對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)精選(九篇)

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第1篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】 石油企業(yè)；投資；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

0 前言

從1993年以來，中國石油企業(yè)開始開拓海外市場，對(duì)外直接投資。而從中國加入WTO以來，經(jīng)濟(jì)日益全球化，中國石油企業(yè)更是加快了其對(duì)外直接投資的速度。而由于各方面條件的限制，比如第三世界國家戰(zhàn)亂頻繁，國際石油緊缺，文化差異巨大等原因，中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了這些風(fēng)險(xiǎn)的類型原因從而給出具體的防范措施，以促進(jìn)中國石油企業(yè)的繁榮。

1 中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1.1直接投資定義

對(duì)外直接投資，英文稱FDI，即Foreign Direct Investment，是現(xiàn)在主流的投資方式。它的核心思想是投資者直接控制國外投資企業(yè)，一般是投資者為了控制公司股份直接在國外建立或者收購企業(yè)。相對(duì)于國際間接投資，判斷一個(gè)投資是否是國際直接投資的最直接的方法是看投資者是否能夠控制一個(gè)外國企業(yè)。而這種界定的標(biāo)準(zhǔn)在各個(gè)國家都是不同的，每個(gè)國家規(guī)定的占有的股份值不同，但是10%的股份值界定被廣泛接受。

1.2為何要進(jìn)行對(duì)外直接投資

1.2.1國內(nèi)石油需求日益加大

從改革開放以來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，而對(duì)于石油的需求也必然加大。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，原油逐漸緊缺，國內(nèi)原油產(chǎn)量減少，開采難度加大。而作為一個(gè)工業(yè)化國家，大型重工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的命脈，特別是對(duì)石油需求大的石化工業(yè)和汽車工業(yè)，這樣的經(jīng)濟(jì)組成結(jié)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)難以得到優(yōu)化或者改善，同時(shí)隨著城市化進(jìn)程加快，不僅僅是城市需要大量的石油，農(nóng)村石油需求也大大增加。因此在往后的幾十年里，我國對(duì)石油的需求只會(huì)增加，不會(huì)減少。

1.2.2國際原油價(jià)格一路上漲

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2000年以后，國際原油價(jià)格持續(xù)上身。平均每年上漲38.9%左右，而從2000年到2006年間，國際輕質(zhì)原油價(jià)格上升了2.77倍。而持續(xù)上漲的原油價(jià)格大幅度消耗了我國外匯支出。

1.2.3石油國際競爭激烈

國際石油市場競爭日益激烈，尤其是大部分資源都被幾大石油巨頭壟斷，殼牌更是世界五百強(qiáng)第一。而歐洲和美洲等石油資源比較豐富的地區(qū)都被這些企業(yè)占據(jù)，這幾年歐美輿論被“中國”所引導(dǎo)，中國企業(yè)想要開拓歐美市場更是難上加難。想要改變這樣的現(xiàn)狀，中國石油企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)國內(nèi)市場的控制，其次也要積極謀求占據(jù)海外市場，開發(fā)海外資源。只有走出去，才能真正與世界石油巨頭競爭。

1.3中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

我國石油投資始于1993年，發(fā)展到今天，投資市場日益廣闊，投資手段也日益多樣化，行業(yè)前景日益成熟。目前，我國石油的海外直接投資形成了由中石油，中石化，中海油三大龍頭企業(yè)為主的格局，其主要投資地區(qū)為俄羅斯等中亞地區(qū)，南美洲國家，中東非洲地區(qū)，因?yàn)檫@些地區(qū)工業(yè)水平較低，石油儲(chǔ)存豐富，可以較多的用于出口。

1.3.1海外投資效益不明顯

盡管發(fā)展至今，中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資的歷史已有20余年，發(fā)展速度快，但是與國際著名石油公司，比如殼牌，斯倫貝謝等相比，凈利潤大大落后。經(jīng)營效率低下，成本較高。海外投資的收益很難填取巨大的成本消耗。

1.3.2投資受政局影響較大

由于中國石油海外直接投資的戰(zhàn)略部署問題，主要集中在不發(fā)達(dá)地區(qū)以及第三世界國家，而這些國家在經(jīng)濟(jì)落后的同時(shí)也往往伴隨著政局動(dòng)蕩，這對(duì)中國石油海外直接投資的影響非常大。碰到戰(zhàn)爭發(fā)生時(shí)，很多大型項(xiàng)目不得不終止，損失嚴(yán)重。比如說受利比亞局勢(shì)的影響，中國石油企業(yè)在石油豐富的利比亞70%～80%的投資都處于虧損狀態(tài)。

1.3.3海外投資程序仍不完善

由于目前的海外投資主要以和國外石油巨頭或者石油公司合作為主，而海外投資程序的不完善導(dǎo)致有些項(xiàng)目審批過慢（目前需要30個(gè)工作日左右）或者不能通過審批，這樣中國石油企業(yè)往往需要支付外國石油公司巨額的違約費(fèi)用。這大大損耗了我國石油企業(yè)的利益。

2 中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2.1政治風(fēng)險(xiǎn)

由于國際局勢(shì)動(dòng)蕩，國家與國家之間的關(guān)系有可能變化得非?？?，今天還是盟友的兩個(gè)國家也許明天就是敵人。而這些政府行為將對(duì)石油企業(yè)對(duì)外直接投資造成巨大的影響。且這類風(fēng)險(xiǎn)不是憑一己之力可以控制的，只能規(guī)避而不能控制。比如說，戰(zhàn)爭對(duì)石油基地建立非常不利，碰上戰(zhàn)亂，很多大型工程只能終止。其次還有政策方面風(fēng)險(xiǎn)等，比如投資所在國政府突然出臺(tái)一個(gè)政策要求保護(hù)國內(nèi)資源或增加外來企業(yè)的稅收等等，這些都對(duì)石油投資不利。尤其是對(duì)于中國石油企業(yè)來說，投資地區(qū)大部分在非洲，獨(dú)聯(lián)體國家，中東等，這些地方雖然石油資源多，但是戰(zhàn)爭內(nèi)亂的幾率也較高，宗教種族沖突嚴(yán)重，大大地影響了石油企業(yè)的海外投資。

2.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是影響中國石油企業(yè)海外投資的一個(gè)重要因素，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，受國際大環(huán)境影響，有些國家貨幣匯率改變的相當(dāng)之大，比如說伊朗，這幾年來匯率一直處于巨大的波動(dòng)當(dāng)中，這給石油企業(yè)的外匯儲(chǔ)存帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。而國際石油價(jià)格波動(dòng)也會(huì)給石油企業(yè)帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治，戰(zhàn)爭，宗教沖突和國際匯率的變動(dòng)等因素都會(huì)影響到原油價(jià)格。當(dāng)石油價(jià)格一直保持在高位時(shí)，石油投資收益較大，而如果出現(xiàn)長時(shí)間下跌，那么原來在高位時(shí)所作的投資將處于虧損狀態(tài)，石油企業(yè)將承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。目前，我國石油海外投資主要部署在一些高風(fēng)險(xiǎn)不穩(wěn)定的國家，而在這些地方實(shí)行的投資具有很大的融資困難，金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資的要求很苛刻，因此石油企業(yè)所得的利潤率也相應(yīng)較小。同樣，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是難以控制的因素，主要是規(guī)避。

2.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是勘探開發(fā)過程中出現(xiàn)錯(cuò)估的情形。很多石油豐富的地區(qū)地理自然環(huán)境都非常惡劣，容易出現(xiàn)地址斷層，油氣泄露，溫度壓力異常，或儲(chǔ)存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期等情形。而在石油開采過程中，打出枯井是非常普遍的狀況。不同于政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)雖然客觀存在并不可改變，但是卻是容易規(guī)避，可以預(yù)測(cè)的。石油工業(yè)不僅僅需要密集的資本，同時(shí)也需要高技術(shù)，如果技術(shù)落后的話很有可能在勘探過程中出現(xiàn)錯(cuò)估，打出枯井或者是石油儲(chǔ)存量太小。一旦出現(xiàn)這種狀況，將造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

2.4法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面，一個(gè)是立法不夠完善，另外一個(gè)是執(zhí)法不夠透徹。很多被投資國都是相對(duì)落后的國家，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)約束外國投資者以及保障外國投資者的權(quán)益。如果出現(xiàn)爭執(zhí)，人治往往大于法治，因此，局面在很多情況下會(huì)對(duì)投資者不利。這種情況很多時(shí)候表現(xiàn)為不同國家之間的法律沖突。比如說被投資國與投資國之間法律沖突，或者是違背了國際慣例等。而中國石油企業(yè)均是國有企業(yè)，在國內(nèi)長期享受優(yōu)惠政策，因此可能對(duì)國外環(huán)境不熟悉，盲目投資最終導(dǎo)致虧損。因此投資之前應(yīng)主動(dòng)研究唄投資國的各項(xiàng)法律法規(guī)，找出不同。

法律風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)表現(xiàn)就是執(zhí)法不嚴(yán)。在法律法規(guī)不健全的國家，往往都是由人說了算，國家機(jī)構(gòu)行事效率低下，企業(yè)往往需要花費(fèi)大量的金錢在打通關(guān)系上面，且執(zhí)法效率低下可能會(huì)使企業(yè)錯(cuò)過了最佳投資時(shí)機(jī)。在很多經(jīng)濟(jì)落后的國家，執(zhí)法意識(shí)薄弱，法律等同于虛設(shè)，并且很多時(shí)候都會(huì)歧視亞洲企業(yè)。而由于我國本身法律也不夠完善，所以企業(yè)的維權(quán)意識(shí)相對(duì)較薄弱，在沖突出現(xiàn)時(shí)不能及時(shí)為自己爭取利益。

2.5文化風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)雖然是投資過程中的隱形風(fēng)險(xiǎn)但是一旦忽視將會(huì)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。我國有一套自己獨(dú)特的文化，而這些文化往往和被投資國存在較大的差異，包括宗教習(xí)俗，地理環(huán)境，人文環(huán)境，理念認(rèn)識(shí)等等。而且很多國家都有自己的宗教禁忌，一旦觸發(fā)了這些禁忌將會(huì)引起較大的糾紛，對(duì)企業(yè)經(jīng)營不利。由于中國文化自成一體，和國外差異較大，而中國石油企業(yè)走出中國國門的時(shí)間較短，對(duì)國外環(huán)境不甚熟悉，所以在文化習(xí)俗方面面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。為解決這個(gè)問題，中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整自己經(jīng)營策略。

3 各類風(fēng)險(xiǎn)防范措施

在我國石油企業(yè)走出國門過程中，不僅僅要追求投資覆蓋面廣，也要增加利潤率。因此，學(xué)會(huì)合理規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)顯得非常必要。因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)一旦影響到了投資項(xiàng)目的進(jìn)行，將使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，不利于中國企業(yè)的成長以及和國外石油巨頭的競爭。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的具體措施上，應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，少走彎路。

3.1政治風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.1.1“石油外交”

