財務風險的特性精選(九篇)
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第1篇：財務風險的特性范文
關鍵詞：財務風險；傳導機理；傳導
企業(yè)的發(fā)展本身就是一場變動的過程，它的成長就如同一場革命一般，需要經(jīng)歷不斷的變化，與復雜的社會經(jīng)濟環(huán)境。一個企業(yè)如果想要強大而順利的發(fā)展，需要有財務上的支撐，如果沒有財務管理上的支撐就必然會遭受損失。因此我們說，對于一個企業(yè)而言，需要在財務管理上引起高度的重視，要隨時意識到財務風險的重要性，以及財務風險的動態(tài)傳導性。而對于企業(yè)財務風險的風險源、傳導載體等都要有所了解，只有認清財務風險方面的發(fā)展規(guī)律，才能更進一步的將企業(yè)發(fā)展的順風順水。力爭讓財務風險傳導機理成為企業(yè)發(fā)展的行動指南與行動指導，而不是隨時給企業(yè)帶來巨大損失的”破壞機器“。
一、財務風險內(nèi)涵
財務風險顧名思義，是發(fā)生在財務方面的得失現(xiàn)象。在財務風險的概念上分廣義與俠義之分。俠義的財務風險通常被稱為負債籌資風險，主要針對企業(yè)在債務到期歸還的不確定性。而廣義上的財務風險更為契合各個企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，是指企業(yè)內(nèi)部或是外部所面臨的各種風險現(xiàn)象，它所涉及的范圍相對而言比俠義的財務風險要大一些。但不論是廣義的也好，還是狹義的也罷，都說明了財務風險是企業(yè)在財務活動中所出現(xiàn)的不確定性。而準確的辨別與分析企業(yè)中的財務風險，就可避免或減小財務風險事件的發(fā)生，這對于企業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進企業(yè)的長遠發(fā)展，都將有很大益處。
二、財務風險傳導特性
有傳導就必然會有媒介，對于財務風險上的傳導同樣需要一定的媒介。關于這一觀點武漢理工大學的鄧明然教授已經(jīng)做出論證。而這一傳導媒介就被稱為風險傳導載體。正是有了這樣的風險傳導載體，才使得財務風險不僅在部門之間，也就是企業(yè)內(nèi)部進行傳導，而且還會隨著傳導的加熱、加快而擴散到企業(yè)外部進行傳導，從而導致企業(yè)風險的破壞面不斷擴散。而這種傳導載體往往與利益相關，從而形成為一種風險傳導。財務風險的傳導性其內(nèi)在原因是企業(yè)信用機制的軟化。而影響其信用機制軟化的因素既有國家信用體系方面的原因也有法制方面的缺失。那么基于以上分析，我們可以將財務風險傳導特性歸納為：一是復雜性，指企業(yè)財務風險傳導系統(tǒng)復雜，而導致其財務風險傳導系統(tǒng)的構(gòu)成因素也很多。二是路徑依賴性。是說在財務風險出現(xiàn)過程中總會有某一路徑是這一風險得以實施，并形成一定的固有慣性。三是方向性，在這里的方向性是說財務風險模式氛圍單向風險傳導與雙向風險傳導以及多向風險傳導。四是突發(fā)性，這是財務風險的主要特性，它帶有很強的隱蔽性。五是不可逆性，是說財務風險雖可提前預知，避免其發(fā)生，然而一旦發(fā)生的話就不可逆轉(zhuǎn)，無法做到真正意義上的完全阻止，而只能盡可能的減少企業(yè)損失。
三、財務風險傳導機理
(一)財務風險傳導要素
在企業(yè)財務風險傳導過程中，需要傳導媒體。而這一過程主要是由傳導主體與傳導媒介體所構(gòu)成的一個風險傳導過程，作為一個整體，它包含了兩大主體。而如果從企業(yè)財務風險傳導的各個環(huán)節(jié)來看，則包含著不僅有風險源還有傳導風險的載體，此外還有風險傳導的中介體，甚至還包括風險結(jié)果等一系列的作用過程中所涉及到的任何一個元素都可以稱為是財務風險傳導要素。它們之間猶如一個食物鏈條，相互咬合，相互作用，而又相互影響著。一環(huán)套著一環(huán)，帶有一定的邏輯性。這也無疑給財務風險發(fā)生時的不可逆性，提供了可行的依據(jù)。然而我們說，財務風險并非都傳導，它需要一定的契機，只是在傳導前，要將它扼殺在搖籃里。否則，在傳導過程中，各財務風險之間就會相互作用影響，從而使風險成為一種“熱效應”迅速蔓延到整個企業(yè)中。在這里我們可以將它區(qū)分為四個節(jié)點，包括財務風險源、財務風險傳導載體，內(nèi)外部供應鏈，以及風險闕值四個部分。這四個部分構(gòu)成了企業(yè)財務風險傳導的四大要素。也是構(gòu)成企業(yè)財務風險傳導的鏈條節(jié)點。無論是哪一種，都可能導致財務風險的發(fā)生，然而也是控制企業(yè)財務風險非傳導的控制點所在，關鍵就在于企業(yè)財務管理做的到不到位了。
(二)財務風險傳導機理
財務風險的發(fā)生在媒介鏈條上，各個鏈條環(huán)節(jié)中的節(jié)點就是導致企業(yè)財務風險的傳導要素。它們之間形成一個具有動態(tài)性的傳遞“熱效應”。從宏觀角度分析，財務風險在發(fā)生過程中是有起伏性的，而這種起伏性也就是人們常說的繼起性。此外，財務風險的傳導還表現(xiàn)在傳遞鏈條節(jié)點間的傳遞效應。而具體在企業(yè)內(nèi)部，它常體現(xiàn)在具體的環(huán)節(jié)中，諸如采購、生產(chǎn)、銷售。風險就在這具體的操作間蔓延，風險在傳遞的過程中會形成一股推動力，這種推動力將作用到風險傳導媒介鏈條節(jié)點上，而這一推動力則是依附在風險主體上。財務風險在發(fā)生中通常在企業(yè)內(nèi)部最先傳導，在這樣一個相對封閉的空間中，企業(yè)財務由此及彼的進行傳遞，并通過一定的傳遞時間、傳遞載體進行風險的傳遞。而風險傳導的結(jié)果也是一個鏈條動態(tài)的集成。風險的運動方式在時間和空間上都呈現(xiàn)出多種復雜的、復合的狀態(tài)。而表現(xiàn)形式也分為多種。其中包括籌資風險，即有舉債本身因素所帶來的影響，當然也不單純指的是舉債本身，還包含有外部因素所帶來的影響。而內(nèi)部管理的不力，也是產(chǎn)生風險的因素之一。那么這樣的財務風險性如果發(fā)生在企業(yè)外部的話，就表現(xiàn)在企業(yè)之間的風險傳遞。當一個企業(yè)將財務風險傳遞到另一個企業(yè)中時，很可能其風險的表現(xiàn)形式發(fā)生了改變，也不能不變化。發(fā)生的改變的有可能是另一個企業(yè)在財務風險接收過程中，由于自身財務管理到位，財務風險控制得當而給力，因此就可以將財務風險傳導進行終止。
四、結(jié)束語
總之，企業(yè)無論大小，在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中都起到了至關重要的作用，但由于我國經(jīng)濟發(fā)展不夠強大，經(jīng)營管理意識不夠到位，對于風險的意識也處于薄弱的環(huán)節(jié)，由此而導致了各種風險的出現(xiàn)，給我國企業(yè)，也是給我國國民經(jīng)濟發(fā)展帶來了不可挽回的損失。通過以上分析我們財務傳導具有一定的特性，并且有它的形成要素。作為一個企業(yè)要注重控制財務風險源、阻滯財務風險傳導路徑等相應的傳導控制策略。力爭將財務風險降到最低，以防造成嚴重的經(jīng)濟損失，也是促進我國經(jīng)濟發(fā)展的關鍵所在。
參考文獻:
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第2篇：財務風險的特性范文
1 企業(yè)財務風險的種類
企業(yè)在社會再生產(chǎn)過程中的資金運動包括資金的籌集、投入、耗費、回收和分配等具體活動，其中資金的投入、耗費及回收活動都屬于資金的具體運用，是投資活動范疇。資金的分配活動主要是將企業(yè)收益在投資者和企業(yè)內(nèi)部的再投資之間進行分配，而留在企業(yè)內(nèi)部進行再投資的資金，又形成了企業(yè)的資金來源。所以，從這個角度來說，資金的分配活動可以歸為籌資活動。由此，從資金運動的具體環(huán)節(jié)進行劃分，企業(yè)財務風險就分為資金的籌集風險（即籌資風險）和資金的投入、耗費及回收風險（即投資風險）兩大類?；I資風險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)帶來的預期結(jié)果與實際結(jié)果的差異。投資風險是指企業(yè)在投資活動中，由不確定因素的影響使企業(yè)的預期財務成果與實際財務成果產(chǎn)生的差異。企業(yè)的投資活動具體分為兩種：一是企業(yè)的對內(nèi)投資活動；二是企業(yè)的對外投資活動。投資對象不同，投資風險往往也不同。
2 企業(yè)財務風險的特征
2.1 客觀性
企業(yè)財務風險是一種客觀存在，它是不以人的主觀意識而存在的客觀環(huán)境或客觀條件變化的產(chǎn)物。財務風險的這一特性，有助于人們主動去揭示引起財務風險產(chǎn)生的客觀原因，從而對財務風險進行識別。
2.2 不確定性
不確定性是企業(yè)財務風險產(chǎn)生的必要條件，沒有不確定性，也就沒有風險。對于不確定性的控制有助于控制財務風險。
2.3 可度量性
企業(yè)財務風險是一種客觀存在，因而可以用數(shù)學尤其是概率統(tǒng)計等科學方法來度量。如果企業(yè)財務風險不能夠度量，對財務風險的控制也就無從談起。
2.4 雙重性
企業(yè)財務風險的雙重性是指財務風險既有損失的一面，又有收益的一面。財務風險的這一特性有助于我們?nèi)姘盐肇攧诊L險，既要看到財務風險的危害性，提高風險的控制能力，避免風險損失；同時也要加強對財務風險規(guī)律的探索和研究，準確把握時機，進行科學決策，謀取風險報酬。
2.5 全面性
企業(yè)財務風險存在于企業(yè)財務活動的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關系上。企業(yè)財務風險的這一特性，有助于從全局出發(fā)，既要探尋各種財務活動中企業(yè)財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業(yè)財務風險整體進行全面管理，同時正確地權(quán)衡企業(yè)各種財務關系。
3 企業(yè)財務風險的成因
3.1 復雜多變的外部環(huán)境
企業(yè)財務活動的外部環(huán)境是指對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財務活動外部環(huán)境是企業(yè)難以改變的財務決策外部約束條件，涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素都存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務活動卻會產(chǎn)生重大的影響。企業(yè)財務活動外部環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業(yè)帶來財務風險。企業(yè)財務決策更多地是適應它們的要求和變化。企業(yè)能否適應外部環(huán)境的變化很大程度上取決于企業(yè)未來的獲利能力，取決于企業(yè)的資本、主營業(yè)務收入、收益等的未來增長。因此，企業(yè)適應復雜多變的外部環(huán)境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發(fā)展能力變量體現(xiàn)出來。
3.2 籌資決策失誤
一是籌資規(guī)模不當。企業(yè)籌資規(guī)模的選擇不當會引發(fā)財務風險。倘若投資規(guī)模大而籌入資金過少，企業(yè)無法獲取預期收益，甚至蒙受重大經(jīng)濟損失。與此相反，如果投資規(guī)模小而企業(yè)籌入過多的債務資金，會造成資金閑置，引發(fā)財務風險，有時可能會導致財務危機。二是資金來源結(jié)構(gòu)不當。這是指企業(yè)籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務風險。三是籌資方式及時間選擇不當。不同的方式在不同的時間會有各自的優(yōu)點與弊端。如果選擇不恰當，就會增加企業(yè)額外費用，減少企業(yè)應得利益，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而引發(fā)財務風險。四是債務期限結(jié)構(gòu)安排不當。債務的期限結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的長短期負債的相對比重。債務期限結(jié)構(gòu)的恰當安排往往被人忽略。若負債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，就會加大企業(yè)的債務籌資風險。
