金融產(chǎn)品的盈利模式精選(九篇)

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第1篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行盈利模式；銀行“暴利”；民生改善；中間業(yè)務(wù)

隨著金融市場的全球化、多元化的發(fā)展，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營服務(wù)范圍也隨之擴大，對其經(jīng)營運作能力的要求也不斷提高。作為轉(zhuǎn)型重點的中間業(yè)務(wù)，我國商業(yè)銀行業(yè)的盈利模式應(yīng)該依靠什么？是否應(yīng)該在正確認識“暴利”現(xiàn)象的同時，反思銀行盈利模式存在的問題，并以民生改善為核心，促進受信賴的友好型銀行的構(gòu)建？商業(yè)銀行為了更好的服務(wù)社會，借鑒國外銀行先進改革經(jīng)驗，不斷探索具有自身特色、更加適合我國商業(yè)銀行本身的盈利模式，從而提高自身競爭力，成為了商業(yè)銀行積極探索和實踐的重要工作。

一、國內(nèi)商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀分析

（一）傳統(tǒng)盈利模式，單一化收入的不可持續(xù)性

我國商業(yè)銀行一直以利差盈利模式和信貸規(guī)模盈利模式為主。同時，信貸業(yè)務(wù)的開展與外部經(jīng)濟環(huán)境也呈現(xiàn)高度相關(guān)性，在宏觀經(jīng)濟的調(diào)控下，利率市場化的實施導(dǎo)致存貸款利差有縮小的趨勢，并產(chǎn)生了明顯的利率波動風險，使得商業(yè)銀行的利潤周期性波動，利潤來源缺乏相應(yīng)穩(wěn)定性。相對來說，國外一些發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展領(lǐng)先，在金融創(chuàng)新方面也在不斷取得進步，我國商業(yè)銀行不斷學習借鑒發(fā)達國家先進經(jīng)驗，跟隨發(fā)達國家的前進方向，這在客觀上對催生我國金融的創(chuàng)新體制有一定的作用。

（二）金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展緩慢

利差盈利一直是我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式，雖然一直在改革和創(chuàng)新，但是從未有質(zhì)的突破。要不斷完善商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)服務(wù)，就需要對金融產(chǎn)品的質(zhì)量不斷的提升。西方國家早在20世紀80年代就就推出了期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品，這些便成為了后來利潤的主要來源，也迅速提高了銀行的發(fā)展速度。與之相比，我國在這方面處于剛起步階段，金融衍生產(chǎn)品相對缺乏。盡管大部分商業(yè)銀行已經(jīng)在零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)及私人銀行業(yè)務(wù)等方面作出了積極的嘗試，并獲得了良好的社會認可，促進了銀行業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展。但千行一面，金融產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化嚴重，難以根據(jù)各地區(qū)，和各銀行的自身特色實現(xiàn)特色化綜合性的供給。且新型金融產(chǎn)品開發(fā)不完善，自主創(chuàng)新力度不足，高附加值產(chǎn)品少，產(chǎn)品功能拓展不足，無法滿足市場需求，尤其是無法滿足特殊金融產(chǎn)品消費群體。同時，銀行對金融產(chǎn)品進行創(chuàng)新與改革，卻忽略了金融產(chǎn)品的質(zhì)量，導(dǎo)致了以銷售低層次的中間業(yè)務(wù)為主，盡先壓價的惡性競爭局面，直接制約了商業(yè)銀行發(fā)展非利息收入業(yè)務(wù)的能力。其次，我國銀行業(yè)整體運行體制存在著弊端，商業(yè)銀行普遍缺乏應(yīng)有的服務(wù)和競爭意識，無法從根本的服務(wù)上優(yōu)化盈利模式，提高自身競爭力。

（三）普通客戶盈利空間挖掘不充分

目前，銀行業(yè)的主要客戶是各銀行間爭奪的主要陣地，從普通層次的客戶群體得到的利潤并不能完全吸引銀行。忽視普通層次客戶，并不是單純的視角問題，更反映了我國商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略所存在的問題。客戶群微利分割模式不僅是要求我們將客戶進行細分，而且要求我們從客戶的長遠價值考慮，反復(fù)挖掘普通層次客戶的利潤潛力。由于客戶的長遠價值可能沒有途徑在一定時間范圍得以充分的體現(xiàn)，所以我國商業(yè)銀行需要轉(zhuǎn)變觀念，加強對普通層次客戶的盈利價值空間的重視與挖掘，使我國商業(yè)銀行的盈利模式得到更好地完善。

二、國內(nèi)外銀行盈利模式對比分析

目前，我國銀行業(yè)的盈利模式結(jié)構(gòu)相對單一，與西方發(fā)達國家完善的、多元化的盈利模式相比還存在一定的差距，主要的盈利收入來自于規(guī)模和利差。但發(fā)達國家的銀行的利潤主要來自于中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。據(jù)美國花旗銀行提供的資料顯示，存貸業(yè)務(wù)為其帶來的收入只占利潤的20%，真正給銀行帶來利潤的則是企業(yè)信用等級評估、資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)、資信調(diào)查、外匯期貨、個人財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、承兌、遠期外匯買賣、外匯期權(quán)等中間業(yè)務(wù)，這部分的利潤就占了80%。與之相比，我國四大國有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占全部收益的比重都比較低，總額加起來還不到10%。從表面上看，中國商業(yè)銀行由中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生的產(chǎn)品也只是一些普通的收付業(yè)務(wù)、銀行承兌匯票、跟單信用證等業(yè)務(wù)，品種及其單一。金融業(yè)成為當代經(jīng)濟的核心，投資理財業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)在發(fā)達國家商業(yè)銀行中占有越來越重要的地位，帶來的利潤也越來越高。而我國商業(yè)銀行這些業(yè)務(wù)剛處于起步階段，更多的原因是國內(nèi)金融體制束縛于分業(yè)監(jiān)管以及法律法規(guī)，以及商業(yè)銀行內(nèi)部體制和結(jié)構(gòu)的制約；并且，能夠開展銀行投資的中間業(yè)務(wù)僅僅只是財務(wù)顧問方面。所以改革創(chuàng)新銀行投資業(yè)務(wù)是銀行改善收入結(jié)構(gòu)的突破口及重要手段之一。也是我國商業(yè)銀行適應(yīng)金融全球化和挑戰(zhàn)混業(yè)經(jīng)營挑戰(zhàn)的關(guān)鍵性步驟。

三、促進銀行盈利模式改革的相關(guān)建議

（一）推進商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)

為促進商業(yè)銀行的改革與創(chuàng)新。要在充分考慮我國的政治、經(jīng)濟、文化等多方面因素的情況下，以股東利益最大化為前提，建立健全良好的內(nèi)部權(quán)力制衡機制，以加強商業(yè)銀行的內(nèi)部管理水平，為商業(yè)銀行的創(chuàng)新和改革提供一個完善的發(fā)展環(huán)境。同時，我國商業(yè)銀行應(yīng)跟隨著金融全球化全面的對外開放，在與同行業(yè)的激烈競爭中占據(jù)一席之地。商業(yè)銀行的改革與創(chuàng)新，不但影響著其競爭能力和盈利能力，也影響著整個金融體系良好發(fā)展。

（二）規(guī)范收費體制，服務(wù)實體經(jīng)濟

對近7年來銀行收費項目猛增至3000種，通過審查、評估，對隱形消費如咨詢費、跨行收取手續(xù)費、手機銀行信息費用、理財資產(chǎn)托管及保管費、管理費等項目合理取締。同時，由于高額存貸款利差的存在，商業(yè)銀行無暇顧及需要資金援助的民營中小企業(yè)，并存在著較強的貸款沖動，使得中小企業(yè)不斷遭受高額的利率盤剝，加劇了中小企業(yè)貸款解危救困的負擔和難度。因此，相關(guān)部門應(yīng)成立多部門改革工作小組，設(shè)計符合國情，具有地方特色的改革總體方案，借鑒國外銀行先進的改革經(jīng)驗。促使銀監(jiān)會對理財產(chǎn)品的收費進行明文規(guī)定，避免各大銀行根據(jù)自身成本自主定價。降低各個銀行間的收費標準差異。加強對于中小企業(yè)的扶持，合理減少中小微企業(yè)到民間借貸的風險，落實對實體經(jīng)濟的支持。

（三）堅持漸進式發(fā)展，在未來一段時間內(nèi)堅持傳統(tǒng)盈利模式

由于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)具有不可持續(xù)性，經(jīng)濟增長對間接融資體，具有高依存度，較高的利差水平可望在較長時間內(nèi)保持。所以應(yīng)在未來一段時間內(nèi)堅持傳統(tǒng)盈利模式，保持金融市場平穩(wěn)較快增長。同時，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展條件缺乏與發(fā)達國家相比差距較大，要使我國商業(yè)銀行達到國外銀行其他業(yè)務(wù)收入占80%的程度還為時過早。金融監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)變、資本市場的發(fā)展、商業(yè)銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，都是建立在一個長期累積的基礎(chǔ)之上。這些因素在提供越來越多的機會的同時，也不斷影響著商業(yè)銀行非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的推進與擴展。因此，我國國有商業(yè)銀行在不放棄非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，也要控制發(fā)展速度不能超前發(fā)展。目前情況下，最合理的方式應(yīng)該是進行小規(guī)模的試點，通過試點的成功取得的相關(guān)經(jīng)驗漸進式發(fā)展。

（四）積極履行社會責任，大力促進民生改善

商業(yè)銀行在國民經(jīng)濟的建設(shè)中，應(yīng)樹立社會責任理念，將銀行自身發(fā)展和國家發(fā)展戰(zhàn)略目標和任務(wù)結(jié)合起來，（下轉(zhuǎn)第156頁頁）（上接第153頁）加強銀行本身對于經(jīng)濟和社會責任的聯(lián)系。這對于商業(yè)銀行在拓展關(guān)鍵領(lǐng)域的核心競爭力，發(fā)揮著不可替代的作用。積極履行社會責任，樹立良好的公眾形象，將銀行發(fā)展與社會密切關(guān)注的問題結(jié)合表現(xiàn)在：首先，銀行在積極開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的同時，增加相應(yīng)的就業(yè)崗位，并對就業(yè)人員進行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，為各崗位提供高效率的執(zhí)業(yè)人員；其次，對于職員的五險一金包括養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、失業(yè)保險、工傷保險和生育保險，還有住房公積金進行適度調(diào)整、完善，在保證銀行穩(wěn)健發(fā)展的同時，小范圍的促進職員生活水平的改善和提高；同時，大力扶持社會經(jīng)濟落后領(lǐng)域的發(fā)展，關(guān)注中小微型企業(yè)、新農(nóng)村、廉租房以及節(jié)能減排等因為資金短缺而滯后發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。

