財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

一、企業(yè)戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略及兩者匹配的意涵

明確相關范疇之意涵，是我們開展任何研究的前提和基礎。故此，厘定企業(yè)戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略以及企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略匹配的概念、特征等就成為我們的前置性工作。

（一）企業(yè)戰(zhàn)略的意涵

企業(yè)戰(zhàn)略（Enterprise Strategy）一詞是由美國著名企業(yè)家兼學者安索夫（Ansoff）于20世紀60年代在其所著《公司戰(zhàn)略》一書中首次提出的。關于企業(yè)戰(zhàn)略的定義，不同學者作出的詮釋雖各有側重，但他們在一些基本問題上的認識是一致的。在綜合代表性學者已有界定的基礎上，我們可將企業(yè)戰(zhàn)略界定為：企業(yè)戰(zhàn)略是指在分析外部環(huán)境和內部機制基礎上，確定企業(yè)同環(huán)境的關系，規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營范圍、成長方向和競爭策略，合理地調動企業(yè)結構和分配企業(yè)的全部資源，從而使企業(yè)獲得某種競爭優(yōu)勢的活動。全局性、長期性、應變性、風險性以及競爭性是企業(yè)戰(zhàn)略的主要特征。就其內部要素而言，一般而言，一定規(guī)模以上的企業(yè)，企業(yè)戰(zhàn)略由大及小可以劃分為三個層次：企業(yè)總體戰(zhàn)略、業(yè)務單位戰(zhàn)略、職能層戰(zhàn)略。其中，企業(yè)總體戰(zhàn)略屬于最高層次的戰(zhàn)略，其關注的往往是企業(yè)經(jīng)營什么業(yè)務、企業(yè)應在什么業(yè)務領域中經(jīng)營等核心議題；業(yè)務單位戰(zhàn)略屬于在經(jīng)營單位層面上的戰(zhàn)略，其回答的主要是企業(yè)集中在哪些細分市場與競爭對手進行競爭、用什么產(chǎn)品與其競爭等議題；職能層戰(zhàn)略則屬于企業(yè)內主要職能部門的短期戰(zhàn)略計劃，其主要是從各職能部門的角度出發(fā)，謀劃如何支持企I其他兩個層級戰(zhàn)略順利實現(xiàn)?？梢?，企業(yè)各層次戰(zhàn)略與企業(yè)組織之間是存在著對應關系的。

（二）財務戰(zhàn)略的意涵

財務戰(zhàn)略（Financial Strategy）是戰(zhàn)略理論在企業(yè)財務管理中的具體應用，屬于企業(yè)戰(zhàn)略的一項重要的職能層戰(zhàn)略。由此，對于財務戰(zhàn)略概念的厘定，應該以企業(yè)戰(zhàn)略概念為基礎。統(tǒng)觀學者已有之界說，我們可以將財務戰(zhàn)略界定為：在企業(yè)戰(zhàn)略的統(tǒng)攝下，在分析內、外部環(huán)境對于企業(yè)發(fā)展影響的基礎上，為實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流動的均衡性并最終達成企業(yè)長期財務價值的最大化，而對企業(yè)現(xiàn)金流轉和資本運作所開展的全局性、長期性和開創(chuàng)性的謀劃。作為企業(yè)戰(zhàn)略的子戰(zhàn)略和下位概念，財務戰(zhàn)略既具有企業(yè)戰(zhàn)略的某些共性，又擁有相對獨立性、動態(tài)性、支持性等自身特性。根據(jù)不同的標準，財務戰(zhàn)略可以作出不同的類型化細分。比如，基于企業(yè)的生命周期，我們可以將財務戰(zhàn)略細分為初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略、成長期財務戰(zhàn)略、成熟期財務戰(zhàn)略以及衰退期財務戰(zhàn)略；基于公司財務的具體領域，我們可以將財務戰(zhàn)略細分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、股利分配戰(zhàn)略。

（三）企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略匹配的意涵

在明確了何為企業(yè)戰(zhàn)略及財務戰(zhàn)略后，有必要對企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略匹配的具體意涵作出厘定。根據(jù)學者通說觀點，所謂企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略的匹配，是指為了提高企業(yè)績效而有意識地、始終如一地協(xié)調企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略關系中的所有要素的過程。財務戰(zhàn)略的制定、實施以及調整要與企業(yè)戰(zhàn)略的總體目標相一致，財務戰(zhàn)略的財務資源、財務關系、財務能力、財務人員等諸要素要與企業(yè)戰(zhàn)略相契合。企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略的匹配具有動態(tài)性、綜合性、開放性等特點。

二、企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略匹配的必要性

企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略之所以應互相匹配，是由兩者間整體與局部的關系決定的。根據(jù)哲學的基本原理，作為整體的企業(yè)戰(zhàn)略對于財務戰(zhàn)略具有主導和指導的作用，而作為部分的財務戰(zhàn)略也具有相對獨立性，其對企業(yè)戰(zhàn)略具有制約和支撐的作用。由此，只有將兩者進行匹配，才能理順二者關系，讓財務戰(zhàn)略能夠更好地支持企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

（一）企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略之間是整體與部分的關系

由于企業(yè)戰(zhàn)略是分層次的，不同層級的戰(zhàn)略分別對應不同層次的企業(yè)組織。故此，作為企業(yè)職能層戰(zhàn)略之核心要素的財務戰(zhàn)略，也必然被包含在企業(yè)的總體戰(zhàn)略之內，屬于企業(yè)戰(zhàn)略這一整體的重要組成部分。可以說，企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略之間的關系屬于整體與部分、主戰(zhàn)略與子戰(zhàn)略、包含于被包含的關系。

（二）企業(yè)戰(zhàn)略主導和指導財務戰(zhàn)略

企業(yè)戰(zhàn)略對財務戰(zhàn)略的主導和指導作用是由兩者之間整體與部分的辯證關系決定的。二者間的指導作用主要表現(xiàn)為，在目標及內容上財務戰(zhàn)略要與企業(yè)戰(zhàn)略相一致，財務戰(zhàn)略從制定到實施的全過程都應遵循和貫徹企業(yè)戰(zhàn)略的總目標。由于財務戰(zhàn)略以關注企業(yè)的資金為主要任務，因此，財務戰(zhàn)略中對于企業(yè)資金的管理應該契合企業(yè)戰(zhàn)略的總體布局。其最重要的工作就是讓企業(yè)的現(xiàn)金流入量與流出量之間保持合理的比例，以便企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流能夠通暢流動。以此，從資金上支持和促進企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

（三）財務戰(zhàn)略制約和支撐企業(yè)戰(zhàn)略

雖然基于整體與部分關系，企業(yè)戰(zhàn)略對于財務戰(zhàn)略起著主導和指導作用，但財務戰(zhàn)略并非處于完全的被動受制地位，而是有其相對獨立性。在兩者的辯證關系中，財務戰(zhàn)略對企業(yè)戰(zhàn)略的制約和支撐作用亦不可忽視。因為企業(yè)任何層面戰(zhàn)略的執(zhí)行都離不開資金的支持，如果財務戰(zhàn)略的謀劃不能契合企業(yè)總體戰(zhàn)略及其子戰(zhàn)略的發(fā)展，則財務戰(zhàn)略將對其他戰(zhàn)略起到制約的負面效果；而如果財務戰(zhàn)略的制定和實施能夠符合企業(yè)總體戰(zhàn)略及其子戰(zhàn)略的要求，能夠為企業(yè)發(fā)展提供充沛的資金，則財務戰(zhàn)略將支撐企業(yè)其他層面各戰(zhàn)略的實施。由此可見，保持財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的協(xié)調性和一致性，讓兩者的各要素相匹配，從而充分激發(fā)財務戰(zhàn)略對于企業(yè)戰(zhàn)略的“正能量”就成為處理兩者關系的關鍵任務所在。

三、企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略匹配的機制

在謀取企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略的匹配上，從不同的視角切入，將有不同的分析范式。而當前通行的分析視角有二：一則，基于企業(yè)內外部環(huán)境的視角，分析在不同環(huán)境下應采取的企業(yè)戰(zhàn)略以及與其相匹配的財務戰(zhàn)略；二則，基于企業(yè)生命周期的視角，分析在不同的發(fā)展階段企業(yè)戰(zhàn)略所表現(xiàn)出來的特點以及應采取的相適配的財務戰(zhàn)略。

（一）基于企業(yè)內外部環(huán)境視角下的企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略的匹配

企業(yè)的生存環(huán)境對于企業(yè)的發(fā)展以及企業(yè)戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略的選擇起著至關重要的作用。企業(yè)的生存環(huán)境包括內部環(huán)境和外部環(huán)境，由此，注重對于企業(yè)內外部環(huán)境的分析，就成為企業(yè)戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略匹配的關鍵環(huán)節(jié)。其中企業(yè)內部環(huán)境分析是指企業(yè)通過對自身的條件、資源以及能力的分析，明確自身優(yōu)勢和劣勢的活動。其中企業(yè)的內部優(yōu)勢（Strengths）主要表現(xiàn)為自身在知識產(chǎn)權、成本、產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)模效應、人才儲備等方面所具有的優(yōu)勢；企業(yè)的內部劣勢（Weaknesses）主要表現(xiàn)為設備老化、戰(zhàn)略方向不明、技術落后、管理不善等問題。企業(yè)外部環(huán)境分析是指企業(yè)通過分析獲取的外部信息，識別出自身面臨的機會和威脅的活動。其中企業(yè)的外部機會（Opportunities）主要包括市場縱向一體化、互補產(chǎn)品銷量上升、新的消費者進入等有利于企業(yè)發(fā)展的外部機遇；企業(yè)的外部威脅（Threats）主要是指企業(yè)所面臨的市場增長緩慢、產(chǎn)業(yè)成本高企、競爭壓力增大、替代品出現(xiàn)等不利于企業(yè)發(fā)展的問題。

企業(yè)的內外部環(huán)境是交互在一起對企業(yè)產(chǎn)生影響的，由此，在制定和實施企業(yè)戰(zhàn)略及財務戰(zhàn)略時，需要采用科學的分析工具和方法，對于企業(yè)內外部環(huán)境作出綜合性的分析。在這一問題的分析上，管理學界通用的分析工具是SWOT分析法，即通過綜合分析企業(yè)內部的優(yōu)勢（Strengths）與劣勢（Weaknesses），以及其所面臨的外部機會（Opportunities）與威脅（Threats），明晰企業(yè)所面臨的內外環(huán)境，從而為企業(yè)戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略的科學制定以及兩者的匹配提供指導。

（1）優(yōu)勢――機會（SO）。在這樣的情況下，企業(yè)既擁有內部優(yōu)勢，又具備發(fā)展的外部機會。企業(yè)在總體戰(zhàn)略上應采取增長型戰(zhàn)略。在財務戰(zhàn)略上，為了匹配企業(yè)的增長型戰(zhàn)略，應該走擴張型財務戰(zhàn)略，通過增加投融資力度，讓企業(yè)不斷提升產(chǎn)品的市場占有率，搶奪更多的潛在客戶。例如，2010年前后，小米科技公司抓住了手C市場從功能機向智能機更新?lián)Q代的大趨勢，同時利用自身團隊在軟件和互聯(lián)網(wǎng)方面的優(yōu)勢，通過軟件+硬件+服務相結合的“鐵人三項”戰(zhàn)略，及時進軍手機市場，產(chǎn)品的市占率也節(jié)節(jié)攀升。而為了支持企業(yè)的增長型戰(zhàn)略，小米科技公司在財務戰(zhàn)略上，也采取了擴張戰(zhàn)略，先后進行了六輪融資，獲得了包括俄羅斯投資公司DST Global、新加坡財富基金GIC以及馬云旗下的云峰基金等眾多投資公司的資金。

（2）劣勢――機會（WO）。在這樣的情況下，企業(yè)在內部條件上存在著劣勢，但仍然擁有很好的外部發(fā)展機遇。因此，企業(yè)應該采取扭轉型戰(zhàn)略，即通過追加資源，消除企業(yè)內部劣勢，形成新的增長點和優(yōu)勢，并充分利用外部機會，以實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。而為了配合企業(yè)戰(zhàn)略，財務戰(zhàn)略上亦應充分調動各種資源，為企業(yè)由劣勢轉化為優(yōu)勢提供資金支持。

（3）劣勢――威脅（WT）。在這樣的情況下，企業(yè)將處于非常不利的境況，不僅企業(yè)內部存在著劣勢，而且外部環(huán)境也充滿了威脅。為了應對這樣的內外環(huán)境，企業(yè)應采取防御型戰(zhàn)略，即通過減少內部劣勢，回避外部威脅，實現(xiàn)穩(wěn)中求進，扭虧為盈的目標。而為了配合防御型的企業(yè)戰(zhàn)略，財務戰(zhàn)略上也應采取守勢，將企業(yè)資金主要用在消除企業(yè)劣勢上，避免盲目擴張。

（4）優(yōu)勢――威脅（ST）。在這樣的情況下，企業(yè)雖然面臨著來自外部的威脅，但內部仍然存在優(yōu)勢。為此，為了消除或者削弱外部威脅，企業(yè)此時應采取多元化戰(zhàn)略，即通過充分發(fā)揮內部優(yōu)勢，整合自身資源，尋找新的增長點，拓展新的業(yè)務領域，實現(xiàn)戰(zhàn)勝外部威脅的目標。而為了匹配企業(yè)戰(zhàn)略，在財務戰(zhàn)略上亦應走多元化的投資路線，通過籌融資和投資，為企業(yè)戰(zhàn)略提供資金支持。再以小米科技公司為例，在手機業(yè)務發(fā)展幾年后，雖然其公司內部仍然保有優(yōu)勢，但激烈的外部競爭所帶來的威脅越來越大，業(yè)界謂之手機領域進入了“紅?！?，甚至“血海”狀態(tài)。為了改變這一不利局面，小米科技公司確立了多元化的企業(yè)戰(zhàn)略，通過在財務戰(zhàn)略上投資和培育生態(tài)鏈企業(yè)，尋找到了手機以外的新的增長極，并獲得了消費者的一致認可。

（二）基于企業(yè)不同生命周期視角下的企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略的匹配

類似于有機體，企業(yè)的發(fā)展中也是存在生命周期現(xiàn)象的。一般認為，企業(yè)的生命周期可以大致分為如下幾個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。在不同階段，企業(yè)面臨的問題以及主要目標是不同的，因此，應制定不同的企業(yè)戰(zhàn)略。相應地，與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配的財務戰(zhàn)略也應各有側重。企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定，需要考慮的因素包括資金來源、資本結構、股利分配等幾項核心要素。因此，在不同的企業(yè)生命周期階段，應根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的不同取向，綜合統(tǒng)籌財務戰(zhàn)略的前述各項要素，確立不同的財務戰(zhàn)略，以滿足企業(yè)生存和發(fā)展的需要。對此，我們可以通過圖表的形式展現(xiàn)出企業(yè)在不同的發(fā)展階段應如何確立相匹配的財務戰(zhàn)略：

（1）初創(chuàng)期的財務戰(zhàn)略。在企業(yè)的初創(chuàng)期，因為市場拓展剛剛起步，團隊建設、產(chǎn)品研發(fā)等方面也尚不成熟，企業(yè)將面臨很多風險。此時的重點工作是確立低風險的財務戰(zhàn)略，盡可能采用權益融資的方式。同時還應采取零股利分配戰(zhàn)略，以保證企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)有充足的資金支持。

（2）成長期的財務戰(zhàn)略。在企業(yè)的成長期，市場拓展初見成效，技術研發(fā)和團隊建設也逐步邁向正軌，但此時企業(yè)仍然面臨著很高的經(jīng)營風險。為了匹配此時的企業(yè)戰(zhàn)略，在財務戰(zhàn)略上的重點工作主要是集中在如下三個方面：應實行擴張財務戰(zhàn)略；企業(yè)財務戰(zhàn)略選擇應與企業(yè)經(jīng)濟增長方式相協(xié)調；要實現(xiàn)生產(chǎn)由勞動密集型向資本密集型轉變。

（3）成熟期的財務戰(zhàn)略。在企業(yè)的成熟期，企業(yè)的管理趨向成熟和模式化，市場拓展已基本完成，企業(yè)的技術研發(fā)和轉化能力也非常強，但此時也是企業(yè)發(fā)展的瓶頸期。為了匹配此時的企業(yè)戰(zhàn)略，在財務戰(zhàn)略上應通過債務融資的方式提升企業(yè)的融資能力，并通過提高股利分配的比例，激發(fā)股東的積極性。

