財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

摘 要 隨著時(shí)代的發(fā)展，在企業(yè)的各種管理中財(cái)務(wù)管理處于核心戰(zhàn)略地位，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理大致從風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)的防范和風(fēng)險(xiǎn)控制幾個(gè)方面入手，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究已成為現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)面臨的重要課題。財(cái)務(wù)管理可以控制范圍的局限性，財(cái)務(wù)活動(dòng)本身的復(fù)雜特質(zhì)和人們認(rèn)知的滯后性是形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最根本原因。在我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，要防范和控制公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就一定要通過(guò)企業(yè)內(nèi)部制度改革來(lái)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，通過(guò)積極采取一些可行措施的途徑來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，降低風(fēng)險(xiǎn)損失，使企業(yè)長(zhǎng)盛不衰。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 認(rèn)識(shí) 防范 控制 措施

一、引言

就財(cái)務(wù)方面而言，風(fēng)險(xiǎn)是指在各類(lèi)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，企業(yè)由于存在很多不確定和不可預(yù)測(cè)的因素，因而無(wú)法達(dá)到預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的可能性。無(wú)論企業(yè)處于哪一階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，防范和控制始終是一個(gè)重要的議題，確保企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的前提條件也是有效地認(rèn)識(shí)，防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通常，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的有兩種原因，內(nèi)因和外因。內(nèi)因主要指內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這方面具有一定的可控性，例如會(huì)計(jì)核算工作，可以通過(guò)技術(shù)性方法、有效監(jiān)督、審查或培訓(xùn)等完善內(nèi)部控制度的方法來(lái)防范；外因主要指外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)這方面只能通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)管理和采用適當(dāng)金融衍生工具的方法來(lái)改善。通常，企業(yè)所面臨的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是指信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，如企業(yè)的債務(wù)越多，限期越長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)情況越差，財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益減少，嚴(yán)重者甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)要想生存，必須加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，以實(shí)現(xiàn)利益最大化。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要特征

1.客觀性。企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)是客觀存在的，他所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的。風(fēng)險(xiǎn)是不可能消除的，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的，風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中的反映就是財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)相背離。

2.不確定性。雖然事前可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和防范，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的因素過(guò)于復(fù)雜，并且也在不斷的發(fā)生變化，具有不確定性。

3.共存性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是相依的，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越小風(fēng)險(xiǎn)越小。風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

我國(guó)的小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，具體有如下內(nèi)容：

1.企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是處于特定的環(huán)境之下，并要受到這些環(huán)境的制約，企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因是環(huán)境的變化莫測(cè)，環(huán)境的不確定性必然影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，而中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理大多都基礎(chǔ)薄弱，缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力，面對(duì)環(huán)境變化反應(yīng)滯后，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然產(chǎn)生。2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理與宏觀環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因之一是宏觀環(huán)境復(fù)雜多變。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、資源環(huán)境等。他們存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響重大。宏觀環(huán)境的變化是無(wú)法改變的，必然會(huì)影響著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的滯后性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但有許多工作人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，認(rèn)為只要管好用好資金，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)產(chǎn)生。這種想法也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。4.可控范圍的局限性。管理過(guò)程中依據(jù)的信息是不完全的，并且存在主觀判斷。企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)分析、市場(chǎng)分析等信息不可能完全反映事實(shí)，可控范圍的局限性決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。5.財(cái)務(wù)管理水平低下。企業(yè)與內(nèi)部存在很多權(quán)責(zé)不明的現(xiàn)象，導(dǎo)致管理不到位，造成資金的安全性差、使用效率低的情況，加重了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范及措施

（一）防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中， 樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是成功的關(guān)鍵。企業(yè)進(jìn)行的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在一定條件下可能會(huì)發(fā)生各種結(jié)果，企業(yè)應(yīng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，立足于市場(chǎng)，并制定財(cái)務(wù)計(jì)劃，以此減少未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（二）規(guī)范內(nèi)部制度，建立風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制

將內(nèi)部制度規(guī)范化，建立良好的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，管理水平提高了， 經(jīng)濟(jì)效益才能增強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低?？蓮娜齻€(gè)方面控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生：1.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制。2.對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行事中控制。3.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事后控制。

（三）結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.回避風(fēng)險(xiǎn)策略。在選擇理財(cái)方案時(shí)，綜合評(píng)價(jià)各種方案財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.控制風(fēng)險(xiǎn)策略。一是預(yù)先可確定發(fā)生的損失，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，減小損失。 3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略。指企業(yè)將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。方式很多，因地制宜。例如，購(gòu)買(mǎi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、訂立反擔(dān)保合同等。4.分散風(fēng)險(xiǎn)策略。主要是通過(guò)資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn) ，增加資產(chǎn)的個(gè)數(shù)，但資產(chǎn)數(shù)目不能無(wú)限制增加，到一定程度時(shí)，便沒(méi)有太大作用了。

結(jié)束語(yǔ)：

風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，在財(cái)務(wù)管理工作中， 要想防范和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念有一定的了解，才可能正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)， 并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確分析， 找出風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，。風(fēng)險(xiǎn)的存在勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。因此，加強(qiáng)企業(yè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，對(duì)降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益有十分重要的意義。只有找出隱患并且遠(yuǎn)離，才能使企業(yè)長(zhǎng)盛不衰。

參考文獻(xiàn)：

[1]王亞南.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策.中國(guó)新技術(shù)新產(chǎn)品.2010（21）.

[2]劉英佳.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及對(duì)策分析.中小企業(yè)管理與科技（下旬刊）.2010（01）.

第2篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)實(shí)際操作過(guò)程中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的本質(zhì)來(lái)源于各種不確定的影響因素，在企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)條件的未知的影響，加上外部市場(chǎng)來(lái)的各種難于預(yù)料的不確定因素，都會(huì)使財(cái)務(wù)管理上的預(yù)期收益產(chǎn)生無(wú)法想到的偏離。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，可將其劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

（一）客觀性

中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性的存在是無(wú)法避免的，這是客觀存在的，并不隨著管理者的思考意志而改變，企業(yè)管理者只能把風(fēng)險(xiǎn)范圍縮小到最小，財(cái)務(wù)管理人員要通過(guò)自身的財(cái)務(wù)知識(shí)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率，也只有這樣才能改變這些客觀條件帶來(lái)的影響。

（二）全面性

整個(gè)中小企業(yè)在運(yùn)行的過(guò)程中財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)都是存在的，只要企業(yè)有投資、籌資等資金運(yùn)行經(jīng)營(yíng)的過(guò)程，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之產(chǎn)生。在我們市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的促使下，市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中存活下來(lái)，管理層哪怕是一個(gè)小小失誤都會(huì)使得企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生很大的風(fēng)險(xiǎn)，增大了企業(yè)自身的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

（三）不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)具有不確定性因素的影響，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間、影響以及產(chǎn)生的原因都是隨機(jī)的、不確定的。這些風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生也可能不發(fā)生。

（四）復(fù)雜性

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有很多，包括內(nèi)外部環(huán)境因素，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不可預(yù)測(cè)的因素等直接和間接的造成影響，都制約著企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

企業(yè)的日常生產(chǎn)管理里中，我們的財(cái)務(wù)人員沒(méi)有樹(shù)立一些正確的財(cái)務(wù)制度，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等概念，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)相對(duì)落后。一般中小企業(yè)的投資者就是管理者，招聘的財(cái)務(wù)人員一般都是家族內(nèi)部的親屬，這就導(dǎo)致管理層的管理水平相對(duì)較為薄弱。沒(méi)有相關(guān)財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，造成現(xiàn)金流管理不足，資金閑置或者周轉(zhuǎn)不足。使我們想要發(fā)展沒(méi)有資金，富裕資金無(wú)法轉(zhuǎn)成生產(chǎn)力。為了擴(kuò)大規(guī)模，盲目投資，加上信息不對(duì)稱(chēng)，沒(méi)有充分把握市場(chǎng)信息，這樣就加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)不足

在社會(huì)大環(huán)境的影響下，大多數(shù)大學(xué)畢業(yè)的就業(yè)生多愿意選擇國(guó)企和政府部門(mén)工作，中小企業(yè)自身存在規(guī)模小、實(shí)力弱，很少有人愿意去一個(gè)中小企業(yè)就業(yè)。我們有的企業(yè)只追求利益的高低，眼下能減少投入，但是對(duì)于長(zhǎng)期發(fā)展沒(méi)有好處，導(dǎo)致中小企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)人員的時(shí)候只能選擇一些自身素質(zhì)較低的社會(huì)人員和自己家族內(nèi)部的人員。這樣的企業(yè)缺乏健全有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，缺乏相互約束的控制機(jī)制。

（三）財(cái)務(wù)管理制度不健全

在面對(duì)多變的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，一些中小企業(yè)沒(méi)有健全的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，內(nèi)部管理體系存在很多缺陷，尤其是在成本核算、財(cái)務(wù)收支審批制度等方面。就算有的企業(yè)建立了相關(guān)的管理制度，但是嚴(yán)格執(zhí)行的很少，甚至有些因?yàn)閭€(gè)人利益，存在違法亂紀(jì)的現(xiàn)象。從而導(dǎo)致管理層不能處理面臨的各方面風(fēng)險(xiǎn)，并在財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中造成很多負(fù)面的影響。

四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

（一）建立完善的財(cái)務(wù)制度

根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展情況制定完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，只有真實(shí)有效的反應(yīng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息和經(jīng)營(yíng)信息，才能利用這些信息對(duì)企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作出正確的決策，決策科學(xué)化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。這就要求中小企業(yè)管理層建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，推行適合自身企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，在這些基礎(chǔ)上加大監(jiān)管力度，嚴(yán)格按照法律法規(guī)進(jìn)行核算，保證財(cái)會(huì)資料的真實(shí)性，使制度執(zhí)行落實(shí)到實(shí)處。

（二）提高財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)

在中小企業(yè)中不少企業(yè)財(cái)務(wù)管理不到位，賬目作假等導(dǎo)致信息失真。這些也都是因?yàn)樨?cái)會(huì)人員法律意識(shí)淡薄，和管理者對(duì)管理的忽視。要解決這些問(wèn)題就要加強(qiáng)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，加強(qiáng)員工的素質(zhì)教育，提高他們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和判斷能力。學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理方法，能夠幫助管理人員快速的掌握出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善財(cái)務(wù)管理決策機(jī)制

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所有風(fēng)險(xiǎn)最終都會(huì)在財(cái)務(wù)上體現(xiàn)出來(lái)，應(yīng)充分考慮各種影響決策的因素，經(jīng)過(guò)管理人員對(duì)各種方案的總結(jié)分析。選取適合企業(yè)的方案，防止因?yàn)槲覀儧Q策而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)負(fù)債的比重在多大范圍內(nèi)，要根據(jù)企業(yè)的自身情況而定，建立一種適合企業(yè)自身的積累資產(chǎn)的方式，并且把握住我們使用財(cái)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的合理分配方式，減少財(cái)務(wù)管理的壓力，降低企業(yè)運(yùn)行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)企業(yè)信用建設(shè)