由于油氣資源屬于戰(zhàn)略性物資，各國都在爭取也在盡力保護(hù)本國能源，而世界幾大石油巨頭之間競爭異常激烈，所以中國石油企業(yè)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)在各類風(fēng)險(xiǎn)中是最重要的，一旦局勢(shì)稍有改變，投資很容易受到影響。1971年我國和美國之間建立了外交關(guān)系，被稱為“乒乓外交”，現(xiàn)階段我們可以借鑒這個(gè)思想開展“石油外交”。比如說政府出面簽訂雙方投資保護(hù)協(xié)議，促進(jìn)兩國之間投資往來。這樣的協(xié)議為我國石油企業(yè)海外直接投資創(chuàng)造了有利的環(huán)境。今后我國可以加大與這些石油資源豐富國家的合作。

3.1.2與被投資國家直接合作

我國石油企業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)，一般是采用購買外企股票以達(dá)到控制公司的目的。這樣做有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，而為了規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，可以采用直接與被投資國政府合作的方式，各出一定的成本，共同投資，共同承擔(dān)收益或者是虧損。這是目前為止來說最有效也最簡潔的一個(gè)規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的辦法。由于這樣的共同投資項(xiàng)目涉及到被投資國的利益，所以一般來說項(xiàng)目進(jìn)行中不會(huì)受到大的干預(yù)。

3.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.2.1利用金融貨幣制度規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

由于油氣產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，所以說國際貨幣匯率的變動(dòng)對(duì)于投資來說影響非常大，一旦受到地緣政治等影響，貨幣短期匯率巨變，極有可能會(huì)使投資入不敷出。這些風(fēng)險(xiǎn)是不可改變的因素，而為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，我國石油企業(yè)要做的是充分利用金融市場貨幣制度，比如說將短期投資轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期投資貸款，并多使用匯率較為穩(wěn)定的貨幣，這樣一旦短時(shí)間內(nèi)受各種因素影響貨幣匯率變動(dòng)較大，也可以保證投資不受到大的沖擊。

3.2.2利用投保制度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

投資之前，石油企業(yè)要做好貨幣匯率急劇下跌或者因戰(zhàn)爭等原因被沒收的可能性。中國石油企業(yè)開拓海外市場才剛剛起步，所以我們要充分借鑒外國公司經(jīng)驗(yàn)。投保制度在發(fā)達(dá)國家中非常流行，即一旦發(fā)生上述情形，這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將針對(duì)上述情形進(jìn)行合理的補(bǔ)償。所以我國應(yīng)該效仿西方國家，設(shè)立類似的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以為中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

我國油氣產(chǎn)業(yè)起步晚，相比于西方國家技術(shù)依舊不夠成熟，因此所承受的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也大得多。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于錯(cuò)估油氣產(chǎn)量以及發(fā)生一些地質(zhì)災(zāi)害終止投資項(xiàng)目。為了規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，石油企業(yè)要定期檢查企業(yè)各項(xiàng)設(shè)備，及時(shí)淘汰落后設(shè)備并購買先進(jìn)設(shè)備。同時(shí)實(shí)現(xiàn)長期利益，要鼓勵(lì)技術(shù)人員積極創(chuàng)新改造設(shè)備。在缺乏核心技術(shù)的情形下，可以采用與世界幾大石油巨頭合作的形式，我們出資金，他們出技術(shù)。此外，在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)實(shí)地考察，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的力度，聘請(qǐng)專業(yè)人員進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究。

3.4法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

在對(duì)外投資過程中由于本國對(duì)外投資法規(guī)不健全，或者是對(duì)被投資國法律不熟悉都可能使企業(yè)蒙受巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此首先我們要完善本國對(duì)外投資法律程序，簡化審核程序，加快審核效率。其次是企業(yè)應(yīng)該重視法律人才隊(duì)伍的培養(yǎng)與儲(chǔ)備，包括律師，會(huì)計(jì)師等等，如果企業(yè)缺少這樣的隊(duì)伍，那么也可以和著名的咨詢機(jī)構(gòu)合作，為企業(yè)服務(wù)。在項(xiàng)目開始前對(duì)被投資國各項(xiàng)法律法規(guī)進(jìn)行全面深入的了解，對(duì)可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)和法律漏洞做出評(píng)估，項(xiàng)目實(shí)施過程中遵守被投資國各項(xiàng)規(guī)定。

3.5文化風(fēng)險(xiǎn)的防范

文化風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在我國和被投資國地理環(huán)境，人文環(huán)境，宗教習(xí)俗等方面出現(xiàn)巨大矛盾時(shí)，如果不注意規(guī)避文化風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)造成巨大損失，更有甚者，會(huì)使兩國友好關(guān)系受到影響。我國石油企業(yè)在對(duì)外直接投資過程中要做到了解并尊重他國文化。在項(xiàng)目進(jìn)行前應(yīng)做好文化差異性評(píng)估，針對(duì)海外技術(shù)和施工人員進(jìn)行關(guān)于不同文化的主題培訓(xùn)，使員工能夠更快的適應(yīng)國外的文化風(fēng)味，培養(yǎng)文化敏感性。對(duì)于宗教氛圍濃厚的國家，事先就要做好功課了解這個(gè)國家的宗教禁忌并記住不要違反禁忌。遇到有沖突有矛盾的情形首先想到的應(yīng)該是如何溝通。

4 總結(jié)

本文主要探討了中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資所承受的風(fēng)險(xiǎn)類型及針對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。為了使中國石油企業(yè)走得更快更遠(yuǎn)，政府應(yīng)該為企業(yè)提供政策上的支持。而中國石油企業(yè)也要有長遠(yuǎn)目光，遵循西方國家已有的經(jīng)驗(yàn)，與國際化接軌。建立各類風(fēng)險(xiǎn)防范措施能夠減少投資過程中蒙受的損失，提高國際競爭力。

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第2篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

>> 企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)分析 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、問題及對(duì)策分析 泰國對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及動(dòng)機(jī) 中國對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略研究 中國對(duì)外直接投資存在的現(xiàn)狀及問題探析 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及存在問題淺析 中國企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)分析 山東省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇現(xiàn)狀及對(duì)策分析 我國跨國公司對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及前景分析 淺析中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀\特點(diǎn)及對(duì)策 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、特點(diǎn)及原因 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的國際比較分析 中國對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與前景分析 中國企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國對(duì)外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀分析 中國對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀分析 中國企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 中國物流企業(yè)對(duì)外直接投資并購風(fēng)險(xiǎn)分析及防范策略 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：，2013-09-09.

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第3篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：開放經(jīng)濟(jì)體制；民營經(jīng)濟(jì)；對(duì)外直接投資；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

中圖分類號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）007-000-03

一、民營企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

對(duì)我國民營企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析，理清對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及在開放型政策現(xiàn)層顯的現(xiàn)狀，對(duì)于分析民營企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)。

（一）開放型經(jīng)濟(jì)政策為民營企業(yè)對(duì)外直接投資開辟新路徑

隨著我國開放型經(jīng)濟(jì)政策①的實(shí)施，為民營企業(yè)對(duì)外直接投資開辟新的道路。開放型經(jīng)濟(jì)體制是雙向的，對(duì)內(nèi)開放打破地區(qū)貿(mào)易壁壘，降低地區(qū)貿(mào)易成本如“滬港互通”、“長江經(jīng)濟(jì)帶”政策；對(duì)外開放打破各國貿(mào)易壁壘，引導(dǎo)企業(yè)積極“走出去”與“引進(jìn)來”，在“一帶一路”、“東盟10+3自由貿(mào)易區(qū)”、周邊互聯(lián)互通、非洲“三網(wǎng)一化”等開放型政策體制的實(shí)施，我國實(shí)施更加積極主動(dòng)的開放戰(zhàn)略，以開放促改革促發(fā)展促創(chuàng)新，民營企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的作用日益顯現(xiàn)，其中并蘊(yùn)含著機(jī)遇與挑戰(zhàn)。本文以對(duì)外的開放型經(jīng)濟(jì)體制為背景研究我國民營企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）民營企業(yè)對(duì)外直接投資額度不斷加強(qiáng)

隨著中國“走出去”戰(zhàn)略加速實(shí)施，2014年以來，我國政府出臺(tái)了一系列關(guān)于海外投資簡政放權(quán)的措施，大大激發(fā)了中國民營企業(yè)“走出去”的積極性。截至2014年底，中國非金融類對(duì)外投資存量已達(dá)到6600億美元，其中民營企業(yè)②約占30%；非金融類對(duì)外投資流量為1028.9億美元，民營企業(yè)約占40%，以及在國外共注冊(cè)了3萬家企業(yè)中，非公企業(yè)占89%，覆蓋186個(gè)國家與地區(qū)，涉及的投資領(lǐng)域廣泛，包括資源、科技、基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)、房地產(chǎn)、金融、文化旅游等行業(yè)?？梢?，民營企業(yè)在中國企業(yè)“走出去”的大潮中發(fā)揮著越來越重要的作用，逐漸成為中國對(duì)外投資的主力軍。而且，民營企業(yè)正從商品“走出去”向資本和技術(shù)“走出去”轉(zhuǎn)變。部分民營企業(yè)成功地整合全球資源，逐漸占據(jù)了全球產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的高端，意味著中國民營企業(yè)“走出去”步入新的發(fā)展階段。

（三）中國民營企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加

但民營企業(yè)對(duì)外投資同時(shí)也面臨著一些問題和困難。從內(nèi)部因素看，一是民營企業(yè)跨國經(jīng)營歷程較短，國際化經(jīng)驗(yàn)不足、風(fēng)險(xiǎn)防范能力不高、跨國經(jīng)營管理中人才缺乏，運(yùn)用東道國和地區(qū)法律及國際通行規(guī)則維護(hù)自身權(quán)益的意識(shí)不強(qiáng)。二是對(duì)外投資的社會(huì)服務(wù)業(yè)欠發(fā)達(dá)，易引發(fā)社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。從外部因素看，一是隨著美歐經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，部分新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩，國際資本開始更多向發(fā)達(dá)國家回流，外部市場競爭加劇，中國企業(yè)開展投資并購的機(jī)會(huì)較少，成本有所增加。二是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程有很多不確定因素，新興經(jīng)濟(jì)體也潛藏著較大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。三是境外安全形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，各種地區(qū)沖突和局部戰(zhàn)爭此起彼伏，多個(gè)熱點(diǎn)同時(shí)升溫，部分國家和地區(qū)安全局勢(shì)惡化，社會(huì)治安較差，對(duì)中國企業(yè)開展對(duì)外投資合作造成威脅。

此外，目前國內(nèi)外學(xué)者對(duì)我國企業(yè)海外投資影響因素的研究主要集中在以中國企業(yè)整體為研究對(duì)象，但多數(shù)以大型型企為主如：Yeaple，Stephen R.（2006）[1]、Buckley（2007）[2]、Blen Solomon（2012）[3]、聶名華（2008）[4]、張琦 （2010）[5]、徐充等（2014）[6]、或以國有企業(yè)方面為主如趙先進(jìn)（2011）[7]王健樸（2012）[8]、姜華欣（2013）[9]等。近年來有學(xué)者： 阮兢青（2009）[10]、李繼宏（2013）[11]、胡志軍（2014）[12]對(duì)我國民營企業(yè)對(duì)外直接投資進(jìn)行了分析，但單獨(dú)對(duì)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)因素分析較少，且基于開放型經(jīng)濟(jì)體制下，我國民營企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)又出現(xiàn)新的特點(diǎn)，因此本文的研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