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第2篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

關(guān)鍵詞： 券商盈利模式 轉(zhuǎn)型方向 轉(zhuǎn)型路徑

一、從成熟市場經(jīng)驗看券商盈利模式轉(zhuǎn)型的方向

目前我國全產(chǎn)業(yè)鏈大型券商的收入來源包括通道（經(jīng)紀業(yè)務(wù)通道和發(fā)行通道）業(yè)務(wù)收入、服務(wù)中介業(yè)務(wù)收入、資本中介業(yè)務(wù)收入及資本投資業(yè)務(wù)收入。其中通道業(yè)務(wù)收入主要包括買賣傭金收入、承銷保薦收入等。服務(wù)中介業(yè)務(wù)收入主要包括理財、債券承銷、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)收入。資本中介業(yè)務(wù)收入主要為融資融券、做市商、過橋貸款等業(yè)務(wù)收入。資本投資業(yè)務(wù)收入主要包括自營、直投、長期股權(quán)投資等業(yè)務(wù)收入。在這四大類業(yè)務(wù)中，由于服務(wù)中介業(yè)務(wù)規(guī)模小、資本中介業(yè)務(wù)起步晚、資本投資業(yè)務(wù)波動大，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)貢獻了絕大多數(shù)的收入。2011年我國券商收入結(jié)構(gòu)中，買賣證券業(yè)務(wù)收入占比高達51%，證券承銷業(yè)務(wù)收入占比15%，遠高于其他業(yè)務(wù)收入。2011年末證券行業(yè)6.2%的凈資產(chǎn)收益率中，經(jīng)紀業(yè)務(wù)貢獻3.17%，利息收入貢獻1.58%，承銷和資管貢獻1.2%，自營業(yè)務(wù)0.23%，除波動較大的自營之外，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率約為6個點。

當前券商高度依賴通道業(yè)務(wù)的同質(zhì)化盈利模式遇到嚴重的發(fā)展瓶頸，亟須探索新的盈利模式和結(jié)構(gòu)，美國等境外成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗值得借鑒?？v觀美國投資銀行的發(fā)展歷程，以1975年傭金自由浮動改革為分界點，1975年以后至今美國投資銀行經(jīng)歷了三輪大的發(fā)展周期。

在二十世紀七十到九十年代的第一輪周期，為規(guī)避轉(zhuǎn)移布雷頓森林體系瓦解、利率自由化后的匯率和利率風險，也為了對沖固定傭金取消后的收入下滑。一方面，美國投資銀行與其他金融機構(gòu)、交易所積極創(chuàng)新，以垃圾債券、杠桿收購、風險規(guī)避轉(zhuǎn)移產(chǎn)品等產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新為代表，投資銀行實現(xiàn)了從傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)向多元化盈利模式的轉(zhuǎn)型。另一方面，美國投資銀行通過競爭。整合形成了兩大證券業(yè)模式，其一是提高交易效率、降低成本的折扣券商，較為著名的包括Schwab、E-trade、Ameritrade（二十一世紀后逐漸發(fā)展成為電子交易所）。其二是致力于為客戶提供更個性化的增值服務(wù)的全服務(wù)券商。由此，美國大型券商從早期以經(jīng)紀通道、批發(fā)承銷為主的單一券商，逐漸發(fā)展成為經(jīng)營全產(chǎn)業(yè)鏈的全能券商，并由輕資產(chǎn)、合伙制企業(yè)發(fā)展成為資本密集、高杠桿的大型上市公司。

在二十世紀九十年代至2007年的第二輪周期，為了應(yīng)對歐洲全能銀行和國內(nèi)金融子行業(yè)的競爭壓力，美國投資銀行在監(jiān)管環(huán)境放松的背景下，大力推進基于衍生品創(chuàng)新的資本中介和資本投資業(yè)務(wù)，并采用高杠桿業(yè)務(wù)模式。其中貝爾斯登、雷曼兄弟、摩根士丹利、高盛等大型投資銀行的杠桿率均在30倍左右。在市場繁榮的巔峰期（2006年—2007年），含次貸資產(chǎn)的凈頭寸只占了總資產(chǎn)的30%左右，卻創(chuàng)造了50%左右的收益，高杠桿之上的交易、投資收入逐漸成為投資銀行最主要的收入來源。但在次貸危機爆發(fā)后，高杠桿的次貸資產(chǎn)投資卻將投資銀行的損失放大了倍數(shù)。

自2008年次貸危機爆發(fā)后至今的第三輪周期中，美國投資銀行雖經(jīng)歷了獨立投行模式終結(jié)、去杠桿化、“雷曼詛咒后遺癥”的陣痛，也經(jīng)歷了“高頻交易失誤”、“閃電崩盤”、“倫敦鯨（London Whale）”等事件及歐債危機的洗禮，但投資銀行歷經(jīng)30年確立的創(chuàng)新發(fā)展、多元盈利的模式基本延續(xù)下來。美國證券行業(yè)的杠桿率基本保持在與銀行業(yè)相近的10多倍左右，收入增速也維持在30多年的波動區(qū)間內(nèi)。

從美國證券業(yè)30多年以來轉(zhuǎn)型發(fā)展的歷程來看，美國投資銀行基本上沿著三個路向推進盈利模式和結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。其一，在經(jīng)紀業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上向多元盈利模式轉(zhuǎn)型。美國投行的傭金收入在經(jīng)歷了二十世紀七十到八十年代迅速下降后在九十年代穩(wěn)步上升，2000年之后保持平穩(wěn)，增速的波動區(qū)間在正負20%，即使1997年和2008年的金融危機中傭金收入仍有所增長。而在多元盈利模式下交易及投資、基金銷售、其他（包括服務(wù)中介、資本中介業(yè)務(wù)）收入已成為盈利的主要來源。其二，自通道提供者向融資管理與財富管理者轉(zhuǎn)型。美國投資銀行既通過提供股權(quán)型、債權(quán)型、混合型、夾層型、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等滿足市場主體在一級市場的融資需求，又通過銷售融資產(chǎn)品、金融超市理財產(chǎn)品及開展信用交易、做市商服務(wù)等滿足客戶財富管理需求。其三，從資本杠桿盈利模式向資本杠桿、業(yè)務(wù)杠桿并重的盈利模式演進。高盛、美林和摩根士丹利的10年平均杠桿率在20倍以上，次貸危機去杠桿化后也仍維持在13倍左右?；旧吓c銀行業(yè)通行的12.5倍杠桿率相近，具有可信度較高的安全運營邊界。而創(chuàng)新業(yè)務(wù)是具有加大杠桿度的業(yè)務(wù)模式，如花旗趁金融創(chuàng)新浪潮打造“金融超市”，雷曼藉債券杠桿交易在二十世紀末迅速崛起，摩根士丹利締造融資服務(wù)的“私人俱樂部”等，在資本杠桿的基礎(chǔ)上，借助風險可控業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，在最大限度提升杠桿的同時增加了盈利。

對比中美證券業(yè)的發(fā)展階段，從可比的歷史坐標來看，我國證券業(yè)基本處在美國投資銀行在20世紀70年代因固定傭金取消而謀求創(chuàng)新的轉(zhuǎn)折時期。目前我國一些大型券商已初步搭建起包括通道業(yè)務(wù)、服務(wù)中介業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)及資本投資業(yè)務(wù)在內(nèi)的業(yè)務(wù)組合，并力求擺脫對通道業(yè)務(wù)的高度依賴，實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以逐步建立起高效的盈利模式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，那么，美國投資銀行的發(fā)展路線將會是我國券商未來努力的方向。

二、券商盈利模式轉(zhuǎn)型的路徑

隨著我國券商同質(zhì)化又相對單一的盈利模式的放棄，未來券商盈利模式的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新將沿著以下主要路徑展開。

（一）構(gòu)建多元化的盈利模式。

目前占證券公司絕大多數(shù)收入來源的通道業(yè)務(wù)，大都與呈現(xiàn)周期性波動的股票市場正相關(guān)，在很欠缺負相關(guān)的業(yè)務(wù)模式的情況下，證券公司盈利將難以持續(xù)保持穩(wěn)定。美國投行經(jīng)驗表明，豐富、均衡的業(yè)務(wù)線及業(yè)務(wù)組合是保證大型綜合類券商穩(wěn)健經(jīng)營的前提，而券商要在通道業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上構(gòu)建多元化盈利模式，既需要監(jiān)管放松和鼓勵創(chuàng)新，更需要券商自主創(chuàng)新。

監(jiān)管機構(gòu)《關(guān)于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》提出了提高證券公司理財類產(chǎn)品創(chuàng)新能力、加快新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)創(chuàng)新進程、放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制、擴大證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍、支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展、推動營業(yè)部組織創(chuàng)新、鼓勵證券公司發(fā)行上市和并購重組、鼓勵券商積極參與場外市場建設(shè)和中小微企業(yè)私募債試點、改革證券公司風險控制指標體系、探索長效激勵機制等“創(chuàng)新十一條”。滬深交易所也分別提出了券商在交易所產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展方向。

監(jiān)管機構(gòu)和交易所創(chuàng)新號角吹響之后，在2012年和不久的將來，監(jiān)管層面推動的證券業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新將覆蓋券商的各個業(yè)務(wù)線，并為券商構(gòu)建多元化的盈利模式奠定了堅實的基礎(chǔ)。

證券公司圍繞服務(wù)中介、資本中介和資本投資三大盈利模式，實現(xiàn)多元化發(fā)展，除了產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新之外，關(guān)鍵是推動商業(yè)模式創(chuàng)新。從境外投行的經(jīng)驗來看，以高盛為代表的美國頂級投行，不僅業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)品種齊全，而且借助商人銀行、財富管理等商業(yè)模式，在業(yè)務(wù)線整合的基礎(chǔ)上不斷拓寬、延長業(yè)務(wù)價值鏈，創(chuàng)造出更有深度和厚度的收入模式。