企業(yè)信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的重要信條。企業(yè)的信譽(yù)是持續(xù)發(fā)展的根基，對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到了重要的作用。尤其是對(duì)企業(yè)困難時(shí)候的集資時(shí)候的影響至關(guān)重要。中小企業(yè)在加強(qiáng)信用建設(shè)時(shí)，要使企業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)做到誠(chéng)實(shí)守信、遵守法律法規(guī)，不偷稅漏稅。還要使企業(yè)財(cái)務(wù)工作做到真實(shí)、完整，并不斷完善財(cái)務(wù)管理監(jiān)督。我們?cè)谄髽I(yè)準(zhǔn)備投資時(shí)候要進(jìn)行認(rèn)真分析，并把投資的回報(bào)高低作為是否可行的主要依據(jù)，執(zhí)行可持續(xù)發(fā)展高回報(bào)的投資。通過(guò)提高各項(xiàng)管理業(yè)務(wù)來(lái)提高整個(gè)企業(yè)的信用度。

五、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正在快速的發(fā)展，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，中小企業(yè)想要立于不敗之地就要從源頭上解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的威脅，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。為了切實(shí)提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的執(zhí)行力，培養(yǎng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)人才，提升公司財(cái)務(wù)管理質(zhì)量，健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度。只有這樣才能使我們的中小企業(yè)在市場(chǎng)的激流中生存下來(lái)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張啟中.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理研究[D].武漢理工大學(xué)，2005

[2]葉華.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究[D].華中農(nóng)業(yè)大學(xué)，2005

第3篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

由于不同因素對(duì)事件的影響不同，所以導(dǎo)致事件的不確定結(jié)果，這就導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。不同人對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知層面不同，說(shuō)法也不同，一般有兩個(gè)層面：一是由于環(huán)境的不確定因素和個(gè)人主觀的差異，進(jìn)而給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)收益的不確定，引發(fā)的微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。二是它也稱(chēng)為籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指到期償還不了債務(wù)的可能性，換言之，它是由于借債引發(fā)的，若無(wú)借債就不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我在此文中研究的是企業(yè)難以預(yù)測(cè)的外部環(huán)境、內(nèi)部控制環(huán)境的不完善、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)最終帶來(lái)可能的財(cái)務(wù)損失。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的概念

企業(yè)都存在不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的發(fā)展很大程度上依靠企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的態(tài)度，控制得當(dāng)?shù)脑捘芙o企業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇，使企業(yè)邁上一個(gè)新的臺(tái)階；若控制不當(dāng)，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)毀滅性的災(zāi)難。如何控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，就是在利用相關(guān)的信息和手段對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加作用和影響，使企業(yè)達(dá)到預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與內(nèi)部控制的相關(guān)性

環(huán)境的多變性就像一把雙刃劍，帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)的同時(shí)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)隱患，企業(yè)管理重在風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)占很大一部分。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以貨幣的形式表現(xiàn)，對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定、資金的安全性及獲利有很大的作用。

內(nèi)部控制是一種為了實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)由企業(yè)所有人執(zhí)行的一系列過(guò)程。內(nèi)部控制能適時(shí)反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)并相應(yīng)地采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)，可以促進(jìn)企業(yè)的有效管理。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型很多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是其中的一種，內(nèi)部控制最終是為了企業(yè)更好的發(fā)展。內(nèi)部控制薄弱會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)質(zhì)上是內(nèi)部控制的一部分，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不好，意味著企業(yè)的內(nèi)部控制存在一定的薄弱性。全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能順利進(jìn)行，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。它們的共同點(diǎn)都是為了更好的管理好企業(yè)，預(yù)防企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)劃企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)是以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的好壞為依據(jù)，同時(shí)內(nèi)部控制是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)薄弱

如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是多變的，包括產(chǎn)品更新的速度、市場(chǎng)的變化、國(guó)家政策、利率的變化等，這些因素都會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、資金的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生很大的影響，現(xiàn)如今很多財(cái)務(wù)人員還是沿用傳統(tǒng)模式來(lái)管理企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)控制沒(méi)有一個(gè)正確全面的認(rèn)知，只關(guān)心資金的投放與收回，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)缺少實(shí)質(zhì)認(rèn)知和管理，忽略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，薄弱的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)難以適應(yīng)因素變化對(duì)企業(yè)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是當(dāng)它出現(xiàn)再采取措施，而是采取一系列的措施來(lái)預(yù)防或減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。我國(guó)目前在這方面很薄弱，每年雖然有幾十萬(wàn)的會(huì)計(jì)人員，但是大多數(shù)專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)都不高，企業(yè)管理者對(duì)這方面又不了解，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是潛在的和客觀存在的，無(wú)法消除但是可以預(yù)測(cè)，它本身就是財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，往往到來(lái)時(shí)就是致命一擊。所以大多數(shù)企業(yè)開(kāi)始都運(yùn)營(yíng)很大，突如其來(lái)的一場(chǎng)財(cái)務(wù)危機(jī)就導(dǎo)致破產(chǎn)。

（三）內(nèi)部控制機(jī)制的不完善

內(nèi)部控制是企業(yè)采取的一種手段，為了能達(dá)到企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)，可以根據(jù)考察內(nèi)部控制機(jī)制來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的管理，主要是對(duì)企業(yè)人員”權(quán)責(zé)利”的分配管理。它存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，良好的內(nèi)部環(huán)境有利于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)有很好的促進(jìn)作用，內(nèi)部機(jī)制的不足讓人籠統(tǒng)的把企業(yè)的規(guī)定規(guī)章等同于內(nèi)部控制制度，對(duì)企業(yè)人員的“權(quán)責(zé)利”分配不清，缺乏合適、完整、統(tǒng)一的體系，內(nèi)部人員不恪守自己的職責(zé)，縮小了控制的范圍，使效果大打折扣，營(yíng)造一個(gè)良好的內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)能夠更好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中問(wèn)題的應(yīng)對(duì)措施

（一）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)

企業(yè)是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的主體，是我們可以看見(jiàn)和感知的，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)知是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制成功的先決條件。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在，企業(yè)必須有一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)管理機(jī)制出現(xiàn)漏洞，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題。企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)管理者和工作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，定期讓企業(yè)人員參加風(fēng)險(xiǎn)探討會(huì)，促進(jìn)企業(yè)之間的合作交流，用實(shí)際案例來(lái)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)企業(yè)的重要性。培養(yǎng)人員的素質(zhì)，提高他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)和處理能力。

（二）建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

事前對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防研究是很有必要的，研究與實(shí)踐表明，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的信息網(wǎng)和資源建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，它意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成功一半了。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制主要是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，即在事前監(jiān)控，使企業(yè)遭受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性降低到最小。

第4篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

【關(guān)鍵詞】煤炭企業(yè)；并購(gòu)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制

一、煤炭企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜述

1.煤炭企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

煤炭企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)因并購(gòu)活動(dòng)而產(chǎn)生的全部風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)，它涉及到并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括企業(yè)投融資、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、收益分配以及企業(yè)環(huán)境的各個(gè)因素。主要表現(xiàn)在并購(gòu)活動(dòng)中，因行業(yè)發(fā)展、激烈市場(chǎng)竟?fàn)?、政府管制等因素，?dǎo)致并購(gòu)后并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)出現(xiàn)盈利能力下降、利潤(rùn)減少、資金鏈斷裂、喪失償債能力等財(cái)務(wù)危機(jī)，極端情況下使得企業(yè)不堪重負(fù)，陷入破產(chǎn)財(cái)務(wù)境地。

2.煤炭企業(yè)并購(gòu)容易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的減速，國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤炭產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩，煤炭?jī)r(jià)格連續(xù)大幅度下降。煤炭企業(yè)經(jīng)過(guò)行業(yè)發(fā)展的十年黃金期，整個(gè)行業(yè)經(jīng)過(guò)高速發(fā)展和高度繁榮之后步入低潮期。通過(guò)并購(gòu)成為提高行業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)力的有效方式，但同時(shí)行業(yè)繁榮期所積累的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)上就是2014年全煤炭行業(yè)70%以上的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，很多煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)，較多企業(yè)需要整合并購(gòu)，以利于向規(guī)模化、集約化、機(jī)械化方向發(fā)展。這些企業(yè)往往都是高度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，盈利能力下降后，償債能力不足，甚至出現(xiàn)資不抵債的局面。而并購(gòu)及并購(gòu)后的整合和技改，仍然需要大量資金的投入，一旦風(fēng)險(xiǎn)控制不好，極易給并購(gòu)雙方帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的階段性劃分

為了便于分析，通過(guò)梳理煤炭企業(yè)并購(gòu)的整個(gè)過(guò)程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源具體可分為四個(gè)階段，分別是投資分析階段、盡職調(diào)查階段、交易階段、經(jīng)營(yíng)整合階段，各階段存在不同風(fēng)險(xiǎn)因素而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、后續(xù)發(fā)展均不盡相同，需要采取相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施加以應(yīng)對(duì)。

二、投資分析階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

1.并購(gòu)目標(biāo)的選擇

我國(guó)煤炭行業(yè)行業(yè)集中度較低，各地區(qū)各企業(yè)發(fā)展水平不平衡，各個(gè)礦區(qū)的煤質(zhì)、各個(gè)企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)也有較大差異，并購(gòu)目標(biāo)的選擇直接決定了企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。煤炭資源是考慮并購(gòu)目標(biāo)中最重要的因素，就動(dòng)力煤而言，新疆地區(qū)煤炭資源豐富，但運(yùn)輸距離較長(zhǎng)，適合具備煤化工能力的煤炭企業(yè)；山西地區(qū)煤炭資源地質(zhì)條件復(fù)雜且開(kāi)采成本較大；榆林鄂爾多斯地區(qū)是動(dòng)力煤并購(gòu)最佳選擇。同時(shí)要求煤炭企業(yè)并購(gòu)時(shí)要與自身發(fā)展戰(zhàn)略相匹配，從完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、降低生產(chǎn)成本出發(fā)，立足企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，提高煤炭企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。如果一個(gè)企業(yè)資源枯竭、人員多、負(fù)擔(dān)重且者與企業(yè)不能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并購(gòu)這樣的企業(yè)，只會(huì)吞噬價(jià)值，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.自身財(cái)務(wù)能力的評(píng)估

煤炭行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，煤礦的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)的資金需求巨大。制定并購(gòu)策略時(shí)要充分考慮自身的財(cái)務(wù)能力，包括自身產(chǎn)生投資性現(xiàn)金流能力、籌資能力、籌資成本，量力而行，避免為擴(kuò)大產(chǎn)能和規(guī)模，盲目并購(gòu)，避免短貸長(zhǎng)投等激進(jìn)的財(cái)務(wù)策略，防止喪失償債能力、現(xiàn)金流干涸等財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。部分企業(yè)在自身能力不足時(shí)往往采用杠桿收購(gòu)，通過(guò)舉債獲得被并購(gòu)企業(yè)的股權(quán)，并用被并購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)斶€負(fù)債的方法。通過(guò)舉借債務(wù)解決收購(gòu)中的資金問(wèn)題，并期望在并購(gòu)后獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。若被收購(gòu)企業(yè)未來(lái)資金流量具有不確定性，可能會(huì)因資本結(jié)構(gòu)惡化，負(fù)債比例過(guò)高，付不起本息而破產(chǎn)倒閉。

