資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢精選(九篇)

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第1篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

一．信息資源管理的含義

在西方,信息資源管理的研究是從70年代末80年代初開始起步,雖然研究者對信息資源管理含義的認識還不盡相同,但在某些方面對于信息資源管理的研究產(chǎn)生了一定的作用,也顯示出研究的進展 ,歸納起來大致有三方面:提出了信息資源管理(IRM)這一術語;就其內(nèi)涵進行了多角度的探討,為研究的深化奠定了基礎;對信息資源管理基本研究作出貢獻的不僅有專家、學者,如霍頓、伍德等,還有美國聯(lián)邦政府部門,前者成為IRM研究領域的核心人物,后者則成為 IRM 形成領域之一。

在我國,有志于信息資源管理研究的學者 ,在西方研究者的帶動下也涉及了信息資源管理含義的探討。概括起來,至少在以下幾方面作出努力:積極引進 、傳播西方學者有關信息資源管理的研究成果;在吸收、消化西方觀點的基礎上 ,結合我國的實際提出了頗有新意的見解;在信息資源管理內(nèi)涵的認識上 ,我國學者在 IRM 領域的研究實力已見端倪 。我們認為,信息資源管理是國家和組織機構達到預定 目的,運用各種手段 ,對信息活動中的各要素(信息、人員、設備、資金等)實施全面管理的一種思想和管理模式,其理論研究將隨著實踐領域的拓展而不斷深化 ,有關信息資源管理含義的認識也將逐漸明確與升華。

總之，信息資源管理有狹義和廣義之分。狹義的信息資源管理是指對信息本身即信息內(nèi)容實施管理的過程。廣義的信息資源管理是指對信息內(nèi)容及與信息內(nèi)容相關的資源如設備、設施、技術、投資、信息人員等進行管理的過程。

信息資源管理產(chǎn)生的背景

一般地講, 信息資源管理產(chǎn)生的先決條件是“信息資源”的形成, 根據(jù)有關信息資源定義信息資源早已有之,但為什么說信息資源管理直到20世紀中期才出現(xiàn)呢?這里涉及一個觀念問題,也就是說, 盡管信息資源隨著人類思維能力和語言能力的形成已經(jīng)產(chǎn)生并廣為流傳,但人們并沒有自覺地有意識地將它視作一種資源,只有當信息資源量的積累發(fā)展到一個臨界點,人們的認識才可能發(fā)生質的變化,這可以稱作信息資源管理生成的觀念條件。從另一個角度來分析,信息資源管理的生成是多種條件綜合作用的產(chǎn)物,僅有信息資源量的積累是不夠的,這種量的積累還需要其它因素的推動和刺激;當然,這些激發(fā)因素很多,但其中起關鍵作用的是現(xiàn)代信息技術,尤其是綜合性的信息系統(tǒng)技術和網(wǎng)絡技術,這些技術不僅促成了人類觀念的質變,而且還直接促成了各類信息資源管理活動的集成發(fā)展,這可以稱作信息資源管理生成的技術條件。而一旦具備了觀念條件和技術條件,信息資源管理就必然會在某個生長點上生成,以史實而論,信息資源管理最早的生成領域是政府部門的文書管理領域和工商行業(yè)的企業(yè)管理領域,這可以稱作信息資源管理生成的實踐條件?？偠灾?信息資源管理生成的觀念條件、技術條件和實踐條件是互為相關的,只有同時具備了這3個條件,信息資源管理才會形成與發(fā)展。

根據(jù)現(xiàn)有資料分析,到20世紀中期,現(xiàn)代管理科學最為發(fā)達的美國已初步具備了上述3種條件,這樣, 信息資源管理就開始萌芽和發(fā)育,而其最早的生長領域就是美國政府部門的文書管理領域。美國各政府部門向來有重視文書管理的傳統(tǒng),本世紀初開始的地方政府一體化和國際化進程,尤其是第二次世界大戰(zhàn)期間臨時增設的各種機構,導致了文書數(shù)量和文書管理成本的激增,對此,美國政府運用了行政和立法雙管齊下的辦法實施整治,其結果卻意外地促成了信息資源管理的產(chǎn)生。早在1942年,美國國會就通過了《聯(lián)邦報告法案》,這是第一個控制文書的聯(lián)邦政策,其目的是設法減輕公眾的統(tǒng)計報告負擔、減少報告中不必要的重復,最大限度地利用來自公眾的信息。1947年,聯(lián)邦政府成立了“政府行政分支機構重建委員會”,由胡佛任主席,該委員會也稱作“第一屆胡佛委員會”,它在1948年—1949年的存在期間提出了許多有益的建議,其中的《聯(lián)邦記錄法案》于1950年獲國會通過,該法案涉及與聯(lián)邦記錄的生產(chǎn)和維持有關的標準、程序和技術等的發(fā)展與改進問題。1953年,“第二屆胡佛委員會”宣告成立,該委員會就實踐中存在的各種問題進行了調查,并據(jù)此制定了一個適應于各級政府的記錄管理計劃,責成每個機構對怎樣削減文書進行評估。在此后20年中,美國政府還制訂了許多與聯(lián)邦文書管理有關的法案,其中,以1966年頒布的《信息自由法案》最為知名,它規(guī)定任何人都有權利用聯(lián)邦政府部門的記錄,同時還授權公開這些記錄。1975—1977年,美國政府再次成立了“聯(lián)邦文書委員會”,該委員會由聯(lián)邦和各州的政府官員以及來自商界、勞工界和顧客群體的代表組成,著名的信息資源管理學家霍頓就是該委員會的成員。在為期兩年的工作期間,該委員會準備了36份獨立的報告并提出了近800個改進文書管理的建議。特別值得指出的是該委員會第一次認識到,應該強調對聯(lián)邦記錄和文獻中的數(shù)據(jù)和信息內(nèi)容進行管理,他們據(jù)此發(fā)展了適合政府行政管理的信息資源管理戰(zhàn)略,并通過1980 年頒布的《文書削減法》得以肯定和傳播，《文書削減》是信息資源管理發(fā)展的里程牌,是信息資源管理理論形成的標志,它與配套建立的管理和預算辦公室(DMB)一道確保了信息資源管理在美國政府各部門的實施。

回顧從文書管理到信息資源管理的發(fā)展,可以發(fā)現(xiàn),這是一個理論與實踐相互促進、緊密結合的過程。首先是文書數(shù)量和文書管理成本的激增導致了“實踐危機”,而為了解決這種危機又成立了專門的委員會從事研究,理論研究的成果再應用于實踐,如此螺旋式的發(fā)展和多次升華,終于鑄就了全新的信息資源管理。當然,在這個發(fā)展過程中信息技術也扮演了非常重要的角色,馬爾香和克雷斯萊因曾談到,由于信息技術的應用,政府部門發(fā)生了4種主要變化,“第一,許多政府(和商業(yè))組織為了實施戰(zhàn)略規(guī)劃和操作已用數(shù)據(jù)處理、辦公自動化、通信技術等方面的集成管理取代了對這些技術的垂直管理和控制;第二,由于各種組織變得越來越依賴于信息技術的內(nèi)部利用,它們也更加關注信息技術規(guī)劃在組織的戰(zhàn)略規(guī)劃中的整合應用;第三,設計多功能辦公自動化網(wǎng)絡的需求對于數(shù)據(jù)處理、通信、辦公室管理、文書管理等方面的跨領域利用提出了更多的要求;第四,許多組織在信息技術方面增加的投資要求最高管理層更多地介入對信息技術利用的監(jiān)督?！倍捎谶@些變化, 信息管理功能的戰(zhàn)略目標也發(fā)生了轉移,其關注的焦點不再是文書或記錄的物理控制,它更注重將信息視作組織的關鍵資源,而這種資源如同人事、材料、資本等戰(zhàn)略資源一樣,是組織獲取成功的重要保證。可見,信息資源管理是信息積累和信息技術的應用在文書管理這一特定領域相結合的產(chǎn)物。

信息資源管理的發(fā)展趨勢

一、信息立法

隨著我國信息化建設的推進，網(wǎng)絡安全、知識產(chǎn)權、個人隱私等問題也日益突出、盡管近些年我國的信息法律建設發(fā)展較快，如頒布了反不正當競爭法、產(chǎn)品質量法等相關法律法規(guī)但是與美國等發(fā)達國家相比，我國的立法仍處在初級階段、法律內(nèi)容粗糙寬泛、不完善，缺乏系統(tǒng)性、協(xié)調性，沒有形成統(tǒng)一的法律體系、隨著信息資源管理的發(fā)展，對信息立法的需求會越來越緊迫，因此與之相關而展開的課題研究也會日趨增多，如信息公開立法、電子商務法等。

二、知識管理

對于知識管理和信息資源管理的關系，圖書館界還有著不同的意見 有人認為知識管理是將人類的信息管理活動發(fā)展到一個新的階段，是信息資源管理的高級階段；也有人認為知識管理是一個跨學科 綜合性的研究領域，并非完全是信息管理的延伸和發(fā)展 雖然信息資源管理是知識管理的基礎和重要組成部分，但無論兩者的關系究竟如何，隨著知識作為一種必不可少的戰(zhàn)略性資源被人們所認識和知識經(jīng)濟的到來，對知識資源的管理將逐漸占據(jù)到主導地位。

三、信息資源管理教育

為了順應社會發(fā)展的潮流，傳統(tǒng)的圖書館學、情報學都進行了教育改革。結合我國國情，同時借鑒國外先進的教學課程和教學內(nèi)容，希望能夠培養(yǎng)出將來能夠適應信息社會需要的專業(yè)的信息資源管理人才。如基礎知識的更新、構建模塊化的課程體系、以人才市場需求為導向

四、電子政務

從20世紀 80 年代中期起步，經(jīng)過 90 年代的蓬勃發(fā)展，我國政府的信息化建設取得了明顯成效，但一直以來，重新建輕整合、重硬件輕軟件、重管理輕服務、重電子輕政務這些問題也阻礙了政府信息資源管理的發(fā)展 因此，對于真正的實現(xiàn)政府信息資源管理還需要很長時間的努力。

第2篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

關鍵詞 銀行 資產(chǎn)管理業(yè)務 發(fā)展趨向

一、前言

當前，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展?jié)u趨，金融業(yè)持續(xù)改革，政府監(jiān)督管理力度愈發(fā)嚴格，資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)邁入高速發(fā)展與變革階段，整體環(huán)境進入“大資管”形勢下，且該格局已經(jīng)對相關行業(yè)發(fā)揮作用，尤其是銀行等金融機構的經(jīng)營理念和業(yè)務發(fā)展方向都會有重大影響。[1]國內(nèi)商業(yè)性銀行具有轉型的要求，希望市場整體環(huán)境公平，因此對資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)更是持續(xù)關注。由此可見，未來一段時間內(nèi)，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務模式將會產(chǎn)生創(chuàng)造性變革，其經(jīng)營理念、產(chǎn)品推廣等構成部分會迎來更廣闊的前景。

