金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文精選(九篇)

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第1篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

1、我國農(nóng)村資金外流問題探析

2、河北省農(nóng)村信用社改革問題

3、國有獨(dú)資商業(yè)銀行上市后面臨的新問題及對(duì)策

4、資本市場(chǎng)與貨幣政策傳導(dǎo)問題

5、風(fēng)險(xiǎn)投資在中國（河北）的發(fā)展

6、河北省信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前存在的問題及對(duì)策

7、中國貨幣市場(chǎng)發(fā)展問題

8、民營(yíng)銀行在中國的發(fā)展問題

9、河北省消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r及問題

10、我國利率政策有效性分析

11、關(guān)于商業(yè)銀行融入資本市場(chǎng)的思考

12、論我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的難點(diǎn)及對(duì)策

13、中小商業(yè)銀行的營(yíng)銷策略選擇

14、利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

15、金融市場(chǎng)中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與管理

16、貨幣市場(chǎng)基金對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的作用

17、信息不對(duì)稱與金融市場(chǎng)的脆弱性

18、新時(shí)期應(yīng)建立怎樣的銀企關(guān)系

19、新時(shí)期我國金融監(jiān)管模式的選擇與取向

第2篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

[論文摘要]金融監(jiān)管法的基本原則貫穿于金融監(jiān)管法的始終，充分體現(xiàn)了其法律目的和根本價(jià)值，反映了金融監(jiān)管法所調(diào)整的金融監(jiān)管關(guān)系的客觀要求，并對(duì)這種關(guān)系的各方面和全過程都具有普遍意義的基本準(zhǔn)則和指導(dǎo)思想。根據(jù)金融監(jiān)管法在金融體系中所起的作用和金融監(jiān)管法的立法目的和根本價(jià)值，結(jié)合我國現(xiàn)有的法律規(guī)定提出六個(gè)金融監(jiān)管法的基本原則，以指導(dǎo)金融監(jiān)管法的實(shí)施。

[論文關(guān)鍵詞]金融監(jiān)管；金融監(jiān)管法；基本原則

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)擔(dān)負(fù)著貨幣供應(yīng)、資金融通、資本形成、風(fēng)險(xiǎn)管理、支付服務(wù)等一系列特殊職能，是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。但是利益產(chǎn)生的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也相伴而生，另外金融市場(chǎng)的多變性、自發(fā)性等特點(diǎn)也決定了金融市場(chǎng)必須要有法律和制度的監(jiān)管，才能確保金融活動(dòng)的穩(wěn)定進(jìn)行。因此，金融監(jiān)管法在整個(gè)金融法體系中占有基礎(chǔ)的重要地位。

一、金融監(jiān)管法

金融監(jiān)管是金融監(jiān)督管理的簡(jiǎn)稱，是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)利用公權(quán)力對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)進(jìn)行直接限制和約束的一系列行為的總稱。而金融監(jiān)管法則是調(diào)整金融監(jiān)管關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。根據(jù)我國分業(yè)監(jiān)管體制，我國金融監(jiān)管法包括銀行業(yè)監(jiān)管法、證券業(yè)監(jiān)管法和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管法等。金融監(jiān)管法在整個(gè)金融法律體系中處于重要的基礎(chǔ)地位，是規(guī)制整個(gè)金融市場(chǎng)的最有力工具。進(jìn)行金融監(jiān)管可以防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融安全和債權(quán)人利益。進(jìn)行金融監(jiān)管是維護(hù)金融秩序、保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)、提高金融效率的要求。金融監(jiān)管法作為金融法的重要組成部分，它的制定和實(shí)施有利于確保金融監(jiān)管行為適時(shí)、適度、規(guī)范進(jìn)行，防止監(jiān)管過度和不足等“失靈”現(xiàn)象，保護(hù)金融市場(chǎng)秩序和金融運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的理念和目標(biāo)。

二、金融監(jiān)管法基本原則

金融監(jiān)管法的基本原則是指金融監(jiān)管法所確認(rèn)并反映金融監(jiān)管法本質(zhì)和特征，其效力貫穿于金融監(jiān)管法律規(guī)范之中，對(duì)金融監(jiān)管法律規(guī)范的制定與實(shí)施具有普遍指導(dǎo)意義的基礎(chǔ)性或本源性的法律準(zhǔn)則。金融監(jiān)管法的基本原則貫穿于金融監(jiān)管法的始終，充分體現(xiàn)了其法律目的和根本價(jià)值，反映了金融監(jiān)管法所調(diào)整的金融監(jiān)管關(guān)系的客觀要求，并對(duì)這種關(guān)系的各方面和全過程都具有普遍意義的基本準(zhǔn)則和指導(dǎo)思想。另外，金融監(jiān)管法的基本原則還具有彌補(bǔ)金融監(jiān)管法律空白的重要作用。因此，更值得我們加以研究。金融法的基本原則在不同性質(zhì)的國家有所不同，在同一國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期也會(huì)有別。它往往與一國某一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、貨幣金融政策目標(biāo)等密切相關(guān)，是一國特定的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境在法律上的反映。

我國對(duì)金融監(jiān)管法的基本原則并沒有統(tǒng)一的定論，說法不一，但是根據(jù)金融監(jiān)管法在金融體系中所起的作用和金融監(jiān)管法的立法目的和根本價(jià)值，結(jié)合我國現(xiàn)有的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中國人民銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》以及巴塞爾《有效銀行監(jiān)管核心原則》，以下介紹我國金融監(jiān)管法應(yīng)遵循的六項(xiàng)基本原則：

（一）依法監(jiān)管原則

依法統(tǒng)一監(jiān)管是憲法依法治國理念和行政法依法行政原則在金融監(jiān)管法領(lǐng)域的具體體現(xiàn)。所謂依法監(jiān)管，就是監(jiān)管法定，是指金融監(jiān)管活動(dòng)必須依照法律規(guī)定。依法監(jiān)管包括監(jiān)管主體的法定性、監(jiān)管內(nèi)容的法定性﹑監(jiān)管程序的法定性和監(jiān)管權(quán)力的法定性等。我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四條規(guī)定，“銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)遵循依法、公開、公正和效率的原則。”《證券法》第七條與《保險(xiǎn)法》第九條也分別規(guī)定，“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理”，“國務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理”。依法監(jiān)管原則要求合法的金融監(jiān)管主體利用合法的監(jiān)管職權(quán)，遵照法定的程序進(jìn)行法定的監(jiān)管行為。該原則具體包括以下內(nèi)容： 第一，所有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)毫無例外地接受監(jiān)管；①第二，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的設(shè)立及其職權(quán)的取得必須有法律依據(jù)，這是金融監(jiān)管機(jī)關(guān)行使監(jiān)管職權(quán)，進(jìn)行監(jiān)管活動(dòng)的必要前提和條件。第三，金融監(jiān)管職權(quán)應(yīng)依法行使，也就是說金融監(jiān)管職權(quán)的取得，范圍和程序都應(yīng)該依照法律的規(guī)定。第四，金融監(jiān)管應(yīng)有平衡制約機(jī)制，必須控制金融監(jiān)管自由裁量權(quán)的濫用。權(quán)力是把雙刃劍，既然法律賦予權(quán)力，就應(yīng)同時(shí)對(duì)權(quán)力加以限制，避免濫用。

（二）監(jiān)管主體獨(dú)立性原則

國際貨幣基金組織的Quintyn And Taylor（2002）在2002年發(fā)表的“監(jiān)管獨(dú)立性與金融穩(wěn)定性”的論文中首次提出了監(jiān)管獨(dú)立性的概念及其構(gòu)成要素。這一原則要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有明確的責(zé)任和目標(biāo)，享有操作上的自主權(quán)和充分的資源。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)相對(duì)于政治干涉的獨(dú)立性和相對(duì)于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)“行業(yè)俘獲”的獨(dú)立性兩個(gè)方面。只有以上兩個(gè)方面的獨(dú)立性都能得到保證，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)才能夠保持充分的獨(dú)立性。作為巴塞爾協(xié)議的核心原則，監(jiān)管主體獨(dú)立性主要是指監(jiān)管主體應(yīng)獨(dú)立于政府。我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第五條規(guī)定銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員依法履行職責(zé)時(shí)，地方政府、各級(jí)政府部門、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人不得對(duì)其進(jìn)行干涉。按理論講，一個(gè)獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)具備組織獨(dú)立、執(zhí)行獨(dú)立、規(guī)制獨(dú)立和預(yù)算獨(dú)立四點(diǎn)特征。

（三）合理適度監(jiān)管原則

適度，即適當(dāng)。行政執(zhí)法不僅要求做到依法行政，更要做到合理行政。金融市場(chǎng)合理、適度的監(jiān)管是遵循市場(chǎng)規(guī)律的必然要求，金融市場(chǎng)保持活力的必要手段。合理適度監(jiān)管是指金融監(jiān)管主體必須以保證金融監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)為前提，尊重金融市場(chǎng)的規(guī)律，運(yùn)用有效的監(jiān)管措施增進(jìn)金融效率，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，以此促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。根據(jù)適度監(jiān)管原則，金融監(jiān)管主體的監(jiān)管行為必須滿足以下要求：第一，金融監(jiān)管必須以金融市場(chǎng)的自發(fā)性調(diào)節(jié)為基礎(chǔ)，尊重市場(chǎng)自身的規(guī)律。市場(chǎng)有自身的運(yùn)行規(guī)律，應(yīng)讓其自我調(diào)節(jié)機(jī)制得到充分發(fā)揮，只有在出現(xiàn)市場(chǎng)失靈、市場(chǎng)的成本過高的情況下，才需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入。第二，監(jiān)管者應(yīng)避免直接微觀管制金融機(jī)構(gòu)。直接微觀管制金融機(jī)構(gòu)容易造成對(duì)經(jīng)營(yíng)者權(quán)利的侵犯，抑制市場(chǎng)活力，監(jiān)管者應(yīng)盡力避免。第三，在金融市場(chǎng)失靈、金融行為不當(dāng)時(shí)，應(yīng)該能及時(shí)應(yīng)對(duì)、運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒?、有力的措施，維護(hù)金融穩(wěn)定；第四，應(yīng)對(duì)監(jiān)管對(duì)象實(shí)行分級(jí)分類，區(qū)別監(jiān)管，運(yùn)用激勵(lì)相容的金融監(jiān)管理念，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管者與被監(jiān)管者行為之間的良性互動(dòng)，提高金融監(jiān)管的效率。

