shí)要對(duì)用戶(hù)實(shí)行動(dòng)態(tài)信用監(jiān)管，往期信用良好不代表以后信用良好，要隨時(shí)關(guān)注用戶(hù)的信用狀況并相應(yīng)采取措施。另一方面，采用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，公積金管理中心與受委托銀行之間達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)協(xié)議，將部分資金風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行，以此督促銀行對(duì)公積金用戶(hù)的信用監(jiān)管。

（二）完善住房公積金的保障作用

首先，制定科學(xué)合理的公積金繳存制度，將個(gè)人繳存比例與個(gè)人收入水平、地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及房?jī)r(jià)高低等多種因素結(jié)合起來(lái)，實(shí)行梯度遞減的繳交基數(shù)和繳存比例；其次，制定人性化的貸款制度，合理確定貸款額度范圍，既要關(guān)注用戶(hù)的切實(shí)需求，也要降低公積金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。從而擴(kuò)大公積金的服務(wù)范圍，提高公積金的利用效率。再次，摒除現(xiàn)有公積金提取制度中不合理的部分，適當(dāng)降低公積金提取門(mén)檻，真正發(fā)揮公積金的保障實(shí)效。最后，創(chuàng)新公積金的利用形式，開(kāi)設(shè)投資基金性質(zhì)的公積金份額，考慮用戶(hù)的多種資金利用需求。

（三）關(guān)注低收入地區(qū)和群體

受到地理?xiàng)l件、自然資源及歷史發(fā)展因素的影響，地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡是普遍存在的，而保證全國(guó)各地所有職工平等享有公積金福利是公積金制度要努力的方向。因此，在公積金制度完善和創(chuàng)新過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注低收入地區(qū)和低收入群體的福利保障，在政策方面有適度傾斜。實(shí)際上，真正對(duì)公積金依賴(lài)較強(qiáng)的是中低收入群體，因此要維持住房市場(chǎng)的平衡和秩序，就要將低收入群體作為公積金的主要發(fā)展對(duì)象。結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀，公積金制度的一個(gè)重要任務(wù)就是保證社會(huì)各階層居民有住房保障。

四、結(jié)束語(yǔ)

住房公積金作為職工福利的一部分，是緩解購(gòu)房壓力提高生活水平的重要保障，同時(shí)也是我國(guó)調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的有力武器。由于當(dāng)前在公積金制度方面的部分缺陷，限制了其功能的正常發(fā)揮。我們應(yīng)不斷完善和創(chuàng)新公積金制度，既要突出其社會(huì)保障作用，也要保證公積金管理方面的資金安全。

參考文獻(xiàn)

[1]陳杰.中國(guó)住房公積金的制度困境與改革出路分析[J].公共行政評(píng)論，2010（03）.

[2]胡秀芬.當(dāng)前住房公積金管理存在的問(wèn)題與對(duì)策[J].中國(guó)行政管理，2009（04）.

第3篇：公積金風(fēng)險(xiǎn)防控措施范文

關(guān)鍵詞：住房公積金；風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部控制

中圖分類(lèi)號(hào)：F293.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）01-0-01

住房公積金制度是我國(guó)城鎮(zhèn)住房制度改革的一項(xiàng)創(chuàng)舉。自1991年上海市借鑒新加坡公積金制度的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情率先建立了住房公積金制度，我國(guó)的住房公積金制度迅速發(fā)展，對(duì)開(kāi)辟住宅建設(shè)融資的新渠道、支持住房建設(shè)、調(diào)整個(gè)人消費(fèi)結(jié)構(gòu)、拉動(dòng)個(gè)人住房消費(fèi)、改善居民財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定等方面起到了重要的作用。但是，由于相關(guān)制度和管理上的漏洞和缺陷，住房公積金運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)不斷顯現(xiàn)，有關(guān)住房公積金騙提、騙貸也時(shí)有發(fā)生。要有效防范住房公積金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是要加強(qiáng)規(guī)范管理，通過(guò)健全住房公積金管理中心的內(nèi)部控制體系，主動(dòng)接受外部監(jiān)督來(lái)有效防范風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量。

一、當(dāng)前住房公積金管理中心內(nèi)控制度存在的主要問(wèn)題

住房公積金管理中心內(nèi)部控制機(jī)制不完善是住房公積金風(fēng)險(xiǎn)形成的主要內(nèi)部原因。內(nèi)部控制是為完成既定的工作目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)防范，對(duì)各部門(mén)、各管理部及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行制度管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和相互制約的一系列方法、措施，是組織內(nèi)部約束機(jī)制的主要內(nèi)容，對(duì)維護(hù)正常的資金管理秩序、防范內(nèi)部組織風(fēng)險(xiǎn)、保證資金安全、提高管理效益、做強(qiáng)做大住房公積金有著十分重要的意義。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的缺失。當(dāng)前在實(shí)際工作當(dāng)中關(guān)注得更多的是完成年度歸集和貸款任務(wù)，忽視支取、貸款、回收、增值等環(huán)節(jié)的管理和控制，只重視事后檢查，不重視事前、事中的預(yù)防控制。

（二）崗位設(shè)置不科學(xué)，沒(méi)有遵循內(nèi)控原則和要求。各住房公積金管理中心都根據(jù)本中心的業(yè)務(wù)運(yùn)作流程設(shè)置相應(yīng)的崗位，并訂立了明確的崗位責(zé)任制，但在具體執(zhí)行時(shí)往往沒(méi)有量化考核措施，沒(méi)有設(shè)必要的控制崗位或相互制約的崗位，不能實(shí)現(xiàn)內(nèi)部各部門(mén)之間的制約。

（三）內(nèi)控信息化管理缺乏。目前，住房公積金沒(méi)有統(tǒng)一覆蓋業(yè)務(wù)處理信息、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)評(píng)估信息反饋和交流平臺(tái)，自上而下對(duì)信息化建設(shè)投入不足，各級(jí)管理層之間缺乏信息交流，遇到問(wèn)題不能及時(shí)傳遞，不利于內(nèi)部控制的組織實(shí)施。