二、開放型經(jīng)濟(jì)體制下民營企業(yè)對(duì)外直接投資的新特點(diǎn)及主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）民營企業(yè)對(duì)外直接投資新特點(diǎn)

1.對(duì)外直接投資行業(yè)的升級(jí)

隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略引領(lǐng)和全球新一輪科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。互聯(lián)網(wǎng)、生物、新材料與先進(jìn)制造等領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新和融合發(fā)展迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。2015年廣大民營企業(yè)在我國“一帶一路”戰(zhàn)略引領(lǐng)下，不斷拓寬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投入力度，擴(kuò)大海外投資，積極參與國際競爭和國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)，圍繞互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智能化等新技術(shù)、新模式，也加速了與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合。

2.對(duì)外直接投資的區(qū)域向新興市場發(fā)展

從對(duì)外直接投資的存量上看，民營企業(yè)海外投資主要以發(fā)展中國家為主，這是因?yàn)檫@些地區(qū)的勞動(dòng)力相對(duì)低廉或者與中國的關(guān)系良好。但是近幾年，在實(shí)施的一些列開放型經(jīng)濟(jì)政策下，尤其在“一帶一路”的指引下，我國民營企業(yè)逐步向發(fā)展中國家的新興市場發(fā)展，比如浙江越美集團(tuán)在尼日利亞Galabar自由貿(mào)易區(qū)建立越美（尼日利亞）紡織工業(yè)園，無錫寧朗投資有限公司在泰國建立分公司寧朗（泰國）股份有限公司，既降低了生產(chǎn)成本，又規(guī)避了歐美國家征收的125%的反傾銷稅。根據(jù)《2015中國民營500強(qiáng)企業(yè)榜單》中，入選中國民營500強(qiáng)企業(yè)中有110家企業(yè)在“一帶”沿線國家有投資項(xiàng)目或承包工程，有87家企業(yè)在“一路”沿線國家有投資項(xiàng)目或承包工程，成為我國民營企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

3.對(duì)外投資模式向“集群式”綜合模式發(fā)展

我國民營企業(yè)海外直接投資的模式根據(jù)所處的價(jià)值鏈的環(huán)節(jié)，可分為四種模式：海外研發(fā)機(jī)構(gòu)模式、海外營銷組織模式、海外生產(chǎn)基地模式、“集群式”綜合模式。海外研發(fā)機(jī)構(gòu)模式是民營企業(yè)為了獲取先進(jìn)的技術(shù)，利用當(dāng)?shù)氐母呖萍既瞬?，在另外一個(gè)國家或地區(qū)通過某種形式設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)的模式。海外營銷組織模式主要是在海外設(shè)立海外辦事處、貿(mào)易公司、連鎖店、海外商城等營銷組織機(jī)構(gòu)。海外生產(chǎn)基地模式是在海外設(shè)立生產(chǎn)基地，進(jìn)行產(chǎn)品加工生產(chǎn)的模式。而“集群式”綜合模式是前面三種模式的結(jié)合，集研發(fā)機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)基地，海外營銷組織為一體的集群式發(fā)展。民營企業(yè)通過“集群式”綜合發(fā)展模式，在海外建立經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，減少惡性競爭，形成規(guī)范的產(chǎn)業(yè)環(huán)境來吸引國內(nèi)企業(yè)集體海外投資的一種投資方式，有效克服市場失靈和內(nèi)部組織失靈，減少對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)。

注釋：

①黨的十八屆三中全會(huì)《決定》提出構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，指出：“適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢(shì)，必須推動(dòng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放相互促進(jìn)、引進(jìn)來和走出去更好結(jié)合，促進(jìn)國際國內(nèi)要素有序自由流動(dòng)、資源高效配置、市場深度融合，加快培育參與和引領(lǐng)國際經(jīng)濟(jì)合作競爭新優(yōu)勢(shì)，以開放促改革”。

②全國工商聯(lián)對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的定義：“廣義的民營經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)稱是指除國有和國有控股企業(yè)以外的多種所有制經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)稱，包括內(nèi)資民營經(jīng)濟(jì)（含個(gè)體工商戶、私營企業(yè)、集體企業(yè)等）、港澳臺(tái)投資企業(yè)。狹義的民營經(jīng)濟(jì)是不包含外商投資企業(yè)。本文采用狹義的民營企業(yè)界定：即不包含外商投資企業(yè)在內(nèi)的個(gè)體工商戶、私營企業(yè)、集體企業(yè)等企業(yè)的統(tǒng)稱。

參考文獻(xiàn)：

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Economic Association，2006（4）：602C611.

[2]Buckley. The Determinants of Chinese outward foreign direct investment[J]. Journal of International Business Studies，2007（38）： 499-518.

[3]Blen Solomon .Isabel Ruiz. Political Risk， Macroeconomic Uncertainty， and the Patterns of Foreign Direct Investment[J].International Trade Journal， 2012（3）： 181-198.

[4]聶名華.論中國企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范[J].國際貿(mào)易，2008（10）：4-8.

[5]張琦.中國企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范[J].國際經(jīng)濟(jì)合作，2010（04）：53-56.

[6] 徐充，韓師光.中國企業(yè)境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)問題研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2014（03）：82-85.

[7]趙先進(jìn).中國跨國企業(yè)如何防范東道國政治風(fēng)險(xiǎn)[J].上海企業(yè)，2011（5）：82-85.

[8]王健樸.我國國有企業(yè)對(duì)外直接投資特定性風(fēng)險(xiǎn)探析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2012（05）：54-58.

[9]姜華欣.中國國有企業(yè)對(duì)外直接投資研究[D].吉林大學(xué)，2013.

[10]阮兢青，陳文標(biāo).民營企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)與控制策略研究[J].中國集體經(jīng)濟(jì)，2009（27）：63-65.

第4篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外投資；策略

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2013年6月25日

一、我國企業(yè)對(duì)外直接投資趨勢(shì)特點(diǎn)

（一）投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年中國對(duì)外直接投資凈額（流量）為10億美元；到2011年，這一數(shù)字已迅速擴(kuò)大到746.5億美元。截至2011年底，中國在國（境）外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)1.8萬家，分布在全球177個(gè)國家（地區(qū)），對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（存量）4，247.8億美元。年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額近2萬億美元。2011年中國對(duì)外直接投資分別占全球當(dāng)年流量、存量的4.4%和2%，對(duì)外直接投資流量名列按全球國家（地區(qū)）排名的第6位，存量位居第13位。

據(jù)商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)，2012年中國對(duì)外非金融類直接投資達(dá)到772.2億美元，同比增長28.6%。中國對(duì)外直接投資仍保持快速增長趨勢(shì)。

（二）在行業(yè)選擇上以資源能源開發(fā)、加工制造和批發(fā)零售業(yè)為主。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2010年我國企業(yè)在農(nóng)林牧漁、采礦、水、電、燃?xì)獾荣Y源能源開發(fā)行業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為72.55億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的12.06%；在加工制造和批發(fā)零售業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為113.93億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的18.93%。同期，我國在通信及計(jì)算機(jī)行業(yè)、科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資凈額分別為5.06億美元和10.11億美元，分別僅占非金融類對(duì)外直接投資的0.84%和1.68%。

2011年我國企業(yè)在農(nóng)林牧漁、采礦、水、電、燃?xì)獾荣Y源能源開發(fā)行業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為171.19億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的24.96%；在加工制造和批發(fā)零售業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為173.65億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的25.32%。同期，我國在通信及計(jì)算機(jī)行業(yè)、科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資凈額分別為7.76億美元和7.07億美元，分別僅占非金融類對(duì)外直接投資的1.13%和1.03%。行業(yè)選擇的集中度進(jìn)一步加強(qiáng)。

以上數(shù)據(jù)表明，我國企業(yè)對(duì)外投資的主要目的：一是占有資源、能源；二是利用別國的廉價(jià)勞動(dòng)力和外貿(mào)市場。而在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面還缺乏足夠的投資并購能力。

（三）在區(qū)位選擇上主要以發(fā)展中國家和地區(qū)為主。根據(jù)《2011年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2011年我國企業(yè)對(duì)外直接投資凈額中的80%在發(fā)展中國家和地區(qū)；而累積投資存量的89%在發(fā)展中國家和地區(qū)。根據(jù)華南師范大學(xué)李敬子的研究，我國企業(yè)對(duì)外直接投資存量與投資東道國的GDP總量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，在澳門、蒙古、尼日利亞、贊比亞等國家和地區(qū)的投資存量位居前列。其原因主要是我國企業(yè)目前對(duì)外投資的主要目的是占有資源、能源和獲取廉價(jià)勞動(dòng)力，這與上文關(guān)于對(duì)外投資行業(yè)選擇的分析一致。發(fā)展中國家勞動(dòng)力價(jià)格低，對(duì)于資源和環(huán)境保護(hù)的限制較少，符合中國企業(yè)對(duì)外投資的需求。而發(fā)達(dá)國家勞動(dòng)力價(jià)格高，在資源和環(huán)境保護(hù)方面的政策壁壘較多，對(duì)外來投資有更多的限制。

二、我國企業(yè)對(duì)外直接投資中存在的主要問題

（一）盈利能力偏低。雖然我國企業(yè)對(duì)外直接投資的規(guī)模快速增長，但對(duì)外投資的盈利狀況不容樂觀。作為中國對(duì)外投資的最大主體的中國投資有限責(zé)任公司，其自成立以來的年化投資收益率為6.4%。這是以美元計(jì)價(jià)的測(cè)算結(jié)果，若考慮到人民幣升值因素，則該公司投資收益率水平將進(jìn)一步降低，甚至低于同期人民幣貸款利率。相對(duì)于有中央政府支持的中司，地方企業(yè)對(duì)外投資的收益水平更加低下。據(jù)中國人民銀行北海市中心支行的研究數(shù)據(jù)，廣西13地市的民營企業(yè)2011年只有8%的企業(yè)在對(duì)外投資中實(shí)現(xiàn)盈利，利潤總額僅為72.13萬美元；虧損企業(yè)占到43%，虧損總額達(dá)到1，044.9萬美元。許多企業(yè)的境外投資項(xiàng)目處于停滯狀態(tài)。另據(jù)吉林省外匯管理局的研究數(shù)據(jù)，吉林省歷年累計(jì)匯回利潤僅為0.39億美元，匯回利潤占匯出資金的比例為4.14%。

（二）投融資方式較為單一。我國企業(yè)在對(duì)外投資中主要是以外匯貨幣資金的形式現(xiàn)金出資，直接購買境外市場的權(quán)益，很少有企業(yè)通過技術(shù)或?qū)嵨锍鲑Y來開展投資并購，也缺乏利用境外資本運(yùn)作平臺(tái)的經(jīng)驗(yàn)。從融資方面看，除部分中央企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略性的對(duì)外投資時(shí)能享有較多的財(cái)政支持外，包括地方國有企業(yè)在內(nèi)的絕大多數(shù)企業(yè)對(duì)外投資都缺乏有效的融資渠道，企業(yè)自籌資金和國內(nèi)銀行貸款是主要資金來源。