3.并購(gòu)時(shí)機(jī)的選擇

煤炭行業(yè)有著典型周期性特點(diǎn)，煤炭企業(yè)在并購(gòu)時(shí)機(jī)的選擇上宜采取逆周期并購(gòu)操作方式，在煤炭行業(yè)繁榮，資產(chǎn)價(jià)值泡沫時(shí)期要有戰(zhàn)略定力，積累現(xiàn)金資源；在行業(yè)蕭條期，資產(chǎn)價(jià)值被嚴(yán)重低估時(shí)期要敢于決策，果斷實(shí)施并購(gòu)。2009年，受中國(guó)4萬(wàn)億投資計(jì)劃刺激，包括煤炭在內(nèi)的國(guó)際大宗商品資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，部分中國(guó)企業(yè)溢價(jià)并購(gòu)且規(guī)模巨大，結(jié)果煤炭形勢(shì)翻轉(zhuǎn)后，母公司與被收購(gòu)企業(yè)同時(shí)陷入財(cái)務(wù)困境。

三、并購(gòu)盡職調(diào)查階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

盡職調(diào)查階段主要包括法律盡職調(diào)查、審計(jì)師審計(jì)、評(píng)估師評(píng)估等三方面的工作，這些方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)，直接減少并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

1.法律盡職調(diào)查

并購(gòu)法律盡職調(diào)查需要對(duì)煤炭項(xiàng)目建設(shè)手續(xù)、煤炭經(jīng)營(yíng)資質(zhì)證照、土地、礦權(quán)、環(huán)保等方面的合規(guī)性作出鑒定，對(duì)違規(guī)違法問(wèn)題及產(chǎn)權(quán)瑕疵提出法律意見(jiàn)，梳理被并購(gòu)煤炭企業(yè)的現(xiàn)存合同違約、訴訟情況，提示潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這些法律問(wèn)題和法律風(fēng)險(xiǎn)，在定價(jià)或者并購(gòu)協(xié)議中予以體現(xiàn)，由原股東承擔(dān)法律責(zé)任和違法違規(guī)的成本，避免對(duì)收購(gòu)方及其委派的負(fù)責(zé)人員產(chǎn)生重大的不利影響，消除并購(gòu)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.審計(jì)師審計(jì)

審計(jì)是評(píng)估的基礎(chǔ)，要解決在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下目標(biāo)企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。財(cái)務(wù)報(bào)表受管理層影響較大，若管理層為達(dá)到一定目的，在資產(chǎn)減值計(jì)提、收入確認(rèn)、費(fèi)用資本化等方面刻意舞弊，造成資產(chǎn)價(jià)值虛高。財(cái)務(wù)報(bào)表本身具有一定的局限性，不同的會(huì)計(jì)政策的選擇、會(huì)計(jì)處理均會(huì)對(duì)企業(yè)盈利水平和償債能力產(chǎn)生不同的影響，尤其是在一些民營(yíng)煤炭企業(yè)，會(huì)計(jì)工作基礎(chǔ)薄弱，財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍較低，內(nèi)部控制形同虛設(shè)，造成并購(gòu)企業(yè)提供的財(cái)務(wù)信息與真實(shí)信息相差較大。實(shí)踐中需要聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富、職業(yè)操守和信譽(yù)良好的審計(jì)師，對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用進(jìn)行審核，依據(jù)準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整，避免高估資產(chǎn)和收入，低估負(fù)債和費(fèi)用情況的出現(xiàn)。

3.評(píng)估師評(píng)估

目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)能力相差較大，職業(yè)操守參差不齊，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的不恰當(dāng)選擇，或在評(píng)估過(guò)程中缺少監(jiān)督和管理，很容易導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)估值偏高。煤炭資源專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，價(jià)值評(píng)估需要建立在必要的技術(shù)評(píng)估上，以?xún)衄F(xiàn)值法為基礎(chǔ)，充分考慮市場(chǎng)因素對(duì)價(jià)值的影響。綜合考慮煤礦項(xiàng)目的功能性損耗、建設(shè)管理不善造成的投資成本過(guò)高、技改投資等因素，客觀的進(jìn)行價(jià)值分析，調(diào)整相應(yīng)資產(chǎn)價(jià)值。客觀公正的價(jià)值為并購(gòu)決策提供了依據(jù)，同時(shí)也能夠擠出資產(chǎn)的價(jià)值水分，減少并購(gòu)資金支出，降低營(yíng)運(yùn)資本支出，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

四、并購(gòu)交易階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

這一階段的并購(gòu)工作，關(guān)系到并購(gòu)企業(yè)的資金流出數(shù)量和投資回報(bào)率，直接關(guān)系到被并購(gòu)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)和未來(lái)現(xiàn)金流的生成能力， 有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能夠促進(jìn)企業(yè)。

1.交易價(jià)格的確定

對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估值和出價(jià)是兩個(gè)不同的概念，估值是定價(jià)的參考，定價(jià)是一個(gè)談判磋商的過(guò)程，是一個(gè)雙方博弈的過(guò)程。如果采用的是協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，則分配并購(gòu)溢價(jià)取決于雙方的談判地位，并購(gòu)方不能占據(jù)有利的談判地位，則可能接受過(guò)高的定價(jià)，導(dǎo)致并購(gòu)成本過(guò)高，造成資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高以及目標(biāo)企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利甚至陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。如果采用市場(chǎng)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行，則會(huì)引來(lái)競(jìng)價(jià)者，其中有正常的競(jìng)爭(zhēng)者，也有目標(biāo)企業(yè)暗地勾結(jié)拉來(lái)的競(jìng)購(gòu)，這就很有可能導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)支付的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期，增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

2.交易方式的選擇

選擇不同的交易方式，對(duì)并購(gòu)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流、資本結(jié)構(gòu)、資本成本等產(chǎn)生重要影響。并購(gòu)的交易的方式主要有用現(xiàn)金或者證券購(gòu)買(mǎi)其他公司的股份或股票；資產(chǎn)交換；對(duì)其他公司的股東發(fā)行新股票，以換取其所持有的股權(quán)；對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行不等比例增資，以獲得其一部分股權(quán)。證券支付的方式雖然不會(huì)使用現(xiàn)金，但國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)不成熟，證券價(jià)格受敏感信息波動(dòng)大，因此很少使用證券進(jìn)行支付。煤炭企業(yè)并購(gòu)實(shí)踐中，對(duì)實(shí)施資金集中使用的大型煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用現(xiàn)金增資的方式獲得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較好的方式，一方面可以改善目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流，改善其資本結(jié)構(gòu)，另一方面并購(gòu)企業(yè)通過(guò)資金集中管理，通過(guò)財(cái)務(wù)公司對(duì)注入資金也可以根據(jù)需要調(diào)動(dòng)使用。

3.融資結(jié)構(gòu)安排

煤炭企業(yè)并購(gòu)中融資結(jié)構(gòu)安排要滿(mǎn)足被并購(gòu)企業(yè)的投資建設(shè)和營(yíng)運(yùn)的資金需求。融資結(jié)構(gòu)要平衡企業(yè)自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本之間的比例關(guān)系，建立匹配的資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)平衡債務(wù)資本中的短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)的比例關(guān)系。合理確定融資結(jié)構(gòu)方法是要遵循資本成本最小化前提下設(shè)計(jì)自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本之間適當(dāng)?shù)谋壤?，并?duì)債務(wù)資本組成及其期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，將企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流人和償付債務(wù)等流出按期限組合匹配，找出企業(yè)未來(lái)資金的流動(dòng)性薄弱點(diǎn)，然后對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的期限、數(shù)額結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

4.債務(wù)重組

煤炭企業(yè)尤其是民營(yíng)中小型煤炭企業(yè)，在市場(chǎng)形勢(shì)較好時(shí)，為了提高杠桿收益，往往高負(fù)債運(yùn)營(yíng)，形成高額債務(wù)，這就成為并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重大來(lái)源。消除這一風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)行相應(yīng)債務(wù)重組，即通過(guò)與債權(quán)人協(xié)商談判，減少債務(wù)本金或者利息、以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債、債務(wù)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)豁免、債務(wù)抵消、債轉(zhuǎn)股等方式對(duì)企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)進(jìn)行重新組合。其中債轉(zhuǎn)股一方面減輕了煤炭企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)，也使債權(quán)人的不良資產(chǎn)有望轉(zhuǎn)為良性資產(chǎn)。實(shí)踐中債務(wù)重組的方式和金額，要與公司現(xiàn)金流管理、債務(wù)結(jié)構(gòu)、母公司注入資金能力相結(jié)合，平衡好公司的償債能力和盈利能力。

五、并購(gòu)整合階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

并購(gòu)整合階段是并購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)施階段，決定了并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮、盈利能力的提升和并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。主要涉及管理整合、財(cái)務(wù)管理體系重塑、業(yè)績(jī)考核機(jī)制的建立。

1.管理整合

管理整合的目的是發(fā)揮并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高收入，使得容易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的煤炭企業(yè)盡快產(chǎn)生穩(wěn)健的、持續(xù)健康的現(xiàn)金流，盡快擺脫困境。并購(gòu)企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，將煤礦設(shè)備、物資、人員、集運(yùn)系統(tǒng)、后勤保障系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)共享，對(duì)煤礦、電力、運(yùn)輸、煤化工一體化運(yùn)營(yíng)的煤炭企業(yè)，可以更好將被并購(gòu)企業(yè)納入自身產(chǎn)業(yè)鏈，更好的發(fā)揮一體化優(yōu)勢(shì)。對(duì)消耗企業(yè)價(jià)值的無(wú)效資產(chǎn)、不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，對(duì)煤礦企業(yè)的一些社會(huì)化職能進(jìn)行剝離，提升被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。對(duì)管理機(jī)構(gòu)和人員的整合，梳理管理流程，將并購(gòu)企業(yè)納入并購(gòu)企業(yè)的管控體系，必要時(shí)精簡(jiǎn)管理機(jī)構(gòu)，減少安排富余人員，提高管理效率。重建被并購(gòu)企業(yè)的文化，逐步實(shí)現(xiàn)與并購(gòu)企業(yè)的文化融合，減少并購(gòu)帶來(lái)的職工情緒的波動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。

2.重塑財(cái)務(wù)管理體系

財(cái)務(wù)管理體系的重塑是并購(gòu)整合是企業(yè)并購(gòu)整合的核心環(huán)節(jié)，在此期間若財(cái)務(wù)行為不當(dāng)，管控不力，會(huì)使?jié)撛谪?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，進(jìn)而出現(xiàn)并購(gòu)成本增加，或者因?yàn)殡p方在財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置方面產(chǎn)生矛盾而導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)發(fā)生損失。大型煤炭企業(yè)一般采用高度集中的財(cái)務(wù)管理體系，對(duì)于被并購(gòu)煤炭企業(yè)必須盡快建立科學(xué)的財(cái)務(wù)組織架構(gòu)，建立和完善財(cái)務(wù)管理制度體系，從制定商業(yè)計(jì)劃入手，按全面預(yù)算管理的理念進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，從而確定財(cái)務(wù)管理的行動(dòng)計(jì)劃。重塑財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，考慮成本效益原則，充分利用現(xiàn)有資源，配備專(zhuān)業(yè)技能較高的財(cái)務(wù)管理人員，明確職責(zé)分工，并對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行有效培訓(xùn)。以最終建立集會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、管理會(huì)計(jì)和決策支持于一體的集中式管理信息化系統(tǒng)為目標(biāo)，通過(guò)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)人員培訓(xùn)和財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的升級(jí)，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的自動(dòng)化，降低成本。條件成熟企業(yè)引入ERP系統(tǒng)，掌握及時(shí)信息，便于決策信息的搜集和整理，便于掌握各項(xiàng)業(yè)務(wù)的狀況，便于監(jiān)控被收購(gòu)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況。建立信息報(bào)告制度，規(guī)范下屬單位發(fā)生接受外部財(cái)務(wù)檢查、資產(chǎn)處置及影響經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的報(bào)告要求，以及時(shí)掌握各單位財(cái)務(wù)情況，制定處理方案，提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