第2篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

    20世紀80年代以來,全球經(jīng)濟環(huán)境帶給企業(yè)的深刻變化是:復雜、動態(tài)與不確定性。我國企業(yè)不僅受到經(jīng)濟體制轉軌與經(jīng)濟結構轉型的雙重約束,還受到以信息技術為核心的知識經(jīng)濟浪潮的沖擊,這些都使企業(yè)所面臨的環(huán)境不確定性更為凸顯,同時也導致了價值轉移與范式轉變,由此帶來了產(chǎn)業(yè)升級、戰(zhàn)略變革與創(chuàng)新等問題。戰(zhàn)略作為協(xié)調企業(yè)與環(huán)境之間關系的有機系統(tǒng),在企業(yè)環(huán)境發(fā)生變化時必然會提出轉換或變革要求,以保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。而財務戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略在財務管理領域的延伸,是實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的資金支撐和關鍵后盾。因此,如何根據(jù)變化了的環(huán)境調整財務戰(zhàn)略,保持其與企業(yè)戰(zhàn)略的動態(tài)一致,是企業(yè)財務管理首先要解決的問題。

    一、企業(yè)柔性戰(zhàn)略觀的提出

    隨著企業(yè)外部環(huán)境的不斷變化,不少學者開始關注環(huán)境、戰(zhàn)略與組織之間的關系問題。學者阿爾里奇(1979)、錢得勒(1962)、安得魯斯(1972)和查爾德(1972)等人認為,環(huán)境是真實的,組織與環(huán)境是相互分離的,所有構成戰(zhàn)略態(tài)勢的環(huán)境要素都獨立于觀察者。戰(zhàn)略制定者必須通過掃描客觀存在的環(huán)境以發(fā)現(xiàn)機會和威脅,并找到與這一環(huán)境事實相匹配的最佳戰(zhàn)略方案,理性的分析過程是尋求特定環(huán)境態(tài)勢下最佳戰(zhàn)略方案的關鍵。為了應對動態(tài)變化的外部環(huán)境,企業(yè)需要謀求戰(zhàn)略變革和創(chuàng)新,原先用于制造業(yè)的柔性思想逐漸被應用到了企業(yè)管理中。柔性(Flexibility)是指能夠對變革或新情況做出反應或適應的質量。安索夫首先(Ansoff,1965)將柔性思想用于企業(yè)戰(zhàn)略管理,提出了柔性戰(zhàn)略觀點,認為企業(yè)柔性包括內部柔性和外部柔性。其中內部柔性(internal flexibility)是指組織快速適應環(huán)境要求的能力;外部柔性(external flexibility)則是指組織能動地影響環(huán)境的能力,它通過保護性(防御性)策略或開拓性(進取性)策略來減少組織的脆弱性。劉益、李垣等(2005)認為,柔性戰(zhàn)略不僅僅是一種適應性戰(zhàn)略,它更強調創(chuàng)造或利用變化?；蛘哒f,它是一種破壞舊的競爭優(yōu)勢并通過變化創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略。阿克和馬什卡雷尼亞什(Aaker&Mascarenhas,1984)提出了實現(xiàn)柔性戰(zhàn)略的方法(如多元化、投資于未經(jīng)充分利用的資產(chǎn)以及減少專用性承諾等)。桑切斯(Sanchez,1995)則結合資源理論和能力理論,認為柔性戰(zhàn)略的成功實施依賴于兩方面,即企業(yè)可用資源的固有柔性(如備選資源的使用范圍、資源的轉換成本與轉換時間)以及企業(yè)運用現(xiàn)有資源解決實際問題的能力。綜合各位學者的觀點,筆者認為,柔性戰(zhàn)略觀是指企業(yè)在面對不斷變化的競爭環(huán)境時,為了實現(xiàn)戰(zhàn)略目標,通過運用、整合或創(chuàng)造內外部資源,對環(huán)境變化做出的能動性反應。理解柔性戰(zhàn)略觀必須注意以下幾個方面:

    (一)柔性戰(zhàn)略關注環(huán)境的變化強調利用變化形成新的競爭優(yōu)勢,而不是僅僅適應環(huán)境變化。

    (二)柔性戰(zhàn)略強調的柔性是建立在穩(wěn)定性基礎上的韋克(Weick,1982)指出,絕對的柔性使組織不可能保持一致性和持續(xù)性的感覺,容易導致決策混亂。范漢姆(Van Ham等,1987)強調,對于保持一致性和組織的控制能力而言,穩(wěn)定性是柔性的必要組成部分。因此,筆者在強調運用柔性戰(zhàn)略的同時,并不是要否定傳統(tǒng)戰(zhàn)略的剛性和計劃性,它是剛性基礎上的發(fā)展。

    (三)柔性資源與能力是實現(xiàn)柔性戰(zhàn)略的根本保證隨著外部環(huán)境的改變,企業(yè)必須有能力發(fā)現(xiàn)新資源并整合、配置它所擁有的各種資源以使資源發(fā)揮出更大的價值。

    (四)柔性戰(zhàn)略依賴于企業(yè)的柔性系統(tǒng)企業(yè)柔性系統(tǒng)包括柔性的管理思想、柔性的組織和管理控制以及柔性的生產(chǎn)系統(tǒng)等,以確保戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

    二、柔性戰(zhàn)略觀下企業(yè)財務戰(zhàn)略思想的轉變——從剛性財務轉向柔性財務

    財務戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略管理思想在財務管理領域的延伸和發(fā)展。傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略是建立在剛性戰(zhàn)略思想的基礎上的,認為企業(yè)在理財活動中必須嚴格遵循法律、法規(guī)和制度,以保持企業(yè)理財系統(tǒng)的有序性和穩(wěn)定性(鄧明然,2005)。然而,外部環(huán)境的變化不僅使企業(yè)戰(zhàn)略觀發(fā)生了變化,也對傳統(tǒng)的、相對靜態(tài)單一的剛性財務戰(zhàn)略思想提出了挑戰(zhàn):一方面,外部環(huán)境中持續(xù)發(fā)生的、不可預測的變化要求公司財務戰(zhàn)略能作出快速的根本性調整;另一方面,企業(yè)財務戰(zhàn)略具有長期性、穩(wěn)定性特征,需要較長的動態(tài)反應時間,而且存在著很大的因果模糊性。為解決財務戰(zhàn)略的長期穩(wěn)定性與環(huán)境變化的持續(xù)不可預測性之間的矛盾,需要實現(xiàn)由傳統(tǒng)的靜態(tài)思維方式向動態(tài)思維方式的轉化,從傳統(tǒng)的以計劃預算為主的剛性財務向剛性基礎上的柔性財務轉化。許多財務學者對此進行了研究,如,王化成(1992)提出了在財務管理中必須遵循彈性原則,進行了如何保持合理彈性的研究。鄧明然(2005)將柔性戰(zhàn)略觀點運用到企業(yè)財務管理中,認為以適應性為主要特征的柔性同以穩(wěn)定性為主要特征的剛性同時存在于企業(yè)理財系統(tǒng)中,理財系統(tǒng)的柔性是保持理財系統(tǒng)動態(tài)穩(wěn)定性的條件。趙華等(趙華等,2006;余海宗、何浩,2003)借助企業(yè)柔性戰(zhàn)略思維來解決財務戰(zhàn)略問題,正式提出了柔性財務戰(zhàn)略觀。

    上述研究都從不同側面運用了柔性思想去研究財務,解決了柔性財務戰(zhàn)略的一些基本理論問題,但卻未能很好地確定財務戰(zhàn)略的研究范圍并建立相應的研究體系。與傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略體系一樣,柔性財務戰(zhàn)略體系也包括理財環(huán)境分析、財務戰(zhàn)略制定和戰(zhàn)略目標分解、財務戰(zhàn)略實施與控制、戰(zhàn)略實施績效評估四個方面,但其戰(zhàn)略思想已經(jīng)有了很大的轉變。具體表現(xiàn)在:

    (一)對待環(huán)境的態(tài)度轉變傳統(tǒng)財務管理強調環(huán)境的重要性,主要是從環(huán)境的適應性角度強調根據(jù)變化調整戰(zhàn)略;而柔性背景下的財務戰(zhàn)略更關注戰(zhàn)略的能動性,強調根據(jù)不同的環(huán)境設計財務戰(zhàn)略,運用企業(yè)資源和能力持續(xù)性的適應并利用環(huán)境。

    (二)柔性財務戰(zhàn)略強調戰(zhàn)略的靈活性在傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略中,戰(zhàn)略計劃是實現(xiàn)戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié),戰(zhàn)略的制定和實施主要通過不同層次的計劃來實現(xiàn);而柔性戰(zhàn)略下的財務戰(zhàn)略要根據(jù)內外部環(huán)境的變化,通過實行彈性預算,推行滾動計劃法和實行分權式管理等手段,隨時整合資源和提升能力,通過動態(tài)的博弈來實現(xiàn)戰(zhàn)略。

    (三)柔性戰(zhàn)略觀更注重價值鏈創(chuàng)新和價值管理,強調企業(yè)在整合利用企業(yè)內外部資源和能力的基礎上,在更大范圍內實現(xiàn)企業(yè)的價值增值。

    三、柔性財務戰(zhàn)略的構成要素及其整合

    (一)柔性財務戰(zhàn)略及其構成要素

    柔性戰(zhàn)略觀不僅改變了企業(yè)的財務戰(zhàn)略思想,也要求對財務戰(zhàn)略的構成要素進行調整或變革。劉益、李垣(2005)認為,為適應動態(tài)變化的環(huán)境需要,企業(yè)戰(zhàn)略的范圍必須包括競爭的各類因素,柔性戰(zhàn)略應該包括組織柔性、資源柔性、能力柔性、生產(chǎn)柔性和文化柔性等五個方面。作為戰(zhàn)略思想的具體財務體現(xiàn),財務戰(zhàn)略應保持與企業(yè)戰(zhàn)略的動態(tài)一致性。筆者根據(jù)上述柔性戰(zhàn)略內涵的界定標準,認為柔性財務戰(zhàn)略的構成要素包括財務組織柔性、財務能力柔性、財務資源柔性以及財務活動柔性四個方面:

    1.財務組織柔性財務組織柔性包括組織結構柔性和組織管理柔性。在柔性財務戰(zhàn)略中,財務組織機制不僅要滿足企業(yè)戰(zhàn)略目標的要求,還要適應環(huán)境變化,以促使企業(yè)員工不斷提高素質,增強企業(yè)的財務運作能力。因此,組織結構決不可能靜止不變,有效的財務組織柔性來源于組織內部的要求、組織結構的彈性、組織成員對變化的適應性與組織外部的競爭狀況、組織價值觀和經(jīng)營理念、組織氛圍和群體和諧等方面。組織管理柔性是指財務組織對財務人員的管理及部門間溝通以適應變化或超前行動的管理制度、程序及方式方法所具有的靈活性。財務戰(zhàn)略柔性的程度及其有效性集中體現(xiàn)在組織結構轉換的高效益、高效率及組織創(chuàng)造性的提高上。

    2.財務資源柔性財務資源柔性是指企業(yè)原有財務資源的轉化能力,某種財務資源的用途越寬泛,且其轉化成另一種資源的難度較小、時間較短時,該財務資源的柔性就越大。如,企業(yè)內部保持較低比例的固定資產(chǎn)特別是專用性資產(chǎn)投資,通過提高企業(yè)資產(chǎn)的變化能力和周轉速度從而提高財務資源的柔性水平。再比如,在集群內部,通過企業(yè)與集群企業(yè)的合作關系,使用轉包或接受訂單等方式,借助集群的生產(chǎn)能力虛擬出企業(yè)的生產(chǎn)能力,通過資源柔性提高企業(yè)的收益水平。因此,財務資源柔性是財務戰(zhàn)略成功實施的物質基礎。

    3.財務能力柔性財務能力柔性是指在變化環(huán)境下企業(yè)整合舊資源、發(fā)現(xiàn)新資源并有效組織財務資源應對突發(fā)事件的能力。鄧明然(2005)認為,柔性財務能力從低級到高級劃分為:緩沖能力、適應能力和創(chuàng)新能力。緩沖能力是企業(yè)理財系統(tǒng)具有的吸收或減少環(huán)境變化對系統(tǒng)影響的能力;適應能力是企業(yè)理財系統(tǒng)具有的隨環(huán)境變化而快速適應變化的能力;創(chuàng)新能力是企業(yè)理財系統(tǒng)具有的積極影響企業(yè)內外部環(huán)境的能力。作為財務資源的人是保證財務能力柔性的主體,財務能力柔性則體現(xiàn)了企業(yè)財務戰(zhàn)略實施中的控制能力,是財務戰(zhàn)略成功實施的管理能力保證。

    4.財務活動柔性財務活動柔性是柔性財務戰(zhàn)略得以實施并獲取成功的依托,因為企業(yè)的財務戰(zhàn)略柔性都是柔性組織運用柔性資源和能力,通過財務活動表現(xiàn)出來的。財務活動柔性一般包括柔性籌資系統(tǒng)、柔性投資系統(tǒng)和柔性的營運資金管理系統(tǒng)以及柔性分配系統(tǒng)。企業(yè)只有能籌集到企業(yè)發(fā)展所需要的資金,并合理地投放配置和使用資金以獲取最高的投資回報,才能實現(xiàn)價值最大化目標。

    在柔性財務戰(zhàn)略的四大組成部分中,財務組織柔性、資源柔性和能力柔性是基礎,財務活動柔性是整合前三種柔性基礎上的一種具體表現(xiàn)形式。柔性財務戰(zhàn)略實際上是企業(yè)柔性戰(zhàn)略在財務管理中的延伸,它以企業(yè)戰(zhàn)略和財務環(huán)境分析為起點,通過財務活動的組織,利用并整合企業(yè)的財務資源、財務能力和財務組織應對環(huán)境變化,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標。與企業(yè)戰(zhàn)略相比,柔性財務戰(zhàn)略更多體現(xiàn)的是對外部環(huán)境變化的適應和利用,而不是改變或制造環(huán)境。

    (二)柔性財務戰(zhàn)略各要素間的整合

第3篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

關鍵詞：戰(zhàn)略管理；財務戰(zhàn)略目標；分析

中圖分類號：F239.41 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2012）08-0098-02

隨著企業(yè)戰(zhàn)略管理的蓬勃發(fā)展，戰(zhàn)略理念及其要素開始進入財務管理研究領域， 財務戰(zhàn)略成為企業(yè)財務管理理論發(fā)展的新趨勢。與此同時，隨著企業(yè)組織規(guī)模的日益擴大和市場競爭的不斷加劇，企業(yè)因籌資結構、投資方向等重大財務安排不當而導致財務危機的教訓提醒我們，財務管理并非局限于“戰(zhàn)術”或“策略”層面，其運作結果事關企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的全局和命運。企業(yè)財務管理的目標是企業(yè)整個財務管理工作的出發(fā)點和歸宿，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。確立合理的財務管理目標，無論是理論上還是實踐上，都有著重要的現(xiàn)實意義。

一、對企業(yè)戰(zhàn)略管理的認識

在經(jīng)濟學的分析框架下，企業(yè)財務管理的目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，反映了企業(yè)的價值導向，便于詮釋現(xiàn)代企業(yè)的利益形成和分配原則。企業(yè)戰(zhàn)略管理一詞最初由安索夫（Ansoff）在其著作《從戰(zhàn)略規(guī)劃到戰(zhàn)略管理》一書中提出，認為企業(yè)戰(zhàn)略管理是指企業(yè)日常業(yè)務決策同長期計劃決策相結合而形成的一系列經(jīng)營管理業(yè)務。確切地說，戰(zhàn)略管理是指在變化的市場環(huán)境中，企業(yè)從整體和長遠立意出發(fā)，就經(jīng)營目標、內部資源以及環(huán)境的適應性等問題進行謀劃和決策，并依靠企業(yè)內部的能力將這些謀劃和決策付諸實施的過程。

二、企業(yè)財務戰(zhàn)略的構成

企業(yè)財務戰(zhàn)略是指在一定時期內，根據(jù)宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，在分析內外環(huán)境的基礎上為謀求企業(yè)資金的均衡有效流動和增強企業(yè)的競爭力，對企業(yè)資金進行全局性、戰(zhàn)略性謀劃，以取得最大經(jīng)濟效益的總體方略。

（一）企業(yè)財務戰(zhàn)略的主要特征

1.整體性。企業(yè)財務戰(zhàn)略是以企業(yè)資金運動總體的發(fā)展規(guī)律為研究對象，根據(jù)企業(yè)財務的長遠發(fā)展趨勢而制定的，它規(guī)定企業(yè)財務的總體行為，追求企業(yè)財務的總體競爭實力，是指導企業(yè)一切財務活動的綱領性謀劃。

2.長期性。企業(yè)財務戰(zhàn)略是站在全局高度，以長遠目標謀劃企業(yè)財務活動，著眼于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展和提高企業(yè)競爭力。因此，企業(yè)財務戰(zhàn)略會在較長時期對企業(yè)資金運作產(chǎn)生重要影響，對企業(yè)各種重大理財活動具有長期方向性的指導作用。