（四）公開、公正原則

公開原則或稱金融監(jiān)管的“透明度原則”，其基本含義是金融監(jiān)管行為除依法應(yīng)保密的以外，應(yīng)一律公開進(jìn)行。根據(jù)公開原則，有關(guān)金融監(jiān)管的目標(biāo)、框架、決策及依據(jù)、數(shù)據(jù)和其他信息等需要全面、方便、及時(shí)地告知社會(huì)公眾和有關(guān)當(dāng)事人，以保障社會(huì)公眾和有關(guān)當(dāng)事人對(duì)監(jiān)管過程和監(jiān)管結(jié)果的知情權(quán)。我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四條規(guī)定，“銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)遵循依法、公開、公正和效率的原則。”《證券法》第三條規(guī)定，“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則?！倍瓌t是指金融監(jiān)管主體要按照公平、統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)行為，保證金融市場(chǎng)正常有序運(yùn)行。公正原則要求監(jiān)管主體及其工作人員秉公辦事，不徇私情，平等對(duì)待金融市場(chǎng)上不同的被監(jiān)管者。公開、公正原則不僅是金融監(jiān)管活動(dòng)應(yīng)該遵循的原則，也是其他金融活動(dòng)應(yīng)該遵循的重要原則。

（五）安全與效率并重原則

安全與效率是金融監(jiān)管的永恒主題。金融安全原則要求監(jiān)管者采取各種措施防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融系統(tǒng)的安全、穩(wěn)健運(yùn)行。金融安全關(guān)系著整個(gè)金融市場(chǎng)的健康和穩(wěn)定，也是金融監(jiān)管的根本出發(fā)點(diǎn)。而金融效率原則是指監(jiān)管者應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造一個(gè)良好的、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，為本國經(jīng)濟(jì)的快速、健康發(fā)展發(fā)揮作用。效率原則是有效金融監(jiān)管理念的必然要求，是確保金融業(yè)和金融市場(chǎng)生機(jī)活力的重要保證，同時(shí)也為防止金融監(jiān)管過度所必需。金融安全與金融效率并重，金融安全是金融效率的前提，金融效率是金融安全的體現(xiàn)和終極目標(biāo)。我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第一條就規(guī)定：“為了加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督管理，規(guī)范監(jiān)督管理行為，防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人和其他客戶的合法權(quán)益，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展，制定本法?！斌w現(xiàn)了這一原則。金融監(jiān)管的效率原則包括兩方面的內(nèi)容：一是金融監(jiān)管應(yīng)講求經(jīng)濟(jì)效率，即金融監(jiān)管不應(yīng)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)效率的喪失，而是要通過規(guī)范、引導(dǎo)和鼓勵(lì)等來提高金融業(yè)的整體效率；二是金融監(jiān)管應(yīng)講求行政效率，即金融監(jiān)管應(yīng)以盡可能小的成本達(dá)到最大化的金融監(jiān)管目標(biāo)和效果。金融安全原則和金融效率原則并重，才能最好的激發(fā)金融市場(chǎng)的活力，保證金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定。

（六）協(xié)調(diào)監(jiān)管原則

第3篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

【論文摘要】2007年7月，美國爆發(fā)的次級(jí)債危機(jī)引發(fā)了全球關(guān)注，危機(jī)導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)放緩，全球經(jīng)濟(jì)受到波及。本文以美國次級(jí)債危機(jī)為前車之鑒，從我國金融投資環(huán)境的現(xiàn)狀出發(fā)，探討我國金融投資改革的方向。認(rèn)為我們必須在堅(jiān)持金融投資漸進(jìn)式發(fā)展原則的基礎(chǔ)上，一方面積極支持并鼓勵(lì)資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，穩(wěn)妥推進(jìn)金融市場(chǎng)的開放;另一方面應(yīng)加大力度，合理控制對(duì)外證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

一、次級(jí)債危機(jī)及影響

次級(jí)債是美國銀行針對(duì)信用記錄較差的客戶發(fā)放的住房貸款(即次級(jí)房貸)，是住房抵押貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)(如商業(yè)銀行)將其持有的住房抵押貸款集合組成資產(chǎn)池，經(jīng)打包定價(jià)后出售給特殊目的機(jī)構(gòu)(Special purpose vehicle，SPV)，特殊目的機(jī)構(gòu)再將其以擔(dān)保、保險(xiǎn)等形式進(jìn)行信用增強(qiáng)(Credit Enhancement)，經(jīng)過信用評(píng)級(jí)后以抵押擔(dān)保證券的形式出售給投資者。證券每月支付的本息現(xiàn)金流，直接來源于資產(chǎn)池中抵押貸款每月獲得的計(jì)劃償還和提前償還的本息金額。

作為近30年來最重要的金融創(chuàng)新之一，住房抵押貸款證券化起始于20世紀(jì)70年代的美國，其核心在于通過嚴(yán)謹(jǐn)有效的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，使資產(chǎn)的客觀信用同原始權(quán)益人的整體信用相隔離，并提供住房抵押貸款資產(chǎn)本身信用和衍生信用兩個(gè)層次信用。目前，已在國際上得到了較為廣泛的運(yùn)用與發(fā)展。美國次級(jí)債危機(jī)發(fā)端于2006年下半年，在2007年2月引發(fā)世人普遍關(guān)注，到2007年8月則升級(jí)成席卷全球金融市場(chǎng)的風(fēng)暴。其影響并不僅僅限于次級(jí)債市場(chǎng)，已經(jīng)蔓延至其他市場(chǎng)。在次級(jí)債危機(jī)的影響下，道瓊斯指數(shù)、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)都在下降。與2003年6月29日相比，道瓊斯指數(shù)2008年1月30日的市值損失了3000億美元，去年美國金融行業(yè)裁員15.3萬人，而2006年整個(gè)行業(yè)裁員僅5.03萬人。截至今年1月底全球因次級(jí)債危機(jī)而導(dǎo)致資本市場(chǎng)縮水約8萬億美元。

受此影響，中國股市牛市步伐嘎然而止并調(diào)頭向下，從2007年10月至2008年3月，上證指數(shù)下跌2000多點(diǎn)，許多股票被腰斬。我國的金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)在一定程度上也受到了這場(chǎng)危機(jī)的影響，同樣也對(duì)中國的金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)如何穩(wěn)健運(yùn)行以防范金融危機(jī)的

發(fā)生提出了亟待解決的課題。

二、我國金融投資的現(xiàn)狀分析

我國金融投資從實(shí)物投資中分離出來并發(fā)展壯大，是融合在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變進(jìn)程之中的，并已呈現(xiàn)出投資主體多元化和投資工具多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。我國金融投資的發(fā)展面臨著種種困難，無論是融資工具的發(fā)行、流通、交易諸環(huán)節(jié)，還是資本市場(chǎng)現(xiàn)存的國有股癥結(jié)、股市結(jié)構(gòu)單一、吸收公司上市標(biāo)準(zhǔn)僵化等特點(diǎn)，以及證券業(yè)的組織、管理等方面都存在問題，發(fā)育不全的金融市場(chǎng)環(huán)境和運(yùn)行扭曲的金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，嚴(yán)重地阻礙著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。究其原因，一方面是由于商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的制約，但更現(xiàn)實(shí)的則是金融投資環(huán)境發(fā)育基礎(chǔ)的薄弱與其環(huán)境要素組合體系的殘缺不全。因此，改進(jìn)和完善我國的金融投資環(huán)境已成為我們培育金融市場(chǎng)，完善金融投資體系，發(fā)展金融投資的關(guān)鍵。

三、次級(jí)債危機(jī)給我國金融投資改革的啟示

1.加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在實(shí)踐中自我完善金融體系。

(1)提高應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的監(jiān)控水平;

(2)應(yīng)該警惕國內(nèi)住房按揭貸款的潛在信用風(fēng)險(xiǎn);

(3)謹(jǐn)慎加息，避免房貸資金成本過高引發(fā)的住房按揭貸款還款風(fēng)險(xiǎn)增加的金融風(fēng)波;

(4)以美國次級(jí)債危機(jī)為前車之鑒，事先采取科學(xué)論證、試點(diǎn)推廣、風(fēng)險(xiǎn)控制等手段，盡快推動(dòng)住房按揭貸款證券化的進(jìn)程，化解集中于銀行體系的金融風(fēng)險(xiǎn); 轉(zhuǎn)貼于

(5)嚴(yán)格控制并有效阻擊銀行資金尤其是境外資金非法流入國內(nèi)資本市場(chǎng)。

2.立足于本國金融資本，積極引導(dǎo)個(gè)人投資者參與金融投資，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入，同時(shí)吸收國外金融投資為補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入金融投資領(lǐng)域的引導(dǎo)，降低其進(jìn)入門檻，同時(shí)注意對(duì)其進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，樹立投資理念。