單一的投融資方式，使我國企業(yè)對(duì)外投資的利潤很大程度上被資金利息、繳納的稅金所侵蝕。同時(shí)，大量的外匯現(xiàn)金支出，也使得企業(yè)將承擔(dān)較大的現(xiàn)金流壓力，面臨更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）面臨的投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較大。我國企業(yè)對(duì)外直接投資主要集中于資源、能源及加工制造、批發(fā)零售業(yè)，使得我國企業(yè)必然面對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的巨大壓力，包括當(dāng)?shù)卣兔癖妼?duì)本地區(qū)資源“被掠奪”的擔(dān)心，強(qiáng)大的勞工組織壓力等。對(duì)于在發(fā)達(dá)國家的投資，主要威脅是政策壁壘和強(qiáng)大的勞工組織壓力，比如中鋁集團(tuán)收購力拓公司股權(quán)失敗的案例，就是受到了美、英等國的政策壁壘影響；而上汽集團(tuán)并購韓國雙龍汽車公司失敗的案例，則來源于與當(dāng)?shù)貏诠そM織的沖突。對(duì)于發(fā)展中國家的投資，雖然政策壁壘相對(duì)較少，勞工組織也不如發(fā)達(dá)國家強(qiáng)勢(shì)，但發(fā)展中國家政府普遍對(duì)社會(huì)控制力較弱，政權(quán)更替較為頻繁，法制相對(duì)不健全，社會(huì)治安狀況相對(duì)較差，潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素反而更多。

三、我國企業(yè)對(duì)外直接投資策略

（一）要制定清晰可行的總體戰(zhàn)略。企業(yè)開展對(duì)外投資要結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際，制定清晰可行的投資戰(zhàn)略，并將對(duì)外投資戰(zhàn)略納入到企業(yè)發(fā)展總體戰(zhàn)略當(dāng)中，將目標(biāo)投資企業(yè)或資產(chǎn)權(quán)益納入到企業(yè)自有業(yè)務(wù)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈中。通過對(duì)外投資，除了獲取經(jīng)營利潤外，還要綜合考慮該項(xiàng)投資能否有利于企業(yè)開拓海外業(yè)務(wù)、能否有利于企業(yè)提升技術(shù)水平、能否有利于將企業(yè)的國內(nèi)業(yè)務(wù)融入到國際資本市場體系中去。要堅(jiān)決避免投機(jī)心理，不開展與國內(nèi)主營業(yè)務(wù)不相關(guān)的境外投資。

（二）要實(shí)行靈活多樣的投融資方式

1、組建投資綜合體。企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，特別是進(jìn)行大額投資時(shí)，可以通過與國內(nèi)外有實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)組建投資綜合體，來增強(qiáng)在政策、信息、技術(shù)、資金方面的保障性，減少自身承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)。在合作伙伴方面，可以選擇專業(yè)化的私募基金、國際知名投行、行業(yè)內(nèi)具有影響力的其他企業(yè)等。有條件的企業(yè)，應(yīng)爭取同中非基金、國家進(jìn)出口信用保險(xiǎn)公司等政策性專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)一步提高投資的安全性。必要時(shí)，還可以吸收當(dāng)?shù)仄髽I(yè)參股，以幫助優(yōu)化企業(yè)的投資環(huán)境。

2、設(shè)置離岸市場投資平臺(tái)。通過在香港等離岸市場設(shè)置投資平臺(tái)，可以有效減少稅收損失，更加充分的獲取國際市場信息，并且有利于取得國際資本市場的支持。比如香港，其與世界很多國家和地區(qū)簽有稅收協(xié)定，內(nèi)地企業(yè)在香港設(shè)立控股公司，再以香港公司為主體開展境外投資就可以享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。通過多層的稅收協(xié)定安排，企業(yè)在境外投資的利潤通過香港匯回中國時(shí)，可以減少在境外的整體稅務(wù)。另外，類似于香港、新加坡這樣的國際金融中心，擁有大量的為國際資本流通服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，可以為企業(yè)進(jìn)行境外投資提供更加充分的市場信息和多元化的融資渠道。

3、充分利用境外資本市場。企業(yè)進(jìn)行境外投資，無論是利用自籌資金還是從內(nèi)地銀行貸款都要承受較高的融資成本。另外，使用外匯資金出資還要面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，開展境外投資要充分利用境外資本市場，通過所投資業(yè)務(wù)在境外資本市場上市或發(fā)債來籌集資金，盡量減少現(xiàn)金在不同國家地區(qū)間的流動(dòng)，從而降低融資成本和匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。有條件的企業(yè)，甚至可以利用離岸市場投資平臺(tái)，將國內(nèi)業(yè)務(wù)與國際業(yè)務(wù)打包在境外上市，在解決境外投資資金的同時(shí)，為國內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持。

（三）要進(jìn)行集成風(fēng)險(xiǎn)管控。境外投資的風(fēng)險(xiǎn)是全方面的，包括政策、法律、社會(huì)文化、市場、匯率，等等。企業(yè)開展境外投資要對(duì)目標(biāo)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面評(píng)估并設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)防范措施，對(duì)各種來源的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立評(píng)價(jià)、控制、研發(fā)、融資和監(jiān)測(cè)的集成系統(tǒng)。其重點(diǎn)：一是要甄別項(xiàng)目信息。要從源頭上保障項(xiàng)目信息的真實(shí)性。要聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助進(jìn)行盡職調(diào)查，同國內(nèi)有關(guān)政府部門、駐外使領(lǐng)館、所在國政府部門、項(xiàng)目關(guān)聯(lián)方及銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等有關(guān)方面密切溝通，從多個(gè)角度深入研究論證；二是在投資協(xié)議中設(shè)置保障性條款，避免資金的一次性支出?？梢愿鶕?jù)項(xiàng)目簽約、項(xiàng)目開工、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)盈利等幾個(gè)階段設(shè)置資金支付節(jié)點(diǎn)，將項(xiàng)目運(yùn)作進(jìn)展同資金支出有機(jī)結(jié)合起來，確保項(xiàng)目運(yùn)作的穩(wěn)定性；三是要重視后續(xù)整合風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目啟動(dòng)初期就要著手制定后續(xù)整合管控計(jì)劃，包括企業(yè)與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的融合、中外工作人員的安排使用、形成足夠的技術(shù)能力等。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]李敬子.探析影響中國企業(yè)境外投資區(qū)位選擇的因素.武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)（信息與管理工程版），2012.10.

[2]羅道芳，潘莉莉.廣西13地市調(diào)查顯示：民營企業(yè)境外投資現(xiàn)狀不理想.區(qū)域金融研究，2012.12.

第5篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

[關(guān)鍵詞]對(duì)外直接投資；SWOT分析；風(fēng)險(xiǎn)管理

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.02.202

1 企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述

一是風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性，但是卻是在一定具體情況下的風(fēng)險(xiǎn)，可以由人的主觀判斷來選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)；二是風(fēng)險(xiǎn)的可能結(jié)果不是單一的，而是一系列的；三是風(fēng)險(xiǎn)是與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)；四是風(fēng)險(xiǎn)與收益是一體的、共生的。

2 我國企業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀及問題分析――以石油企業(yè)為例

2.1 我國企業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀

2014年全年中國完成的并購數(shù)量與并購金額都得到了提升，較以前年度有甚大增長。2014年全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中國作為新興經(jīng)濟(jì)體的主力，在并購市場表現(xiàn)活躍。

2.2 中國石油企業(yè)對(duì)外投資的SWOT分析

中國石油企業(yè)對(duì)外投資的SWOT分析見下表。

2.3 我國石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)

2.3.1 我國石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是指完全包括東道國或者部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性。政府的直接干預(yù)也可能產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)也指企業(yè)因一國政府或人民的舉動(dòng)而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3.缺乏國際直接投資和經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)

4.高素質(zhì)人才的缺失

5.中國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步還明顯不足，技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱

6.中國石油企業(yè)的經(jīng)營管理機(jī)制問題[]扭轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略[]防御性戰(zhàn)略

2.3.2 我國石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)是指文化這一不確定性因素的影響給企業(yè)活動(dòng)帶來損失的可能。主要包括：①企業(yè)并購活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)；②跨國經(jīng)營活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)；③企業(yè)并購活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)；④組織內(nèi)部因素引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)。

2.3.3 中國石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)都是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)體系中重要的部分，法律風(fēng)險(xiǎn)通常由市場主體自身法律意識(shí)淡薄、立法不完全、執(zhí)法不公正等、交易相對(duì)方的失信等因素導(dǎo)致的，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)側(cè)重于行政責(zé)任和道德責(zé)任的承擔(dān)。這使得海外投資企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)直線上升。

3 我國企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

3.1 一般風(fēng)險(xiǎn)管理方法

（1）控制風(fēng)險(xiǎn)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是指控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的動(dòng)因環(huán)境條件等，來達(dá)到減輕風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的損失或降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率的目的。

（2）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指企業(yè)對(duì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取接受的態(tài)度，從而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果。對(duì)于未能識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，對(duì)于企業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)，即影響到企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般不應(yīng)該采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。

3.2 企業(yè)自身層面

（1）加強(qiáng)投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)決策分析，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)的管理人員，必須充分認(rèn)識(shí)各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)生損失的期望值，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客觀性和主觀性的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)決策分析，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，努力避免風(fēng)險(xiǎn)。

（2）大力培養(yǎng)跨國經(jīng)營人才。新時(shí)代人才的競爭很重要，我國企業(yè)應(yīng)該注重對(duì)全能型人才的培養(yǎng)，主要可以采取以下幾點(diǎn)措施：第一，招聘有潛力的年輕工作者，創(chuàng)造企業(yè)文化，使人才能夠施展才華。第二，通過培訓(xùn)來發(fā)展員工潛力。第三，激勵(lì)有才能的人員實(shí)現(xiàn)更高的績效水平。

（3）M行組合投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資的過程中，不能把所以資金放在一個(gè)項(xiàng)目中，要達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，要注重組合投資，以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，因?yàn)榻M合投資后，單個(gè)項(xiàng)目的盈虧實(shí)現(xiàn)相抵，最后還有可能實(shí)現(xiàn)盈利。

（4）多途徑搜集投資信息，選擇發(fā)展良好的企業(yè)進(jìn)行投資。不確定性是對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益的一大特點(diǎn)，掌握可靠的投資信息成為企業(yè)投資成功的前提，投資者可以通過企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表來獲得投資效益情況。企業(yè)在做出投資決策之前必須掌握大量可靠的投資信息。同時(shí)，企業(yè)在投資之前，必須觀察投資企業(yè)國家的政策以及綜合發(fā)展水平，選擇良好的投資環(huán)境。