3.3 資產(chǎn)的流動性差
資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。事實證明，財務風險與資產(chǎn)的流動息相關。資金匾乏、存貨積壓、“三角債”嚴重等這些問題是資產(chǎn)流動性不強的表現(xiàn)，也是引發(fā)企業(yè)流動性風險的主要原因。
3.4 贏利能力缺乏
從長遠的觀點來看，一個企業(yè)要想抵御財務風險、遠離財務危機，必須具有良好的贏利能力。贏利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金來源，也是企業(yè)償債和信用的保障。一般而言，贏利能力越強的企業(yè)，財務基礎越牢固，企業(yè)對外籌資的能力和清償債務的能力也越強，企業(yè)引發(fā)財務風險的可能性就越小。因此企業(yè)贏利能力不強是導致財務風險產(chǎn)生的重要原因。只有持續(xù)提高企業(yè)贏利能力，才能從根本上解決企業(yè)資金問題，抵御財務風險，化解財務危機。因此，企業(yè)的贏利能力可以用資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利潤率、股東權(quán)益凈利率等贏利能力變量來反映。
3.5 公司治理因素的影響
公司治理結(jié)構(gòu)是規(guī)范不同權(quán)利主體彼此之間責、權(quán)、利關系的制度安排，進而解決公司內(nèi)部的監(jiān)督、激勵和風險分配等問題。公司治理也是相關利益主體之間的權(quán)力、責任和利益的一種制度安排，通過財權(quán)安排機制來實現(xiàn)內(nèi)部財務激勵和約束機制。公司治理的核心是以財權(quán)配置為中心，安排權(quán)利的分布和激勵約束問題。而這又與財務風險密切相關。
4 企業(yè)財務風險的控制策略
4.1 建立財務風險預警系統(tǒng)
財務風險預警系統(tǒng)，是指為了防止企業(yè)財務系統(tǒng)運行偏離預期目標而建立的報警系統(tǒng)。它主要是企業(yè)在發(fā)展過程中，對可能發(fā)生的風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰(zhàn)略管理手段。并根據(jù)該系統(tǒng)事先發(fā)現(xiàn)的跡象或征兆，以警示決策者，提醒其采取防范與調(diào)整措施，以實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)作為一個行之有效的財務風險控制工具，其靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)問題并告知企業(yè)經(jīng)營者，就能越有效地防范與解決問題，回避財務風險。
4.2 建立企業(yè)對外擔保管理制度
企業(yè)對外擔保也是引發(fā)企業(yè)財務風險的重要因素。因此，企業(yè)應依據(jù)《擔保法》的有關規(guī)定，制訂嚴格的內(nèi)部管理制度和責任追究制度，嚴格審查被擔保單位的償債能力和信用程度。企業(yè)的子公司及其下屬企業(yè)的對外擔保，必須報母公司批準后，才能對外擔保。企業(yè)應嚴格控制對外擔保，最大限度地減少對外擔保的或有負債風險。
4.3 建立合理的激勵機制與約束機制
激勵和約束都是為了達到管理目標而進行的，企業(yè)內(nèi)部的激勵和約束機制的目的就是保證企業(yè)目標的實現(xiàn)，在企業(yè)管理中片面強調(diào)激勵或者約束都是不科學的，只有二者配合運用才能達到管理目標。就激勵機制來說，應包括物質(zhì)與精神激勵兩個方面。物質(zhì)激勵主要解決物質(zhì)動力問題，即滿足有關人員的物質(zhì)需求，主要包括：以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的，如工資加獎金、職位消費、年薪等；以非貨幣形態(tài)表現(xiàn)的，如期權(quán)或直接發(fā)放股權(quán)；其他形式，如各種保險等。精神激勵主要解決有關人員的精神需求，可采用目標激勵、政治激勵、榮譽激勵等。也要建立完善的約束機制，如獨立董事制度及獎懲制度等。特別是獎懲制度可采取罰款、賠償、扣減獎金等貨幣形式，也可采用行政處分等形式。
4.4 健全企業(yè)財務風險管理制度
企業(yè)財務風險管理制度是企業(yè)關于財務風險管理的具體規(guī)定，內(nèi)容涉及企業(yè)財務風險管理目標的設立、企業(yè)風險管理機構(gòu)的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權(quán)利和職責、企業(yè)財務風險管理的基本程序等方面。企業(yè)財務風險管理制度是企業(yè)進行財務風險管理活動的基本要求，健全的企業(yè)財務風險管理制度本身就已經(jīng)消除了一部分財務風險發(fā)生的可能性。無法設想在一個企業(yè)，如果體制不清，組織機構(gòu)重復，權(quán)責不明，該企業(yè)的財務狀況會健康、良好。所以健全企業(yè)內(nèi)部財務風險管理制度對企業(yè)防范財務風險是非常必要的。
4.5 建立切實可行的投資決策機制
第3篇：財務風險的特性范文
摘 要 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的經(jīng)營模式具有較大的特殊性，具有資產(chǎn)負債率比較高，投融資金額均較大、生產(chǎn)周期長等特點。房地產(chǎn)企業(yè)的財務風險主要分為籌資風險、投資風險和資金回籠風險。要防范和化解房地產(chǎn)企業(yè)財務風險的防范，應當制定和實施合理的財務預算、加強資金流動性管理和優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。
關鍵詞 房地產(chǎn)企業(yè) 財務風險 防范措施
財務風險貫穿于企業(yè)所有財務環(huán)節(jié)，是各種風險因素在企業(yè)財務上的集中體現(xiàn)。從財務風險預警的角度看，企業(yè)財務風險不僅限于籌資活動產(chǎn)生的風險，而且不當?shù)耐顿Y活動、營運活動、分配活動同樣可能導致企業(yè)面臨風險。房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟重要的支柱性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營模式具有較大的特殊性，具有資產(chǎn)負債率比較高，投、融資金額均較大、生產(chǎn)周期長等特點。但是由于在快速擴張過程中面臨巨大的風險，所以必須加強對房地產(chǎn)企業(yè)的風險管理。
一、房地產(chǎn)企業(yè)的特征與財務風險
作為從事房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)，在經(jīng)營、財務結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)等方面具有獨特性，這些特點決定房地產(chǎn)企業(yè)在財務風險管理方面具有獨特性。
1.房地產(chǎn)企業(yè)資金供求與風險。房地產(chǎn)投資是資金密集型的投資，房地產(chǎn)每一個開發(fā)階段都需要投入大量資金，加上開發(fā)產(chǎn)品本身的造價很高，需要不斷地投入大量的資金。房地產(chǎn)投資的規(guī)模越大、融資方式越多，投資者承擔的風險也越大。目前我國房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率非常高，極度地依賴銀行資金同時也引發(fā)了其巨大的償債風險。
2.房地產(chǎn)產(chǎn)品特性與風險。土地與房屋同屬于不動產(chǎn)范疇，房地產(chǎn)位置的固定性造成房地產(chǎn)產(chǎn)品的區(qū)域性和個別性，造成不同城市之間、同一城市不同區(qū)域、地段之間的差異性。房地產(chǎn)的投資產(chǎn)品必然承擔項目所處地理環(huán)境條件變化所帶來的風險。
3.房地產(chǎn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)形式與風險。在組織結(jié)構(gòu)上，大多數(shù)房地產(chǎn)公司都按照投資項目成立多個項目分公司。成立項目分公司給管理帶來一定的好處，同時也增加了管理的風險。總公司在獲取的信息上具有不準確性和滯后性，這削弱了總公司對項目公司的控制。在財務上，總公司也很難有效地對項目公司的預算、決算進行控制。
4.房地產(chǎn)開發(fā)周期與風險。房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品要從規(guī)劃設計開始，經(jīng)過可行性研究、征地、拆遷、安置補償、建筑安裝、配套工程、綠化環(huán)衛(wèi)工程、產(chǎn)品上市等多個階段，經(jīng)過一段相當長時期才能全部完成。周期越長、不確定因素越大，風險也就越大。
二、房地產(chǎn)企業(yè)財務風險的分類
房地產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)。從資金來源劃分財務風險，主要有籌資風險、投資風險和資金回籠風險。
1.籌資風險。目前，銀行資金是地產(chǎn)企業(yè)資金鏈重要的組成部分。很多房地產(chǎn)企業(yè)不顧高負債水平帶來的高額資金成本以及到期不能償本付息的風險，盲目、大規(guī)模地籌集資本帶來了較大的財務風險。在極端情況下，就存在著資金鏈斷裂的風險，這樣就產(chǎn)生了籌資風險。
2.資金回收風險。資金回收風險是房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)的又一財務風險表現(xiàn)形式。在房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品達到可出售狀態(tài)后，由于政策因素或自身銷售手段的失誤，使得銷售狀況欠佳導致回款緩慢，因企業(yè)本身資產(chǎn)負債水平高，若資金回收不能與資金需求同步，就會造成企業(yè)的償債能力急劇下降，進而陷入財務困境。
3.投資風險。在房地產(chǎn)較長的開發(fā)周期中，存在著很多不確定因素，它們對開發(fā)企業(yè)投資項目的成敗和企業(yè)的經(jīng)濟效益起著決定性的作用，但也會導致房地產(chǎn)項目不能達到預期效益，從而影響盈利水平和償債能力。在現(xiàn)實情況中，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)過多地注重大量籌集資金、上大項目、追求高收益，在進行房地產(chǎn)開發(fā)投資過程中忽略了對市場以及項目等的可行性分析評價，就會導致企業(yè)投資項目的實際收益與預期收益相差過大。
三、房地產(chǎn)企業(yè)財務風險的防范
1.制定和實施合理的財務預算。由于財務預算在實施過程中存在很多的不確定性因素，致使房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)經(jīng)營周期過程中可能會出現(xiàn)很多問題，這直接關系了企業(yè)投資項目的成功與否，也給企業(yè)的經(jīng)濟效益造成相當大的負面影響。房地產(chǎn)企業(yè)財務部門應該把項目預算和資本預算當成前提條件，合理具體的安排好企業(yè)資金的投資項目、收支比例、利潤獲取及資金調(diào)整。在日常工作管理方面，可采取月度考核、季度審查、年度小結(jié)等各種方式結(jié)合起來，充分發(fā)揮企業(yè)的財務職能。