3.根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)民營(yíng)化，建立規(guī)范的行業(yè)自律制度和信用制度，強(qiáng)化會(huì)員和社會(huì)公眾的監(jiān)督作用，完善證券交易所的組織架構(gòu)和運(yùn)作方式，建立嚴(yán)格規(guī)范的行業(yè)自律制度、信用制度和從業(yè)人員資格認(rèn)證制度，增強(qiáng)從業(yè)人員的職業(yè)操守。

4.作為調(diào)控主體，政府退出對(duì)金融投資過程和投資行為的直接干預(yù)，成為整個(gè)社會(huì)金融投資活動(dòng)的間接調(diào)控者。政府對(duì)金融投資的管理應(yīng)該包含以下幾個(gè)方面:

(1)按照國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展的目標(biāo)合理確定金融投資活動(dòng)的宏觀調(diào)控目標(biāo)，明確發(fā)展方向;

(2)管好、用好政府投資;

(3)營(yíng)造良好的投資環(huán)境，依法建立公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，保護(hù)投資主體的合法權(quán)益，規(guī)范參與金融投資各方的行為;

(4)防范國家金融風(fēng)險(xiǎn)。

5.從實(shí)際出發(fā)，以切實(shí)滿足投資者的需要為宗旨，既改善金融投資環(huán)境中的物質(zhì)因素，又靈活地運(yùn)用各種政策措施，改善金融投資環(huán)境中的非物質(zhì)因素。具體而言應(yīng)從以下方面著眼:

(1)保持政治、經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和發(fā)展。

(2)建立一個(gè)符合國際規(guī)范的、成熟而發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，尤其是證券市場(chǎng)。

(3)建立高效率的證券交易系統(tǒng)和現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)，改進(jìn)和完善信息傳遞系統(tǒng)，提高金融服務(wù)質(zhì)量。

(4)建立和完善各種證券管理政策及法律，維持證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行秩序，保障投資者的利益。

(5)加快培訓(xùn)金融投資人才。

四、結(jié)束語

綜上所述，我國政府必須在堅(jiān)持金融投資漸進(jìn)式發(fā)展原則的基礎(chǔ)上，一方面積極支持并鼓勵(lì)資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，穩(wěn)妥推進(jìn)金融市場(chǎng)的開放;另一方面應(yīng)加大力度，合理控制對(duì)外證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)各類投資機(jī)構(gòu)應(yīng)從此次危機(jī)中汲取深刻教訓(xùn)，在對(duì)外投資之前深入調(diào)查和研究，深入了解風(fēng)險(xiǎn)，合理防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]易憲容.美國次級(jí)債危機(jī)及對(duì)中國的警示[J].時(shí)事資料手冊(cè)，2007，(5).

王寅.美國房貨風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)[J].百勝，2007，(5):11-13

第4篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；貨幣政策；宏觀調(diào)控；金融制度

一、社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)金融發(fā)展提出新要求

改革開放以來，我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)新體制的不斷的完善，金融創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生，成為大環(huán)境下推動(dòng)金融發(fā)展的內(nèi)部力量。很多企業(yè)包括國有商業(yè)銀行的股份制改造，不斷出現(xiàn)各種新型理財(cái)品種，中小企業(yè)板塊的建立和完善等都在不同程度上促進(jìn)了我國金融體系的完善。但是也存在很多問題，包括金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不合理，金融工具品種單一，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不規(guī)范，金融產(chǎn)品的發(fā)展不完善，法律保護(hù)欠缺等問題仍然存在，那么，如何把金融創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的推動(dòng)作用發(fā)揮到最大？如何盡量消除制約金融創(chuàng)新的因素？確立中國未來金融創(chuàng)新的發(fā)展方向和重點(diǎn)，在金融業(yè)的發(fā)展仍處于初級(jí)階段，以及中國特色的社會(huì)主義制度下照搬西方的金融創(chuàng)新理論顯然是不可取的。只有取其精華，棄其糟粕，結(jié)合自己的國情，走出一條適合我國發(fā)展的金融創(chuàng)新之路。

二、金融創(chuàng)新的內(nèi)涵

所謂金融創(chuàng)新，是指對(duì)原有金融工具進(jìn)行更新?lián)Q代和改變?cè)械慕鹑隗w制，以得到當(dāng)前的金融體制和金融工具還無法取得的潛在的利潤(rùn)，它是一個(gè)緩慢推進(jìn)、被盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、持續(xù)不斷的發(fā)展進(jìn)程。

三、金融創(chuàng)新的方式

（一）金融制度創(chuàng)新

金融制度作為一國經(jīng)濟(jì)制度體系中的重要組成部分，一定會(huì)受制于基本經(jīng)濟(jì)制度，所以金融制度創(chuàng)新也受制于特定的經(jīng)濟(jì)制度框架。金融制度創(chuàng)新主要包括金融市場(chǎng)體系、金融組織體系、金融調(diào)控體系的改革和發(fā)展。它對(duì)金融產(chǎn)權(quán)、信用制度、各金融主體的行為及金融市場(chǎng)機(jī)制等方面的狀況產(chǎn)生重大影響并決定著各方面的運(yùn)作質(zhì)量。

（二）金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新

金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新是指建立新型的金融機(jī)構(gòu)，或者將原有金融機(jī)構(gòu)加以重組或改造，是以金融創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容和特征為基礎(chǔ)，為了創(chuàng)造出新型的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建完善的機(jī)構(gòu)體系，以適應(yīng)當(dāng)前的金融發(fā)展的需求。

（三）金融工具創(chuàng)新

金融工具創(chuàng)新主要是指金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，它們是通過不斷的演變和擴(kuò)展各種信用形式順應(yīng)時(shí)代潮流產(chǎn)生的，如有價(jià)證券、匯票、金融期貨等交易對(duì)象，它們?cè)谥Ц斗绞健⑵谙扌?、安全性、流?dòng)性、利率、收益等方面具有新特征。金融創(chuàng)新的主體就是金融工具的創(chuàng)新，所以金融工具的創(chuàng)新至關(guān)重要，金融產(chǎn)品的核心是滿足金融市場(chǎng)需求的，金融工具的是以客戶所要求的產(chǎn)品種類、方式、特色、質(zhì)量和信譽(yù)為形式，旨在客戶提供安全、方便、盈利的金融模式。

（四）金融市場(chǎng)創(chuàng)新

金融市場(chǎng)創(chuàng)新指金融業(yè)通過金融工具創(chuàng)新而積極擴(kuò)展金融業(yè)務(wù)范圍所創(chuàng)造新的金融市場(chǎng)。從上世紀(jì)80年代，隨著證券交易的國際化和技術(shù)的不斷進(jìn)步，金融業(yè)越來越多的從事跨越國境的股票交易和債券交易，甚至也可以在其他國家發(fā)行本國的債券與股票，全球性的證券市場(chǎng)從此形成。這種新的金融市場(chǎng)把信貸和債券流動(dòng)結(jié)合起來，具有短期銀行信貸和流動(dòng)性有價(jià)證券的雙重屬性。金融市場(chǎng)創(chuàng)新主要指的是微觀經(jīng)濟(jì)主體開辟新的金融市場(chǎng)或宏觀經(jīng)濟(jì)主體建立新型的金融市場(chǎng)。由于金融市場(chǎng)向更高級(jí)金融市場(chǎng)的過渡和轉(zhuǎn)化，由封閉型金融市場(chǎng)向開放金融市場(chǎng)的進(jìn)入和拓展。

（五）金融資源創(chuàng)新

金融資源，主要包括作為資金的貨幣和能夠流通的證券，以及社會(huì)成員之間以及社會(huì)成員與政府之間接受的信用，具體是指人才、資金、財(cái)務(wù)、信息等。它們的共同特點(diǎn)是能夠作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要素，而且能夠帶來增值。

（六）金融科技新

金融科技的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，追求速度和效率的金融服務(wù)，以及在金融領(lǐng)域?qū)萍嫉膽?yīng)用，對(duì)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。它一方面使金融服務(wù)多元化、全球化，另一方面又縮小了金融市場(chǎng)在時(shí)間和空間上的距離縮。

四、金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策的影響

作為一次波及全球的金融改革浪潮的金融創(chuàng)新，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和各國經(jīng)融造成深遠(yuǎn)的影響。各國也與時(shí)俱進(jìn)的調(diào)整了相關(guān)政策和實(shí)際操作方法。新市場(chǎng)的產(chǎn)生，以及新的手段和方法的不斷出現(xiàn)和發(fā)展，不僅促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，同時(shí)對(duì)各國政府的宏觀調(diào)控，尤其對(duì)貨幣政策的調(diào)整提出了新的要求。因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新增加了信用的多元化，貨幣政策作為國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策最為重要的環(huán)節(jié)之一，不可避免的受到影響。

（一）金融創(chuàng)新為傳統(tǒng)的貨幣政策帶來新的挑戰(zhàn)

從理論上，金融創(chuàng)新降低了貨幣需求，改變了貨幣結(jié)構(gòu)和內(nèi)涵，使得貨幣的計(jì)量更為復(fù)雜，更影響了貨幣的流通速度，增加了貨幣供應(yīng)主體，加大了貨幣乘數(shù)。上述一系列的變化，必然對(duì)貨幣政策中貨幣政策工具的作用、貨幣政策中介指標(biāo)的選擇、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制產(chǎn)生相應(yīng)的作用。總而言之，各國貨幣當(dāng)局必然對(duì)金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響予以高度重視。