4 結(jié) 論

由于目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各方面限制，我國對(duì)外投資還不是很成熟，但隨著改革開放的不斷深化，我國企業(yè)的自主經(jīng)營權(quán)在不斷提升，這會(huì)使得我國企業(yè)增進(jìn)投資效率，有助于積極開拓國外市場，提高企業(yè)國際競爭力，從而加大其對(duì)外投資的力度。我們可以樂觀地預(yù)見：在不久的未來，我國企業(yè)對(duì)外投資將會(huì)不斷加快，其競爭力會(huì)更加有力，在對(duì)外投資中一定會(huì)創(chuàng)造佳業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

一、中國企業(yè)對(duì)外投資的主要特點(diǎn)

1．投資規(guī)模.截止2004年，我國非金融類對(duì)外直接投資累計(jì)近370億美元。但與同期我國吸引外商直接投資相比，引進(jìn)外資與對(duì)外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發(fā)達(dá)國家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發(fā)展中國家1：0.206（注：本文的數(shù)字統(tǒng)計(jì)均來自綦建紅。國際投資學(xué)教程清華大學(xué)出版社2005）也有很大的差別，這些數(shù)字說明我國對(duì)外直接投資的總體規(guī)模仍然很小。盡管我國對(duì)外投資的絕對(duì)規(guī)模仍然有限，但增長十分迅速，平均年增長率達(dá)到50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家最初的對(duì)外直接投資增長速度。

2.投資主體.就境內(nèi)投資主體的所有制性質(zhì)而言，我國境外投資正從單一的國有企業(yè)對(duì)外直接投資向多種所有制經(jīng)濟(jì)主體對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)變。但大型國有企業(yè)在投資中仍占據(jù)主導(dǎo)地位。就境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，從初期以國有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳耙灾圃鞓I(yè)、批發(fā)零售業(yè)為主的結(jié)構(gòu)。這些行業(yè)是中國在國際市場上具有比較優(yōu)勢(shì)的主要行業(yè)，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，我國海外非貿(mào)易性企業(yè)，采用合資方式的企業(yè)約占80%左右，獨(dú)資的中國企業(yè)相應(yīng)還相對(duì)較少。目前，雖然新建投資還占有相當(dāng)比重，但越來越多的企業(yè)開始采取跨國并購及股權(quán)置換等方式對(duì)外投資。在國外設(shè)立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國對(duì)外直接投資的新亮點(diǎn)。

4.投資地域.一方面，中國對(duì)外投資從20世紀(jì)80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數(shù)發(fā)達(dá)國家或地區(qū)，發(fā)展到周邊國家和亞非拉等廣大發(fā)展中國家和地區(qū)，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展格局。但是從另一方面，從中國對(duì)外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區(qū)，我國的港澳地區(qū)仍是投資的熱點(diǎn)，但對(duì)亞洲的投資比重出現(xiàn)明顯下降，而其他地區(qū)的投資有所上升。

5.投資行業(yè).我國的投資領(lǐng)域不斷拓寬，由初期的進(jìn)出口貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開發(fā)等國家鼓勵(lì)的領(lǐng)域。就我過對(duì)外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)；采礦業(yè)；制造業(yè)。從近期的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)是我國對(duì)外投資的熱點(diǎn)行業(yè).

二、中國企業(yè)對(duì)外投資的模式分析

1.建立海外營銷投資模式,建立自己的國際營銷渠道,有單一的國內(nèi)市場走向全球性市場,如我國的三九集團(tuán).

2.境外加工貿(mào)易投資模式,直接在境外設(shè)廠,帶動(dòng)和擴(kuò)大國內(nèi)設(shè)備技術(shù).原材料.零配件出口,如華源集團(tuán).

3.海外創(chuàng)立自主品牌投資模式,如海爾集團(tuán),由中國名牌成為世界名牌.

4.海外并購資產(chǎn)-品牌,通過并購國外知名品牌,借助其品牌影響力開拓當(dāng)?shù)厥袌龅暮Ｍ馔顿Y模式.例如我國的tcl.

5.海外品牌輸出投資模式,指我國那些具有得天獨(dú)厚的品牌優(yōu)勢(shì)企業(yè),例如,北京同仁堂,品牌譽(yù)滿海內(nèi)外,商標(biāo)已受到國際組織的保護(hù).

6.國家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式,指我國一些大型能源企業(yè)開展海外投資主要是政府的推動(dòng),注重的是國家的宏觀利益,例如,我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。

7.海外研發(fā)投資模式，指我國一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國際化具有居國際先進(jìn)水平的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，例如我國的華為集團(tuán)。

截止2002年9月，中國對(duì)外投資企業(yè)已達(dá)到6800多家，投資范圍擴(kuò)大到160個(gè)國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對(duì)我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預(yù)測(cè)，到2005年中國企業(yè)對(duì)外投資將達(dá)到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對(duì)外投資。就世界對(duì)外直接投資的流向而言，1999年全球fdi流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達(dá)國家，約占世界fdi總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占fdi總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運(yùn)行狀況良好、市場準(zhǔn)入限制小的國家和地區(qū)。

由于中國主要的優(yōu)勢(shì)是勞動(dòng)力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國家外匯儲(chǔ)備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅(jiān)持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)，通過國際間的商業(yè)運(yùn)作，將過剩的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進(jìn)而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升國家的競爭優(yōu)勢(shì)。福耀和萬向的選擇除了利用勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風(fēng)險(xiǎn)。而海爾的自建營銷體系模式就是堅(jiān)持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場競爭力的焦點(diǎn)就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽(yù)度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時(shí)，利潤也隨之而來。

中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，如勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，積極參與到全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中。

三、我國企業(yè)對(duì)外投資的選擇方向及原則

從目前中國對(duì)外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個(gè)國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導(dǎo)的對(duì)外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險(xiǎn)控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)損失，成為對(duì)外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對(duì)外直接投資過程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢(shì)的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導(dǎo)入型，市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進(jìn)入國家的政策導(dǎo)向，確定是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠(yuǎn)的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅(jiān)持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對(duì)多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，專利及商標(biāo)的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理當(dāng)?shù)鼗?，真正融入被投資國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中。

鑒于中國企業(yè)對(duì)外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗(yàn)少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護(hù)政策，為企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導(dǎo)向不明，對(duì)外投資項(xiàng)目審批繁瑣，缺乏有效的對(duì)外投資監(jiān)管、制約體系，導(dǎo)致在一些熱點(diǎn)市場上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導(dǎo)向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對(duì)稱性，比例為1∶0.0597，而發(fā)達(dá)國家的外國直接投資和對(duì)外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發(fā)展中國家平均是1∶0.206，導(dǎo)致我國宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)增長失去強(qiáng)大的拉動(dòng)力。因此，中國對(duì)外直接投資管理體制應(yīng)以項(xiàng)目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對(duì)外直接投資活動(dòng)為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測(cè)，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導(dǎo)向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢(shì)。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品差異優(yōu)勢(shì)、品牌及營銷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品成本和價(jià)格優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等。提高跨國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國對(duì)外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟(jì)增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴(kuò)大對(duì)外直接投資，這是經(jīng)濟(jì)國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。

五、企業(yè)對(duì)外投資的企業(yè)戰(zhàn)略

1.鞏固的國內(nèi)市場是國際化戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。中國的國內(nèi)市場是世界上最大的潛在市場，對(duì)選擇跨國經(jīng)營的國內(nèi)企業(yè)來說，如何鞏固國內(nèi)市場份額是個(gè)重要的問題。

2.制定明確科學(xué)的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。強(qiáng)調(diào)跨國經(jīng)營與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，把國際化發(fā)展與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合，企業(yè)的每項(xiàng)投資和經(jīng)營必須服從整體。

3.在海外投資項(xiàng)目選擇上，要合理取舍產(chǎn)業(yè)鏈條，確定經(jīng)營方向，從資源重組角度出發(fā)，以降低成本為基點(diǎn)，開拓海外市場或?qū)で蠛Ｍ赓Y源和技術(shù)，將資源開發(fā)、技術(shù)開發(fā)、耗能高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向境外相關(guān)地區(qū)。

4.著力完善跨國經(jīng)營管理制度。跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略管理和控制制度，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)全球化資源優(yōu)化配置的關(guān)鍵。

5.加強(qiáng)成本管理和戰(zhàn)略控制

6.高度警惕和防范跨國經(jīng)營可能遭遇的各類風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)案，通過快速反應(yīng)機(jī)制，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生并降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

第7篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

圖1 2002-2013年我國對(duì)外直接投資和外商直接投資的規(guī)模和增速

數(shù)據(jù)來源：人大重陽網(wǎng)

我國對(duì)外直接投資分為綠地投資和跨國并購并購兩種主要形式。綠地投資是指我國企業(yè)通過在國外或港澳臺(tái)等地區(qū)直接出資建立企業(yè)的對(duì)外直接投資方式?？鐕①徥侵肝覈髽I(yè)收購或兼并外國企業(yè)的對(duì)外直接投資形式。對(duì)外直接投資能夠有效地控制國外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)，其資本移動(dòng)的復(fù)雜程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國際間接投資。股息和分紅是對(duì)外直接投資者獲取收益的主要方式。投資者進(jìn)行對(duì)外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)也往往大于對(duì)外間接投資者。

一、我國對(duì)外直接投資的有利影響

1、可以有效地利用國外的資源。對(duì)外直接投資通?？梢愿玫爻浞值乩脰|道國當(dāng)?shù)氐娜瞬牛夹g(shù)，基礎(chǔ)設(shè)施等生產(chǎn)要素的優(yōu)勢(shì)，不斷開拓國外市場，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。

2、越過貿(mào)易壁壘，保護(hù)出口市場。經(jīng)濟(jì)全球化給各國帶來新機(jī)遇的同時(shí)也帶來了新的挑戰(zhàn)。一些國家為了保護(hù)本國企業(yè)免受外來企業(yè)的沖擊，通常設(shè)置各種各類的關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘。而中國企業(yè)、政府或個(gè)人通過對(duì)外直接投資的方式，在投資國直接建立企業(yè)或通過跨國并購，可以很好的越過這些關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘，實(shí)現(xiàn)對(duì)本國市場的保護(hù)。

3、推動(dòng)我國“走出去”戰(zhàn)略的進(jìn)一步發(fā)展，促進(jìn)我國對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展進(jìn)程和國際收支的平衡。對(duì)外直接投資的不斷深入發(fā)展，有利于不斷提高我國的對(duì)外經(jīng)濟(jì)開放水平，優(yōu)化我國對(duì)外開放經(jīng)濟(jì)格局。此外，對(duì)外直接投資作為我國對(duì)外貿(mào)易的重要組成部分，其投資的迅速發(fā)展也必然帶動(dòng)我國對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。我國對(duì)外直接投資實(shí)際上是一種對(duì)外資本輸出，有利于改善由于國際收支平衡帶來的外匯儲(chǔ)備量較大等問題。

4、謀求低成本，分散風(fēng)險(xiǎn)。我國進(jìn)行對(duì)外直接投資是因?yàn)閲庠谀承┓矫婢哂斜容^優(yōu)勢(shì)，比如在非洲、拉丁美洲等相對(duì)落后地區(qū)進(jìn)行投資是因?yàn)槟切┑貐^(qū)人力資源成本較低，資源豐富等。此外，那些落后國家一般來說會(huì)對(duì)外商直接投資企業(yè)給予政策優(yōu)惠或扶持。這樣，我國的投資者就會(huì)以低成本進(jìn)入外國市場，從而獲得取得較高利潤的可能性。此外，通過對(duì)外直接投資將國內(nèi)市場和國外市場區(qū)分開來，通過開展多樣化經(jīng)營，對(duì)外直接投資者能夠更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。