以此為鑒，結(jié)合券商發(fā)揮中介服務(wù)職能、滿足客戶資本市場需求，以及各券商的業(yè)務(wù)準備情況，“財富管理”、“商人銀行”等商業(yè)模式是當前最為可行的創(chuàng)新模式。在“財富管理”模式下，無論是全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)超高凈值客戶的模式、獨立第三方理財超市模式，還是“全產(chǎn)品”架起客戶與各業(yè)務(wù)鏈條之間橋梁的模式，主要是透過券商的通道業(yè)務(wù)、服務(wù)中介、資本中介、資本交易等業(yè)務(wù)類型或組合，更好地匹配客戶的融資需求與投資需求。如券商資管業(yè)務(wù)隨著審批和投資制度的放開而擴容，而以經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶資源為基礎(chǔ)的現(xiàn)金管理產(chǎn)品帶動資管產(chǎn)品規(guī)模提升，券商代銷金融產(chǎn)品使代銷產(chǎn)品與資管業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同，轉(zhuǎn)融通快速推進及標的持續(xù)擴大也為資管及客戶信用交易持續(xù)放大奠定基礎(chǔ)，利率互換則為資管組合鎖定債務(wù)成本，期指套保套利交易為資管組合對沖風險等，券商經(jīng)由這些業(yè)務(wù)鏈條來匹配客戶的投資需求、融資需求，通過提供高附加值的增值服務(wù)獲得收益。在“商人銀行”模式下，券商既運用自有資金及募集資金直接投資，收取管理費及投資收益分成，又合理利用財務(wù)杠桿，透過過橋融資、夾層融資、杠桿融資、結(jié)構(gòu)融資等服務(wù)，為客戶實施杠桿收購、企業(yè)重組、策略性并購、項目建設(shè)及其他投融資活動提供資金支持，還與證券發(fā)行承銷等投行業(yè)務(wù)有機結(jié)合，從而形成涉及Pre-IPO、IPO和Post-IPO等各個環(huán)節(jié)的“直投+杠桿+投行”全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

（二）擴大經(jīng)營杠桿

金融機構(gòu)的本源業(yè)務(wù)是資本中介業(yè)務(wù)，盈利的核心因素是“利差×杠桿”，通過放大杠桿，賺取利差，如商業(yè)銀行8%的資本充足率即被賦予了12.5倍的杠桿。目前券商凈資本（即從凈資產(chǎn)出發(fā)，扣除公司所擁有的股票等金融資產(chǎn)、權(quán)證投資等衍生金融資產(chǎn)及長期股權(quán)投資等其他資產(chǎn)的一定比例后得出的數(shù)據(jù)）監(jiān)管的核心指標——“凈資本/凈資產(chǎn)監(jiān)管標準40%，預(yù)警指標48%”，使券商出現(xiàn)賬面上必須存有大量現(xiàn)金及資金使用浪費的現(xiàn)象，加之券商以傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)為主、資本中介業(yè)務(wù)發(fā)展受限，致使券商難以發(fā)揮杠桿獲得更高盈利。如2012年中期相對于上市銀行16.86倍的平均杠桿度，上市保險公司11.6倍的平均杠桿度，上市證券公司扣除客戶保證金后的平均杠桿度僅為1.6倍。

從成熟市場的經(jīng)驗來看，美國監(jiān)管部門是以“凈資本/負債≥6.67%”作為核心監(jiān)管指標，實現(xiàn)對證券公司流動性風險的監(jiān)管，歐洲國家則是以巴塞爾協(xié)議為基礎(chǔ)，通過核心指標“資本充足率≥8%”實現(xiàn)對全能銀行資本風險的監(jiān)管，歐美監(jiān)管機構(gòu)均賦予了投資銀行和全能銀行超過10倍的杠桿率，加之投資銀行和全能銀行負債渠道順暢、資本中介業(yè)務(wù)杠桿發(fā)揮充分，歐美證券業(yè)經(jīng)營機構(gòu)可以借助合理杠桿獲得較高盈利。因此，借鑒成熟市場發(fā)展經(jīng)驗和監(jiān)管經(jīng)驗，擴大券商經(jīng)營杠桿，才能充分發(fā)揮券商資本中介功能，帶動服務(wù)中介和資本投資業(yè)務(wù)，促進盈利模式創(chuàng)新。

具體而言，在擴大融資渠道方面，不僅要通過同業(yè)拆借、國債回購、質(zhì)押貸款等少數(shù)渠道開展短期融資，還要探索和運用短期融資券、可轉(zhuǎn)債、公司債、次級債、金融債等債權(quán)型融資及IPO、再融資等股權(quán)型融資，穩(wěn)步提高杠桿率。此外，券商還可透過直投基金、并購基金、過橋貸款、融資融券、客戶保證金資產(chǎn)管理等資本中介業(yè)務(wù)合理提升業(yè)務(wù)杠桿，在資源有限的條件下獲得較高的杠桿收益。在改革券商資本監(jiān)管方面，借鑒巴塞爾III等國際監(jiān)管最佳實踐，增加風險覆蓋率和杠桿比率等指標，完善逆周期調(diào)節(jié)機制，適時靈活地調(diào)整券商資本監(jiān)管指標，在有效控制風險的前提下進一步放大券商業(yè)務(wù)杠桿和業(yè)務(wù)規(guī)?？臻g。

參考文獻：

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第3篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

我國商業(yè)銀行收入的來源主要是凈利差。而從國際金融監(jiān)管環(huán)境的變化及我國金融業(yè)改革開放、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的進程來看,我國銀行業(yè)傳統(tǒng)的依靠規(guī)模擴張的盈利模式不僅有悖于商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)律,也與銀行業(yè)國際化發(fā)展趨勢不相適應(yīng)。在此背景下,研究商業(yè)銀行的盈利模式轉(zhuǎn)型具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

一、商業(yè)銀行盈利模式一般概述

(一)商業(yè)銀行盈利模式的基本含義。所謂商業(yè)銀行盈利模式,就是指商業(yè)銀行在一定經(jīng)濟與市場環(huán)境下,以一定資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的主導(dǎo)財務(wù)收支結(jié)構(gòu)。西方國家的商業(yè)銀行實行綜合經(jīng)營,金融產(chǎn)品豐富,商業(yè)銀行很大一部分營業(yè)收入來自于金融投資工具帶來的非利息收入。

(二)商業(yè)銀行利差主導(dǎo)型盈利模式。我國的商業(yè)銀行,特別是中小商業(yè)銀行仍然以經(jīng)營傳統(tǒng)的銀行業(yè)為主,存貸差仍然是其收入的主要來源,股份制商業(yè)銀行貸款占資產(chǎn)的比重都在50%左右。全國性股份制中小商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的比重都在10%左右,表明銀行的大部分業(yè)務(wù)收入還是來源于銀行存貸款利息收入。

(三)商業(yè)銀行非利差主導(dǎo)型盈利模式。非利差主導(dǎo)型盈利模式是以零售銀行業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)為載體,有著層出不窮的銀行產(chǎn)品,涵蓋了綜合、金融中介和業(yè)務(wù)顧問等,起到金融服務(wù)的功能。

二、我國商業(yè)銀行盈利模式存在的問題

(一)我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的內(nèi)因。業(yè)務(wù)品種較少,中間業(yè)務(wù)較弱。我國商業(yè)銀行在相當長的時期內(nèi)由于體制的束縛,商業(yè)銀行資金運用渠道有限且手段單一,只有發(fā)放貸款、銀行存款、債券投資、同業(yè)機構(gòu)往來等,而且我國商業(yè)銀行以規(guī)模擴張為主要手段,沒有重視業(yè)務(wù)品種的開發(fā)。

產(chǎn)品供求矛盾,客戶體驗欠佳。我國商業(yè)銀行的服務(wù)水平很低,經(jīng)營網(wǎng)點和渠道的布局不合理,從業(yè)人員缺乏應(yīng)有的競爭和服務(wù)意識,客戶群體的細分不到位,忽視了普通客戶群體的價值,普通客戶群體中的利潤沒有得到足夠重視。

(二)我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的外因。利率市場化的沖擊。利率市場化終將倒逼商業(yè)銀行盈利模式改革,利率市場化對商業(yè)銀行盈利的直接沖擊是:當前在利潤來源中占最主導(dǎo)的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)將面臨萎縮的困境,商業(yè)銀行貸款利率議價能力將下降,在存款市場上的利率定價將處于被動地位,預(yù)期中存款利率的上浮和貸款利率的下降最終將收窄商業(yè)銀行的存貸利差,減少利差收入,直接沖擊利差主導(dǎo)型盈利模式。

三、我國商業(yè)銀行盈利模式成功轉(zhuǎn)型的建議

(一)重視傳統(tǒng)利差收入,維持合適的利差水平。盡管隨著利率市場化的逐步推進和銀行業(yè)競爭的加劇,使傳統(tǒng)利差收入占比不斷降低,但傳統(tǒng)利差收入仍然是我國商業(yè)銀行最重要的收入來源。從發(fā)達國家和地區(qū)銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗來看,利息凈收入的相對穩(wěn)定是商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ),所以我國商業(yè)銀行對利息收入業(yè)務(wù)應(yīng)該繼續(xù)高度重視。

(二)大力發(fā)展新型的中間業(yè)務(wù),提高差異化水平。在銀行業(yè)競爭新形勢下,我國商業(yè)銀行需要借鑒發(fā)達國家和地區(qū)銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗,通過發(fā)展創(chuàng)新型的中間業(yè)務(wù)來提高競爭水平,如發(fā)展風險低、收益高的咨詢評估類業(yè)務(wù);發(fā)展信用融資類中間業(yè)務(wù);可以大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù);發(fā)展理財咨詢、理財規(guī)劃等業(yè)務(wù);發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù),等等。通過發(fā)展這些創(chuàng)新型的中間業(yè)務(wù),可以提高中間業(yè)務(wù)的收入,提高差異化水平。

(三)加強成本管理力度,提高盈利水平。為了降低成本,商業(yè)銀行要提高經(jīng)營管理效率,建設(shè)信息技術(shù)平臺,通過按網(wǎng)點、按業(yè)務(wù)、按客戶實施綜合的成本管理。另外,應(yīng)借鑒發(fā)達國家和地區(qū)銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗,擺脫盲目的通過增設(shè)分支機構(gòu)和營業(yè)網(wǎng)點來促進銀行增長的模式,而是通過發(fā)展自助銀行業(yè)務(wù)、網(wǎng)上、電話銀行來提高電子化水平,從而降低銀行的經(jīng)營支出,提高商業(yè)銀行的獲利能力。

(四)細分市場,提供區(qū)別服務(wù)。商業(yè)銀行要通過提高服務(wù)質(zhì)量增強自己的競爭優(yōu)勢,樹立以客戶需求為中心、客戶價值至上的經(jīng)營理念,滿足客戶的多元化、個性化需求,按某些標準對客戶進行分類,推出適合不同類型客戶的服務(wù),這也是我國商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)變盈利模式的過程中提高商業(yè)銀行盈利水平的一個重要途徑。