（四）內(nèi)部稽查審計(jì)部門(mén)的獨(dú)立性不夠。部分住房公積金管理中心內(nèi)部職責(zé)不清崗位之間缺乏相互制衡。領(lǐng)導(dǎo)只關(guān)注業(yè)務(wù)發(fā)展，不注重內(nèi)部稽查審計(jì)，而對(duì)內(nèi)部的稽查審計(jì)往往出現(xiàn)履行職責(zé)滯后性比較嚴(yán)重的現(xiàn)象。此外，審計(jì)問(wèn)題有些得不到有效的落實(shí)。

二、加強(qiáng)住房公積金管理中心內(nèi)部控制制度的建設(shè)

（一）完善內(nèi)部控制制度。住房公積金管理中心內(nèi)部控制需要在業(yè)務(wù)實(shí)踐的發(fā)展中不斷充實(shí)和完善，逐步形成一整套統(tǒng)一的內(nèi)部控制制度。加強(qiáng)住房公積金管理中心內(nèi)部控制制度的建設(shè)，當(dāng)務(wù)之急制定完善歸集、支取、貸款、核算、信息、檔案各個(gè)環(huán)節(jié)的內(nèi)控制度。

（二）開(kāi)展內(nèi)部控制制度培訓(xùn)。加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的業(yè)務(wù)技術(shù)培訓(xùn)工作，可以開(kāi)闊相關(guān)相關(guān)人員的思維、視野，提高業(yè)務(wù)水平，增強(qiáng)業(yè)務(wù)技能，保證業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程實(shí)施科學(xué)合理的內(nèi)部控制制度，從而達(dá)到公積金安全運(yùn)營(yíng)的目的。

（三）采用痕跡管理體系。通過(guò)建立紙質(zhì)痕跡和電子痕跡，全程記錄每一項(xiàng)每一筆審批業(yè)務(wù)工作開(kāi)展的時(shí)間、依據(jù)、過(guò)程、內(nèi)容、經(jīng)辦人等，確保每一個(gè)步驟、每一個(gè)環(huán)節(jié)有據(jù)可查。一是集中管理紙質(zhì)痕跡。對(duì)業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中需要建檔的內(nèi)容作出明確規(guī)定，將以前審批使用的簽章改為書(shū)面簽字，科室9管理部）之間的交接必須有交接記錄，對(duì)檔案的歸檔時(shí)間、保存年限、調(diào)閱、復(fù)制等均作出明確規(guī)定。二是建立保存電子痕跡。設(shè)計(jì)完成了新的業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，所有業(yè)務(wù)操作均留有痕跡記錄。通過(guò)對(duì)審批資料進(jìn)行電子掃描，系統(tǒng)將自動(dòng)建立永久保存和不可更改的電子檔案，與業(yè)務(wù)操作痕跡一一對(duì)應(yīng)，并進(jìn)行自動(dòng)分類(lèi)、傳遞、存檔，避免了復(fù)印件造假和變更檔案的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，采用電子成像技術(shù)，實(shí)時(shí)記錄電子檔案的采集、使用情況，從程序和技術(shù)上加大了防控力度。

（四）構(gòu)建問(wèn)責(zé)管理體系。制定了《住房公積金業(yè)務(wù)工作過(guò)錯(cuò)責(zé)任追究辦法》，配套制定了《業(yè)務(wù)過(guò)錯(cuò)返回登記標(biāo)準(zhǔn)》、《科室崗位職責(zé)》、《中心機(jī)關(guān)管理制度》等，對(duì)責(zé)任追究的行為范圍、責(zé)任界限劃分、工作程序、處罰種類(lèi)做了明確規(guī)定，凡出現(xiàn)失職瀆職、違規(guī)違紀(jì)的將嚴(yán)格進(jìn)行責(zé)任追究。凡因工作過(guò)錯(cuò)，違規(guī)違紀(jì)造成經(jīng)濟(jì)損失的，將承擔(dān)追繳、賠償?shù)蓉?zé)任，并視情節(jié)輕重，給予不同程度的政紀(jì)處分。該中心建立了“誰(shuí)簽字誰(shuí)負(fù)責(zé)，誰(shuí)出問(wèn)題追究誰(shuí)”的問(wèn)責(zé)機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)了領(lǐng)導(dǎo)層、中層和工作人員嚴(yán)格遵守規(guī)章制度、認(rèn)真履行職責(zé)的自覺(jué)性，有效防范了有章不循、屢查屢犯現(xiàn)象的發(fā)生。通過(guò)兩年多的探索與實(shí)踐，公積金管理中心各項(xiàng)工作實(shí)現(xiàn)了安全運(yùn)行，違法違紀(jì)案件零發(fā)生。

（五）建立健全內(nèi)部管理制度，用制度管人。制定明確的工作流程和操作規(guī)范，明確每個(gè)崗位的職責(zé)，每一個(gè)人的工作能檢查相關(guān)聯(lián)人員的工作。實(shí)施授權(quán)批準(zhǔn)控制。建立和完善法人內(nèi)部授權(quán)管理制度，根據(jù)管理水平、工作業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及業(yè)務(wù)管理工作的需要，對(duì)分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)行法人授權(quán)管理，明確授權(quán)范圍和期限、越權(quán)責(zé)任追究及授權(quán)人認(rèn)為需要明確的其他事項(xiàng)。推行定期崗位輪換制度，一方面可使員工有機(jī)會(huì)接觸到整個(gè)工作流程，提高員工的素質(zhì)；另一方面可以從輪崗中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，防止某些危害公積金中心利益小集團(tuán)的形成。