5、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。我國生產(chǎn)技術(shù)水平相對(duì)發(fā)達(dá)國家較為落后，但在一些方面相對(duì)于發(fā)達(dá)國家還是具有一定的比較優(yōu)勢(shì)的，通過利用這些比較優(yōu)勢(shì)對(duì)發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對(duì)外直接投資，在國外學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，然后將這些生產(chǎn)技術(shù)和先進(jìn)生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)帶回國內(nèi)可以有效的促進(jìn)我國技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。另外一方面，通過對(duì)生產(chǎn)技術(shù)水平較為落后的發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對(duì)外直接投資，可以將在我國處于產(chǎn)品周期末端的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，為新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供新的空間。

二、我國對(duì)外直接投資的弊端

1、投資金額較大，投資周期較長。對(duì)外直接投資通過在東道國或地區(qū)直接建立企業(yè)或取得東道國企業(yè)的占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的股權(quán)等方式來控制國外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)，所以需要大量資金的支持，投資周期也相對(duì)較長。

2、東道國對(duì)外商直接投資的限制。東道國一般會(huì)對(duì)外商直接投資的投資比例，投資期限，投資領(lǐng)域等進(jìn)行限制。這將在很大程度上阻礙我國對(duì)外直接投資的發(fā)展。

3、如果是通過跨國并購的方式，采用非股權(quán)合作的方式進(jìn)行對(duì)外直接投資，我國授權(quán)方的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)將會(huì)收到一定威脅，并且將失去非核心業(yè)務(wù)及其相關(guān)的利益。此外，通過非股權(quán)方式對(duì)外進(jìn)行直接投資將會(huì)使信息交易成本增加，減少企業(yè)的可得利益。非股權(quán)合作方式的跨國并購對(duì)外直接投資方式可能會(huì)使自己的專利，管理經(jīng)驗(yàn)和生產(chǎn)技術(shù)等被別人學(xué)習(xí)了解，從而培養(yǎng)了潛在的競爭對(duì)手。

第8篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞 中國 對(duì)外直接投資 投資戰(zhàn)略 投資風(fēng)險(xiǎn) 投資前景 投資階段

一、投資戰(zhàn)略問題

現(xiàn)階段，我國加快對(duì)外直接投資的力度既有內(nèi)部發(fā)展的動(dòng)力，也有跨越外部障礙、緩解外部壓力的原因。這就決定我國對(duì)外直接投資必須要有“戰(zhàn)略性”?？傮w來說，這種“戰(zhàn)略性”包括以下幾個(gè)方面：一是投資目的戰(zhàn)略性，即對(duì)外直接投資的目的是跨越貿(mào)易壁壘還是尋求資源和技術(shù)的。二是投資地區(qū)戰(zhàn)略性，即根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展以及資源稟賦的實(shí)際情況，決定我國對(duì)外直接投資的類型和數(shù)量。三是投資手段戰(zhàn)略性，即根據(jù)投資目的的不同，從綠地投資、跨國并購、合資以及股權(quán)收購等方式中選擇合適的投資手段。四是投資產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性，即根據(jù)不同的投資目的，選擇不同的產(chǎn)業(yè)。其實(shí)，在實(shí)際的投資過程中，這四者是緊密結(jié)合在一起的，即根據(jù)投資的目的，以最佳的投資手段在最佳的投資地區(qū)投資最佳的產(chǎn)業(yè)，以求取得最佳的投資效果。

目前，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和需求，也為了促進(jìn)中國企業(yè)對(duì)外投資有效、有序、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展，我國政府鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)境外投資重點(diǎn)投向以下四個(gè)方面：一是鼓勵(lì)有利于緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的境外資源類投資，拓寬這方面投資合作的渠道和領(lǐng)域；二是鼓勵(lì)有助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，能夠帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)品、設(shè)備和技術(shù)等出口和勞務(wù)輸出的境外生產(chǎn)型設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施投資，并有助于提高中國企業(yè)的國際化經(jīng)營水平；三是鼓勵(lì)能夠通過境外投資獲得國際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心投資，提高中國企業(yè)的創(chuàng)新能力；四是鼓勵(lì)中國的優(yōu)勢(shì)企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、銀行、電子信息、物流航運(yùn)等業(yè)務(wù)，增強(qiáng)服務(wù)業(yè)的國際競爭能力。

因此，具體來說，根據(jù)我國的現(xiàn)實(shí)情況，投資戰(zhàn)略應(yīng)該遵循以下原則：

（一）基礎(chǔ)資源尋求型的對(duì)外投資地區(qū)：發(fā)展中國家

雖然中國在勞動(dòng)力要素上具有一定的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)，但在某些自然資源(包括石油、天然氣、礦產(chǎn)、森林和土地資源等)上卻顯得缺乏。要使相關(guān)行業(yè)保持穩(wěn)定的增長，國內(nèi)現(xiàn)有的已開發(fā)資源，從質(zhì)量和數(shù)量來看都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足要求。從國家的角度來看，建立穩(wěn)定的國際資源市場渠道是實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的前提條件。因此，進(jìn)行海外投資，開發(fā)資源就顯得十分必要。

投資的重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)該是：第一類，部分亞洲國家。例如，東南亞的森林資源，西亞、中亞的石油、鐵、鉀鹽等都對(duì)我國有著巨大的吸引力。而且我國在這些地區(qū)投資具有地緣政治、經(jīng)濟(jì)、文化等有利因素。第二類，拉美、非洲、中東歐等國家。例如，拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉、秘魯?shù)葒氖汀㈣F、銅和森林資源豐富，投資基礎(chǔ)良好；利比亞、尼日利亞、南非、扎伊爾、贊比亞等國的石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源和森林資源豐富，都是我國緊缺的自然資源。

根據(jù)這些產(chǎn)業(yè)的類型，投資手段最好選擇與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資開發(fā)，或者是增資入股，跨國并購或者綠地投資的可能性比較小、難度比較大。

（二）邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型的對(duì)外投資地區(qū)：發(fā)展中國家

根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國的成熟產(chǎn)業(yè)，特別是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，要想轉(zhuǎn)移出去，大部分也必然集中在鄰近的發(fā)展中國家和地區(qū)。一方面因?yàn)槲覈鴮?duì)外直接投資的規(guī)模較小，實(shí)力不足，只有在地理位置毗鄰，交通、通訊、信息傳遞等比較便利的地區(qū)才能顯出比較優(yōu)勢(shì)。這就是中國企業(yè)多向東南亞國家投資的主要原因。另一方面，我國企業(yè)將適用技術(shù)和成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到市場潛力更大的其他發(fā)展中國家和地區(qū)，在這些國家從事加工貿(mào)易、建立生產(chǎn)制造裝配企業(yè)，可以較大地滿足東道國擴(kuò)大就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，做到互惠互利，使投資順利進(jìn)行。這就可以把我國的夕陽產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，既可以緩解環(huán)境污染問題，又可以為我國承接新一輪的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移做好準(zhǔn)備。

投資的重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)該是：亞洲、拉美、非洲、中東歐等國家。這些地區(qū)的部分國家是我國紡織品、化工產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品、拖拉機(jī)、小型農(nóng)具、自行車、玩具、鞋帽、手工藝品等商品的出口大國。這些國家和地區(qū)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)水平同我國具有相似性及承接性，而且人口眾多，市場規(guī)模及潛力巨大。另外，這類產(chǎn)業(yè)基本上都是勞動(dòng)密集型，勞工素質(zhì)也無需太高、很容易就地轉(zhuǎn)化，同時(shí)創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)，頗受當(dāng)?shù)卣畾g迎。

這些國家和地區(qū)投資環(huán)境較好，而且為吸引外資制定了一系列優(yōu)惠政策。所以，我國企業(yè)在投資時(shí)可以選擇在國外直接投資建廠或者合資等形式。

（三）核心技術(shù)尋求型的對(duì)外投資地區(qū)：美日歐等發(fā)達(dá)國家

目前，我國對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)以租賃和商業(yè)服務(wù)、批發(fā)零售為主，這些項(xiàng)目的投資從短期來看具有營利性，但是卻沒有長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。目前，我國正在從貿(mào)易大國向貿(mào)易強(qiáng)國、從經(jīng)濟(jì)大國向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變成功與否以及速度快慢，主要取決于經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，而經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變歸根到底還是要取決于技術(shù)水平的提高以及擁有核心技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。目前，國際分工已經(jīng)從產(chǎn)品分工發(fā)展到了要素分工，技術(shù)特別是高端核心技術(shù)的研發(fā)主要集中于美日歐等國家大型跨國公司的母公司，而中國在國際分工中的地位主要還是處于加工、組裝和制造等低端的價(jià)值鏈端點(diǎn)上，這就導(dǎo)致我國想通過利用外資提高技術(shù)水平比較困難。那么，怎么辦？一是通過自主創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)，二是通過對(duì)外直接投資到技術(shù)研發(fā)中心獲得技術(shù)。目前國家已經(jīng)大力提倡自主創(chuàng)新，但是還沒有重視通過到國外投資主動(dòng)地獲得技術(shù)。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，我國應(yīng)該以吸取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、緊跟世界潮流為目的，有戰(zhàn)略、有步驟、有實(shí)效、有重點(diǎn)地發(fā)展對(duì)美日歐等發(fā)達(dá)國家的投資。投資的方式可以跨國并購或者自己設(shè)立研發(fā)中心為主。目前，一些企業(yè)已經(jīng)實(shí)施這種戰(zhàn)略并取得了一定的成果。例如，上海復(fù)華實(shí)業(yè)股份有限公司在美國、日本等地設(shè)立高技術(shù)合資企業(yè)，并將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，加速國內(nèi)產(chǎn)品的更新?lián)Q代；華為集團(tuán)分別在美國的硅谷、達(dá)拉斯、瑞典、印度、俄羅斯成立了實(shí)驗(yàn)室；海爾在美國設(shè)立了研發(fā)機(jī)構(gòu)；長虹與東芝合作在日本設(shè)立研究與設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)；聯(lián)想在香港和美國設(shè)立了研發(fā)和技術(shù)信息中心，并進(jìn)一步并購了IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)。