二、資產(chǎn)管理行業(yè)變化

（一）市場競爭激烈

近年來，政府相關部門進行變革，傳統(tǒng)的金融市場壟斷被打破，行業(yè)限制放寬，資產(chǎn)管理業(yè)務范圍擴大。[2]第三方管理企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)科技公司等，具備信息化先進技術，充分發(fā)揮自身特色與優(yōu)勢，精準定位，抓住發(fā)展機會，占據(jù)了小額金額業(yè)務、高端領域市場，成為金融市場中全新勢力。在市場經(jīng)濟繁榮的同時，資產(chǎn)管理行業(yè)參與競爭企業(yè)機構增多，競爭越發(fā)激烈。

（二）投資范圍寬廣

在金融改革力度不斷加強的背景下，產(chǎn)品類型越發(fā)豐富，且具有層次特點，傳統(tǒng)的貨幣和資本產(chǎn)品已經(jīng)得到相對成熟的發(fā)展，投資范圍得到了一定程度的擴充。中國受國際化影響加深，來自國外投資比例加大，資產(chǎn)管理也逐漸具備全球化特色。銀行等金融機構不斷完善自身水平，適應全球化經(jīng)濟態(tài)勢。同時，人民幣也走向國際，其資本賬戶的革新對于吸引更多來自國外的良好投資有促進作用。

（三）重視服務

在計算機網(wǎng)絡時代，金融產(chǎn)業(yè)受互聯(lián)網(wǎng)影響，資產(chǎn)管理業(yè)務也開始考慮如何增強服務質量，產(chǎn)品的銷售和推廣模式發(fā)生根本性改變。當前各大購物網(wǎng)站、支付平臺等電子商務企業(yè)興起，向資產(chǎn)管理服務靠攏，同時傳統(tǒng)的銀行、證券金融機構在網(wǎng)絡技術輔助下，創(chuàng)新管理模式，在資產(chǎn)管理業(yè)務領域內(nèi)，不斷融合創(chuàng)造性的互聯(lián)網(wǎng)思維，設計全新產(chǎn)品，使服務質量上升到另一個層面，發(fā)展速度加快。

（四）業(yè)務模式多樣化

現(xiàn)階段，利率、資產(chǎn)證券等金融因素正處于不斷的變革中，資產(chǎn)管理業(yè)務的資本和運用，從形式到構成都發(fā)生了改變。在資金來源方面，銀行存款在市場調控下，對以往的理財產(chǎn)品造成了巨大沖擊。同時，金額較大的存單在發(fā)展過程中，將會逐漸占領存款的原有份額和比例，選擇理財?shù)目蛻羧后w將會轉移到凈值高的個體和機構中去。

三、銀行發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務的優(yōu)勢

（一）市場廣闊

潛在理財客戶源將會增多，個人或單位投資方凈值更高，從而為銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展提供了優(yōu)勢。根據(jù)相關機構公布的調查顯示，國內(nèi)個人財富值逐年增長，數(shù)值巨大，且政府對經(jīng)濟金融產(chǎn)業(yè)尤為重視，致力于提高人均收入。[3]在這樣的背景下，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務所擁有的市場極為廣闊，具有高凈值的潛在客戶將會繼續(xù)增加。

（二）政策支持

長期以來，政府對待經(jīng)濟發(fā)展問題都高度重視，對銀行資產(chǎn)管理也支持，同時根據(jù)長遠發(fā)展目標和國際經(jīng)驗可以得知，資產(chǎn)管理業(yè)務將會接受嚴格監(jiān)管，保證良好的發(fā)展空間和公平的環(huán)境。[4]在下一個階段的發(fā)展中，監(jiān)督管理結構會更加科學并發(fā)揮出應有職能，銀行等金融機構在此背景下，能夠充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，公平競爭，保證收益。政策的支持能促使銀行逐步將資金管理業(yè)務帶入可持續(xù)發(fā)展道路，并進入良性循環(huán)期。

（三）有成功例子供參考

雖然我國的銀行資產(chǎn)管理發(fā)展時間不長，依舊在初始期，規(guī)模尚未成熟，但這也意味著國內(nèi)銀行可以吸收其他國家地區(qū)的先進經(jīng)驗，如美國等發(fā)達國家的成功例子，彌補自身不足之處，規(guī)避可能存在的風險，學習優(yōu)點，警惕失敗或錯誤，建立具有中國特色的發(fā)展模式。

四、銀行資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展趨勢

（一）業(yè)務模式轉變

銀行的資產(chǎn)管理模式將會打破傳統(tǒng)模式，部分理財業(yè)務不再是附屬品，理財也不再是存款或貸款的替代品，而是要發(fā)揮出資產(chǎn)管理的特質。在為客戶提供服務時，更加關注如何使價值增值，而不是存款的“沖時點”，從根本上獨立出來，以全新的模式為客戶提供服務，真正發(fā)揮作用，引起重視，變革業(yè)務模式。

（二）產(chǎn)品創(chuàng)新性

產(chǎn)品創(chuàng)新時不可缺少的環(huán)節(jié)，也是資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展的推進器。在金融改革中，要將產(chǎn)品創(chuàng)新重點集中在以下幾個方面：凈值型產(chǎn)品、權益類產(chǎn)品和中長期限產(chǎn)品。通過這樣的方式，將產(chǎn)業(yè)轉向增值收益、提供個性化需求上，滿足不同用戶理財愿望。

（三）投資研究力度加大

當前國內(nèi)外的經(jīng)濟形勢復雜。金融機構面臨著挑戰(zhàn)和機遇，銀行要充分把握市場走向，從而制定出發(fā)展規(guī)劃和營銷策略，充分結合自身特色，加大投資研究力度。同時，要提升理財工作人員的專業(yè)素養(yǎng)，從交易員到經(jīng)理等，都必須具備充分的金融專業(yè)知識和敏銳的洞察力，研究市場發(fā)展規(guī)律。

（四）營銷思維打破傳統(tǒng)

在“大資管”背景下，銀行打破傳統(tǒng)營銷思維，以全新的面貌面對市場。在自身充足的客源、信譽保證和政府支持優(yōu)勢下，借助網(wǎng)絡支持，融合創(chuàng)新理念，進行產(chǎn)品營銷和推廣。要重視顧客體驗，及時與顧客溝通，了解顧客偏好，提供更具個性化的服務。同時，要針對不同客戶群體，推廣資產(chǎn)管理業(yè)務，滿足個人要求。

（五）風險控制增強

首先要把握住與金融行業(yè)相關的策略，將風險偏好因素融入資產(chǎn)管理業(yè)務中去，制定有針對性的計劃，保證風險控制在一定范圍內(nèi)。其次要重視市場風險和產(chǎn)品風險，針對輔助的產(chǎn)品設計，進行科學的風險評估和判斷。最后要完善風險補償機制，樹立正確風險意識，做好充分應對風險的準備。

五、結語

在金融改革過程中，銀行等金融機構面臨全新挑戰(zhàn)，為抓住發(fā)展機遇，提升效益，銀行必須要認清當前局面，并能夠把握住未來的發(fā)展趨勢。針對資產(chǎn)管理業(yè)務近期發(fā)生的變化，要明確在當前激烈的競爭環(huán)境下，投資范圍擴大，服務質量提升，業(yè)務模式逐漸更新。而銀行作為金融機構優(yōu)勢顯著，客源穩(wěn)定，有政策支持，同時可以參考國際上成功例子，并吸取先進經(jīng)驗。在這樣的環(huán)境下，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展趨勢主要集中在業(yè)務模式轉變，持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品和營銷策略，加大投資研發(fā)和風險控制力度等方面。

（作者單位為對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院）

參考文獻

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[2] 程鵬亮.子公司制是銀行資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展必經(jīng)之路[J].中國銀行業(yè)，2015，08（10）：74-76.

[3] 宋潔.經(jīng)濟“新常態(tài)”下商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展的新機遇[J].商場現(xiàn)代化，2015，09（23）：147-148.

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第3篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

財務管理的萌芽時期

企業(yè)財務管理大約起源于15世紀末16世紀初。當時西方社會正處于資本主義萌芽時期，地中海沿岸的許多商業(yè)城市出現(xiàn)了由公眾入股的商業(yè)組織，入股的股東有商人、王公、大臣和市民等。商業(yè)股份經(jīng)濟的發(fā)展客觀上要求企業(yè)合理預測資本需要量，有效籌集資本。但由于這時企業(yè)對資本的需要量并不是很大，籌資渠道和籌資方式比較單一，企業(yè)的籌資活動僅僅附屬于商業(yè)經(jīng)營管理，并沒有形成獨立的財務管理職業(yè)，這種情況一直持續(xù)到19世紀末20世紀初。

籌資財務管理時期

19世紀末20世紀初，工業(yè)革命的成功促進了企業(yè)規(guī)模的不斷擴大、生產(chǎn)技術的重大改進和工商活動的進一步發(fā)展，股份公司迅速發(fā)展起來，并逐漸成為占主導地位的企業(yè)組織形式。股份公司的發(fā)展不僅引起了資本需求量的擴大，而且也使籌資的渠道和方式發(fā)生了重大變化，企業(yè)籌資活動得到進一步強化，如何籌集資本擴大經(jīng)營，成為大多數(shù)企業(yè)關注的焦點。于是，許多公司紛紛建立了一個新的管理部門—財務管理部門，財務管理開始從企業(yè)管理中分離出來，成為一種獨立的管理職業(yè)。當時公司財務管理的職能主要是預計資金需要量和籌措公司所需資金，融資是當時公司財務管理理論研究的根本任務。因此，這一時期稱為融資財務管理時期或籌資財務管理時期。

這一時期的研究重點是籌資。主要財務研究成果有：1897年，美國財務學者格林（Green）出版了《公司財務》，詳細闡述了公司資本的籌集問題，該書被認為是最早的財務著作之一；1910年，米德（Meade）出版了《公司財務》，主要研究企業(yè)如何最有效地籌集資本，該書為現(xiàn)代財務理論奠定了基礎。

法規(guī)財務管理時期

1929年爆發(fā)的世界性經(jīng)濟危機和30年代西方經(jīng)濟整體的不景氣，造成眾多企業(yè)破產(chǎn)，投資者損失嚴重。為保護投資人利益，西方各國政府加強了證券市場的法制管理。如美國1933年和1934年出臺了《聯(lián)邦證券法》和《證券交易法》，對公司證券融資作出嚴格的法律規(guī)定。此時財務管理面臨的突出問題是金融市場制度與相關法律規(guī)定等問題。財務管理首先研究和解釋各種法律法規(guī)，指導企業(yè)按照法律規(guī)定的要求，組建和合并公司，發(fā)行證券以籌集資本。因此，西方財務學家將這一時期稱為“守法財務管理時期”或“法規(guī)描述時期(DescriptiveLegalisticPeriod)”。

這一時期的研究重點是法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制。主要財務研究成果有：美國洛弗（W•H•Lough）的《企業(yè)財務》，首先提出了企業(yè)財務除籌措資本外，還要對資本周轉進行有效的管理。英國羅斯（T•G•Rose）的《企業(yè)內(nèi)部財務論》，特別強調企業(yè)內(nèi)部財務管理的重要性，認為資本的有效運用是財務研究的重心。30年代后，財務管理的重點開始從擴張性的外部融資，向防御性的內(nèi)部資金控制轉移，各種財務目標和預算的確定、債務重組、資產(chǎn)評估、保持償債能力等問題，開始成為這一時期財務管理研究的重要內(nèi)容。