第4篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；盈利模式；利差主導(dǎo)型；多元化經(jīng)營型；中間業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行體系的建立與發(fā)展，是我國整個金融體制改革的重要環(huán)節(jié)。新型商業(yè)銀行作為我國商業(yè)銀行體系的重要組成部分，通過不斷深化改革，大膽開拓，取得了一定的發(fā)展。然而，盡管銀行業(yè)所處的內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境已發(fā)生顯著變化，我國的商業(yè)銀行的盈利模式依舊是以利差為主導(dǎo)模式；而中間業(yè)務(wù)的發(fā)展也一直存在結(jié)構(gòu)單一、品種少，依賴于甚至變成為存貸業(yè)務(wù)等問題。并且我國商業(yè)銀行始終受到分業(yè)經(jīng)營、市場準入與存貸款基準利率政策因素的限制。這些都是導(dǎo)致我國商業(yè)銀行目前的盈利模式仍是利差主導(dǎo)型的因素。

一、我國商業(yè)銀行盈利模式的現(xiàn)狀

截至 2015 年底，我國商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為 1.27%，與去年同期持平。我國商業(yè)銀行的盈利模式以利差收入為主體，共占到了利潤來源的 66%左右。

銀行的生息來源主要由貸款、券投資、存放央行、存放和拆放同業(yè)四大部分構(gòu)成，其中，2011年上市銀行發(fā)放塾款和塾款是第一大項收入來源，據(jù)70%左右份額，債券投資和存放中央銀行款項分別占利息入的14%和6%。

近年來我國上市銀行收入中非利差收人所占的比重不斷提升，尤其在2008年金融危機之后，我國商業(yè)銀行開始認識到非利差收入的增加不僅提高了商業(yè)銀行利潤結(jié)構(gòu)的多元化，而且具有占用資金少、收人多元化、受經(jīng)濟周期波動小等特點，各大銀行機構(gòu)均紛紛將開展非利差收入業(yè)務(wù)作為金融危機后新的利潤增長點，有利于提高銀行的綜合實力。而中間業(yè)務(wù)是非利差收入的最重要的來源，研究非利差收入對銀行盈利的影響，可以從研究中間業(yè)務(wù)對銀行盈利水平的影響。

從中間業(yè)務(wù)收入的總額來看，上市銀行中間業(yè)務(wù)的規(guī)模水平呈持續(xù)上升趨勢。然而從其增長速度來看，近五年中，中間業(yè)務(wù)的增長速度并不穩(wěn)定。2012年增長速度猛增為51.87%，而2013年卻出現(xiàn)明顯回落，增長勢頭減緩。

二、我國商業(yè)銀行盈利模式存在的問題

（一）過于依賴利息收入，收入來源過分單一

在傳統(tǒng)利息收入保持高水平的情況下，銀行業(yè)的利潤來源仍主要依靠存款，存款的規(guī)模不僅會影響到銀行貸款的市場份額，而且一直是我國銀行業(yè)的主要利潤來源。從我國16家上市銀行近五利息收入來看，利息收入仍然呈大幅上升趨勢，2013年利息收入為2.36萬億元，是2008年的2.07倍；雖然利息凈收入占營業(yè)收入比重在逐年遞減，但比重仍在75%以上。由于利率市場化的沖擊，利差的縮小必然使銀行的運營狀態(tài)受到重創(chuàng)，這種利潤來源過與單一，過分依賴利差收入的盈利模式明顯是不可持續(xù)的。

（二）中間業(yè)務(wù)規(guī)模增加但比重偏低

就發(fā)達國家和地區(qū)相對成熟銀行體系來看，銀行業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)中中間業(yè)務(wù)的占比一般會達到40%以上，一些傳統(tǒng)發(fā)達國家甚至會達到五成左右。比如美國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占比平均水平達50%，而花旗集團這一比例為61.85%，代表著銀行業(yè)最高水平。反觀我國上市銀行中間業(yè)務(wù)占比狀況，民生銀行代表了我國這一比例的最佳水平，也僅有28.53%。不可否認近幾年我國上市銀行中間業(yè)務(wù)水平得到了較好的發(fā)展，但與發(fā)達國家和地區(qū)中間業(yè)務(wù)收入占比狀況相比，我國中間業(yè)務(wù)占比仍與國際水平有較大差距。

（三）中間業(yè)務(wù)偏重傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)

通過對我國16家上市銀行分別的中間業(yè)務(wù)占比情況分析可以看出，結(jié)算與清算業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)類型占我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的比重較大，大約占到五成左右。

這一情況與發(fā)達國家和地區(qū)銀行業(yè)正好相反，即發(fā)達國家銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)收入中，投資銀行業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、理財顧問業(yè)務(wù)以及債券保險業(yè)務(wù)等一些新興業(yè)務(wù)占比較大。這一差異表明，我國上市銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展仍局限于較為傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)類型，而新興的高收益的業(yè)務(wù)類型卻在發(fā)達國家和地區(qū)銀行業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)地位。

（四）新型業(yè)務(wù)創(chuàng)新性不夠

不可否認，我國大多商業(yè)銀行在發(fā)展新興中間業(yè)務(wù)方面確實取得了一些成就。但是這些新興業(yè)務(wù)仍具有層次低、品種少、收益率低等缺陷。不同商業(yè)銀行間，發(fā)展成形的新興業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品趨同性現(xiàn)象嚴重，銀行很少會根據(jù)自身資本特點發(fā)展自主優(yōu)勢業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。此外，我國銀行業(yè)所開發(fā)的中間業(yè)務(wù)也存在一些通病，如創(chuàng)新度低，照搬照抄國外銀行創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)等，并存在壓低價格提高銷量的惡性競爭，這些問題直接影響了我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三、有關(guān)我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的建議與對策

（一）重視發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的實質(zhì)是結(jié)合銀行自身發(fā)展狀態(tài)，實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)與盈利模式的多樣化，最終實現(xiàn)傳統(tǒng)的資金融通中介轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁┒嘣?wù)業(yè)務(wù)的中介，社會資金提供型銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲褙敻还芾硇豌y行。如今要把從單一的利差收入主導(dǎo)向提供多元化、綜合化業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變作為盈利模式的轉(zhuǎn)型重點，重視開發(fā)新興業(yè)務(wù)種類，優(yōu)化資源的結(jié)構(gòu)配置，全面提高多元化經(jīng)營水平。

（二）加強中間業(yè)務(wù)發(fā)展

根據(jù)目前我國經(jīng)濟環(huán)境與需求的現(xiàn)狀，我國商業(yè)銀行可以大力發(fā)展保險、個人電子匯兌業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)、貴金屬買賣業(yè)務(wù)等。在開發(fā)中間業(yè)務(wù)的同時，要持續(xù)跟進市場需求的變化，不斷開發(fā)出符合市場需求和客戶需要的新興中間業(yè)務(wù)，形成良好的形象與信譽，吸引和鞏固客戶群體，從而使中間業(yè)務(wù)經(jīng)營進入良性循環(huán)。

（三）提升金融服務(wù)質(zhì)量

伴隨著社會的飛速發(fā)展，不可避免的會產(chǎn)生國民財富水平的差距，細分客戶群以提供不同服務(wù)很有必要。要以客戶的需求為依據(jù)細分市場，可以有多種劃分市場的方式，如客戶年齡，客戶的收入，客戶所在區(qū)域，客戶的資金規(guī)模等。每一個不同的客戶群體的風險偏好度不同，對收益的期待度也不一樣，從而對不同的服務(wù)也有著不同的要求。例如，青年客戶普遍屬于風險偏好者，同時對于投資的收益期待度較高，因此會選擇積極的投資策略，與之相反的是，年齡較大的客戶一般為風險厭惡者，比起高收入更偏向于穩(wěn)定；另一方面，中低端客戶較為單純地利用銀行產(chǎn)品來達到資產(chǎn)增值保值的目的，反觀高端客戶則對服務(wù)水平有較高要求，這類客戶不只關(guān)注銀行所提供的產(chǎn)品本身，還期望通過銀行的人力資源和技術(shù)資源獲取更加針對性的個人資產(chǎn)管理建議；目前，中央下大了加強中小企業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略決策，商業(yè)銀行應(yīng)當利用這個機會，加大對新興產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的投資，達到為中小企業(yè)提供更加完善，更有針對性的服務(wù)的目的。（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學）

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第5篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

簡而言之，商業(yè)模式就是企業(yè)創(chuàng)造營收與利潤的手段和方法。盡管這在概念上并沒什么驚人之處，但每一個商業(yè)模式創(chuàng)新卻成為人們關(guān)注的焦點。這不僅因為在某一行業(yè)，由于商業(yè)模式不同而使企業(yè)的價值與盈利能力有天壤之別，更是因為基于某種創(chuàng)意所形成的商業(yè)模式創(chuàng)新，不僅顛覆了傳統(tǒng)的盈利模式或發(fā)展模式，還成為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向的決定性因素。

改革開放以來，中國諸多企業(yè)的成功緣于偶然而失敗歸于商業(yè)模式者比比皆是。實際上，成功的商業(yè)模式非常一樣而又非常不一樣。非常一樣的是這一模式創(chuàng)新性地將內(nèi)部資源、外部環(huán)境、盈利模式與經(jīng)營機制等有機結(jié)合，不斷提升自身的盈利性、協(xié)調(diào)性、價值、風險控制能力、持續(xù)發(fā)展能力與行業(yè)地位等。非常不一樣的是這一模式是在一定條件、一定環(huán)境下的成功，更多的具有個性，不能簡單的拷貝或復(fù)制，而且必須通過不斷地修正才能保持企業(yè)持久的生命力。因而，借鑒基礎(chǔ)上的創(chuàng)新永遠是商業(yè)模式中商業(yè)智慧的核心價值。

成功商業(yè)模式的主要特征

首先，基于產(chǎn)業(yè)價值鏈的分解所形成。商業(yè)模式創(chuàng)新主要體現(xiàn)為以技術(shù)為基礎(chǔ)、依托產(chǎn)業(yè)價值鏈、著力管理創(chuàng)新的方式。其中，基于產(chǎn)業(yè)價值鏈這一外生因素的價值定位、盈利源選擇、盈利點選擇是至關(guān)重要的。因此，依托產(chǎn)業(yè)價值鏈挖掘商業(yè)機會、展開商業(yè)模式創(chuàng)新成為商業(yè)模式建構(gòu)與實踐的分水嶺。而商業(yè)模式最核心的部分—盈利模式，恰恰完全依賴于對產(chǎn)業(yè)價值鏈的分解。目前，將某一環(huán)節(jié)或細分領(lǐng)域做深、做專、拔高，或?qū)⒉煌a(chǎn)業(yè)的價值鏈條實現(xiàn)耦合，成為做強做大企業(yè)的主流。而縱向一體化、全產(chǎn)業(yè)鏈等產(chǎn)業(yè)整合，適合一個全新產(chǎn)業(yè)初期，但不能當做長期發(fā)展戰(zhàn)略。