3.建立業(yè)績(jī)考核機(jī)制

被并購(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)直接影響企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，需要建立考核指標(biāo)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者設(shè)置業(yè)績(jī)考核機(jī)制。首先要對(duì)企業(yè)償債能力設(shè)置考核要求，必須保持充分的償債能力，即在并購(gòu)發(fā)生后的盡可能短的時(shí)間內(nèi)改善償債能力，償債能力指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金負(fù)債率。其次，對(duì)管理者在降低成本，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升盈利能力方面提出考核目標(biāo)，提升被并購(gòu)企業(yè)的盈利能力，主要指標(biāo)有銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率。被收購(gòu)的煤炭企業(yè)一般經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差，面臨破產(chǎn)，收購(gòu)目的在于提升重新改造以后所具有的潛力，主要指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。業(yè)績(jī)考核不同于企業(yè)的日?？己?，需要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況實(shí)施專(zhuān)項(xiàng)考核，時(shí)間一般宜安排在收購(gòu)?fù)瓿珊蟮谝粋€(gè)完整運(yùn)營(yíng)年度之后。除了上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，還需要增加被并購(gòu)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)占比、核心競(jìng)爭(zhēng)力提升、社會(huì)責(zé)任履行等涉及企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的指標(biāo)。

六、總結(jié)

綜合上述，煤炭行業(yè)進(jìn)入行業(yè)發(fā)展波谷是并購(gòu)的好時(shí)機(jī)，同時(shí)也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容易爆發(fā)時(shí)期，做好投資分析階段、盡職調(diào)查階段、交易階段、經(jīng)營(yíng)整合階段四個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)防范，可促進(jìn)并購(gòu)企業(yè)從問(wèn)題資產(chǎn)向良好資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，規(guī)避煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

第5篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

關(guān)鍵詞：省道單位 公路建設(shè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)應(yīng)策略

在公路建設(shè)當(dāng)中，省級(jí)干線公路（省道）是根據(jù)省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求而修建的干線公路，它不僅承擔(dān)著連接經(jīng)濟(jì)往來(lái)、保持交通順暢的任務(wù)，同時(shí)還兼具著鞏固國(guó)防和維持政治穩(wěn)定的重要作用。也正因如此，省道公路的修建企業(yè)一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題，不但會(huì)造成地方公路建設(shè)工作的滯后，而且對(duì)地方的經(jīng)濟(jì)政治發(fā)展乃至國(guó)家安全都會(huì)造成嚴(yán)重的影響。如何降低省道公路修建企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保其財(cái)務(wù)工作為企業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)已經(jīng)成為了公路企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中必須首要解決的問(wèn)題。

一、公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

通常我們所說(shuō)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在概念上存在著狹義和廣義的區(qū)別，這直接決定了課題探究的方向。從廣義上來(lái)看，公路企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于無(wú)法適應(yīng)外界發(fā)展環(huán)境的變動(dòng)或者經(jīng)營(yíng)管理中的突發(fā)狀況而產(chǎn)生的，直接影響公路建造、企業(yè)正常獲利和資金籌措的問(wèn)題。而從狹義上看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念就可細(xì)化到管理層。我們知道，省道公路的建設(shè)是直接由省級(jí)公路主管部門(mén)負(fù)責(zé)下派和撥款的，因此省道在修建資金上較為充裕，但是公路企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作上的不到位卻極易導(dǎo)致資金流向不明和資金浪費(fèi)的情況發(fā)生，這也是導(dǎo)致多數(shù)省道修建過(guò)程中資金不足而最終迫使工程停擺的最重要因素，公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也由此而來(lái)。

二、省道公路修建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及原因探析

由上述公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述可知，省道公路的修建企業(yè)其主要風(fēng)險(xiǎn)源自自身的財(cái)務(wù)管理工作，資金和賬務(wù)管理的不到位直接導(dǎo)致了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生：

（一）財(cái)務(wù)核算不規(guī)范導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)企業(yè)所掌控的各種資源進(jìn)行詳細(xì)的核算和監(jiān)控是公路企業(yè)在進(jìn)行省道修建過(guò)程中合理利用資金、確保省道順利完工同時(shí)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最基本要求。然而目前由于公路企業(yè)財(cái)務(wù)核算工作的不得力卻為企業(yè)埋下了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患：首先，公路企業(yè)財(cái)務(wù)建賬普遍存在不規(guī)范的問(wèn)題，多數(shù)企業(yè)在工程核算上仍然沿用事業(yè)單位賬簿，因而省道建設(shè)過(guò)程中資金的投入方向根本無(wú)法得到監(jiān)管，資金流向的不明造成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇。例如，事業(yè)單位在購(gòu)入材料時(shí)會(huì)根據(jù)自用與非自用進(jìn)行區(qū)分。

其中，非自用材料在財(cái)務(wù)入賬時(shí)記做：

借：材料

應(yīng)交稅金-應(yīng)交增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額）

貸：銀行存款

而自用材料或其他情況則被簡(jiǎn)單記做：

借：材料

貸：銀行存款

再者，公路企業(yè)的財(cái)務(wù)核算科目不準(zhǔn)確，項(xiàng)目各環(huán)節(jié)沒(méi)有做到相應(yīng)的明細(xì)記錄，而且在項(xiàng)目實(shí)施和竣工等不同階段的決算也不準(zhǔn)確，甚至于許多款項(xiàng)要在完工之后仍為得到處理，企業(yè)財(cái)務(wù)賬賬不符、賬實(shí)不符，許多項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中的隱患和問(wèn)題無(wú)法在賬面體現(xiàn)出來(lái)，致使企業(yè)財(cái)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

（二）資金管理不規(guī)范導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

資金管理不規(guī)范是導(dǎo)致公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。省道建設(shè)的建設(shè)單位為省級(jí)公路管理部門(mén)，公路企業(yè)實(shí)際為省道建設(shè)的施工方，按照一般道路建設(shè)招標(biāo)書(shū)的約定，建設(shè)部門(mén)在按照約定給付計(jì)量工程款后便不會(huì)再另行支付如周轉(zhuǎn)金、材料費(fèi)等款項(xiàng)，因此公路企業(yè)在施工中必須嚴(yán)格按照工程款總額進(jìn)行資金控制和工程運(yùn)作。然而，在實(shí)際的道路工程中許多單位由于缺乏資金的有效管理造成了嚴(yán)重的資源浪費(fèi)和資金投入比重失調(diào)等問(wèn)題，使工程中后期資金處于嚴(yán)重不足。許多企業(yè)為完成道路施工只能選擇向銀行借貸，企業(yè)負(fù)債的增加直接導(dǎo)致了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡，使企業(yè)財(cái)務(wù)陷入危機(jī)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大幅提高。

三、公路企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施

基于以上公路企業(yè)在省道建設(shè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因，筆者在本環(huán)節(jié)提出了一套有利于公路企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施：

（一）強(qiáng)化省道建設(shè)核算和監(jiān)管工作

省道建設(shè)工程的核算與監(jiān)管工作應(yīng)當(dāng)與項(xiàng)目施工同期進(jìn)行，并按照工程進(jìn)度將項(xiàng)目劃分為不同時(shí)期，有針對(duì)性的進(jìn)行工程核算與監(jiān)管。在省道建設(shè)前期，公路企業(yè)要對(duì)之后建設(shè)過(guò)程中的各項(xiàng)工作根據(jù)工程款進(jìn)行合理分配，擬定項(xiàng)目建議書(shū)即可行性報(bào)告，同時(shí)建立起正確的項(xiàng)目核算制度，并根據(jù)企業(yè)實(shí)際需求構(gòu)建合理的明細(xì)科目，使工程的每一用款環(huán)節(jié)都能與企業(yè)賬面相吻合、達(dá)到資金流向清晰化，繼而使其發(fā)揮出項(xiàng)目核算的監(jiān)管的功效，使項(xiàng)目的每一個(gè)環(huán)節(jié)和沒(méi)出資產(chǎn)的投入與應(yīng)用都能?chē)?yán)格按照計(jì)劃合理進(jìn)行。

（二）強(qiáng)化項(xiàng)目資金管理工作

公路企業(yè)在進(jìn)行資金投入的過(guò)程中應(yīng)嚴(yán)格遵守項(xiàng)目規(guī)劃書(shū)對(duì)各環(huán)節(jié)的規(guī)劃安排，合理利用工程款。這不僅需要企業(yè)建立科學(xué)的資金管理制度，同時(shí)還要求企業(yè)能夠具備較強(qiáng)的資金掌控能力和市場(chǎng)洞察力，確保項(xiàng)目工程的每一環(huán)節(jié)資金與資源的應(yīng)用始終處于計(jì)劃內(nèi)。再者，企業(yè)還要留有足夠的周轉(zhuǎn)資金，當(dāng)項(xiàng)目前期發(fā)生資金預(yù)算超支或材料市場(chǎng)突變的情況下可以作為項(xiàng)目資金的重要補(bǔ)充，這就避免了項(xiàng)目在造期間的資金短缺問(wèn)題。綜上所述，強(qiáng)化項(xiàng)目資金管理是項(xiàng)目可以應(yīng)對(duì)各種突況的根本保障，也是公路企業(yè)在省道建設(shè)中始終保證良好工程質(zhì)量、杜絕資金問(wèn)題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提。

四、結(jié)束語(yǔ)

本文從公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型著手論述，指明了省道建設(shè)中企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于企業(yè)的內(nèi)部管理，繼而由此系統(tǒng)闡述了公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型與形成原因，并以此為依據(jù)提出了一套合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。相信在本文研究的支持下省道公路建設(shè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然得到有效的控制，我國(guó)交通事業(yè)也將會(huì)得到更穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]唐有瑜.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型及其在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.金融論壇，2002（2）：49-5

[2]高良，王曉強(qiáng)，趙紅建.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法評(píng)析.預(yù)測(cè)，2002（12）：19一21

第6篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

通常我們所說(shuō)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在概念上存在著狹義和廣義的區(qū)別，這直接決定了課題探究的方向。從廣義上來(lái)看，公路企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于無(wú)法適應(yīng)外界發(fā)展環(huán)境的變動(dòng)或者經(jīng)營(yíng)管理中的突發(fā)狀況而產(chǎn)生的，直接影響公路建造、企業(yè)正常獲利和資金籌措的問(wèn)題。而從狹義上看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念就可細(xì)化到管理層。我們知道，省道公路的建設(shè)是直接由省級(jí)公路主管部門(mén)負(fù)責(zé)下派和撥款的，因此省道在修建資金上較為充裕，但是公路企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作上的不到位卻極易導(dǎo)致資金流向不明和資金浪費(fèi)的情況發(fā)生，這也是導(dǎo)致多數(shù)省道修建過(guò)程中資金不足而最終迫使工程停擺的最重要因素，公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也由此而來(lái)。