（六）加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)信息建設(shè)。運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)提高審計(jì)效率改善審計(jì)手段 ，住房公積金管理機(jī)構(gòu)建立了“住房公積金信息管理系統(tǒng)”實(shí)現(xiàn)了住房公積金歸集、提取、貸款等的信息化管理計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中嚴(yán)格設(shè)置授權(quán)、審核、會(huì)計(jì)、出納等崗位權(quán)限每一筆資金的使用都必須通過(guò)多人的經(jīng)辦審查，這為住房公積金實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)輔助審計(jì)提供了良好的先決條件。要大力開(kāi)發(fā)住房公積金行業(yè)的審計(jì)系統(tǒng)軟件以計(jì)算機(jī)輔助審計(jì)技術(shù)代替手工審計(jì)提高審計(jì)工作的效率和質(zhì)量控制人為審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。要建立審計(jì)信息共享系統(tǒng)使審計(jì)人員在開(kāi)展具體審計(jì)項(xiàng)目前能充分利用以前的審計(jì)成果盡快找到審計(jì)重點(diǎn)，增強(qiáng)審計(jì)的針對(duì)性避免重大審計(jì)疏漏。綜合運(yùn)用現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控兩種手段實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)相輔相成提高風(fēng)險(xiǎn)管理的整體效能。如果湖南郴州住房公積金管理中心在日常工作中強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)及時(shí)完善內(nèi)控制度就不會(huì)留下制度空子國(guó)家也不會(huì)因此收到重大的損失。

（七）加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理控制。堅(jiān)持“安全性、專(zhuān)職管理、專(zhuān)用性”的原則，分別從住房公積金的貸款業(yè)務(wù)、提取業(yè)務(wù)和增值收益業(yè)務(wù)上加強(qiáng)控制。嚴(yán)格把握住房公積金貸款業(yè)務(wù)的資格審查，建立完善個(gè)人信用制度，加強(qiáng)貸款資信評(píng)估、擔(dān)保手續(xù)和借款內(nèi)容的審查，把貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度；嚴(yán)格把握住房公積金的支取條件、范圍、支取手續(xù)和支取程序，必須經(jīng)過(guò)受理、審查、批準(zhǔn)三個(gè)階段，確保住房公積金的安全與專(zhuān)款專(zhuān)用；嚴(yán)格把握住房公積金增值收益業(yè)務(wù)的渠道和手段，加強(qiáng)與合作銀行等部門(mén)的聯(lián)系，對(duì)住房公積金存款進(jìn)行優(yōu)化理財(cái)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

總之，在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，住房公積金管理中心應(yīng)把內(nèi)部控制制度作為內(nèi)部管理的一項(xiàng)重要制度完善好，落實(shí)好，使其對(duì)創(chuàng)造良好的資金運(yùn)營(yíng)環(huán)境和秩序，確保住房公積金的安全、保值增值，提高資產(chǎn)質(zhì)量，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，在增強(qiáng)住房公積金管理行業(yè)健康和諧的可持續(xù)性發(fā)展能力方面發(fā)揮重要的積極作用。

參考文獻(xiàn)：

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[2]劉麗萍.由“住房公積金全國(guó)第一案”談“住房公積金”風(fēng)險(xiǎn)控制[J].住房公積金管理，2006（01）.

第4篇：公積金風(fēng)險(xiǎn)防控措施范文

安全高效的社?；鹜顿Y運(yùn)作為建立逐步完善的社會(huì)保障體系提供了資金供給的增量來(lái)源，同時(shí)，也在一定程度上起到減輕企業(yè)、個(gè)人、政府負(fù)擔(dān)的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2009年底，全國(guó)社保基金成立9年多以來(lái)的權(quán)益累計(jì)投資收益2448億元，年均投資收益率9.75%，超過(guò)同期年均通貨膨脹率7.74個(gè)百分點(diǎn)。其中，2009年全國(guó)社保基金投資收益849億元，投資收益率16.1%。雖然社?；鸬耐顿Y收益增加明顯，但由于其投資結(jié)構(gòu)中逐步降低了固定收益產(chǎn)品的投資比例，提高權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的投資比例，使投資的風(fēng)險(xiǎn)程度也隨之相應(yīng)提高。

另外，我國(guó)人口老齡化問(wèn)題日益突出，到2050年，我國(guó)6O歲和65歲以上的老年人口數(shù)將達(dá)到4．5億和3．36億，分別占總?cè)丝诘?2.79%，和24.49%,大大高于世界平均水平?！般y發(fā)危機(jī)”將使社?；鹈媾R巨大的支付壓力。因此，如何在實(shí)現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋档耐瑫r(shí)，防控社?；鸬耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)，使基金以較強(qiáng)的流動(dòng)性、較高的收益性追隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展，分享發(fā)展成果，是目前亟待解決的現(xiàn)實(shí)難題，本文擬對(duì)此進(jìn)行初步的探討。

二、社保基金所面臨的投資難題

合理的投資模式是尋求一組收益率高且穩(wěn)定性好的投資組合。社?；鹜顿Y原則主要是安全性、流動(dòng)性、收益性，而這“三性”之間存在著不可避免的投資難題。借助美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼（P·Krugman）在分析國(guó)際金融政策目標(biāo)上的“三角形”假說(shuō)來(lái)分析“三性”之間的矛盾。

可見(jiàn)，社?；鹜顿Y若要保持安全性、流動(dòng)性，就必須放棄收益性，即只能投資在銀行存款、政府債券等高安全性、低收益性領(lǐng)域，如2003年年我國(guó)社?；饎?cè)胧袝r(shí)的選擇。如果要實(shí)現(xiàn)收益性、流動(dòng)性，就必須放棄安全性，即傾向投資于股票、公司債券等高收益率、高風(fēng)險(xiǎn)性領(lǐng)域。若要堅(jiān)持安全性、收益性，就只能放棄流動(dòng)性，即只能投資于國(guó)債等高信用領(lǐng)域。