其次，有獨特的、持久的盈利模式。商業(yè)模式最為關(guān)注的不是交易的內(nèi)容而是方式，其目的不在于概念的重整而在于實現(xiàn)營收與利潤，因而盈利模式是成功商業(yè)模式的核心要素。同時，一個盈利模式必須有一定的價值主張及運營機制的導(dǎo)向和支撐，因而是成功商業(yè)模式的集中體現(xiàn)。成功的商業(yè)模式必須具備一定的獨特性與持久性。所謂“獨特性”，就是能構(gòu)成企業(yè)的競爭優(yōu)勢，且在同一行業(yè)中難以被競爭對手所模仿或采用；所謂“持久性”是指能夠支持企業(yè)持續(xù)贏利。

最后，具有一定的原創(chuàng)性或較強的創(chuàng)新性。創(chuàng)新是一種商業(yè)模式形成的邏輯起點與原動力，也是一種商業(yè)模式區(qū)別于另一種商業(yè)模式的決定性因素。因而創(chuàng)新性成為成功的商業(yè)模式的靈魂與價值所在?，F(xiàn)階段，我國企業(yè)商業(yè)模式的形成有多種路徑，從經(jīng)濟發(fā)展階段來看，“成功商業(yè)模式”不必苛求完全原創(chuàng)但也不能完全模仿，需要將中國人的特定思維或特質(zhì)與特殊的市場經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境相結(jié)合，形成經(jīng)世致用的商業(yè)模式。改革開放以來我國成功的商業(yè)模式主要來源于兩個層次：一是具有完全的原創(chuàng)性，或在關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)了突破形成了較為濃厚的原創(chuàng)性；二是模仿或借鑒了國外最新的商業(yè)模式，進行了一定創(chuàng)新，但具有濃厚的中國特色。

改革開放后十大成功商業(yè)模式

筆者認為，改革開放以來我國的“十大成功商業(yè)模式”來源于一批在持續(xù)經(jīng)營、盈利能力、核心競爭力、增長態(tài)勢、影響力與體量等方面表現(xiàn)突出，在成功度、創(chuàng)新性方面優(yōu)異的企業(yè)。

騰訊

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，抓住互聯(lián)網(wǎng)對人們生活方式的改變形成新的業(yè)態(tài)的機遇，通過建立中國規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)“為用戶提供一站式在線生活服務(wù)”，通過影響人們的生活方式嵌入主營業(yè)務(wù)。盈利模式：在一個巨大的便捷溝通平臺上影響和改變數(shù)以億計網(wǎng)民的溝通方式和生活習慣，并借助這種影響嵌入各類增值服務(wù)。創(chuàng)新性：借互聯(lián)網(wǎng)對人們生活方式改變之力切入市場，通過免費的方式提供基礎(chǔ)服務(wù)而將增值服務(wù)作為價值輸出和盈利來源的實現(xiàn)方式。

阿里巴巴

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，抓住互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)營銷相結(jié)合的機遇，將電子商務(wù)業(yè)務(wù)主要集中于B2B的信息流，為所有人創(chuàng)造便捷的網(wǎng)上交易渠道。盈利模式：通過在自己的網(wǎng)站上向國內(nèi)外供應(yīng)商提供展示空間以換取固定報酬，將展示空間的信息流轉(zhuǎn)變?yōu)閺姶蟮氖杖肓鞑娬{(diào)增值服務(wù)。創(chuàng)新性：通過互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供國內(nèi)外分銷渠道和市場機會，使中小企業(yè)降低對傳統(tǒng)市場中主要客戶的依賴及營銷等費用并從互聯(lián)網(wǎng)中獲益。

攜程

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，抓住互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)旅行業(yè)相結(jié)合的機遇，力求扮演航空公司和酒店的“渠道商”角色，以發(fā)放會員卡吸納目標商務(wù)客戶、依賴龐大的電話呼叫中心作預(yù)定服務(wù)等方式將機票、酒店預(yù)訂、度假預(yù)訂、商旅管理、特約商戶及旅游資訊在內(nèi)的全方位旅行服務(wù)作為核心業(yè)務(wù)。盈利模式：通過與全國各地眾多酒店、各大航空公司合作以規(guī)模采購大量降低成本，同時通過消費者在網(wǎng)上訂客房、機票積累客流，客流越多攜程的議價能力越強其成本就越低，客流就會更多，最終形成良性增長的盈利模式。創(chuàng)新性：立足于傳統(tǒng)旅行服務(wù)公司的盈利模式，主要通過“互聯(lián)網(wǎng)+呼叫中心”完成一個中介的任務(wù)，用IT和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將盈利水平無限放大，成為“鼠標+水泥”模式的典范。

招商銀行

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，抓住信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)相結(jié)合的機遇，以“金融電子化”建立服務(wù)品牌，先后推出國內(nèi)第一張基于客戶號管理的銀行借記卡、第一家網(wǎng)上銀行，第一張符合國際標準的雙幣信用卡、首個面向高端客戶理財產(chǎn)品的金葵花理財、首推私人銀行服務(wù)及跨銀行現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)。盈利模式及盈利能力：通過擴大服務(wù)面、延伸服務(wù)線取得多方面的利息收入與增值收入。創(chuàng)新性：將信息技術(shù)引入金融業(yè)的發(fā)展，并以“創(chuàng)新、領(lǐng)先、因你而變”時刻不斷推出新服務(wù)，引領(lǐng)金融業(yè)的發(fā)展。

蘇寧電器

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，以家電連鎖的方式加強對市場后端的控制，同時加強與全球近10000家知名家電供應(yīng)商的合作，打造價值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈，強化自身在整個產(chǎn)業(yè)價值鏈中的主導(dǎo)地位。盈利模式：基于SAP系統(tǒng)與B2B供應(yīng)鏈項目、通過降低整個供應(yīng)鏈體系運做成本、庫存儲備并為客戶提供更好的服務(wù)這一“節(jié)流+開源”的方式實現(xiàn)營收。創(chuàng)新性：以家電連鎖的方式加強對市場后端的控制力，并以此為基礎(chǔ)加強向上游制造環(huán)節(jié)的滲透，使零售與制造以業(yè)務(wù)伙伴方式合作提高整個供應(yīng)鏈的效率，進而打通整個產(chǎn)業(yè)價值鏈以謀求更高價值回報。

百度

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，力求“讓人們最便捷地獲取信息，找到所求”，為網(wǎng)民提供基于搜索引擎的系列產(chǎn)品與服務(wù)，全面覆蓋了中文網(wǎng)絡(luò)世界所有的搜索需求。盈利模式：采用以效果付費的網(wǎng)絡(luò)推廣方式實現(xiàn)營收。創(chuàng)新性：借助超大流量的平臺優(yōu)勢，聯(lián)合所有優(yōu)質(zhì)的各類網(wǎng)站建立了世界上最大的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟，使各類企業(yè)的搜索推廣、品牌營銷的價值、覆蓋面均大面積提升，并從中擴大盈利來源。

華為

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，以客戶需求為驅(qū)動，定位為通訊設(shè)備領(lǐng)域的系統(tǒng)集成服務(wù)商與量產(chǎn)型公司，為客戶提供有競爭力的端到端通信解決方案，并圍繞通訊設(shè)備領(lǐng)域的整個產(chǎn)品生命周期形成完整的產(chǎn)品線。盈利模式：主要依靠整個通訊產(chǎn)品的整個產(chǎn)品生命周期賺錢。創(chuàng)新性：憑借通訊設(shè)備領(lǐng)域整個產(chǎn)品生命周期上完整的產(chǎn)品線的營收，以犧牲暫時的虧損為代價將投入市場的新產(chǎn)品按兩三年后量產(chǎn)的模型定價，利用企業(yè)規(guī)模效益、低耗與高效的供應(yīng)鏈管理、非核心環(huán)節(jié)外包、流程優(yōu)化等方法挖掘出的成本優(yōu)勢擠垮或有效扼制國內(nèi)競爭對手，并利用研發(fā)低成本優(yōu)勢快速搶奪國際市場份額，打壓在成本上處于劣勢的西方競爭對手，形成著名的“華為優(yōu)勢”。

巨人

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，集團緊緊抓住企業(yè)價值鏈上“營”與“銷”的環(huán)節(jié)，通過顛覆式的“營”定義新的產(chǎn)品或服務(wù)，通過“地毯式”與“側(cè)翼進攻”的“銷”加強對市場后端的控制力。盈利模式：盡管在表面上“腦白金”、“黃金搭檔”、“黃金酒”用的是傳統(tǒng)盈利模式而“征途”游戲采用“基礎(chǔ)服務(wù)免費+道具收費”的模式，但實質(zhì)上巨人是通過營銷創(chuàng)新形成的產(chǎn)品服務(wù)新概念實現(xiàn)營收。創(chuàng)新性：緊緊圍繞消費者的消費習慣、消費決策處境、消費心理、消費心態(tài)等實際需求，用全新的“營”與“銷”的方式將實際品質(zhì)不高的產(chǎn)品或服務(wù)賦予全新的概念，并以較短的銷售渠道、較寬的銷售網(wǎng)絡(luò)從側(cè)翼迅速介入市場。

比亞迪

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，依托某一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，在相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或興起的背景下，將其產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢向這一領(lǐng)域進行逆向的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，形成跨領(lǐng)域的、穩(wěn)步攀升的產(chǎn)業(yè)擴張。盈利模式：在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與擴張的過程中，通過改變產(chǎn)業(yè)景框、設(shè)定新的游戲規(guī)則、合并細分市場、整合顧客需求進行價值創(chuàng)新，以藍海戰(zhàn)略實現(xiàn)營收。創(chuàng)新性：基于電池領(lǐng)域的絕對競爭優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，在已有商業(yè)領(lǐng)域取得成功后，以較強的復(fù)制能力、穩(wěn)定性、技術(shù)創(chuàng)新等，集中利用內(nèi)部資源、整合各業(yè)務(wù)群中的優(yōu)勢元素塑造向新興領(lǐng)域或轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)進行產(chǎn)業(yè)布局的轉(zhuǎn)移與調(diào)整，繁衍一個又一個新業(yè)務(wù)，實現(xiàn)塑造藍海、產(chǎn)業(yè)擴張與價值創(chuàng)造的統(tǒng)一。