二、省道公路修建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及原因探析

由上述公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述可知，省道公路的修建企業(yè)其主要風(fēng)險(xiǎn)源自自身的財(cái)務(wù)管理工作，資金和賬務(wù)管理的不到位直接導(dǎo)致了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生：

(一)財(cái)務(wù)核算不規(guī)范導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)企業(yè)所掌控的各種資源進(jìn)行詳細(xì)的核算和監(jiān)控是公路企業(yè)在進(jìn)行省道修建過(guò)程中合理利用資金、確保省道順利完工同時(shí)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最基本要求。然而目前由于公路企業(yè)財(cái)務(wù)核算工作的不得力卻為企業(yè)埋下了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患：首先，公路企業(yè)財(cái)務(wù)建賬普遍存在不規(guī)范的問(wèn)題，多數(shù)企業(yè)在工程核算上仍然沿用事業(yè)單位賬簿，因而省道建設(shè)過(guò)程中資金的投入方向根本無(wú)法得到監(jiān)管，資金流向的不明造成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇。例如，事業(yè)單位在購(gòu)入材料時(shí)會(huì)根據(jù)自用與非自用進(jìn)行區(qū)分。其中，非自用材料在財(cái)務(wù)入賬時(shí)記做：借：材料應(yīng)交稅金-應(yīng)交增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額）貸：銀行存款而自用材料或其他情況則被簡(jiǎn)單記做：借：材料貸：銀行存款再者，公路企業(yè)的財(cái)務(wù)核算科目不準(zhǔn)確，項(xiàng)目各環(huán)節(jié)沒(méi)有做到相應(yīng)的明細(xì)記錄，而且在項(xiàng)目實(shí)施和竣工等不同階段的決算也不準(zhǔn)確，甚至于許多款項(xiàng)要在完工之后仍為得到處理，企業(yè)財(cái)務(wù)賬賬不符、賬實(shí)不符，許多項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中的隱患和問(wèn)題無(wú)法在賬面體現(xiàn)出來(lái)，致使企業(yè)財(cái)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

(二)資金管理不規(guī)范導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

資金管理不規(guī)范是導(dǎo)致公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。省道建設(shè)的建設(shè)單位為省級(jí)公路管理部門(mén)，公路企業(yè)實(shí)際為省道建設(shè)的施工方，按照一般道路建設(shè)招標(biāo)書(shū)的約定，建設(shè)部門(mén)在按照約定給付計(jì)量工程款后便不會(huì)再另行支付如周轉(zhuǎn)金、材料費(fèi)等款項(xiàng)，因此公路企業(yè)在施工中必須嚴(yán)格按照工程款總額進(jìn)行資金控制和工程運(yùn)作。然而，在實(shí)際的道路工程中許多單位由于缺乏資金的有效管理造成了嚴(yán)重的資源浪費(fèi)和資金投入比重失調(diào)等問(wèn)題，使工程中后期資金處于嚴(yán)重不足。許多企業(yè)為完成道路施工只能選擇向銀行借貸，企業(yè)負(fù)債的增加直接導(dǎo)致了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡，使企業(yè)財(cái)務(wù)陷入危機(jī)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大幅提高。

三、公路企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施

基于以上公路企業(yè)在省道建設(shè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因，筆者在本環(huán)節(jié)提出了一套有利于公路企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施：

(一)強(qiáng)化省道建設(shè)核算和監(jiān)管工作

省道建設(shè)工程的核算與監(jiān)管工作應(yīng)當(dāng)與項(xiàng)目施工同期進(jìn)行，并按照工程進(jìn)度將項(xiàng)目劃分為不同時(shí)期，有針對(duì)性的進(jìn)行工程核算與監(jiān)管。在省道建設(shè)前期，公路企業(yè)要對(duì)之后建設(shè)過(guò)程中的各項(xiàng)工作根據(jù)工程款進(jìn)行合理分配，擬定項(xiàng)目建議書(shū)即可行性報(bào)告，同時(shí)建立起正確的項(xiàng)目核算制度，并根據(jù)企業(yè)實(shí)際需求構(gòu)建合理的明細(xì)科目，使工程的每一用款環(huán)節(jié)都能與企業(yè)賬面相吻合、達(dá)到資金流向清晰化，繼而使其發(fā)揮出項(xiàng)目核算的監(jiān)管的功效，使項(xiàng)目的每一個(gè)環(huán)節(jié)和沒(méi)出資產(chǎn)的投入與應(yīng)用都能?chē)?yán)格按照計(jì)劃合理進(jìn)行。

(二)強(qiáng)化項(xiàng)目資金管理工作

公路企業(yè)在進(jìn)行資金投入的過(guò)程中應(yīng)嚴(yán)格遵守項(xiàng)目規(guī)劃書(shū)對(duì)各環(huán)節(jié)的規(guī)劃安排，合理利用工程款。這不僅需要企業(yè)建立科學(xué)的資金管理制度，同時(shí)還要求企業(yè)能夠具備較強(qiáng)的資金掌控能力和市場(chǎng)洞察力，確保項(xiàng)目工程的每一環(huán)節(jié)資金與資源的應(yīng)用始終處于計(jì)劃內(nèi)。再者，企業(yè)還要留有足夠的周轉(zhuǎn)資金，當(dāng)項(xiàng)目前期發(fā)生資金預(yù)算超支或材料市場(chǎng)突變的情況下可以作為項(xiàng)目資金的重要補(bǔ)充，這就避免了項(xiàng)目在造期間的資金短缺問(wèn)題。綜上所述，強(qiáng)化項(xiàng)目資金管理是項(xiàng)目可以應(yīng)對(duì)各種突況的根本保障，也是公路企業(yè)在省道建設(shè)中始終保證良好工程質(zhì)量、杜絕資金問(wèn)題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提。

四、結(jié)束語(yǔ)

第7篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

一、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)界定

（一）相關(guān)概念闡述 具體如下：

（1）企業(yè)并購(gòu)。企業(yè)并購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)在平等自愿原則基礎(chǔ)上，通過(guò)一定的等價(jià)有償方式取得另一個(gè)企業(yè)全部或部分產(chǎn)權(quán)的行為，簡(jiǎn)單理解就是一個(gè)企業(yè)部分或全部購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)的行為。企業(yè)并購(gòu)主要是通過(guò)資本運(yùn)作形式實(shí)現(xiàn)的，主要包括資金交易、購(gòu)入股權(quán)、合并重組等方式進(jìn)行。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)而言之就是由于財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的不確定性造成損失的可能，這種不確定性包括財(cái)務(wù)制度和流程不合理、企業(yè)投資回報(bào)不確定性、企業(yè)融資不確定性、財(cái)務(wù)外部政策環(huán)境不確定性等等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響，并進(jìn)而給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每一家企業(yè)都要面對(duì)的問(wèn)題，是不可避免的，也是可以通過(guò)有效的管理手段加以預(yù)防和規(guī)避的。

（3）企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合上述兩個(gè)基礎(chǔ)概念的含義，可以得出企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在從事并購(gòu)活動(dòng)時(shí)所引發(fā)的，由于投資收益和籌資成本以及并購(gòu)中的財(cái)務(wù)重組和業(yè)務(wù)管理而引起的各種不確定性給企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)?yè)p失的可能性。

（二）企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常具有不確定性、隨機(jī)性、可控性等基本性質(zhì)，企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有其自身特征。首先是它的復(fù)雜性。由于企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)長(zhǎng)期復(fù)雜的項(xiàng)目，在整個(gè)項(xiàng)目實(shí)施中涉及眾多因素，包括內(nèi)部管理決策因素和外部環(huán)境政策因素等，所有這些因素都會(huì)給財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；其次是它的“結(jié)果決定論”特征。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一定要等到最終的結(jié)果出現(xiàn)，才能衡量這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的具體影響程度，并由此評(píng)估項(xiàng)目目標(biāo)和項(xiàng)目結(jié)果之間的差異，據(jù)此權(quán)衡股東收益變化及確定項(xiàng)目決策正確與否。

二、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別及控制

（一）評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) 這里的“評(píng)估”包括兩層含義：首先是對(duì)目標(biāo)選擇的評(píng)估，選擇目標(biāo)是企業(yè)并購(gòu)的首要工作，也是決定并購(gòu)成敗的關(guān)鍵一環(huán)。這就要求并購(gòu)人首先要選定合適的企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，確保并購(gòu)對(duì)象能夠有效融入自身企業(yè)，增強(qiáng)企業(yè)綜合實(shí)力，為企業(yè)帶來(lái)利益；其次是目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估，合理地評(píng)估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值?？紤]我國(guó)金融監(jiān)管和財(cái)務(wù)政策實(shí)施現(xiàn)狀，企業(yè)自身的財(cái)務(wù)報(bào)表甚至第三方財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告都有存在一定失真的可能，而被并購(gòu)企業(yè)出于自身利益角度，也會(huì)隱瞞一些公司實(shí)際情況，這就給并購(gòu)人對(duì)被并購(gòu)人的價(jià)值評(píng)估帶來(lái)誤導(dǎo)。以上兩個(gè)層次的評(píng)估一旦操作不當(dāng)，就會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn) 融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中，通常都要以銀行借貸或者發(fā)行股票債券的方式進(jìn)行融資，由此會(huì)給財(cái)務(wù)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。這也需要從兩個(gè)角度去理解，首先企業(yè)融資環(huán)境不確定，利率、政策因素比較強(qiáng)，如銀行普遍銀根收緊，利率偏高，致使企業(yè)貸款困難，甚至面臨無(wú)法融資的風(fēng)險(xiǎn)；其次企業(yè)融資屬于負(fù)債行為，一旦對(duì)自身的資金流通狀況和償債能力估計(jì)不足，以及所屬項(xiàng)目收益達(dá)不到預(yù)期，則有可能面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn) 是指企業(yè)將資金和資源用于某一預(yù)期盈利項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。因項(xiàng)目盈利與否、盈利多少都僅僅屬于預(yù)期目標(biāo)，一旦項(xiàng)目收益達(dá)不到目標(biāo)，則會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)造成極大影響，甚至發(fā)生資金無(wú)法回籠導(dǎo)致資金鏈斷裂?？紤]以上風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別因素，筆者認(rèn)為一個(gè)完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析流程應(yīng)如圖1所示。

三、案例分析

（一）案例背景 本文以聯(lián)想集團(tuán)并購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù)案為例，對(duì)企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別及風(fēng)險(xiǎn)管理策略做進(jìn)一步分析。

（1）聯(lián)想集團(tuán)簡(jiǎn)介。聯(lián)想公司成立于1984年，1989年正式命名為“聯(lián)想集團(tuán)公司”，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電腦產(chǎn)品。公司自成立以來(lái)，憑借其卓越的科技創(chuàng)新理念迅速發(fā)展壯大，占領(lǐng)市場(chǎng)份額。經(jīng)過(guò)近10年的發(fā)展該公司的主營(yíng)產(chǎn)品電腦銷(xiāo)量已經(jīng)位居中國(guó)市場(chǎng)首位，占全國(guó)市場(chǎng)份額的三分之一以上。