資產(chǎn)財務管理時期

20世紀50年代以后，面對激烈的市場競爭和買方市場趨勢的出現(xiàn)，財務經(jīng)理普遍認識到，單純靠擴大融資規(guī)模、增加產(chǎn)品產(chǎn)量已無法適應新的形勢發(fā)展需要，財務經(jīng)理的主要任務應是解決資金利用效率問題，公司內(nèi)部的財務決策上升為最重要的問題，西方財務學家將這一時期稱為“內(nèi)部決策時期（InternalDecision-MakingPeriod）”。在此期間，資金的時間價值引起財務經(jīng)理的普遍關注，以固定資產(chǎn)投資決策為研究對象的資本預算方法日益成熟，財務管理的重心由重視外部融資轉向注重資金在公司內(nèi)部的合理配置，使公司財務管理發(fā)生了質的飛躍。由于這一時期資產(chǎn)管理成為財務管理的重中之重，因此稱之為資產(chǎn)財務管理時期。

50年代后期，對公司整體價值的重視和研究，是財務管理理論的另一顯著發(fā)展。實踐中，投資者和債權人往往根據(jù)公司的盈利能力、資本結構、股利政策、經(jīng)營風險等一系列因素來決定公司股票和債券的價值。由此，資本結構和股利政策的研究受到高度重視。

這一時期主要財務研究成果有：1951年，美國財務學家迪安（JoelDean）出版了最早研究投資財務理論的著作《資本預算》，對財務管理由融資財務管理向資產(chǎn)財務管理的飛躍發(fā)展發(fā)揮了決定性影響；1952年，馬克維茨（H•M•Markowitz）“資產(chǎn)組合選擇”，認為在若干合理的假設條件下，投資收益率的方差是衡量投資風險的有效方法。從這一基本觀點出發(fā)，1959年，馬克維茨出版了專著《組合選擇》，從收益與風險的計量入手，研究各種資產(chǎn)之間的組合問題。馬克維茨也被公認為資產(chǎn)組合理論流派的創(chuàng)始人；1958年，莫迪哥萊尼（FrancoModigliani）和米勒（MertoH•Miller）在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表《資本成本、公司財務和投資理論》，提出了著名的MM理論。莫迪格萊尼和米勒因為在研究資本結構理論上的突出成就，分別在1985年和1990年獲得了諾貝爾獎；1964年，夏普（WilliamSharpe）、林特納（JohnLintner）等在馬克維茨理論的基礎上，提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）。系統(tǒng)闡述了資產(chǎn)組合中風險與收益的關系，區(qū)分了系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，明確提出了非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資而減少等觀點。資本資產(chǎn)定價模型使資產(chǎn)組合理論發(fā)生了革命性變革，夏普因此與馬克維茨一起共享第22屆諾貝爾經(jīng)濟學獎的榮譽?？傊谶@一時期，以研究財務決策為主要內(nèi)容的“新財務論”已經(jīng)形成，其實質是注重財務管理的事先控制，強調將公司與其所處的經(jīng)濟環(huán)境密切聯(lián)系，以資產(chǎn)管理決策為中心，將財務管理理論向前推進了一大步。投資財務管理時期

第二次世界大戰(zhàn)結束以來，科學技術迅速發(fā)展，產(chǎn)品更新?lián)Q代速度加快，國際市場迅速擴大，跨國公司增多，金融市場繁榮，市場環(huán)境更加復雜，投資風險日益增加，企業(yè)必須更加注重投資效益，規(guī)避投資風險，這對已有的財務管理提出了更高要求。60年代中期以后，財務管理的重點轉移到投資問題上，因此稱為投資財務管理時期。如前述，投資組合理論和資本資產(chǎn)定價模型揭示了資產(chǎn)的風險與其預期報酬率之間的關系，受到投資界的歡迎。它不僅將證券定價建立在風險與報酬的相互作用基礎上，而且大大改變了公司的資產(chǎn)選擇策略和投資策略，被廣泛應用于公司的資本預算決策。其結果，導致財務學中原來比較獨立的兩個領域—投資學和公司財務管理的相互組合，使公司財務管理理論跨入了投資財務管理的新時期。前述資產(chǎn)財務管理時期的財務研究成果同時也是投資財務管理初期的主要財務成果。

70年代后，金融工具的推陳出新使公司與金融市場的聯(lián)系日益加強。認股權證、金融期貨等廣泛應用于公司籌資與對外投資活動，推動財務管理理論日益發(fā)展和完善。70年代中期，布萊克（F•B1ack）等人創(chuàng)立了期權定價模型（OptionPricingMolde1，簡稱OPM）；羅斯提出了套利定價理論（ArbitragePricingTheory）。在此時期，現(xiàn)代管理方法使投資管理理論日益成熟，主要表現(xiàn)在：建立了合理的投資決策程序；形成了完善的投資決策指標體系；建立了科學的風險投資決策方法。

一般認為，70年代是西方財務管理理論走向成熟的時期。由于吸收自然科學和社會科學的豐富成果，財務管理進一步發(fā)展成為集財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析于一身，以籌資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配管理為主要內(nèi)容的管理活動，并在企業(yè)管理中居于核心地位。1972年，法瑪（Fama）和米勒（Miller）出版了《財務管理》一書，這部集西方財務管理理論之大成的著作，標志著西方財務管理理論已經(jīng)發(fā)展成熟。

財務管理深化發(fā)展的新時期

20世紀70年代末，企業(yè)財務管理進入深化發(fā)展的新時期，并朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡化方向發(fā)展。

70年代末和80年代初期，西方世界普遍遭遇了曠日持久的通貨膨脹。大規(guī)模的持續(xù)通貨膨脹導致資金占用迅速上升，籌資成本隨利率上漲，有價證券貶值，企業(yè)籌資更加困難，公司利潤虛增，資金流失嚴重。嚴重的通貨膨脹給財務管理帶來了一系列前所未有的問題，因此這一時期財務管理的任務主要是對付通貨膨脹。通貨膨脹財務管理一度成為熱點問題。

80年代中后期以來，進出口貿(mào)易籌資、外匯風險管理、國際轉移價格問題、國際投資分析、跨國公司財務業(yè)績評估等，成為財務管理研究的熱點，并由此產(chǎn)生了一門新的財務學分支—國際財務管理。國際財務管理成為現(xiàn)代財務學的分支。

80年代中后期，拉美、非洲和東南亞發(fā)展中國家陷入沉重的債務危機，前蘇聯(lián)和東歐國家政局動蕩、經(jīng)濟瀕臨崩潰，美國經(jīng)歷了貿(mào)易逆差和財政赤字，貿(mào)易保護主義一度盛行。這一系列事件導致國際金融市場動蕩不安，使企業(yè)面臨的投融資環(huán)境具有高度不確定性。因此，企業(yè)在其財務決策中日益重視財務風險的評估和規(guī)避，其結果，效用理論、線性規(guī)劃、對策論、概率分布、模擬技術等數(shù)量方法在財務管理工作中的應用與日俱增。財務風險問題與財務預測、決策數(shù)量化受到高度重視。

隨著數(shù)學方法、應用統(tǒng)計、優(yōu)化理論與電子計算機等先進方法和手段在財務管理中的應用，公司財務管理理論發(fā)生了一場“革命”。財務分析向精確方向飛速發(fā)展。80年代誕生了財務管理信息系統(tǒng)。90年代中期以來，計算機技術、電子通訊技術和網(wǎng)絡技術發(fā)展迅猛。財務管理的一場偉大革命—網(wǎng)絡財務管理，已經(jīng)悄然到來。

財務管理發(fā)展趨勢

現(xiàn)代的財務管理，將繼續(xù)朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡化方向發(fā)展。而網(wǎng)絡財務管理變革則遙遙領先。

當今是信息時代，是知識經(jīng)濟時代。知識經(jīng)濟拓寬了經(jīng)濟活動的空間，改變了經(jīng)濟活動的方式。主要表現(xiàn)在兩個方面：一是網(wǎng)絡化。容量巨大，高速互動，知識共享的信息技術網(wǎng)絡構成了知識經(jīng)濟的基礎，企業(yè)之間激烈競爭將在網(wǎng)絡上進行；二是虛擬化。由于經(jīng)濟活動的數(shù)字化和網(wǎng)絡化加強，開辟了新的媒體空間，如虛擬市場、虛擬銀行。許多傳統(tǒng)的商業(yè)運作方式也將隨之消失，代之以電子支付，電子采購和電子定單，商業(yè)活動將在全球互聯(lián)網(wǎng)上進行，使企業(yè)購銷活動更便捷，費用更低廉，對存貨的量化監(jiān)控更精確。同時，網(wǎng)上收付，使國際資本的流動加快，而財務主體面臨的貨幣風險卻大大地增加。相應地，財務管理理論和實踐，將隨著理財環(huán)境的變化而不斷革新。網(wǎng)絡財務管理主體、客體、內(nèi)容、方式都會發(fā)生很大的變化，有待進一步研究討論和實踐。

參考文獻：

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2.李會太.20世紀西方財務管理的發(fā)展.經(jīng)濟管理，2000(6)

第4篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

一般而言，盈利模式是指那些經(jīng)濟體通過投入一定的經(jīng)濟要素，取得的現(xiàn)金流的形式或者其他經(jīng)濟利益方式進行的組合，它的關鍵就是獲得現(xiàn)金流入的關鍵。筆者就從盈利途徑、業(yè)務結構、盈利方式以及成本組成對盈利模式進行分析，具體來講，盈利途徑就是指可以促使證券公司獲得盈利的業(yè)務，也就是說，具備的盈利途徑越多，從而盈利能力也就越強；業(yè)務結構則是指業(yè)務在收入結構中所占的比例，合理的業(yè)務結構能夠促使證券公司的收入結構更加均衡；盈利方式則是指證券公司通過盈利途徑取得收入的媒介。立足于傳統(tǒng)盈利途徑基礎之上，更優(yōu)良的盈利方式能夠提高盈利能力；成本控制的目標最大限度降低支出，從而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，同時也應該認識到不能單純地為了控制成本，影響證券公司業(yè)務發(fā)展。與此同時，政策、國際環(huán)境、證券公司內(nèi)部環(huán)境不斷變化，從而也就需要盈利模式與時俱進，這樣才能促使盈利模式更好地順應現(xiàn)代化資本市場的發(fā)展。

2 當期我國證券公司盈利模式存在的問題

（1）盈利途徑有限，業(yè)務拓展能力較低

一直以來，我國證券公司的盈利業(yè)務主要是依靠傳統(tǒng)的業(yè)務（即證券發(fā)行業(yè)務、經(jīng)濟業(yè)務、委托投資管理以及自營業(yè)務）范疇內(nèi)，且收入達證券公司總收入的80%多。從而就可以看出當前我國證券公司業(yè)務創(chuàng)新能力非常有限，還處于初步的發(fā)展階段。但是傳統(tǒng)業(yè)務的一個顯著特點就是與市場狀況密切相關，這樣就使得證券公司只能夠很被動地去接受市場，從而就使得證券公司的盈利伴隨著較大的市場風險。