有一個(gè)問題特別值得注意。目前，外包是跨國公司增強(qiáng)國際競爭力的重要手段。因此，我國企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，也可以通過外包的方式，讓國外專業(yè)性的企業(yè)為我國企業(yè)作代工，通過同時(shí)購并核心業(yè)務(wù)和剝離非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，提高和培養(yǎng)企業(yè)對(duì)全球資源配置、整合、計(jì)劃和協(xié)調(diào)的能力。在技術(shù)研發(fā)和關(guān)鍵性零部件生產(chǎn)方面尤其如此。目前，已經(jīng)開始出現(xiàn)“國內(nèi)企業(yè)做品牌，海外企業(yè)做代工”的新現(xiàn)象。例如，國內(nèi)品牌的筆記本電腦和手機(jī)都在大量利用海外以及中國臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)做代工。2002年，聯(lián)想公司的所有筆記本電腦中70%到80%的PDA以及40%的母板產(chǎn)品均由臺(tái)灣地區(qū)的廠商負(fù)責(zé)生產(chǎn)。另外，美國和歐盟一直是對(duì)我國反傾銷最多的國家和地區(qū)，中國也應(yīng)通過強(qiáng)化投資繞過各種貿(mào)易壁壘，將貿(mào)易摩擦變成跨國公司內(nèi)部的交易，緩解貿(mào)易摩擦。

二、投資風(fēng)險(xiǎn)問題

總體而言，目前我國企業(yè)走出去主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：一是政治風(fēng)險(xiǎn)。例如，2005年， 中海油斥資185億美元收購美國第石油公司尤尼科， 因美國國會(huì)的阻撓而失敗。聯(lián)想收購美國IBM公司的個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)后，美國國會(huì)議員理查德?達(dá)馬托向國會(huì)提議審核聯(lián)想計(jì)算機(jī)的信息安全，這使聯(lián)想的業(yè)務(wù)發(fā)展受到制約。二是政策風(fēng)險(xiǎn)。例如，委內(nèi)瑞拉政府宣布， 把外資控股或獨(dú)資的石油、能源類企業(yè)收歸國有，外資方不能控股。因此，在委內(nèi)瑞拉投資石油、能源的外國公司損失巨大。俄羅斯2006年年底出臺(tái)了關(guān)于整頓批發(fā)零售市場經(jīng)濟(jì)秩序、 規(guī)范外來移民就業(yè)等有關(guān)法規(guī)，使十萬華商受到損失。三是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。2004年的西班牙燒鞋事件給中國商人帶來巨大損失。四是治安風(fēng)險(xiǎn)。2004年我國兩名工程技術(shù)人員在巴基斯坦被綁架；2005 年1月，8名中國人在伊拉克被綁架。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2005年外交部參與處理的各類中國人海外安全事件為2.9萬件，2006年超過3萬件。五是市場風(fēng)險(xiǎn)。例如，TCL收購法國湯姆森電視機(jī)業(yè)務(wù)，由于市場變化快，導(dǎo)致銷售下滑、市場份額萎縮、虧損嚴(yán)重。

從具體地區(qū)來看，以非洲地區(qū)的尼日利亞為例，尼日利亞是中國企業(yè)開展業(yè)務(wù)較多的非洲國家，也是撒哈拉以南非洲地區(qū)最具代表性的國家，自然條件優(yōu)越、石油資源豐富、市場規(guī)模較大；但是，投資的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，主要表現(xiàn)為：首先，種族宗教問題錯(cuò)綜交織，頻繁引發(fā)暴力沖突；其次，有組織持械犯罪猖獗，嚴(yán)重威脅社會(huì)安全；第三，勞資關(guān)系、失業(yè)問題和貧富差距極易引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩；第四，根深蒂固，制約政府管治水平。目前，尼日利亞以搶劫、綁架等惡性犯罪為主要特征的社會(huì)安全問題已經(jīng)非常突出。2007年1月，先后有5名和9 名中國工人在尼日利亞南部的尼日爾河三角洲地區(qū)遭到武裝分子劫持。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，2006年全年至少有178名外國人在尼日利亞遭到武裝分子綁架。

任何事情都是有利有弊、機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的。我國企業(yè)“走出去”也是如此。我國企業(yè)既不能因噎廢食，因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就持消極的態(tài)度，也不能視風(fēng)險(xiǎn)而不見，盲目走出去，而是要堅(jiān)持積極、審慎的態(tài)度，時(shí)刻樹立風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，有效設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，穩(wěn)妥落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理安排風(fēng)險(xiǎn)化解措施，實(shí)施有所為、有所不為、有進(jìn)有退的投資戰(zhàn)略。

從企業(yè)方面來說，企業(yè)應(yīng)該從內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，做好前期的市場調(diào)研工作，充分認(rèn)識(shí)、深入了解當(dāng)?shù)厥袌觯瑢徤鬟x擇交易方，盡量降低可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)確定位和綜合權(quán)衡面臨的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇承擔(dān)與預(yù)期收益和自身實(shí)力相匹配的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，企業(yè)可以通過分包和轉(zhuǎn)包的方式轉(zhuǎn)嫁一部分風(fēng)險(xiǎn)，或者在某些風(fēng)險(xiǎn)確定發(fā)生后終止合同，撤走設(shè)備，及時(shí)減少損失。

從政府方面來說，政府應(yīng)該為企業(yè)對(duì)外投資做好保駕護(hù)航工作?？梢酝ㄟ^出口信用保險(xiǎn)公司的政策性出口信用保險(xiǎn)手段、進(jìn)出口銀行的政策性融資手段、開發(fā)銀行的政策性支持手段、行業(yè)協(xié)會(huì)的信息咨詢等支持中國企業(yè)向海外投資，在出口融資、信息咨詢和應(yīng)收賬款管理等方面為企業(yè)提供高效服務(wù)，為企業(yè)開拓海外市場提供安全保障。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，如果有必要，政府可以出面幫助企業(yè)緩解風(fēng)險(xiǎn)和減少損失。

三、投資前景問題

從全球?qū)ν庵苯油顿Y的情況來看，《世界投資報(bào)告》顯示，2005年來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國直接投資為1330億美元，大約是全球?qū)ν庵苯油顿Y流出量的17%，而2006年則達(dá)到了1930億美元，占全球流出量的16%。2005年來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國直接投資存量大約為1.4萬億美元，占全球總量的13%。1990年，對(duì)外直接投資存量超過50億美元的只有六個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體，到2005年已有25個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體超過了這個(gè)目標(biāo)。雖然發(fā)達(dá)國家的跨國公司在全球外國直接投資中占據(jù)主要地位，但是來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的私有企業(yè)和國有企業(yè)正逐漸成為國際舞臺(tái)上越來越重要的角色?？梢?，發(fā)展中國家發(fā)展對(duì)外投資已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展進(jìn)程中的一種新趨勢(shì)。

從中國對(duì)外投資的實(shí)際情況來看，我國對(duì)外投資累計(jì)已達(dá)733億美元，全球排名已由2005年第17位上升到2006年的第13位，一些企業(yè)的跨國經(jīng)營能力逐步提高，也形成了一批具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)。但是，我國對(duì)外投資累計(jì)規(guī)模僅為全球外商直接投資總規(guī)模的1%，約為外商對(duì)華投資累計(jì)規(guī)模的1/10。在未來較長一段時(shí)期內(nèi)，我國對(duì)外投資仍將持續(xù)較快增長，這是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放到了一個(gè)新階段后必然出現(xiàn)的趨勢(shì)。目前，我國人均GDP已超過2000美元，這是一個(gè)標(biāo)志性指標(biāo)。日本1971年人均GDP超過2000美元時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系隨之出現(xiàn)許多新特點(diǎn)，其中一個(gè)方面就是對(duì)外投資迅速增長。另外，國家政府各部門都在加大對(duì)企業(yè)境外投資的扶持力度，從外交、外匯、稅收、海關(guān)、信貸、保險(xiǎn)以及多雙邊合作等多個(gè)方面給予支持?？梢?，我國企業(yè)“走出去”才是剛剛開始。

今后幾年，如果國內(nèi)市場競爭壓力進(jìn)一步增加、人民幣繼續(xù)升值、國際貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇，企業(yè)對(duì)外投資的積極性將明顯提高，再加上有大量的外匯儲(chǔ)備作為投資保障。因此，我國對(duì)外投資的速度將大大提高，規(guī)模將高于發(fā)展中大國的平均水平。有關(guān)專家預(yù)測(cè)：“十一五”時(shí)期，我國年均對(duì)外投資額可能達(dá)到150億美元以上，到2010年，對(duì)外投資額可能達(dá)到200億美元以上，五年合計(jì)對(duì)外投資額可能達(dá)到800億美元以上。如果國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度有所放緩，生產(chǎn)能力過剩問題進(jìn)一步加劇，人民幣繼續(xù)升值，對(duì)外投資規(guī)?？赡芨蟆５?010年，中國將成為全球重要的對(duì)外投資母國，對(duì)外投資額在發(fā)展中國家排名進(jìn)入前三位。

我國已經(jīng)開始朝對(duì)外投資的大國方向邁進(jìn)，對(duì)外投資加速增長。這意味著我國將從以吸引外資為主的階段轉(zhuǎn)向吸引外資和對(duì)外投資并重的階段，我國企業(yè)將更多地“走出去”，利用國外的各種資源提高自己的競爭力，這對(duì)于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)平衡快速增長都有重要意義。

四、投資階段問題

任何戰(zhàn)略、政策或事情都有一個(gè)階段性，在不同的階段有不同的時(shí)代內(nèi)涵。例如，我國利用外資的政策已經(jīng)從千方百計(jì)吸引外資的階段發(fā)展到了選資的階段。同樣，我國企業(yè)“走出去”也應(yīng)該是一個(gè)廣義、動(dòng)態(tài)的概念，在不同的時(shí)代背景下應(yīng)該具有不同的含義。不管是從經(jīng)典的投資理論來看，還是從現(xiàn)實(shí)的世界情況來看，一個(gè)國家對(duì)外直接投資情況與這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、企業(yè)經(jīng)營能力緊密相關(guān)。

根據(jù)中國目前的現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢(shì)判斷，可以把我國對(duì)外直接投資分為三個(gè)階段：

第一階段：為形式所迫，被迫走出去。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要或者國外經(jīng)濟(jì)的制約，為了保持本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展或緩和國家間的經(jīng)濟(jì)矛盾，國家政府積極鼓勵(lì)本國企業(yè)走出去。目前，我國絕大部分對(duì)外投資都處于這個(gè)階段，我國對(duì)外投資就是去尋找資源、尋找市場、尋找技術(shù)以及跨越貿(mào)易壁壘。

第二階段：開拓國際市場，積累經(jīng)驗(yàn)。在被動(dòng)走出國門之后，經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展，被動(dòng)走出國門的壓力基本被緩和，企業(yè)也積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，這些企業(yè)按照市場經(jīng)濟(jì)的原則繼續(xù)開拓國際市場，提高在國際上經(jīng)營的能力。另外，國內(nèi)的一些企業(yè)特別是具有競爭力的大企業(yè)也逐漸走出國門，爭取在國際市場上的份額。當(dāng)然，這個(gè)階段還是處于艱苦的開拓階段。目前，我國少數(shù)企業(yè)已經(jīng)處于這種階段。例如，海爾集團(tuán)在美國南卡州建廠，中興通訊和華為集團(tuán)在國外拓展業(yè)務(wù)等。