3.從屬性。企業(yè)財務戰(zhàn)略是企業(yè)整體戰(zhàn)略體系中的一個子系統(tǒng)，它必須服從和服務于企業(yè)整體戰(zhàn)略，從資金方面支持和促進企業(yè)整體戰(zhàn)略的實施。

4.風險性。企業(yè)財務戰(zhàn)略注重企業(yè)發(fā)展過程中的各種風險因素，強調企業(yè)在不確定環(huán)境下的適應能力和發(fā)展能力，有助于企業(yè)抓住機遇，避開風險陷阱，是企業(yè)規(guī)避財務風險的有力工具。

（二）企業(yè)財務戰(zhàn)略的內容

1.籌資戰(zhàn)略。是指根據(jù)企業(yè)內外環(huán)境狀況和未來趨勢預測，對企業(yè)的籌資規(guī)模、籌資渠道、籌資方式和籌資結構等進行長期而系統(tǒng)的謀劃，旨在為企業(yè)戰(zhàn)略實施和提高長期競爭力提供可靠的資金保障。

2.投資戰(zhàn)略。是指通過資金的組合及運用，確定企業(yè)最佳投資方向和投資規(guī)模的謀劃，旨在保持企業(yè)的競爭優(yōu)勢及持續(xù)發(fā)展。

3.收益分配戰(zhàn)略。是指以戰(zhàn)略眼光確定企業(yè)收益分配原則和股利分配政策的謀劃，旨在保證企業(yè)和股東的長遠利益。

三、戰(zhàn)略管理理論視角下的財務戰(zhàn)略目標的特征

前面提到，企業(yè)戰(zhàn)略管理具有全局性，涉及內容廣泛，大致可分為戰(zhàn)略結構和戰(zhàn)略過程兩個研究領域，戰(zhàn)略結構旨在揭示哪些因素構成或支撐了企業(yè)的戰(zhàn)略優(yōu)勢；戰(zhàn)略過程旨在描述企業(yè)戰(zhàn)略如何形成、如何實施的過程。在戰(zhàn)略管理視角下的財務管理戰(zhàn)略目標又有其特征。

（一）戰(zhàn)略結構與財務管理戰(zhàn)略目標

戰(zhàn)略管理理論根據(jù)作用的層面和范圍，將一個企業(yè)的戰(zhàn)略分為公司戰(zhàn)略、競爭戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略，以此來構造企業(yè)戰(zhàn)略結構。公司戰(zhàn)略是企業(yè)總體的、最高層次的戰(zhàn)略，它主要關注兩個問題：第一，公司經(jīng)營什么業(yè)務；第二，如何在各業(yè)務之間分配資源，以實現(xiàn)企業(yè)整體的戰(zhàn)略意圖。競爭戰(zhàn)略主要關注企業(yè)經(jīng)營的各個業(yè)務如何獲取競爭優(yōu)勢的問題。職能戰(zhàn)略是公司戰(zhàn)略與競爭戰(zhàn)略在企業(yè)各職能領域的體現(xiàn)，其目的是保證公司戰(zhàn)略與競爭戰(zhàn)略的實現(xiàn)。在企業(yè)整體運行框架內，公司戰(zhàn)略、競爭戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略構成了自上而下的層次關系，他們之間相互作用，緊密聯(lián)系，有機地結合在一起。

探討財務管理目標，前提是要對財務管理活動在企業(yè)運行結構中作合適的定位。企業(yè)戰(zhàn)略構成財務管理一活動的環(huán)境，財務管理活動具有從屬性特點，應該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調一致，并以其獨特作用和貢獻為企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)提供保障和支持。與此相對應，財務管理目標必然要以企業(yè)戰(zhàn)略目標為依據(jù)，從屬于企業(yè)戰(zhàn)略目標的總體要求。按照這一邏輯關系，財務管理目標與企業(yè)戰(zhàn)略目標之間不能等同，也不能替代，都應該高度重視。

（二）戰(zhàn)略管理過程與財務管理戰(zhàn)略目標

戰(zhàn)略管理過程描述了企業(yè)戰(zhàn)略形成、落實和實施的過程，一般包括戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇和戰(zhàn)略實施三個階段。戰(zhàn)略分析主要是明確企業(yè)遠景和使命，分析企業(yè)的外部機會和威脅，明確企業(yè)內部的優(yōu)勢和劣勢；戰(zhàn)略選擇是在戰(zhàn)略分析的基礎上，對戰(zhàn)略進行探索、制定、評價及抉擇；戰(zhàn)略實施通過具體行動，保證戰(zhàn)略及戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。戰(zhàn)略管理理論強調，在戰(zhàn)略管理過程中，要處理好環(huán)境、戰(zhàn)略和能力三者之間的關系。戰(zhàn)略管理的目的是挖掘和創(chuàng)建新的發(fā)展機會，獲取持續(xù)性競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)長期的發(fā)展目標；戰(zhàn)略管理的前提是適應外部經(jīng)營環(huán)境；戰(zhàn)略管理的基礎是立足企業(yè)內部資源能力。戰(zhàn)略管理是一個動態(tài)的探索過程，要根據(jù)內外環(huán)境發(fā)生的變化，不斷修正戰(zhàn)略，以在更高水平上實現(xiàn)環(huán)境、戰(zhàn)略和能力的匹配。

作為企業(yè)總體戰(zhàn)略和戰(zhàn)略目標的具體化，財務管理目標存在于戰(zhàn)略管理過程中，隨企業(yè)總體戰(zhàn)略和戰(zhàn)略目標的變化而變化。隨著企業(yè)內外環(huán)境的變化，戰(zhàn)略管理不斷尋求新的均衡，表現(xiàn)為動態(tài)過程，通過“目標—手段”鏈的傳遞，財務管理目標也必然要求對變化作出適應性的反應?？梢?，確定財務管理目標也應是一個動態(tài)過程，而不是一個終極的靜態(tài)過程。財務管理目標總是與企業(yè)總體戰(zhàn)略和戰(zhàn)略目標聯(lián)系在一起，并隨其變化而變化。

通過以上分析，我們認為：第一，財務管理目標具有從屬性的特點，衍生并服務于企業(yè)戰(zhàn)略目標。第二，財務管理目標具有層次性。層次性是指企業(yè)的財務管理目標不是單一的，也不是多個目標簡單的機械組合，而是一個具有內在邏輯聯(lián)系的綜合目標體系。第三，財務管理目標具有時限性。財務管理目標不是終極目標，而是動態(tài)變化的。

四、戰(zhàn)略管理視角下財務管理戰(zhàn)略目標的選擇

企業(yè)財務管理目標是企業(yè)進行理財活動所要達到的目的，是評價企業(yè)財務活動成效的標準。財務管理目標具有從屬性、層次性和時限性特征，構建財務管理目標應能體現(xiàn)其特征。依據(jù)財務管理目標涉及的范圍和財務系統(tǒng)內在結構體系，財務管理目標可以分為整體目標、分部目標和具體目標。從時間跨度上看，財務管理目標可分為長期目標、中期目標和短期目標。目標的層次性和時限性一般是相互關聯(lián)的，層次高的目標常常是長期目標，層次低的目標常常是短期目標。因此，我們將兩種分類結合起來，形成由整體財務管理目標、戰(zhàn)略財務管理目標和基本財務管理目標三個層次目標組成的財務管理目標體系。

首先，是整體財務管理目標。整體財務管理目標是整個企業(yè)財務管理所要達到的目標，它決定著企業(yè)財務管理的整體方向。從戰(zhàn)略管理角度看，企業(yè)的一切活動都是圍繞企業(yè)戰(zhàn)略展開的，以確保企業(yè)戰(zhàn)略和戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，衡量一項活動的成效是視其對企業(yè)戰(zhàn)略和戰(zhàn)略目標的貢獻程度。作為企業(yè)戰(zhàn)略體系的一個組成部分，財務管理活動也同樣如此，其價值體現(xiàn)為對企業(yè)戰(zhàn)略和戰(zhàn)略目標的貢獻程度。因此，我們認為整體財務管理目標是對企業(yè)戰(zhàn)略和戰(zhàn)略目標的貢獻最大化。

第二是戰(zhàn)略財務管理目標。戰(zhàn)略財務管理目標是對企業(yè)具有廣泛影響的一系列重大財務活動所要達到的目標。具體包括：配合企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略而相應進行的籌資管理目標、投資管理目標、營運資金管理目標和利潤分配目標等。從其影響面來看，戰(zhàn)略財務管理目標影響到企業(yè)獲取資源的能力、企業(yè)資源的配置、企業(yè)資源的運用效果等。

戰(zhàn)略財務管理目標往往與企業(yè)戰(zhàn)略選擇有密切的關系。其常見的匹配關系如下表。

第三是基本財務管理目標?；矩攧展芾砭褪且话阌芍袑雍突鶎迂攧展芾砣藛T完成日常財務管理，也就是為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略財務目標所作的日常資金管理工作，其核心內容為日常資金管理。因為現(xiàn)金流量的大小在一定程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力，所以，基本財務管理目標應為保持企業(yè)現(xiàn)金流轉平衡，確保企業(yè)資金流動順暢，現(xiàn)金流入、流出平衡。既要保證生產(chǎn)經(jīng)營正常所需資金，又要減少資金不合理占用，力爭保持最佳現(xiàn)金持有量，提高資金使用效益。

五、結語

戰(zhàn)略融于財務管理，財務支持戰(zhàn)略決策。以企業(yè)戰(zhàn)略管理的觀點來看待企業(yè)財務分析和財務戰(zhàn)略目標的選擇，重心就在于對企業(yè)管理發(fā)展戰(zhàn)略的有效把握，并充分認識企業(yè)財務管理體系的結構和內在運行機制。

戰(zhàn)略管理理論注重企業(yè)的運行結構和過程，為從實踐意義上討論財務管理目標提供了較為完整、清晰的概念體系。本文從認識戰(zhàn)略管理理論體系和企業(yè)財務戰(zhàn)略的構成入手，在戰(zhàn)略結構和戰(zhàn)略過程的框架下討論財務管理目標的特征，并結合財務管理系統(tǒng)內在的體系結構，初步探討了財務管理戰(zhàn)略目標體系的構建和選擇。

參考文獻：

[1] 周三多.戰(zhàn)略管理新思維[M].南京：南京大學出版社，2008.

[2] 張延波.企業(yè)集團財務戰(zhàn)略和財務政策[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，2002.

[3] 陳元志.企業(yè)理論的批判與綜合——經(jīng)濟學視角與戰(zhàn)略管理視角之比較[J].當代財經(jīng)，2004（5）.

第4篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

論文摘要：隨著戰(zhàn)略 管理 理論 的發(fā)展，學術界對企業(yè)財務戰(zhàn)略進行了廣泛的研究，并提出了許多觀點。本文對財務戰(zhàn)略的本質范疇、制定財務戰(zhàn)略的 邏輯 起點、戰(zhàn)略 財務管理 目標、財務戰(zhàn)略的類型及其選擇等若干基礎理論問題進行了探討，旨在為該領域的進一步研究提供路徑，進而完成財務戰(zhàn)略理論研究的“本土化”闡釋。

一、財務戰(zhàn)略的本質范疇

當戰(zhàn)略管理理論風靡西方多年后，h.i.安索夫(1976)發(fā)現(xiàn)：從目前的實際情況看，無論在理論上還是在實務上，戰(zhàn)略管理與財務資源管理之間并沒有形成足夠緊密的聯(lián)系。美國的梅厄教授(1984)也指出，盡管財務理論取得了很大的發(fā)展，但它對戰(zhàn)略規(guī)劃卻幾乎無影響，財務理論必須加以擴展，以便協(xié)調財務和戰(zhàn)略分析。還有不少學者認為：企業(yè)內部的財務決策是公司財務的關鍵問題(j.f.weston，1992)，并將財務管理定義為“有關創(chuàng)造財富的決策”(a.j.keown,1997)，其決策功能包括“ 投資 決策 、 融資 決策和資產(chǎn)決策”(j.c.van home，1998)，但是并沒有說明這些決策的制定是如何適應、支持公司戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略，或者說財務決策如何與企業(yè)的戰(zhàn)略決策相互動。這表明公司財務與戰(zhàn)略管理兩者間沒有必然的聯(lián)系，但事實并非如此。人們第一次認識到這兩者之間的關系是來自一項實證 調查 (在這之后財務理論界還引發(fā)了一輪研究財務戰(zhàn)略的)。麥肯錫公司通過每年與全球范圍內數(shù)百家大公司的合作，研究持續(xù)改進經(jīng)營狀況的戰(zhàn)略，發(fā)現(xiàn)過去十年來，思想與活動都曾水火不相融的兩大管 理學 分支——公司財務與公司戰(zhàn)略，經(jīng)劇烈沖突后融為一體。公司財務不再是財務專家的禁地，公司戰(zhàn)略也不再是總經(jīng)理的特區(qū)，戰(zhàn)略與財務之間的聯(lián)系日趨緊密和明顯(湯姆·科普蘭，1997)。盡管財務活動就其本質而言不能說是全局性的，而是企業(yè)活動的一個職能領域，但某些內容對企業(yè)全局的長期發(fā)展確有重大影響，因此“財務戰(zhàn)略應該是整個 企業(yè)戰(zhàn)略 的一個不可或缺的部分(滕維藻，1992)。20世紀90年代中后期，公司財務與戰(zhàn)略管理兩者之間存在著的某種內在邏輯的一致性已日漸被人們所接受，并有選擇地應用于實踐。這種辯證統(tǒng)一的關系，是一種相互影響、相互印證、相互協(xié)調的動態(tài)反饋關系。即一方面企業(yè)戰(zhàn)略居主導地位，對財務戰(zhàn)略有 指導 作用；另一方面，財務戰(zhàn)略又具有一定的相對獨立性，對企業(yè)戰(zhàn)略起著制約和支持作用”(劉志遠，1997)。明確了公司財務與企業(yè)戰(zhàn)略管理的辯證關系后，再看財務戰(zhàn)略的本質范疇。應該說，“財務戰(zhàn)略”的出現(xiàn)，遠滯后于戰(zhàn)略管理理論，即使是在發(fā)達的西方國家，其財務管理或戰(zhàn)略管理方面的教科書一般極少出現(xiàn)財務戰(zhàn)略一詞，通常只是用一定的篇幅論述在作財務決策時應考慮戰(zhàn)略因素的影響，或在戰(zhàn)略管理中應注意的財務問題(魏明海，2001)。如美國戰(zhàn)略管理專家w·h·紐曼(1996)曾指出：在制定關于資本運用和來源的戰(zhàn)略時，最需要關注的是現(xiàn)金流量。對“財務戰(zhàn)略”一詞沒有明確的定義，更缺少系統(tǒng)的研究。由此可見，財務戰(zhàn)略理論研究尚屬“嬰兒期”，人們對“財務戰(zhàn)略”持有不同的認識也就不足為奇。西方學者哈利森和約翰(1998)認為：財務戰(zhàn)略的本質旨在企業(yè)為配合其發(fā)展與競爭戰(zhàn)略的實施而須提供的資本結構與資金的計劃。盧斯·班德和凱斯·沃德(2003)認為：財務戰(zhàn)略是企業(yè)通過采用最適當?shù)姆绞交I集資金并且有效管理這些所籌集資金的使用，包括企業(yè)所創(chuàng)盈利再投資或分配政策。近年來我 國學 者對財務戰(zhàn)略的本質范疇也進行了探索，其中最具代表性的觀點主要有：財務戰(zhàn)略關注的焦點是企業(yè)資金流動，這是財務戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質的規(guī)定性(劉志遠，1997)；財務戰(zhàn)略是對企業(yè)總體的長期發(fā)展有重大影響的財務活動的指導思想和原則，其出發(fā)點必須是站在企業(yè)全局的立場之上的(陸正飛，1999)；“財務戰(zhàn)略是在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價值分析為基礎，以促進企業(yè)資金長期均衡有效地流動和配置為衡量標準，以維持企業(yè)長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動(魏明海，2001)；科學地界定財務戰(zhàn)略的本質，既要反映財務戰(zhàn)略的‘戰(zhàn)略’共性，又要揭示其‘財務’個性(陳興述，2003)等。

上述學者從不同的戰(zhàn)略 管理 角度，對 財務 戰(zhàn)略本質范疇作了開拓性研究，但仍有商榷之處。資本結構和資金計劃是 財務管理 所要達到的一種境界或目標；以適當?shù)姆绞交I集并有效管理資金是財務管理的一項基礎性工作；關注企業(yè)的資金流動，并非財務管理所獨有；將財務戰(zhàn)略界定為 指導 思想和原則，并未揭示其事物的本質屬性；而“戰(zhàn)略性思維方式和決策活動只是財務戰(zhàn)略實施的一種過程。筆者認為，財務戰(zhàn)略的本質是基于企業(yè)價值分析之上的一種競爭性財務。因為現(xiàn)代企業(yè)財務管理是一種價值管理；企業(yè)價值是財務戰(zhàn)略管理的最高價值管理層次；競爭戰(zhàn)略理論是財務戰(zhàn)略思想的淵源；財務戰(zhàn)略聯(lián)盟是一種全新的組織；財務戰(zhàn)略是現(xiàn)代財務管理的發(fā)展，其重點是培育和發(fā)展企業(yè)核心競爭力，為顧客創(chuàng)造價值，將企業(yè)發(fā)展置身于可持續(xù)盈利的競爭優(yōu)勢上?！?/p>