（2）IBM公司簡(jiǎn)介。IBM公司是“國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司”的英文簡(jiǎn)寫(xiě)，該公司于1911年創(chuàng)立于美國(guó)，是一家有著百年歷史的老牌信息技術(shù)開(kāi)發(fā)和服務(wù)公司，鼎盛時(shí)曾位列美國(guó)四大制造公司之一。在計(jì)算機(jī)方面IBM同樣業(yè)績(jī)不俗，被稱(chēng)為“PC業(yè)鼻祖”。

（3）并購(gòu)背景分析。對(duì)于聯(lián)想集團(tuán)而言，過(guò)去的10年間電子產(chǎn)業(yè)在中國(guó)和外國(guó)市場(chǎng)飛速發(fā)展，更新?lián)Q代也是日新月異，這樣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度已經(jīng)遠(yuǎn)非某一個(gè)公司能夠單獨(dú)引導(dǎo)及掌控，新興電子公司憑借單一的技術(shù)優(yōu)勢(shì)迅速搶占市場(chǎng)，給聯(lián)想集團(tuán)的業(yè)務(wù)帶來(lái)極大沖擊。由此聯(lián)想集團(tuán)決定拓寬發(fā)展思路，將戰(zhàn)略眼光投向了大洋彼岸。同時(shí)，IBM公司作為一家百年知名企業(yè)，在同樣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景之下也顯得力不從心，尤其21世紀(jì)初的幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)蕭條，該公司的PC業(yè)務(wù)銷(xiāo)量受其影響迅速下滑，拖累了整個(gè)公司的業(yè)績(jī)。由此IBM公司決定重點(diǎn)發(fā)展公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)IT服務(wù)以及服務(wù)器技術(shù)，而舍棄PC業(yè)務(wù)。

（二）并購(gòu)目標(biāo)選擇 聯(lián)想集團(tuán)出于自身發(fā)展需求，決定采用并購(gòu)的方式迅速獲取企業(yè)發(fā)展的必須資源，拓寬市場(chǎng)渠道，增值企業(yè)利潤(rùn)。同時(shí)基于以上背景，在綜合評(píng)估收益目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)及收益比后，決定將并購(gòu)目標(biāo)選擇為IBM公司的PC業(yè)務(wù)。這里需要補(bǔ)充說(shuō)明的是，聯(lián)想公司在選擇收購(gòu)目標(biāo)時(shí)本著謹(jǐn)慎的原則，也否決過(guò)一些并購(gòu)項(xiàng)目，如放棄收購(gòu)巴西最大PC商Positivo，就是在聯(lián)想集團(tuán)做了細(xì)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之后做出的決定。

（三）并購(gòu)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估 聯(lián)想確定收購(gòu)目標(biāo)之后，便開(kāi)展了對(duì)收購(gòu)目標(biāo)的全方位價(jià)值評(píng)估調(diào)查。為此聯(lián)想集團(tuán)聘請(qǐng)了國(guó)際評(píng)估機(jī)構(gòu)麥肯錫公司以及高盛、普華永道等頂級(jí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)IBM公司進(jìn)行財(cái)務(wù)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司自1998年起PC業(yè)務(wù)就已經(jīng)萎靡不振，最高曾虧損達(dá)10億美元。收購(gòu)前的2004年，IBM公司PC業(yè)務(wù)主要財(cái)務(wù)狀況如表1、表2所示。

從以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，IBM公司PC業(yè)務(wù)連年虧損為聯(lián)想集團(tuán)的收購(gòu)提供了契機(jī)，聯(lián)想可以據(jù)此壓低收購(gòu)價(jià)格；同時(shí)該企業(yè)的歷史品牌價(jià)值、較去年有很大起色的銷(xiāo)售額，尤其是其24%的獲利能力讓聯(lián)想集團(tuán)對(duì)本次收購(gòu)的目標(biāo)收益信心倍增。由此同IBM進(jìn)行多輪談判，最終以12.5億美元（含5億美元負(fù)資產(chǎn)）的價(jià)格收購(gòu)了IBM公司PC業(yè)務(wù)。

（四）企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 在并購(gòu)前聯(lián)想集團(tuán)也評(píng)估了自身的財(cái)務(wù)狀況和負(fù)債能力，2004年并購(gòu)之初聯(lián)想集團(tuán)賬面現(xiàn)金約為4億美元，同時(shí)融資授信能力約為3.87億美元。如果通過(guò)多層次的融資方案和支付策略，完全有能力控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。表3顯示的是聯(lián)想公司主要負(fù)債能力指標(biāo)。

（五）并購(gòu)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制 并購(gòu)項(xiàng)目確定之后，接下來(lái)就是融資和支付，以及由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及控制措施。聯(lián)想集團(tuán)綜合當(dāng)時(shí)的國(guó)際金融環(huán)境、企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展戰(zhàn)略，選擇了一套最優(yōu)融資和支付結(jié)構(gòu)方案，由此將融資風(fēng)險(xiǎn)將至最低。具體支付方案如表4所示。

在確定以上融資結(jié)構(gòu)的同時(shí)，聯(lián)想集團(tuán)也做了大量細(xì)致的工作。為了進(jìn)一步降低融資風(fēng)險(xiǎn)，減輕企業(yè)財(cái)務(wù)壓力，公司首先通過(guò)對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目和企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的宣傳推銷(xiāo)，得到國(guó)內(nèi)外眾多銀行信任，迅速獲得6億美元融資貸款。同時(shí)通過(guò)同三家大型私人股權(quán)投資公司合作，獲得3.5億美元的股權(quán)投資。由此通過(guò)多種融資結(jié)構(gòu)組合，將該公司負(fù)債率控制在合理水平，如圖2所示。

A：聯(lián)想集團(tuán)原負(fù)債率；B：并購(gòu)融資第一階段負(fù)債率；C：并購(gòu)融資第二階段負(fù)債率

這兩項(xiàng)融資策略一經(jīng)實(shí)施，不僅沒(méi)有使市場(chǎng)懷疑其償債能力，反而令眾多市場(chǎng)投資者更加看好聯(lián)想集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展，各大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)聯(lián)想信用評(píng)級(jí)，使得聯(lián)想公司的融資環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，股票市值大增，企業(yè)并購(gòu)之初就已經(jīng)收獲了巨大的投資回報(bào)。

（六）并購(gòu)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制 從并購(gòu)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估中可以看出，聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù)考慮的是該業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利能力，并對(duì)這一能力進(jìn)行了細(xì)致的分析和論證。主要包括以下幾方面的投資收益預(yù)期來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)：第一，IBM的百年品牌效應(yīng)會(huì)擴(kuò)大企業(yè)效益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；第二，通過(guò)收購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù)可以直接將公司業(yè)務(wù)打入國(guó)際市場(chǎng)，節(jié)省營(yíng)銷(xiāo)和流通成本，由此降低風(fēng)險(xiǎn)收益比；第三，使聯(lián)想集團(tuán)形成規(guī)?；?yīng)，使整個(gè)集團(tuán)更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗拒經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力；第四，廣告效應(yīng)，通過(guò)世界范圍內(nèi)對(duì)此次收購(gòu)案的連續(xù)跟蹤報(bào)道，無(wú)形中增加了聯(lián)想集團(tuán)的國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響力。事實(shí)也是如此，此次項(xiàng)目收購(gòu)之初就被市場(chǎng)廣泛看好，并在股票價(jià)值上予以了聯(lián)想集團(tuán)的初次盈利回報(bào)。

（七）投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn) 收購(gòu)案成功之后，聯(lián)想集團(tuán)制訂了詳細(xì)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，將IBM公司PC業(yè)務(wù)徹底整合進(jìn)聯(lián)想集團(tuán)，為集團(tuán)發(fā)展貢獻(xiàn)效益。（1）初期合作階段：2004年～2006年，聯(lián)想需保持現(xiàn)有的IBM品牌及旗下電腦品牌；（2）中期合作階段：2006年～2008年，聯(lián)想與IBM公司發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，合作開(kāi)發(fā)新電腦品牌；（3）后期階段：2008年以后，聯(lián)想品牌占據(jù)完全的主導(dǎo)地位，漸漸淡化IBM影響力，凸顯聯(lián)想品牌價(jià)值。

經(jīng)過(guò)對(duì)并購(gòu)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)重組和資源優(yōu)化以及長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施，此收購(gòu)案的投資收益正在有條不紊地實(shí)現(xiàn)。來(lái)自聯(lián)想集團(tuán)2005/2006財(cái)年的報(bào)告顯示，并購(gòu)案之后的第一年，集團(tuán)綜合營(yíng)業(yè)額年比增長(zhǎng)359%，達(dá)到1.33億美元，主營(yíng)PC業(yè)務(wù)銷(xiāo)量年比增長(zhǎng)11%，股東收益增加0.22億美元。

四、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）謹(jǐn)慎選擇并購(gòu)目標(biāo) 目標(biāo)選擇是企業(yè)并購(gòu)成敗的關(guān)鍵所在，無(wú)論我國(guó)還是世界范圍內(nèi)都不乏由于盲目并購(gòu)而招致失敗的慘痛教訓(xùn)，如TCL收購(gòu)法國(guó)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)以及收購(gòu)阿爾卡特移動(dòng)電話業(yè)務(wù)兩樁并購(gòu)案，前者自收購(gòu)起就成了TCL公司利潤(rùn)黑洞，連年虧損，后者更是在一年之后就尷尬宣布并購(gòu)失敗，終結(jié)業(yè)務(wù)合作。因此在并購(gòu)目標(biāo)的選擇上一定要本著謹(jǐn)慎原則，充分考慮各種影響因素，不僅包括財(cái)務(wù)因素，還應(yīng)涵蓋地域因素、政治因素、環(huán)境因素等等綜合考量。

（二）全面評(píng)估并購(gòu)目標(biāo)價(jià)值 聯(lián)想收購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù)案之所以取得成功，就是因?yàn)槁?lián)想集團(tuán)在事前做了大量的調(diào)研工作，邀請(qǐng)了世界頂尖的評(píng)估公司和審計(jì)公司對(duì)IBM公司PC業(yè)務(wù)進(jìn)行了大量細(xì)致的工作，全面調(diào)查了收購(gòu)目標(biāo)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況和目標(biāo)價(jià)值，最終在談判時(shí)掌握主動(dòng)，得以用17.5億美元的低價(jià)達(dá)成并購(gòu)目標(biāo)。

（三）適當(dāng)選擇并購(gòu)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估方法 在對(duì)收購(gòu)目標(biāo)價(jià)值評(píng)估方法選取上，應(yīng)該依據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和所處環(huán)境選取合適的方法和核定標(biāo)準(zhǔn)。如本文案例，由于IBM公司PC業(yè)務(wù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，因此單單靠資產(chǎn)額、盈利負(fù)債額等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)方法來(lái)衡量其價(jià)值則有欠全面，聯(lián)想集團(tuán)選擇的評(píng)估方法則是另辟蹊徑，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光從該收購(gòu)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期獲利能力和盈利預(yù)期上加以衡量，將該企業(yè)的品牌價(jià)值、市場(chǎng)份額、利潤(rùn)率等全部納入價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)中，由此獲取了更加全面完整的價(jià)值評(píng)估結(jié)果。