第三階段：主動(dòng)走出國門，全球配置資源。在經(jīng)歷第二階段以后，很多企業(yè)已具備很強(qiáng)的國際經(jīng)營能力和豐富的經(jīng)驗(yàn)，在一定程度上具備了配置全球資源的能力。從經(jīng)營業(yè)績來看，已經(jīng)開始贏利。此時(shí)，經(jīng)過多年打拼的企業(yè)就開始積極主動(dòng)地走出國門。在這個(gè)階段，由于企業(yè)已經(jīng)具備國際經(jīng)營的能力和實(shí)力，我國企業(yè)對(duì)外投資的形式就不僅僅是單一的綠地投資，可以通過外包、加工貿(mào)易等形式把非核心業(yè)務(wù)或者把所有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)在世界各地進(jìn)行最優(yōu)化組合。目前，我國處于這個(gè)階段的企業(yè)幾乎沒有。

在這三個(gè)階段里，第一階段是由于國家特殊的內(nèi)部和外部壓力導(dǎo)致的，所以，這個(gè)階段不是每個(gè)對(duì)外投資企業(yè)必經(jīng)的階段。但是，第二、第三階段是任何一個(gè)企業(yè)的跨國經(jīng)營行為都必須經(jīng)過的兩個(gè)階段，而跨國經(jīng)營行為卻是企業(yè)內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)的外在表現(xiàn)，是其在成長過程中對(duì)自身資源在全球范圍內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化配置的自然結(jié)果。在這三個(gè)階段的發(fā)展過程中，企業(yè)可能會(huì)經(jīng)歷虧損微利可觀利潤、無品牌自主品牌的過程。

目前，我國對(duì)外投資的企業(yè)一般都是國內(nèi)大型企業(yè)，這就決定了大型企業(yè)較多的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)外投資的數(shù)量比較大。2005年，在我國前500家大型企業(yè)集團(tuán)中，有387家集中在東部地區(qū)，占企業(yè)總數(shù)的77.4%，中部地區(qū)59家，占企業(yè)總數(shù)的11.8%，西部地區(qū)54家，占企業(yè)總數(shù)的10.8%?？梢?，在短期內(nèi)東部沿海省市對(duì)外投資將繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。但是，隨著我國開放水平的進(jìn)一步提高、民營經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及對(duì)民營經(jīng)濟(jì)鼓勵(lì)政策的出臺(tái)，我國將有更多的企業(yè)走出國門，開始開拓國際市場。

但是，要清醒地認(rèn)識(shí)到我國對(duì)外投資企業(yè)面臨全球商業(yè)革命的巨大挑戰(zhàn)。20世紀(jì)末發(fā)生了全球商業(yè)革命。此次商業(yè)革命具有三大特征：一是在跨國公司重組并購浪潮中所形成的高度產(chǎn)業(yè)集中，二是由核心公司，或者說是“系統(tǒng)集成者”對(duì)其所在價(jià)值鏈進(jìn)行的“系統(tǒng)集成”的管理手段，三是在系統(tǒng)集成過程中所產(chǎn)生的對(duì)價(jià)值鏈各個(gè)層面的巨大集約壓力，即所謂的“瀑布效應(yīng)”。在各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門，擁有強(qiáng)大技術(shù)和市場營銷能力的系統(tǒng)集成者們?cè)谄浔姸嗟墓?yīng)商中積極物色佼佼者，通過“產(chǎn)業(yè)計(jì)劃”的形式選擇可以和他們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)協(xié)作的聯(lián)盟供應(yīng)商，因此出現(xiàn)了“瀑布效應(yīng)”，即給全球系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的一級(jí)供應(yīng)商受到來自系統(tǒng)集成者的壓力，進(jìn)行購并，發(fā)展其在全球價(jià)值鏈中的領(lǐng)先地位。這些一級(jí)供應(yīng)商同時(shí)通過同樣的產(chǎn)業(yè)計(jì)劃方式將這種變革的壓力傳遞給他們自己的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)。瀑布效應(yīng)的結(jié)果是在全球范圍內(nèi)，在各個(gè)層次和領(lǐng)域給系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的諸多產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了高速的集中過程。結(jié)果就是全球價(jià)值鏈中高附加值的部分也正被源于發(fā)達(dá)國家的公司所占領(lǐng)。這意味著我國對(duì)外投資企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)比表面看來的更艱難，他們不僅面臨著要趕超系統(tǒng)集成者的巨大困難，而且要趕超供應(yīng)鏈中每個(gè)層面的強(qiáng)大供應(yīng)商。

總之，對(duì)外投資是一個(gè)循序漸進(jìn)的探索過程，是一個(gè)道路崎嶇的開拓過程。在知識(shí)時(shí)代，要想取得成功就必須特別重視技術(shù)研發(fā)和自主品牌問題。企業(yè)對(duì)外投資成功與否，既與企業(yè)自身的選擇和決策有關(guān)，又與政府的政策和扶持有關(guān)。這就需要雙方緊密合作，共同進(jìn)退。

（作者單位：北京師范大學(xué)）

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第9篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 現(xiàn)狀 分析

1 河北省對(duì)外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.1 發(fā)展規(guī)模與速度 經(jīng)《2011年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》以及河北省商務(wù)廳相關(guān)資料整理，我們可以看出：自2003年以來，河北省從事境外投資的企業(yè)數(shù)量基本處于連年逐漸增長的態(tài)勢(shì)，由2005年15家增長到2011年的83家，平均年增長率達(dá)到36%；2003-2011年期間，河北省對(duì)外直接投資的年流量呈現(xiàn)出漲跌劇烈震蕩的態(tài)勢(shì)，從2010年和2011年的數(shù)據(jù)來看，似乎有起穩(wěn)的趨勢(shì)，其中，增長最快的年份為2004年，降幅最大的年份為2006年，比2005年投資減少了42.8%，河北省對(duì)外直接投資的年流量在全國排名最高的年份為2005年，排名第8位，排名最低的年份為2008年，排名第23位，自2009年以來，河北省的對(duì)外直接投資年基本處于全國中等水平。

1.2 區(qū)位分布 目前河北省共核準(zhǔn)境外投資企業(yè)83家，同比增長22.06%；83家企業(yè)分布在6大洲的37個(gè)國家和地區(qū)。亞洲最多，共38家，占境外投資企業(yè)家數(shù)的47.6%，中方投資額4.15億美元，占中方投資總額的45.7%，主要分布在香港、新加坡、印度、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓等國家和地區(qū)；歐洲15家，占境外投資企業(yè)家數(shù)的18.1%，中方投資額0.92億美元，占中方投資總額的10%，主要分布在英國、法國、芬蘭等國家；非洲12家，占境外投資企業(yè)家數(shù)的15%，中方投資額0.93億美元，占中方投資總額的10.75%，主要分布在毛里求斯、加納、喀麥隆等國家。

1.3 產(chǎn)業(yè)分布 目前，河北省對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布位居首位的是制造業(yè)，特別是其中的設(shè)備制造業(yè)和化工業(yè)，在河北省境外投資企業(yè)中制造業(yè)占比達(dá)到45.2%；其次分別是批發(fā)零售業(yè)和采礦業(yè)，在河北省境外投資企業(yè)中占比分別為30.1%和10.7%，河北省對(duì)外直接投資主要行業(yè)分布中，初級(jí)加工制造業(yè)由于技術(shù)相對(duì)簡單、投資少、見效快，易于發(fā)揮河北省制造業(yè)的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此是許多河北省境外投資企業(yè)樂于選擇的行業(yè)，這些行業(yè)一般會(huì)投向東南亞等一些新興發(fā)展中國家和地區(qū)。

2 河北省對(duì)外直接投資存在的主要問題

2.1 河北省對(duì)外直接投資發(fā)展落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，年投資量增長不平穩(wěn) 2003-2011年，河北省對(duì)外直接投資年流量增長呈現(xiàn)非常不平穩(wěn)的狀態(tài)，增長率最高的年份為2004年，由2003年的110萬美元增長到2004年的1286萬美元；2006年、2008年和2011年河北省對(duì)外直接投資均為負(fù)增長，增長率分別為-42.8%、-1.6%、-12.9%。由此可以看出，河北省對(duì)外直接投資發(fā)展處于起步稚嫩階段，發(fā)展呈現(xiàn)出一定盲目性和持續(xù)性差的特點(diǎn)。除此之外，河北省對(duì)外直接投資規(guī)模較小，2004-2011年，河北省年地區(qū)生產(chǎn)總值一直位列全國第6位，年增長率均為10%以上，然而河北省對(duì)外直接投資年投資量一直位列全國15名左右，說明河北省對(duì)外直接投資的發(fā)展與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相符。

2.2 投資區(qū)位分布有待進(jìn)一步優(yōu)化 從目前情況看，河北省企業(yè)境外直接投資過度集中于周邊國家和地區(qū)，尤其是香港，占據(jù)整個(gè)河北省境外直接投資的相當(dāng)比例。而且河北的境外直接投資流向非洲、拉美等發(fā)展中國家的偏多，在歐美等發(fā)達(dá)國家的投資明顯不足。調(diào)查顯示，這些發(fā)展中國家的境外投資很容易受到金融波動(dòng)的影響。地理分布太集中，導(dǎo)致價(jià)值鏈無法在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)合理的布局，這不但不符合投資市場多元化的要求，而且增加

了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，不利于河北省企業(yè)境外直接投資的長遠(yuǎn)發(fā)展。

2.3 投資企業(yè)間缺乏關(guān)聯(lián)，整體競爭力弱 河北省企業(yè)在箱包、鞋帽、紡織品、食品、機(jī)械制造、采礦、建材、醫(yī)藥等行業(yè)擁有一定的比較優(yōu)勢(shì)。一批優(yōu)秀企業(yè)率先開展跨國經(jīng)營，成為“走出去”戰(zhàn)略積極的實(shí)踐者。但受到企業(yè)自身實(shí)力、對(duì)外投資經(jīng)驗(yàn)的限制，多數(shù)企業(yè)對(duì)外投資的效益不好、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，因此失敗的例子也比較多。因此只有通過創(chuàng)立產(chǎn)業(yè)集群，組織集群式境外投資，才能集中河北省企業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，增強(qiáng)河北省境外直接投資企業(yè)的整體競爭力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

2.4 信息體系不完善，政府服務(wù)缺位 由于河北省對(duì)東道國的區(qū)位信息體系不夠完善，政府在企業(yè)境外直接投資工作中服務(wù)不到位，企業(yè)境外直接投資缺乏必要的指導(dǎo)，境外直接投資缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃和安排，同時(shí)缺乏來自民間的社會(huì)機(jī)構(gòu)的幫助，致使企業(yè)難于準(zhǔn)確獲悉東道國包括法律、政策、信息、技巧各方面因素的詳細(xì)信息，不能全面充分地考慮東道國的投資環(huán)境。信息渠道不暢和服務(wù)缺位并存，使河北省境外投資在區(qū)位選擇上存在著嚴(yán)重的盲目性和隨意性，影響其區(qū)位的合理布局，增加了投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。投資過度集中于周邊國家，區(qū)位分布格局不合理，這不但增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)，而且也不利于整體產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的提高，嚴(yán)重地影響了河北省企業(yè)的投資效益和在國際市場上的競爭力。

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基金項(xiàng)目：2013年河北省商務(wù)發(fā)展重點(diǎn)研究課題“河北省OF