第5篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

傳統(tǒng)認為,“戰(zhàn)略”是指重大的、帶全局性和決定性的謀劃;財務管理作為現(xiàn)代企業(yè)的一種職能管理,只是企業(yè)管理的一個側面,不具有全局性特征,因而無戰(zhàn)略成分可言。然而,隨著企業(yè)組織規(guī)模的日益擴大和市場競爭的不斷加劇,企業(yè)因融資結構等重大財務安排不當而導致財務危機的諸多教訓越發(fā)清楚地告訴我們,財務管理并非僅限于“策略”和“戰(zhàn)術”層面,也有著事關企業(yè)全局和長遠發(fā)展的內容。這就是說,財務戰(zhàn)略應該有其相對獨立的存在意義。

二、財務戰(zhàn)略的相對獨立性:企業(yè)戰(zhàn)略角度的考察

企業(yè)戰(zhàn)略也常被稱作“企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略”或簡稱為“經(jīng)營戰(zhàn)略”。企業(yè)戰(zhàn)略問題的提出無論在西方還是在中國,都有其一定的歷史背景。從西方的情況(以美國為例)來看,企業(yè)戰(zhàn)略的產(chǎn)生大約是50年代之后的事情。在此之前,亦即20世紀30年代至50年代初這段時間,雖然由于基本消費品的需要正逐步趨于飽和而使企業(yè)意識到了以銷定產(chǎn)的道理,這種道理也逐步為越來越多的企業(yè)付諸實踐,因此,企業(yè)不再僅僅依靠內部控制式的傳統(tǒng)管理,而是更多地根據(jù)環(huán)境從需求的變化來規(guī)劃未來發(fā)展,并在實踐中采用了諸如預算管理和長期計劃等具體做法。但是,那時的計劃和預算都是主要地以歷史實績?yōu)榛A,采取簡單的趨勢推斷辦法加以確定的,而比較缺乏對未來環(huán)境的深入細致的分析和預測。顯然,這樣的計劃或預算離以“謀劃未來”為基本特征的“戰(zhàn)略”尚有較大距離。

20世紀50年代,西方社會進入了所謂的后工業(yè)時代,社會需求由“量”轉向“質”,科學技術的快速進步推動生產(chǎn)工藝和技術的革新,大大加劇了市場競爭。與此同時,資源短缺(如石油危機等)問題也時有發(fā)生。此外,由于通貨膨脹及壟斷行為等社會問題越來越嚴重地破壞著經(jīng)濟及社會發(fā)展的正常秩序,政府對經(jīng)濟生活及企業(yè)活動的干預因此而不斷增加。所有這些都決定了企業(yè)發(fā)展受外部環(huán)境變化的影響日益深重。在這樣的背景下,企業(yè)唯有切切實實地根據(jù)環(huán)境及其可能變化謀劃未來的發(fā)展方向及相應的實現(xiàn)途徑,方能求得長期穩(wěn)定的發(fā)展。企業(yè)戰(zhàn)略正是在這樣的條件下應運而生的。

從中國的情況來看,企業(yè)戰(zhàn)略的產(chǎn)生是進入80年代之后的事情。在1978年開始進行的改革開放之前,中國企業(yè)以國有企業(yè)為絕對主導,而國有企業(yè)又在國家計劃的統(tǒng)一控制之下。所以,嚴格說來,當時的國有企業(yè)事實上都只是承擔國家計劃所指定的生產(chǎn)任務的“工廠”而已,它們基本不具備“籌劃事業(yè)”這一職能。在改革開放的初期,由于企業(yè)改革主要圍繞國家與國有企業(yè)之間的權力與利益分配作一定的調整,而并未從根本上觸及國有企業(yè)的機制改造;與此同時,非國有企業(yè)也尚處于初步成長階段,對國有企業(yè)帶來的競爭壓力不夠顯著。而到了80年代中后期,尤其是進入90年代后,一方面國有企業(yè)的機制改造已基本做到了“政企分開,兩權分離”,國有企業(yè)的市場主體地位得以展現(xiàn);另一方面非國有企業(yè)的成長壯大使得市場競爭趨于激化。加之,在經(jīng)歷了80年代末的“搶購風”之后,消費者的購買行為漸趨理性,社會需求也發(fā)生著由“量”到“質”的深刻轉變;與此同時,科技進步加劇了市場競爭,國際市場也日益影響乃至沖擊著國內市場。這些都給我國企業(yè)提出了警示:企業(yè)唯有根據(jù)環(huán)境及其可能的未來變化規(guī)劃其發(fā)展之路,才有可能長期立于不敗之地。

關于企業(yè)戰(zhàn)略管理內容的構成和戰(zhàn)略管理的程序,美國著名管理學家哈羅德•孔茨與西里爾•奧唐奈認為:“雖然一般在使用‘戰(zhàn)略’這個術語時意味著為企業(yè)或其它事業(yè)單位的經(jīng)營和計劃工作規(guī)定基本和總的方向,但也不應該忽略它存在著幾種基本類型。最重要的當然是全面的總體的戰(zhàn)略和政策,另外有一些輔助的或派生的戰(zhàn)略和政策,還有些較次要的戰(zhàn)略和政策。但大多數(shù)企業(yè)實行的是戰(zhàn)略和政策的混合物。此外,考慮到執(zhí)行計劃的預期環(huán)境有可能發(fā)生變化,所以有些戰(zhàn)略和政策要具有隨機制宜的特性?！痹诳状呐c奧唐奈看來,重大的戰(zhàn)略和政策就是指能使企業(yè)達到目標的基本戰(zhàn)略和政策。他們認為,企業(yè)主要的戰(zhàn)略和政策一般包括以下幾個方面:銷售、新產(chǎn)品開發(fā)、財務資源、人力資源和基本建設等。而且,這些戰(zhàn)略往往是需要相互配合的。因此,大多數(shù)企業(yè)的戰(zhàn)略和政策,多為許多戰(zhàn)略和政策的混合物。

由上可見,企業(yè)戰(zhàn)略具有多元結構特征。也就是說,企業(yè)戰(zhàn)略不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略,且也應該包括事業(yè)部層次和/或職能層次上的戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略是企業(yè)諸方面職能戰(zhàn)略之一。然而,財務戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略的區(qū)分往往并不那么絕對。從企業(yè)戰(zhàn)略的角度看,財務戰(zhàn)略的相對獨立性取決于以下兩個基本事實。

第一,財務管理從而財務戰(zhàn)略具有相對獨立的內容。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,財務管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的附屬職能,而是有其自身特定的內容。之所以這樣,其原因主要來自以下幾個方面:

(1)貨幣的獨立存在。財務活動之所以成為現(xiàn)代企業(yè)活動的一項相對獨立的內容,首先就是以貨幣的獨立存在為基礎的。貨幣獨立存在的初始意義只是充當商品交換的媒介。但是,隨著商品貨幣經(jīng)濟的進一步發(fā)展,貨幣運動就逐步地獨立于商品的運動,并最終形成自己的運動規(guī)律。于是,商業(yè)社會就出現(xiàn)了專門經(jīng)營貨幣的金融資本家。金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的分離,從根本上決定了主要從事產(chǎn)業(yè)資本營運的工商企業(yè)對金融市場的依賴,盡管金融資本和金融市場的存在和發(fā)展本質上也不能脫離產(chǎn)業(yè)資本。這就決定了企業(yè)資金的籌集與運用及由此派生的其他財務活動的管理,都必須以滿足資金提供者的利益要求為基本準則。

(2)資金的有限性。資金的有限性是財務活動從而財務管理獨立存在的又一重要原因。所謂資金的有限性,具體有兩層含義。其一是,從全社會來看,任何特定時點上金融市場所能提供的資金總量總是有限的。其二是,相對于一個特定的企業(yè)而言,企業(yè)現(xiàn)狀(如規(guī)模、獲利水平、財務結構等)和企業(yè)環(huán)境(如經(jīng)濟成長速度、產(chǎn)業(yè)生命周期、有關法律和政策等)既定的情況下,其可能獲得的資金總量也必然是有限的。由于資金的有限性,企業(yè)活動過程中資金的需要與資金的供給永遠是一對需要謹慎處理的矛盾。企業(yè)既需要確保各項業(yè)務活動(如營銷、研究開發(fā)、技術改造、基本建設等)的資金需要,又必須講究資金分配和使用的合理性,盡可能節(jié)約資金占用。

(3)企業(yè)對現(xiàn)金流狀況的關注。從一個長期的過程來講,賺取利潤于任何企業(yè)無疑都是必要和重要的。一個企業(yè)倘若獲得不了利潤,就沒有長期存在的可能。然而,一個企業(yè)如果沒有足夠的現(xiàn)金滿足企業(yè)發(fā)展和/或生產(chǎn)經(jīng)營的需要,即便有利可圖,也可能會因財務狀況尤其是現(xiàn)金狀況陷于困境而發(fā)生危機。所以,現(xiàn)代企業(yè)不僅需要有獲取利潤的能力,而且必須確保賺取利潤過程資金流轉的順暢和財務結構的合理與安全。

(4)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立?，F(xiàn)代企業(yè)制度建立帶來的最為直接的影響,就是企業(yè)所有權與經(jīng)營權的分離及由此而引起的委托關系的出現(xiàn)。委托人與人之間需要處理的關系雖然包括多個方面,但從委托人的角度看,最重要的莫過于其財務利益的實現(xiàn)。為此,不斷改善和提高企業(yè)的財務績效,確保委托人財務利益的實現(xiàn),自然就成了人所承擔的諸任務中的重中之重。尤其是,對于上市公司而言,企業(yè)來自委托人亦即所有者的壓力完全市場化了。除了融資和投資,股利分派也成為企業(yè)財務中的一個十分敏感的領域。

第二,財務戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略間既相對獨立又密切聯(lián)系的關系特征。由于資金的籌集取決于企業(yè)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營的需要,資金的投放和使用更是與企業(yè)再生產(chǎn)過程不可分割,即便是股利分派,也決不是單一、純粹的財務問題,而是在一定程度上取決于企業(yè)內部的需要。所以,企業(yè)財務活動的實際過程總是與企業(yè)活動的其它方面相互聯(lián)系的,財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略其它方面的關系亦然。誠如前述,盡管企業(yè)戰(zhàn)略指的首先是那些全局和長遠的方面,但因全局與局部總是相對而言的,某些“局部”的職能活動往往事關“全局”且具有長遠的特征,也就同樣地成為企業(yè)某一“局部”的戰(zhàn)略問題。財務活動在相當大的程度上具有這種特性;財務戰(zhàn)略作為一種“局部”戰(zhàn)略而存在。然而,由于諸如購并等企業(yè)活動的許多方面都具有多重屬性,我們很難將它們簡單地劃歸于財務活動或非財務活動。它們事實上需要人們從多個職能角度予以考慮。有鑒于此,本文所采用的財務戰(zhàn)略概念,雖然主要是指對企業(yè)總體的長遠發(fā)展有重大影響的財務活動的指導思想和原則,但又不完全限于此。一些與財務密切相關但具有多重屬性的企業(yè)活動的財務指導思想和原則也包含于其中。

三、財務戰(zhàn)略的相對獨立性:財務管理角度的考察

根據(jù)現(xiàn)有的一般認識,現(xiàn)代企業(yè)的財務活動與財務管理的基本特征可以概括為以下三點:(1)財務活動的核心內容是資金的籌集與運用;(2)財務管理的基本任務就是對企業(yè)資金的籌集與運用等財務活動進行管理;(3)財務活動的復雜性和重要性,決定了財務管理是企業(yè)管理中一項牽涉面甚廣的職能管理工作,財務管理部門乃至財務總管(財務副總經(jīng)理)往往是組織而非完全獨立地承擔企業(yè)的財務管理任務,許多重要的財務事項都需要由企業(yè)最高決策層行使最終決策權。

從財務管理角度考察財務戰(zhàn)略的相對獨立性,亦即財務戰(zhàn)略問題能否相對地區(qū)別于一般財務問題。換句話說,哪些財務活動是具有戰(zhàn)略意義的,哪些財務活動不具有戰(zhàn)略意義而只是策略或戰(zhàn)術問題。筆者認為,恰當?shù)刈鞒鲞@種區(qū)分的關鍵仍在于如何把握戰(zhàn)略與策略及戰(zhàn)術之間的聯(lián)系及差異。遵循“戰(zhàn)略總是帶有全局性和長期性的特征,而策略和戰(zhàn)術則是指為達到戰(zhàn)略目標而采取的行動”這一基本觀點,那些屬于財務戰(zhàn)略范疇的企業(yè)財務活動必須具有“對企業(yè)全局尤其是指企業(yè)總體財務狀況的長期發(fā)展有著重大影響”的特征;而那些一般財務問題,亦即所謂的財務策略及戰(zhàn)術問題,其本身通常不具有“全局”和“長期”的特征,盡管它們也是實現(xiàn)企業(yè)財務戰(zhàn)略目標所必須做的工作。

根據(jù)上述財務戰(zhàn)略內涵特征,我們基本可以列出一些主要的財務戰(zhàn)略,盡管難于做到羅列齊全。當然,財務戰(zhàn)略問題的類別會因觀察角度的不同而異。(1)從企業(yè)基本財務活動亦即財務管理基本內容角度看,企業(yè)財務戰(zhàn)略包括:融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、營運資金戰(zhàn)略和股利分派戰(zhàn)略等;(2)從派生財務活動亦即財務管理派生內容的角度看,企業(yè)財務戰(zhàn)略包括:投資規(guī)模戰(zhàn)略、投資方向戰(zhàn)略、企業(yè)購并戰(zhàn)略、分部財務戰(zhàn)略、特殊條件(如通貨膨脹)之下的財務戰(zhàn)略等;(3)從企業(yè)狀況特征角度看,企業(yè)財務戰(zhàn)略包括:不同行業(yè)企業(yè)的財務戰(zhàn)略、不同規(guī)模企業(yè)的財務戰(zhàn)略、不同生命周期階段企業(yè)的財務戰(zhàn)略、不同組織形式企業(yè)的財務戰(zhàn)略等。(4)從財務活動本身直接涉及的范圍來看,企業(yè)財務戰(zhàn)略包括:總體或曰綜合財務戰(zhàn)略(積極或消極型戰(zhàn)略;快速擴張、穩(wěn)定發(fā)展或收縮型戰(zhàn)略)和分項財務戰(zhàn)略(即指主要涉及某一方面財務活動的財務戰(zhàn)略問題)。

從上述財務戰(zhàn)略問題的類別來看,財務戰(zhàn)略似已涉及了企業(yè)財務活動的所有領域。那么,這是否意味著我們所給出的財務戰(zhàn)略范疇在外延上過于寬泛?其實并非如此。應該說,企業(yè)財務活動的任何領域都同時存在著“戰(zhàn)略性”的方面和“策略及戰(zhàn)術性”的方面。即便就營運資金管理而言,盡管它通常被人們歸于“日?！必攧展芾淼姆懂?盡管它的大量工作屬于甚為瑣細的策略乃至技術事務,但營運資金管理事實上也存在一些帶有“戰(zhàn)略”意義的成分,如營運資金管理中的資產(chǎn)組合和籌資組合的協(xié)調問題,就不可能不對企業(yè)長期的財務穩(wěn)定甚至企業(yè)的。

健康發(fā)展產(chǎn)生深刻的影響。與此相反,諸如一般長期投資乃至企業(yè)購并等重大財務活動,盡管它們往往會很自然地被劃歸“戰(zhàn)略性”財務活動的范疇,但其具體的活動過程中卻又必然包含著許多細節(jié)問題,亦即“策略或技術性”的財務活動。所以,任何大類意義上的財務活動,事實上都同時包含著戰(zhàn)略與非戰(zhàn)略的成分,其差異只是何者為主、何者為輔的不同而已。