2.加強資金流動性管理。房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)項目通常需要很長一段時間才能結(jié)束，由于開發(fā)周期長這一特點常常會給企業(yè)的資金使用帶來困難，若資金鏈條在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)異常，就會造成資金鏈的斷裂，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。這就需要企業(yè)加強對資金流動性的管理，在財務收支中要進行嚴格的估算與審查，對資金調(diào)度合理安排，以保證建設項目施工運營和營銷資金滿足具體需要。還要不斷加快支出資金的周轉(zhuǎn)，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，盡可能減少存貨資金的數(shù)額。
3.優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)企業(yè)應該不斷完善自己的資金結(jié)構(gòu)，對于負債經(jīng)營適當控制，在充分估算企業(yè)償債能力的情況下，通過合法途徑籌集到能夠滿足企業(yè)發(fā)展的資金。 在采用傳統(tǒng)方式籌集資金時可以按照融資渠道多樣式的原則，科學合理地分配外部多的儲備資金，在協(xié)調(diào)資本權(quán)益比率方面要保證比例的有效性，將資產(chǎn)負債率降至最小，企業(yè)還可以利用股票、債券、合作經(jīng)營等方式不斷提升自己的資金儲備，讓企業(yè)的運營規(guī)模得到擴大，不斷擴展投資者與企業(yè)合作的項目。
總之，房地產(chǎn)企業(yè)在進行項目投資前，應當進行嚴密的市場調(diào)研，對項目進行謹慎的風險分析，對項目的預期收益進行合理的預測，判斷項目投資方案是否合理可行。在日益激烈的市場競爭中，房地產(chǎn)企業(yè)要想獲得持續(xù)的競爭力，就必須綜合提高企業(yè)財務風險管理水平，盡可能地規(guī)避風險，以獲得最大的經(jīng)濟收益。
參考文獻：
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第4篇：財務風險的特性范文
[關鍵詞]航運企業(yè) 財務風險 風險管理
風險是指在某一特定環(huán)境下,在某一特定時間段內(nèi),某種損失發(fā)生的可能性。換句話說,是在某一個特定時間段里,人們所期望達到的目標與實際出現(xiàn)的結(jié)果之間產(chǎn)生的距離稱之為風險。財務風險是指公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當而導致投資者預期收益下降的風險。企業(yè)財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。港口業(yè)初始投入成本高,是資金密集型企業(yè),固定資產(chǎn)所占比重偏大,企業(yè)流動比率偏低,資產(chǎn)變現(xiàn)能力受行業(yè)景氣指數(shù)影響較大,容易發(fā)生資金短缺。
一、 我國航運企業(yè)財務風險的主要表現(xiàn)
1、在籌資方面存在風險。當前,在國際大市場中,我國航運企業(yè)相比西方航運企業(yè)處于弱勢,資本市場不發(fā)達,在資金籌資方面手段不夠豐富。由于前期沒有做好對資本市場的深入了解,缺少資金的運轉(zhuǎn)等的研究,一般在資金的籌集上很少考慮到所籌的資金結(jié)構(gòu)和財務風險,存在一定的盲目性?；I集到的資金結(jié)構(gòu)負債比率高,導致一些企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,造成資本到期無法償還。當前,航運企業(yè)存在籌資風險的具體原因是在籌資的事前、事中缺少了對資本結(jié)構(gòu)的嚴格審查和監(jiān)督,對資本結(jié)構(gòu)的合理性缺少科學的財務決策依據(jù),導致企業(yè)的籌資風險加大。
2、在投資方面存在一定風險。一些航運企業(yè)為了擴大資本市場,盲目投資,加大了投資風險。任何一項投資企業(yè)都應做好項目可行性分析,綜合考慮各方面的因素,如果不做好項目可行性的市場調(diào)研,必然給企業(yè)帶來巨額投資損失。目前,我國航運企業(yè)的投資主要在于船舶的投資決策,一般這種投資的額度較大,回收的時間也比較長。由于航運市場的復雜多變,必然給船舶投資帶來投資風險。造成這種風險的主要原因是前期缺乏科學的投資決策,投資后在實施建設期間仍存在一定的風險。隨后,在船舶投入使用后仍然存在其他的風險,加大了企業(yè)投資回收的風險。
3、在資金營運方面,我國航運企業(yè)在資金回收方面存在一定的風險。一些航運企業(yè)為了提高航運業(yè)績,在不了解客戶信用的情況下,盲目答應對方墊付運費等,造成了應收賬款無法按時收回,給航運企業(yè)加大了資金回收風險。
4、在收益分配上很少考慮資本結(jié)構(gòu)問題,帶來了收益分配風險。收益分配風險是下次循環(huán)資本墊支價值的來源,制約著資本價值的規(guī)模,是資本價值所有財務風險的釋放。航運企業(yè)的收益分配風險與行業(yè)的波動程度關系十分密切。從資本的角度來看,航運企業(yè)的財務風險跟其他一般企業(yè)的財務風險相比較,既有其特性也有其共性。其特性的根源在于行業(yè)的自身特點,主要表現(xiàn)為:(1)資本密集型行業(yè);(2)作為服務性行業(yè),產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費在時間上具有同一性。另外,對于航運企業(yè)來說,外匯風險和利率風險始終貫穿資本運動的所有環(huán)節(jié),這也是航運企業(yè)財務風險的一個重要特性。
二、結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略,防范財務風險
增強財務風險的防范意識。經(jīng)營中的風險無處不在,大批企業(yè)的衰退都是緣于財務風險的控制不當。因此,要建立一套完整的財務風險控制機制,通過對資金籌措、重大投資、營運資金、債務清償、資產(chǎn)損失和稅收支出等關鍵環(huán)節(jié)的控制制度,加強風險預警和識別,及時評估、預防、控制和分散財務風險,在實現(xiàn)經(jīng)營目標的同時力求化解財務風險或?qū)崿F(xiàn)損失最小化。
1、降低籌資風險相關措施
(1)提高資金的使用效益。為了防范和控制企業(yè)的籌資風險,企業(yè)在籌資時要結(jié)合企業(yè)的實際情況,做好企業(yè)流動負責與長期負債的負債搭配比例,比例搭配應與企業(yè)的資金占用狀況相適宜,以此來提高資金的使用效益,降低籌資風險。
(2)負債規(guī)模要與企業(yè)的實際情況相適應?；I資時企業(yè)一定要遵守國家相關法律、法規(guī)和制度,并結(jié)合企業(yè)的實際情況對項目的投資環(huán)境、市場前景及資金利率等進行項目的可行性分析,確定借款的數(shù)額,避免盲目借款,給企業(yè)帶來籌資風險。
(3)負債結(jié)構(gòu)要合理。合理的負債結(jié)構(gòu),才能保證企業(yè)的負債規(guī)模適度,航運企業(yè)有了結(jié)構(gòu)合理,規(guī)模適度的負債,才有利于回避、分散籌資風險。
(4)制定合理的資金利率及匯率變動帶來的籌資風險防范措施。為避免資金利率及匯率變動給企業(yè)的籌資帶來風險,航運企業(yè)應在資金籌集前對資金的市場供求情況進行調(diào)研,及時掌握利率的發(fā)展變動趨勢,應用科學的金融工具,做出科學合理的籌資計劃。
(5)增強籌資方式,進行多元化的籌資渠道。航運企業(yè)應增加資金的籌資方式,發(fā)揮各方優(yōu)勢,調(diào)動一切可以利用的關系,廣開渠道,進行多元化的籌資方式,以此來降低企業(yè)的籌資風險。
2、資金回收管理
根據(jù)客戶信用狀況的好壞,進行分類管理,制定合理的運費結(jié)算方式。為控制資金風險,公司在開展業(yè)務前對客戶的誠信度和償債能力進行客觀公正評定;簽訂合同時對結(jié)算條款進行詳細的約定,嚴格執(zhí)行;業(yè)務發(fā)生后,根據(jù)“誰經(jīng)營,誰負責收款”的原則加大對欠款催收和追繳力度,使應收賬款及時到位,顆粒歸倉。
一般對財務狀況和信用狀況都比較好的客戶,可以采用賒欠運費的方式,并根據(jù)信用額度的不同給予不同的賒銷限額,通常采用風險較小分期收款、商業(yè)匯票等結(jié)算方式。對償還能力差和信用狀況不好的企業(yè),必須要采取現(xiàn)銷方式,即收款,再幫其運貨。制定合理的應收賬款回收制度,確定應收賬款催收規(guī)定,對未結(jié)清欠款的客戶企業(yè)要制定催收方案,加緊收回欠款。當然也要分清主次,按應收賬款的時間和實際情況,靈活掌握,對實在收不回的應收賬款,企業(yè)應計提壞賬。使應收賬款及時到位。
3、投資風險的管理
(1)投資前做好投資項目的可行性研究分析,對其可預見的投資風險進行的論證。投資之前,應通過投資項目的可行性研究,應從宏觀和微觀角度進行項目可行性投資風險研究。宏觀可行性研究主要是進行國別評價,對資本輸入國的投資環(huán)境進行全面的分析論證,即對資本輸入國的政治、經(jīng)濟、社會狀況進行綜合評價。微觀可行性研究則是對投資項目進行選擇,對國外投資企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境進行評價,對項目的費用與收益進行預測等。通過可行性研究,選擇投資環(huán)境理想,投資風險較小的國家或地區(qū)進行投資。
(2)改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理方式。航運企業(yè)一方面在進行投資項目可行性分析的同時,還應加強對國內(nèi)外市場的調(diào)研,及時做好各種信息的溝通與交流,投資前應充分考慮匯率風險與利率風險對生產(chǎn)經(jīng)營的影響;實行投資和經(jīng)營多元化,這樣也能降低投資風險。
(3)采取海外投資保護措施。主要包括兩類措施:一是采取與資本輸入國簽訂雙邊投資保護協(xié)定或國際多邊投資保護協(xié)定,使海外投資企業(yè)的利益得到保護;二是建立海外投資保險機構(gòu),進行海外投資保險。
(4)加強與有關國家的合作。為了控制投資的政治風險,航運企業(yè)應采取一些防護性措施。比如,在選擇合適的投資項目、雇傭當?shù)厝藛T以及其它方面,同資本輸入國的企業(yè)合資或合作經(jīng)營,以提高國外投資企業(yè)在當?shù)毓娦哪恐械牡匚弧?/p>
4、收益分配風險管理
一般來說,公司的收益分配政策取決于公司的實際盈利情況。以股份有限公司為例,如果公司的盈余是穩(wěn)定的,則可以發(fā)放較高的股利。否則,只能發(fā)放較低股利,這時的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下降的風險,還可以將更多的盈余轉(zhuǎn)化為投資,以提高權(quán)益資本在公司資本中的比例,減少財務風險。收益分配政策不當或者收益分配政策頻繁變動都可能對企業(yè)造成不利影響。此時,企業(yè)應積極采取措施,向投資者傳達正面有利的信息。
5、發(fā)揮財務職能,加強財務風險控制
現(xiàn)代企業(yè)應當充分發(fā)揮財務職能,切實加強財務管理與風險控制,讓財務工作參與生產(chǎn)經(jīng)營決策,由服務監(jiān)督型向著有效管理型轉(zhuǎn)變。
(1)設置高效的財務管理機構(gòu),配備高素質(zhì)的財務管理人員,健全財務管理規(guī)章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行,以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。