從世界范圍內(nèi)看，自上個(gè)世紀(jì)八十年代以來，金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策產(chǎn)生了許多影響，原有貨幣政策的有效性逐漸下降，各國為應(yīng)對(duì)這一變化，相應(yīng)的調(diào)整了貨幣政策。我國的金融創(chuàng)新，從改革開放起，歷經(jīng)從無到有，穩(wěn)定成長(zhǎng)，加速發(fā)展的各個(gè)階段。時(shí)至今日，我國的金融創(chuàng)新在各個(gè)方面都取得了一定的發(fā)展，不可避免的影響我國的貨幣政策，中央銀行也為此調(diào)整了貨幣政策，以適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

（二）金融創(chuàng)新影響貨幣政策的具體方面

1.金融創(chuàng)新對(duì)貨幣供求的影響

（1）金融創(chuàng)新改變了人們的貨幣需求動(dòng)機(jī)，導(dǎo)致貨幣需求的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，交易性貨幣需求不斷下降，投資性貨幣需求逐漸上升。由于金融工具不斷創(chuàng)新，人們貨幣持有量不斷減少，人們更愿意把貨幣作為投資手段，進(jìn)行間接交易，或者說是由第三方委托交易。另外，支付結(jié)算系統(tǒng)也由于金融創(chuàng)新發(fā)生了變革，人們更熱衷于在線支付，進(jìn)而大大削弱了人們對(duì)貨幣的流動(dòng)性的偏好，導(dǎo)致交易性貨幣，也就是現(xiàn)金的需求下降。

（2）金融創(chuàng)新導(dǎo)致貨幣需求的穩(wěn)定性下降。一般短期內(nèi)國民收入是相對(duì)穩(wěn)定的，而人們用來進(jìn)行交易的貨幣又是由收入決定的，所以交易性貨幣需求也應(yīng)該是相對(duì)穩(wěn)定并且可以預(yù)測(cè)的，但是，投資性貨幣需求受市場(chǎng)利率、機(jī)會(huì)成本、投資預(yù)期等不穩(wěn)定因素影響則則呈現(xiàn)相對(duì)不穩(wěn)定表現(xiàn)。再加上，人們的心理預(yù)期是無規(guī)律的，利率、匯率、股價(jià)也是經(jīng)常變化的，人們的偏好也有一定的波動(dòng)。投機(jī)性貨幣需求比重的呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，必然會(huì)削弱貨幣需求穩(wěn)定性。

（3）金融創(chuàng)新改變了貨幣的流通速度。金融創(chuàng)新不斷產(chǎn)生新的金融工具，金融方式等，使得交易更加快速便捷，大大加快了貨幣的流通速度。

2.金融創(chuàng)新對(duì)貨幣供給的影響

（1）削弱了貨幣的可測(cè)性。金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展不但使高能貨幣不再只有存款和現(xiàn)金，而且使通貨存款比例、非交易存款比率以及超額存款準(zhǔn)備金率變得不穩(wěn)定，這就大大影響了貨幣供應(yīng)量的可測(cè)性。

（2）增強(qiáng)了貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性。貨幣供應(yīng)一定程度脫離了中央銀行的控制，越來越受制于經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素的支配。

3.金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策工具的影響

（1）限制了法定存款準(zhǔn)備金機(jī)制的作用

一是降低了實(shí)際提繳的法定準(zhǔn)備金。商業(yè)銀行為降低融資成本，擴(kuò)大利潤(rùn)空間，持續(xù)更新負(fù)債業(yè)務(wù)種類和方式來規(guī)避無息的法定存款準(zhǔn)備金。

二是限制了存款準(zhǔn)備金機(jī)制的作用范圍。伴隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，一些非存款工具如回購協(xié)議、同業(yè)拆借等的產(chǎn)生，使得大量銀行資金流入非存款性金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，有利于商業(yè)銀行在確保自己的負(fù)債規(guī)模的同時(shí)，又能避開存款準(zhǔn)備金制度的約束。

（2）弱化了再貼現(xiàn)政策的效用

一方面，金融創(chuàng)新減少了再貼現(xiàn)條件的規(guī)定約束，削弱了原有真實(shí)票據(jù)的影響力，使得一些剛產(chǎn)生的票據(jù)都能符合貨幣當(dāng)局的要求。另一方面，金融創(chuàng)新使以往的調(diào)整再貼現(xiàn)作用力消失。

（3）加強(qiáng)了公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用

一是金融工具的創(chuàng)新為公開市場(chǎng)操作提供更加豐富的工具。首先，金融交易方式的創(chuàng)新使得中央銀行公開市場(chǎng)操作的買賣方式更加靈活多變；另一方面，也為中央銀行公開市場(chǎng)操作提供了更為多元化的條件。

二是金融創(chuàng)新增強(qiáng)了公開市場(chǎng)操作的公告作用。通過影響政府債券的收益率和價(jià)格來中央銀行的公開市場(chǎng)操作調(diào)整一般證券的價(jià)格和收益率，增減貨幣供應(yīng)量和信用，指引Ч眾和金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的判斷，使公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的影響范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

[摘要]金融工程將數(shù)理分析技術(shù)、計(jì)算機(jī)和電訊技術(shù)、自動(dòng)化和系統(tǒng)工程仿真技術(shù)等前沿技術(shù)全面導(dǎo)入和用于解決日益復(fù)雜的金融財(cái)務(wù)問題，使金融領(lǐng)域展現(xiàn)了全新的廣闊前景，與此同時(shí)，它也給金融系統(tǒng)帶來了諸多不利的影響。

[關(guān)鍵詞]金融工程金融體系影響

金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計(jì)、開發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問題。在具體運(yùn)用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險(xiǎn)，并為客戶設(shè)計(jì)、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時(shí)對(duì)全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

一、金融工程對(duì)金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的專業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益增強(qiáng)。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動(dòng)性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場(chǎng)的交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，從而提高了金融市場(chǎng)的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.金融工程強(qiáng)化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動(dòng)了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過來，金融管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也越來越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從而能更好地把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向而進(jìn)行科學(xué)決策。運(yùn)用金融工程各種先進(jìn)的理論知識(shí)與技術(shù)手段，對(duì)客戶所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的不均衡性，從而客觀上增強(qiáng)了市場(chǎng)的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

3.金融工程可以有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。金融工程是一種系統(tǒng)性的分析方法。其具體運(yùn)作過程包括五個(gè)步驟：診斷、分析、開發(fā)、定價(jià)和定制。即識(shí)別客戶遇到的金融問題的本質(zhì)與根源，分析尋找解決問題的最佳方案，依此開發(fā)新的金融產(chǎn)品，并確定金融產(chǎn)品的開發(fā)成本和邊際利潤(rùn)，從而為每個(gè)客戶定制能滿足其特定要求的金融工具。由此可見，金融工程是在新的金融產(chǎn)品開發(fā)過程中有效地實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

二、金融工程對(duì)金融體系穩(wěn)定性的負(fù)面影響

1.使金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性下降。金融工程是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下追求更高效率的產(chǎn)物，其發(fā)展在促進(jìn)金融效率全面提高的同時(shí)，也降低了金融體系的穩(wěn)定性。這是由于金融工程使得各種金融機(jī)構(gòu)原有的界限日益模糊，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)空前激烈，金融業(yè)務(wù)的多元化和金融機(jī)構(gòu)的同質(zhì)化，使金融機(jī)構(gòu)可以涉及諸多領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)體系的穩(wěn)定性和安全性受到?jīng)_擊。2.使金融體系面臨著新的風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融自由化及金融市場(chǎng)全球一體化，各種信用形式得到充分運(yùn)用，金融市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)高度易變性，金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。金融機(jī)構(gòu)推出的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新工具，雖在一定程度上起到轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，但同時(shí)也使金融業(yè)在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上面臨新的風(fēng)險(xiǎn)。

3.增強(qiáng)了金融交易的投機(jī)性。金融市場(chǎng)出現(xiàn)的與基本的經(jīng)濟(jì)因素?zé)o關(guān)的不正常波動(dòng)，往往是因?yàn)橛型稒C(jī)力量的操縱，并有因信息不對(duì)稱造成的從眾心理從旁助陣。金融工程為投機(jī)活動(dòng)創(chuàng)造了大批撼動(dòng)市場(chǎng)的先進(jìn)手段，增強(qiáng)了市場(chǎng)的有機(jī)性。

4.削弱了金融監(jiān)管的有效性。金融工程模糊了各種金融機(jī)構(gòu)間傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)界限，金融機(jī)構(gòu)為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，逃避管制，大量增加資產(chǎn)負(fù)債表以外的業(yè)務(wù)，這就使得同一種經(jīng)濟(jì)功能可以通過不同的金融機(jī)構(gòu)或金融工具來實(shí)現(xiàn)，從而使金融監(jiān)管出現(xiàn)了真空地帶。

三、推動(dòng)金融工程發(fā)展，完善金融體系的思考

1.加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前，我國信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍顯薄弱，特別是金融信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的覆蓋率、安全性等方面急需大力加強(qiáng)。為此，必須進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，同時(shí)完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進(jìn)程，減少金融交易的時(shí)滯，增強(qiáng)市場(chǎng)效率和流動(dòng)性，確保信息基礎(chǔ)設(shè)施不會(huì)成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約“瓶頸”，為金融工程的運(yùn)用提供必要的前提條件。