（2）收入結構不合理，過分依賴經(jīng)紀業(yè)務

縱觀當前我國證券公司收入，經(jīng)濟業(yè)務的收入是其主要業(yè)務收入，自營業(yè)務收入非常有限。由于收入結構會直接影響到業(yè)務結構，與此同時，當期我國資產(chǎn)市場發(fā)展還較不成熟，從而就制約了證券公司業(yè)務創(chuàng)新能力。再加上證券承銷、兼并等業(yè)務非常容易受宏觀管理政策以及市場波動的影響，這樣就造成市場需求不穩(wěn)定，再加上市場交易的品種有限，規(guī)避風險的工具嚴重不足，嚴重影響業(yè)務結構，致使證券公司收入過分依賴經(jīng)紀業(yè)務，深受市場行情影響，致使收入不穩(wěn)定。

3 新形勢下我國證券公司盈利模式的創(chuàng)新

3.1 重組證券經(jīng)紀業(yè)務

（一）改成傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務競爭模式。這樣在一定程度就要求營業(yè)部由過去的交易通道向著金融超市方向發(fā)展。也就是說，營業(yè)部要努力為客戶提供綜合，以此來識別有價值的客戶，逐步加強客戶關系管理。同時建立起證券經(jīng)紀人制度為核心的營銷組織模式也是很有必要的。

（二）優(yōu)化經(jīng)紀業(yè)務管理模式。首先，對內(nèi)部資源進行整合，堅持以客戶為中心的業(yè)務流程重組；其次，改變分散交易模式向著集中交易模式方向發(fā)展，以便為證券公司的發(fā)展搭建起一個整體交易平臺，實現(xiàn)資源的共享，達成整體優(yōu)勢。

（三）逐步拓展經(jīng)紀業(yè)務的外延。近年來，隨著計算機技術的蓬勃發(fā)展，從而經(jīng)濟業(yè)務的拓展模式也就呈現(xiàn)出與企業(yè)聯(lián)盟以及與其他行業(yè)共同成長的發(fā)展趨勢。從而就要求證券經(jīng)濟公司要努力與當期銀行等潛在投資者建立起戰(zhàn)略聯(lián)盟。

3.2 合理發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務

（一）拓展個人理財業(yè)務。由于證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務往往是將機構客戶作為其主要對象，但是，機構投資者因資金運營能力較強，這樣也就意味著資金具備較高的成本，從而所要求的期望收益也就越高。同樣道理，由于個人投資者具備較低的資金運營成本，從而所要求的期望收益也就越低，因此，開發(fā)個人理財業(yè)務顯得尤為重要。

（二）優(yōu)化投資品種結構?？v觀當前國際經(jīng)驗，資產(chǎn)管理業(yè)務中的保本是不常見的，同時證券公司會將大部分委托資金投資于那些能夠獲得固定收益的證券，用于衍生金融產(chǎn)品投資的資金非常有限，這樣就可以在確保資金安全的同時，還能夠獲得可觀的收益。由于當前我國證券公司仍是堅持股票為主，從而就應該適當調整能夠帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流的債券和基金為主，少量股票為輔的投資結構。而且由于我國的委托投資契約通常都是一年期和半年期的結構，這些也應該屬于證券公司資產(chǎn)管理活動中需要重視的問題，不然的話，受托資產(chǎn)存在變現(xiàn)的壓力，就會導致資產(chǎn)利用效率降低。

3.3 逐步拓展證券投資咨詢業(yè)務

第5篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

【關鍵詞】物業(yè)管理；發(fā)展趨勢；產(chǎn)業(yè)化

現(xiàn)在物業(yè)管理模式已經(jīng)漸漸取代了傳統(tǒng)的房屋管理模式，人們也已經(jīng)漸漸習慣了這樣的生活模式，物業(yè)管理模式有著全方位的，多視角的優(yōu)點，這樣當我們的住房出現(xiàn)任何問題，都可以隨時得到解決，所以說物業(yè)管理模式是現(xiàn)在社會經(jīng)濟發(fā)展必經(jīng)之路，對于物業(yè)管理今后的發(fā)展，勢必會更加正規(guī)，更加深受人們青睞。近幾年來，物業(yè)管理在我國的發(fā)展可謂是生機勃勃，隨著相關物業(yè)管理的法律法規(guī)的出臺，也日漸正規(guī)化，也得到了社會的廣泛重視，這樣的變化既為物業(yè)管理企業(yè)提供了發(fā)展的絕佳機遇，但與此同時，也為物業(yè)管理企業(yè)帶來了巨大的發(fā)展挑戰(zhàn)，對于確定物業(yè)管理發(fā)展方向也是重要的工作之一。

一、物業(yè)管理的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展方向

經(jīng)過20多年的洗禮，物業(yè)管理已經(jīng)作為新型的產(chǎn)業(yè)初步的被人們所認同，并且深得人心的服務，漸漸地征服了客戶的心，但是站穩(wěn)腳跟后的物業(yè)管理，將要面臨的問題更加殘酷，物業(yè)是不同于一般消費品的一種特殊商品，它有空間的固定性，供應的有限性、使用的長期性、價格的高額性的特點。一個產(chǎn)業(yè)站住腳跟容易，但是能夠有所發(fā)展，并且發(fā)展方向穩(wěn)固最重要也最困難。在近幾十年，我國居民年收入以每年10%的增幅在不斷增長，消費也在以每年10%左右的漲幅不斷上揚，對于我們強大的內(nèi)需拉動，房地產(chǎn)業(yè)有著十分強勁的作用。作為我國的支柱型產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)必將有更加美好的未來，所以物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)必將走上產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的方向。我國的社會的城鎮(zhèn)化建設迎來變革時期，房地產(chǎn)的投資為物業(yè)管理鋪開了光明的大道，在隨著各種物業(yè)管理條例的出臺，也預示著物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)必將飛速發(fā)展。這樣也保證了物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)固發(fā)展，保證了物業(yè)產(chǎn)品品質的不斷提升，提高了對物業(yè)管理化的要求，能夠為客戶提高國際化，人性化的服務。再加上信息技術的發(fā)展，節(jié)能環(huán)保技術的加入，必定將物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)推向更高更好的位置。

二、物業(yè)管理服務類型的多樣化

隨著物業(yè)管理行業(yè)的不斷發(fā)展，也分化出不同的服務類型，主要被劃分為設商業(yè)物業(yè)，住宅物業(yè)，行政物業(yè)和工業(yè)物業(yè)四大類型。在這其中最為重要的就是商業(yè)物業(yè)和住宅物業(yè)。

商業(yè)物業(yè)帶來的經(jīng)濟效益最大，可以產(chǎn)生很大的誘惑力，吸引著大多數(shù)的物業(yè)管理企業(yè)都紛紛涉足其中。但是商業(yè)物業(yè)也對于企業(yè)內(nèi)部的人力管理有著十分苛刻的要求，物業(yè)管理的服務類型主要包括：資產(chǎn)管理，物業(yè)經(jīng)營，物業(yè)服務，物業(yè)管理和專業(yè)服務等。但在目前我國的物業(yè)管理中基本上只提供物業(yè)管理服務，物業(yè)管理由于管理內(nèi)容涵蓋社區(qū)生活的各個方面，從環(huán)境衛(wèi)生、園林綠化到治安消防、道路及車輛管理等等，物業(yè)公司不僅僅向業(yè)主提供專業(yè)的保潔，保安人員，進行相應的工作，可以保證物業(yè)的正常營運，正常生活秩序不被打亂。高質量的物業(yè)管理服務可以為企業(yè)帶來長期穩(wěn)定的收入來源，這對于物業(yè)管理企業(yè)也僅僅就是必要工作而已，通過物業(yè)管理可以積累物業(yè)服務的相關經(jīng)驗，開辟物業(yè)行業(yè)的新途徑，也可以對其他物業(yè)行業(yè)提供參考性的意見，提供可行性的運營模式，所以說豐富的物業(yè)管理經(jīng)驗就是物業(yè)行業(yè)發(fā)展的資金和人力保證的最大保證之一。一些相對能力較強的公司再提供日常的物業(yè)管理服務的同時，也在不斷嘗試著資產(chǎn)管理，物業(yè)經(jīng)營，物業(yè)服務，專業(yè)服務等其他物業(yè)服務類型的開辟與探索，爭取早日能夠為業(yè)主提供更多更好的服務。對于資產(chǎn)管理，物業(yè)經(jīng)營，物業(yè)服務這幾個服務類型提供的公司相對較少，競爭壓力小，盈利空間大，不需要大規(guī)模的推廣，便可以將客戶吸引到自己的門內(nèi)。所謂的資產(chǎn)管理就是商業(yè)物業(yè)和住宅物業(yè)的資產(chǎn)管理，保證客戶或企業(yè)的財產(chǎn)安全問題；這樣的服務是很多大客戶渴望得到的，這樣的服務一經(jīng)推出，必將引起客戶的青睞。物業(yè)經(jīng)營就是通過物業(yè)經(jīng)紀人或者是顧問的服務從而產(chǎn)生相應的業(yè)務收入。物業(yè)顧問就是一種專門的物業(yè)服務業(yè)務，他主要包括房屋估價，租賃評估，項目管理規(guī)劃和建筑顧問及相應的研究工作等。這樣可以使客戶不必東奔西走，可避免了客戶受騙的風險，直接找物業(yè)公司進行房屋估價，出租房屋等相關事宜。想要將物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)做大，必須應該有一顆考慮全面的心，現(xiàn)在我國很多物業(yè)管理企業(yè)存在的最大問題就是經(jīng)營思想與經(jīng)營理念相對保守，物業(yè)服務類型相對單一，企業(yè)員工沒有真正的將客戶作為服務的中心，將客戶滿意作為工作的宗旨，這樣導致物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)不能飛速的發(fā)展。

在國內(nèi)，中航物業(yè)就是一個十分具有說服力的例子。中航物業(yè)經(jīng)過幾十年的不斷摸索與前進，從一個只能提供房產(chǎn)內(nèi)部需求的物業(yè)管理企業(yè)逐步轉變?yōu)榱艘粋€可以房產(chǎn)租售咨詢。代辦業(yè)務等全方面發(fā)展的企業(yè)。在2006年，中航物業(yè)的總收入是三億多人民幣，有一億多都是通過經(jīng)營類的工作所得。由于在我國物業(yè)管理的相關企業(yè)還很稀少，競爭壓力相對較小，物業(yè)服務行業(yè)的普及程度并不是很高，但是物業(yè)服務已經(jīng)漸漸成為核心的產(chǎn)業(yè)，這樣就為物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)留出了很大的發(fā)展空間，開辟多種服務類型的發(fā)展方向也必將帶領著物業(yè)管理企業(yè)走向更加光明的大路上，必將一路馳騁。

雖然住宅物業(yè)相對規(guī)模小大，適用范圍較廣，但是很難為企業(yè)賺取利益，有些住宅物業(yè)企業(yè)每年的收益微弱甚至會略有虧損，甚至有很多開發(fā)商會自帶物業(yè)管理團隊，對于物業(yè)管理相對不夠重視，對于客戶的服務不到位，的現(xiàn)象時有發(fā)生。所以對于開發(fā)商自帶的物業(yè)管理團隊應該嚴格要求，提高對各戶的服務質量也是提升樓盤的銷量的重要保證。例如我萬科物業(yè)，萬科物業(yè)已經(jīng)對外表示今后將不接任何除自家公司以外的物業(yè)項目，全心全意的輔助自己的房產(chǎn)公司發(fā)展業(yè)務，這樣的事例也比比皆是。這樣房產(chǎn)和物業(yè)成為一體，必將相互約束，互相促進發(fā)展，互相監(jiān)督工作質量，提升公司效益。