三、不同投資渠道的風(fēng)險(xiǎn)程度分析

我國(guó)社?；鸩扇≡谏绫；鹄硎聲?huì)直接動(dòng)作和社保基金會(huì)委托投資管理人運(yùn)作相結(jié)合的投資方式，其主要投資渠道按風(fēng)險(xiǎn)程度不同可分為安全型投資和風(fēng)險(xiǎn)型投資兩種，安全型投資包括投資于國(guó)債、銀行存款，風(fēng)險(xiǎn)型投資主要投資購(gòu)買(mǎi)股票、企業(yè)債券、實(shí)業(yè)投資等方式。圖2是不同投資渠道收益率與風(fēng)險(xiǎn)性的相互關(guān)系：

從圖上可以看出：社?；鹚顿Y的產(chǎn)品中，其風(fēng)險(xiǎn)性與收益率呈正相關(guān)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)性越大，收益率越高。

（1）銀行存款。在物價(jià)穩(wěn)定的前提下，投資于銀行存款可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的利息收入，是實(shí)現(xiàn)保值增值的最安全途徑。但在通貨膨脹的情況下，根據(jù)費(fèi)雪方程式，名義利率i、實(shí)際利率r與通貨膨脹率j之間的關(guān)系為r=(i-j)/(r+j)。即在實(shí)際利率相對(duì)穩(wěn)定的條件下，名義利率與通貨膨脹率呈同步上升或同步下降趨勢(shì)。圖3是我國(guó)2007-2009年年存款利率與通貨膨脹率的比較。

由上圖可知，在2007年、2008年，通貨膨脹率均高于同期銀行存款利率，此時(shí)，投資于銀行存款的社?；馃o(wú)法實(shí)現(xiàn)保值增值。為了沖抵物價(jià)上漲的影響，確?；鸬膶?shí)際購(gòu)買(mǎi)力超過(guò)同期物價(jià)的增長(zhǎng)速度，需要通過(guò)合理的投資運(yùn)營(yíng)，以獲取高于通貨膨脹諧振收益率，進(jìn)而增強(qiáng)社會(huì)保障的給付能力。

（2）政府債券與企業(yè)債券。政府債券主要由國(guó)庫(kù)券及地主政府債券構(gòu)成，是以國(guó)家信用作為擔(dān)保的“金邊債券”，但其收益性低于以企業(yè)信用為擔(dān)保的公司債券。企業(yè)債券與政府債券最重要的區(qū)別在于風(fēng)險(xiǎn)程度不同，社?；鹳?gòu)買(mǎi)企業(yè)債券需要考慮違約風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)債券屬約定投資回報(bào)型基金，其利率一般高于同期銀行存款利率。雖然企業(yè)債券的安全性與流動(dòng)性比國(guó)債差，但就長(zhǎng)期而言，待證券市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)的情況下，更理性的作法是選擇一些高盈利能力和高信用的企業(yè)進(jìn)行投資。

（3）抵押貸款與信托基金。抵押貸款收益率相對(duì)較高，并且由于有抵押財(cái)產(chǎn)作為保障，其投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。信托基金是一種“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的集合投資方式，由專(zhuān)門(mén)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行分化散投資，投資者按出資比例分享收益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）實(shí)業(yè)投資。目前，我國(guó)實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域主要為中央直管企業(yè)改制或改革試點(diǎn)項(xiàng)目。實(shí)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度主要是取決于流動(dòng)變現(xiàn)能力及到期能否及時(shí)償付。投資于基礎(chǔ)設(shè)施、能源工業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)鹊纳绫；鸲季哂薪痤~大、投資回收期長(zhǎng)的特點(diǎn)，這在很大程度上限制了其流動(dòng)變現(xiàn)能力。另外，一旦實(shí)業(yè)投資項(xiàng)目不能順利運(yùn)營(yíng)，無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益水平，甚至出現(xiàn)到期無(wú)力償付的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）股票。股票是收益率最高、風(fēng)險(xiǎn)性最大的投資途徑，股票投資收益權(quán)的不確定性主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、資本市場(chǎng)的完善與否以及管理水平等因素的影響。2009年，我國(guó)社?；鹜顿Y收益的22.7％來(lái)自股票收入，年末交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資余額為4,131.74億元，占資產(chǎn)總額的53%。

四、社?；鸬耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)分析

我國(guó)社?；鹱?003年進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)以來(lái)，在成為金融市場(chǎng)重要資金來(lái)源的同時(shí)，也面臨很高的投資風(fēng)險(xiǎn)。作為資金量龐大的機(jī)構(gòu)投資者，全國(guó)社?；饘?duì)我國(guó)資本市場(chǎng)（特別是股票市場(chǎng)）產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。并且，由于我國(guó)社會(huì)基金的營(yíng)運(yùn)管理體系不夠健全，這種投資風(fēng)險(xiǎn)有被進(jìn)一步放大的可能性。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的可分散程度，主要分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指資本市場(chǎng)固有的投資風(fēng)險(xiǎn)，其是所有投資者所面臨的共同性風(fēng)險(xiǎn)，是無(wú)法通過(guò)投資組合進(jìn)行規(guī)避的，其傳導(dǎo)路徑是通過(guò)社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)等大環(huán)境的變動(dòng)引發(fā)整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，進(jìn)而影響社?；鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)績(jī)效。

主要包括：一是經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)周期是無(wú)規(guī)律且難以預(yù)測(cè)的，其變動(dòng)過(guò)重主要分為衰退、蕭條、復(fù)蘇和繁榮四個(gè)階段。資本市場(chǎng)是反映宏觀經(jīng)濟(jì)周期的晴雨表。社?；鸬耐顿Y收益從某種程度上可以看作是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的聯(lián)動(dòng)效果。資本市場(chǎng)會(huì)跟隨經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段而出現(xiàn)不同幅度的波動(dòng)，社保基金不管是直接投資還是間接投資，其投資回報(bào)率都與經(jīng)濟(jì)環(huán)境緊密相聯(lián)，特別是個(gè)人賬戶(hù)型養(yǎng)老基金的收益同步于宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)。