四、企業(yè)總體財務戰(zhàn)略的類型及特征

美國著名戰(zhàn)略管理學家弗雷德•R•戴維認為,企業(yè)戰(zhàn)略包括以下四種類型,即:一體化戰(zhàn)略、加強型戰(zhàn)略、多元經(jīng)營戰(zhàn)略以及防御型戰(zhàn)略。一體化戰(zhàn)略又包括縱向一體化和橫向一體化,其中,縱向一體化還可進一步細分為前向一體化和后向一體化。前向一體化戰(zhàn)略是指獲得分銷商或零售商的所有權或加強對它們的控制。后向一體化戰(zhàn)略是指獲得供貨方公司的所有權或增加對其的控制。橫向一體化戰(zhàn)略是指獲得競爭公司所有權或加強對其的控制,加強型戰(zhàn)略是市場滲透、市場開發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)的統(tǒng)稱。市場滲透戰(zhàn)略是通過更大的市場營銷努力,提高現(xiàn)有產(chǎn)品或服務在現(xiàn)有市場上的市場份額。市場開發(fā)戰(zhàn)略是指將現(xiàn)有產(chǎn)品或服務打入新的地區(qū)市場,包括國內市場開發(fā)和國際市場開發(fā)。產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略是通過改進和改變產(chǎn)品或服務而增加產(chǎn)品銷售。多元經(jīng)營戰(zhàn)略包括集中化多元經(jīng)營、橫向多元經(jīng)營及混合式多元經(jīng)營。集中化多元經(jīng)營戰(zhàn)略是指,增加新的,但與原有業(yè)務相關的產(chǎn)品或服務。橫向多元經(jīng)營戰(zhàn)略是指向現(xiàn)有用戶提供新的,且與原有業(yè)務不相關的產(chǎn)品或服務?；旌鲜蕉嘣?jīng)營戰(zhàn)略則是指,增加新的與原有業(yè)務不相關的產(chǎn)品或服務。防御型戰(zhàn)略則包括合資經(jīng)營、收縮、剝離和清算等。合資經(jīng)營戰(zhàn)略是指兩個或更多的公司結成暫時的合作關系以共同利用某些機會。收縮戰(zhàn)略是指企業(yè)通過減少資產(chǎn)與成本而重組企業(yè),以扭虧為盈。剝離戰(zhàn)略是指出售企業(yè)的分部、分公司或任何一個部分,以使企業(yè)擺脫為那些不盈利卻又占用大量資金的分部所累的狀況。清算戰(zhàn)略是指企業(yè)停止營業(yè),將企業(yè)全部資產(chǎn)出售,以實現(xiàn)其有形資產(chǎn)價值。

企業(yè)戰(zhàn)略的具體形式是多種多樣的。然而,從財務的角度來看,我們主要關心的不是這些具體的企業(yè)戰(zhàn)略形式,而是與這些企業(yè)戰(zhàn)略形式相配合的財務戰(zhàn)略具有什么樣的基本特征。如前所述,財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略密不可分,但財務戰(zhàn)略又側重于資金的籌措與使用。所以,財務戰(zhàn)略類型也就應該主要地從資金籌措與使用特征的角度進行劃分。筆者認為,從這一角度劃分財務戰(zhàn)略,總體上可以劃分為以下三種類型,即快速擴張型財務戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略和防御收縮型財務戰(zhàn)略。

快速擴張型財務戰(zhàn)略,是指以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務戰(zhàn)略。為了實施這種財務戰(zhàn)略,企業(yè)往往需要在將絕大部分乃至全部利潤留存的同時,大量地進行外部籌資,更多地利用負債,大量籌措外部資金,是為了彌補內部積累相對于企業(yè)擴張需要的不足;更多地利用負債而不是股權籌資,是因為負債籌資既能為企業(yè)帶來財務杠桿效應,又能防止凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張,也往往會使企業(yè)的資產(chǎn)收益率在一個較長時期內表現(xiàn)為相對的低水平,因為收益的增長相對于資產(chǎn)的增長總是具有一定的滯后性。總之,快速擴張型財務戰(zhàn)略一般會表現(xiàn)出“高負債、低收益、少分配”的特征。

穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略,是指以實現(xiàn)企業(yè)財務績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的的一種財務戰(zhàn)略。實施穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略的企業(yè),一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務,將利潤積累作為實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張的基本資金來源。為了防止過重的利息負擔,這類企業(yè)對利用負債實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模從而經(jīng)營規(guī)模的擴張往往持十分謹慎的態(tài)度。所以,實施穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略的企業(yè)的一般財務特征是“低負債、高收益、中分配”。當然,隨著企業(yè)逐步走向成熟,內部利潤積累就會越來越成為不必要,那么,“少分配”的特征也就隨之而逐步消失。

防御收縮型財務戰(zhàn)略,是指以預防出現(xiàn)財務危機和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務戰(zhàn)略。實施防御收縮型財務戰(zhàn)略的企業(yè),一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務,通過采取削減分部和精簡機構等措施,盤活存量資產(chǎn),節(jié)約成本支出,集中一切可以集中的人力,用于企業(yè)的主導業(yè)務,以增強企業(yè)主導業(yè)務的市場競爭力。由于這類企業(yè)多在以往的發(fā)展過程中曾經(jīng)遭遇挫折,也很可能曾經(jīng)實施過快速擴張的財務戰(zhàn)略,因而歷史上所形成的負債包袱和當前經(jīng)營上所面臨的困難,就成為迫使其采取防御收縮型財務戰(zhàn)略的兩個重要原因?！案哓搨?、低收益、少分配”是實施這種財務戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財務特征。

五、財務戰(zhàn)略管理的基本特征

財務戰(zhàn)略管理,或稱戰(zhàn)略財務管理,指的是對企業(yè)財務戰(zhàn)略或曰戰(zhàn)略性財務活動的管理。財務戰(zhàn)略管理既是企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個不可或缺的組成部分,也是企業(yè)財務管理的一個十分重要的方面。因此,財務戰(zhàn)略管理既要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理的原則要求,又要遵循企業(yè)財務活動的基本規(guī)律。筆者認為,財務戰(zhàn)略管理基本特征有以下三個方面:

其一是,財務戰(zhàn)略管理的邏輯起點應該是企業(yè)目標和財務目標的確立。這是因為,每一個企業(yè)客觀上都應該有一個指導其行為的基本目標以及相應的財務目標。企業(yè)目標的明確,也就意味著明確了企業(yè)的總體發(fā)展方向;財務目標的明確,則為財務戰(zhàn)略管理提供了具體行為準則。有了明確的企業(yè)目標和財務目標,才可以界定財務戰(zhàn)略方案選擇的邊界,才能排除那些顯然偏離企業(yè)發(fā)展方向和財務目標要求的戰(zhàn)略選擇。也就是說,只有明確了企業(yè)目標和財務目標,才可以將財務戰(zhàn)略管理尤其是財務戰(zhàn)略形成過程限定在一個合理的框架之內,才能避免漫無目的地探尋財務戰(zhàn)略方案這種勞而無功的做法。

第6篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

關鍵詞：財務戰(zhàn)略　財務戰(zhàn)略基本理論　反思

一、財務戰(zhàn)略的本質范疇

當戰(zhàn)略管理理論風靡西方多年后，H.I.安索夫(1976)發(fā)現(xiàn)：從目前的實際情況看，無論在理論上還是在實務上，戰(zhàn)略管理與財務資源管理之間并沒有形成足夠緊密的聯(lián)系。美國的梅厄教授(1984)也指出，盡管財務理論取得了很大的發(fā)展，但它對戰(zhàn)略規(guī)劃卻幾乎無影響，財務理論必須加以擴展，以便協(xié)調財務和戰(zhàn)略分析。還有不少學者認為：企業(yè)內部的財務決策是公司財務的關鍵問題(J.F.Weston，1992)，并將財務管理定義為“有關創(chuàng)造財富的決策”(A.J.Keown,1997)，其決策功能包括“投資決策、融資決策和資產(chǎn)決策”(J.C.Van Home，1998)，但是并沒有說明這些決策的制定是如何適應、支持公司戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略，或者說財務決策如何與企業(yè)的戰(zhàn)略決策相互動。這表明公司財務與戰(zhàn)略管理兩者間沒有必然的聯(lián)系，但事實并非如此。人們第一次認識到這兩者之間的關系是來自一項實證調查(在這之后財務理論界還引發(fā)了一輪研究財務戰(zhàn)略的)。麥肯錫公司通過每年與全球范圍內數(shù)百家大公司的合作，研究持續(xù)改進經(jīng)營狀況的戰(zhàn)略，發(fā)現(xiàn)過去十年來，思想與活動都曾水火不相融的兩大管理學分支――公司財務與公司戰(zhàn)略，經(jīng)劇烈沖突后融為一體。公司財務不再是財務專家的禁地，公司戰(zhàn)略也不再是總經(jīng)理的特區(qū)，戰(zhàn)略與財務之間的聯(lián)系日趨緊密和明顯(湯姆?科普蘭，1997)。盡管財務活動就其本質而言不能說是全局性的，而是企業(yè)活動的一個職能領域，但某些內容對企業(yè)全局的長期發(fā)展確有重大影響，因此“財務戰(zhàn)略應該是整個企業(yè)戰(zhàn)略的一個不可或缺的部分(滕維藻，1992)。20世紀90年代中后期，公司財務與戰(zhàn)略管理兩者之間存在著的某種內在邏輯的一致性已日漸被人們所接受，并有選擇地應用于實踐。這種辯證統(tǒng)一的關系，是一種相互影響、相互印證、相互協(xié)調的動態(tài)反饋關系。即一方面企業(yè)戰(zhàn)略居主導地位，對財務戰(zhàn)略有指導作用；另一方面，財務戰(zhàn)略又具有一定的相對獨立性，對企業(yè)戰(zhàn)略起著制約和支持作用”(劉志遠，1997)。明確了公司財務與企業(yè)戰(zhàn)略管理的辯證關系后，再看財務戰(zhàn)略的本質范疇。應該說，“財務戰(zhàn)略”的出現(xiàn)，遠滯后于戰(zhàn)略管理理論，即使是在發(fā)達的西方國家，其財務管理或戰(zhàn)略管理方面的教科書一般極少出現(xiàn)財務戰(zhàn)略一詞，通常只是用一定的篇幅論述在作財務決策時應考慮戰(zhàn)略因素的影響，或在戰(zhàn)略管理中應注意的財務問題(魏明海，2001)。如美國戰(zhàn)略管理專家W?H?紐曼(1996)曾指出：在制定關于資本運用和來源的戰(zhàn)略時，最需要關注的是現(xiàn)金流量。對“財務戰(zhàn)略”一詞沒有明確的定義，更缺少系統(tǒng)的研究。由此可見，財務戰(zhàn)略理論研究尚屬“嬰兒期”，人們對“財務戰(zhàn)略”持有不同的認識也就不足為奇。西方學者哈利森和約翰(1998)認為：財務戰(zhàn)略的本質旨在企業(yè)為配合其發(fā)展與競爭戰(zhàn)略的實施而須提供的資本結構與資金的計劃。盧斯?班德和凱斯?沃德(2003)認為：財務戰(zhàn)略是企業(yè)通過采用最適當?shù)姆绞交I集資金并且有效管理這些所籌集資金的使用，包括企業(yè)所創(chuàng)盈利再投資或分配政策。近年來我國學者對財務戰(zhàn)略的本質范疇也進行了探索，其中最具代表性的觀點主要有：財務戰(zhàn)略關注的焦點是企業(yè)資金流動，這是財務戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質的規(guī)定性(劉志遠，1997)；財務戰(zhàn)略是對企業(yè)總體的長期發(fā)展有重大影響的財務活動的指導思想和原則，其出發(fā)點必須是站在企業(yè)全局的立場之上的(陸正飛，1999)；“財務戰(zhàn)略是在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價值分析為基礎，以促進企業(yè)資金長期均衡有效地流動和配置為衡量標準，以維持企業(yè)長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動(魏明海，2001)；科學地界定財務戰(zhàn)略的本質，既要反映財務戰(zhàn)略的‘戰(zhàn)略’共性，又要揭示其‘財務’個性(陳興述，2003)等。

上述學者從不同的戰(zhàn)略管理角度，對財務戰(zhàn)略本質范疇作了開拓性研究，但仍有商榷之處。資本結構和資金計劃是財務管理所要達到的一種境界或目標；以適當?shù)姆绞交I集并有效管理資金是財務管理的一項基礎性工作；關注企業(yè)的資金流動，并非財務管理所獨有；將財務戰(zhàn)略界定為指導思想和原則，并未揭示其事物的本質屬性；而“戰(zhàn)略性思維方式和決策活動只是財務戰(zhàn)略實施的一種過程。筆者認為，財務戰(zhàn)略的本質是基于企業(yè)價值分析之上的一種競爭性財務。因為現(xiàn)代企業(yè)財務管理是一種價值管理；企業(yè)價值是財務戰(zhàn)略管理的最高價值管理層次；競爭戰(zhàn)略理論是財務戰(zhàn)略思想的淵源；財務戰(zhàn)略聯(lián)盟是一種全新的組織；財務戰(zhàn)略是現(xiàn)代財務管理的發(fā)展，其重點是培育和發(fā)展企業(yè)核心競爭力，為顧客創(chuàng)造價值，將企業(yè)發(fā)展置身于可持續(xù)盈利的競爭優(yōu)勢上。”

二、財務戰(zhàn)略制定的邏輯起點及戰(zhàn)略財務管理目標

對于財務戰(zhàn)略制定的邏輯起點的研究，可以說是一個理解并應用財務戰(zhàn)略的重要基點，同時還在很大程度上決定了財務戰(zhàn)略理論研究的方法論取向。長期以來，我國財務理論界研究財務管理理論總是以財務本質為起點，進而闡述財務管理的概念、對象、職能、原則和方法等理論問題。鑒于財務戰(zhàn)略管理是現(xiàn)代財務管理在戰(zhàn)略方向上的一種延伸，是發(fā)展財務理論的重要組成部分，于是有相當一部分學者很自然地將財務戰(zhàn)略的本質范疇作為財務戰(zhàn)略制定的邏輯起點。事實上財務戰(zhàn)略的本質是一個純粹理論性的范疇，缺乏與實踐的直接聯(lián)系。財務戰(zhàn)略的制定必須遵循一定的邏輯推理，以財務戰(zhàn)略本質作為邏輯起點，不符合形式邏輯的基本原理，違背了科學的思維方法。此外，財務戰(zhàn)略本質呈現(xiàn)出動態(tài)性，根源是理財環(huán)境的變化，作為起點制定財務戰(zhàn)略，不能直接反映社會經(jīng)濟環(huán)境對財務戰(zhàn)略管理系統(tǒng)的影響。陸正飛(1999)認為：對企業(yè)目標與財務目標的分析和研究，是企業(yè)發(fā)展財務戰(zhàn)略分析的邏輯起點。這種觀點在一定程度上克服了“本質起點論”理論脫離實際的缺陷，突出了財務戰(zhàn)略管理理論的應用功能及其對環(huán)境的適應性，有助于財務戰(zhàn)略管理理論的有效運行。但企業(yè)目標和財務目標受財務戰(zhàn)略本質范疇的制約，具有強烈的主觀意識，會強烈地感受到社會經(jīng)濟環(huán)境變動的影響，不是財務戰(zhàn)略管理理論體系中最本源的理論要素，不能作為邏輯起點。而且實證研究表明，企業(yè)目標與財務目標并不是完全一致的，有時還會出現(xiàn)較大的偏差。古人云“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”?！爸笔秦攧諔?zhàn)略謀劃的起點，沒有正確的“知”就沒有對“行”的正確謀劃，“知”是一切競爭行為的基礎和前提。筆者認為，理財環(huán)境決定了企業(yè)目標和財務目標，并進一步?jīng)Q定財務戰(zhàn)略管理的程序和方法。研究財務戰(zhàn)略制定的邏輯起點，必須從理財環(huán)境人手，才能制定行之有效的財務戰(zhàn)略，實現(xiàn)預期的戰(zhàn)略目標。理財環(huán)境具有高度綜合性，包含了財務戰(zhàn)略管理實踐的全部內容，孕育著財務戰(zhàn)略管理理論要素的全部“胚胎”，以此點出發(fā)制