三、物業(yè)行業(yè)的發(fā)展趨勢

對于較為重要的住宅物業(yè)和商業(yè)物業(yè)的服務類型來說有著不同的發(fā)展。在我國由于絕大數(shù)人生活水平還不是很高，買房子要花掉畢生的積蓄甚至負債和貸款，買房的目的就是居住，安居才能樂業(yè)，房屋作為不動產(chǎn)具有較強的保值、增值功能，這功能是否實現(xiàn)取決于物業(yè)管理，因此住宅物業(yè)的發(fā)展必將走向建管一體的模式。由于房地產(chǎn)開發(fā)的巨大利益誘惑，然而對于客戶來說對于物業(yè)管理的要求也在逐步提高，已經(jīng)成為客戶購買房屋的主要選擇條件之一，所以想要住宅物業(yè)的管理得以提高，就必須使物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)直接牽制于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，這樣建管一體模式就變得十分必要和可行了。然而商業(yè)物業(yè)必將走上市場經(jīng)濟的道路，隨著市場經(jīng)濟的日漸激烈，商業(yè)物業(yè)管理的發(fā)展方向一定要將服務類型多樣化作為改革的重要途徑，日漸完善的商業(yè)物業(yè)才會吸引越來越多的客戶群體，大型企業(yè)的加盟與合作。資產(chǎn)管理，物業(yè)經(jīng)營的服務項目必將在不久的將來上馬，這也將收到廣大客戶的好評，商業(yè)物業(yè)還應該提高企業(yè)員工整體素質，將客戶作為服務對象，將客戶作為朋友，真誠的為客戶服務，將客戶滿意作為工作的最終宗旨。這樣使我國的物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)不斷攀上更高峰，創(chuàng)造更佳的輝煌。

綜上所述，無論是住宅物業(yè)還是商業(yè)物業(yè)，將客戶作為第一位都是十分必要的，在發(fā)展自身優(yōu)勢的同時，一定要從客戶的根本需求出發(fā)，開辟新的途徑，新的服務，讓客戶滿意，讓我們的企業(yè)的道路越走越寬，效益越來越好，收入越來越高，口碑越來越好。這樣的物業(yè)管理模式才是科學的，也是客戶所期望的。

參 考 文 獻

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第6篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

關鍵詞：財務管理發(fā)展階段發(fā)展趨勢

財務學已成為經(jīng)濟管理界最熱門的領域之一。西方財務學主要由三大領域構成，即公司財務（CorporationFinance）、投資學（Investments）和宏觀財務（Macrofinance）。其中，公司財務在我國常被譯為“公司理財學”或“企業(yè)財務管理”。隨著市場經(jīng)濟特別是資本市場的不斷發(fā)展，財務管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中也正在變得越來越重要。

現(xiàn)代企業(yè)財務管理發(fā)展的主要階段及特點論述

財務管理的萌芽時期

企業(yè)財務管理大約起源于15世紀末16世紀初。當時西方社會正處于資本主義萌芽時期，地中海沿岸的許多商業(yè)城市出現(xiàn)了由公眾入股的商業(yè)組織，入股的股東有商人、王公、大臣和市民等。商業(yè)股份經(jīng)濟的發(fā)展客觀上要求企業(yè)合理預測資本需要量，有效籌集資本。但由于這時企業(yè)對資本的需要量并不是很大，籌資渠道和籌資方式比較單一，企業(yè)的籌資活動僅僅附屬于商業(yè)經(jīng)營管理，并沒有形成獨立的財務管理職業(yè)，這種情況一直持續(xù)到19世紀末20世紀初。

籌資財務管理時期

19世紀末20世紀初，工業(yè)革命的成功促進了企業(yè)規(guī)模的不斷擴大、生產(chǎn)技術的重大改進和工商活動的進一步發(fā)展，股份公司迅速發(fā)展起來，并逐漸成為占主導地位的企業(yè)組織形式。股份公司的發(fā)展不僅引起了資本需求量的擴大，而且也使籌資的渠道和方式發(fā)生了重大變化，企業(yè)籌資活動得到進一步強化，如何籌集資本擴大經(jīng)營，成為大多數(shù)企業(yè)關注的焦點。于是，許多公司紛紛建立了一個新的管理部門—財務管理部門，財務管理開始從企業(yè)管理中分離出來，成為一種獨立的管理職業(yè)。當時公司財務管理的職能主要是預計資金需要量和籌措公司所需資金，融資是當時公司財務管理理論研究的根本任務。因此，這一時期稱為融資財務管理時期或籌資財務管理時期。

這一時期的研究重點是籌資。主要財務研究成果有：1897年，美國財務學者格林（Green）出版了《公司財務》，詳細闡述了公司資本的籌集問題，該書被認為是最早的財務著作之一；1910年，米德（Meade）出版了《公司財務》，主要研究企業(yè)如何最有效地籌集資本，該書為現(xiàn)代財務理論奠定了基礎。

法規(guī)財務管理時期

1929年爆發(fā)的世界性經(jīng)濟危機和30年代西方經(jīng)濟整體的不景氣，造成眾多企業(yè)破產(chǎn)，投資者損失嚴重。為保護投資人利益，西方各國政府加強了證券市場的法制管理。如美國1933年和1934年出臺了《聯(lián)邦證券法》和《證券交易法》，對公司證券融資作出嚴格的法律規(guī)定。此時財務管理面臨的突出問題是金融市場制度與相關法律規(guī)定等問題。財務管理首先研究和解釋各種法律法規(guī)，指導企業(yè)按照法律規(guī)定的要求，組建和合并公司，發(fā)行證券以籌集資本。因此，西方財務學家將這一時期稱為“守法財務管理時期”或“法規(guī)描述時期(DescriptiveLegalisticPeriod)”。

這一時期的研究重點是法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制。主要財務研究成果有：美國洛弗（W•H•Lough）的《企業(yè)財務》，首先提出了企業(yè)財務除籌措資本外，還要對資本周轉進行有效的管理。英國羅斯（T•G•Rose）的《企業(yè)內(nèi)部財務論》，特別強調企業(yè)內(nèi)部財務管理的重要性，認為資本的有效運用是財務研究的重心。30年代后，財務管理的重點開始從擴張性的外部融資，向防御性的內(nèi)部資金控制轉移，各種財務目標和預算的確定、債務重組、資產(chǎn)評估、保持償債能力等問題，開始成為這一時期財務管理研究的重要內(nèi)容。

資產(chǎn)財務管理時期

20世紀50年代以后，面對激烈的市場競爭和買方市場趨勢的出現(xiàn)，財務經(jīng)理普遍認識到，單純靠擴大融資規(guī)模、增加產(chǎn)品產(chǎn)量已無法適應新的形勢發(fā)展需要，財務經(jīng)理的主要任務應是解決資金利用效率問題，公司內(nèi)部的財務決策上升為最重要的問題，西方財務學家將這一時期稱為“內(nèi)部決策時期（InternalDecision-MakingPeriod）”。在此期間，資金的時間價值引起財務經(jīng)理的普遍關注，以固定資產(chǎn)投資決策為研究對象的資本預算方法日益成熟，財務管理的重心由重視外部融資轉向注重資金在公司內(nèi)部的合理配置，使公司財務管理發(fā)生了質的飛躍。由于這一時期資產(chǎn)管理成為財務管理的重中之重，因此稱之為資產(chǎn)財務管理時期。

50年代后期，對公司整體價值的重視和研究，是財務管理理論的另一顯著發(fā)展。實踐中，投資者和債權人往往根據(jù)公司的盈利能力、資本結構、股利政策、經(jīng)營風險等一系列因素來決定公司股票和債券的價值。由此，資本結構和股利政策的研究受到高度重視。

這一時期主要財務研究成果有：1951年，美國財務學家迪安（JoelDean）出版了最早研究投資財務理論的著作《資本預算》，對財務管理由融資財務管理向資產(chǎn)財務管理的飛躍發(fā)展發(fā)揮了決定性影響；1952年，馬克維茨（H•M•Markowitz）“資產(chǎn)組合選擇”，認為在若干合理的假設條件下，投資收益率的方差是衡量投資風險的有效方法。從這一基本觀點出發(fā)，1959年，馬克維茨出版了專著《組合選擇》，從收益與風險的計量入手，研究各種資產(chǎn)之間的組合問題。馬克維茨也被公認為資產(chǎn)組合理論流派的創(chuàng)始人；1958年，莫迪哥萊尼（FrancoModigliani）和米勒（MertoH•Miller）在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表《資本成本、公司財務和投資理論》，提出了著名的MM理論。莫迪格萊尼和米勒因為在研究資本結構理論上的突出成就，分別在1985年和1990年獲得了諾貝爾獎；1964年，夏普（WilliamSharpe）、林特納（JohnLintner）等在馬克維茨理論的基礎上，提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）。系統(tǒng)闡述了資產(chǎn)組合中風險與收益的關系，區(qū)分了系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，明確提出了非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資而減少等觀點。資本資產(chǎn)定價模型使資產(chǎn)組合理論發(fā)生了革命性變革，夏普因此與馬克維茨一起共享第22屆諾貝爾經(jīng)濟學獎的榮譽。總之，在這一時期，以研究財務決策為主要內(nèi)容的“新財務論”已經(jīng)形成，其實質是注重財務管理的事先控制，強調將公司與其所處的經(jīng)濟環(huán)境密切聯(lián)系，以資產(chǎn)管理決策為中心，將財務管理理論向前推進了一大步。投資財務管理時期

第二次世界大戰(zhàn)結束以來，科學技術迅速發(fā)展，產(chǎn)品更新?lián)Q代速度加快，國際市場迅速擴大，跨國公司增多，金融市場繁榮，市場環(huán)境更加復雜，投資風險日益增加，企業(yè)必須更加注重投資效益，規(guī)避投資風險，這對已有的財務管理提出了更高要求。60年代中期以后，財務管理的重點轉移到投資問題上，因此稱為投資財務管理時期。如前述，投資組合理論和資本資產(chǎn)定價模型揭示了資產(chǎn)的風險與其預期報酬率之間的關系，受到投資界的歡迎。它不僅將證券定價建立在風險與報酬的相互作用基礎上，而且大大改變了公司的資產(chǎn)選擇策略和投資策略，被廣泛應用于公司的資本預算決策。其結果，導致財務學中原來比較獨立的兩個領域—投資學和公司財務管理的相互組合，使公司財務管理理論跨入了投資財務管理的新時期。前述資產(chǎn)財務管理時期的財務研究成果同時也是投資財務管理初期的主要財務成果。

70年代后，金融工具的推陳出新使公司與金融市場的聯(lián)系日益加強。認股權證、金融期貨等廣泛應用于公司籌資與對外投資活動，推動財務管理理論日益發(fā)展和完善。70年代中期，布萊克（F•B1ack）等人創(chuàng)立了期權定價模型（OptionPricingMolde1，簡稱OPM）；羅斯提出了套利定價理論（ArbitragePricingTheory）。在此時期，現(xiàn)代管理方法使投資管理理論日益成熟，主要表現(xiàn)在：建立了合理的投資決策程序；形成了完善的投資決策指標體系；建立了科學的風險投資決策方法。