二是利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。利率主要受貨幣供需狀況、物價(jià)水平、宏觀調(diào)控等因素影響，當(dāng)給定證券收益率時(shí)，證券價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比例的關(guān)系。當(dāng)利率上升使經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期收益率下降時(shí)，會(huì)導(dǎo)致社?；鸬耐顿Y收益率面臨低于最低投資收益率要求的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率的變化必然會(huì)造成社?；鹜顿Y收益的不穩(wěn)定性。

三是通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)中投入的資本和收益都是以貨幣進(jìn)行衡量的，單位貨幣的貶值必然會(huì)使入市的本金和收益變相縮水。社?；鸬姆e累與投資都具有長(zhǎng)期性，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，其實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力便會(huì)產(chǎn)生下降的可能性。如存入銀行的社保基金，當(dāng)物價(jià)上漲而銀行存款利率無(wú)法同比增長(zhǎng)時(shí)，就會(huì)消弱其原有的購(gòu)買(mǎi)力。

四是匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率受各國(guó)外匯管制及財(cái)政、貨幣等因素影響。投資于海外市場(chǎng)的社?；?，在承擔(dān)資本市場(chǎng)固有風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也要承擔(dān)貨幣匯兌過(guò)程中的損失風(fēng)險(xiǎn)。

（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指引起單只股票價(jià)格變動(dòng)，且可以通過(guò)分散或組合投資進(jìn)行規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)社保基金所投資的上市公司發(fā)生經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生投資收益下降的可能性。上市公司由于管理不善或決策失誤或財(cái)務(wù)詐騙等事件的披露，便會(huì)直觀地反映在其公允價(jià)格的變動(dòng)上，引發(fā)股價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在社?；鸸芾砉镜倪\(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。截至2009年，全國(guó)共有南方基金、博時(shí)基金等10家基金管理公司成為全國(guó)社?；鸬木硟?nèi)投資管理人。其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要涵蓋以下幾方面幾種：

一是管理水平風(fēng)險(xiǎn)。即由于投資管理者的業(yè)務(wù)水平或心理素質(zhì)、經(jīng)驗(yàn)等因素而引起的投資風(fēng)險(xiǎn)。一旦管理者在市場(chǎng)時(shí)機(jī)、倉(cāng)位控制、行業(yè)分布和個(gè)股（券）選擇方面出現(xiàn)失誤，其投資決策無(wú)法跟隨大盤(pán)走勢(shì)進(jìn)行量力操作，就會(huì)使基金存在潛在的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。雖然，基金管理公司的管理水平一般高于個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者，2009年，基金投資收益率最高的銀華基金，其加權(quán)收益率為93%，比市場(chǎng)平均水平高出23個(gè)百分點(diǎn)。然而，將社?；鸾挥诨鸸芾砉竟芾砣匀淮嬖跍p值風(fēng)險(xiǎn)。2009年，華夏銀行精選基金等號(hào)稱(chēng)“基金中的基金”占據(jù)了“到期部分負(fù)收益產(chǎn)品”虧損榜前8位，其中華夏銀行的創(chuàng)盈7號(hào)平安基金信件理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品虧損率高達(dá)43.72%。

二是委托風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)社?；鸬耐顿Y方式是直接投資相接合的管理方式。其中，間接投資采取委托———的運(yùn)營(yíng)模式。作為委托人的社?；鹄硎聲?huì)與受托人的社?；鸸芾砉局g存在著信息不對(duì)稱(chēng)，難以形成的一個(gè)共同的信用約束鏈條，進(jìn)而無(wú)法避免各委托方或方發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。受托人可能利用在投資動(dòng)態(tài)方面的信息優(yōu)勢(shì)，來(lái)為已謀利，如采取暗箱操作的‘老鼠倉(cāng)’行為，從而使社保基金發(fā)生損失。

三是信用環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是以信用為基礎(chǔ)的，良好的社會(huì)信用環(huán)境能為社?；鹜顿Y提供信用保障，進(jìn)而減少其信托成本，提高收益。資本市場(chǎng)是社保基金的重要投資場(chǎng)所，我國(guó)資本市場(chǎng)的信用環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：①政府失信風(fēng)險(xiǎn)，如政府職能部門(mén)在執(zhí)法過(guò)程中，運(yùn)用審批或者指標(biāo)控制等方式允許一些資信不良的公司上市，對(duì)操縱股份機(jī)構(gòu)、損害股民利益的機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)能進(jìn)行合理的制裁等。②上市公司的失信風(fēng)險(xiǎn)，上市公司利用信息不對(duì)稱(chēng)的優(yōu)勢(shì)，采用在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露一些不實(shí)信息或故意隱瞞影響利潤(rùn)的投資行為，以及因?yàn)榻?jīng)濟(jì)擔(dān)保的債務(wù)糾紛而導(dǎo)致清算的風(fēng)險(xiǎn)。③中介機(jī)構(gòu)失信風(fēng)險(xiǎn)，券商、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司所披露信息的真?zhèn)尾](méi)有嚴(yán)格審核；財(cái)經(jīng)頻道、股市專(zhuān)欄等新聞媒體與惡意操縱股價(jià)的莊家勾結(jié)，有意發(fā)表虛假信息。

五、社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)策

我國(guó)正處在社會(huì)保障體制的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，在資本市場(chǎng)處在不斷規(guī)范與完善的背景下，要實(shí)現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，關(guān)鍵是要合理防控投資風(fēng)險(xiǎn)，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家社?；痫L(fēng)險(xiǎn)防控的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

發(fā)達(dá)國(guó)家已先行建立起相對(duì)完善的社會(huì)保障體系，其對(duì)社保基金投資風(fēng)險(xiǎn)的控制經(jīng)驗(yàn)較為豐富。目前，世界各國(guó)的社保基金營(yíng)運(yùn)方式主要有財(cái)政性社會(huì)保障基金、市場(chǎng)信托管理基金以及公積金基金。以美國(guó)、新加坡智利為例，我國(guó)社保投資風(fēng)險(xiǎn)的防控可以借鑒兩者的成功經(jīng)驗(yàn)。