聯(lián)想

從產(chǎn)業(yè)價值鏈定位來看，依托強大的銷售網(wǎng)絡(luò)，以“貿(mào)工技”向“創(chuàng)新驅(qū)動”的路徑，圍繞國際計算機及信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)價值鏈，從加工代銷的低端環(huán)節(jié)向重研發(fā)、重服務(wù)的高端環(huán)節(jié)與高級業(yè)態(tài)攀升與演化。盈利模式：在產(chǎn)業(yè)升級的過程中，逐步由以往的大規(guī)模低成本制造作為盈利源開始向以服務(wù)增值作為盈利增長點的方向轉(zhuǎn)變。創(chuàng)新性：在缺乏，甚至一度弱化自主知識產(chǎn)權(quán)的“彎路”下，依托龐大的國內(nèi)市場與政府支持，利用民族情結(jié)建立起龐大的營銷體系、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與市場優(yōu)勢，逐步以產(chǎn)業(yè)后端(市場)的控制力提高對產(chǎn)業(yè)中端(資本)的控制力，進而以產(chǎn)業(yè)中端(資本)的控制力提升對產(chǎn)業(yè)前端(技術(shù))的控制力。

對上述商業(yè)模式進行梳理不難發(fā)現(xiàn)：

第一，“十大成功商業(yè)模式”從年代的角度來看呈現(xiàn)出“兩端少、中間多”的格局，所涉及的企業(yè)實現(xiàn)了持續(xù)經(jīng)營并具有較強的盈利能力和一定的體量。

第6篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

文章編號：1005-913X（2015）11-0167-02

商業(yè)銀行的盈利模式能夠直接體現(xiàn)其盈利能力，伴隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)上的區(qū)別，盈利模式也不盡相同。隨著利率市場化的逐步推進，受到社會體制、科學技術(shù)和人才等多種因素的限制，城市商業(yè)銀行的盈利模式受到了極大的沖擊。[1]為了降低其不利影響，本文對目前商業(yè)銀行的盈利模式受到的影響進行了分析，并總結(jié)了有效的應(yīng)對措施，促進盈利模式的轉(zhuǎn)變，不斷提高其盈利能力。

一、城市商業(yè)銀行的盈利模式概述

1997年，我國首家城市商業(yè)銀行――深圳市商業(yè)銀行成立，完善了我國的金融體系。經(jīng)過十幾年的努力，商業(yè)銀行取得了巨大的發(fā)展，包括發(fā)展的速度、業(yè)務(wù)的規(guī)模和經(jīng)濟效益等多方面的內(nèi)容，而且已經(jīng)成為推動我國社會經(jīng)濟發(fā)展的巨大動力。

以某行為例，從2009年到2010年，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展速度迅速，不管是從手續(xù)費，還是從傭金收入的絕對值來看，都呈現(xiàn)出良好的增長趨勢。但是經(jīng)過數(shù)據(jù)統(tǒng)計可知，該行的收入仍然以利息的凈收入為主，并沒有徹底的改變傳統(tǒng)的盈利模式和結(jié)構(gòu)。

二、利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的影響分析

我國的金融產(chǎn)業(yè)實行的經(jīng)營模式是分業(yè)經(jīng)營。在這種經(jīng)營模式的影響下，我國商業(yè)銀行的資金來源比較少，而且途徑和方式也比較單一，主要的業(yè)務(wù)還是儲蓄和貸款，存在明顯的利差收入。過去，利率是由國家進行管制的，所以基本沒有較大的波動，相對比較平穩(wěn)，所以商業(yè)銀行的成本和收益也相對比較穩(wěn)定，受資產(chǎn)負債的影響較小。但是隨著我國改革開放的不斷深入，社會各項生產(chǎn)資料的配置也逐漸向市場化轉(zhuǎn)變，其中利率是社會資源市場化配置的關(guān)鍵要素，所以也開始出現(xiàn)市場化的發(fā)展趨勢。再加上存貸市場同質(zhì)化帶來的激烈競爭，城市商業(yè)銀行的利差空間會被不斷壓縮。因此，對利率市場化給城市商業(yè)銀行盈利模式帶來的影響進行分析是必要的，對于促進其盈利模式的創(chuàng)新和盈利能力的提高具有重要意義。

（一）利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的有利影響

利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的有利影響體現(xiàn)在如下三個方面：一是有利于促進商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利模式就是充分利用存貸業(yè)務(wù)中高額的利率差異。在利率市場化的背景下，存貸業(yè)務(wù)之間的利率差會大幅度縮小，會降低商業(yè)銀行的盈利。如果商業(yè)銀行想要繼續(xù)獲取高額盈利，就需要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的速度，大力發(fā)展主流的中間業(yè)務(wù)。[2]二是有助于提高商業(yè)銀行規(guī)避利率風險的能力，減少風險損失。所謂利率風險，就是利率市場化過程中會導(dǎo)致的最有可能產(chǎn)生的問題，主要涉及到利率敏感性缺口、利率結(jié)構(gòu)和客戶選擇利率三大風險。[3]

（二）利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的不利影響

1.城市商業(yè)銀行的盈利空間被壓縮，收入不斷減少

一方面，隨著存款增長放緩趨勢的日益明顯，我國已處于負利率環(huán)境。[4]再加上存款利率的剛性化，存款利率下調(diào)的幅度變窄，但是資金成本可能不減反增。這樣能夠從中小企業(yè)業(yè)務(wù)中獲得更多收益。另一方面，商業(yè)銀行可以對中小型的客戶自行定價，這一政策可以使其從中小型的企業(yè)中獲取更多的利益。但是從當前的實際情況來看，城市商業(yè)銀行的貸款均以中大型的業(yè)務(wù)群為主，給中小型企業(yè)的貸款數(shù)量相對較少。以某行為例，至2010年底，位于前10名的貸款余額未為121.6億，約占貸款總額的18.24%左右。因此某行的貸款利率只能在很小的范圍內(nèi)進行調(diào)整，不利于商業(yè)銀行獲取更多的利潤，給當前的經(jīng)營模式造成了一定的影響。因為在這一經(jīng)營模式之下，貸款的利差仍然是商業(yè)銀行的主要收入，會給銀行的持續(xù)發(fā)展增加較大的壓力。

2.利率的變動會增加商業(yè)銀行的經(jīng)營風險

利率市場化會導(dǎo)致利率經(jīng)常發(fā)生變化，不具有穩(wěn)定性，所以會使商業(yè)銀行的經(jīng)營風險增加。在利率市場化的背景下，它的主動權(quán)是由市場決定的，利率的波動可能會為城市商業(yè)銀行帶來很多如道德、流動性和逆向選擇等多種風險。[5]利率市場化會促進銀行同行間進行價格競爭，都為各自能吸收更多存款，可能會使得資金流失的風險性增大。大型的銀行機構(gòu)可以通過技術(shù)、網(wǎng)點機構(gòu)等方式來大幅度的增加存款的利率，搶占市場，使中小銀行面臨更嚴峻的市場挑戰(zhàn)。同時，城市商業(yè)銀行也會面臨道德風險，例如資金的流失，流動性風險的增加等情況，增加了商業(yè)銀行進行流動性管理的難度。另外，道德風險產(chǎn)生的另一重要因素就是高利率的貸款，它除了會增加商業(yè)銀行進行逆向選擇的風險之外，還可能會導(dǎo)致貸款違約，使信貸質(zhì)量下降。而且，如果選擇提高貸款的利率，一些風險較低的低收益業(yè)務(wù)就會在高額貸款利率的影響下選擇放棄貸款，這樣以來，很多具有高額收益的高風險業(yè)務(wù)就可以在獲取高額利潤的同時，承擔更多的風險。因此，目前的貸款市場以高利率貸款為主，存在較大的風險，不利于信貸資產(chǎn)質(zhì)量的提升。

三、城市商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化對盈利模式不利影響的策略

（一）提高商業(yè)銀行的資產(chǎn)重組能力

一是對至到期類的投資比重進行下調(diào)。根據(jù)某行2011的年度報告顯示，該行在當年持有的至到期類投資的總額為30億，占所有資產(chǎn)比重的9%，和2010年29.5億的比重12.1%來說，略有下降。二是國家可以為銀行投資類別的多樣化提供政策支持。通過對各大商業(yè)銀行投資證券種類進行分析可知，排除重族類的證券投資之外，都是以政府債券為主。三是上調(diào)商業(yè)銀行中交易類投資的比重。由該行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可知，在2012年底產(chǎn)生的交易性資產(chǎn)為5.6億，占所有投資總額的1.07%。從國內(nèi)商業(yè)銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，這部分投資的比例大多小于5%。所以，為了促進商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變，首先就應(yīng)該提高其資產(chǎn)重組能力和自主投資能力，加大交易類證券投資的力度。

（二）大力發(fā)展代客交易業(yè)務(wù)的力度

因為代客交易具有低風險的特點，所以是商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)最主要的經(jīng)濟來源，也是金融市場中發(fā)展業(yè)務(wù)的重點。目前，代客結(jié)售匯、代客債券買賣、外匯買賣、代課衍生品交易、代客黃金交易和理財產(chǎn)品等是我國商業(yè)銀行代客交易的幾種主要類型。基于該項金融業(yè)務(wù)的重要性，商業(yè)銀行可以從如下三點進行調(diào)整和改進。第一點：商業(yè)銀行要對代客交易業(yè)務(wù)發(fā)展的市場前景進行準確判斷，不能因為追求創(chuàng)新業(yè)務(wù)和高額的經(jīng)濟效益而盲目增加代客交易類型的種類，否則很容易增加銀行的經(jīng)濟負擔。因此，在發(fā)展代客交易之前，一定要綜合分析其利弊。第二點：增強商業(yè)銀行的風險預(yù)警機制。在市場競爭中，銀行不能采用非法手段來減少客戶提供的保證金或者其他的擔保資料。有時，他們也會簡單占用授信額度的方法，這樣大大提高了代客交易的風險。第三點：努力提升銀行自身及工作人員對風險的判斷能力。

（三）提高銀行產(chǎn)品的創(chuàng)新和定價能力

從我國商業(yè)銀行目前發(fā)展金融衍生品的能力來看，導(dǎo)致其擴展能力不足的主要限制因素就是銀行缺乏足夠的自主定價和評估能力，所以很多具有一定復(fù)雜性的金融衍生產(chǎn)品都需要參考國外定價。這就導(dǎo)致了我國商業(yè)銀行和客戶之間的交易是按照國外價格完成的，最終所獲得的收益和銀行要承擔的風險并不成正比。為了盡量降低利率市場化對商業(yè)銀行盈利造成的不利影響，提高有利影響，國內(nèi)的商業(yè)銀行需要積極學習金融市場和客戶研究以及正確評估金融衍生品的價值等內(nèi)容，逐步縮小和國外銀行的差距。為了實現(xiàn)這一目標，我國的商業(yè)銀行必須不斷積累管理經(jīng)驗，提高自身的管理水平，增強應(yīng)對各種金融風險的能力，積極和國際的外匯市場和黃金市場并軌。