一般認為，70年代是西方財務管理理論走向成熟的時期。由于吸收自然科學和社會科學的豐富成果，財務管理進一步發(fā)展成為集財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析于一身，以籌資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配管理為主要內(nèi)容的管理活動，并在企業(yè)管理中居于核心地位。1972年，法瑪（Fama）和米勒（Miller）出版了《財務管理》一書，這部集西方財務管理理論之大成的著作，標志著西方財務管理理論已經(jīng)發(fā)展成熟。

財務管理深化發(fā)展的新時期

20世紀70年代末，企業(yè)財務管理進入深化發(fā)展的新時期，并朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡化方向發(fā)展。

70年代末和80年代初期，西方世界普遍遭遇了曠日持久的通貨膨脹。大規(guī)模的持續(xù)通貨膨脹導致資金占用迅速上升，籌資成本隨利率上漲，有價證券貶值，企業(yè)籌資更加困難，公司利潤虛增，資金流失嚴重。嚴重的通貨膨脹給財務管理帶來了一系列前所未有的問題，因此這一時期財務管理的任務主要是對付通貨膨脹。通貨膨脹財務管理一度成為熱點問題。

80年代中后期以來，進出口貿(mào)易籌資、外匯風險管理、國際轉移價格問題、國際投資分析、跨國公司財務業(yè)績評估等，成為財務管理研究的熱點，并由此產(chǎn)生了一門新的財務學分支—國際財務管理。國際財務管理成為現(xiàn)代財務學的分支。

80年代中后期，拉美、非洲和東南亞發(fā)展中國家陷入沉重的債務危機，前蘇聯(lián)和東歐國家政局動蕩、經(jīng)濟瀕臨崩潰，美國經(jīng)歷了貿(mào)易逆差和財政赤字，貿(mào)易保護主義一度盛行。這一系列事件導致國際金融市場動蕩不安，使企業(yè)面臨的投融資環(huán)境具有高度不確定性。因此，企業(yè)在其財務決策中日益重視財務風險的評估和規(guī)避，其結果，效用理論、線性規(guī)劃、對策論、概率分布、模擬技術等數(shù)量方法在財務管理工作中的應用與日俱增。財務風險問題與財務預測、決策數(shù)量化受到高度重視。

隨著數(shù)學方法、應用統(tǒng)計、優(yōu)化理論與電子計算機等先進方法和手段在財務管理中的應用，公司財務管理理論發(fā)生了一場“革命”。財務分析向精確方向飛速發(fā)展。80年代誕生了財務管理信息系統(tǒng)。90年代中期以來，計算機技術、電子通訊技術和網(wǎng)絡技術發(fā)展迅猛。財務管理的一場偉大革命—網(wǎng)絡財務管理，已經(jīng)悄然到來。

財務管理發(fā)展趨勢

現(xiàn)代的財務管理，將繼續(xù)朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡化方向發(fā)展。而網(wǎng)絡財務管理變革則遙遙領先。

當今是信息時代，是知識經(jīng)濟時代。知識經(jīng)濟拓寬了經(jīng)濟活動的空間，改變了經(jīng)濟活動的方式。主要表現(xiàn)在兩個方面：一是網(wǎng)絡化。容量巨大，高速互動，知識共享的信息技術網(wǎng)絡構成了知識經(jīng)濟的基礎，企業(yè)之間激烈競爭將在網(wǎng)絡上進行；二是虛擬化。由于經(jīng)濟活動的數(shù)字化和網(wǎng)絡化加強，開辟了新的媒體空間，如虛擬市場、虛擬銀行。許多傳統(tǒng)的商業(yè)運作方式也將隨之消失，代之以電子支付，電子采購和電子定單，商業(yè)活動將在全球互聯(lián)網(wǎng)上進行，使企業(yè)購銷活動更便捷，費用更低廉，對存貨的量化監(jiān)控更精確。同時，網(wǎng)上收付，使國際資本的流動加快，而財務主體面臨的貨幣風險卻大大地增加。相應地，財務管理理論和實踐，將隨著理財環(huán)境的變化而不斷革新。網(wǎng)絡財務管理主體、客體、內(nèi)容、方式都會發(fā)生很大的變化，有待進一步研究討論和實踐。

參考文獻：

第7篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

關鍵詞:企業(yè)財務管理;管理內(nèi)容;戰(zhàn)略管理會計;財務管理機制;發(fā)展趨勢

一、引言

隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的確立,作為企業(yè)核心部分的財務管理方式也發(fā)生著很大的變化,其管理范圍得到了非常廣泛的拓展,企業(yè)的資本運營也呈現(xiàn)出多元化的特點,這種發(fā)展趨勢對于企業(yè)的長遠發(fā)展有著十分重要的影響。

二、企業(yè)財務管理的內(nèi)容得到廣泛的拓展

(一)加大了對企業(yè)無形資產(chǎn)的管理投入

以往在企業(yè)財務管理的活動中,企業(yè)對于無形資產(chǎn)的管理常常僅限于被動的計價、攤銷、轉讓等方面,而隨著知識經(jīng)濟的進一步發(fā)展,與知識技術有關的專利權、品牌商標權以及計算機操作軟件等無形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)的比重將會大大增地加,這也無形中迫使企業(yè)必須更加主動地加強對無形資產(chǎn)管理投入。相對企業(yè)的有形資產(chǎn)而言,無形資產(chǎn)由于存在著更多的不確定性的因素而更加難以管理,這也對企業(yè)管理者的決策水平提出了越高要求。在對企業(yè)無形資產(chǎn)進行管理的時候,需要企業(yè)既要考慮知識經(jīng)濟時代的宏觀背景,又要考慮企業(yè)自身無形資產(chǎn)的特點,從而創(chuàng)造出新的無形資產(chǎn)投資管理的決策方法。

(二)加大了對環(huán)境因素的投入

人們的環(huán)境保護意識的不斷加強要求企業(yè)必須要將環(huán)境因素作為企業(yè)財務管理的要素之一來看待,這可以說是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的又一新的趨勢。當前也有很多的企業(yè)由于不夠重視企業(yè)在環(huán)境保護方面的投入而付出了沉重的經(jīng)濟代價,也給企業(yè)的聲譽造成的很大的損失,這在某種程度上也是對企業(yè)無形資產(chǎn)造成的損失。環(huán)境因素對現(xiàn)代企業(yè)財務管理的影響主要有以下方面:一是從環(huán)保角度來說,企業(yè)更多的開始注重可持續(xù)發(fā)展的重要性,制定出了具有環(huán)保意義的綠色財務預算;二是由于全球氣候變化以及國家產(chǎn)業(yè)政策調整等方面的原因,企業(yè)違反環(huán)境準則所付出的成本代價逐漸增大,這也是促使企業(yè)財務措施主動控制環(huán)境的推動力。

(三)加大了對人力資源管理的投入

伴隨知識經(jīng)濟時代的到來,與人力資源有關的會計核算也在企業(yè)中逐漸的興起,這也為人力資源的財務管理的發(fā)展奠定了基礎。相比較傳統(tǒng)的資產(chǎn),對人力資源管理的投入既可以說是有形資產(chǎn)也可以說是無形資產(chǎn)。前者是因為人是人力資源管理的載體,對其的投入是有形的;后者是因為管理者不能短時間內(nèi)評判出相關資產(chǎn)的價值有多大,因而又是無形資產(chǎn)。對于這種發(fā)展趨勢,我們可以構建出一套適合評價人力資產(chǎn)投資與決策的新的理論與方法。在實際中,我們可以根據(jù)這些方法來判斷是否要進行人力資產(chǎn)的投資、到底要怎么樣進行投資、是采用引進的方式還是自行培養(yǎng)的方式等等。

(四)對資本運營的投入

企業(yè)資本運營的最終目的是加速企業(yè)資本的周轉,以實現(xiàn)資本的增值。越來越多的企業(yè)開始注重資本使用的效果,企業(yè)的資本運作水平較以往也有了很大的提高,這也使企業(yè)更加符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件的財務特征。一般的資本運營包括資本投入、資本運營、租賃、資產(chǎn)保值增值以及資本回收等環(huán)節(jié),依照傳統(tǒng)的財務管理觀念,企業(yè)的資本運營與企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售等活動構成了企業(yè)管理經(jīng)營的兩個部門,資本運營與實踐中的采購、生產(chǎn)以及銷售活動緊密聯(lián)系,并且資本運營要圍繞后者的活動而展開。長期以來,由于這種觀念對企業(yè)管理的影響比較深,在某種程度上阻礙了企業(yè)對各項資產(chǎn)的有效利用,弱化了企業(yè)資本的運用水平?，F(xiàn)代企業(yè)的公司治理結構發(fā)生了很大的變化,企業(yè)的資本運營的方式也得到不斷的擴展,主要體現(xiàn)在以下方面:上市公司之間的并購、上市公司內(nèi)部間的資本運營、非上市公司的兼并、有限責任公司間的資本運營、以及增資、重組、轉讓、投資參股、股權轉讓、托管等等。這些相關的資本運營方式的出現(xiàn)極大地拓展了企業(yè)財務管理的內(nèi)容,而這些資本運作方式的進一步完善和成熟也是未來企業(yè)財務管理發(fā)展的趨勢。

三、戰(zhàn)略管理會計成為新型學科,地位越來越重要

戰(zhàn)略管理會計是一門新興的會計分支學科,有逐漸取代原有的理財方式之勢,其地位在財務管理中越來越重要。它綜合了企業(yè)戰(zhàn)略管理和企業(yè)管理會計的特點,其主要目的是協(xié)助企業(yè)管理者制定整體戰(zhàn)略目標和投資規(guī)劃。戰(zhàn)略管理會計要解決的主要問題是如何使企業(yè)能夠更迅速地適應企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境、如何實現(xiàn)企業(yè)資源的內(nèi)部優(yōu)化以及企業(yè)整體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。戰(zhàn)略管理會計的主要特點有:

(一)戰(zhàn)略管理會計具有外向性的特點

戰(zhàn)略管理會計不是局限于單一的空間范圍,而是更多地將視角投向可以影響企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的外部環(huán)境,這些外部環(huán)境因素包括企業(yè)所在地區(qū)的政治形勢、社會文化環(huán)境、法律環(huán)境以及經(jīng)濟環(huán)境等。

(二)戰(zhàn)略管理會計比較關注長遠的、持續(xù)性的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃

國內(nèi)外研究結果表明,對企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展有至關重要影響的因素主要有:顧客的滿意度、產(chǎn)品的市場占有率、產(chǎn)品的質量、敏感程度、技術領先地位、財務業(yè)績等。所以,戰(zhàn)略管理會計超出了單一的期間界限,更多的是注重提高企業(yè)的核心競爭地位,甚至為了企業(yè)的長遠發(fā)展可以犧牲短期的企業(yè)利益。