1、美國(guó)社保信托基金模式（OASDI）。美國(guó)社?；鹬饕M成部分為社會(huì)保險(xiǎn)信托基金（OASDI），OASDI資金來(lái)源主要是雇主、雇員和獨(dú)立勞動(dòng)者依法繳納的工薪稅。采取個(gè)人賬戶(hù)式運(yùn)營(yíng)模式，強(qiáng)調(diào)科學(xué)化投資、民主化管理。信托管理委員會(huì)掌管所有社?；?，通過(guò)制定相關(guān)投資準(zhǔn)則、定期對(duì)基金收支進(jìn)行長(zhǎng)短期測(cè)算來(lái)提供投資依據(jù)。聯(lián)邦政府尤其注重養(yǎng)老保險(xiǎn)金的投資，政府與一些信譽(yù)良好的基金管理機(jī)構(gòu)簽約，委托這些機(jī)構(gòu)為個(gè)人管理養(yǎng)老保險(xiǎn)金，但個(gè)人賬戶(hù)所有者臺(tái)根據(jù)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度而選擇投資策略。美國(guó)政府堅(jiān)持基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不進(jìn)入證券市場(chǎng)，其中老年養(yǎng)老型基金結(jié)余只能購(gòu)買(mǎi)政府特別債券，住院保險(xiǎn)基金則可購(gòu)買(mǎi)少量公共債券。政府對(duì)社?；鸬耐顿Y監(jiān)管完備，信托基金管理委員會(huì)每年都要向國(guó)會(huì)報(bào)告基金的收支狀況，投資操作過(guò)程透明，能有效防止資金貪污挪用現(xiàn)象。另外，美國(guó)完善的資本市場(chǎng)體系為社?；鹛峁┝肆己玫倪\(yùn)營(yíng)環(huán)境。資本總額不斷增加的社?；鸪蔀橘Y本市場(chǎng)內(nèi)重要的機(jī)構(gòu)投資者，穩(wěn)定、規(guī)范化的市場(chǎng)環(huán)境為社保基金的保值增值提供了重要保障。美國(guó)政府還啟動(dòng)了個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃，政府對(duì)此提供稅收優(yōu)惠并引導(dǎo)資金投向。

2、新加坡中央公積金制度。新加坡的社保基金實(shí)行的是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的中央公積金制度。政府成立公積金管理局統(tǒng)一管理勞動(dòng)者個(gè)人賬戶(hù)。當(dāng)個(gè)人賬戶(hù)的資金余額超過(guò)規(guī)定數(shù)量，可將多余資金投入資本市場(chǎng)以獲得更高的收益。其投資渠道主要政府債券和政府批準(zhǔn)的公司債券、股票等，此種投資模式能較好地規(guī)避資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

3、智利“政企公管社?；稹蹦Ｊ?。智利早在20世紀(jì)80年代就開(kāi)始進(jìn)行社會(huì)保障制度的改革，通過(guò)私人公司來(lái)管理個(gè)人賬戶(hù)所累積的基金。政府嚴(yán)格限制基金投資，如禁止購(gòu)買(mǎi)人壽保險(xiǎn)公司及基金管理公司自身的股票。資金投資強(qiáng)調(diào)安全性，主要投資于政府批準(zhǔn)的股票、由金融機(jī)構(gòu)擔(dān)?；虬l(fā)行的證券和企業(yè)債券。

（二）化解社保基金投資風(fēng)險(xiǎn)的具體措施借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)可從以下幾方面進(jìn)行防控：

（1）優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

根據(jù)20世紀(jì)50年代馬科維茨（Markowitz）分散理論：在保證收益率的前提下，要最大限度地分散投資風(fēng)險(xiǎn)，即注重資產(chǎn)組合內(nèi)部各資產(chǎn)間的相關(guān)性和多元化。相關(guān)程度越低，越多元化，剛風(fēng)險(xiǎn)就越分散?？梢?jiàn)，社?；鹂梢詫?shí)現(xiàn)在同等收益水平下承擔(dān)更小的風(fēng)險(xiǎn)，或在同樣風(fēng)險(xiǎn)下獲取更高收益。

投資組合的分散化措施，可使非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)趨于零。投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化主要是從時(shí)間結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、地域結(jié)構(gòu)和固定收益投資到期日的合理組合。去年社?；鹫{(diào)整了資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，截至去年底，固定收益產(chǎn)品投資占全部基金的比例，從年初的56.28%下降到40.67%；對(duì)境內(nèi)外股票投資占比從年初21.98%上升到32.45%；對(duì)實(shí)業(yè)投資占比從年初的14.57%上升到20.54%；對(duì)現(xiàn)金等投資占比從年初的7.17%下降到6.34%，但根據(jù)《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理辦法》，社保基金投資應(yīng)在遵循“三性”投資原則下，逐步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，這不僅有利于分散資本市場(chǎng)過(guò)分逐利性而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以相對(duì)提高社?；鸬耐顿Y收益率。主要應(yīng)注重的可行性投資渠道有：

①銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)間的資金拆借。金融機(jī)構(gòu)間的資金拆借是一種期限短、收益穩(wěn)定的資金融通業(yè)務(wù)。再加上國(guó)家對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)基石———金融系統(tǒng)的保護(hù)，若社保基金投資于此，不但是一種零風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)收益的投資，而且可拓寬金融機(jī)構(gòu)融資渠道。為刺激金融機(jī)構(gòu)向社?；鸸芾砣瞬鹑胭Y金，可規(guī)定社?；鸩鸪隼事缘陀谑忻娆F(xiàn)行利率。由于拆借的短期性，在一定期間內(nèi)，社?；鸩鸪龊褪栈刭Y金能夠維持在相對(duì)均衡的水平。