第6篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

關(guān)鍵詞：金融全球化 金融市場(chǎng)渠道 金融危機(jī) 新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體

對(duì)于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體（emerging market economies，以下簡(jiǎn)稱EMEs）來說，全球因素對(duì)國內(nèi)金融市場(chǎng)越來越重要。金融市場(chǎng)渠道不僅在全球范圍內(nèi)更為復(fù)雜，而且更加廣闊。伴隨著金融全球化，金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)和對(duì)外部沖擊的反應(yīng)模式有所改變。防止新興市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，防止危機(jī)迅速蔓延到其他國家的金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)還要做很多的努力，因此必須提高金融市場(chǎng)渠道、金融和實(shí)體領(lǐng)域的相互依存關(guān)系和金融失衡這些變化的透明度。

金融全球化的基本發(fā)展趨勢(shì)

金融全球化近年來勢(shì)頭迅猛，這與全球資本流動(dòng)的增加緊密聯(lián)系。然而，金融全球化包括的內(nèi)容很多，其性質(zhì)和結(jié)構(gòu)上的變化意義更大。全球金融傳導(dǎo)渠道的變化及金融體系的結(jié)構(gòu)由基本趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)。

儲(chǔ)蓄的制度化是金融全球化的主要驅(qū)動(dòng)力。由于大型跨國機(jī)構(gòu)投資者流入的快速增長(zhǎng)，投資收益研究，甚至分散風(fēng)險(xiǎn)的方式迫使投資組合經(jīng)理在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中工作，引導(dǎo)更多的資金進(jìn)入與其相關(guān)性較低的周邊市場(chǎng)。除了銀行，機(jī)構(gòu)投資者是金融全球化的決定性驅(qū)動(dòng)力。他們不僅集中利用金融市場(chǎng)，還進(jìn)行新的更復(fù)雜的金融工具的創(chuàng)新。這些機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)額占總營(yíng)業(yè)額的百分比已經(jīng)上升。更好地了解這些投資者的投資組合策略，能夠提供對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和蔓延及溢出的深入了解，提供對(duì)金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)變化的深入了解。

深入了解和分析機(jī)構(gòu)投資者行為很關(guān)鍵，可以為監(jiān)測(cè)全球金融穩(wěn)定性以減少透明度差距創(chuàng)造重要基礎(chǔ)。簡(jiǎn)單地說，如果無法理解全球主要市場(chǎng)參與者的行為，那也不可能理解金融全球化進(jìn)程，或者在分析金融危機(jī)的原因和影響方面取得顯著進(jìn)展也是不可能的。這不是為了研究個(gè)人投資者的投資戰(zhàn)略，而是為了研究主要投資者群體和評(píng)估市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以達(dá)到更好、更及時(shí)的監(jiān)控。

金融市場(chǎng)化和金融創(chuàng)新與上述趨勢(shì)密切相關(guān)。貸款和儲(chǔ)蓄活動(dòng)正越來越多地通過金融市場(chǎng)日益復(fù)雜的金融工具的使用而進(jìn)行。這個(gè)過程由于借貸關(guān)系的證券化和風(fēng)險(xiǎn)再分配的需要進(jìn)一步加劇。

金融市場(chǎng)全球化的特征

（一）全球資本流動(dòng)形勢(shì)迅猛

過去的二十年里，許多工業(yè)國家金融和房地產(chǎn)的財(cái)富增長(zhǎng)是GDP的許多倍，并且金融財(cái)富越來越多地集中在數(shù)量相對(duì)較少的跨境機(jī)構(gòu)投資者手中，因此對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響比以前更大。這些變化不僅體現(xiàn)在金融危機(jī)之前國際資本流入EMEs顯著增加，而且資本流動(dòng)的結(jié)構(gòu)有顯著變化。這些發(fā)展尤其體現(xiàn)在2007年資金大量流向EMEs。特別是2005-2007年，資本流入和流出的量已經(jīng)急劇上升，流入美國的資金有1921億美元，大約是2005年的2.5倍。

這一時(shí)期國際資本流動(dòng)出現(xiàn)前所未有的結(jié)構(gòu)性變化。這體現(xiàn)在證券投資有顯著上升，在報(bào)告期內(nèi)增長(zhǎng)約120%。EMEs成為國際化運(yùn)作的機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)投資收益及多元化投資的追求，使資金更多地投資到相對(duì)的市場(chǎng)，這些市場(chǎng)與主要工業(yè)國家資本市場(chǎng)的價(jià)格及收益率走勢(shì)相關(guān)性不大。國際化運(yùn)作的投資者在擴(kuò)大和深化EMEs的金融市場(chǎng)方面做出了巨大的貢獻(xiàn)，反過來，他們也使EMEs更容易受到投資者情緒和預(yù)期突然變化的影響。

（二）一國金融市場(chǎng)受全球性因素的影響

一國金融市場(chǎng)發(fā)展受全球性因素的影響正在不斷增加，特別是對(duì)EMEs影響的程度是出乎意料的。隨著金融全球化進(jìn)程，全球性因素對(duì)國家金融市場(chǎng)指標(biāo)的發(fā)展具有更大的影響。不僅沒有因?yàn)榻鹑谖C(jī)的發(fā)生而結(jié)束，反而增加了。EMEs仍然容易受到突然變化的全球金融狀況，尤其是風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的影響，但適當(dāng)?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)政策和基本面改善對(duì)減少收益差異作出了貢獻(xiàn)。

與以前相比，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、投資組合戰(zhàn)略的改變，較高的市場(chǎng)流動(dòng)性意味著金融市場(chǎng)發(fā)展較少地取決于國內(nèi)的實(shí)體或基礎(chǔ)因素。相反，它們?cè)絹碓绞艿饺蛲顿Y組合再調(diào)整的驅(qū)動(dòng)，越來越少地取決于基本面，全球金融因素越來越多地取代特定國家的實(shí)體因素。這可能是宏觀經(jīng)濟(jì)條件穩(wěn)定的國家也卷入金融危機(jī)的一個(gè)主要原因。

（三）EMEs中外國銀行的活動(dòng)日益活躍

與外資銀行的合作伙伴關(guān)系不僅提高了信貸和資本的國際分配，也提高了銀行監(jiān)管和承諾的國際標(biāo)準(zhǔn)。然而，這種發(fā)展掩蓋了對(duì)EMEs風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，在一些國家，外資銀行貸款占未償還貸款總額的比例顯著。在新興東南歐，70%的銀行資產(chǎn)被11家外國銀行集團(tuán)持有。融資區(qū)域的集中增加了風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)。在全球范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)的大銀行，依靠其國外子公司的內(nèi)部資本市場(chǎng)來緩和國內(nèi)的流動(dòng)性沖擊，這對(duì)于流動(dòng)性和資本金危機(jī)尤其如此，國際經(jīng)營(yíng)的銀行被迫限制或收回貸款。國際杠桿化過程連同資產(chǎn)價(jià)格的急劇崩潰已經(jīng)把這些EMEs放置在信貸緊縮的風(fēng)險(xiǎn)上。

國際化運(yùn)作的銀行敞口可能是金融市場(chǎng)危機(jī)傳導(dǎo)的一個(gè)重要因素，特別是對(duì)于一些EMEs中母銀行是“共同貸款人”。 在一些EMEs活動(dòng)的國際銀行構(gòu)成國內(nèi)銀行活動(dòng)的很大比例。外資銀行巨大的敞口幫助傳導(dǎo)工業(yè)化國家的緊張情緒。

（四）實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的相互依存關(guān)系更緊密

金融全球化的中心含義是提高美元利率變動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響，對(duì)此至少有四種解釋：合同多以美元計(jì)價(jià)的，甚至非美元交易的雙方也以美元計(jì)價(jià)；許多國家的貨幣釘住美元；在美國金融市場(chǎng)發(fā)展中外國投資者發(fā)揮著越來越大的作用；在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，美國國債收益率和利率作為投資者預(yù)期的決定因素已經(jīng)發(fā)揮更大的作用。

息差水平的變化正成為越來越重要的全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的領(lǐng)先指標(biāo)。不斷發(fā)展的金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)正變得越來越有益。例如，利差是美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)先指標(biāo)，這反映了金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門相互依存關(guān)系的強(qiáng)化。

隨著金融全球化及金融和房地產(chǎn)財(cái)富的快速增長(zhǎng)，財(cái)富效應(yīng)對(duì)EMEs的總需求也日益重要。從1990年1月到2008年2月來自14個(gè)EMEs的數(shù)據(jù)顯示，EMEs的財(cái)富效應(yīng)大幅上升。房?jī)r(jià)上升10%導(dǎo)致消費(fèi)上升0.25%到0.49%；股票價(jià)格上升10%導(dǎo)致消費(fèi)上升0.29 %到0.39%；金融財(cái)富增加10%，消費(fèi)上升0.41%到0.50%（T.A.Peltonen et al.，2009）。另外，企業(yè)被重要的國際股票市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)顯著引導(dǎo)，尤其是美國股市，形成自己的商業(yè)預(yù)期。這些商業(yè)預(yù)期對(duì)機(jī)械和設(shè)備投資有直接影響，許多國家對(duì)此的反應(yīng)非?？焖俸蛷?qiáng)烈，因此使經(jīng)濟(jì)實(shí)際推動(dòng)力長(zhǎng)期靠邊站，雖然在一些國家有很強(qiáng)的投資活動(dòng)。

對(duì)EMEs不限制的杠桿化過程和動(dòng)態(tài)的貸款過程，不僅促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展，也有力地推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的發(fā)展。