(2)提高財務人員風險意識,使財務人員明白,財務風險存在于財務管理工作到各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能給企業(yè)帶來財務風險,財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
總之,企業(yè)應當樹立正確的風險觀意識,制定各種不確定因素預防管理措施,盡可能的把可能預見到的財務風險損失降到最低。聘用一些有經(jīng)驗的管理人員,利用科學的適合本企業(yè)的方法對企業(yè)的財務風險進行預測,并制定科學合理的防范、控制和管理措施,減少企業(yè)的財務風險,提高企業(yè)財務風險管理的科學性和可行性,增強企業(yè)的競爭力。
參考文獻:
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第5篇：財務風險的特性范文
財務風險是指公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險，對財務風險進行合理準確的評估可以為企業(yè)的管理經(jīng)營提供科學的決策依據(jù)。財務風險的實質(zhì)是企業(yè)負債經(jīng)營所產(chǎn)生的風險，而負債經(jīng)營也正是保險公司經(jīng)營最大的特性。相對于壽險公司，財險公司經(jīng)營具有周期短、波動大等顯著特點，其負債結(jié)構(gòu)主要屬于流動負債，投資策略多為短期投資，因此面臨更大的生存危機。近年來，自然災害和財險事故的頻發(fā)，高風險和高額度的承保，資金運用的不完善以及經(jīng)營管理的缺陷使得財險公司面臨較高的財務風險。因此，準確的預測財險公司財務風險狀況，及時發(fā)現(xiàn)相關財務指標及財務狀況的異常，對于財險公司穩(wěn)健運作和持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。
我國對財險公司各項財務指標還未建立明確的評價標準，《保險業(yè)監(jiān)管指標》只規(guī)定了部分指標的控制范圍值，尚未形成統(tǒng)一標準化的指標體系和財務風險度量體系，缺乏對財險公司財務風險的量化研究。近年來，不少經(jīng)濟學者提出建立財務風險預警指標系統(tǒng)以保障保險公司的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。目前，實務中仍采用傳統(tǒng)的財務風險評估模型，如柳媛(2007)提出使用EVA業(yè)績評價法，對財險公司財務指標和非財務指標進行了綜合評價。吳賢(2008)將動態(tài)財務分析模型用于非壽險公司資產(chǎn)負債管理分析。劉洪渭、何建敏、丁德臣(2009)針對風險預警指標體系的不足，從財務信息和非財務信息兩個方面，嘗試提出了我國財產(chǎn)保險公司全面風險預警初始指標體系。從國內(nèi)研究狀況看，我國對財險公司財務風險的度量分析仍處于初步發(fā)展階段。從國外的研究狀況來看，一些方法和模型在評估財務風險上已得到了一定程度的認可，但是也還存在一定的缺陷。這些方法和模型多立足于對財務狀況進行量化評估分析，沒有將綜合財務風險數(shù)量化。
二、理論模型
目前，保險公司財務風險的評估度量研究中，幾乎沒有考慮財險公司財務風險的突變性。本文將根據(jù)財險公司財務風險的這一特性，以突變理論為基礎，引入突變模型，對財險公司財務風險的度量奠定理論基礎。為確定基于突變理論的財險公司財務風險度量模型中的控制變量a、b、c、d，本文采用可拓學方法計算各指標對上層所屬指標的隸屬度，從而選取模型所需的指標體系，并利用隸屬度的大小對指標進行排序，根據(jù)其順序確定控制變量a、b、c、d。
(一)突變理論的基本原理和數(shù)理模型
突變理論這一用語最初由英國學者齊曼(Zeeman)提出，之后在1972年被法國數(shù)學家雷力·托姆(Thom R)應用于其著作《結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性與形態(tài)發(fā)生學》，用以解決社會現(xiàn)象中所存在的不連續(xù)變化過程。所謂突變就是指系統(tǒng)對平滑變化的外部條件的突如其來做出相應的反應而產(chǎn)生的突發(fā)變化。突變理論用形象而精確的數(shù)學模型來描述事物的連續(xù)性中斷的質(zhì)變過程，包括初等突變理論和非初等突變理論，通常提到的突變理論是指初等突變理論。初等突變理論中，造成突變產(chǎn)生的連續(xù)變化因素被稱為控制變量，可能出現(xiàn)突變的量被稱為狀態(tài)變量。
托姆在其突變理論中的分類定理中指出，自然界和社會現(xiàn)象中存在的大量不連續(xù)現(xiàn)象可以用某些特定的幾何圖形來描繪。其中控制變量個數(shù)不超過5個的一共有11種突變類型，而發(fā)生在三維空間和一維時間，在四個因子控制下的初等突變，概括起來只有7種基本類型，分別為折疊突變模型、尖點突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型、雙曲臍點突變模型、橢圓臍點突變模型和拋物臍點突變模型。各類型的狀態(tài)變量和控制變量數(shù)目如表1所示。
每一種類型的突變模型都由一個特定的勢能函數(shù)決定，突變過程的全貌則可由對應的平衡曲面加以描述，對應的勢能函數(shù)如下：
通過歸一公式可將系統(tǒng)內(nèi)各控制變量不同的質(zhì)態(tài)轉(zhuǎn)化為同一質(zhì)態(tài)，即轉(zhuǎn)化為狀態(tài)變量x所表示的質(zhì)態(tài)，然后根據(jù)所得到的狀態(tài)變量的值進行評價。狀態(tài)變量的取值需要根據(jù)控制變量之間的關系來確定：若同一層次的控制變量之間存在“互補”關系，即可以相互彌補不足，那么狀態(tài)變量取各控制變量對應的狀態(tài)變量的平均值；若同一層次的控制變量為“非互補”關系，即它們之間即不可以互相彌補不足，也不可以相互替代，那么控制變量對應狀態(tài)變量中的最小值為“瓶頸”，應選擇最小值作為狀態(tài)變量的值。
三、模型的構(gòu)建與財務風險的度量
本文選取了我國保險行業(yè)中52家財險公司(包含外資財險公司)作為評價分析的樣本，剔除異常值以及沒有連續(xù)五年數(shù)據(jù)的公司樣本后，最后選取22家公司作為建模樣本。所有數(shù)據(jù)來源于2006-2010年的《中國保險年鑒》。由于篇幅受限，模型構(gòu)建只對其中一家財險公司進行詳細的過程描述，本文對所有樣本財險公司排序按字母表順序，因此選取安聯(lián)保險公司廣州分公司(后文中簡稱安聯(lián)保險公司)為模型構(gòu)建的演示樣本公司。
(一)模型構(gòu)建的思路
基于突變理論的財險公司財務風險度量模型主要是將由可拓識別出的財務指標，通過突變級數(shù)法來實現(xiàn)風險評價。具體思路如下：
1.建立財險公司財務風險評價指標庫。構(gòu)建一個包含三個層次的財務指標庫，原始數(shù)據(jù)僅需第三層指標的數(shù)據(jù)。這一包含三層指標的指標庫將成為各公司指標選取的來源以及用以實現(xiàn)突變級數(shù)法的支架。
2.確定各層次的突變類型，并用可拓識別方法從指標庫選取各公司相應的指標體系。為了符合突變級數(shù)法的基本原理，要先確定各組指標所屬的突變類型，由于初等突變模型中狀態(tài)變量下的控制變量少于或等于4個，因此，各層指標不應超過四個。在確定所需指標數(shù)量之后，采用可拓識別方法計算各指標的隸屬度，根據(jù)隸屬程度確定每一個公司被選取的相應的指標體系，并按大小進行排序，以對應突變級數(shù)中所需的控制變量a、b、c、d(a＞b＞c＞d)。
3.修正原始財務指標數(shù)據(jù)。根據(jù)突變級數(shù)法的需要，控制變量需要介于0到1之間，因此在確定第三層評價指標的控制變量時，需要對待評價年份原始財務數(shù)據(jù)進行修正，
4.利用突變級數(shù)法對各財險公司財務風險進行評價。根據(jù)突變級數(shù)法中的歸一公式，對修正后的數(shù)值進行類推計算，先計算第三層指標控制變量的突變級數(shù)，得出的級數(shù)作為上一層指標的控制變量，以層層遞進的取級數(shù)方法得到各財險公司最終的財務風險度量值。
5.選取閾值對樣本中所有的財險公司的財務風險狀況進行等級劃分。根據(jù)最終的財務風險度量值 ，用聚類分析對所有公司的財務風險進行等級劃分，將財務風險分為Ⅰ級(偏大)、Ⅱ級(適中)和Ⅲ級(偏小)三個等級，進而判斷樣本中各財險公司財務風險所屬的等級。
(二)財險公司財務風險指標的物元識別
為了提高財務數(shù)據(jù)處理效率，本文綜合至今為止學者們對財險公司財務風險進行分析時所用到的指標體系里的所有財務指標，形成了一個有效性高、完整性高、科學性強的指標庫，本文將從這個指標庫篩選所需的財務指標。詳細的財險公司財務指標庫見表2。
根據(jù)可拓學中的物元識別方法可以計算得出各下層指標對上層所屬指標的關聯(lián)度，由于篇幅受限，文中只列出對演示樣本公司財務指標進行可拓識別的結(jié)果，詳見表3。
(三)基于突變理論的財險公司財務風險度量模型
根據(jù)安聯(lián)保險公司所有財務指標的關聯(lián)值，即隸屬度，可以確定本文財務風險度量模型所需的指標體系，如表3所示。進一步根據(jù)第三層指標的隸屬度大小對指標進行排序，可得確定控制變量位置后的指標體系，如圖1所示。
本文對2009年22家財險公司的財務風險進行度量，因此選取2009年各公司的財務指標數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)，再根據(jù)線性比例變換法對原始數(shù)據(jù)進行修正，以使得財務指標可以符合控制變量介于0～1之間的要求。以安聯(lián)保險公司為例，對原始財務數(shù)據(jù)進行修正，使其范圍控制在0～1之間。再根據(jù)圖1中安聯(lián)保險公司基于突變理論的財務風險度量指標體系，將修正后的財務指標數(shù)值對應到控制變量a、b、c、d中，進而利用突變級數(shù)法的歸一公式，計算第三層指標控制變量的突變級數(shù)，突變級數(shù)為所屬同一上層指標的各控制變量歸一化數(shù)值的平均值，得出的級數(shù)作為上一層指標的控制變量，以層層遞進的取級數(shù)方法得到各財險公司最終的財務風險度量值。表4～表5為對安聯(lián)保險公司財務指標進行取級數(shù)運算的結(jié)果。最終得到安聯(lián)保險公司財務風險的度量值為0.952 769。
用同樣于對安聯(lián)保險公司財務指標層層取級數(shù)的方法，可以得到選取的22家樣本財險公司的財務風險度量值。再通過聚類分析可得各公司所屬的風險等級，詳見表7。
四、結(jié)論
從以上22家樣本財險公司的財務風險度量結(jié)果來看，利寶互助和中華聯(lián)合2家公司的財務風險屬于Ⅰ級偏大，東京海上等6家公司的財務風險屬于Ⅱ級適中，安聯(lián)等14家公司的財務風險屬于Ⅲ級偏小。值得注意的是，各公司的財務風險等級是相對的。其中在財務風險等級屬于Ⅰ級偏大的2家財險公司中，利寶互助由于其盈利能力五個指標中的凈利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率四個指標均為2009年22家財險公司中相對應指標的最小值，使得其盈利性指標值總體處于最低位置，盈利能力的不足造成其公司的財務風險相對于其他公司較大；而中華聯(lián)合由于其償付能力指標中的資本充足率、自由資本率和流動比率以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標中的速動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之比、股東權(quán)益比率均為2009年22家財險公司中相對應指標的最小值，且償付能力指標中的資產(chǎn)負債率為2009年22家財險公司中相對應指標的最大值，使其償付能力相對來說較弱，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性較差，這些均是造成其公司的財務風險相對于其他公司較大的主要原因。財務風險屬于Ⅱ級適中的6家財險公司各指標相對屬于Ⅲ級財務風險偏小的公司，各類指標沒有極大的差距，但是參照《保險業(yè)監(jiān)管指標》中對財險公司某些財務指標的規(guī)定，可以看出部分指標尚未達標，影響了其財務風險的評估。綜上，結(jié)合本文的度量結(jié)果與2009年各公司的整體財務指標情況來看，度量結(jié)果與實際情況很大程度是相符的，說明本文構(gòu)建的財務風險度量模型具有一定的適用性。