(三)戰(zhàn)略管理會計可以提供更多戰(zhàn)略信息

與傳統(tǒng)管理會計不同的地方,戰(zhàn)略管理會計往往忽視了非財務信息對企業(yè)產(chǎn)生的影響。企業(yè)的非財務信息對于企業(yè)的發(fā)展有重要的意義,這些信息包括市場競爭、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略以及信息技術等。戰(zhàn)略管理會計的出現(xiàn)也是社會經(jīng)濟不斷發(fā)展的產(chǎn)物:一方面,企業(yè)財務信息的種類發(fā)生了很大的變化;另一方面,社會經(jīng)濟的發(fā)展使得企業(yè)對非財務信息的需求不斷提升,如產(chǎn)品核心技術、知識產(chǎn)權、產(chǎn)品競爭信息以及相關的市場戰(zhàn)略規(guī)劃等。

(四)戰(zhàn)略管理會計更具相關性和及時性

由于現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展更具競爭性,企業(yè)的經(jīng)營風險不斷的加大,信息的及時性對于企業(yè)管理者來說十分重要。戰(zhàn)略管理會計的相關性特點可以保證企業(yè)的會計信息質量,即對于不太可靠但和企業(yè)經(jīng)營相關的信息,要在信息的同時附帶相關的假設和計量方法,這樣做可以使得用戶根據(jù)這些信息進行評價風險。與此同時,高級制造企業(yè)、計算機集成制造企業(yè)以及自動化生產(chǎn)企業(yè)在適時生產(chǎn)管理、零存貨管理以及全面質量管理方面進行的成本控制,也迫切需要戰(zhàn)略管理會計提供實時準確的信息。

四、企業(yè)財務管理機制得到優(yōu)化和創(chuàng)新

企業(yè)的財務管理活動在管理機制上的也出現(xiàn)了很多的創(chuàng)新,主要體現(xiàn)在:首先,有效的公司財務管理結構逐漸建立。公司財務管理工作涉及公司的股東、經(jīng)理人員的權責利結構關系,不同類型的企業(yè)也可以根據(jù)自身特點來選擇企業(yè)的財務管理結構。其次,企業(yè)的財務預測、監(jiān)督機制不斷健全,企業(yè)在財務管理建立了比較完善的事前預測、事中控制以及事后分析的管理機制。同時,企業(yè)的內(nèi)部審計制度也得到不斷的強化,可以有效地保障企業(yè)的正常運行。再次,企業(yè)中建立了強化激勵與相關約束機制。在企業(yè)實際財務管理活動中,可以結合企業(yè)所處環(huán)境以及企業(yè)自身發(fā)展的階段,制定出依照企業(yè)人員人力資本價值的激勵機制,根據(jù)其工作業(yè)績按等級支付勞動報酬。除此之外,企業(yè)的問責機制也得到確立,對于因管理者失誤而造成的企業(yè)損失,管理者要受到相應的懲罰,這樣的機制也充分調動了企業(yè)員工以及企業(yè)中高管理者的積極性,可以更好地實現(xiàn)企業(yè)的組織目標。

五、結束語

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的確立,企業(yè)的所有權和經(jīng)營權發(fā)生分離,企業(yè)的財務管理無論在內(nèi)容還是在機制上都發(fā)生著很大的變化。因而正確認識企業(yè)財務管理的發(fā)展趨勢,并且能夠建立與之相應的財務管理模式是對現(xiàn)代企業(yè)的必然要求。

參考文獻:

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4、杜興強.當代財務的發(fā)展趨勢[J].財會通訊,2008(6).

第8篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

現(xiàn)代企業(yè)財務管理發(fā)展的主要階段及特點論述

財務管理的萌芽時期

企業(yè)財務管理大約起源于15世紀末16世紀初。當時西方社會正處于資本主義萌芽時期，地中海沿岸的許多商業(yè)城市出現(xiàn)了由公眾入股的商業(yè)組織，入股的股東有商人、王公、大臣和市民等。商業(yè)股份經(jīng)濟的發(fā)展客觀上要求企業(yè)合理預測資本需要量，有效籌集資本。但由于這時企業(yè)對資本的需要量并不是很大，籌資渠道和籌資方式比較單一，企業(yè)的籌資活動僅僅附屬于商業(yè)經(jīng)營管理，并沒有形成獨立的財務管理職業(yè)，這種情況一直持續(xù)到19世紀末20世紀初。

籌資財務管理時期

19世紀末20世紀初，工業(yè)革命的成功促進了企業(yè)規(guī)模的不斷擴大、生產(chǎn)技術的重大改進和工商活動的進一步發(fā)展，股份公司迅速發(fā)展起來，并逐漸成為占主導地位的企業(yè)組織形式。股份公司的發(fā)展不僅引起了資本需求量的擴大，而且也使籌資的渠道和方式發(fā)生了重大變化，企業(yè)籌資活動得到進一步強化，如何籌集資本擴大經(jīng)營，成為大多數(shù)企業(yè)關注的焦點。于是，許多公司紛紛建立了一個新的管理部門—財務管理部門，財務管理開始從企業(yè)管理中分離出來，成為一種獨立的管理職業(yè)。當時公司財務管理的職能主要是預計資金需要量和籌措公司所需資金，融資是當時公司財務管理理論研究的根本任務。因此，這一時期稱為融資財務管理時期或籌資財務管理時期。

這一時期的研究重點是籌資。主要財務研究成果有：1897年，美國財務學者格林（Green）出版了《公司財務》，詳細闡述了公司資本的籌集問題，該書被認為是最早的財務著作之一；1910年，米德（Meade）出版了《公司財務》，主要研究企業(yè)如何最有效地籌集資本，該書為現(xiàn)代財務理論奠定了基礎。

法規(guī)財務管理時期

1929年爆發(fā)的世界性經(jīng)濟危機和30年代西方經(jīng)濟整體的不景氣，造成眾多企業(yè)破產(chǎn)，投資者損失嚴重。為保護投資人利益，西方各國政府加強了證券市場的法制管理。如美國1933年和1934年出臺了《聯(lián)邦證券法》和《證券交易法》，對公司證券融資作出嚴格的法律規(guī)定。此時財務管理面臨的突出問題是金融市場制度與相關法律規(guī)定等問題。財務管理首先研究和解釋各種法律法規(guī)，發(fā)表企業(yè)按照法律規(guī)定的要求，組建和合并公司，發(fā)行證券以籌集資本。因此，西方財務學家將這一時期稱為“守法財務管理時期”或“法規(guī)描述時期(DescriptiveLegalisticPeriod)”。

這一時期難芯恐氐閌欠煞ü婧推笠的誆靠刂啤V饕莆裱芯砍曬校好攔甯ィ?H?Lough）的《企業(yè)財務》，首先提出了企業(yè)財務除籌措資本外，還要對資本周轉進行有效的管理。英國羅斯（T?G?Rose）的《企業(yè)內(nèi)部財務論》，特別強調企業(yè)內(nèi)部財務管理的重要性，認為資本的有效運用是財務研究的重心。30年代后，財務管理的重點開始從擴張性的外部融資，向防御性的內(nèi)部資金控制轉移，各種財務目標和預算的確定、債務重組、資產(chǎn)評估、保持償債能力等問題，開始成為這一時期財務管理研究的重要內(nèi)容。

資產(chǎn)財務管理時期

20世紀50年代以后，面對激烈的市場競爭和買方市場趨勢的出現(xiàn)，財務經(jīng)理普遍認識到，單純靠擴大融資規(guī)模、增加產(chǎn)品產(chǎn)量已無法適應新的形勢發(fā)展需要，財務經(jīng)理的主要任務應是解決資金利用效率問題，公司內(nèi)部的財務決策上升為最重要的問題，西方財務學家將這一時期稱為“內(nèi)部決策時期（InternalDecision-MakingPeriod）”。在此期間，資金的時間價值引起財務經(jīng)理的普遍關注，以固定資產(chǎn)投資決策為研究對象的資本預算方法日益成熟，財務管理的重心由重視外部融資轉向注重資金在公司內(nèi)部的合理配置，使公司財務管理發(fā)生了質的飛躍。由于這一時期資產(chǎn)管理成為財務管理的重中之重，因此稱之為資產(chǎn)財務管理時期。

50年代后期，對公司整體價值的重視和研究，是財務管理理論的另一顯著發(fā)展。實踐中，投資者和債權人往往根據(jù)公司的盈利能力、資本結構、股利政策、經(jīng)營風險等一系列因素來決定公司股票和債券的價值。由此，資本結構和股利政策的研究受到高度重視。

這一時期主要財務研究成果有：1951年，美國財務學家迪安（JoelDean）出版了最早研究投資財務理論的著作《資本預算》，對財務管理由融資財務管理向資產(chǎn)財務管理的飛躍發(fā)展發(fā)揮了決定性影響；1952年，馬克維茨（H?M?Markowitz）“資產(chǎn)組合選擇”，認為在若干合理的假設條件下，投資收益率的方差是衡量投資風險的有效方法。從這一基本觀點出發(fā)，1959年，馬克維茨出版了專著《組合選擇》，從收益與風險的計量入手，研究各種資產(chǎn)之間的組合問題。馬克維茨也被公認為資產(chǎn)組合理論流派的創(chuàng)始人；1958年，莫迪哥萊尼（FrancoModigliani）和米勒（MertoH?Miller）在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表《資本成本、公司財務和投資理論》，提出了著名的MM理論。莫迪格萊尼和米勒因為在研究資本結構理論上的突出成就，分別在1985年和1990年獲得了諾貝爾獎；1964年，夏普（WilliamSharpe）、林特納（JohnLintner）等在馬克維茨理論的基礎上，提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）。系統(tǒng)闡述了資產(chǎn)組合中風險與收益的關系，區(qū)分了系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，明確提出了非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資而減少等觀點。資本資產(chǎn)定價模型使資產(chǎn)組合理論發(fā)生了革命性變革，夏普因此與馬克維茨一起共享第22屆諾貝爾經(jīng)濟學獎的榮譽?？傊?，在這一時期，以研究財務決策為主要內(nèi)容的“新財務論”已經(jīng)形成，其實質是注重財務管理的事先控制，強調將公司與其所處的經(jīng)濟環(huán)境密切聯(lián)系，以資產(chǎn)管理決策為中心，將財務管理理論向前推進了一大步。

投資財務管理時期

第二次世界大戰(zhàn)結束以來，科學技術迅速發(fā)展，產(chǎn)品更新?lián)Q代速度加快，國際市場迅速擴大，跨國公司增多，金融市場繁榮，市場環(huán)境更加復雜，投資風險日益增加，企業(yè)必須更加注重投資效益，規(guī)避投資風險，這對已有的財務管理提出了更高要求。60年代中期以后，財務管理的重點轉移到投資問題上，因此稱為投資財務管理時期。如前述，投資組合理論和資本資產(chǎn)定價模型揭示了資產(chǎn)的風險與其預期報酬率之間的關系，受到投資界的歡迎。它不僅將證券定價建立在風險與報酬的相互作用基礎上，而且大大改變了公司的資產(chǎn)選擇策略和投資策略，被廣泛應用于公司的資本預算決策。其結果，導致財務學中原來比較獨立的兩個領域—投資學和公司財務管理的相互組合，使公司財務管理理論跨入了投資財務管理的新時期。前述資產(chǎn)財務管理時期的財務研究成果同時也是投資財務管理初期的主要財務成果。