定財務戰(zhàn)略符合推理邏輯，可以揭示財務戰(zhàn)略管理理論發(fā)展過程的全部因素和客觀規(guī)律。

不同的財務戰(zhàn)略制定的邏輯起點，說明了財務理論研究者們對財務戰(zhàn)略的本質范疇有著不同的認識，對財務戰(zhàn)略理論研究還持有不同的方法，而這又勢必影響到戰(zhàn)略財務管理目標的確立。大衛(wèi)?艾倫(1997)認為：財務戰(zhàn)略決策者的作用就是要通過買賣活動管理現(xiàn)金流量，財務戰(zhàn)略的目標就是公司所有者的預計現(xiàn)金流量現(xiàn)值的最大化；陸正飛(1999)認為：財務戰(zhàn)略的目標是增加利潤與實現(xiàn)企業(yè)的成長；魏明海(2001)將財務戰(zhàn)略管理目標界定為：維持企業(yè)長期盈利能力；趙月圓認為：長期利潤最大化、技術上切實可行、現(xiàn)金凈流量有結余是財務戰(zhàn)略管理最為合理的目標；陳興述(2003)從研究財務戰(zhàn)略的基本范疇出發(fā)，提出財務戰(zhàn)略目標是財務戰(zhàn)略思想的具體體現(xiàn)，它規(guī)定了企業(yè)未來一定時期財務活動的方向和任務；盧斯?班德和凱斯?沃德(2003)則認為：財務戰(zhàn)略目標就是使管理人員掌握運用最佳的財務策略來增加公司的未來利潤。筆者認為，財務戰(zhàn)略管理目標是企業(yè)財務戰(zhàn)略管理活動所要達到的根本目的，是企業(yè)財務戰(zhàn)略管理活動的出發(fā)點與歸宿，其源于企業(yè)戰(zhàn)略目標并為企業(yè)戰(zhàn)略目標服務。許多學者在研究領先企業(yè)時發(fā)現(xiàn)，企業(yè)戰(zhàn)略目標的“財務”個性表現(xiàn)得愈突出，企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的可持續(xù)盈利能力愈強，企業(yè)就會獲得長足的發(fā)展。在現(xiàn)代市場中，企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性是一個比管理效率更為重要的課題。企業(yè)的可持續(xù)成長是財務戰(zhàn)略管理追求的基本目標。成長是企業(yè)存在和發(fā)展的基礎和動力，追求成長是財務戰(zhàn)略管理者精神本質的體現(xiàn)。從財務角度看，企業(yè)的成長性是提高盈利能力最重要的前提，也是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的基本保證?；萜展镜膭?chuàng)始人之一帕卡德說：只有持續(xù)的成長，我們才能達到其他的目標，同時保持競爭力。而盈利和成長能力則是財務能力體系中的核心能力，正如國內學者朱開悉(2002)所言：企業(yè)可持續(xù)盈利成長能力的基礎是盈利，目的是成長，關鍵是可持續(xù)，三者缺一不可。在現(xiàn)階段，就整個企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理來看，應以增強企業(yè)核心能力-保持企業(yè)長期競爭優(yōu)勢為出發(fā)點，把企業(yè)的可持續(xù)盈利成長能力最大化作為財務戰(zhàn)略管理目標，精心培育和發(fā)展企業(yè)的核心能力，并不斷進行財務創(chuàng)新，無疑具有十分重要的現(xiàn)實意義。

三、財務戰(zhàn)略的類型及其選擇

因研究者對企業(yè)財務戰(zhàn)略研究的視角不同，因而呈現(xiàn)出不同類型的財務戰(zhàn)略。一般按照戰(zhàn)略的目的性，可分為成長型戰(zhàn)略和競爭性戰(zhàn)略；按照戰(zhàn)略對市場環(huán)境變化的適應度，可分為進攻戰(zhàn)略、防守戰(zhàn)略和撤退戰(zhàn)略；按照戰(zhàn)略的地位，可分為總體戰(zhàn)略和分戰(zhàn)略；按戰(zhàn)略所涉及的內容，可分為資金籌措戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、企業(yè)并購戰(zhàn)略、公司控股戰(zhàn)略、成本管理戰(zhàn)略、風險管理戰(zhàn)略等。根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段論和壽命周期規(guī)律，張延波(2002)認為，如按照企業(yè)集團發(fā)展階段不同，可分為初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略、發(fā)展(成長)期財務戰(zhàn)略、成熟期財務戰(zhàn)略、更新調整期財務戰(zhàn)略；按所在行業(yè)領域的壽命周期，可分為行業(yè)幼稚期財務戰(zhàn)略、行業(yè)成長期財務戰(zhàn)略、行業(yè)成熟期財務戰(zhàn)略和行業(yè)衰退期財務戰(zhàn)略。李選利(2002)則在細致考察了制定財務戰(zhàn)略應注意的幾個問題后提出三種類型的財務戰(zhàn)略，即：快速擴張型財務戰(zhàn)略，其特征表現(xiàn)為“高負債，低收入、少分配”；穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略，其一般特征是“低負債、高收益、中分配”和防御收縮型財務戰(zhàn)略，其主要特征是“高負債、低收益、多分配”。文獻中關于財務戰(zhàn)略的類型論述，還有其他各種，但基本上是大同小異，此處不再贅述。無論人們對財務戰(zhàn)略的類型如何劃分，關鍵是戰(zhàn)略管理者如何選擇適當?shù)呢攧諔?zhàn)略，這才是企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的關鍵所在。企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇，應以財務戰(zhàn)略目標為指導，從一系列備選的財務戰(zhàn)略方案中選擇最合適、最滿意的戰(zhàn)略方案，決定著企業(yè)財務資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)財務活動的行為與效率。近年來學術界一種很流行的觀點就是從分析財務戰(zhàn)略環(huán)境入手，進而選擇不同的財務戰(zhàn)略。這里的財務戰(zhàn)略環(huán)境與通常所說的企業(yè)理財環(huán)境在內涵上是有區(qū)別的。前者是指那些會對企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生重大影響，從而制約和影響企業(yè)財務戰(zhàn)略安排的環(huán)境因素；后者是指那些會對企業(yè)的日常理財過程的某些方面產(chǎn)生一定影響，但不會嚴重影響企業(yè)長遠發(fā)展，從而對企業(yè)的財務戰(zhàn)略安排基本不具影響的環(huán)境因素(陸正飛，1999)。根據(jù)重要性原則，構成財務戰(zhàn)略環(huán)境的因素，主要有政治法律、經(jīng)濟體制、社會經(jīng)濟結構、經(jīng)濟周期、通貨膨脹、行業(yè)競爭、投資、管理創(chuàng)新、全球經(jīng)濟一體化、社會文化等(程淮中，2001)。郭復初(1998)認為：財務戰(zhàn)略的選擇和實施要堅持以經(jīng)濟效益和本金擴大化為中心的財務戰(zhàn)略思想，與經(jīng)濟運行周期相配合：公司不同的發(fā)展階段應該有不同的財務戰(zhàn)略與之相適應；伴隨著經(jīng)濟增長方式的轉變，公司應科學選擇財務戰(zhàn)略。同上所述，蔡一珍(2003)則從環(huán)境導向角度研究企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇行為，認為企業(yè)財務戰(zhàn)略選擇必須著眼于企業(yè)未來發(fā)展、經(jīng)濟周期波動、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟、企業(yè)經(jīng)濟增長方式和現(xiàn)代信息技術發(fā)展等，并要求及時對企業(yè)財務戰(zhàn)略進行相應的調整，以動態(tài)地保持企業(yè)核心競爭力?！碛袑W者還對財務戰(zhàn)略的選擇賴以存在的前提作了相關基礎性的研究，趙月圓(2002)認為：企業(yè)的一切戰(zhàn)略選擇都應當滿足三個前提條件：長期利潤最大化；技術上切實可行；現(xiàn)金凈流量有結余。由此可見，必須建立這樣的財務戰(zhàn)略選擇機制，尤其是知道如何開展戰(zhàn)略目標、財務戰(zhàn)略環(huán)境和戰(zhàn)略管理者三者間的溝通與協(xié)調。

第7篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

關鍵詞：財務管理 戰(zhàn)略管理 現(xiàn)代企業(yè)管理

在激烈的社會主義市場經(jīng)濟競爭中，優(yōu)勝劣汰是其基本法則。在這一社會大背景下，企業(yè)要想得到長足的生存與發(fā)展，必須具有高瞻遠矚的戰(zhàn)略思想與戰(zhàn)略眼光。就財務管理來說，將戰(zhàn)略理念融入進來，是一種嘗試與創(chuàng)新，讓其貫穿于財務管理這一條主線，財務管理研究的內容就可以得到重新的界定與審視。在這種狀況下，企業(yè)的競爭實力就能得到有效地提升，從而在優(yōu)勝劣汰的基本法則中成為優(yōu)勝者。

一、財務戰(zhàn)略管理在企業(yè)戰(zhàn)略管理體系中的地位

在企業(yè)戰(zhàn)略的各個層次中，財務戰(zhàn)略是非常重要的組成部分。但是財務戰(zhàn)略本身也具有一定的特殊性，所以在企業(yè)戰(zhàn)略管理體系中占據(jù)著一定的特殊地位，他可以把資金作為一條鏈條，將企業(yè)中的各個戰(zhàn)略有效連接在一起，并通過貨幣的形式展現(xiàn)出來。

此外，財務管理是企業(yè)戰(zhàn)略中一塊堅硬的基石，在企業(yè)戰(zhàn)略管理系統(tǒng)中是具有綜合性質的子戰(zhàn)略。在這一系統(tǒng)中，財務管理要提供出充足的資金對企業(yè)的各種競爭戰(zhàn)略以及戰(zhàn)略目標進行保障，并與其它職能戰(zhàn)略一起將企業(yè)戰(zhàn)略管理體系支撐起來。從某種程度上來說，財務管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理是一種相互印證、相互協(xié)調的動態(tài)反饋關系，在企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營戰(zhàn)略中，財務管理具有一定的局部性和從屬性。一家企業(yè)要想獲得成功，就要擁有科學合理的發(fā)展策略，并要有與之相適應的財務管理策略配合運行。可以說財務管理不僅從屬于企業(yè)戰(zhàn)略的管理，還對企業(yè)的戰(zhàn)略管理實現(xiàn)起著制約與支持的作用。

二、競爭力是財務管理的核心

從某種程度上來說，競爭和戰(zhàn)略是相輔相成的，企業(yè)對財務進行管理，對發(fā)展戰(zhàn)略目標進行制定，最終目的都是為了對企業(yè)的競爭力進行提升，創(chuàng)造出持續(xù)競爭的優(yōu)勢。此外，財務管理的動力源泉與核心是競爭力，也就是說良好的財務管理，可以實現(xiàn)戰(zhàn)略與競爭的糅合，使得企業(yè)可以得到更加長足的發(fā)展，使得企業(yè)的競爭實力可以得到有效地增強[4]。

企業(yè)發(fā)展策略要想得到財務管理的支持，其財務管理的策略就必須同企業(yè)資源是相適應的，必須符合企業(yè)發(fā)展的實際情況。實施財務管理與形成企業(yè)競爭優(yōu)勢的基礎就是企業(yè)資源。但是在實際的操作過程中，企業(yè)發(fā)展必需的一項資源就是企業(yè)經(jīng)濟資源，但是擁有了一定的資源并不能對形成企業(yè)核心能力進行有效保障，也不能保證企業(yè)的總體目標可以得到最終實現(xiàn)。所以，企業(yè)一定要具有比較高的駕馭、支配企業(yè)資源的能力，使得企業(yè)資源的使用效率和效果可以得到有效地提升，從而形成與獲得持續(xù)的企業(yè)競爭優(yōu)勢。

三、財務管理對戰(zhàn)略的支持策略

（一）建立內部控制機制，使得資源配置得到優(yōu)化

企業(yè)應該按照市場經(jīng)濟的客觀要求與企業(yè)發(fā)展的趨勢，對有限的資源進行合理配置，將資本管好并用好，使得資本的利用效率可以得到有效提升。此外，財務管理不僅要實行慎重穩(wěn)健的政策，還要較為全面地建立起一套科學的內部控制制度，使得財務監(jiān)督的力度可以得到加強，企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展目標可以得到最終實現(xiàn)。例如，山東某國有企業(yè)在“十二五”期間從企業(yè)的全局出發(fā)，建立了精細化、規(guī)范化的現(xiàn)代財務管理系統(tǒng)，對企業(yè)的財務戰(zhàn)略系統(tǒng)進行了資源優(yōu)化。通過精細化全面預算管理、強化財務分析職能等關鍵舉措，促進了企業(yè)財務關系系統(tǒng)從基礎核算到現(xiàn)代財務管理、財務決策支持的轉變和升華。

（二）對財務管理的層次進行提升。

自我國加入世界貿易組織之后，我國的產(chǎn)品市場與金融市場都發(fā)生了比較大的變化，財務管理將在人力資本管理、金融風險管理以及保險管理等方面增添新的內容。在這種狀況下，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略必然可以得到財務管理的有效支持。

（三）建立預警分析制度

對預警制度進行分析，可以有效的對企業(yè)競爭對手的目標以及采取的戰(zhàn)略進行了解與掌握，從而達到知已知彼的目的。此外，對企業(yè)內部潛在的危機進行分析，企業(yè)就可以提前采取適當?shù)姆婪洞胧瑢⒏鞣N隱患消除掉，使得企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實現(xiàn)可以得到有效保障。

（四）不斷地針對財務人員進行技能拓展

伴隨著企業(yè)財務部門功能的不斷轉化，經(jīng)濟資本的管理、績效衡量以及價值鏈分析等專長是企業(yè)財務管理人員必須要具備的技能，從而與推動組織轉變的能力相適應，并有效地獲得對信息進行綜合分析的能力。為了與新的發(fā)展要求相適應，對各業(yè)務環(huán)節(jié)相互聯(lián)系、對產(chǎn)品以及市場知識的理解以及交流技巧等方面的內容也是財務管理人員必須要加強的。要想真正實現(xiàn)財務管理對戰(zhàn)略的有效支持，企業(yè)必須要對適應新形勢下財務管理的復合型人才予以積極的引進，同時還要科學有效地培訓企業(yè)現(xiàn)有的財務人員，只有將這兩方面的工作做好，才可以保證財務管理對戰(zhàn)略的支持，這也是對改革進行推行的非常關鍵的準備工作。

（五）建立并完善信息系統(tǒng)

建立并完善會計信息系統(tǒng)是新形勢下進行新型財務管理的非常重要的條件，同時也是實現(xiàn)財務管理對戰(zhàn)略支持的有效途徑。在這個過程中，必須要充分的采集、分析并加工信息資源，可以采用計算機輔助處理的方式來進行，從而在銀行的績效測評系統(tǒng)以及財務系統(tǒng)中將新的成本核算法納入進來。由于信息關聯(lián)性很差、分散是目前很多企業(yè)財務系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資源的特點，因此，目前各個企業(yè)完成的新一代計算機系統(tǒng)數(shù)據(jù)集中的實現(xiàn)以及系統(tǒng)的上線，有效地保證了戰(zhàn)略性財務管理的實施。會計信息系統(tǒng)在新一代系統(tǒng)當中除了要使會計核算的需要得到滿足之外，還要將科學有效地信息提供給業(yè)績評價、決策、控制以及計劃部門。財務部門在新系統(tǒng)的逐步實施過程中必須要對系統(tǒng)需求的討論予以積極地參與，只有進一步完善信息系統(tǒng)，才可以有效地推動新型財務管理的有效實施，從而使財務管理對戰(zhàn)略的支持得到保證。

（六）變革的主動有序

可以從財會部門開始進行現(xiàn)階段的變革。管理會計的應用范圍和觀念需要在現(xiàn)有管理會計應用的前提下進行更為有效的拓展，戰(zhàn)略會計管理中的一些方法和理論可以在小范圍之內得到應用和推廣。例如可以先在產(chǎn)品定價、機構重組、網(wǎng)點撤并以及資本性支出投入中予以應用；在對內部價值鏈進行確定的時候可以以企業(yè)的業(yè)務流程為根據(jù)來進行，從而進一步開展決策和分析工作。財務部門在建立并完善會計信息系統(tǒng)的基礎之上必須要向策略性分析的方向進行工作重心的轉移，從而實現(xiàn)在企業(yè)的業(yè)務經(jīng)營過程中起到?jīng)Q策支持、績效考核以及風險評估的作用。

四、結束語

綜上所述，企業(yè)資產(chǎn)質量的優(yōu)劣、企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞以及資金管理的成果都與財務管理有著莫大的關系。從企業(yè)戰(zhàn)略層面到實際具體的經(jīng)營層面，從采購成本的管理到銷售價格的確定，從企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的實現(xiàn)到實際具體對財務指標進行分解，從分析經(jīng)營費用到資金成本的計算，不管是企業(yè)的戰(zhàn)略決策還是各項具體的經(jīng)營決策，財務管理都發(fā)揮出了非常重要的作用。所以，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標要想得到最終實現(xiàn)，就要有良好的財務管理策略，這樣企業(yè)才能在激烈的社會主義市場經(jīng)濟競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

[1]王滿.基于競爭力的財務戰(zhàn)略管理研究[N].東北財經(jīng)大學學報2006（12）：124-125

[2]杜佳.戰(zhàn)略財務管理在地勘單位的應用――以SIDK地勘院為例[N].西南財經(jīng)大學學報2008（12）：105-106

[3]A. Coskun Samli，Eric H. Shaw. Achieving Managerial Synergism： Balancing Strategic Business Units and Profit Centers[J]Journal of Market - Focused Management 2002 （1）：184-186.