第6篇：財務風險的特性范文
摘 要 隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國企業(yè)的財務風險評價體系出現(xiàn)了許多滯后的問題。財務風險評價體系的發(fā)展關系著企業(yè)甚至國家的經(jīng)濟發(fā)展，所以要加強建立和完善財務風險評價體系，以促進市場經(jīng)濟的發(fā)展。在此本文將試論該體系的建立和發(fā)展。
關鍵詞 財務風險 財務風險評價體系 設計原則 評價體系結(jié)構(gòu)
財務風險評價體系的建立旨在能夠預防財務風險，無論是企業(yè)還是公司，只要是市場經(jīng)濟的參加主體都會遇到財務方面的問題，因此建立完善的財務風險評價體系就變得尤為重要。健全的財務風險評價體系建立的過程必須遵循嚴格的程序，還要嚴格遵循體系設計的原則，制定明確合理的設計目標。另外還要對財務風險產(chǎn)生的原因進行詳細的分析，以便建立財務風險評價體系。
一、評價體系的設計原則
財務風險評價體系設計的原則體現(xiàn)在三個方面：科學性、綜合性和合理性。財務風險評價體系監(jiān)理的過程中會遇到許多的報表和數(shù)據(jù)化的資料，例如利潤表、現(xiàn)金流量表企業(yè)債務報表等。針對這些報表要進行科學、綜合的分析，以便發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展?jié)撛诘呢攧诊L險，除此之外還要引進一些新的財務分析指標來完善財務風險評價體系。準確的把握財務風險才能及時的應對企業(yè)發(fā)展的問題。嚴格把握這三個原則才能準確的分析財務風險。
二、財務風險的概念及緣由
財務風險就是指在各項財務活動中由于一些突發(fā)的難以預料的不定因素造成財務受損。針對企業(yè)財務來講，財務風險就是企業(yè)負債的風險。它有可能會使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程出現(xiàn)資金不足或滯后的影響，嚴重的還會使企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的風險。了解了財務風險的含義后，建立健全財務風險評價體系就顯得更加必要。
導致財務風險的原因有很多，其中最主要的是以下原因。第一，外部環(huán)境因素。此處的外部環(huán)境因素是指經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境以及社會環(huán)境中的有關企業(yè)文化的環(huán)境。用哲學的觀點看，這些因素都是導致財務風險的外因。盡管它對財務風險的影響不是直接性的，但是它卻對企業(yè)內(nèi)部發(fā)展有著重要的意義。第二，財務活動的多樣性和復雜性。財務風險體現(xiàn)在多個方面，例如企業(yè)成本的控制，經(jīng)營過程中的財務支出和收入，外資的投入等。財務活動的復雜和多變的特性決定了財務管理的問題增多，直接導致了風險的產(chǎn)生。第三，財務決策的盲目性。決策的失誤是導致風險的最主要的原因。財政決策出現(xiàn)失誤會直接影響財務風險。由此產(chǎn)生的決策失誤會引起一系列問題，管理混亂、權(quán)責不明等。這樣不僅會使財務的使用效率降低還會使企業(yè)發(fā)展緩慢。無形中增加了企業(yè)經(jīng)營管理的風險。
三、財務風險評價體系的提出
財務風險評價體系的提出適應了市場經(jīng)濟的發(fā)展，也是促進企業(yè)發(fā)展的有效途徑。建立財務風險評價體系的建立在一定程度上加強了企業(yè)的自我審視，還能幫助企業(yè)針對出現(xiàn)的風險制定相應的處理措施，以減少財務危機發(fā)生的頻率。同時還能增強企業(yè)自身抵制風險的能力，促進企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。目前針對財務風險評價體系的模式主要有三種：單項評價、多項評價、復合評價。這里的單項、多項、復合是指針對的財務對象的個數(shù)。例如單項的財務風險評價體系主要是針對單一的財務狀況進行預防，這樣可以縮小評價的范圍，使財務風險的分析更加準確。簡單易行，而且大大的提高了財務管理的效率。但是它的對象過于單一，對于企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)生的新的財務狀況則不能分析，不能滿足風險的預防的措施。多項評價則比單項評價更加具有綜合性，可以從多個方面進行分析。但是大多數(shù)情況下這種方式存在盲目性，不能充分考慮實際和現(xiàn)狀。不能從根本上解決財務風險的分析。最后是復合評價，也叫做平衡評價，這種模式具有一定的靈活性，它會根據(jù)不同的情況采取不同的財務風險評價。以便企業(yè)做出正確的抉擇和預防風險的方案措施。
四、財務風險評價體系的缺陷及建立
財務風險評價體系的建立不是一件容易的事，首先我們要了解目前財務風險評價體系存在的缺陷和不足，對癥下藥。如今的財務風險評價體系的建立指標不完善，指標的選擇性較少，同時還缺乏目標性和全面性。另一方面評價體系的設計太過單調(diào)，只專注某一個方面。例如企業(yè)只關注到運營的財務狀況，忽視了企業(yè)的償債能力和現(xiàn)實問題，對運營能力沒有正確的認識。企業(yè)的發(fā)展不止靠經(jīng)營的好壞還要關注財務的風險問題，如果企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生了債務，不能如期償還就會嚴重影響企業(yè)的前途，降低企業(yè)的盈利，嚴重時可能會導致破產(chǎn)。所以在建立財務風險評價體系的時候要全面分析情況，準確把握企業(yè)發(fā)展的財務變化，面對不定因素要及時分析不能草草了事。在科技發(fā)達的如今，財務風險評價也要創(chuàng)新，不能忽視信息化的發(fā)展。財務風險評價體系的指標不只包括財務方面的，還包括非財務方面的指標。例如企業(yè)的市場占有率、人力資源等。這些因素也會影響財務風險的分析評價。所以不能忽視非財務的評價指標，促進評價指標的完善和完整全面。綜上可訴，可以看出財務風險評價體系建立的關鍵在于準確全面的把握財務風險的對象，同時還要兼顧一些非財務的評價指標。只有做好了這兩方面，再加上良好的管理制度，可以促進企業(yè)的有效快速發(fā)展。
總結(jié)：財務風險評價體系作為關系到企業(yè)甚至國家的經(jīng)濟發(fā)展的重要方面，就要求市場主體在發(fā)展的過程中要正確的處理好財務和發(fā)展的關系，建立財務風險評價體系可以避免發(fā)展過程中出現(xiàn)的風險，還能減少不必要的損失，小者可以促進企業(yè)的健康發(fā)展，大者還能完善市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。另外財務安全還關系著每一個市場主體的發(fā)展，建立健全的財務風險評價體系可以在保障企業(yè)快速發(fā)展的情況下確保廣大債權(quán)人和員工的切身利益，在一定程度上還嚴厲打擊了違法造價活動，實現(xiàn)共贏的目標。
參考文獻：
第7篇：財務風險的特性范文
關鍵詞:酒店管理；財務風險；財務預警
酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務風險實施有效監(jiān)控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經(jīng)濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發(fā)出的預報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。
本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。
一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則
酒店財務風險預警指標體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數(shù)值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結(jié)果指標。能預示財務風險可能或?qū)⒁l(fā)生。
確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財務及經(jīng)營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當，甚至給未來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經(jīng)營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規(guī)律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發(fā)財務風險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監(jiān)控。
二、酒店財務風險預警指標體系的構(gòu)建
酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數(shù)值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業(yè)財務風險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。
1.現(xiàn)金狀況預警指標
酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預警指標應包括基本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。
(1)基本現(xiàn)金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標準值。酒店應依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務活動要求進行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當實際現(xiàn)金存量低于這個最低標準值時可能引發(fā)現(xiàn)金風險，應發(fā)出預警。
(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務風險。
(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務風險，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務風險出現(xiàn)的機率。
(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務。
(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務風險越小、現(xiàn)金支付能力越強。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。
2.盈利狀況預警指標
盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。
(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現(xiàn)金短缺、財務狀況惡化、所投資產(chǎn)及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當企業(yè)凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。
(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設置的警戒值，說明主營業(yè)務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發(fā)財務風險。此指標還可以按不同經(jīng)營項目進行設置、測算。以便更準確地發(fā)出預警信號。
(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務風險。此指標預警標準值。應依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預警指標加以確定。
(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應及時予以調(diào)整，否則將引發(fā)財務風險。
(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務風險。但如果該指標過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。
3.償債狀況預警指標
償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱?？梢灶A警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產(chǎn)負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業(yè)償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業(yè)長期償債能力的變化。
(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預警標準值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應及時預警。
(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應收票據(jù)和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業(yè)視自己的實際情況確定。
(3)應收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務風險?？墒?，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務風險爆發(fā)。因此，管理者應依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應收賬款周轉(zhuǎn)率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。
(4)資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應發(fā)出預警信號。
(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務風險。
三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題
一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數(shù)據(jù)資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。
一是財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數(shù)據(jù)資料，財務會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。
二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務風險預警系統(tǒng)時，應充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發(fā)出預警信號。
三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間，以保證風險預警的準確性。
四是結(jié)合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務風險預警。酒店發(fā)生財務風險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時。可以結(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務風險預警。
五是將定量計算預測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制。其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結(jié)果更加可靠、有效。
第8篇：財務風險的特性范文
【論文摘要】依據(jù)科學性、系統(tǒng)性、實用性等原則，建立了一套酒店財務風險預警指標體系。該體系由基本現(xiàn)存置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)等6方面構(gòu)成的現(xiàn)金狀況預警指標，營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率等5方面構(gòu)成的盈利狀況預警指標，以及短期和長期償債狀況預警構(gòu)成的負債狀況預警指標3部分組成。指出應注意財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范等，才能確保財務風險預警的正確性與有效性。
酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性指標的變化。對其可能或?qū)⒁媾R的財務風險實施有效監(jiān)控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經(jīng)濟損失的機會和可能性：財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發(fā)出的預報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。
本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準，有助于酒店財務風險預警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用，顯著提高酒店財務管理水平。
一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則
酒店財務風險預警指標體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數(shù)值的集合，具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標，而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結(jié)果指標，能預示財務風險可能或?qū)⒁l(fā)生。
確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系，客觀地反映財務及經(jīng)營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當，甚至給未來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手，建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經(jīng)營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規(guī)律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中，要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發(fā)財務風險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性，其設計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析，而且能用于財務運行狀況的實時監(jiān)控。
二、酒店財務風險預警指標體系的構(gòu)建
酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數(shù)值組成，這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業(yè)財務風險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。
1．現(xiàn)金狀況預警指標
酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出，現(xiàn)金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點，其現(xiàn)金狀況預警指標應包括基本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。
(1)基本現(xiàn)金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標準值。酒店應依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務活動要求進行確定。在酒店經(jīng)營過程中．當實際現(xiàn)金存量低于這個最低標準值時可能引發(fā)現(xiàn)金風險，應發(fā)出預警。
(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務風險。
(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分，是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析，該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往．會發(fā)生財務風險，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)／(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障，都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1．企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務風險出現(xiàn)的機率。
(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務；若小于1，則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務。