（四）優(yōu)化并購(gòu)融資和支付結(jié)構(gòu) 目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，金融產(chǎn)品也是多種多樣，除了現(xiàn)金借貸，還有股票、債券等多種融資途徑，因此企業(yè)應(yīng)考慮收購(gòu)項(xiàng)目自身特征和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，尤其考慮當(dāng)前的金融環(huán)境和政策導(dǎo)向，由此選擇一套適合公司戰(zhàn)略發(fā)展和財(cái)務(wù)狀況的最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)方案，最大限度地控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）穩(wěn)健控制投資風(fēng)險(xiǎn) 投資收益必然伴隨著投資風(fēng)險(xiǎn)，更大的預(yù)期收益同時(shí)也伴隨著更大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，這是企業(yè)投資必須要面對(duì)的客觀事實(shí)?？紤]企業(yè)投資的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，符合預(yù)期收益的投資項(xiàng)目可以給企業(yè)帶來(lái)巨大利潤(rùn)，同時(shí)也給企業(yè)股東帶來(lái)實(shí)際利潤(rùn)增值；而投資一旦達(dá)不到預(yù)期，不止意味著投資資金的虧損，也意味著整個(gè)公司其他財(cái)務(wù)項(xiàng)目平均利潤(rùn)率的下降，由此帶來(lái)全部股東權(quán)益縮水。因此，在投資時(shí)一定要本著穩(wěn)健原則，在風(fēng)險(xiǎn)收益比之間更應(yīng)傾向與“風(fēng)險(xiǎn)”的衡量，從而選取獲利可能性最大的項(xiàng)目。引用股票投資領(lǐng)域的一句話，入場(chǎng)容易離場(chǎng)難，錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)至少?zèng)]有損失，一旦盲目入場(chǎng)，則有可能進(jìn)入無(wú)法擺脫的困境。

（六）并購(gòu)后合理重組整合資源，獲取預(yù)計(jì)目標(biāo)收益 企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中所有風(fēng)險(xiǎn)的化解最終要靠并購(gòu)后的收益來(lái)實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)管理手段再完美，財(cái)務(wù)制度再完善，沒(méi)有合理的收益做支撐也只是空中樓閣。因此必須依照原有戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃布局并購(gòu)后的企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)企業(yè)管理，增強(qiáng)對(duì)新并入企業(yè)的企業(yè)理念和公司戰(zhàn)略規(guī)劃宣傳培訓(xùn)，使被并購(gòu)企業(yè)真正融入到整個(gè)企業(yè)環(huán)境中去，為企業(yè)拓寬市場(chǎng)渠道和形成規(guī)?；?、集團(tuán)化的戰(zhàn)略目標(biāo)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

綜上所述，企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，期間涉及到多個(gè)因素多種問(wèn)題，都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)造成極大影響，這就要求相關(guān)方面一定要做好必要而充足的準(zhǔn)備工作：首先，要求企業(yè)自身必須有極強(qiáng)的財(cái)務(wù)管理和控制能力，有完善的運(yùn)作流程和嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)管程序，確保企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)；其次，要求政府的財(cái)務(wù)管理部門(mén)需要進(jìn)一步健全和完善機(jī)構(gòu)職能，同時(shí)發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)組織職能，積極引導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)間的并購(gòu)行為，尤其對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)案，政府一定要給予足夠的支持和保障，以確保我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。

參考文獻(xiàn)：

[1]胥朝陽(yáng)：《企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)特與流程構(gòu)造》，《商務(wù)研究》2005年第10期。

[2]張建華：《企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)管理》，《華南金融研究》2002年第3期。

第8篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

1 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

1.1 企業(yè)并購(gòu)的概念

企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)兼并或收購(gòu)的統(tǒng)稱(chēng)，是并購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式，一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對(duì)象，并以取得被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)作為目的。以現(xiàn)金、有價(jià)證券或者其他形式購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式。

1.2 企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在并購(gòu)活動(dòng)的過(guò)程中所存在的各種不確定因素，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的可能性，是并購(gòu)價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)際嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)。

在某種意義上，企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，是各種并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值量上的綜合反映，是貫穿企業(yè)并購(gòu)全過(guò)程的不確定因素對(duì)預(yù)期價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)面作用和影響。

2 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

2.1 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

所謂目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指在并購(gòu)過(guò)程中，由于對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估而導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)損失的可能性。目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是并購(gòu)交易的精髓，目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)收益的大小和時(shí)間預(yù)期。

導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括：

第一，財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的重要依據(jù)，如果目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表本身不夠真實(shí)或者經(jīng)過(guò)粉飾美化，那么計(jì)算出來(lái)的目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值就沒(méi)有太大的參考價(jià)值。

第二企業(yè)管理論文，利潤(rùn)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)以前年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)了解該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有很重要的借鑒作用，但是，并購(gòu)企業(yè)真正關(guān)注的是目標(biāo)企業(yè)的未來(lái)收益能力，并以此為主來(lái)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。

第三，貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)價(jià)值增值的方法來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值，貼現(xiàn)率的估計(jì)就是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，而這種估計(jì)由于存在很強(qiáng)的主觀性，往往會(huì)造成結(jié)果的不正確。

2.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)占用并購(gòu)企業(yè)大量的流動(dòng)性資源，將導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性降低。并購(gòu)后，并購(gòu)企業(yè)可能由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難。當(dāng)并購(gòu)企業(yè)采取現(xiàn)金收購(gòu)時(shí)，首先考慮的是資產(chǎn)的流動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，并購(gòu)企業(yè)越能順利、迅速地獲取收購(gòu)資金論文開(kāi)題報(bào)告范例。這同時(shí)也說(shuō)明，并購(gòu)活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資源，從而降低了并購(gòu)企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 融資風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金，保證并購(gòu)的順利進(jìn)行，如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵。并購(gòu)對(duì)資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道。

如果企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)只是暫時(shí)持有，待適當(dāng)改造后重新出售，這就需要投入相當(dāng)數(shù)量的短期資金才能達(dá)到此目的。這時(shí)可以選擇資本成本相對(duì)較低的短期借款方式，但還本付息的負(fù)擔(dān)較重，可能會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。如果買(mǎi)方是為了長(zhǎng)期持有目標(biāo)公司，就要根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資金需求，來(lái)確定收購(gòu)資金的具體籌集方式。并購(gòu)企業(yè)應(yīng)針對(duì)目標(biāo)企業(yè)負(fù)債償還期限的長(zhǎng)短，維持正常的營(yíng)運(yùn)資金，使投資回收期與借款種類(lèi)相配合，合理安排資本結(jié)構(gòu)。

2.4 整合風(fēng)險(xiǎn)

在整合期間，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成是各種因素綜合作用的結(jié)果。根據(jù)其表現(xiàn)形式可分為：

第一，企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)。是指并購(gòu)企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)組織更新、財(cái)務(wù)協(xié)力效應(yīng)等因素的影響，使并購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，因而有遭受損失的可能性。

第二，資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)?fù)瓿珊笃髽I(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、成本、財(cái)務(wù)運(yùn)作、負(fù)債、盈利等財(cái)務(wù)職能按照協(xié)同效益最大化的原則實(shí)施財(cái)務(wù)整合和科學(xué)監(jiān)控，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的并購(gòu)目的。但由于宏觀環(huán)境和具體環(huán)境的不可確定性，以及企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為的管理失誤企業(yè)管理論文，而使企業(yè)并購(gòu)后未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的并購(gòu)目的，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。

第三，盈利能力風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施并購(gòu)后企業(yè)資本是否能實(shí)現(xiàn)保值增值、能否帶來(lái)預(yù)期的投資回報(bào)是并購(gòu)企業(yè)最為關(guān)心的問(wèn)題。企業(yè)并購(gòu)后的盈利能力風(fēng)險(xiǎn)，不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問(wèn)題，同時(shí)也關(guān)系到管理者和其他股東的未來(lái)收益與債權(quán)人長(zhǎng)期債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)程度。

3 企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

3.1 盡量獲取目標(biāo)企業(yè)全面準(zhǔn)確的信息，降低企業(yè)估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)對(duì)并購(gòu)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，應(yīng)采取以下對(duì)策：

3.1.1 對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審查。

目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是并購(gòu)過(guò)程中首要信息來(lái)源與重要價(jià)值評(píng)估依據(jù)。其數(shù)據(jù)的真實(shí)性對(duì)評(píng)估結(jié)果有著重要作用。因此，為了防范價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，首先就要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表審查。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行清理。評(píng)價(jià)目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)計(jì)量和確認(rèn)及會(huì)計(jì)處理方法是否符合相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)定，財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)比率是否恰當(dāng)，是否有人為操縱利潤(rùn)的情況。

3.1.2 采用恰當(dāng)?shù)墓纼r(jià)方法合理確定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。

目標(biāo)企業(yè)的估值定價(jià)是非常復(fù)雜的．一般需要各種估價(jià)方法進(jìn)行綜合運(yùn)用，采用不同的價(jià)值評(píng)估方法對(duì)同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，可能會(huì)得到不同的并購(gòu)價(jià)格。并購(gòu)企業(yè)可根據(jù)并購(gòu)動(dòng)機(jī)、并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)掌握資料信息的充分與否等因素來(lái)決定采用合適的評(píng)估方法。常用的方法有清算價(jià)值法、市場(chǎng)價(jià)值法、現(xiàn)金流量法?？傊瑢?duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購(gòu)的特點(diǎn)，選擇較為恰當(dāng)?shù)牟①?gòu)估價(jià)模型。

3.2 合理確定融資結(jié)構(gòu)

在企業(yè)并購(gòu)中，合理確定融資結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，然后考慮成本最小化。因?yàn)橐坏┤谫Y失敗，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)危機(jī)，這樣成本最小化也就失去了意義。并購(gòu)融資結(jié)構(gòu)中的自有資本、債務(wù)資本和權(quán)益資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤?，但在選擇融資方式時(shí)要考慮擇優(yōu)順序。

具體而言：(1)測(cè)算企業(yè)可利用自有資金的數(shù)量和時(shí)間。準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)可以利用的自有資金的數(shù)量和時(shí)間，對(duì)于合理使用自有資金，優(yōu)化企業(yè)并購(gòu)融資結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。(2)推算企業(yè)償債的能力和負(fù)債融資的風(fēng)險(xiǎn)臨界規(guī)模。準(zhǔn)確測(cè)算企業(yè)的償債能力，并根據(jù)償債能力確定融資的風(fēng)險(xiǎn)臨界規(guī)模，對(duì)于合理確定負(fù)債融資規(guī)模和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。(3)確定并購(gòu)的股權(quán)融資規(guī)模。

3.3 增強(qiáng)杠桿收購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性杠桿

收購(gòu)的特征決定了償還債務(wù)的主要來(lái)源是整合后目標(biāo)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。首先，目標(biāo)企業(yè)必須是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求和市場(chǎng)，發(fā)展前景較好，才能保證收購(gòu)以后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來(lái)源。其次，收購(gòu)前并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)都不宜過(guò)多，這樣才能保證預(yù)期較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出論文開(kāi)題報(bào)告范例。最后，并購(gòu)企業(yè)最好在日常經(jīng)營(yíng)中能提取一定的現(xiàn)金作為償債基金以應(yīng)付債務(wù)高峰的現(xiàn)金需要，避免出現(xiàn)技術(shù)性破產(chǎn)而導(dǎo)致杠桿收購(gòu)的失敗。