②通過(guò)制度設(shè)計(jì)，尋求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資場(chǎng)所。我國(guó)實(shí)行的是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)家控制著關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的壟斷行業(yè)，如電力、石油、電信、煙草等。雖然，目前實(shí)業(yè)投資主要為交通銀行、中國(guó)銀行、京滬高速鐵路股份有限公司等。但可以通過(guò)制度設(shè)計(jì)提高壟斷行業(yè)進(jìn)入的門(mén)檻，如通過(guò)政府許可證、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等形式，使實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域成為社?；鹜顿Y的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)所。但建立社?；馃o(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資體制的前提是要求實(shí)業(yè)投資必須采取現(xiàn)代企業(yè)的管理形式，即壟斷企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)必須完全分離，以解決壟斷企業(yè)內(nèi)部的低效率問(wèn)題。兩權(quán)分離后，取得經(jīng)營(yíng)權(quán)的管理者獲得的是管理收入，而社?；鹄硎聲?huì)則可以成為不干預(yù)經(jīng)營(yíng)權(quán)卻可以后定期分割平均利潤(rùn)的所有者。

③積極尋求海外投資的合理方法。海外投資與國(guó)內(nèi)投資的相關(guān)系數(shù)較小，投資于海外，不但可以使投資品種實(shí)現(xiàn)國(guó)際多元化，而且可以有效規(guī)避?chē)?guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。各個(gè)國(guó)家和市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)程度不同，國(guó)家多元化的海外投資有利于于分散社保基金在國(guó)內(nèi)投資所遇到的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。雖然世界各國(guó)的社?；鹜顿Y都表現(xiàn)出國(guó)內(nèi)投資的偏好，但在國(guó)際投資方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的智利、秘魯?shù)葒?guó)的投資跡象表明國(guó)際投資越來(lái)越發(fā)展為一種選擇。

2009年，社?；鸱e極穩(wěn)妥開(kāi)展境外股票投資，新增境外股票投資取得了53.26%的投資收益。目前，社?；鹁惩馕型顿Y主要包括股票、債券類(lèi)產(chǎn)品，主要有積極型的全球股票（除美國(guó)）、香港股票、全球債券及指數(shù)增強(qiáng)型的美國(guó)股票等。海外投資應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，首選不同國(guó)家不同行業(yè)中穩(wěn)健增長(zhǎng)型的龍頭股作為投資重點(diǎn)，并且應(yīng)對(duì)個(gè)股持有數(shù)量、各基金的資產(chǎn)配置比例等設(shè)定投資限制。另外，注重指數(shù)化投資，即該組合的漲跌幅度同步其所選擇的特定指數(shù)，如同步于美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500或納斯達(dá)克變動(dòng)。投資于紛繁復(fù)雜的國(guó)際資本市場(chǎng)，應(yīng)同樣注重遴選優(yōu)秀的委托人。

④在總體風(fēng)險(xiǎn)收益水平達(dá)到合理狀態(tài)下，可以適當(dāng)提高對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的短期資產(chǎn)配置。如創(chuàng)業(yè)投資、衍生金融工具。二者都具有高收益性與高風(fēng)險(xiǎn)性并存的特性。

（2）強(qiáng)化投資監(jiān)管

強(qiáng)化社?；鸬耐顿Y監(jiān)管是克服市場(chǎng)失靈、實(shí)現(xiàn)資源配置帕累托最優(yōu)的必然要求。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的社保基金投資監(jiān)管模式主要有審慎型和嚴(yán)格限量型兩種。如美國(guó)運(yùn)用的是審慎監(jiān)管方式，主要依靠審計(jì)、精算等中介機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)基金運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管，而智利、匈牙利等國(guó)采取的是嚴(yán)格限量監(jiān)管方式，是在審慎型的基礎(chǔ)之上，還具體限制了基金的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)形式等，且密切監(jiān)控基金的日?；顒?dòng)。

首先要加強(qiáng)外部監(jiān)管。對(duì)于社?；鹜顿Y的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要政府監(jiān)管職能部門(mén)的介入，其監(jiān)管的核心原則是堅(jiān)持分權(quán)制衡。具體要做到：①中央與地方之間的監(jiān)管分權(quán)。在保障中央權(quán)力的前提下，為充分調(diào)動(dòng)地方參與的積極性，應(yīng)堅(jiān)持中央政府主管全國(guó)性社?；鸨O(jiān)管政策的制定并監(jiān)督各省級(jí)政府的執(zhí)行情況，而地方各級(jí)政府應(yīng)在行政主管部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)下組建各類(lèi)社保基金投資管理委員會(huì)，作為基金受托人進(jìn)行相關(guān)事務(wù)管理。②政府內(nèi)部各職能部門(mén)的監(jiān)管分權(quán)。在我國(guó)現(xiàn)行的行政管理體制下，除社會(huì)保障行政主管部門(mén)的監(jiān)管外，還應(yīng)保證其他幾個(gè)職能部門(mén)參與實(shí)際監(jiān)管。一是財(cái)政部門(mén)。參與社?；鹜顿Y監(jiān)管有利于財(cái)政部全面掌控社保基金的收支狀況，明確財(cái)政撥付資金的具體使用情況等，以便使財(cái)政資金更好的用于社會(huì)保障事業(yè)。二是國(guó)家審計(jì)部門(mén)。審計(jì)部門(mén)是財(cái)經(jīng)法紀(jì)的維護(hù)者，審計(jì)監(jiān)督的性質(zhì)決定了其權(quán)力實(shí)施必須具有獨(dú)立性。由于具備專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和人才優(yōu)勢(shì)，國(guó)家審計(jì)部門(mén)可以開(kāi)展定期或不定期的審計(jì)基金管理公司的財(cái)務(wù)報(bào)告及投資策略、派代表實(shí)際參與各類(lèi)社保基金投資運(yùn)作等方式加強(qiáng)。③政府機(jī)構(gòu)與民間組織間的分權(quán)。通過(guò)社?；鸬闹饕嫦嚓P(guān)方建立各類(lèi)基金監(jiān)管委員會(huì)，如成立社?；鹜瑯I(yè)協(xié)會(huì)，以其作為民間主體參與社?；鹑粘Ｍ顿Y和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避進(jìn)行實(shí)際監(jiān)管，以促進(jìn)社保投資信息透明化，投資收益公開(kāi)化，投資操作市場(chǎng)化。同時(shí)，也要注重在制度設(shè)計(jì)上促使各類(lèi)投資機(jī)構(gòu)間下相互監(jiān)督。如作為基金保管人的銀行在監(jiān)督投資人具體投資行為，對(duì)其監(jiān)督不力的違規(guī)行為要承擔(dān)連帶責(zé)任等。