所有上述方面說明了金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響強(qiáng)度。

（五）強(qiáng)勁的信貸增長(zhǎng)是金融危機(jī)的預(yù)兆

2008年金融危機(jī)爆發(fā)之前，信貸增長(zhǎng)已經(jīng)很迅猛，達(dá)到20世紀(jì)90年代后半期金融危機(jī)之前的平均增長(zhǎng)率。經(jīng)驗(yàn)表明，強(qiáng)勁的信貸擴(kuò)張經(jīng)常為隨后的金融危機(jī)埋下了種子。在過去的十年中，幾乎多數(shù)國家在國際金融危機(jī)之前都有過度借貸的現(xiàn)象。在一些EMEs，尤其是那些在很大程度上依賴于外部借款的國家，細(xì)致地分析這些關(guān)系是很重要的。

EMEs貸款導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)高度的波動(dòng)。信貸繁榮的風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)行固定匯率制或者有管理的浮動(dòng)匯率制的EMEs尤其高，其繁榮之前已經(jīng)有大量資本流入。EMEs經(jīng)歷的超過50%的信貸繁榮之前有大量的資本流入，它們和股票及房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮與蕭條周期的風(fēng)險(xiǎn)齊頭并進(jìn)。他們還經(jīng)常伴隨著貨幣危機(jī)（68%）、銀行危機(jī)（55%）和“經(jīng)濟(jì)突然停止”（32%）（E.G.Mendoza，M.E，2008）。

金融市場(chǎng)渠道的重要性

那么，是什么因素導(dǎo)致2008年的金融危機(jī)以如此強(qiáng)大的效果如此快的速度在不同國家和市場(chǎng)傳導(dǎo)。目前的證據(jù)反映這是通過金融市場(chǎng)渠道運(yùn)作的結(jié)果。一個(gè)很新的因素是一些新興市場(chǎng)銀行對(duì)外國大規(guī)模資金的依賴有顯著上升，在過去的幾年中大型國際活躍銀行迅速擴(kuò)大其美元計(jì)價(jià)的負(fù)債，它們通過在美元區(qū)的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行再融資。當(dāng)這些市場(chǎng)的流動(dòng)性干涸，來自這些市場(chǎng)的緊張局勢(shì)非常迅速通過全球金融網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移到其他金融市場(chǎng)。

許多新興市場(chǎng)的銀行體系為境外資金提供信貸擴(kuò)張。本地及外資銀行用短期美元或歐元投資本地貨幣資產(chǎn)。當(dāng)全球銀行同業(yè)拆息市場(chǎng)美元借貸的成本增長(zhǎng)時(shí)，由于受到嚴(yán)重的壓力，導(dǎo)致嚴(yán)重的貸款延期。

世界銀行的數(shù)據(jù)說明更密切的跨境關(guān)系正影響EMEs，EMEs和發(fā)展中國家銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的緊張情緒嚴(yán)重影響貸款行為。因此，倫敦銀行同業(yè)拆放利率或隔夜指數(shù)掉期息差10個(gè)基點(diǎn)的提高導(dǎo)致給發(fā)展中國家的貸款下降3%，倫敦銀行同業(yè)拆放利率或隔夜指數(shù)掉期10個(gè)百分點(diǎn)的提高抑制了發(fā)展中國家的信貸增長(zhǎng)約1%。

因此，要加強(qiáng)對(duì)跨境貸款區(qū)域內(nèi)特別活躍的銀行集團(tuán)整體行為的分析。然后，當(dāng)一國家出現(xiàn)危機(jī)的苗頭，才能對(duì)外資銀行將從穩(wěn)定的EMEs收回貸款的程度做出更可靠的估計(jì)。

未來的挑戰(zhàn)

跨境聯(lián)系和溢出效應(yīng)是否已經(jīng)增加已不再是關(guān)鍵問題。這些僅僅是迅速推進(jìn)更廣泛的有益的金融全球化所伴隨的狀況，即為了使EMEs和發(fā)展中國家獲得更廣泛的長(zhǎng)期資本，從而提高它們的生產(chǎn)力。即使現(xiàn)在成本大于利益，這個(gè)過程應(yīng)該不會(huì)也不能逆轉(zhuǎn)。相反，找到以下兩個(gè)挑戰(zhàn)的解決方案是非常重要的：一是金融體系如何才能作為一個(gè)整體，面對(duì)沖擊，工業(yè)化國家、EMEs和發(fā)展中國家獨(dú)立的系統(tǒng)如何能更有彈性？二是這個(gè)過程將對(duì)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系有什么意義？一國如何應(yīng)付日益提高的靈活性調(diào)整的需求，這源于全球化，不僅通過貿(mào)易渠道，還可以通過金融市場(chǎng)渠道。

因此需要加強(qiáng)金融市場(chǎng)的能力以便更迅速地返回到平衡。這不僅需要更高的透明度，也需增強(qiáng)責(zé)任規(guī)則等激勵(lì)結(jié)構(gòu)，這些規(guī)則也適用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。另外，需要一個(gè)更強(qiáng)有力的監(jiān)管和監(jiān)督框架。盡管外資銀行進(jìn)入可以伴隨著當(dāng)?shù)乇O(jiān)管能力的改善，但全球銀行業(yè)規(guī)模和復(fù)雜性的顯著增加給地方當(dāng)局提出很大的挑戰(zhàn)。東道國監(jiān)管者必須仔細(xì)評(píng)估自己的責(zé)任，不能僅僅依靠外資銀行所保證的風(fēng)險(xiǎn)被適當(dāng)?shù)墓芾磉@樣的說法，需要對(duì)外資銀行及其附屬公司有更強(qiáng)的資本和流動(dòng)性要求，這意味著東道國監(jiān)管具有更多的責(zé)任。

全球動(dòng)態(tài)變化傳導(dǎo)渠道的監(jiān)測(cè)是將來重要的挑戰(zhàn)。應(yīng)該提高此傳導(dǎo)渠道變化的靈敏度。在此背景下，對(duì)國際化經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)投資者和全球活躍銀行的戰(zhàn)略行為的監(jiān)管很重要。

因此，金融領(lǐng)域越來越重要，全球金融因素正越來越多地影響一國金融市場(chǎng)的發(fā)展?？缇辰鹑陉P(guān)系變得更緊密、更復(fù)雜，通過金融市場(chǎng)渠道，全球金融因素對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響正變得越來越強(qiáng)。最近幾年，投資組合再平衡的效應(yīng)和全球信貸活動(dòng)的增加，已經(jīng)很少是基于各自國家基本的發(fā)展，但對(duì)國家有持續(xù)的影響，其作用日益重要。因此2008年的金融危機(jī)使更多的國家受影響，包括宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的國家。如果金融穩(wěn)健指標(biāo)的早期預(yù)警在危機(jī)中不能證明其可靠性，不能預(yù)先精確地顯示金融扭曲的情況，那么，這表明多大程度上包括太少或不相關(guān)的金融市場(chǎng)指標(biāo)呢？因此，在現(xiàn)有的程序中，應(yīng)該考慮跨境金融聯(lián)系及其影響的程度問題。

參考文獻(xiàn)：

1.中國國際金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)峰會(huì)暨2012年《國際金融研究》論壇（秋季）—改革與發(fā)展：經(jīng)濟(jì)金融全球化背景下的中國金融戰(zhàn)略.國際金融研究，2012（8）

第7篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

論文2007年美國爆發(fā)的次貸危機(jī)被視為上世紀(jì)30年代以來最大的金融危機(jī)，在較短時(shí)間內(nèi)迅速席卷全球，給全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)以重創(chuàng)。通過分析美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因和我國房地產(chǎn)市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，可以看出中美兩國房地產(chǎn)市場(chǎng)的共性。同時(shí)我國房地產(chǎn)市場(chǎng)起步較晚，處于發(fā)展階段，且存在其特殊性，針對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)對(duì)策。

論文關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)；房地產(chǎn)市場(chǎng)；金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

1 美國次貸危機(jī)

2001年911事件后，美國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫破滅，美國經(jīng)濟(jì)衰退，為了防止經(jīng)濟(jì)過度下滑，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了寬松的貨幣政策，并且到2003年6月連續(xù)13次降息，1%的低利率持續(xù)到2004年6月。低利率政策極大刺激了消費(fèi)與投資，使得房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速繁榮，房地產(chǎn)價(jià)格連續(xù)上升并出現(xiàn)泡沫。并且在美國政府的住房自有化政策的鼓勵(lì)下，大量次級(jí)貸款人紛紛向銀行申請(qǐng)貸款，但是當(dāng)利率上升時(shí)，他們又無力還貸。面對(duì)高房?jī)r(jià)和利息的收入，商業(yè)銀行更為了適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)，不斷降低貸款標(biāo)準(zhǔn)，使得風(fēng)險(xiǎn)加大。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行將其賣給投行，經(jīng)過投資銀行的包裝，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，最后賣給投資者。在該過程中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的見利忘險(xiǎn)和監(jiān)管不力更加促成危機(jī)的爆發(fā)。美國國內(nèi)的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，而東南亞等新興國家的經(jīng)常項(xiàng)目盈余所帶來大量的美元的外匯儲(chǔ)備，再加上石油輸出國大量的美元儲(chǔ)備，都通過購買美國債券，使得美元又回到了美國。這樣就給美國金融機(jī)構(gòu)提供了大量的流動(dòng)性，面對(duì)有限的需求，金融機(jī)構(gòu)加劇了競(jìng)爭(zhēng)，不斷降低貸款標(biāo)準(zhǔn)給信用級(jí)別較差的借款人，在出現(xiàn)利率上升和房?jī)r(jià)下跌時(shí)，導(dǎo)致違約率上升，爆發(fā)次貸危機(jī)。正如Robin Blackburn所說：“次貸危機(jī)是一個(gè)金融化的危機(jī)，它是杠桿、放松監(jiān)管和金融創(chuàng)新共同締造的杰作”。