(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)，并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎構(gòu)成危害。因此，自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務風險越小、現(xiàn)金支付能力越強，同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。
2．盈利狀況預警指標
盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式。盈利狀況預警指標應包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。
(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入．表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善?？赡軐е卢F(xiàn)金短缺、財務狀況惡化、所投資產(chǎn)及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入一營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當企業(yè)凈利率為正數(shù)時。表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映。因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性。因此。應依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值。一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動。應立即實施風險預警。
(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設置的警戒值，說明主營業(yè)務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發(fā)財務風險。此指標還可以按不同經(jīng)營項目進行設置、測算。以便更準確地發(fā)出預警信號。
(3)營業(yè)現(xiàn)金流人比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流人量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流人量是酒店生存的命脈，該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現(xiàn)金流人量的減少．將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務風險。此指標預警標準值．應依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預警指標加以確定。
(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤／f(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務風險較??；如果該指標較低或在下降。說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降。管理者應及時予以調(diào)整。否則將引發(fā)財務心風險。
(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)。它等于凈利潤，(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)／2，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下。短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務風險。但如果該指標過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)。一旦財務狀況惡化。由高債務帶來的高風險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。
3．償債狀況預警指標
償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉(zhuǎn)率。該類指標體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱?？梢灶A警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產(chǎn)負債率和本息償付倍率。該類指標表明企業(yè)償還其債務本金與支付利息的能力。可以預測企業(yè)長期償債能力的變化。
(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高。企業(yè)的償債能力越強，一般認為2比較安全。即每l元流動負債至少應該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少．其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1．2～1．5范圍內(nèi)較為合適。具體預警標準值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應及時預警。
(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應收票據(jù)和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為l，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業(yè)視自己的實際情況確定。
(3)應收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額／應收賬款平均值．賒銷收入凈額=營業(yè)收入一現(xiàn)金收入一營業(yè)收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶．如果不加強管理，會導致現(xiàn)金流人量降低，出現(xiàn)潛在的財務風險?？墒牵^分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務風險爆發(fā)。因此．管理者應依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應收賬款周轉(zhuǎn)率預警標準．對應收賬款實施有效的預警與控制。
(4)資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高．企業(yè)面臨的財務風險越大，具體預警比率應依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應發(fā)出預警信號。
(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負債本金／l-所得稅稅率)．表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于l，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于l，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務風險。
三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題
一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數(shù)據(jù)資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。
一是財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數(shù)據(jù)資料，財務會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。
二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務風險預警系統(tǒng)時，應充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式，建立較為完善的財務風險定期預警制度．及時向管理者發(fā)出預警信號。超級秘書網(wǎng)
三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間．以保證風險預警的準確性。
四是結(jié)合趨勢分析法．長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務風險預警。酒店發(fā)生財務風險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時．可以結(jié)合趨勢分析法．將該期的計算結(jié)果與前期進行比較．觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務風險預警。
五是將定量計算預測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析．由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制．其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結(jié)果更加可靠、有效。
第9篇：財務風險的特性范文
一、財產(chǎn)保險公司財務管理的特性
（一）資金來源廣泛，運用較為集中
財產(chǎn)保險公司的資金主要來源于資本金和保費收入。就目前市場主體而言，注冊資本均遠高于監(jiān)管要求的人民幣二億元的最低限額水平，且資金實力雄厚。同時，隨著國民經(jīng)濟的快速增長，我國財產(chǎn)保險業(yè)呈迅速發(fā)展的態(tài)勢，保費業(yè)務規(guī)模不斷擴大，保險資金來源體現(xiàn)多樣性特征，保險范圍涵蓋了所有產(chǎn)業(yè)鏈。與壽險企業(yè)不同，財產(chǎn)保險公司經(jīng)營的保險產(chǎn)品主要為短期產(chǎn)品，保險期通常不超過一年，對保險資金的流動性要求較高。出于外部監(jiān)管及內(nèi)部管理的需要，很多保險公司都采用資金集中管理的方式，由總部統(tǒng)一管理，并進行專業(yè)的資金運用，投資收益成為保險公司的一個重要利潤來源。據(jù)統(tǒng)計，目前財產(chǎn)保險公司投資性資產(chǎn)（含銀行存款）占總資產(chǎn)的比例為60%左右。因此，如何加強財產(chǎn)保險公司的資金管理，提高資金的安全性和盈利性，就顯得更加重要了。
（二）業(yè)務過程特殊，容易出現(xiàn)漏洞
隨著競爭的日益激烈，為了搶奪更多市場份額，大多數(shù)財產(chǎn)保險公司存在重業(yè)務數(shù)額、輕管理和質(zhì)量效益的問題，常?！耙员ＹM論英雄”。這樣的企業(yè)文化往往造成公司內(nèi)部人員對財務風險不重視、內(nèi)部控制不到位的現(xiàn)象，為公司經(jīng)營埋下風險隱患。保險公司的經(jīng)營有其特殊性，經(jīng)營的產(chǎn)品就是風險。在承保、核保、查勘、理賠等業(yè)務關鍵環(huán)節(jié)中，如業(yè)務流程存在漏洞或者公司內(nèi)部員工操作不當，在信息不對稱的情況下，就會引發(fā)客戶的道德風險，最終可能導致公司成本上升，造成直接損失。
（三）會計負債不確定，影響償付能力