3.4．整合期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

企業(yè)實(shí)施并購(gòu)后，財(cái)務(wù)必須實(shí)施一體化管理。目標(biāo)企業(yè)必須按并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式進(jìn)行整合。中小企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合的必要性體現(xiàn)在以下方面：

首先，財(cái)務(wù)整合的必要性來(lái)自于財(cái)務(wù)管理在公司運(yùn)營(yíng)中的重要作用。任何企業(yè)如果沒(méi)有一套健全高效的財(cái)務(wù)管理體系，就不可能健康成長(zhǎng)。許多中小企業(yè)之所以被并購(gòu)，正是由于財(cái)務(wù)管理不善企業(yè)管理論文，成本費(fèi)用居高不下，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，反映到產(chǎn)品成本上便是無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

其次，財(cái)務(wù)整合是發(fā)揮企業(yè)并購(gòu)所具有的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)保證。財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)主要是指并購(gòu)給企業(yè)財(cái)務(wù)方面帶來(lái)的各種效益。一般表現(xiàn)在：通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)合理避稅，預(yù)期效應(yīng)對(duì)并購(gòu)的巨大刺激作用。這些都需要在財(cái)務(wù)整合的基礎(chǔ)上得以實(shí)現(xiàn)。

最后，財(cái)務(wù)整合是實(shí)現(xiàn)并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)有效控制的途徑，更是實(shí)現(xiàn)并購(gòu)戰(zhàn)略的重要保障。并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)施有效控制，并做出及時(shí)、準(zhǔn)確的決策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并購(gòu)雙方的會(huì)計(jì)核算體系、定額體系、考核體系、財(cái)務(wù)制度等并不完全一致．因此并購(gòu)企業(yè)客觀要求統(tǒng)一會(huì)計(jì)口徑，才能實(shí)施有效控制。

第9篇：財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理；措施

目前，我國(guó)大部分企業(yè)都是獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的，在運(yùn)行時(shí)難免會(huì)遇到無(wú)法躲避的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)潛在于企業(yè)所有生產(chǎn)環(huán)節(jié)，會(huì)對(duì)企業(yè)造成一定的損害，所以，企業(yè)應(yīng)該重視這些風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的處理，通過(guò)財(cái)務(wù)管理手段來(lái)減小風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率[1]。此外，企業(yè)只有準(zhǔn)確識(shí)別以及評(píng)估自己所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有效衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才可以在企業(yè)財(cái)務(wù)沒(méi)有產(chǎn)生問(wèn)題之前做好相應(yīng)的預(yù)防措施，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的時(shí)候能夠及時(shí)進(jìn)行控制，同時(shí)在面對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生的損失的時(shí)候，應(yīng)該及時(shí)采取相應(yīng)的措施來(lái)進(jìn)行有效的處理，這樣企業(yè)才可以在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)處于主動(dòng)地位，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理

（一）具體概念

現(xiàn)階段，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷變化的條件下，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防以及控制，同時(shí)采取有效的解決措施是非常重要的，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要面對(duì)的一項(xiàng)重要任務(wù)[2]。所謂企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理，就是企業(yè)客觀存在的一種風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)現(xiàn)象，當(dāng)明確了解了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況之后，可以采取合理有效的措施進(jìn)行管理的手段，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步控制，同時(shí)減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)帶來(lái)盡可能多的經(jīng)濟(jì)利益，保證企業(yè)發(fā)展具有穩(wěn)定性以及持續(xù)性。

（二）管理內(nèi)容

具體管理內(nèi)容主要有：對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理、對(duì)自然風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理、對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理以及對(duì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理[3]。對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理以及對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理都會(huì)受到不確定因素的影響，必須對(duì)企業(yè)發(fā)生的實(shí)際情況變化來(lái)對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷；對(duì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理這項(xiàng)內(nèi)容產(chǎn)生的主要原因是因?yàn)樯鐒?dòng)蕩，雖然不會(huì)直接威脅到企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全，可是會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)造成一定的影響，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)受到限制；對(duì)自然風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理這項(xiàng)內(nèi)容會(huì)嚴(yán)重威脅到企業(yè)經(jīng)濟(jì)安全以及人身安全，很難對(duì)其進(jìn)行有效的控制，只有從財(cái)務(wù)管理角度上來(lái)看，才能減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失。

（三）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理具體特征和管理環(huán)節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理和一般管理相比，其具有自身非常突出的特性，就是風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理工作涉及到的范圍非常廣泛，其主要是根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理具體工作面來(lái)判斷的。不管從哪個(gè)方面看，企業(yè)發(fā)展都和風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理密切相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)可以有效增加企業(yè)綜合效益的重要工作；企業(yè)應(yīng)該在觀念上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行不斷的更新以及完善，對(duì)具體管理內(nèi)容和所采取的管理手段進(jìn)行不斷的拓展，所采用的管理方法以及手段必須表現(xiàn)出先進(jìn)性，這樣風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理效果才會(huì)顯著。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理具體環(huán)節(jié)，可分成：風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)預(yù)防環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策環(huán)節(jié)以及風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)解決環(huán)節(jié)。

二、對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理造成影響的因素

對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理造成影響的因素存在很多不確定性，來(lái)源有多個(gè)方面，根據(jù)來(lái)源不同可以把影響因素分成經(jīng)濟(jì)因素以及非經(jīng)濟(jì)因素[4]。其中，非經(jīng)濟(jì)因素給風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理造成的影響主要是影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，這種非經(jīng)濟(jì)因素是給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素之一，目前，大多數(shù)企業(yè)都沒(méi)有一個(gè)比較明確的發(fā)展目標(biāo)，這就在一定程度上給企業(yè)造成了風(fēng)險(xiǎn)威脅；并且企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有一個(gè)清晰的管理目標(biāo)，不同決策人員所具有的素質(zhì)存在一定的差異；此外還有企業(yè)文化給風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理機(jī)制造成的影響等。而經(jīng)濟(jì)因素方面給風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理造成的影響主要是影響到企業(yè)效益、企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、成本收益和行業(yè)行為等，從企業(yè)效益這個(gè)角度來(lái)看，現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)一般都是以一種冒險(xiǎn)態(tài)度來(lái)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理的，所采取的處理方式不具備足夠的科學(xué)性，同時(shí)解決手段也不夠合理，從而使企業(yè)具有的潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患更加嚴(yán)重。

三、加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理所采取的策略

（一）加大財(cái)務(wù)管理力度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的鑒別以及測(cè)定，如果是一般性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理可以第一時(shí)間察覺(jué)出來(lái)，同時(shí)及時(shí)找到合理有效的解決方案，把存在的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)處理掉[5]。如果是隱藏風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須采取相應(yīng)的預(yù)測(cè)方案，及時(shí)找到合理有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)措施，通過(guò)財(cái)務(wù)管理這一手段，能夠有效測(cè)定以及處理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)減少風(fēng)險(xiǎn)損失，確保企業(yè)發(fā)展能夠順利進(jìn)行。除此之外，加大企業(yè)財(cái)務(wù)管理力度，可以有效減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，提出并且實(shí)施相應(yīng)的預(yù)測(cè)方案，從而有效控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)決策以及正常運(yùn)行。

（二）實(shí)施有效的管理

通過(guò)實(shí)施有效的管理，可以應(yīng)對(duì)企業(yè)中的各種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是不可缺少的一項(xiàng)內(nèi)容，同時(shí)也是企業(yè)一定要面對(duì)以及處理的工作。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的時(shí)候，企業(yè)財(cái)務(wù)管理能不能為企業(yè)提供并且實(shí)施有效的處理措施，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作，是對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的一種主要體現(xiàn)。因此，企業(yè)一定要高效進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，通過(guò)管理來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制以及處理，避免風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)展，使企業(yè)產(chǎn)生巨大的損失。此外，財(cái)務(wù)管理能夠利用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)所具有的管理能力進(jìn)行不斷的完善，不斷積累風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)成功經(jīng)驗(yàn)，為即將面臨的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)做好相應(yīng)的解決措施，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定有效發(fā)展。

（三）通過(guò)財(cái)務(wù)管理來(lái)合理解決風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)財(cái)務(wù)管理來(lái)解決風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所采取的一種主要策略，其中財(cái)務(wù)部門(mén)為發(fā)揮作用的一個(gè)主要部門(mén)，肩負(fù)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的責(zé)任，所采取的風(fēng)險(xiǎn)處理方式會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)產(chǎn)生直接的影響。財(cái)務(wù)管理的主要任務(wù)就是合理的評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算出企業(yè)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能遭受的損失，同時(shí)財(cái)務(wù)管理還應(yīng)該依據(jù)企業(yè)實(shí)際資金水平和發(fā)展?fàn)顩r，及時(shí)提供有效的處理策略，不僅要確保企業(yè)正常運(yùn)行，還要把風(fēng)險(xiǎn)損失減到最小。此外，財(cái)務(wù)管理應(yīng)該盡量從風(fēng)險(xiǎn)里面尋求機(jī)遇，通過(guò)管理對(duì)策來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行平衡分配。

（四）做好財(cái)務(wù)決策

企業(yè)要想做出合理的投資決策，就必須先做好財(cái)務(wù)決策，財(cái)務(wù)決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理核心，是非常重要的。若不能合理地以及根據(jù)豐富經(jīng)驗(yàn)來(lái)作決策，就會(huì)提高決策失誤幾率。所以，合理有效的具體財(cái)務(wù)決策，在控制財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)方面非常重要。實(shí)際工作中，應(yīng)該全面、客觀和真實(shí)地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考量，盡量降低失誤率，提高企業(yè)效益。除此之外，不斷完善企業(yè)崗位責(zé)任制，也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理非常有利，重視企業(yè)資源具體管理計(jì)劃，減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理體系進(jìn)行完善

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理一定要實(shí)行制度化管理，這樣才能夠確保企業(yè)可以健康有效的發(fā)揮在那。怎樣對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理體系進(jìn)行完善，其中主要有下列幾點(diǎn)：一是對(duì)現(xiàn)階段企業(yè)資金具體安全管理制度進(jìn)行完善。同時(shí)以目前資金具體安全管理制度為基礎(chǔ)，與時(shí)俱進(jìn)制定出具備科學(xué)性以及時(shí)代性的企業(yè)資金具體安全管理制度；二是以?xún)?yōu)化企業(yè)資金具體安全管理體制為基礎(chǔ)，徹底觀測(cè)落實(shí)這一體制，把資金安全管理這一責(zé)任落實(shí)到相應(yīng)的責(zé)任人身上；三是落實(shí)資金風(fēng)險(xiǎn)管理具體管理責(zé)任制。不斷強(qiáng)化工作人員的責(zé)任意識(shí)，保證資金安全制度能夠有效執(zhí)行。

四、結(jié)束語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理能夠有效抑制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是非常重要的。在進(jìn)行實(shí)際管理的時(shí)候，企業(yè)管理人員應(yīng)該依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)差異，同時(shí)結(jié)合企業(yè)現(xiàn)階段的實(shí)際發(fā)展情況來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理，采取有效的策略提升風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理效益，這樣才能不斷提高企業(yè)所獲得的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，讓企業(yè)可以在當(dāng)今越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)。

參考文獻(xiàn)

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