2 中國房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

我國自1998年進(jìn)行住房體系改革，取消福利分房以來，房地產(chǎn)業(yè)逐漸成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然房地產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展離不開金融業(yè)的支持，經(jīng)過多年的發(fā)展，基本形成了以銀行信貸為主，同時(shí)包括股權(quán)、信托、債券等融資方式在內(nèi)的房地產(chǎn)金融市場(chǎng)。房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迅速，我們不得忽視其存在的風(fēng)險(xiǎn)。 1 高房?jī)r(jià)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

近年來，我國房地產(chǎn)價(jià)格上漲過快，并且還有繼續(xù)上漲的勢(shì)頭。房?jī)r(jià)的過快上漲使得市場(chǎng)價(jià)格偏離實(shí)際價(jià)值，產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫。如果隨著人民幣升值預(yù)期等國內(nèi)外因素導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫破滅，作為抵押品的房地產(chǎn)價(jià)值就會(huì)下降，造成銀行信貸質(zhì)量下降，給銀行帶來巨大損失，并且持續(xù)上漲的房?jī)r(jià)，會(huì)促使投機(jī)的產(chǎn)生并擠占人民消費(fèi)支出，這些都不利于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 2 央行不斷加息，房地產(chǎn)業(yè)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)充足的流動(dòng)性和不斷上漲的通脹壓力，盡管加息的打擊面廣，但是央行還是在2011年里進(jìn)行了兩次加息，使得一年期貸款利息為6.31%。針對(duì)面前的CPI，還存在加息預(yù)期。雖然房產(chǎn)還貸有借款人收入作保障，但是個(gè)人按揭貸款利率上升，也會(huì)在一定程度上造成惡化信貸質(zhì)量。 3 房地產(chǎn)開發(fā)商負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我國房地產(chǎn)開發(fā)商除自籌資金外，由于其他融資渠道不暢，其開發(fā)資金多來自銀行貸款。隨著我國準(zhǔn)款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，截止到2011年2月24日大型金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率已達(dá)19.5%，這就預(yù)示信貸額度會(huì)進(jìn)一步收緊，這樣就會(huì)使貸款門檻提高，一旦房地產(chǎn)商借不到錢，資金鏈條斷裂，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露。 4 銀行職員道德風(fēng)險(xiǎn)和放貸的操作風(fēng)險(xiǎn)

銀行職員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，為了完成放貸任務(wù)免于受罰，在審貸過程中流于形式，對(duì)存在疑點(diǎn)的資料不進(jìn)行深入調(diào)查，審查不嚴(yán)謹(jǐn)。有些信貸人員甚至幫助不符合貸款條件的借款人虛構(gòu)收入證明和抵押品證明來騙取銀行的房貸資金。由于這些申請(qǐng)人不具有還款能力，會(huì)造成銀行不良貸款率上升。

第8篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)金融；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào)：F293.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）03-0-01

自2008年美國金融危機(jī)以來，國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)受到來自國內(nèi)尤其國際動(dòng)蕩局勢(shì)的影響，出現(xiàn)融資困難、資金鏈中斷及資金回收困難等一系列問題，嚴(yán)重影響了房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。借此分析國內(nèi)房地產(chǎn)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，以期合理規(guī)避房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)，成為國內(nèi)外關(guān)注的熱點(diǎn)話題。

一、國內(nèi)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)原因

(一)房地產(chǎn)金融體制尚不完善。相對(duì)比于發(fā)達(dá)國家完備的金融市場(chǎng)體系，我國房地產(chǎn)金融體制尚不完善。目前，我國為單一的銀行為房地產(chǎn)商提供貸款和信托機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)業(yè)提供信托資金，銀行的利率調(diào)整及貸款機(jī)制和國家的政策風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響房產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

(二)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)資金融通效率低下。通過銀行籌集的資金，大多數(shù)房地產(chǎn)商將其存放于銀行，銀行又無法及時(shí)將大量資金提供給中小企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)，造成一定時(shí)間內(nèi)資金浪費(fèi)及閑置，成為最終房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。國內(nèi)尚未建立一套完備的投資融資的金融體系，因而存在一定的資金融通效率低下的問題。

(三)房地產(chǎn)金融信息不對(duì)稱。房地產(chǎn)金融市場(chǎng)具有資金需求多、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，使得房地產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮時(shí)，將有大量房地產(chǎn)商加入其中，不惜高額利率貸款進(jìn)行投資，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩或不穩(wěn)定情緒上升時(shí)，尤其房地產(chǎn)商資金鏈中途中斷時(shí)，房地產(chǎn)商將無力按時(shí)還款，銀行業(yè)與房地產(chǎn)商中間的不透明即信息傳遞失效，將極易造成房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)。

(四)政府宏觀管理失效。房地產(chǎn)業(yè)作為影響居民生活及市場(chǎng)穩(wěn)定的重要行業(yè)，其穩(wěn)定性發(fā)展關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。政府作為宏觀調(diào)控的實(shí)施及管理者，肩負(fù)著審查房地產(chǎn)商資質(zhì)及規(guī)范金融行業(yè)合理貸款的重要任務(wù)，我國政府尤其地方政府大力引資，放松監(jiān)管，造成一些資信不佳的地產(chǎn)商進(jìn)入投資，尤其當(dāng)?shù)劂y行貸款管理失控，將容易引發(fā)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、國內(nèi)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)判斷

根據(jù)國內(nèi)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)及原因分析，國內(nèi)主要面臨以下幾類房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)：

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)給房地產(chǎn)開發(fā)商、消費(fèi)者進(jìn)而給提供房地產(chǎn)金融服務(wù)的商業(yè)銀行帶來損失的可能性。由于房地產(chǎn)具有非常強(qiáng)烈的投機(jī)性質(zhì)，一旦整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)難以承受的泡沫，將導(dǎo)致房?jī)r(jià)大跌，引起房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難甚至破產(chǎn)倒閉，進(jìn)而導(dǎo)致銀行大量壞賬產(chǎn)生。

(二)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)指銀行與房地產(chǎn)商在利率出現(xiàn)不利波動(dòng)時(shí)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)直接影響影響其資產(chǎn)負(fù)債表，更會(huì)影響其獲利水平。一旦貸款利率上升房產(chǎn)商面臨還款壓力加大，銀行業(yè)將承受更大的資金回收壓力。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是由于借款人履約能力的下降，無力償還或不愿意償還，導(dǎo)致銀行業(yè)壞賬的出現(xiàn)。主要由于貸款前對(duì)借款人資信審查不足或失誤造成的，也可能是貸款發(fā)放后企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變化造成的。

(四)操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)闃I(yè)務(wù)流程不健全而引起的銀行工作人員在工作上的偏差，導(dǎo)致的損失。房地產(chǎn)金融的操作風(fēng)險(xiǎn)包括房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)操作流程不健全、業(yè)務(wù)操作失誤、房地產(chǎn)資金轉(zhuǎn)賬結(jié)算中的風(fēng)險(xiǎn)等。

三、國內(nèi)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系構(gòu)架

(一)營(yíng)造良好的國內(nèi)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)宏觀體系

1.國家要加強(qiáng)房地產(chǎn)金融管理，營(yíng)造良好的金融市場(chǎng)環(huán)境。一方面，政府要嚴(yán)格監(jiān)管土地交易，規(guī)范土地交易秩序，實(shí)行土地供給有償，建立統(tǒng)一規(guī)范的土地競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。另一方面，制定相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)格規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)違反行業(yè)規(guī)章制度加大懲罰力度，營(yíng)造良好的金融市場(chǎng)環(huán)境。最后，政府要規(guī)范房地產(chǎn)金融秩序，加大對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管力度，制定正確的監(jiān)管方針和策略，將房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況以及信息，進(jìn)行定期的公開和披露。

2.推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展，建立多元融資渠道。引導(dǎo)國內(nèi)房地產(chǎn)投資商加快發(fā)展，以進(jìn)行直接投資，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，此外，夸大房地產(chǎn)商的融資渠道，發(fā)展房地產(chǎn)信托行業(yè)、房地產(chǎn)抵押貸款證券化，從而提高資金利用效率，促進(jìn)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

3.努力建立房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移制度。一方面，大力開發(fā)新的融資工具，推動(dòng)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，建立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，對(duì)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新，提高其市場(chǎng)適應(yīng)能力，通過金融機(jī)構(gòu)間合作分工，有效降低風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。

(二)構(gòu)建良好的國內(nèi)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)微觀體系

1.加強(qiáng)貸款額度及風(fēng)險(xiǎn)控制，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。一方面，銀行作為企業(yè)法人，要加強(qiáng)內(nèi)部建設(shè)，推動(dòng)自身體制改革，嚴(yán)格按照內(nèi)部規(guī)章制度進(jìn)行放貸，營(yíng)造良好的內(nèi)部環(huán)境。另一方面，建立完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)進(jìn)行控制，有效降低風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)企業(yè)評(píng)估，做到合理放貸，按時(shí)回收。此外，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部員工培訓(xùn)，有利于對(duì)其良好的約束，使其嚴(yán)格遵守銀行內(nèi)部規(guī)定，降低房地產(chǎn)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立良好的信息溝通系統(tǒng)，將強(qiáng)行業(yè)內(nèi)監(jiān)管。不僅銀行內(nèi)部，銀行間要建立一套便捷的信息溝通系統(tǒng)，通過及時(shí)傳遞信息，為其內(nèi)部控制提供信息支持，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題解決問題。在良好溝通基礎(chǔ)上，通過對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，為決策提供有力支持，從而有利于整個(gè)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