財產(chǎn)保險公司是一種以負債模式經(jīng)營的機構(gòu)，相對于一般企業(yè)而言，財產(chǎn)保險公司的負債主要表現(xiàn)為各項準備金，主要包括未決賠款準備金和未到期責任準備金。這些準備金按照不同的方法與比例進行估計，由于財產(chǎn)保險標的物出險的時間不確定以及償付金額的不確定，就造成了保險公司償債時間和償付資金的不確定性。提存額度偏高，將會導致資源浪費；提存額度不足，將影響保險公司的償債能力。由于其負債項目本身就具有較高的不確定性，從而提升了財產(chǎn)保險公司所承擔的風險。
二、財產(chǎn)保險公司面臨的主要財務風險
正是由于財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中存在上述特性，致使其在不同的業(yè)務環(huán)節(jié)面臨諸多財務風險。
（一）資金管理不善
財產(chǎn)保險公司的資金運作量較大，由于產(chǎn)品保險期限相對較短，所以流動性需求較高。資金在公司經(jīng)營過程中若得不到有效管理和充分利用，不僅得不到有效增值，還會存在較高的風險。首先，核保、核賠制度制定不夠詳細、執(zhí)行不嚴，會使保險公司經(jīng)常出現(xiàn)逆向承保、通融賠款等現(xiàn)象，資金進出控制不力；其次，在資金集中管理模式下，資金申請審核和監(jiān)控機制不健全，難免會在分支機構(gòu)中出現(xiàn)資金串用、超限額使用的情形；再者，由于分支機構(gòu)眾多，存在多頭開戶現(xiàn)象，保險公司銀行存款較為分散，直接導致總公司資金集中管理和分公司資金分散占用并存的矛盾，并會使資金成本大量增加。
（二）業(yè)務數(shù)據(jù)不真實
業(yè)務數(shù)據(jù)失真是財產(chǎn)保險行業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，為爭取顧客投保，企業(yè)往往將最大限度地取得保單作為經(jīng)營重點，而忽視了財務管理在企業(yè)中的重要作用。很多公司缺乏有效的財務管理機制，在承保、理賠環(huán)節(jié)制度不夠明晰，造成在實際操作中經(jīng)常出現(xiàn)虛假保單和虛假支付、費用超標、業(yè)務人員非法操作等現(xiàn)象。不僅給企業(yè)自身帶來嚴重的經(jīng)濟損失，還會損害保險消費者的切身利益。常見的財務風險如：采取拆單、甩單等方式跨年度調(diào)節(jié)保費收入；通過虛構(gòu)經(jīng)濟事項或虛假發(fā)票報銷套取資金、虛列費用、私設“小金庫”；虛假理賠、虛假列支理賠查勘費；通過虛假業(yè)務套取手續(xù)費、向無資格的單位或個人支付手續(xù)費、用手續(xù)費沖銷虛掛的應收保費、支付高額手續(xù)費；為爭取顧客投保或收取龐大金額的保險費而采取延緩收費方式造成過多的應收保費等。
（三）準備金提存不當
保險公司經(jīng)營的特點是在危害發(fā)生之前即向投保人收取固定的保險費，一旦保險事故發(fā)生，再根據(jù)保險合同對被保險人或受益人給付相應的保險金。由于保險合同的簽訂先于保險責任的履行，因此，在保單起保之時就必須依照規(guī)定提取充足的保險責任準備金，以備不時之需。也正是由于這個原因，保險責任準備金是保險公司最大的負債項目。通常準備金提存不足或不當，可能導致的后果有包括：無法顯示公司正確的財務狀況、影響公司未來的償付能力、無法應付保戶可能解約的要求、可能會產(chǎn)生虛飾盈余而導致不恰當?shù)募t利分配等。
（四）資產(chǎn)負債不匹配
保險公司的經(jīng)營特點決定了其具有較高的負債率，由于財產(chǎn)保險公司絕大多數(shù)產(chǎn)品為短期產(chǎn)品，因此對流動資金儲備要求高，必須具備與之相匹配的現(xiàn)金支付能力應付支付賠款、退保金等情況的發(fā)生。在保險公司傳統(tǒng)的經(jīng)營管理模式下，負責投資資產(chǎn)管理的資產(chǎn)運營部門和負責負債管理的產(chǎn)品開發(fā)、定價以及營銷部門之間是相互分離的，而這種缺乏有效溝通的管理模式直接影響了資產(chǎn)負債管理的效率。流動比率過高，大量短期資產(chǎn)的經(jīng)營將受市場利率的波動影響，導致保險業(yè)務經(jīng)營的不穩(wěn)定性；流動比率過低，則資產(chǎn)變現(xiàn)性較差，將大大削弱財產(chǎn)保險公司短期償債能力以及突發(fā)性事故的應對能力。資產(chǎn)負債管理失衡，增加了保險公司未來可能要面臨的財務風險。
（五）償付能力不足
所謂償付能力是指保險公司用來承擔所有到期債務和未來責任的金融支付能力，保監(jiān)會對保險公司償付能力充足率（實際資本/最低資本）的監(jiān)管要求在150%以上。影響保險公司償付能力的因素主要包括保險公司的業(yè)務規(guī)模、保險費率、資本金、準備金及公積金等，除此之外，保險資金的運用、再保險業(yè)務等情況也對償付能力有影響。隨著財產(chǎn)保險公司業(yè)務的快速增長，部分公司由于經(jīng)營方式粗放、業(yè)務結(jié)構(gòu)不合理等原因，出現(xiàn)了連年虧損，未能建立起內(nèi)源性資本增長機制，最終導致償付能力持續(xù)下降，使其面臨增加資本金的巨大壓力。償付能力充足率的下降，將大大影響保險公司的財務穩(wěn)定性。
三、財產(chǎn)保險公司財務風險的防范措施
導致上述財務風險的原因是多方面的，但主導因素還在于保險公司的內(nèi)部管理。作為企業(yè)內(nèi)部管理體系的重要組成部分，財務管理已成為控制風險的關鍵。以下僅從財產(chǎn)保險公司內(nèi)部財務管理的角度分析財務風險的防范措施。
（一）健全制度，完善內(nèi)部控制機制
保險公司內(nèi)部控制體系由內(nèi)部控制基礎、內(nèi)部控制程序和內(nèi)部控制保證三部分組成，它是在企業(yè)風險管理過程中所形成的一種相互聯(lián)系、相互制約的動態(tài)管控體系。在內(nèi)部控制體系的高效運行下，可以有效地規(guī)避財務風險，降低運營成本，提高經(jīng)濟效益。作為企業(yè)內(nèi)部控制機制的重要組成部分，健全、有效的財務管理制度是應對財務風險的基礎措施，只有財務管理制度健全并有效運行，才能保證財產(chǎn)保險公司在運營過程中有章可循、有法可依，進而有效地規(guī)避和應對各種財務風險。保險公司應當建立嚴密的財務管理制度，規(guī)范公司預算、核算、費用控制、資金管理、資產(chǎn)管理、財務報告等控制事項，降低公司運營成本，提高財務風險應對能力。同時，建立安全可靠的財務風險信息系統(tǒng)，如客戶信息系統(tǒng)，其中包括客戶的財務信息、賬戶信息以及其他信息；再如保險公司風險監(jiān)控系統(tǒng)，其中包括不良財務的信息、保險公司違規(guī)性信息以及客戶監(jiān)管信息等。合理利用風險管理手段可以及時地檢查財務人或財務企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營情況等；采用完善的風險管理檢測與控制的技術(shù)手段，不僅可以提高風險監(jiān)控的效率和權(quán)威性，還可以有效管理和控制員工的行為，防止出現(xiàn)內(nèi)部風險；通過建立有效的競爭機制，可以防止風險的判定及管理水平受到外部不良因素的影響。
（二）培養(yǎng)人員，樹立風險管控意識
為加強企業(yè)財務管理工作，提升財務工作水平，財產(chǎn)保險公司要注重財務人員的管理和培養(yǎng)，不斷提升財務人員的專業(yè)技術(shù)水平、管控力和執(zhí)行力。一方面，財務人員要自覺加強自身的業(yè)務素質(zhì)知識學習，廣泛掌握有關保險業(yè)務專業(yè)知識，了解承保、理賠過程中的風險點，不斷提高保險財務管理的業(yè)務水平。另一方面，企業(yè)應定期對財務人員進行職業(yè)培訓，不僅包括保險會計專業(yè)理論與實務，尤其要加強對風險分析、風險控制、內(nèi)控建立與運行、財務管理優(yōu)化的培訓，以使其在日常財務管理工作中樹立風險管控意識，提升其識別和應對風險的能力。在實際工作中應建立定期輪崗機制，使財務人員全面了解財產(chǎn)保險公司財務管理工作的各個環(huán)節(jié)和主要財務風險。同時，為調(diào)動財務人員的積極性，應制定相應的獎懲措施，對各崗位人員進行定期考核，作為晉級或漲薪的主要依據(jù)。
（三）注重細節(jié)，加強會計基礎工作管理
會計基礎工作是財務部門在履行職能過程中需要操作的一系列最基本、最基礎的工作。這些工作是財務工作的基本環(huán)節(jié)，是控制財務風險的前沿陣地。如果沒有完善的會計基礎工作管理，會計工作水平就無法提高，收集、處理、利用和提供的會計信息就會失去其可靠性。從會計人員崗位設置，到財務管理過程中的每一個環(huán)節(jié)，只有通過設立嚴謹?shù)牟僮饕?guī)范并加強過程控制，才能使會計基礎工作得到有效管理，從根源上堵塞業(yè)務流程中的可乘之機，降低財務風險。具體措施包括：
1.資金管理方面。應當建立專人專崗負責各類資金的劃撥、清算；總公司應當對銀行賬戶進行統(tǒng)一管理，各級機構(gòu)開設、注銷賬戶必須報經(jīng)總公司批準后方能辦理，嚴禁私設“小金庫”；嚴格實行“收支兩條線”規(guī)定，分支機構(gòu)保費及其他收入上劃總公司，費用及業(yè)務支出由總公司撥入；傭金和手續(xù)費應當由總公司或省級分公司通過銀行轉(zhuǎn)賬等非現(xiàn)金方式集中支付，不得以現(xiàn)金方式支付。
2.單證管理方面。應當制定專門的管理制度，保證承保過程中有價單證流轉(zhuǎn)的安全性，重點關注投保單、保單、保險卡、批單、收據(jù)、發(fā)票等保險單證的申領、發(fā)放、使用、核銷、作廢、遺失等控制事項，做到定期回繳、核銷和盤點。
3.應收管理方面。通過推行全險種“見費出單”制度從源頭上加以控制，在制度上杜絕應收保費的出現(xiàn)，同時要求各級分支機構(gòu)加大對應收保費的清收力度，盡可能減少應收保費余額。
4.資產(chǎn)負債管理方面。不僅數(shù)量，在期限和結(jié)構(gòu)上也要保證資產(chǎn)負債的匹配性，在滿足可接受的風險程度和一定約束的條件下，確保實現(xiàn)既定的財務目標；應當結(jié)合保險資金負債的財務特性，強化成本收益管理、期限管理和風險預算，加強與公司產(chǎn)品開發(fā)、精算和風險管理等職能部門的溝通，合理采用久期法、情景模擬法等資產(chǎn)負債匹配管理的技術(shù)和方法，科學評估資產(chǎn)錯配風險，以提高資產(chǎn)負債匹配管理的有效性。
（四）謹慎授權(quán)，對機構(gòu)實行分類管理
市場上的保險主體分支機構(gòu)較多，大多財產(chǎn)保險公司在財務管理的諸多環(huán)節(jié)采取了集中管理的方式，在一定程度上對財務風險起到了防范作用。而對于不宜或不易進行集中控制的財務工作，建議通過適度授權(quán)的方式進行控制。財產(chǎn)保險公司應當通過授權(quán)書或內(nèi)部管理規(guī)定等方式，根據(jù)總公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和管理能力，結(jié)合機構(gòu)以前年度的經(jīng)營成果和財務管理能力，評估各機構(gòu)的管理水平，將機構(gòu)分成A、B、C三類，進行差異授權(quán)，實施差異化的分類管理。例如，對于管控能力較好A類機構(gòu)，下放保單成本的財務管理權(quán)限；對于機構(gòu)財務力量薄弱、財務管理風險較高的C類機構(gòu)則加強管理，推進向分公司集中的財務管理模式。這樣有利于公司整體提高資源配置效率，適應差異化、精細化管理的需要，降低業(yè)務成本。同時，通過實施分類管理，明確分支機構(gòu)的職責權(quán)限和運營規(guī)則，優(yōu)化組織內(nèi)部機構(gòu)架構(gòu)與流程，健全了分支機構(gòu)財務管控體系，有利于實施對分支機構(gòu)的全方位的動態(tài)管控，從而提高分支機構(gòu)的財務工作效率，有效防范各類財務風險。
（五）全面預算，確保決策目標實現(xiàn)