[4]于東智.轉軌經(jīng)濟中的上市公司治理――一個理論框架及其對中國證券市場的實證考察[D].東北財經(jīng)大學2012（06）：203-205

[5]唐滔智.財務戰(zhàn)略及其戰(zhàn)略控制系統(tǒng)[J].財會通訊（學術版）. 2005（07）

第8篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

文章編號：1005-913X（2015）07-0215-02

一、兩者均與預算管理密不可分

（一）企業(yè)戰(zhàn)略、核心競爭力與全面預算管理

21世紀，隨著世界經(jīng)濟國際化、金融化和知識化的程度加深。企業(yè)競爭環(huán)境的不確定性加大，企業(yè)要想可持續(xù)發(fā)展，就必須提高核心競爭力?？茖W的管理是提升企業(yè)核心競爭力的重要手段，管理創(chuàng)新是企業(yè)永恒的話題。知識經(jīng)濟時代，有形資產(chǎn)只占企業(yè)市值的10%-15%，無形資產(chǎn)成為競爭優(yōu)勢的主要來源，企業(yè)迫切需要明確無形資產(chǎn)是如何創(chuàng)造價值的。預算管理作為企業(yè)管理的核心工作，需要與時俱進。

我國企業(yè)過多關注短期經(jīng)營，忽略預算與企業(yè)戰(zhàn)略的關系，造成企業(yè)發(fā)展缺乏戰(zhàn)略的支持。許多企業(yè)預算管理以目標利潤為導向，以短期年度預算為核心，預算編制與企業(yè)戰(zhàn)略脫節(jié)；企業(yè)預算管理無法與企業(yè)戰(zhàn)略結合，背離了預算為戰(zhàn)略服務的初衷，導致企業(yè)的短視行為和資源浪費，預算管理成為雞肋。

我國企業(yè)過多關注預算管理體系中的財務指標，忽視對企業(yè)戰(zhàn)略有重要影響的其他方面，如客戶、內部流程、員工培訓和激勵、創(chuàng)新型產(chǎn)品和服務、信息系統(tǒng)等。企業(yè)預算管理與非財務指標脫節(jié)，與考評激勵制度脫節(jié)，與企業(yè)戰(zhàn)略脫節(jié)。

企業(yè)戰(zhàn)略很大程度上就是用來開發(fā)核心競爭力、獲取競爭優(yōu)勢的一系列綜合的、協(xié)調的約定和行動。企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略的關鍵是形成和保持核心競爭力，核心競爭力是企業(yè)戰(zhàn)略的核心。全面預算管理是管理創(chuàng)新的產(chǎn)物，包含豐富的管理理念，能把企業(yè)所有關鍵問題融于一體，提高企業(yè)管理水平，提升企業(yè)核心競爭力。

沒有戰(zhàn)略意識的預算無法增強企業(yè)核心競爭力，預算管理作為企業(yè)管理的核心工具，要以企業(yè)戰(zhàn)略和核心競爭力為導向。預算管理需要戰(zhàn)略化，才能更有效引導和控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營；預算管理需要柔性化，才能更靈活應對企業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)；預算管理需要堅持短期與長期結合，才能使企業(yè)預算管理煥發(fā)新的生命力。

（二）全面預算管理及其導向

全面預算管理是涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面預算的有機整體，完整的預算管理系統(tǒng)由預算編制、預算執(zhí)行、預算分析、預算報告、預算考核模塊和一個循環(huán)組成。

預算編制前，進行預算管理機構和流程的設計。預算編制從股東、市場和戰(zhàn)略出發(fā)，管理層將公司戰(zhàn)略意圖傳遞至各層次、各部門、各員工，將戰(zhàn)略細化為日常預算指標。預算執(zhí)行承上啟下，是將預算目標變成現(xiàn)實的過程。預算分析是分析差異、尋找原因、追溯責任。預算報告是將執(zhí)行結果反饋給企業(yè)各層次、各部門、各員工。預算考核是預算體系循環(huán)的原動力，預算考核帶來執(zhí)行下輪預算的動力，也導致歪曲下輪預算數(shù)據(jù)的內在沖動。

企業(yè)預算管理導向是指企業(yè)預算管理的傾向性和引導性，即企業(yè)預算管理必須在某方面的指導下進行，企業(yè)的預算管理活動都必須和某方面保持一致。傳統(tǒng)的全面預算管理導向有：銷售導向預算管理、利潤導向預算管理、現(xiàn)金流導向預算管理、目標責任導向預算管理等。傳統(tǒng)的預算管理導向經(jīng)常造成企業(yè)預算與企業(yè)戰(zhàn)略脫節(jié)，不利于增加企業(yè)核心競爭力。傳統(tǒng)的預算管理導向更適合工業(yè)經(jīng)濟時代，而當前早已進入知識經(jīng)濟時代，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和大數(shù)據(jù)飛速發(fā)展，企業(yè)內外環(huán)境不斷變化。因此，企業(yè)預算管理導向亟需進行革新和提升，預算管理才能適應知識經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和大數(shù)據(jù)的趨勢，從而更好地為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略和增強企業(yè)核心競爭力服務。

二、企業(yè)戰(zhàn)略與全面預算管理導向

（一）企業(yè)戰(zhàn)略與全面預算管理的關系

企業(yè)戰(zhàn)略，1965年美國管理學家安索夫在《企業(yè)戰(zhàn)略論》中最早提出。企業(yè)戰(zhàn)略是對企業(yè)的謀略，是對企業(yè)整體性、長期性、基本性問題的計謀，是企業(yè)各種戰(zhàn)略的統(tǒng)稱，包括：競爭戰(zhàn)略，營銷戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略、技術開發(fā)戰(zhàn)略等。

20世紀80年代至21世紀初，西蒙在《戰(zhàn)略管理會計》、明茨伯格在2002年都強調戰(zhàn)略管理與預算結合的重要性。Tamara Kowalczyk、Savya Rafai 和Audrey Taylor（2006）將戰(zhàn)略預算與傳統(tǒng)預算比較，發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略預算的實際開支遠小于傳統(tǒng)預算的實際開支，證明戰(zhàn)略導向預算管理更合理有效。

企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)預算的前提和指導，企業(yè)預算是企業(yè)戰(zhàn)略的細化和落實。預算管理溝通了企業(yè)戰(zhàn)略與經(jīng)營活動，使企業(yè)戰(zhàn)略細化為可實施的具體行動方案。預算編制是企業(yè)戰(zhàn)略的落地，企業(yè)戰(zhàn)略是預算目標的導向。

1.全面預算管理與企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)系緊密。全面預算管理反映企業(yè)歷史業(yè)績，預示企業(yè)未來可能實現(xiàn)的預算指標，為企業(yè)戰(zhàn)略的制定提供指導。環(huán)境等變化較大時，企業(yè)戰(zhàn)略和預算管理要隨之變革。

2.全面預算管理是企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)途徑。全面預算管理在企業(yè)戰(zhàn)略指導下，將戰(zhàn)略目標量化，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置；對戰(zhàn)略執(zhí)行進行監(jiān)督和調整，有偏差時采取糾偏措施；企業(yè)各部門明確執(zhí)行戰(zhàn)略，協(xié)助企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。

3.全面預算管理是企業(yè)戰(zhàn)略與經(jīng)營活動的橋梁。企業(yè)戰(zhàn)略決定企業(yè)經(jīng)營活動，全面預算是企業(yè)戰(zhàn)略在日常經(jīng)營活動中的細化；全面預算作為未來資源及資金收支的總體計劃，使經(jīng)營活動與企業(yè)戰(zhàn)略溝通，使二者協(xié)調一致。

4.全面預算管理促使員工為企業(yè)戰(zhàn)略努力。全面預算讓各部門明確自身的責、權、利的過程，正是企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)過程。各部門依據(jù)負責的具體預算目標，獲取相應的資源，最后以預算目標為標準進行考核和評價，從而促使員工為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略而努力。

（二）戰(zhàn)略導向預算管理實施建議

1.將平衡計分卡植入預算管理。平衡計分卡（Balanced Score Card，BSC），哈佛大學羅伯?卡普蘭和大衛(wèi)?諾頓（David Norton）1992年提出。BSC包括財務、客戶、內部流程、學習與成長四個維度，是根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略設計的指標體系。BSC將企業(yè)戰(zhàn)略分解、轉化為績效考核指標體系，對指標實現(xiàn)狀況進行考核。

平衡計分卡是績效管理工具，是企業(yè)戰(zhàn)略與預算管理的橋梁。平衡計分卡彌補了預算體系偏重財務指標的缺陷，管理人員為財務維度和其他3個非財務維度制定預算目標。平衡計分卡和企業(yè)預算將企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行過程量化，最終反映至企業(yè)財務報告，這是戰(zhàn)略導向全面預算管理的實質。平衡計分卡四個維度對預算職能進行了擴展，預算和戰(zhàn)略很好地融合。

2.強化作業(yè)預算。作業(yè)預算（Activity-Based Budget，ABB），由Coopers Lybrand Deloitte設計。作業(yè)預算將傳統(tǒng)預算結合全面質量管理、作業(yè)成本法（Activity-Based Cost，ABC）、作業(yè)管理（Activity-Based Management，ABM）等理念，是在作業(yè)分析和業(yè)務流程改進基礎上，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標等預測作業(yè)量，結合作業(yè)的資源耗費量，確定產(chǎn)品和部門的作業(yè)成本。

作業(yè)預算是持續(xù)改進和過程管理的有效工具，在企業(yè)戰(zhàn)略與企業(yè)預算之間增加了作業(yè)和流程分析及改進，在改進基礎上預測作業(yè)量及資源需求。作業(yè)預算追求持續(xù)改進，它使預算管理更好地貫徹企業(yè)戰(zhàn)略。

3.將KPI融入預算體系。KPI（Key Performance Indicator ）即企業(yè)關鍵績效指標，是衡量員工工作績效的量化指標。KPI體現(xiàn)了“二八法則”，企業(yè)中，20%的骨干創(chuàng)造80%的價值；員工個人，20%的行為完成80%的工作任務。抓住20%的關鍵行為，就抓住了企業(yè)戰(zhàn)略和企業(yè)預算的重心。西方國家和地區(qū)的企業(yè)，我國的大型企業(yè)或上市公司，都已經(jīng)建立了明確且切實可行的KPI體系。

KPI是企業(yè)戰(zhàn)略與企業(yè)預算的橋梁，與平衡計分卡的區(qū)別在于，KPI只強調企業(yè)戰(zhàn)略實現(xiàn)的主路。PKI溝通了企業(yè)戰(zhàn)略重點和企業(yè)預算重點，使兩者重心一致，使企業(yè)各層次明確主要責任及主要業(yè)績衡量指標。將KPI融入預算體系，明確了企業(yè)各層次的關鍵目標和行為，使企業(yè)各層次有的放矢、重點明確地為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略而努力。

三、核心競爭力與預算管理導向

（一）核心競爭力與全面預算管理的關系

核心能力（Core competence）也叫核心競爭力，由美國學者普拉哈德和哈默爾1990年發(fā)表于《哈佛商業(yè)評論》的《企業(yè)的核心競爭力》一文提出。核心能力是企業(yè)長期生產(chǎn)經(jīng)營過程中知識積累、特殊技能、相關資源等組合成的綜合體，是企業(yè)獨具的，與眾不同的能力。

湯谷良和杜菲（2004）提出：預算目標應從持續(xù)成長、投資回報和風險控制三角度考慮，建立包含關鍵績效指標的戰(zhàn)略導向預算管理模型，促使企業(yè)形成核心競爭力，確保企業(yè)長遠發(fā)展。

預算是“使企業(yè)資源獲得最佳生產(chǎn)率和獲利率的方法”（中國注冊會計師協(xié)會，2007）。全面預算管理作為較成熟有效的企業(yè)內部控制方法，實現(xiàn)了對業(yè)務流、信息流的整合，是企業(yè)規(guī)劃戰(zhàn)略目標、控制日?；顒?、分散經(jīng)營風險、優(yōu)化資源配置的重要手段。它可以使企業(yè)形成強大的、秩序性的聚合力，凸現(xiàn)企業(yè)競爭優(yōu)勢，構建企業(yè)核心競爭力。

2007年美國《現(xiàn)代商貿》指出，全面預算管理在美國90%以上的大型公司實施，制造企業(yè)100%實施，批發(fā)和零售企業(yè)96%實施、交通運輸企業(yè)92%實施。全面預算管理早已融于美國企業(yè)的血脈之中，是美國企業(yè)贏得核心競爭力的必備工具。2009年，中國進入“世界500強”的43家企業(yè)，絕大多數(shù)推行了全面預算管理。預算管理在我國大中型企業(yè)較為普及，但中小企業(yè)推行率很低。

全面預算管理是提高企業(yè)核心競爭力的現(xiàn)實路徑，大企業(yè)和中小企業(yè)都需要全面預算管理。全面預算管理是企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度、提升核心競爭力的現(xiàn)實選擇；全面預算管理是管理升級的首選，對財務系統(tǒng)及各部門管理水平提出了更高要求，促使財務系統(tǒng)和各部門為提升企業(yè)核心競爭力共同努力。

（二）核心競爭力導向預算管理實施建議

1.預算提升生命周期的核心競爭力。美國管理學家伊查克?愛迪思（Ichak Adizes）的《企業(yè)生命周期》，是生命周期理論的代表，他將企業(yè)生命周期細分為十個階段?，F(xiàn)在通常將企業(yè)生命周期界定為四個階段。

（1）核心能力孕育期：企業(yè)初創(chuàng)期。初創(chuàng)期，企業(yè)核心競爭力未形成，銷售額低，市場占有率低，無規(guī)模經(jīng)濟效益，成本高。培育核心競爭力、開拓市場需要大量資金，企業(yè)利潤低甚至虧損。企業(yè)宜把預算資源集中到易形成核心競爭力的業(yè)務中，短期內增加這些業(yè)務銷售額，搶占市場。

（2）核心能力成長期：企業(yè)成長期。成長期，企業(yè)核心競爭力不斷成長，企業(yè)核心產(chǎn)品成熟，市場需求快速增加，開始盈利，經(jīng)營風險較高。擴大規(guī)模、提高市場占有率，都需要大量資金，現(xiàn)金流入不確定，凈現(xiàn)金流量較低或為負。企業(yè)要將絕大部分經(jīng)營利潤用于再投資，將支柱產(chǎn)業(yè)做大做強，充分發(fā)揮核心競爭力，實施業(yè)務擴展，尋求核心競爭力突破，但要警惕盲目擴張，預算資源配置不宜過度分散。

（3）核心能力成熟期：企業(yè)成熟期。成熟期，企業(yè)核心競爭力形成，具有競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品有很強品牌效應，銷售量較高，消費者購買行為很常見。競爭者開始模仿，競爭白熱化。企業(yè)的黃金時期，大量現(xiàn)金流入，員工充滿熱情。企業(yè)應盡力延長該階段，企業(yè)重點關注成本費用預算，降低成本，增加產(chǎn)品價值和附加值，增加企業(yè)產(chǎn)品的競爭力。企業(yè)要分散投資預算，涉足其他增長潛力強的行業(yè)，尋找新的核心競爭力。

（4）核心能力衰退期：企業(yè)衰退期。衰退期，企業(yè)核心競爭力衰亡，產(chǎn)品需求不斷減少，銷量萎縮，市場競爭慘烈，企業(yè)利潤率不斷下降。企業(yè)要適應外部環(huán)境變化，盡快做出調整。企業(yè)應保障現(xiàn)金凈流量最大化，進行核心競爭力蛻變。企業(yè)應縮減現(xiàn)有投資，尋找新核心競爭力，將預算資源轉移到新核心競爭力相關產(chǎn)業(yè)上。

2.將預算管理植入企業(yè)ERP中。ERP（Enterprise Resource Planning）即企業(yè)資源計劃，ERP系統(tǒng)揉合了供應鏈管理、業(yè)務流程再造、事先計劃與事中控制等先進的管理理念。ERP囊括企業(yè)財務管理、銷售管理、生產(chǎn)管理、供應管理等各個模塊，實現(xiàn)實時信息共享。ERP規(guī)范和優(yōu)化了公司組織結構和業(yè)務流程，優(yōu)化了企業(yè)資源配置，增強了公司核心競爭力。

企業(yè)實行預算管理，需要以ERP的運行為前提。將預算管理嵌入ERP中，預算管理成為ERP的模塊之一。ERP的基礎數(shù)據(jù)庫中包含實時預算數(shù)據(jù)，企業(yè)各部門根據(jù)權限實時共享，及時得到預算數(shù)據(jù)。如：跨國公司通過ERP得到全球各分公司的實時預算信息。ERP形成的企業(yè)信息資源集成系統(tǒng)，為管理者進行事前計劃、事中控制和事后分析提供技術支持。ERP提供的更及時、全面、準確的預算信息，以及ERP中快速響應的預算系統(tǒng)，使企業(yè)的應變能力極大提高，使企業(yè)的預算分析和預算控制更科學、更有效，使企業(yè)的核心競爭力提升。