3.建立房地產(chǎn)金融績(jī)效評(píng)估機(jī)制。通過建立有效的績(jī)效評(píng)估機(jī)制，可以有效地防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)。通過評(píng)估機(jī)制的建立，可以使銀行加強(qiáng)自我監(jiān)控，及時(shí)查清不良資產(chǎn)，并嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。還可以引進(jìn)外部評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)內(nèi)部地產(chǎn)貸款進(jìn)行公證評(píng)價(jià)，幫助建立穩(wěn)定的房地產(chǎn)金融機(jī)制。

4.開發(fā)新的放貸品種，開拓市場(chǎng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，有效降低風(fēng)險(xiǎn)。由于目前我國銀行貸款品種單一，為此商業(yè)銀行應(yīng)提高服務(wù)意識(shí)，不斷推出新品種，吸引消費(fèi)者投資，進(jìn)而推動(dòng)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的多樣化發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)論文范文

論文關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新，交易機(jī)會(huì)，交易風(fēng)險(xiǎn)，分析

 

金融海嘯的風(fēng)波仍未散去，其影響依然影響著世界金融，金融創(chuàng)新無疑像沙漠中的綠洲一樣，使人們對(duì)未來的金融前景充滿了期望。但是金融的創(chuàng)新是一把雙刃劍，其帶來更多交易機(jī)會(huì)的同時(shí)，也在交易中潛藏著更多的風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新雖然對(duì)整個(gè)金融的交易大環(huán)境產(chǎn)生了不利影響和負(fù)面效應(yīng)，但是其自身的有利性依然是主流。應(yīng)通過對(duì)交易的加強(qiáng)監(jiān)管，趨利避害以及正確引導(dǎo)，來實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新對(duì)金融交易中的推動(dòng)作用最大化，推動(dòng)社會(huì)文明的更大進(jìn)步。

一、金融創(chuàng)新的含義和表現(xiàn)概述

所謂金融創(chuàng)新指的是在金融領(lǐng)域中通過對(duì)各要素的重新組合以及創(chuàng)造性的變革所創(chuàng)造或者所引進(jìn)的新事物。從金融創(chuàng)新的含義中可以看出其帶有非常鮮明的行業(yè)特征交易風(fēng)險(xiǎn)，也就是說其創(chuàng)新范圍在金融領(lǐng)域或者金融業(yè)當(dāng)中。金融創(chuàng)新具有質(zhì)變性和新生性，其是一個(gè)廣義的動(dòng)態(tài)概念，是一個(gè)不受時(shí)間和空間限制的完整的創(chuàng)新過程。

金融創(chuàng)新具有豐富多彩的表現(xiàn)，涉及范圍也十分的廣泛。大致可以概括為三類：金融制度的創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新以及金融組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新免費(fèi)論文。金融制度的創(chuàng)新主要包括信用制度的創(chuàng)新、貨幣制度的創(chuàng)新、金融管理制度的創(chuàng)新以及制度安排相關(guān)的金融創(chuàng)新；金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要包括工具的創(chuàng)新、金融技術(shù)的創(chuàng)新以及金融交易方式、業(yè)務(wù)種類等相關(guān)方面的創(chuàng)新；金融組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新主要包括金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和金融結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)新以及金融業(yè)組織結(jié)構(gòu)相關(guān)的創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新的影響

（一）金融創(chuàng)新的推動(dòng)作用

金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融具有很強(qiáng)的推動(dòng)作用。主要表現(xiàn)在明顯提高了金融市場(chǎng)運(yùn)作過程中的效率、增強(qiáng)了金融作用力和金融行業(yè)的發(fā)展能力。正因?yàn)檫@樣，金融創(chuàng)新作為金融發(fā)展過程中的主要源動(dòng)力，若沒有創(chuàng)新作用的推動(dòng)，就難以有升級(jí)性和上層次的金融發(fā)展，也就不可能實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的極大推動(dòng)和催進(jìn)作用。

（二）金融創(chuàng)新的負(fù)面影響

金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融也會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)面作用和不利影響。當(dāng)代的金融創(chuàng)新使得貨幣的供求機(jī)制、結(jié)構(gòu)、特征及總量都發(fā)生了深刻的變化，并在很大程度上對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)、操作、決策及效果進(jìn)行著改變。正因?yàn)檫@些變化的存在，使得金融在發(fā)展的過程當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)不斷增長(zhǎng)，金融業(yè)的穩(wěn)定性也隨之下降，隨之的經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動(dòng)性很大的增加了金融危機(jī)出現(xiàn)的可能性。

（三）金融創(chuàng)新利弊皆存，利為主流

金融危機(jī)的創(chuàng)新中是利弊皆存的，但是其利的一面是主要的，也是人們加以利用的。對(duì)金融創(chuàng)新正確的對(duì)待，能夠?qū)鹑诤徒?jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力作用有效的利用并進(jìn)行充分的發(fā)揮。因此，在金融創(chuàng)新中必須對(duì)其產(chǎn)生的負(fù)面作用進(jìn)行防范以及合理的控制。

三、金融創(chuàng)新后的交易機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)

（一）融資中的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)

所謂融資，簡(jiǎn)單來講就是借錢或者透支買股票，融資過程的抵押物可以是股票，也可以是現(xiàn)金。融資的出現(xiàn)使得股票的購買成風(fēng)交易風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)因?yàn)闀簳r(shí)的現(xiàn)金不足而使得股市冷清。這種透支的交易方式使得人們可以進(jìn)行幾倍于自己能力的購買，但是帶來勝景的同時(shí)也潛在著風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿谫Y的方式，一旦股票下跌，就會(huì)進(jìn)行對(duì)保證金的增加，如果保證金達(dá)不到要求的話，股票就會(huì)被銀行強(qiáng)制收回，賣出進(jìn)行償債?，F(xiàn)實(shí)生活中不乏很多人炒股炒的傾家蕩產(chǎn)，當(dāng)然這種高風(fēng)險(xiǎn)如果應(yīng)用到牛市時(shí)也會(huì)利潤(rùn)翻翻。在這種交易中，借錢給融資者的一方也承擔(dān)了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，這一方屬于保守的投資，以維持穩(wěn)定的收益為目的，只要控制得當(dāng)，就能夠?qū)崿F(xiàn)固定的利息收益，但是在有些時(shí)候這些貸款會(huì)由于借款者破產(chǎn)等原因而無法追回，直接導(dǎo)致投資金額的損失。融資這種形式是一把雙刃劍，并不能因?yàn)樗幻娴匿h利而忽略另一面的光芒，這種交易形式本身是中性的，主要在于使用者的使用方式，加以合理的利用和監(jiān)督交易風(fēng)險(xiǎn)，無疑使其成為金融創(chuàng)新后的交易亮點(diǎn)。

（二）融券中的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)

融券的交易方式并不在于等股票的分紅，而是通過高賣低買，賺取差價(jià)來獲得利益。在融券這種交易方式中，融券者可以在起初高價(jià)賣出股票，后來又低價(jià)買回，這樣來賺取利潤(rùn)免費(fèi)論文。融券的方式無疑增加了股票潛在的購買力和供應(yīng)量，這兩種因素的同時(shí)增加，很大程度上降低了股市的失衡性。融資公司在這一項(xiàng)中成為最大受益者，融券公司不但增加了其自身的業(yè)務(wù)量，又通過借出股票和貸款實(shí)現(xiàn)了一定的利息收入。股東借出股票賺取利潤(rùn)的同時(shí)也不用去擔(dān)心股權(quán)的喪失。但是又存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)性，因?yàn)?，融券?duì)于金融市場(chǎng)的重要性和融資具有很大的相似性。融券做空者承擔(dān)著一些風(fēng)險(xiǎn)，由于股票自身具有可操作性，會(huì)受到外界因素的影響，其中人為因素是最常見的，當(dāng)一只股票作而直接上升時(shí)，做空者就會(huì)損失慘重、血本無歸。然而炒股的樂趣也在這里，近乎于賭博的方式足夠的刺激，但是任何東西都需要方法，融券者如果能冷靜對(duì)待金融市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，國家加以對(duì)股票金融市場(chǎng)進(jìn)行凈化，避免暗箱操作，會(huì)使得金融市場(chǎng)的前景更加的美好。

（三）股指期貨套利中的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)

在金融金融中的股指期貨交易中，最簡(jiǎn)單的是單向進(jìn)行股指期貨的買進(jìn)或賣出，這種交易方式無疑適合一些不喜歡選股，只對(duì)股票漲跌感興趣的朋友。這種方式只要目標(biāo)股票是強(qiáng)于基數(shù)的就可以有利潤(rùn)，但是這樣做無疑降低了其在牛市中的利潤(rùn)空間。股指期望無疑是股票購買中比較穩(wěn)定的一種類型，這種類型的交易更容易被新手所接觸，為股票交易提供了更多的購買力，但是這種交易形式也會(huì)隨著股市的下跌而存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，直接關(guān)系到期貨購買者能否盈利，盈利多少。加強(qiáng)對(duì)股指期貨非法下跌的監(jiān)督管理無疑是降低風(fēng)險(xiǎn)的最好方式。

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