第7篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

關(guān)鍵詞:證劵公司;金融;創(chuàng)新

一、影響我國證券公司金融創(chuàng)新的相關(guān)因素

（一）宏觀因素的影響

1、制度因素

我國證券公司的發(fā)展，得到政策的有效保護，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的開展帶給公司較大的利潤，以至于及時不規(guī)范的管理仍然有著較大的盈利狀態(tài)。在形勢多元化變化的同時，面臨國外證券公司較大的沖擊，我國證券公司發(fā)展的外部環(huán)境發(fā)生了較大的變化，而僅僅依賴于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，證券公司利潤難以保障。不規(guī)范的制度建設(shè)，使得新業(yè)務(wù)發(fā)展面臨著較大的盈利風險，同時也直接影響著我國證券公司金融創(chuàng)新發(fā)展力度。

2、政策因素

當今證券行業(yè)不完善的政策制度，難以結(jié)合市場的變化需求，以至于證券公司融資政策落實度不佳，很多證券公司有著較簡單的融資渠道，僅僅借助于銀行拆機以及股票質(zhì)押的模式，滿足短期的需求，使得融資發(fā)展力度不佳，直接影響著證券公司的長遠發(fā)展。我國金融企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展，有著分業(yè)經(jīng)營以及分業(yè)監(jiān)管的模式，同樣也有著較為單一的利潤來源。

3、市場因素

市場化經(jīng)濟發(fā)展中，證券公司盈利能力逐漸降低，往往和不完善的傭金制度有著直接的關(guān)聯(lián)，在證券公司惡性競爭的同時，有著較多的額證券機構(gòu)數(shù)量，業(yè)務(wù)較為單一，提升了經(jīng)營的成本。非金融機構(gòu)的沖擊下，雖然開展了證券的業(yè)務(wù)，但是證券公司的基金管理過程，同樣也拓寬了投資業(yè)務(wù)，以至于證券公司資產(chǎn)管理競爭力較大。

（二）微觀因素的影響

證券公司金融模式創(chuàng)新過程，需要有著較強的資本實力和完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，同時也要保證有著較大的股權(quán)集中度。公司采取股權(quán)結(jié)構(gòu)治理的同時，一旦有著分散的股權(quán)，公司的集中度較低，同時也有著較高的資本回報率。而金融創(chuàng)新模式的選擇，需要進一步的完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，并逐漸分散股權(quán)。缺乏創(chuàng)新精神的證券公司發(fā)展，僅僅依賴于市場的發(fā)展，有著較為保守的經(jīng)營理念，轉(zhuǎn)型動力不足。證券公司有著較高的風險，同時也是一個暴利行業(yè)，在賺取高額收益的同時，需要加強風險的有效管理，逐漸拓展新業(yè)務(wù)動力，創(chuàng)新風險管控模式的同時，提升證券公司風險管理水平，逐步完善內(nèi)部風險管控體系，做好風險的有效控制，實現(xiàn)金融盈利模式的創(chuàng)新發(fā)展。

二、我國證券公司金融的創(chuàng)新策略

（一）推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展

證券公司金融創(chuàng)新模式的選擇，就要打破傳統(tǒng)單一盈利模式，通過結(jié)合自身資源結(jié)構(gòu)，發(fā)展增值業(yè)務(wù)，分析客戶多元化的需求，結(jié)合證券行業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，并做好市場資產(chǎn)的有效配置，建立銷售渠道，建立營業(yè)網(wǎng)點，確定穩(wěn)定的客戶資源結(jié)構(gòu)，在個性化產(chǎn)品設(shè)計的同時，充分合理的利用公司的資源，體現(xiàn)差異化的競爭，進而構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新的盈利模式。做好產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計，結(jié)合市場化的需求和客戶需求，分析行業(yè)特色，在證券公司合理創(chuàng)新的同時，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展盈利模式。

（二）多元化經(jīng)營，強化精細化管理

多元化經(jīng)營發(fā)展階段，就要到傳統(tǒng)服務(wù)盈利模式，盡可能地避免同質(zhì)化的競爭，創(chuàng)新多元化的經(jīng)營模式，不斷完善投資顧問和專業(yè)服務(wù)能力，在業(yè)務(wù)推進的同時，培養(yǎng)成熟投資顧問，提供專業(yè)性的服務(wù)。做好融資融券業(yè)務(wù)的可磁性發(fā)展，在工資融券的規(guī)模化發(fā)展階段，重點發(fā)展資本中介型服務(wù)，結(jié)合產(chǎn)品的發(fā)展特點，應(yīng)用多種營銷模式，做好風險的管理，實現(xiàn)市場的有效組織，結(jié)合客戶的多方面需求，實現(xiàn)精細化管理。完善IT支持系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完善高效人員隊伍結(jié)構(gòu)，結(jié)合市場全新的營銷觀念，促進連鎖化的經(jīng)營和發(fā)展。

（三）做好風險控制和成本控制

風險控制和成本控制過程，加強風險管控，規(guī)范成本管理。業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的提升，就要保證有著多種產(chǎn)品種類，體現(xiàn)復(fù)雜化的結(jié)構(gòu)，提升非標準化產(chǎn)品的風險識別能力。市場風險管控過程，完善公司的治理結(jié)構(gòu)，平衡公司的治理結(jié)構(gòu)模式，構(gòu)建完善風險管控體系結(jié)構(gòu)，并體現(xiàn)先進性的管理方式。改善激勵機制，培養(yǎng)創(chuàng)新性人才。

三、結(jié)語

綜上所述，我國的證券行業(yè)和國外證劵行業(yè)，在經(jīng)營方式和發(fā)展方向有著很大的差距，如果要改變這一差距我國證劵行業(yè)證劵市場就應(yīng)該改變經(jīng)營方式，以美國證劵行業(yè)作為參考，把我國證劵市場以單一傳統(tǒng)通道服務(wù)業(yè)務(wù)以二級市場來賺取差價的經(jīng)營方式加以改變成具有專業(yè)性，以此使我國的證劵行業(yè)逐漸走向國際化。

作者:袁德承 單位:重慶財經(jīng)職業(yè)學院

參考文獻:

[1]李路陽,劉玉.金融市場須有創(chuàng)新性突破[J].國際融資,2012(4):10~16.

第8篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

的確，銀行需要對自己的盈利模式進行反思。2009年完成天量信貸，利潤卻大幅下降，銀行對產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸款項回收也成了問題。2010年，銀行業(yè)必須吸取2009年信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)驗教訓(xùn)，把握好政策方向和經(jīng)濟發(fā)展趨勢，同時利用信貸業(yè)務(wù)客戶增加非利息收入來抵消息差收入下降的影響。國內(nèi)銀行需快速轉(zhuǎn)變過于依賴息差收入的盈利模式，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)、個人業(yè)務(wù)，向多元化盈利模式轉(zhuǎn)變。

消費刺激政策將在未來若干年內(nèi)延續(xù)。它將為個人金融業(yè)務(wù)提供快速成長的土壤。目前，國內(nèi)的銀行機構(gòu)還缺少消費中間價格產(chǎn)品的金融服務(wù)。這為銀行業(yè)的新品開發(fā)預(yù)留了大片空間。

以信用卡業(yè)務(wù)來說，多年來，信用卡市場一直重發(fā)卡規(guī)模而輕客戶需求挖掘。一份消費者調(diào)查報告顯示：銀聯(lián)卡已能滿足客戶日常支付的需要是客戶不使用信用卡的主要原因。另外，每個銀行大量信用卡死卡的問題也說明銀行對信用卡客戶需求挖掘還很不到位。信用卡市場的競爭已由規(guī)模轉(zhuǎn)向客戶經(jīng)營，這場競爭不僅靠做好表面的客戶服務(wù)就能勝出，銀行必須對客戶信息進行深度挖掘。同樣，國內(nèi)消費金融市場的壯大也需要對個人消費進行深度發(fā)掘。做好消費金融在輔助政府提振內(nèi)需的同時，將推動銀行快速轉(zhuǎn)變增長方式，擺脫受制于息差影響的尷尬局面。

隨著國內(nèi)金融市場日漸成熟，企業(yè)對銀行資金的需求減弱。銀行融資功能退化，按世界其他銀行的發(fā)展歷程看，國內(nèi)銀行將向綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變。這就要求銀行具備深度客戶需求挖掘能力和產(chǎn)品設(shè)計以及綜合服務(wù)能力。這些對于目前產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足，沒有產(chǎn)品定價權(quán)的國內(nèi)銀行來說是個大挑戰(zhàn)。但新一輪經(jīng)濟增長蘊藏的潛在需求將為國內(nèi)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)變提供市場基礎(chǔ)。

第9篇：金融產(chǎn)品的盈利模式范文

    ( 1 )政策導(dǎo)向的變化使經(jīng)紀業(yè)務(wù)的進入壁壘降低,潛在競爭者的逐步滲透使經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭加劇

    在我國證券市場發(fā)展的初期階段,我國經(jīng)紀業(yè)務(wù)一直是在制度壁壘的層層保護下生存的,嚴格的市場準入制度限制了競爭者的進入,這使證券公司在粗放式經(jīng)營模式下仍能保持較高的利潤率。近年來,管理層從政策導(dǎo)向上放松了對經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營資格的管制,使證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的進入壁壘大大降低。在這種政策背景下,證券公司和證券營業(yè)網(wǎng)點的數(shù)量迅速增加,同時各證券公司大舉進行增資擴股 .到 2002 年底,我國共有證券公司 124 家,證券營業(yè)部 2895 個,同時 2001 年共 30 家證券公司進行了增資擴股。隨著證券經(jīng)營機構(gòu)的數(shù)量和規(guī)模的迅速增加,行業(yè)內(nèi)的競爭加劇。

    在行業(yè)內(nèi)競爭加劇的同時,潛在的競爭者逐步對經(jīng)紀業(yè)務(wù)進行滲透。 2001 年中國人民銀行頒布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中,明確規(guī)定商業(yè)銀行經(jīng)審批可以開展證券業(yè)務(wù)。當前通過各種銀證合作方式,銀行業(yè)正逐步向證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)滲透。在世界金融界混業(yè)經(jīng)營成為趨勢的背景下,商業(yè)銀行和保險公司進入經(jīng)紀業(yè)務(wù)領(lǐng)域只是時間問題。另外, 隨著證監(jiān)會《證券網(wǎng)上交易暫行辦法》和新的《證券公司管理辦法》出臺, IT 公司可以通過從事網(wǎng)上交易涉足證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)?？梢?證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)壟斷經(jīng)營的格局已被打破,意味著證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)已經(jīng)告別壟斷經(jīng)營下的高盈利時代,進入行業(yè)生命周期的微利階段。