而目前已進入大數(shù)據(jù)時代，云計算和大數(shù)據(jù)使得企業(yè)ERP的數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)處理和分析、數(shù)據(jù)深度應用和分析等功能大大增強。未來幾年內，ERP將能夠進行實時商業(yè)分析和實時大數(shù)據(jù)處理，幫助企業(yè)實現(xiàn)從數(shù)據(jù)到信息、從信息到競爭力的轉化。這將提升企業(yè)的核心競爭力，也將增強企業(yè)預算管理系統(tǒng)的生命力。

第9篇：財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關系范文

【關鍵詞】中小企業(yè)；財務戰(zhàn)略；地位；特點；內容；程序

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要基礎。中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為我國經(jīng)濟增長的一支重要力量。但中小企業(yè)大多存活期不長，其中因財務而導致失敗的占47.3%，居各項失敗原因之首。因此，從財務角度加強管理，是中小企業(yè)生存發(fā)展的必由之路。

企業(yè)在激烈的市場競爭中獲勝，靠的是持久的競爭優(yōu)勢，這種優(yōu)勢來自于企業(yè)的戰(zhàn)略管理。戰(zhàn)略并非大企業(yè)的特權，中小企業(yè)同樣需要。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)規(guī)模小、實力弱、財務資源不足，面對有限的財務資源，中小企業(yè)更不允許浪費。因此，制定一個合適的財務戰(zhàn)略，合理配置企業(yè)有限的資源，對中小企業(yè)而言，尤為重要。

一、中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的地位

1.財務戰(zhàn)略從屬于總體戰(zhàn)略

企業(yè)總體戰(zhàn)略是企業(yè)一切行動的綱領，它決定了企業(yè)經(jīng)營的各個方面。企業(yè)財務戰(zhàn)略作為總體戰(zhàn)略的一個組成部分，它必須服從于總體戰(zhàn)略，從資金上支持和保證總體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。由于“較高層次的戰(zhàn)略決策對較低層次的戰(zhàn)略決策起著決定作用”，因此總體戰(zhàn)略決定財務戰(zhàn)略，財務戰(zhàn)略從屬于總體戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略與總體戰(zhàn)略協(xié)調一致，是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

2.財務戰(zhàn)略制約著總體戰(zhàn)略

財務戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略中一個特殊的綜合性戰(zhàn)略，在整個戰(zhàn)略體系中居于相對獨立的地位，具有不可忽視的作用。企業(yè)在制定總體戰(zhàn)略時，必須首先檢驗其在資金方面的可行性，如果總體戰(zhàn)略所需資金無法得到滿足，則必須調整總體戰(zhàn)略。企業(yè)在實施總體戰(zhàn)略時，同樣離不開資金上的積蓄與投入。因此，財務戰(zhàn)略在企業(yè)發(fā)展中具有舉足輕重的地位，它制約著總體戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

從以上分析可以看出，企業(yè)總體戰(zhàn)略與企業(yè)財務戰(zhàn)略之間是辯證統(tǒng)一的關系。一方面，總體戰(zhàn)略居于主導地位，對財務戰(zhàn)略起著指導作用。另一方面，財務戰(zhàn)略又是相對獨立的，對總體戰(zhàn)略具有制約作用。

對中小企業(yè)而言，其財務戰(zhàn)略與總體戰(zhàn)略也是整體與部分、主戰(zhàn)略與子戰(zhàn)略的關系，但由于資金是中小企業(yè)生存與發(fā)展最關鍵的資源，因此，財務戰(zhàn)略成為中小企業(yè)戰(zhàn)略中最核心的部分。在某些特定時刻，從某種意義上理解，中小企業(yè)的總體戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略很難區(qū)分，企業(yè)財務戰(zhàn)略即是企業(yè)總體戰(zhàn)略。

二、中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的特點

1.靈活性

中小企業(yè)的核心競爭力之一是小而靈活，船小易掉頭，這就決定中小企業(yè)的財務戰(zhàn)略也具有靈活性的特點。中小企業(yè)的財務戰(zhàn)略要隨著企業(yè)外部環(huán)境和內部自身條件的變化而即時調整，如果固守一種僵化的戰(zhàn)略，將難逃企業(yè)失敗的命運。

2.穩(wěn)定性

中小企業(yè)的財務戰(zhàn)略一經(jīng)制定，必須具有一定的穩(wěn)定性，否則朝令夕改，戰(zhàn)略就成了戰(zhàn)術，也就無法指導企業(yè)的財務管理活動了。財務戰(zhàn)略的穩(wěn)定性，可使中小企業(yè)在某段較長的時間內集中優(yōu)勢資源來實現(xiàn)一個確定的目標，以實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

表面看，靈活性與穩(wěn)定性是矛盾的，但中小企業(yè)在經(jīng)營實踐中必須實現(xiàn)兩者的統(tǒng)一。靈活性是中小企業(yè)固有的競爭優(yōu)勢。對中小企業(yè)而言，更應該強調穩(wěn)定性。戰(zhàn)略的本質是為穩(wěn)定而變化，在變化中尋找不變。

3.可行性

中小企業(yè)所作出的財務戰(zhàn)略應該切實可行，以現(xiàn)有的資源為基礎，超出自身資源限制的財務戰(zhàn)略是沒有價值的。中小企業(yè)應有足夠的財力、物力來保證財務戰(zhàn)略的實施，也要有相應的管理能力來支持財務戰(zhàn)略的實施。

4.粗放性

中小企業(yè)一般是結合當前企業(yè)面臨的主要問題制定戰(zhàn)略，中小企業(yè)的財務戰(zhàn)略是企業(yè)粗略的、大致的行動綱領，不一定形成成文的、系統(tǒng)的戰(zhàn)略性文件，有時甚至只存在于企業(yè)最高管理者的頭腦中。但粗放不一定簡單，只是對中小企業(yè)而言不需要精致。

三、中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的內容

（一）籌資戰(zhàn)略

籌資戰(zhàn)略是指企業(yè)根據(jù)內外環(huán)境的狀況和趨勢，對籌集資金的目標、原則、方向、規(guī)模、結構、渠道、方式等進行長期和系統(tǒng)的謀劃，旨在為企業(yè)戰(zhàn)略的實施提供可靠的資金保障，并不斷提高企業(yè)的籌資效益。

1.籌資戰(zhàn)略目標

籌資戰(zhàn)略目標是企業(yè)在戰(zhàn)略期內要達到的籌資總要求。中小企業(yè)籌資戰(zhàn)略的總體目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，具體目標包括：低資金成本目標、低籌資風險目標、保持和擴大現(xiàn)有籌資渠道目標、滿足資金需要目標等。

2.資本結構決策

資本結構是指企業(yè)各種資金的構成及其比例關系，由于企業(yè)籌資可將其分為負債資本和權益資本兩類，因此資本結構問題主要是負債比率問題。資本結構決策是籌資戰(zhàn)略的一個基本決策，對中小企業(yè)尤為重要，這是由于中小企業(yè)大多融資困難，能籌到資金是當務之急，往往忽視所籌資金的結構，要么負債過高帶來較大的財務風險，要么權益資本過高而加大企業(yè)的資金成本。為此，中小企業(yè)必須權衡財務風險和資金成本的關系，確定最佳資本結構，使得加權平均資金成本最低、企業(yè)價值最大，并盡可能根據(jù)該資本結構來融資。

3.籌資渠道和籌資方式?jīng)Q策

籌資渠道是企業(yè)取得資金來源的方向和通道，體現(xiàn)資金的來源與流量。目前我國企業(yè)的籌資渠道有：銀行信貸資金、其他金融機構資金、其他企業(yè)資金、居民個人資金、國家資金、企業(yè)自留資金。

籌資方式是指企業(yè)取得資金采用的具體形式，體現(xiàn)資金的屬性和期限。目前我國企業(yè)的籌資方式有：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃等。

籌資渠道解決的是資金來源問題，是客觀存在的，籌資方式解決的是通過何種方式取得資金的問題，是企業(yè)主觀的行為，兩者之間存在一定的對應關系，企業(yè)在籌資時，應實現(xiàn)兩者的合理配合。

從我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀看，金融機構仍然是中小企業(yè)融資的主渠道，抵押貸款和擔保貸款是中小企業(yè)貸款的主要方式，中小企業(yè)也可通過發(fā)行股票和債券直接融資，但難度較大。光大銀行行長郭友在2008年9月25日全國股份制商業(yè)銀行行長聯(lián)席會議上，指出我國中小企業(yè)貸款僅占全國金融機構貸款的22%。在上市公司中，中小企業(yè)數(shù)量約占滬深兩市公司的9%，而融資額占比僅為3%。因此，中小企業(yè)一方面要爭取外部融資，同時應充分利用內部資金，解決其融資困難，包括從利潤中提取的公積金和公益金等；從銷售收入中回收的折舊、攤銷等費用；挖掘資金潛力，加快資金周轉所形成的資金節(jié)約等。由于內部融資方便、可靠、不需支付融資費用，因而在一定情況下可成為中小企業(yè)的主要選擇。

4.籌資規(guī)模決策

籌資規(guī)模是企業(yè)在一定時期內籌集資金的總額，它決定了企業(yè)可供分配和使用的資金數(shù)量。籌資越多，可用于生產(chǎn)經(jīng)營的資金越多，其生產(chǎn)規(guī)?？梢詳U大，投資可以增加，從而加快企業(yè)的發(fā)展。籌資不足，則不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營及對外投資的需要。但是，籌資規(guī)模并非越大越好，規(guī)模過大，又會造成資金的閑置與浪費。因此，籌資規(guī)模決策，關鍵是中小企業(yè)依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略或投資戰(zhàn)略要求，預測戰(zhàn)略的實施所需要的資金總量和每一階段的需求量，可以采用定性預測法、比率預測法和資金習性預測法等，合理確定籌資的總規(guī)模及其時間模式。

（二）投資戰(zhàn)略

投資戰(zhàn)略是指企業(yè)為了長期生存和發(fā)展，在對所處投資環(huán)境進行科學分析的基礎上，所制定的企業(yè)最佳經(jīng)濟資源組合和運用的總體方略。投資戰(zhàn)略主要明確企業(yè)在戰(zhàn)略期間的投資目標、規(guī)模、方式及投資時機等問題，它是企業(yè)最根本的決策，是企業(yè)戰(zhàn)略體系中一個不可缺少的組成部分，是財務戰(zhàn)略的核心內容。

1.投資戰(zhàn)略的目標

總的來說，中小企業(yè)的投資戰(zhàn)略目標包括收益性目標和成長性目標。收益性目標是企業(yè)獲利方面的目標，如營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、資本收益率等。成長性目標是企業(yè)在發(fā)展方面的目標，如市場占有率的上升、銷售額的增長、規(guī)模的擴大等。成長性目標在一定時期內可能會成為中小企業(yè)最重要的目標，但其最終是為收益服務的。

2.維持性投資戰(zhàn)略

維持性投資戰(zhàn)略是指企業(yè)在戰(zhàn)略期間基本維持現(xiàn)有的投資總規(guī)模，不再大規(guī)模追加新的投資，主要通過調整現(xiàn)有投資的結構來實現(xiàn)企業(yè)既定的戰(zhàn)略目標。這種戰(zhàn)略的特點是盡可能維持企業(yè)現(xiàn)有的市場規(guī)模、生產(chǎn)能力和經(jīng)營方向，主要通過降低成本來增加利潤。這種戰(zhàn)略一般期限較短，一旦時機成熟，企業(yè)會尋求新的發(fā)展。

3.發(fā)展型投資戰(zhàn)略

發(fā)展型投資戰(zhàn)略是中小企業(yè)實現(xiàn)成長的最有效、最直接的戰(zhàn)略選擇。該戰(zhàn)略以謀求企業(yè)在戰(zhàn)略期間生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大為特征，對實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模效益、實現(xiàn)其長遠發(fā)展目標都具有重要意義。按擴大再生產(chǎn)的方式不同，又可分為內涵發(fā)展投資戰(zhàn)略和外延發(fā)展投資戰(zhàn)略。前者以充分利用現(xiàn)有資金，挖掘內部潛力，提高現(xiàn)有生產(chǎn)要素的素質，實現(xiàn)各項資源的優(yōu)化配置為特征，后者通過追加資金來增加設備，增加人員，以擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標。

4.緊縮型投資戰(zhàn)略

緊縮型投資戰(zhàn)略以削減現(xiàn)有企業(yè)的規(guī)模和產(chǎn)品規(guī)模為目標，減少產(chǎn)量，精簡機構，壓縮人員，出售專利和業(yè)務以收回投資。該戰(zhàn)略一般適用于企業(yè)規(guī)模不當，資源緊張，產(chǎn)品滯銷，財務狀況惡化、競爭失利等情況。中小企業(yè)在成長中由于盲目擴張，常常使其經(jīng)營的產(chǎn)品缺乏競爭力，或選擇的行業(yè)處于衰退期，這時就應當機立斷，采取緊縮型投資戰(zhàn)略。

（三）收益分配戰(zhàn)略

收益分配戰(zhàn)略是指企業(yè)依據(jù)總體戰(zhàn)略的要求和內外環(huán)境狀況，確定企業(yè)凈收益留存與分配的比例，對股利分配所作的全局性和總體性謀劃。該戰(zhàn)略的重點是股利分配，包括確定股利戰(zhàn)略目標、確定股利發(fā)放的金額、時機等。

股利戰(zhàn)略目標一般有：穩(wěn)定股價；促進企業(yè)長期發(fā)展；保證投資者權益等。

常用的股利分配戰(zhàn)略有：剩余股利戰(zhàn)略、固定或穩(wěn)定增長的股利戰(zhàn)略、固定股利支付率戰(zhàn)略、低正常股利加額外股利戰(zhàn)略。

中小企業(yè)屬于個人獨資企業(yè)或合伙企業(yè)的較多，其凈利潤的分配一般直接歸投資者。由于中小企業(yè)外部融資困難，而企業(yè)又需要大量資金來開發(fā)新產(chǎn)品，開拓新市場，因而投資者往往將稅后利潤繼續(xù)留存企業(yè)參與生產(chǎn)運營。絕大部分成長期的中小企業(yè)可采用零股利或低股利分配戰(zhàn)略，既積累內部資金利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展，又采用內部籌資方式改善企業(yè)資金結構，降低企業(yè)財務風險。

四、中小企業(yè)財務戰(zhàn)略程序

企業(yè)財務戰(zhàn)略的程序與總體戰(zhàn)略的程序基本相同，具體包括：

（一）中小企業(yè)財務戰(zhàn)略環(huán)境分析

企業(yè)財務戰(zhàn)略環(huán)境分析是指對制定和實施財務戰(zhàn)略所面臨的外部環(huán)境和內部環(huán)境進行剖析，并為制定戰(zhàn)略提供可靠的客觀依據(jù)。財務戰(zhàn)略環(huán)境分析既是制定財務戰(zhàn)略的前提，也是實施財務戰(zhàn)略的保障。由于中小企業(yè)對環(huán)境的變化較敏感，因而準確充分的財務戰(zhàn)略環(huán)境分析對中小企業(yè)的意義更大。

（二）中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定

在對企業(yè)財務戰(zhàn)略環(huán)境進行分析的基礎上，確立企業(yè)的財務戰(zhàn)略目標，制定各種戰(zhàn)略備選方案，并對各備選方案進行可行性論證，比較各方案的可行性程度、效益高低、風險大小等各方面，從中選擇最佳者。

（三）中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的實施

當財務戰(zhàn)略的制定、評價、選擇完成后，必須將戰(zhàn)略方案轉變?yōu)閼?zhàn)略行動，采取切實可行的財務戰(zhàn)略，這時就進入了實施階段。財務戰(zhàn)略的實施包括制定年度目標、預算管理、財務控制等。

（四）中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的評價

對財務戰(zhàn)略的評價，是戰(zhàn)略管理工作的最后一個步驟。這是一項總結性的工作，對于指導未來具有重要意義。評價階段的主要工作包括：（1）根據(jù)企業(yè)外部、內部環(huán)境的變化，時常檢查企業(yè)戰(zhàn)略的基礎；（2）時常比較實施戰(zhàn)略的實際和預期進度；（3）及時采取糾正行動保證計劃的實現(xiàn)。

參考文獻

[1]周首華,陸正飛,湯谷良等.現(xiàn)代財務管理前沿課題[M].大連:東北財經(jīng)大學出版社,2000.

[2]劉志遠,劉超.中小企業(yè)財務戰(zhàn)略與控制[M].天津:天津人民出版社,2003.

[3]陳萍,潘曉梅.企業(yè)財務戰(zhàn)略管理[M].北京:經(jīng)濟管理出版社,2010.

[4]常樹春.現(xiàn)代企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定與業(yè)績評價研究[M].哈爾濱:黑龍江大學出版社,2011.