其次是注重內(nèi)部監(jiān)管。社保基金投資機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管所不可或缺的重要組成部分。機(jī)構(gòu)內(nèi)部可自行建立一套科學(xué)的指標(biāo)體系來(lái)衡量投資決策的風(fēng)險(xiǎn)水平，建立內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，形成國(guó)家審計(jì)監(jiān)督的子系統(tǒng)。以在促進(jìn)贏利水平提升的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。有效的內(nèi)部控制可彌補(bǔ)外部監(jiān)管的不足，通過(guò)對(duì)投資環(huán)節(jié)的自我監(jiān)控，制定嚴(yán)格的崗位責(zé)任制，稽核制度，以便及時(shí)防控險(xiǎn)，確?；鹜顿Y的安全有效性。

（3）完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制是資本市場(chǎng)上退出機(jī)制的一種輔助體系。當(dāng)出現(xiàn)社保基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)破產(chǎn)或無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)而使利益相關(guān)者遭受資產(chǎn)損失時(shí)，應(yīng)及時(shí)給予補(bǔ)償。首先是基金的投資盈利能力與基金管理公司本身的收益相掛鉤。目前，我國(guó)實(shí)行對(duì)入市的社?；鹛峁┳畹褪找姹ＷC制度。社保基金托管公司理財(cái)有兩個(gè)重要指標(biāo)：一是委托資產(chǎn)的年收益率不低于通貨膨脹率加3個(gè)百分點(diǎn)；二是委托資產(chǎn)的年收益率要超過(guò)同期銀行一年期的存款利率20%以上。這個(gè)指標(biāo)是實(shí)行絕對(duì)收益保證制度的具體體現(xiàn)。然而當(dāng)出現(xiàn)基金管理公司達(dá)不到3%的最低收益要求，并且按照《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》，社?；鹜顿Y管理人所提取的20％社?；鹜顿Y管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及按社?；饍羰找娴?0％提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金都無(wú)彌補(bǔ)社?；鹜顿Y發(fā)生的重大虧損時(shí)，社?；鹜顿Y將面臨巨額虧空風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，當(dāng)出現(xiàn)上述情況時(shí)，作為基金的管理人必須用自有儲(chǔ)備基金或營(yíng)業(yè)收入的一定比例（如75%）進(jìn)行虧損額補(bǔ)足，以使基金管理公司責(zé)權(quán)利想統(tǒng)一的。這有助于提高基金管理公司全方位運(yùn)作的積極性，也有利于社?；鹪诖_保投資安全的情況下，獲取更高的投資收益。

其次是對(duì)社?；鸬耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行再保險(xiǎn)或資產(chǎn)證券化的形式。對(duì)于投資于實(shí)業(yè)或房地產(chǎn)的社?；?，可以采取資產(chǎn)證券化方式，來(lái)提高流動(dòng)性，以建立起應(yīng)對(duì)流動(dòng)性較差的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。對(duì)社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行再保險(xiǎn)，可以對(duì)過(guò)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分流部分風(fēng)險(xiǎn)，并且隨著保險(xiǎn)公司的介入，能夠逐步形成一種有效的信用提升機(jī)制，對(duì)社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行再保險(xiǎn)，可使社?；鹄硎聲?huì)放心地把資金交由管理公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。

再次是建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制通過(guò)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)價(jià)，一旦出現(xiàn)市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制失效，就要立即發(fā)出預(yù)警信號(hào)，力爭(zhēng)從源頭上規(guī)避潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。首先，注重發(fā)揮政府審計(jì)部門(mén)自身預(yù)警機(jī)制作用的發(fā)揮。因?yàn)檎毮懿块T(mén)能夠憑借權(quán)力優(yōu)勢(shì)取得系統(tǒng)完整的統(tǒng)計(jì)資料，而這正是預(yù)警機(jī)制運(yùn)行的前提。另外，在委托———的運(yùn)營(yíng)模式下，建立一套刺激投資效益的激勵(lì)機(jī)制，以促使受托管理公司在利益分配相對(duì)合理的前提下，積極主動(dòng)地去追求并實(shí)現(xiàn)委托人利益最大化。

（4）健全投資法律環(huán)境

現(xiàn)行的《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》是2001年頒布的。該《暫行管理辦法》在頒布初期對(duì)規(guī)范我國(guó)社?；鹜顿Y運(yùn)作起到了指導(dǎo)性作用。但隨著社?；饠?shù)額的擴(kuò)增以及資本市場(chǎng)的不斷完善與發(fā)展，其投資渠道過(guò)窄、風(fēng)險(xiǎn)防控缺失等弊端逐漸暴露，加劇了社?；痫L(fēng)險(xiǎn)的形成和集中。因此，國(guó)家應(yīng)盡快健全社保基金投資管理法律體系，制定較高層級(jí)的法律和行政法規(guī)，明確社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)管理的法律依據(jù)等重大問(wèn)題，以促使社?；鹜顿Y走上規(guī)范化、良性化發(fā)展道路。