    ( 2 )我國正式加入 WTO ,經(jīng)紀業(yè)務(wù)將直面國際競爭對手的沖擊

    隨著我國加入 WTO ,我國證券市場加快了國際化進程。 2002 年 11 月 6 日,日本內(nèi)藤證券株式會社獲準成為首家直接獲得B股席位的境外證券經(jīng)營機構(gòu); 2002 年 10 月份 , 首家外資參股基金管理公司——國安基金管理公司獲準籌建; 2003 年 4 月,入世后首家合資證券公司——華歐國際證券成立。隨著中國證監(jiān)會和中國人民銀行聯(lián)合了《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》,滬、深證券交易所分別《上海證券交易所合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細則》、《深圳證券交易所合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細則》, 2003 年 5 月第一批合格境外機構(gòu)投資者獲準投資 A 股市場,宣告我國 QFII 機制正式進入實施。國際化將推動 證券行業(yè)快速發(fā)展,但也意味著更加激烈的競爭。

    ( 3 )信息技術(shù)的進步給經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營模式帶來巨大的改變

    網(wǎng)上交易的迅速發(fā)展使證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本大幅降低 ,導(dǎo)致 傳統(tǒng)的以營業(yè)部為中心的經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營模式受到?jīng)_擊。網(wǎng)上交易改變了客戶與券商間的信息傳遞方式,打破了地域、時空對業(yè)務(wù)拓展的限制。同時,網(wǎng)上交易規(guī)模效益巨大,令通道服務(wù)的邊際成本趨近于零,這為傭金下調(diào)提供了巨大空間,也為營業(yè)部提供的現(xiàn)場交易模式造成很大的競爭壓力。

    技術(shù)進步推動經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變盈利模式的另外一個重要因素是集中交易技術(shù)的日臻成熟?，F(xiàn)階段,我國絕大部分券商采用的是以營業(yè)部為中心的分散型的交易系統(tǒng),與之對應(yīng),經(jīng)紀業(yè)務(wù)的管理也是以營業(yè)部為核心的分權(quán)式管理,營業(yè)部獲得“小而全”的業(yè)務(wù)功能。實行集中交易后,它將交易事務(wù)集中到了公司層面,相應(yīng)的風險控制、客戶分析和客戶服務(wù)策略、方案策劃和各種金融服務(wù)產(chǎn)品的設(shè)計制作將會在更高層面上統(tǒng)一起來。證券公司可集中研究力量,形成大研發(fā)中心,各個營業(yè)部成為券商在各地的營銷服務(wù)中心或信息散布終端,這將極大地降低營業(yè)部運營成本和管理成本,提高公司市場反應(yīng)速度,而客戶得到的服務(wù)產(chǎn)品也會更專業(yè),投資更安全更方便。

    3. 重構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式

    傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式存在的內(nèi)生矛盾已不適應(yīng)外部經(jīng)營環(huán)境的變化,傭金浮動制的實施和網(wǎng)上交易的快速增長使這種盈利模式存在的弊端更為突出,構(gòu)建經(jīng)紀業(yè)務(wù)新盈利模式是經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營機構(gòu)在新的市場環(huán)境下繼續(xù)生存的必然選擇。

    3.1 重構(gòu)后的經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式:

    3.1.1 服務(wù)模式

    目標:經(jīng)紀業(yè)務(wù)成為向客戶提供投資理財服務(wù),追求客戶資產(chǎn)增殖的真正意義上的金融服務(wù)業(yè)。

    方式:建立以客戶為中心的經(jīng)營理念,經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營機構(gòu)的管理重心和資源配置從交易硬件轉(zhuǎn)向營銷和研究咨詢產(chǎn)品的開發(fā)。

    金融服務(wù)行業(yè)的實質(zhì)是創(chuàng)造客戶價值的服務(wù)行業(yè),但傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)由于市場的高速發(fā)展和嚴格的進入壁壘的保護享受著可觀的利潤率,偏離了金融服務(wù)業(yè)的服務(wù)模式。當經(jīng)紀業(yè)務(wù)賴以產(chǎn)生超額壟斷利潤的外部市場環(huán)境發(fā)生變化時,重構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)服務(wù)模式的過程就是推動經(jīng)紀業(yè)務(wù)回歸金融服務(wù)行業(yè)的經(jīng)營模式的過程。

    3.1.2 收入模式

    目標:經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入從傭金模式轉(zhuǎn)變?yōu)橘M用模式。

    方式:改變按照客戶完成交易量的一定比例收取傭金的方式,轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營機構(gòu)按照提供給客戶的服務(wù)和產(chǎn)品來制定收費標準的費用模式。

    費用收入模式的優(yōu)勢體現(xiàn)在:

    ( 1 )鼓勵經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營機構(gòu)實施差異化戰(zhàn)略。由于收費內(nèi)容的細分,各種類型的證券經(jīng)營機構(gòu)可以根據(jù)自身的戰(zhàn)略定位選擇細分客戶群,提供具有相對優(yōu)勢的服務(wù)內(nèi)容,從而改善了經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭同質(zhì)化局面,全面提高經(jīng)紀業(yè)務(wù)服務(wù)的專業(yè)化程度,提高行業(yè)內(nèi)的資源配置水平。

    ( 2 )激勵經(jīng)營機構(gòu)進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。費用模式下,各種產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新都會為先行者帶來產(chǎn)品生命周期初期的高額利潤,而跟隨者則喪失了一次發(fā)展機遇,及相應(yīng)的市場份額和利潤。這為經(jīng)紀業(yè)務(wù)開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)建立了一個良好的市場環(huán)境和激勵機制,而創(chuàng)新正是經(jīng)紀業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的源動力。

    ( 3 )拓寬經(jīng)紀業(yè)務(wù)來源。在交易傭金收入和利差收入之外,增加了服務(wù)收費項目,具體包括咨詢產(chǎn)品收費、投資理財收費以及與銀行、保險公司、基金管理公司合作的各項中間業(yè)務(wù)的收費項目,如代銷基金、保險產(chǎn)品,推出金融超市服務(wù),等等。

    ( 4 )改善收入結(jié)構(gòu),降低了經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營中的系統(tǒng)風險。改變了經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入過度依賴交易傭金收入的局面,降低了市場波動對經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入的影響程度,使證券公司在經(jīng)營中發(fā)揮主觀能動性以回避市場風險的能力。

    ( 5 )有利于新的服務(wù)模式的實現(xiàn)。收費方式的標準化對應(yīng)著服務(wù)內(nèi)容的標準化,客戶的資產(chǎn)增值情況、客戶的滿意度與券商的收入直接相關(guān),促使以客戶投資增殖水平為核心的市場評價體系的形成,將推動重構(gòu)后經(jīng)紀業(yè)務(wù)服務(wù)模式的目標實現(xiàn)。

    3.1.3 成本模式

    目標:建立一個具有高度收入彈性的成本控制體系。

    方式:全面改造傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)以營業(yè)部為經(jīng)營管理中心的經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)流程,將固定成本的規(guī)模壓縮到最小,強調(diào)管理集約化,通過制度建設(shè)使資源的分配與成本的控制和經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入緊密掛鉤。

    重構(gòu)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本具有以下優(yōu)勢:

    ( 1 )改變了經(jīng)紀業(yè)務(wù)長期以來高投入的投資方式,與當前經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境下利潤趨于平均化的趨勢相適應(yīng),投入方式的改變降低了經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本的總規(guī)模。

    ( 2 )改善了經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本剛性特征,成本結(jié)構(gòu)中變動成本替代固定成本占據(jù)了主導(dǎo)地位,使經(jīng)紀業(yè)務(wù)的成本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,直接提升了經(jīng)紀業(yè)務(wù)在經(jīng)營中發(fā)揮主觀能動性,抵御經(jīng)營風險的能力。

    ( 3 ) 提高行業(yè)的管理水平。金融服務(wù)業(yè)是高風險的行業(yè),這種行業(yè)屬性要求經(jīng)營機構(gòu)具有精細化的管理水平,重構(gòu)后的經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本模式在投資管理、成本控制方面提出了很高的要求,而成本模式的改變涉及到經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營模式、組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、職能劃分等全方位的改變。所以重構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)成本模式的過程將推動經(jīng)紀業(yè)務(wù)的管理由粗放式向集約化轉(zhuǎn)變,全面提高行業(yè)的管理效率,同時降低管理成本。

    3.2 重構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式的具體實施

    要實現(xiàn)重構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式的目標,必須打破現(xiàn)行的經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營管理模式。我們選取營業(yè)網(wǎng)點眾多、地域分布廣泛、經(jīng)營模式復(fù)雜的綜合類大型券商為例。以下是這類券商普遍采用的傳統(tǒng)經(jīng)營管理模式下的組織架構(gòu):

    傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的特點是以營業(yè)部作為經(jīng)紀業(yè)務(wù)的交易中心,地區(qū)管理總部主要職能是出于風險控制的角度對所轄營業(yè)部的運營進行指導(dǎo)和監(jiān)督,總公司各部門對應(yīng)營業(yè)部的相關(guān)部門給予業(yè)務(wù)上的指導(dǎo)和管理上的溝通。

    這種經(jīng)營模式的劣勢表現(xiàn)在,在整個業(yè)務(wù)體系中,管理職能占據(jù)了過多的資源,直接創(chuàng)造利潤的部分實在有限。在總公司——地區(qū)管理總部——營業(yè)部三級管理的模式下機構(gòu)設(shè)置重復(fù),人浮于事,導(dǎo)致管理成本高企,各機構(gòu)的職能定位模糊,整個組織架構(gòu)中橫向和縱向之間的協(xié)作缺乏責、權(quán)、利相對應(yīng)的有效約束,管理效率低下。這樣的業(yè)務(wù)流程架構(gòu)無法適應(yīng)當前瞬息萬變的市場環(huán)境。

    下面是我們對新的盈利模式下經(jīng)紀業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的設(shè)計:

    新的經(jīng)營模式把經(jīng)紀業(yè)務(wù)職能一分為二,分為運營和營銷兩部分。

    運營的職能是保證證券交易和機構(gòu)運轉(zhuǎn)的正常進行,包括了原來的交易、財務(wù)、電腦、綜合管理的職能;營銷則擔負著開發(fā)客戶、服務(wù)客戶,創(chuàng)造利潤的重任。

    營銷職能的實現(xiàn)主要依靠營業(yè)部這一層級,營業(yè)部通過證券經(jīng)紀人直接面向客戶開展營銷工作,總公司的職責是為營業(yè)部的營銷工作提供后臺支持。因此新的經(jīng)營模式下營銷功能的實現(xiàn)需要兩方面的保障:( 1 )在營業(yè)部建立一支高素質(zhì)、專業(yè)化的證券經(jīng)紀人隊伍;( 2 )整合公司資源,建立一個高效的客戶服務(wù)體系,給予經(jīng)紀人隊伍強有力的后臺支持。