70年代后，金融工具的推陳出新使公司與金融市場的聯(lián)系日益加強。認股權證、金融期貨等廣泛應用于公司籌資與對外投資活動，推動財務管理理論日益發(fā)展和完善。70年代中期，布萊克（F?B1ack）等人創(chuàng)立了期權定價模型（OptionPricingMolde1，簡稱OPM）；羅斯提出了套利定價理論（ArbitragePricingTheory）。在此時期，現(xiàn)代管理方法使投資管理理論日益成熟，主要表現(xiàn)在：建立了合理的投資決策程序；形成了完善的投資決策指標體系；建立了科學的風險投資決策方法。

∫話閎銜?0年代是西方財務管理理論走向成熟的時期。由于吸收自然科學和社會科學的豐富成果，財務管理進一步發(fā)展成為集財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析于一身，以籌資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配管理為主要內(nèi)容的管理活動，并在企業(yè)管理中居于核心地位。1972年，法瑪（Fama）和米勒（Miller）出版了《財務管理》一書，這部集西方財務管理理論之大成的著作，標志著西方財務管理理論已經(jīng)發(fā)展成熟。

財務管理深化發(fā)展的新時期

20世紀70年代末，企業(yè)財務管理進入深化發(fā)展的新時期，并朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡化方向發(fā)展。

70年代末和80年代初期，西方世界普遍遭遇了曠日持久的通貨膨脹。大規(guī)模的持續(xù)通貨膨脹導致資金占用迅速上升，籌資成本隨利率上漲，有價證券貶值，企業(yè)籌資更加困難，公司利潤虛增，資金流失嚴重。嚴重的通貨膨脹給財務管理帶來了一系列前所未有的問題，因此這一時期財務管理的任務主要是對付通貨膨脹。通貨膨脹財務管理一度成為熱點問題。

80年代中后期以來，進出口貿(mào)易籌資、外匯風險管理、國際轉移價格問題、國際投資分析、跨國公司財務業(yè)績評估等，成為財務管理研究的熱點，并由此產(chǎn)生了一門新的財務學分支—國際財務管理。國際財務管理成為現(xiàn)代財務學的分支。

80年代中后期，拉美、非洲和東南亞發(fā)展中國家陷入沉重的債務危機，前蘇聯(lián)和東歐國家政局動蕩、經(jīng)濟瀕臨崩潰，美國經(jīng)歷了貿(mào)易逆差和財政赤字，貿(mào)易保護主義一度盛行。這一系列事件導致國際金融市場動蕩不安，使企業(yè)面臨的投融資環(huán)境具有高度不確定性。因此，企業(yè)在其財務決策中日益重視財務風險的評估和規(guī)避，其結果，效用理論、線性規(guī)劃、對策論、概率分布、模擬技術等數(shù)量方法在財務管理工作中的應用與日俱增。財務風險問題與財務預測、決策數(shù)量化受到高度重視。

隨著數(shù)學方法、應用統(tǒng)計、優(yōu)化理論與電子計算機等先進方法和手段在財務管理中的應用，公司財務管理理論發(fā)生了一場“革命”。財務分析向精確方向飛速發(fā)展。80年代誕生了財務管理信息系統(tǒng)。90年代中期以來，計算機技術、電子通訊技術和網(wǎng)絡技術發(fā)展迅猛。財務管理的一場偉大革命—網(wǎng)絡財務管理，已經(jīng)悄然到來。

財務管理發(fā)展趨勢

第9篇：資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢范文

市場經(jīng)濟實質上是一場沒有硝煙的商戰(zhàn)，競爭的一條必由之路就是通過資本運作，實現(xiàn)資本和企業(yè)的擴張，惟有如此，才能實現(xiàn)資本最大程度的增值。伊力特公司根據(jù)企業(yè)實際，提出“以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標，走質量、規(guī)模效益型的多元化發(fā)展之路，”按照“資產(chǎn)大重組，機制大轉換，結構大調整，走大食品之路”的發(fā)展戰(zhàn)略，吸收優(yōu)良資產(chǎn)，投資具有發(fā)展?jié)摿Φ捻椖俊?/p>

依靠自身優(yōu)勢，不斷拓展經(jīng)營領域

公司上市后，為拓展發(fā)展空間，實現(xiàn)集約經(jīng)營，將已形成的生產(chǎn)格局通過生產(chǎn)布局，產(chǎn)業(yè)結構的科學、合理調整，以達到專業(yè)化生產(chǎn)，資源配置最優(yōu)化及股東利益最大化的目的。緊緊抓住西部大開發(fā)的有利機遇，從公司實際出發(fā)，以市場為導向，以效益為中心，以科技進步為動力，以穩(wěn)定白酒主業(yè)和發(fā)展高附加值的相同行業(yè)為重點，發(fā)揮優(yōu)勢，瞄準國際、國內(nèi)發(fā)展趨勢，實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略、尋找、構建公司新的經(jīng)濟增長點，對伊力特品牌能量進行最大限度的釋放、發(fā)揮，公司依靠自身優(yōu)勢，通過兼并、收購、控股等資本運作手段壯大扶持優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，重組陷入困境的國有企業(yè)，在互惠互利，共同發(fā)展的基礎上，打破行政區(qū)域界限、行業(yè)界限、所有制界限，實現(xiàn)社會資源的優(yōu)化配置，走具有伊力特企業(yè)特色的質量規(guī)模效益和一業(yè)為主多元發(fā)展的道路。

精食品戰(zhàn)略。公司在持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展釀酒主業(yè)的同時，以“做好酒的文章，走出酒的天地”為立足點，按照“技術創(chuàng)新、資源整合、開拓市場、提升品牌”的思路，調整產(chǎn)品結構，發(fā)展以“伊力”牌為主品牌生產(chǎn)的中高檔糧食酒，以“伊”牌為輔品牌生產(chǎn)的新型工藝酒，走“白酒的風格，果酒的工藝，功能酒的性質”之路，開發(fā)營養(yǎng)保健白酒，新型果露酒，到2005年白酒生產(chǎn)能力達到2萬噸。

以野生果公司為龍頭，開發(fā)生產(chǎn)綠色食品。公司投資4000余萬元。引進瑞士布赫?貴爾(食品)有限公司生產(chǎn)的具有國際先進水平的濃縮汁生產(chǎn)線，在新疆野生蘋果、野生黑加侖資源最豐富的鞏留縣建設伊力特野生果開發(fā)公司，充分利用當?shù)刎S富的綠色食品資源，依托團場原料種植優(yōu)勢，以“公司+農(nóng)戶”的方式，建設果品基地，開發(fā)新綠色精制果蔬制品，到2005年，力爭年產(chǎn)濃縮果汁2500噸。

充分發(fā)揮沐林食品的技術設備優(yōu)勢，積極發(fā)展谷物類營養(yǎng)早餐系列食品。2000年，公司投資1200萬元參股湖南沐林現(xiàn)代食品股份有限公司，目前運作良好，銷售市場逐步擴大，為了滿足廣大消費者時尚消費的需求，該產(chǎn)品正向“天然，營養(yǎng)、衛(wèi)生、方便”方向發(fā)展，到2005年力爭實現(xiàn)銷量3000至5000噸。

整合兵團糖業(yè)，組建糖業(yè)集團。伊力特公司作為兵團做大做強食品工業(yè)的龍頭企業(yè)，現(xiàn)已成功收購整合了原兵團兩家制糖企業(yè)，積累了一定的管理經(jīng)驗，具備資金、管理、市場和品牌優(yōu)勢，能夠成為引領兵團食品行業(yè)發(fā)展的龍頭企業(yè)。公司將以資產(chǎn)為紐帶，通過對破產(chǎn)的新疆湖光糖廠、西域糖廠收購，實現(xiàn)聯(lián)合重組，組建工農(nóng)一體化、產(chǎn)權清晰、兼顧各方利益的糖業(yè)集團。通過集團化運作，產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，全力打造甜菜種業(yè)、種植、加工、開發(fā)、營銷等一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈，形成規(guī)?；铺莾?yōu)勢。到2005年，該公司生產(chǎn)能力要達到日處理甜1．5萬噸，產(chǎn)糖30萬噸的能力，建設60萬畝優(yōu)質高產(chǎn)甜菜基地。

充分利用尼勒克縣境內(nèi)天然牧場資源，依托鞏乃斯畜牧科技公司，發(fā)展兵地融合經(jīng)濟，積極尋求與內(nèi)地著名乳晶企業(yè)、馳名品牌聯(lián)合，借助品牌、技術、市場網(wǎng)絡優(yōu)勢，穩(wěn)步發(fā)展，生產(chǎn)精深加工的綠色乳制產(chǎn)品。逐步形成公司+基地+奶農(nóng)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，帶動縣團鄉(xiāng)場經(jīng)濟發(fā)展，增加地方財政收入，擴大就業(yè)渠道，提高農(nóng)牧民生活水平。

拓建材戰(zhàn)略。以南崗建材為龍頭，通過資產(chǎn)重組、兼并收購、參股人股等形式對周邊水泥市場與企業(yè)進行整合，伊力特公司投資2600萬元控股發(fā)展新疆伊力特北屯建材有限責任公司，目前項目正處于施工階段。該項目在技術水平、質量檔次、能源消耗、環(huán)境保護、經(jīng)濟效益等方面都將達到國內(nèi)先進水平。它的建成對提升兵團建材在新疆的競爭實力，調整新疆水泥產(chǎn)品結構及技術結構，促進新疆經(jīng)濟的發(fā)展將起到不可估量的作用。到2005年，該公司將達到年產(chǎn)水泥100萬噸的能力，為兵團建材行業(yè)進一步占領北疆市場奠定基礎。

強印務戰(zhàn)略。公司為更好地帶動伊犁地區(qū)印刷業(yè)發(fā)展，2000年投資3000萬元組建伊力特印務有限責任公司，引進世界上最先進的加拿大、以色列生產(chǎn)的彩色掃描、照版系統(tǒng)，并引進德國海德堡四色印刷機及中外合資上海生產(chǎn)的全自動彩盒、彩箱制作設備，從制作到生產(chǎn)，全部采用電腦數(shù)碼控制。生產(chǎn)設備的先進及生產(chǎn)規(guī)模，在新疆乃至西北地區(qū)名列前茅。公司將以伊力特印務公司為主，整合公司印刷制造業(yè)，帶動伊犁地區(qū)印刷業(yè)的發(fā)展，使其盡快成為公司新的經(jīng)濟增長點。

資本戰(zhàn)略。公司將根據(jù)十六大提出的實施資產(chǎn)與管人管事相結合的原則，進一步加大對投資控股、參股企業(yè)的監(jiān)管，逐步建立資產(chǎn)管理、監(jiān)督、營運體系。制定公司參控股單位管理辦法；建立參控股單位管理責任制，加強對參控股單位的管理與控制。選派優(yōu)秀的管理、財務、生產(chǎn)技術人才到參控股單位任職，加強對參控股單位的資金、財務、人事等方面的監(jiān)督控制力度。成立資產(chǎn)管理公司，提高公司科學決策水平，規(guī)范公司資本運作，保證國有資產(chǎn)安全，實現(xiàn)國有資產(chǎn)增值。

處理好發(fā)展速度、質量、效益的關系